Math signals on stocks, index and commodities

Встречался сегодня с несколькими людьми из среднего бизнеса. Банки массово отзывают кредитные линии с плавающей ставкой. Если раньше ставка была ключ+4-5, сейчас же всем предлагают переходить на ставку Ключ +11-12. Этим можно уже подписать смертный приговор тем, кто работает по отсрочкам. Это все ляжет в итоговые цены на продукты. РЖД повышают тарифы на 13% . Это тоже все уйдет в продукты. Не очень понятная трампоэйфория на рынке и псевдоразворот в ОФЗ. Банки же наоборот, готовятся к риску неплатежей и поднимают маржу к плавающей ставке. Думаю, до дна еще далеко...

Ну что, как там себя чувствуют те, кто зашел в Самолет плюс? Кажется, ВТБ покажется еще образцом правильного IPO, потому что Самолет плюс -кажется пробил днище. Собирали деньги с квалифицированных инвесторов, чтобы накуканить их по крупному - видно менеджмент уже видел дыру -и была поставлена цель - ЛЮБЫМИ методами окэшить доли. С даты написания этой заметки - МИНУС 60% от стоимости акций. Вы еще верите брокерам?

Просматривал старые записи. Ну к октябрю 100 не получилось, но 96 уже сегодня есть. И это, если я правильно понимаю, далеко не конец. Платежи не восстановлены, ликвидности в юанях нет. Причин для остановки поезда не наблюдается.

Всем привет! За последние недели уже трижды из разных источников попадалась идея про облгазы. Общий смысл в том, что Газпром считай потерял экспорт, и будет заниматься внутренним рынком. Будут расти цены и стоимости обслуживания всей инфраструктуры. И что, если купить это сейчас - будет тысяча иксов. Потому что дивиденды и прочее. Я смотрю на это с некоторым скепсисом. Даже если реформа случится, и все будет так, с чего это вы решили, что ГП, остро нуждающийся в кэше, будет делиться с вами дивидендным потоком? Уверяю вас, у большой компании есть 1000 и один способ поднять бабки на материнскую компанию, не делясь этим потоком с миноритариями. Если будет поставлена задача кинуть миноров - это будет сделано, уже никто про принципы корпоративного управления, а уж тем более про ESG - даже не вспомнят. Очень скоро ESG встанет в ряд с BLV и прочей хренью, типа вхождение в Совет директоров кого-то из ЛГБТ. Точнее так, они введут - чтобы потом сказать что какой-то нехороший человек кинул миноров - ну настоящий .....! Так вот, те, кто разгоняет идею про облгазы - они уже в позиции, а ликвидности там - очень мало. Закрываться будут о тех, у кого сыграет FOMO. Все как обычно, ничем не отличается от тапания хомяка. )

Тихо наюлюдаю со стороны на рынок. Некоторые банки дают депозиты в 20+ %. на 2-3 года. Это значит их аналитики не прогнозируют понижение ставок. Все это очень грустно. Иногда мне приносят на анализ разные компании для инвестиций. У всех одна и та же картина - себестоимость растет, продажи и выручка не растет. Падает маржа. Компании хотят привлекать деньги их расчета 4-5 EBITDA. В этих условиях - просто раздача на хаях. Потому что, через пару лет маржа EBITDA упадет в 2 раза, и текущая инвестиция будет не по 5, а по 10 EBITDA - считай стал стратегом. Нужно ли оно вам? считайте сами. Большинство портфелей -30-50% с начала года, когда я говорил что не надо в эти игры играть, особенно с угольщиками.

Рубль. Ну что, гуру волнового анализа - так надо рисовать курс рубля к доллару? если мы идем так, то к началу сентября я думаю будет 95-97 за рубль, при все еще нерешенной историей с китайскими платежами. А если если решат вопросы, и платежи пойдут через крипту? Думаю уже будет 100+ к октябрю.

Наткнулся тут на статистику (https://t.me/banksta/56531). Вывод понятен - богатые и относительно богатые люди свои деньги на депозитах не держат. Более того, если вы заметили что при накрытии богатых людей - у них обнаруживается все что угодно ( Порше и Ламба, золотые унитазы , куча бетона и прочее ) , но никто никогда не обнаруживал у них портфель облигаций - флоутеров, календарные спреды на фьючерсах, да и просто акций Газпрома и Сбербанка. Никто и никогда. Вот, даже у Долиной отжали хату , а не облигации МТС и Дядя Дернер/Обувь России. Вот как это работает так ?

Рынки: продолжаем резво падать. Наш рынок отцеплен от мирового, поэтому вообще непонятно почему решили попадать :) Наверное заодно. Если раньше это была система сообщающихся сосудов, но сейчас это отдельный бассейн ). Ну так вот, про систему сосудов: крипта была использована как источник ликвидности для покрытия убыточных позиций по основному рынку. Но кажется, ее не хватило: Золото -1%, серебро -4%. Что для этих активов довольно много. Ликвидности не хватает. Мочилово закончится тогда, когда не будет желающих докидывать бабло в рынок. Пока такие желающие еще есть. В смысле их много - "покупай, подешевело". Но как я уже многократно говорил - деньги, которые завели на рынок - уже не ваши ) это цифры на экране, которые очень хорошо можно уменьшить ). Да, кстати, тут говорят что сегодня первый день Ретгроградного Меркурия ) КТо-то явно торгует по гороскопу

Посмотрел чуть повнимателей. VIX. Надо прямо наблюдать за картиной, есть прямо шансы повторить 2008 и 2020. Тут и выход из диапазона, и относительно долгое накопление. В общем и целом - лучше смотреть на это со стороны.

SP500. Нормально так август начался, SP минус 4,5% за два дня! Я бы даже сказал что это разгром. Решили в войну поиграть?

Сегодня вышла новость про рекордный рост депозитного портфеля (https://t.me/banksta/55308). Я это вижу по другому - бабло населения закрывают в депозитах. Чтобы не дернулись, если что вдруг. Но зачем? Что для нас готовят? Зачем так пылесосят ликвидность? Ответа у меня нет. Если есть - пишите в комментариях

Ну и вообще про инвестиции. Если Самолет плюс - это прямо настоящая инвестиция в компанию, твои деньги идут прямо в компанию - это можно назвать инвестицией. Хорошая или плохая, покажет время. Но это инвестиция. Все остальное же, чтобы пройти все фильтры - тоже называется инвестицией. " Я инвестирую в Газпром!". Надо быть честным - Газпрому все равно на твои деньги. Они увидят тебя - в конце квартала, когда будут запрашивать список акционеров. Деньги за акции ты отдал другому человеку, который по какой то причине решил их продать. Фондовый рынок это вещь в себе - компаниям , которые на рынке - в целом все равно на их капитализацию. От этого не зависят ни бонусы менеджмента, ни операционная деятельность, ни кредиты или обеспечение кредита. Кроме наверное IR подразделения, или если есть программа мотивации, привязанная с цене акции. Ситуация внутри компании вообще никак не влияет на цену акций. Это отдельный мир, который живёт по своим законам.
Взять тот же Мечел и Распадскую в начале года было понятно , что все будут без дивов, а акции росли. Компания работает в операционный минус , а цена растет - просто потому что такое поведение толпы. Это я к чему - неся свои деньги на фондовый рынок - ты отдаешь их не компании, а другому человеку, который почему то решил продать акции. Это не инвестиции, не обманывайте себя. Это - спекуляции. Поняв это, становится проще жить. Плечи-фьючерсы, шорт - это уже второй уровень спекуляций, но принципиально ничем не отличается от простой покупки акций.

Последнюю неделю везде разгоняют про pre-IPO компании "Самолет плюс". Какой там ждет апсайд и как компания недооценена. Все бы ничего, но если и правда так, почему сами организаторы-брокеры не возьмут кредит под 20% и подождав год получат 400 +% профита. Сделка выглядит конечно очень красивой. Но только выглядит. Текущая маржинальность EBITDA этой компании - 10%, это значит что только 10% от выручки конвертируется в EBITDA. Напомню, что это по сути услуга - никакого бетона они не строят. На что же они тратят 90% выручки? напомню, что это еще до процентов по долгу. На что они тратят столько? думаю на аренду офисов и зарплату агентов. Их стратегия - делать офисы в каждом районе. Да, маржинальность (по планам) растет до 30%, но сейчас при такой марже они даже не могут обслуживать свой долг -а долг там почти 9 ярдов. Ebitda у них вроде 1 ярд, поэтому логично что не хватает на обслуживание :) все просто: на проценты нужны 1,8 : 1 у них есть, 0,8 привлекают. В общем я пас. Сначала вроде бы загорелся, чуть окунулся - и сразу много вопросов.

Зашёл посмотреть котировки и вдруг увидел что у Русснефть есть фьючерсы ! И даже календарный спред. Как далеко зашло развитие нашего брокерского бизнеса.

Юмор дня: Физтех отзывает 20 000 своих выпускников. В "Теории Поля" Ландау Лившиц
на странице 187 в формуле XVIII.56 опечатка: отсутствует нормирующий оператор.

подсказка )

Мне периодически приходят разные предложения по поводу инвестиций. Поскольку со спекуляциями на фондовом и срочном рынке я закончил, приходят предложения в разных отраслях. Часть инвестиций уже сделано, идет развитие проектов ( это в отдельном ТГ канале, смешивать аудиторию не хочу). По остальным - идет поиск целей. Буквально сегодня утром прислали тизер. я предлагаю сделать квиз: я помещу фотку, а вы попробуете угадать что это за бизнес )

Рубль. Только за сегодня в Казино оставлено 4 ярда рублей со стороны лонгистов. Средняя позици 87 контракта. Сколько ГО ? 13 тыс на штуку. 1,1 млн руб на человека. Только за сегодня каждый отдал 300 тыс рублей своих денег ) а если учесть что многие там сидели с 94 - то и правда, с биржи просто так не уйти )))