EcoElite | اِکواِلیت

🔴 کمک‌های مالی به کمپین‌های ترامپ و هریس تا سپتامبر 2024!

گوگل و مایکروسافت به طور مشخصی به حزب دموکرات کمک می‌کنند.

این دو شرکت تقریبا 100% مرورگرها و موتورهای جستجو را کنترل می‌کنند 🥸

@ecoelite | اِکواِلیت

🔵 ترکیب خالص درآمد فروش اپل و سود عملیاتی این شرکت در کشورهای مختلف

حاشیه سود عملیاتی اپل در ژاپن و چین، به ترتیب حدود 9% و 6% بالاتر از اروپا و آمریکا است.

@ecoelite | اِکواِلیت

🟢 سیاست‌های محرک چین

مجموعه جامعی از اقدامات جسورانه و محرک در چین اعلام شده است.

🏠 بازار املاک

1- اقدامات جدید شامل قیمت‌گذاری مجدد نرخ‌های وام مسکن قبلی، نزدیک به سطوح نرخ‌های جدید وام مسکن است. این امر نرخ بهره وام‌های مسکن موجود را حدود 50bp کاهش می‌دهد و به نفع حدود 50 میلیون خانوار است. این اقدام حدود 150 میلیارد یوان در سال برای خانوارها صرفه‌جویی ایجاد خواهد کرد.
2- کاهش نرخ پیش پرداخت خرید خانه دوم به 15%؛ همانند خرید خانه اول.
3- حمایت مالی بیشتر برای کاهش موجودی املاک خالی؛ PBOC اکنون 100% از اصل وام‌های بانکی واجد شرایط را پوشش می‌دهد (پیش از این، نسبت پوشش 60% بوده است).

📉 سیاست‌های پولی

1- نرخ ریپو 7 روزه با 20bp کاهش به 1.5% رسیده است.
2- کاهش 50 واحدی نرخ ذخیره قانونی بانک‌ها که برآورد می‌شود 1 تریلیون یوان منابع در دسترس آن‌ها را افزایش خواهد داد.
‏3- PBOC اعلام کرد که بسته به شرایط بازار، ممکن است تا پایان سال تصمیمات انبساطی بیشتری نیز اتخاذ شود.

📊 بازار سرمایه

1- تسهیلات سوآپ 500 میلیارد یوانی برای شرکت‌های واجد شرایط، صندوق‌ها و شرکت‌های بیمه تا از منابع PBOC استفاده کنند.
2- تسهیلات ویژه جدید 300 میلیارد یوانی برای بانک‌ها در جهت وام دادن به شرکت‌های بورسی و کمک به سهامداران عمده برای بازخرید سهام.
3- تشکیل صندوق تثبیت بازار با پشتوانه دولتی در دست بررسی است که اقدامات مربوط به آن متعاقبا رونمایی می‌شود.

📌 ارزیابی کامل اثرات کلان و مشاهده اثرات آن در داده‌های کلان مدتی زمان خواهد برد. اما این اقدامات، احساسات کوتاه مدت را تقویت خواهد کرد، موضوعی که از واکنش فوری بازار آشکار است!

@ecoelite | اِکواِلیت

🟣 روند تاریخی نسبت بازار املاک و مستغلات چین به GDP این کشور

@ecoelite | اِکواِلیت

🟠 آمریکایی‌ها پس‌انداز ندارند!

پس‌انداز خالص آمریکایی‌ها (نمودار قرمز رنگ) برای 6 فصل متوالی منفی بوده است.

از سال 1947، تنها 2 بار دیگر این اتفاق رخ داده است؛ سال‌های 2008 و 2020 🧐

با این وجود، پس‌انداز خالص خارجی‌ها در ایالات متحده (نمودار آبی رنگ) تا حدودی اوضاع بهتری را تجربه می‌کند؛ اگرچه روند آن نیز نزولی است.

@ecoelite | اِکواِلیت

🟡 شکاف قابل توجه هزینه انرژی صنایع در اروپا و آمریکا

@ecoelite | اِکواِلیت

🔴 رکورد واردات هند، به رالی طلا کمک می‌کند!

افزایش تقاضا در میان مصرف کنندگان هندی برای جواهرات و شمش طلا پس از کاهش اخیر 9 درصدی تعرفه‌ها، باعث افزایش مجدد تقاضا در دومین کشور خریدار بزرگ طلا در جهان شده است.

بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، خرید جواهرات قبل از کاهش تعرفه واردات در این کشور کاهش یافته بود؛ به طوری که تقاضای هند در نیمه اول سال 2024 به پایین‌ترین سطح از سال 2020 رسیده بود.

بر اساس داده‌های منتشر شده، واردات طلای هند از نظر ارزش دلاری در ماه آگوست به بالاترین سطح خود (10.06 میلیارد دلار) رسیده است.

‏Metals Focus برآورد می‌کند، این موضوع به معنای واردات حدود 131 تن شمش است که ششمین رکورد میزان واردات از نظر حجمی است.

@ecoelite | اِکواِلیت

🔵 در طول 3 سال گذشته، چین 300 میلیارد دلار اوراق قرضه آمریکا را فروخته است!

در حال حاضر چین حدود 780 میلیارد دلار اوراق قرضه ایالات متحده را در اختیار دارد که نزدیک به پایین‌ترین سطح در 15 سال اخیر است.

@ecoelite | اِکواِلیت

🟢 سهم دارندگان اوراق قرضه دولتی ایالات متحده

نسبت اوراق قرضه ایالات متحده که توسط خارجی‌ها نگهداری می‌شود، برای سال‌ها به طور پیوسته در حال کاهش بوده است.

این شکاف تقاضا توسط خریداران داخلی (به استثنای فدرال رزرو) پوشش داده شده است.

@ecoelite | اِکواِلیت

🟣 سهم کشورها از کیک اقتصاد جهان 🌎

@ecoelite | اِکواِلیت

🟠 بیت کوین و طلا به ترتیب با +43% و +25% تاکنون بهترین عملکرد در سال 2024 را به ثبت رسانده‌اند!

ما هرگز این دو را هم زمان در هیچ سال تقویمی در رتبه‌های 1 و 2 بازدهی طبقات مختلف دارایی‌ها ندیده بودیم.

@ecoelite | اِکواِلیت

🟡 شکاف درآمد سرانه در ایالات متحده و کشورهای اروپایی

@ecoelite | اِکواِلیت

🔴 این بزرگترین چرخه کاهش نرخ بهره از زمان بحران پاندمی است!

از 10 بانک مرکزی بزرگ، 6 بانک مرکزی کاهش نرخ بهره خود را در سال جاری آغاز کرده‌اند.

‏BoC سه بار، SNB و ECB دو بار و BoE یکبار!

مهم‌ترین مورد فدرال رزرو است که قرار است به زودی به آن‌ها بپیوندد.

@ecoelite | اِکواِلیت

🔵 چین در حال حاضر اقتصاد جذابی برای استارت آپ‌ها نیست!

بر اساس گزارش فایننشیال تایمز، تعداد استارت آپ‌های تاسیس شده در چین در سال 2024 از سقف 51,302 شرکت در سال 2018 به تنها 260 شرکت کاهش یافته است.

علاوه بر این، جذب سرمایه طی 2 سال اخیر 96% کاهش داشته است.

چین زمانی پس از ایالات متحده، بهترین مقصد سرمایه‌گذاری خطرپذیر در جهان بود.

@ecoelite | اِکواِلیت

🟢 برای اولین بار، بازده اوراق قرضه دولتی بلندمدت چین به کمتر از ژاپن رسیده است!

@ecoelite | اِکواِلیت

🟣 زیان تحقق نیافته بانک‌های ایالات متحده در سه ماهه دوم سال 2024 به 512.9 میلیارد دلار رسید!

سه ماهه دوم سال جاری، یازدهمین فصل متوالی زیان‌های تحقق نیافته بانک‌ها در اوراق بهادار سرمایه‌گذاری شده را نشان می‌دهد؛ زنجیره‌ای که قبلا مشاهده نشده بود.

تعداد بانک‌های دارای این مشکل در فهرست FDIC به 66 بانک افزایش یافته و 1.5% از کل بانک‌ها را تشکیل می‌دهد.

@ecoelite | اِکواِلیت

🟠 یک تفسیر اشتباه از کاهش فرصت‌های شغلی ایالات متحده

در طول پاندمی، تعداد مشاغل مورد نیاز با مشاغل پیشنهادی مطابقت نداشت. بنابراین نرخ خالی بودن مشاغل به فرصت‌های شغلی در طول پاندمی (خوشه سبز رنگ)، برای یک سطح از نرخ بیکاری، بیشتر از قبل از پاندمی (خوشه قرمز رنگ) بود.

با خروج از پاندمی (خوشه‌های زرد و صورتی رنگ)، این عدم تطابق شروع به کاهش کرد. بنابراین فرصت‌های شغلی کاهش یافت، در حالی که نرخ بیکاری و اخراج‌ها همچنان پایین باقی ماند.

نتیجه چیست؟!

به دلیل انحراف ناشی از پاندمی، کاهش نسبت مشاغل خالی به فرصت‌های شغلی همان سیگنال رشد را که قبل از این داشت، نشان نخواهد داد. افزایش نرخ بیکاری نیز به دلیل شوک مثبت عرضه ناشی از مهاجرت، همان سیگنال را ندارد!

Context is everything!

@ecoelite | اِکواِلیت

🟡 آلمان در 30 سال گذشته به طور قابل توجهی از نظر رشد اقتصادی از ایالات متحده عقب مانده است!

از سال 1980، اقتصاد ایالات متحده 10 برابر شده است، در حالی که اقتصاد آلمان تنها 5 برابر رشد کرده است.

این تفاوت تا حدودی به رشد سریع‌تر جمعیت در ایالات متحده مربوط می‌شود. با این حال، عملکرد ضعیف از دهه 1990 تصادفی نیست.

ایالات متحده به طور مؤثرتری از دیجیتالی‌سازی بهره‌برداری کرده است، در حالی که آلمان در پذیرش تحولات مربوط به فناوری کندتر بوده است.

نمونه بارز این موضوع، فولکس‌واگن است که رویکرد محتاطانه آلمان به مدرنیزاسیون را نشان می‌دهد.

‌‌‏HolgerZ

@ecoelite | اِکواِلیت

🔴 رئیس جمهور روزولت و نکول وام آزادی!

در سال 1934، ایالات متحده یک تغییر بزرگ را تجربه کرد؛ زمانی که در پرداخت چهارمین اوراق قرضه آزادی (Liberty Bond) خود دچار نکول شد (این اوراق در ایالات متحده برای حمایت از آرمان متفقین در جنگ جهانی اول منتشر شد).

لیبرتی باند به صراحت وعده بازپرداخت اوراق به صورت طلا را داده بود!

با این حال، در دهه 1930، ایالات متحده در بدهی غرق شده بود. زمانی که فرانکلین روزولت در سال 1933 به ریاست‌جمهوری رسید، ذخایر طلای خزانه‌داری به‌طور مداوم برای پوشش پرداخت‌های بهره در حال کاهش بود.

با وجود تنها 4.2 میلیارد دلار طلا در دست، مشخص بود که این کشور نمی‌تواند اصل بدهی‌های سررسید شده در سال 1938 را بازپرداخت کند، چه برسد به سایر تعهدات مالی سنگین خود!

مشکل خزانه‌داری با کمبود طلا به دهه 1890 باز می‌گشت و منجر به چرخه‌ای از صدور اوراق قرضه جدید برای پرداخت بهره اوراق قدیمی می‌شد.

تا سال 1933، این وضعیت به یک بدهی 22 میلیارد دلاری تبدیل شده بود و ذخایر طلا به طرز خطرناکی پایین آمده بود.

واکنش روزولت بحث‌برانگیز بود!

او تصمیم گرفت با امتناع از بازخرید اوراق قرضه به طلا برای شهروندان آمریکایی، بدهی داخلی خود را نکول کند. سپس قانون ذخیره طلا در سال 1934 تصویب شد که در آن کنگره ارزش دلار را از 20.67 دلار در هر اونس به 35 دلار در هر اونس کاهش داد— یک کاهش شگفت‌انگیز 40 درصدی!

اما انکار صریح قراردادها تنها یکی از راه‌های عدم انجام تعهدات است. مورد دیگر این است که عمدا ارزش پول یک کشور را کاهش دهیم (یعنی آن را متورم کنیم) تا مقدار بدهی یک دولت به صورت واقعی کاهش یابد. این شکل از سرکوب مالی از آن زمان به خصوص پس از رکود بزرگ بازگشته است و دولت فدرال را قادر می‌سازد تا بدهی‌های هنگفت جدیدی را با نرخ‌های بهره پایین بپذیرد.

در حالی که این رویکرد به دولت اجازه می‌دهد تا به تعهدات خود عمل کند، اما این کار را با کاهش ارزش ارز انجام می‌دهد و بار آن را از طریق تورم قیمت دارایی‌ها و کالاها به عموم مردم منتقل می‌کند. افرادی که در طبقه متوسط جامعه هستند بیشتر آسیب می‌بینند. این موضوع شکاف ثروت را گسترش داده و اختلافات اجتماعی را عمیق‌تر می‌کند.

@ecoelite | اِکواِلیت

🔵 انتظارات فعلی بازار از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

- 18 سپتامبر 2024: کاهش 25 bps به 5.00-5.25%
- 7 نوامبر 2024: کاهش 50 bps به 4.50-4.75%
- 18 دسامبر 2024: کاهش 25 bps به 4.25-4.50%
- 25 ژانویه 2025: کاهش 50 bps به 3.75-4.00%
- 19 مارس 2025: کاهش 25 bps به 3.50-3.75%

@ecoelite | اِکواِلیت