Павло Бойко

Графік від UBS Global Real Estate Bubble Index 2024 показує, скільки років потрібно здавати квартиру в оренду, щоб повністю окупити її вартість. Наприклад, у Цюріху це понад 40 років, що відповідає низькій дохідності — лише близько 2,5%.

Ситуація подібна у таких містах, як Мюнхен, Тель-Авів, і Женева. Навіть у містах із меншим строком окупності, як Нью-Йорк чи Мадрид, показники все ще залишаються високими — 15–20 років. 🙈

Дивні речі трапляються, коли соціалізм відступає

На 102-му році життя пішов за обрій найбагатший чоловік Норвегії – Олав Тун. І цій людині варто приділити увагу.

Меценат, мільярдер, який пожертвував на медицину, навчання, інновації сотні мільйонів євро. У минулому пастух, ставши мільярдером все одне вів скромний спосіб життя, катався на старому Фольсвагені, не мав літака та яхти, дуже просто одягався, але вкладав гроші у просвітництво та виховання молоді своєї країни.

Приклад для майбутніх поколінь, як має жити для інших багата людина.

Olav Thon (1923-2024) R.I.P

Декілька фактів про нього:

1️⃣ 29 червня 2023 року йому виповнилося 100 років. Він продовжує працювати 6 днів на тиждень по 8-10 годин. Їздить працювати на досить старому Volkswagen, сам за кермом. Він приїздить в офіс за годину до початку робочого дня і їде пізніше за всіх. Йому цікавий сам процес роботи, а гроші він вважає приємним бонусом.

2️⃣ Тон був одружений на Інгер-Йоганн Тун (1 серпня 1919 – 26 квітня 2018) до її смерті в 2018 році. Незважаючи на те, що він прожив зі своєю партнеркою Сісель Бердал Хага понад 30 років, він не розлучився зі своєю дружиною, оскільки вона страждала на хворобу Альцгеймера.

У 95 років у 2019 році він одружився зі своєю громадянською дружиною. Щаслива наречена 79 років, Сісель Бердал Хага одягла яскраво-жовтий костюм та яскравий капелюшок, як і наречений.

3️⃣ Саме Олаву Туну належить думка про те, що не зовсім він заробив свої мільярди. Це допомогли зробити його працівники, які сумлінно працюють на його підприємствах. Тому сплачуючи податки, які становлять понад 70%, вважає це правильним та справедливим. «Я винен країні і людям, які зробили мене таким».

4️⃣ Йому нецікаво купувати та продавати. Він сказав: «Який сенс заробляти копійки, якщо можна робити щось масштабне». Якщо він купує завод, то модернізує його, відновлює виробництво та робить прибутковим. Наприклад, за останні 5 років він створив понад 20 тисяч нових робочих місць, що для маленької Норвегії є дуже вагомим надбанням.

5️⃣ Він немає вищої освіти. Олав Тун виріс на фермі "Thon" разом із братами та сестрами. Він хотів вивчати медицину, але коли розпочалася Друга світова війна, його батьки не схотіли, щоб він виїхав за кордон. Натомість він займався домашнім господарством та фермою. Дві шкіри рудої лисиці, які він продав за 600 норвезьких крон, склали його стартовий капітал і зараз є основними в логотипі Olav Thon Group.

6️⃣ Олав звик говорити по-старому, на діалекті свого села. Він використовує хитромудрі конструкції та граматичні форми, які вийшли з вжитку. Багато 20-річних норвежців навіть не чули таких форм дієслів, які він використовує. Але так говорили у його рідному селі Ол у долині Халлінгдал 90 років тому.

7️⃣ Весь свій статок (близько $6 млрд) Олав Тун вирішив віддати на благодійність, а саме – на фінансування медичних досліджень. Він вирішив, що гроші краще віддати на корисну справу. Ще за ​​свого життя, він створив благодійний фонд, куди передав свої кошти.

Ось сповідь одного норвежця, який намагався побудувати технологічну компанію в Норвегії:

"Два роки роботи без майже будь-яких фінансів чи підтримки, найкраща частина року — без зарплати. Потім залучив венчурний капітал і став одним з перших норвезьких єдинорогів. Проте зіштовхнувся з податковим рахунком на неоподатковані прибутки, який в кілька разів перевищував мою річну чисту зарплату. Звісно, компанія була збиткова, а всі інвестори мали привілейовані акції, тому я не міг вивести жодних грошей. Публічно заявляю, що це абсурд. Податки повинні стягуватися лише тоді, коли ти справді заробляєш.

Переміщуюсь до Швейцарії, бо жоден політик не чує моїх скарг. Я досі не отримав жодної конкретної відповіді на мою критику податку на нереалізовані прибутки, але тепер мене внесли на «стіну сорому» в офісі соціалістичної партії… Я норвежець, і я люблю свою країну, але соціалістичні політики ведуть Норвегію на темний шлях."

Часто українські політики наводять на приклад модель розвитку скандинавських країн. Давайте поглянемо, як далеко зайшли речі в Норвегії:

Соціалістична партія Норвегії має «стіну сорому» у своєму офісі, на якій висвітлюються «багаті люди, які покинули Норвегію» через надмірні податки, що на них накладаються.

Хто потрапляє на цю стіну?

Засновники стартапів, які були змушені залишити країну, оскільки платили абсолютно всі свої доходи (!) у вигляді податків.

Ось як виглядає портфель Воррена Баффета станом на кінець третього кварталу.

Розпродує все, що тільки під руку підвернеться 😁

Половина штатів США, а саме 25, мають назви, пов'язані з корінними американськими народами.

Алабама: Названий на честь племені Алабама або Алібаму, що говорить на мускогских мовах. Існують різні версії значення: «очисники заростей» або «збирачі трав».

Аляска: Назва походить від алеутського слова "alaxsxaq", що означає "материк".

Арізона: Назва від слова "alĭ ṣonak" мови народу О'одхам, що означає "мале джерело".

Коннектикут: Назва від слова "quonehtacut" мови могіканів, що означає "місце довгої припливної річки".

Гаваї: Початкове слово в гавайській мові, що означає Батьківщина.

Іллінойс: Назва від слова "illiniwek", що означає "люди".

Айова: Названий на честь племені айова, назва якого перекладається як «сіра сніжинка».

Канзас: Названий на честь племені канза, назва якого перекладається як «люди південного вітру».

Кентуккі: Походження неясно, можливо, назва від ірокезького слова "Kentake", що означає "на лузі".

Массачусетс: Назва від слова "Massadchu-es-et" мови алгонкінів, що означає "великий-горб-маленьке-місце".

Ріта Кроо

Мічиган: Від слова "Michigama" мови чіппева, що означає "велике озеро".

Міннесота: Названо від слова "Minisota" мови дакота, що означає "біла вода".

Міссісіпі: Названо на честь річки, яку так назвали чокто, що означає велика вода або батько вод.

Міссурі: Названо на честь племені міссурі, чия назва перекладається як «ті, хто має каное».

Ринкова капіталізація Nvidia становить $3,65 трлн — це лише на трильйон доларів менше, ніж капіталізація всього японського індексу Nikkei 225, який оцінюється в $4,65 трлн. Японія є другим за величиною фондовим ринком у світовому індексі MSCI All Country World Index (ACWI).

Юрій Богданов

Давайте я дам коротку аналітику по вже анонсованим призначенням Трампа і по всім майбутнім.

Прізвище 1. 100% лояльний трампіст, голосує і каже те, що хоче чути і голосувати Трамп. Не забув сказати, наскільки Трамп геніальний. Сталі політичні погляди відсутні.

Прізвище 2. 100% лояльний трампіст, голосує і каже те, що хоче чути і голосувати Трамп. Хвалив Трампа у своєму шоу. Сталі політичні погляди відсутні.

Прізвище 3. Дав грошей. Має власні погляди, бо дав грошей і може собі це дозволити.

Прізвище 4. 100% лояльний трампіст, голосує і каже те, що хоче чути і голосувати Трамп. Не забув сказати, наскільки Трамп геніальний. Сталі політичні погляди відсутні.

Прізвище 5 . 100% лояльний трампіст, голосує і каже те, що хоче чути і голосувати Трамп.
….
Прізвище N.100% лояльний трампіст, голосує і каже те, що хоче чути і голосувати Трамп. Не забув сказати, наскільки Трамп геніальний.

В принципі, більше новини про кадрові призначення Трампа можете не читати.

Місячний рівень інфляції в Аргентині...

Грудень 2023 (Хав'єр Мілей вступає на посаду): 25,5%
Січень 2024: 20,6%
Лютий 2024: 13,2%
Березень 2024: 11,0%
Квітень 2024: 8,8%
Травень 2024: 4,3%
Червень 2024: 4,6%
Липень 2024: 4,0%
Серпень 2024: 4,2%
Вересень 2024: 3,5%
Жовтень 2024: 2,7%

S&P 500 вперше в історії досяг позначки 6000.
Поточний коефіцієнт на 8 листопада P/E для S&P 500 = 30,66
Середнє: 16,10
Медіана: 15,03
Мінімум: 5,31 (грудень 1917)

Наразі Berkshire Hathaway утримує понад 28% своїх активів у готівці — це найвищий рівень із 2004 року. Історично середня частка грошових резервів становила 14%.

Фільм зі мною є на Netflix і йшов в кінотеатрах США. Про цей факт своєї біографії я ще не писав) Написав про це в фейсбук https://www.facebook.com/share/p/1Favn1BRpz/

Заробляти, коли інші панікують. 150% дохідності, від $16 000 до $40 000 — саме такий шлях пройшли єврооблігації з моменту нашої поради купувати їх.

Наприкінці серпня Україна успішно завершила реструктуризацію єврооблігацій. Нові облігації вже зараховані на брокерські рахунки, а винагорода за голосування (consent fee) виплачена. Це дозволяє підбити деякі проміжні підсумки.

Трохи історії.

До початку війни ціни на українські єврооблігації трималися на рівні 100-112% від номіналу. В умовах нульових процентних ставок цей інструмент був привабливим для інвесторів, які шукали стабільну дохідність. Вартість понад номінал забезпечував фіксацію вигідної на той час дохідності в очах більшості, однак ми мали іншу точку зору. Держава традиційно вважається найбільш надійним позичальником, здатним підняти податки, продати державне майно або випустити нові облігації для погашення старих боргів.
Однак найцікавіші події в житті українських єврооблігацій розгорнулися після повномасштабного вторгнення. Ціни на ці активи зазнали драматичного падіння. Для іноземних інвесторів, банків, інвестиційних компаній та хедж-фондів українські єврооблігації стали "сміттєвими", і вони почали масово їх розпродувати за будь-якими цінами. Це спричинило обвал до абсурдних рівнів: лот номіналом 100 тисяч євро продавався за 16-17 тисяч євро — дисконт 83-84%. Подібний рівень падіння спостерігався лише раз у європейській історії — з чехословацькими облігаціями у 1939 році під час окупації Гітлером.
Восени 2022 року, на нашу думку, ціни досягли дна, і ми скористалися цією можливістю, почавши активно купувати єврооблігації для себе та наших інвесторів. Про це ми також писали на нашій сторінці у Facebook - https://www.facebook.com/photo/?fbid=220300223673249&set=a.207936731576265&locale=uk_UA
Багато наших підписників скористалися нашою порадою і придбали українські єврооблігації за рекордно низькими цінами. Події розгорталися відповідно до наших очікувань: після звільнення Херсону та Харківської області лінія фронту стабілізувалася, і протягом двох років не зазнала значних змін. Стало очевидно, що Україна втримала оборону, і її окупація є неможливою за будь-яких умов.
Протягом весни і літа цього року український уряд провів складні переговори з ключовими власниками єврооблігацій, досягнувши досить вигідних умов реструктуризації. Для прикладу розглянемо випуск XS2015264778 у євро.
Результати реструктуризації
Інвестори, які мали 100 000 євро старих облігацій та накопичені відсотки за три роки, отримали взамін 80 750 нових облігацій номіналом 1 долар США кожна. Додатково інвесторам було виплачено 1 395$ як плату за підтримку реструктуризації (consent fee). Також передбачена можливість отримати приблизно 12% у 2029 році у вигляді так званих облігацій із додатковим доходом (contingent bonds) серії B. Випуск і обсяг цих облігацій залежать від прогнозів МВФ щодо ВВП України у 2028 році.

Вартість.

Учора, після перемоги Трампа на виборах у США, єврооблігації 2028 рік XS2015264778 продемонстрували оптимізм і пробили позначку в 40 000 доларів разом з платою за підтримку.

Брати Капранови

Чорні жінки голосують проти чорної жінки Камали Гаріс.
Мексиканці голосують за Трампа, який ненавидить мігрантів.
Демократи проводять кандидатом Гаріс в обхід демократичнчних праймеріз.
Республіканець Трамп пропагує ліві економічні ідеї.
Буржуа голосують за демократів з їхньою лівацькою програмою.
Українці в Америці підтримують Трампа, через якого Україна втратила Авдіївку, стабільну лінію оборони і десятки тисяч життів українців.
Корейці воюють з Україною в Курській області.

Порівняно з цим ідея пласкої Землі видається цілком логічною.

Василь Тарас

Я не чекаю нічого доброго, але в той же час таємно сподіваюся, що все настільки перетруситься, що якась несподівана розв'язка таки наступить.
Можливо Трамп настільки все поламає, що ЄС плюне і прийме Україну в ЄС з власними гарантіями безпеки. Чи щось інше таке несподіване і цілком прийнятне.

Василь Тарас

ЩО ТРАМП ОБІЦЯВ, І ЩО ЙМОВІРНО ЗРОБИТЬ

1. Тарифи на все.
В першу чергу на все китайське, але і на імпорт взагалі.
Думаю, цього не станеться.
Це б дуже сильно підняло ціни, а Трамп якраз обіцяв ціни понизити.
Думаю, будуть погрози накласти тарифи. На щось може таки і накладуть.
Але здебільшого все залишиться на рівні погроз і врешті-решт підпишуть якісь нові торгові угоди, правила, які загалом мало змінять баланс торгівлі.
Так як це було з NAFTA (угодою про вільну торгівлю між США, Канадою і Мексикою).
Тоді було багато шуму, а в результаті просто перейменували стару угоду, додали кілька пунктів про електронні товари, яких не існувало в 1994-му, коли підписували оригінал, і щось там трохи змінили по молочці і автозапчастинах.

2. Масові депортації.
Обіцяв, що видворить всіх нелегалів, яких в США від 10 до 30 мільйонів, по різних оцінках.
Думаю, що буде депортація кількох тисяч на камери, купу шуму, але в результаті не буде депортовано і одного відсотку нелегалів. Тому окрім картинки, мало що зміниться.
Минулий раз були розмова про бан на іміграцію з мусульманських країн.
Але окрім шуму, реально нічого не змінилося. Підозрюю, буде щось подібне і цього разу.

3. Стіна
Обіцяв паркан на кордоні з Мексикою.
Минулий раз обіцяв, що Мексика за це заплатить.
Побудували щось сотню миль (кордон - дві тисячі) і на тому заглохло.
Думаю цього разу побудують ще кілька сотень миль, буде багато шуму, картинок, розмов. Але реально це не буде мати принципово значення.

4. Медицина.
Обіцяв "прекрасне рішення".
І минулий раз. І цей раз.
Поки навіть не озвучили, які ж саме зміни чекають сферу охорони здоров'я.
Таємно сподіваюся, що таки щось запропонують, бо ця сфера дійсно потребує реформи.
Але боюся, що запропонований варіант лише міститиме косметичні зміни до існуючою системи. Мало що зміниться.

5. Звільнити держслужбовців.
Маск має стати "царем економності".
Має розігнати величезну кількість дежр-службовців дармоїдів.
Думаю, під камери дійсно почнуть реорганізації і звільнення, як це Маск зробив на Твіттері. Але думаю реально звільнять може 1% від всіх федеральних службовців. Може 2%.
В результаті це буде колосальний стрес для системи, але принципово кількість держ-службовців не зміниться, з/п лишаться на тому ж рівні.
Побачимо.

6. Ціни.
Чи не головна фішка цих виборів.
Мовляв за Байдена ціни зросли, а я поверну все "взад".
Інфляція зараз вже впала до 4%.
Думаю ціни не вернуться на доковідний рівень, але сподіваюся і інфляцію утримають на теперішньому рівні.
Але загалом ціни будуть жити своїм життям.
Десь на якусь групу товарів впадуть, як це природньо стається, і це будуть роздувати як велике пониження цін.
На щось ціни зростуть - і ці групи будуть ігнорувати.
Короч, нічого не зміниться.
ОДНАК, якщо дійсно почнуть гратися в тарифні війни і депортації нелегалів, ціни почнуть рости. Хоча навряд чи до цього дійде.

7. Ринки і біржі
Обіцяв, що все буде рости.
Однак не зрозуміло, куди і чому.
Зараз ринки і так на своїх історичних піках. І виросли через величезні вливання коштів.
Не знаю, чи друк грошей продовжиться і якщо ні, то чи ринки продовжать рости.
Думаю ринки будуть як ринки: часом ростуть, часом падають.
Кожен раз, коли буде ріст, буде крик "Це ми!".
Кожен раз, коли буде падіння, буде скромний ігнор.
В результаті на ділі нічого не зміниться і все буде іти своїм чередом.

8. Україна. Війна.
Обіцяв закінчити за один день.
Думаю, будуть намагання. Думаю, навряд чи РФ погодиться піти.
Україна ж не погодиться здатися.
Думаю, врешті-решт щось таки підпишуть, але певно щось подібне на Мінськ-4: ні вам, ні нам.
Але сподіваюся, стріляти перестануть.
І якщо так, це можна буде вважати добрим короткостроковим результатом.
Без розуміння, чи то вже все, чи то колись продовжиться. Без прийняття України в НАТО і з перспективою ЄС, але через багато років.

Зустрічаємось о 22:30 під Капітоліем) Вдягайтесь тепло, беріть парасолі, чай, каву, хороший настрій та друзів.

Репост всіляко підтримується.