AlexRadio News

Бомба! Эльвира выходит на тропу войны. 20.02.2025⁠⁠
Эльвира могущественная, победительница дефолтов, укротительница курса, ветеран борьбы с гидрой инфляции, выходит на тропу войны с пауками.
А именно - с мошенниками разных мастей, а также с недобросовестными банками, вольно или невольно этим мошенникам помогающими.

Главное: ЦБ предложил возложить на банкиров персональную ответственность за борьбу с мошенниками.

1. Банк России рассматривает возможность введения персональной ответственности топ-менеджеров кредитных организаций за соблюдение процедур по противодействию мошенничеству.
2. В большинстве крупных банков такие процедуры работают очень хорошо, но это отмечается не везде.
3. По информации ЦБ, в 2024 году мошенники похитили у российских клиентов банков рекордную сумму в более чем 27 млрд руб. Это на 74% больше, чем в 2023-м. Причём значительная часть мошеннических эпизодов в эту статистику не попала. Такая ситуация категорически неприемлема.

Даётся "От первого лица":
1. Мы, выяснили, что один из крупных банков системно не регистрировал все операции без согласия и не направлял в базу данных обращение обманутых клиентов под тем предлогом, что человек пусть под влиянием обмана, но ведь сам перевел — где же здесь «без согласия»? И нам пришлось применять и надзорные меры, некоторые банки пришлось наказывать. Мы также уточнили юридическое понятие мошеннических действий, не просто операция «без согласия», а «без добровольного согласия».
2. Мы видим, что качество отчетности банков стало лучше. По нашей оценке, в целом, по банковской системе банки полно и корректно передают информацию по 85% случаев мошенничества и попыток хищения. Еще год назад это было заметно меньше. И это была абсолютно нетерпимая ситуация.
3. Второе важное событие — начал работать закон, который вводит двухдневный период охлаждения при денежных переводах. Он осложнил жизнь мошенникам. И крупные банки ежемесячно приостанавливают на 2 дня около 300 тысяч переводов на счета из базы данных Банка России. Правда, через 2 дня часть людей все равно делают эти операции, когда период охлаждения заканчивается, но большинство, это около 60%, все-таки за эти 2 дня успевают разобраться, что могли стать жертвами мошенников. Среди остальных 40% есть часть операций, которые проводятся с криптовалютами через дроперров вполне осознанно, но на это тоже надо будет обращать внимание.
4. За прошедший год, к сожалению, масштаб кредитного мошенничества вырос. По нашим оценкам, кредитные деньги, которые выводятся мошенниками, составляют около 40% всех похищенных у граждан средств. В прошлом году это было около 25%. Очень активно используются схемы с виртуальными картами, когда люди сами привязывают к своему телефону чужую карту и потом через банкомат вносят на нее деньги.
5. Оперативно принят закон против кредитного мошенничества. Он призван решить проблему комплексно. И там так же, как в переводах, вводится период охлаждения между заключением кредитного договора и перечислением кредитных средств. Очень важно, что закон также нацелен на предотвращение миграции дропперов между банками.
6. Опасная тенденция возникла во второй половине прошлого года. Начал распространяться вирус (типа SpyNote) с функциями удаленного доступа к телефону. Он мимикрирует под разные безобидные программы и с помощью этого вредоноса мошенники некоторое время наблюдают за телефоном, видят пароли, видят смс. Затем они без труда удаленно открывают банковское приложение и потрошат все счета без остатка. По нашим данным, последние полгода примерно 40-50% хищений со счетов совершаются именно так. Приложение некоторых банков надежно защищено от таких вирусов, но у других банков такой защиты нет. И мы будем работать над тем, чтобы все банки эту проблему устранили как можно быстрее, максимум к исходу этого квартала.

5. Мы планируем обязать банки с октября внедрить в свои приложения так называемую спец-кнопку, чтобы пострадавшим не приходилось идти в отделение банка. Чтобы они могли прямо в приложении подать заявление о мошеннической операции и там же в режиме онлайн получить нужную справку для обращения в полицию. То есть упростить также и возможность обращения в полицию. И наоборот, в том же мобильном приложении человек сможет ответить на запрос банка, является ли операция мошеннической. Это требование коснётся банков, через которые проходит основной поток платежей, это прежде всего крупные системно значимые банки и кредитные организации, которые значимы на рынке платёжных услуг.
6. Мы организовали и развиваем автоматизированный обмен информации между Банком России, который выступает как единое окно для коммерческих банков, и МВД. И прошлый год, по сути дела, стал первым годом полноценной работы этого механизма. Мы видим, что количество обращений к нам от МВД по автоматизированным каналам за прошлый год выросло кратно, и сейчас мы получаем около 20 тысяч запросов ежемесячно. И, кстати, это тоже нам позволяет наполнять нашу базу дропперов и видеть более полную картину с хищениями. Если запрос связан с мошенническим переводом сведений, о котором есть в базе данных Банка России, то ответ Банка России МВД составляет около одной минуты. Если нам нужно запросить банки, то это около суток.
7. Мы видим задачу максимально эффективно использовать те инструменты, которые даёт нам новый закон о кредитном антифроде. Закон вступает поэтапно в силу. Мы будем помогать и банкам, и микрофинансовым организациям, которых это касается, подготовиться к каждому этапу в срок и качественно. Но главное, мы видим задачу все-таки, чтобы кредитное мошенничество перестало расти.
8. Мы научились ловить в сети, что называется, дроперов первого уровня. И спасибо здесь и правоохранительной системе, которая очень активно работает. Но, конечно, нужно выявлять целые цепочки дроперов (…) Нужно выявлять цепочки в автоматизированном режиме, проактивно. Это нетривиальная задача, и мы хотели бы в этом году здесь уже совместными усилиями к ней подойти.
9. Мы сделали достаточно много по автоматизированному обмену данных (…) Нам нужно включить в такой обмен данных, кстати, маркетплейсы. Мы видим, что участники рынка часто не хотят системно делиться данными, потому что данные для многих из них — это их бизнес-модель, конкурентное преимущество, и поэтому здесь системный обмен между разными участниками рынка, на мой взгляд, может наладить только государство.

Резюме: Тот уровень финансового мошенничества, который складывается сейчас, нетерпим.
И это на всех уровнях все понимают, и понимают и регуляторы, и участники рынка, что это будет залогом принятия тех эффективных решений, которые позволят кардинально изменить ситуацию.

P.S. Текущая ситуация на рынках - "и всё таки орешник зеленеет...":
Рубль / доллар +2,45%. Курс 87,75

https://pikabu.ru/story/bomba_yelvira_vyikhodit_na_tropu_voynyi_20022025_12400797

О доле рубля в международной торговле РФ. 19.02.2025⁠⁠
Очень бы хотелось сказать, что доля рубля в международных расчётах России превысила 50%, но... факты не позволяют этого. Доля рубля - чуть меньше половины.
Но! Это более чем в три раза больше, чем в 2021 году. И это - хорошая новость.

Данные за декабрь 2024 года:
1. Доля платежей в валютах недружественных государств во внешней торговле РФ в декабре 2024 года снизилась до 16,5%.
2. Доля поступлений по экспортным отгрузкам в валютах недружественных государств, в декабре снизилась до 16,9%
3. Доля в платежах за импортные поставки доля валют недружественных государств снизилась соответственно до 16,2%.
4. Доля рубля в поступлениях за экспорт снизилась до 44,1%, доля прочих валют — увеличилась до 39,1%.
5. Доля рубля в платежах за импорт уменьшилась до 47,2%, доля прочих валют — увеличилась до 36,6%.

Данные за 2024 год:
1. В целом за 2024 год в экспортных поступлениях доля недружественных валют снизилась до 18,6%. При этом доля таких валют в экспортных поступлениях составляла:
- 31,6% в 2023 году;
- 63,6% в 2022 году;
- 84,6% в 2021 году.
2. При оплатах импорта доля недружественных валют снизилась в 2024 году до 22,0%. При этом доля таких валют в оплатах импорта составляла:
- 34,0% в 2023 году;
- 56,6% в 2022 году;
- 67,6% в 2021 году.
3. Доля рублей в экспортной выручке в 2024 году достигла 41,3%. При этом доля рубля в поступлениях от экспорта составляла:
- 39,0% в 2023 году;
- 27,8% в 2022 году;
- 14,3% в 2021 году.
4. Доля рубля в платежах за импорт в 2024 году составила 43,2%. При этом доля рубля в оплатах импорта составляла:
- 30,0% в 2023 году;
- 28,1% в 2022 и 2021 годах.

Резюме: Рубль успешно применяется Россией в международной торговле.

Важная ремарка: успехи российского рубля не означают, что доллар США - "грязная зелёная бумажка", которая никому не нужна. Это не так. Доллар США - главная мировая валюта, и я об этом неоднократно писал.

Однако факт примата доллара США в международной торговле никак не противоречит факту применимости рубля для осуществления международных расчётов.

https://pikabu.ru/story/o_dole_rublya_v_mezhdunarodnoy_torgovle_rf_19022025_12396405

Выборы в ФРГ. Пари. 18.02.2025⁠⁠
Давно я не заключал пари - оферт... А хочется.
И есть более чем интересный повод: выборы в Бундестаг в ФРГ, которые состоятся 23.02.2025.

Условия пари:
Если первое место на выборах в Бундестаг 23.02.2025 года займёт не AfD, Alexradio отправляет 4000 рублей на благотворительность - по своему выбору.
Если первое место на выборах в Бундестаг 23.02.2025 года займёт AfD, Уважаемые Читатели, подтвердившие участие в пари в опросе (см. ниже) отправляют любую сумму на любые благотворительные цели - по своему выбору.

Частное мнение
С моей точки зрения вероятность победы AfD в предстоящих выборах отнюдь не нулевая.
1. Фактически - проводится агитация за AfD со стороны действующей администрации США. А к мнению администрации США в ФРГ, как правило, прислушиваются.
2. Политика действующих властей ФРГ (с моей точки зрения), скажем так, несколько надоела самим немцам.
3. То, что показывают предвыборные опросы, часто не соответствуют реальным электоральным настроениям граждан. Дело в том, что не каждый готов признаться "на камеру", что поддерживает "консерватора" или даже "правого экстремиста". А вот проголосовать так, как действительно хочется, в закрытой кабинке - может практически любой человек...
4. Вопросы фальсификации голосов в нужную сторону - действительно существуют. Однако технологии накрутки работают только до определенного предела.

Подробнее остановимся на соответствии результатов опросов результатам выборов.

США. 2024 год.
Посмотрим на цифры:
- Опрос 5 ноября 2024 года показывал, что Харрис опережает Трампа на 1%.
- По результатам выборов Трамп обошёл Харрис на 3% по числу голосов, и на 16% по числу выборщиков.
Вывод: Не менее 4% избирателей в США скрывали свой выбор от организаций, проводящих опросы. Значение в 4% значительно превышает возможную статистическую ошибку.

ФРГ. 2025 год
Отрыв CDU/CSU от AfD - 9,5%. Это не 1% в паре "Харрис / Трамп". Но! И Германия - не США.

Резюме: Скорее всего, я проиграю это пари. Преодолеть сопротивление "старых" партий AfD будет крайне сложно. Однако я почти уверен, что процент проголосовавших за AfD будет значительно больше, чем показывают опросы.

https://pikabu.ru/story/vyiboryi_v_frg_pari_18022025_12392751

И всё-таки орешник зеленеет. 17.02.2025⁠⁠

Вот цитата из одного из отзывов о книге:
"... что мне нравится в этой книге? Она - жизнеутверждающая. Герой периодически хандрит, хотя и не жалуется, тем не менее, именно он заваривает всю кашу и выводит свой жизнь на новый, совершенно неожиданный виток. Очень советую прочитать..."
Примечание АР: Комиссар Мегрэ в книге отсутствует.

Впрочем, это лирика.
Для Уважаемых Читателей будет интересен другой момент. Сегодня "зазеленели" все биржевые индикаторы в России:

Индекс ММВБ +3,87%, с пробитием психологически важного уровня +3,300
Рубль +0,97%, с выходом ниже 90 на внутреннем рынке
И ниже 92 на оффшорном рынке Forex.
При этом опять несколько "покраснел" курс евро к доллару... Минус 0,14%

https://pikabu.ru/story/i_vsyotaki_oreshnik_zeleneet_17022025_12390215

Если бы я был Трампом. Кейнсианские эссе. 15.02.2025⁠⁠

Сегодняшний пост - футурологическая фантазия.
Текст поста не претендует на статус прогноза. Это лишь размышления автора в кейнсианском стиле на тему: "Чтобы я сделал, если бы был Д. Д. Трампом, президентом США"...

https://pikabu.ru/story/esli_byi_ya_byil_trampom_keynsianskie_yesse_15022025_12381622

Прогнозы на 2025 год. 14.02.2025

Экономика демонстрирует удивительные движения на фоне тектонических изменений в глобальной политике.

Так как изменения носят в целом положительный характер, т.е. мировое сообщество от ненормального состояния начало путь к нормальному - здоровому протекционизму, примату национальных интересов над международными, отказу от гипертрофированной инклюзивности, и т.д., можно сделать некоторые прогнозы.

Для начала - минутка юмора. Если Вы помните, в сентябре 2023 года, в посте "Куда заведут коридоры. 30.09.2023" было рассказано о некоторой авторской модельке, построенной на базе индикатора Ишимоку, при помощи которой я прогнозирую курс рубля к доллару. Так вот. При попытке прогнозирования курса на год 2025 моделька предсказала коридор курса от 32 до 114 рублей за доллар США, чем немало меня позабавила.
Очевидно, что практическая ценность такого коридора равна нулю. Поэтому в модельку оперативно были внесены изменения, прогноз пересчитан, и определены два коридора курса рубля, для двух сценариев:

Сценарий 1. Эволюционное развитие ситуации: видимое, но постепенное движение к завершению СВО с приемлемо - положительным для России результатом, отмена единичных, мало значимых санкций, обещания в обозримом будущем снять наиболее серьёзные санкции, и т.п. медленные движения.

Сценарий 2. Революционное развитие событий: быстрое завершение СВО с результатом, полностью соответствующим изначально поставленным целям, а также одномоментное снятие санкций США (не ЕС!) на финансовые операции российских банков с американским долларом, а также санкций США на торговлю нефтью и нефтепродуктами.

Для каждого сценария проведена оценка и других значимых макроэкономических показателей. Прогнозы сформированы на период с 15.02.2025 до 01.10.2025
Четвёртый квартал 2025 года оставляю за пределами прогноза, т.к. уровень неопределённости крайне высок.

ПРОГНОЗ. СЦЕНАРИЙ 1:
1. Курс рубля: 92,000 - 103,999. Среднее значение: 98,000. Ширина коридора: плюс / минус 6,1%
2. Инфляция в годовом выражении на 01.10.2025 по Росстату: 8 - 10%. Среднее значение - 9%.
3. Индекс РОМИР на 01.10.2025 по FMCG (товарам повседневного спроса): 16 - 20%. Среднее значение - 18%
4. Ставка ЦБ РФ на 01.10.2025: 18%.
5. Рост ВВП в годовом выражении на 01.10.2025: 1,8%
6. Индекс ММВБ на 01.10.2025: 3600.

ПРОГНОЗ. СЦЕНАРИЙ 2.
ВНИМАНИЕ!!! ДЕЙСТВИЕ СЦЕНАРИЯ НАЧИНАЕТСЯ ОТ ДАТЫ СНЯТИЯ САНКЦИЙ НА ФИНАНСОВЫЕ ОПЕРАЦИИ РОССИЙСКИХ БАНКОВ С ДОЛЛАРОМ США.
1. Курс рубля: 68,000 - 88,000. Среднее значение: 78,000. Ширина коридора: плюс / минус 12,8%
2. Инфляция в годовом выражении на 01.10.2025 по Росстату: 6 - 9%. Среднее значение - 7,5%.
3. Индекс РОМИР на 01.10.2025 по FMCG (товарам повседневного спроса): 14 - 18%. Среднее значение - 16%
4. Ставка ЦБ РФ на 01.10.2025: 18%.
5. Рост ВВП в годовом выражении на 01.10.2025: 2,5%
6. Индекс ММВБ на 01.10.2025: 5500 или выше.

Важно! Возможны кратковременные (на срок до 1 месяца) выходы курса за пределы коридора (эксцессы) на 3 - 5%. Эксцессы не указывают на разрушение коридора, но приводят в действие механизм ответственности автора прогноза.

Ответственность автора прогноза:
1. Ответственность устанавливается только на прогноз курса рубля к доллару, и только для Сценария 1. В случае перехода ситуации к Сценарию 2 прогнозы, данные в настоящем посте отменяются.
2. В случае, если курс рубля хотя-бы один раз в месяц составит 104 рубля за доллар, или более, ТС донатит на благотворительность 4 000 рублей (+33,33% к прошлогоднему уровню). Один донат за выход курса из коридора в течение календарного месяца, независимо от количества дней выхода.
3. В случае, если курс рубля хотя-бы один раз в месяц составит 92 рубля за доллар, или менее, ТС покупает себе хороший коньяк. Тоже не чаще 1 раза в месяц.

https://pikabu.ru/story/prognozyi_na_2025_god_14022025_12379033

ВВП 2024. Первые официальные оценки. 08.02.2025⁠⁠
Росстат:
В соответствии с Регламентом разработки и публикации данных по ВВП осуществлена первая оценка ВВП за 2024 год.

Объем ВВП России за 2024 г., по первой оценке, составил в текущих ценах 200 039,5 млрд. р.
Индекс физического объема ВВП относительно 2023 г. составил 104,1%. (см. Прим. 1)
Индекс-дефлятор ВВП за 2024 г. по отношению к ценам 2023 г. составил 108,9%. (см. Прим. 2)
// Однако, рекорд.
По номиналу. Пересчёт в доллары несколько портит картину, но не делает её печальной. ВВП РФ 2024 года в долларах США - 2,06 триллиона.
Это четвёртое место, после 2013, 2022 и 2012 годов.
Вполне неплохо.

Важное замечание 1:
Официальная статистическая информация о социально-экономическом положении России, разрабатываемая Росстатом, публикуется без учета статистической информации по Донецкой Народной Республике (ДНР), Луганской Народной Республике, (ЛНР), Запорожской и Херсонской областям.

Важное замечание 2:
Официальная статистическая информация, кроме объема ВВП по номиналу в рублях и в долларах США очищена от инфляции.

Детали:

На рост ВВП наибольшее влияние оказал рост индексов физического объема в следующих отраслях:
1. Увеличение объема рынка по разработке компьютерного и программного обеспечения +18,0%;
2. Гостиницы и рестораны +9,6%;
3. Обрабатывающие производства +7,6%:
- производство готовых металлических изделий +35,3%,
- прочих транспортных средств и оборудования +29,6%,
- компьютеров, электронных и оптических изделий +28,8%;
- пищевых продуктов +3,5%;
4. оптовая и розничная торговля +6,9%;
5. Финансы и страхование +16,5%;
6. Культура и спорт +8,4%;

Отстают от положительного тренда:
1. Обеспечение электрической энергией, газом и паром, кондиционирование воздуха +1,9%;
2. Транспортировка и хранение +1,8%;
3. Строительство +1,7%.

На увеличение индекса-дефлятора ВВП рост в следующих отраслях:
1. Операции с недвижимым имуществом +14,7% (преимущественно за счет роста цен на вторичном рынке жилья и аренду квартир);
2. Транспортировка и хранение +14,1% (рост тарифов на грузовые и пассажирские перевозки);
3. Образование и здравоохранение +14,1% (рост средней заработной платы на одного работника 15,5% и 15,7% соответственно);
4. Добыча полезных ископаемых +15,5%;
5. Обрабатывающие производства +10,0% (рост цен на энергоресурсы);
6. Водоснабжение, водоотведение, утилизация отходов +12,1%;
7. Обеспечение электрической энергией, газом и паром, кондиционирование воздуха +6,6% (преимущественно за счет роста коммунальных тарифов);
8. Гостиницы и рестораны +11,4% (рост цен на услуги гостиниц +11,9% и общественного питания +10,1%);
9. Оптовая и розничная торговля +10,0% (преимущественно за счет роста цен оптовой торговли, в частности торговли твердым, жидким и газообразным топливом);
10. Строительство +9,4% (преимущественно за счет роста цен на строительную продукцию).

Использование ВВП:
1. Рост физического объема ВВП сложился за счет увеличения внутреннего конечного спроса +4,8% при сокращении чистого экспорта.
// Это - главное достижение. Сокращение чистого импорта в условиях увеличения внутреннего спроса указывает на то, что это внутренний спрос удовлетворяется внутренним производством. Вывод - импортозамещение работает.
2. Расходы на конечное потребление в целом возросли на 5,2%, в том числе расходы домашних хозяйств увеличились на 5,5%, расходы сектора государственного управления – на 4,5%, некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства – на 4,0%.
// Это не номинальные расходы. Это расходы с учётом инфляции.
3. Валовое накопление возросло на 3,7 % за счет валового накопления основного капитала и ценностей +10,2% при сокращении прироста запасов материальных оборотных средств.
// Тоже положительный индикатор. Указывает на то, что предприятия вкладываются (условно) "в станки", а не в складские запасы и депозиты на банковских счетах.

ВВП по источникам доходов:
В структуре ВВП по источникам доходов в 2024 г. относительно 2023 г.:
1. Доля оплаты труда повысилась с 41,8% до 44,1%,
2. Доля чистых налогов на производство и импорт сократилась с 8,7% до 7,6%;
3. Доля валовой прибыли сократилась с 49,5% до 48,3%.

Примечание 1:
Индекс физического объёма ВВП (ИФО ВВП) — это показатель, который представляет собой отношение объёмов ВВП данного и предшествующего периодов, выраженных в одних и тех же постоянных ценах.
То есть сравнивается сравнимое.
Например, бензин в 2023 году стоил 50 рублей, а в 2024 - 60 рублей за литр. В 2023 году бензина продали на 500 рублей, а в 2024 - на 640.
Рассчитаем индекс - дефлятор:
1. Цену 2024 года - 60 рублей за литр разделим на цену 2023 года - 50 рублей за литр. Получим индекс - дефлятор 1,2 или 120%.
2. Разделим объем продаж бензина в 2024 году на индекс - дефлятор: 640 / 1,2 = 533,33
3. Вывод: в 2024 году продали бензина (в ценах 2023 года) на 533,33 рубля. Это на 6,66% больше. Соответственно, в физическом объеме продажи бензина в 2024 году увеличились на 6,66% по сравнению с 2023 годом.
Пример, конечно, сильно упрощённый, но вполне наглядно показывает, как считают ВВП в физическом объёме.

Примечание 2:
Индекс-дефлятор ВВП — это ценовой индекс, который показывает, сколько процентов уровень цен всех произведённых в текущем году товаров и услуг составляет от уровня цен прошлого года. Упрощённая методика расчёта индекса описана в Примечании 1.

Резюме: Полёт нормальный. Экономика России растёт быстрее общемировой. Импортозамещение работает. Общая картина - положительная.

Ремарки для несогласных:
1. Российский смартфон не появился.
// И не появится, т.к. в этом нет необходимости. Международную торговлю никто не отменял.
2. Автомобили Лада действительно стоят дороже, чем должны.
// И вряд ли подешевеют в обозримом будущем. Подорожание автомобилей - общемировой тренд;
3. Самолёты пока не полетели.
// Но скоро полетят. 2026 год не за горами.
4. Квартиры в собственность остаются недоступными.
// Проблема решится сама собой, по мере снижения ключевой ставки ЦБ, затоваривания рынка жилья и роста реальных доходов населения.

https://pikabu.ru/story/vvp_2024_pervyie_ofitsialnyie_otsenki_08022025_12353291

Итоги '24. Бюджет, ФНБ, курс рубля. 21.01.2024

Государственный бюджет.
Минфин наконец подвел публичные итоги исполнения федерального бюджета в 2024 году.
При доходах в 36,707 трлн руб. расходы составили 40,192 трлн руб.
Дефицит — 3,485 трлн руб., или предварительно 1,7% ВВП.
Дефицитным бюджет складывается все три последних года: в 2022-м доходы отстали от расходов на 2,1%, в 2023-м — на 1,9% ВВП.
// В целом неплохо... В США дефицит бюджета в 2024 году составил 6,4% ВВП...

Как и в предыдущие годы, основные параметры фактического исполнения отличаются от того, что было изначально заложено Минфином в законе о бюджете-2024:
доходы оказались на 5%, а расходы — на 10% выше запланированных.
Это при том, что жестким бюджет не был: при его верстке уже был заложен заметный рост как поступлений, так и трат — на 20% и 13% соответственно к итогу 2023 года.
// Не удивительно. Бюджетное стимулирование ведёт к росту предпринимательской активности. В результате роста активности растут поступления в бюджет. Мультипликатор работает.

Из-за увеличения расходов в конце года дефицит бюджета в 2024 году получился почти вдвое выше начального плана в 0,9% ВВП (в середине года поправками к закону о бюджете он было увеличен до 1,1% ВВП).
Итоговые 3,5 трлн руб. дефицита, как и прежде, закрыты из двух главных источников:
- 1,3 трлн руб. были взяты из Фонда национального благосостояния;
- остальной дефицит в 2,2 триллиона был закрыт внутренними заимствованиями через размещение ОФЗ.
// Скорость расходования ликвидной части ФНБ позволяет предположить, что минимум ещё три года страна способна функционировать в том же режиме, что и сейчас. Без каких-либо бюджетных ограничений.

Подробностей про доходную часть федерального бюджета Минфин давно не раскрывает. Впрочем, про два налога, составляющих основу федерального бюджета (70% всех поступлений), известно.
НДС, внутреннего и внешнего (то есть с производства и с импорта), собрано в минувшем году на 13,5 трлн руб. Это на 16% больше, чем было в 2023-м— помогли восстановление деловой активности и, соответственно, рост оборотов бизнеса (прежде всего в первой трети года).
НДПИ собрано 12,2 трлн руб. (по факту несколько меньше из-за возвратных выплат нефтяникам). Прирост — 29%.
// Радует рост соборов от НДС. Это прямое указание на высокую активность бизнеса.

Необходимо отметить, что увеличение нефтегазовых доходов произошло на фоне некоторого снижения в 2024 году российской нефтедобычи и ее экспорта и при несколько «отставшей» от первоначального плана цене Urals.
По данным Минэкономики, баррель российской нефти в среднем стоил в 2024 году $67,85 при изначально заложенной в закон о бюджете цене $70,3 (сниженной в середине года поправками до $65).
// Нефть припала - курс доллара подрос (курс рубля припал). Всё в пределах допустимого. Единицы процентов. Без эксцессов.

Фонд национального благосостояния (ФНБ).
Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) за декабрь снизился до 11,88 триллиона рублей, а в долларах - на 4,718 миллиарда долларов, до 116,84 миллиарда долларов.

Ликвидная часть ФНБ (юани и золото) в 2024 году сократилась на треть, и на 1 января 2025 года составляла 3,81 трлн руб.
// См. комментарий выше. ФНБ хватит ещё года на три. Минимум.

Курс рубля к доллару.
При запланированном при верстке бюджета на 2024 год курсе в 90,1 руб./$, по факту за 2024 год, по данным ЦБ, курс рубля в среднем составил 92,44 руб./$.

// Год по курсу прошли практически без эксцессов. Были максимумы в июле и минимумы в декабре. Краткосрочные.

Резюме: с точки зрения бюджетного процесса, 2024 год прошёл спокойно. Дефицит бюджета, скорость снижения ликвидной части ФНБ и движение курса доллара хотя и отличались от запланированных показателей, но не показали никакой не то что катастрофической, но и даже умеренной негативной динамики.

https://pikabu.ru/story/itogi_24_byudzhet_fnb_kurs_rublya_21012024_12281890

Результаты прогнозирования. 29.12.2024⁠⁠

Сегодняшний пост - анализ ранее сделанных прогнозов.

Прогнозные значения:
1. Курс рубля: 91,80 - 99,99 до 31.12.2024
2. Индекс ММВБ на 31.12.2024: 3500
3. Инфляция: 7-9%
4. Ключевая ставка ЦБ: 12%

Разберём по пунктам.

Курс рубля

В течение 2024 года курс рубля покидал прогнозный коридор 91,8 - 99,99 в июне - сентябре (в лучшую сторону, доллар был дешевле 91,80) а также в ноябре и декабре - в худшую сторону (доллары был дороже 100 рублей). Средний курс доллара к рублю в 2024 году - 91.6483.

Определённые сложности с оценкой курса сформировались в июне, после прекращения биржевых торгов долларом и евро на ММВБ.
В результате этого события фактически образовалось три разных рыночных (!) курса рубля:
1. Оффшорный рубль, т.е. рубль, который торгуется на рынке Forex, вне российской банковской системы. По этому курсу доллар могу приобрести участники торгов какой-либо зарубежной биржи.
По версии Forex курс рубля на закрытии года составил 105,7316 рубля за 1 доллар.
Впрочем, цифра может поменяться. Forex работает 30 и 31 числа декабря.

2. Кросс - курс через юань. Этот курс формируется по результатам биржевых торгов китайским юанем на ММВБ. Курс доллара к юаню также известен, и таким образом легко вычисляется кросс - курс.
По кросс - курсу через юань доллар могут купить участники внешнеэкономической деятельности, имеющие возможность купить юань по биржевой цене, а потом обменять юань на доллар по биржевой цене. Таких организаций немного.
Курс закрытия года по этой версии - 99,8640 рублей за доллар США.

3. Курс ЦБ РФ. Этот курс ЦБ устанавливает на основании сведений о биржевых и внебиржевых сделках по паре рубль / доллар. С нового года ЦБ использует новую методику расчета курса
По всей вероятности курс ЦБ будет где-то посередине между курсом FOREX и кросс - курсом через юань. Курс закрытия года по версии ЦБ - 100,5281 рублей за доллар США.

Индекс ММВБ

В июне индекс действительно достигал отметки в 3500. Однако был "сбит атомной бомбой", и пошёл вниз. В худшие моменты индекс уходил ниже 2400. Однако под конец года, под влиянием решения ЦБ о сохранении ставки на текущем уровне, достаточно быстро пошёл вверх.
Индекс закрытия года - 2786,89.

Инфляция
Текущее значение инфляции - 9,52%
По всей вероятности, за оставшуюся неделю цифра сильно не изменится.

Ключевая ставка ЦБ - ставка "Закрытия года" - 21%

https://pikabu.ru/story/rezultatyi_prognozirovaniya_29122024_12192276

А где все? 06.12.2024⁠⁠

Сегодня, совершенно случайно, произошёл спонтанный социальный эксперимент.
Как Вы знаете, сегодня курс рубля к доллару США на закрытии торгов, в 18:59:59 составил 97,717.
Центральный банк установил курс на выходные в размере 99,4215 рублей за 1 доллар США.
В течение дня курс достигал отметки 97,00.

А где же тут социальный эксперимент? Так вот он:
1. Когда в середине ноября курс в моменте переходил "через 100", стали попадаться комментарии о "пробое коридора".
2. Когда рубль действительно перешёл эту отметку, таких комментариев стало много. Точно, конечно, не считал, но это были десятки..
3. Сегодня рубль хорошо ушёл "под 100". Как думаете, сколько тематических комментариев поступило?
Почти угадали. Один.

Пользуясь случаем, новости рынка за неделю:
1. Курс рубля вырос на 8,5%. С (округленно) 107 до 98.
2. Индекс ММВБ (IMOEX) снизился на 2%, с (округленно) 2590 до 2540
3. Цена на нефть Urals снизилась на 1%, с 67,20 до 66,40 долларов США за 1 баррель.
4. Курс рубля к юаню вырос на 8,2%. С (округленно) 14,70 до 13,50.

https://pikabu.ru/story/a_gde_vse_06122024_12106150

Бюджет 2025. 02.12.2024⁠⁠

Закон о федеральном бюджете принят

Рассмотрим основные отличия принятого федерального бюджета от его проекта:
1. Принятый бюджет честнее проекта. Расходы "Вне открытой росписи", строка 00, в принятом бюджете меньше, чем в проекте, почти на триллион рублей. А расходы на национальную оборону показаны в размере 2,87 триллиона, против 2,09 триллиона в проекте. Таким образом, секретная доля бюджета уменьшилась с 26 до 17%.
2. Перераспределены расходы на ЖКХ и охрану окружающей среды в пользу ЖКХ.
3. Увеличены (по сравнению с проектом) расходы на здравоохранение и образование, причем рост расходов на здравоохранение опережает инфляцию.
4. Увеличены (по сравнению с проектом) расходы на социальную политику, физкультуру и спорт, поддержку регионов, культуру.
5. Снижены (по сравнению с проектом) расходы на общегосударственные вопросы, национальную экономику и секретные статьи.

Резюме: принятый федеральный бюджет имеет два приоритета - оборонный и социальный.

Интересный факт: в 2019 году размер федерального бюджета составлял 19,969 трлн. руб., что по среднегодовому курсу 2019 года (64,73) составляет 308,5 миллиардов долларов США.
В 2025 году запланировано 41,469 трлн. руб., что по оценочному среднегодовому курсу на 2025 год (96,00) составит 432,0 миллиарда долларов США.
Рост размера федерального бюджета в рублях более чем в два раза, в долларах - на 40%.

https://pikabu.ru/story/byudzhet_2025_02122024_12090360

Препарируем панику. 27.11.2024⁠⁠1

Сегодняшний пост - попытка анализа возникшей на российских рынках паники.
Впрочем, картина паники знакомая, и с начала событий мы наблюдаем схожие рыночные движения в третий раз. Посмотрим ретроспективу, попробуем выявить аналогии и выстроим "ветви вероятности".

Паника первая. Февраль - март 2022 года.
Скачкообразная.

Внешние условия:
1. Начало СВО. Впервые за 25 лет в Европе ведутся боевые действия;
2. Первые санкции Запада - ограничения движения капитала, блокировка резервов;
3. Первые ответы России - ограничения на вывоз капитала, подъем ставки ЦБ до 20%.

Реакция рынков:
1. Рубль падает в моменте до 137 (была даже "свечка" до 180), держится выше 100 до конца марта, а потом показывает аномальный рост до уровней 50+. После резких колебаний, примерно с июля 2022 года курс надолго стабилизируется в коридоре 60-70.

2. Индекс ММВБ (IMOEX) падает в моменте до 1750, потом резко отскакивает к 2800, и к концу апреля стабилизируется в районе уровня 2400.


Паника вторая. Июнь - октябрь 2023 года.
Двугорбая.

Внешние условия:
1. Действия Пригожина. Вооруженная антиправительственная акция - впервые в России с 1993 года;
2. 23.06.2023: 11 пакет санкций. Под запрет попали перегрузка нефти с танкеров и транспортировка по северной ветке нефтепровода «Дружба» в Польшу и Германию + первые санкции против третьих стран за торговлю с Россией.;
3. Падение цен на нефть Urals ниже 50 долларов.

Реакция рынков:
1. Рубль падает в моменте до 102, держится выше 100 около двух недель, далее чуть более, чем на месяц уходит в коридор 90-98, затем опять показывает 100+ на пару недель, и потом стабилизируется в коридоре 85 - 95 почти на год.

2. Индекс ММВБ (IMOEX) в этой панике не участвовал.


Паника третья. Ноябрь 2024 года - ?? ?? ??.
Действующая.

Внешние условия:
1. Эскалация СВО до полномасштабного вооружённого конфликта. Ракеты.
2. Санкции США против Газпромбанка и других банков, до сих пор не отключённых от SWFT. Вторичные санкции против третьих стран.
3. Значительные затруднения в репатриации валютной выручки в Россию (дефицит иностранной валюты, включая юань).
4. Интерес Минфина к временной девальвации рубля для решения задачи наполнения бюджета.
5. Запретительная ставка ЦБ.

Реакция рынков:
1. Рубль падает. Текущее значение - 108,043.
2. Индекс ММВБ падает. Текущее значение - 2503.

Ретроспективный анализ:
1. Паника возникает как реакция на события, которых РАНЕЕ НЕ БЫВАЛО. Например - в феврале 2022 года - на начало СВО и блокировку резервов ЦБ, в июне - июле 2023 года - на вооружённую антиправительственную акцию и первые вторичные санкции.
2. Паника заканчивается, когда события либо разрешаются, либо становятся привычными. Например - действия Пригожина разрешились, а санкции - стали привычными.
3. На преодоление паники требуется от месяца до четырёх.
4. По окончании паники курс рубля НЕ возвращается к состоянию ДО паники, а занимает какое-то другое, относительно стабильное положение. Например, в 2022 году это был коридор 60 - 70, а в 2024 году 85 - 95 рублей за 1 доллар США.

Предположения о возможных вариантах разрешения текущей паники:
1. Оптимистический вариант: Паника развивается по "двугорбой" схеме. Курс рубля не переходит отметку 110, и примерно к 10 декабря возвращается к уровням 95 - 98. Далее, к концу года, опять уходит на 105+, и остаётся там до конца января. В конце января, при появлении каких-либо признаков смягчения санкций со стороны США, курс отправляется обратно в коридор 91,80 - 99,99 или даже к уровням 80 - 90 (если смягчение санкций будет значительным). Надолго. Индекс ММВБ до конца января будет либо стоять на месте, либо слабо подрастёт. А вот в случае смягчения санкций, в начале февраля 2025 года, мы можем увидеть заметный рост, вполне возможно, что и к уровням 4000.
2. Реалистический вариант: Паника развивается линейно. Курс рубля падает к концу 2024 года до уровней 110 - 115, остаётся там до середины февраля, и потом плавно переходит в коридор 95 - 105 рублей за 1 доллар США. Индекс ММВБ стагнирует в районе 2500 до марта - апреля, и потом начинает также медленно расти.
3. Пессимистический вариант. На случай расширения эскалации конфликта и введения запретительных санкций "по всему фронту". Вариант тоже представляется возможным, т.к. у демпартии США в запасе есть ещё почти два месяца. При развитии ситуации по данному варианту никакие цифры назвать вообще нельзя, так как есть некоторая вероятность того, что все деньги и все индексы могут обнулиться. Надеемся, что до этого не дойдёт.

Резюме. Текущая паника, как и паники 2022 и 2023 годов, благополучно разрешится. Причём в среднесрочной перспективе (на 2025 год) курс рубля вряд ли стабильно уйдёт на 100+. С индексом ММВБ всё более туманно, т.к. пока ЦБ держит ставку на уровнях 20+, заметный рост рынка акций представляется маловероятным.

ВНИМАНИЕ!!! Сегодняшний пост - это НЕ ПРОГНОЗ курса и индекса на 2025 год. Это оценка ситуации и вариантов развития событий.

Прогноз на 2025 год, в связи с внешнеполитической ситуацией, планирую выпустить в первых числах февраля 2025 года. Да... Январь 2025 года будет вне всяких прогнозов.

А вот анализ прогноза на 2024 год, данный годом ранее, выйдет "под ёлочку", 30 или 31 декабря текущего года. Если Бог даст...

https://pikabu.ru/story/prepariruem_paniku_27112024_12068501

Назад пути нет. 21.11.2024⁠⁠

Сегодня - снова об авиации.
Поводом к написанию поста стала вот такая новость:
в России "приземлили" половину всех самолетов Airbus 320/321 neo.

Российские авиакомпании приостановили полеты 34 самолетов Airbus A320/A321neo, что составляет половину авиапарка лайнеров этого типа в стране.
Проблемы связаны с ремонтом двигателей самолетов. На данных лайнерах установлены наиболее современные из ныне используемых двигатели, ремонт которых в России невозможен из-за сложностей, связанных с санкциями и общим дефицитом запчастей к этим двигателям на мировом рынке.

Вероятно, это первый звонок, возвещающий о "Начале конца" эры иностранных авиалайнеров в России. Да, проблемы с двигателями Pratt & Whitney отмечаются по всему миру. Двигатель PW GTF при интенсивной эксплуатации требует капремонта каждые полтора года.

Очевидно, что производители сперва будут ремонтировать двигатели в своих странах, потом - в дружественных им странах, и (вероятно) не будут ремонтировать двигатели в прочих странах, т.к. опять пройдёт полтора года, и надо будет опять ремонтировать свои моторы.
Так что, как ни печально, самолёты российских авиакомпаний, оснащённых двигателями Pratt & Whitney GTF, обречены.
С самолётами, оснащёнными двигателями других типов, пока всё нормально. Ресурс есть, и ремонты проводятся. Однако рано или поздно старение настигнет и их.

По состоянию на 15 марта 2022 года в российских авиакомпаниях летало 1055 пассажирских самолётов вместимостью более 15 кресел. Из них Боинг и Эрбас - 647, малые иностранные самолеты - 86 (ATR, Embraer и подобные), Суперджеты - 148 единиц. Остальное либо мелкие, либо устаревшие отечественные образцы, которые в данном рассмотрении роли не играют.
Сведений о количестве летающих лайнеров на текущую дату нет, т.к. Росавиация перестала публиковать информацию о количестве самолетов в России.
По результатам анализа разрозненных сведений на текущую дату "потери" не превышают 100 бортов. Так что критических изменений в области гражданских авиаперевозок в ближайшие 2-3 года не предвидится.

Но время уходит.
Первые два пункта прогноза уже сбылись. Уверен, что и третий пункт тоже сбудется.

Для этого кое-что делается:
1. В Луховицах продолжаются сертификационные испытания самолёта Ил-114-300. Завершение сертификации импортозамещённого самолёта Ил-114-300 и получение сертификата типа планируется на конец 2025 года. Производство двигателей ТВ7-11СТ-01 для Ил-114-300 осуществляется в Санкт-Петербурге на «ОДК-Климов». Планируемый объём: шесть двигателей в 2025 году, шесть – в 2026-м, и 24 двигателя ежегодно, начиная с 2027 года. Комплексная программа по самолётам Ил-114-300 предусматривает выпуск трёх машин в 2026 году и по 12 самолётов ежегодно, начиная с 2027 года.
2. Двадцать первый SSJ100 пополнил флот авиакомпании Red Wings. Самолёт с бортовым номером RA-89192 выпущен в 2022 году Комсомольским-на-Амуре авиационным заводом им. Ю. Гагарина, первый полёт выполнил 19 сентября 2022 года.
3. В 2025 году Иркутский авиазавод (ИАЗ) должен изготовить девять самолётов МС-21-310. На данный момент в монтажно-испытательном цехе завода находятся девять планеров на различных стадиях готовности. Одновременно, ведётся производство деталей ещё для четырёх самолётов.

Резюме: По моему личному мнению, развитие собственной гражданской авиации важно не только для России, но и для всего мира. По сути дела, Россия разрушает сложившуюся олигополию производителей самолётов и двигателей - предлагая альтернативу. А альтернатива в экономике является фактором архи-важным. Просто потому, что стимулирует конкуренцию. И повышает ответственность.
Почему-то мне кажется, что если бы в спину А и Б, а также производителям авиадвигателей в Европе и США тихонько дышали бы МС-21 и ПС на пару с ПД, то и двери бы у Боинга не выпадывали, и Pratt & Whitney GTF надо было бы ремонтировать пореже...
Однако, для наших бывших "партнеров" оказалось проще ввести санкции, и "придушить" российский авиапром. Впрочем, не на тех напали.

https://pikabu.ru/story/nazad_puti_net_21112024_12046844

Напугали ежа ... 19.11.2024⁠⁠

То, что наводило ужас на всю страну (сарказм) свершилось.
Курс рубля к доллару 19.11.2024 на закрытии торгов превысил 100.
Так что теперь - ой, всё. Завтра 150, послезавтра - 200, а там и 300 не за горами (сарказм).

На самом деле 100 - это не более, чем психологический уровень, который ничего не значит. Значимое событие произошло, когда рубль вышел за 94,7. Это имело смысл, т.к. фактически состоялся переход через среднегодовой прогнозный курс Минэкономики.

Честно говоря, даже удивляюсь, что на таких новостях не 105... Впрочем, и это тоже не имеет значения. По следующим причинам:
1. Курс в районе 100, а то и 110 рублей за доллар заложен всеми основными импортёрами ещё год назад (см. график ниже). Так что никакого влияния на цены импортных товаров "переход сурового через сотку" не окажет. Все цены уже повышены "до нас" - ещё в октябре 2023 года.
2. Для макроэкономики курс в моменте и курс на краткосрочном периоде (до месяца), да ещё на соответствующем новостном фоне, не важен. Важна тенденция и среднегодовое значение курса.

Посмотрим на тенденцию. Судя по графику, тенденция у курса доллара к рублю активно растущая. Разберем динамику и попробуем определить экономические причины падения рубля.
1. Основное падение пришлось на сентябрь.
2. В октябре рубль стабилизировался в коридоре 96-98.
3. В начале ноября - опять начал падать, и потерял ещё 4-5%

Если посмотреть на динамику курсов "твёрдых" валют - евро и фунта к доллару, то можно заметить, что они очень похожи. А вот график курса рубля к доллару - отличается, практически на всём периоде, за исключением сентября - ноября текущего, 2024 года... А что произошло в сентябре - ноябре?
1. Рубль потерял примерно 15% по отношению к доллару (со средних 85 до 100).
2. Евро потерял к доллару примерно 5% (с 1,11 до 1,055)
3. Фунт потерял к доллару примерно 5% (с 1,33 до 1,27)

Какой из этого можно сделать вывод? Очень простой:
1. 10% потерь - это падение курса рубля.
2. 5% потерь - рост курса доллара ко всем остальным валютам.

Что дальше? В целом - ничего особенного. Как только влияние геополитических факторов снизится, т.е. участники рынка поймут, что новости, которые вызвали соответствующие рыночные движения, на самом деле ничего в мировой геополитике не поменяли, курс рубля вернётся в прогнозный коридор 91,8 - 99,99.

Резюме: переход курса рубля через психологический барьер в 100 рублей за доллар не имеет никакого значения для экономики России. Если курс застрянет на отметках 100+ на месяц или более - тогда о каком-то влиянии можно будет и поговорить. Но пока - без изменений. Повторю текст из прошлогоднего поста:
"... Как будет работать коридор? Очевидно, нахождение курса в данном коридоре без выхода за его границы в течение 15 месяцев маловероятно. Но! Выходы за границы коридора, по моей оценке, не будут иметь статуса "тренда". Это могут быть краткосрочные эксцессы, продолжительностью до одного месяца. Далее курс снова будет возвращаться в прогнозный диапазон..."

Впрочем - курс через 100 перевалил. а значит донат котикам будет отправлен в плановом порядке

Разбор прогноза на 2024 год и прогноз на 2025 год будет в конце декабря.

https://pikabu.ru/story/napugali_ezha__19112024_12039761

О стратегическом целеполагании. Часть 1. Введение и "История древнего мира". 07.11.2024⁠⁠

Сегодняшний пост - первый пост серии "О главной проблеме российской экономики".
Как ни странно, это не ставка ЦБ в 21%, не высокие потребительские цены, не дефицит бюджета и т.д. и т.п. непосредственно экономические факторы.

Главная проблема не в этом.
Российская экономика долгое время развивалась "без цели". То есть и разработка, и планирование, и деятельность осуществлялись, скажем так, "оперативно - тактически". Решались уже существующие задачи, или задачи, возникновение которых "лежат на поверхности", а не задачи будущего.
Деятельность была реактивной (т.е. ответом на вызов), а не про-активной (предвидением и предотвращением вызова).
Ни власти, ни бизнес не интересовались - что же понадобится обществу и государству через 10 (20, 30, 50?) лет. Также не решалась задача "формирования потребностей".

В качестве ориентиров использовались иностранные образцы, которые уже поступили на рынок. В результате - Россия оказалась в положении "догоняющей" экономики.
Сложилась системная парадигма "преодоления отставания", что и привело к тому, что к мировому финансовому кризису 2008-2009 годов Россия подошла в состоянии в основном сырьевой экономики (естественно, с элементами индустриальной), с крайней степенью зависимости от импорта, даже по критическим направлениям - например, по продовольствию.

Причём основы для этой парадигмы "догоним и перегоним" (а перегоним ли?) были заложены ещё в далёкие советские времена, при Н. С. Хрущёве.

https://pikabu.ru/story/o_strategicheskom_tselepolaganii_chast_1_vvedenie_i_istoriya_drevnego_mira_07112024_11996831

Трамп. 06.11.2024⁠⁠

Дональд Джон Трамп победил. Вместе с ним победил Джеймс Дэвид Вэнс. Кроме этого, Республиканская партия лидирует на промежуточных выборах в конгресс.
И это хорошая новость.
Просто потому, что к власти в крупнейшей и наиболее влиятельной стране западного мира приходят представители старой, классической нормальности.
Соответственно, больше влияния и поддержки получат их сторонники.
Такие, как Илон Маск.

Основным результатом выборов лично я вижу переход США от политического образа мышления и действий к образу прагматическому. По крайне мере, республиканцы совершенно точно предпримут определённые действия по стабилизации ситуации с государственным долгом и дефицитом бюджета в США, что значительно снизит вероятность возникновения экономических проблем.

Естественно, не стоит ждать от США каких-либо моментальных изменений в отношениях с Россией. Более того, до инаугурации Трампа - 20 января 2025 года, ещё надо дожить.
Никто не побежит снимать с России санкции. Но возобновление диалога - возможно.
Трамп - нормальный. Ждём.

Рынки отреагировали на победу Трампа так:
1. Доллар к евро +1,78%
2. Биткойн +6,03%
3. Золото -0,78%
4. Нефть -1,30%
5. Рубль -0,44%
6. Индекс ММВБ +2,54%

https://pikabu.ru/story/tramp_06112024_11991839

91,4 тысячи долларов ППС значительно больше, чем 6,2 тысячи долларов ППС. Соответственно, экономика Швейцарии значительно лучше, чем экономика Пакистана, т.к. объем ВВП на 1 жителя выше. Но в общих цифрах - экономика Швейцарии меньше, чем экономика Пакистана, т.к. 241 миллион жителей Пакистана производят продукции больше, чем 9 миллионов жителей Швейцарии, хотя и делают это неэффективно.
Вывод: постулат №1 ошибочен, и легко опровергается даже при поверхностном анализе ВВП ППС. Достаточно лишь обратить внимание на численность населения.

Пункт 2.
Опровержение постулата №2 легко формулируется из опровержения постулата №1. В опровержении постулата №1 указано, что каждый житель Швейцарии произвёл продукции на 91,4 тысячи долларов ППС, а каждый житель Пакистана произвёл продукции на 6,2 тысячи долларов ППС. То есть по ВВП ППС на душу населения Швейцария опережает Пакистан в 14,74 раза. Соответственно, качество жизни среднего гражданина Швейцарии примерно в 14,74 раза лучше качества жизни среднего гражданина Пакистана. Что и подтверждается вот этим рейтингом
Здесь Швейцария находится на вполне понятном девятом месте. А Пакистан? А Пакистан - в "подвале таблицы", на 147 месте.

Вывод: Постулат №2, утверждающий, что "население условного Пакистана живёт лучше, чем население условной Швейцарии" ошибочен, т.к. качество жизни населения описывается не показателем "ВВП ППС", а показателем "ВВП ППС на душу населения". А этот показатель у Пакистана в 14,74 раза хуже. чем у Швейцарии.

Постулат №3.
После опровержения постулатов №№ 1 и 2 опровержение постулата №3 представляется тривиальной задачей.
Конструкт: "... ВВП ППС условной Швейцарии меньше ВВП ППС условного Пакистана, значит население Пакистана должно жить лучше населения Швейцарии, а это не так, следовательно - ВВП ППС не имеет смысла..." на самом деле является манипуляцией, основанной на смешении двух разных экономических показателей:
1. ВВП ППС
2. ВВП ППС на душу населения
А смешивать эти показатели НИКАК НЕЛЬЗЯ, просто потому, что ВВП ППС показывает, сколько продукта произвела СТРАНА, а ВВП ППС на душу населения показывает, сколько продукта произвёл (получил?) отдельный гражданин этой страны. То есть:

ВВП ППС является мерой силы экономики страны в целом, а
ВВП ППС на душу населения является мерой благосостояния граждан этой страны.

Для закрепления материала - посмотрим на экономику России.
По ВВП ППС Россия занимает 4 место в мире. Мы произвели продукта на 6,452 триллиона долларов ППС.
А вот по ВВП ППС на душу населения мы находимся совсем в другой части рейтинга. На одного гражданина России приходится всего 40 813 долларов ППС. И это - 60 место в мире за 2023 год по рейтингу Всемирного банка.

Главное. Почему за мерило успешности экономики большинством экономистов признаётся ВВП ППС, а не ВВП? Ответ лежит на поверхности. Масштаб цен в разных государствах - разный.

Например, условная свинина в России стоит 400 рублей за килограмм, а такая же свинина в Германии - 12 евро, т.е. около 1200 рублей за килограмм. Но это такая же свинина. И аналогичная ситуация наблюдается по всему спектру продуктов. Именно по этому и используется паритет покупательной способности, для оценки ВВП разных стран в сравнимых показателях.

https://pikabu.ru/story/eshchyo_raz_o_vvp_pps_31102024_11970179

Ещё раз о ВВП ППС. 31.10.2024

В этом комментарии в очередной раз подвергается сомнению право на существование одного, на самом деле очень важного, экономического показателя - Внутреннего Валового Продукта по Паритету Покупательной Способности - ВВП ППС.

Текст комментария я не привожу, т.к., с моей точки зрения, он недостаточно выверен. А вот постулаты, приведённые в нём, более чем популярны в некоторых кругах, и вполне могут быть формализованы:

1. Если смотреть не на ВВП страны по номиналу, а на ВВП ППС, то получается, что экономика большой, но экономически недостаточно развитой страны, например - Пакистана, лучше, чем экономика маленькой, но весьма развитой страны, например, Швейцарии;

2. Из первого постулата делается неверный вывод о том, что, если смотреть на ВВП ППС, то население условного Пакистана живёт лучше, чем население условной Швейцарии.

3. Далее, на основании заблуждений по пп. 1 и 2 делается очередной ошибочный вывод о том, что ВВП ППС не имеет смысла, и этот показатель нужен только пропагандистам, для введения населения в заблуждение.

Кое-что по теме ВВП и ВВП ППС я писал ранее:
ВВП в попугаях. Пост - шутка. 07.02.2024
ВВП ППС на душу населения и другие животрепещущие вопросы. 20.07.2024

К сожалению, приведённой в вышеупомянутых постах информации оказалось недостаточно для того, чтобы доказать релевантность ВВП ППС, и его высокую значимость, как определяющего экономического показателя.

Поэтому сегодня попробуем построить доказательство "от противного", т.е. путём опровержения постулатов, перечисленных в начале поста.

Для начала напомню определение - что такое ВВП ППС, и чем ВВП ППС отличается от ВВП "по номиналу".
ВВП (валовой внутренний продукт) — это общая денежная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных и проданных страной за определенный период времени.
Номинальный ВВП оценивается в местной валюте, а для сравнения ВВП стран в чисто финансовом выражении - в долларах США по обменному курсу валютного рынка.
ВВП по ППС — это ВВП страны (номинальный или реальный) в ее собственной валюте, поделенный на обменный курс по паритету покупательной способности.

Паритет покупательной способности рассчитывается на основе цены общей корзины товаров и услуг в каждой стране. Обменный курс по паритету покупательной способности (ППС) между двумя странами — это курс, по которому валюта одной страны конвертируется в валюту второй страны, чтобы гарантировать, что на заданную сумму валюты первой страны человек купит такое же количество товаров и услуг во второй стране, как и в первой.

Постулат №1.
Для опровержения данного ошибочного постулата воспользуемся сведениями о рейтинге стран величине валового внутреннего продукта, рассчитанного по паритету покупательной способности (ВВП по ППС) в текущих ценах, согласно подсчётам Всемирного банка и Международного валютного фонда (а не Росстата или какого - либо рейтингового агентства).

Действительно, Пакистан находится на 26 месте, а Швейцария - на 37. Но давайте посмотрим на население этих стран...
Население Швейцарии - 8 962 300 человек.
Население Пакистана - 241 499 431 человек.

То есть, Швейцария, с населением в 9 миллионов человек произвела продукции на 823 миллиарда долларов ППС, а Пакистан, с населением 241 миллион человек - на 1 триллион 494 миллиарда долларов ППС.

Соответственно. вывод о том, что "экономика большой, но экономически недостаточно развитой страны, например - Пакистана, лучше, чем экономика маленькой, но весьма развитой страны, например, Швейцарии" очевидным образом опровергается:
- Каждый житель Швейцарии произвёл продукции на 91,4 тысячи долларов ППС;
- Каждый житель Пакистана произвёл продукции на 6,2 тысячи долларов ППС.

Экономика высоких цен. 27.10.2024⁠⁠

В последнее время некоторыми экономистами и представителями правительства отмечается, что Россия начала движение к "Экономике высоких цен" - ЭВЦ.

Попробуем разобраться, что это такое. Термин достаточно новый, и в учебники по экономике пока не вошёл. В качестве альтернативы часто используется термин "Экономика высоких зарплат", как более приемлемый для широкого читателя. Конечно, термин "Высокие зарплаты" звучит намного лучше, чем термин "Высокие цены". Однако не стоит забывать - что высокая зарплата - это не более, чем высокая цена труда. А при высокой цене труда цена товаров и услуг, очевидно, не может быть низкой

https://pikabu.ru/story/yekonomika_vyisokikh_tsen_27102024_11956594

Очко. 26.10.2024⁠⁠2
ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 21%.

Это ошибка.
В текущих экономических условиях это решение НЕ приведёт к снижению инфляции. А вот к замедлению роста экономики - приведёт. С сожалением вынуждено констатировать, что в данном случае глубоко уважаемая мной ЭСН приняла неверное решение.

Мотивирую:
1. Экономика России в данный момент находится в состоянии перехода от "экономики низких цен" к экономике "высоких цен", то есть к такому состоянию, при котором ВВП ППС приближается к ВВП по номиналу, выраженному в долларах США.
2. Платой за переход является повышенная инфляция - растут и цены на товары, и доходы граждан.
3. Россия сейчас активно наращивает денежную массу, стремясь повысить уровень монетизации экономики. Наращивание денежной массы происходит путём перераспределения средств, поступающих в ВПК по цепочке производителей, а также другими способами скрытой эмиссии.
4. В условиях наращивания денежной массы монетарные средства регулирования инфляции становятся неэффективными, т.к. не влияют на подавляющий объем денег в экономике. То есть повышая ставку, ЦБ не сможет снизить инфляцию. В лучшем случае - лишь немного её ограничит.

Что надо было делать?
С моей частной точки зрения ЦБ РФ необходимо признать, что экономика России перешла к инфляционному сценарию развития, т.е. начала движение в сторону "Экономки высоких цен". Напомню, что экономика высоких цен (простыми словами) - это такое состояние экономики, когда у граждан высокие зарплаты, но и товары стоят дорого. Например, как в Германии.

В этих условиях ЦБ следовал бы изменить таргет по инфляции с 4% до 10%, и, соответственно, установить учётную ставку чуть выше таргета. В результате, мы получили бы инфляцию по Росстату в районе 10 - 12%, инфляцию по базовой потребительской корзине 13 - 15%, но:
1. Рост ВВП страны не начал бы замедляться, как это происходит сейчас;
2. Рост ВВП и промышленного производства привёл бы к достижению баланса между спросом и предложением, и на горизонте в 5 - 7 лет можно было бы снизить инфляционный таргет, и, если инфляция не начнёт снижаться сама (а это вполне возможно, т.к. производство товаров растёт), начать регулировать инфляцию ставкой. Но сработает это не ранее, чем прекратится скрытая эмиссия.

Резюме: по моему частному мнению, повышение ставки выше 12% (!) - ошибка. Да, опасность инфляции, да инфляционный сценарий, да, нужно будет постоянно индексировать пенсии, МРОТ, прочие выплаты... Но! На ограниченном промежутке времени - это приемлемая плата за рост ВВП. А вот гонка за призрачным таргетом в 4% ценой сокращения темпов роста экономики - недопустимая роскошь.

Саммит БРИКС и связанные с ним события:
1. Саммит БРИКС. Отличный саммит. Главный его результат - сам факт его проведения. Уровень представительства на саммите был неожиданно высоким даже для меня.
2. Решение об отказе от создания единой валюты БРИКС. На текущий момент - никаких рисков не создаёт. На саммите обсуждалось много интересных решений. По мере поступления информации сделаю тематический пост. Также напомню, что единая валюта БРИКС представлялась мне не "повседневной" валютой группы государств, а чем-то вроде ЭКЮ или переводного рубля.
3. HSBC присоединился к китайской альтернативе SWIFT. А вот это - бомба. Новость появилась сразу после саммита БРИКС. Если коротко - крупнейший банк Гонконга, на который вряд-ли возможно наложить санкции, т.к. это системный банк для расчётов между ЕС, США и странами Азии, официально присоединился к китайской системе трансграничных межбанковских платежей Cips. То есть теперь HSBC будет проводить расчёты в юанях вне зоны контроля финансовых властей США.

Резюме: Саммит БРИКС удался. Формирование второго финансового контура, не зависящего от доллара США и евро продолжается. Комментировать тексты заявлений по итогам саммита не считаю необходимым (о них и без меня написано очень много), т.к. есть практические результаты. См. п.3

https://pikabu.ru/story/ochko_26102024_11952908

О блокировках. 08.10.2024⁠⁠

Сегодня Роскомнадзор заблокировал ещё один популярный интернет-ресурс.

Это плохая новость.
И плохая она не только для пользователей платформы, но и для государства, как ни парадоксально бы это звучало. Скажу больше. Любая блокировка любого ресурса (именно ресурса, платформы, а не отдельно взятого сайта, статьи, поста, онлайн-игры и т.д.) является вредной. У государства есть масса других рычагов воздействия на ресурсы.

И если со стороны пользователя вред блокировок очевиден - для гражданина происходит ограничение возможности обмена информацией, снижение качества доступа к интересующему его контенту, и т.д., то в чём же вред для государства, как системы?

Посмотрим на ситуацию чуть шире.
Что делает гражданин, утративший доступ к привычному ресурсу? Правильно. Запускает VPN. Допустим, что это законопослушный гражданин. В этом случае всё хорошо, гражданин просто получает желаемый контент, не нарушая законов России.

А если гражданин не законопослушный, и использует ресурс в противозаконных целях? Как его проще найти - с VPN или без VPN? Ответ очевиден...

В результате получается такая картина:
Государство в лице Роскомнадзора блокирует незначительно усложняет доступ законопослушным гражданам к привычным ресурсам, но при этом сокращает другим структурам государства возможности для поиска граждан, не соблюдающих закон, фактически заставляя этих вредоносных граждан предпринимать дополнительные действия по собственной анонимизации. И это выглядит достаточно странно...

Прогноз по ситуации:
Сперва следует подождать, не разрешится ли ситуация сама собой. Например, уже сегодня Заместитель председателя Госдумы Владислав Даванков заявил, что готовит обращение к руководству Роскомнадзора с призывом пересмотреть блокировку Discord.
Очевидно, что его обращение будет принято во внимание и рассмотрено.

Если же решение по блокировке платформы в ближайшие дни не будет отменено, то в обозримом будущем на сайте Российской Общественной Инициативы (скорее всего) появится инициатива (петиция) о деблокировке Discord. Инициативы с этого сайта (при наличии достаточного количества проголосовавших) рассматриваются Правительством РФ, в отличие от инициатив с любых других платформ.
Пруф: ссылка на одну из принятых к рассмотрению инициатив.

Внимание! Данный пост не является рекламой и/или пропагандой VPN, а также каких-либо сетевых заблокированных платформ.

https://pikabu.ru/story/o_blokirovkakh_08102024_11889881

О бюджете 2025 одной таблицей. 30.09.2024⁠⁠

Сегодняшний пост предельно лаконичен.
Приводится сравнительная таблица расходов Федерального бюджета 2024 года, в соответствии с Федеральным законом от 27.11.2023 N 540-ФЗ (ред. от 12.07.2024) "О федеральном бюджете на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов", Статья 1 и Приложение 15 и Проекта Федерального бюджета на 2025 год, в соответствии с опубликованным законопроектом, Статья 1 и Приложение 15

Цифры, приведённые в таблице, взяты из приведённых выше источников.

От автора поста добавлено три столбца:
1. Изменение "год к году" в абсолютных цифрах;
2. Изменение "год к году" в процентах без учёта инфляции;
3. Изменение "год к году" с учётом инфляции по прогнозу АР - 9%.

Детализация по строкам 01 - 14 имеется по ссылкам.
Детализация по строке 00: "Вне открытой росписи расходов" отсутствует.

Комментарии к таблице не даю.
Дождёмся принятия Закона о федеральном бюджете на 2025 год. В 2023 году было более чем достаточно разного рода комментариев в проекту бюджета на 2024 год, однако в результате он был принят в параметрах, значительно отличающихся от широко обсуждавшегося законопроекта.

https://pikabu.ru/story/o_byudzhete_2025_odnoy_tablitsey_30092024_11861297

Предупреждён - значит вооружён. Пост №2. 24.09.2024⁠⁠

Продолжаем разбор аналитической записки
Российская экономика — 2045: вызовы, сценарии, некоторые параметры прогноза.
Авторский текст приводится с некоторыми сокращениями и/или дополнениями АР.

1. Перечисленные проблемы не являются приговором. Это - руководство к действию.

2. Из всех проблем нерешаемой является только проблема демографии. Даже если завтра во всех семьях появится по три ребёнка, они смогут принять активное участие в экономике только через 20+ лет.

3. Вышеперечисленные проблемы не являются опровержением того, что в экономике России сейчас всё нормально. Сейчас - действительно нормально.

Сырьевая рента пока работает. И привычные схемы наполнения рынка товарами - тоже.
Но эта ситуация скоро закончится. Может быть через пять, может быть - через 15 лет. И именно поэтому факт появления рассматриваемой аналитической записки так важен. Её читаем не только мы, но и Правительство Российской Федерации.

https://pikabu.ru/story/preduprezhdyon__znachit_vooruzhyon_post_2_24092024_11841295

Сохранился интенсивный рост инвестиций в основной капитал (первый квартал: +3.7%, второй квартал: + 1.3% к пред. кварталу, сезонность устранена). Такая динамика находится в разительном противоречии со стагнацией в динамике предложения инвестиционных товаров и строительных работ.
Вероятно, в значительной мере столь высокая динамика инвестиций связана с производством военной продукции. Инвестиционная активность (высокочастотный индикатор, оценка по уровню предложения инвестиционных товаров в экономике), в целом, с точностью до незначительных колебаний, стагнирует. Текущий уровень предложения инвестиционных товаров находится примерно на уровне среднемесячного значения 2021 г. (+1,1%). В строительстве сохраняется стагнации (первый квартал: -0.7% в среднем за месяц, апрель: +1.2%, май: +2.2%, июнь: -2.3%, июль: 0.0%, сезонность устранена). С учетом ужесточения правил по ипотечному кредитованию и росту ставок, есть риск, что эта стагнация может смениться определенным спадом.

Оценка экономической ситуации населением.
Оценки населением макроэкономической ситуации существенно ухудшились, причем ухудшение имело практически по всем параметрам, и без очевидных шоков в экономике (если не считать информационного давления со стороны Банка России об исчерпанности потенциала роста, сопровождавшего повышение ключевой ставки и обсуждение проблем с платежами в Китай):
- оценки ожидаемой и наблюдаемой инфляции возобновили повышение, с разрывом примерно в 6 проц. пунктов от фактической инфляции;
- начали ухудшаться (на фоне в общем-то вполне устойчивой макроэкономической ситуации) оценки производства, безработицы (!!) и уровня жизни (здесь, возможно, добавился фактор отмены льготной ипотеки).
Похоже, что предшествующий (не вполне обоснованный) «перелёт» оценок ситуации в прошлом сменился их столь же избыточной коррекцией.

Выводы по текущей ситуации:
1. В целом ситуация стабильна.
2. Завышенная ключевая ставка ЦБ создаёт риски для развития экономики
3. Экономические ожидания населения в значительной степени подвержены эмоциональным воздействиям, и при улучшении ситуации оказываются излишне оптимистичными, а при ухудшении - излишне пессимистичными.
4. В текущем состоянии риски для экономической стабильности ещё не реализовались, но могут реализоваться при неблагоприятном стечении внутренних и внешних обстоятельств.

Комментарий АР:
1. Впервые с начала активного постинга я позволю себе подвергнуть сомнению правильность решения ЦБ. Текущее значение ключевой ставки, конечно, оказывает понижательное влияние на инфляцию, но с точки зрения общего влияния на экономику текущий уровень ставки скорее вреден, т.к. тормозит инвестиционную активность.
2. По моему личному мнению, в текущей ситуации было бы целесообразно изменить таргет (целевое значение) по инфляции с 4 до 10%, и не сокращать, а расширять кредитование - как в потребительском, так и в производственном секторе.
3. На мой взгляд - ставка на уровне 8% была бы вполне достаточной. Да, инфляция вырастет. Но в среднесрочной перспективе (2-3 года) это можно пережить.
4. Платой за избыток денег в экономике будет повышенная инфляция - 10, а может быть и 12%. Но это - не катастрофа. Это плата за развитие. Проблемы с обеспечением социально незащищённых граждан при таком сценарии вполне можно решать увеличением частоты и размера индексации соответствующих выплат. Сейчас выплаты индексируются раз в год (иногда два). Пусть будет индексация раз в квартал.
Упускать "окно возможностей", таргетируя низкую инфляцию - нельзя.
Категорически недопустимо. С моей точки зрения попытки получить низкую инфляцию за счёт удушения развития - ошибка.

Впрочем - предупреждён - значит вооружён.
Эту аналитическую записку прочитаем не только мы, пользователи Пикабу, но и лица, принимающие решения

https://pikabu.ru/story/preduprezhdyon__znachit_vooruzhyon_post_1_23092024_11837245

Предупреждён - значит вооружён. Пост №1. 23.09.2024⁠⁠

По текущим событиям писать практически нечего.

Макроэкономическая ситуация стабильна, дефицит бюджета меньше запланированного, курс рубля в коридоре, индекс ММВБ медленно, но отрастает. Проблемы в экономике так же не изменились - это всё те же сложности с трансграничными платежами, недостаток кадров, высокая (относительно) инфляция, избыточно высокая ключевая ставка ЦБ, а также внешние риски.

Спокойный новостной фон всегда настораживает. Известно, что именно после затишья происходят наиболее яркие события, как положительного. так и отрицательного характера. Эта ситуация натолкнула меня на мысль, что надо бы поискать источники, альтернативные периодическим изданиям

Общая оценка текущего состояния российской экономики
1. Высокочастотные данные об экономической динамике показывают, что экономическое оживление, как минимум, приостановилось. Практически весь ансамбль данных, причем как со стороны спроса (об инвестиционной активности), так и со стороны производства (в промышленности и на транспорте) указывает на признаки стагнации или как минимум, замедления роста.
2. Существенно ухудшились оценки ситуации бизнесом и населением – что может стать дополнительным фактором, закрепляющим стагнацию.
3. В промышленности продолжилась «отрицательная коррекция» (т.е. относительное снижение) объемов промышленного производства после роста в I квартале и скачка выпуска в мае. О формировании полноценной тенденции сокращения производства говорить пока преждевременно, но снижение темпов роста - налицо.
4. Инвестиционная активность (высокочастотный индикатор, оценка по уровню предложения инвестиционных товаров в экономике), в целом, с точностью до незначительных колебаний, стагнирует. Текущий уровень предложения инвестиционных товаров находится примерно на уровне среднемесячного значения 2021 г. (+1.1%). В строительстве сохраняется стагнация (первый квартал: -0.7% в среднем за месяц, апрель: +1.2%, май: +2.2%, июнь: -2.3%, июль: 0.0%, сезонность устранена). С учетом ужесточения правил по ипотечному кредитованию и росту ставок, есть риск, что эта стагнация может смениться определенным спадом.
5. Загрузка производственных мощностей остаётся на уровне около 80%. В обрабатывающей промышленности уровень загрузки постепенно растет, дойдя до 76%. До ситуации «почти полной загрузки» обрабатывающих мощностей сохраняется минимальный резерв в 3-5%.

График Агрегата экономической активности показывает, что рост есть, но его темпы снизились по сравнению с первым полугодием текущего года.
Пояснение: Агрегат экономической активности – показатель динамики добавленной стоимости товаров и услуг, рассчитанный по видам деятельности: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство, промышленность, строительство, транспорт, торговля, платные услуги населению.

Текущая структура роста ВВП.
Баланс компонентов конечного спроса остался очень похожим на предшествующий период. В целом, рост как формировался, как и сейчас формируется двумя главными факторами: потреблением домохозяйств (основной фактор, как и в докризисном 2019 г., что вполне понятно на фоне роста доходов и потребления населения) и накоплением основного капитала.

«Прочие факторы» (в основном, чистый экспорт), потребление госучреждений и прирост запасов существенного вклада в экономическую динамику не внесли. В последнем случае налицо очевидный результат повышения процентных ставок и, соответственно, роста стоимости формирования запасов для компаний.

Текущее состояние промышленного производства
Согласно данным Росстата, в июле продолжилась «отрицательная коррекция» объемов промышленного производства после роста в I квартале и скачка выпуска в мае. Объем производства уменьшился по сравнению с предшествующим месяцем на 0.8% после сокращения в июне – на 1.5% (сезонность устранена). В результате, выпуск вернулся примерно на уровень февраля. Относительно уровня годовой давности индекс производства в июле составил 103,3%.

Бомба! Оффшорный рубль и индийские рупии. 04.09.2024⁠⁠

В последний месяц на валютном рынке наблюдалась ситуация, которой до этого либо не было никогда, либо я её пропустил. Впрочем - второе маловероятно. По меньшей мере уже 25 лет я наблюдаю за курсом.

В ТЕЧЕНИЕ АВГУСТА 2024 ГОДА СТОИМОСТЬ РУБЛЯ НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ FOREX БЫЛА ЗНАЧИТЕЛЬНО ВЫШЕ КУРСА ЦБ И КУРС НАЛИЧНОГО ДОЛЛАРА В ОБМЕННЫХ ПУНКТАХ.

Что это значит?
Это значит, что рубль за границей, то есть там, где он покупается или продаётся на чисто рыночных условиях - без учёта разнообразных ограничений, стоил дороже, чем в России. Например, вчера, 03.09.2024, за доллар на FOREX давали 86 - 87 рублей, при курсе в обменнике 91,30 и курсе ЦБ 90,00. Разница - 4,46% Это очень много.
Такой разрыв указывает на то, что за границей рубль был в дефиците, и за него были готовы переплачивать.

А сегодня - случилось "страшное". Оффшорный рубль резко, практически скачком, преодолел разрыв и сейчас торгуется на уровне 91,138 к доллару США. Дневной скачок оффшорного курса составил 5,6%.

Обычно в таких случаях во всех обменниках курс немедленно падает на сопоставимый процент, или даже больше.

Какие можно из этого сделать выводы? Очень простые. Скорее всего, наши финансовые власти нашли какой-то способ поставки рублей на оффшорный рынок. А это не просто хорошо, а очень хорошо.
Дело в том, что доля рубля в международный расчётах России - 70%. И за импорт, и за экспорт. Рубль действительно стал валютой международных расчётов, и то, что он пока используется в основном для расчётов с Россией - не проблема. Лиха беда начало.

Что же послужило причиной резкого выравнивания оффшорного и внутреннего курсов рубля? К сожалению, это тайна, покрытая мраком. Почти никаких новостей, прямо или косвенно указывающих на то, что Россия открыла широкий канал поставки рубля за рубеж, нет. Кроме двух.

1. Россия научилась использовать зависшие в Индии после продажи нефти рупии и покупает с их помощью электронику и товары двойного назначения благодаря тайному каналу, созданному Минпромторгом. Об этом говорится в материале Financial Times.
// Надевая шапочку из фольги, позволю себе предположить, что именно эти рупии каким-то образом стали рублями, и резко повысили предложение на рынке оффшорного рубля.

2. Минфин с 6 сентября по 4 октября намерен направить на покупку иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила 172,9 млрд руб. Ежедневный объем операций составит эквивалент 8,2 млрд руб. Это в семь раз больше, чем в период с 7 августа по 5 сентября (1,12 млрд руб., общий объем — 24,65 млрд руб.).
// А покупка валюты - это ничто иное, как поставка рубля на внешний рынок.

Какие события последуют далее? Рухнет ли рубль?
По всей вероятности, рубль не рухнет. А вот возвращение курса в прогнозный коридор 91,8 - 99,99 рублей за 1 доллар США вполне возможен. Хотя это не точно. А вот решение проблемы с рупиями и повышение предложения рубля на оффшорном рынке - это хорошо. Просто потому, что это приведёт к дальнейшему росту доли рубля в международных расчётах России. Вполне вероятно, что через какое-то время рубль будут использовать для расчётов между собой и третьи страны.

Прогноз АР: до конца года дисбаланс "внутреннего" курса рубля и "оффшорного" курса будет нивелирован. В абсолютных значениях примерно ко октябрю рубль вернётся в прогнозный коридор 2024 года: 91,80 - 99,99, с наиболее вероятным значением внутри коридора - 93.

https://pikabu.ru/story/bomba_offshornyiy_rubl_i_indiyskie_rupii_04092024_11775821

4. Банк России на основе новых опросов населения Фондом общественного мнения, проведенных с 1 по 13 августа, фиксирует очередное увеличение инфляционных ожиданий. Показатель ожидаемой респондентами через год медианной инфляции вырос до 12,9% с 12,4% в июле. Это максимальная оценка с декабря 2023 года. Наблюдаемая населением инфляция выросла до 15% (это максимум с февраля 2024 года) с 14,2%.
// Ещё одна плохая новость. Дело в том, что высокие инфляционные ожидания хуже собственно высокой инфляции. Это - как самосбывающееся пророчество. Граждане считают, что всё будет дорожать, и принимаются активно покупать. На фоне возникшего дополнительного спроса всё действительно начинает активно дорожать.
Что делать? Заранее раскрываю виртуальную панамку, и сообщаю: перестать покупать. Не в смысле перестать есть и одеваться, а перестать покупать "в запас" или "на будущее". Переориентировать имеющиеся средства или на сбережения, или на расходы в не-инфляционные сферы. Например - отдых, частная медицина, образование, развлечения, туризм, путешествия, и т.п., то есть в нетоварную сферу.

5. Суммарная задолженность по зарплатам в России за месяц выросла на 30,7%. Количество долгов по зарплате, по данным от 1 августа 2024 года, составила 427,4 млн руб. Это на 100,5 млн руб. или на 30,7% больше, чем было 1 июля 2024 года, сообщил Росстат.
// То есть в среднем на одного работающего приходится 7 рублей 80 копеек задолженности по зарплате. Это очень плохая новость (в данном случае - сарказм). На само деле не совсем ясно, для какой цели такая новость в принципе опубликована. Это на уровне статистической погрешности. Для сравнения - в 1998 году задолженность достигала 140 миллиардов до-дефолтных рублей.

6. Турецкий госбанк Ziraat прекратил открывать счета в рублях. Банки ОАЭ блокируют платежи российских компаний за китайскую технику. Второй банк Киргизии приостановил переводы через российские банки. Корейский Kookmin Bank прекратит долларовые SWIFT-переводы в Киргизии.
// А вот это - самая главная плохая новость. Банки третьих стран боятся вторичных санкций и либо прекращают, либо значительно усложняют проведение российских платежей. И это - единственная реальная проблема, которую создали санкционирующие страны для нас. Все остальные проблемы - решаемые. Серым импортом, теневым флотом, реверс - инжинирингом. Всегда есть обходной путь.
А вот в случае с движением денег - всё сложнее. Пока не создана система цифровых валют, не использующих банки, деньги будут обрабатываться банками. Соответственно, эти банки могут быть внесены в SDN - лист США, то есть, фактически уничтожены, как субъекты мировой финансовой системы.

Резюме: Плохие новости есть. Но большинство из них являются "не проблемами, а расходами" (с). Реально проблем в нынешней макроэкономике России - две. Нехватка кадров (п. 3) и блокировка платежей банками третьих стран (п.6).

https://pikabu.ru/story/tolko_plokhie_novosti_02092024_11768847

Только плохие новости. 02.09.2024⁠⁠
В сегодняшнем посте я собрал основные плохие новости последних дней.

1. Индекс Мосбиржи упал ниже 2600 пунктов впервые с мая 2023 года. Индекс РТС упал ниже 900 пунктов впервые с 19 апреля 2022 года.
// Ситуация очень печальная. Граждане, вложившие средства в акции российских предприятий, в среднесрочной перспективе получили значительный убыток - в среднем порядка 30% от суммы вложений. Новость плохая. Как к ней относиться - посмотрим на мнение профессионалов.
Когда же завершится разгром российского рынка акций? Технически — после теста уровня 2 500, фундаментально — после признаков победы ЦБ над инфляцией.
От состояния "как-же все прекрасно на российском рынке в состоянии изоляции экономики" до состояния "всё пропало", на российском фондовом рынке оказалось также близко, как от любви до ненависти.

Бурному росту акций год назад аналитики быстро нашли объяснение: границы закрыты, капитал вывозить некуда, вот все и понесли деньги в акции. Потом на смену низкой инфляции пришла инфляция высокая.
Такое же простое объяснение есть и у резкого падения индекса. Частные инвесторы, прекрасно понимая, что 20% гарантированного дохода в банке - это 20% гарантированного дохода, продали акции и положили денежку на депозит. Когда срок действия депозита подойдёт к концу, они получат свои 10% чистой прибыли (лучшие условия были по депозитам на 6 месяцев) и либо попробуют депозиты продлить, либо вернутся на рынок акций, откупив индекс "на дне" в надежде получить дополнительную прибыль.
Да, мой прогноз на быстрое восстановление рынка с отскоком от уровня 3000 - 3100 не сбылся. Однако я не исключаю быстрого восстановительного роста индекса в декабре, когда закончится срок депозитов, открытых в мае - июне. И отменять ранее сделанный прогноз на индекс ММВБ в 3500 на вечер 30 декабря 2024 года не буду.
Учитывая, что количество частных инвесторов на Мосбирже превысило 32 млн, и в основном это не профессионалы рынка, а простые граждане, движение "в акции" будет таким же быстрым, как "из акций", как только общественное настроение изменится. А про "ралли Санта-Клауса" читали или слышали не только лишь все (с).

2. Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей России в августе составил 52,1 пункта по сравнению с 53,6 пункта в июле, следует из материалов исследования S&P Global. Последние результаты исследования показывают, что рост деловой активности в августе стал самым медленным за последние 12 месяцев.
Справка: PMI выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности, а ниже этого уровня — о его снижении.
В августе третий месяц подряд наблюдалось замедление темпов роста производства. Они стали самыми низкими с августа 2023 года. Компании фиксировали приток новых заказов, но при этом указывали на нестабильный спрос со стороны клиентов. Рост новых заказов был умеренным, а темпы их роста — самым маленьким с октября 2022 года. Однако общую поддержку оказывал рост экспортных заказов.
// Ну то есть рост продолжается, но медленнее, чем был в июле. Удивительно, почему это в самый сезон отпусков рост вдруг немного притормозил?

3. Министр сельского хозяйства Оксана Лут рассказала о дефиците кадров в российском аграрном комплексе. Только в 2023 году из отрасли ушли 200 тыс. человек. Причины увольнения - не только переход на новую работу, но и на пенсию. Сфера сельского хозяйства — очень возрастная по сравнению с другими секторами экономики.
// А вот это действительно плохая новость. Замещение вакансий в АПК и раньше было проблемным. А сейчас, учитывая возможности по получению высоких зарплат в других отраслях значительно расширились, объем проблемы можно признать значительным. Посмотрим, как его будут решать. Идеальный вариант - дополнительное государственное субсидирование зарплат в АПК + широкие пакеты льгот.

О сути постинга AlexRadio. 01.09.2024⁠⁠
Меня постоянно упрекают в том, что я пытаюсь всех убедить в том, что у нас в России всё хорошо. Интересно, вот кто первый это написал...

Ещё раз напоминаю основной посыл, глубинную суть моих постов:
У нас не всё хорошо.
У нас лучше, чем могло бы быть, если бы санкции сработали так, как предполагал коллективный Запад.

А дальше - надо смотреть по отраслям и направлениям.
Как ни странно - по некоторым направлениям действительно стало лучше. Например, в результате ограничений на движение капитала, инвестирование пошло внутри страны - результаты видны и по дорогам, и по новым промышленным предприятиям, и по совершенно разным товарам отечественного производства, большинство из которых вполне приемлемого качества.

По зарплатам тоже стало лучше (не у всех конечно, но у статистически значимого большинства) - уже второй год реальные располагаемые расходы граждан растут.
Сильно хуже стало по ассортименту и возможностям для путешествий - ушли многие привычные марки, прямые перелёты в страны запада закрыты, Турция сильно подорожала.

Подорожали машины, сильно. Это плохо. Доступность личного транспорта для граждан упала критически. Причём в 2022 году их практически не было, ВАЗ по факту стоял.
Не появились ни свои микросхемы, ни свои смартфоны. Но, поверьте, они бы точно также не появились и при любом другом сценарии развития. Отставание в микроэлектронике началось ещё при СССР, и окончательно сформировалось к концу девяностых. По данному направлению мы отстаём от лидеров либо навсегда, либо надолго.
Очень сильно подорожали квартиры. Этого нельзя было допускать. Это не просто плохо, это вредно. Но это произошло. Произошло из-за ошибочного решения правительства о расширении программ льготной ипотеки на все новостройки, без ограничения количества квартир "в один руки". И исправить эту ситуацию путём снижения цен уже невозможно. Недвижимость не дешевеет. Для повышения доступности жилья остался только один путь - это сокращение количества льготных программ (это ограничит рост цен на новостройки, но не остановит), и дальнейшее движение по пути стимулирования работодателей в части обеспечения роста доходов граждан.

Но в целом:
1. Безработицы нет
2. Курс доллара к рублю вырос меньше, чем накопленная официальная инфляция за тот же период. Никаких "По 200" не случилось. Более того, наличная валюта имеется в обменниках в любых желаемых объемах.
3. Все товары есть - одежда, техника, лекарства. Да, поменялся ассортимент. Исчезли многие любимые (привычные) марки. Но ни одна товарная группа не выпала.

Это хорошо? Наверно нет. Это или нормально, или терпимо, кому как.
Хорошо было бы - рост зарплат в два раза за три года, никаких санкций и курс 50 рублей за доллар.
Но этого бы не произошло, ни в каком случае. Просто потому, что при сохранении "Status Quo" по состоянию даже на 01.01.2014, никакого опережающего развития бы не случилось.
Капитал всё так же привычно утекал бы за границу, количество отечественных товаров продолжило бы сокращаться, и всё развитие бы и дальше проходило по сырьевому сценарию.
Это хорошо? Однозначно - нет.

https://pikabu.ru/story/o_suti_postinga_alexradio_01092024_11765031

РОМИР vs РОССТАТ. Ответ постом на комментарий. 31.08.2024⁠⁠

Частное замечание: В данном посте я принципиально не даю никаких оценок "хорошо/плохо". Я лишь констатирую, что:
1. Абсолютно точный подсчёт инфляции невозможен, инфляция у каждого домохозяйства - своя;
2. В России низкие заработные платы.
3. Ни Росстат, ни РОМИР, ни другие расчётчики индексов не врут. Они просто учитывают разные потребительские корзины.

1. Объясните, пожалуйста, почему официальная инфляция 8.5%, а на еду перестало хватать? Цены увеличились на треть за год... Конкретные цифры: хлеб в прошлом августе 1 белый и 1 чёрный покупали за 98 рублей, в этом августе за 134..."
// Расходы на еду выросли потому, что цены на товары первой необходимости растут быстрее инфляции. Есть такой индекс РОМИР. В него входят только продукты питания, лекарства, бытовая химия, средства персонального ухода, детское питание и корма для животных, так называемые FMCG.
Индекс не является официальным, однако динамику цен на продукты питания, лекарства, бытовая химия, средства персонального ухода, детское питание и корма для животных отслеживает достаточно честно. Согласно РОМИР цены на вышеперечисленные товары с 01.01.2022 по 01.07.2024 выросли на 76%., то есть инфляция по РОМИР примерна равна 25%.
При этом накопленная инфляция по Росстату за этот же период составила 26,3%

Почему возникает такая разница? Потому, что РОМИР считает динамику цен только на продукты питания, лекарства, бытовая химия, средства персонального ухода, детское питание и корма для животных. Он не учитывает ни услуги, ни транспорт, ни связь, ни ЖКХ, ни путешествия, ни развлечения, ни образование - вообще ничего не учитывает.
Росстат же учитывает всё, в соответствии с усреднённой структурой потребления домохозяйств.

Всего отслеживается 558 товарных позиций.
Данные по ценам собираются в крупных населенных пунктах во всех регионах России. Цель — охватить как минимум 35% городского населения. На сайте Росстата упоминается число городов 282. Перечень городов формируется в октябре-декабре текущего года и остается неизменным на протяжении следующего года, чтобы базы расчета были сопоставимы.
В каждом городе работают регистраторы, которые регулярно отслеживают цены в магазинах. В общей сложности учитывается предложение 80 тыс. организаций. Цены отслеживаются еженедельно каждую пятницу и ежемесячно в последние 5 дней месяца.
Регистраторы обходят торговые точки и записывают данные в мобильные устройства, с которых информация попадает на центральный сервер Росстата. Еженедельно собираются данные по 106 позициям, а ежемесячно — по всем 558.
Цены на отдельную позицию фиксируются не по одному продукту, а сразу по нескольким с одинаковыми свойствами. За ориентир берется средняя цена по тем маркам, которые были в продаже в прошлом периоде и, скорее всего, останутся в будущем.
Резюме: инфляция по Росстату - это усреднённый и по товарам, и по регионам рост цен по всей потребительской корзине, включая не только товары, но и услуги, и транспорт, и ЖКХ.

Почему же инфляция по Росстату так сильно отличается от индекса РОМИР?
Потому, что инфляция у каждого из нас - индивидуальная. Кто-то тратит больше денег на развлечения и образование (а там рост цен меньше), а у кого-то (к сожалению), основные средства расходуются как раз на FMCG. Вот и получается, что домохозяйства, не имеющие высоких доходов, видят свою личную инфляцию на уровне РОМИРа, а домохозяйства, доля FMCG в расходах которых невелика, могут увидеть как цифры, похожие на цифры Росстата, так и цифры, превышающие индекс РОМИРа, в зависимости от того, у кого какая структура расходов.

2. ЖКХ выросли от 7.5% до 15.7% в моих платёжках
// По ЖКХ всё зависит от региона. Однако, если что-то выросло на 15,7%, или на другую цифру, значительно превышающую инфляцию, надо посмотреть, сколько времени действовал тариф до повышения. Если например какая-то конкретная услуга ЖКХ подорожала на 15,7%, то есть выше инфляции, надо посмотреть - а не была ли она до этого "в одной цене" два года? Если была - от ответ очевиден. Тариф "подтянули" с учетом инфляции за два года.

Резюме: при оценке удорожания услуг ЖКХ необходимо учитывать, какое время до подорожания данная услуга была "в одной цене". Это, конечно, не снизит цену услуг, однако поможет понять - соответствует ли повышение показателям инфляции, или региональный оператор ЖКХ пытается получить дополнительный доход за Ваш счёт.

3. Бензин, дизель
// Самый простой вопрос. Массовые марки бензина (92 и 95) подорожали меньше, чем уровень инфляции. Дизель подорожал на 32%, а 98 бензин - на 29%.

Резюме. Если смотреть на цены на бензин и дизель, учитывая накопленную официальную инфляцию, ту, которая по Росстату - 26,3%, получается, что АИ92 и АИ95 - подешевели, а вот дизель и АИ-98 - подорожали.

4. Одежда
// Оставлю без комментария, т.к. вопрос одежды настолько дифференцирован по типам, маркам и т.д., что оценить влияние на инфляцию по данной позиции я не возьмусь.

5. Общественный транспорт
// Опять региональная история. Разница в стоимости проезда на транспорте очень различна от региону к региону. Кроме этого на цены на проезд влияют и политические события.

6. ЖД билеты, авиабилеты
// Дорожают. Значительно быстрее официальной инфляции. Например, По данным Росстата, за первые пять месяцев 2024 года цены на авиабилеты выросли на 32% по сравнению с прошлогодними. Причём в мае рост был рекордным — на 28%.

Внимательно вчитаемся в этот текст. Получается, что за январь - апрель цены выросли на 4%, а в мае - добрали 28%. То есть весь рост пришёлся на начало сезона отпусков / майские праздники. И это не удивительно. Авиакомпании всегда поднимают цены в высокий сезон. Причём поднимают произвольно, до таких уровней, по которым эти билеты хоть как-то покупают.
Не удивлюсь, что по итогам года в расчёт показателей инфляции авиаперелёты попадут с показателями роста в 8 - 10%, т.е. в пределах инфляции. Просто потому, что в октябре билеты опять подешевеют. Снижение цен уже можно отследить по сайтам авиакомпаний.
Впрочем, это не отменяет того факта, что в период отпусков, то есть когда эти билеты нужны, они дорожают значительно выше показателей инфляции не только по Росстату, но и по индексу РОМИР.

7. Почему за инфляцией не растёт прожиточный минимум? Кто и как его считает?
// Растёт. И МРОТ, и прожиточный минимум. Прожиточный минимум - норматив региональный, и его отследить сложно, надо смотреть по регионам.

За 2022 год МРОТ вырос с 13 890 до 16 242 р., на 16,9% (выше инфляции по Росстату).
За 2023 год МРОТ вырос с 16 242 до 19 242 р., на 18,5% (выше инфляции по Росстату).
Величина МРОТ имеет значение не только при расчете зарплаты, но и при получении различных мер государственной поддержки.
Так что МРОТ растёт. А вот как учитывают индексацию МРОТ работодатели - как государственные, так и частные - уже вопрос.

8. Где покупать по таким ценам, по которым всё это считают?
// Вопрос, к сожалению, риторический. Поэтому и ответ не будет конкретным.
К сожалению, в России очень низкий уровень зарплат и очень большой разброс по заработной плате между городами. Для одной и той же профессии, зарплата в одном городе (например, в Москве или в северном регионе), может быть в 4 раза выше, чем в провинциальном городе. Усреднённые показатели по зарплатам по итогам июля 2024 года:
Средняя, рублей: 72 500,57
Медианная, рублей: 57 000,00
Это очень мало.
И единственное, что внушает надежду на улучшение - это динамика. Медианное значение заработной платы в 2023 году составляло 46751 рубль, что на 15,8% больше, чем за, 2022 год (40368 рублей). А текущее значение медианы на 21,9% больше прошлогоднего.

Резюме: Росстат - не врёт. РОМИР - не врёт.
Они просто считают по-разному.
Существуют и другие показатели инфляции. Например, так называемая "наблюдаемая инфляция" - она выше Росстата, но ниже РОМИРа.

Это связано с особенностями восприятия — чем сильнее растут цены на отдельные товары, тем больше они бросаются в глаза. При этом исследователи выделяют определенные градации респондентов, такие как оптимисты и пессимисты, оценки которых могут сильно расходиться между собой.

https://pikabu.ru/story/romir_vs_rosstat_otvet_postom_na_kommentariy_31082024_11763621

4. Человеческие ресурсы невозвратно утрачены, экономика официально буксует из-за недостатка рабочих рук - и это на фоне провала рождаемости. Замещение иммигрантами не сработает, нужны специалисты, а не инкубаторы.
// Спорное утверждение и педалирование темы миграции. По миграции наметилась тенденция к наведению порядка, см. новости
Не менее спорно - безвозвратная утрата специалистов. Действительно, кто-то уехал. По разным оценкам, даже самым пессимистическим - не более 900 000 человек. Не менее половины уже вернулись. Из не-вернувшихся половина живёт "на две страны".
Так что по утрате человеческого потенциала - объем проблемы сильно преувеличен. И не хватает кадров не потому, что уехали или ушли на СВО, а потому, что производство растёт взрывными темпами. Посмотрите на график загрузки производственных мощностей

5. Этой весной бюджет условно сошелся за счет "разовых" "добровольных пожертвований". Во-первых, это не экономические методы. Во-вторых, полагаете в этот раз получится обойтись без них?
// Извините, но это, мягко скажем, неправда. Бюджет получил 318,8 млрд рублей от налога на сверхприбыль. Это менее 1% от суммы бюджетных расходов, которые составили 32,6 триллиона рублей...

6. Разрыв уровня доходов населения вышел на качественно иной уровень. От беднейших так или иначе избавились, средний класс либо перешел в "бедные", либо переключился на "непроизводительный труд".
// Отчасти правда. По данным Росстата, коэффициент фондов (разница в доходах между 10% самых обеспеченных россиян и 10% самых бедных) вырос в 2023 г. до 14,8 после 14% в 2022 г. В то же время доля россиян, проживающих за чертой бедности, снизилась до 8,5% в 2023 г. с 13,5% в 2016 г. Группы богатых и верхнего среднего класса, наоборот, растут. Почти в 2 раза выросла доля людей, среднедушевые доходы которых превышают 100 000 руб.: если в 2021 г. она составляла 5,7% населения, то по итогам 2023 г. – 10%. Одновременно группа тех, кто зарабатывает больше 100 000 руб., превысила доли двух предшествующих групп распределения.
Для ЛЛ: богатые разбогатели сильнее, чем остальные, но и остальные тоже отнюдь не беднеют.

7. Увеличение непрямых налогов (тарифы ЖКХ, утиль-сбор) опережает самые негативные прогнозы.
// Ну, тут совсем бинго... Назвать тарифы ЖКХ, которые никак не являются налогами - надо постараться. Кстати, тарифы эти выросли не выше инфляции. Официальной. А вот по утильсбору - соглашусь. Как бы его не называли - по сути это налог.
Резюме: Налоговая нагрузка действительно выросла. Но ЖКХ и утильсбор тут совершенно не причём.

8. Внешняя экономика фактически держится на продаже ресурсов: нефть, газ, зерно, метал (единственное исключение - атомная промышленность), сером импорте (а каналы перекрывают все тщательнее, так что премия за риск возрастает), и искусственной стимуляции потребления за счет оставшихся ресурсов ФНБ (печать денег для оплаты "труда", не приносящего пользы экономике).
// Очень сложно комментировать подобные заявления. Они неверны в корне. Что плохого в том, что Россия экспортирует нефть, газ, зерно и металл? У нас есть эти ресурсы и мы их продаём. Серый импорт перекрывают, да никак не перекроют. Разве что автомобили сильно подорожали, а остальное импортное - в пределах инфляции. Искусственная стимуляция потребления - близко ничего похожего нет. Есть стимуляция сбережения, путём повышения ставки. А то, что деньги, поступающие в экономику в виде, например, зарплат работникам ВПК не приводят к росту экономики - утверждение ошибочное в принципе. Мультипликатор работает вне зависимости от того, работники какой отрасли получают деньги.

9. Были пересмотрены итоги приватизации с отжиманием бизнеса - и даже не в пользу государства, но с его прямым участием. В довоенной экономике кроме Юкоса ничего подобного даже в голову не приходит...
// И вот прямо тенденция? Сколько случаев? Какие основания? Изъяты несколько предприятий либо по коррупционным основаниям, либо по основаниям стратегической безопасности. По пальцам двух рук можно пересчитать. Тенденции не прослеживается.

10. Заявленная инфляция даже не покрывает ставку по банковским вкладам, это уже указывает на недостоверность официальной статистики.
// Прошу перестать путать инфляцию по экономике в целом с "личной инфляцией" домохозяйства среднего класса. Для домохозяйства среднего класса удорожание по корзине действительно выше, по 2023 году - около 12%, в этом году будет примерно 15% (мои расчёты). Но это не инфляция! Инфляция по экономике в целом в этом году закроется в пределах 9%, как я и прогнозировал ранее.

11. В итоге имеем фиктивную экономику, управляемую в ручном режиме. Довоенная экономическая модель (а вместе с ней нефтегазовые сверхдоходы за 20 лет, как и пенсионные отчисления за 10 лет) принесена в жертву двум годам относительной экономической стабильности.
// Не без доли здравого смысла. Разберём по полочкам:
- Довоенная экономическая модель принесена в жертву. Согласен. Но её давно надо было уничтожить, потому, что она была сырьевая, с элементами индустриальной. А надо переходить к индустриальной, с элементами сырьевой. Я об этом писал здесь:
Война план покажет. О возможных изменениях экономической парадигмы Российской Федерации. 21.05.2022
- Нефтегазовые доходы за 20 лет принесены в жертву... Да нет конечно. Все эти доходы наконец - то пошли в экономику, а не в стерилизацию в резервах. И развитие видно не только в ВПК.
- Пенсионные накопления заморозили задолго до.
- Фиктивная экономика? Да нет конечно. Главный показатель реальности экономики - возможность приобретения наличного доллара в банке по курсу, близкому к курсу ЦБ.

Апдейт по прошлым прогнозам:

1. Как поживает цифровой рубль?
Хорошо поживает. Расширение пилота, благодаря которому эту форму нацвалюты начнут использовать значительно чаще, стартует 1 сентября 2024 года. Операции по-прежнему будут доступны клиентам 12 банков, участвующих в проекте с августа прошлого года. При этом доступ к нему теперь получат не 600, а 9 тысяч граждан и 1,2 тысячи компаний вместо прежних 22-х.

2. Как дела у рубля в качестве международной валюты - он уже побил доллар и евро?
Нет, не побил. Но и цель такая не ставилась. Основная задача по интернационализации рубля была в широком применении рубля в международных расчётах России и создание оффшорного рынка рубля. И то и другое - достигнуто. Доля рубля в расчетах за экспорт России достигла максимума с августа 2023 года — 41,6%, а за импорт — 38,1%. Таким образом, в феврале 2024-го рубль впервые стал ведущей валютой во внешнеторговых расчетах РФ.
А на оффшорном рынке рубль стоит дороже, чем по ЦБ.

3. Как дела у доллара, он уже совсем никому не нужен?
Доллар нужен всем, о чём я многократно писал
А дела у доллара - в соответствии с моими предположениями. Доллар начал падать к основным мировым валютам
Если придёт Трамп - то он обвалит доллар до 1,5 к евро и до 2 к фунту. Тем самым забивая дополнительные гвозди в крышку гроба европейской экономики, и снижая стоимость госдолга США.

4. Есть ли достижения по общей валюте БРИКС? Есть, но медленнее, чем хотелось бы. Напомню также, что речь идёт не о "гражданской" валюте, а о валюте международных расчетов, типа ЭКЮ.
Пока основная тема в рамках БРИКС - это создание системы расчетов в национальных валютах, без использования доллара США.

5. Как решен вопрос с зависшими рупиями?
Детальной информации нет, но вроде-как разработан какой-то механизм по оплате этими рупиями импорта из третьих стран. Также часть рупий инвестирована в фондовый рынок Индии.

https://pikabu.ru/story/otvet_postom_na_kommentarii_30082024_11759756

Ответ постом на комментарии. 30.08.2024⁠⁠

Сегодня я постараюсь ответить постом на комментарий, присланный Уважаемым Оппонентом Yeiradohr. Заданные им вопросы являются наиболее часто задаваемыми в комментариях к моим постам.

Текст из комментария приводится курсивом.
Мой ответ - прямым текстом, после знака //.

... То, что мы имеем на данный момент, не имеет почти ничего общего (кроме продажи ресурсов) с довоенной экономикой. Опровергните тезисы, если можно:

1. IT и наукоемкое производство в тесном соотрудничестве с западом схлопнулось. Курс на импортозамещение ведет исключительно к коррупции включая перепродажу китайского ширпотреба по кратной стоимости. Относительно ПО - идет продажа open software, собственных разработок практически нет. Собственное производство микроэлектроники заблокировано санкциями (и там своих технологий кроме мертворожденного Эльбруса тоже нет - сплошной ARM, что с технической точки зрения совершенно правильно, но об импортозамещении речи не идет).
// Я не специалист в области микроэлектроники. Однако замедления банковских сервисов, Госуслуг, мобильной связи, Интернета (кроме Ютьюб) я не замечаю, хотя пользуюсь сервисами активно и постоянно. По данному вопросу приглашаю к комментированию отраслевых специалистов - действительно ли у нас так всё плохо, как пишет @Yeiradohr? Предполагаю, что это не совсем так. Вероятно - действительно плохо, но лучше, чем пишет автор комментария. А с коррупцией сейчас борются несколько более эффективно, чем это было до 24.02.2022. См новости и списки посадок. Например:

2. Автомобилестроение производит хлам под заказ государства, единственная причина по которой автопром еще существует - дотации и доп. сборы. Раньше оно хотя бы занимало какую-то нишу критически низкого ценового сегмента, теперь цели продавать этот хлам населению больше не ставится.
// Совершенно тенденциозное утверждение. ВАЗ наращивает производство, и продаст в этом году более 500 000 автомобилей. Также неверно утверждение о том, что отечественные марки не покрывают потребности нижнего ценового сегмента. Покрывают. Просто ещё не все привыкли к тому, что нижний ценовой сегмент подорожал. Из-за инфляции, санкционных проблем и т.д. Подорожал. Это факт, который невозможно оспорить. И ВАЗ как закрывал этот сегмент, так и закрывает. Экономика России в 2024 году начала движение к "экономике высоких цен".
Также отмечу, что по китайским маркам, которые сейчас собираются в России, есть движение в сторону локализации. Локализацию Рено тоже начинали с ковриков.

3. Авиапромышленность в кризисе: несмотря на ваши прогнозы, фактического производства не случилось. Потребности в том, что получается без полного цикла - нет.
// Тенденциозное заявление, хотя и не лишено правды. Есть значительные проблемы с самолётом SJ-100 из-за двигателя ПД-8. Нужно время. Совсем плохо с малой авиацией - типа "Ладоги" и "Байкала". А вот по МС-21, ТУ-214 и Ил-114 в 2025 или на худой конец в 2026 году все мы будем приятно удивлены, когда разом выкатят несколько десятков новых бортов, в течение трех - четырёх месяцев после получения сертификата типа. Дело в том, что МС-21 и Ил-114 уже строятся серией. Напомню, что на одном заводе подготовлены цеха под производство 20 шт. Ту-214 в год, а на другом стыкуют уже двенадцатый фюзеляж МС-21, и ещё восемь передадут на стыковку до конца текущего года

Резюме: реальные проблемы есть с "Байкалом", "Ладогой" и SJ-100. МС-21, Ту-214 и Ил-114 увидим в товарных количествах в 2025 - 2026 годах. На худой конец - в 2027 году

Дез-инфляционный сценарий
Предполагает более существенное привлечение инвестиций в основной капитал и более высокие темпы прироста совокупной факторной производительности (совокупность факторов, влияющих на выпуск продукции, за исключением затрат труда и капитала). В отличие от базового сценария в дез-инфляционном динамика ВВП складывается позитивнее за счет более высоких темпов роста конечного потребления и валового накопления.
Инфляционное давление в дез-инфляционном сценарии снижается быстрее, чем в базовом. При таких условиях регулятор сможет раньше перейти к снижению ключевой ставки. В результате, согласно прогнозу ЦБ, средняя ключевая ставка в 2025 году будет находиться в диапазоне 12–14% годовых (-2 п.п. к базовому сценарию), в 2026 году — 9–10% (-1 п.п.). В 2027 году, как и в базовом сценарии, она вернется в долгосрочный нейтральный диапазон 7,5–8,5%.
// Не верю совершенно. Для перехода к этому сценарию необходимо сочетание положительной внешней и внутренней конъюнктуры. То есть не только внутренние производители должны вдруг начать вкладывать в развитие своих производств намного больше, чем сейчас, а граждане вместо массированной траты денег положить основную массу свободных ресурсов на депозиты в банк, но и с внешней стороны должны наметиться улучшения, которые позволят это делать. Получается, что для реализации данного сценария необходимо не только изменение потребительского и производственного поведения граждан и фирм, но и внешние улучшения - например, ослабление санкционного давления.
Резюме: фантастика.

Рисковый сценарий.
Значительно ухудшаются внешние условия. Происходит возникновение дисбаланса на финансовых рынках развитых стран, который приведет к мировому финансовому кризису в 2025 году. Этот сценарий предполагает, что на фоне рецессии в крупнейших экономиках упадет мировой спрос. При этих условиях сокращение выпуска российской экономики будет продолжаться два года. В 2025 году ВВП снизится на 3–4%, а в 2026 году — на 1–2%. К росту в 2–3% экономика России перейдет только в 2027 году. Инфляция в 2025 году вырастет до 13–15%, ключевая ставка в среднем составит 20–22% годовых (+ 6 п.п. к базовому сценарию). К показателю в 4% инфляция приблизится только к концу 2027 года.
// Печально, но этот сценарий вполне возможен. Экономика "развитых стран" демонстрирует признаки возможного кризиса. Кроме этого, мировых кризисов давно уже не было, хотя поводов было достаточно. Спасали откровенно кейнсианские меры. Спасут ли в очередной раз - не ясно.
Резюме: к глубокому сожалению, вероятность реализации данного сценария существует.

Другие важные положения документа:
1. Инфляционная политика.
Банк России устанавливает постоянную количественную цель по инфляции и объявляет ее, чтобы население, бизнес, участники финансового рынка могли учитывать ее при планировании своей деятельности и принятии экономических решений. Цель денежно-кредитной политики Банка России – годовая инфляция вблизи 4%. Цель по инфляции действует на постоянной основе.
// ЦБ будет ужесточать свою политику, пока не добьётся инфляции по Росстату в 4%. С другой стороны, правительство будет расширять свои льготные программы, и стимулировать экономику вливанием средств. Это затрудняет достижение цели ЦБ. Так что в ближайшие годы, скорее всего, ставка ЦБ не будет заметно снижена.

2. Курс.
Банк России придерживается режима плавающего валютного курса. Это означает, что курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами – балансом спроса и предложения иностранной валюты на валютном рынке. Банк России не устанавливает целевых ориентиров и ограничений по уровню курса или темпам его изменения и не проводит операций с иностранной валютой, чтобы определять динамику курса. При этом Банк России может проводить операции на валютном рынке для поддержания финансовой стабильности.

Заглядывая в будущее. 29.08.2024⁠⁠
ЦБ описал базовый и три альтернативных сценария развития экономики до 2027 года.

Центральный банк Российской Федерации сегодня опубликовал "ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2025 ГОД И ПЕРИОД 2026 И 2027 ГОДОВ. Проект от 29 августа 2024 года"
Документ более чем интересный, и предполагает четыре сценария развития нашей страны на период до 2027 года включительно.

Базовый сценарий
Данный сценарий предполагает, что уже в 2025 году инфляция замедлится до 4,0–4,5% и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%. Для этого ЦБ намерен поддерживать жесткие денежно-кредитные условия, в том числе за счет высокой ключевой ставки. По прогнозу ЦБ, в 2024 году средняя ключевая ставка будет находиться в диапазоне 16,9–17,4% годовых, в 2025 году: 14–16%, в 2026 году: 10–11% годовых.
В 2027 году, как рассчитывает регулятор, ключевая ставка вернется в долгосрочный нейтральный диапазон 7,5–8,5%. ВВП в 2024 году вырастет на 3,5–4%, в 2025–2026 годах темпы роста замедлятся.
// Не верю. В настоящее время экономика России получает достаточно сильный "кейнсианский импульс развития" (государственное финансирование экономики), и признаков к ослаблению данного импульса, по меньшей мере, до конца 2025 года, лично я не вижу.
Резюме: базовый сценарий ЦБ РФ, с моей точки зрения, не является базовым. Это, скорее, оптимистический сценарий, для реализации которого лично я заметных предпосылок не отмечаю.

Про-инфляционный сценарий.
По тексту данного сценария, рынок труда остается жестким, то есть безработица находится на уровнях, значительно ниже нормальных, а спрос на специалистов заметно превышает предложение.
Предусматривается расширение предложения, которое, в свою очередь, приведет к повышенному инвестиционному спросу.

Давление на инфляцию усилится за счет высокого внутреннего спроса и роста издержек предприятий на оплату труда. Этот сценарий также предполагает более высокие расходы бюджета на программы льготного кредитования.
При высоком инфляционном давлении Банк России начнет проводить еще более жесткую денежно-кредитную политику. Тогда в 2025 году средняя ключевая ставка будет находиться в диапазоне 16–18% (+2 п.п. к базовому сценарию), в 2026 году — 11,5–12,5% (+1,5 п.п.), в 2027 году — 8,5–9,5% (+1 п.п). Инфляция замедлится до целевого уровня 4–4,5% только в 2026 году и закрепится на 4% к 2027 году. При этом, уровень ВВП на конце прогнозного периода будет совпадать с уровнем ВВП в базовом сценарии.
// Верю. Почти. Именно этот сценарий представляется мне наиболее реалистичным. С небольшой поправкой: ВВП страны в 2024 году вырастет более, чем на 4%, в 2025 и 2026 годах темпы роста ВВП может быть и замедлятся, но рост не будет меньше, чем 3%. Более того, этот сценарий соответствует моему предположению к движении к "экономике высоких цен", признаки которого начали просматриваться в текущем году.
Резюме: Именно про-инфляционный сценарий представляется мне базовым. Скорее всего, развитие страны пойдёт именно по этому сценарию. И это хорошая новость (с), т.к. повышенная (не галопирующая, а именно повышенная, в пределах 10% инфляция) является неизбежной платой за переход от экономики низких цен к экономике высоких цен.

Пояснения: "Экономика высоких цен" это экономика, в которой ВВП по номиналу (в долларах США) примерно равно ВВП по паритету покупательной способности (ППС). Экономика высоких цен предполагает, что граждане и предприятия зарабатывают в своей стране столько же, сколько зарабатывали бы в "развитых" странах, например, в США. Основные примеры:
1. США. ВВП ППС равно ВВП по номиналу, т.е. в этой стране нормальные цены и нормальные зарплаты.
2. Швейцария. ВВП ППС меньше, чем ВВП по номиналу, т.е. в этой стране слишком высокие цены и зарплаты.
3. Германия. ВВП ППС немного больше, чем ВВП по номиналу, т.е. в этой стране зарплаты и цены чуть ниже, чем нормальные.
4. Россия. ВВП ППС более, чем в три раза выше, чем ВВП по номиналу. Получается, что в России цены и зарплаты более, чем в три раза ниже нормальных.

// ЦБ не будет вмешиваться с интервенциями, если курс будет меняться плавно. То есть, если рубль в 2025 году будет дешеветь к доллару со скоростью 1% в месяц - ЦБ это устроит, и никаких интервенций не будет. А вот если на рынке будут скачки по 5 и более процентов в день - ЦБ выйдет на рынок с интервенциями, или введёт какие-то ограничения на движение капитала. ЦБ всё равно, какой курс рубля к доллару. Главное, чтобы не скакал.

3. Открытость и взаимодействие.
Коммуникация о решениях по денежно-кредитной политике влияет на ожидания и поведение экономических агентов и является важным инструментом денежно-кредитной политики. Ожидания участников экономики существенно влияют на экономику в целом и на инфляцию в частности. Чтобы меры центрального банка были более действенными, важно привязать инфляционные ожидания населения и бизнеса к цели по инфляции, то есть заякорить. Для этого необходимо, чтобы участники экономических отношений доверяли Банку России и его денежно-кредитной политике. Доверие формируется при успешном достижении цели по инфляции и понимании обществом политики центрального банка. Банк России стремится быть максимально открытым.
// И это ему, в отличие от, например, Росстата, удаётся. Прошу обратить внимание, что именно ЦБ постоянно публикует в открытом доступе обзоры, аналитику, прогнозы. Причём довольно часто публикации ЦБ не соответствуют текущей правительственной линии. Даже нынешняя ключевая ставка очевидно идёт вразрез с тем, что хотело бы видеть правительство на рынке кредитования. Именно поэтому я всегда уделяю значительное внимание к публикациям ЦБ в своих постах. Именно публикации ЦБ содержат наиболее взвешенную оценку ситуации и наиболее релевантные прогнозы.

4. Порядок принятия решений в ЦБ РФ.
Банк России принимает решения по денежно-кредитной политике на основе макроэкономического прогноза, поскольку они влияют на динамику цен с временным лагом. Прогноз Банка России – это согласованное мнение членов Совета директоров Банка России о будущих экономических тенденциях и показателях. В его основе лежат результаты модельных расчетов по широкому комплексу современных количественных моделей, описывающих экономическую динамику.
// Ещё одна причина доверять прогнозам ЦБ. ЦБ относительно независим от правительства. И прогнозы ЦБ не содержат политической подоплёки. Чистая экономика.

5. Льготное кредитование.
При проведении денежно-кредитной политики Банк России учитывает существенно увеличившийся объем кредитования экономики по различным льготным программам, слабо чувствительного к изменению ключевой ставки. Объем таких операций значителен. Сохранение программ льготного кредитования на протяжении длительного времени препятствует эффективной реализации денежно-кредитной политики. Ставки по льготным кредитам, как правило, очень слабо зависят от денежно-кредитной политики. Поэтому наращивание объемов льготного кредитования смягчает денежно-кредитные условия в экономике. Чем больше доля льготных кредитов в объемах рынка, тем более сильное изменение ключевой ставки требуется, чтобы в нужной степени повлиять на кредитную активность, спрос и инфляцию. Снижение ставки для одних групп заемщиков сопровождается ее повышением для всех остальных. В итоге льготный кредит оплачивают как налогоплательщики (через бюджетное субсидирование), так и «не-льготные» заемщики (через кредитование по более высокой рыночной ставке).

// Предполагаю, что тенденция на сокращение льготного кредитования для граждан сохранится. По крайней мере, уйдут льготы "по площадям", типа льготной ипотеки для всех на все новостройки. Останутся действительно адресные программы, например, для многодетных и военных. Надеюсь, что появится и льготная ипотека для врачей и учителей. Сокращения льготного кредитования в промышленности и сельском хозяйстве в ближайшие годы не предполагаю, т.к. эти отрасли надо развивать.

Итоговое резюме:
Три из четырёх сценариев развития: базовый, про-инфляционный и дез-инфляционный в целом являются вполне позитивными, и даже худший из них (и наиболее вероятный) - про-инфляционный, более чем неплох, учитывая внешний негатив и начало движения экономики России в сторону "экономики высоких цен". А вот рисковый сценарий, предполагающий внешний шок - откровенно пугает. Впрочем, на вероятность развития событий по этому сценарию, ни ЦБ РФ, ни правительство никак повлиять не может. Если в "развитых странах" бабахнет, мало никому не покажется. Единственно что даёт некоторую надежду на относительно спокойный "переход через мировой финансовый кризис" это то, что стараниями тех же "развитых стран" Россия несколько дистанцирована от мировой "долларовой" экономики, и нам отлетит меньше, чем тем странам, которые напрямую в эту "долларовую" экономику вовлечены.

https://pikabu.ru/story/zaglyadyivaya_v_budushchee_29082024_11756777

Бомба! Новая миграционная политика РФ. 19.08.2024⁠⁠
Опять текущие новости таковы, что возникает непреодолимое желание высказаться по теме, не относящейся напрямую ни к экономике, ни к радио.

Сегодня президент России подписал указ "Об оказании гуманитарной поддержки лицам, разделяющим традиционные российские духовно - нравственные ценности".

1. Не всех стран, а только "реализующих политику, навязывающую деструктивные неолиберальные идеологические установки, противоречащие традиционным российским духовно - нравственным ценностям". Перечень этих стран будет сформирован отдельно.
2. Всем лицам, подавшим соответствующее заявление, будет предоставлена однократная трёхмесячная виза для въезда в Россию.
3. Разрешение на временное проживание будет выдаваться без каких-либо экзаменов по русскому языку и истории России.
Указ вступает в силу с 1 сентября 2024 года.

Комментарий АР:
1. Чуть более года назад, в посте Ах, была бы я Урсулой... Страшная сказка на ночь. 31.07.2022 было написано, что для того, чтобы развалить Россию, Западу надо было немедленно:
"... объявить об открытии вида на жительство для всех специалистов из России, ДНР и ЛНР с высшим или средним специальным образованием, кроме юристов и экономистов, с гарантией трудоустройства по специальности в течение полугода. На этот период всем желающим предоставляется жильё и пособие. Сотрудникам силовых ведомств - разовая выплата в 50 тысяч долларов в момент пересечения границы. И всё это - без экзаменов по языку, только по предъявлении диплома об образовании..."
Примерно это и предусматривает изданный сегодня Указ. Если ты не поддерживаешь текущую идеологию своей страны - добро пожаловать в Россию. Без всяких предварительных условий.
2. Перечень стран (по моему мнению) вполне предсказуем - это будут США, ЕС, Великобритания и примкнувшие к ним Япония, Австралия и Новая Зеландия.

Резюме: Не думаю, что прямо вот 1 сентября в Россию хлынет поток американцев, немцев и итальянцев, решивших "отдохнуть от неолиберальной повестки", но вот проблему с русскоязычными гражданами, проживающими (например) в странах Балтии, и не имеющими возможности на законных основаниях переехать в Россию Указ решает. Хотя... Кто знает... После просмотра открытия олимпиады в Париже некоторые граждане Франции и Италии писали в своих соцсетях, что "больше не могут это терпеть" и готовы ехать к нам. Посмотрим.

https://pikabu.ru/story/bomba_novaya_migratsionnaya_politika_rf_19082024_11723109

Who wins? 17.08.2024⁠⁠
Сегодняшний пост не зря поименован на английском языке...

Будем сравнивать основные экономические показатели США и ЕС.
По некоторым позициям обратим внимание на Германию. Поверьте, это очень интересно. Период сравнения: 2022 - 2024 годы.

https://pikabu.ru/story/who_wins_17082024_11715035