StatSpace のテレグラム投稿

Ожидаемые предприятиями темпы роста цен

Ещё один альтернативный измеритель инфляции (строго говоря, инфляционных ожиданий) - ожидаемые компаниями темпы роста цен, собираются ежемесячно Банком России в разрезе отраслей.

И тут всё не очень радужно: в среднем по экономике, в декабре 2024 компании ждали темпов роста своих отпускных цен в ближайшие месяцы в 10.82% (в пересчёте на год), это максимальное значение с марта 2022! Что особенно неприятно - у компаний из "потребительских" отраслей ожидания ещё выше: 14.24% у производителей потребительских товаров, 14.63% - в среднем по торговле и 15.19% - у розничной торговли.

Радует только то, что у предприятий торговли ожидания уже начали снижаться (в ноябре 2024 было 16.8%), можно робко верить, что это признак (скорого?) слома тренда в инфляции...

Бизнес-климат в декабре 2024

Индикатор бизнес-климата Банка России в декабре 2024 ещё немного опустился - и вроде бы всё ещё всё довольно неплохо (как минимум, в положительной области - оптимисты преобладают!), но падение идёт уже несколько месяцев подряд, а цифры за декабрь 2024 - худшие с декабря 2022.

Интересно, что индекс ожиданий чуть улучшился (и всё равно показал второй худший результат за два года), а вот индекс фактического состояния снизился очень значительно

Содержится ли какая-то полезная информация в разбросе экспертных прогнозов?

#лонгрид
#статьи

Про экспертные прогнозы я писал уже неоднократно - это довольно популярная в последние годы тема. Тут изучаются и прогнозы отдельных ведомств, и способы агрегации экспертных прогнозов, и много других вопросов - в конечном итоге многие из этих исследований сводятся к соревнованию "искусственного интеллекта" (в том или ином его понимании) с интеллектом естественным, и чаще всего оказывается, что надо не соревноваться, а кооперироваться!

Сегодня - ещё одна свежая интересная статья из этой области, но посвящённая не точности экспертных прогнозов, а их разбросу: можно ли на основе волатильности экспертных прогнозов предсказывать волатильность того показателя, который они прогнозируют! Короткий ответ: видимо, да!

Методологически работа построена просто. Есть цена нефти и её волатильность. Есть ЕЦБ-шный опрос профессиональных прогнозистов (ежеквартальный, с 2002 года!), где они прогнозируют цену нефти. Есть набор стандартных моделей для прогнозирования волатильности цены нефти.

И оказывается, что если в эти стандартные модели добавить разброс (стандартное отклонение) прогнозов экспертов, то они начинают прогнозировать волатильность цены нефти гораздо лучше! И "гораздо" лучше - это, по некоторым метрикам, лучше в разы. Ну и, понятное дело, статистически значимо всеми стандартными тестами.

В целом, вот и вся статья - просто, но интересно!

Цены в середине января: на удивление неплохо

За неделю с 14 по 20 января цены прибавили 0.25% - уже месяца два мы не видели таких низких недельных цифр. На самом деле это конечно сложно назвать низкой инфляцией (13.8% в пересчёте на год), но явно лучше декабрьских показателей.

Есть, правда, нюанс: овощи-фрукты замедлили рост и местами (огурцы и морковь) даже перешли к снижению, без этого картина была бы не такой радужной. Из приятного за пределами овощей: яйца-курица стабилизировались, чуть подешевел сахар, в районе +0.3% в неделю выросла молочка (вспомните 1%+ в ноябре-декабре). Ещё радует топливо: бензин подорожал на 0.1%, цены на дизель стабильны!

Дешевеют некоторые непродовольственные товары, но довольно сильно подорожала техника - надо полагать, докатилось ослабление рубля.

Внешняя торговля: сальдо в услугах всё ниже

За 3 квартал 2024 года Россия импортировала на 12.5 миллиардов долларов больше услуг, чем экспортировала. Во 2 квартале 2024, для сравнения, разница составляла 9.3 млрд, в 1 квартале - 7.2 млрд.

Основная причина - рост импорта (с 19.2 до 23.3 млрд за квартал), по большей части за счёт резкого роста расходов россиян на поездки (с 9.3 до 12.5 млрд долларов - половина всего импорта услуг!). Также достаточно большое отрицательное сальдо зафиксировано в деловых услугах, плате за пользование интеллектуальной собственностью и строительстве.

Прибыли банков бьют рекорды

По свежеопубликованным данным ЦБ, совокупная прибыль отечественных банков за ноябрь 2024 составила рекордные 522 миллиарда рублей, а накопленная суммарная прибыль с начала года дошла до 3.8 триллиона рублей! По итогам 2024 банки имеют все шансы выйти за 4 трлн (за прошлый год, для сравнения, суммарная прибыль не дошла до 3.4 трлн, в 2022 составила скромные 200 млрд, в 2021 - 2.3 трлн)

Доля убыточных банков опустилась с 12.6% в октябре до 11.8% в ноябре - это чуть больше рекордно низких 11.1% в декабре прошлого года, но подождём декабрьской статистики за этот год, есть все шансы уйти ещё ниже этого рекорда. В 2021, для сравнения, доля убыточных банков колебалась от 16% до 29%. В общем, у банков всё хорошо, у банков кризисом и не пахнет!

Текущие оценки темпов роста ВВП: январь

А вот и январская версия наукастов ВВП подоспела:

ВВП: +4.1%
Потребление домохозяйств: +6.8%
Госпотребление: +1.4%
ВНОК: +8.5%

Рост ВВП на 4.1% в 4к2024 с учётом предыдущих квартальных цифр соответствует годовому росту на 4%, что бьётся с прогнозами МинЭка (+3.9%) и ЦБ (диапазон 3.5-4%).

Цены в январе 2025

А ещё вчера Росстат опубликовал первые цифры по темпам роста цен в январе 2025 - и они не очень радуют. За первые 13 дней нового года цены прибавили 0.67%, что соответствует среднесуточным темпам в 0.051% против 0.042% в декабре 2024!

Справедливости ради, большую роль тут сыграл рост тарифов: по всей стране сильно подорожал общественный транспорт. Овощи-фрукты продолжают сезонно дорожать, но как будто рост начал замедляться, а на помидоры, к примеру, и вовсе почти остановился.

Из хорошего - дешевеют многие виды непродовольственных товаров, включая технику (хотя тут возможны чудеса с тем, как это всё учитывать).

Из не очень приятного: курица (+1.2% меньше чем за две недели) и яйца (+2% за тот же период). На смену "кризису сливочного масла" (с ним ситуация стабилизировалась) у нас придёт очередная итерация "яично-куриного кризиса"?..

Цены в 2024

Ну что, Росстат посчитал ИПЦ в декабре 2024: официальная инфляция в 2024 году теперь официально 9.52% - уложились до десяти! Это декабрь 2024 к декабрю 2023. В среднем год к году +8.45%

При этом продовольствие прибавило больше 11% - за счёт плодоовощной продукции (жутковатые +22.1% за год), услуги подорожали на 11.5%. Вниз инфляцию тянули непродовольственные товары (+6.1% за год)

Изменение числа рабочих мест по отраслям за последние три года

Динамика изменения числа рабочих мест по отраслям выглядит довольно интересно. Единственная отрасль, которая оказалась в списке лидеров и по общему числу занятых, и по увеличению числа занятых - это обрабатывающие производства: за последние три года там стало на 404 тысячи рабочих мест больше - опять же, в значительно степени за счёт около-оборонных подотраслей. Сильнее (на 455 тысяч мест) выросла только торговля.

В лидерах также информация и связь, административная деятельность и строительство.

Сильнее всего снизилось число рабочих мест в госуправлении, обеспечении военной безопасности и социальных услугах (-328 тысяч!), здравоохранении (-157 тысяч рабочих мест) и операциях с недвижимостью (-78 тысяч). Меньше рабочих мест становится и образовании (один из лидеров по абсолютному числу мест) и в целом во многих отраслях, относящихся к услугам