X5 Group, одна из крупнейших продуктовых розничных компаний России (и самая предпочтительная нами компания в ритейле), в очередной раз показала впечатляющие операционные результаты. Компания завершила 2024 год с переездом в российскую юрисдикцию, что стало важным шагом для возвращения на фондовый рынок. С 9 января 2025 года акции X5 начали торговаться на Московской бирже под тикером Х5. Это важная веха после длительной паузы в обращении депозитарных расписок с апреля 2024 года.
Результаты X5 за четвертый квартал 2024 года внушают оптимизм. Исходя из свежих операционных данных, выручка компании выросла на 22.3% год к году, достигнув 1077.8 млрд рублей, а цифровые бизнесы показали рост на 47%. Сеть дискаунтеров “Чижик” удвоила выручку до 83.6 млрд рублей, став драйвером роста в операционной деятельности. Активное развитие сети на востоке России и открытие 958 новых магазинов подтверждают агрессивную экспансию компании.
Долговая нагрузка X5 остается на крайне низком уровне — чистый долг/EBITDA составляет всего 0.2х, что значительно лучше конкурентов (Магнит — 1.4х, Лента — 1.7х). Этот показатель подчеркивает стабильное финансовое положение компании и создает почву для возобновления дивидендных выплат. Ожидается, что новая дивидендная политика будет представлена в отчете по МСФО за 2024 год, а дивиденды могут достичь 15%, включая возможный разовый платеж из нераспределенной прибыли прошлых лет.
Почему мы бы подождали прежде чем брать? Несмотря на перспективность акций, весь российский рынок сейчас находится в подвешенном состоянии из-за неопределенности в переговорном процессе РФ-США по мирному урегулированию. Если станет окончательно ясно, что переговоров в ближайшее время НЕ будет, то весь российский рынок, включая Х5, резко свалится вниз. Поэтому с покупками пока осторожнее, но на долгосрок перспективно в любом случае 🙂
Всем профит и только таких отличных компаний в портфеле