bitkogan Telegram Posts  

📺 Какие отрасли и компании выиграют от мирных переговоров?

В последние недели российский рынок, а точнее, его оптимизм, основывался, в первую очередь, на надеждах на успех мирных переговоров между Россией и США по Украине.

◽️Хотя в отношениях между Москвой и Вашингтоном, похоже, наступила оттепель, до реальных договоренностей может пройти немало времени — недели, а может, и месяцы.

Но предположим, что перемирие состоится и санкции начнут снимать (о чем, кстати, упоминал Трамп, хоть и без четких сроков), какие отрасли и компании окажутся в числе главных бенефициаров?

🔗Спойлер: далеко не только нефтегазовый сектор. Кто еще может выиграть и за какими акциями стоит следить — Евгений Коган рассказывает в новом видео.

➡️ Приятного просмотра ВКонтакте и на YouTube!

#видео

💰bitkogan

Громкая сделка на рынке кибербезопасности: Positive Technologies и «ВИРУСБЛОКАДА»

Недавно Positive Technologies приобрела долю в компании «ВИРУСБЛОКАДА», сделав стратегический шаг к созданию полного технологического портфеля. На первом этапе технологии «ВИРУСБЛОКАДА» будут интегрированы в существующие продукты компании, а уже к концу года планируется выпуск самостоятельного продукта.

Какие плюсы?

▪️Амбиции на рынке защиты конечных устройств.
Positive Technologies стремится выйти на рынок защиты конечных устройств, на котором традиционно доминирует «Лаборатория Касперского». Сделка дает доступ к технологиям, которых компании ранее не хватало, словно последнего элемента в пазле. Это позволит перетягивать часть клиентов «Лаборатории» к себе. Дополнительным фактором успеха могут стать требования регуляторов, касающиеся критической инфраструктуры, в том числе в финансовом и промышленном секторах.

▪️Расширение возможностей продаж.
Партнерство с «ВИРУСБЛОКАДА» открывает новые возможности для продвижения других продуктов Positive Technologies, таких как MaxPatrol EDR, PT Sandbox, PT NGFW и PT ISIM.

▪️Сокращение времени вывода на рынок.
Сделка позволила компании сократить время вывода собственного решения по защите конечных устройств на 3–4 года по сравнению с разработкой с нуля.

▪️Рост доли на рынке.
Positive Technologies планирует занять до 20% рынка информационной безопасности, который к 2028 году может достигнуть 700 млрд рублей. (Объем рынка выражается в затратах клиентов, при этом только часть этих средств поступает к вендорам в виде выручки.)

➡️ В целом Positive Technologies выглядит одним из наиболее перспективных игроков в секторе информационной безопасности. На фоне сделки с «ВИРУСБЛОКАДА» инвесторам стоит обратить на неё внимание.

#российский_рынок #кибербез

💰bitkogan

Мы в эфире. Подключайтесь в приложении!

📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы!

➡️ Как действовать на рынках в условиях высокой волатильности?
➡️ Завершил ли Банк России цикл повышения ставок?
➡️ Будет ли рубль укрепляться дальше или стоит ожидать отката?

Обсудим эти и другие горячие темы сегодня в 19:00 МСК.

‼️ Внимание: передача пройдет полностью через приложение.

🔗 Вы сможете задать свои вопросы, подключившись через аккаунт Яндекс. Ссылка на эфир будет доступна на главном экране приложения.

#видео

💰bitkogan

Сегодня Ozon опубликовал сильные результаты за 4 квартал и 2024 год в целом. Компания показала хороший рост совокупной top line, достигла рекорда по EBITDA и превысила ожидания аналитиков. Впрочем, давайте обо всем по порядку.

Ключевые финансовые показатели:
▪️Выручка в 2024 году увеличилась на 45% год к году до 615,7 млрд руб. Отметим, что рост выручки ускорился в 4 квартале (+69% г/г).
▪️Валовая прибыль за прошедший год подскочила в 2,3 раза и составила 99,9 млрд руб. (в 4 квартале — в 2,6 раза г/г, до 35,7 млрд руб.) Основные драйверы: рост выручки финансовых сервисов и улучшение монетизации маркетплейса.
▪️Скорректированная EBITDA достигла рекорда за всю историю компании: 40,1 млрд руб. за 2024 г. Учитывая, что компания продолжает активно инвестировать в рост, это хороший показатель. Плюс ко всему, Ozon ожидает в 2025 г. увеличить EBITDA в 2 раза до 70-90 млрд рублей.
▪️Денежный поток Ozon от операционной деятельности на конец 2024-го оказался на уровне 286,3 млрд руб. (рост в 3,4 раза).
▪️Долговую нагрузку можно оценить, как незначительную — компания имеет чистую денежную позицию.

➡️Отдельно хотелось бы сказать про сегмент финтеха. Данное направление растет стремительно: выручка в 2024 году взлетела в 3 раза в годовом выражении и составила 93 млрд руб., а EBITDA — в 2,4 раза до 32,4 млрд руб. Доля финтеха в консолидированной EBITDA компании достигла 80%.

В этом дивизионе выделим Ozon Банк, который постепенно вырос в полноценную кредитную организацию (30 млн активных клиентов держат 193 млрд руб. на счетах и депозитах, объем выданных кредитов 89,1 млрд руб.). Ozon намерен нарастить выручку финтеха в 2025 г. не менее чем на 70%. Амбициозно!

📎Что касается e-commerce, то компания здесь также продемонстрировала «плюсовую» EBITDA, несмотря на инвестиции в рост платформы и увеличение расходов на персонал. Так, в прошлом году показатель превысил 7,5 млрд руб. против убытка в 7 млрд руб.

Что еще?

Продолжаются проникновение в регионы и инвестиции в логистику. Складские площади за год увеличились в 1,5 раза, а каждый третий заказ сегодня доставляется в населенные пункты с числом жителей менее 50 тыс.

Короче говоря, компания продолжает не только расти, но и увеличивать эффективность бизнеса. Плюс, не забываем, что это происходит в условиях жесткой ДКП. Мы позитивно оцениваем результаты Ozon и полагаем, что эта история может стать одной из наиболее успешных на фондовом рынке РФ.

#российский_рынок

💰bitkogan

Сбер: надежды и дивиденды сбываются

Мы вчера писали в HOTLINE, что рынок ждет от Сбера прибыль выше 1,5 трлн руб. по итогам года. Сегодня банк представил отчет по МСФО за 4 квартал и весь 2024 год. Если коротко — не разочаровались.

По итогам 2024 года:
◽Чистая прибыль составила 1,58 трлн руб. (+4,8% год к году)
◽Прибыль на акцию (EPS): 72 руб. на акцию (+4,2% год к году)
◽Рентабельность капитала (ROE) на уровне 24% (на 2 п.п. выше, чем заложено в стратегии)

❗С учетом выплаты дивидендов в размере не менее 50% от МСФО, акционеры могут рассчитывать получить дивидендами порядка 36 руб. на акцию.

Стоит отметить, что в Сбере обслуживается почти 110 млн человек (население России — 143,8 млн человек), при этом за год удалось привлечь дополнительно 1,4 млн новых клиентов.

Ожидаемо, банк стал главным направлением для большинства депозитов в России: за год рублевый портфель срочных вкладов и накопительных счетов вырос на 45% до 16,2 трлн руб., а совокупное количество средств на счетах клиентов превысило 44,6 трлн руб. — годовой рост на 21,6%. При этом общий кредитный портфель (розница+корпораты) увеличился на 16,4% до 45,9 трлн руб.

➡ Держим в уме, что для банков ультравысокие ставки не являются благом, поэтому несмотря на достаточно сложные макроэкономические условия, по итогам 4 квартала компании удалось сохранить чистую процентную маржу на уровне 6%, а чистые процентные доходы за год выросли на 17%.

При этом Сбер единственный из системно-значимых банков, который направляет на дивиденды минимум 50% от чистой прибыли.

Отдельно стоит сказать про сервисы и услуги

🌐Компания развивает собственную экосистему, разрабатывает собственные языковые модели, нейросети, расширяет линейку умных устройств и инвестирует в ИИ-технологии, а также обеспечивает цифровую трансформацию для бизнеса. Число пользователей СберПрайм уже достигло 22,4 млн человек (+12,4 млн человек).

💰Сбер остается одним из наших фаворитов в банковском секторе, поэтому мы продолжаем держать акции банка в наших портфелях в приложении Bitkogan App.

#российский_рынок

💰bitkogan

В России падает кредитование. Все, ставку снизят?

Я бы так быстро не радовался. Действительно, в январе объем кредитов сократился. Но если убрать сезонный эффект (а в начале года всегда затишье), то снижения все же не было.

Давайте по порядку разберем, что происходит и чего ждать дальше.

Корпоративные кредиты немного оживились

В январе прирост корпоративных кредитов составил 0,3% (если убрать сезонные факторы). Это после декабрьского снижения на 0,2%.

Важный нюанс: в начале года бюджет активно раздавал авансы, и многие предприятия просто закрыли старые долги за счет госсредств. Без этого рост кредита был бы сильнее.

➡️ В феврале цифры могут выглядеть лучше, но не стоит ждать резкого скачка — жесткие условия кредитования и требования к капиталу банков будут сдерживать рост.

Потребительские кредиты: небольшой плюс

После долгого замедления (аж восемь месяцев!) кредиты для физлиц немного оживились — рост 0,1% против 0,05% в декабре (сезонность устранена). Это достаточно слабые цифры. Здесь ограничительные меры от ЦБ наиболее суровы, льготного кредитования нет.

➡️ Потребкредиты будут слабо расти весь год.

Ипотека: снижение

Тут ситуация в январе наоборот ухудшилась: сокращение на 0,2% после декабрьского роста на 0,4%. Причем просадка есть и в обычной, и в льготной ипотеке. Но это временно. Уже с 1 марта Банк России смягчает регуляторные требования к жилищным займам.

➡️ В ближайшие месяцы ждем небольшого, но все же роста. По итогам года можем увидеть плюс 5%.

Что дальше будет с кредитами?

Январское затишье — это разовый эффект. Дальше кредиты, скорее всего, будут расти, но все же медленно из-за высоких ставок.

А зачем это все нам, простым смертным?

Важно: кредитование создает денежную массу, а значит, когда кредитов меньше, денег в экономике тоже меньше. Это сдерживает спрос, снижает деловую активность и помогает уменьшить инфляцию.

Нынешняя динамика кредита — здоровый баланс. Если кредиты не начнут расти слишком быстро, Банк России получит пространство для снижения ставки летом.

#кредиты

💰bitkogan

🔥Скидки до 80%! Рынок РФ: возможности, которые нельзя упускать

Сегодня российский рынок дает редкий шанс заработать на восстановлении, в том числе на фоне потенциальных переговоров. Но и волатильность нарастает. Что делать инвестору?

💰В приложении Bitkogan мы создали пакет «Весь рынок РФ», чтобы вы могли уверенно инвестировать. Пакет — это 6 портфелей:

▪️Российские дивиденды
▪️Золотое сечение
▪️Российские акции
▪️Российские облигации
▪️Высокодоходные облигации
▪️Первичные размещения

В портфелях — перспективные инвестидеи и проверенная аналитика. С подпиской вы также получите доступ к обучению, вебинарам и поддержке.

Хотите больше? Изучите другие пакеты:

➡️«США и Китай» — 7 портфелей для глобального роста

➡️«Все стратегии» — 14 портфелей, включая новый «Фьючерсный»

Остался всего 1 день — завтра скидка в 80% сгорит. Не упустите выгоду, подписывайтесь прямо сейчас!

Реклама. Рекламодатель ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Искусственный интеллект — ключевой драйвер роста «Яндекса»?

Вчера «Яндекс» выложил новую модель нейросети YandexGPT 5 Lite в открытый доступ, а YandexGPT 5 Pro внедрил в чат с Алисой.

▪️Модель стала на 15,7% эффективнее предшественников, не требует больших вычислительных мощностей и адаптируется под разные нужды — от бизнеса до научных исследований. Это стратегическое решение открывает новые возможности для монетизации ИИ и укрепляет позиции компании на рынке. 

Почему это важно для инвесторов?

Недавно я писал о финансовых результатах «Яндекса», отмечая значительный рост выручки и прибыли. Технологии ИИ обеспечивают до 40% выручки от рекламы в Поиске и более 60% в рекламной сети.

➡️ Рост доходов благодаря внедрению ИИ — это общая тенденция для подразделений компании. Например, Поиск и портал по итогам года прибавил в выручке на 30%, е-ком — на 45%. Цифры растут даже у экспериментальных сервисов вроде автономного транспорта. А сегодня компания впервые поделилась данными по выручке направления Алисы и умных устройств: в 2024 году она достигла 46 млрд руб.  

▪️Менее года назад «Яндекс» запустил подписочную модель с опцией Алиса Про, которой уже пользуются более 2 млн человек. С выходом YandexGPT 5 Pro, интегрированной в платную версию Алисы, можно ожидать дальнейшего роста аудитории. По словам разработчиков, новая модель по качеству ответов не уступает GPT-4 и китайской нейросети Qwen 2.5.

Какие перспективы?

С учетом растущей роли ИИ в выручке «Яндекс» выглядит интересно для долгосрочных инвестиций. Например, ежемесячная аудитория Алисы уже превышает 70 млн человек.

💭Последние финансовые отчеты показывают, что компания явно умеет монетизировать ИИ-технологии, а с развитием YandexGPT 5 Pro и ростом подписок на Алиса Про потенциал монетизации будет только расти. Все это лишний раз подчеркивает привлекательность компании для инвесторов.

#российский_рынок

💰bitkogan

Краудлендинговая платформа JetLend объявила о намерениях провести IPO уже в марте. Листинг планируется на СПБ Бирже ввиду некоторых льгот от самой площадки. Размещение представляет достаточно большой интерес, учитывая перспективы компании.

Немного про саму компанию

JetLend — краудлендинговая платформа, которая предоставляет своим клиентам возможность инвестирования в малый и средний бизнес напрямую, минуя финансовых посредников.

▪️Бизнес строго регулируется Банком России. Сервис включен в реестр операторов инвестиционных платформ. С точки зрения законодательных норм здесь полный порядок. Большое преимущество JetLend в том, что компания не выдает займы и не касается денег инвесторов. Кредитный риск полностью остается на клиентах платформы.

О рынке

Рынок краудлендинга растет опережающими темпами, его объем превышает 28 млрд руб., с 2020 года мы видим кратный рост. Аналитики ожидают, что к 2029-му объем рынка может приблизиться к 250 млрд руб., то есть потенциал еще огромный. Причем рост и дальнейший потенциал продиктованы несколькими фундаментальными факторами: цифровизация экономики, популяризация самого краудлендинга как вида инвестиций, увеличение активности в сегменте малого и среднего предпринимательства.

➡️ JetLend занимает первое место по доле рынка по итогам 2024 года — более 44%. Рынок имеет высокую консолидацию, на топ-3 игроков сосредоточено более 80% рынка. Компания ожидает, что в среднесрочной перспективе доля вырастет до 70%.

➡️ С точки зрения финансов, компания демонстрирует впечатляющий рост: многократный рост выручки, EBITDA, чистой прибыли с 2019 года. Что касается рентабельности, то сейчас компания находится в стадии взрывного роста. Привлечение средств на IPO повлечет за собой дальнейшее доминирование на рынке и рост маржинальности бизнеса.

📎Оценка компании базируется на P/S на уровне 10, выручка ожидается вблизи 1 млрд руб. Нужно понимать, что форвардные мультипликаторы выглядят привлекательно как раз за счет серьезного роста самого бизнеса. Стоимость компании мы ожидаем в диапазоне 8–12 млрд руб. По нашему мнению, это реалистичная цифра, учитывая будущие перспективы.

Все это подкрепляется профессиональным менеджментом с очень глубокой экспертизой. Здесь собраны профессионалы с обширным опытом в банковском сегменте, в оценке рисков и других отраслях. Интерес к IPO может быть высоким. Мы будем наблюдать за дальнейшим развитием компании.

#IPO #российский_рынок

💰bitkogan