bitkogan (@bitkogan) के नवीनतम पोस्ट टेलीग्राम पर

bitkogan टेलीग्राम पोस्ट  

bitkogan
Инвестбанкир Евгений Коган и его команда — о мире инвестиций, экономике и будущем

https://knd.gov.ru/license?id=673b63bd340096358bb0453d&registryType=bloggersPermission

Реклама и PR: @bitkogan_ads
Events: @kseniafff
Все вопросы: @bitkogan_official_bot
296,018 सदस्य
9,272 तस्वीरें
30 वीडियो
अंतिम अपडेट 01.03.2025 09:55

समान चैनल

Артемий Лебедев
686,049 सदस्य
headlines
124,096 सदस्य

bitkogan द्वारा टेलीग्राम पर साझा की गई नवीनतम सामग्री


1998: самый черный понедельник в России

Прошлое так или иначе способно вызывать ностальгические чувства. Так уж мы с вами устроены. Раньше трава была зеленее, солнце ярче, а жизнь — лучше и дешевле. Это уж точно. И если детство каждого из нас уникально, то воспоминания о России 90-х вряд ли можно связать с каким-то комфортом или стабильностью. Хотя в какой-то степени было весело.

Однако события 1998 года, которые стали квинтэссенцией экономической боли, разочарования и потерь того периода, к веселью точно не располагали. Страна и ее граждане тогда прошли через самые настоящие боль и страдания.

◽️Как развивался кризис в России в августе 1998 года?
◽️Каковы его основные причины и предпосылки?
◽️Какие уроки мы должны извлечь из тех событий?

🔗Подробно об этом можете прочитать в нашем мобильном приложении в ленте «Аналитика».

#ликбез #кризис

💰bitkogan

P.S. Кстати, к одному из моментов, про которые многие не подумали, я бы отнес следующее. Когда ты идешь на серьезные переговоры и не являешься носителем языка, лучше пользоваться переводчиком. Это касается вообще всех. Переводчик — это не просто «говорящая голова», а мудрый «сглаживатель» резкостей и неправильно понятых фразеологизмов. Если бы не было часто мудрых переводчиков, войн на земле было бы больше.

Удивительно, что это не объяснили украинскому президенту. Возможно, это сыграло с ним злую шутку.

Роковая фраза Зеленского «You will feel the influence» прозвучала для американского уха не просто категорично, а как прямая угроза. В английском языке такие формулировки воспринимаются особенно болезненно носителями языка. Трамп мгновенно парировал: «We are gonna be fine. We are gonna be strong» — мы справимся сами, без чьих-либо указаний.

Последовавшее затем «вы не в той позиции, чтобы диктовать нам» ясно показало: президент США воспринял это как попытку навязать волю. То, что Зеленский понадеялся на свой, как ему кажется, замечательный английский, сыграло с ним злую шутку.

На таком уровне переговоров каждое слово должно быть взвешено, каждый нюанс учтен. Что хотел сказать Зеленский и что получилось в итоге — разные вещи. Профессиональный переводчик, несомненно, смягчил бы эти острые углы дипломатии. Странно, что никто не объяснил Зеленскому эту простую истину — или это подстава, или непростительная самонадеянность (думаю, скорее, второе).

Весь мир вчера вечером был по-настоящему шокирован.

И теперь, естественно, каждый задает себе примерно одни и те же вопросы:

— Что это вообще было?
— Было ли вчерашнее шоу отрежессировано заранее? Или реалити-шоу развивалось по своим канонам и реально никто не догадывался — что будет далее?
— Почему жесткий разговор произошел не за закрытыми дверьми, а стал публичным?

Ну и главное: а что теперь вообще будет?

Начнем, пожалуй, с того, что сразу после публичной перепалки на глазах у всего ошарашенного мира, Владимир Зеленский дал эксклюзивное интервью телеканалу Fox News.

Отвечая на вопрос, не планирует ли он извиниться перед Трампом, Зеленский заявил, что не чувствует себя виноватым. По сути, была четко обозначена позиция — да, мы имеем свое мнение и будем придерживаться его.

➡️ Основной посыл — о сделке по редкоземельным металлам мы, разумеется, договоримся. Но нам нужны гарантии. По словам Зеленского, он открыт для дипломатии с Россией, если США предоставят гарантии безопасности Украины. То есть вот оно, пожалуй, основное и прозвучало.

➡️ ЕСЛИ. Где-то в мировой истории мы это уже слышали. Правда, Зеленский все же не спартанец и одним ЕСЛИ не ограничился. Итак, Великой Америке кто-то смеет сказать «Если». Спартанцы были воинами. Но вот дипломатами они были… ну так себе. Не очень. Впрочем, тогда от них этого и не требовалось особо.

И спартанцы не зависели от поставок ни щитов, ни копий, ни мечей от царя Филиппа Второго. А вот Украина… ее зависимость и от поставок вооружений, и от финансовой помощи — абсолютная.

В этой ситуации, как говорили древние… Noblesse oblige. Правда, древние имели в виду немного иное поведение великих особ (благородство их обязывает к правильному поведению). Но все же…

И главное, что бы не говорили европейцы, НИКТО из них вставать в позу и пытаться по-серьезному спорить с позицией администрации Трампа не станет. Мы уже видим, как называлась та поза, в которой и мексиканцы, и канадцы спорили с США.

А теперь посмотрим на ситуацию немного другими глазами.

Пообщался я после этой публичной перепалки с несколькими знакомыми американцами.

Их реакция была четкой:

▪️Да что он из себя вообразил!
▪️Наглеца поставили на место!
▪️Как он посмел что-то нам диктовать?!

Меня как током пронзило — вот и ответ.

Трамп и его администрация планируют совершить по-настоящему революционный для сознания большинства американцев шаг. Кардинально изменить отношения к России и с Россией.

Но есть общественное мнение, общественное сознание. И ему постоянно сообщали: Россия — враг, Россия — агрессор. С Россией нужно вести диалог с позиции силы.

Как в такой ситуации вдруг встретиться, обняться и сменить курс на 180 градусов? Да все просто — нужно показать, что в реальности все совсем иначе. И русский медведь совсем не опасен. И вообще, как раз с ним можно и нужно договариваться.

И вот… вуаля. Получите и распишитесь. Одно элегантное движение и брюки превращаются…

То есть вроде бы как все четко и понятно. И, как говорится, идеологическая база подведена.

Что теперь дальше?

Пусть за меня в данной ситуации поговорят большие деньги. Что произошло после этого шоу?

Фьючерс на РТС к концу вчерашней торговой сессии вдруг вырос на 2%.
Рубль, опять же на торгах в США, пошел вновь укрепляться.

Остальное:

— Что будет происходить далее.
— Как все произошедшее отразится на переговорном процессе.
— Какая будет реакция мировых лидеров.
— Что случится с поставками вооружения Украине.
— Не отключат ли после того, что произошло, Украине Старлинк и т.д.

Обсудим все это сегодня и завтра.
Благо выходные дни. Будет время.
А пока пошел готовиться к передаче «Грани Будущего». Через час ее записывать.
И в ней обсудим происходящие события, и завтра в передаче «Отражение».

Да уж… есть что обсудить. Мир меняется. И порой ощущение — уж как-то слишком быстро.

Где платят больше всего?

Очевидно, что в топе — топ-менеджеры. Но дальше уже интереснее. У нас есть поверье, что все деньги зарабатываются в нефтянке, но это не совсем так.

На первых местах — финансы. И не просто финансы, а именно те, что ближе к фондовому рынку: биржи, брокеры, управление фондами. Логично: когда управляешь огромными суммами, на хороших специалистах экономить не станешь.

Дальше — уже добыча нефти и газа. А ещё приятно видеть в списке айтишников: разработка ПО со средней зарплатой в 208 тыс. руб. уверенно держится среди самых высокооплачиваемых секторов.

Вывод? Деньги в стране там, где капитал, рента и технологии.

#рынок_труда

💰bitkogan

​​💰Приложение Bitkogan для инвесторов от Евгения Когана

В нем мы собрали лучшее из наших проектов, чтобы вы принимали взвешенные решения на рынках. Что внутри:

▫️готовые портфели по рынкам России, США и Китая;
▫️сделки в режиме реального времени;
▫️актуальная аналитика по компаниям и секторам;
▫️обучение для новичков и профи;
▫️прямые эфиры с Евгением Коганом — каждую неделю.

↗️ Скачивайте приложение и инвестируйте уверенно — вместе с Bitkogan. Кнопка для скачивания ниже.

Как вы оцениваете перспективы компании JetLend?

Jetlend — крупнейшая в России краудлендинговая платформа, предлагающая бизнесу альтернативное финансирование, а инвесторам — доход от кредитования. В марте 2025 года планирует IPO.

Факторы привлекательности:
◽️Доля JetLend на рынке краудлендинга — 42%
◽️Объем выдач 11,5 млрд рублей за 2024 год
◽️Рост объема сделок в 10 раз с 2021 года
◽️Отсутствие кредитных рисков по сделкам
◽️Потенциальный размер рынка к 2030 году — 250 млрд рублей

Пройдите короткий опрос, чтобы помочь нам лучше понять ваши инвестиционные предпочтения.

➡️ Ссылка на опрос

IPO МТС Банка стало одним из самых заметных в 2024 году

Рынок IPO в России в прошлом году значительно оживился — состоялось 14 размещений. Одним из самых масштабных стало IPO МТС Банка, которое привлекло рекордное количество заявок. Это отметили и на Russia IPO Awards, признав его лучшим IPO 2024 года.

➡️ Цифры на начало торгов подтверждают успех размещения. Привлечено 11,5 млрд рублей, размещено 4,6 млн акций по 2 500 рублей. Спрос превысил предложение в 15 раз, поступило 200 тысяч заявок на 170 млрд рублей.

Однако после IPO акции МТС Банка потеряли более 45%, что отражает общую волатильность сектора. Тем не менее с 20 декабря после сохранения ключевой ставки бумага интенсивно росла, прибавив 43%.
Сейчас бумаги торгуются с интересными мультипликаторами относительно рынка, P/B всего 0,5 против 0,9 среднего по сектору. Аналогично и по P/E, средний по сектору — 4,4, а у МТС Банка — 2,8.

На данный момент в свободном обращении 13% акций, а 96 тысяч человек стали акционерами банка.

После IPO акции пережили непростой год, но публичность дает банку новые возможности: больше прозрачности, прямой диалог с инвесторами и долгосрочные ориентиры. Следим за динамикой.

#российский_рынок

💰bitkogan

🇨🇳«Туземун» в китайских акциях — надолго ли?

Не тот велик, кто никогда не падал, а тот велик — кто падал и вставал 🐺

Эту фразу приписывают Конфуцию, но ее вполне мог сказать и Джейсон Стэйтем. Так вот, как раз такое «величие» свойственно китайскому рынку. Падает, потом встает. Потом опять падает. И снова делает попытку подняться.

▪️Сегодня в Гонконге как раз все упало после объявления новых дополнительных пошлин США на китайские товары. Индекс Hang Seng потерял 3,3%, Alibaba -6%, Li Auto -8%, BYD -7%, SMIC -7%. Но даже с учетом сегодняшнего падения за месяц индекс Hang Seng прибавил 13,4%, и те же Alibaba и Li «сделали» +44% и +27% соответственно.

Ну что, после этой коррекции вверх? Не факт и вот почему:

1️⃣На следующей неделе стартуют «две сессии» — одно из важнейших политических и экономических событий страны. По итогам «двух сессий» рынок ждет экономических целей партии на этот год, в т.ч. по росту ВВП и инфляции. И еще больше ждет новостей о новых стимулах. Сможет ли Пекин не разочаровать рынок?

2️⃣Сезон отчетности стартовал на китайском рынке недавно. Большинство компаний отчитается в марте. Неприятные сюрпризы могут остудить ИИ-ажиотаж, подогревавший китайский рынок последний месяц.

3️⃣Про Трампа снова все вспомнили. До выхода DeepSeek как раз фактор Трампа оказывал давление на китайские акции.

4️⃣Кризис недвижимости в Китае никуда не делся. Правда, сейчас появился позитив — Country Garden рассчитывает вернуться к «нормальной бизнес-деятельности» в 2026 году. Акции застройщиков неадекватно взлетели. Думаю, что ненадолго — фундамент слабоват.

Мы ждем высокую волатильность в китайских акциях. В этих условиях можно рассмотреть частичную фиксацию прибыли, чтобы быть готовым к турбулентности и высвободить кэш для покупок в случае просадок рынка.

В приложении мы это уже делаем 😉

#Китай #акции

💰bitkogan

27% компаний не понимают, как можно использовать аналитику для повышения эффективности бизнеса, — посчитали в Coffee Analytics.

Даже компании, которые вкладываются в сквозную аналитику или изучают точечные инструменты, часто в числе не понимающих: на практике все нововведения разбиваются о процессы «на коленке». Если ценные данные и собирают, то с ошибками и без результатов.

Внедрите системный подход и заставьте данные работать на бизнес на курсе «Аналитика для директоров» от Академии Eduson.

На обучении вы:

▪️ научитесь применять продуктовый подход и влиять на выручку;
▪️ освоите Excel, Google Sheets и Power BI;
▪️ увидите, насколько эффективны текущие процессы, и определите метрики для роста бизнеса.

Вы скачаете фреймворки для эффективной работы: например, шаблоны по ключевым финансовым показателям (EBITDA, P&L, Cash Flow), метрикам результативности каналов (SEO, SMM), а также карте пути клиента (CJM).

▪️ Среди спикеров — управленцы, которые внедряли аналитику в своих компаниях: вы получите актуальные знания и сможете обсудить конкретно ваш случай на индивидуальной консультации с экспертом.

▪️ 365 дней с вами на связи будет личный куратор: он поможет сориентироваться в программе и сохранить мотивацию.

Оставьте заявку с промокодом БИТКОГАН и получите второй курс в подарок.

Реклама. ООО "Эдюсон", ИНН 7729779476, erid: 2W5zFJkeFXe
Государственная лицензия №00374370 от 27 мая 2022 года

Рынок РФ: предвесеннее обострение

Друзья, всем привет!

Российский рынок продолжает лихорадить. После первых заявлений Дональда Трампа воодушевлению не было предела: за 8 дней роста взлетели на 11% и допрыгнули 3370 пунктов по индексу Мосбиржи. А вот дальше что-то пошло не так, и за две последних торговых сессии рынок упал в общей сложности на 3,4%.

Причины на поверхности:

1️⃣Несколько сменила тон заокеанская риторика. В высказываниях Трампа стало меньше меда, но появились стальные нотки, типа «России придется идти на уступки». Какие? Вопрос! Из конкретики:

▫️продление Трампом некоторых санкций на год;
▫️американский лидер перестал «одаривать» ментальными подзатыльниками Европу. Наоборот — погладил по коленке Макрона, снисходительно похвалили акцент Стармера;
▫️сегодня может быть подписано соглашение с Украиной по минеральным ресурсам. Трамп об этом сказал вчера поздно вечером.

2️⃣Эмоции схлынули, и народ стал более трезво оценивать ситуацию. А она заключается в том, что никакой определенности пока нет. Какие условия там обсуждаются для РФ на двусторонних встречах? Мы не знаем.

3️⃣Техническую коррекцию после столь бурного роста никто не отменял.

Но давайте вернемся на несколько дней назад, когда рынок еще пребывал в приятной эйфории. Появился один неочевидный индикатор, который может указывать на то, что рынок находится в начале долгосрочного растущего тренда. Индикатор этот — акции второго эшелона.

На этой неделе было несколько «выстрелов» в данном сегменте нашего рынка. Приведем ряд примеров:
➡️ ОВК +14%
➡️ КАМАЗ +12%
➡️ Русолово +10%
➡️ РКК Энергия +10%
➡️ Префа «Куйбышевазота» +9%

Особняком стоят акции «СПБ Биржи», показавшие поистине выдающийся «спурт»: +25% за пару сессий.

Что все это означает?

Движения во втором эшелоне могут говорить о том, что рынок в целом готов к дальнейшему росту, в том числе, по спекулятивной составляющей.

◽️Безусловно, тут все будет зависеть от переговорного трека, но, в целом, тенденция, на наш взгляд, становится все более очевидной. Может случиться и worst case scenario, когда никто ни о чем не договорится, и мы продолжим жить в той реальности, к которой уже начали привыкать за последние годы. Но это уже совсем другая история.

Что делать дальше?

Главный совет: не дергаться, не совершать резких движений. Возможно, лучшее на сегодня — «сидеть на заборе» в позе лотоса и ждать. В периоды повышенной волатильности — это лучшее решение для инвестора. Спекулянты же действуют по своему усмотрению, но и на свой страх и риск.

◽️Подчеркнем — сидеть в бумагах, качественных акциях и облигациях. Каких? Об этом мы подробно рассказывали в недавнем видео. Кроме того, в последнее время мы выпустили достаточно много статей о тех секторах российского рынка, которые могут стать бенефициарами окончания конфликта и подписания мирного договора.

◽️Также отметим, что, несмотря на вышеупомянутые «выстрелы», ни в коем случае не надо бежать и покупать второй эшелон. Опять-таки, именно в эти дни подобная тактика только для тех, кто предпочитает ставить в рулетке на зеро и кому порой мешают ходить стальные шарики в нижней части туловища. Для большинства рядовых инвесторов такие игры могут обойтись дорого.

Вывод

Внимательно смотрим за происходящим, читаем новости, думаем, анализируем, принимаем взвешенные решения. По «технике» индекс Мосбиржи вернулся в диапазон 3000–3280 п., где он консолидировался в 2023–2024 гг. Так что пока мы не видим предпосылок для глубокой коррекции. Поэтому улыбаемся и машем! Ибо завтра — весна (остались вопросы? Обращайтесь).

#российский_рынок

💰bitkogan