КАЗАХСТАН: ФИНАНСЫ И ЭКОНОМИКА | IF

🇰🇿 Наш канал замораживается

Друзья, сегодня у нас грустная новость. Мы замораживаем наш канал на неопределенный срок. К сожалению, на данный момент развитие этого проекта не соответствует стратегии InvestFuture.

Несмотря на это, проделана большая работа. И у нас прекрасная аудитория – более 5000 преданных подписчиков. Мы всех вас любим! Спасибо, что были с нами все это время 💜

Напоминаем, что у нас есть много других ресурсов, информация в которых будет полезна всем , а также платформа IF+, где мы собираем международное комьюнити. Будем вам рады на любой площадке!

@InvestFuture_kz

@InvestFuture_kz

🤔 Приготовиться! Цены на бензин в Казахстане будут расти

В стране планируют ремонт двух нефтеперерабатывающих заводов. Производственные мощности Шымкентского НПЗ до 2029 года хотят увеличить с 6 млн тонн до 9-12 млн тонн нефти в год. На Павлодарском нефтехимическом заводе с 2025 года начнется переработка нефти в объеме 6,1 млн тонн. Это на 600 тыс.тонн больше, чем производится сегодня.

Чтобы окупить капитальные затраты, необходимо будет постепенно переходить к рыночному ценообразованию на ГСМ. Об этом заявил премьер-министр Казахстана. Известно, что стоимость бензина в Казахстане - одна из самых дешевых в мире. Из страны вывозили топливо в больших количествах, что вынудило правительство ввести ограничительные меры для защиты внутреннего рынка. Но долго это продолжаться не может. Поэтому в стране ожидается постепенный рост цен на ГСМ.

@InvestFuture_kz

Почему рано бить в колокола?

Во-первых, не все наши накопления направят в высокорисковые активы. Надеемся, что выработают тот самый аппетит на риск. И второе. Если Даму обязуется вернуть долг с процентами, то почему идея с инвестированием в МСБ под государственную гарантию так взволновала отдельных экономистов?

В конце концов развитие малого и среднего бизнеса касается каждого из нас. Это рабочие места и доходы населения. Это та самая удочка, которая поможет ловить рыбу. И это точно лучше, чем субсидировать льготную ипотеку и льготное автокредитование.

Как будут отбирать проекты? Это главный камень преткновения. Самое время вспомнить про косяки ЕНПФ. Это и ставшая притчей во языцех история с инвестированием в азербайджанский банк. Есть в портфеле ЕНПФ также проблемные активы и казахстанских эмитентов.

Но это, скорее вопросы к корпоративному управлению. Например, по слухам, риск-менеджеры ЕНПФ не одобрили покупку бумаг того самого азербайджанского банка. Почему не прислушались к рисковикам? Это вопрос.

К тому же не думаем, что пенсионные фонды будут напрямую инвестировать МСБ. Предполагаем, что Даму выпустит облигации и сам будет заниматься отбором проектов.

МСБ - это ненадежно? Мы далеки от мысли обвинять весь малый и средний бизнес в неплатежеспособности. Пример тому, успешная работа краудфандинговых платформ у нас в стране. МСБ занимает у инвесторов по рыночным ценам. Большинство из них возвращает долги. Причем, инвесторы занимают деньги без залогов. Поэтому идея с инвестированием в отечественный бизнес под гарантию государства, как минимум, заслуживает внимания, и, как максимум, детального изучения

Дайте порулить. У пенсионного вкладчика должен быть выбор инвестиционных стратегий в зависимости от его готовности принимать тот или иной риск. Хочу большую доходность, готов рисковать, но при этом и готов потерять. А для тех кто придерживается консервативных взглядов предложить менее рискованные инвестиции. На наш взгляд, это лучшее развитие для нашей пенсионной системы, чем “раздать пенсионные деньги населению”. Более того, это дисциплинирует инвестора и будет стимулировать человека развивать свою финансовую грамотность.

@InvestFuture_kz

📰 Главные новости соседей за неделю

Узбекистан

• Первый заместитель министра строительства и ЖКХ Д.Адилов не гарантирует сейсмоустойчивость новостроек в стране. По мнению чиновника, государство отвечает за строительные нормативы и стандарты. За качество отвечает заказчик. А кто отвечает за контроль качества? Неизвестно.

• Узбекистан и Афганистан подписали новый договор по эксплуатации железной дороги "Хайратон – Мазари-Шариф". Согласно договоренностям “дочка” узбекских железных дорог будет заниматься перевозками по этому маршруту еще 2 года. С 10 февраля грузоперевозки возобновлены.

Кыргызстан

• В Кодекс о неналоговых доходах страны внесут изменения. Все автовладельцы будут оплачивать сборы за пользование дорогами. Их включат в стоимость ГСМ. Окончательное слово остается за народными депутатами, у которых на рассмотрении находятся новые поправки в действующий закон.

• В Кыргызстане запретят выходить на пенсию по достижению непрерывного 40-летнего стажа. Раньше это можно было сделать. И в основном касалось госслужащих и бюджетников. Таким образом, власти хотят сэкономить около 600 млн сомов.

Туркменистан

• Министерство образования Туркменистана утвердило перечень иностранных вузов, дипломы которых будут признаваться в стране. В него включены более 1500 высших учебных заведений со всего мира. Из казахстанских вузов в список попали КазГУ имени Аль-Фараби и Евразийский университет имени Л.Гумилева.

Азербайджан

• За 1 баррель азербайджанской нефти Azeri Light на мировом рынке дают $88,7. Отмечается рост на $2,34. Тогда как нефть марки Brent торгуется по $86,39. В бюджете Азербайджана на этот год статья по нефти заложена по цене $50.

Для справки: минимальная цена на Azeri Light была зафиксирована на уровне $15,81 за баррель в апреле 2020 года, а максимальная - $149,66 доллара США в июле 2008 года.

• Аграрный сектор страны будет расти на 4% в год в среднем до 2030 года. Такой прогноз дает Центр аграрных исследований при Министерстве сельского хозяйства.


Китай

• Поднебесная будет дружить с Камбоджи. Планируют сотрудничать по шести направлениям. Договоренностям дали красивое название - “Алмазный шестиугольник”. В экономической части будут делать упор на развитие сельского хозяйства, промышленности и туризма. В основном китайские инвестиции направлены в юго-западные и северо-западные провинции Камбоджи, которые богаты рисовыми и рыбными ресурсами.

• Экспорт Тайваня сокращается 5 месяц подряд. Причина – основные потребители уходят из региона из-за ухудшения геополитического фона на острове. В январе экспорт региона составил $31,5 млрд, что на 21,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это наибольший спад за последние 11 лет.

@InvestFuture_kz

💰 Хочешь высокую доходность – умей рисковать

В выходной день продолжим разговор о желании казахстанских властей расширить линейку финансовых инструментов для наших управляющих пенсионными активами

Про аппетит на риск. Есть такой профессиональный термин. Это мера того, насколько готов рисковать инвестор и какую сумму готов потерять. Как этот аппетит определяется в больших инвестиционных компаниях?

Коллегиальным органом вырабатывается инвестиционная политика. Кстати, любой инвестор или пенсионный вкладчик, всегда может с ней ознакомиться. Например, у ЕНПФ предусмотрена консервативная стратегия: большую часть активов должны размещать в высоконадежные облигации, а в акции – не более 30%. В разрезе стран разрешается не более 50% пенсионных активов инвестировать в ценные бумаги зарубежных эмитентов, из них в акции - не более 20%.

Например, государственный пенсионный фонд Норвегии придерживается более агрессивной политики. У них, наоборот, значительная часть (до 70%) в акциях и до 30% в облигациях. И тяжелый 2022 год с норвежцами сыграл злую шутку, вернее, реализовались риски и стоимость их активов снизилась: вложения в акции - на 15,3%, в облигации - на 12,1%. А наш пенсионный фонд оказался в плюсе: активы чуточку выросли.

Инвестировать пенсионные активы в малый и средний бизнес Казахстана. Власти страны думают над этим. Это очень рискованно. И это понимают авторы идеи. Поэтому предлагают инвестировать в МСБ под гарантию фонда развития малого и среднего предпринимательства “Даму”. По сути, это будет государственная гарантия.

Рано ли бить в колокола? Об этом расскажем в следующем выпуске.

@InvetsFutute_kz

📰 Главные новости Казахстана за неделю

• Казахстан хочет согласовать с Китаем ветеринарные и фитосанитарные требования на сельскохозяйственные товары и животноводческую продукцию. Решение этих вопросов должно увеличить экспорт нашей страны в Поднебесную. По итогам 2022 года товарооборот агропродукции между странами вырос почти в 2 раза и составил $ 783 млн. В Поднебесную из нашей страны ввозят подсолнечное масло и масличные культуры. Мы импортирует из Китая фрукты, овощи и орехи.

• Международная биофармацевтическая компания AstraZeneca планирует разместить свое производство в Казахстане и подписала меморандум о долгосрочном сотрудничестве с минздравом РК. Когда намерения станут реальностью еще неизвестно.

• Из Казахстана нельзя будет вывозить крупный и мелкий рогатый скот в неограниченных количествах. Определены квоты на экспорт бычков старше 12 месяцев и баранчиков старше 6 месяцев.

• 70% криптодобытчиков в Казахстане были отключены от электроэнергии. Все они “серые” майнеры, которые в итоге уехали из страны. Таким образом, Казахстан потерял лидирующие позиции в глобальном хешрейте: доля страны упала с 18,3% до 6%

• В Мангистауской области начали строительство второй нитки магистрального газопровода «Бейнеу-Жанаозен». Общая протяженность - 308 км, пропускная способность 5,8 млрд куб/м в год. Ввод в эксплуатацию ожидается в декабре 2023 года.

• Международный аэропорт Уральска продан российской компании “Аэропорты регионов”. Бенефициаром компании является Владимир Резер (90%). Это бывший топ-менеджер одной из структур российского олигарха Виктора Вексельберга.

@InvestFuture_kz

@InvestFuture_kz

🗣 Я всё знаю. Но я вам ничего не скажу

Немного перефразировали слова почтальона Печкина. Сейчас все критикуют государство. Уровень доверия стремится к нулю. Но, порою, доходит до абсурда.

Вот вам пример. Как управлять пенсионными активами? Вопрос очень важный и касается каждого казахстанца. Причем, каждый из нас знает, как это сделать лучше любого управляющего. Хлебом не корми - дайте только поумничать.

“Тупицы! Почему вкладываетесь в облигации?! Надо в акции!!!”, - кто-то кричит. “Вам, что сложно заглянуть в портфель к Баффету или в портфель пенсионного фонда Норвегии??!!”, - вопрошает другой. “Почему вы инвестируете в чужие страны. Надо вкладываться в Казахстан”, - грозит народный депутат.

Отечественные экономисты и научные сотрудники тоже упражняются в словесной эквилибристике. “ЕНПФ превратили в рюмочную, где всегда нальют”. Вот и пойми, что хотел сказать уважаемый аналитик. Уровень тревоги у простого вкладчика зашкаливает. Непонятно, почему нам, простым обывателям, надо начать беспокоиться. Ау, расскажите! А в ответ, тишина. “Я все знаю. Но я вам ничего не скажу”

А теперь по существу. Наши пенсионные активы хотят разрешить вкладывать в более рисковые инструменты. А как иначе? Хочешь высокую доходность - умей рисковать.

Продолжение следует…

@InvestFuture_kz

🤔 А тем временем Нацбанк и не думает снижать базовую ставку

Почему? Что будет если ее снизят? Приводим мнение председателя Нацбанка РК Галымжана Пирматова, ответившего на депутатский запрос партии “АкЖол”.

Сразу же уменьшится доходность по депозитам. А скорость снижения инфляции не будет такой высокой. Изменится поведение населения, все кинутся менять тенге на доллары. Это приведет к девальвации тенге и вновь начнется долларизация экономики. Мы это уже проходили. Сценарии известны.

Снижение кредитных ставок не произойдет. Даже если банки уменьшат их, то не намного. В стране мало качественных заемщиков. А это значит, что премия за риск будет оставаться высокой.

А если еще учесть, что население и компании начнут перекладывать свои тенговые депозиты в валютные вклады, то у банков уменьшиться ресурсная база. Проще говоря, нечем будет кредитовать. Поэтому ставки будут оставаться высокими.

“В ближайшей перспективе базовая ставка будет поддерживаться на текущих уровнях”, - подытожил глава Нацбанка.

@InvestFuture_kz

🤷‍♂️ Долго ли будет укрепляться тенге?

Скорее всего, начиная с марта, тенге будет слабеть. Налоговый период в феврале закончится и доллар начнет укрепляться. Такое мнение высказали отечественные аналитики, опрошенные Ассоциацией финансистов Казахстана (АФК)

Какой курс прогнозируют? Ожидают 482,2 тенге за 1 доллар и 6 тенге за 1 рубль к концу текущего года. Казахстанские аналитики считают, российская валюта по отношению к американской будет слабеть и дальше: к концу года за 1 доллар будут давать 78,7 рублей.

Что будет с инфляцией? Большинство опрошенных экспертов АФК полагают, что инфляция в Казахстане замедлится до 13,3% к февралю следующего года. Почему они так думают? Ожидают снижение базовой ставки до 13,5% годовых с текущего уровня 16,75%.

Аналитики Евразийского банка развития более оптимистичны и прогнозируют снижение инфляции в нашей стране до 7,8%. Одной из основных причин называют уменьшение импорта инфляции.

Что будет с казахстанской экономикой в целом? Здесь как наши, так и иностранные аналитики считают, что нас ждет рост. МВФ прогнозирует увеличение ВВП страны до 4% до конца 2024 года. А в последующие годы темпы роста будут постепенно увеличиваться вплоть до 2027 года.

@InvestFuture_kz

@InvestFuture_kz

❓Друзья! Рассказать вам как банки и микрофинансовые организации создают провизии или резервы на случай, если клиенты не вернут полученные кредиты и займы? Как ранжируют своих клиентов фининституты?

Дайте побольше реакций. Чем больше их будет, тем больше будет у нас вдохновения рассказать эту сложную тему человеческим языком.

@InvestFuture_kz

🧐 Solva выпустит очередной транш своих бондов

Завтра на KASE проведет первичное размещение очередного транша коммерческих облигаций АО "МФО ОнлайнКазФинанс" #MFOKb3

На сегодня на бирже в обращении находятся 270 356 облигаций этого выпуска. Теперь разместят еще 900 000 штук. Общий объем эмиссии, как известно, на сумму 3 млрд тенге

Напомним основные условия:
• срок обращения – 12 месяцев со дня первых торгов транша
• купон – 20% годовых
• выплата купона – ежеквартально

Об эмитенте мы рассказывали. Что изменилось за это время? Опубликована неаудированная отчетность за 9 месяцев 2022 года.

Что мы видим? Процентные доходы компании выросли на 64,5%. Отмечаем резкий рост доходов по кредитному портфелю малого и среднего бизнеса. За 9 месяцев прошлого года они составили 6,3 млрд тенге против 0,6 млрд тенге в 2021 году. Рост на 10,5%.

В целом кредитный портфель компании увеличился на 12,3% и составил 72,2 млрд тенге. Это без учета резервов на обесцененные займы. Около 62% портфеля приходится на кредиты физлицам. Остальные – на займы МСБ.

Какое качество портфеля? Чуть больше 90% кредитного портфеля имеет хорошее качество. Объем кредитов с просроченной задолженностью свыше 90 дней сложился на уровне 3,7 млрд тенге. Это около 5% от портфеля.

Но если заглянуть глубже и расшифровать эту сумму, мы видим, что в течение 9 месяцев займы с 90-дневной просрочкой образовались на сумму 11 млрд тенге. Наряду с этим были проданы кредитные активы на сумму 7,5 млрд тенге и погашены займы клиентов на 3,3 млрд тенге. В итоге, баланс с учетом остатка на начало 2022 года сложился в объеме 3,7 млрд тенге.

Если сравнивать динамику по проблемным кредитам, то их объем в годовом выражении увеличился в 2,2 раза. Но для справедливости отметим, что и объем погашений проблемной задолженности тоже увеличился. За 9 месяцев 2021 года их было на сумму 0,3 млрд тенге. А за аналогичный период 2022 года проблемные заемщики смогли погасить свою задолженность на сумму 3,3 млрд тенге. Увеличение в 11 раз.

В итоге получается, что самая проблемная задолженность компании выросла на 12,1%. Провизий создали на сумму 4,5 млрд тенге. Из них 3,2 млрд тенге – это резервы на случай, если кредиты не вернут физлица. И задел на 1,3 млрд – если проблемы возникнут с займами малого и среднего бизнеса.

Не является инвестиционной рекомендацией

@InvestFuture_kz

@InvestFuture_kz

🤷‍♂️ К управлению пенсионными активами допустят иностранцев?

Это еще неизвестно. Но Нацбанк готовит такое предложение. Хотят привлечь зарубежные финансовые компании с высоким кредитным рейтингом. Чтобы работать с нашими пенсионными активами, они должны открыть свою “дочку” у нас в стране.

Как управляют пенсионными активами отечественные частные компании, мы рассказывали. Признаться, у них получилось не очень. Не лучше, чем у ЕНПФ. Правда, и 2022 год был не из легких. Например, Государственный пенсионный фонд Норвегии закончил прошлый год с убытками, а стоимость его активов снизилась на 14%.

Еще одной причиной незначительных инвестиционных доходов частных управляющих компаний могли стать существующие ограничения. Есть определенный перечень финансовых инструментов. И его надо строго придерживаться. А это ограничивает инвестиционные возможности. На настоящий момент профессиональным сообществом обсуждается этот вопрос. Возможно список финансовых инструментов расширят. Правда, у нас есть подозрения, что эти запреты и уберегли наши фонды от больших падений в прошлом году.

Что еще планируют изменить? Разрешат до 50% пенсионных накоплений переводить в частные фонды. Как это будет происходить еще неизвестно. Но над предложением Нацбанка работают министерские специалисты.

@InvestFuture_kz

🛒 Инфляцию рассчитают по-новому

Вернее, изменится способ сбора информации для расчета. Сейчас данные собирают дедовским способом. Работники Бюро национальной статистики обходят магазины с тетрадкой и ручкой в руках и записывают изменение цен, ведут дневник. Это очень сложно. Знаем по себе. Если вы помните, мы пытались вести продуктовую корзину канала и ежемесячно следить за изменением цен.

Теперь же процесс сбора статистических данных автоматизируют по примеру европейских стран. Источником информации станут фискальные чеки, которые предоставит министерство финансов Казахстана.

Пилотный проект уже запустили и даже на его основе посчитали индекс 19 социально значимых продовольственных товаров. На следующем этапе хотят внедрить единый каталог товаров и услуг, по которым будут запрашивать фискальные чеки для расчета инфляции. Это обеспечит сопоставимость данных, а также уменьшит скорость их обработки. И главное, исключат человеческий фактор.

Справедливости ради отметим, что месячная инфляция нашей продуктовой корзины не сильно отличалась от официальной статистики. Это говорит о том, что работники на местах добросовестно выполняли свои задачи. Пусть и дедовским способом.

@InvestFuture_kz

Какие выводы можно сделать по биржевому стакану?

Можно узнать о ликвидности бумаги. Для этого надо проанализировать много ли заявок в стакане, какова их плотность, какая средняя величина спреда. Если бумага ликвидная, спред может составлять лишь несколько тиын.

Поняв какая ликвидность бумаги, можно определиться с заявкой, какую лучше подать. При малой ликвидности не рекомендуется выставлять рыночный ордер, поскольку цена исполнения как у продавца, так и у покупателя может оказаться невыгодной.

Делать краткосрочные прогнозы. Для этого следим за крупными заявками. Если вдруг они появились в зеленой секции бидов и спред начал сужаться, то это говорит о сильном интересе со стороны покупателей. Обратная ситуация, когда крупные заявки появляются в красной зоне - это сигнал к продажам бумаги.

Но чаще всего крупные игроки, их называют маркет-мейкерами, заходят парными заявками. Это делается для удержания цены в определенном диапазоне. В предлагаемом примере, на втором рисунке, крупного игрока интересует коридор цен в 5006-5015 тенге. В этих пределах и следует стараться вести торговлю и лучше не заходить в позицию против интереса маркет-мейкера.

Мы рассказали только о некоторых аспектах биржевого стакана. Есть и другие важные моменты, но они будут полезны для трейдеров и краткосрочных инвесторов, увлекающихся торгами в пределах одного дня. А для начинающих инвесторов стакан будет полезен для определения точки входа в позицию (купить бумагу) или выхода из нее (продать бумагу).

#IF_kz_хочувсезнать

@InvestFuture_kz

@InvestFuture_kz