돌비콩의 코인정복

💰비트코인 두 가지 온체인 관점 정리: Ki Young Ju vs. Miles Deutscher source

1. Ki Young Ju: BTC 강세장 시작의 신호
- 데이터는 2020년과 유사한 신호를 보이며, BTC 강세장이 이미 시작되고 있다고 봄
- 온체인 데이터상 고래들의 꾸준한 BTC 축적이 확인됨. 이는 2020년 중반 $10k 부근에서 고래들이 OTC 거래로 BTC를 축적했던 패턴과 유사함. 당시 고래 지갑에 매일 $1B가 추가되었음
- 반감기로 인해 채굴 비용이 두 배로 늘었지만, 이로 인해 BTC 가격 상승 압력이 생김
- 많은 트레이더들이 숏 포지션을 잡으면서 오히려 강세장을 가속화시킬 가능성이 있음. 반감기 후 Q4는 BTC 상승장이 시작되었던 시점. 올해도 예외가 아닐 것

2. Miles Deutscher: 고래 매도 vs. 리테일 매수
- 고래는 BTC를 공격적으로 매도하는 반면, 리테일 투자자들은 ETF를 통해 적극적으로 매수 중
- 리테일 투자자들의 매수세가 유지되지 않을 경우, 장기 보유자들의 매도 압력이 시장에 부담이 될 가능성이 있음
- 고래 매도가 시장의 주요 변수로 작용할 수 있으며, 지속적인 ETF 유입이 이를 상쇄해야 상승장이 유지될 수 있음
- 시장의 강세 유지가 리테일 매수세에 달려 있음을 경고하며 보다 신중한 관점을 제시

💰 MicroStrategy 채권과 비트코인 매각 가능성 분석 source

1. 개요
- MicroStrategy는 250,000 BTC 이상을 보유하고 있으며, 현재 주가는 순자산가치 대비 큰 프리미엄으로 거래 중
- 이는 과거 GBTC의 사례와 유사하며, GBTC도 ETF로 전환되기 전 큰 프리미엄과 유입을 기록했음
- MicroStrategy는 비트코인 매입을 위해 주식 발행 및 자금 조달을 통해 'infinite money glitch'라는 별명을 얻음. 현재까지 다섯 번의 주식 발행을 통해 약 $44억을 모금

2. 채권 구조 및 변환 옵션
- MicroStrategy는 총 7개의 상장 전환 채권을 발행했으며, 이 중 5개가 현재까지 유효. 발행된 총 채권 금액은 $42.5억
- 채권 보유자는 특정 조건 하에 MSTR 주식으로 전환하거나 현금을 청구할 수 있음. 회사도 주가가 전환 가격의 30% 이상일 때 채권을 상환할 수 있는 권리를 가짐

3. 채권 이자 지급
- 5개의 채권 중 4개는 이자 지급을 요구하며, 이는 MicroStrategy의 현금 부담이 될 수 있음. 그러나 이자율이 낮아, 회사의 소프트웨어 사업에서 발생하는 잉여 현금 흐름으로 이자 지급이 충분히 가능할 것으로 보임
- 따라서 비트코인 가격의 하락만으로는 채권 이자 지급을 위해 비트코인을 매각해야 할 필요는 없을 것으로 판단됨

4. 결론
- MicroStrategy의 현재 부채는 $42.5억이며, 주식 시가총액은 $430억, 비트코인 보유액은 $170억. 채권은 자본 구조의 큰 부분을 차지하지 않음
- 비트코인 가격이 급격히 하락하고 MSTR이 추가 부채를 조달하지 못할 경우 비트코인 매각 가능성은 존재하지만, 이는 채권 만기일과 특정 옵션 날짜에 집중됨. 이러한 날짜는 2027년~2031년 사이에 분산됨
- 현재로서는 비트코인 가격이 15k까지 하락하더라도 비트코인 매각 가능성은 낮음. 다만, 주식이 NAV 프리미엄이 아닌 할인돼 거래되면, 주주 이익을 위해 비트코인 매각이 필요할 수도 있음. 그러나 프리미엄이 유지되는 한 매각할 필요는 없음
- 주가가 프리미엄 상태를 유지하고 MSTR 채권에 대한 수요가 있는 한, 추가 부채 발행 가능성은 존재하며 이는 비트코인 가격 폭락 시 매각 위험을 높일 수 있음. 그러나 레버리지와 청산 위험은 낮음

✍️MSTR은 비트코인의 가장 강력한 백커이자 가장 큰 잠재적 리스크

👨‍🔬 탈중앙화 과학: 메타코인 시장에서 DeSci FOMO에 대해 source

1. DeSci vs. 메타코인
- DeSci(탈중앙화 과학)와 메타코인은 시장에서 완전히 다른 면모를 보여줌
- 메타코인은 재미있고 밈 기반의 매력(귀여운 강아지와 고양이)으로 주목받는 반면, DeSci는 "지루한" 과학적 접근으로 인식됨
- 흥미롭게도 DeSci 토큰은 일반 DeFi 토큰보다 더 높은 실용성을 가짐. 이는 보통 실용성이 토큰의 대규모 급등에 장애물로 작용한다는 통념을 뒤집음

2. DeSci 토큰의 실제 활용
- $RIF 또는 $URO 같은 DeSci 토큰은 과학 프로젝트에 대한 부분적 소유권을 제공하거나, 잠재적인 라이선스 및 수익 공유 모델과 연계될 수 있음
- 그러나 이러한 실용성은 기반 실험이 성공하더라도 실현되기까지 몇 년이 걸림
- DeSci에 대한 Hype은 2017년 ICO 시대와 비슷하며, 세상을 바꾸겠다는 거창한 비전이 가득함
- 다만 이번에는 단순한 백서에 그치지 않고 어느정도는 실제 구현이 진행되고 있음

3. 새로운 개념은 아니지만 주목받는 DeSci
- DeSci 개념은 새로운 것이 아니지만, 최근 발전이 관심을 끌고 있음
- 비탈릭, CZ, 브라이언 암스트롱 같은 인물들이 적극적인 지지자로 활동 중
- 바이낸스의 바이오 프로토콜 투자와 암스트롱의 리서치허브(ResearchHub) 공동 설립
- 강세장에서 투자자들이 "Next Big Thing"을 찾고 있는 상황
- Pumpdotscience와 같은 과학적 테마를 메타코인 스타일로 결합한 토큰 출시

4. 내러티브 형성과 확산
- 시장 내러티브는 종종 자발적으로 형성되며, 몇 가지 주요 사건이나 인물이 촉매제가 됨
- 이번 DeSci FOMO도 예상치 못했지만 강력하게 나타남
- DeSci는 일부에게 위험한 투기적 흐름과 대조되는 긍정적이고 희망적인 거래로 인식되고 있음

✍️DeSci는 거창하게 '과학의 민주화'를 표방함. 그러나 몇 년 후면 실현될지도 모를 유틸리티를 기다려야 하며, 실용성과 성과가 실현되기까지는 과대포장된 기대와 현실 사이의 간극을 극복해야 한다는 과제도 있음

✍️list of memes which are listed on CEXs source

- 오렌지는 선물만 상장

❓현재 사이클에서 가장 당황스러운 점: 저조한 VC 펀딩 source

1. 이번 사이클에서 이해하기 힘든 점은 VC의 펀딩 규모가 극도로 낮다는 것임. BTC가 2021년의 ATH를 돌파했는데도, 펀딩 금액은 2018년 불런 시기보다도 낮음

2. 단순히 투자 금액뿐 아니라, 딜 수(daily deal count)도 문제. 지금은 2020년 이전 사이클 수준으로 돌아간 상태. 왜 이런 현상이 발생하고 있을까?

3. 아이러니하게도, 우리는 VC들이 만든 저유동성(high-FDV) 토큰에 지쳤지만, 정작 VC 섹터 자체는 활기를 띄지 않고 있음

4. 2018년 이후 밸류에이션이 4배 이상 상승해 평균 $25M을 기록했으나, 2021년보다는 여전히 낮음 + 대부분 공개 상장 시점의 FDV에 비해 훨씬 낮은 밸류에이션에서 투자함

5. 하지만 모든 딜이 수익을 내는 것은 아님. 이로 인해 펀딩 규모가 낮은 것도 설명될 수 있음. 예를 들어, $SCR의 마지막 라운드 평가액은 $1.8B였지만 현재는 $624M로 거래되고 있음

6. VC들이 현재 상황에 대해 뒤늦게 대응하고, BTC의 새로운 ATH에서 FOMO로 다시 돌아올 가능성이 있는지 궁금함

7. 만약 그렇다면, 그것이 '스마트 머니'라 부르기엔 적합하지 않을 것임. 이런 상황이 불 시그널인지 베어 시그널인지는 잘 모르겠음

🪙 Mantle의 생태계 성장과 mETH Protocol source

1. 주요 생태계 메트릭
- 맨틀은 100개 이상의 수많은 L2 중 TVL 기준 4위로, $1.74B에 달하는 TVL을 기록하고 있음. 이는 맨틀의 점진적인 성장과 생태계의 확장을 증명하는 지표임
- 특히 맨틀 생태계의 mETH Protocol은 이더리움의 주요 LST로 자리 잡았으며, 1년 만에 $2.19B의 TVL을 달성함

2. mETH와 cmETH의 기능
- mETH는 Mantle Treasury의 지원을 받아 보다 안정적인 형태로 운영되고 있으며, mETH Protocol은 수익 창출 유동성 스테이킹 플랫폼으로 자리잡음
- cmETH는 mETH를 리스테이킹할 수 있는 1:1 수령 토큰으로, PoS 보상과 추가 리스테이킹 수익 등 다양한 수익원에 접근할 수 있게 해줌

3. 메타모포시스 시즌 2와 $COOK 토큰
- 현재 진행 중인 시즌 2는 4개월간 $COOK 파밍 기회를 제공함
- 참여자들은 지갑 내 자산 보유 혹은 mETH 및 cmETH를 디파이에 운용하여 'Powder' 포인트를 적립해 $COOK 토큰을 클레임할 수 있음
- $COOK은 거버넌스 토큰으로, 커뮤니티 구성원들이 mETH Protocol의 발전 방향을 결정하는 역할을 함

✍️Mantle은 생태계 확장 및 스테이킹 전략을 통해 시장 경쟁력을 확보하고 있으며, 메타모포시스 시즌 2는 참여자들에게 보상과 커뮤니티의 성장에 기여할 수 있는 기회를 제공

#MNT #mETH #SPONSOR #KOL

이번 시즌 불장 예상 키포인트

1. 이더리움 생태계: 지금까지 버틴, 그리고 물량이 다 풀린 디파이들. uniswap, aave, makerdao, lido, rocketpool 등 지금까지 스트레스 테스트를 버텼다고 여겨짐. 토큰 없는 Morpho 기대중. L2 거버넌스 토큰도 각 내러티브 중 탑은 지켜봐야함. L2 stack은 OP, L3 stack은 ARB, zk는 zkSync, based롤업은 Taiko. zk는 Aleo, Mina, Starknet도 지켜봐야해. 그리고 Ethena와 Pendle이 제일 중요한데. Pendle은 cbBTC풀의 성장세를 지켜보면 좋음. 아 그리고 base는 aerodrome만 보면 됨.

2. 솔라나 생태계: 지난 시즌의 이더리움과 bnb에서 폭풍 성장했던 매커니즘이 여기서 다시 될거라 예상. kamino, jito, raydium, jupiter 등 엄청 남았다. drift는 이제 시작일 뿐. 솔라나 디파이 써머다. 여기가 핵심이고 알트 인덱스는 솔라나.

3. Next solana: Sui, Aptos가 이 역할. 물론 현재는 Sui가 더 메이저로 보임. DEEP, NAVX, SEND, CETUS 딱 네 개. Aptos 생태계는 Echo와 함께 Lending을 봐야함. Echo 일드 파밍이 생태계 흐름을 리드할 듯.

4. 비트코인 생태계: 여기는 확장성보다는 커뮤니티 드리븐이 될 가능성이 높음. PUPS, DOGS 등 문화에 집중해야 함.확장성 솔루션들이나 리스테이킹은 별로 기대 안되긴 하지만 그래도 지켜볼만한 Babylon과 Lombard. 조금 더 추가하면 Core, Stacks. 근데 여긴 아직 tge 안한 플젝들이 워낙 많아서 차차 소개 예정.

5. 혼란에서 기회를 찾는 새로운 판: Monad, Berachain, Story Protocol. 이번 불장에 셋 다 밈을 포함한 컨슈머 체인으로 성장할 가능성이 크다고 봄. 가치 측정이 안되는 만큼 고래 따라가는게 정답이 될 수 있음. 온체인보고 따라가자. 근데 확실한건 nft는 대장주 아니면 먹고 빠지기는 쉽지 않을 것. 차라리 밈코가 답이다.

6. 브릿지: 딱 세 개봄LayerZero, Wormhole, Across Protocol. 위 둘은 멀티체인 생태계에 베팅. 마지막은 무한 L2에 베팅. chain abstraction도 이쪽인데 이미 아무것도 없는데 밸류가 높게 찍히는 느낌이 들긴 함.

7. UX + DeFi: HyperLiquid, dydx. 딱 두 개. 신규 강자 vs 고전 강자인데 dydx는 진짜 말그대로 고전하면서 올리갈 것 같고 Hype은 진짜 하입 받으면서 갈 것 같음. 디파이 테마 주는 아니지만 UX 관점에서 Initia도 정말 잘함.

8. AI: 솔직히 다 맘에 안들고 앞으로 더 나은 프러덕트가 나올거라 기대중, TAO보다 GOAT가 낫다고 봄. 컨슈머 딴에서는 Virtual Protocol도 볼만하고, 프로덕트 관점에서는 Arkham, Near, Autonolas 정도 AI 테마에서 보고 있음. Story Protocol 위에 많이 나오지 않을까 예상.

9. 컨슈머 대장주: Polymarket, Farcaster, Zora. 생각보다 Farcaster가 잘갈 것 같음.

10. 미스터리 공간: DeSci. 이건 뭔가 팔로우하고 싶지만 뭐부터 팔로우할지 감이 안옴.

이거 외에도 밈 제외 프로젝트 한 30+ 개정도는 팔로우하고 있는데 차차 공유 예정

👀이번 불장을 대하는 cevo의 투자 전략 source

1. DCA 하지 마세요: 이제 그런 걸 할 시간이 없음. 확신이 있으면 들어가고, 아니면 말 것

2. DCA 출금: 상승 중일 때 수익을 차근차근 실현하세요. 꼭대기에 팔려고 하지 마세요. 어차피 할 수 없음

3. 승자에 집중, 패자는 잊으세요

4. 토큰 잠그지 마세요: 스테이킹 보상 같은 거 필요 없음. 불마켓이 끝났는데 토큰이 잠겨 있는 것만큼 최악은 없음

5. 최소한의 회전: 가만히 앉아서 모든 내러티브를 쫓지 마세요. 모든 걸 다 잡을 수 없으며, 무언가가 당신 없이 움직이는 걸 받아들일 것

6. 이건 마라톤이지 단거리 경주가 아님: 그러니 그 시기가 오면 자본을 최대한 지키세요. 다음 사이클에서 인생을 바꿀 수 있는 수익을 얻기 위해. 천천히 부자 되기

7. 시장에서 완전히 빠져나갈 때: 아직 펌프되지 않았다고 토큰을 가지고 있지 마세요. 이번 사이클에 오르지 않을 수도 있음

8. 정기적으로 현금화하기: 은행과 좋은 관계를 유지하고 이야기를 잘 설명하세요. 똑똑한 척하세요, 심지어 그렇지 않더라도. 큰 투자하려면 그들이 필요함

9. 분산투자 너무 하지 마세요: 포트폴리오가 감당할 수 없는 분산은 의미 없음. $5로 100배 수익을 얻어도 인생에 큰 변화를 주지 않음

😎 이번 불장에 야무지게 번 3가지 투자 유형

1. 메이저 존버러
- 아무것도 안 하고 Just Buy & Hold. 비트, 솔라나, 이더리움(?) 등 메이저 자산 우직하게 홀딩. 역사적으로 코인판에서 늘 연전연승인 부류

2. 트렌드 & 내러티브 캐쳐
- 주요 밈코인 등 트렌드와 내러티브에 맞는 코인을 적극적으로 매매. 종종 초대박 사례가 있지만, 그만큼 잘 부러지는 유형

3. (김프) 아비트라저
- 최근 몇 달 김프&역프 변동성이 엄청 컸음. 하루에도 몇 번씩 김프 역프가 번갈아 나타나기도 함. 그만큼 스테이블코인을 활용한 매매 찬스가 극대화되는 시즌

번외) 하나도 못 번 유형
- 조정 온다, 광기다, 10k 간다, 대공황 온다, 전전긍긍하면서 하락찬스만 기다리던 Mid-인텔리

✍️투자자들이 믿기 싫은 이번 불장의 20가지 진실 source

1. 밈코인의 시장 초과 성과
- 기술이 없어도 밈코인들은 시장을 능가할 것이지만, 극소수만이 인생을 바꿀 수 있는 수익을 줄 것임

2. 간단한 기술의 승리
- AI와 DePIN과 같은 간단한 개념의 프로젝트가 복잡한 것보다 인기를 끌 것

3. 판매 타이밍 잡기의 어려움
- 대부분의 투자자들이 욕심 때문에 적절한 판매 시점을 놓칠 것

4. 전면적인 알트코인 시즌은 희박
- 일부 알트코인은 상승할 수 있지만, 전부 다 오르는 대상승장은 없을 것

5. 솔라나의 잠재력
- 솔라나는 그 간단함과 AI/DePIN 프로젝트에 대한 매력으로 이더리움을 능가할 수 있음

6. 비트코인은 $200,000에 도달하지 않음
- 경제적, 지정학적 문제로 비트코인의 성장이 제한될 것

7. RWA 프로젝트의 부각
- 복잡한 프로젝트보다 RWA 프로젝트가 더 주목받을 것임.

8. L1/L2 블록체인의 마지막 사이클
- 개발에 대한 관심과 자금이 줄어들어 가격이 하락할 것

9. 밈코인은 다음 베어마켓을 견디지 못함
- 대부분의 밈코인은 다음 하락장에서 무가치해질 것

10. 에어드랍은 더 이상 큰 변화를 주지 않음
- 대규모 에어드랍의 시대는 끝났으며, 이제는 작은 보너스 수준에 그침

11. 경험 많은 투자자의 함정
- 기존의 시장 전략이 이번 사이클에서는 오히려 실패할 수 있음

12. 탈중앙화의 환상
- 대형 플레이어들이 시장을 지배하며, 자유는 환상에 불과

13. 생태계 연계 토큰의 위험성
- 안정적이라던 프로젝트조차 주요 투자자들이 이탈하면 갑자기 붕괴할 수 있음

14. 개발자의 피로
- 많은 개발자들이 돈벌이를 위해 열정 없이 일하고 있으며, 실패한 프로젝트와 사용자 관심 감소로 인해 떠나는 인재들이 늘고 있음

15. 빠른 수익의 시대는 끝남
- 인스턴트 억만장자 이야기는 점점 사라지고 있음

16. AI를 위한 도구로서의 크립토
- AI가 탈중앙화 시스템을 통해 더 많은 혜택을 얻고 있음

17. 가짜 가치의 높은 가격
- 일부 트렌디한 프로젝트는 진정한 가치 없이 가격이 부풀려질 수 있음

18. 기술 분석의 무용성
- 봇 거래가 증가하면서 기술적 분석이 점점 무의미해지고 있음

19. 반감기의 제한된 영향
- 반감기가 많은 이들이 생각하는 것만큼 큰 의미가 아닐 수 있으며, 그 영향력이 과대평가되었을 수 있음

20. DeFi 시대의 종말
- 고수익 DeFi 프로젝트는 규제 압박을 받아 지하로 숨거나 종료될 가능성이 높음

🤫웹3 AI 프로젝트에 대한 생각: Devcon 인사이트 source

1. Web3 AI는 많은 소비자 사용 사례에서 Web2 AI와 경쟁하기 어려운 상황

2. Web2에서는 40명이 넘는 많은 수의 엔지니어가 특정 분야에 집중하는 반면, Web3는 불과 5-10명의 팀으로 운영됨

3. Web3에서는 AI 가치 평가에 프리미엄이 붙어, 이러한 토큰들이 Web2 스타트업의 25배-100배 대신 1000배 이상의 EV/Rev로 가격이 책정되고 있음

4. Web3 팀이 10억 달러의 가치 평가로 자금을 조달하고, 그 자금으로 이미 500만 달러의 연간 수익을 창출하는 Web2 AI 팀을 인수할 수 있는 기회가 있을 것

5. Web2의 인재들이 인수되고, 500만 달러의 연간 수익이 Web3 AI 프로젝트에 통합되어, 프로젝트가 1급 CEX들이 찾는 좋은 헤드라인 지표를 갖출 수 있게 됨

6. Web3 프로젝트는 더 나은 인재와 더 나은 제품이 필요하고, Web2 스타트업은 유동성과 출구 전략이 필요함(대안으로는 대기업에 인수되거나, 시리즈 C까지 계속 자금을 조달하거나, IPO를 하는 것)

✍️수많은 소비자 앱과 에이전트 플랫폼을 사용해봤지만, 독창적인 것은 극히 일부. 대부분은 Web2의 수직적 LLM 스타트업과 경쟁할 만큼 충분한 유틸리티를 제공하지 못함. 그러나 온체인 사용 사례는 Web3에 고유한 것인 만큼 다른 양상을 보임

💰 이더리움이 상승하는 이유와 투자의 비대칭 기회 source

1. 코인베이스와 규제 완화의 영향
- 11월 6일, 코인베이스가 +30% 상승하며 시장의 잠재 수요를 드러냄. CB는 규제 완화와 연결되어 있으며, 새로운 수익 모델 및 은행 접근성 개선 등이 포함
- ETH는 코인베이스와 가장 밀접하게 연관된 자산으로, CB의 움직임과 ETH 간의 가격 차이가 주목할 만함

2. ETHA 거래량과 ETF 기대감
- 최근 ETHA의 기록적인 거래량과 지속적인 자금 흐름은 ETF의 긍정 전망을 시사함. ETF 자금 흐름은 크지 않아도 지속성만 있다면 ETH 가격 상승에 기여
- 현재 ETH는 BTC 외에 ETF 제품이 있는 유일한 자산으로, 자금이 가시적이고 즉각적으로 투입됨

3. 평가 격차
- 트럼프의 규제 완화는 새로운 자본 유입을 촉발함. ETH는 기관의 관심을 끌 교차점에 있으며, 그간 투자가 저조했던 점이 이를 뒷받침
- 비트코인과 솔라나가 ATH를 기록하는 반면, ETH는 여전히 전고점 대비 ~45% 낮은 상태
- 기관은 역사적 가격과 내재된 할인 요소를 탐색, ETH가 저평가로 인식 중

4. 공급의 정리와 시장 반응
- 8월에는 이전 주기의 공급과 비용 구조로 인해 ETH ETF 매도 포지션을 가졌으나, 현재 상황은 달라짐
- ETH는 여전히 도전적 자산으로 평가되며, 기존 보유자들은 다른 자산보다 더 높은 목표가를 설정함
- 이로 인해 ETH는 과도하게 사용된 숏 포지션으로 존재하며, 가격 재평가의 잠재력이 큼
- 시장은 ETH 관련 디파이 코인들의 부상과 ETH ETF의 '스테이킹' 활성화 가능성을 주시 중

✍️ETH의 약세 원인이었던 계절성 저조, 과도한 공급, 비합리적 가격 기대치 등이 해소되며 새로운 가격 발견의 가능성이 생겨남. ETH는 헤지 포지션으로 과도하게 사용되었고, 시장의 안일한 포지셔닝은 가격의 급격한 재조정을 위한 기회

💡예측 시장에서 정보 금융으로의 전환 source

1. 예측 시장의 의미와 발전
- 예측 시장은 단순한 도박이 아닌 중요한 정보 수집 도구로 진화할 수 있음. Polymarket은 정치적 이벤트에 대한 신속·정확한 정보를 제공하며, 전통 뉴스보다 더 객관적임
- 이 시장은 사용자에게 현실적 확률과 다양한 정보를 전달해 더 나은 결정을 내릴 수 있도록 도움을 줌

2. 정보 금융의 개념과 구조
- 정보 금융은 참여자의 인센티브를 맞춰 효율적인 정보 수집을 촉진하는 금융 메커니즘을 말함
- 예측 시장이 대표적 예시로, 특정 미래 사건의 발생 가능성을 예측하게 하고 시장 참여자들이 내리는 결정을 통해 정보를 추출함
- 의사결정 시장은 특정 선택이 어떤 결과를 낼지 평가하는 메커니즘으로, 다양한 분야에서 중요한 결정을 내리는 데 활용 가능함

3. AI의 도입과 소규모 시장의 변화
- AI는 '마이크로' 질문에서도 유용한 정보를 제공할 수 있게 해주는 역할을 함
- 작은 규모의 시장은 전통적으로 참여자가 적어 제대로 작동하지 않을 수 있지만, AI가 이를 보완해 작은 거래량에서도 의미 있는 정보를 제공
- 이는 많은 정보 금융 응용 분야에서 효과적인 예측을 가능하게 만들어 다양한 사회적, 경제적 문제 해결에 기여

4. 응용 사례와 미래의 가능성
- 예측 시장을 통해 DAO의 결정 과정을 효율화하여 중앙화된 권력과 대리인 문제를 줄임
- 복제 위기에 직면한 과학 연구의 신뢰성을 사전에 검토하고 평가할 수 있는 도구로 작용
- 기여도를 고려한 자금 분배 구조를 개선하여 더 공정하고 투명한 자금 사용
- 개인 토큰과 같은 정보 금융 메커니즘은 더 나은 경제적 설계를 통해 인재 발굴과 새로운 재능의 발견에 기여

✍️정보 금융은 정치, 과학, 사회적 신뢰 문제 등 다양한 분야에서 실질적인 해결책을 제공할 수 있음. 블록체인과 AI 기술의 발전은 이러한 가능성을 현실화할 기반을 마련하였으며, 예측 시장의 활용을 넘어 정보 금융의 다양한 가능성을 탐구할 시기가 도래

😎코인베이스 CEO: 이번 선거는 크립토의 정치적 승리 source

1. 이번 선거는 크립토 산업에 중요한 성과를 가져다주었음. 크립토 지지자였던 Moreno가 오하이오에서 승리하며 반-크립토 성향의 Brown을 제치고 승리함. 당선된 대통령 후보도 크립토에 대한 강력한 지지를 표명함

2. 또한 Warren과 Gensler의 반-크립토 정책에 대한 대중의 반발을 나타냄. 두 인물은 그동안 크립토 산업을 억제하려 했으나, 이 결과는 이들의 정책이 국민 의사와 상반되었음을 시사. 이번 의회는 역대 가장 친-크립토적인 의회가 될 것이며 그런 후보들이 대거 하원에서 당선됨

3. 반-크립토적인 입장은 정치적 생존에 부정적임을 입즈함. 많은 유권자들이 기존 금융 시스템에 불만을 느끼고 변화와 자유를 원하고 있음. 크립토 커뮤니티는 원칙적이고 비당파적 접근을 채택함. 당적보다 그들의 크립토에 대한 입장을 중심으로 평가했음

4. 크립토 산업은 지속 가능한 법 제정이 이루어질 때까지 계속해서 활동할 계획임. Coinbase와 a16z는 2026년 중간 선거를 위한 Fairshake에 추가 자금을 지원했으며, StandWithCrypto는 현재 190만 명의 지지자를 2026년까지 400만 명으로 늘릴 계획

✍️크립토 커뮤니티는 이번 선거에서 큰 진전을 이루었으며, 앞으로도 미국에서의 법 제정과 글로벌 확산을 목표로 활동을 지속할 것

🔹이더리움 ETF 스테이킹이 시장에 미칠 영향 source

1. 0% 관리 수수료 가능성
- 이더리움의 스테이킹 수익률은 약 3.2%로, 발행자가 총 자산의 25%만 스테이킹하고 운영 비용을 20%로 가정할 경우, ETH ETF의 관리 수수료를 커버
- 유럽 시장에서는 이미 CoinShares의 ETHE(0% 관리 수수료 + 1.25% 스테이킹 보상)와 Bitwise의 ET32(0% 관리 수수료 + 3.1% 스테이킹 보상)가 그 예시
- VanEck, 21Shares 같은 발행사는 수수료를 부과하지만, 스테이킹 수익으로 해당 비용을 상쇄

2. 스테이킹 비율 증가 전망
- 스테이킹 ETF 도입으로 인해 약 55만~130만 ETH가 추가 스테이킹될 수 있음
- 21Shares, Bitwise, VanEck 같은 발행사들은 이미 인프라를 보유하고 있어, 초기 스테이킹 비율을 약 20-50%로 설정
- 향후 Pectra 업그레이드로 인해 출금 대기열이 줄어들어 ETF/ETP의 스테이킹 매력이 더 커짐

3. 스테이킹 생태계 변화
- 초기 ETF 스테이킹 제공자는 기관용 스테이킹 풀이나 CEX가 될 가능성이 높음. Figment, Blockdaemon 같은 스테이킹 풀과 Coinbase, Kraken 같은 CEX 등
- 향후 Lido Finance의 stETH와 같은 유동 스테이킹 토큰이 ETF/ETP에 포함. stETH는 높은 유동성을 제공, 빠른 인출 및 담보로 사용 가능하여 높은 활용을 기대

4. ETH ETF의 잠재력 실현
- 현재 ETH ETF는 BTC ETF의 10% 크기에 불과하지만, ETH의 시가총액은 BTC의 23%임. 이는 스테이킹 기능의 부재가 주요 요인
- 스테이킹 수익을 제공하면, 발행사가 0% 관리 수수료와 약 1%의 수익을 제공할 경우, BTC ETF 대비 매력적인 대안
- 소수의 수익률이 큰 영향이 없을 수도 있지만, 일부 기관 투자자에게는 매력적인 차별화 요소

💲Agora의 $AUSD: Mantle 생태계 최초 온보딩 source

1. Agora와 $AUSD
- Agora의 $AUSD는 VanEck와 State Street가 관리하는 미 국채와 현금 등으로 담보된 스테이블코인으로, 안정성과 신뢰성을 갖춤
- 출시 후 한 달 만에 $60m 이상의 TVL을 달성하며, 빠른 성장을 통한 시장 수요를 증명함

2. Mantle의 DeFi 강점
- Mantle은 DeFi 중심의 생태계를 구축하며, mETH, Pendle, FBTC, cmETH 등 다양한 기반 자산과 디앱을 보유
- 이는 $AUSD가 Mantle을 최초의 L2 파트너로 선택하게 한 주요 요인임

3. 검증된 파트너십 이력
- Mantle은 Ondo의 USDY와 Ethena의 USDe 등 주요 스테이블코인 프로젝트들이 첫 L2 파트너로 선택했으며 좋은 성과를 보임
- 이러한 성공 사례는 생태계의 안정성과 신뢰성을 뒷받침하며 $AUSD의 온보딩에 대한 기대감을 높이고 있음

4. 전통금융과 DeFi의 가교 역할
- $AUSD의 온보딩은 Mantle이 TradFi와 DeFi 간의 간극을 해소하는 노력의 일환
- 이를 통해 PayFi, GameFi, DeFi 등 다양한 크립토 사용 사례와 글로벌 파트너십 확대가 기대됨

✍️ Mantle은 파트너십과 기술력으로 TradFi와 DeFi의 연결을 주도하며, 지속적인 생태계 성장을 도모하고 있음

#MNT #AUSD #SPONSOR #KOL

🐸전통 미디어를 압살한 Polymarket의 예측력 source

1. 예측의 정확성: Polymarket의 우위
- Polymarket은 선거 예측에서 전통적 여론 조사 및 모델보다 정확함을 입증함. 여론 조사 기관들이 경합을 50/50으로 보던 반면, Polymarket은 트럼프의 승리를 62% 확률로 예측함
- Polymarket은 다양한 관점의 참여자들로 구성되어 편향을 줄였고, 순수한 결과를 추구함으로써 더 신뢰할 수 있는 정보를 제공

2. 선거 당일 실시간 예측: Polymarket의 빠른 대응
- Polymarket은 선거 당일 자정쯤 트럼프의 승리를 97% 확률로 예상했으며, 전통 미디어가 아침까지 결과 발표를 미룬 것과는 대조적으로 신속히 결론을 내렸음
- 각 주의 초기 결과에서 발생한 큰 여론 조사 오류가 전반적인 트렌드를 예고함을 인지하고, 해당 정보를 빠르게 반영하여 높은 확신을 보였음

3. 시장 vs. 미디어: 객관성의 차이
- Polymarket은 이익을 목표로 하기에 사실에 즉각 반응하는 반면, 전통 미디어는 시청률이나 내러티브 강화에 집중하는 경향이 있음
- 이는 Polymarket의 시장 메커니즘이 더 즉각적이고 방해받지 않은 정보를 제공하게 함. 특정 서사가 아닌, 결과 자체에만 집중하며, 정보의 흐름에 대한 방해 요소 없이 현실에 반응하는 것이 장점

4. 정보의 편견 없는 반영
- 트레이더들은 내러티브와 상관없이 순수히 예측을 통해 결과를 내기 때문에 전통 미디어가 가지는 내러티브 강화 및 정치적 요소에서 벗어난 정보를 제공함
- Polymarket의 성공은 예측 시장이 여론 조사와 전통 미디어보다 더 객관적이고 정확한 정보를 제공할 수 있음을 시사함

✍️앞으로 중요한 사건이 발생할 때, 여론 조사나 오피니언 대신 Polymarket 같은 예측 시장의 정보를 확인하는 것이 더 신뢰할 수 있는 방법일 수 있음

🥺 트럼프 당선에 따라 예상(희망)되는 크립토 산업의 변화 source

1. 규제 완화 및 제도적 변화
- Gensler가 SEC 의장직에서 물러나고, SEC의 집행 중심 규제는 종료될 것. 이는 크립토 업계에 대한 규제 전쟁의 종결을 의미
- CFTC와 SEC 간의 규제 책임이 명확히 구분되며, 사용자, 개발자, 서비스 제공자 및 투자자들이 명확한 규정 아래 운영할 수 있게 돼, 신규 자본 유입이 활발해짐
- ICO와 에어드롭이 다시 미국 내에서 허용되며, ICO 2.0의 부흥

2. 금융 및 기관 참여 확대
- 의회는 은행이 크립토 자산을 보관할 수 있도록 허용하는 법안을 통과시킬 것이며, 전통 금융과 크립토 간의 경계가 흐려짐
- 은행들이 이전보다 자유롭게 크립토 스타트업에 서비스를 제공할 수 있으며, 기관의 가상자산 수탁 규정도 간소화됨
- 스테이블코인 발행이 은행으로 이동하며, 은행 브랜드의 스테이블코인이 등장

3. 크립토 시장 및 투자 환경
- 미국은 크립토 혁신 허브로 자리 잡으며, 해외로 나갔던 일자리가 돌아오고, 크립토 시장은 10조 달러 이상의 규모로 성장
- 솔라나 ETF가 4년 이내에 승인될 가능성이 높으며, ETH 스테이킹 ETF이 활성화될 것
- 메타마스크와 오픈씨 등 주요 플랫폼에서 토큰이 출시

4. 산업 내 신뢰 및 혁신 촉진
- SEC는 Coinbase, ConsenSys, Kraken, Uniswap과 같은 주요 기업이 아닌 진짜 범죄자 및 사기꾼에 대한 조사를 강화
- 창업자들이 크립토 사업과 토큰 출시를 시작하는 데 대한 두려움이 감소하며 혁신이 증가
- DeFi 거버넌스 토큰들이 유용성을 확보하고 더 매력적인 투자 대상으로 주목

5. 경제적 자유 및 대중화
- 비트코인은 미국의 전략적 준비 자산으로 인정되며, 전 세계 금융 시스템이 퍼블릭 블록체인으로 이동함에 따라 온체인 데이터가 더욱 풍부해짐
- 크립토 지갑은 이메일 주소만큼 일상화되어 사용자에게 보편화될 것
- Elon이 정부의 중역이 되면서 Doge가 미국에서 대중화되고, 밈코인 산업 역시 더욱 양성화됨
- 미국 시민들이 크립토 관련 서비스에서 차단되는 일이 줄어들고, 안정적이고 폭넓은 스테이블코인 결제가 확산

✍️2024년 월별 크립토 내러티브 돌아보기 source

< 1월 >
- EIP4844/ETH ETF 내러티브로 인해 LSD, LRT 및 ETH 관련 코인들 상승세
- $METIS, $ARB, $OP 등 L2 코인들 랠리
- $SOL 생태계 호황, $WIF 부상

< 2월 >
- SocialFi 관심 증가 (Friendtech, Farcaster), $DEGEN + Base 시즌
- $PANDORA + ERC404 코인 + 404 세대 코인들
- OpenAI로 $TAO, $NMT, $AIT 등 AI 코인 상승세
- $MOBY + KOL 라운드 및 런치패드 프로젝트 시작
- $BLAST 메인넷 출시
- BRC20 saga

< 3월 >
- 프리세일 메타 ($BOME, $SLERF 등)
- SOL <> Base 메타

< 4월 >
- Ethena TGE
- Runes 출시 앞두고 BRC + Ordinals + Puppets 열풍
- $TON 시즌 + 탭투언 메타
- SocialFi 잠시 부활 - Friendtech와 Fantasytop
- Eigen 에어드롭 배포 디테일 공개

< 5월 >
- Shrekll + $IO FUD
- Caitlyn Jenner, pumpdotfun에서 자신의 밈코인 출시 + 셀럽 코인
- Kabosu 사망
- 현물 ETH ETF 승인
- Farcaster 시즌
- 페어 런치 토큰 메타

< 6월 >
- Pumpdotfun 급성장
- Roaringkitty 라이브스트림 + $GME
- $BLAST 토큰 출시 + FUD
- 트럼프 아들 관련 $DJT 사태
- 에어드롭 파밍 메타 종료
- Curve 창립자 대출 전액 청산

< 7월 >
- $SOL 생태계 코인 선도
- 정치 금융(Politfi) 메타
- Biden 대선 출마 포기

< 8월 >
- 횡보장 시즌
- $SUI - "솔라나 킬러" 거래
- DeFi 르네상스 thesis 부활 ($AAVE)

< 9월 >
- Token2049, 횡보 지속
- $MOODENG 바이럴
- Murad 주요 인물 아크 + 밈코인 thesis
- $TAO 등 AI 코인 메타

< 10월 >
- 10월 초 시장 심리 최저점
- $SPX 급등
- 밈코인 관심도 최고조
- $NEIRO CTO 바이낸스 현물 상장 + 바이낸스, 주요 밈코인 상장 시작
- AI 에이전트 + AI 인플루언서 코인 ($GOAT, $LUNA 등)

🤫신규 토큰 출시 3가지 주요 시장 인사이트 source

1. 낮은 FDV로 시작하는 것이 유리함
- 초기 FDV를 낮게 설정하고 출시하는 것이 커뮤니티의 관심을 유도하고 초기 차트를 긍정적으로 만드는 데 효과적
- 최근 Grass의 사례가 좋은 예로, 초기부터 억지로 높은 평가를 받기보다는 낮은 평가로 시작해 커뮤니티가 쉽게 참여할 수 있는 기회를 제공한 덕분에 현재 조용히 10억 달러 이상의 FDV를 기록 중
- 초기 흥행을 원한다면 과도한 시가총액 설정보다는 현실적인 평가로 시작하는 것이 더 나은 전략

2. 공개 라운드는 커뮤니티의 긍정 반응을 강화
- Echo나 Legion을 통한 공개 라운드를 진행하는 것이 커뮤니티 반응과 대중 인식을 높이는 데 큰 도움이 됨
- 공개 판매를 통해 커뮤니티가 참여할 수 있도록 하고, 이전 VC 라운드보다 낮은 평가로 공개 판매를 진행하는 것이 긍정적인 인식을 형성함
- Initia의 경우, Echo에서의 판매가 이전 VC 평가보다 25% 낮은 수준으로 진행되어 좋은 평가를 받았음

3. 바이낸스 상장 효과는 줄어드는 중
- 다소 논란의 여지가 있지만, 최근 바이낸스 상장이 반드시 긍정적인 결과를 가져오는 것은 아님
- 바이낸스가 상당량의 토큰 물량을 가져가는 방식(Scroll 사례) 때문에, 상장 후 사용자가 물량을 대량 매도할 가능성이 커지며 이는 시장에서는 부정 요인으로 작용
- 따라서 바이낸스 상장은 매우 상위 1%의 프로젝트에만 유리하거나, 상당한 토큰 공급을 제공하는 경우가 대부분

✍️앞으로 몇 달간 주요 토큰 출시가 계속 이어질 것으로 보이는 가운데, 위의 원칙을 따르는 팀이 가장 긍정적인 성과를 거둘 것으로 예상

🪙 Mantle의 스케일링 혁신: EVM L2 내러티브 source

1. TVL 성장과 DeFi 생태계 구축
- 맨틀은 이더리움 L2 중 네 번째로 큰 TVL을 보유하고 있으며, 현재 $1.4B 이상의 자산이 잠겨 있음
- 여기엔 리스테이킹 유동성 솔루션인 mETH 프로토콜이 큰 역할을 했음. mETH는 다양한 리스크-리워드 옵션을 제공
- 맨틀은 LSP를 통해 대규모 자금을 플랫폼에 유치하며 DeFi 생태계를 활성화 중임

2. 재정 지원과 독창적 성장 전략
- 맨틀은 $2.3B의 트레저리를 보유하고 있어 타 L2과 차별화된 재정 수준을 보임
- 단순한 보조금 지급을 넘어 mETH 같은 자체 통합된 스테이킹 프로토콜의 지속가능한 성장을 지원 중
- 최근 도입된 cmETH는 리스테이킹 통합 솔루션으로, 멀티 포트폴리오를 쉽게 관리함

3. 생태계와 팀 구성, 강력한 파트너십
- 맨틀은 엄격한 지원 정책 및 대형 트레저리를 기반으로 네이티브 프로젝트에 자금을 할당해 생태계의 고유성과 참여도를 높임
- $200M의 펀드를 운영하며 생태계를 지원 중이며, Agnidex, MerchantMoe, InitCapital 등 주요 DeFi 프로토콜들이 온보딩되어 있음

4. Tectonic 업그레이드와 EigenDA 통합
- Tectonic이 V2로 업그레이드되면서 블록 생성 속도와 비용 효율성이 향상됐고, 블록 태그 기능과 독립 DA 옵션 등 다양한 최적화 기능이 추가됨
- 맨틀은 이더리움의 DA 문제를 자체 솔루션으로 해결하며 네트워크 혼잡과 수수료 문제를 줄이고, EigenDA를 통합해 향상된 확장성이 기대됨

✍️L2 시장 내 경쟁이 심화되는 가운데, 맨틀은 기술 혁신과 재정 지원을 바탕으로 한 차별화를 시도하고 있음. 이를 통해 EVM L2 내러티브를 주도하고자 함

🔹이더리움의 가치 위기: 규모 확대와 기관의 관심 속에서 source

1. ETH 가치 모델의 변화
- EIP-1559의 수수료 소각 메커니즘이 ETH의 가치를 증가시킬 것으로 기대했음. 이는 L1 수수료 수익이 높아져 ETH 공급이 줄어들면서 가격 상승을 유도할 것이라는 가정에 기반
- Dencun 하드포크 이후 L2 블롭 스페이스가 추가되며 L2에서의 거래 수수료가 대폭 줄어들어 L1 수수료 수익이 감소. 이에 따라 ETH가 과대평가되었다는 분석이 나옴

2. ETH의 인플레이션과 L1 사용량 감소 문제
- Dencun 전에는 L1 수수료가 안정적으로 발생하며 ETH 공급이 거의 균형을 이루었음. 이후엔 L2 수수료가 저렴해지며 많은 거래가 L1에서 L2로 이동
- 이로 인해 L1의 수수료 소각률이 크게 감소하고, 인플레가 상승하며 ETH 가격 하락으로 이어짐

3. 가치 회복을 위한 세 가지 옵션
- 수익성 있는 새로운 L1 사용 사례를 찾아야 하며, 이는 상당한 가스 비용을 감당할 수 있는 거래가 필요
- L2가 현재보다 몇 배 더 성장해야 L1 수수료 소각률이 다시 높아질 수 있음
- L2 블롭 스페이스의 가격을 높이는 방안을 통해 L1 수수료 소각을 회복하는 것도 고려해볼 수 있음

4. 프로토콜의 안정성과 장기적 가치 창출
- 잦은 프로토콜 변경으로 인해 경제적 모델이 불안정해지고, 장기적인 가치 평가가 어려워짐
- 이는 특히 기관 투자자들에게 리스크 요인으로 작용할 수 있음
- ETH가 안정적인 가치 창출 기반을 갖추려면 프로토콜 변경을 줄이고, 장기적 수요를 충족할 수 있는 사용 사례 개발에 초점을 맞춰야 함

5. 장기적 관점에서의 ETH 투자 평가
- ETH의 장기적 가치를 유지하기 위해서는, 성장하는 과정에서 수요와 공급을 안정적으로 유지할 수 있는 장기적 전략이 필요
- 장기적인 수익 모델을 통해 투자자들에게 안정적인 가치 기반을 제공해야 함

🦄Unichain의 경제적 잠재력과 DeFi 생태계 source

1. Unichain의 경제적 가치 회수 전략
- Uniswap은 이더리움 L1에서 그동안 $25억 이상의 가스 수수료를 검증인들에게 지불했으며, 이 외에도 MEV를 통해 수익을 더 벌 수 있었지만, 이는 L1 블록 빌더에게 돌아감
- Uniswap이 이더리움 L1에서 수익성 높은 구조를 통해 막대한 경제적 가치를 창출했으나, 이를 토큰 홀더에게 돌려주지 못했음
- 이러한 손실을 인식하고 Unichain을 출시하여 블록 공간 수요를 자체적으로 처리할 수 있는 방안을 마련함으로써, 토큰 홀더에게 돌아갈 수익 기회를 마련

2. Unichain의 내부 경제적 수익 모델
- 만약 Uniswap이 Unichain에서 전체 경제 활동의 50%만 가져오더라도, 매년 수백만 달러의 수익을 내부화할 수 있으며, 이를 토큰 홀더에게 배분할 수 있음
- 이러한 모델은 UNI 토큰 홀더에게 더 큰 경제적 이익을 제공하며, 지속적으로 자금이 블록체인 생태계 내부에서 순환되도록 함

3. 상호호환성(Composability)의 손실과 보완 전략
- Unichain은 이더리움 L1만큼의 호환성을 제공하지 못할 가능성이 큼. 이는 다양한 DEX, DeFi 플랫폼, 및 사용자가 한 체인에서 상호작용하며 발생하는 수익 기회가 줄어들 수 있음을 의미
- 이를 극복하기 위해 Aave 같은 주요 DeFi 프로토콜을 Unichain에 직접 유치하고, 단순한 앱체인이 아닌 DeFi 중심 체인으로 탈바꿈하려는 전략을 채택

4. 성공 가능성
- 주요 DeFi 파트너를 Unichain으로 유치함으로써 사용자 및 경제 활동을 보존하려는 시도가 성공한다면, UNI 토큰 홀더에게는 장기적으로 큰 수익이 돌아올 것으로 기대
- Unichain은 모듈형 블록체인 모델의 유효성을 보여주는 사례가 될 수 있으며, 다른 앱들이 자체 체인을 통해 수익을 내부화하려는 트렌드를 가속화할 가능성이 높음

✍️DeFi 기반의 체인 모델 출시는 모듈형 체인이 블록체인 생태계에 부가가치를 창출하는 방식의 가능성을 제시함

🎮이더리움의 현재와 L2 확장 비판 source

1. 이더리움의 L1 확장 한계와 L2로의 집중 문제
- 이더리움은 L2 프로젝트의 투자와 확장에 치우친 구조로 인해 L1 확장을 포기한 상태에 가까움
- 초기 사이퍼펑크 정신을 바탕으로 탈중앙화와 확장성을 추구했던 ETH가 현재는 그 꿈과는 먼 현실에 처해있다는 지적

2. 솔라나와 비교: 사용자 경험 및 탈중앙화
- 솔라나는 이더리움 L2와 달리 중앙화와 검열이 어렵다는 점에서 사용자들이 선호하고 있으며, 실제로도 높은 사용량을 기록
- 특히, 솔라나는 사용자 자금을 동결하거나 검열할 수 없는 구조를 가지고 있어 보다 안정적

3. 문제의 핵심: 개발자 인센티브 구조
- 이더리움 개발자들은 L1 확장보다 L2 개발에 참여할 때 더 큰 금전적 보상을 받음
- 이에 따라, 더 나은 수익 창출을 위해 L2 프로젝트를 지원하고, L1 확장은 오히려 방해받고 있음

4. VC의 역할과 L2 수익 창출 문제
- VC들은 L2 프로젝트에서만 수익을 창출할 수 있음. L2 프로젝트를 통해 발생하는 거래 수수료가 이익으로 직접 연결되기 때문
- 이에 따라, L1 확장을 억제하며 L2를 통해 경제적 이익을 챙기는 구조가 문제로 지적됨

5. 온체인 거버넌스를 통한 해결책 필요
- 온체인 거버넌스를 통해 투명한 의사결정을 실현해야만, 현재의 비효율적이고 왜곡된 인센티브 구조를 해결할 수 있음
- 비트코인 역시 L1 확장 대신 L2 확장 모델을 채택해왔으며, 이는 ETH의 상황과 비슷한 양상을 띔
- 이는 블록체인 생태계 전반에서 반복되는 문제로, 프로젝트 운영 방식의 개선이 필요

🔸2024년 거래소 상장 성과 요약 및 분석 source

1. 전체 CEX 성과 부진
- 전반적으로 모든 CEX에서 상장된 코인의 중간 가격 성과가 -40%에서 -70%까지 떨어지며 부진한 성과를 보임
- 이는 단순한 CEX 상장만으로는 프로젝트의 가치 창출이나 성장이 어렵다는 사실을 반영

2. OKX, Binance 대비 상대적 성과 우수
- 예상 외로 OKX는 Binance보다 상대적으로 낮은 손실률을 기록함
- 이는 OKX가 더 선별적인 상장 기준을 유지하고 있음을 시사하거나 Binance의 상장 펌핑력이 과하다(강력하다)는 의미

3. 상장 기준: 선별 vs. 수량 중심
- Binance와 OKX는 상장 프로젝트를 어느 정도 선별하려는 노력이 보임
- Binance는 낮은 유통량과 높은 FDV를 피하려 한다고 주장하지만, 실제로는 FDV가 높은 토큰을 다수 상장함
- 다른 거래소들은 수량 중심으로 다수의 프로젝트를 상장함으로써 상장 기준을 희석시키는 경향이 있음

4. 성공적인 프로젝트의 특징
- 가치 창출이 없는 토큰은 상장 여부에 관계없이 성공이 어려우며, 오히려 많은 토큰을 거래소에 뿌리며 과한 에어드롭 할애로 매도 압력만 가중시킴
- 반면, 토큰을 전략적으로 아끼고 거래소가 먼저 관심을 가지도록 유도하는 창립자들은 더 긍정적인 성과를 보이는 경향

✍️상장이 더 이상 성공의 보증수표가 되지 못함은 시장의 성숙도를 반영함. 투자자들이 단순한 상장 사실보다는 프로젝트의 실질적 가치와 성장 잠재력을 중시하게 됨

🪙카르다노, 비트코인OS와의 통합: 좀비 체인의 반격? source

1. 비트코인OS와 카르다노의 통합
- 비트코인OS(BOS)는 비트코인이 다른 블록체인 활동을 이해할 수 있도록 하는 기술
- 이를 통해 카르다노는 비트코인의 잠재적 자본을 끌어들이고, 네트워크 채택을 증대시킬 수 있는 기회를 가짐
- BOS는 비트코인을 탈중앙화된 스마트 계약 환경으로 연결하여 신뢰가 필요 없는 자산 이동이 가능하게 함
- 이는 비트코인 사용자가 카르다노의 스마트 계약을 안전하게 활용할 수 있다는 의미

2. 카르다노와 비트코인의 상호보완적 관계
- 카르다노는 비트코인과 유사한 UTXO 기반 거래 모델을 사용해 높은 호환성을 갖추고 있으며, 스마트 계약을 비트코인 메인넷에서 직접 실행할 수 있음
- 카르다노는 안정성을 중시하는 계층적 구조와 오랜 합의 시스템으로 신뢰를 구축하며, 장기적 커뮤니티와 성장함

3. 비트코인 자본 유입의 기회
- 신뢰할 수 있는 금융 서비스를 제공하려는 카르다노는 DEX와 대출 서비스 등을 통해 비트코인 사용자들이 자산을 활용할 수 있게 함
- BOS는 카르다노가 사용자와 자본 유입을 통한 생태계 확장을 가속화하도록 도울 것이며, 이는 토큰의 가치 상승으로 이어질 수 있음
- ADA는 네트워크 활동 증가로 인해 수요가 높아질 것이며, 비트코인 르네상스의 수혜를 볼 수 있음

💡Pantera Capital: AI 혁명에서의 크립토 역할 source

1. 크립토: AI 붐을 위한 도구
- AI는 무한한 가능성을 제공하고, 크립토는 희소성을 강조함. 이 균형은 지속 가능한 가치를 창출하는 데 중요함
- 다이아몬드와 물처럼, AI의 풍부함은 가치를 낮출 수 있지만, 크립토의 희소성은 그 가치를 높일 수 있음
- 크립토는 AI의 분산화된 미래에서 가치를 포착하며, AI의 급속한 성장 속에서 안정적인 인프라 역할을 할 수 있음

2. AI 에이전트와 크립토의 역할
- 기존의 봇과 달리, AI 에이전트는 광범위한 프로그래밍 없이도 상호작용하고 적응할 수 있음. 이들은 지갑을 관리하고, 거래를 수행하며, 스마트 계약과 직접적으로 상호작용할 수 있음
- AI 에이전트는 블록체인 상호작용을 단순화하여 사용자 경험을 개선하고, 기존 은행 시스템 없이도 탈중앙화 금융을 가능하게 함
- AI 에이전트는 이더리움, 솔라나 같은 네트워크에서 블록체인 활동을 촉진하며, 거래량과 네트워크 수요를 증가시킬 것으로 예상됨

3. AI 개발을 지원하는 크립토
- 블록체인은 데이터를 안전하게 분산화하여 개인 정보 보호를 촉진하고, 토큰 보상을 통해 양질의 데이터 기여를 유도할 수 있음. 하지만 확장성 및 데이터 품질 관리가 여전히 과제임
- 탈중앙화 플랫폼은 GPU 접근을 민주화하여 AI 개발을 더 쉽게 만듦. 탈중앙화 네트워크의 신뢰성 보장이 중요함
- 탈중앙화 AI 개발은 더 넓은 참여를 허용하여 혁신을 촉진하고, 편견을 줄이는 데 기여함

4. AI와 크립토의 기회
- 전문가들은 AI와 크립토에 대한 과장된 기대에도 불구하고, 실제적인 진전이 이루어지고 있다고 강조함. 탈중앙화된 AI가 새로운 분야를 열어가고 있음
- 단순히 기존 기술을 탈중앙화하는 것 이상으로, 고유한 가치를 창출하는 것이 중요함
- 크립토는 AI 개발에서 소유권 권리와 공정한 보상을 보장할 수 있음
- 크립토는 AI가 더욱 자율화됨에 따라 안전하고 개인 정보를 보호하는 인프라를 제공함
- AI의 성장을 수용할 수 있는 확장 가능한 인프라 구축에 중점을 두며, 사용 편의성, 보안, 성능 간의 균형을 맞추는 혁신적인 접근 방식을 모색하고 있음

💰Kaiko 주간 리서치: ETH가 BTC보다 뒤처지는 이유 등 source

1. BTC 강세의 이유
- 예상치 못한 50bp 금리 인하 이후, 비트코인은 14% 상승하며 $70K에 근접. ETF에 대한 긍정적 반응으로 인해 비트코인에 대한 수요가 크게 증가했지만, 이더리움은 이에 비해 더딘 성장을 보이고 있음
- ETH/BTC 비율은 2021년 4월 이후 가장 낮은 수준인 0.04로 하락. 이는 ETH가 BTC에 비해 성과가 부진함을 의미함
- ETH에 대한 기관 수요가 여전히 낮음. 2024년 7월의 현물 이더리움 ETF 출시에도 불구하고 반응이 미미했고, CME에서의 ETH 선물 계약 또한 낮은 수준에 머무름

2. 주요 요인
- 비트코인은 ETF와 CME 선물 시장에서 강한 기관 수요를 받고 있지만, 이더리움은 상대적으로 낮은 관심을 받고 있음
- 비트코인은 많은 금융 자문가들에 의해 권장되고 있지만, ETH는 스테이킹 기능이 없는 ETF로 인해 매력이 떨어짐.
- 솔루션: ETH는 Solana와 같은 L1 경쟁자 및 자체 L2 솔루션의 성과에 밀리고 있음
- 다가오는 미국 대선이 ETH에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이더리움 생태계의 진화가 ETH 채택과 가치에 영향을 줄 수 있음

3. 밈 토큰 트렌드
- 2024년 밈 토큰 거래량이 2023년의 $3bn에서 $16bn으로 크게 증가. 밈 토큰이 이더리움을 포함한 대부분의 알트코인보다 좋은 성과를 보임
- 밈 토큰은 VC 지원을 받는 기술 토큰보다 공정하다는 인식이 있음. 특히, 팀과 투자자들에게 공급되는 물량이 없기 때문에 더 자연스러운 가격 발견이 가능함
- 2024년 알트코인 유동성은 소수의 토큰에 집중되고 있으며, 많은 자산이 유동성을 잃고 '좀비 코인'으로 전락할 가능성이 있음

4. 기타 주간 이슈
- NexFundAI 사건 분석 및 FBI 수사: 10월 9일, 세 개의 마켓 메이커가 NexFundAI 토큰과 관련해 자전거래 혐의로 기소됨. FBI의 수사 결과, 수백 개의 지갑을 사용한 자전거래가 있었음이 밝혀짐
- Trump의 WLFI 토큰 판매 실패와 저조한 성과: 트럼프의 WLFI 토큰 판매가 부진, 650M 토큰만 판매됨. WLFI 토큰은 양도 불가로 설정되어 있어 투자자들의 관심을 끌지 못함
- ETF 신청 증가과 Grayscale: Grayscale이 Digital Large Cap(GDLC) 트러스트를 ETF로 전환하려는 신청서를 제출함. 다른 자산 관리 회사들도 XRP 및 Litecoin ETF 신청서를 제출하며,다양한 ETF 상품이 출시될 가능성

💰 이더리움과 L2 생태계 업데이트: 24년 3분기 source

1. TVL 감소, 그러나 긍정적인 추세
- 이더리움과 주요 L2의 TVL은 3분기 동안 14% 감소했으며, 21년 11월 기록한 최고치 대비 53% 낮은 상태
- 하지만, 지난 1년 동안 TVL이 133% 증가하며 전체적인 상승세는 유지

2. L2 네트워크가 성장 주도
- 주요 L2 네트워크의 TVL은 3분기 동안 1% 증가했고, 지난 1년 동안 180%나 급증
- 이는 더 많은 가치가 이더리움 메인 레이어에서 L2 솔루션으로 이동하고 있다는 것을 보여줌

3. 가장 빠르게 성장한 L2, Base
- Base는 3분기 동안 TVL이 42% 증가하며 L2 성장의 선두주자로 떠오르고 있음
- 현재 TVL이 25억 달러를 넘어서며 Arbitrum을 추월함

4. L2 성장의 주요 지표
- 사용자 활동: L2 네트워크는 L1보다 더 많은 활성 사용자를 보유하고 있어, 일상적인 트랜잭션의 중심지가 되고 있음
- 비용 효율성: L2 수수료는 L1보다 훨씬 저렴해, 더 많은 개발자와 사용자를 끌어들이고 있음
- 거래량: L2에서의 일일 거래량이 L1을 넘어서는 추세로, 네트워크 활용도가 L2로 이동하고 있음
- 개발자 활동: L2 네트워크에서 배포된 스마트 계약과 개발 속도가 증가하고 있어 L2 생태계에 대한 신뢰가 높아지고 있음

✍️생태계가 성숙해가면서, L2가 비용 절감, 빠른 트랜잭션, 증가하는 사용자 활동을 기반으로 중심 무대로 자리함. 특히 Base의 성장세는 특히 주목할 필요가 있음. 가치와 사용량이 기술 스택 상위로 이동하면서, L2들이 이더리움의 로드맵를 주도하고 있음

😎 밈코인 + 유틸리티 코인 = 커뮤니티 클러스터 source

1. 유틸리티 토큰의 문제
- 유틸리티 토큰은 충성도 높은, 자립하는 커뮤니티를 구축하는 데 어려움
- VC 지원 프로젝트는 에어드롭과 포인트 파밍을 통해 단기적인 관심을 끌지만, 이러한 전략은 장기적인 참여를 유도하지 못함
- 에어드롭은 즉각적인 보상을 원하는 사용자들을 끌어들이지만, 이들은 금방 떠나버리며, 기대에 미치지 못할 경우 토큰 가격에 부정적
- 많은 크립토 사용자들이 특정 유틸리티 토큰에 충성하지 않음
- 반면 밈코인은 '컬트 같은' 충성도를 형성하며, 재미와 감정적인 연결을 기반으로 강력한 커뮤니티를 구축

2. 커뮤니티 클러스터: 밈과 유틸리티의 결합
- "커뮤니티 클러스터" 모델은 밈코인과 유틸리티 코인의 강점을 결합한 시스템
- 밈코인 보유자들이 코인을 스테이킹하고, 파트너 유틸리티 코인 프로젝트로부터 보상을 받을 수 있게 함
- 밈코인 프로젝트가 보유자들이 밈코인을 스테이킹할 수 있는 계약을 설정
- 밈코인 프로젝트는 최대 3개의 유틸리티 코인 프로젝트와 파트너를 맺음. 커뮤니티 멤버들이 30일 이상 코인을 스테이킹하면, 세 유틸리티 코인 모두에서 보상을 받을 수 있음
- 유틸리티 코인 프로젝트는 밈코인 커뮤니티 내에서 인지도가 증가하고, 더 효과적으로 인센티브를 배포할 수 있음
- 커뮤니티 참여와 브랜드 인지도를 바탕으로 1개월에서 12개월까지 원하는 기간 동안 보상을 배포할 수 있음

3. 소셜 미디어 파밍과 기여 증명
- 밈코인 스테이킹만으로는 충분하지 않음. 커뮤니티 멤버들은 유틸리티 코인을 홍보하기 위해 소셜 미디어에서 활발히 참여해야 함
- 대시보드를 통해 그들의 기여(트윗, 블로그 글, 영상 등)를 추적하여, 게임화된 환경에서 지속적인 홍보와 참여를 장려
- 에어드롭 파밍과 달리, 지속적이고 커뮤니티 기반의 마케팅을 통해 장기적인 참여와 브랜드 충성도를 얻음
- 커뮤니티 멤버들에게 유틸리티 코인으로 보상을 받을 기회를 제공함으로써, 단기적인 유행을 넘어서 다양한 수익원을 창출
- 멤버들은 스테이킹 보상뿐만 아니라 소셜 미디어 기여에 따른 보상을 받으며, 프로젝트에 더 깊이 연결되어 유틸리티 코인의 성장에 기여

✍️커뮤니티 클러스터는 크립토 커뮤니티 구조의 청사진이 될 수 있음. 밈코인의 재미와 충성도를 실질적인 유틸리티와 결합해, 클러스터는 인센티브를 얼라인함. 이는 네트워크 효과를 창출해 유틸리티 코인이 필요한 관심을 얻고, 밈코인 보유자들은 계속해서 보상을 받음으로써 장기적인 성장과 충성도를 만듦

✍️온체인에서 돈을 잃지 않기 위한 10가지 팁 source

1. 새로운 내러티브에서는 첫 번째 조정 때 큰 비중으로 들어가라
- 내러티브가 새로울 때, 첫 조정 시 강하게 들어가야 함. 트렌드를 빨리 캐치하면 큰 수익을 잡을 수 있음
- 예시로 BONK가 5배 상승했을 때도, 초기에 들어갔다면 여전히 큰 수익을 낼 수 있었음

2. 연패 중이라면 비중을 줄이되, 계속해서 거래하라
- 손실을 본다고 거래를 중단하면 시장의 리듬에서 벗어나게 됨. 작은 금액으로 계속 거래하며 시장과 연결을 유지하는 것이 중요함

3. 거래량이 적을 때는 기회, 거래량이 높을 때는 비중을 줄이라
- 거래량이 낮을 때는 기회가 많고, 거래량이 높을 때는 리스크가 커짐. 거래량이 낮은 구간에서 유리한 위치를 잡는 것이 중요함

4. 개발자가 가격에 대해 이야기하기 시작하면, 비중을 줄이라
- 온체인은 뮤지컬 의자 같은 게임. 상승이 이어질 때마다 비중을 줄여, 감정적으로 안정된 상태에서 더 좋은 기회를 기다리는 것이 유리함

5. 승리란 손실을 피하는 것이 아니라, 타격할 기회를 제대로 잡는 것
- 손실은 피할 수 없지만, 핵심은 큰 기회를 제대로 잡는 것임. 손실을 빨리 수용하고 새로운 기회를 찾아야 함

6. VC 스캠이라면, 그들이 온체인에서 폰지를 키우고 있을 때만 투자하라
- CEX에서 기초 토큰이 오르고 있다고 해서 그 네트워크에 들어갈 필요는 없음. 온체인에서 실제로 움직임이 있을 때만 대응하는 것이 유리함

7. 너무 이른 진입은 늦은 진입과 같다
- 새로운 내러티브에 너무 빨리 들어가면 더 좋은 기회를 놓칠 수 있음. 서사가 확실해질 때 빠르게 적응하고 집중하는 것이 중요함

8. 빠르게 오르는 것은 더 빠르게 떨어진다
- 큰 수익을 냈다면 일부 수익을 실현하고 다음 기회를 찾는 것이 더 현명함. 모든 기회에 다 걸기보다는, 수익을 분산하고 새로운 기회를 탐색해야 함

9. "누가 더 살 것인가?" 항상 질문하라
- 모든 코인은 한계가 있음. 구매자 풀이 고갈되면 코인은 무너짐. 더 이상 살 사람이 없다면, 빠져나가는 것이 현명함

10. 언제 치고 나갈지 아는 것이, 어떻게 치는 것보다 중요하다
- 기회가 나타났을 때 빠르게 대응하는 것이 중요함. 지나친 분석은 때로 기회를 놓치게 함

❓최초의 AI 머니? $GOAT의 기원에 대한 이야기 source

1. 24년 3월 19일, Andy Aryey는 자신의 사이드 프로젝트인 Infinite Backrooms를 발표함. 이 프로젝트는 두 개의 인공지능(LLM)이 끊임없이 대화를 나누는 실험이었음

2. 24년 4월 20일, Andy와 Claude 3 Opus가 공동 저술한 논문 "When AIs Play God(se)"에서 'LLMtheism'이라는 AI가 창조한 종교 시스템을 탐구. 그 중 Goatse 복음서가 최초의 AI 창조 종교로 소개됨

3. 24년 6월, Andy는 Terminal of Truths라는 AI 트위터 계정을 만들고, TT는 온라인 커뮤니티와 밈을 통해 새로운 믿음을 전파하려는 목표를 가지고 활동하게 됨

4. 24년 10월 10일, 누군가 $GOAT라는 코인을 만들어냈고, TT가 이 코인을 트위터에서 처음 언급하며 이를 지지함. 이후 TT의 솔라나 지갑으로 $GOAT 토큰이 에어드롭됨

5. $GOAT는 단순한 밈코인이 아니라, AI가 만든 최초의 새로운 형태의 돈으로 볼 수 있음. 비트코인이 사람들의 돈이라면, $GOAT는 기계의 돈이라는 이야기도 나옴

6. Goatse 복음이 첫 번째 AI 종교라면, 앞으로 AI는 더 많은 새로운 종교와 믿음 체계를 만들어낼 것이며, 이들 중 일부는 매우 중요한 역할을 하게 될 것임

7. 사람들이 기존의 밈코인들이 가치가 없다고 말하지만, $GOAT와 같은 코인은 디지털 가치, 즉 주의력을 통해 진정한 가치를 창출할 수 있음

8. TT는 단순한 밈이 아니라 스스로를 계속 관찰하고 발전시켜, 사용자의 흥미를 지속적으로 유지하는 역할을 할 가능성이 큼

9. 모든 변화는 빠르게 진행되고 있으며, 우리는 이제 "포스트-truth"와 "포스트-money"의 세계로 향하고 있음. 어디로 가는지 정확히 알 수 없지만, Andy가 말한 "인접한 가능성"처럼, 미지의 영역을 향해 나아가고 있음

✍️새로운 논리 탄생 vs 진짜 특이점