Учимся быть богатыми

А для тех, кто продолжает делать ставки на ставку 4 февраля ЦБ опубликовал очередной обзор 
«О чем говорят тренды».

Коротко:

- есть признаки замедления инфляции в январе (но этого недостаточно)
- экономика ⬆️
- спрос ⬆️
- бюджетный импульс ⬆️
- кредитный импульс иссяк ⏸️
- "ставка работает"

Чего ждать от заседания 14.02.25? 

Скоро узнаем. Разумная тактика - подождать и посмотреть. 

Как ключевая ставка влияет на стоимость акций?

Что такое ключевая ставка и как она влияет на личные финансы и бизнес за последний год, кажется, поняли все - и предприниматели, и вкладчики банков, и ипотечники, и те, кто планировал ими стать.
И что делать, когда ставка растет, кажется, тоже все знают. А что делать, когда она начнет падать и почему в этот момент надо следить за рынком акций? Ниже об этом "на понятном".

Ключевая ставка — это основной инструмент денежно-кредитной политики Центрального банка. Она определяет стоимость заимствований в экономике и оказывает прямое влияние на финансовые рынки, включая рынок акций.

🔺Рост ключевой ставки

Когда Центральный банк повышает ставку, кредиты для бизнеса и населения становятся дороже. Это приводит к замедлению экономического роста, снижению корпоративных прибылей и уменьшению привлекательности акций. Основные факторы:

- Удорожание заемного капитала: Компании, особенно с высоким уровнем долга, вынуждены тратить больше на его обслуживание, что снижает их прибыльность.

- Переток капитала в облигации: Повышение ставок делает низкорисковые инструменты (например, государственные облигации) более доходными, что сокращает приток средств в фондовый рынок.

- Снижение потребительской активности: Дорогие кредиты охлаждают спрос на товары и услуги, что может замедлить рост компаний.

Все это давит на котировки акций, особенно компаний, которые зависят от дешевого финансирования.

🔻 Снижение ключевой ставки

Когда ставка снижается, кредиты становятся доступнее, что стимулирует экономику. Это положительно сказывается на фондовом рынке:

- Бизнесу проще финансировать развитие: Компании могут привлекать дешевые деньги для инвестиций, что способствует их росту.

- Снижение привлекательности облигаций: Доходность консервативных инструментов падает, а инвесторы ищут более прибыльные активы, такие как акции.

- Рост потребительских расходов: Доступные кредиты стимулируют спрос, что увеличивает доходы компаний и, как следствие, их рыночную капитализацию.

📉 Роль ставки дисконтирования

Ставка дисконтирования используется в финансовых моделях для расчета текущей стоимости будущих денежных потоков компании. Она отражает стоимость капитала и уровень риска инвестиций.

Когда ключевая ставка растет, ставка дисконтирования тоже повышается, так как растет альтернативная доходность на рынке (например, доходность облигаций).
Это снижает приведенную стоимость будущих доходов компаний, что делает их акции менее привлекательными и может привести к снижению котировок.

Пример:
Допустим, у компании ожидаемый годовой денежный поток – $10 млн, а ставка дисконтирования – 5%. Тогда текущая оценка этого потока составит:
10/(1+0,05)=9,52 млн долларов.
Если ставка дисконтирования вырастет до 7%, то расчет изменится:
10/(1+0,07)=9,35 млн долларов.

Чем выше ставка дисконтирования (а она растет с ключевой ставкой), тем ниже оценка стоимости бизнеса, а значит, и его акций.

Итого:
Ключевая ставка влияет на фондовый рынок не только через стоимость кредитов и инвестиционную привлекательность облигаций, но и через ставку дисконтирования, которая определяет справедливую стоимость компаний.
Рост ставки → фондовый рынок под давлением.
Снижение ставки → стимул для роста акций.

Зачем это вам?
Инвесторы следят за решениями Центрального банка и динамикой процентных ставок, чтобы своевременно корректировать свои стратегии - например, менять пропорцию акций и облигаций в своих портфелях.

Не является инвестиционной рекомендацией

Сегодня вечером собираюсь послушать видение коллег - в турбулентном мире, где больше нет авторитетов, складываю картину будущего из фактов и гипотез, своих и чужих 🧩

В 2022 я написал отчет про мир после 2020-22 и о том как найти опору в новой хрупкой реальности.

На дворе 2025 и фон не менее напряженный, скорее изменилось наше отношение к нему. Психика адаптируется и уже не так остро реагирует на тригерные события.

Тем не менее, за 3 прошедших года мир скрутился в еще более причудливую петлю, а люди все так же ищут опору. Что касается сферы финансов и инвестиций, то здесь так же практически отсутствуют лидеры мнений, которым доверяет большинство инвесторов, а также характерен крайне низкий уровень доверия к институтам.

В этот четверг 6 февраля в 18:30 мы с моим коллегой Павлом Бережным проведем вебинар. Павел — опытнейший банкир с двадцатипятилетним опытом в инвестициях, включая 10 лет работы в США.

Мы поговорим про глобальную турбулентность, вызовы для инвесторов, а также по существующие возможности на рынке, включая возможности, которые представляет ключевая ставка, криптоинвестиции и альтернативные инвестиции.

Ссылка для регистрации.

Подключайтесь. Нам есть что обсудить.

🇦🇪 История дирхама ОАЭ: почему он привязан к доллару?

Дирхам Объединённых Арабских Эмиратов (AED) сегодня считается одной из самых стабильных валют в мире, но так было не всегда. Давайте разберёмся, как он появился и почему с 1978 года привязан к доллару США.

До появления дирхама в регионе ОАЭ использовались разные валюты:
🔸 Индийская рупия – основное платежное средство, так как Эмираты вели активную торговлю с Индией.
🔸 Риал Катара и Дубая – после девальвации рупии в 1966 году ОАЭ начали использовать эту валюту.
🔸 Британский фунт – применялся в некоторых международных расчетах.
Когда в 1971 году было создано государство Объединённые Арабские Эмираты, встал вопрос о собственной национальной валюте.

Появление дирхама:

В 1973 году власти ОАЭ ввели дирхам (AED), который заменил катарский риал и бахрейнский динар. Первоначально курс дирхама колебался, а экономика страны стремительно росла благодаря экспорту нефти.

В 1978 году правительство ОАЭ решило жёстко привязать дирхам к доллару США по фиксированному курсу– 3,67 AED за 1 USD. И с тех пор мало что в мире так же стабильно, кроме, пожалуй, числа π (3,14... - кто дальше помнит?) как эта формула.

Причины такой привязки:

✔️Нефтяные расчёты в долларах – ОАЭ, как один из крупнейших нефтедобытчиков, ведёт международную торговлю нефтью в долларах. Это упрощает расчёты и снижает валютные риски.
✔️Финансовая стабильность – экономика США (пока) крупнейшая в мире, а доллар считается мировой резервной валютой.
✔️Привлечение инвестиций – стабильность курса делает страну привлекательной для международных инвесторов.
✔️Низкая инфляция – привязка к доллару помогает удерживать инфляцию в ОАЭ на низком уровне.

Дирхам сегодня:

С 1978 года привязка к доллару ни разу не пересматривалась, несмотря на экономические кризисы и колебания цен на нефть. В отличие от многих развивающихся стран, ОАЭ не допускают свободного колебания курса, сохраняя жёсткий валютный контроль.

Это делает дирхам одной из самых стабильных валют в мире, что и привлекает инвесторов, которые хотят защитить капитал от девальвации рубля.

It's a match )

Учимся быть богатыми - мой второй канал, про деньги, налоги, инвестиции и вот это вот все. Завела для друзей, чтобы отвечать там на повторяющиеся базовые вопросы про личные финансы.

Не знаю, известно ли алгоритму ТГ о моем новом назначении, но получается, что он рекламирует вклад в дирхамах, который МТС Банк запустил на прошлой неделе, у меня же в канале.

Так что если искали вариант защиты от девальвации - инфо о вкладе в дирхамах здесь. А инфо том, что такое дирхам ОАЭ и почему он привязан к доллару - здесь.

И это не реклама, это по любви ❤️

Если смотреть на место российских компаний в мире по капитализации (стоимости), то оно будет выглядеть плачевно, если вообще заметно. Оценки фондового рынка РФ давно утопили ниже плинтуса.

Однако, при этом в топ-50 компаний в мире по размеру прибыли за 2024 год вошли сразу три (!) компании из России. И это - вполне достойно на фоне всего, что происходит.

Российские компании продолжают приносит прибыль, и даже вполне заметную в мировом масштабе. И это – пожалуй, главное, что нужно знать про наш рынок долгосрочному инвестору.

А капитализация … - она тоже когда-нибудь вернется.

Итоги января 2025

Валюты ослабли, рубль окреп, биткоин и золото подросли, российский фондовый рынок взял курс на рост. Надолго ли? 14 февраля покажет, и дело не в Дне Святого Валентина, а в решении по ключевой ставке на следующем Заседании ЦБ.

Показатель | Курс на 31 января | Изменение за месяц | Ytd

🇺🇸 USD | 97,81 ₽ | -3,8% | -3,8%
🇪🇺 EUR | 102,13 ₽| -3,7% | -3,7%
🇬🇧 GBP | 121,94 ₽ | -4,4% | -4,4%
🇨🇳 CNY | 13,26 ₽ | -1,2% | -1,2%

BTC | 101 750 $ | +7,6% | +7,6%
ETH | 3 299 $ | -1,7% | -1,7%

🥇 Золото | 8 765 ₽ | +2,5% | +2,5%

MOEX | 2 948,1 | +2,25% | +2,25%
S&P 500 | 6 040,5 | +2,7% | +2,7%
NASDAQ | 21 589 | +1,7% | +1,7%
Brent | 75,67 | +1,4% | +1,4%

Итоги 2024 года, если успели забыть, здесь

#итогимесяца

И вот ещё из срочного - заявление на трансформацию ИИС в ИИС-3 надо отправить не позднее 31 января👇🏻

Upd. Касается только тех, у кого ИИС уже был открыт. Зачем нужен ИИС-3 писала здесь.

❗️ Сегодня и завтра — последние дни подачи заявления в ФНС о трансформации старого ИИС в ИИС-3, если инвестор сделал ее в 2024 году

Легко и быстро это сделать через личный кабинет налогоплательщика:

✅каталог обращений;
✅индивидуальные инвестиционные счета и долгосрочные сбережения;
✅заявление о применении в отношении договора на ведение ИИС, заключенного до 31 декабря 2023 (включительно), налоговых вычетов на ДСГ;
✅выбираем в выпадающем списке договор с брокером, который был заключен на ведение старого ИИС;
✅проверяем сформированное заявление — оно уже автоматически заполнено;
✅если в заявлении нет ошибок, подписываем электронной подписью, нажимаем кнопку «отправить».

❓Зачем это нужно сделать

👀чтобы воспользоваться льготами ИИС-3 уже по итогам 2024 года;
👀чтобы не получить от ФНС требование вернуть прежние налоговые вычеты, если помимо ИИС-3 были открыты еще два ИИС

@selfinvestor

⚡️ ЦБ повысил имущественный ценз для статуса квалинвестора с 6 до 12 млн рублей

Минимальный размер активов для получения статуса квалифицированного инвестора повышен с 6 до 12 млн рублей. Соответствующий нормативно-правовой акт Банка России был зарегистрирован в Минюсте 24 января.

🗣 «Эта мера позволит сократить число случаев, когда человек получает статус квалифицированного инвестора, но при этом не понимает специфику сложных финансовых инструментов и связанных с ними рисков», — говорится в сообщении регулятора.

С 1 января 2026 года имущественный ценз вырастет до 24 млн рублей.

☝️В рамках реформы статуса «квала» ЦБ намерен не только изменить требования к критериям признания инвестора квалифицированным, но и присваивать этот статус на основе комбинации факторов. Также вводится дополнительный отдельный критерий, которого не было ранее, — годовой доход инвестора. Минимальная планка по нему пока не определена.

@selfinvestor

⚡️Важное изменение.

Минимальный размер активов для получения статуса квалифицированного инвестора повышен с 6 до 12 млн рублей.
Ждали, случилось.

Почему это важно?
Статус квалифицированного инвестора в России даёт ряд преимуществ:

✔️ Доступ к расширенному перечню финансовых инструментов:

- Иностранные акции, не включённые в котировальные списки российских бирж
- Еврооблигации
- Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)
- Деривативы и сложные структурные продукты
- Хедж-фонды и венчурные инвестиции

✔️ Доступ к IPO и pre-IPO
Возможность участвовать в первичных размещениях ценных бумаг, что может давать более выгодные условия входа в инвестиции

✔️ Возможность инвестировать через доверительное управление в более сложные стратегии

✔️ Отсутствие ограничений на покупку иностранных активов (с учётом санкций и текущего регулирования)

Так что если статусу вы сответствуете, лучше его официально получить - автоматом он не присваивается. Статус можно получить через брокера или управляющую компанию, подав заявку и предоставив соответствующие документы.

Требования для получения статуса:

Квалифицированным инвестором может стать физическое лицо, если оно соответствует хотя бы одному из следующих условий:

✔️ Активы от 6 (теперь 12) млн рублей:
Денежные средства и ценные бумаги на брокерском счёте или в доверительном управлении
✔️ Опыт работы в финансовой сфере от 1 года:
Работа в организации, связанной с ценными бумагами или инвестициями
✔️ Оборот сделок от 6 (теперь 12) млн рублей за последние 4 квартала:
Сделки с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами
✔️ Специальное финансовое образование:
Диплом экономического, финансового или юридического профиля (при наличии госаккредитации)

❕ ЦБ вслед за выводом дивидендов с ИИС-3 предложил разрешить его для купонов и доходов от ПИФ

Ранее президент Владимир Путин предложил, а Госдума утвердила право выводить с ИИС-3 дивиденды по акциям. Сейчас в финальной версии «Основных направлений развития финансового рынка РФ» на 2025 год и период 2026 — 2027 годов Банк России предлагает распространить эту норму на купоны по облигациям и доходы от управления ПИФ.

🗣 «Необходимо дополнительно оценить возможность предоставления инвесторам права вывода купонного дохода и доходов от доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ, с ИИС типа III без потери права на налоговую льготу. При этом у инвесторов c 2025 года появится возможность выводить с ИИС типа III дивиденды без закрытия счета и потери прав на налоговые льготы», — говорится в документе.

@selfinvestor

Друзья, last call 🔔

Настойчиво напоминаю о возможности получить льготу по налогообложению вашего дохода по ценным бумагам в рамках ИИС-3.

Для этого надо его как минимум открыть. Далее, если покупать/продавать ценные бумаги в его рамках и не выводить средства в течение 5 лет, то через 5 лет счет можно будет закрыть, средства вывести и не платить налог на доход с суммы 30 млн руб.

Почему сейчас? Если откроете такой счет в следующем году - ждать придется уже 6 лет, и далее при открытии ИИС-3 каждый год этот срок увеличивается на один год до 9 лет в 2030 году.

❗️Законодательство дает возможность открыть сразу три брокерских счета со статусом ИИС-3. Но для получения льготы закрывать можно будет только один счет в год. То есть если открыть сразу три счета в этом году, то первый можно закрыть в 2030, второй в 2031, третий а 2032. И каждый раз получать льготу в 30 млн руб, то есть в сумме можно продать ценные бумаги на 90 млн руб без уплаты налога на доход.

Если не сделать это сейчас и тянуть еще год - сроки удержания бумаг на счете для получения льготы будут увеличиваться.

Здесь писала подробно про ИИС-3 и приводила калькулятор для сравнения с трехлетней льготой долгосрочного владения (о ней тоже важно знать).

‼️Важно. В конце года принято решение о возможности вывода дивидендов со счета ИИС-3 без потери льготы. Кроме того, Банк России предложил распространить это правило и на купоны по облигация и доходы по ПИФам (см. пост ниже).

Если последнее решение будет принято, это сделает долгосрочное инвестирование через ИИС-3 еще более привлекательным. Но даже возможность вывода дивидендов прекрасна.

❓Как открыть ИИС-3 - обычно через брокерское приложение, забейте «ИИС-3» в строке поиска. Если путь неочевиден, задайте вопрос вашему брокеру или персональному менеджеру.

Итак, итоги года подвели, на прогнозы посмотрели, а делать-то что? Переходить из депозитов, фондов денежного рынка и всякого рода флоатеров в акции и длинные облигации?

Ответа не дам, а поделюсь аргументами в обе стороны. Истина, как всегда, где-то посередине, и как всегда, придется решать, в вероятность какого сценария вы больше верите👇🏻

ℹ️ Простые ответы: продолжать ли держать деньги в денежном рынке?

ЦБ оставил ставку без изменения. Не означает ли это, что пришло время «доставать» деньги из депозитов, РЕПО и фондов денежного рынка и перекладываться в акции/облигации? Давайте разберёмся…

❗️ Пришло время для более рисковых активов!

✅ Ставка в 21% может быть пиковой. Почему? Потому что дальнейшее её повышение принесёт больше вреда, чем пользы. К тому же на информационной повестке мы видим, как растёт политическое «противодействие» дальнейшему ужесточению ДКП. Если это так и мы на пике, то депозиты и денежный рынок уже не смогут предложить вам лучших условий. А вот акции и облигации вполне себе да. И, пока ещё они достаточно дёшевы, сейчас хороший момент, чтобы переложиться в них.

✅ Чтобы облигации были интересны инвесторам, предлагаемая по ним доходность должна быть выше, чем ключевая ставка. Поэтому, когда ключевая ставка снижается (точнее, когда рынок начинает закладывать этот сценарий), доходность по облигациям падает, а цены на долговые бумаги растут. И, так как этот рост происходит в достаточно ограниченном временном отрезке, это позволяет довольно быстро заработать даже на бумагах сверхнадёжных эмитентов (в частности, ОФЗ, некоторые из которых стоят сейчас по 50% - 60% от номинала). Конечно, есть свои риски и нюансы, но всё это можно минимизировать, если вложиться в рынок через надёжный облигационный фонд.

✅ Краткосрочно для рынка акций складываются очень благоприятные условия. Следующее заседание ЦБ только 14 февраля 2025 г. Уже 20 января Трамп вступает в должность и, судя по его риторике, первичной своей задачей он видит начало процесса деэскалации конфликта на Украине. Сам факт начала этого процесса – большой драйвер для нашего рынка, тем более что в последнее время всё чаще появляется информация о пересмотре новой администрацией США санкционной политики в отношении России. В таких условиях перспективы российских акций на ближайшие месяцы выглядят очень сильными. В благоприятной ситуации наш рынок за две недели способен показать доходность выше, чем текущие годовые ставки по депозитам. Но чтобы поймать рост, важно уже быть в рынке. И сейчас хорошее время, чтобы в него зайти.

❗️ Время перекладываться ещё не пришло!
✅ ЦБ лишь однажды не повысил ставку, а разговоров так много, как будто все проблемы в экономике уже решены. Инфляция на конец года у нас вполне может быть в районе 9%. Инфляционные ожидания в начале 2025 г. могут продолжить расти. Фискальный стимул совершенно точно никуда не девается, а говорить о долгосрочном тренде замедления корпоративного кредитования пока ещё слишком рано. Поэтому логично ожидать, что ставка в первые месяцы 2025 г. ещё вырастет, а вслед за ней вырастут предложения по депозитам и доходность денежного рынка. А вот что будет с облигациями и акциями – очень и очень большой вопрос…

✅ Если мы допускаем дальнейшее повышение ключевой ставки, то мы тем самым допускаем рост кредитного и процентного риска на рынке облигаций. Поэтому для размещения ликвидности сейчас логичнее оставаться в депозитах или денежном рынке.

✅ Если кратко описать состояние рынка акций в последние полгода, то лучшим определением будет «Большие риски и неопределённость». В начале 2025 г. ничего не поменяется. Сценарии смягчения ДКП и примирения, даже если они и будут реализованы, – это долгие сценарии. И никаких гарантий успеха здесь нет. Напомню, ключевая ставка в Турции с марта 2024 г. равна 50%. А в мае 2023 г. при ставке в 8,5% в то, что ставка меньше чем за год может вырасти почти в шесть раз не верил никто. Поэтому, может не стоит рисковать и остаться с денежным рынком? Тем более, что актуальная ставка с учётом капитализации и MF по нашему фонду сейчас составляет 24,06% годовых. А индекс Мосбиржи с начала года – минус 12,87%. Цифры говорят сами за себя.

Итак, доводы приведены, истина, наверняка, где-то посередине, а мы вновь попробуем выбрать из двух правильных ответов самый правильный. Голосование будет под постом. 
   
#Просто

Некоторые итоги первой четверти 21 века (2000 – 2024 гг., 25 лет).

🥇 На 1-м месте среди рынков акций по доходности – 🇮🇳 Индия (8,9% годовых)

🥈 На 2-м месте – 🇷🇺 Россия (6,8% годовых)

🥉 На 3-м месте – 🇺🇸 США (5,8% годовых)

Все цифры пересчитаны в доллары США. Все доходности номинальные, без поправок на инфляцию, тем более что она в разных странах разная. Все графики – ценовые, без учета дивидендов, кроме одного – немецкого DAX, который рассчитывается сразу с учетом дивидендов. Поэтому в реальности Германия находится не на 4-м месте, а скорее где-то ближе к Франции.

Но все это не так впечатляет, как доходность еще одного актива, который на данном графике не представлен.

(... барабанная дробь...) 🏆 Золото – 9,4% годовых.

Вот так.

Скромно напомню, что в модельном «Портфеле лежебоки», состав которого был опубликован аж в 2010 году, золото занимает треть.

Ниже прогнозы инвестиционных домов по поводу рынка акций в 2025 году. Редкое единодушие, практически все аналитики укладываются в диапазон 3100-3500 пунктов по индексу Mосбиржи. Вчера рынок закрылся на уровне IMOEX 2773, что дает расчетный потенциал роста 11-26% за год.

В этом году прогнозы всех домов довольно консервативны. В отличие от года прошлого, когда рост ключевой ставки и падение рынка не предсказал, кажется, никто. Поневоле вспомнишь поговорку:
Что общего у всех прогнозов по рынку? Они не сбываются 🤷🏻‍♀️

Но это не значит, что рынок не дает возможность заработать (см. итоги года выше, ниже приведу результаты по мировым рынкам за последние 25 лет). Так же как и ошибка в прогнозе может быть как в минус, так и в плюс. Но чтобы заработать, придется чуть-чуть поработать, а не просто один раз сделать верную ставку. Потому что на длинной дистанции выигрывает не тот, у кого есть «чутье», а тот, у кого есть стратегия и дисциплина, чтобы ее придерживаться.

🔽 За 2024 год российский рынок акций растерял большую часть прироста предыдущего года. С майских максимумов падение превышало 30% на фоне геополитики и роста ставки до рекордного максимума.

🔼Но под конец 2024-го настроения рынка резко изменились. Индекс Мосбиржи всего за семь сессий вырос более, чем на 15% после того, как ЦБ вопреки ожиданиям оставил ставку без изменений на уровне 21%.

✔️ В следующем году российский рынок акций продолжит рост, уверены аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями». Самый консервативный прогноз предполагает рост индекса до 3000 пунктов, а самый оптимистичный — до 5000 пунктов!

👀 Эксперты ожидают завершения цикла ужесточения ДКП. Среди самых позитивных прогнозов также завершение конфликта в Восточной Европе, смягчение санкций и возвращение иностранных инвесторов на рынок.

Читайте подробнее ➡️ Идеи для инвесторов на 2025 год: что будет с российским рынком

Фото: «РБК Инвестиции»

@selfinvestor

А вот фонды денежного рынка, которых нет в приведенной статистике, оправдали надежды.

Здесь SBMM, пример БПИФ денежного рынка от УК Первая, о котором я писала здесь Стоимость его пая выросла за год на 18%, фонды-одноклассники также хорошо себя проявили.

Напомню, несмотря на то, что ставка по депозитам в данный момент выше, она не была 21%+ в начале года, и по расчетам РБК, перекладка в короткие депозиты (1-3 месяца) в течение года принесла бы вкладчику в итоге 15% годовых.

Активы же фондов денежного рынка каждый день размещаются по ставке, близкой к ключевой , без вашего участии, и такая стратегия остается актуальной пока рост ставки не прекратится. Как минимум в дополнение к депозитам.

Расширенная версия итогов года от РБК здесь

Итоги декабря (и итоги 2024 в целом)

Чемпионы года - биткойн, золото и … ключевая ставка 🤷🏻‍♀️ Пока она растет, шансов у российских акций и облигаций выйти в лидеры немного. Хотя в конце года индекс Мосбиржи взял себя в руки и сократил минус по году до - 7%.

Показатель | Курс на 30-31 декабря | Изменение за месяц | Ytd

🇺🇸 USD | 101,68 ₽ | -5,6% | +13,4%
🇪🇺 EUR | 106,1 ₽| -7,2% | +7%
🇬🇧 GBP | 127,5 ₽ | -9,14% | +19,3%
🇨🇳 CNY | 13,42 ₽ | -8,8% | +6,8%

BTC | 94 584 $ | -2,5% | +124%
ETH | 3 354 $ | -9,8% | +46%

🥇 Золото | 8 551 ₽ | -6,5% | +43%

MOEX | 2 883,04 | +11,8% | -7%
S&P 500 | 5 881,6 | 2,5% | +23,3%
NASDAQ | 21 226 | +1% | +24,7%
Brent | 74,64 | +2,3% | -3,1%

#итогимесяца

Итоги ноября

В предпоследнем месяце года то, что падало - продолжает падать, то, что росло - расти. Наблюдаем стремительный рост валют, биткоина и золота. Вот кто план по приросту за год точно выполнит. Если где-то был такой план 😅 MOEX остановился в своем падении - уже неплохо.

Показатель | Курс на 30 ноября | Изменение за месяц | Ytd

🇺🇸 USD | 107,74 ₽ | +11% | +20%
🇪🇺 EUR | 114,31 ₽| +8,3% | +15,2%
🇬🇧 GBP | 136,64 ₽ | +8,4% | +19,3%
🇨🇳 CNY | 14,72 ₽ | +8,23% | +17,1%

BTC | 97 030 $ | +39% | +130%
ETH | 3 721 $ | 48% | +62%

🥇 Золото | 9151 ₽ | +5,6% | +52,7%

MOEX | 2 578 | 0,7% | -16,8%
S&P 500 | 6 032,4 | 5,7% | +26,5%
NASDAQ | 20 993 | 4,4% | +23,3%
Brent | 72,94 | -1,8% | -5,3%

#итогимесяца

✔️ Заплатил налоги сам - напомни другу.

Так как ноябрь и декабрь обычно самые рабочие месяцы в году (бонус и подарки сами себя не заработают), то забыть о налогах на самом деле легко, а пени платить неприятно, тем более при текущей ставке 21%.

Поэтому напоминаю: каждый год россиянам до 1 декабря (в этом году до 2.12 так как 1.12- выходной) необходимо оплачивать налог на имущество, транспорт, землю, а с этого года еще и налог на доходы по вкладам. Если не сделать этого вовремя, штраф за неуплату может доходить до 40% от суммы налога. Плюс за каждый день просрочки начисляются пени в размере 1/300 ставки Центробанка.

Вот здесь подробная инструкция про налоги, способы их расчета и оплаты. Про налог на доходы по вкладам подробно здесь.

Я легко справилась. Скачиваете приложение «Налоги ФЛ», заходите через Госуслуги, видите сумму, расстраиваетесь, проверяете, смиряетесь, оплачиваете одной суммой через СПБ или свой банк в два клика.

«Только две вещи неизбежны - смерть и налоги» Бенджамин Франклин. Ничего с 1789 года не изменилось.

#налогинадоплатить🤷🏻‍♀️

И вишенка на торте - ответ на вопрос, куда сейчас инвестирует свои личные средства бывший министр финансов Михаил Задорнов.

Напомню, что инструменты, привязанные к валюте, доступные в российском контуре - это прежде всего замещающие облигации (подборки есть у каждого брокера) и облигации и депозиты в юанях.

И за себя и Михаила Михайловича напомню, что это не является инвестиционной рекомендацией 🙅🏻‍♀️

А теперь непосредственно к теме инвестирования. Кусочек выступления о том, чем приходится платить за высокую инфляцию и ключевую ставку. А именно - снижением стоимости активов внутри страны. Мы это видим по рекордному снижению стоимости фондовых индексов и облигаций в этом году.

Но еще важнее второе видео - ответ на вопрос, куда пойдут деньги населения после того, как тренд сменится и ставку начнут понижать. Посмотрите, это важно.

На прошлой неделе посетила встречу с Михаилом Задорновым (экс-министр финансов и экс-руководитель банков «Открытие» и ВТБ-24) в Клубе Первых.

Клубу спасибо за организацию, а Михаилу Михайловичу - поклон за просветительскую работу, которую он ведет, объясняя предпринимателям действия своих коллег из Минфина и ЦБ. Судя по вопросам из зала, объяснений и понимания не хватает. Высокая ключевая ставка всех раздражает, а вот ясного понимания, что такое инфляция, откуда она берется, как и зачем с ней бороться - нет.

Решила поделиться с вами кусочком про оппортунистический пример борьбы с инфляцией в Турции, наоборот, через понижение ставки, и последствия, к которым это привело.

Понятно, что одной ставкой инфляцию укротить невозможно, расходы бюджета и согласованность действий тоже имеют значение. Но, думаю, после этого примера вопросов «зачем поднимать ставку и сколько еще можно это делать?», станет меньше.

Спойлер и важный вывод - разрыв между ключевой ставкой и уровнем инфляции неумолимо ведет к росту последней. Как показывает пример Турции, если игнорировать этот факт, годовая инфляция 60% не предел …

#проставку #проинфляцию

Итоги октября

И вновь — рост ключевой ставки, ослабление рубля, падение индексов. Растет биткойн и золото. И ставки по депозитам 🤷🏻‍♀️

Показатель | Курс на 1 ноября | Изменение за месяц | Ytd

🇺🇸 USD | 97,02 ₽ | +4% | +8%
🇪🇺 EUR | 105,52 ₽| +1,3% | +6,4%
🇬🇧 GBP | 126,09 ₽ | +0,8% | +10%
🇨🇳 CNY | 13,6 ₽ | +2,7% | +8,2%

BTC | 69 949 $ | +10,2% | +66%
ETH | 2518 $ | -4,3% | +9,8%

🥇 Золото | 8 664 ₽ | +8,6% | +44%

MOEX | 2 560 | -9% | -17,4%
S&P 500 | 5 705,45 | -1% | +19,6%
NASDAQ | 20 110 | -1% | +18%
Brent | 74,3 | +4,8% | -3,5%

#итогимесяца

И в продолжение темы ИИС-3 и льготы долгосрочного владения (ЛДВ).

Калькулятор и совсем понятный гайд по теме от тех же коллег.

Можно сравнить эффект трехлетней льготы долгосрочного владения и ИИС-3 на своих суммах и предполагаемой доходности. Как видите на примерах на фото, при портфеле в 20 млн и сроке 5 лет экономия на налогах в обоих случаях существенная, 1,3 и 3,5 млн руб.

Двигаем бегунки и принимаем верное решение.
И сохраняем, пригодится.

Налоги и комиссии влияют на ваш доход больше, чем вы думаете. Будьте внимательны, пожалуйста, и используйте все имеющиеся возможности. Деньги не любят, когда их не любят.

#ИИС3 #ЛДВ #налогинадоплатить

Мои дорогие богатые подписчики, я знаю, что вы должны сделать до конца этого года - открыть три ИИС-3 у вашего брокера.

ИИС-3 (Индивидуальный инвестиционный счет третьего типа)- это специальный брокерский счет, предназначенный для получения льгот по налогообложению дохода от инвестиций в ценные бумаги. Ваш персональный менеджер точно знает, что это такое. И если он вам еще такую опцию не предложил, сделаю это за него.

Особенность нового ИИС-3 - в обязательном долговременном характере этих инвестиций, от 5 до 9 лет в зависимости от того, в каком году вы его откроете. Если откроете ИИС-3 в этом году - для получения льготы средства с него выводить нельзя будет 5 лет, с 2027 года этот срок начинает постепенно расти, с 6 до 9 лет к 2030 году.

Да, 5 лет тоже долго, но мы же знаем, что время летит быстро, а подоходный налог уже вырос до 22%. Это объясняет, почему открыть счет и начать отсчет пяти лет лучше в этом году.

Теперь почему лучше открыть сразу 3 счета ИИС-3. Дело в том, что ИИС-3 дает возможность получить вычет до 30 млн в год, если ценные бумаги были приобретены в его рамках. Законодательство разрешает иметь одновременно 3 счета ИИС-3, соответственно, через пять лет закрывая в год по одному счету и выводя с него средства, теоретически вы можете получить льготу на доход 30 млн *3 = 90 млн руб. за три года.

Понятно, что для того, чтобы продать бумаги на такую сумму, для начала надо иметь сопоставимую сумму для их покупки.

💸 Но, во-первых, я в вас верю, кто знает, как быстро ваши дела пойдут в гору в ближайшие годы
📈 Во-вторых, рынок сейчас не на максимумах, а на минимумах, в течение пяти лет рост его может быть значительным и цена продажи может сильно отличаться от цены текущей покупки
🤓 А в-третьих, ИИС-3, как говорится, есть-пить не просит, надо будет - воспользуетесь, нет - ничего не потеряете. Это просто разумная инфраструктура для ваших будущих инвестиций.

Нашла у коллег самое понятное из непонятных (потому что нюансов и правда много) объяснение возможностей и вычетов, которые дает ИИС-3 и особенностей трансформации в него ИИС старого типа. Кстати, кто был молодец и открыл ИИС старого типа в предыдущие годы, получает бонус и может продвинуть свою фишку сразу на 3 года вперед и получить право на льготу по ИИС-3 уже через 2 года (к вопросу о пользе такой инфраструктуры).

❗️Важно. В рамках ИИС-3 не будет работать льгота долгосрочного владения (покупая и не продавая ценные бумаги минимум 3 года на любом брокерском счете вы имеете возможность не платить налог на доход, но только на 3 млн за каждый год владения бумагой). Так что выбирая стратегию учитывайте свои планы и амбиции.

Если остались вопросы - задаем своему брокеру или финансовому советнику, пока не станет понятно. И главное - отмечаем прямо сейчас в календарике день, чтобы не забыть открыть ИИС-3 до конца этого календарного года. Моя карма будет открыта для принятия благодарности от вас через 5 лет 🤗

#ИИС3
#налогинадоплатить

Главное событие этой недели - очередное заседание Банка России, на котором будет принято очередное решение о повышении ключевой ставки (пока всё и все говорят именно об этом).

Мне регулярно предлагают погадать о том, насколько повысят ставку в этот раз. И каждый раз я говорю о том, что частному инвестору важно не насколько ее повысят, а как использовать это в своих интересах.

Размер повышения (20, 21, 22%) важен для экономики в целом и конкретного бизнеса в частности, но набор действий частного инвестора в случае роста ставки не меняется уже год. Писала об этом столько раз, сколько ставку повышали, но позволю себе еще раз напомнить, что сейчас это прежде всего:

1. Депозиты

2. Фонды денежного рынка

3. Флоатеры (облигации с плавающей ставкой).

Все еще актуальный пост о том, как заработать на росте ставки отправлю ниже, а если кому-то важна более детальная информация - здесь подробная статья РБК о влиянии повышения ставки на курс доллара, рынок акций и облигаций, ставка по де по щитам и ипотеке.

И, конечно, прогнозы насколько ее все-таки повысят, куда без них )

Не является инвестиционной рекомендацией 🙅🏻‍♀️

📆 А еще пришло время платить налоги. Хотя бы узнать, сколько придется заплатить в ближайшее время.

Я уже получила весточку от ФНС в Личном кабинете налогоплательщика с расчетом налога на доходы по вкладам за 2023 год и вам рекомендую туда заглянуть.

В уведомлении от ФНС перечисляются банки, в которых были открыты вклады, сумма процентов, начисленных по счетам и депозитам в этих кредитных организациях, сумма, с которой должен был уплачен налог (для ее расчета из полной суммы вычитается не облагаемый налогом доход в размере 150 тыс. руб.), и главное - итоговый размер выплаты.

Дедлайн по уплате — 2 декабря, резервируем сумму в семейном бюджете.

❗️На что хочу обратить внимание своих состоятельных подписчиков. Если доход по вкладам в 2024 году будет исчисляться по новой шкале НДФЛ, 13-22% (да, привыкаем), то доход по ценным бумагам облагается по старой системе, 13-15%. А фонды денежного рынка и купоны по флоатерам сейчас приносят сравнимый, иногда больший доход, чем вклады. Просто имейте в виду.

Про фонды денежного рынка писала здесь, про флоатеры здесь.

А вот здесь полная информация по налогу на вклады (НДФЛ) в 2024 году - с какой суммы, когда и сколько платить.

#налогинадоплатить 🤷🏻‍♀️

Итоги сентября

Пришло время смириться с тем, что наступила осень проанализировать сентябрьские показатели

Показатель | Курс на 1 октября | Изменение за месяц | Ytd

🇺🇸 USD | 93,22 ₽ | +2,2% | +3,9%
🇪🇺 EUR | 104,17 ₽| +3,4% | +5%
🇬🇧 GBP | 124,99 ₽ | +4,2% | +9,1%
🇨🇳 CNY | 13,24 ₽ | +10% | 5,3%

BTC | 63432 $ | +7,2% | +50,5%
ETH | 2632 $ | 4,8% | +14,8%

🥇 Золото | 7978 ₽ | +8% | +33%

MOEX | 2811 | +6% | -9%
S&P 500 | 5762,5 | +2% | +20,8%
NASDAQ | 20269 | 3,4% | +19%
Brent | 70,9 | -10% | -8%

Расти продолжают золото, ключевая ставка и купоны по флоатерам, MOEX продолжает падать. И все они дружно напоминают нам о необходимости диверсификации портфеля.

#итогимесяца

🎙 Новый вебинар с экспертами SberCIB

👉 Уже завтра в 18:00 мск

🤔 О чём поговорим

Конечно, о предстоящем заседании Банка России и прогнозах по ключевой ставке.

Напомним: в июле ЦБ поднял ставку до 18%, а этой осенью может сделать это снова — до 20%.

На вебинаре эксперты SberCIB обсудят рынки акций, облигаций, валюты и то, как решение ЦБ может повлиять на них. А ещё расскажут:

⚪️ Когда российский рынок начнёт расти

⚪️ На какие акции обратить внимание

⚪️ Когда ЦБ будет снижать ключевую ставку

⚪️ Когда можно рассчитывать на разворот в «длинных» ОФЗ

⚪️ Чего ждать от рубля до конца года

🎯 Как участвовать

Просто подключайтесь по ссылке и не стесняйтесь задавать вопросы.

Увидимся на вебинаре 👏

🚨 Вебинар с аналитиками SberCIB уже в эфире, присоединяетесь!

Прогноз по ключевой ставке, доллару и юаню уже пропустили, но обычно запись выкладывается там же 👇🏻

Посмотрела на тепловую карту рынка за август и на продолжающееся сегодня снижение падение индекса и решила итоги месяца все-таки прокомментировать - ситуация на российском рынке, прямо скажем, не рядовая.

Что происходит?

- за месяц индекс Мосбиржи потерял в общей сложности почти 10%

- более сильное снижение индекса за август наблюдалось в последний раз 25 лет назад — в 1999 году, когда он упал на 12,33%

- с начала года индекс потерял около 14,5%,

- падение с майских максимумов составило примерно 25%. Четверть.

Почему так происходит?

Снижение котировок связано с продолжающимся падением цен на нефть, ужесточением денежно-кредитной политики ЦБ (высокой ключевой ставкой и перспективами ее дальнейшего повышения), слабой отчетностью некоторых крупных российских компаний и неослабевающей геополитической напряженностью.

И просто с тем, что рынок не может расти постоянно, он растет и падает, это часть его жизненного цикла, как вдох и выдох.

Что будет дальше?

С этим вопросом не ко мне 🔮 Но можно посмотреть историю падений и последующего восстановления рынка - это может занять очень разное время и зависит от множества обстоятельств, не всегда прогнозируемых. Но, повторюсь, выдох не может длиться вечно.

Что делать?

Спокойно к такому серьезному снижению относятся только те, кто в кэше, и инвесторы, имеющие долгосрочную стратегию и дисциплинированное ей следующие.

Я писала, что делаю я в долгосрочном портфеле здесь - покупаю на одну и ту же сумму в один и тот же день биржевой фонд широкого рынка акций. Заходя на разных уровнях, не ловлю минимумы и максимумы.

Коллеги из УК «Первая» тоже об этом писали - идеального момента для покупки не существует. Цитирую Питера Линча:

«Если бы вы инвестировали в акции по $1000 на протяжении 30 лет с 1965 по 1995 годы и вам повезло каждый год вкладывать на минимуме, то среднегодовая доходность вложений была бы 11,7%. Если бы вам не так везло и вы каждый год вкладывали на максимуме, то результат составил бы 10,6% годовых. Это вся разница между абсолютным неудачником и везунчиком на рынке акций!»

Вот и я верю, что никто не знает, как поведёт себя рынок и что угадать лучший момент для покупки акций невозможно. А в регулярность и дисциплину - верю.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Итоги августа

Окончательно попрощаемся с календарным летом — подведём итоги августа.
Месяц выдался непростой — день за днём пробивалось дно Мосбиржи, слабел рубль и криптовалюты. В деталях ⬇️

Показатель | Курс на 31 августа | Изменение за месяц | Ytd

🇺🇸 USD | 91,19 ₽ | +5,6% | +1,7%
🇪🇺 EUR | 100,76 ₽| +8% | +1,6%
🇬🇧 GBP | 119,96 ₽ | +8,2% | +4,7%
🇨🇳 CNY | 12,02 ₽ | +1,5% | -4,4%

BTC | 59154 $ | -8,6% | +40,4%
ETH | 2510,6 $ | -22,4% | +9,5%

🥇 Золото | 7382,4 ₽ | +11,6% | +23,2%

MOEX | 2650 | -10% | -14,5%
S&P 500 | 5648,4 | +2% | +18,4%
NASDAQ | 19594,5 | 0% | +15%
Brent | 78,8 | -3% | +2,3%

#итогимесяца

Итоги июля

Небольшой рост курсов валют, новая ключевая ставка и лихорадка на Мосбирже — вот чем запомнился июль.

🔘валюты незначительно подросли — на 0,7–2,2% — до курсов уровня начала года ещё не доросли
🔘 мощные корректировки криптовалют в течение всего месяца — а в финале фиксируем рост биткоина и снижение эфира
🔘 золото немного отыграло падение предыдущего месяца
🔘 дивидендный гэп, а затем повышение ключевой ставки — индекс Мосбиржи стремительно улетел вниз.

Подробнее — в карточках, а всю динамику за год можно отследить по тегу #итогимесяца

В продолжение «Что делать?»

Вчера Банк России увеличил ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта, до 18% годовых. Как изменились ставки по вкладам и в каких банках самые высокие ставки — в рейтинге «РБК Инвестиций»

Как обычно - не является инвестиционной рекомендацией, предложения и банки оцениваем критически, условия читаем внимательно.

Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/article/66a0b6239a7947c6d68caa64?from=copy

⚡️Центробанк, как и ожидалось большинством аналитиков, повысил ключевую ставку до 18%.

С какой риторикой и какими перспективами - здесь

Что делаем?

Ставки по депозитам продолжают бить рекорды, а купонная доходность флоатеров, привязанная к размеру ключевой ставки, растет вместе с ней.
Зарабатываем и ждем следующего заседания 13 сентября 🤷🏻‍♀️

Как реализовать простую стратегию пассивного инвестирования, для тех, у кого нет боксерских перчаток и желания попасть под 🥊, писала здесь.

Два вида доходности
(из старых записей - 30 ноября 2018 г.)

Чуть-чуть ликбеза в стиле «Капитан Очевидность», но крайне важного для понимания.

Доходность (как результат измерения дохода) бывает двух видов – инвестиционная и спекулятивная. В совокупности инвестиционная и спекулятивная доходности накладываются друг на друга и дают рыночную доходность.

Эти два вида доходности обычно сливаются друг с другом вплоть до полной невозможности точно отделить их друг от друга и увидеть в виде отдельных цифр. Но в голове вы должны ясно понимать, чем эти два вида доходности отличаются друг от друга.

А принципиальное отличие между ними кроется в их источнике — в том, откуда берется доходность.

Инвестиционная доходность – это доходность, генерируемая бизнесом, эмитентами ценных бумаг – акций и облигаций. Эту доходность бизнес отдает инвесторам добровольно и с удовольствием – в обмен на право пользоваться деньгами инвесторов. И эту доходность довольно легко получить, если поставить себе именно такую цель и не отвлекаться на спекуляции.

И эта доходность имеет положительное математическое ожидание (положительный результат по полной совокупности всех инвесторов). Получить инвестиционную доходность – не сильно сложнее, чем, к примеру, отнести деньги в банк и получить их назад с процентами. Некоторые дополнительные знания потребуются, но важно то, что эту доходность вы получите без необходимости выцарапывать ее у других участников рынка.

Спекулятивная доходность – это доходность, переходящая от одних участников рынка к другим, отбираемая успешными спекулянтами у неуспешных спекулянтов (или новичков, чайников). Эту дополнительную доходность спекулянт получит лишь в том случае, если какой-то другой участник рынка ему ее проиграет (т.е. получит доходность ниже рынка). Эту доходность очень сложно получить, потому что расставаться со своими деньгами никто не хочет.

И эта доходность имеет нулевое математическое ожидание (нулевой результат по полной совокупности всех спекулянтов) до учета комиссий, и отрицательное математическое ожидание после учета всех комиссий, забираемых биржей, брокерами, управляющими, консультантами и другими профессиональными («обслуживающими рынок») участниками рынка.

Очень важно понимать, какую именно доходность вы планируете получить. Потому что одну доходность (инвестиционную) вы можете получите относительно легко и непринужденно, а за другую (спекулятивную) вам придется сражаться с мириадами таких же как вы спекулянтов, которые мечтают ровно о том же – отобрать эту доходность у вас.

Заметьте, я сейчас говорю вовсе не о морали, а исключительно о ваших шансах на успех. На рынке нет морали. Рынок – это место, где умные и сильные отбирают деньги у глупых и слабых. И это нормально. Если вы выходите на боксерский ринг, то должны быть готовы получать по морде и понимать, что жалеть вас никто не будет. Если вы вышли на рынок в надежде отобрать деньги у кого-то другого, то не стоит удивляться, что другие идут на него равно с той же самой целью – отобрать деньги у вас.

И вот шансы на успех при получении разных видов доходности отличаются кардинально. Они очень высоки при вашей ориентации на инвестиционную доходность (необходимое условие – не наделать глупостей – довольно легко выполнимо) и очень низки при вашей ориентации на спекулятивную доходность (необходимое условие – оказаться на голову лучше прочих спекулянтов – выполнить крайне сложно).

Столь же сильно отличаются этом риски потери капитала. Они низки при ориентации на инвестиционную доходность и крайне велики при ориентации на спекулятивную доходность.

Пассивные портфельные инвестиции – это ориентация исключительно на инвестиционную доходность, и сознательный отказ от попыток претендовать на спекулятивную доходность. В результате такого решения вы не подставляете по удар свои собственные деньги. У вас отпадает необходимость каким-либо образом конкурировать с другими участниками рынка. Ваши решения резко упрощаются, не требуют от вас ни опыта, ни огромных затрат времени.

И этому можно научиться в короткие сроки — буквально за пару недель.

Длинная версия этой же мысли 👇🏻

🏠 Админу вспомнилось. «Если инвестирование развлекает, если вы развлекаетесь, вы, вероятно, не зарабатываете никаких денег. Хорошее инвестирование - это скучно» (с) Джордж Сорос

@if_market_news

Немного о контенте в этом канале 👇🏻

📊 Какое решение по ставке примет ЦБ?

В ближайшую пятницу (26 июля) состоится заседание ЦБ по ставке. Ситуация складывается интересная, т.к. возможен целый ряд исходов: от оставления ставки без изменений до +4%. Причём каждый из этих сценариев имеет сильно ненулевую вероятность.

По мнению Владимира Брагина всё же наиболее вероятно, что нас ждёт повышение ставки на 2% (до 18%) + жёсткая риторика. Причём риторика регулятора в какой-то степени будет даже важнее того, насколько именно поднимется ставка. Моё мнение по ставке (+прогноз) можно посмотреть здесь.

Давайте поясню, в чём собственно проблема и почему в этом году вопросы монетарной политики стоят настолько остро. На самом деле злую шутку в этой истории сыграл высокий уровень доверия рынка к действиям ЦБ. Почему? Потому что в тот момент, когда регулятор перешёл к повышению ставки, основные участники рынка рассуждали примерно так: «ЦБ знает, что делает, соответственно, сейчас повысят ставку, заборят инфляцию, а потом ставки упадут». Такие рассуждения привели к тому, что участники экономических процессов не стали менять свою потребительскую и инвестиционную активность.

Действительно, зачем в этой картине мира экономить, сокращаться, менять стратегии, если через непродолжительное время всё вернётся «в зад», ставка снова упадёт и будет примерно всё то же самое, но без инфляции? Парадоксальным образом уверенность основных экономических агентов, что всё будет именно так, и привела к тому, что инфляция не снизилась, а напротив, ускорилась.

Основная цель при повышении ставки – изменить поведение потребителей и инвесторов. Но в силу убеждения этих самых потребителей и инвесторов, что это всё ненадолго, как раз таки эта цель регулятором достигнута не была. По большому счёту, при ставке 16% все продолжили «жить» также, как и при ставке 7,5%. Это привело к снижению эффективности мер ужесточения монетарной политики. Дополнительно на этот процесс наложилась слабость трансмиссионных механизмов.

Таким образом сейчас перед ЦБ стоит задача «объяснить всем», что высокие ставки надолго. Скорее всего это станет основным мейнстримом в риторике ЦБ сразу после заседания. В общем, умиротворение откладывается и к этому нужно быть готовым.

😎 Всем удачной рабочей недели!

🛗 Итак, какую кнопку нажимать (17, 18, 19, 20 … ???) или очередные ставки на ставку.

Ближе к 26 июля, дате заседания Совета Директоров ЦБ, страсти, как обычно, накаляются. Я уже писала, что инвестору важнее не «сколько?», а «что делать?» и варианты этих действий. И тем не менее, делюсь прогнозом коллег из SberCIB по поводу диапазона повышения (спойлер - 18%)

Еще показалось интересным мнение других коллег по причинам того, почему не сработали предыдущие повышения, зачем понадобилось новое и к насколько долгой и холодной зиме готовится.