شبکه کارشناسان ارزشگذاری @irvaluation Channel on Telegram

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

@irvaluation


ما به توسعه بینش اقتصادی و سرمایه‌‌گذاری می‌اندیشیم (۱۳۹۶/۱۲/۰۱).
@Abbasgmr
@aalirezaasadeghi
@Mojdeh_Badiollah

شبکه کارشناسان ارزشگذاری (Persian)

باور داشتن به اهمیت دانش و توانایی در حوزه های تحلیل، ارزشگذاری و سرمایه گذاری، شما باید به شبکه کارشناسان ارزشگذاری ملحق شوید. این شبکه به وسیله کارشناسان متخصص و با تجربه تأسیس شده است تا مکانی برای توسعه بینش تحلیل، ارزشگذاری و سرمایه گذاری فراهم کند. از تاریخ ۱۳۹۶/۱۲/۰۱، این شبکه با ارائه خدمات حرفه ای و معتبر در زمینه های مختلف شامل تحلیل و سرمایه گذاری شرکت‌ها و بلاک چین، کارشناسی رسمی دادگستری و طرح توجیهی افزایش سرمایه و انتشار اوراق، توجه بسیاری از علاقمندان را به خود جلب کرده است. اعضای این شبکه شامل کارشناسان برجسته ای همچون آقای عباس‌گمر، آقای علیرضا اسدقی، و خانم مژده بدی‌الله می‌باشند. اگر شما هم به دنبال یک جامعه حرفه ای و قابل اعتماد در زمینه ارزشگذاری و سرمایه گذاری هستید، به شبکه کارشناسان ارزشگذاری بپیوندید و از این فرصت منحصر به فرد برای یادگیری و تبادل دانش بهره مند شوید.

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

17 Nov, 13:47


#معرفی_فیلم


The Wild Robot

فیلمش بامزه و فان بود که دیشب رفتم دیدم و به نوعی آینده هوش مصنوعی رو جلو‌ چشم‌مون میاره😅فیلم رو‌ دوست داشتم

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

16 Nov, 11:41


یادداشت شماره ۲۶۸
موضوع: بلاک‌چین بیت‌کوین به زبان ساده و کاربردی چگونه کار می‌کند؟


بلاک‌چین بیت‌کوین یک سیستم غیرمتمرکز (Decenterlized) یا توزیع‌شده (Distributed) است که امکان انتقال و ثبت دارایی‌های دیجیتال را بدون نیاز به واسطه متمرکز فراهم می‌کند. در این یادداشت، ابتدا مفاهیم اصلی این ساختار نوین را بررسی می‌کنیم و سپس در یادداشت‌های بعدی، جزئیات بیشتری در زمینه اقتصادی و سرمایه‌گذاری بلاک‌چین‌ها ارایه خواهیم داد.

همان‌طور که برای شناخت یک شرکت ابتدا به بررسی فرایندهای عملیاتی آن می‌پردازیم، در اینجا نیز ابتدا باید مفاهیم اصلی و مراحل عملیاتی بلاک‌چین را درک کنیم تا بتوانیم تحلیل‌های بعدی را به درستی انجام دهیم.

۱. دارایی و دارایی دیجیتال

دارایی چیزی است که ما مالک آن هستیم و برای ما ارزش یا منفعت آینده دارد. در بیت‌کوین، این دارایی‌ها به صورت دیجیتالی وجود دارند و معمولاً به عنوان پول یا ارز دیجیتال شناخته می‌شوند. این دارایی‌ها از طریق تراکنش‌ها به دیگران منتقل می‌شوند، که توسط یک گروه از ماینرها در شبکه تأیید و ثبت می‌شوند. زمانیکه این دارایی‌ها هم ظهور فیزیکی ندارد و در بستر اینترنت و فضای مجازی ایجاد می‌شود، دارایی دیجیتال گفته می‌شود.

۲. واسطه انتقال دارایی

در سیستم‌های جاری، برای انتقال دارایی‌ها به یک واسطه مثل بانک نیاز داریم. اما در بیت‌کوین، واسطه‌ها غیرمتمرکز هستند و هیچ نهاد واحدی مسئول انتقال دارایی‌ها نیست. در واقع، یک شبکه از ماینرها وظیفه ثبت و تأیید تراکنش‌ها را انجام می‌دهند. دقت‌ کنیم به نظر اینجانب سیستم‌های متمرکز و سیستم‌های غیرمتمرکز مکمل هم هستند.

۳. نقش ماینرها (تأییدکنندگان)

ماینرها اعضای شبکه بیت‌کوین هستند که مسئول تأیید تراکنش‌ها هستند. این فرایند شامل مراحل زیر است:

۱-۳. جمع‌آوری تراکنش‌ها: ماینرها تراکنش‌های جدید را دریافت می‌کنند.
۲-۳. ایجاد بلاک: تراکنش‌های معتبر را در یک بلاک جدید قرار می‌دهند.
۳-۳. حل مسئله ریاضی: برای تأیید بلاک، ماینرها باید یک مسئله پیچیده ریاضی را حل کنند و اصطلاحاً Proof of Work خود را به سایر اعضای شبکه نشان دهند.
۴-۳. دریافت پاداش: اولین ماینری که مسئله را حل می‌کند، پاداشی به شکل بیت‌کوین‌های جدید و کارمزد تراکنش‌ها دریافت می‌کند.

۴. مکانیزم Proof of Work (PoW) برای تایید تراکنش‌ها
مکانیزم اجماع (consensus) در شبکه بیت‌کوین PoW است و ماینرها برای رسیدن به توافق و تأیید تراکنش‌ها از آن استفاده می‌کنند.

۱-۴. رقابت بین ماینرها: تمام ماینرها باید یک مسئله ریاضی سخت را حل کنند. اولین ماینری که درست پاسخ دهد، بلاک جدید را به زنجیره بلاک‌چین اضافه می‌کند. به همین دلیل است که از آن با عنوان حسابداری رقابتی هم یاد می‌شود. این فرآیند نیاز به قدرت محاسباتی بالا و مصرف زیاد انرژی دارد.
۲-۴. امنیت شبکه: مکانیزم PoW از تغییر غیرمجاز اطلاعات جلوگیری می‌کند. اگر کسی بخواهد اطلاعات بلاک را تغییر دهد، باید تمام بلاک‌های بعدی را دوباره محاسبه کند که بسیاردشوار و پرهزینه است.

۵. ساختار بلاک‌چین بیت‌کوین

بلاک‌چین به معنای یک زنجیره از بلاک‌ها است. هر بلاک شامل اطلاعات زیر است:

۱-۵. تراکنش‌ها: تمام تراکنش‌هایی که در بلاک تأیید شده‌اند که در بلاک‌چین بیت‌کوین بین ۲۰۰۰ تا ۴۰۰۰ تراکنش در هر بلاک است.
۲-۵. هش معتبر بلاک قبلی: که بلاک‌ها را به هم وصل (زنجیر) می‌کند.
۳-۵. هش معتبر بلاک جدید: عددی تصادفی است که از حل مسئله‌ای پیچیده ریاضی به‌دست می‌آید و نشان‌دهنده Proof of Work ماینر می‌باشد.

حال مشخص است که چرا به این شیوه نوین سازماندهی اطلاعات بلاک‌چین گفته می‌شود. این ساختار باعث می‌شود که تغییر اطلاعات بلاک‌چین برای هکرها بسیار سخت و پرهزینه باشد.

چرا بلاک‌چین بیت‌کوین می‌تواند ماشین ایجاد اعتماد باشد؟

بلاک‌چین بیت‌کوین، علی‌رغم اینکه هیچ نهاد متمرکزی ندارد و ماینرها یکدیگر را نمی‌شناسند، همچنان امنیت و اعتماد را برای انتقال تراکنش‌ها به‌دلیل هارمونی بین رشته‌ها و تخصص‌های مورداستفاده در آن (اقتصاد، فایننس، ریاضی، مهندسی کامپیوتر و سایر تخصص‌ها) فراهم می‌کند.

این سیستم به شکلی طراحی شده است که حتی اگر برخی از افراد بخواهند به اطلاعات تغییراتی وارد کنند، به دلیل هزینه و زمان زیاد، عملاً این کار تقریباً غیرممکن می‌شود. به همین دلیل، مجله اکونومیست در سال ۲۰۱۵، بلاک‌چین بیت‌کوین را به عنوان ماشین جدید اعتمادسازی (Trust Machine) معرفی کرد.

در یادداشت‌های بعدی، به سیر تکامل سایر بلاک‌چین‌ها نظیر اتریوم، استیبل‌کوین‌ها، ریپل، سولانا و دیگر بلاک‌چین‌ها و با تأکید بر تحلیل اقتصادی و سرمایه‌گذاری خواهیم پرداخت.

عباس گمار
۲۶ آبان ۱۴۰۳

#عباس‌گمار #آینده‌دیجیتال #اقتصاد‌دیجیتال #مالی‌دیجیتال #دارایی‌دیجیتال #بیت‌کوین #اتریوم #سولانا #ریپل

https://t.me/irvaluation

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

15 Nov, 12:45


یادداشت شماره ۲۶۷

موضوع: استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در بازار رمزارزها در شرایط کنونی

بخش اول استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در بازار رمزارزها در شرایط کنونی را در یادداشت شماره ۲۶۶ خدمت عزیزان ارایه دادیم و یادداشت جاری به بخش دوم و سوم (قراردادهای آتی و متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری) می‌پردازد.

۲.
استراتژی قرارداد آتی و مدیریت بازده

در صورتی که استراتژی ما بر استفاده از اهرم استوار باشد، قراردادهای آتی (فیوچرز) می‌توانند برای بهره‌بردن از حرکت‌های قیمتی بیت‌کوین، چه در حالت صعود و چه در حالت نزول، مورد استفاده قرار گیرند. برای مثال، اگر موقعیت خرید با قیمت توافقی ۸۹٬۰۰۰ دلار در بازار فیوچرز اتخاذ کنیم و بخت یار ما باشد و قیمت بیت‌کوین به ۹۳٬۰۰۰ دلار برسد، می‌توان ۴٬۰۰۰ دلار به عنوان بازده احتمالی حاصل از این موقعیت لحاظ شود [دقت کنیم این موقعیت اهرمی است و ریسک و بازده آن نیز طبعاً اهرمی می‌باشد].

استراتژی دیگر در بازار قرارداد آتی بیت‌کوین، استفاده از فرصت آربیتراژ (در صورت وجود) است. در این روش، بیت‌کوین را در بازار نقدی خریداری و همزمان در بازار آتی موقعیت فروش اتخاذ می‌کنیم. برای مثال، اگر قیمت بیت‌کوین در بازار نقدی ۸۹٬۰۰۰ دلار و قیمت فروش آن در بازار آتی ۹۰٬۰۰۰ دلار باشد، اختلاف ۱٬۰۰۰ دلاری میان این دو بازار می‌تواند به‌عنوان تضمین بازده (البته صرفنظر از ریسک‌های دیگر که مجال پرداختن به آن در اینجا نیست) از این موقعیت در نظر گرفته شود.

۳. استراتژی متنوع‌سازی پرتفو و مدیریت ریسک

روش دیگر تخصیص بخشی از دارایی‌های خود به این طبقه دارایی نوظهور است، آن‌چنان که موسسه بین‌المللی تحلیلگران خبره مالی (CFA) پیشنهاد داده است. طبق پیشنهاد موسسه CFA، می‌توان با اطلاعات و شرایط امروز تا ۵ درصد از پرتفوی را به بیت‌کوین اختصاص داد و میزان وزن آن را سبد سرمایه‌گذاری به‌صورت دوره‌ای بازبینی کرد.

همچنین، با توجه به تغییرات همبستگی بازده قیمتی بین طبقات دارایی‌ در طول زمان، می‌توان میزان تخصیص سرمایه به بیت‌کوین را تعدیل کرد. به‌عنوان مثال، اگر همبستگی بازده قیمت بیت‌کوین (به‌طور کلی طبقه رمزدارایی‌ها —cryptoasset) با بازده قیمت سایر طبقات دارایی (سهام، املاک، طلا و غیره) کم باشد، می‌توان وزن بیشتری از سرمایه (بیشتر از ۵ درصد) را به بیت‌کوین تخصیص داد تا در عین کاهش ریسک کل پرتفوی خود، بتوان از فرصت‌های آن نیز بهره برد. در مقابل، اگر همبستگی بازده آن با بازده سایر طبقات دارایی بالا باشد، می‌بایست وزن کمتری (کمتر از ۵ درصد) را به بیت‌کوین اختصاص داد.

عباس گمار
۲۵ آبان ۱۴۰۳

#عباس‌گمار #اقتصاد‌دیجیتال #مالی‌دیجیتال #دارایی‌دیجیتال #بیت‌کوین #اتریوم #سولانا #ریپل #رمزدارایی #رمزارز #سرمایه‌گذاری #ریسک #بازده #مشتقه #آپشن #فیوچرز

https://t.me/irvaluation

پی‌نوشت: برای اعداد دقیق می‌توانید به‌طور مستقیم به وبسایت صرافی بایننس مراجعه کنید [مشتقه‌های بیت‌کوین در حال حاضر در صرافی‌های ایرانی معامله نمی‌شود]. البته مفاهیم ارائه‌شده در اینجا مستقل از ارقام عنوان‌شده است و همچنان برقرار می‌باشند.

پی‌نوشت: یادداشت‌های مذکور جنبه آموزشی داشته و نباید به‌عنوان توصیه سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. طبعاً افراد می‌بایست با توجه به ریسک پروفایل خود وزن هر طبقه دارایی (چه سهام، چه ملک، چه طلا و چه رمزارزها) را در سبد سرمایه‌گذاری تعیین کنند.

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

13 Nov, 12:32


به‌روزرسانی مستمر خودمان..!

جامعه هر ۱۵ تا ۲۰ سال پوست‌اندازی می‌کنه و افرادی که در این سال‌ها متولد میشن قابلیت‌‌ها و ارزش‌ها و محیط زندگی و خواسته‌های متفاوت دارند که تابع سیر تکامل دنیا هست [دنیا منتظر کسی نمی‌مونه و متوقف نمیشه] و باید توسط همه ما در سطح خرد و کلان به خوبی درک بشه!

چرا؟ این پوست‌اندازی‌ها محرک اون چیزی هست که در ایجاد سبک زندگی جدید و ایجاد کسب و کارها و فناوری‌های جدید می‌بینیم؛ سیر تکامل جامعه جهانی و کشور خودمون:

1— Gen X

سال های ۱۹۶۵ تا ۱۹۸۰ (حوالی سال‌های ۱۳۴۲ تا ۱۳۵۷ خورشیدی)

2— Gen Y


سال های ۱۹۸۱ تا ۱۹۹۶ (حوالی سال‌های ۱۳۵۷ تا ۱۳۷۲)

3— Gen Z

سال های ۱۹۹۷ تا ۲۰۱۲ (حوالی سال‌های ۱۳۷۳ تا ۱۳۹۰ خورشیدی)

4— Alpha

سال های ۲۰۱۲ تا ۲۰۲۵ (حوالی سال‌های ۱۳۹۱ تا ۱۴۰۳ خورشیدی)

متعصب نباشیم، همواره منابع و نظرات مختلف و متنوع رو مطالعه کنیم، مقتضیات هر زمانه رو بشناسیم، یاد بگیریم و خودمان رو به روز و تعدیل کنیم وگرنه غافلگیر خواهیم شد و این فرقی نمیکنه که الان Gen X هستیم یا Gen Y هستیم یا Gen Z ..!

پی‌نوشت: اگه به عقب هم بخوایم نگاه کنیم، قبل از Gen X هم baby boomers و قبل از baby boomers هم silent genration هست که عملا میشه گفت این ۶ نسل نقشه دموگرافیک جامعه از ۱۰۰ سال گذشته تا همین الان هست

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

12 Nov, 07:00


یادداشت شماره ۲۶۶

موضوع: استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در بازار رمزارزها در شرایط کنونی


همان‌طور که در یک هفته گذشته و به ‌ویژه در دو روز اخیر ملاحظه شد، قیمت بیت‌کوین رشد معناداری طی این مدت بسیار کوتاه داشته است و حال سوال اینجاست که چگونه می‌توان همچنان در عین بهره‌مندی از فرصت‌های این طبقه دارایی نوظهور، ریسک‌های آن را نیز در زمان فعلی به حداقل ممکن رساند؟

پاسخ توسل به همان راهکارهای کاربردی است که در بازار سهام بارها و بارها تجربه کرده‌ایم: بازارهای مشتقه و همچنین پایبندی به اصول سرمایه‌گذاری.

بخش اول - استفاده از بازار اختیار معامله بیت‌کوین

۱. استراتژی آپشن فروش و مدیریت ریسک

اگر نگران کاهش احتمالی قیمت بیت‌کوین هستیم، می‌توانیم از آپشن فروش استفاده کنیم تا زیان احتمالی را به حداقل برسانیم. با این راهکار، حداقل قیمت بیت‌کوین را برای خودمان تضمین کرده‌ایم و از کاهش شدید سرمایه جلوگیری کرده‌ایم. برای مثال، اگر قیمت فعلی بیت‌کوین ۸۹٬۰۰۰ دلار را در نظر بگیریم، می‌توانیم مثلاً یک آپشن فروش با قیمت اعمال ۸۰٬۰۰۰ دلار بخریم که پریمیوم خرید (هزینه) آن برای ما مثلاً حدود ۳٬۵۰۰ دلار خواهد بود.

۲. استراتژی آپشن خرید و مدیریت بازده

اگر انتظار داریم بازار در محدوده قیمتی فعلی باقی بماند، می‌توانیم فروش آپشن خرید بیت‌کوین را در دستور کار قرار دهیم. برای مثال، اگر بیت‌کوین را به قیمت ۸۹٬۰۰۰ دلار داریم، می‌توانیم برای مثال یک آپشن خرید (Call Option) به قیمت اعمال ۱۰۰٬۰۰۰ دلار با پریمیوم ۲٬۵۰۰ دلاری بفروشیم. طبعاً اگر همه چیز مطابق انتظار ما پیش رود و بیت‌کوین نوسان زیادی (صعود بیشتر از ۱۰۰٬۰۰۰ دلار) تجربه نکند و اختیار معامله آن اعمال نشود، توانسته‌ایم بدون خرید خود بیت‌کوین (دارایی مبنا) پریمیوم ۲٬۵۰۰ دلاری را برای خود کنار بگذاریم.

در یادداشت‌های بعدی، به بررسی استراتژی‌ بازار‌‌ آتی بیت‌کوین و همچنین استراتژی متنوع‌سازی بیت‌کوین با سایر طبقات دارایی خواهیم پرداخت.

عباس گمار
۲۲ آبان ۱۴۰۳

#عباس‌گمار #آینده‌دیجیتال #اقتصاد‌دیجیتال #مالی‌دیجیتال #دارایی‌دیجیتال #بیت‌کوین #اتریوم #سولانا #ریپل #رمزدارایی #رمزارز #سرمایه‌گذاری #ریسک #بازده

https://t.me/irvaluation

پی‌نوشت: برای اعداد دقیق می‌توانید به‌طور مستقیم به وبسایت صرافی بایننس مراجعه کنید [مشتقه‌های بیت‌کوین در حال حاضر در صرافی‌های ایرانی معامله نمی‌شود]. البته مفاهیم ارائه‌شده در اینجا مستقل از ارقام عنوان‌شده است و همچنان برقرار می‌باشند.

پی‌نوشت: یادداشت‌های مذکور جنبه آموزشی داشته و نباید به‌عنوان توصیه سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. طبعاً افراد با توجه به ریسک پروفایل خود در هر طبقه دارایی (چه سهام، چه ملک، چه طلا و چه رمزارزها) اقدام به سرمایه‌گذاری در هر بازاری کنند.

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

11 Nov, 11:36


یادداشت شماره ۲۶۵

موضوع: فرصت‌ها و ریسک‌های رمزارزها در سبد سرمایه‌گذاری

رمزارزها، به‌ویژه بیت‌کوین و اتریوم، بین سال‌های ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۲ عملکرد بسیار خوبی داشتند. بیت‌کوین با رشد سالانه ۱۰۰٪ و اتریوم با رشد سالانه ۱۸۰٪، نسبت به سایر دارایی‌ها مانند طلا و شاخص‌های سهام مانند S&P500، عملکرد بهتری داشتند، در حالی که طلا تنها ۱٪ و S&P500 حدود ۱۰٪ رشد سالانه داشته‌اند.

با این حال، قیمت رمزارزها بدون نوسان نیست. برای مثال، نوسانات سالانه بیت‌کوین ۱۹۰۰٪ و اتریوم ۳۴۰۰٪ در دوره موردبررسی بوده است، در حالی که نوسانات طلا و S&P500 حدود ۱۵٪ است. این یعنی رمزارزها گرچه بازده بالاتری را تجربه کرده اما در عین حال ریسک بالاتری داشته‌اند که این ماهیت هر بازار نوظهوری است و سرمایه‌گذارن با توانایی و تمایل به ریسک‌پذیری بیش‌تر در بازارهای نوظهور سرمایه‌گذاری می‌کنند، دقیقاً مشابه سرمایه‌گذاری در اکوسیستم استارتایی.

شاخص شارپ که میزان بازده را با توجه به ریسک سرمایه‌گذاری اندازه‌گیری و تعدیل می‌کند، نشان می‌دهد که هرچند رمزارزها بازده بالاتری دارند، اما ریسک آن‌ها نیز بیشتر است. برای مثال، شاخص شارپ در دوره موردبررسی (سال‌های ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۲) برای بیت‌گوین۰/۴ و برای اتریوم ۰/۵ است، در حالیکه شاخص شارپ در این دوره برای طلا ۰/۱ و برای شاخص S&P500 حدود ۰/۷ است.

مطالب بالا نشان می‌دهند که قبل از هر اقدام، شناخت دقیق اکوسیستم رمزارزها (Cryptocurrency) و رمزدارایی‌ها (Crypto asset) و تشخیص سره از ناسره اهمیت زیادی دارد.

همچنین، تنوع در سبد سرمایه‌گذاری به ویژه با توجه به ریسک‌های بیشتر این طبقه جدید از دارایی‌ها، ضروری است و نهایتاً سرمایه‌گذاران باید با توجه به سطح تحمل ریسک خود، از ترکیب دارایی‌های مختلف بهره ببرند تا ریسک را کاهش دهند و در عین حال از فرصت‌ها بهره‌مند شوند.

عباس گمار
۲۱ آبان ۱۴۰۳

https://t.me/irvaluation

#عباس‌گمار #آینده‌دیجیتال #اقتصاددیجیتال #مالی‌دیجیتال #رمزدارایی #رمزارزها #بیت‌کوین #اتریوم #بازده‌سرمایه‌گذاری #ریسک‌سرمایه‌گذاری #سبدسرمایه‌گذاری

پی‌نوشت: یادداشت مذکور جنبه آموزشی داشته و نباید به‌عنوان توصیه سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. طبعاً افراد با توجه به ریسک پروفایل خود در هر طبقه دارایی (چه سهام، چه ملک، چه طلا و چه رمزارزها) اقدام به سرمایه‌گذاری در هر بازاری کنند.

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

10 Nov, 10:13


یادداشت شماره ۲۶۴

موضوع: نرخ تورم کدامیک بیشتر است؟


در مقایسه نرخ تورم بیت‌کوین، طلا و پول فیات، اختلاف‌ قابل توجهی وجود دارد:

بیت‌کوین: با توجه به نصف شدن پاداش استخراج در سال ۲۰۲۴ (به ۳/۱۲۵ بیت‌کوین در هر بلاک)، نرخ رشد سالانه عرضه بیت‌کوین به حدود ۰/۸۴ درصد (کمتر از یک درصد) کاهش یافته است. این کاهش به این دلیل است که میزان عرضه جدید بیت‌کوین در هر ۱۰ دقیقه، به مرور زمان نصف می‌شود و در نهایت عرضه بیت‌کوین به ۲۱ میلیون واحد محدود خواهد شد.

طلا: عرضه سالانه طلا حدود ۱/۵ درصد تا ۲ درصد است. با توجه به استخراج حدود ۳۲۰۰ تن طلا در سال و مجموع ذخایر جهانی حدود ۲۰۰ هزار تن، طلا به‌طور ثابت نرخ افزایشی بین ۱/۵ تا ۲ درصد دارد. این نرخ تورم از پول فیات کمتر است، اما همچنان از نرخ تورم فعلی بیت‌کوین بالاتر می‌باشد.

پول فیات: نرخ تورم ارزهای فیات (مثل دلار و یورو) وابسته به سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی و وضعیت اقتصادی است. به عنوان مثال، در سال‌های اخیر و با چاپ گسترده پول، نرخ تورم سالانه برخی از ارزهای فیات در کشورهای توسعه‌یافته بین ۳ درصد تا ۱۰ درصد بوده که در کشورهایی نظیر کشور ما حتی از ۵۰ درصد هم بیشتر شده است!

به طور خلاصه، نرخ تورم بیت‌کوین به دلیل ساختار محدود عرضه آن پایین‌ترین است (۰/۸۴ درصد)، طلا در جایگاه بعدی قرار دارد (۱/۵ تا ۲ درصد)، و در نهایت، پول فیات با تورمی متغیر و معمولاً بالاترین نرخ تورم را دارد که می‌تواند چندین برابر بیت‌کوین و طلا باشد.


عباس گمار
۲۰ آبان ۱۴۰۳

#عباس‌گمار #آینده‌دیجیتال #اقتصاددیجیتال #دارایی‌دیجیتال #بلاکچین #کریپتو #بیت‌کوین #اتریوم #سولانا #ریپل #CryptoETF

https://t.me/irvaluation

پی‌نوشت: تعریف از تورم در اینجا متفاوت از مفاهیم اقتصاد کلان است؛ منظور از تورم همان رشد عرضه می‌باشد.

پی‌نوشت: یادداشت‌های مذکور جنبه آموزشی داشته و نباید به‌عنوان توصیه سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. طبعاً افراد با توجه به ریسک پروفایل خود در هر طبقه دارایی (چه سهام، چه ملک، چه طلا و چه رمزارزها) اقدام به سرمایه‌گذاری در هر بازاری کنند.

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

06 Nov, 12:58


یادداشت شماره ۲۶۳

موضوع: طبقه نوظهور دارایی دیجیتال و متنوع‌سازی پرتفوی سرمایه‌گذاری

شرکت بلک‌راک در سال ۲۰۲۳ مجوز اولین صندوق قابل معامله بیت‌کوین (Crypto ETF) را از بورس اوراق بهادار آمریکا (SEC) دریافت کرد. این صندوق‌ها با هدف دسترسی ساده و ایمن به بازار ارزهای دیجیتال طراحی شده‌اند و تاکنون ۶۰ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت (AuM) دارند. پیش‌بینی می‌شود که این رقم به زودی به ۲۰۰ میلیارد دلار برسد (تصویر ضمیمه را ملاحظه کنید).

در بازار کشورمان نیز می‌توان با رعایت ملاحظات اجرایی و تدابیر لازم، صندوق‌های قابل‌معامله بورسی کریپتو را در کنار سایر طبقات دارایی مانند سهام و طلا قرار داد تا متنوع‌سازی پرتفوی سرمایه‌گذاران تسهیل شود. این اقدام می‌تواند به حرفه‌ای‌تر شدن و توسعه سریع‌تر این اکوسیستم در ایران کمک کند،

البته کاربرد فناوری بلاک‌چین محدود به این مورد نمی‌شود. تیم ما در آینده تمرکز ویژه روی کاربردهای گسترده این فناوری‌ نوظهور در بازار سرمایه کشور خواهد داشت.

عباس گمار
۱۷ آبان ۱۴۰۳

#عباس_گمار #اقتصاددیجیتال #دارایی‌دیجیتال #بلاکچین #کریپتو #CryptoETF

https://t.me/irvaluation

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

05 Nov, 09:14


————————————————

تیم ما در سال ۱۳۹۹ ارزشگذاری سهام هم دیجی‌کالا و هم کافه‌بازار (از شرکت‌های اصلی هزاردستان) را البته با هدف دیگری انجام داد.

بدون تردید، از معدود شرکت‌هایی که در اقتصاد ما تا به حال سود اقتصادی برای سهامداران خلق کردند همین شرکت‌های پلتفرمی هستند که معاملات اخیر هم نشان‌دهنده این موضوع می‌باشد.

عباس گمار
۱۵ آبان ۱۴۰۳

#اقتصاددیجیتال

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

02 Nov, 15:58


دوستان میگن ۹۰ تراوات‌ساعت چقدر میشه؟

میشه تقریباً ۱۰ تا نیروگاه با ظرفیت ۱۰۰۰ مگاوات؛ میشه حدوداً ۱۰ تا نیروگاه آبادان

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

02 Nov, 10:40


یادداشت شماره ۲۶۲

موضوع: مصرف انرژی سالیانه بلاک‌چین بیت‌کوین

مصرف انرژی سالیانه بلاک‌چین بیت‌کوین در حال حاضر حدود ۹۰ تراوات‌ساعت است؛ یعنی بیشتر از مصرف انرژی کشورهایی مثل سوئیس، ونزوئلا، کویت، مراکش و چک و کلمبیا (مصرف شبکه بیت‌کوین در زمان محاسبه تصویر ضمیمه حدود ۷۰ تراوات‌ساعت بوده— در اینجا صرفاً مقایسه نسبی مصرف کشور بیت‌کوین (بله کشوری هست از نظرم من خودش از این منظر..!) با مصرف کشورها مدنظره…!).

دلیل اصلی این مصرف بالا این است که شبکه بیت‌کوین برای افزودن بلاک و تأیید تراکنش‌های جدید از روشی به نام Proof of Work (PoW) استفاده می‌کند که به شدت انرژی‌بر است. این روش شبیه به یک ماراتن سنگین است که در آن، کامپیوترها (ماینرها) باید مسائل پیچیده‌ای را زودتر از بقیه حل کنند تا بتوانند آپشن تأیید تراکنش‌ها را به دست آورند؛ هر چه توان پردازشی (و در نتیجه مصرف انرژی) بالاتر باشد، شانس به دست آوردن این آپشن نیز بیشتر می‌شود.

هر تکنولوژی تحول‌آفرین که بتواند مسائل بنیادی جامعه را حل و ارزش اقتصادی ایجاد کند، در طول زمان خودش را کارآمدتر خواهد کرد؛ درست مثل نوآوری‌هایی مانند هواپیما، ماشین، کامپیوتر و موبایل که در ابتدا مشکلات زیادی داشتند و به مرور زمان بهتر شدند، انتظار می‌رود فناوری‌ بلاک‌چین هم به تدریج بهینه‌تر شود. در حال حاضر، روش‌های جدیدتری مانند Proof of Stake (PoS) برای رسیدن به اجماع در فناوری بلاک‌چین در حال توسعه است که می‌توانند مصرف انرژی را به‌طور قابل‌توجهی کاهش دهند.

مراد و مقصود در اینجا بیت‌کوین و سایر کاربردهای بلاک‌چین نیست؛ مهم موتور محرک آن یعنی خود فناوری بلاک‌چین هست که امکان رسیدن به اجماع غیرمتمرکز را در بستر اینترنت به‌طور شگفت‌انگیزی فراهم کرده است (در یادداشت‌های آینده بیشتر در این خصوص خواهیم نوشت). تیم ما در این یادداشت‌ها طبقه دارایی نوظهور رمزدارایی‌ها (Cryptoasset) و موتور محرک آن بلاک‌چین را از منظر اقتصادی و سرمایه‌گذاری و مالی شرکتی تحلیل خواهد کرد.

عباس گمار
۱۲ آبان ۱۴۰۳

#عباس‌گمار #آینده‌دیجیتال #اقتصاددیجیتال #مالی‌دیجیتال #دارایی‌دیجیتال #بلاک‌چین #مالی‌غیرمتمرکز #دیفای #رمزارز #بیت‌کوین #اتریوم #ریپل #سولانا

https://t.me/irvaluation

پی‌نوشت: یادداشت‌های مذکور جنبه آموزشی داشته و نباید به‌عنوان توصیه سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شود. طبعاً افراد با توجه به ریسک پروفایل خود در هر طبقه دارایی (چه سهام، چه ملک، چه طلا و چه رمزارزها) اقدام به سرمایه‌گذاری در هر بازاری کنند.

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

31 Oct, 19:33


میلتون فریدمن، برنده نوبل اقتصاد، در سال ۱۹۹۹ پیش‌بینی می‌کرد که اینترنت به ایجاد سیستم‌های پرداخت غیرمتمرکز منجر خواهد شد.

او در این مصاحبه می‌گوید این سیستم‌ها می‌توانند بدون واسطه و کنترل دولت‌ها انتقال امن وجوه را بین افراد به صورت همتا‌به‌همتا فراهم کنند؛ مفهومی که با ظهور بیت‌کوین به واقعیت پیوست؛ دستاوردهای فریدمن در نظریه پولی و نقش دولت، تأثیر عمیقی بر اقتصاد مدرن داشته است.

همچنان معتقدم بلاک‌چین بیت‌کوین نمی‌تواند صرفاً توسط مهندسین کامپیوتر برنامه‌ریزی شده باشد و این دانش چندرشته‌ای توسط تیمی از اقتصاد و مالی، کامپیوتر، ریاضیات، جامعه‌شناسی و حقوق به واقعیت عملی و کاربردی تبدیل شده است که همچنان این سیستم غیرمتمرکز پرقدرت به راه خود ادامه می‌دهد…

ویدیوی یک دقیقه‌ای پیوست را چندین بار ببینیم!

عباس گمار
۱۰ آبان ۱۴۰۳

#عباس‌گمار #آینده‌دیجیتال #اقتصاددیجیتال #مالی‌دیجیتال #دارایی‌دیجیتال #بلاک‌چین #مالی‌غیرمتمرکز #دیفای #رمزارز #کریپتو

https://t.me/irvaluation

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

25 Oct, 20:04


خلاصه محرک‌های اصلی جهش قیمت طلا در شماره جدید اکونومیست (۲۵ اکتبر - ۲ نوامبر):

۱. خرید بانک‌های مرکزی: بانک‌های مرکزی با خرید بیشتر طلا وابستگی خود به دلار را کاهش داده‌اند.

۲. تحريم‌ها و تنش‌ها: برخی کشورها برای دور زدن تحریم‌ها به سراغ روش‌ پرداخت همتا به همتا مانند طلا رفته‌اند. ترس از درگیری‌ها نیز در این موضوع کم تأثیر نبوده است.

۳. همکاری‌ منطقه‌ای: کشورهای عضو بریکس در حال توسعه ارزی جدیدند تا مبادلات خود را با وابستگی کمتر به دلار انجام دهند. هرچند میزان موفقیت آن مشخص نیست، اما نیاز به جایگزین‌ مطمئن‌تر از دلار را مانند طلا افزایش داده است.

البته کاهش نرخ بهره هم بر تقاضا برای دارایی که مصون از تورم باشد (مانند طلا) کم تأثیر نبوده است (این بخش رو خودم اضافه می‌کنم).


کارشناس بازار و دارایی طلا نیستم؛ این نکات خلاصه یادداشت جدید اکونومیست در بخش Leader می‌باشد.

عباس گمار
۴ آبان ۱۴۰۳

https://t.me/valuation

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

23 Oct, 02:05


در وبینار سراسری آنلاین «بلاک‌چین، رمزارزها و مالی غیرمتمرکز» که سه‌شنبه یکم آبان ماه با حضور بیش از ۳۰۰ نفر از دانشجویان و علاقه‌مندان برگزار شد، به بررسی فناوری تحول‌آفرین بلاک‌چین و کاربردهای عملی آن نظیر رمزارزها و دیفای پرداختیم.

به وضوح، بلاک‌چین به عنوان یک شبکه غیرمتمرکز، شیوه اعتمادسازی و تأمین امنیت تبادلات مالی را بازطراحی کرده و در حوزه‌های خدمات مالی، مالی شرکتی و حاکمیت شرکتی، در حال گرفتن سهم بازار از شبکه‌های متمرکز است.

همچنین، رمزارزها و دارایی‌های دیجیتال به یک طبقه دارایی نوظهور برای تنوع بخشی سرمایه‌گذاران تبدیل شده‌اند. مهم این‌که این به معنای کنار گذاشتن دارایی‌های جاری مانند سهام و طلا نیست؛ بلکه هدف این است که با شناخت عمیق‌ و اصولی بتوانیم ریسک و بازده این طبقه دارایی نوظهور را تحلیل و در صورت همخوانی با پروفایل ریسک خود، سبد سرمایه‌گذاری‌مان را متنوع کنیم.

به پیوست اسلایدهای این وبینار نیز خدمت شما دوستان عزیزم تقدیم شده است.

عباس گمار
۲ آبان ۱۴۰۳

#آینده_دیجیتال #اقتصاد_دیجیتال #مالی_دیجیتال #دارایی_دیجیتال #بلاکچین #مالی_غیرمتمرکز #دیفای #رمزارز

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

20 Oct, 18:48


یادداشت شماره ٢٦١

موضوع: شخصیت‌های برجسته قبل از ظهور اولین کاربرد عملی فناوری بلاک‌چین

شخصیت‌های زیر که ایده‌های هر کدوم نهایتاً یه گوشه‌ای از دنیای دارایی دیجیتال رو شکل داد، شاید تصور نمی‌کردند زمانی ساتوشی ناکاموتو (خالق بیت‌کوین) به صورت هوشمندانه از ایده‌هاشون در توسعه بلاک‌چین بیت‌کوین استفاده کنه:

رلف مرکل (Ralph Merkle): با ابداع درخت‌های مرکل (Merkle Trees)، بتونه راهی مطمئن برای سازماندهی تراکنش‌ها ایجاد کنه.

دیوید چام (David Chaum): با امضاهای کور (Blind Signatures) حریم خصوصی کاربران رو توی تراکنش‌های دیجیتال حفظ کنه.

استوارت هیبر (Stuart Haber) و اسکات استورنتا Scott Stornetta): ایده‌هاشون درباره زمان‌نگاری اسناد دیجیتال باعث شد که تاریخ تراکنش‌ها در بلاک‌چین بیت‌کوین و بلاک‌چین‌های دیگر به صورت تغییرناپذیر ثبت و ضبط بشه.

نیک زابو (Nick Szabo): ایده‌اش در مورد قراردادهای هوشمند (Smart Contracts) خیلی روی طراحی تراکنش‌های شرطی (البته در بلاک‌چین اتریوم) تأثیر بذاره.

وی دای (Wei Dai): ایده‌اش درباره پول دیجیتال غیرمتمرکز (Decentralized Digital Currency) به ساتوشی کمک کرد تا مدل اقتصادی بیت‌کوین رو بسازه.

آدام بک (Adam Back): ایده‌اش با Hashcash و Proof of Work بتونه امنیت شبکه بیت‌کوین رو تأمین کنه.

هال فینی (Hal Finney): اولین کسی بود که بیت‌کوین رو از ساتوشی در قالب سیستم مالی غیرمتمرکز دریافت کرد و نشون داد که این سیستم در عمل کار می‌کنه.

خلاصه کلام اینکه توسعه اولین کاربرد عملیاتی بلاک‌چین (بیت‌کوین) واقعاً نتیجه‌ یک تفکر ساختارمند و عملگرایانه بود که ایده‌های قبلی رو که هر کدوم برای کار خاص دیگه‌ای طراحی شده بودند، سر و سامان داد و از اونها برای ایجاد و توسعه بلاک‌چین بیت‌کوین استفاده کرد.

ساتوشی ناکاموتو چرخ رو دوباره اختراع نکرد، بلکه قطعات پازل رو کنار هم گذاشت و مثل یک نخ تسبیح اون ایده‌ها رو به هم وصل کرد و عملیاتی‌شون کرد.

عملاً ساتوشی یا تیمش ایده‌های قبلی رو به طور خلاقانه به یک سیستم پرداخت غیرمتمرکز تبدیل کردند و یک محصول عملی کاملاً جدید به دنیای دیجیتال ارائه کردند؛ محصولی که شروع‌کننده‌ پیشرفت‌ها و کاربردهای متعدد بعدی این اکوسیستم نوظهور و فناوری تحول‌آفرین بلاک‌چین بود، هم در صنعت مالی و هم در صنایع دیگه!

امروز، سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی هم کنار سایر دارایی‌ها (سهام، ملک و طلاو ...) از دارایی‌های دیجیتال (به شرط اینکه با پروفایل ریسک‌شون همخوانی داشته باشه) برای تنوع سبد سرمایه‌گذاری خودشون استفاده می‌کنند، به عنوان یک طبقه دارایی نوظهور.

در ادامه، تیم ما با همان رویکرد علمی—بازاری مشابه آنچه در این سال‌ها در حوزه ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها در بازار سرمایه کشور انجام داده‌ایم، به تحلیل این اکوسیستم چندرشته‌ای خواهیم پرداخت و تلاش خواهیم کرد سهم خود را در توسعه فناوری بلاک‌چین و کاربردهای مالی آن در کشور از منظر "تحلیل اقتصادی و سرمایه‌گذاری" ایفا کنیم.

عباس گمار
بیست و نهم مهر یکهزار و چهارصد و سه

#عباس_گمار #اقتصاد_دیجیتال #بلاک_چین #هوش_مصنوعی #فینتک #مالی_دیجیتال #دارایی_دیجیتال #سرمایه_گذاری_دیجیتال #رمزارزها #مالی_غیرمتمرکز #دیفای #استیبل_کوین #بیت‌کوین #اتریوم #تتر

https://t.me/irvaluation

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

14 Oct, 11:10


پارسال تقریباً همين موقع بود كه در این یادداشت 👆👆👆 [یادداشت شماره ۲۳۱] از ضرورت تدريس تاريخ اقتصادي و مالي جهان و ایران در دانشگاه‌های كشور خدمت عزیزان گفتيم.

جايزه نوبل اقتصاد امسال هم كه امروز دوشنبه ۲۳ مهر ۱۴۰۳ به عاجم‌اغلو و همكارانش اعطا شد به نوعی در خصوص مطالعه، تحلیل و مقایسه تاریخ اقتصادی ملت‌هاست.

خوشبختانه دكتر فرهاد نيلی در دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه صنعتی شريف دست به كار شدند و امسال در ترم پائيز درس تاريخ اقتصادي جهان را ارايه خواهند داد. امیدواریم تدریس این موضوع به سایر دانشگاه‌ها و دانشکده‌های مرتبط تعمیم یابد.

در صورتيكه از تاريخ درس و عبرت نگيريم، محكوم به تكرار آن هستيم؛ حتماً، حتماً و حتماً تاریخ بخوانیم و خانواده، دوستان، آشنایان و همکاران رو هم تشویق کنیم تاریخ بخوانند؛ چه تاریخ عمومی چه تاریخ اقتصادی و مالی.

عباس گمار
۲۳ مهر ۱۴۰۳

https://t.me/irvaluation

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

14 Oct, 10:21


خاطرتون هست این کتاب رو پارسال خدمت‌تون معرفی کردم.

نویسندگان این کتاب آقایان دارون عاجم ‌اُغلو و جیمز رابینسون به همراه سیمون جانسون امروز به‌دلیل پژوهش‌های خود در زمینه علت‌های تفاوت پيشرفت اقتصادی کشورها و ملت‌ها برنده جایزه نوبل اقتصاد شدند.

خوندن کتاب چرا ملت‌ها شکست می‌خورند رو به همه علاقه‌مندان به توسعه و پيشرفت كشور عزیزمان ایران توصیه می‌کنم.

https://t.me/irvaluation

شبکه کارشناسان ارزشگذاری

09 Oct, 20:02


اول ويديو بالا را ببينيم بعد اين متن را بخوانيم.


تمام تقصیر زيان شركت‌ها از مديران شرکت‌ها
نيست!

اين ياداشت ۵ سال
پيش [آبان ماه ١٣٩٩] نوشته شد؛ لطفاً آدرس غلط به جامعه سرمایه‌گذاری ندهيم [دقت كنيم در زمان نگارش اين يادداشت نرخ دلار ٢٥ هزار تومان بود الان ۶۰ هزار تومان بعد ۴ سال همانطور که سال ١٣٩٩ پيش‌بینی کردیم ۳ تا ۴ سال دیگه اگر با همین فرمان جلو بریم ۱۰۰ هزار تومان رو هم رد می‌کنیم]—- به متن یادداشت سال ۱۳۹۹، ريسك‌های ژئوپلتيك امروز را هم اضافه کنیم.

یادداشت شمارۀ ۱۵۶
موضوع: از منظر ارزشیابی، چرا تولید در ایران جواب نمی‌دهد (از نظر اقتصادی توجیه پذیر نیست)؟

این موضوع را تلاش می­کنم با یک مثال فرضی اما واقعی تشریح کنم:
 
اپیزود اول: مطالعۀ امکانسنجی احداث کارخانه با دلار ۲۵ هزار تومان در سال ۱۳۹۹ آغاز می­شود. به‌عبارتی برآورد کلیۀ درآمدها و هزینه‌های شرکت با نرخ ارز مذکور و برآورد یک روند صعودی ملایم طی دورۀ صورت می‌گیرد؛ احداث این کارخانه‌ معمولاً به صوتیکه است که تجهیزات یا بخشی از مواد اولیه باید از خارج از کشور وارد گردد. در واقع در سالی که مطالعۀ احداث کارخانه صورت می­گیرد با وضعیت موجود یک حاشیۀ سود معقول (مثلاً ٣٠ درصد) و با توجه به آورده سهامداران، نرخ بازدۀ حقوق صاحبان سهام مثلاً حدود ٣٥ درصد برآورد می­ شود که با توجه به نرخ بازدۀ موردانتظار سهامداران متناسب با ریسک شرکت (مثلاً ٣٠ درصد) ایجاد کارخانه در آن زمان منطقی است (البته اگر مطالعه امکانسنجی ساختگی نباشد!).
 
اپیزود دوم: بعد از چند سال که احداث شرکت هنوز تمام نشده یا تولید آن به تارگی آغاز شده است، به علت ولخرجی دولت و پیامد آن ایجاد تورم دو رقمی، ناگهان نرخ ارز جهش می­یابد، اما مقصر این جهش کیست؟ پاسخ یک کلمه و فقط و فقط یک نهاد است: دولت. دولت مرتباً طی این ٥٠ سال (از قبل از انقلاب و بعد از انقلاب) هزینه های بیش از اندازۀ خود را با افزایش نقدینگی و نهایتاً ایجاد تورم از جیب آحاد مردم جبران کرده است.  
 
اپیزود سوم: از آنجاییکه زنجیرۀ تجهیزات و مواد اولیه وارداتی است، به علت جهش نرخ ارز، قیمت مواد اولیه و تجهيزات ناگهان چندین برابر (مثلا ٢ تا ٣ برابر) می­شود و حاشیۀ سودی که قرار بود حدود ۳۰ درصد باشد به شدت کاهش می­یابد و اگر قیمت محصولات شرکت افزایش نیابد، ادامۀ ساخت یا فعالیت شرکت (البته با ساختار بخش خصوصی) توجیه پذیر نیست.
 
اپیزود چهارم: شرکت به افزایش قیمت محصولات و خدمات خود اقدام می­‌کند اما سازمان های نظارتی تولیدکنندگان را محکوم به گران‌فروشی و سواستفاده می کنند، اما آیا واقعاً مقصر اصلی این وضعیت (افزایش قیمت محصولات و خدمات) تولیدکننده است یا دولت؟ آیا ما همواره قصد داریم به دنبال معلول بگردیم یا علت!؟ علت اصلی افزایش قیمت محصولات و خدمات در ایران طی پنجاه سال گذشته تنها و تنها دولت بوده است و بس.  بدیهی است این افزایش قیمت ناشی از تورم دورقمی و جهش ارزی به سایر طبقات دارایی از مسکن تا طلا گرفته نیز سرایت می‌کند.
 
اپیزود پنجم: نهایتاً چندین پیامد حاصل می شود: از منظر مصرف کنندگان، شرکت‌ها دیگر با بازدهی مناسب قادر به فعالیت نیستند و بنابراین سعی در کم فروشی (کم کردن وزن محصولات) یا کاهش کیفیت محصولات به علت قیمت‌های دستوری می­‌کنند و بدین صورت مداوماً از کیفیت زندگی مردم کاسته می‌شود. از منظر تولیدکنندگان، شرکت سرمایه‌گذاری برای حفظ وضعیت موجود نمی کند یا اینکه سرمایه‌گذاری برای توسعۀ ظرفیت شرکت نمی‌کنند، از منظر سیاست گذاری، به علت عدم‌انگیزه جهت افزایش تولید، شغل های فعلی به علت تعطیلی کارخانه ها از بین می رود و شغل جدید هم به علت عدم انگیزه برای سرمایه‌گذاری جدید ایجاد نمی شود و نهایتاً بیکاری افزایش می یابد (البته اگر تولیدکننده به اتهام‌های مختلف محکوم و از کار بیکار نشده باشند).
 
اما علت اصلی همه این اتفاقات چیست؟ یک عبارت ساده: ولخرجی دولت و نهایتاً تورم دورقمی مستمر. مادامیکه این موضوع حل نشود، تولید جواب نخواهد داد و افراد صرفاً به جای خلق ارزش به فعالیت دلالی اشتغال خواهند داشت که البته سرنوشت آن دلالان نیز مشخص نخواهد بود.

آیا از خود پرسیده‌ایم اگر ولخرجی متمادی و جهش‌های گاه و بیگاه ارزی وجود نداشت آیا همۀ موارد فوق اتفاق می‌افتاد. همه این اتفاقات یک بیت شعر را یادآور می‌شود:

گنه کرد در بلخ آهنگری به شوشتر زدند گردن مسگری

اين متن روي ديگر سكه هم دارد و آن اينكه درآمد و سودی که با نرخ تورم متورم می‌شود جای هورا و تشویق برای مدیران هم ندارد.

https://t.me/irvaluation

عباس گمار
۵ آبان ۱۳۹۹