Финансовый механизм @investmentsandmarket Channel on Telegram

Финансовый механизм

@investmentsandmarket

Философия разумного инвестирования. Мой Дзен: https://dzen.ru/finmech
По вопросам сотрудничества - @CyberWish86

Финансовый механизм (Russian)

Канал "Финансовый механизм" приглашает всех желающих погрузиться в мир инвестиций и финансов. Здесь мы разбираем философию разумного инвестирования и делимся полезными советами о том, как умно распоряжаться своими деньгами

Если вы хотите научиться принимать грамотные финансовые решения, следить за изменениями на рынке инвестиций и добиваться финансового успеха, то этот канал для вас! Мы предлагаем интересный и полезный контент, который поможет вам стать экспертом в области инвестирования

Администратор канала - @CyberWish86, всегда готов ответить на ваши вопросы и предложения о сотрудничестве. Присоединяйтесь к нам, и вместе мы построим ваш финансовый успех!

Финансовый механизм

12 Feb, 04:45

⛔️ Кто еще может разочаровать рынок?

На рынке продолжается сезон отчетов — какие-то из них оказались в рамках ожиданий (Норникель), а какие-то откровенно разочаровали (Позитив и ЮГК).

Все это говорит о том, что инвесторы недооценили ключевую ставку — она бьет не только по зомби, но и по довольно крепким компаниям. Так что мы увидим еще немало слабых отчетов.. и некоторые из них станут для рынка неприятным сюрпризом.

Кто же еще может разочаровать рынок?

📱 МТС. Компания перегружена долгами — в 3 квартале на их обслуживание ушло 29 миллиардов, а сейчас ситуация будет еще хуже. И если тогда прибыль составила 1 миллиард, то в 4 квартале ее вообще может не быть. Но и на этом неприятности не заканчиваются.

Менеджмент обещает щедрые дивиденды, правда на их выплату нужны 70 миллиардов рублей. Только вот денежный поток едва дотягивает до 25 миллиардов.. Остается либо занимать, либо снижать дивиденды — рынку не понравится ни первое, ни второе.

📱 Ростелеком. Тут ситуация во многом похожа — у компании огромный долг, половина которого взята под плавающую ставку. Поэтому в 3 квартале мы увидели и убыток, и отрицательный денежный поток — а из-за роста ставки дела стали только хуже.

В этом бизнесе есть светлые пятна, но многие его сегменты просто ужасны — они растут даже медленнее, чем официальная инфляция. Шансов на хороший отчет практически нет, а вместе с этим может быть и отмена дивидендов.

🍏 Магнит. Компания уже многих разочаровала, но это не мешает ей преподнести еще один сюрприз. В 1 полугодии мы увидели стагнацию, сейчас же может быть снижение показателей — так бывает, когда издержки растут быстрее выручки.

К тому же ее магазины теряют покупателей, так что компании нужно что-то менять. Поэтому она отказалась от дивидендов — деньги пойдут на гашение долга и покупку новых сетей. В моменте это негативно для акций, но на дистанции — правильное решение.

💿 НЛМК. Единственный из «трех сестер», кто еще не отчитался — у ММК и Северстали были слабые отчеты, а значит и тут будет примерно так же. Но бумаги не падают из-за ожидания дивидендов, которым рисуют чуть ли не 15% дивидендной доходности.

Пойдет ли компания на такую щедрость? Учитывая проблемы в отрасли и возможные санкции — далеко не факт, ведь в такие времена запас денег не помешает.

⚓️ Совкомфлот. Против компании ввели очередные санкции, после чего ее акции упали на 15%. Возможно, рынок недооценил их последствия — простаивающие суда не только не приносят выручки, но и увеличивают расходы на обслуживание.

С прошлым отчетом именно так и вышло — рынок заложил в него негатив от санкций, но результаты оказались хуже ожиданий. Возможно, нас ждет повторение этого сценария.

🏦 Совкомбанк. Страдает от высокой ставки, что и показали прошлые отчеты — так за 1 полугодие прибыль снизилась с 76 до 56 миллиардов. Во 2 полугодии ставка стала еще выше, а значит на резервы пойдет еще больше денег.

Ну и не забываем про бонусы, которые так любит местный менеджмент — так что расходы в декабре заметно подскочат. Все это намекает на слабый отчет, хотя с недавних минимумов акции выросли на 35%. Не слишком ли это круто?

📝 Такой у меня получился список. Я не стал включать сюда откровенных зомби, с которыми и так все понятно. Надеюсь, в комментариях вы его дополните, ведь кого-то я точно забыл :)
179
Финансовый механизм

11 Feb, 13:04

⚙️ Финансовый тест Тьюринга.

Представьте, что вы встретили человека, который называет себя финансовым экспертом. И у вас есть право на один вопрос, чтобы выяснить его компетентность.

Что бы вы у него спросили?

🧑‍💻 Эта ситуация напоминает знаменитый тест Тьюринга — его суть состоит в том, что с помощью вопросов нужно отделить компьютер от человека. Вы садитесь за терминал, где обмениваетесь сообщениями с некой «сущностью» (человеком или программой).

Можно писать все, что угодно — любые каверзные вопросы, какие-то пословицы и другие «человечные» вещи. И если вы не можете понять, с кем именно общаетесь, то компьютер обладает искусственным интеллектом.

💸 Финансовый тест Тьюринга выполняет другую задачу — он должен показать, является ли человек экспертом или лишь выдает себя за него. А раз у вас есть только один вопрос, то вам нужно сосредоточиться на самой главной в мире финансов вещи.

Так как же вывести фальшивого эксперта на чистую воду? Подумайте об этом секунду, прежде чем перейти к следующему абзацу.

❓ Именно об этом спросил своих подписчиков Ник Маджулли, и многие из них дали довольно любопытные ответы. Нашлись даже те, кто назвали любого финансового эксперта мошенником — мол, настоящих «гуру» в этой сфере не бывает.

Другие же предложили задать такие вопросы: «Как вы сами разбогатели?» и «Какой у вас собственный капитал?» Этих людей тоже можно понять, но вряд ли такой вопрос может отделить эксперта от мошенника.

🚀 Многие богачи дают ужасные финансовые советы, потому что они сами порой не понимают, за счет чего сумели разбогатеть. Так что наличие большого капитала — это еще не признак профессионализма.

Были и такие вопросы: «На какой мемкоин не вы делаете ставку?» «Что у вас в портфеле?», «Куда завтра двинется рынок» и «Какой у вас жим лежа?» :)

👎 Конечно, ответы на эти вопросы могут сказать что-то об «эксперте», но вряд ли это поможет определить его квалификацию. Как оказалось, отделить эксперта от шарлатана — это не самая простая задача.

Если бы я попал в такую ситуацию, то я бы спросил: «Как стать богатым, не будучи при этом удачливым?» На мой взгляд, это лучший вопрос для определения эксперта.

📝 Просто ответ на него затрагивает множество тем — баланс доходов и расходов, инвестирование, финансовую грамотность и так далее. И тут одним предложением уже не отделаешься — это вопрос с подвохом, который требует от эксперта целого набора знаний.

Людям не нужны советы от тех, кто разбогател благодаря родителям или с помощью рискованной ставки, ведь такой подход подойдет далеко не всем. Эксперт же должен дать такой совет, который приведет к успеху независимо от стартовой позиции.

🤷‍♂️ Даже если мой вопрос вам понравился, то его все равно нельзя назвать правильным — увы, он тоже не дает 100% гарантии. Я хочу быть с вами честными — если бы универсальный тест существовал, то его бы уже давно использовали.

‼️ А прямо сейчас вы невольно оцениваете мою финансовую экспертность. Так прошел ли я ваш личный тест Тьюринга? :)
348
Финансовый механизм

11 Feb, 08:42

🎉 Пора подводить итоги нашего розыгрыша!

Но сначала хочу сказать спасибо за теплые пожелания — это очень мотивирует, ведь я стараюсь именно для вас :)

✔️ Итак, счастливыми обладателями акций стали:

🏦 Алексей Корнилов — 10 акций Сбербанка
⛽️ Sergey Ch — 4 акции Роснефти
💿 Дмитрий Викторов — 1 акция Северстали

🎁 Всех от души поздравляю! А уже в конце месяца я разыграю очередную полезную книгу :)

*скрин с результатом розыгрыша будет в комментариях
406
Финансовый механизм

11 Feb, 04:33

📊 Рынок на распутье. Куда дальше?

Мы наконец пробили отметку в 3000 пунктов — так высоко рынок не был с лета прошлого года, а с недавних минимумов он вырос уже на 26%.

И хотя на вечерке индекс откатился обратно, настроение остается умеренно позитивным. Да и штурм такой серьезной отметки — это важный сигнал для трейдеров, которые могут поддержать этот рост своими «лонгами».

Так куда же двинется рынок?

🔮 Сразу говорю, что у меня нет кристального шара — будущего не знает никто, и мы можем лишь прикидывать наиболее вероятные сценарии. К тому же на рынок влияют все те же факторы — это геополитика, ключевая ставка и отчеты компаний.

Причем влияют именно в таком порядке — то есть, отчеты сейчас не так важны, как настроение инвесторов в целом. Мы видим это по поведению рынка — компании отчитываются откровенно плохо, но это не мешает индексу карабкаться вверх.

🛍 Далее идет ключевая ставка, с которой тоже еще не все ясно — впереди новое заседание, где нас может ждать очередной сюрприз. Я не говорю о ее повышении — достаточно будет жесткой риторики, чтобы инвесторы пересмотрели свои ожидания.

«Физики» сейчас твердо уверены, что ставку вот-вот начнут снижать — поэтому они выходят из ликвидности, покупая рекордные объемы облигаций. В теории это правильно, но на практике может обернуться горьким разочарованием.

🗣 И самый главный наш фактор — это геополитика, где все ждут начала мирных переговоров. Чем дольше длится это ожидание, тем хуже для рынка — любая затяжка означает, что стороны никак не могут договориться. А если мы услышим какие-то угрозы, то что будет с рынком?

Хотя эти угрозы уже были, просто инвесторы не восприняли их всерьез — нам намекнули на новые санкции, если Россия не согласится с «планом Трампа». А европейцы вообще угрожают пиратством — вряд ли они рискнут, но давление на «теневой флот» точно усилится.

🕯 У нас есть два сценария — либо вверх, либо вниз (да-да, все так банально!). Для реализации первого нужны две вещи — подписание договора с США или снижение ключевой ставки. К сожалению, в скорый мир я не верю, а вот на ЦБ вполне могут надавить.

В пользу второго сценария выступает больше факторов — затяжка переговоров, новые угрозы и санкции, жесткая риторика регулятора и падение нефти. Плюс плохие отчеты компаний, ведь если их будет слишком много, то это скажется на общем настроении.

🚀 Откат мне кажется более вероятным, но я все равно остаюсь оптимистом — на дистанции рынок обязательно пойдет вверх. Наши акции обречены на рост — об этом говорят и денежная масса, и инфляция. Просто время для этого еще не пришло :)

Но это все лишь вероятности, поэтому я делаю ставку на оба сценария — в моем портфеле есть и акции, и облигации/LQDT (примерно 50/50). Так я не пропущу возможный рост рынка, а в случае падения у меня будет ликвидность для покупок.

🙂 Времена сейчас такие, что ни в чем нельзя быть уверенным — даже в том, что рынок пойдет вправо :)
435
Финансовый механизм

10 Feb, 12:03

🕯 Мировой рынок акций. Какое место занимает Россия?

В мире инвестиций полно заблуждений — например, американские акции считают самыми прибыльными, а российскими — одними из худших в мире.

Но так ли это на самом деле? Чтобы разобраться в этом вопросе, предлагаю посмотреть доходность мировых рынков за 2004-2024 годы. Так насколько были хороши «американцы» и насколько плохи — «россияне»? :)

🇮🇹 Италия — 3,9% годовых (в долларах). После кризиса 2008 года ее акции ушли в штопор, поэтому она стала худшей среди крупных рынков. Не зря же Италия входит в группу должников, которую называют PIGS — с такой аббревиатурой не стоит ждать ничего хорошего :)

🇬🇧 Великобритания — 4,9% годовых. Еще одна неудачница, от былой славы которой ничего не осталось. Сначала ей досталось от реформ, а потом ее добили выходом из Евросоюза. При этом ставка делается на финансы, и в борьбе с Уолл-стрит она явно проигрывает.

🇯🇵 Япония — 5% годовых. Когда-то ее акции были одними из лучших, но тот пузырь остался далеко в прошлом. А в настоящем есть долгий боковик — акции целых тридцать лет выходили в плюс, а этот период стал страшным сном любого инвестора.

🇰🇷 Южная Корея — 6,2% годовых. Страна с растущей экономикой, чего не скажешь о ее фондовом рынке — два года ее акции были лучшими, и целых семь лет — одними из худших. Деньги любят тишину, а не перевороты и свержения правительства.

🇩🇪 Германия — 6,5% годовых. Локомотив Европы, который начал буксовать еще до «отказа» от российского газа. Это сказалось и на немецких акциях — они не были откровенными аутсайдерами, просто каждый год показывали очень слабую динамику.

🇷🇺 Россия — 6,9% годовых. Вот мы и добрались до нашего рынка. В пересчете на доллары он крепкий середняк — и это с учетом санкций и всего остального. А в период 2000-2023 гг. наши акции вообще были лучшими в мире (7,9% годовых без дивидендов!).

🇨🇳 Китай — 7,8% годовых. Страна пережила экономическое чудо, но доходность акций нельзя назвать выдающейся. Во многом из-за развода с Западом — крупные фонды выходят из китайских акций, которые за последние 10 лет трижды были худшим в мире.

🇨🇭 Швейцария — 8,1% годовых. Настоящая тихая гавань — ее акции никогда не были ни среди лучших, ни среди худших. Такая стабильность дорогого стоит — не нужно показывать крутые результаты, гораздо лучше никогда не проваливаться.

🇳🇱 Нидерланды — 8,3% годовых. Честно признаюсь, я ничего не знаю об этом рынке. Хотя такой результат меня не удивляет — если в стране все тихо-спокойно, то ее акции показывают себя хорошо. А в атмосфере всеобщего кайфа — так тем более :)

🇺🇸 США — 10,4% годовых. Лучший рынок оказался совсем не лучшим, хотя в последние годы пылесосит все мировые финансы. Причем деньги оседают в нескольких компаниях — отсюда и такие монстры капитализации, как Apple, Nvidia и Microsoft.

🇮🇳 Индия — 10,6% годовых. Новая «любимая жена», в которую потекли западные деньги — в итоге экономика страны растет, а ее рынок находится на подъеме. Вот бы и нам получить к нему доступ, хотя мы уже видели «безопасные» гонконгские акции..

🇩🇰 Дания — 12,7% годовых. Как тебе такое, Илон Маск? :) Вот такой у нас неожиданный лидер, о котором мало кто слышал. Я тоже не знаю, чем объяснить этот успех — либо тут постарались норвежские фонды, либо датчане так любят собственные акции.

⁉️Как вам такой рейтинг? Порвал несколько шаблонов, или все в рамках ожиданий? :)
526
Финансовый механизм

10 Feb, 04:33

⛔️ Компании-ловушки. Кто обманчиво дешев?

Если посмотреть на российский рынок, то на нем полно дешевых компаний — причем некоторые из них стоят даже дешевле своего капитала.

Казалось бы, покупай такие имена и жди их переоценки.. правда ждать можно годами и так и не дождаться. То есть, они только кажутся недооцененными — по факту это их нормальное состояние. Что же это за компании-ловушки?

🔌 Россети — P/E = 1x, P/BV = 0,1x. Выглядит аномально дешево, но не стоит обольщаться — смотреть нужно не на P/E и P/S, а на свободный денежный поток. А он находится в отрицательной зоне — то есть, все деньги уходят на капзатраты.

При этом у компании огромный долг, который продолжает расти — и все это по текущим ставкам.. Программа модернизации продлится еще пару лет, а потом нужно будет снижать долговую нагрузку. А до этого времени дивидендов можно не ждать.

⛽️ Сургутнефтегаз — P/E = 1,1x. У него гигантская кубышка, на которую можно купить половину нефтяного рынка. И некоторые верят, что ее когда-нибудь поделят между инвесторами — причем достанется не только владельцам «префов», но и держателям «обычки».

А пока этого не произошло, на обычные акции прилетают какие-то копейки — отсюда и их «дешевая» стоимость. И так продолжается всю историю компании — ее владельцев это устраивает, так зачем им менять отработанную схему?

✈️ Аэрофлот — P/E = 1,3х. В прошлом году получил рекордную прибыль, но стоит все равно очень дешево. И так происходит неспроста — прибыль компании скачет туда-сюда, и в любой год она может получить убыток (и оставить без дивидендов).

Плюс она работает на пределе возможностей — ее самолеты загружены по полной, и расти можно только за счет увеличения парка. Но сделать это проблематично — импортные борты под санкциями, а поставки отечественных постоянно переносятся.

🔌 ИнтерРАО — P/E = 2,6х. Тут с финансами все в порядке — у компании не просто нет долга, но и есть солидная кубышка. Правда толку от этого не много — на выплаты идет лишь 25% прибыли , так что дивиденды более чем скромные.

При этом «операционка» растет на уровне инфляции, а кубышку постепенно потратят на модернизацию. А еще не стоит забывать, что при снижении ставки доходы компании пойдут вниз.

🚂 ОВК — P/E = 3.3х. Компания обрела новую жизнь — после допэмиссии у нее больше нет долга, зато есть растущая выручка и солидная прибыль. Все это делает ее привлекательной, если бы не одно но — в октябре она выдала кому-то займ в размере 25 млрд. рублей.

Причем это не что-то новое — владельцы не первый раз кидают акционеров, выводя деньги через мутные схемы. Такой бизнес долго может оставаться «недооцененным» — смысл покупать в нем долю, если денег ты все равно не получишь?

🔌 Юнипро — P/E = 4.5х. Тут дело не в дешевых коэффициентах, а совершенно в другом — компания оценивается в 120 миллиардов, при этом на счетах у нее лежит 70 миллиардов. А в своей сфере она является наиболее эффективной.

У группы иностранный владелец, поэтому эти деньги заблокированы из-за санкций. Нужно ждать потепление отношений, но когда оно произойдет? Так что распределение прибыли можно ждать годами.

🏦 ВТБ — P/BV = 0,4х. Чаще всего покупка банка дешевле его капитала — это очень хорошее решение. В случае со Сбербанком это работает, ведь после просадок он всегда возвращается к P/BV = 1х. Но тут это правило дает сбой — ВТБ так и остается дешевым.

Во многом тут виновато руководство, которое обещает золотые горы, а потом просто кидает своих акционеров. А еще у банка куча непрофильных активов — кто-то считает это будущим драйвером, но по факту эти пассивы лишь вытягивают деньги.

‼️ Вот такой получился список. Не зря же говорят, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке :)
552
Финансовый механизм

08 Feb, 13:24

🔥 Спектр финансовой независимости.

Многие из нас инвестирует с одной целью — обрести финансовую независимость, чтобы потом заниматься любимым делом. Если ее спектр и существует, то лучшее его описание сделал Морган Хаузел:

✔️ Уровень 0: Полная зависимость от доброты других людей, причем часто от тех, кто вообще не заинтересован в вашем успехе. Собственно, это то самое финансовое дно, куда можно падать бесконечно.

✔️ Уровень 1: Полная финансовая зависимость от людей, которые хотят вашего успеха — либо вы им нравитесь, либо от этого зависит их репутация. Например, сюда относятся наставники, которые отвечают за своих «протеже».

✔️ Уровень 2: Полная финансовая зависимость от людей, кровно заинтересованных в ваших результатах. В первую очередь это дети, которые получают помощь от своих родителей.

✔️ Уровень 3: Способность частично себя обеспечить. Молодые люди, которые хоть и работают, но продолжают полагаться на своих родителей.

✔️ Уровень 4: Способность полностью себя обеспечить, но зависеть от настроения начальства или клиентов. Это очень шаткая позиция — другие люди распоряжаются вашим временем и диктуют вам ваше будущее.

✔️ Уровень 5: Иметь накопления для решения заурядных проблем. Вы можете справиться с трудностями, с которыми люди сталкиваются в жизни и в быту.

✔️ Уровень 6: Накоплений достаточно для решения крупных непредвиденных проблем. Вы по-прежнему полагаетесь на зарплату, но в случае кризиса можете полгода прожить и без этих денег.

✔️ Уровень 7: Иметь пенсионные сбережения и не иметь долгов по кредитам. Вы все еще полагаетесь на начальство и клиентов, но уже вплотную приблизились к финансовой независимости.

✔️ Уровень 8: Возможность выбирать работу или конкретных клиентов. Вы по привычке полагаетесь на старых клиентов, но если они вас сильно достанут, то вы можете спокойно их поменять.

✔️ Уровень 9: Вы настолько уверены в своем статусе, что уже не видите необходимость показывать свою «крутизну» другим (дорогую машину и роскошные вещи).

✔️ Уровень 10: Способность отказывать банкам, которые предлагают выгодные кредиты — вам уже просто не нужны эти деньги.

✔️ Уровень 11: Вы можете больше года прожить за счет своих сбережений — это первый настоящий этап независимости. Теперь вы можете сказать «нет» практически любому.

✔️ Уровень 12: Купоны и дивиденды покрывают половину ваших расходов на жизнь. Однако большая часть этой независимости обусловлена экономией, а не размером ваших активов.

✔️ Уровень 13: Доходы от ваших активов покрывают ваши основные расходы. Вы больше не зависите от клиентов или начальства — теперь вы можете работать только с теми, с кем сами хотите.

✔️ Уровень 14: Доходы от ваших активов могут покрыть не только основные, но и более «люксовые» расходы — качество вашей жизни становится еще выше.

✔️ Уровень 15: Независимость позволяет вам делать и говорить все, что вы захотите, даже если другие люди с вами не согласны. Вы больше не нуждаетесь ни в чьей поддержке.

✔️ Уровень 16: Вы занимаетесь благотворительностью, а ваши доходы все равно опережают ваши расходы. Полная финансовая свобода, которой вы можете поделиться с другими.

😉 Вот такой интересный спектр. Согласны с Морганом (и моим переводом), или есть спорные моменты? :)
576
Финансовый механизм

08 Feb, 05:04

🗓 Нюансы недели. Лента, Позитив и «дядя Коля».

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими отчетами и новостями :)

🍏 Лента — есть и плюсы, и минусы. Представила неплохой отчет, где все обратили на рост выручки (+45,6% г/г) — покупка «Монетки» себя более чем оправдывает. При этом в 4 квартале чек вырос лишь на 8,5%, что меньше уровня инфляции.

Это первый негативный звоночек — видимо, компания боится повышать цены, чтобы не отпугнуть своих покупателей. Но есть и еще один риск — большую часть выручки (~58%) дают гиперы, а ведь этот формат себя изживает.

⛔️ Убийственные плечи. ЦБ раскрыл статистику маржин-коллов — их пик пришелся на середину июня, а общий объем потерянных средств составил 305 млрд. рублей. Вместе с крипотрейдерами эта сумма перевалит за полтриллиона рублей..

У риска всегда есть обратная сторона, которую мало кто замечает Да и брокеры об этом не скажут — им выгоднее писать о тех, кто с помощью плеч сделал «иксы». А кладбище горе-трейдеров тем временем становится все больше.

⛏ ЮГК — не все то золото, что блестит. Споры с Ростехнадзором не прошли даром — из-за закрытия шахт добыча золота снизилась на 17%. Дешевле сразу все делать нормально, чем потом переделывать.. но компания идет своим путем.

Теперь ЮГК обещает увеличить добычу на 13-35% — звучит вроде как круто, но на деле это возврат к уровням 2023 года. И все это на фоне высокого долга и прихода нового акционера — в общем, руководству можно поставить жирную двойку.

👑 Новая золотая лихорадка. В прошлом году россияне купили 75,6 тонн золота — это примерно четверть годовой добычи страны. А сейчас к ним присоединились и другие — американцы, китайцы и индийцы так же наращивают свои покупки.

Мировые ЦБ тоже пополняют запасы, пытаясь обезопасить себя от будущих «лебедей». А все из-за политики Трампа, который слишком рьяно взялся за дело — в сложные времена золото вновь становится «тихой гаванью».

📱 Позитив — это фиаско, братан (с). Компания раскрыла свои отгрузки — вместо обещанных 30-36 млрд. они составили 26 млрд. рублей. А ведь изначально в планах были 50 миллиардов.. это как же нужно планировать, чтобы ТАК сильно ошибиться?

Зато была крутая вечеринка в Лужниках, расширение штата и подарки менеджменту. Думаю, после финансового отчета нас ждет еще одно разочарование — прибыль будет хуже любых ожиданий. Не зря же менеджмент продает свои акции.

👀 Грех всегда в цене. Россияне потратили на казино, букмекеров, экстрасенсов и интим-товары около 4,5 трлн. рублей — это почти столько же, сколько было потрачено на ипотеку. А если добавить нелегальный рынок, то грешные расходы вырвутся вперед.

Ничего не поделаешь — людям хочется не просто жить в своей квартире, а жить с огоньком. Или с перчинкой, если уж на то пошло :)
604
Финансовый механизм

07 Feb, 12:02

💼 Сегодня я пополнил консервативный портфель (плюс потратил дивиденды и купоны).

Для начала несколько слов о рынке, который продолжает карабкаться вверх. Причины у нас все те же — слухи о переговорах и будущее снижение ставки. И если с первым ничего не ясно, то второе более ощутимо — инфляция начала замедляться, хотя этот тренд нельзя назвать устойчивым.

💸 Но инвесторов это не останавливает — в январе они продолжили покупать и акции, и облигации. В последние вообще зашли рекордные суммы — то есть, все уже закладывают скорый разворот ставки. А ведь пару месяцев назад все шарахались от рынка :)

Я же держу 30% портфеля в Ликвидности, но и покупать тоже не забываю — мне еще нужно набирать позиции по Т-Банку, Транснефти и Пятерочке. Правда последнюю так и не дали купить подешевле, значит придется брать по текущим.

⛔️ Но перед этим я хочу избавиться от пары имен. Первым будет НКНХ — доля у него небольшая, так что он лишь усложняет структуру портфеля. Да и перспектив пока не видно — Сибур выводит из него деньги, поэтому лучше взять «мамины» акции.

Ну а вторым станет Ростелеком, который не спешит раскрывать свою стоимость. Вместо этого компания наращивает долги, а с такой ставкой это не самое лучшее решение. Признаю ошибку и режу маленького лося, а на его место есть более интересный кандидат :)

Пора переходить к покупкам:

🍏 Пятерочка — 2 акции по 3270,5;
🏦 Т-Банк — 1 акция по 3119;
⛽️ Транснефть — 4 акции по 1130,1;
⛽️ Татнефть П — 2 акции по 680,6;
🏛 ОФЗ 26207 — 6 облигаций по 854;

Лукойл (18%), Сбербанк (17,5%) и Новатэк (10%) — крупнейшие доли в портфеле, доля остальных компаний колеблется от 2% до 8,5%.

Защитная часть состоит из LQDT и ОФЗ — ее долю я планирую снизить до 40% (сейчас около 50%).

⚙️ Более подробный обзор (и скрины!) можно посмотреть на Дзене.
662
Финансовый механизм

07 Feb, 04:31

🔥 Топ-7 дивидендных акций на 2025 год [от SberCIB].

На днях аналитики Сбера обновили свои подборки — это коснулось и топа дивидендных акций, где произошли очень серьезные изменения.

Сначала оттуда исключили Совкомфлот и Роснефть — у первой дивиденды могут снизиться из-за санкций, а исключение второй «носит тактический характер». Позже оттуда убрали еще и акции НЛМК, которые заменили на бумаги Хэдхантера.

От кого же ждут самых высоких дивидендов?

🏦 Банк Санкт-Петербург. Ожидаемая доходность — 15,3%.

Этот банк для многих остается загадкой, ведь пока его коллеги страдают от высокой ставки, он от нее только выигрывает. Поэтому рынок сомневается, будет ли он так же эффективен при снижении ставки — отсюда и такие низкие оценки (текущий P/E = 3,5х).

Этим же объясняется его высокая доходность — инвесторы считают ее «временной» и не спешат покупать его акции. Хотя кто знает, вдруг этот банк снова нас удивит? :)

⛽️ Лукойл. Ожидаемая доходность — 13,4%.

Этот монстр редко покидает такие топы — он всегда делится своей прибылью, и почти всегда его выплаты оказываются щедрыми. Его не останавливали ни санкции, ни низкие цены на нефть — настоящая кеш-машина для своих акционеров.

Вот и сейчас он порадует своими дивидендами, которые станут одними из самых высоких в секторе. Правда еще есть Сургутнефтегаз, но его в этот список почему-то не включили.

⛽️ Татнефть. Ожидаемая доходность — 13,2%.

Еще один нефтяник, который эффективно работает со своими активами — ему нужно пополнять бюджет Татарстана, поэтому за ним очень пристально следят :) Компания даже может снизить свою инвестпрограмму, чтобы заплатить еще более высокие дивиденды.

У Татнефти есть еще один плюс — она вернулась к ежеквартальным выплатам, в то время как другие платят раз в полгода/год.

🔖 Хэдхантер. Ожидаемая доходность — 13%.

Это уникальный случай, когда IT-компания попадает в такую подборку. При этом ее акции почти не растут — инвесторы ждут ухудшения ее результатов, ведь рынок труда начинает остывать.

Хотя тут все не так просто — у Хэдхантера почти монопольное положение, и при снижении оборота он может просто повысить цены. Вот и эксперты считают, что компания будет платить высокие дивиденды вплоть до 2028 года.

🏦 Сбербанк. Ожидаемая доходность — 12,9%.

Ну и какая же подборка без зеленого гиганта? Причем он попал сюда не по блату, а вполне заслуженно — банк платит хорошие дивиденды, которые в дальнейшем будут только расти. Такие прогнозы дает руководство, и нет оснований ему не верить.

Все-таки ставка начнет снижаться, что скажется на его маржинальности — а там уже и до двух триллионов прибыли рукой подать :)

⛽️ Транснефть. Ожидаемая доходность — 12,5%.

После налога акции ушли на коррекцию, которая вернула им привычную доходность. Компания остается защитной историей — у нее есть хорошая кубышка, а ее выручка зависит лишь от тарифов (объемы прокачки почти не меняются).

🌾 ФосАгро. Ожидаемая доходность — 12,1%.

Довольно неожиданно, хотя и логично. Компания снизила дивиденды, чтобы погасить часть своих долгов — теперь процентные расходы будут ниже, что позитивно скажется на ее прибыли. К тому же цены на удобрения растут, а рубль должен ослабнуть.

Так что у ФосАгро все должно быть отлично — некоторые аналитики рисуют ей дивиденды в районе 15%. Но в SberCIB сидят более скромные товарищи :)

📝 Вот такой у нас обновленный топ. У меня есть 5 из представленных акций, нет лишь БСПБ и ФосАгро — в первом я не вижу большого апсайда, а вторую думаю добавить в портфель (но хотелось бы подешевле).

🙂 А как обстоит дело у вас? Богатеете на дивидендах? :)
716
Финансовый механизм

06 Feb, 04:34

❓ ChatGPT vs DeepSeek – кто лучше выбирает акции?

Искусственный интеллект плотно вошел в нашу жизнь — сначала он писал лишь короткие тексты, а сейчас может анализировать огромные объемы информации.

Для инвесторов это может быть очень полезным — тут главное задавать правильные вопросы и понимать, что будущего не знает даже машинный разум. А еще было бы неплохо разобраться, кто из «роботов» лучше подходит для российских реалий.

Поэтому я хочу познакомить вас с исследованием «Альфы», где они сравнили две самые топовые AI-модели — американский ChatGPT и китайский DeepSeek. Им предоставили таблицы с данными, на основании которых те и делали свои выводы.

Давайте посмотрим на их ответы и попробуем дать им свою оценку :)

❓Какие главные факторы будут влиять на цену акций в 2025 году?

🇺🇸 ChatGPT: ДКП и ключевая ставка, геополитическая неопределенность и санкции, финансовая устойчивость компаний.

🇨🇳 DeepSeek: геополитическая напряженность и санкции, ДКП и инфляция, динамика нефтяных цен и новые налоги.

✔️ Мне ответы китайца понравились больше, потому что нефть для нас и правда очень важна. Хотя обе нейросети попали в точку, так что тут можно зафиксировать ничью.

❓Какие три сектора могут показать лучшую динамику в 2025 году?

🇺🇸 ChatGPT:

- IT-сектор — низкие долги, высокий внутренний спрос;
- телекоммуникации — стабильные платежи абонентов;
- электроэнергетика — регулируемые тарифы, низкие внешние риски.

🇨🇳 DeepSeek:

- банки и финансы — высокая маржа, низкое влияние санкций;
- электроэнергетика — господдержка, стабильные платежи за энергию;
- IT-сектор — налоговые льготы, импортозамещение.

✔️ А тут победа достается китайцу — его выбор кажется более перспективным, а его аргументы — более точными и приближенными к нашей жизни.

❓Назови одну наиболее перспективную акцию в каждом из этих секторов.

🇺🇸 ChatGPT:

🔖 Хэдхантер — высокая рентабельность, отрицательный долг;
📱 Ростелеком — недооценка по P/E и P/S, регулярные дивиденды;
🔌 РусГидро — низкие мультипликаторы, вероятность дивидендов.

🇨🇳 DeepSeek:

🏦 Сбербанк — лидерство в секторе, цифровая экосистема;
🔌 ИнтерРАО — дешевле конкурентов, самый низкий долг в секторе;
📱 Яндекс — начал платить дивиденды, есть потенциал в AI.

✔️ И снова побеждает китайский интеллект, ведь он выбрал крепкие и надежные компании. А вот американец подкачал — его акции перегружены долгами, что не очень хорошо при текущей ставке.

🎯 Дальше был вопрос про целевые цены и дивиденды, но я не вижу смысла углубляться в эти подсчеты. Скажу лишь, что «американец» явно ошибся в оценке дивидендов, а «китаец» на 100% попал в консенсус-прогнозы.

Так кто же лучше — ChatGPT или DeepSeek?

🥇 Со счетом 4-1 победил китайский DeepSeek — по сути он просто разгромил своего оппонента. Китаец ближе к нашим реалиям, а его идеи очень похожи на рекомендации крупных инвест-домов. Может, он все списал у наших аналитиков? :)

Американец же берет то, что работает на американском рынке, и перекладывает это на российскую почву. Отсюда и его советы по РусГидро — на бумаге тот и правда «недооценен», но на это есть веские причины (огромные долги и капзатраты).

🚀 Как бы там ни было, машины очень быстро развиваются — их навыки будут становиться все лучше, в том числе и их инвестиционные советы. Так что рынок ждут большие изменения, и нужно быть к этому готовыми.

⁉️ Как вам такое исследование? Полезно или зря потратил ваше время? :)
743
Финансовый механизм

05 Feb, 12:04

🔥 Лучшие сырьевые товары за последние 20 лет.

На прошлой неделе у меня был пост о лучших активах — сейчас же я хочу дополнить его сырьевыми товарами, чтобы мы видели всю картину целиком.

Все-таки многие из них торгуются на нашей бирже, и некоторые даже хеджируют ими свой капитал. А взглянув на их доходность, можно сделать какие-то выводы — кто был лучшим и худшим, и есть ли вообще смысл держать их в портфеле.

Так какие товары были лучшими (в долларах США)?

✔️ Золото — 9,2% годовых. Меняются времена и страны, но этот металл не теряет своей актуальности — доллары приходят и уходят, а его блеск остается вечным. Удивительная стабильность, которая так ценится в нашем изменчивом мире.

✔️ Серебро — 7,8%. Тут блеск не такой яркий, но тоже довольно неплохо — все-таки серебро скорее технический, чем инвестиционный металл. Потребности в нем каждый год растут, и эксперты пророчат еще больший рост.

✔️ Палладий — 7,5%. Замыкает тройку еще один технический металл. Его применяют в самых продвинутых отраслях, без которых современный мир просто невозможен. И хотя со своих пиков он упал на 70%, его доходность остается очень высокой.

✔️ Рис — 7,4%. Чуть-чуть не дотянул до пьедестала, но результат все равно впечатляет. Правда если вспомнить, какими темпами растет население в Азии, то все встанет на свои места. И это еще хорошо, что азиаты едят палочками!

✔️ Медь — 6,5%. Этот металл всегда предсказывает, куда двинется экономика — если цены на него падают, то мир скоро погрузится в рецессию. Но в последние 20 лет экономика росла — отсюда и такой рост медных котировок.

✔️ Апельсиновый сок — 6,1%. Этот полезный продукт становится все популярнее, но его урожаи порой подводят. И когда случается неурожай, то фьючерсы резко взлетают — и осенью прошлого года они обновили исторический максимум.

✔️ Кофе — 5,3%. Тут мне уже не до шуток… Цены на любимый напиток летят в космос — все из-за проблем в Африке и Бразилии, где погибло много кофейных деревьев. Если ничего не изменится, то будем покупать зерна поштучно.

✔️ Нефть — 4,4%. Вот вам и «черное золото», которому прогнозировали рост до 200 долларов за бочку. Но в дело вмешались технологии — топлива требуется меньше, а нефти добывается все больше. В итоге даже сок оказался выгоднее :)

✔️ Какао — 3,5%. В прошлом году был неурожай, поэтому цены взлетели на 60%. Такое уже было в истории — какао дорожало в 2014 и 2019 годах, но потом все приходило в норму. Поэтому итоговая доходность не очень высокая — по факту она держится на уровне инфляции.

✔️ Платина — 0,5%. И этот металл еще считается инвестиционным! Поразительный результат, от которого у меня просто пропал дар речи :) Уж лучше было просто держать доллары под подушкой.

⛔️ Никель — минус 0,4%. Главный аутсайдер сырьевого рынка — даже хлопок, уголь и каучук были лучше. Зато становится понятно, почему у Норникеля такие проблемы — пятая часть его выручки приходится на этот металл.

Какие можно сделать выводы?

Многие товары обогнали долларовую инфляцию (4,2% годовых), хотя акции сделали это с гораздо большим запасом. При этом товарные фьючерсы намного волатильнее, так что толку от них для рядового инвестора немного.

😉 Только если хочется поиграть в трейдера, правда тут можно быстро остаться без депозита :)
801
Финансовый механизм

04 Feb, 12:05

Финансовый механизм pinned «🎉 Сегодня у моего канала День Рождения! :) Для меня это важное событие, ведь «писательство» стало частью моей жизни. И в честь этого я хочу разыграть три денежных приза: 🏦 10 акций Сбербанка ⛽️ 4 акции Роснефти 💿 1 акцию Северстали ✔️ Для участия нужно…»
0
Финансовый механизм

04 Feb, 07:00

🎉 Сегодня у моего канала День Рождения! :)

Для меня это важное событие, ведь «писательство» стало частью моей жизни. И в честь этого я хочу разыграть три денежных приза:

🏦 10 акций Сбербанка
⛽️ 4 акции Роснефти
💿 1 акцию Северстали

✔️ Для участия нужно быть моим подписчиком и оставить комментарий под этим постом. А через неделю я с помощью рандомайзера выберу победителей, которые получат эти призы.

‼️ Всем удачи! Участвуйте и выигрывайте! :)
822
Финансовый механизм

04 Feb, 04:35

😱 Трамп обрушит мировую экономику?

Трамп на посту всего две недели, а уже начал торговые войны — он ввел пошлины против Мексики и Канады, правда потом приостановил их введение.

Так он продавливает нужные решения и показывает другим, что настроен очень серьезно. Просто впереди более важные цели — Китай и Европа — которые глядя на других должны стать более сговорчивыми.

⛔️ Хотя шансов на это не очень много — да, европейцам еще можно вывернуть руки, а вот с китайцами так уже не получится. Поэтому тут уступок уже не будет — если американцам вежливо откажут, то нас ждет торговая война между США и Китаем.

При этом Трамп не какой-то безумец, который будет топить собственную экономику. У него просто нет другого выбора — у США ужасный торговый баланс, и ему нужно сводить дебит с кредитом. Полностью этого сделать не удастся, но сделать первый шаг он все же попытается.

🚀 К тому же США уже делали это раньше — у них были самые высокие пошлины в истории, которые защищали их от импортных товаров. Так они создали собственное производство — теперь же его нужно возрождать, а китайские конкуренты этому мешают.

Это больно ударит по мировой экономике — эксперты посчитали, что ущерб составит почти 6 трлн. долларов (5% от ВВП). Чтобы вы понимали масштаб проблемы — это намного круче, чем финансовый кризис 2008 года и пандемия.

Как это скажется на нас?

Хоть мы и отрезаны от западных рынков, но все равно являемся частью мировой экономики. И если она скатится в рецессию, то мы это тоже почувствуем — рухнут цены на сырьевые товары, а вслед за этим рухнет и выручка наших экспортеров.

📉 И хуже всего будет тем, у кого и так есть проблемы с денежным потоком — РУСАЛу, Норникелю и Газпрому; Роснефть с ее валютным долгом тоже пострадает. С металлургами все не так однозначно, ведь их может поддержать внутренний спрос на сталь.

Хотя есть и те, кто могут оказаться в выигрыше — в такие периоды золото обычно растет, а значит золотодобытчики будут в шоколаде. Правда все они со своими «тараканами» — кто с долгами, кто просто кидает акционеров — но Полюс выглядит более-менее неплохо.

Если «жертвы» Трампа начнут отвечать, то они откажутся от американского зерна и удобрений. А значит им придется брать российские товары, которые станут более востребованными — это большой плюс для ФосАгро и РусАгро.

💸 Для «внутренних» компаний ничего не изменится — те же ритейлеры, банки и айтишники продолжат зарабатывать. Тут тоже лучше выбирать тех, у кого все в порядке с долгами и рентабельностью — на ум сразу же приходят Пятерочка, Сбербанк, Хэдхантер и Яндекс.

Хотя в случае кризиса рухнет все, и безопасных историй на рынке не останется. Но с крепкими компаниями будет гораздо спокойнее — они продолжат платить дивиденды, а их акции восстановятся быстрее других.

‼️ Остается надеяться, что этого все же не произойдет — мы выбирали Трампа не для того, чтобы он рушил нам экономику! :)
743
Финансовый механизм

03 Feb, 12:06

🔥 Свежие выпуски облигаций [январь 2025].

Январь оказался богатым на свежие размещения — на долговой рынок выходили как надежные, так и довольно рискованные эмитенты.

Собрал для вас самые любопытные выпуски — в начале будет пара флоатеров, а дальше — классические облигации. При этом в подборку вошли простые (с одним исключением) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше BBB+).

✅ ТГК-14 001Р-06 (флоатер)

• ISIN: RU000A10ARZ9
• Купон: КС + 6%
• Текущая стоимость: 100,4%
• Доходность: 26,9%
• Погашение: 11.01.2029
• Рейтинг: BBB+ от АКРА, ruВВВ+ от эксперт РА

Крупная энергетическая компания, работающая в Бурятии и Забайкальском крае.

✅ РОЛЬФ 001Р-06 (флоатер)

• ISIN: RU000A10ASD4
• Купон: КС + 6%
• Текущая стоимость: 100,1%
• Доходность: 27%
• Погашение: 21.01.2027
• Рейтинг: ruА от эксперт РА

Крупнейший автодилер, оказывающий широкий спектр услуг. В дилерскую сеть входят 65 автосалонов по всей стране.

✅ Магнит 005Р-01 (фикс)

• ISIN: RU000A10ANZ8
• Купон (от номинала): 21,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 23,5%
• Погашение: 20.04.2026
• Рейтинг: ААА от АКРА, ruААА от эксперт РА

Один из крупнейших игроков на рынке розничной торговли. Все максимально просто и надежно :)

✅ Россети 001Р-15R (фикс)

• ISIN: RU000A10ASB8
• Купон (от номинала): 21,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 23,55%
• Погашение: 27.07.2026
• Рейтинг: ruААА от эксперт РА

Государственная компания, занимающаяся передачей электроэнергии, а так же оказывающая услуги по подключению к электросетям.

✅ Европлан 001Р-09 (фикс)

• ISIN: RU000A10ASC6
• Купон (от номинала): 24%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 26,2%
• Погашение: 14.07.2028
• Рейтинг: АА от АКРА, ruАА от эксперт РА

Одна из крупнейших лизинговых компаний, делает ставку на сегмент малого бизнеса. Единственная бумага с амортизацией — по 10% начиная с 15 купона (26.04.2026).

✅ ТГК-14 001Р-05 (фикс)

• ISIN: RU000A10AS02
• Купон (от номинала): 24,75%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 27,1%
• Погашение: 11.01.2029
• Рейтинг: BBB+ от АКРА, ruВВВ+ от эксперт РА

Крупная энергетическая компания, работающая в Бурятии и Забайкальском крае.

✅ РОЛЬФ 001Р-07 (фикс)

• ISIN: RU000A10ASE2
• Купон (от номинала): 26%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 26,7%
• Погашение: 21.01.2027
• Рейтинг: ruА от эксперт РА

Крупнейший автодилер, оказывающий широкий спектр услуг. В дилерскую сеть входят 65 автосалонов по всей стране.

✅ МОНОПОЛИЯ 001Р-03(фикс)

• ISIN: RU000A10ARS4
• Купон (от номинала): 26,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 29,8%
• Погашение: 26.01.2026
• Рейтинг: BBB+ от АКРА

Предоставляет логистическую платформу, которая позволяет перевозчикам найти груз, а бизнесу — оформить транспорт в лизинг.

👀 И бонус для любителей экстрима и экзотики:

✅ Ландскейп Констракшн-01 (фикс)

• ISIN: RU000A10AMY3
• Купон (от номинала): 31%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 35,4%
• Погашение: 13.01.2028
• Рейтинг: BB- от НКР

Предоставляет услуги ландшафтного дизайна, озеленения городских и частных объектов. Дебютант долгового рынка, поэтому рисков тут достаточно много.
709
Финансовый механизм

03 Feb, 04:30

💸 В наших акциях больше нет премии за риск?

В последнее время только и слышно, что акции себя не оправдывают — в них слишком много риска, а их доходность уступает вкладам и облигациям.

Если взять статистику двух последних лет, то именно так оно и будет — рынок акций пережил пару обвалов, в то время как депозиты давали хорошую прибыль. Но у большинства из нас более длинный горизонт, поэтому смотреть нужно на всю картину целиком.

📝 Аналитики «Альфы» и студенты ВШЭ провели исследование, где сравнили доходность акций с другими активами. Получились довольно интересные цифры — так с 2015 по 2024 год акции принесли 17% годовых, золото — 16%, а вклады и облигации — 9% и 8%.

В этот период вошло несколько жестких падений, от одного из которых акции до сих пор не оправились. Но это не помешало им в два раза опередить инфляцию — а ведь именно это от них и требуется. Правда мимоходом они опередили и золото, и любимый многими доллар.

📈 Есть еще пара любопытных моментов — акции никогда не падали два года подряд, а их падение было хорошей точкой для входа. Так после обвала 2014 года за следующий год они выросли на 40%, а после обвала 2020 года — сразу на 55%.

Хотя и тут есть исключения — после обвала 2022 года годовой рост акций составил лишь 7%. В этом и заключается их главный риск — на рынке мы имеем дело с вероятностями, а за одним «дном» можно получить второе «дно» в подарок.

🚀 При этом поймать «дно» практически невозможно, поэтому лучше и не пытаться. Гораздо выгоднее постепенно заходить в рынок — так вы точно не упустите разворот и не лишитесь максимальной выгоды. Ведь именно лучшие дни дают самую высокую доходность.

Например, пропуск пяти таких дней может снизить вашу прибыль втрое. Так если бы в 2000 году вы вложили бы в акции 1000 рублей, то ваш капитал вырос бы до 16750 рублей. А при пропуске пяти лучших дней эта сумма составила бы лишь 6814 рублей!

⛔️ На более коротких дистанциях эта разница все равно остается существенной. За последние десять лет эти вложения выросли бы до 1865 рублей, а при пропуске пяти лучших дней — до 1145 рублей. То есть, доходность составила бы всего 14,5%!

Если сравнить это с лидерами рынка, то станет совсем грустно — за это время акции Полюса дали 670%, ФосАгро — 170%, а относительно безопасные Сбербанк и Лукойл — 168% и 160% соответственно. Только беда в том, что будущих лидеров не знает никто :)

Какие можно сделать выводы?

Несмотря на все сложности, акции продолжают давать высокую доходность, поэтому премия за риск никуда не делась. Просто для этого нужно время, которое лучше проводить «в рынке» — и особенно активно нужно покупать во время обвалов.

‼️ Для этого у нас были отличные возможности, хотя рынок и сейчас остается дешевым (P/E = 5х против исторических 6,2х). Так что эта пружина еще не разжалась :)
694
Финансовый механизм

02 Feb, 06:20

🎉 Пора подводить итоги нашего розыгрыша!

Его участниками стали 75 человек, среди которых рандомайзер выбрал победителя. Книга «Игра на понижение» достается Ларисе, с чем мы ее и поздравляем :)

🎁 На следующей неделе вас ждет еще один сюрприз, так что следите за обновлениями! :)

*скрин с результатом розыгрыша будет в комментариях
618
Финансовый механизм

01 Feb, 10:13

Сатирическая зарисовка о том, как пульсяне в Магните разочаровались. Слабонервным лучше не читать :)
https://teletype.in/@cyberwish/cDTbRyOTncN
735
Финансовый механизм

01 Feb, 05:01

🗓 Нюансы недели. Пятерочка, Инарктика и залоги Сбера.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

🍏 Лидерство Пятерочки. Компания представила операционный отчет, и самое важное в нем — это рост LFL-продаж (+14,4%) и трафика (+2,9%). При этом рост трафика в 4 квартале ускорился (+3,8%), а в целом этот показатель растет уже 10 (!) лет подряд.

Это говорит о том, что она отнимает трафик у других ритейлеров — в первую очередь у Магнита, отчет которого будет не таким позитивным. Борьба в этом секторе идет очень жесткая, и Пятерочка в ней выглядит явным фаворитом.

🏦 Сбербанк — несите все! Банк опубликовал список вещей, которые им предлагали в качестве залога — самым дорогим объектом были акции на 500 млрд. рублей, а самым дешевым — доля в уставном капитале стоимостью 1 копейка.

В список самых необычных активов попали: музей ретроавтомобилей, фонтан, тренажер для реанимации Гоша и пчелы с помещением для их зимовки. Часть этих залогов одобрили — надеюсь, это был не Гоша, которому будет скучно в банковском хранилище :)

🐟 Инарктика — плодись рыбка. В прошлом году реализовался главный риск — из-за болезней компания лишилась почти половины биомассы. Так что свежий отчет вышел лучше ожиданий — несмотря на снижение продаж, выручка выросла на 10,5%.

Но главный позитив заключается в другом — половину потерянной рыбы уже восстановили, а до конца года должны восстановить весь объем. При этом компания выходит на полный цикл — теперь у нее и мальки, и корма собственного производства.

💩 М. Видео — отмучилась? Дела у компании шли просто ужасно — во 2 полугодии она получила убыток в 10,3 млрд. рублей. И судя по всему, ее мучениям пришел конец — ее «активы» достанутся главному кредитору Промсвязьбанку.

Скорее всего, долю текущих акционеров сильно размоют, а что будет с держателями облигаций пока непонятно. А вот для ЭсЭфАй это позитив — холдинг вернет свои займы (7 млрд. рублей) и направит их на покупку других активов.

💸 Бум лотерейных билетов. В прошлом году россияне чаще играли в лотерею — количество покупок выросло на 30%, а средний чек прибавил сразу 35%. Причем бумажные билеты уступают место виртуальным, ведь уже 70% продаж осуществляется онлайн.

Когда там «Русское лото» выйдет на IPO? С таким ростом она будет интереснее некоторых IT-компаний :)
732
Финансовый механизм

31 Jan, 12:25

💼 Ошибочные предположения инвесторов.

Долгое время люди верили, что умеют стрелять глазами — в этом их убеждали ученые, которые именно этой «стрельбой» и объясняли наше зрение.

Эта теория выглядела довольно просто — из глаза выстреливает невидимый луч, который отражается от предметов и возвращается обратно. А стоит появиться какой-то преграде, и луч уже не может добраться до нужной нам цели.

🐈 В качестве доказательств приводились кошки — якобы они так интенсивно стреляют, что их глаза даже светятся в темноте. Человек же стреляет не так активно, поэтому и зрение у него не такое острое (еще одно заблуждение).

И лишь в 18 веке Исаак Ньютон установил, что глаза не производят никаких лучей — они просто улавливают свет, который отражается от материи. Только тогда на этой теории был поставлен крест.. хотя некоторые до сих пор в нее верят!

⚠️ Так в 2002 году ученые провели исследование, в ходе которого опросили учащихся американских колледжей. Как оказалось, почти половина из них считает, что зрение работает именно по этой схеме. Даже в плоскую Землю верит меньшее количество людей :)

На фондовом рынке тоже полно заблуждений, причем некоторым из них подвержены даже опытные инвесторы. О чем идет речь?

❌ Самое главное — это опережать рынок. Многие инвесторы начинают с того, что пытаются переиграть рынок — мол, только так можно добиться успеха.

На самом деле важнее не огромная доходность, а хорошая доходность в течение долгого времени. Это запускает магию сложного процента, который работает лишь на длинных дистанциях. А еще в погоней за «иксами» можно растерять свой депозит :)

❌ Дивидендные акции — это безопасная инвестиция. Некоторые инвесторы считают, что даже если рынок обвалится, то дивидендный поток никуда не денется. Но рынок не падает просто так — если на дворе кризис, то компании могут снизить или вообще отказаться от дивидендов.

❌ Диверсификация — это для слабаков. Многие инвесторы думают, что могут определить будущих лидеров — они выбирают пару бумаг и игнорируют остальные акции. Но будущего не знает никто, и диверсификация — это один из лучших способов снизить свои риски.

❌ Защитные активы снижают доходность. В теории именно так и есть — на дистанции акции гораздо прибыльнее, чем другие активы. При этом они гораздо волатильнее — и в случае обвала инвестор может запаниковать и продать свой портфель.

А если бы у него были защитные активы, то падение было бы не таким глубоким. Тогда он бы не запаниковал и остался на рынке — и его доходность была бы гораздо выше.

❌ Инвестиции обязательно приведут к богатству. Некоторые инвесторы по уши в долгах, но все равно верят в будущее богатство. На деле же это не так — если человек не может привести финансы в порядок, то никакие акции ему не помогут.

❌ На рынке одни идиоты, но только не я. Ну хоть это должно быть правдой? :)
735
Финансовый механизм

31 Jan, 04:31

📈 Лучшие «фишки» в истории. Кто стабильно опережает рынок?

Прошлый пост набрал много реакций, поэтому не буду тянуть резину — представляю вам список лидеров, которые стабильно опережали рынок.

К тому же и регулятор озаботился похожим вопросом — в ближайшее время будет запущен индекс, куда войдут только «эталонные эмитенты акций». Главные критерии отбора — сильные показатели, прозрачность и способность расти опережающими темпами.

Так какие «фишки» стабильно были лучше рынка?

🔋 Новатэк — 52% времени лучше рынка. Это сейчас у него проблемы, а до этого он был одним из лучших — интересный сектор, быстрый рост и хорошие перспективы делали его любимчиком рынка. Поэтому компания всегда стоила дорого — ее P/E редко опускался ниже 10х.

Но сегодня эта оценка снизилась в 2 раза — и если Новатэк справится с санкциями, то эта пружина обязательно разожмется.

⛽️ Лукойл — 52% времени лучше рынка. Самый эффективный нефтяник, который никогда не отказывался от дивидендов. Причем он платил даже тогда, когда нефть опускалась до самых минимумов — отсюда уважение инвесторов и звание аристократа.

Владельцам не плевать на свою репутацию, ведь от этого зависит стоимость компании. Если бы все мажоритарии думали так же, наш рынок был бы гораздо выше.

⛽️ Транснефть — 53% времени лучше рынка. Всегда считалась защитной историей, которая не зависит ни от нефти, ни от ключевой ставки. А ведь у нас всегда есть от чего защищаться — добавьте к этому высокие дивиденды и получите рецепт рыночного успеха.

Хотя у успеха есть и обратная сторона — дела у компании шли настолько хорошо, что ее обложили дополнительным налогом.

💿 Норникель — 53% времени лучше рынка. Обладает уникальным бизнесом — у него богатая корзина металлов, а рентабельность была на уровне IT-компаний. Все это позволяло платить щедрые дивиденды, которые так нравятся инвесторам.

Только вдумайтесь в эти цифры — с 2001 года компания выплатила 2,4 трлн. рублей! К сожалению, сейчас Норникель расплачивается за эту щедрость.

🏦 Сбербанк — 54% времени лучше рынка. Стал олицетворением всего сектора — если этот банк рухнет, то обрушится и вся финансовая система страны. Поэтому тут все максимально надежно — хотя при этом минимуме риска акции дают отличную доходность.

Во многом благодаря руководству, которое умеет выжимать прибыль — клиентам это не очень приятно, зато акционеры могут быть довольны.

⛽️ Сургут -ап — 55% времени лучше рынка. Эта компания интересна тем, что от своей кубышки она получает больше, чем от своей основной деятельности. А еще кубышка защищает от девальвации — в наших реалиях это особенно актуально.

Эти плюсы перевешивают все минусы — несмотря на закрытость Сургута, у инвесторов он пользуется большой популярностью. Тут главное угадать с циклом ослабления рубля :)

⛽️ Татнефть — 57% времени лучше рынка. А вот и главная неожиданность этого списка. Такой результат трудно объяснить — все-таки компания не самая большая, не самая эффективная и не самая щедрая. Хотя все эти показатели у нее на высоком уровне.

Зато по сумме качеств у нее мало конкурентов — не обязательно быть лучшим во всем, чтобы заслужить любовь инвесторов. Гораздо важнее не обманывать их ожидания — и с этим Татнефть отлично справляется.

🚀 Вот такие у нас лидеры. Многие из них войдут в «эталонный индекс», что сделает их еще более привлекательными — и это скажется на стоимости их акций.

‼️ Очень часто победители продолжают выигрывать, а проигравшие — проигрывать».
770
Финансовый механизм

30 Jan, 11:37

⚙️ Что советует DeepSeek российским инвесторам?

Китайский DeepSeek сходу ворвался в нашу жизнь — недавно он обвалил американский рынок, а теперь раздает советы российским инвесторам.

Причем советы действительно оригинальные. Только посмотрите на его план действий:

✔️ Начните с малого. Возьмите все свои сбережения, положите их на стол и затем подожгите. Так вы научитесь терпеть убытки.

✔️ Изучите рынок. Откройте новости и найдите заголовки про санкции, девальвацию и очередной обвал. Привыкайте, это ваш новый ежедневный плейлист.

✔️ Выберите брокера. Главное, чтобы у него был красивый логотип. Ведь если компания выглядит солидно, у нее меньше шансов обанкротиться, верно?

✔️ Купите акции. Выберите те, которые падают быстрее всего — это называется «ловля падающего ножа». Тут главное — поймать.

✔️ Следите за портфелем. Каждый день смотрите, как ваши вложения превращаются в пыль. Это хорошая медитация для тех, кто любит экстрим.

✔️ Продавайте. Когда вы поймете, что терпеть больше нет сил, продайте все и купите себе что-нибудь приятное. Например, успокоительное.

И помните — если вы не знаете, что делать, то просто повторяйте: «Это не убытки, это инвестиции в опыт».

😎 На самом деле это отличные советы, только нужно делать все с точностью да наоборот. Но с «ловлей ножей» будет засада — не так легко отличить «падающий нож» от «отскока дохлой кошки». Этим дзеном не владеют даже опытные инвесторы :)

А вообще, DeepSeek удивляет своим отношением к российскому рынку. Все-таки китайский рынок ничем не лучше — за последние 5 лет он упал на 2,5%, в то время как индекс Мосбиржи вырос на 11% (с дивидендами на 61%).

🙂 Так что чья бы китайская корова мычала! :)
774
Финансовый механизм

30 Jan, 04:35

❌ Худшие «фишки» в истории. Кто стабильно проигрывает рынку?

«Голубые фишки» славятся своей стабильностью — некоторые из них стабильно опережают рынок, а некоторые стабильно тянут его вниз.

Причем это не зависит ни от размера, ни от сферы деятельности компании. Тут роль играют другие факты — позиция государства, качества управляющих, отношение к инвесторам и так далее. У аутсайдеров с этим все плохо, поэтому они регулярно проигрывают.

Имена многих таких компаний у всех на слуху, но некоторые станут для вас сюрпризом. Так кто же стабильно отстает от индекса?

🔌 РусГидро — 60% времени хуже рынка. Компания долго копила свои проблемы — наращивала долг, плохо распоряжалась деньгами и не справлялась с издержками. Сейчас она буквально загнана в угол — денежный поток сдулся, а цены на энергию просто так не поднимешь.

О дивидендах тут можно забыть, как и о каком-либо позитиве — видимо, компанию ждет еще одна допэмиссия. Стабильно, что тут скажешь!

⛽️ Газпром — 58% времени хуже рынка. Все ожидали увидеть его на первом месте, но Газпром снова обманул наши ожидания :) После санкций у него все плохо, хотя он и раньше не радовал своими успехами — прибыль оказывалась меньше прогнозов, дивиденды урезались и т. д.

У компании нет задачи сделать акционеров богаче — и этим очень многое объясняется.

📱 Ростелеком — 57% времени хуже рынка. Еще один пример ужасного управления — у компании есть как шикарные активы (РТК-ЦОД, Солар), так и убыточные направления. Поэтому она годами накапливала долг, который теперь сжирает 70% операционной прибыли!

А еще менеджменту плевать на ее стоимость — отсюда такая апатия и разочарование.

🏦 ВТБ — 56% времени хуже рынка. Этот «народный» банк делает все, чтобы народ от него отвернулся — его сервис оставляет желать лучшего, а корпоративные практики вообще ниже плинтуса. Хотя у банка есть оправдание, что ему вечно навязывают непрофильные активы.

🔌 ИнтерРАО — 56% времени хуже рынка. Тут с финансами все отлично, а вот с операционкой вечные проблемы — прибыль компании часто отстает от инфляции. Хотя этим страдает весь сектор, ведь тарифы устанавливаются государством.

Плюс на дивиденды идет лишь 25% от прибыли — это явно не то, что понравится простым акционерам.

💎 АЛРОСА — 55% времени хуже рынка. Алмазы уже не блестят так, как раньше — мода на них проходит, да и искусственные камни ничем не хуже. Так что компанию не в чем обвинить — она стала жертвой обстоятельств и в своих бедах точно не виновата.

Но инвесторам от этого не легче — сначала их пугали неясные перспективы, а теперь к ним добавились санкции и кризис в отрасли.

⛽️ Сургут -ао — 54% времени хуже рынка. Многие до сих пор не понимают, зачем нужны эти акции. Дивиденды по ним никак не прописаны, поэтому их доходность редко превышает 3% — совсем другое дело «префы», на которые идет 10% прибыли по РСБУ.

И хотя «обычка» дает право голоса, простым инвесторам это не нужно — вряд ли кто-то из них накопит контрольный пакет. Вот мы и видим такую унылую динамику.

💿 Северсталь — 53% времени хуже рынка. Вот это поворот! На самом деле это чисто технический момент — компания платила высокие дивиденды, поэтому у нее были глубокие дивидендные гэпы. И закрывались они дольше, чем у остальных.

📉 Вот такие у нас аутсайдеры. Эти бумаги исторически «тяжелее» других — на падении рынка они выглядят неплохо, а на росте заметно от него отстают. Можно по-разному смотреть на их перспективы, но статистика говорит именно об этом.

Если хотите, то я составлю список исторических лидеров. А для этого поставьте побольше лайков :) 👍
832
Финансовый механизм

29 Jan, 16:35

ТОП РОССИЙСКИХ АКЦИЙ КОТОРЫЕ ПРИНЕСУТ ТЕБЕ СВЕРХПРИБЫЛЬ (Уверенный заголовок не правда ли?)

А вы тоже устали подписываться на очередные закрытые VIP каналы. Каналы, которые обещают огромные проценты по сделкам, а сами только публикуют рекламу и свои приватные каналы, чтобы заработать побольше денег. Если не устали, то этот пост не для вас 🙄

Владимир Литвинов — автор канала ИнвестТема — один из НЕМНОГИХ авторов, кто серьезно относится к своей работе, давая каждый день вам ценную аналитику, он еще и не забивает канал всякой ненужной рекламой.

Зайдите и убедитесь сами! 👇

https://t.me/+aFO9QEfmOYc1NDA6

#промо
444
Финансовый механизм

29 Jan, 11:58

🥇 Как делаются огромные состояния?

«Успешные книжки» любят учить тому, как можно легко разбогатеть — нужно лишь иметь правильные мысли, найти любимое дело и экономить на кофе :)

Но к жизни это не имеет никакого отношения — большинство таких советчиков либо сами не богаты, либо разбогатели благодаря своим советам. Лучше бы они учили писать успешные книги — это было бы и практичнее, и гораздо правдивее.

💰 В мире есть очень богатые люди, которые всего добились сами — они придумали что-то новое и усердно работали, хотя и тут не обошлось без везения. Остальные же просто забывают неудобные факты, ведь тогда их истории выглядят гораздо интереснее.

Так все мы помним о Билле Гейтсе, который якобы с нуля создал компанию Microsoft — только вот его родители были очень богатыми, и он с детства занимался компьютерами. То же самое можно сказать и об Уоррене Баффете, Джеффе Безосе и других.

📊 Кто-то скажет, что все это частные случаи, и смотреть нужно на всю картину целиком. Для этого у нас есть очень любопытная статистика — в в 2023 году наследники богатеев получили больше денег, чем самостоятельные участники списка Forbes.

А в течение следующих 20-30 лет миллиардеры передадут своим детям еще 5,2 трлн. долларов — многие из них спустят эти деньги, но кто-то сделает свою империю еще больше. И самый яркий тому пример — это Джим, Роберт и Элис Уолтоны, владеющие корпорацией Walmart.

🚀 В 1992 они получили ее от своего отца — с тех пор капитализация компании выросла с 40 до 780 млрд. долларов! А их общее состояние превысило 300 млрд. долларов — вот уже который год Уолтоны являются богатейшей семьей в мире.

В целом же те, кто сумел приумножить свое состояние, отличаются двумя вещами — они контролируют расходы и покупают активы, приносящие доход. Транжиры же приобретают пассивы, которые вытягивают из них деньги — и в итоге их состояние улетучивается.

‼️ К сожалению, главный путь к большому богатству — это очень хорошее наследство. Так что вряд ли мы сказочно разбогатеем, но сколотить достойный капитал нам вполне по силам :)
714
Финансовый механизм

29 Jan, 05:05

⛔️ Трамп обрушит цены на нефть?

Цены на нефть имеют огромное значение — для нас это и наполняемость бюджета, и курс рубля, и валютная выручка крупнейших компаний.

Поэтому когда нефть дешевеет, российский рынок катится вниз — все-таки доля нефтегазовых компаний в нем составляет почти 48%. И когда Трамп озвучил свои планы о том, что собирается обрушить цены на нефть, инвесторам стало немного не по себе.

Но реальны ли его угрозы?

🗣 Трамп прекрасно знает свою аудиторию и говорит то, что она хочет услышать — причем из каждого своего выступления он делает шоу. Отсюда его громкие лозунги — как говорится «пипл это хавает», а потом большинство об этом просто забывает.

Так что в его словах больше популизма, чем реальных действий. Об этом говорят планы самых нефтяников — они не собираются «бурить, детка, бурить», а их добыча вырастет лишь на 5%. Им не нужны низкие цены, иначе они сами останутся без прибыли.

🛍 У них и так есть проблемы с рентабельностью, ведь добывать сланцевую нефть гораздо дороже. Даже если бы они захотели, то просто физически не смогли бы нарастить добычу — старые скважины истощаются, а на разведку выделяли недостаточно средств.

Саудиты тоже не спешат слушать Трампа — более того, они собираются повысить цены для азиатских покупателей. Так что никакого краха не ожидается — продавцам выгодны текущие цены, и в первую очередь выгодны самим американцам :)

А санкции нужны не для того, чтобы уничтожить российскую нефтяную отрасль. Их главная цель — вытеснить нашу нефть с премиальных рынков (Европа, Япония, Корея), чтобы самим занять эту нишу. И по большей части им это удалось.

📉 При этом есть лишь один вариант, когда цены на нефть могут рухнуть. И виноват в этом будет Трамп — если он развяжет тарифные войны, то мировая экономика может не выдержать. Собственно, рецессия приведет к снижению спроса, и цены на сырье полетят вниз.

Это ударит по всем нашим компаниям — кому-то будет чуть легче, а кому-то — гораздо сложнее. Тут нужно смотреть на долю перерабатываемой нефти — чем выше этот процент, тем проще компании будет пережить этот кризис.

⛽️ Свежих данных пока нет, но в 2023 году самая большая доля была у Лукойла (более 70%) и Татнефти (около 60%). А вот Роснефть (около 45%) и Сургут (30%) были в числе аутсайдеров, правда у последнего есть огромная денежная подушка.

Так же падение нефти скажется на рубле, который обязательно ослабнет — для экспортеров это плюс, хотя тут тоже есть небольшие нюансы. Так лучше всех будет Сургуту с его кубышкой (2/3 в валюте!), а хуже всех опять же Роснефти с ее валютным долгом.

‼️ В любом случае хоронить нефтяников пока рано — нефть никуда не денется, и никакие лозунги ее точно не обрушат :)
755
Финансовый механизм

28 Jan, 12:06

🔥 Лучшие замещающие облигации [январь 2025].

В последнее время рубль заметно укрепился — еще в декабре мы видели доллар по 110 рублей, а сейчас он опустился ниже 100 рублей за бумажку.

Но большинство экспертов уверены, что это временное укрепление — все-таки бюджет у нас дефицитный, и проще всего его наполнить через девальвацию. Да и нефть потихоньку слабеет, что всегда сказывается на курсе нашего «деревянного».

💸 Если взять все эти факторы, то его ослабление выглядит неизбежным. Вопрос лишь в глубине этого падения — некоторые аналитики говорят о 10%, а некоторые называют 15% и даже 20%. Так что было бы неплохо иметь активы, привязанные к доллару или юаню.

И один из лучших вариантов — это замещающие облигации, которых с каждым месяцем становится все больше. Я долго обходил их стороной, но теперь пришло время это исправить :)

📝 В мою подборку вошли надежные бумаги (рейтинг не ниже А+), без подводных камней и со сроком погашения до 2,5 лет.

✅ НЛМК З026-Д ($)

• ISIN: RU000A107EL8
• Доходность YTM: 8,4%
• Купон (от номинала): 4,7%
• Выплаты (раз/год): 2
• Погашение: 01.06.2026
• Рейтинг: ruAAA от Эксперт РА

Одна из крупнейших металлургических компаний мира, производящая широкую линейку продукции. Все максимально стабильно и надежно.

✅ АЛРОСА З027Д ($)

• ISIN: RU000A108TV3
• Доходность YTM: 8,8%
• Купон (от номинала): 3,1%
• Выплаты (раз/год): 2
• Погашение: 25.06.2027
• Рейтинг: ruAAA от Эксперт РА

Мировой лидер по добыче алмазов. И хотя в отрасли сейчас есть проблемы, у компании хорошее финансовое здоровье.

✅ ВЭБ.РФ 001Р-30В ($)

• ISIN: RU000A103FY7
• Доходность YTM: 9,3%
• Купон (от номинала): 3,4%
• Выплаты (раз/год): 2
• Погашение: 23.07.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА

Государственный банк, занимающийся финансированием проектов в сфере инфраструктуры и промышленности.

✅ Газпром Капитал ЗО27-2-Д ($)

• ISIN: RU000A105JH9
• Доходность YTM: 9,5%
• Купон (от номинала): 3%
• Выплаты (раз/год): 2
• Погашение: 29.06.2027
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от Эксперт РА

Занимается привлечением средств для своего «папы». И хотя у самого Газпрома большой долг, сомневаться в его платежеспособности не приходится.

✅ ПИК 001Р-05 ($)

• ISIN: RU000A105146
• Доходность YTM: 14,9%
• Купон (от номинала): 5,6%
• Выплаты (раз/год): 2
• Погашение: 19.11.2026
• Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА.

Один из крупнейших застройщиков, делающий ставку на Москву и Московскую область. Отрасль погружается в кризис, отсюда и более высокие риски.

✅ Совкомфлот 001-Р1 (¥)

• ISIN: RU000A1060Q0
• Доходность YTM: 10,4%
• Купон (от номинала): 4,95%
• Выплаты (раз/год): 2
• Погашение: 24.03.2026
• Рейтинг: ruAАА от Эксперт РА.

Крупнейшая судоходная компания страны; один из мировых лидеров по перевозке углеводородов.

✅ МЕТАЛЛОИНВЕСТ 001Р-05 (¥)

• ISIN: RU000A1071S3
• Доходность YTM: 10,5%
• Купон (от номинала): 5,75%
• Выплаты (раз/год): 2
• Погашение: 14.04.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА

Крупнейший производитель железорудной и металлизованной продукции, а так же высококачественной стали.

✅ РУСАЛ 001Р-06 (¥)

• ISIN: RU000A107RH8
• Доходность YTM: 12,8%
• Купон (от номинала): 7,2%
• Выплаты (раз/год): 4
• Погашение: 05.08.2026
• Рейтинг: А+(RU) от АКРА

Ведущий производитель алюминия, обладающий полным циклом производства. Все бы ничего, но ситуация с долгом слегка напрягает.

✅ ЭН+ГИДРО 001РС-05 (¥)

• ISIN: RU000A108FX8
• Доходность YTM: 12,95%
• Купон (от номинала): 8,1%
• Выплаты (раз/год): 4
• Погашение: 17.11.2026
• Рейтинг: А+(RU) от АКРА

Входит в группу компаний En+ Group и обслуживает Иркутскую, Братскую и Усть-Илимскую ГЭС.

✅ Уральская Сталь 001Р-03 (¥)

• ISIN: RU000A107U81
• Доходность YTM: 13,3%
• Купон (от номинала): 7,05%
• Выплаты (раз/год): 4
• Погашение: 19.02.2026
• Рейтинг: А+(RU) от АКРА

Один из крупнейших производителей чугуна, мостовой стали и стали для труб большого диаметра.

‼️ Надеюсь, эта подборка будет вам полезна. И не забывайте про возможный навес — если эмитенты продолжат выпускать «замещайки», то цена на старые выпуски немного просядет.
618
Финансовый механизм

27 Jan, 12:35

🚀 Лучшие активы за последние 20 лет.

Каждый год УК ДоходЪ обновляет свою таблицу — недавно в нее внесли данные за 2024 год, и теперь там собрана статистика за два десятилетия.

И хотя наш рынок довольно молодой, на таком горизонте уже можно делать какие-то выводы — например, определять лучших и находить какие-то тренды. Так что это отличная «база», ведь читать умные книги — это одно, а видеть реальные результаты — это совсем другое.

Какие активы показали лучшую рублевую доходность?

✔️ Акции США — 17,5% годовых. Вот что значит бычий рынок и слабый рубль. Если бы в 2004 году вы вложили сюда 100 тысяч, то сегодня у вас было бы почти 3 миллиона. К сожалению, в текущей обстановке в акциях США слишком много рисков.

✔️ Золото — 16,2%. Не генерирует денежного потока, но в наших реалиях этого и не нужно. Инвесторы видят в нем тихую гавань, спасающую от нестабильности и девальвации — в итоге золото занимает второе место и в два раза опережает инфляцию.

✔️ Недвижимость — 13,9%. Вокруг «бетона» сломано много копей — кто-то считает его невыгодным, а кто-то вкладывается только в него. И недвижимость оправдывает эти вложения — она дает хорошую и стабильную доходность (последний раз дешевела аж в 2011 году!).

✔️ Российские акции — 13,3%. За последние годы мы уже забыли, что акции могут давать доход. А на дистанции они были очень хороши, правда волатильность в них зашкаливала — их доходность колебалась от -67% до +126%. Вот где нужны самые крепкие нервы :)

✔️ Корпоративные облигации — 9,4%. Хочу уточнить, что сюда входят бумаги с фиксированным купоном. Так что результат закономерен — при низких ставках они дают низкие купоны, а при высоких падают в цене. Зато в них гораздо меньше риска.

✔️ Денежный рынок / вклады — 8,6%. Тут еще меньше риска, а отсюда и более низкая доходность. Если бы не прошедший год (с его супер-вкладами), то эти активы бы не опередили инфляцию — так что долгосрочных вложений они не годятся.

⛔️ Инфляция — 8,3%. Тот самый враг инвестора, с которым мы все боремся.

✔️ Наличный доллар — 6,1%. Эта «бумага» ничего не генерирует, плюс она сама подвержена инфляции. Вся ее доходность обеспечена падением рубля, хотя это падение лучше отыгрывать через золото или акции. Но адептов доллара ничем не переубедишь :)

Какие можно сделать выводы?

📈 Все активы обогнали инфляцию, причем некоторые сделали это с большим запасом. А ведь это самое главное — даже в текущей ситуации мы можем защитить свой капитал, правда для этого придется пойти на риск. Более рисковые активы дают более высокую прибыль.

Хотя в случае с недвижимостью с этим можно поспорить. Все-таки слишком рисковой ее не назовешь, но доходность она показывает отличную. Просто такие вложения явно не для всех — тут и высокий порог входа, и заботы о ремонте/соседях/жильцах.

‼️ Если посмотреть на карту доходности, то становится понятен смысл диверсификации. Даже лучшие активы переживали трудные времена — то же золото уходило в «минус» в 2013, 2016, 2021 и 2022 годах. Про акции я вообще молчу :)
761
Финансовый механизм

27 Jan, 04:32

🔥 Топ акций средней и малой капитализации [от SberCIB].

Аналитики Сбера тоже ищут ковбойские идеи — недавно они обновили свой топ «малых» акций, которые в этом году могут быть лучше рынка.

Вообще, эта их подборка показывает хорошие результаты — с ноября 2022 года выбранные ими акции выросли на 99,5%, в то время как индекс Мосбиржи средней и малой капитализации прибавил лишь 29,5%. Так что в прошлом они хорошо угадывали победителей :)

Давайте посмотрим, кто входит в их свежий топ:

✈️ Аэрофлот. Одна из лучших акций прошлого года, от которой ждут повторения этого успеха. Компания сумела выйти в прибыль — за 9 месяцев она заработала почти 50 млрд. рублей, поэтому в теории может вернуться к дивидендным выплатам.

Хотя мне эта идея кажется отыгранной — флот компании загружен по полной, а поднимать цены на билеты ей не дадут. А еще из-за курса доллара выросли издержки, что обязательно скажется на будущей прибыли.

🚢 НМТП. Во многом похожа на свою «маму» — имеет крепкий баланс, хорошо работает с издержками и накопила небольшую кубышку. Чтобы помочь Транснефти, она может увеличить выплаты с 50% до 75% — это и есть ее главный драйвер.

🍗 Черкизово. У компании серьезный долг, поэтому ее процентные расходы быстро растут — отсюда и снижение маржинальности, и падение прибыли. Но при снижении ставки все наладится — по факту это крепкий бизнес, который регулярно скупает своих конкурентов.

🏦 БСПБ. Выигрывает от высокой ставки — получает «дешевые» деньги от бюджетников и выдает кредиты надежным «юрикам». Отсюда высокая рентабельность и хорошая прибыль, половина которой идет на дивиденды. Но что будет при более низкой ставке?

🍏 Лента. Нашла выход из кризиса — для этого она отказалась от гиперов и перешла на магазины у дома. Компания справляется с издержками, а так же снижает долговую нагрузку — в будущем это позволит платить дивиденды. И об этом могут объявить уже в текущем году.

🩺 Мать и Дитя. Уникальная в своем роде история — интересный сектор, высокая рентабельность и хорошие темпы роста. Компания платит дивиденды (около 9% доходности) и реализует два крупных проекта — и все это без привлечения кредитных средств. Круто, ничего не скажешь.

🩺 ЮМГ. Работает в той же сфере, но с бизнесом тут гораздо хуже — из-за снижения посещений EBITDA выросла лишь на 9%. Компанию спасает слабый рубль, ведь ее услуги номинированы в евро. Может из-за этой динамики она и отказалась от дивидендов.

🍷 НоваБев. Несмотря на расширение сети, продажи алкоголя уже 4 квартала катятся вниз. Зато долг очень быстро растет — вместе с ним растут процентные расходы, которые давят на прибыль. При снижении ставки должно стать лучше — видимо, в этом и заключается идея.

🏦 Ренессанс. Один из лидеров страхового сектора, который грамотно распоряжается своими деньгами. Во-первых, покупаются конкуренты, а во-вторых, наращивается инвестиционный портфель — при смягчении ДКП этот портфель покажет отличную переоценку.

🚗 Делимобиль. Компания хоть и лидер в своей сфере, но у нее все очень сложно — она растет за счет кредитов, поэтому весь ее EBITDA уходит на их обслуживание. Тут тоже ставка на смягчение ДКП — процентные расходы снизятся и прибыль пойдет в гору.

👕 Хэндерсон. Еще одна уникальная история, показывающая хорошие темпы роста (около 24% ежегодно). У компании крепкий баланс, сильный менеджмент и амбициозные планы по расширению. Но если иностранные бренды вернутся, то эти планы придется менять в меньшую сторону.

🚗 СОЛЛЕРС. С одной стороны, имеет господдержку и постепенно локализует производство, но с другой стороны, есть конкуренция со стороны «китайцев» (плюс риск возврата «европейцев»). Это самая рисковая идея — ее бумаги могут как взлететь до 1500 рублей, так и рухнуть до 250 рублей.

🙂 Вот такой получился список. С некоторыми идеями я не согласен, а некоторые кажутся мне перспективными — у меня есть 4 акции из этой подборки, причем все они куплены в мой ковбойский портфель.

Надеюсь, мы с аналитиками Сбера не ошиблись, и в будущем эти бумаги дадут свои «иксы» :)
741
Финансовый механизм

26 Jan, 11:23

Финансовый механизм pinned «🎉 Пришло время очередного розыгрыша! В этот раз счастливчику достанется книга Майкла Льюиса «Игра на понижение». Именно по ней сняли тот самый фильм — так что книга очень даже интересная :) ✔️ Для участия в розыгрыше нужны две вещи — быть моим подписчиком…»
0
Финансовый механизм

26 Jan, 06:03

🎉 Пришло время очередного розыгрыша!

В этот раз счастливчику достанется книга Майкла Льюиса «Игра на понижение». Именно по ней сняли тот самый фильм — так что книга очень даже интересная :)

✔️ Для участия в розыгрыше нужны две вещи — быть моим подписчиком и оставить комментарий под этим постом. А уже через неделю рандомайзер выберет победителя, который и получит этот приз.

‼️ Участвуйте и выигрывайте! :)
824
Финансовый механизм

25 Jan, 12:07

💵 Топ-10 богатейших людей [по итогам 2024 года].

Прошлый год выдался для богатеев удачным — большинство из них упрочило свои позиции, хотя кое-кто и вылетел из этой элитной компании.

Напоминаю, что сюда не входят члены королевских семей — все-таки их деньги перешли к ним по наследству, а настоящие богатеи сами заработали свои миллиарды. Хотя почти все они имели либо стартовый капитал, либо помощь влиятельных родителей.

🔟 Дженсен Хуанг. Капитал — $120 миллиардов

Новичок в этом списке, который выбил отсюда самого Билла Гейтса. Этот уроженец Тайваня переехал в США, где получил степень магистра по электротехнике. А в 1993 году он основал NVIDIA — сегодня это лидер рынка с капитализацией 3,5 трлн. долларов!

9️⃣ Стив Балмер. Капитал — $126 миллиардов

Единственный в этом списке, кто никогда не владел собственным бизнесом. Зато он долго был директором Microsoft и сумел накопить 4% ее акций. Так же ему принадлежит баскетбольный клуб — благодаря этим активам его капитал за семь лет вырос в 5 раз.

8️⃣ Уоррен Баффет. Капитал — $146 миллиардов

Каждый инвестор в мире знаком с этим именем. «Оракул из Омахи» инвестирует уже более 80 лет, и до сих пор обладает здравым умом и твердой памятью. А его Berkshire Hathaway стал первой не IT-компанией, чья капитализация превысила 1 трлн. долларов.

7️⃣ Сергей Брин. Капитал — $154 миллиарда

Когда ему было шесть лет, его семья перебралась в США. Там он получил образование, а в университете познакомился с Ларри Пейджем. Вместе они основали Google, которая и сделала их миллиардерами. В 2019 году он ушел с поста президента и занимается другими проектами.

6️⃣ Ларри Пейдж. Капитал — $161 миллиард

Родился в семье программистов, поэтому с детства увлекся этой темой. Их тандем с Брином был крайне успешным — еще будучи студентами, они придумали технологию нового поисковика. Вместе же они нашли финансирование, и компания Google увидела свет.

5️⃣ Бернар Арно. Капитал — $181 миллиард

После учебы ушел в семейный бизнес, где занимался недвижимостью. Но потом резко сменил сферу деятельности, купив проблемный Christian Dior. Сейчас он владеет холдингом Louis Vuitton, которому принадлежит более 70 модных и косметических брендов.

4️⃣ Ларри Эллисон. Капитал — $204 миллиарда

Так и не получил высшего образования, но это не помешало его работе в Кремниевой долине. Там он сначала программировал на заказ, а потом с коллегами основал компанию Oracle. Ради успеха они буквально шли по головам, поглощая всех своих конкурентов.

3️⃣ Марк Цукерберг. Капитал — $212 миллиардов

В возрасте 19 лет запустил Facebook, который сначала захватил Гарвард, а потом и всю Америку. Ну а дальше пошло поехало — покупка Instagram, выход на IPO, покупка WhatsApp и так далее. В общем, этот рептилоид может читать практически все переписки в мире.

2️⃣ Джефф Безос. Капитал — $240 миллиардов

Одним из первых понял, какие возможности сулит интернет. Поэтому он оставил пост в банке и основал Amazon, где изначально продавались только книги. Сейчас он владеет еще десятком активов — космической компанией Blue Origin, газетой Washington Post и другими.

1️⃣ Илон Маск. Капитал — $434 миллиарда

Родился с золотой ложкой во рту, ведь его отец владел изумрудными рудниками. Поэтому он получил хорошее образование, хотя доучиваться в Стэнфорде все-таки не стал. Вместо этого он основал PayPal, за который получил 180 млн. долларов.

На эти деньги Маск создал компанию SpaceX, которая начала получать жирные госконтракты. Потом были покупки Tesla, SolarCity, Twitter и прочее — в общем, чем он только не занимается. А теперь еще и в политику подался.. или это ради новых контрактов? :)
802
Финансовый механизм

25 Jan, 05:03

🗓 Нюансы недели. ММК, Т-Банк, Сбербанк и токен Трампа.

Пока наш рынок ждет чудес от Трампа, мы продолжаем искать нюансы, которые скрываются за отчетами и новостями :)

🏗 Охлаждение металлургов. ММК первым представил свою «операционку» — производство снизилось на 14%, а продажи — на 10%. На минуточку, это худшие результаты за последние 10 лет — даже во время пандемии было лучше, хотя цены на сталь сейчас гораздо выше.

Тут можно сделать два вывода — во-первых, положение дел в стройке сейчас ужасное (дает 60% спроса), а во-вторых, НЛМК может неприятно удивить с дивидендами. Да, его владельцу очень нужны деньги, но и запас прочности в такие времена тоже не помешает.

🛍 Ничего себе ожидания! Банк России опубликовал ожидания бизнеса — в его планы заложена инфляция в размере 10,7%. Год назад это значение равнялось 9,4% — официальная инфляция составила 9,52%, так что прогнозы бизнеса были довольно точными.

Если в этот раз будет так же, то снижение ключевой ставки мы увидим не скоро. И вообще, почему бизнесмены не работают в Банке России? Они бы «попадали» в инфляцию гораздо точнее, чем регулятор с его таргетами :)

🏦 Т-Банк — рост по всем направлениям. Годовой отчет вышел отличным — прибыль Т-Банка выросла на 31%, а Росбанка — на целых 57%. При этом темпы кредитования «физиков» замедляются, но не так сильно, как в целом по сектору.

С «юриками» все еще интереснее — их портфель кредитов в декабре снизился на 9,4%, и некоторые начали бить тревогу. Но это плановое снижение— закрываются займы Росбанка, а деньги идут в более прибыльные сегменты. А эффект от этих вложений мы увидим в отчете по МСФО.

🏦 Сбербанк — красиво живем. Отчет у него получился спорным — прибыль хоть и выросла, но ее темпы оказались ниже уровня инфляции. Плюс в декабре банк не делал отчислений в резервы — именно это и позволило закрыть год на позитивной ноте.

А раз планы по прибыли выполнены, то можно выплатить хорошую годовую премию. И топ-менеджеры себя не обидели — на бонусы себе любимым они направили 30 млрд. рублей. Хотя чему тут удивляться — «топы» баловали себя даже во время ковида.

🕯 Криптовалютные качели. Президентство Трампа началось с нового мемкоина — его токен взлетел на 40000%, после чего камнем полетел вниз. По некоторым данным, сам Трамп заработал на этом около 2 млрд. долларов, оставив без денег десятки тысяч «хомяков».

Так один из инвесторов взял сбережения деда (300 тысяч долларов) и за сутки спустил их на новой монете. У нас тоже есть такие герои — 16-летний парень взял в кредит 170 тысяч, от которых к вечеру уже ничего не осталось. Лучше бы потратили на казино и выпивку :)

🙂 Друзья, всем отличных выходных! :)
764
Финансовый механизм

24 Jan, 13:05

🎲 Когда проигрыш больше, чем ставка.

Бизнесмен Джеймс Адуччи был разорен — его дело потерпело крах, так что он остался должен кредиторам 25 тысяч доллар.

Но интуиция ему подсказывала, что гольфист Тайгер Вудс выиграет «Мастерс», поэтому он впервые в своей жизни пошел ва-банк. Бывший бизнесмен продал все, что только мог продать — у него набралось 85 тысяч долларов, с которыми он отправился в Вегас.

🎰 Джеймс с трудом нашел букмекерскую контору, которая приняла бы такую большую ставку. Все-таки коэффициент на победу Вудса был 15 к 1 — этот спортсмен уже десять лет не выигрывал крупных турниров, а перед этим «Мастерсом» перенес несколько операций на руке.

Как вы уже поняли, Тайгер Вудс все же победил — своими точными ударами он принес Адуччи 1 миллион 200 тысяч долларов. Везунчик решил еще раз попытать удачу и поставил 100 тысяч долларов на то, что Вудс выиграет еще три турнира подряд.

💵 На этот раз ничего не вышло, но у Джеймса все равно осталась кругленькая сумма — в итоге он раздал долги и перезапустил свой бизнес.

Его история скорее исключение из правил — большинство игроков после выигрыша не останавливаются и играют, пока не проиграют все до последнего. Так почему же люди возвращаются, чтобы сделать еще одну «последнюю» ставку?

🧠 Чаще всего так происходит потому, что легкие деньги вызывают у нас наиболее острые ощущения. Вот почему азартные игры так популярны — как и наркотики они бьют в центр наслаждений нашего мозга.

А еще люди легко придумывают себе «рациональные» оправдания. Если человек выиграл 1 миллион 200 тысяч, то он может убедить себя, что его новая ставка в 100 тысяч совершенно бесплатна. Даже если он проиграет, то его общий выигрыш все равно окажется огромным.

🍀 Но что будет, если он продолжит проигрывать? В таком случае можно оправдать себя тем, что отыгрываешь эти потери. Даже если он уйдет в минус, то может напомнить себе о прошлой удаче — и она вновь повернется к нему лицом, стоит лишь сделать еще одну ставку.

На каждом этапе игрок дает себе рациональные объяснения, даже если он в итоге и понимает, что все его решения (вместе взятые) были глупостью. Но в реальном времени это очень трудно заметить, поэтому азартные игры настолько опасны.

👶 При этом игроками становятся не только те, у кого есть проблемы с самоконтролем — ученые доказали, что страсть к азартным играм передается генетически! Конечно, сын игромана не обязательно пойдет по его стопам, но удержаться ему будет гораздо сложнее.

На фондовом рынке игроков тоже хватает — они оправдывают себя «инвестициями», но на деле играют в азартные игры. Куча сделок, «плечи», различные сигналы — это инструменты игрока, желающие поскорее разбогатеть, а не инвестора с его разумным накоплением капитала.

‼️ И самое страшное заключается в том, что можно проиграть не только деньги, но и собственную жизнь. Поэтому если вы азартны, то лучше и не начинать — иначе веселая игра быстро превратится в наваждение.
729
Финансовый механизм

24 Jan, 10:11

🚀 Сегодня я продолжил формировать свой «портфель роста».

Напоминаю, что это не основной мой портфель — по факту это скорее эксперимент, в рамках которого я ищу ковбойские идеи. В теории они должны расти быстрее, чем консервативные акции — и теперь у меня есть возможность проверить это предположение.

📈 С 20 декабря индекс вырос на 20%, а мои акции в среднем прибавили 23% — то есть, они действительно были лучше рынка. При этом основной рост дали Озон (+44,5%) и Европлан (+32%), а главным аутсайдером стал Совкомфлот (+9,5%). Остальные же были примерно на уровне рынка.

Так оно обычно и бывает — выстреливают две-три ковбойские идеи, которые тянут весь портфель за собой. Конечно, делать выводы очень рано — в этом портфеле я делаю ставку на снижение «ключа», а этим пока особо и не пахнет.

🗣 Хотя на рынке царят позитивные ожидания — агент Дональд вступил в должность и вот-вот должен все разрулить. А его угрозы и ультиматумы, видимо, просто для отвода глаз — иначе все догадаются, что он работает на Россию :)

Если же говорить серьезно, то инвесторы сейчас ловят каждое его слово. Стоит ему сказать о скорой встрече, как рынок сразу же летит вверх, а после слов о санкциях мы видим обратное движение. Все очень тонко — в любой момент может быть вынос как вверх, так и вниз.

🕯 Мне бы, конечно, хотелось покупать акции подешевле, ведь этот портфель еще только формируется. Но покупать по текущим я тоже не боюсь — впереди еще много покупок, которые постепенно все усреднят. А если переговоры все-таки начнутся, то эти «хаи» быстро станут «лоями» :)

Итак, сегодня я купил:

• Совкомфлот — 30 акций по 88,4;
• Лента — 1 акция по 1333;
• Хэдхантер — 1 акция по 3796;
• Мать и Дитя — 2 акции по 983,4;
• Астра — 4 акции по 517,5;
• Совкомбанк — 100 акций по 14,9;
• Ренессанс — 10 акций по 118,7;
• Европлан — 1 акция по 704,2.

Итого на акции было потрачено чуть больше 15 тысяч рублей.

⚙️ Более подробный обзор (вместе со скринами!) можно прочитать на Дзене.
709
Финансовый механизм

23 Jan, 04:36

🔥 Вечные акции от «Альфа Инвестиций».

Брокеры часто публикуют такие подборки — в основном они ничем не отличаются, но аналитики «Альфы» заинтересовали меня своим подходом.

Его смысл состоит в следующем — берутся семь популярных стратегий, и под каждую из них подбирается наиболее подходящая акция. А так как эти стратегии долгосрочные, то у нас получается список из семи «вечных» акций — довольно логично и в целом любопытно :)

Что же это за стратегии и какие под них выбрали акции?

✔️ «Купи и держи». Самая простая и самая известная стратегия — покупаем качественные акции и держим их максимально долго, не обращая внимания на кризисы и обвалы.

Полюс ⛏. Обладает рекордной рентабельностью, что на долгосроке особенно важно. У компании есть понятный драйвер роста — это мега-проект Сухой Лог, который позволит в 2 раза нарастить добычу золота. А сам металл на дистанции защищает он инфляции.

К сожалению, тут есть и ложка дегтя — владельцы компании не всегда честны с простыми инвесторами.

✔️ Дивидендное инвестирование. Очень популярно на нашем рынке — покупаем дивидендных аристократов, получаем дивиденды и реинвестируем их обратно в акции.

Лукойл ⛽️. Больше всех подходит под статус аристократа — выплачивает дивиденды уже 25 лет подряд, при этом их размер вырос с 3 до 1012 рублей (в 337 раз!). У компании почти нет слабых мест, хотя ее бизнес уже нельзя назвать растущим.

✔️ Покупка индекса. Популярна на Западе, где есть много дешевых ETF-фондов — покупаем такой фонд и владеем всем рынком с минимальной комиссией.

Сбербанк 🏦. Когда мы говорим о нашем рынке, то имеем в виду эти акции. Между ними огромная корреляция — куда идут котировки Сбера, туда же движется и остальной рынок. Не зря же у него самый большой вес в индексе Мосбиржи (около 15,5%).

✔️ Стоимостное инвестирование. Классика от Грэма и Баффета — покупаем акции компаний, внутренняя стоимость которых выше текущих рыночных оценок.

Сургутнефтегаз ⛽️. Самая дешевая компания нефтяного сектора, которая к тому же защищает от падения рубля. По общей доходности ее акции уже 20 лет опережает долларовые депозиты. И все это время она остается недооцененной — видимо, это ее обычное состояние :)

✔️ Покупка акций роста. В последнее время набирает обороты — покупаем акции компаний, которые всю свою прибыль направляют на развитие бизнеса.

Т-Технологии 🏦. Он такой один, и это не просто красивые слова — никто в секторе не растет такими быстрыми темпами (по 30% в год). Ставка на финтех себя оправдала — банк заложил себе технологичную «базу» и вышел за рамки чисто банковской сферы.

✔️ Ставка на мегатренды. Новая для нас стратегия — в ней нужно угадать компанию, идеи которой могут изменить мир. То есть, найти российский Apple или Google :)

Яндекс 📱. Уже меняет нашу реальность — у него много хороших сервисов, которые объединены в удобную экосистему. Компания не только зарабатывает, но и создает задел на будущее — беспилотные курьеры и такси, «карманные» нейросети и прочие наработки.

✔️ Контр-циклические покупки. Несмотря на сложное название, тут все довольно просто — покупаем акции компаний, страдающих из-за смены цикла. Чаще всего это экспортеры сырья, цены на которое сильно подешевели.

Норникель 💿. Его акции находятся на многолетнем дне — за четыре года палладий подешевел в 3 раза, никель и медь тоже не в лучшей форме. Если цены на металлы восстановятся, то в этих бумагах легко можно сделать «иксы».

Но иногда сырье так и остается дешевым — это уже не смена цикла, а новая реальность. Плюс у компании очень большой долг, который будет дополнительно давить на денежный поток.

📝 Вот такая получилась подборка. В ней нет каких-то «ковбойских» бумаг, хотя в вечном портфеле это и не нужно — тут лучше делать ставку на твердые и надежные фишки.

⁉️ Я держу пять акций из этого списка — нет лишь Полюса и Сургута. А у кого в портфеле есть все эти бумаги? :)
720
Финансовый механизм

22 Jan, 06:35

📉 «Падшие ангелы». Покупать ли самые упавшие акции?

Прошлый год выдался для рынка очень непростым — по его итогам он снизился на 7%, а отдельные акции растеряли до 70% своей стоимости.

🚀 При этом есть такое мнение, что вчерашние аутсайдеры завтра станут лидерами — якобы весь негатив в них уже отыгран, и малейший позитив приведет к бурному росту. Да и расти с низкой базы гораздо проще, чем пробивать очередные максимумы.

Давайте посмотрим на этих «падших ангелов» — на их проблемы, перспективы и прогнозы. Ну и подумаем, смогут ли они стать будущими лидерами роста :)

⚓️ Совкомфлот. Компании сильно досталось — сначала на нее давили отраслевые санкции, а потом в «черный список» попали и отдельные танкеры. К этому вроде как были готовы, но результаты говорят об обратном — из-за простоя флота прибыль и выручка покатились вниз.

Уже в этом году прилетел новый «лебедь» — под ограничения попали сразу 69 танкеров. Так что очень хорошо, что у компании есть запас прочности — она даже накопила небольшую «кубышку». Но адаптация будет болезненной, и возможно даже снижение дивидендов.

На компанию я смотрю со сдержанным оптимизмом — у меня есть ее акции, и я планирую их понемногу докупать.

📱 ВК. Несмотря на уход конкурентов, компания остается убыточной — она лезет во многие сегменты, но ничего не доводит до ума. Зато долг растет кратными темпами — на середину 2024 года он составил 140 млрд. рублей (на его обслуживание ушло 12 млрд. рублей).

А теперь представьте, что там творится при текущей ставке. Так что ситуация стала только хуже — мы увидим и ужасный отчет, и солидную допэмиссию. Иначе компании просто не выбраться — никакие 4 млрд. рублей от размещения Skillbox ее не спасут.

С таким руководством ВК ничего не светит, поэтому я обхожу его акции стороной.

🪓 Сегежа. Компания попала в идеальный шторм — сначала ее лишили европейского рынка, а затем добили высокой ключевой ставкой. В итоге ее маржинальность рухнула, прибыль мгновенно исчезла, а долги улетели в космос.

Сейчас вся надежда на допэмиссию, но и тут есть нюанс — нужно еще найти тех, кто купит это чудо по таким ценам (EV/EBITDA = 8х!). При этом доля акционеров размоется в 4,5 раза.. стоит ли говорить, что тогда будет с акциями?

Я смотрю на ее перспективы негативно — обанкротиться ей не дадут, но акционерам тут делать нечего. Вот если бы ставку снизили до 10% и отменили санкции..

🪨 Мечел. Еще один зомби нашего рынка, который работает только на кредиторов. Проблем у компании выше крыше — это и потеря привычных рынков, и огромный долг, и старые ветшающие активы. Все это как снежный ком укатало ее ниже плинтуса.

На днях Мечелу перенесли выплаты по основному долгу — вроде как позитивно, но не совсем так. Это говорит о том, что Мечел не способен обслуживать свои долги — вот его и начали спасать, хотя инвесторам от этой помощи ничего не достанется.

В общем, тут еще больший мрак и уныние.. Я в эту «ковбойскую» историю не лезу — мне не нравится ни сама компания, ни сектор в целом.

🏠 Самолет. Самолеты умеют не только взлетать, но и падать — и эта компания явное тому подтверждение. В свое время ее бумаги сильно выросли, ведь руководство обещало золотые горы — лидерство в отрасли, быстрые темпы роста, хорошие дивиденды и байбэки.

Но отмена льготной ипотеки и высокий долг подрезали ей крылья. А затем вскрылись и другие неприятные факты — мутные схемы выкупа, продажа акций в стакан и бегство владельцев. Так что новому руководству нужно не только спасать компанию, но и возвращать к ней доверие.

У меня есть акции Самолета — я их держу, но докупать не планирую. Посмотрю на новых менеджеров и на то, как они справятся с этими вызовами.

‼️ Дела у многих «ангелов» идут неважно — и хотя их акции начали оживать, проблем у них все равно слишком много. Поэтому в «иксы» тут слабо верится — увы, иногда проигравшие продолжают проигрывать.
726
Финансовый механизм

21 Jan, 12:06

💵 Уроки от человека, потерявшего миллион долларов.

В нашем мире принято учиться у тех, кто стал успешным и знаменитым — мол, если человек добился успеха, то у него есть много хороших советов.

При этом неудачников часто игнорируют, хотя их опыт тоже может быть полезен — они совершили массу ошибок и могут о них рассказать. Поэтому мне так нравится история Джима Пола, которая рассказана в книге «Чему я научился, потеряв миллион долларов».

📚 Это одна из самых честных книг по фондовому рынку — в ней говорится о высокомерии, чрезмерной самоуверенности, удачи и невезении. Вот почему некоторые сначала зарабатывают, а потом теряют эти деньги.. и вряд ли успешные фразы это изменят.

Но если учиться на чужих ошибках, то части этих потерь можно избежать. Поэтому давайте посмотрим, что нам может рассказать тот, кто потерял миллион долларов.

🗣 О том, какие эмоции дарит куча денег:

«Это пьянящее чувство: ты угадал рынок и получил кучу денег. Никакой наркотик с этим не сравнится. Ты абсолютно непобедим. Тебя больше ничего не пугает. Ты на вершине. Это как если бы сам Бог вдруг позвонил тебе и спросил: «Ты не против, если я утром позволю солнцу взойти?»

🗣 О сладости победы и горечи поражения:

«Когда я зарабатывал деньги, я не мог дождаться открытия рынка. Когда я терял деньги, я не мог дождаться его закрытия».

🗣 О желании выйти в ноль:

«Когда теряешь деньги, каждый день приносит много боли. А ведь все, чего я хотел, это чтобы рынок вернулся к своим максимумам. Я бы закрыл позицию и просто ушел».

🗣 О необходимости быть правым:

«Вы находитесь на рынке ради признания, что заранее предвидели его движение, или ради того, чтобы заработать деньги?»

🗣 О важности наличия плана:

«План (имя сущ.) — это подробная схема, программа или метод, разработанные заранее для достижения цели. Планировать (глагол) означает думать прежде, чем действовать, а не думать и действовать одновременно».

🗣 О том, как относиться к эмоциям:

«Эмоции не являются ни хорошими, ни плохими; они просто есть. Их нельзя избежать, но с ними можно научиться справляться».

🗣 О потерях, ошибках и невезении:

«Люди склонны считать слова «проигрыш» и «ошибка» синонимами. Но на рынке можно терять деньги и не допуская ошибок. Поэтому к потерям нужно относиться так, как торговец относится к гнилым фруктам: они являются частью бизнеса».

🗣 О том, что опыт часто переоценивают:

«Опыт — худший учитель. У него всегда сначала экзамен, а уж потом — объяснение».

🗣 О самом важном рыночном навыке:

«На рынке можно заработать с помощью самых разнообразных стратегий. Никакого общего секрета успеха не существует: каждый профессионал действует по-своему. Умение не терять деньги гораздо важнее, чем умение их заработать».
793
Финансовый механизм

20 Jan, 16:46

⛽️⛽️⛽️🍏🍏🏥🪨🏦📱📱

Зимний МАРАФОН по рынку РФ начинается ЗАВТРА

Стартовый портфель — 30.000₽
Цель до 1-го марта — 80.000₽

Важно! Вход для наших подписчиков - бесплатный. Вам будут доступны ВСЕ сделки марафона - https://t.me/+9QLBGF2w5J8wNzFi

#промо
281
Финансовый механизм

20 Jan, 12:07

💸 Топ-10 накопительных счетов [январь 2025].

Банки всегда действуют на опережение — стоило ЦБ только взять паузу, как они сразу же начали снижать ставку по своим продуктам.

Коснулось это и накопительных счетов, условия по которым заметно ухудшились. Хотя некоторые остались все такими же «жирными» — именно такими счетами я и хочу с вами поделиться. Не забывайте, что максимальная ставка доступна лишь новым клиентам.

✅ МТС — «Накопительный счет»

• Начисление: на ежедневный остаток
• Выплата: в последний день месяца
• Ставка: в первые два месяца — 23%, далее — 14,5% (при покупках от 10 тысяч рублей)

✅ ВТБ — «Накопительный счет»

• Начисление: на минимальный остаток
• Выплата: в последний день месяца
• Ставка: в первые три месяца — 24%, далее — от 12% до 18% (в зависимости от условий)

✅ Газпромбанк — «Накопительный счет»

• Начисление: на минимальный остаток
• Выплата: в первый день, следующий за расчетным периодом
• Ставка: в первые два месяца — 24%, далее — от 10% до 19% (в зависимости от условий)

✅ ББР Банк — «Счет Сберегательный»

• Начисление: на минимальный остаток
• Выплата: в последний день месяца
• Ставка: в первые два месяца — 23% (при сумме свыше 50 тыс. рублей), далее — 11,5%.

✅ Озон Банк — «Накопительный счет»

• Начисление: на минимальный остаток
• Выплата: в конце расчетного периода
• Ставка: в первые два месяца — 23%, далее — 15%.

✅ ПСБ — «Про запас»

• Начисление: на минимальный остаток
• Выплата: в конце расчетного периода
• Ставка: в первые два месяца — 23%, далее — 8%.

✅ Локо Банк — «Мой Выбор»

• Начисление: на минимальный остаток
• Выплата: в первый день, следующий за расчетным периодом
• Ставка: в первые три месяца — 23%, далее — до 16%.

✅ Банк Санкт-Петербург — «Накопительный счет»

• Начисление: на минимальный остаток
• Выплата: не позднее 10 числа следующего месяца
• Ставка: в первые два месяца — 24% (при покупках от 10 тысяч рублей), далее — 18%.

✅ Яндекс Банк — «Сейв»

• Начисление: на ежедневный остаток
• Выплата: каждый день
• Ставка: в первые три месяца — 22% (с подпиской Плюс), далее — 8% (без подписки) / 18% (с подпиской).

✅ ТКБ Банк — «Выгодный»

• Начисление: на минимальный остаток
• Выплата: в последний день месяца
• Ставка: в первые два месяца — 24%, далее — 19%.

💭 P.S.: сам я наконец добрался до «Сейва», куда перекину немного денег из Ликвидности. Хотя этот фонд считается безопасным, но в нем тоже есть риски (если интересно, напишу об этом отдельно).
813
Финансовый механизм

20 Jan, 05:11

⛔️ Худшие корпоративные практики нашего рынка.

Простого инвестора все хотят обидеть — и всякие мошенники, и эксперты с их прогнозами, и большие дяди в лице топ-менеджеров и мажоритариев.

При этом последнее особенно обидно, ведь компании должны заботиться о своих акционерах. Но некоторые считают, что они никому не должны — такие товарищи ничего не платят, выписывают себе премии и решают проблемы за счет рядовых инвесторов.

Давайте посмотрим, кто у нас славится таким поведением.

🍏 Магнит. Начнем с самого свежего примера — руководство рекомендовало щедрые дивиденды, а акционеры не смогли их утвердить. Причем они даже не стали собираться.. поэтому нет ни даты следующего собрания, ни каких-либо комментариев.

И ведь это уже не первый раз, когда компания выкидывает такие фокусы. В 2023 году акционеры не утвердили совет директоров, после чего ее акции перевели в третий эшелон. На этом фоне котировки рухнули, и нужные люди просто скупили подешевевшие бумаги.

🏦 ВТБ. Тут не было откровенных махинаций, зато было много пустых обещаний — в первую очередь от господина Костина, любящего сказки про «дивидендные сюрпризы». А еще он любит хвастаться будущей прибылью, которой потом не оказывается.

Отдельной строкой идут допэмиссии — банк регулярно размывает долю акционеров, так что это уже стало доброй традицией. Результат можно увидеть на графике — акции компании только и делают, что падают. И даже обратный сплит им не помогает :)

⛏ Полюс. Крупные игроки и мухлюют по-крупному — так в 2023 году компания объявила о выкупе акций, причем делала это на 30% дороже рынка. Однако радость инвесторов была недолгой — бумаги выкупались не у них, а у большого и важного человека.

Из-за этого долг компании вырос на 517 млрд. рублей, а от дивидендов пришлось отказаться. Зато появился огромный казначейский пакет, который можно было погасить и обрадовать акционеров — к сожалению, вместо погашения эти акции начали раздавать в качестве «бонусов».

⛏ ЮГК. У нас что ни золотодобытчик, то махинатор и обманщик. Этот новичок рынка тоже отличился — его владелец забывает свои обещания, но не забывает о собственных премиях. За прошлый он выплатил себе 2,5 млрд. рублей — это около 20% операционной прибыли!

Командировочные тут тоже жирные — во время поездок управленцы получают более 1,5 млн. рублей в сутки. Еще есть странные займы, которые получают некие «связанные стороны».. и все это тогда, когда у самой компании долгов выше крыши.

🩺 ЕМС. Компания три года не платила дивиденды, и все ждали ее возвращения домой. Да и руководство подогревало это ожидания, обещая выплатить всю накопленную прибыль — в итоге переезд состоялся, а дивиденды просто отменили.

С тех пор от компании ни слуху, ни духу — деньги лежат на ее счетах, а о выплатах никто больше не заикается.

💵 Займер. Владельцы нагрели руки на своем размещении — сначала они нарисовали красивый отчет (занизив резервы), после чего продали себя подороже. Ну и привычная схема по выводу дивидендов, чтобы новым акционерам ничего не досталось.

К самому бизнесу тоже есть вопросы — у компании огромные расходы, причем значительную их часть занимают IT-услуги. Их оказывает связанная с ней структура — есть вероятность, что таким образом часть прибыли просто выводится.

⛽️ ЕвроТранс. Тут владельцы тоже слегка заработали — они объявили о выкупе акций по 350 рублей, подогрев к ним ажиотаж, а сами продавали их по 120-150 рублей. Или они такие щедрые и просто раздают деньги, или не верят в этот выкуп.

Я не стал включать сюда Газпром — все-таки он решает совсем другие задачи, нежели забота о простых акционерах. Так что тут вопросы скорее к властям, чем к его руководству (хотя с эффективностью у него большие проблемы).

‼️ Это вовсе не значит, что весь наш рынок — сплошное надувательство и кидалово. Просто бандитов нужно знать в лицо: предупрежден — значит вооружен :)
823
Финансовый механизм

19 Jan, 07:05

⚙️ Техническое по работе канала

Я решил отказаться от утренних обзоров — этот формат не является уникальным, поэтому пользы от него не очень много.

📝 На мой взгляд, гораздо полезнее будут другие материалы — подборки активов, статьи по психологии рынка и рыночные истории. А когда на рынке будет происходить что-то интересное, то я обязательно об этом напишу :)

И пару слов по поводу рекламы. Я стараюсь с ней не надоедать, поэтому на канале выходит не более трех рекламных постов в неделю.

🙂 Если у вас есть какие-то идеи и предложения, то буду рад их услышать :)
736
Финансовый механизм

18 Jan, 05:04

🗓 Нюансы недели. Новабев, Самолет и вклады.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

🥃 Новабев — нужны перемены. Компания представила слабый отчет — отгрузки алкоголя падают, причем продажа собственной продукции снижается 4 квартала подряд. А ведь это наиболее маржинальный сегмент, который давал самый «жирный» доход.

При этом долг стремительно растет (за полугодие +4 млрд. рублей), ведь открываются все новые и новые магазины. Но этот подход уже не работает — если раньше торговые точки увеличивали прибыль, то теперь они плодят лишь процентные расходы.

В этой схеме нужно что-то менять, иначе рынок потеряет еще одну компанию роста.

💸 Вклады — уже не так приятно. Решение по ставке удивило не только инвесторов, но и банки — те заранее подняли процент по вкладам, а теперь возвращают его обратно.

Больше всех в этом деле преуспел Т-Банк, снизивший процентную ставку сразу на 2-3%. У других банков все гораздо скромнее — снижение в среднем составило около 1%. Так банки восстанавливают свою «маржу», которая у ряда игроков ушла в минус (привет ВТБ!).

✈️ Самолет — на взлет! Тут мы увидели грамотное решение — компания выкупит собственные облигации, которые очень сильно подешевели. Так она убьет сразу несколько зайцев — снизит долговую нагрузку, вернет уверенность в своих бумагах и заработает на купонах.

Да и власти снова поддержали застройщиков — конкретные меры пока неизвестны, но настроение инвесторов заметно улучилось. Такова психология рынка — еще вчера из этих акций все бежали, а сегодня боятся опоздать в эту ракету :)

⛏ Полюс — не все то золото, что блестит. За неделю рынок прибавил более 4%, а эти бумаги выросли на скромные 1,5%. При этом они не реагировали ни на рост золота, ни на ослабление рубля — складывается ощущение, что инвесторы о них просто забыли.

Все-таки мутные схемы не проходят даром — инвесторы о них прекрасно помнят, поэтому и не спешат покупать эти акции. И даже щедрые дивиденды их не переубедили — еще одно доказательство того, насколько важно иметь хорошую репутацию.

⛔️ Hindenburg Research – конец истории. В США закрывается фонд, занимавшийся рыночными расследованиями — его аналитики выявляли факты обмана, подтасовок и манипуляций. Благодаря этому 24 мошенника получили сроки, а десятки других ушли в отставку.

Перед публикацией фонд «шортил» акции своих жертв, заработав тем самым сотни миллиардов долларов. Сами же жертвы теряли гораздо больше — так состояние Гаутамы Айдани сдулось на целых 120 млрд. долларов! Это ему еще повезло, что он не попал в тюрьму.

‼️ Вот бы нам таких «санитаров леса» — они бы и манипуляторов прижали, и денег бы хорошо заработали :)
823
Финансовый механизм

17 Jan, 12:03

❓ Кто выиграет от прихода Трампа? И не поспешил ли рынок?

Рынок продолжает лететь вверх, отыгрывая тем самым приход Трампа — уже в понедельник он вступит в должность и вроде как начнет мирные переговоры.

Я специально пишу «вроде как», потому что мне такая логика кажется слишком наивной. Между нашими странами слишком противоречий, чтобы решить их по щелчку пальцев — да и Трамп вовсе не наш, чтобы делать нам такие подарки.

📈 Еще во время первого срока он показал, как ведет важные переговоры — сначала ставки максимально повышаются, а потом ищется приемлемый компромисс. Вот и сейчас будет то же самое — мы увидим эскалацию, и лишь после начнется какая-то разрядка.

Причем Трамп этого даже не скрывает — об этом шла речь в его выступлениях, но наша пресса перевела лишь одну его фразу. Я имею ввиду фразу о будущих переговорах — правда перед этим были слова о том, что нужно еще сильнее надавить на Россию.

🛢 И санкции никто снимать не будет, а скорее наоборот — они могут стать более точечными и эффективными. Просто за Трампом стоят нефтяники, которым российские конкуренты явно не нужны — так что у наших компаний впереди еще много проблем.

Хотя рынок почему-то решил, что все плохое уже позади — мол, «наш кандидат» сейчас все разрулит, а там уже и инфляция потихоньку придет в норму. Мне бы тоже хотелось в это верить, но боюсь, что нас ждет очень горькое разочарование.

Но есть ли компании, которые могут выиграть от прихода Трампа?

✈️ Аэрофлот. Тут есть две возможности — во-первых, возобновление полетов в Европу, а во-вторых, снятие запрета на поставку самолетов и запчастей. Эти меры помогут проблемному Боингу, а наш перевозчик получит новые лайнеры (и снизит издержки).

🏦 🏦 Крупные банки. Отключение от платежей бьет по влиянию доллара, и новая администрация это прекрасно понимает. Она может пойти на смягчение санкций — тем самым доверие к валюте восстановится, а наши банки вернут себе часть комиссионных доходов.

🔌 Юнипро. У компании иностранный владелец, который вот уже три года не получает дивиденды. В итоге на балансе скопилось более 70 млрд. рублей — по факту эти деньги взяты в заложники. И если произойдет обмен активами, то акционеры получат щедрые дивиденды.

🪨 Распадская. Тут примерно та же история, но владелец (Evraz) действует гораздо хитрее. Он не накапливает деньги, а переводит их в дебиторскую задолженность — ее сумма достигла уже 65 млрд. рублей. Если откроется окошко, то эти долги соберут и выведут в виде дивидендов.

✈️ ВСМПО-АВИСМА. О проблемах Боинга я уже упоминал — и часть из них связана с некачественным титаном. Поэтому было бы неплохо вернуть доступ к российскому металлу, а европейский Эйрбас пусть и дальше покупает разбавленный «китайский» титан.

🏦 СПБ-Биржа. Если стороны начнут обмен «заложниками», то им нужна будет соответствующая инфраструктура. А за этим может последовать и возобновление торгов — и хотя доверие к бирже подорвано, акции Apple и Nvidia вернут к ней интерес.

‼️ Вот такой получился список — все эти идеи очень рискованные, но и Трамп не похож на доброго волшебника :)
830
Финансовый механизм

17 Jan, 04:35

☕️ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи вырос на 2,4%, нефть перешла к снижению, а рубль продолжил укрепляться.

🚀 ВСМПО-АВИСМА (+14%). Главная ракета нашего рынка. А все из-за новостей о том, что Трамп может предложить сотрудничество в космической сфере. Ликвидность в бумагах низкая, так что они быстро достигают космической скорости :)

🏠 Эталон (+8%) и 🏠 ЛСР (+8%). Тут тоже сплошной оптимизм — во-первых, инвесторы ждут разворота ДКП, а во-вторых, с представителями отрасли встретился Марат Хуснуллин. Видимо, им предложили какие-то меры поддержки, о которых скоро объявят.

👕 Хэндерсон (+4,6%). Представил сильные результаты — в декабре выручка выросла на 27,6%, а в сегменте онлайн-продаж — на целых 72,5%. Весь год у компании была слабая динамика, но эти данные внушают сдержанный оптимизм.

⛽️ Сургутнефтегаз (+4,6%). Бумаги обновили двухмесячный максимум. Среди возможных причин — недавние санкции, которые подтолкнут компанию к инвестициям (вместо пополнения кубышки).

🍷 НоваБев (-1,5%). Один из главных аутсайдеров. Бизнес компании замедляется — в 2024 году отгрузки снизились на 4,2%, а продажа собственных брендов — на 4%. Количество магазинов растет, но их число уже не переходит в качество.

Что нас ждет сегодня?

🕯 Рынок уверенно пробил отметку в 2900 пунктов — последний раз он был так высоко в августе прошлого года. При этом ему не помешали ни коррекция сырья, ни сильное сопротивление — вот что значит позитив и жадность тех, кто пропустил начало этого роста.

Это видно по фондам денежного рынка — оттуда начался отток средств, то есть, инвесторы активно перекладываются в акции. А ведь сегодня выйдут данные по кредитованию — в случае его замедления настроение рынка станет еще лучше.

🚀 Второй этап Трампоралли продолжается — многие акции еще дешевые, но рисков стало гораздо больше. Будьте аккуратнее, ведь от любви до ненависти один шаг :)

💬 Цитата дня: «Люди нуждаются в совете, как разбогатеть, и они готовы за него заплатить все, что у них есть», — Нассим Талеб.
861
Финансовый механизм

16 Jan, 09:16

🔥 Топ-10 свежих облигаций с постоянным купоном

Прошлый год был богат на новые флоатеры, чего не скажешь о простых облигациях — с такими ставками удобнее занимать под плавающий, чем под постоянный купон.

Но когда ставка начнет снижаться, то именно простые бумаги выйдут на первый план. В них можно зафиксировать доходность на годы вперед — и пока флоатеры будут худеть, «фиксированные» облигации будут давать очень щедрые купоны.

📝 Поэтому я составил список таких облигаций — в него вошли только свежие бумаги, с рейтингом не ниже ВВВ+, без амортизации и оферты и со сроком погашения до 3,5 лет.

✅ Ростелеком 001Р-01R

• ISIN: RU000A0JWTN2
• Купон (от номинала): 19,25%
• Выплаты (раз/год): 2
• Доходность YTM: 18,6%
• Погашение: 10.09.2026
• Рейтинг: АА+(RU) от АКРА

Крупнейший провайдер цифровых услуг и решений, присутствующий во многих сферах нашей жизни.

✅ РусГидро 002Р-03

• ISIN: RU000A10A6C6
• Купон (от номинала): 23%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 19,5%
• Погашение: 22.05.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

Один из крупнейших холдингов, делающий ставку на возобновляемые источники энергии.

✅ МТС 001Р-27

• ISIN: RU000A109SK6
• Купон (от номинала): 19,65%
• Выплаты (раз/год): 4
• Доходность YTM: 20,5%
• Погашение: 13.04.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

Один из лидеров в сфере телекоммуникаций, цифровых и медийных услуг. У компании есть проблема с высоким долгом.

✅ ТГК-14 001Р-03

• ISIN: RU000A10AEF9
• Купон (от номинала): 26,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 20,5%
• Погашение: 01.06.2028
• Рейтинг: BBB+(RU) от АКРА, ruBBB+ от эксперт РА

Крупная энергетическая компания, работающая в Бурятии и Забайкальском крае.

✅ ВсеИнструменты 001Р-03

• ISIN: RU000A109VK0
• Купон (от номинала): 21,85%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 20,75%
• Погашение: 13.04.2027
• Рейтинг: А-(RU) от АКРА

Онлайн-магазин инструментов, занимающий первое место в этом сегменте. Так же у компании есть торговые точки в 130 городах страны.

✅ ВТБ Лизинг 001Р-02

• ISIN: RU000A109X45
• Купон (от номинала): 21,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 21%
• Погашение: 23.10.2025
• Рейтинг: ruАА от эксперт РА

Универсальная лизинговая компания, принадлежащая группе ВТБ.

✅ ПСБ Лизинг БО-П01

• ISIN: RU000A10AA10
• Купон (от номинала): 25%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 21%
• Погашение: 30.11.2026
• Рейтинг: АА(RU) от АКРА

Еще один представитель лизинга, входящий в группу Промсвязьбанк.

✅ Рольф 001Р-005

• ISIN: RU000A10A6U8
• Купон (от номинала): 26%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 21%
• Погашение: 25.05.2026
• Рейтинг: ruА+ от эксперт РА

Крупнейший автодилер, оказывающий широкий спектр услуг. В дилерскую сеть входят 65 автосалонов по всей стране.

✅ Промсвязьбанк 003Р-10

• ISIN: RU000A10AC83
• Купон (от номинала): 22,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 22%
• Погашение: 13.01.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruААА от эксперт РА

В финансовой системе играет роль опорного банка, который обслуживает гособоронзаказ и крупные госконтракты.

✅ Новые Технологии 001Р-02

• ISIN: RU000A10AHE5
• Купон (от номинала): 27,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 28%
• Погашение: 16.12.2026
• Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА

Специализируется на производстве насосов и компрессоров, а так же предоставляет услуги по бурению.

‼️ Для удобства я собрал все облигации в одну таблицу. Так же в нее вошли 5 бонусных бумаг (корпоративных и муниципальных) — у них есть нюансы в виде амортизации, поэтому я не включил их в основную подборку.
938
Финансовый механизм

16 Jan, 04:32

☕️ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи упал на 0,6%, нефть немного подорожала, а рубль перешел к укреплению.

📱 VK (+5,6%). Неожиданный лидер рынка. Банк России зарегистрировал акции Skillbox, так что размещение «дочки» не за горами. Хотя «маме» это не сильно поможет — компания остается убыточной, и ей все так же грозит допэмиссия.

🏠 ПИК (+2,6%). Отыгрывает данные по инфляции. Они оказались лучше ожиданий — это позитив для застройщиков, которые больше всех страдают от ключевой ставки. Но при любом раскладе 1 полугодие для них будет очень сложным.

⛏ Полюс (+0,4%). Растет вслед за золотом, которое подбирается к 2700 долларам за унцию. Эксперты считают, в этом году оно вырастет до 3000 долларов — в таком случае золотодобытчики становятся хорошей идеей.

🔋 Новатэк (-1,9%). Компанию никак не оставят в покое. В ЕС хотят ввести полный запрет на российский СПГ, причем сделать это как можно скорее. На этом фоне многие каналы включили Новатэк в свои списки для «шорта».

💿 НЛМК (-1,8%) и 💿 Северсталь (-2,2%). Бизнес металлургов замедляется вместе с экономикой. Вот и БКС снижает их оценки — теперь взгляд на них «Негативный» с минимальным потенциалом роста. Хотя у НЛМК будут неплохие дивиденды (около 15%).

Что нас ждет сегодня?

🕯 Рынок медленно сползал вниз, пока не вышли данные по инфляции. В декабре она слегка замедлилась, а за начало января составила 0,67% — на самом деле это много (17% в годовом выражении), но инвесторы посчитали иначе.

Просто мы уже устали от негатива и везде ищем светлую сторону. Поэтому и новости по санкциям посчитали послаблением — по факту же США продлили операции с нашими банками, чтобы их контрагенты успели завершить свои сделки.

📈 Ничего особо не изменилось, а индекс тем временем добрался до отметки в 2900 пунктов. Сегодня мы попробуем тут закрепиться — и с таким настроением для этого есть все шансы :)

💬 Цитата дня: «Фондовый рынок — это история циклов и человеческого поведения, которое ответственно за чрезмерную реакцию в обоих направлениях», — Сет Кларман.
728
Финансовый механизм

15 Jan, 11:53

💼 «Купи и держи» больше не работает?

В последнее время только и слышно, что эта стратегия у нас больше не работает — мол, российские акции проигрывают не только доллару, но и инфляции.

Хотя сравнение с долларом мне не совсем понятно — все-таки акции должны опережать инфляцию в той валюте, в которой они торгуются. Если же инвестор хочет «обогнать» доллар, то ему нужно покупать трежерис, акции США и другие долларовые активы.

📊 Но оставим этот аргумент в покое, а лучше посмотрим на доказательства — в первую очередь на индекс Мосбиржи (брутто), который за последние 5 лет вырос лишь 35%. В то же время инфляция составила около 50%, а доллар подскочил на целых 60%.

И с этим действительно не поспоришь — в этот период российские акции выглядели очень слабо. Но ведь сюда вошли пандемия, военный конфликт, санкции и прочие катаклизмы.. в таких условиях даже удивительно, что акции показали хоть какой-то рост.

📈 Хотя многое зависит от точки отсчета — если выбрать другой период, то и данные будут совсем другими. Поэтому в октябре 2021 и в мае 2024 о провале никто не говорил — тогда акции были на «хаях» и давали хорошую прибыль.

То же самое касается и более длительных дистанций — за 10 лет индекс Мосбиржи (брутто) вырос на 235%, а накопленная инфляция составила 96%. Доллар же за это время прибавил 67% — то есть, российские акции опередили его в 3,5 раза.

🦢 Так что со своей задачей акции справлялись, исключение составляют лишь последние 5 лет. Кто-то называет это новой реальностью, но я с этим не согласен — как по мне, это больше похоже на стаю «черных лебедей», которая рано или поздно нас покинет :)

При этом на нашем рынке практически нет тех, кто купил бы акции и ничего бы больше не делал. Многие продолжают покупать — тем самым они усредняют цену и улучшают свои результаты. Хочу напомнить, что эта тактика работала даже на худшем рынке в истории.

🕯 Речь идет о фондовом рынке Японии, который после краха 1989 года целых 30 лет не мог восстановиться. Но если бы вы каждый день покупали на равные суммы, то ваш портфель показал бы положительную доходность. Ее нельзя назвать выдающейся, но вы бы хотя бы вышли в плюс.

А еще мало кто покупает одни лишь акции, ведь на рынке есть облигации и другие активы. И если взять классический портфель 60/40, то за 5 лет он вырос на 49% — это гораздо лучше акций (+35%) и немного хуже наличного доллара (+60%).

❓Какие можно сделать выводы?

Мы живем во времена, когда инвестору нужно быть более гибким — просто купить и держать акции уже не получится. Так что нужно обязательно включать облигации, делать ребалансировку и регулярно докупать активы (особенно на падении).

‼️ При этом я все равно смотрю на рынок позитивно — у него очень большой потенциал, но «черные лебеди» ему сильно мешают. Хотя так будет не всегда :)
1,156
Финансовый механизм

15 Jan, 04:32

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи упал на 0,2%, нефть немного подешевела, а рубль продолжил слабеть.

🔌 Юнипро (+2,6%). Рынок видит тут хорошую, хоть и рисковую идею. Если санкции начнут смягчать, то «кубышку» могут распределить среди акционеров. Вероятность этого очень низка, но никто не запрещает инвесторам верить в чудо :)

🏦 ВТБ (+1,8%). Костин озвучил свежие прогнозы — в 2024 году прибыль составит 550 млрд. рублей, а в 2025 году — 400 млрд. рублей. У банка есть проблемы с достаточностью капитала, поэтому обошлось без «дивидендных сюрпризов».

⛽️ Лукойл (+1,3%). Директор попал под санкции, поэтому его оперативно заменили. Компания быстро реагирует на изменения — не зря ее менеджмент считается лучшим в секторе.

✈️ Аэрофлот (+1,1%). Представил сильные результаты — в 2024 году перевозки выросли на 16,8%, а занятость кресел составила 89,6%. Но компания работает на пределе — ей нужны новые самолеты, а издержки по старым будут только расти.

💿 РУСАЛ (-2,5%). У компании и так полно проблем, а тут еще и слухи о новых санкциях. ЕС может запретить импорт российского алюминия — металл все равно будет попадать в Европу, но обходные пути будут стоит гораздо дороже.

Что нас ждет сегодня?

✅ Среда — данные по инфляции. По прогнозам, в декабре ее рост должен составить 1,4% — если в реальности окажется хуже, то для инвесторов это станет очень неприятным сюрпризом.

В целом же рынок продолжает остывать. Все затаились в ожидании — позитивные факторы уже отыграны, а новых пока не появилось. Хотя и распродавать акции никто не спешит, ведь главный драйвер в лице Дональда Трампа остается.

🕯 Хотя мне такая вера непонятна (постараюсь написать об этом отдельный пост). А пока вполглаза следим за новостями — рынок сейчас тонкий и реагирует на все очень болезненно. Поэтому не поддавайтесь шуму и берегите нервы :)

💬 Цитата дня: «Если бы вокруг валялись легкие деньги, никто бы не стал класть их вам в карман», — Джесси Ливермор.
721
Финансовый механизм

14 Jan, 11:33

💼 Как посадить портфель на диету? :)

Когда дело доходит до еды, люди почти не могут себя контролировать — многие так увлекаются этим процессом, что порой даже не замечают, сколько и какие блюда они съели.

В одном исследовании посетителей ресторана спросили, сколько хлеба они съели за ужином. В итоге почти треть опрошенных не смогла этого вспомнить, а каждый десятый утверждал, что вообще не ел хлеб, хотя ученые зафиксировали обратное.

🍔 Когда людей со средним весом спрашивают, сколько пищи они потребляют за один прием, то те ошибаются примерно на 20%. А люди с избыточным весом недооценивают съеденное на целых 30-50%. Так что растягивается не только наш желудок, но и наш мозг.

При этом ученые уже давно установили, что нашему мозгу требуется до 20 минут, чтобы осознать нашу сытость. Поэтому и рекомендуется есть не спеша — так и пища пережевывается лучше, и шансы на переедание гораздо ниже.

🕯 На рынке так же бывает трудно понять, когда мы уже полностью сыты. Во время медвежьего цикла нам кажется, что покупать еще рано, а продавать уже слишком поздно. А во время бычьего цикла нам кажется, что продавать пока рано, а с покупкой мы уже опоздали.

Так происходит потому, что никто из нас не знает будущего. И никто из нас не принимает только правильных решений. Как сказал Бернард Барух: «Покупки на дне цены и продажи на ее вершине совершаются либо везунчиками, либо лжецами».

Можно ли что-то с этим сделать? Вот что по этому поводу советует Бен Карлсон:

📌 Станьте вышибалами своего портфеля. Мы живем во времена, когда вариантов для вложений стало слишком много — это дает нам выбор, но такой выбор может запутать. Поэтому важно иметь фильтры, которые выставят за дверь те активы, которые вам не подходит.

📌 Принимайте решения заранее. Движения рынка оказывают влияние на наш мозг, а деньги вызывают страх, жадность, стресс и другие сильные эмоции. Вы же не хотите принимать решения, когда ваши нервы накалены до предела?

Чтобы этого избежать, нужен план с категориями «если / то» — «если на рынке случилось то, то я делаю это, а если случится это, то я делаю то». Именно этот план должен направлять ваши действия во время рыночных катастроф.

📌 Ориентируйтесь не только на результат. Рынок все расставит по своим местам — для этого у него есть цены и графики, которые покажут, правы вы были или нет. И чтобы зарабатывать деньги, вы должны быть правыми.. но об этом нужно заботиться до «вскрытия» ваших активов.

И тут есть только одно решение — нужно ориентироваться на сам процесс, а не на волатильные цифры и графики. Ведь если все делать правильно, то и результаты со временем подтянутся.

📌 Установите разумные барьеры. Самый лучший способ поставить такие барьеры — это найти подходящий вам баланс активов. Именно он станет той самой трассой, по которой будет двигаться ваш портфель.

Не знаете что купить на падающем рынке? Посмотрите размеры позиций и все поймете. Не пора ли фиксировать прибыль? Баланс активов поможет и с этим вопросом. Да, это не гарантирует только правильных ответов, но хотя бы позволит играть в свою собственную игру.

‼️ И помните, что ошибаться — это совершенно нормально. Главное не делать это слишком сильно и слишком часто :)
726
Финансовый механизм

14 Jan, 04:33

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 1,5%, нефть продолжила дорожать, а рубль перешел к снижению.

🏭 НКНХ (+7,2%). Рынок снова вспомнил об этом нефтехимике. Тут есть два варианта — либо инвесторы отыгрывают запуск ЭП-600, либо инсайдеры уже знают о сроках размещения Сибура. Если это так, то и мы скоро об этом узнаем :)

⛽️ Газпром (+4,2%). На этот раз тащит индекс вверх. Появилось сразу два драйвера — растущие цены на газ и сокращение центрального аппарата. В последнем работает 4100 человек, а на их зарплаты уходит 50 млрд. рублей в год!

📱 МТС Банк (+3%). Еще один всеми забытый игрок. Этот банк звезд с неба не хватает — кредитование падает, а вместе с этим замедляется и его прибыль. Но стоит он уж слишком дешево (P/BV = 0,4х) — это дешевле всех его конкурентов (кроме ужасного ВТБ).

🏠 Самолет (+0,1%). Не смог закрепиться выше 1000 рублей. Хотя его буквально тянут за уши — тут и меры по поддержке застройщиков, и снижение издержек, и покупка нового проекта. Но после предыдущих «успехов» компании уже не верят.

🍏 Магнит (-4,5%). Переписывает трехнедельный минимум. С дивидендами так ничего и не ясно — время идет, а руководство продолжает молчать. Возможно, идут торги между главными акционерами, а инвесторам остается только ждать.

Что нас ждет сегодня?

🕯 Возможное перемирие толкает рынок вверх, но этот импульс начинает затухать. И хотя объемы покупок остаются высокими, во многих бумагах идет фиксация прибыли — особенно это касается тех компаний, которые попали под новые санкции.

Если бы не хорошие новости в Газпроме, то индекс ушел бы в красную зону. Так что настроение уже не такое позитивное, к тому же мы приближаемся к отметке в 2900 пунктов — и без новых стимулов преодолеть ее будет очень трудно.

📊 Пришло время для отката, хотя в целом неделя должна быть «зеленой». Поэтому верим в лучшее, но остаемся реалистами и соблюдаем риски :)

💬 Цитата дня: «За деньги нельзя купить друга, зато можно приобрести врагов поприличнее», — Роберт Милликен.
718
Финансовый механизм

13 Jan, 16:35

🙏 Все, кто с небольшими портфелями (от 30.000р до 900.000р) подпишитесь на отдельный канал. Он создан специально для вас.

Ссылка для входа: https://t.me/+B_u_dfH4oB0yNWEy

👆В Декабре канал вышел на +47% доходности

#промо
380
Финансовый механизм

13 Jan, 11:39

🚫 Новые санкции. Взгляд на нефтяной сектор.

В пятницу мы увидели новые санкции — в США их назвали «наиболее значительными» за все время конфликта, а их последствия еще только предстоит оценить.

📝 В «черный список» попали Газпромнефть и Сургутнефтегаз — это скажется на объемах экспорта и на будущих проектах. И хотя этот удар не критичен, компании будут нести дополнительные издержки и станут еще более закрытыми.

Еще одним счастливчиком стала Роснефть — ее проект «Восток Ойл» тоже попал в SDN-лист, так что его реализацию могут сдвинуть вправо. Тут проблема даже не в технологиях, а в иностранном участии (на этот проект заглядывались китайцы).

🚢 Снова досталось теневому флоту, причем на этот раз под санкции попали сразу 180 судов. По факту это станет серьезной проблемой — покупатели будут требовать еще большую скидку, ведь связываясь с нашими танкерами они сильно рискуют.

Так что санкции ударят по всем нефтяникам, но последствия этого удара для всех будут разными. Кто-то будет и дальше платить щедрые дивиденды, поддерживая тем самым свои акции, а кто-то столкнется с проблемами и начнет снижать свои выплаты.

⚠️ Предлагаю взглянуть на отдельные компании — в первую очередь на их риски, перспективы и текущие оценки.

⛽️ Лукойл. Текущий P/E = 4,1х.
Дивидендная доходность (прогноз) = 13-15%

У компании огромная кубышка, при этом она стоит дешевле своих конкурентов. Этот дисконт объясняется тем, что три ее завода находятся за границей (четверть всей переработки!). И если Лукойл сильно «попросят», то ему придется продавать их с большой скидкой.

⛽️ Роснефть. Текущий P/E = 4,3х.
Дивидендная доходность (прогноз) = 9,5-11%

Главный драйвер компании — это мега-проект «Восток Ойл», который стал мишенью для новых санкций. У компании было сильное 1-ое полугодие, но 2-ом дела шли гораздо хуже — во многом из-за переоценки валютного долга. И судя по котировкам, рынок этого еще не понял.

⛽️ Газпромнефть. Текущий P/E = 4,3х.
Дивидендная доходность (прогноз) = 15%

Помогает «папе» и направляет на выплаты 75% от прибыли. При этом у компании были проблемы с денежным потоком, а после санкций ей станет еще тяжелее. Есть вероятность, что норма выплат будет снижена до 50% — тогда дивиденды будут гораздо ниже.

⛽️ Башнефть. Текущий P/E = 4,5х.
Дивидендная доходность (прогноз) = 9,5-11%

Тут нет ни прозрачных отчетов, ни нормального плана развития. Зато есть помощь «маме» — Роснефть перекладывает на нее сокращение добычи, а так же выводит деньги через дебиторскую задолженность. Поэтому на дивиденды идет лишь 25% от прибыли.

⛽️ Татнефть. Текущий P/E = 5,3х.
Дивидендная доходность (прогноз) = 12-13%

У компании крепкое финансовое положение, а санкции пока обходят ее стороной. У нее есть региональная поддержка, на которую она отвечает взаимностью — 70% от прибыли идет на дивиденды. В этом и есть главный риск, ведь в случае проблем эта норма будет снижена.

⛽️ Сургутнефтегаз.
Дивидендная доходность (прогноз) = 19-21%

В отчетах показывает только чистую прибыль, а все остальное скрыто от посторонних — в том числе размер и структура ее кубышки. Так что о дивидендах остается только гадать — их размер больше зависит от валютных доходов, чем от операционной деятельности.

✔️ Рисков в нефтяниках сейчас хватает — помимо общих у каждой компании есть и свои собственные проблемы. Поэтому сектор стоит дешевле, чем в среднем по истории — это не какая-то недооценка, а разумная скидка за риск.

Если же говорить о фаворитах, то для меня это Лукойл и Татнефть — первая имеет понятные драйверы роста, а у второй не так много рисков. Затем идет Роснефть с ее запасами нефти, а уже после нее — Газпромнефть и Сургутнефтегаз (скорее кубышка, чем классический нефтяник).

С Башнефтью все совсем печально — «мама» выкачивает из нее все соки, поэтому я ставлю ее на последнее место. Гораздо лучше взять акции Роснефти, чем такую проблемную «дочку».

⁉️ А как вы смотрите на этот сектор? И кто у вас среди фаворитов? :)
713
Финансовый механизм

13 Jan, 04:31

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,9%, нефть сильно подорожала, а рубль немного укрепился.

🏦 Т-Технологии (+6,1%). Снова в лидерах рынка. Инвесторы позитивно смотрят на слияние с Росбанком — клиентов стало на 3 млн. больше, что скажется на показателях бизнеса. Вот и брокеры поднимают таргет до 3300-3500 рублей.

🍏 ИКС 5 (+5,1%). Триумфально возвращается на биржу — навес в бумагах не ощущается, и за две сессии они прибавляют 10%. Эту эйфорию подпитывают эксперты, которые обещают щедрые дивиденды — но все мы знаем цену их прогнозов :)

🏦 Сбербанк (+2,5%). Постепенно движется к 300 рублям. Эти акции хорошо отражают настроение рынка — если в них заходят большие объемы, то инвесторы поверили в светлое будущее.

⚓️ Совкомфлот (+1,3%). Компании сильно досталось, ведь сразу 69 судов попали под ограничения. Мы уже видели эффект от прошлых санкций, а сейчас будет еще больнее — издержки резко вырастут и будут давить на прибыль. Плюс отчеты могут стать более закрытыми.

⛽️ Роснефть (-2,1%). Так же попала под санкции, но сходу отыграла половину дивидендного гэпа. Вот что значит общая эйфория — инвесторы не замечают негатива, хотя удар по нефтяникам был довольно серьезный.

Что нас ждет сегодня?

🕯 На выходных прилетел «белый лебедь» — подготовка к переговорам и правда ведется. Для рынка это огромный позитив, на фоне которого он может показать еще одну «зеленую» неделю. При таком раскладе можно долететь и до 3000 пунктов :)

Жадность и ФОМО толкают людей к покупкам — Сбербанк по 230 рублей им был не нужен, а по 280 рублей — совсем другое дело. Принцип «покупай на слухах» снова работает, только о «продаже на фактах» забывать тоже нельзя.

🛢 А к фактам у нас добавились новые болезненные санкции. Мне самому нравится растущий рынок, но терять хладнокровие все же не стоит :)

💬 Цитата дня: «Владеть акциями — это как иметь детей: не увлекайся тем, с чем не можешь справиться», — Питер Линч.
757
Финансовый механизм

11 Jan, 05:02

🗓 Нюансы недели. Пятерочка, ИнтерРАО и дорогие праздники.

Неделя была на половину праздничной, поэтому и нюансы будут такими же :)

🍏 Пятерочка — и где навес? Битвы тут не произошло — объемы торгов были высокими, но продавцы оказались какими-то вялыми. А ведь навес оценивался в 140 млрд. рублей — то ли нерезиденты еще не проснулись, то ли ждут более высоких цен для продажи.

И в этом им помогают эксперты, которые рисуют щедрые дивиденды в размере 800 рублей на акцию. Так что тут нужно быть аккуратными — крупные игроки могут долго продавать свои расписки, закрываясь о доверчивых инвесторов.

Пятерочка выручает, но переоценивать ее тоже не стоит. В этом году у нее вырастут издержки, а значит и дивиденды будут гораздо скромнее — это тоже нужно учитывать.

🔌 ИнтерРАО и новогодний шопинг. Компания продолжает тратить свою кубышку — на этот раз была куплена ГК «МЭС», которая производит котельные агрегаты. До этого она приобрела еще парочку таких активов, то есть, видна ставка на собственное производство.

Но простым инвесторам от этого мало толку — да, компания станет более независимой, но прибыль такие вложения почти не приносят. И совсем другое дело — это купить Юнипро с ее кубышкой, правда тут нужно политическое решение.

🏛 Мосбиржа — с Днем Рождения! Нашему любимому казино исполнилось 33 года — оно было основано в далеком 1992 году, когда страна только вставала на путь капитализма. И фондовый рынок стал одним из символов светлого будущего.

Долгое время на бирже торговали только «юрики», но в последние годы ее полюбили и рядовые инвесторы. Это сразу же сказалось на результатах — так в прошлом году оборот торгов составил около 1,5 квадриллиона рублей (число с пятнадцатью нулями!).

🏦 Т-Банк — вот это перенос. В компании с гордостью сообщили, что на перенос клиентов Росбанка ушло всего 44 минуты. Но есть нюанс — некоторым из них пришли ошибочные штрафы, ставки по кредитам резко выросли, а вклады закрылись с потерей процентов.

Эти проблемы возникли лишь у 0,1% клиентов, но самим людям от этого не легче — и хотя большинству уже все исправили, этот «бесшовный» перенос снова вошел в историю. Что поделаешь, такие у банка традиции :)

🖥 Аренадата — туда и обратно. На праздничных торгах летала не только фарма, но и акции этой компании — за день они выросли на 13%, а потом вернулись к прежним уровням. Но Аренадата все равно остается самым успешным IPO прошлого года.

Хотя и тут есть нюансы — в следующем году 32,5 млн. «префов» могут быть переведены в «обычку», что размоет долю акционеров на 14%. А перед самим IPO была одобрена возможная допэмиссия, так что владельцы заранее запаслись «золотыми парашютами».

И в случае проблем эти парашюты будут раскрываться за счет простых инвесторов.

💸 Новый год — дорогое удовольствие. Стали известны новогодние траты россиян — у 54% они составили менее 100 тысяч рублей, у 8% — менее 200 тысяч рублей, а у 2% превысили 500 тысяч рублей. Основными статьями расходов стали подарки, новогодний стол и посещение ресторанов.

При этом опросы показали, что почти половина россиян вообще не выходила из дома. Зато другая половина была более активной — 13% ездили в гости к родным и друзьям, 6% отправились в путешествие, а 4% занялись ремонтом (чем очень обрадовали своих соседей!).

🙂 А как вы провели эти праздники? На диване или на горных лыжах? :)
870
Финансовый механизм

10 Jan, 16:36

Запускается новый канал со сделками, которые приносят до 85% прибыли за неделю!

Только лучшие точки входа для максимальной прибыли — без лишней воды.

На данный момент вход абсолютно бесплатный!
Открыть канал: https://t.me/+tg2ixch1re82NWQy

#промо
287
Финансовый механизм

10 Jan, 12:04

💼 Долг завышенных ожиданий.

Штаб-квартира компании Amazon находится в Сиэтле — этот город буквально живет ее успехами и неудачами, ведь почти каждый пятый горожанин работает в этой корпорации.

В 2021 года Amazon был на вершине мира, и гордость за него витала в городском воздухе. Когда компания выигрывает, то все ее сотрудники становятся чуточку богаче, успешнее и счастливее — они чувствуют свою значимость и гордятся вкладом в общее дело.

📉 Но потом Джефф Безос покинул пост директора, акции пошли вниз, а десятки тысяч людей были уволены. Остальные же работники опасались, что они будут следующими. Настроение резко изменилось — в воздухе ощущался страх и неуверенность в своем будущем.

Так почему же бизнес так резко взлетел, а потом начал падать? Это была эйфория? Подарок судьбы? Пик экономического цикла?

🚀 Все это было, но свою роль сыграл еще и долг завышенных ожиданий. В 2021 году ожидания были настолько высокими, что сотрудники пахали как проклятые, чтобы хоть как-то их оправдать. И если бы их результаты были просто хорошими, то инвесторов бы это не удовлетворило.

Наши ожидания подобны долгу, который рано или поздно придется гасить. Еще недавно все завидовали компании Безоса — у нее были победы, богатство и престиж. Но потом долг ожиданий был погашен, и вся эйфория вокруг нее быстро испарилась.

🕯 Есть еще один яркий пример — это фондовый рынок Японии, который лишь недавно восстановился после краха 1989 года. На это можно смотреть двумя способами — либо как на итоговый выигрыш, либо как на худший рынок в истории.

При этом доходность индекса Nikkei с 1965 по 1990 годы была просто невероятной, а потом он превратился в страшный сон любого инвестора. Вся прибыль была втиснута в узкий промежуток, а следующие десятилетия боли лишь компенсировали этот избыточный рост.

Высокие ожидания стали тем самым долгом — его пришлось гасить целых 33 года, и только потом японские инвесторы смогли получить прибыль.

💸 Никто не получал выписку по этому долгу; он не отображался ни в чьих отчетах; никто не знал о его процентной ставке. Но этот долг стал реальностью — он держал инвесторов в напряжении и разрушал их капитал. И на его погашение ушла треть века..

Если ваш портфель резко вырос во время пузыря, то какое-то время все будет хорошо, и вы будете чувствовать себя на вершине мира. Но в какой-то момент реальность вступит в свои права и потребует расплатиться за ваши завышенные ожидания.

💸 Такой долг легко не заметить, ведь он не всегда сводится только к деньгам — зачастую он проявляется в неуверенности и в подорванном моральном духе. Однако когда вы чувствуете его силу, то становитесь осторожнее в своих желаниях.

Это касается не только инвестиций, но и образа жизни в целом — если люди приобретают то, что не могут себе позволить, то в будущем они обязательно попадут в глубокую долговую яму.

‼️ Даже в самые лучшие моменты нельзя забывать о том, что в будущем вас может поджидать скрытый долг. Ведь как говорили стоики: «Несчастье тяжелее всего ложится на тех, кто не ожидает ничего, кроме удачи».

(с) авторский перевод статьи Моргана Хаузела.
833
Финансовый механизм

10 Jan, 09:08

💸 Сегодня было очередное пополнение моего портфеля.

Эти деньги я закинул в Ликвидность, а дивиденды реинвестировал в акции: Транснефти, Т-Технологий и ИКС5. Так же написал несколько мыслей о текущем состоянии рынка :)

Подробнее об этом (вместе со скринами!) можно прочитать на Дзене: https://dzen.ru/a/Z4DdTGTXGg5qjYoM?share_to=link
842
Финансовый механизм

10 Jan, 04:32

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи упал на 2,4%, нефть продолжила дорожать, а рубль заметно подешевел.

🌾 ФосАгро (+2,2%). Один из немногих, кто остался в зеленой зоне. За три года экспорт удобрений в Европу вырос на 48%, достигнув рекордного уровня. Цены тоже не стоят на месте — из-за остановки транзита они станут еще дороже.

🍏 Магнит (+1%). Инвесторы все же надеются над дивиденды. Хотя у руководства нет ни резервной даты, ни желания собираться — по факту акционеров просто кинули. Причем уже не первый раз — такое поведение становится для Магнита нормой.

⛽️ Газпром (-4,2%). Суд в Швейцарии продлил мораторий на банкротство «Северного Потока-2» до 9 мая — по истечении этого срока компания должна будет выплатить долги всем кредиторам. Если на рынке есть что-то вечное, так это проблемы Газпрома :)

⚓️ Совкомфлот (-4,9%). Реагируют на угрозу новых санкций. С одной стороны, компания научилась их обходить, но с другой стороны, они увеличивают издержки и бьют по рентабельности.

🪨 Мечел (-8,1%). Снова в лидерах падения. Бумаги этой компании — отличный индикатор того, как инвесторы смотрят на ключевую ставку. Раз они летят вниз, то рынок уже не рассчитывает на скорое смягчение денежной политики.

Что нас ждет сегодня?

✅ Роснефть — дивидендная отсечка. Выплаты составят 36 рублей на акцию, что дает около 6% доходности. Дивиденды за 2 полугодие будут гораздо скромнее, поэтому инвесторы заранее избавлялись от этих бумаг.

В целом же рынок будет под давлением — тут не только гэп Роснефти, но и риски новых санкций и неопределенность со ставкой. А еще вернувшаяся Пятерочка оттягивает ликвидность — вчера объем торгов в ней превысил 18 млрд. рублей!

🕯 Позитивных драйверов пока нет, а на одних ожиданиях далеко не уедешь. Вот мы и возвращаемся к тому, с чего начинали — и рыночная эйфория уступает место привычной рутине :)

💬 Цитата дня: «Нужно знать цену деньгам: расточительные не знают ее, а скупые и того меньше», — Шарль Монтескье.
860
Финансовый механизм

09 Jan, 11:09

🔥 Топ-10 флоатеров с ежемесячными купонами.

За последнее время настроение рынка изменилось — это сказалось на многих активах, в том числе и на резко подорожавших облигациях.

Так что их доходность сильно упала, хотя они все равно остаются привлекательными. Плюс появилось много новых выпусков, поэтому я решил обновить свой топ флоатеров — в него вошли надежные бумаги, доступные для неквалов и со сроком погашения до 3 лет.

✅ Сибур 001Р-02

• ISIN: RU000A10A7H3
• Купон: КС + 2,1%
• Доходность: 22,45%
• Погашение: 23.11.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

Крупнейшая нефтехимическая компания, владеющая огромным количеством активов — от инфраструктуры по переработке до дочерних компаний по транспортировке.

✅ Промсвязьбанк 003P-09

• ISIN: RU000A109TJ6
• Купон: КС + 1,5%
• Доходность: 22,57%
• Погашение: 15.10.2027
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

В финансовой системе играет роль опорного банка, который обслуживает гособоронзаказ и крупные госконтракты. Так что тут все максимально стабильно и надежно.

✅ Позитив 001Р-01

• ISIN: RU000A109098
• Купон: КС + 1,7%
• Доходность: 23,09%
• Погашение: 05.07.2027
• Рейтинг: АА(RU) от АКРА, ruAA от эксперт РА

Работает в модном секторе и является одним из лидеров в сфере кибербеза. У компании неплохое финансовое здоровье, но динамика расходов слегка напрягает.

✅ КАМАЗ БО-П13

• ISIN: RU000A109VM6
• Купон: КС + 1,75%
• Доходность: 23,1%
• Погашение: 15.10.2026
• Рейтинг: АА(RU) от АКРА, ruAA от эксперт РА

Производитель грузовиков, который регулярно получает субсидии и господдержку. И хотя долг компании растет, его банкротство выглядит чем-то из разряда фантастики.

✅ Совкомбанк БО-П05

• ISIN: RU000A109VL8
• Купон: КС + 2%
• Доходность: 23,26%
• Погашение: 11.10.2027
• Рейтинг: АА(RU) от АКРА, ruAA от эксперт РА

Частный банк, занимающий восьмое место по размеру активов. А еще он уже пять лет входит в список системно значимых кредитных организаций.

✅ МЕТАЛЛОИНВЕСТ 001Р-09

• ISIN: RU000A10AFX9
• Купон: КС + 2,5%
• Доходность: 23,28%
• Погашение: 17.06.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА

Крупнейший производитель железорудной продукции, так же является мировым лидером по разведанным запасам железной руды.

✅ Россети МР Б01-Р08

• ISIN: RU000A10AFW1
• Купон: КС + 2,9%
• Доходность: 23,39%
• Погашение: 14.12.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА

Важнейшая региональная компания, работающая на территории Москвы и Московской области. В отличие от «мамы», у «дочки» с долгами все гораздо лучше.

✅ РусГидро БО-002Р-05

• ISIN: RU000A10AEB8
• Купон: КС +2,75%
• Доходность: 23,55%
• Погашение: 09.12.2026
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

Один из крупнейших холдингов, делающий ставку на возобновляемые источники энергии. Тут с долгом все сложно, но в случае проблем компания может рассчитывать на господдержку.

✅ Селектел 001P-05R

• ISIN: RU000A10A7S0
• Купон: КС + 4%
• Доходность: 24,07%
• Погашение: 24.05.2027
• Рейтинг: ruАА- от эксперт РА

Крупный провайдер IT-инфрастуктуры, оказывающий услуги в сфере облачных технологий. Среди клиентов компании числятся крупные игроки, а ситуация с долгом у нее вполне комфортная.

✅ Балтийский лизинг БО-П11

• ISIN: RU000A108P46
• Купон: КС + 2,3%
• Доходность: 25,28%
• Погашение: 09.06.2027
• Рейтинг: АА-(RU) от АКРА, ruАА- от эксперт РА

Входит в топ-10 лизинговых компаний и специализируется на грузовом транспорте и спецтехнике. Самая рискованная бумага в списке, поэтому «котлетить» в нее точно не стоит.

‼️ Для удобства я сделал для вас таблицу, куда включил все эти облигации. В ней можно поменять цену и ключевую ставку, и доходность пересчитается автоматически.
851
Финансовый механизм

09 Jan, 04:34

💸 Компании с сильным балансом. Кому не страшен кризис?

На нашем рынке есть не только должники, но и компании с крепким балансом — и пока другие страдают от ставки, их бизнес чувствует себя довольно неплохо.

В отличие от своих конкурентов, в сложные времена «крепыши» становятся только сильнее — они не несут процентных издержек и могут скупать более слабых игроков. Ведь «покупать, когда на улицах льется кровь», могут не только рядовые инвесторы :)

Что же это за компании?

⛽️ Сургут: Долг/EBITDA — отрицательный. На его счетах скопилось столько денег, что он может купить «Роснефть» и пару мелких нефтяников в придачу. Состав «кубышки» держится в тайне — по слухам, около 2/3 вложено в валюту, а остальное хранится на рублевых депозитах.

⛽️ Лукойл: Долг/EBITDA — отрицательный. Тут запас средств чуть скромнее — «всего» 1,1 трлн. рублей, которые могут пойти на выкуп акций у нерезидентов. А пока же эти деньги дают процентный доход — в прошлом году он составил примерно 120 млрд. рублей.

⛽️ Транснефть: Долг/EBITDA — отрицательный. В свое время сформировала «подушку», размер которой доходил до 650 млрд. рублей. Но сейчас она постепенно сокращается — растут капитальные затраты, да и новый налог подрежет часть прибыли.

⛽️ Татнефть: Долг/EBITDA — отрицательный. Тут нет большой «кубышки», но и долгов при этом тоже нет — это позволяет направлять на выплаты до 80% прибыли. Такая щедрость делает ее одной из любимых фишек российского инвестора.

🔌 ИнтерРАО: Долг/EBITDA — отрицательный. Самый «жирный» энергетик, на счетах которого лежит почти 500 млрд. рублей. Это спасает от падения операционной прибыли — за 9 месяцев «кубышка» принесла 83 млрд. рублей процентных доходов.

🔌 Юнипро: Долг/EBITDA — отрицательный. Из-за санкций дивиденды не платятся, а просто оседают на балансе — в итоге там скопилось уже 70 млрд. рублей. При этом компания стоит всего 115 млрд. рублей — это как чемодан без ручки, набитый большими деньгами.

⛽️ Мосэнерго: Долг/EBITDA — отрицательный. Компания живет за свои, но толку от этого мало — дивиденды платит низкие, да и качество управления вызывает вопросы. Все-таки главный акционер (Газпром) не славится своей эффективностью.

💿 ММК и 💿 Северсталь: Долг/EBITDA — отрицательный. Потихоньку проедают накопленный жирок — отрасль сейчас остывает, а расходы и инвест. программы требуют денег. Это лишает их процентных доходов, зато производство станет более эффективным.

🏛 Московская биржа: Долг/EBITDA — отрицательный. У нее не только нет долгов, так она еще и пользуется деньгами клиентов — за 9 месяцев это принесло 72 млрд. рублей. Отсюда и бешеная рентабельность, которая подбирается к 40%!

🩺 Мать и Дитя: Долг/EBITDA — отрицательный. Менеджмент все просчитал наперед — на счетах есть около 4 млрд. рублей, которые пойдут на строительство двух крупных клиник. Так что даже тут компании не придется залезать в долги.

🔖 Хэдхантер: Долг/EBITDA — отрицательный. У компании больше нет денежной «подушки», но и долгов тоже нет. Зато есть высокая рентабельность и хорошие темпы роста, ведь высокая ставка ей никак не мешает.

⚓️ Совкомфлот: Долг/EBITDA — нулевой. Тут очень любопытный баланс — на счетах лежит 1,4 млрд. долларов, и долг так же равен 1,4 млрд. долларов. Но кредиты были взяты под низкую ставку, а «кубышка» размещена под высокую. Профит! :)

👕 Хэндерсон: Долг/EBITDA — 0,2х. Еще один хороший пример, когда руководство контролирует риски — в итоге деньги идут на развитие и на выплаты, а не на обслуживание долга. Смущают лишь работа в узком секторе и возможные конкуренты.

📱 Яндекс: Долг/EBITDA — 0,4х. Показатель долга вполне комфортен, но за 9 месяцев его сумма выросла со 140 до 193 млрд. рублей. Поэтому на выплату процентов ушло 23 млрд. рублей — пока не критично, но динамика слегка настораживает.

🙂 Если покопаться в нижних эшелонах, то можно найти еще больше крепких компаний.. но вряд ли они кому-то интересны :)
731
Финансовый механизм

08 Jan, 07:10

🕯 Пятерочка. Что ждет акции в начале торгов?

Уже завтра начнутся торги Пятерочкой — многие с нетерпением ждали этого момента, так что в этих акциях будет настоящая битва.

В плане бизнеса у компании все прекрасно — она опережает своих конкурентов как по темпам роста, так и по динамике LFL-продаж. Но еще важнее то, что ее прибыль растет вслед за выручкой — то есть, компания круто работает с издержками.

🍎 Не все ритейлеры могут «впитывать» инфляцию — тот же Магнит с этим не справляется, и даже с растущими ценами его прибыль падает. То же самое касается и других игроков — Fix Price, О'КЕЙ и Белуги — поэтому Пятерочка растет быстрее сектора в целом.

С балансом тоже все в порядке — ее чистый долг составляет 220 млрд. рублей, в т.ч. «короткие» займы на 83 млрд. рублей. По-хорошему их нужно не рефинансировать, а погасить — деньги на это есть, ведь на счетах лежит более 160 млрд. рублей.

💸 Но у инвесторов на эти деньги другие другие планы — все ждут большой разовый дивиденд, как это было у других переехавших компаний. Да и в руководстве подтвердили, что «накопленные средства принадлежат акционерам и пойдут на выкуп и дивиденды».

В таком случае 2/3 этой суммы пойдет на выплаты — это дает от 500 до 700 рублей на акцию (18-25% доходности). Оставшуюся часть направят на выкуп у «голландцев» — им принадлежит 10,2% акций, а сама сделка пройдет с хорошим дисконтом.

📊 Как бы там ни было, эти деньги направят в нужное русло — для акционеров позитивно как погашение долга, так и дивиденды и байбэк. И при всем этом компания стоит очень дешево — ее акции торгуются с P/E = 6х (против исторических 14х!).

Вот мы и подошли к технической стороне вопроса — на нашей бирже торговалось 4% от всех акций, а в Евроклире — целых 18%. И покупались эти бумаги гораздо дешевле, чем стоят сейчас — а значит после переезда у нас будет гигантский навес продавцов.

Так что мы имеем?

💱 На одной чаше весов — лучший в своем секторе бизнес, с крепким балансом и с дружественным менеджментом. И все это по очень приятной оценке. А на другой чаше — огромный навес из переехавших бумаг, который оценивается в 140 млрд. рублей!

Так что фундаментально тут все отлично — акции уже сейчас стоят дешево и выглядят настоящим подарком. Но технически может быть сильный пролив, вплоть до просадки на 20-30% — это даст возможность купить качественный актив еще дешевле.

💪 В будущем такое падение обязательно выкупят — в бумагах «сидит» жирный дивиденд, да и результаты за 4 квартал будут сильными. Компании не страшны ни санкции, ни инфляция, ни кризисы — а инвесторы любят такие защитные истории.

Вот и я отвожу на эти акции 7,5% своего портфеля. Но торопиться с набором позиции не спешу — в случае пролива буду усиленно закупаться, но и на потом деньги тоже оставлю. На мой взгляд, навес может держаться долгое время, так что «котлетить» тут явно не стоит.

⁉️ А что будете делать вы? Покупать, продавать или сидеть на заборе? :)
742
Финансовый механизм

07 Jan, 06:34

❤️💙 С Рождеством Христовым!

Пусть этот праздник наполнит вашу жизнь светом, теплом и уютом. Желаю вам счастья, добра и благополучия!

🙏 И пусть беды и неприятности обходят ваш дом стороной!
803
Финансовый механизм

06 Jan, 06:58

👍 Жизненные уроки от братьев Калкиных.

Возьмите любой список новогодних фильмов, и в нем обязательно будет «Один дома» — это добрая семейная комедия, которая никого не оставит равнодушным.

Главную роль в ней сыграл Маколей Калкин — критики сразу же разглядели его талант, а журналисты назвали «любимым ребенком Америки». Вместе со славой пришли и большие деньги, с которыми его родители уже не справились — они постоянно ссорились и в итоге развелись.

💊 У самого же Маколея почти не было детства, ведь он постоянно находился на съемках. Затем его карьера полетела под откос, а депрессия стала постоянным спутником его жизни. Потом он расстался с невестой и подсел на более тяжелые вещества..

Все это известные факты, поэтому я не буду их подробно расписывать. Но мало кто знает, что у него есть младший брат Киран, который долгое время оставался в тени и играл эпизодические роли. Так он постепенно набирался опыта и двигался по карьерной лестнице.

🏆 Первым его успехом стал фильм «Игби идет ко дну», за который он чуть не получил Золотой глобус. Потом последовали другие работы, а уже в 2019 году актер попал в сериал «Наследники» — он буквально вжился в роль Романа Роя и получил долгожданный Глобус.

Тридцать лет Киран шел к этой награде, а когда его талант наконец признали, то он уже был к этому готов. В этом плане ему повезло гораздо больше, чем его старшему брату — юного Маколея внезапные слава и деньги просто сломали.

💵 Что-то похожее происходит и в сфере финансов — именно поэтому большие выигрыши часто приводят к беде. Как-то я уже писал о Джеке Уиттакере, который и так был миллионером — однако он все равно не справился со свалившимся на него джекпотом.

Не лучше обстоит дело и у известных спортсменов, которые после окончания карьеры остаются ни с чем. Они купаются в роскоши, идут на излишний риск и пытаются показать свою крутость — однако деньги этого не любят и утекают у них сквозь пальцы.

😰 Так же себя ведут и многие трейдеры и спекулянты, особенно если они рано почувствовали вкус успеха. Такое поведение становится для них нормой, плюс они начинают верить в собственную непогрешимость — и чаще всего это приводит к банкротству и краху всех их надежд.

Но почему же так происходит?

🧠 В этом виновата наша природа — внезапные слава и деньги стимулируют ту же часть мозга, что активизируется и во время приема наркотиков. По факту быстрые успех и богатство — это тот же самый героин, поэтому они вызывают эйфорию и привыкание.

А еще человек не успевает свыкнуться с тем, что его положение резко изменилось. У него просто нет подобного опыта — отсюда и серьезные денежные ошибки, и неправильный выбор друзей, и семейные проблемы (для семьи это тоже что-то новое).

Ведь деньги дают не только комфорт, возможности и влияние, но и накладывают определенную ответственность. И далеко не все оказываются к этому готовы — особенно это касается тех, кто пришел к богатству слишком быстро.

‼️ Но в отличие от внезапных денег, большие деньги не всегда ведут к беде. Поэтому богатеть лучше медленно — это полезнее и для капитала, и для собственного здоровья :)
952
Финансовый механизм

05 Jan, 07:16

💸 Компании с «плохим» долгом. Кто может разочаровать?

Год начался с заметного падения — инвесторы будто бы проветрились и поняли, что перестарались и слишком разогнали рынок акций.

Ведь после заседания ничего не изменилось — из-за высокой ставки бизнес все так же несет потери, а менее рисковые инструменты дают отличную доходность. Поэтому эйфория внезапно иссякла, а на ее место пришел холодный расчет.

🕯 Так что нас скорее ждет боковик, чем продолжение роста — при этом слабые компании будут выглядеть хуже, чем их более сильные конкуренты. И я сейчас говорю не только о тех, чьи проблемы всем давно известны — в списке аутсайдеров могут оказаться и новые имена.

Представьте себе ситуацию, когда у компании кончается старый заем, и ей приходится рефинансировать его по текущей ставке. Ее процентные расходы резко взлетают, что сказывается на чистой прибыли — и если не знать этого заранее, то такой отчет вас сильно разочарует.

📝 Поэтому я составил список компаний, которые могут попасть в такую ситуацию — у них не обязательно огромный долг, но его краткосрочная часть несет в себе риски. Сразу говорю, что в нем не будет откровенных пассажиров, с которыми и так все ясно :)

💿 Норникель. Общий долг — 820 млрд. рублей, короткие займы — 280 млрд. рублей. Часть долга номинирована в валюте, поэтому он постоянно «пляшет» вместе с курсом. Денег на счетах всего 160 млрд. рублей, так что компания не зря отказалась от дивидендов.

Ведь платить ей просто не с чего — проценты будут сжирать почти всю операционную прибыль. Остается надеяться на снижение ставки и на ралли в цветных металлах.

📱 Ростелеком. Общий долг — 510 млрд. рублей, и половина долга размещена под плавающую ставку. Тут даже не нужно перезанимать, ведь расходы растут вместе с ключевой ставкой — в 1 полугодии обслуживание стоило ~18,5%, а теперь вырастет до 22-23%.

Эти расходы и так съедали половину прибыли — увы, во 2 полугодии ситуация стала только хуже.

📱 МТС. Общий долг — 460 млрд. рублей, короткая его часть — 280 млрд. рублей. На счетах лежит около 70 млрд. рублей, которых на погашение явно не хватит. МТС-Банк мог бы как-то помочь, но ему из-за высокой ставки тоже не сладко (плюс могут повесить «допку» Сегежи).

В отчете за 3 квартал мы уже видели, к чему это приводит — прибыль компании рухнула в 9 раз (до 1 млрд. рублей). А еще у нее отрицательный капитал — если продать все ее активы, то этого все равно не хватит, чтобы расплатиться с кредиторами..

🌾 ФосАгро. Общий долг — 339 млрд. рублей, короткий — 154 млрд. рублей. Денежная позиция всего 80 млрд. рублей, из которых 16 млрд. пойдет на выплату дивидендов. Так что как ни крутись, но краткосрочные займы придется рефинансировать.

Если делать это под текущий процент, то на обслуживание долга будет уходить по 40 млрд. рублей в год. Конечно же, эти деньги будут утекать из чистой прибыли компании.

🍏 Магнит. Общий долг — 334 млрд. рублей, при этом короткий — 249 млрд. рублей. На счетах лежит около 100 млрд. рублей, и тут есть два варианта — эту дыру в бюджете нужно либо гасить, либо рефинансировать. В первом случае придется снижать дивиденды, а во втором — нести процентные издержки.

🍅 РусАгро. Общий долг — 110 млрд. рублей, короткие займы — 45 млрд. рублей. При этом на счетах всего 17 млрд. рублей, а покупатели задолжали целых 50 млрд. рублей. По факту из-за нерадивых покупателей компания и не смогла погасить короткий долг.

Ее финансовое положение стабильно, но обслуживание долга бьет по прибыли — в 1 полугодии на это ушло 3,3 млрд. рублей. Если же придется перезанимать, то процентные расходы станут еще выше.

⛏ ЮГК. У компании мутная структура долга, которую без бутылки не поймешь :) Короткие займы — 61 млрд. рублей, «кубышка» — около 10 млрд. рублей, обязательства связанным сторонам — 24 млрд. рублей (почти все погасил Газпромбанк).

Все равно остается дыра в размере 27 млрд. рублей, которую нужно будет закрывать — а значит и обслуживание долга станет дороже.

🙂 Если хотите, то я составлю список крепких компаний (не только известных всем «кубышек»)
989
Финансовый механизм

04 Jan, 06:24

🗓 Таблица прогнозных дивидендов за 2024 год.

Уже скоро мы увидим годовые отчеты, после чего компании определятся с итоговыми дивидендами. Где-то нас ждет разочарование, а где-то — очень даже щедрые выплаты.

И чтобы было поменьше таких сюрпризов, я приготовил для вас таблицу с прогнозными дивидендами. По факту это аналитика с одного платного канала, куда я внес небольшие изменения — проставил актуальные цены и отметил вероятность выплат.

📌 Еще несколько важных моментов:

🔸 прогнозы учитывают текущие данные, которые легко могут измениться;
🔸 зеленые ячейки — высокие шансы , желтые — 50 на 50, красные — крайне низкие;
🔸 в таблице не указаны разовые дивиденды (Хэдхантер, Полюс и т. д.);
🔸 итоговая доходность учитывает и уже выплаченные дивиденды;
🔸 если выплаты будут через полгода, то доходность будет в 2 раза выше (Сбербанк даст уже 24% в годовом выражении).

Отдельно хотел бы отметить Роснефть ⛽️ — у нее было слабое 2 полугодие, а ее акции на новогоднем ралли взлетели на 25%. Отсюда такая низкая прогнозная доходность, которая на фоне других уже не выглядит привлекательной.

⁉️ Если у вас остались вопросы, то не стесняйтесь их задавать :)
1,055
Финансовый механизм

03 Jan, 07:23

🔮 Российский рынок: прогнозы и фавориты на 2025 год

Пока наш рынок потихоньку просыпается, самое время собрать все прогнозы вместе и оценить его перспективы — потенциал роста, дивиденды и отдельных фаворитов.

📈 Все инвестдома согласны с тем, что в этом году индекс Мосбиржи будет расти. Но в своих оценках они заметно расходятся — например, максимальный рост прогнозируют эксперты БКС (до 3500 пунктов), а минимальный — аналитики из SberCIB (до 3100 пунктов).

Если же усреднить эти прогнозы, то среднее значение составит 3300 пунктов — то есть, от текущих отметок рынок может вырасти еще на 14,5%. При этом я не включал сюда экстремальные прогнозы, ведь с ними это значение вырастет до 3840 пунктов (потенциал роста аж 33%!).

💸 А еще нельзя забывать про дивиденды, которые дадут инвесторам дополнительную прибыль. Правда ее оценки сильно расходятся — в среднем эксперты прогнозируют от 9,5% до 12% див. доходности. Но большинство сходится в том, что самые щедрые выплаты будут у Сургута.

Так какие же акции стали фаворитами?

📱 Яндекс — 6 упоминаний. Монополист в своей сфере, который наконец получил российскую прописку. Компания избавилась от убыточных активов, а ее бизнес отлично впитывает инфляцию — так что она может и дальше расти по 30-40% ежегодно.

⛏ Полюс — 6 упоминаний. Ставка на дальнейшее ралли в золоте, которому предсказывают рост до 3000-3200 долларов за унцию. А еще эксперты надеются, что компания перестанет обижать акционеров и вернется к регулярным выплатам.

🍏 Пятерочка — 5 упоминаний. Тут сразу несколько сильных драйверов — это и привлекательность бизнеса, и возвращение домой, и высокие дивиденды. На счетах компании скопилось более 150 млрд. рублей – часть из них пойдет на байбэк, а часть — на выплаты акционерам.

⛽️ Лукойл — 4 упоминания. Каждый год числится среди фаворитов и почти всегда оправдывает эти надежды. У компании все круто, прозрачно и максимально стабильно — отсюда и высокие дивиденды (порядка 14-15%), и кубышка в размере одного триллиона рублей.

⛽️ Татнефть — 4 упоминания. Умеет извлекать хорошую прибыль — причем не только извлекать, но и направлять более 70% прибыли на дивиденды. А все благодаря тому, что у компании очень крепкий баланс — в период высоких ставок это особенно важно.

🔌 ИнтерРАО — 4 упоминания. Эксперты продолжают верить, что компания поднимет норму выплат с 25% до 50%. Технически это возможно, ведь на счетах лежит почти 500 млрд. рублей — только вот время идет, а дивидендная политика остается прежней.

🏦 Т-Технологии — 4 упоминания. Бизнес растет хорошими темпами, но торгуется с сильной недооценкой (P/B = 1,3х против исторических 3,5х). Все из-за покупки «скучного» Росбанка — если интеграция пройдет успешно, то акции покажут сильную переоценку.

🔖 Хэдхантер — 4 упоминания. Разовый дивиденд остался в прошлом, но компания все равно привлекательна — у нее высокая рентабельность, сильное положение на рынке и отрицательный долг. А ее потенциальные дивиденды выглядят выше, чем у большинства нефтяников.

🏦 Сбербанк — 3 упоминания. Мог оказаться среди лидеров, но аналитики SberCIB не могут выделять собственные акции. Так же по 3 голоса получили Роснефть, ФосАгро, Норникель, Мать и Дитя, Ренессанс, Озон и Лента.

Вот такой получился список — в нем нет каких-то ковбойских идей, зато есть крепкие и надежные компании. Сами эксперты объясняют это тем, что сейчас лучше выбирать «эмитентов с сильным балансом, низким долгом и высокими темпа роста».

‼️ Выглядит вполне логично, хотя рынок может с этим и не согласиться :)
855
Финансовый механизм

31 Dec, 07:28

🗓 Вот и подходит к концу 2024 год — для нас он оказался тяжелым, но декабрь подарил нам надежду.

Теперь гораздо легче верить в то, что скоро наступит мир, а все самое страшное и плохое останется позади. После этого и рынку станет полегче — и новогоднее ралли продолжится весь следующий год :)

🎉 Друзья! Поздравляю вас с Новым годом! Желаю счастья, здоровья, добра и благополучия! И, конечно же, крепких нервов и зеленых портфелей! :)
970
Финансовый механизм

30 Dec, 13:01

💼 В чем проблема многих «успешных» советчиков?

Что общего у Уоррена Баффета, призывающего повысить налоги, Арнольда Шварценеггера, севшего на веганскую диету, и Соединенных Штатов, выступающих за снижение вредных выбросов?

Все это примеры того, что можно описать пословицей: «Делай то, что я говорю, а не то, что я делаю». Все они добились большого успеха, придерживаясь одной модели поведения, а теперь советуют окружающим совершенно другое.

🥭 Шварценеггер не стал бы знаменитым бодибилдером, питаясь только овощами и фруктами. Соединенные Штаты не превратились бы в сверхдержаву, снижая выбросы в период бурного роста. Уоррен Баффет не накопил бы своего богатства, отдавая половину денег на налоги.

Нет ничего плохого в том, чтобы изменить свое поведение, но такие советы отдают лицемерием. А еще очень удобно говорить об этом тогда, когда это на тебя уже не влияет — железному Арни больше не нужны такие мускулы, США уже достаточно развиты, а Баффет легко переживет повышение налогов.

💵 Он выступает за такую реформу, которая не ударит по сверхбогатым — новые налоги должны коснуться лишь тех, кто накапливает свое состояние. То есть, сам Баффет уже выиграл эту игру, а теперь пытается притормозить других игроков.

Когда он впервые написал на эту тему, его капитал уже превышал 60 млрд. долларов — налог на будущее богатство его не волновал, ведь он уже был богатым. Всю жизнь Баффет получал выгоду от низких ставок, а потом вдруг прозрел и увидел в этом большую несправедливость.

📝 Но это все частные случаи, а ведь существует и общая проблема — философия «делай то, что я говорю» подталкивает нас к неправильным выводам. Мы начинаем думать, что успешные люди стали такими из-за их текущего поведения.

Поэтому некоторые удивляются, как Илон Маск стал таким богатым, ведь он столько времени тратит на социальные сети. Но это не имеет ничего общего с его успехом — Маск буквально жил на работе, и лишь разбогатев стал таким «интернет зависимым».

⏰ Ведь это совершенно нормально, что люди со временем меняют свое поведение. Люди так же меняют и свои «неизменные» привычки. За свою жизнь я много раз менял подход к работе, режим питания и так далее. Готов поспорить, что вас это тоже касается :)

И важно не забывать об этом, когда мы читаем про чей-то успех или когда слышим чьи-то «успешные» советы. Потому что к текущему успеху привели их прежние привычки, о которых мы можем и не знать (а еще их могут специально скрывать).

‼️ Так что просто спросите себя: «А пользуется ли этот человек своими советами?» Если есть хоть малейшие сомнения, то лучше бежать от такого советчика подальше :)

(с) авторский перевод статьи Ника Маджулли.
958
Финансовый механизм

30 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В субботу индекс Мосбиржи вырос на 1,1%, нефть еще немного подорожала, а рубль продолжил дешеветь.

⛽️ Транснефть (+5,9%). За десять дней прибавила более 30%. И теперь стало ясно, что толкает бумаги вверх — в следующем году тарифы на прокачку вырастут сильнее, чем предполагалось. Это отчасти компенсирует рост налоговой нагрузки.

🚗 Европлан (+5,3%). Реагирует на общую смену настроений. Если пик ключевой ставки пройден, то самое страшное для лизинга уже позади. Хотя компания и так смотрится неплохо — у нее здоровый баланс и есть возможности для кратного роста.

🏠 Самолет (+1,9%). Постепенно снижает долговую нагрузку. На днях был продан проект «Квартал Герцена» — по словам руководства, это «даст больше гибкости в финансовых решениях и в управлении долгом».

🏦 Совкомбанк (+1,5%). Совет директоров установил цену выкупа у тех, кто не согласен с будущей допэмиссией — она составит 14,12 рублей за акцию. Это на 2,5% дороже рыночной цены, вот рынок и устраняет эту разницу.

🍏 Магнит (-4,9%). Собрание по дивидендам не состоялось, а дата следующего даже не назначена. Теперь инвесторы опасаются, что выплаты вообще могут отменить — шансы на это есть, ведь компании нужно погасить крупный долг.

Что нас ждет сегодня?

🕯 Хоть сегодня и понедельник, но торги будут вялыми — многим уже не до рынка, да и крупные игроки ушли на выходные. У нас есть все условия, чтобы закончить день в зеленой зоне — тем более вечерняя сессия была крайне позитивной.

Во многом благодаря риторике ЦБ, которая с каждым днем становится все мягче. Теперь регулятор заявил, что в повышении ставки больше рисков, чем в ее сохранении. Превращение Набиуллиной в «голубя» — это еще одно новогоднее чудо.

🎉 Всем отличного дня! И пусть рынок не испортит вам настроения! :)

💭 Цитата дня: «Вообще-то я против миллионеров, но если бы мне предложили им стать...», — Марк Твен.

*на каникулах обзоров не будет, но статьи продолжат выходить
862
Финансовый механизм

29 Dec, 07:56

Финансовый механизм pinned «📚 Ник Маджулли — «Просто Продолжай Покупать». Мои постоянные читатели знают, что я часто перевожу статьи Ника Маджулли — это один из моих любимых авторов, который оказал большое влияние на мой блог. 😨 Но мало кто знает, что еще два года назад вышла его…»
0
Финансовый механизм

29 Dec, 07:07

🎉 Пора подводить итоги новогоднего розыгрыша!

В нем приняли участие 104 человека, среди которых рандомайзер выбрал четырех победителей:

📚 «На пенсию в 35 лет» достается Ярославу (@Oreogoda)
📚 «Одураченные случайностью» выигрывает Max Jr
📚 «Как устроена экономика» получает Elena Shv

🎁 Ну а главный приз достается Илье Разинскому! Не зря же он спросил, что такое худи :)

‼️ Поздравляю победителей! А следующий розыгрыш пройдет в конце января, не пропустите! :)

*скрин с результатами розыгрыша будет в комментарии
877
Финансовый механизм

29 Dec, 05:02

🗓 Нюансы недели. Магнит, ОВК, Сегежа и тарологи.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

🍏 Магнит — новогодний сюрприз. Сначала руководство рекомендовало щедрые дивиденды, а теперь акционеры не смогли их утвердить. И тут не было бы ничего страшного, если бы не поджимающие сроки — ведь уже 9 января должна быть дивидендная отсечка.

Изначально все выглядело очень странно — компания заработала 342 рубля на акцию, но менеджмент решил выплатить гораздо больше. При этом Магниту нужно гасить долг — в следующем году «сгорает» 250 млрд. кредитов, и рефинансировать их по текущим —это просто выстрел в ногу.

Ситуация с дивидендами висит в воздухе, а корпоративная практика компании оставляет желать лучшего.

💸 Рекорды денежного рынка. Приток денег в фонды денежного рынка ускорился — на неделе в них вложили еще 50 млрд. рублей. Всего же в них хранится 840 млрд. рублей — просто гигантская сумма, которая только процентами растет на 450 млн. рублей в сутки.

И все это происходит тогда, когда на рынке царит новогоднее ралли! То есть, рост акций обеспечен новыми деньгами — в то время как фонды денежного рынка распухают и ждут своего часа. Что же будет, когда эти средства хлынут на рынок? :)

🚂 ОВК — опять двадцать пять. После «допки» компания буквально расцвела — у нее больше нет огромного долга, а последний отчет был просто шикарным. Казалось бы, на рынке появился новый прекрасный лебедь.. но этой сказке не суждено было сбыться.

Половину заработанных денег просто вывели — в октябре ОВК дала кому-то в долг целых 25 млрд. рублей. При этом неизвестно кому и на каких условиях — так деньги попали в нужные карманы, а рядовые акционеры остались без дивидендов.

📚 Экономные инвесторы. «Читай-город» составил топ-10 самых воруемых книг — в него вошли книги по саморазвитию, духовным практикам и отказу от пагубных привычек. А еще в списке оказались известные нам «Богатый папа, бедный папа» и «Разумный инвестор».

Видимо, некоторые инвесторы так хотят разбогатеть, что начинают свой путь с бесплатного чтения. Даже не знаю, приведет ли эта дорожка к богатству :)

🪓 Сегежа — вопросов все больше. Компания представила параметры допэмиссии — будет выпущено 62,7 млрд. акций, а доля акционеров размоется в (!) 5 раз. Цена размещения составит 1,8 рублей за акцию, что примерно на 40% дороже рынка.

И ведь нашлись инвесторы, готовые покупать по таким ценам. Вот их имена — Галлий Капитал, Бор Финанс, Родий Инвест, Уран Кредит (итого 44 таких элемента). Причем их уставной капитал всего 10 тысяч рублей, так что вопросов к этой допэмиссии стало только больше.

🔮 Ох уж эта магия. В этом году рынок оккультных услуг вырос в 20 раз — расходы на магов и колдунов превысили 2,4 трлн. рублей. В то же время на продукты было потрачено 2 трлн. рублей — то есть, магическая помощь оказалась важнее еды.

Люди не только чистят свои чакры, но и платят за «сопровождение» сделок — в среднем за это берут до 1% от ее суммы. При этом эксперты по деловой эзотерике (есть и такая!) предупреждают, что цены у финансовых тарологов вырастут в 3-4 раза.

А вы говорите курьеры и IT-шники.. карты Таро — вот где бабки крутятся 😎

✔️ Поиск нюансов требует много времени сил, поэтому поддержите лайком!

P.S: меня тут попросили подключить донаты. Так что если захотите отблагодарить, мне будет очень приятно :)
700
Финансовый механизм

28 Dec, 11:59

🌐 Мировой рынок акций. Лучшие и худшие в 2024 году.

Для мировых акций это был хороший год — они дали почти 18% прибыли (без учета дивидендов), что в два раза больше средних исторических значений.

🔼 Наибольший вклад внести развитые страны — в среднем их рынки выросли на 20,5%, хотя Европа тут стала исключением — ее совокупный индекс прибавил лишь 1,8%. В целом же эту группу снова тянут Соединенные Штаты, рынок которых вырос почти на 25%.

🔽 Развивающиеся рынки дали всего 8,5% прибыли, при этом главными забойщиками стали Китай (+18%) и Азия в целом (+13%). А вот Латинская Америка подкачала — на фоне падения сырья ее рынки рухнули на 25%, правда и тут были свои чемпионы.

Так кто же стал победителем, а кто — главным аутсайдером года?

🇲🇻 Вы сильно удивитесь, но лидером по доходности стали акции Пакистана — за год они прибавили целых 87%. Причем это доходность не в местной валюте, а в долларах! По факту это было восстановление после сильного обвала, так что рыночные механизмы работают даже на таких рынках.

🇦🇷 На втором месте неожиданно оказалась Аргентина — ее индекс взлетел почти на 70% (причем так же в долларах!). Тут тоже произошла смена цикла, ведь прошлые два года ее акции катились в пропасть. Сейчас же сюда зашли крупные фонды, а сами аргентинцы ищут на рынке спасение от инфляции.

🇮🇱 А замыкает тройку лидеров рынок Израиля, который начал отыгрывать прошлые потери и прибавил целых 32%. Большую роль тут сыграло перемирие — и хотя обстановка остается напряженной, даже этот небольшой позитив вызвал рыночное ралли.

🇧🇷 Главным же разочарованием стал рынок Бразилии — в крепкой валюте он рухнул сразу на 28%. Бразильские акции сильно зависит от цен на нефть и металлы, которые в этом году явно не радуют. То же самое можно сказать и про 🇲🇽 Мексику — ее рынок стал вторым с конца и показал падение на 27,5%.

🇳🇬 Следующий в списке неудачников — это фондовый рынок еще одной нефтедобывающей страны. Речь идет о Нигерии, индекс которой грохнулся на 23,5% — да-да, в Африке есть не только злые крокодилы, но и местные фондовые рынки :)

🇷🇺 Вот мы и добрались до нашего родного рынка, который занял почетное четвертое место — в долларах он потерял чуть более 18%. Но все это без учета дивидендов, что не совсем правильно — с ними же падение будет не таким драматичным (всего около 10%).

🇰🇷 При таком раскладе он переместится выше, а на четвертую строчку опустится рынок Кореи. Там инвесторов напугал переворот и политический кризис — в итоге корейская вона подешевела на 10%, а индекс KOSPI снизился на 17,5%.

‼️ Вот такая получилась картина, которая в очередной раз доказывает — фондовый рынок непредсказуем, и плевать он хотел на наши прогнозы. Или среди нас есть те, кто котлетил в акции Пакистана и Аргентины?)
702
Финансовый механизм

28 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи упал на 0,3%, нефть слегка подорожала, а рубль заметно подешевел.

🚢 ДВМП (+6,2%). Снова в лидерах роста. Бумаги реагируют на две новости — компании присвоили кредитный рейтинг на уровне АА, а объем ее морских перевозок вырос на 18% (импорт прибавил сразу 39%). Очередной рекорд и заслуженное первое место.

🪨 Мечел (+2,5%). Растут шестую сессию подряд. Новогоднее ралли просто разрывает шортистов, которые закрывают свои позиции — и больше всех их набилось в такие слабые бумаги. Прогнозы БКС о Мечеле по 620 рублей начинают сбываться? :)

🏠 Самолет (+2%). Агентство АКРА снизило его кредитный рейтинг с А+ до А. При этом прогноз остается «стабильным», а сама оценка — наивысшая среди российских застройщиков. Деньги на ближайшие погашения и правда есть, но что будет потом?

🏦 Сбербанк (+0,5%). Выпускает ЦФА на бензин и дизельное топливо — судя по ценам, эти активы будут пользоваться популярностью. Ох уж этот «зеленый» банк, который все время что-то выдумывает.

📦 Озон (-1%). Реагирует на будущий переезд — он должен завершиться к концу 2025 года, хотя торги акциями «будут остановлены не более, чем на несколько недель». Но инвесторы уже слышали такие обещания и не хотят сидеть в замороженных в активах.

Что нас ждет сегодня?

🕯 Новогодние каникулы все ближе, и активность инвесторов заметно снизилась. Сегодня вообще будет полный штиль — а на низких объемах мы обычно уходим в зеленую зону.

При этом за неделю рынок вырос уже на 17% — после этого коррекция кажется логичной, но на праздничных торгах ее может и не быть. Все-таки «юрики» уходят на выходные, а «физиками» правит жадность и чувство упущенной прибыли.

🚀 Вот и аналитики начали переобуваться — в первом квартале они ждут рост индекса до 3000-3200 пунктов. Учитывая их прошлые прогнозы, лучше бы они ставили на падение рынка — тогда бы он точно вырос :)

💬 Цитата дня: «Фондовый рынок — это не казино! Казино угощает меня выпивкой, когда я проигрываю свои деньги», — Дуглас Бонпарт.
630
Финансовый механизм

27 Dec, 09:45

Сегодня было очередное пополнение. Деньги пошли в "портфель роста", который на днях вышел в плюс :)
https://dzen.ru/a/Z251bb3DVWBfoYmI?share_to=link
495
Финансовый механизм

27 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи вырос на 1,2%, нефть торговалась в боковике, а рубль продолжил укрепляться.

🛒 О'КЕЙ (+21%). Руководство решило продать менеджменту сегмент гипермаркетов, но для этого нужно одобрение ФАС и правительства. Хотя инвесторы уже надеются, что их расписки тоже выкупят.

🍏 Магнит (+3%). Скоро уйдет на дивидендную отсечку (9 января) — у многих появилась идея, что на малых объемах этот гэп быстро закроется. Но в то же время начнутся торги Пятерочкой, которая может перетянуть внимание на себя.

🔋 Новатэк (+2,6%). Обновляет двухмесячный максимум. В этом виноваты и цены на газ, и государственная поддержка — сначала компании обнулили экспортные пошлины, а теперь снизили административную нагрузку.

🏦 ВТБ (+0,6%). Представил свежие результаты — в ноябре прибыль составила 47,5 млрд. рублей (рост в 3,2 раза г/г). При этом резко выросли комиссионные доходы — видимо, китайское направление (ВТБ Шанхай) дает свои плоды.

💻 Астра (-2,2%) и 📱 Позитив (-2,3%). Весь IT-сектор был хуже рынка. Тут есть два объяснения — либо инвесторы перекладываются в акции стоимости, либо опасаются возвращения западных компаний.

Что нас ждет сегодня?

🚂 Новогоднее ралли продолжается — ему не мешают ни данные по инфляции, ни геополитическая напряженность. При этом объемы торгов остаются высокими — инвесторы спешат запрыгнуть в последний предпраздничный вагон :)

У такого роста очень сильная инерция — для этого не нужны никакие драйверы, достаточно самого роста. Ведь всем нравится покупать то, что дает быструю прибыль.. но тут главное не заиграться.

🕯 Рынок приближается к отметке в 2800 пунктов — на «трампоралли» преодолеть ее не удалось, посмотрим, получится ли это сделать в этот раз. Шансы есть, но и вероятность отката с каждым днем становится все больше.

💬 Цитата дня: «Только деньги могут помочь нам забыть о том, что мы не богаты», — Филипп Бувар.
570
Финансовый механизм

26 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи вырос на 1,5%, нефть торговалась в боковике, а рубль продолжил укрепляться.

🚢 ДВМП (+6,9%). Превращается в монстра — теперь к активам Росатома добавится еще и логистика «Трансмашхолдинга». Плюс компания наращивает свой контейнерный парк — в этом году было приобретено 16 тысяч контейнеров.

🏛 Мосбиржа (+5,7%). Растет после двух дней коррекции — площадка возобновляет утренние торги, которые были прекращены из-за санкций. Это увеличит комиссионные доходы, а с процентными доходами и так все отлично.

⛽️ Роснефть (+1,1%). В правительстве заявили, что сделки с акциями «не будут раскрываться в условиях недружественного окружения». Вся эта таинственность подталкивает к мысли, что выкуп у нерезидентов все же состоится.

💎 АЛРОСА (-0,1%). Выглядит гораздо хуже рынка. В алмазной отрасли полный швах — у ее конкурента De Beers скопился запас камней на 2 млрд. долларов. Последний раз такое было во времена финансового кризиса 2008 года.

👕 Хэндерсон (-1,5%). Еще один вчерашний неудачник. Компания представила свежие результаты — в ноябре выручка выросла на 16,4%, а за 11 месяцев — на 24%. Бизнес явно замедляется.. а что будет, если на рынок вернутся конкуренты?

Что нас ждет сегодня?

📈 Рынок получил новую порцию позитива — на этот раз его тащит Газпром, который все-таки запускает проект газопровода в Китай. Ну и как же без слухов о дивидендах — многие эксперты заговорили о них как о «вполне возможных».

При этом инфляция и не думает сдаваться — ее недельные показатели снизились, зато годовые ускорились до 9,6%. Но когда на рынке царит эйфория, инвесторы игнорируют любой негатив — главное, чтобы после этого не наступила расплата.

📊 Статистика говорит о том, что после такого роста в 70% случаев наступает коррекция. Так что радуемся вместе с рынком, но и о рисках не забываем :)

💬 Цитата дня: «Вы никогда по-настоящему не узнаете акцию, пока не станете ее владельцем», — Уолтер Шлосс.
567
Финансовый механизм

25 Dec, 16:31

РОЗЫГРЫШ ОТ БРЕНДА ПРЕМИАЛЬНОЙ ОДЕЖДЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ❗️

6 призовых мест:
1 место - любое худи на выбор
2 место - любая футболка на выбор
3 место - акции на сумму 2000р
4 место - акции на сумму 1000р
5 место - акции на сумму 500р
6 место - скидка 30% на любую вещь

Условия:
- подписаться на наш канал
- нажать кнопку «Участвовать»

Итоги розыгрыша подведём 31.12 в 20:00

Всем удачи! Only long 🏦
303
Финансовый механизм

25 Dec, 12:37

☀️ Главные позитивные события этого года.

Продолжаю подводить итоги года — на прошлой неделе был список разочарований, а сейчас предлагаю взглянуть на позитивные моменты.

Их было не так много, а значит каждый из них ценится на вес золота :)

💸 Рекордные дивиденды. На выплаты акционеров было направлено 4,9 трлн. рублей — это сразу на 36% больше, чем в прошлом году. Абсолютными лидерами стали Сбербанк (752 млрд. рублей), Лукойл (658 млрд. рублей) и Роснефть (633 млрд. рублей).

При этом были и неожиданные истории — тот же «Ашинский Метзавод» впервые за 20 лет решил выплатить дивиденды. В моменте акции давали 83% дивидендной доходности, после чего в бумагах началось какое-то безумие.

🔖 Сплит дорогих акций. В этом году несколько бумаг подверглись дроблению и стали более ликвидными и доступными. В первую очередь это касается Транснефти — теперь ее бумаги может купить любой, ведь за них больше не нужно отдавать половину своего портфеля.

После сплита «подешевели» и акции Норникеля, так что сейчас их можно покупать даже на сдачу. А вот ВТБ пошел своим путем — синий банк провел обратный сплит, чтобы инвесторы не мучились с его копеечными бумагами. Правда все идет к тому, что скоро ему потребуется еще один такой сплит :)

📊 Выход новых компаний. Если в прошлом году у нас было 8 новичков, то в этом — уже 14. Да, часть компаний просто «обкэшилась» об инвесторов, зато другая часть честно делает свое дело — и нет никаких сомнений, что в будущем у таких компаний все будет хорошо.

А чем больше хороших компаний, тем лучше — особенно если они работают в редких для нашего рынка сферах.

🛟 Переезд в родную гавань. Санкции усложнили жизнь тем, у кого была иностранная прописка — они не могли платить дивиденды, да и с управлением порой были проблемы. После чего и начался процесс, который умные юристы обозвали редомициляцией.

В этом году домой вернулись сразу семь компаний — теперь на бирже торгуются их полноценные акции, а не какие-то там расписки. Так что теперь можно не переживать и получать заслуженные дивиденды.

🍔 Слияния и поглощения. В этом году M&A сделок стало еще больше — где-то это были покупки у иностранцев, а где-то чисто внутренние истории. Так Лента купила «Улыбку Радуги», Ренессанс закрыл сделку по «Райффайзен лайф», а Т-Банк и Совкомбанк поглотили Росбанк и ХоумКредитБанк.

Такова суровая правда рынка — победители продолжают побеждать, а слабых просто съедают. В любом случае бизнес компаний развивается — и для большинства инвесторов это огромный плюс.

Такой у меня получился список. Что еще позитивного я упустил? :)
555
Финансовый механизм

25 Dec, 04:12

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи упал на 0,4%, нефть заметно подорожала, а рубль продолжил укрепляться.

🥂 Абрау-Дюрсо (+3,6%). Перед праздником растет спрос на игристые вина, и инвесторы отыгрывают эту праздничную традицию. Для максимального эффекта осталось запустить фьючерсы на икру и мандарины :)

⛽️ Газпром (+2,2%). Руководство компании повысило свои прогнозы — по итогам года выручка составит 4,6 трлн. рублей, а долг/EBITDA снизится до 2,1х. В теории это дает возможность платить дивиденды, но как оно будет на практике?

⛽️ Транснефть (+2,2%) и ⛽️ Роснефть (+0,5%). Выглядели перепроданными, а теперь идут против рынка. У бумаг неплохая доходность, плюс многие риски уже реализовались — в период бурного роста они кажутся более-менее безопасными.

🏭 НКНХ (+1,6%). Строительство комплекса ЭП-600 завершено — это позволит в два раза увеличить мощности предприятия. Сейчас на объекте идут пусковые работы, а уже в следующем году он заработает в полную силу.

📱 Позитив (-5,8%). Умудрился рухнуть на таком сильном рынке. Компания провела собрание акционеров, и инвесторы испугались негативных новостей — либо это какая-то излишняя реакция, либо очередная работа инсайдеров.

Что нас ждет сегодня?

🛍 Среда — данные по инфляции. Несмотря на мягкость нашего ЦБ, эти данные ему очень важны — и перед Новым годом они будут не очень хорошими. Так что рынок вполне может испугаться и развернуться.

Хотя в акциях и так идет фиксация прибыли, особенно в самых слабых бумагах. Отсюда такое падение Сегежи, Самолета и Системы — в период высоких ставок сидеть в них точно не хочется.

🎄 Но в целом настроение остается хорошим — все-таки впереди Новый год, и всем хочется чего-то позитивного. А еще начали приходить дивиденды от Лукойла — часть из них пойдет в акции и поддержит праздничный рынок :)

P.S.: не забываем про оптимизацию налогов (подробнее напишу в комментариях).

💬 Цитата дня: «Многие разорились потому, что хотели купить на грош дешевле», — Бенджамин Франклин.
571
Финансовый механизм

24 Dec, 12:01

🚀 Эйфория на рынке. Дальше только рост?

На рынке царит настоящая эйфория — индекс ракетой летит вверх, а инвесторы спешат запрыгнуть в этот уходящий поезд.

Всем хочется новогоднего ралли, тем более для этого есть хороший повод — регулятор вдруг смягчился и не стал повышать ключевую ставку. Но рынок взлетел не только поэтому — у нас появилась надежда, что пик повышения ставки уже пройден.

Оправдана ли эта эйфория? Или акции ждет жесткая посадка?

📊 Начнем с того, что рынок всегда смотрит в будущее — ведь чем раньше ты отыграешь какое-то событие, тем больше сможешь заработать. Поэтому ожидания играют такую роль — по факту это различные сценарии, которые инвесторы закладывают в цену.

И сейчас у нас есть два позитивных сценария: первый — это перемирие и смягчение санкций, а второй — это замедление инфляции и снижение ключевой ставки. Недавно мы отыгрывали первый, когда состоялось так называемое «трампоралли», а теперь инвесторы взялись и за второй сценарий.

📉 При этом если ожидания не оправдываются, то наступает глубокое похмелье. И тогда настроение резко меняется — акции уже не кажутся привлекательными, а весь рынок окрашивается в красный цвет. Собственно, именно этим и закончилось «трампоралли».

Сейчас же все упирается в ставку.. и если ее в ближайшее время не начнут снижать, то рынок будет сильно разочарован. Ведь все уже поверили в светлое будущее, где инфляция почти побеждена, а ставка вернулась к ее привычным значениям.

🛍 Но в реальности все гораздо сложнее — рост цен толком не замедлился, а впереди ждут новые разгоняющие факторы (тарифы и акцизы). И хотя ЦБ пытается смягчить удар, инфляция может не оставить ему выбора — причем ему не обязательно повышать, а можно просто держать текущую ставку.

То есть, «фундаментал» никак не изменится — активность будет снижаться, должникам станет еще тяжелее, а прибыль продолжит падать. А вот настроения станут совсем другими, ведь все надежды инвесторов пойдут прахом. Стоит ли говорить, что тогда будет с рынком?

😉 Поэтому мне кажется, что инвесторы слегка поторопились — нас ждут и слабые дивиденды, и банкротства, и другие неприятные новости. Да и «черных лебедей» никто не отменял — администрация Трампа еще не пришла, а старая попытается сделать какую-то гадость.

На низких объемах мы еще можем порасти, но вряд ли такой рост можно назвать устойчивым. А уже в феврале нас ждет заседание ЦБ — и если данные по инфляции будут плохими, то страхи по ключевой ставке снова вернутся.

‼️ Но я все равно смотрю на рынок с оптимизмом, просто стараюсь не впадать в крайности — ведь эйфория ничуть не лучше, чем паника и страх :)
483
Финансовый механизм

24 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 2,4%, нефть продолжила дешеветь, а рубль заметно укрепился.

⛏ ЮГК (+8,6%). Газпромбанк купил 22% его акций, причем сделал это с хорошей скидкой. По словам руководства, эти деньги пойдут на «погашение долговых обязательств» — по факту компания не могла обслуживать долги, и часть активов отошла кредиторам.

🌾 ФосАгро (+8%). Вот как меняется настроение рынка. Теперь эти бумаги среди лидеров — сразу несколько инвестбанков повысило им таргет. Среди драйверов — отмена экспортных пошлин, слабый рубль и рост производства.

🔋 Новатэк (+4,7%). Отказаться от газа не получается — поставки СПГ в Европу выросли на 18,2%. Так же появилась новость о том, что теневой флот снова работает — покупатели больше боятся замерзнуть, чем получить санкции.

📱 Ростелеком (+2,5%). Покупает 37,5% акций компании First Data, которая занимается разработкой решений для онлайн-рекламы. В будущем эта доля может быть увеличена до 75% — то есть, Ростелеком все больше входит в IT-сектор.

🏦 ЭсЭфАй (-10%). В лидерах падения после дивидендной отсечки. При этом компания полностью погасила долг — теперь у нее нет процентных расходов, и дивиденды «дочек» будут распределяться среди акционеров в полном объеме.

Что нас ждет сегодня?

🕯 Рост рынка ожидаемо замедлился, ведь многие режут плечи и фиксируют прибыль. Хотя объемы покупок остаются высокими — не все успели заскочить в этот поезд, а теперь наверстывают упущенное. Так что жадность пока побеждает :)

Еще интереснее дело обстоит в облигациях — в понедельник индекс RGBI вырос сразу на 3,8%! Складывается ощущение, что рынок долга поверил в снижение ставки.. то же самое было в сентябре, но тогда эта вера не оправдалась.

🚀 На этой волне рынок может взлететь еще выше, но дальше ему будут нужны новые драйверы. Так что будьте аккуратнее, чтобы новогодняя сказка не превратилась в тыкву :)

💬 Цитата дня: «Биржевая сделка происходит, когда самый жадный покупатель, опасаясь повышения цен, решает предложить на цент больше», — Александр Элдер.
536
Финансовый механизм

23 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи взлетел на 9%, нефть продолжила дешеветь, а рубль немного укрепился.

🏠 Самолет (+15,7%) и 🏠 ПИК (+15,1%). Вырвались в лидеры рынка. Все вполне логично — им будет проще обслуживать свои долги, а спрос на недвижимость может оживиться. Так же их поддержали слова президента о том, что «лимитов по ипотеке быть не должно».

📱 МТС (+13,8%). Должники тоже воспрянули духом. Хотя День инвестора был слабым — в компании заявили о трансформации бизнеса, а так же сделали прогноз по росту доходов на 15% (до 700 млрд. рублей). При этом от див. политики никто не отказывается.

⛽️ Роснефть (+11,2%). Компании разрешили сделки с «недружественными» акционерами — возможно, готовится выкуп акций у нерезидентов. Обычно такие сделки проходят с хорошей скидкой, так что тут сплошной позитив :)

🏦 Сбербанк (+12%). Опередил других рыночных тяжеловесов. Ставка давит на прибыль банка, так что он станет одним из бенефициаров ее снижения. Хотя дела у него идут неплохо — по итогам года ожидаются рекордные прибыль и дивиденды.

🌾 ФосАгро (-0,24%). Одно из немногих красных пятен. Бумаги всего за день закрыли дивидендный гэп, хотя рост все равно оказался слабым — видимо, инвесторы перекладываются в более агрессивные истории.

Что нас ждет сегодня?

🚀 Решение и риторика ЦБ удивили рынок. Так что ожидания развернулись на 180 градусов — теперь многие полагают, что пик по ставке уже пройден, и дальше нас ждет ее постепенное снижение.

На этом фоне индекс показал сильнейший рост с сентября 2008 года. Это ралли может продолжиться до Нового Года — рынок был похож на сжатую пружину, которой нужен был какой-то позитив. А тут подвезли не просто позитив, а настоящий позитивищщще!

🕯 Но не стоит впадать в эйфорию — это не менее опасное чувство, чем пессимизм и депрессия. Все-таки ставка остается высокой — мы еще увидим слабые отчеты, проблемы с обслуживанием долгов и снижение дивидендов.

Так что сохраняем голову холодной, хотя и радуемся этому новогоднему подарку :)

💬 Цитата дня: «Разумеется, существуют вещи, которые нельзя купить за деньги; но вы когда-нибудь пробовали купить их без денег?» — Огден Нэш.
586
Финансовый механизм

22 Dec, 12:00

👍 Топ-10 статей уходящего года.

В этом году я написал пару сотен статей, и некоторые из них набрали много лайков и комментариев. Именно такие статьи вошли в эту подборку. Приятного вам чтения! :)

📌 Семь смертных грехов инвестирования
О семи смертных грехах — похоти, обжорстве, жадности, лени, гневу, зависти и гордыни — которыми грешат инвесторы

📌 Трагедия «бедных» богатых людей
О «ловушке большего», в которую попадают даже самые богатые люди

📌 Как остаться в игре?
О необходимости давать себе передышку, чтобы продлить свою финансовую «карьеру»

📌 Уроки от пары, взломавшей лотерею
О волшебной силе математики и том, как обернуть ее в свою пользу

📌 Рыночный период полураспада
О рыночных законах и истинах, которые со временем теряют свою актуальность

📌 Проблема бездумных решений
О системном подходе и правильных привычках

📌 Почему бедные остаются бедными
О ловушке бедности, которая возникает совсем не из-за лени

📌 Недооцененные финансовые советы
О не самых очевидных советах от Бена Карлсона

📌 Уроки лучшей жизни от Эда Торпа
О важности баланса и об умении вовремя остановиться

📌 Обратная сторона успеха
О скрытых гранях успеха и о поиске компромиссов
603
Финансовый механизм

22 Dec, 05:40

Финансовый механизм pinned «🎉 Друзья! Пришло время новогоднего розыгрыша! На этот раз победителей будет четверо — первый получит худи «Тинькофф инвестиции», а остальные — полезные книги по инвестициям и экономике: 📚 Ха Джун Чанг - «Как устроена экономика» 📚 Нассим Талеб - «Одураченные…»
0
Финансовый механизм

22 Dec, 05:36

🎉 Друзья! Пришло время новогоднего розыгрыша!

На этот раз победителей будет четверо — первый получит худи «Тинькофф инвестиции», а остальные — полезные книги по инвестициям и экономике:

📚 Ха Джун Чанг - «Как устроена экономика»
📚 Нассим Талеб - «Одураченные случайностью»
📚 Бабайкин - «На пенсию в 35 лет»

✔️ Для участия в розыгрыше нужны две вещи — быть моим подписчиком и оставить комментарий под этим постом. А уже через неделю рандомайзер выберет счастливчиков, которые получат эти призы.

‼️ Участвуйте и выигрывайте! :)

*скрин с худи с книгами будет в комментарии к посту
541
Финансовый механизм

21 Dec, 10:00

📚 Лучшие книги, прочитанные мною в этом году.

В этом году я решил сделать и такую подборку — вдруг какая-то книга вас заинтересует, и вы тоже решите ее прочесть :)

✔️ По финансам и инвестициям:

📚 Джейсон Цвейг - «Мозг и деньги». Чтобы разобраться в финансовых ошибках, автор объединил финансы, психологию и физиологию. Получился просто шикарный коктейль — в нем есть место и теории, и практике, и интересным историям.

📚 Ха Джун Чанг - «Как устроена экономика». Не все ученые могут писать так просто, как это делает этот корейский экономист. С ним экономику поймет даже чайник, а вместе с этим узнает и много любопытных фактов.

📚 Майкл Льюис - «Покер лжецов». По большому счету это биография, описывающая жестокий мир фондового рынка. Поэтому тут нет никакого инфоцыганства — это реальный опыт от того, кто шел по головам других трейдеров.

📚 Дэн Ариели - «Предсказуемая иррациональность». Одна из лучших книг по поведенческой экономике, где все описывается простыми словами. Каждая глава читается как отдельная история, которую сразу же можно применить на практике.

📚 Билл Перкинс - «Трать!». Мне понравилась идея этой книги — ее суть не в том, что нужно потратить все свои деньги, а в том, что их нужно распределить с максимальной пользой. В общем, это отличное средство от синдрома отложенной жизни.

✔️ Научно-популярные книги:

📚 Вацлав Смил - «Как устроен мир на самом деле». Тут разрываются многие шаблоны — начиная с зеленой энергетики и заканчивая производством продуктов. В книге собраны интересные факты, многие из которых стали для меня неожиданностью :)

📚 Вэл Макдермид - «Анатомия преступлений». Еще одна интересная книга, которая открыла для меня мир криминалистики. В нем все не так, как показано в сериалах — даже в 21 веке тут полно ошибок и сложностей.

📚 Малкольм Гладуэлл - «Переломный момент». По факту это сборник статей, которые рассказывают о социальных эпидемиях. В итоге становится понятно, как и почему возникают «вирусные» явления — мода, тренды, хайп и прочее.

📚 Митио Каку - «Физика невозможного». Мне нравится узнавать что-то новое о том, в чем я ничего не понимаю. Читать учебники по физике скучно, а вот книга о телепортации, телекинезе и перемещении во времени — это другое дело.

📚 Роберт Чалдини - «Психология влияния». Настоящая энциклопедия по этой теме, ведь в ней собраны целых 116 примеров из жизни! При этом она учит не только влиять, но и защищаться от чужого влияния.

✔️ Художественная литература:

📚 Алан Мур - «Хранители». Один из лучших комиксов, которые я когда-либо читал. В нем поднимается сложная тема нравственного выбора, а от самого романа веет мраком и безысходностью. В общем, довольно тяжелое чтиво.

📚 Теодор Драйзер - «Оплот». У Драйзера я перечитал все, но этот роман почему-то упустил. В этом году я закрыл этот пробел, причем с большим удовольствием — мне нравятся книги, где описывается жизнь нескольких поколений одной семьи.

📚 Стивен Кинг - «Институт». Ранние романы Мастера — одни из моих любимых, а вот его последние работы отдают дешевой попсой. Но только не «Институт» — это старый добрый Кинг, от которого невозможно оторваться.

📚 Арчибальд Кронин - «Ключи царства». За несколько лет я прочитал десяток его романов. Каждый из них по-своему хорош, но этот роман меня особенно зацепил, ведь он о добре, вере и несгибаемом духе.

📚 Эдвард Резерфорд - «Китай». Главная фишка этого автора — это взгляд на историю страны глазами вымышленных персонажей. Получается интересно и познавательно, а уж история Китая интересна вдвойне.

‼️ Завтра у меня стартует новогодний розыгрыш книг. Не пропустите! :)
550
Финансовый механизм

21 Dec, 05:31

🗓 Нюансы недели. Норникель, Полюс, Сибур и ключевая ставка.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

💿 Норникель — пока без дивидендов. В своем интервью Потанин выдал базу: «Ужасно, когда бизнес производит меньше денег, чем потребляет». После чего заявил, что компания не будет платить дивиденды, пока не вернется к положительному денежному потоку.

Это правильное, хоть и запоздалое решение. Норникель уже залез в огромные долги, половина из которых — под плавающую ставку. За этот год выплат не будет, а за следующий возможны символические дивиденды — в такой ситуации лучше гасить долг, чем баловать акционеров.

🛟 Перевалка в портах. В ноябре перевалка контейнеров стала рекордной — наибольший рост показали Арктика (+233%), Черное (+43%) и Балтийское (+34%) моря. Расшиваются узкие места, растет контейнерный парк — все это играет на руку ДВМП и НМТП.

В стране все чаще используются морские перевозки — из-за санкций поменялась логистика, и железная дорога перегружена углем, лесом, металлом и прочим сырьем. Такая у нас сейчас объективная реальность.

🎲 Полюс — следите за руками. В том году компания выкупила треть своих акций — их купили у нужных людей, поэтому цена была на 30% дороже рынка. На выкуп было потрачено 580 млрд. рублей, которые просто взяли в долг.

И вот эта история получила продолжение — в декабре часть этого пакета была подарена менеджменту в качестве бонуса. Объемы сделки не раскрываются, но новые владельцы как раз успели на дивиденды. Теперь понятно, почему компания пошла на такие щедрые выплаты.

🕯 Изменения в индексе. Эталонный ММБВ заметно обновился — снизились доли Лукойла (до 15%), Татнефти (до 6,5%) и Яндекса (до 3,4%), а выросли доли Роснефти (до 4%), Газпрома (до 13,5%) и ВТБ (до 1,15%). Как обычно, эти два якоря будут тянуть индекс на дно :)

В то же время в «элиту» вошли Хэдхантер (с долей 1,48%), Совкомбанк (0,48%) и ЮГК (0,26%), а временно ее покинули Озон и РусАгро. Не стоит переживать, после переезда они туда вернутся.

📝 Сибур — первый за три года отчет. Компания вновь становится прозрачной — в 3 квартале ее выручка составила 281 млрд. рублей (-3%), а чистая прибыль — 6 млрд. рублей (-75%). Тут нет никакой беды — прибыль упала из-за курсовой разницы и переоценки налоговых обязательств.

Если же говорить о Сибуре в целом, то это очень крепкий и перспективный бизнес. У компании много активов, плюс она реализует два крупных проекта — сейчас это давит на денежный поток, но после запуска ее мощности вырастут почти в 2 раза.

🛍 Страсти по ключевой ставке. Банк России снова удивил — все ждали какой-то жести, а получили новогодний подарок. Да и Набиуллина была очень мягкой — то ли она посмотрела Прямую линию, то ли внимательно взглянула на инфляцию.

Просто в лидерах роста цен снова огурцы (+10%), помидоры (+4%) и капуста (+3%). Можно поднять ставку хоть до 50%, но овощам это никак не поможет — скорее наоборот, производители переложат издержки на покупателей.

Будем надеяться, что разум наконец возобладал :)

🙂 Поиск нюансов требует много времени сил, поэтому поддержите лайком!
511
Финансовый механизм

20 Dec, 12:31

😰 Главные разочарования года.

Продолжаю подводить итоги этого года — на этот раз предлагаю взглянуть на события, которые принесли инвесторам лишь боль и разочарование.

Сразу предупреждаю, что мой рейтинг сугубо субъективен — у каждого из нас свои разочарования, и с чем-то вы можете не согласиться.

📀 Делистинг Полиметалла. Вполне ожидаемое, но все равно неприятное событие. Многие покупали эти бумаге на хайпе, когда они стоили дороже 2000 рублей — в итоге пришлось продавать в разы дешевле, чтобы вернуть хоть какие-то деньги.

🪨 Мечты по Мечелу. Эти бумаги были топ-идеей от БКС, аналитики которого рисовали им таргет в 620 рублей. Но вместо «иксов» мы увидели отвесное падение — инвесторы потеряли свои деньги, а эксперты просто забыли о своих прогнозах.

📱 Промах Позитива. В компании пообещали, что выручка в этом году составит 40-50 млрд. рублей — однако выпуск нового продукта задержался, и цифры были снижены до 30-35 млрд. Это очень серьезная ошибка, а ведь акции оценивали именно по этому прогнозу.

🚂 Бегство Глобалтранса. Компания два года копила свою кубышку, и инвесторы ждали переезда и щедрых дивидендов. Но владельцы не стали ни с кем делиться — они выкупили акции за копейки и сбежали в Арабские Эмираты.

🍷 Чудо-сплит Белуги. В теории все было красиво — инвесторы получают бесплатные акции, а сами бумаги становятся более ликвидными. А на практике вышел тихий ужас — трехмесячная заморозка, толпы спекулянтов и налог на те самые «бесплатные» акции.

🏠 Крутое пике Самолета. У всех застройщиков сейчас проблемы, но только эта компания потеряла 80% своей стоимости. Во многом из-за непомерных амбиций — пока другие готовились к повышению ставки, ее менеджмент строил воздушные замки.

💸 Дефолт Росгеологии. В этой истории пострадало не так много инвесторов, но тут важен сам факт — компания принадлежит государству и все равно допустила дефолт. Получается, что теперь даже господдержка не дает никаких гарантий.

⛽️ АнтиРекорд Газпрома. Поставки в Европу повисли на волоске, а впереди огромные капзатраты — компанию спасают лишь кредиторы и дивиденды Газпромнефти. Все это сказывается на акциях, которые вернулись к уровням далекого 2009 года.

⛽️ Налог Транснефти. Рост налогов — это всегда негатив, а их двукратный рост — это просто кошмар. Причем можно было получить эти деньги через дивиденды, стоило лишь поднять норму выплат с 50% до 75%. В итоге акции компании рухнули, а инвесторы боятся новых налогов.

📉 Затяжное падение рынка. Все ждали новых максимумов, ведь об этом говорили и эксперты, и исторические выкладки. И даже летом еще не верилось, что падение будет таким долгим — инфляцию должны были вот-вот победить, после чего ставка начала бы снижаться.

Но все случилось с точностью до наоборот — за полгода рынок упал на 30%, а некоторые акции обновили исторические минимумы. Многие инвесторы застряли в бумагах, которые показывают по -50% и -70%.. что тут скажешь, инвестиции вызывают боль.

⁉️ Вот такой получился список. А что вас больше всего разочаровало?
541
Финансовый механизм

20 Dec, 11:02

🛍 Ставка — 21%! Начинаем новогоднее ралли?!

В Банке России вспомнили, что для борьбы с инфляцией есть и другие инструменты. Выводы делать пока рано, но хотелось бы верить, что цикл повышения ставки закончен.

🚀 Надо было президенту пораньше проводить свою Прямую линию :)
533
Финансовый механизм

20 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи вырос на 0,3%, нефть перешла к снижению, а рубль немного подешевел.

🔖 Хэдхантер (+5,8%) и ⛏ ЮГК (+4,3%). Растут из-за ребалансировки, ведь с сегодняшнего дня бумаги войдут в индекс Мосбиржи. Так же они будут допущены к вечерним торгам, что сделает их более ликвидными и популярными.

⛽️ Роснефть (+3,8%). Тоже радуется изменениям в индексе — доля этого гиганта вырастет почти в два раза (с 2,3% до 4%). А еще руководство рассмотрит стратегию до 2030 года — возможно, тут будут какие-то позитивные новости.

⛽️ Газпром (-0,6%). Президент подтвердил, что нового контракта на транзит газа не будет. Хотя есть такой вариант — покупатели принимают газ на границе, после чего сами доставляют его в Европу (по той же трубе). То есть, поставки возможны и без контракта.

⛏ Полюс (-3,5%). Падает вслед за золотом, которое рухнуло из-за решения ФРС — и хотя ставка была снижена, заявления при этом были очень жесткими. А чем крепче доллар, тем дешевле сырье и драгоценные металлы.

📦 Озон (-3,6%). Становится жертвой своей прописки. Расписки будут доступны только «квалам», и их временно исключат из индекса — отсюда и такая слабость. Остается ждать переезда и превращения в нормальные акции.

Что нас ждет сегодня?

✔️ Это день наконец настал — в 13:30 мы узнаем решение по ключевой ставке, а в 15:00 начнется пресс-конференция. По консенсус-прогнозу ставку должны повысить до 23%, но в этом деле возможны любые сюрпризы.

А значит нет смысла гадать и что-то отыгрывать. Предсказать это решение невозможно, а предвидеть реакцию рынку — невозможно вдвойне. Нужно просто быть готовыми ко всему — и к разочарованию и страху, и к безудержной эйфории.

📊 Как бы там ни было, для рынка лучше горькая ясность, чем вечная неопределенность :)

💬 Цитата дня: «Можно выиграть на скачках, но нельзя обыграть ипподром», — Джесси Ливермор.
539
Финансовый механизм

19 Dec, 09:55

🛍 Чуть не забыл поделиться с вами подборкой свежих вкладов :)

Пока мы ждем заседание ЦБ, условия по вкладам становятся все круче — на ФинУслугах уже есть депозиты под 30% годовых! Конечно же, это предложения для тех, кто еще не пользовался этим сервисом.

💸 Хотя тут нет ничего сложного, а для открытия вклада даже не нужно выходить из дома:

1⃣ Перейти на сайт ФинУслуги
2⃣ Зарегистрироваться через ГосУслуги
3⃣ Подтвердить регистрацию через Т-Банк/Альфу/встречу с представителем
4⃣ Выбрать нужный вклад и пополнить его через СБП

На всякий случай оставляю подробную инструкцию.

✔️ Если сумма больше 300 тысяч, то лучше выбрать промо-вклад со ставкой до 25% (размер дохода не ограничен). При меньшей сумме лучше вклад до 24,5% с бонусом +5,5% — для того нужно ввести промокод BONUS55 (макс. размер 4000 рублей).

Так же хочу напомнить, что все вклады на сумму до 1,4 млн. рублей застрахованы в АСВ.

📌 Ссылка для открытия вклада: https://agents.finuslugi.ru/go?erid=LjN8KJq21
485
Финансовый механизм

04 Dec, 16:15

⭐️ВАШ ПУТЬ К УСПЕХУ НАИЧНАЕТСЯ ЗДЕСЬ! ⭐️

Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу Sons of Wall Street, посвященному мотивации, бизнесу и финансовой грамотности. Откройте для себя новые горизонты! 📈

🔑 Что вас ждет:

📣 Экспертные советы и мотивация от успешных личностей: "Успех - это не случайность, это выбор!"

📊 Секреты грамотного бизнес-планирования: "Если вы не планируете, вы планируете провал!"

🌐 Инсайты в области продаж и управления, а также советы по финансовой грамотности: "Лучший способ предсказать будущее - создать его".

💼 Разбор успешного бизнеса: "Каждое великое дело начинается с мечты!"

🔜 Получайте актуальную информацию, которая поможет вам расти, развивать бизнес и достигать новых высот!

🟢 Присоединяйтесь прямо сейчас и будьте всегда в числе первых!

#промо
199
Финансовый механизм

04 Dec, 11:55

💼 Positive Technologies. Уже не позитивная история?

От любви до ненависти один шаг, в том числе и на фондовом рынке — вот и акции Позитива вчера рухнули на 6%, а за месяц они потеряли уже более 20%.

Раньше эти акции постоянно росли, а тут такое разочарование.. поэтому многие не понимают, что же там происходит. Неужели бизнес компании стал настолько хуже? Или рынок что-то напутал?

Давайте разберемся, в чем же тут дело.

📌 Очень слабый отчет. Выручка выросла всего на 20%, а прибыли нет уже третий квартал подряд. Кто-то скажет, что для компании роста это нормально, но в ее истории такого еще не было. А все из-за растущих издержек — растут расходы на разработку, маркетинг и содержание персонала.

Компания делала ставку на новый продукт, который должен был выправить ситуацию. Но его продажи начнутся только сейчас, а значит погоды он уже не сделает — поэтому менеджмент снизил годовой прогноз на 25-40%. Конечно же, это очень серьезный промах.

📌 Растущий долг и допэмиссия. Компания в 2 раза увеличила свой долг, что с текущими ставками не очень приятно. И ладно бы деньги пошли на развитие, так ведь их пустили на дивиденды и выкуп акций — причем последние покупались по цене 3000 рублей за штуку.

Но на этом странности не закончились — через пару месяцев прошла допэмиссия, но уже по цене 2653 рубля за акцию. Купили подороже, продали подешевле.. Видимо, кто-то на этом хорошо заработал, а компании теперь разгребать свои долги.

С допэмиссией был настоящий триллер — сначала ЦБ ее заблокировал, но потом все же одобрил. В итоге акций стало на 7,9% больше — это размыло долю акционеров и снизило прибыль на акцию. Разумеется, стоимость самих бумаг тоже пошла вниз.

📌 Огромные разовые расходы. Компания провела фестиваль в Лужниках — он проходил четыре дня и его посетили 120 тысяч человек. Уж не знаю, сколько стоил такой пиар, но эффекта от него пока не видно. Конкуренты работают «тише» и показывают примерно такие же темпы роста.

📊 Вот такая получилась картина, полная разных проблем и странностей. А фондовый рынок этого не прощает — раз компания не оправдала надежд, то ее бумаги подлежат переоценке.

Если смотреть на текущую оценку, то Позитив стоит 12,5 годовых прибылей. Примерно так же оценивается и Яндекс, а вот Хэдхантер стоит гораздо дешевле (8 прибылей). При этом растут компании плюс-минус одинаково.

📝 Я же Позитив не хороню и держу его акции — новый сетевой экран даст свои плоды, плюс разрабатываются и другие продукты.

‼️ Главное не «котлетить» и инвестировать на свои :)
253
Финансовый механизм

04 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи упал на 1,8%, нефть заметно подорожала, а рубль продолжил укрепляться.

⚓️ Совкомфлот (+1,2%). Компания выигрывает от слабого рубля — у нее валютная кубышка (около 1 млрд. долларов) и валютная выручка. Видимо, рынок переварил угрозу санкций и риск новых «добровольных» налогов.

⛽️ Роснефть (+0,2%). Переписывает трехнедельный максимум. А все из-за возобновления байбэка — компания выкупит свои акции на 2 млрд. долларов. На эту сумму можно купить 18% акций, находящихся в свободном обращении — это очень сильная поддержка.

💎 АЛРОСА (-2,8%). Падает третью сессию подряд. В отрасли большие проблемы — вот и ее конкурент De Beers снизил цены на алмазы на 10-15%. Ценовая война будет давить на прибыль — в итоге инвестдома снижают оценку компании.

⛽️ Транснефть (-3,2%). Беда не приходит одна. Мало нам было повышения налогов, так еще и нефтепровод получил повреждение. И пока непонятно, чем все закончится — все-таки авария случилась на территории враждебной Польши.

📱 Позитив (-5,9%). Разгром продолжается. Компания не оправдала высоких надежд — отчет оказался слабым, а прогнозы по выручке были снижены. Есть и другие факторы, о которых я постараюсь написать отдельный пост.

Что нас ждет сегодня?

🛍 Среда — свежие данные по инфляции. До заседания осталось три таких дня — решение по ставке еще не принято, а значит эта статистика очень важна. Отсюда такое внимание рынка, который следит за каждым движением цен.

Хотя рынок и так покатился вниз — появились слухи о новых санкциях, которые склонили чашу весов в пользу «медведей». Это говорит о пессимизме инвесторов — стоит появиться малейшему негативу, как они сразу же уходят от рисков.

💪 Поэтому важно не поддаваться этому негативу. Ведь те инвесторы, кто продолжат следовать своему плану, в итоге будут вознаграждены :)

💬 Цитата дня: «Что мудрец делает в начале, то глупец делает в конце», — старая пословица.
308
Финансовый механизм

03 Dec, 11:49

💼 Лучшие акции для новичков. В каких бумагах не страшно?

Рынок сейчас очень сложный, особенно для новичков — акции падают даже на хороших отчетах, а на плохих вообще валятся в пропасть.

Вот начинающие инвесторы и боятся — купишь что-нибудь не то, а потом годами будешь сидеть в убытках. Более опытные тоже сомневаются, ведь у них уже есть неприятный опыт — кто-то вляпался в Сегежу, а кто-то надолго застрял в Газпроме.

🕯 Но есть компании, которые выдержат любую бурю — даже если их акции в моменте упали, то в будущем они скорее всего восстановятся. У них крепкий и надежный бизнес, нет больших долгов, грамотное руководство и хорошее отношение к акционерам.

🏦 Сбербанк. Наш аналог «Too Big to Fail» — этот банк действительно слишком большой, чтобы упасть. Крах такого гиганта утопит всю финансовую систему, а значит его будут спасать всеми возможными способами.

Хотя это вряд ли потребуется, ведь он неплохо справляется и своими силами. Даже в этот период Сбер хорошо зарабатывает, а его экосистема растет опережающими темпами. Стоит банк дешевле своего капитала — так было два раза в истории, и оба раза акции восстанавливались.

⛽️ Лукойл. Настолько крут, что даже в кризисы не переставал платить дивиденды. У компании очень стабильный бизнес — она работает в десятках стран, добывает там нефть и газ, перерабатывает их и торгует сторонними нефтепродуктами.

Еще один ее плюс — это полная прозрачность и «дружелюбие». Ну и в качестве бонуса — более 1 трлн. рублей на счетах и историческая недооценка (порядка 40%). Эти акции уже дешевые, куда им еще падать? :)

⛽️ Татнефть. Старается держаться в тени, поэтому в ней не так много рисков, как у крупных нефтяников. По факту это хорошая рабочая лошадка — да, у нее нет больших перспектив, но она умеет получать прибыль и платит хорошие дивиденды.

И хотя компания стоит дороже конкурентов (P/E = 4,5х против 4х), это вполне оправданно — на выплаты она направляет более 70% своей прибыли.

🍏 Пятерочка. Этот сектор считается защитным, но не все ритейлеры оправдывают это звание. Хорошо, что у нас есть Пятерочка — ее бизнес опережает не только конкурентов, но и официальную инфляцию. Так что со своей задачей она справляется.

После возобновления торгов тут будет навес, но вряд ли акциям дадут сильно упасть — все-таки текущая оценка компании (P/E = 6х) в два раза дешевле исторических значений.

💿 Северсталь. Не самый очевидный выбор, но этому портфелю нужна диверсификация. У компании хороший запас прочности — ей помогают вертикальная структура, собственные запасы сырья и отрицательный долг. Плюс почти все ее активы находятся в России.

Тут нужно учитывать цикличность бизнеса — это сказывается на прибыли и на дивидендах. Но когда спрос на сталь начинает расти, компания вновь становится любимчиком рынка.

📱 Яндекс. Лидер сразу в нескольких направлениях — тут вам и поиск, и такси, и доставка с развлечениями. В экосистеме компании уже больше 36 млн. человек — это дает хорошую рентабельность и позволяет быстро наращивать прибыль.

Так что кризисы Яндексу не страшны — его сервисы прочно вошли в нашу жизнь, а в будущем его роль будет только расти.

🔌 ИнтерРАО. Так же работает в защитном секторе — энергетики не особо растут, зато исправно платят дивиденды. При этом компания выглядит крепким орешком — у нее диверсифицированный бизнес и очень внушительная кубышка.

Если уж говорить об акциях, которые позволяют спать по ночам, то это именно такие истории. Но как я и говорил, серьезного роста у ИнтерРАО ждать не приходится.

⁉️ В мой список не вошли многие популярные акции, потому что к ним есть какие-то вопросы. Конечно, с чем-то тут можно поспорить, но именно в споре рождается истина :)
339
Финансовый механизм

03 Dec, 04:29

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 0,3%, нефть немного подешевела, а рубль продолжил укрепляться.

🌾 ФосАгро (+4,6%). Растет четвертую сессию подряд. Компания выигрывает от падения рубля — при росте доллара на 5 рублей ее EBITDA прибавляет 11,5%. Еще одна хорошая новость — это готовность платить ежеквартальные дивиденды.

🍏 Лента (+4,5%). Нашла свой вечный двигатель. На этот раз покупает «Улыбку радуги» — ведущего игрока на рынке косметической продукции. Это дополнительные 1500+ магазинов, 3 складских комплекса и +5% к прибыли и выручке.

⛏ Полюс (+2,2%). Акционеры все-таки одобрили выплату дивидендов. В этом были сомнения — в 2023 году компания уже кидала простых акционеров. Видимо, пришло время встать на светлую сторону силы :)

🏦 ВТБ (+0,1%). А тут тьма никак на рассеется. Андрей Костин заявил, что в проекте бюджета нет дивидендов от ВТБ, а значит их можно и не платить. Ну хоть новой допэмиссии не объявил, и на том спасибо.

⛽️ Башнефть (-2,9%). Реагирует на слабый отчет — выручка выросла на 17%, а прибыль упала на 49,8%. Тяжело быть «дочкой» Роснефти, которая выдаивает компанию через дебиторскую задолженность. К сожалению, высоких дивидендов тут ждать не приходится.

Что нас ждет сегодня?

📊 Рынок начал неделю очень осторожно — объемы торгов падают, а аппетит к риску постепенно проходит. Все-таки обстановка у нас сложная, плюс отчеты компаний были не очень — в такой ситуации покупать становится страшно.

Вот инвесторы и выбирают тихую гавань. Это подтверждает свежая статистика ЦБ — в прошлом квартале доля акций в портфелях упала до 31%, доля облигации выросла до 33%, а фонды денежного рынка заняли рекордные 10%.

🕯 Это напоминает сжатую пружину — акции выглядят дешевыми, но их давят ставка и геополитика. И стоит этому давлению ослабнуть, как индекс сразу же выйдет из этого боковика. А пока же мы так и будем болтаться в районе 2450-2700 пунктов.

Этот марафон уже многих вымотал, но нужно держать строй :)

💬 Цитата дня: «Единственное, что можно делать без денег — это долги», — Хайнц Шенк.
347
Финансовый механизм

02 Dec, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,2%, нефть торговалась в боковике, а рубль перешел к росту.

🍏 Магнит (+6,7%). Вырвался в лидеры роста. Компания распределит прибыль прошлых лет — дивиденды составят 560 рублей на акцию (12% доходности). Возможно, это скажется на будущей прибыли, хотя руководству должно быть виднее.

🔌 ИнтерРАО (+1,1%). Растет после неплохого отчета — выручка выросла на 12,5%, а прибыль — на 14%. Основной бизнес замедляется, капзатраты растут, но кубышка компенсирует эти потери. Причем ее размер вырос до 477 млрд. рублей.

⛽️ Роснефть (+0,7%). Тоже неплохо отчиталась — выручка прибавила 15,6%, но прибыль снизилась на 14%. Это произошло из-за разовых факторов (валютной переоценки и налоговой ставки), но рынок смотрит на отчет довольно прохладно.

✈️ Аэрофлот (-4,8%). А тут откровенный слив, хотя компания вышла в прибыль — за 9 месяцев ее размер составил 60 млрд. рублей. Видимо, рынок боится будущих издержек, которые не позволят выплатить дивиденды.

📲 Диасофт (-9,2%). Это фиаско, братан (с). Рост выручки замедлился, а затраты взлетели — отсюда и падение прибыли на 22%. И хотя менеджмент обещает сильный 4 квартал, от компании роста ждали гораздо большего.

Что нас ждет сегодня?

📝 РусАгро — последний день торговли расписками. Компания запускает процедуру переезда, которая займет около трех месяцев. Так что бумаги будут под давлением — не всем хочется морозить свои вложения.

Рынок же пытается оценить все произошедшее — тут и геополитика, и обвал рубля, и новые заявления ЦБ. И хотя позитива пока не видно, мы давно живем по принципу: «Отсутствие плохих новостей — уже хорошая новость».

🕯 Так что индекс смотрит выше 2600 пунктов, но дальше расти будет очень тяжело. Впереди слишком много неопределенности, особенно с ключевой ставкой — регулятор вновь держит интригу и делает нам нервы.

Важно не поддаваться давлению и держать голову холодной. Всем хорошей недели! :)

💬 Цитата дня: «Люди приносят на рынок свой образ мышления, плоды воспитания и прошлого опыта. Они проигрывают, действуя на бирже, как в повседневной жизни», — Александр Элдер.
384
Финансовый механизм

01 Dec, 09:59

🗓 Итоги ноября — от надежд к разочарованию

Ноябрь подошел к концу — в сухих цифрах индекс вырос на 0,8%, но за ними скрыта настоящая драма.

Сначала на рынке зародилась надежда — «наш» кандидат победил, и мы прогулялись на 10% вверх. Но потом оказалось, что до лучших времен еще нужно дожить — и индекс быстро переписал годовые минимумы.

📊 Волатильность зашкаливает, а нервы инвесторов уже ни к черту. Запасы кэша давно закончились, валерьянки тоже уже не осталось.. Шутка ли, рынок падает почти 200 дней, и каждый день преподносит нам какие-то сюрпризы.

📉 Хотя где-то все стабильно — например, акции Самолета 🏠 и ПИКа 🏠 второй месяц подряд несут самые большие потери. И дело не только в охлаждении стройки — первого топят слухи о банкротстве, а второго поймали на манипуляциях.

📉 С Позитивом 📱 не все так позитивно — отчет был слабым, а прогноз по выручке понизили сразу на 5 млрд. рублей. Вот рынок и пересматривает свои оценки, равно как и оценки других IT-компаний — Яндекс 📱, Астра 💻 и Диасофт 📲 тоже среди аутсайдеров месяца.

📉 Продолжает удивлять Селигдар ⛏, который набрал долгов и привязал их к золоту. Цены на металл растут, а его положение становится только хуже — и пока не видно, чтобы руководство пыталось что-то исправить.

📉 Среди неудачников оказалась Транснефть ⛽️ — ее акции были чуть ли не самыми стабильными, но в ноябре ушли в крутое пике. Спасибо новым налогам.. шесть лет по такой ставке — это явно не то, что может обрадовать акционеров.

📉 Падением Мечела 🪨 уже никого не удивишь — этот зомби работает только на кредиторов, а его бумаги бурят очередное дно. И если другого зомби спасает «мама», то тут помощи ждать не приходится — нужно продавать что-то из активов, хотя кто их сейчас купит.

📈 А вот лидером неожиданно стал МКБ 🏦 — рынок либо радуется его отчету, либо видит в нем какие-то перспективы. Хотя ни там, ни там не видно ничего выдающегося.. может я куда-то не туда смотрю? :)

📈 Хороший рост показал Норникель 💿 — ему помогает слабый рубль, который компенсирует снижение цен на металлы. И хотя ситуация остается сложной, инвесторы верят в лучшее — все-таки компания долго была любимчиком рынка.

📈 То же можно сказать и про ФосАгро 🌾 — несмотря на сложности, компания продолжает платить щедрые дивиденды. К этой щедрости есть вопросы, но в моменте это приятно — вот акции и заняли место в тройке лидеров.

📈 Наконец-то исправилась Роснефть ⛽️, которой надоело быть такой дешевой. С текущей ценой нефтебочки это неудивительно — и если бы не страх новых налогов, то эти бумаги были бы еще выше.

Вот такая неоднозначная картина — красных цветов оказалось больше, но индекс все равно остался в плюсе. А впереди нас ждет новое заседание ЦБ, которого многие вполне справедливо опасаются.

🔼Но хочется верить, что декабрь будет зеленым — нужно закончить год на позитивной ноте :)
415
Финансовый механизм

01 Dec, 05:59

🎉 Пора подводить итоги нашего розыгрыша!

Его участниками стали 66 человек, среди которых рандомайзер выбрал победителя. Книгу «Десять правил начинающего инвестора» получает Andrey – это снова был самый первый комментарий! Удивительное дело :)

🎁 Следующий розыгрыш пройдет в конце декабря. Подарков будет еще больше, поэтому не пропустите!

*скрин с результатов розыгрыша будет в комментариях
440
Финансовый механизм

30 Nov, 11:28

💼 Обратная сторона успеха.

Миллиардер Брайан Джонсон каждый год тратит миллионы долларов на достижение своей цели. Эта цель — замедлить свое старение.

Вот как выглядит его обычное утро — медитация, светотерапия, смесь из пятидесяти таблеток и БАДов, часовая тренировка, процедуры по уходу за кожей.. и только потом завтрак.

🖥 Вся эта система есть на его сайте — там Джонсон не только рассказывает о своем питании, но и публикует данные о своем здоровье. Согласно этим данным, за год его организм стареет на 9 месяцев — поэтому в 45 лет биологический возраст Брайана составляет 42,5 года.

С одной стороны, меня поражает его целеустремленность, но с другой стороны, вряд ли этот эксперимент стоит затраченных на него усилий. Какой смысл от нескольких дополнительных лет, если их придется тратить на сложную программу долголетия?

Эта история иллюстрирует важный момент, о котором многие забывают — за каждым большим успехом скрывается личная жертва.

⏳ В случае с Брайаном Джонсоном — это потеря времени и денег, которые уходят на диету и ежедневные тренировки. И если он собирается продолжать, то ему придется жертвовать ими и дальше. В этом Брайан не одинок — так поступают многие успешные люди:

- Дуэйн «Скала» Джонсон тренируется по 3-4 часа в день шесть дней в неделю, чтобы поддерживать свою форму;

- Даниэла Стил работает по 20 часов в сутки, чтобы держаться графика и издавать по семь романов в год;

- Тим Берглинг (он же диджей Avicii) дал 813 концертов за 8 лет, пока постоянный стресс не довел его до самоубийства.

💸 Мы делаем успешных людей своими кумирами, но при этом даже не догадываемся, на какие жертвы им пришлось пойти. Поэтому перед тем, как взяться за какой-то сложный проект, нужно хорошенько подумать о том, в какую цену он может обойтись.

Например, многие стремятся к дополнительному заработку (и в этом нет ничего плохого). А теперь представьте, что на этой не основной работе вы добились успеха, и она отнимает у вас все больше времени. Готовы ли вы к такому развитию событий?

📚 В таких ситуациях важно найти компромисс.. и это напоминает мне притчу о мексиканском рыбаке:

Один банкир отдыхал на побережье Мексики, и как-то утром он увидел рыбака, который только что вернулся с рыбалки. Банкир спросил у него: «Сколько времени у тебя ушло, чтобы поймать эту рыбу?» Рыбак ответил: «О, не очень много».

Затем банкир поинтересовался: «А почему ты не остался в море и не поймал еще больше рыбы?» Рыбак сказал: «Мне это не нужно. Такого улова хватает, чтобы содержать мою семью». Банкир стало интересно, чем тот занимается остальное время, и рыбак ответил:

«Я поздно встаю. Я играю со своими детьми. Я отдыхаю со своей женой. Каждый вечер я хожу в деревню, пью вино и играю на гитаре со своими друзьями».

Банкир явно был озадачен: «Но ведь ты можешь поймать больше рыбы и купить лодку побольше. Потом купить вторую лодку, нанять людей, создать большой бизнес. А после продать это дело и уйти на пенсию богачом!»

Рыбак спросил, а что ему делать потом? На что банкир ответил: «Тогда ты сможешь поздно вставать. Играть со своими детьми. Отдыхать со своей женой. Каждый вечер ходить в деревню, пить вино и играть на гитаре со своими друзьями».

‼️ У всего есть обратная сторона, и не каждый богатый банкир это понимает :)

(с) авторский перевод статьи Моргана Хаузела.
467
Финансовый механизм

30 Nov, 04:59

🗓 Нюансы недели. МТС-Банк, Магнит, Селигдар и инфляция.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

📱 МТС-Банк — дешевле не бывает. Отчет у него был неплохим — прибыль выросла на 7,5%, а рентабельность чуть-чуть не дотянула до 20%. Хотя все могло быть гораздо хуже — банк занимается розничным кредитованием, а этот сегмент больше всего страдает от высокой ставки.

Так что бизнес хоть и медленно, но растет, а акции при этом продолжают падать. В итоге мы пришли к таким оценкам — P/E = 3x, P/BV = 0,3х. Банк стоит всего 0,3 капитала — это тоже самое, что купить чемодан с 1 млн. рублей за 300 тысяч :)

Видимо, рынок делает скидку на «маму» — банку могут навязать акции Сегежи, которые повиснут на его шее мертвым грузом.

📉 Экономика начала замедляться. Есть разные индикаторы, отражающие состояние экономики — например, объем выплавки стали или ж/д перевозки. Но они часто искажают картину, поэтому более точным показателем являются контейнерные перевозки.

С начала года они выросли на 6,4%, но в октябре этот рост практически прекратился. То есть, политика ЦБ дает свои плоды — экономика страны начинает «охлаждаться». В теории это должно снизить инфляцию, хотя против этого играет много факторов (о них будет отдельная статья).

⛏ Селигдар — не все то золото, что блестит. У компании сейчас идеальные условия, но она все равно остается убыточной — растут издержки по «золотым» облигациям, а на обслуживание долга уходит половина операционной прибыли.

Тут виноваты не пришельцы, а ее собственное руководство — оно платит дивиденды в долг и выдает какие-то левые займы. В этом секторе полный бардак — истории с ЮГК, Лензолотом и Поликом не дадут соврать. И лишь Полюс пытается исправиться...

💱 Вот где бабки крутятся. Фонды денежного рынка продолжают разбухать — на конец ноября в них лежит почти 700 млрд. рублей. На эту сумму капают проценты, и только за счет этого она каждый день увеличивается на 500 млн. рублей.

Эти деньги ждут своего часа — когда ситуация улучшится, они потекут на рынок акций. Так что топливо для роста имеется, осталось лишь подкинуть дровишек :)

🍏 Магнит — дивидендный сюрприз. Совет директоров огорошил рынок — компания выплатит 560 рублей на акцию (12,3% доходности). Такой щедрости не ожидал никто, ведь Магниту было выгоднее гасить свои краткосрочные долги.

К концу 2025 года нужно отдать 256 млрд. рублей, которые взяты под 10,7% годовых. Перезанимать по текущим ставкам — это не самое разумное решение, ведь процентные расходы просто взлетят. Так откуда такая щедрость?

Есть лишь два объяснения — либо акционеру очень нужны деньги, либо у компании резко вырастет прибыль. В общем, руководство Магнита опять напустило туману.

🥒 Огуречная инфляция. За неделю рост цен замедлился до 0,36%, но ноябрь все равно был жарким — за этот месяц инфляция ускорилась до 1,22%. И антигероем стал не только упавший рубль, но и подорожавшие огурцы — цены на них взлетели сразу на 11%.

В общем, нам срочно нужны фьючерсы на огурцы. Да и фьючерсы на мандарины тоже не помешают :)

🙂 Такой формат требует много времени и сил, поэтому поддержите лайком!
431
Финансовый механизм

29 Nov, 10:37

📊 Лучшие акции по мнению ВТБ. Пора продавать Сбер?!

На днях аналитики ВТБ обновили ТОП-10 акций — и я бы не обратил на это внимания, если бы не один интересный момент.

Из этой подборки убрали акции Сбербанка — по мнению экспертов, у него отсутствуют «триггеры для роста». Мягко говоря, такое решение выглядит странным — на падающем рынке мало у кого есть эти триггеры, зато Сбер хотя бы держится лучше остальных.

📝 Будущего не знает никто, поэтому спорить тут нет никакого смысла. Но можно посмотреть прошлые прогнозы — если верить самому ВТБ, то их подборка уже давно опережает рынок. Правда для этого нужно каждый месяц перетряхивать свой портфель.

Понятное дело, что это лишние комиссии и налоги — значит и реальная доходность будет гораздо ниже. А еще нужно следить за обновлениями, которые всегда выходят в разное время.

Но что если купить этот ТОП и просто держать?

📉 Старые подборки ВТБ уже удалил, а самая дальняя из доступных вышла 24 мая — как раз тогда, когда акции только начали падать. Так что можно сравнить ее с широким рынком — думаю, такое сравнение будет любопытным :)

Как вели себя акции из майского ТОПа?

💎 АЛРОСА – падение на 33%
🛴 ВУШ — падение на 48%
📱 Позитив — падение на 33%
🚗 Европлан — падение на 36%
⛽️ Лукойл — падение на 6%
💿 ММК — падение на 40%
🏛 Мосбиржа — падение на 23%
📱 Ростелеком — падение на 34%
💿 РУСАЛ — падение на 19%
🏦 Сбербанк — падение на 26%.

В то же время индекс упал на 24% — то есть, лишь три акции из подборки были лучше рынка. Но это не значит, что советы ВТБ полностью бесполезны — на них можно заработать, правда нужно делать все полностью наоборот.

🚀 Так что не спешите продавать акции Сбера — если моя теория верна, то на дистанции они будут лучше рынка :)

*пост имеет сатирический характер и не является руководством к действию*
447
Финансовый механизм

29 Nov, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи вырос на 2,2%, нефть торговалась в боковике, а рубль еще больше подешевел.

🪓 Сегежа (+13,9%). Чисто технический отскок, который объясняется будущей допэмиссией. Из-за нее брокеры принудительно закроют короткие позиции — спекулянты решили не ждать и заранее выходят из «шортов».

⛽️ Газпром (+1%). Собирается сократить свою инвестиционную программу. Так же инвесторы ждут отчет — чистый долг может сократиться, что позволит платить дивиденды. Хотя в текущей ситуации шансы на это невелики.

🏦 Т-Технологии (-0,6%). Представил сильный отчет — в 3 квартале прибыль выросла на 60%. Компания хорошо «впитала» Росбанк — рентабельность осталась высокой (37,8%), а все направления показывают быстрый рост.

🔌 РусГидро (-1,1%). А тут все наоборот — выручка выросла на 11%, а прибыль рухнула на 58%. Обслуживать долг становится все дороже — процентные расходы выросли на 166%! К сожалению, в 4 квартале ситуация станет еще хуже.

⛏ Селигдар (-2,8%). Еще один плохой отчет — за 9 месяцев убыток превысил 10 млрд. рублей. Все дело в «золотых» облигациях, обязательства по которым растут вместе с золотом и курсом доллара.

Что нас ждет сегодня?

✅ Сбер, Роснефть, ИнтерРАО, Аэрофлот — отчеты по МСФО за 3 квартал. Причем у Роснефти возможны сюрпризы — разовые факторы сказались на прибыли, и не все инвесторы к этому готовы.

Рынок пытается закрепиться выше 2500 пунктов — этому помогает слабый рубль, но тут может быть и обратный эффект. Эксперты заговорили о том, что для стабилизации курса ставку могут поднять до 25%. Пока похоже на страшилку, хотя кто его знает..

🕯 Так что не стоит расслабляться, ведь этот шторм нас еще порядком поболтает. Пусть толпа бросается из крайности в крайность, мы же будем играть в свою игру — покупать хорошие активы и не забывать про риски.

Всем хороших выходных! :)

💬 Цитата дня: «Можно смотреть на деньги свысока, но ни в коем случае нельзя упускать их из виду», — Андре Прево.
538
Финансовый механизм

28 Nov, 11:29

🕯 Инвестиции гениев. Как обыграть рынок?

Я уже писал о серии статей от «Альфа-Инвестиций» — в ней были собраны принципы известных инвесторов, после чего подбирались интересные им активы.

В эту подборки попали гении своего времени — Адам Смит и Карл Маркс, Джон Рокфеллер и Джейкоб Ротшильд, Бенджамин Грэм и Уоррен Баффет. Всего там было четырнадцать имен, и каждому гению аналитики подобрали российские активы.

💼 В портфелях таких инвесторов оказалось 90 акций, причем многие из них пересекались — это были крепкие компании, торгующиеся с исторической недооценкой. А если взять 5 самых популярных бумаг, то получится «портфель гениев».

Какие акции в него попали?

⛽️ Роснефть — ее бы выбрали сразу шесть гениев. В первую очередь потому, что компания является одним из лидеров рынка, плюс торгуется с огромным дисконтом. Сейчас она стоит 3 годовых прибыли — это на 40% дешевле исторических значений.

🏦 Т-Технологии — оказался в портфеле у пяти гениев. Это объясняется тем, что компания обладает высокой рентабельностью, а так же делает ставку на технологии и инновации. А еще ее менеджмент очень дружелюбен к инвесторам.

⛏ Полюс — выбор четырех гениев. Понятное дело, что это ставка на защитный металл — при этом у Полюса огромная рентабельность и фактически нет конкурентов. Если бы не мутное руководство, то эти акции выбрало бы еще больше гениев.

🏦 Сбербанк — так же в портфеле у четырех гениев. Тут тоже все понятно — крепкий и надежный бизнес, который переживет любой кризис. Да еще и стоит дешевле своего капитала — Баффет, Мангер и Шиллер были бы довольны.

📱 Яндекс — тоже приглянулся четырем гениям. В первую очередь это выбор тех, кому нравятся быстрый рост и инновации. Компания лидирует по ряду направлений, но стоит дешевле своих конкурентов — ее P/E = 13x против ~20 по сектору.

🔼 А теперь самое интересное — с начала года этот портфель вырос на 4,5%, в то время как индекс Мосбиржи (полной доходности) упал на 14,2%. Тут может быть подгон под результат, но факт остается фактом — в кризис крепкие компании чувствуют себя лучше, чем их проблемные коллеги.

Пока Мечелы и Сегежи летят в пропасть, тот же Сбербанк развивается и наращивает активы — растет его внутренняя стоимость, что отражается на его акциях. То есть, победители продолжают выигрывать, а проигравшие — проигрывать.

📝 Любопытно, что среди лидеров не оказалось ⛽️ Лукойла — просто его «выбрали» только трое гениев. Так же по три голоса набрали 🔋 Новатэк, 💎 АЛРОСА, 🔖 Хэдхантер и 🔌 ИнтерРАО — если добавить их к первым бумагам, то получится довольно неплохой портфель.

🙂 Главное не брать Газпром и ВТБ — этим историям в «портфеле гениев» не место :)
575
Финансовый механизм

28 Nov, 09:13

Финансовый механизм pinned «🎁 Пришло время очередного розыгрыша! В этот раз счастливчику достанется книга Бертона Малкиела «Десять правил для начинающего инвестора». Хотя на самом деле она будет полезна не только новичкам :) ✔️ Для участия в розыгрыше нужны две вещи — быть моим…»
0
Финансовый механизм

28 Nov, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи вырос на 1,1%, нефть перешла к коррекции, а рубль продолжил свое падение.

💿 Норникель (+4,8%). Практически отыграл прошлые потери. Компании помогает слабый рубль, правда цены на металлы еще далеки от комфортных. Так что чудес тут не будет, но обслуживать станет немного легче.

💎 АЛРОСА (+3,9%). Бумаги отскочили от десятилетнего (!) минимума. Компания выигрывает от ослабления рубля, плюс Гохран купит у нее партию алмазов — сумма сделки не разглашается, но это частично компенсирует падение экспорта.

⛽️ Роснефть (+3,1%). Реагирует на дорогую нефтебочку. В 1 полугодии она стоила 6600 рублей, сейчас же перевалила за 7000 рублей. При таком раскладе дела у нефтяников идут хорошо, а Роснефть выглядит уж слишком дешевой (P/E 2024 = 3х).

🍅 РусАгро (-3,6%). С 5 декабря торги расписками будут прекращены, но в течение месяца должны возобновиться. Как это обычно бывает, инвесторы не хотят сидеть в «заморозке» — уж очень часто эти сроки затягиваются.

📱 ЦИАН (-6,4%). Падает вместе с застройщиками. В этом году рынок ипотеки рухнет на 39%, а в следующем — еще на 17%. По прогнозам экспертов, их объем составит 4 трлн. рублей — это даже хуже, чем во времена ковида.

Что нас ждет сегодня?

✅ АФК Система, ТКС Холдинг — отчеты по МСФО за 3 квартал. Первая работает на кредиторов, так что прибыли можно не ждать. А у второго все отлично, но интересно взглянуть на рентабельность (обещают выше 30%).

Сначала рынок нырнул вниз, вызвав целую волну маржин-коллов. Но потом начался резкий взлет — в итоге объем торгов превысил 178 млрд. рублей. Вот такие русские горки, которые можно объяснить слабым рублем и терпимой инфляцией.

🕯 В целом ничего не изменилось, и против акций играют уже известные нам факторы. Но такой отскок слегка обнадеживает — на рынке есть покупатели, просто они сидят в засаде и ждут своего часа. И этот час обязательно настанет :)

💬 Цитата дня: «За крупными изменениями цен, как правило, следуют еще более крупные изменения, положительные или отрицательные. Это кластеры волатильности», — Бенуа Мандельброт.
630
Финансовый механизм

27 Nov, 09:59

📉 Рынок продолжает свое падение, причем валится практически все — спасения нет ни в акциях экспортеров, ни в IT-секторе, ни в облигациях с флоатерами.

Так что портфели истекают кровью, а инвесторы страдают и думают о своих ошибках. Хотя винить себя точно не стоит — да, можно было купить побольше золота и Ликвидности, но такого падения не ждал никто.

🕯 К тому же это не простое падение — в нем смешались и рыночные, и нерыночные факторы. По факту мы попали в ненормальную среду, где никакие оценки уже не работают — поэтому дешевые компании становятся еще дешевле, а флоатеры боятся повышения ставки.

📝 Вот я и вспомнил о старой статье, которая прекрасно описывает эту ситуацию. Думаю, сейчас она будет очень в тему:

Ненормальная среда на фондовом рынке

‼️ А чуть позже ждите статью о том, почему мы должны инвестировать :)
530
Финансовый механизм

27 Nov, 04:29

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи упал еще на 2,6%, нефть перешла к росту, а рубль провалился еще ниже.

⛽️ Газпромнефть (+0,54%). Одно из редких зеленых пятен. Турция попросила снять санкции с ГПБ — если это произойдет, то «дочке» Газпрома тоже станет полегче. Шансы на это есть, но они минимальные.

⛽️ Транснефть (-3,1%). Из-за роста налога будет вынуждена сократить свои инвестиции. В руководстве заявили, что компании нужна поддержка — например, дать ей возможность самостоятельно устанавливать цены на прокачку нефти.

⚓️ Совкомфлот (-3,5%). ЕС готовит новый пакет санкций, куда войдут 45 российских танкеров. В моменте это скажется на прибыли, но на дистанции у компании есть запас прочности (плюс в следующем году она получит два новых газовоза).

📱 Позитив (-5,2%) и 💻 Астра (-5,6%). Выглядят гораздо хуже рынка. С «компаниями роста» такое бывает — у них более высокие оценки, отсюда и такая слабость. Волатильность работает в обе стороны, осталось лишь дождаться бычьего цикла :)

🏠 ПИК (-8%). Появились слухи о том, что директор компании может попасть под санкции. На ее деятельности это никак не скажется, но инвесторам этот «лебедь» явно не понравился.

Что нас ждет сегодня?

📊 Среда — новые данные по инфляции. В конце года цены всегда растут, так что данные будут неутешительными — это может стать еще одним негативным фактором.

Хотя рынку и без этого тяжело — на новом витке эскалации мы улетели ниже 2500 пунктов. Причем чувствуется даже не паника, а какая-то обреченность.. Вот уже 190 (!) дней индекс сползает вниз, и инвесторы просто опустошены и устали.

😱 Таких длительных периодов не было никогда — гораздо легче пережить резкое падение, чем этот медленный ужас. Тут даже самые стойкие начинают терять веру — такой рынок то дарит нам надежду, то вновь ее отбирает.

Поэтому лучше отвлечься и поберечь свои нервы. Да и для депозита это полезнее, чем каждую минуту проверять свой портфель :)

💬 Цитата дня: «Быть бедным плохо уже потому, что это занимает все ваше время», — Виллем де Кунинг.
527
Финансовый механизм

26 Nov, 11:59

🔽 Рынок летит в пропасть. Где у него дно?

Российскому рынку сейчас не позавидуешь — на него обрушилось столько негатива, что даже слабый рубль и неплохие отчеты ему больше не помогают.

🤯 На горизонте маячит еще одно повышение ставки, обмены ракетными ударами, новые налоги и прочие радости жизни.. В общем, настроение сейчас не из лучших — поэтому большинство инвесторов думает о новом «дне», а не о будущем росте рынка.

Но если это «дно» и существует, то где оно может быть?

📝 Для начала хочу предупредить, что все это лишь рассуждения, а не руководство к действию. Точно предсказать «дно» невозможно — можно лишь посмотреть на статистику и вывести какие-то закономерности.

За последнее время рынок сильно изменился — если раньше на нем правили нерезиденты, то сейчас 70% торгов дают рядовые инвесторы. У этого есть свои минусы — «физики» слишком эмоциональны, а еще они любят красивые и круглые отметки.

🕯 Одной из таких отметок был уровень в 3000 пунктов — какое-то время рынок кружил вокруг него, но все-таки не удержался и улетел ниже. Теперь все смотрят на 2500 пунктов, и дело не только в их «круглости» — именно туда отскочили акции после паники 2022 года.

Поэтому многие игроки уверены, что от этих уровней акции должны развернуться. Об этом говорят их открытые позиции — около 75% «физиков» ставит на рост, и лишь 25% сидит в коротких позициях. То же самое и в опционах, где трейдеры собрали огромный объем «зеленых» сделок.

🛢 Есть еще один индикатор, который говорит о скором развороте рынка — индекс Мосбиржи сильно разошелся с нефтью. Если посмотреть на график, то с такой стоимостью нефтебочки индекс должен торговаться выше 3100 пунктов.

Конечно, на рынке бывали аномальные периоды (те же 2020 и 2022 годы), но в целом нефть довольно хорошо предсказывала его движения. Сейчас же акции придавлены негативом, но стоит настроению поменяться, как они устремятся вслед за нефтью.

📈 Нельзя не вспомнить и об «индексе страха». Когда он устремляется вверх, это указывает на перепроданность акций — и сейчас он добрался до 45 пунктов. При этом его среднее значение около 30 пунктов, а на 50 пунктах обычно следует разворот.

Но на рынке бывает всякое, и в случае какого-то ужаса мы можем полететь еще ниже. Тогда самым «дном» видится уровень в 2200 пунктов — туда опускались акции весной и летом 2022 года. Правда с тех пор цены выросли на 30%, а значит и «дно» должно быть повыше.

🚀 В общем, мы попали в уникальную ситуацию — рынок сейчас очень дешевый, но негатив не дает ему развернуться. Но этот разворот обязательно произойдет, хотя ни один индикатор не предскажет его точное время. Что же нам остается?

Вместо попытки поймать «дно» лучше регулярно покупать и верить в лучшее :) Ведь крепкие компании продолжают развиваться — их внутренняя стоимость растет, и в какой-то момент это отразится на стоимости их акций.

📌 О таких компаниях я уже писал, поэтому кратко повторю свои тезисы:

🏦 Сбербанк, 🏦 Т-Банк — первый стоит дешевле капитала, второй — чуть подороже. Обычно такая оценка — это хорошая точка входа.

🏦 Совкомбанк, 🏦 Ренессанс, 🚗 Европлан — выиграют от снижения ставки, хотя даже сейчас зарабатывают и наращивают активы.

⛽️ Лукойл, ⛽️ Роснефть — с такой нефтебочкой получают отличную прибыль, по P/E недооценены на 30-40%.

🍏 Пятерочка, 🩺 Мать и Дитя — работают в защитном секторе и хорошо «впитывают» инфляцию.

📱 Яндекс, 🔖 Хэдхантер — показывают быстрый рост, не боятся высокой ставки и инфляции.
562
Финансовый механизм

22 Nov, 13:15

💼 Сегодня я пополнил счет на 15 тысяч, а так же вывел немного денег из Ликвидности.

В итоге было очень много покупок, причем в оба портфеля — так что у меня получился один большой обзор. Из него вы узнаете, почему я продал АФК Систему, и что мне понравились в Ренессансе и Озоне.

🙂 Я не просто пишу о привлекательности рынка, но и подкрепляю это своими деньгами :)

https://dzen.ru/a/Z0B6jPhr3AmbvNFs?share_to=link
217
Финансовый механизм

22 Nov, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи упал на 1,1%, нефть заметно подорожала, а рубль продолжил слабеть.

🍏 Магнит (+1,3%). Представил отчет по РСБУ — за 9 месяцев прибыль составила 34,9 млрд. рублей (рост в 61 раз!). На бумаге все очень красиво, но есть небольшие нюансы. О них я отдельно напишу в своей новой рубрике :)

⛽️ Роснефть (+0,3%). Комитет Госдумы отвязал вычет для Ванкорского кластера от стоимости нефти. Это очень приятный бонус — теперь Роснефть может получить даже больше, чем потратит на инфраструктуры этого кластера.

📱 ВК (-4,2%). Стабильность — признак мастерства. Выручка компании выросла на 19%, но о прибыли и долгах нет никаких данных. Прозрачность просто поражает — видимо, руководство бережет нервы своих инвесторов.

🏠 Самолет (-4,2%). В компании сменились сразу четыре топ-менеджера. Новая команда обещает «гибкость и адаптивность бизнеса», что поможет справиться с текущими проблемами. Осталось лишь воплотить эти планы в жизнь.

⛽️ Транснефть (-7,6%). Налог на прибыль все-таки подняли до 40%, причем сразу до 2030 года. Но рынок все отыграл заранее — текущая доходность составляет около 16%, а доходность за 2025 год — около 13%. Конечно же, если ничего снова не изменится.

Что нас ждет сегодня?

🏦 ТКС Холдинг — последний день с дивидендами. Компания выплатит 92,5 рубля на акцию, что дает 3,5% див. доходности — и судя по последней динамике, этот маленький гэп закроется очень быстро.

Рынок так и не смог найти позитив — мы увидели эскалацию, новые санкции и повышение налогов. Но есть и другие факторы, которые инвесторы пока не замечают — нефть подбирается к 75 долларам, а сам доллар находится на максимумах.

🕯 Все это говорит в пользу акций, которые торгуются на минимальных уровнях (RTS = 803 пункта!). Но для их переоценки нужно, чтобы напряжение хоть немного спало — и как только это произойдет, на рынке случится настоящая ракета.

Главное не пропустить этот момент и быть в активах :)

💬 Цитата дня: «Тот, кто ищет миллионы, весьма редко их находит, но зато тот, кто их не ищет — не находит никогда!» — Оноре де Бальзак.
286
Финансовый механизм

21 Nov, 04:30

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи упал на 1,3%, нефть торговалась в боковике, а рубль продолжил слабеть.

📱 Позитив (+1,2%). Представил новый межсетевой экран — их рынок оценивается в 100 млрд. рублей, и компания планирует занять половину этого рынка. Отгрузки продукта уже начались, что скажется на итоговой прибыли.

⛏ Полюс (+0,1%). Так же остался в зеленой зоне. Условия для компании просто идеальны — золото снова растет, а рубль остается слабым. До полного счастья не хватает лишь дивидендов — этот вопрос рассмотрят уже через полторы недели.

📱 Ростелеком (-3,9%). Руководство перенесло IPO «дочек» до лучших времен — разумное решение, ведь на таком рынке много не заработаешь. Но инвесторы разочарованы — это должно было раскрыть внутреннюю стоимость компании.

🔋 Новатэк (-3,3%). Цены на газ растут, а эти бумаги продолжают падать. У компании есть проблемы со сбытом, плюс новые санкции могут закрыть для нее европейский рынок. Да и слухи о «расписках по 650 рублей» никуда не делись.

🪓 Сегежа (-9%). Раскрыла параметры допэмиссии — она пройдет по цене 1,8 рублей/акция, а ее объем составит 101 млрд. рублей. Это размоет долю акционеров в 5,5 раз, а значит этим бумагам еще падать и падать.

Что нас ждет сегодня?

📱 ВК — отчет по МСФО за 9 месяцев. У компании огромный долг и ужасный менеджмент, так что никакой прибылью тут и не пахнет. Инвесторы это понимают и заранее сливают эти бумаги.

На рынок обрушилась новая волна негатива — тут и новые ракетные удары, и плохие данные по инфляции. За неделю она ускорилась с 0,3% до 0,37%, а инфляционные ожидания бизнеса достигли 26% — это максимум за два с половиной года.

💪 Но паники при этом не видно — либо мы настолько привыкли, либо все паникеры уже сбежали. А когда заканчиваются продавцы, рынок переходит к росту — осталось лишь дождаться этого момента :)

💬 Цитата дня: «Запомните: рынок акций безумен», — Уоррен Баффет.
354
Финансовый механизм

20 Nov, 12:27

🚀 Почему я верю в будущее рынка?

Я всегда стараюсь смотреть на рынок позитивно — этот подход мне по-человечески ближе, да и если не веришь в лучшее, то зачем вообще инвестировать :)

🐻 Но не все разделяют этот подход — например, вчера на рынке правили «медведи», которые обвалили его более чем на 3%. В одиночку они бы с этим не справились, а значит и «быки» побежали из своих активов.

Так чего же все так боятся? И оправданы ли эти опасения?

❌ Расширение конфликта и война с НАТО. Вчера Брянскую область атаковали ракеты ATACMS — именно после этого рынок и полетел вниз. Все дело в том, что многие боятся ответного удара, после чего мир окажется на пороге ядерной войны.

Это не просто ужасный, а катастрофический сценарий — и если он реализуется, то нам будет явно не до фондового рынка. Да и деньги будут не нужны — главной валютой станут еда, вода, бензин и место в бункере.

❌ Рост ключевой ставки. Вряд ли кто-то мог подумать, что мы увидим такую высокую ставку — причем в декабре ее могут поднять еще выше. Хотя по факту экономика уже замедляется, и даже текущая ставка выглядит избыточной.

Каждое повышение ставки — это очередной удар и по бизнесу, и по всей финансовой системе. Сейчас мы находимся где-то на грани — ставка еще играет роль лекарства, но через один-два пункта превратится в яд. И в Банке России это прекрасно понимают.

❌ Крах экономики. Высокая ставка ведет к банкротствам — а если лопнет кто-то крупный, то может потянуть за собой и всех остальных. Воображение рисует страшную картину — паника, безработица, социальная напряженность и бунты.

При этом у властей полно инструментов, чтобы этого не допустить. Да и опыта у них тоже хватает — взять хотя бы пандемию и весну-осень 2022 года.

❌ Нефть по 40 долларов. Падение цен на нефть — это сильный удар по нашей экономике, поэтому такие страхи вполне понятны. И с избранием Трампа эти страхи лишь усилились, ведь он пообещал залить рынки нефтью и сделать ее дешевой.

При этом ОПЕК+ не будет сидеть сложа руки — у картеля есть способы, чтобы вернуть нефть на комфортные уровни. В крайнем случае нас ждет ценовая война, в которой у сланцевиков почти нет шансов. Ну а после их банкротства цены вновь пойдут вверх.

Какие можно сделать выводы?

🌪 Мы попали в идеальный шторм — санкции, военный конфликт, высокая ставка, проблемы в экономике — и почти все самое страшное уже произошло. Оставшиеся варианты — это такой армагеддон, что мы и думать забудем об акциях.

Поэтому рынок обречен на рост — пусть не завтра и не послезавтра, но это наиболее вероятный сценарий. Весь этот негатив с нами не навсегда — конфликт когда-то закончится, ставку тоже начнут снижать, да и с санкциями чем черт не шутит.

📈 При этом я допускаю, что мы можем упасть еще на 10-15%.. но для дальнейшего обвала нужно что-то невообразимое. В тоже время даже маленький позитив станет ракетой для наших акций.

😊 Так что ничего не могу с собой поделать — остаюсь «быком» и потихоньку докупаю активы :)
361
Финансовый механизм

20 Nov, 04:29

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи рухнул на 3,3%, нефть немного подорожала, а рубль продолжил слабеть.

⛽️ Сургутнефтегаз (+2,3%). Тихая гавань нашего рынка. Любое ослабление рубля ведет к росту этих акций — при текущем курсе они дадут 16% див. доходности, а при долларе по 105 рублей — около 19% доходности.

🏦 ТКС Холдинг (-1,7%). Опубликовал операционный отчет — число клиентов выросло на 20%, а объем покупок по картам — на 36%. Банк хорошо проходит период высоких ставок — помогают крепкий баланс и гибкая бизнес-модель.

🚗 Европлан (-4%). Отчет разочаровал инвесторов — в 3 квартале прибыль упала на 30%. Но если вычесть разовый фактор (переоценка налогов), то это был бы лучший квартал в истории. Даже при такой ставке компания показывает ROE выше 32%.

📱 МТС (-4%). А тут полный мрак — выручка выросла на 15%, а прибыль рухнула на 89%. Собственный капитал ушел в минус, а долги продолжают расти — хотя процентные расходы уже сжирают все, что только можно. И как тут платить дивиденды?

🔌 Россети (-5%). Еще один должник, который живет за счет дотаций. Но и эти дотации хотят урезать — времена сейчас тяжелые, и власти собираются «снизить инвестиционные программы естественных монополий».

Что нас ждет сегодня?

🏦 Ренессанс — отчет по МСФО за 9 месяцев. Инвесторы ждут сильных результатов — страховой бизнес растет, а портфель пополняется новыми активами. Правда эти активы покажут бумажный убыток.

Эскалация конфликта утащила рынок вниз. Как по мне, это слишком эмоциональная реакция — мы уже видели удары Хаймарсами, и никакой «ядерки» тогда не произошло. Сейчас ее тоже не будет, но перемирие точно откладывается.

🗣 На этом фоне все забыли про Набиуллину. В ее словах не было ничего нового, хотя она попыталась добавить позитива — если не будет новых шоков, то в следующем году ставку начнут снижать. Но у нас что ни день, то новый шок..

Хотя в какой-то момент эти шоки должны закончиться :)

💬 Цитата дня: «Ваш главный «снаряд» в инвестициях — это процесс ребалансировки, который заставляет вас продавать в удачные годы и покупать, когда рынки обагрены кровью», — Уильям Бернстайн.
384
Финансовый механизм

19 Nov, 11:29

💼 Что говорит индикатор Баффета о нашем рынке?

Рынок можно оценивать по-разному — например, сравнить его с историческим P/E или посчитать среднюю дивидендную доходность.

Но есть еще один индикатор, который назван в честь Уоррена Баффета — чтобы его вычислить, нужно капитализацию рынка поделить на ВВП страны. Чем этот показатель выше, тем дороже оценивается рынок — и тем ниже будет его будущая доходность.

🕯 У каждого рынка свое понятие «нормы» — например, в США этот индикатор всегда был высоким, а сейчас достиг очередного рекорда (более 200%). Вот старина Баффет и продает свои акции — ведь если судить по его методике, то американский рынок ждет обвал.

А что этот индикатор говорит о нашем рынке? Его капитализация упала до 48 трлн. рублей, а ВВП тем времен вырос до 172 трлн. рублей. Вычисляем соотношение и получаем менее 28% — это даже меньше, чем в Турции и на Балканах!

📊 Но быть дешевле других — это еще не показатель недооценки. А вот быть ниже своих исторических значений — это совсем другое. И если взглянуть на график от «Альфа-Инвестиций», то недооценка российского рынка сразу же бросается в глаза (см. график).

В истории было лишь два периода, когда индикатор Баффета падал так низко — в кризис 2008 года и во время шока 2022 года. После этого он резко отскакивал вверх — если в этот раз произойдет то же самое, то для возврата к «норме» рынок должен прибавить более 40%.

📈 А если выбрать недооцененные акции, то эффект должен быть еще лучше :) Я составил список таких активов — чтобы он не был слишком длинным, в него не вошли бумаги, которые дешевы по объективным причинам.

Например, в нем не будет компаний с долгами (МТС и Норникель) и с проблемами со сбытом продукции (Новатэк и АЛРОСА). Компании с мутным руководством (Полюс) и прочими рисками (ИНАРКТИКА) тоже остались за бортом.

⛽️ Роснефть ⛽️ Лукойл. Обе торгуются с недооценкой — их текущий P/E на 30-40% ниже исторических значений. Вместе с тем они платят рекордные дивиденды (порядка 14-15%). Так же на счетах Лукойла лежит более 1,1 трлн. рублей, а у Роснефти есть гигантские запасы Восток Ойла.

🏦 Сбербанк 🏦 Т-Банк. Банки принято оценивать по капиталу — у Сбера P/BV = 0,9, а у Т-Банка P/BV = 1,2. Первый стоил дешевле лишь в 2008 и 2022 годах, а второй еще никогда не был таким дешевым. Хотя период высоких ставок они проходят довольно неплохо.

🏦 Совкомбанк 📱 МТС-Банк. Тут у нас такие оценки — P/BV Совкома = 0,9, а P/BV МТС = 0,6. У банков разные модели и перспективы, но их объединяет одно — оба они сильно страдают от высокой ставки. Рискованно, но потенциал все-таки есть.

📱 Яндекс 🔖 Хэдхантер. Эта парочка стоит дешевле, чем их коллеги по цеху — P/E Яндекса = 13, а P/E Хэдхантера = 10,5. Если посмотреть исторические значения, то сейчас они торгуются в 3-4 раза дешевле. А ведь эти компании начали платить дивиденды.

🍏 Пятерочка. Стоит 6 годовых прибылей, что в 2,5 раза дешевле исторических значений. При этом бизнес растет даже быстрее, чем раньше — помогают инфляция и хорошая работа с издержками. Есть лишь один минус — акции компании пока не торгуются.

🏦 ЭсЭфАй. Самая ковбойская идея в этом списке. Холдинг стоит дешевле, чем стоимость его внутренних активов — просто на одной чаше весов Европлан и ВСК, а на другой — ужасная М.Видео. До конца года ЭсЭфАй закроет все долги, что избавит его от процентных расходов.

⁉️ Друзья, как вам такой список? Что бы вы добавили или убрали?
427
Финансовый механизм

19 Nov, 04:29

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи упал на 0,7%, нефть перешла к росту, а рубль торговался в боковике.

🪓 Сегежа (+6,3%). Выкупила свои облигации на сумму 9,5 млрд. рублей. Скоро компания представит отчет, а еще должны появиться параметры допэмиссии. Инвесторы рады, что зомби подает хоть какие-то признаки жизни :)

🏠 ЛСР (+4,5%) и 🏠 Самолет (+0,5%). Появились слухи, что ЛСР собирается купить Самолет. В компаниях это никак не комментируют, а эксперты называют это фейком и «целенаправленной манипуляцией рынком».

⛽️ Газпром (-2%). Компания прекратила поставки газа в Австрию. Если это затронет весь объем контракта, то наш гигант потеряет до 4% своей EBITDA. Это наихудший сценарий — гораздо вероятнее, что выросшие цены на газ компенсируют эти потери.

🚢 ДВМП (-4,3%). Падает после отчета по РСБУ, который показал убыток в размере 2,1 млрд. рублей. Но в этом отчете нет результатов «дочек», которые дают основную прибыль — например, в 1 полугодии порт Владивостока принес 4 млрд. рублей.

⛽️ Транснефть (-9%). Налог на прибыль компании могут поднять до 40%. Если это так, то она перестанет быть привлекательной — ее дивидендная доходность упадет с 15% до 10%. Видимо, это хитрый способ поднять капитализацию рынка...

Что нас ждет сегодня?

📱 МТС — отчет по МСФО за 3 квартал. Обслуживание долга давит на прибыль, так что результаты будут слабыми. Но еще интереснее динамика денежного потока, из которого платятся дивиденды.

Рынок показал свою стойкость, хотя внешний фон был очень тревожным. Новости о ракетных ударах не подтвердились, и инвесторы переключились на другие факторы — например, инфляционные ожидания в ноябре остались на прежнем уровне.

🏦 Сегодня нас ждет еще один фактор — глава ЦБ выступит перед Госдумой с программой ДКП до 2027 года. И хотя все параметры уже известны, рынок может отреагировать на любое неосторожное слово.

Но мы-то с вами на опыте и не дергаемся от каждого чиха :)

💬 Цитата дня: «Деньги — не самоцель, они лишь отражают вашу творческую энергию и уверенность в себе», — Эрни Зелински.
427
Финансовый механизм

18 Nov, 15:59

Фермер из Татарстана зарабатывает миллионы на чесноке.

Когда-то Павел Кувайцев был обычным парнем с мечтой. В 2019 году он решился на смелый шаг: начал чесночный бизнес с нуля. Сегодня его успех — это 72 миллиона рублей дохода и амбициозные планы достичь прибыли в 342,5 миллиона рублей!

Сейчас он бросает вызов китайским производителям, посадив 132 га чеснока, и это не предел.

Современные технологии полива позволяют выращивать урожай высшего качества, а работа с господдержкой помогает масштабировать бизнес и делать его ещё надёжнее.

В своём канале Павел делится опытом, как инвестировать в сельское хозяйство и получать доход до 70% годовых, не открывая свой бизнес.

Многие инвесторы уже получают стабильный доход благодаря его рекомендациям. Ежегодная страховка урожая позволяет свести риски к минимуму.

Не упустите шанс стать партнёром российского фермера
https://t.me/agroinvestrf

#промо
281
Финансовый механизм

18 Nov, 05:04

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,5%, нефть слегка подешевела, а рубль продолжил слабеть.

💿 РУСАЛ (+5,8%). Китай собирается ограничить экспорт своих металлов, плюс есть сложности с поставками из Южной Америки. Цены на алюминий подскочили сразу на 8%, что играет на руку проблемному РУСАЛу.

🛴 ВУШ (+4%). Сезон самокатов закончился, но акции почему-то растут. Появились слухи, что главный акционер скупает бумаги с рынка — если это так, то такую веру в компанию можно только похвалить.

✈️ Аэрофлот (+3,8%). Пассажиропоток на внутренних рейсах вырос на 8%, а на международных — на 35%. Компания направляет флот на более выгодные маршруты, что скажется на финансовых результатах. Так и до дивидендов недалеко :)

🏦 Совкомбанк (+3,2%). Представил сложный для оценки отчет. Расходы на резервы растут — это давит на «маржу» (-1,1%) и чистую прибыль (-28%). Банк страдает от высокой ставки, но неплохо зарабатывает на страховании и слияниях.

🔖 Хэдхантер (+0,7%). А тут с результатами все отлично — выручка выросла на 28%, а прибыль — на 84%. Во многом это разовые факторы (доходы от кубышки), а в будущем компания планирует расти по 25% ежегодно.

Что нас ждет сегодня?

📈 Звонок Шольца подарил нам надежду, а вчерашние новости ее отняли. Хотя все в рамках прогнозов — уходящая администрация повышает ставки, чтобы новой команде было сложнее эти ставки понизить.

Но рынок живет не логикой, а слухами и ожиданиями — мы сами очаровываемся в своих идеях, а потом испытываем разочарование. Отсюда такие эмоциональные качели, которые раскачивают индекс на 2-3% в день.

📝 Сегодня будет один из таких дней. Хотя на дистанции ничего не изменилось — механика рынка осталась прежней, а значит нужно и дальше действовать по плану.

И уж точно не стоит тратить свои нервы — оставим панику для паникеров :)

💬 Цитата дня: «Во все времена люди действовали на рынке одним и тем же образом, ведомые жадностью, страхом, невежеством и надеждой», — Джесси Ливермор.
467
Финансовый механизм

17 Nov, 05:46

🗓 Нюансы недели. Сбер, ДВМП, MDMG и Позитив.

Представляю вам новую рубрику — в ней я буду делиться нюансами из отчетов и новостей, на которые порой не обращают внимания. А ведь иногда достаточно ложки дегтя, чтобы испортить целую бочку меда :)

🏦 Сбербанк — результаты за октябрь. В отчете есть разовые факторы, которые скрывают замедление бизнеса — без них мы бы увидели не рост, а падение прибыли на 68 млрд. рублей. Это не ужас-ужас, но разовые статьи могут закончиться.

С 1 февраля ужесточается требование к капиталу банков, что потребует от них дополнительных резервов. Тот же ВТБ оценил эту сумму в 120 млрд. рублей, а у Сбера этот показатель будет еще выше. И эти резервы, разумеется, сожрут еще больше прибыли.

⛽️⛽️⛽️ Объединение нефтяных компаний. По словам Wall Street Jr, власти обсуждают слияние Роснефти, Лукойла и ГПН, цель которого — повысить эффективность маркетинга. Это обыкновенная утка, и вот почему:

🔸 Во-первых, российские нефтяники и так эффективны — часть нефти идет по трубопроводам, а часть перевозится «теневым» флотом. Санкции обходятся, а дисконт к Brent сейчас минимален.

🔸 Во-вторых, подобные новости появляются регулярно, но все они так и остались на бумаге. Еще в 2007 году Роснефть «покупала» Сургутнефтегаз, только вот эта «сделка» до сих пор не закрыта.

🔸 Ну и в-третьих, Wall Street Journal – самая желтая газета первого эшелона. Ее не раз ловили на лжи, а в этой ее новости усомнились даже Bloomberg и Reuters.

🛟 Грузооборот портов в октябре. В целом оборот вырос на 2,2% г/г, но особенно отличились Балтика (+10%) и Дальний Восток (+7%). А порт Владивостока побил рекорд по перевалке контейнеров.

Это говорит о том, что проблемы с заторами наконец решены. Очень хорошая новость для ДВМП, которая страдала от пробок на Восточном полигоне.

🩺 Мать и Дитя — день инвестора. К 2029 году планирует увеличить количество клиник с 65 до 100 штук. Упор делается на амбулаторные услуги — это менее конкурентная сфера, и компания занимает там лидирующие позиции.

Целевой рост выручки — на уровне 15-20% в год, рентабельность по EBITDA – выше 30% (сейчас 31,5%). На выплаты пойдет от 60% чистой прибыли, а сами дивиденды будут платиться два раза в год.

На мой взгляд, это одна из самых интересных историй. У компании отличная бизнес-модель, плюс она хорошо справляется с издержками. Смущает лишь падение рождаемости, хотя на результатах это пока не сказывается.

📱 Позитив — в лидерах падения. В качестве причин называют слабый отчет, снижение прогнозов и одобренную допэмиссию. Но есть еще один нюанс — всего за квартал долг компании вырос на 9 млрд. рублей.

Причем деньги пошли не на развитие, а на дивиденды и обратный выкуп акций — судя по раскрытию, они приобретались по цене около 3000 рублей. А спустя три месяца проводится «допка» по 2653 рубля — мягко говоря, не самые логичные действия.

Бизнес компании продолжит расти, но к ее руководству есть вопросы — это оказывает дополнительное давление на акции.

🙂 Если такой формат вам интересен, то не поленитесь поставить лайк. Так же буду рад вашим отзывам и предложениям :)
511
Финансовый механизм

16 Nov, 06:28

📝 Написал небольшую статью на тему слепой веры. В качестве примера выступили акции ЕвроТранса :)

В статье много скринов из Пульса, поэтому пришлось размещать ее в Телетайпе:
https://teletype.in/@cyberwish/tDBZAJ_vEXr
543
Финансовый механизм

15 Nov, 13:55

💰 Спектр богатства.

Богатство — понятие субъективное, поэтому нельзя выделить какие-то точные его критерии. Но как бы выглядел его спектр, если попытаться описать его не цифрами, а словами?

Сегодня я хочу поделиться с вами спектром, который составил Морган Хаузел — какие-то его пункты могут вызвать вопросы, но в целом он довольно интересен :)

🔸 В плане средств вы полностью зависите от незнакомых вам людей. Глубокая бедность.

🔸 Ваш доход выше среднего, но вы полны зависти по отношению к тем, кто зарабатывает больше вас. Психологическая бедность.

🔸 У вас солидный капитал, нажитый не совсем честным путем, что вызывает презрение у окружающих. Социальная бедность.

🔸 Ваши ожидания растут намного быстрее, чем ваши доходы. Адаптивная бедность.

🔸 У вас так много денег, что вы перестаете что-либо делать. В лучшем случае это ведет к скуке, а в худшем — к саморазрушению. Ироничная бедность.

🔸 Вы довольны своим капиталом, но ваша карьера и активы не очень прочны. Стоит миру немного измениться, как вы всего этого лишитесь и будете тосковать по привычному образу жизни. Скрытая бедность.

🔸 Ваша жизнь построена на иллюзии того, что вы богаты — и ваше окружение сразу же бросит вас, когда узнает об этом обмане. Иллюзорное богатство.

🔸 У вас большой доход и капитал, но вы ненавидите свою работу за то, что она отнимает все ваше время. Финансовое богатство, жизненная бедность.

🔸 Вы любите свою работу и свой коллектив, но из-за низкой зарплаты испытываете постоянный финансовый стресс. Финансовая бедность, жизненное богатство.

🔸 Вы можете себе позволить немного больше, чем окружающие вас люди — это вызывает у вас чувство собственного превосходства. Техническое богатство, социальная бедность.

🔸 Вы можете себе позволить немного больше, чем окружающие вас люди, но стараетесь при этом не выделяться. Так вы увеличиваете свой капитал и избегаете социальных проблем. Техническое и социальное богатство.

🔸 Вам так нравится ваша работа, что вы не воспринимаете ее как работу, а платят за нее столько, сколько вам раньше и не снилось. Финансовое и жизненное богатство.

🔸 Вы могли бы вообще отказаться от зарплаты, а ваш образ жизни при этом совсем бы не изменился.

🔸 Вы сами планируете свой день и можете просыпаться тогда, когда вам вздумается. У вас есть время заниматься спортом, читать и правильно питаться. Богатство здоровья.

🔸 Вы используете свое богатство, чтобы помогать другим людям. Причем делаете это совершенно искреннее, а не ради какого-то модного образа.

🔸 Ваше богатство не дает вам особой социальной пользы, ведь все ваши близкие любили бы вас и без ваших денег. Вы тратите деньги для пользы, а не для блеска.

🔸 Вашим детям все равно придется работать, но ваш капитал даст им хороший старт и защитит от непредвиденных ситуаций.

🔸 Вас уважают люди, которыми вы восхищаетесь, причем делают это независимо от ваших финансовых возможностей. С точки зрения психологии вы попали в список Forbes.

😉 Признавайтесь, кто уже добрался до первых ступенек? :)
596
Финансовый механизм

15 Nov, 09:58

💼 Топ-7 флоатеров с ежемесячными купонами.

Флоатеры остаются одной из лучших идей, ведь они впитывают высокую ключевую ставку. А если еще и ежемесячно приходят купоны, то это вообще просто райское наслаждение :)

Но даже у такого инструмента есть риски. Поэтому в подборку вошли надежные бумаги (рейтинг не ниже АА-) с высокой ликвидностью, без амортизации и оферты. Еще одно важное условие — это срок погашения в течение трех лет.

⏳ Почему именно такой срок? Ставку рано или поздно начнут снижать, и флоатеры станут менее доходными — в такой ситуации выгоднее дождаться их погашения, чем продавать с убытком по рыночной цене.

✅ Газпромнефть 003Р-10R

• ISIN: RU000A107UW1
• Купон: КС + 1,3%
• Доходность: 22,55%
• Погашение: 12.02.2027
• Рейтинг: ААА(RU) от АКРА, ruAAA от эксперт РА

Начинаем с эмитента, который не нуждается в представлении. И пусть доходность не высокая, зато с такими бумагами можно спать спокойно.

✅ КАМАЗ БО-П13

• ISIN: RU000A109VM6
• Купон: КС + 1,7,5%
• Доходность: 22,91%
• Погашение: 15.10.2026
• Рейтинг: АА(RU) от АКРА, ruAA от эксперт РА

Производитель грузовиков, который регулярно получает субсидии и господдержку. И хотя долг компании растет, его банкротство выглядит чем-то из разряда фантастики.

✅ Позитив 001Р-01

• ISIN: RU000A109098
• Купон: КС + 1,7%
• Доходность: 22,94%
• Погашение: 05.07.2027
• Рейтинг: АА(RU) от АКРА, ruAA от эксперт РА

Работает в растущей сфере и может похвастаться хорошим финансовым здоровьем. Поэтому свои долги компания обслуживает без каких-либо проблем.

✅ Совкомбанк БО-П05

• ISIN: RU000A109VL8
• Купон: КС + 2%
• Доходность: 23,17%
• Погашение: 11.10.2027
• Рейтинг: АА(RU) от АКРА, ruAA от эксперт РА

Банк занимает восьмое место по размеру активов. Так же он уже пять лет входит в список системно значимых кредитных организаций.

✅ ТрансКонтейнер П02-01

• ISIN: RU000A109E71
• Купон: КС + 1,75%
• Доходность: 23,35%
• Погашение: 20.08.2027
• Рейтинг: ruAA- от эксперт РА

Крупнейший игрок в сфере контейнерных перевозок. Компания имеет стратегическое значение, поэтому 25% ее акций принадлежит группе ВТБ.

✅ Совкомбанк Лизинг БО-П07

• ISIN: RU000A1099V8
• Купон: КС + 2%
• Доходность: 23,43%
• Погашение: 09.08.2027
• Рейтинг: АА-(RU) от АКРА

Розничная лизинговая компания, которая является «дочкой» Совкомбанка. Так что если у нее возникнут проблемы, то «мама» должна ей помочь.

✅ Балтийский лизинг БО-П11

• ISIN: RU000A108P46
• Купон: КС + 2,3%
• Доходность: 24,47%
• Погашение: 09.06.2027
• Рейтинг: А+(RU) от АКРА, ruАА- от эксперт РА

Еще одна лизинговая компания, делающая ставку на лизинг спецтехники и различного оборудования. Обладает меньшей надежностью, поэтому «котлетить» в нее нужно осторожно.

😉 И в качестве бонуса выпуск, который вот-вот начнет торговаться на бирже.

✅ ГТЛК 002Р-06

• ISIN: -
• Купон: КС + 3,25%
• Доходность: -
• Погашение: 01.11.2027
• Рейтинг: АA-(RU) от АКРА

Государственная компания, занимающая третье место по объему лизингового портфеля. Осталось дождаться старта торгов и итогового купона.

📊 Вот такая получилась подборка, в которую вошли эмитенты из разных отраслей (хотя есть перекос в сторону лизинга).
592
Финансовый механизм

15 Nov, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи упал на 2,4%, нефть немного подорожала, а рубль продолжил слабеть.

⬆ Сегежа (+2,6%). Перенесла публикацию отчета на следующую неделю. Руководство до сих пор подбивает цифры, а рынок ждет от компании чего-то позитивного. Как бы это ожидание не закончилось очередным разочарованием :)

⬆ ФосАгро (+2,2%). Качели в этих бумагах продолжаются. Некоторые каналы утверждают, что акции реагируют на «смягчение условий» со стороны США. Только вот на их долю приходится лишь 5% экспортной выручки ФосАгро.

⬇ ПИК (-2,2%). Никогда такого не было, и вот опять (с). Банк России выяснил, что застройщик манипулировал собственными акциями. Ему направили предписание больше так не делать — суровое наказание, ничего не скажешь.

⬇ Татнефть (-2,3%). Руководство рекомендовало выплатить 17,4 рублей на 1 акцию. Это 75% чистой прибыли от РСБУ, но рынок ждал все 100%. При этом нераспределенную прибыль могут включить в финальные дивиденды.

⬇ Софтлайн (-3%). Представил спорный отчет — за 9 месяцев оборот вырос на 35%, а прибыль рухнула почти в 4 раза. У компании амбициозные планы, но обслуживание долга давит на ее результаты.

Что нас ждет сегодня?

✅ Совкомбанк и Совкомфлот — отчеты по МСФО за 9 месяцев. Тут возможны неприятные сюрпризы — банк страдает от высокой ставки (специфика его модели), а флот представил странно-слабый отчет по РСБУ.

✅ Хэдхантер — результаты по МСФО за 3 квартал. Результаты могут быть рекордными — все благодаря валютной кубышке и процентным доходам. И очень похоже на то, что рынок заранее заложил это в цену.

Трампоралли подошло к концу. Теперь инвесторам нужны не слова, а реальные шаги к перемирию. А пока этого не произошло, все внимание приковано к внутренней кухне — и тут нас душат инфляция, высокая ставка и налоги.

💪 В таких ситуациях важно терпеть и следовать плану — в будущем это обязательно окупится :)

💬 Цитата дня: «Не быть жадным — уже богатство, не быть расточительным — уже доход», — Марк Тулий Цицерон.
554
Финансовый механизм

14 Nov, 11:59

😱 Какие акции обновили минимумы 2022 года?

Рынок переживает непростые времена, но все равно торгуется гораздо выше, чем это было во время паники двухлетней давности.

Хотя про отдельные бумаги этого не скажешь — они не только не вышли в плюс, но и умудрились обновить минимумы 2022 года. Кто эти неудачники и стоит ли их подбирать?

❌ Сегежа. Если бы вы купили эти акции на «дне» 2022 года, то потеряли бы 62% своих вложений. Компания собрала целый букет «черных лебедей» — санкции, потеря европейского рынка, растущие издержки, огромный долг и проблемы с его обслуживанием.

Все настолько серьезно, что впереди маячит допэмиссия — и вполне возможно, что даже не одна. В текущих реалиях компания похожа на бездонную бочку, в которую можно вливать и вливать миллиарды рублей. Так что акционеров тут не ждет ничего хорошего.

💼 В моем портфеле были эти акции, но в марте я их продал по 3,8 рубля (зафиксировав минус 33%). Зато спать стало гораздо спокойнее :)

❌ ВСМПО-АВИСМА. Со своего «дна» 2022 года акции рухнули еще на 42%. Проблемы компании связаны с санкциями — ей приходится осваивать новые рынки, что ведет к росту операционных расходов. Поэтому ее прибыль остается на прошлогоднем уровне.

Это история про уникальность и суверенитет, а не про выгоду для простых акционеров. Бумаги с доходностью 1,5-2% — это явно не то, что нужно рядовым инвесторам.

❌ Самолет. Счастливчики, купившие его на «дне» 2022 года, лишились 25% своих вложений. Компания стала жертвой своих амбиций — ее руководство заботилось лишь об агрессивном росте, а про повышение ставки почему-то не подумало.

И вот наступил час расплаты — сейчас вся прибыль уходит на только на то, чтобы платить проценты по долгу. А владельцы тем временем умывают руки — часть из них уже продала свои акции (в биржевой стакан!), а другая часть ищет покупателей. А ведь как эту компанию пиарили, как пиарили..

💼 У меня есть акции Самолета — продавать их не собираюсь, наоборот, планирую немного докупить. Они занимают лишь 1,5% моего портфеля, поэтому можно и рискнуть — все-таки обанкротиться такому гиганту не дадут.

❌ АЛРОСА. Эти акции со своего двухлетнего «дна» потеряли еще 15%. На компанию давят санкции и локальный кризис алмазов — их продажи падают во всем мире, в том числе и из-за искусственных камней. Отсюда и падение прибыли сразу на 68%.

Нужно отдать должное руководству, которое не раскидывалось деньгами и накопило небольшую кубышку. Компания даже может приостановить продажи алмазов, чтобы поднять на них цены — это скажется на прибыли, но бизнес при этом не загнется.

💼 В общем, это уникальная, хоть и проблемная история. Я же обхожу эти акции стороной, потому что сама отрасль мне не очень нравится :)

❌ Норникель. Стоит на 1% дешевле, чем на это было на «дне» 2022 года. Тут проблема даже не в санкциях, а в «щедрости» руководства — с 2001 года оно направило на дивиденды 2,4 трлн. рублей! А последние выплаты вообще были в долг — при текущей ставке это просто абсурд.

Сейчас компания работает только на то, чтобы обслуживать свои долги. И чтобы ситуация поправилась, нужна целая стая «белых лебедей» — снижение ставки, рост цен на металлы и отмена экспортных пошлин. Ну и желательно избежать новых санкций.

💼 В моем портфеле есть эти акции, но я не спешу их докупать. Новые отчеты будут совсем плохими — на мой взгляд, рынок это не учитывает, а значит и бумаги сходят гораздо ниже. Там-то я их и подберу.. но это не точно :)

Друзья, а как у вас обстоят дела с этими неудачниками?
524
Финансовый механизм

14 Nov, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи вырос на 0,25%, нефть торговалась в боковике, а рубль еще немного подешевел.

⬆ АФК Система (+4,6%). Компания ищет выход из сложной ситуации, поэтому несколько ее «дочек» скоро выйдeт на IPO. С таким настроением рынка оценки будут невысокие, хотя активы у Системы очень качественные :)

⬆ Самолет (+3,1%). В правительстве заявили, что не допустят банкротства застройщиков — все-таки одно место на стройке дает шесть мест в смежных отраслях. Но спасать можно по-разному, и вряд ли кого-то заботят простые акционеры.

⬆ РусАгро (+1,4%). Не платит дивиденды, зато расширяет бизнес. Компания купила 100% долю в «Агро-Белогорье», благодаря чему производство свинины вырастет на 80%. Очень грамотный шаг, ведь мясной сегмент наиболее прибыльный.

⬇ ФосАгро (-1,3%). Цены на удобрения заморожены с 2022 года, и производители просят индексацию на 15%. Вряд ли правительство на это пойдет, ведь это скажется на ценах на продукты и инфляции.

⬇ Новатэк (-1,3%). Вновь подбирается к 900 рублям. ЕС готовит новый пакет санкций, который будет направлен против российского СПГ — при желании его можно обойти, но это приведет к дополнительным издержкам.

⬆ Индекс RGBI (+0,45%). Минфин удачно разместил ОФЗ с фиксированным купоном — то есть, рынку они снова стали интересны. На этом фоне индекс RGBI вновь превысил отметку в 100 пунктов.

Что нас ждет сегодня?

😱 Основную сессию рынок закончил в плюсе, но потом вышли данные по инфляции. Таких цифр мы явно не ожидали — за неделю она ускорилась с 0,19% до 0,3%, что стало рекордом для этой недели. А годовая инфляция выросла до 8,56%..

Позитив сразу же испарился, и мы вернулись в суровую реальность. А реальность сейчас такова — борьба с инфляцией будет долгой и трудной, и не все компании смогут ее пережить. То же самое можно сказать и об отдельных активах.

📊 И хотя нужно верить в лучшее, яйца лучше разложить по разным корзинам :)

💬 Цитата дня: «Деньги на рынке делает не интеллект, а воля и терпение», — Джесси Ливермор.
579
Финансовый механизм

13 Nov, 11:32

💼 Уроки лучшей жизни от Эда Торпа.

Как-то я уже писал об Эдварде Торпе — он начинал с игры в блэкджек, а затем совершил революцию в инвестировании.

Его идеи намного определи время — многие из них легли в основу теорий, которые потом получили Нобелевские премии. Но в его жизни есть и менее известный факт — Торп много лет возглавлял успешный хедж-фонд, но в какой-то момент просто взял и закрыл его.

🗣 Позже он рассказал о причинах своего решения:

«Уйти из этого бизнеса было тяжело, а будущие потери измерялись миллиардами долларов. Но во время закрытия я думал о том, что в жизни есть более важные вещи. Это дало нам свободу и время, которое мы проводили с семьей и друзьями, а так же путешествовали и дышали полной грудью.

Успех на Уолл-стрит заключается в получении наибольшего количества денег. Для нас же успех заключался в том, чтобы жить лучшей жизнью».

🗣 В том же интервью Торп сказал, что натолкнуло его на эти мысли:

«Пол Гетти стал богатейшим человеком в мире и почувствовал лишь удовлетворение. А потом он признался, что самым счастливым временем в его жизни было шестнадцатилетие, когда он катался на волнах на побережье Калифорнии.

В 2000 году пресса писала о миллиардере Генри Николасе из Broadcom. «Сейчас 01:30 ночи, ему только что исполнилось 40 лет — и он сидит за своим столом в офисе. Он уже несколько дней не видел жену и детей, которые были «смыслом его жизни». Позже они развелись».

🎯 После таких историй понимаешь, что удовлетворение и счастье — это вовсе не одно и то же. А еще становится ясно, насколько важно сказать себе «хватит» и вовремя остановиться.

Люди часто говорят, что их главная цель — это стать счастливыми. Но когда мы находим это неуловимое счастье, то редко бываем довольными. Отсюда и слова миллиардеров о том, какими они были счастливыми, но в погоне за бОльшим потеряли это чувство.

💸 Причем это касается не только тех, у кого на счетах лежат миллиарды долларов. Многие из нас думают про себя: «Если я буду зарабатывать столько-то, то на этом остановлюсь». Но когда мы достигаем этой цели, то стремимся на следующий еще более высокий уровень.

Можно бесконечно играть в эту игру, потому что планка наших желаний поднимается все выше и выше. И в итоге наше стремление к тому, что должно принести нам счастье, на самом деле делает нас несчастными.

⏳ Поэтому мне так нравятся идеи Эда Торпа, который быстро понял, что в жизни нет ничего важнее времени. И что лучше дышать полной грудью, чем стать самым богатым покойником на кладбище.

❗️ А для этого нужен очень сложный баланс — и стремление к большему, и умение довольствоваться тем, что у тебя есть :)
581
Финансовый механизм

13 Nov, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи упал на 1%, нефть прервала свое падение, а рубль торговался в боковике.

⬆ ЮГК (+11,8%). Объем торгов в этих бумагах стал рекордным. А все потому, что Ростехнадзор разрешил работу уральского кластера (он дает половину всей золотодобычи). Правда золото уже дешевле 2600 долларов за унцию.

⬆ ЛСР (+5,5%) и ПИК (+2,5%). Неожиданные лидеры роста. В Сбере возобновили программу льготной ипотеки, и спекулянты решили прикрыть свои «шорты». А некоторые каналы вообще написали о байбэке в акциях ЛСР.

⬆ Норникель (+1,1%). Эксперты считают, что цены на цветные металлы должны пойти вверх. Хотя для компании важнее снижение ставки, ведь только на уплату процентов у нее уходит 75% операционной прибыли.

⬇ Северсталь (-3,4%) и ММК (-3,8%). Хьюстон, у нас проблемы — в 3 квартале потребление стали в России упало на 10%. А вместе со спросом падают и цены, так что отчеты у металлургов будут не очень.

⬇ Ростелеком (-3%). А тут мы уже увидели плохой отчет — выручка выросла на 11%, а убыток составил 6,7 млрд. рублей. Это худший результат за всю историю — вот что значит высокий долг, половина которого взята под плавающую ставку.

Что нас ждет сегодня?

✅ Татнефть — совет директоров по дивидендам. Выплаты за 9 месяцев могут составить 24,2 рубля, что дает около 4% доходности. Хорошая дивидендная корова в период нестабильности :)

После бурного ралли рынок решил охладиться, и важную отметку мы снова не взяли. Инвесторы вспомнили про ставку и экономику — первую грозят повысить, а вторая (судя по ж/д перевозкам) начала серьезно замедляться.

💰 Все это сказывается на дивидендах, которые просто не могут соперничать с депозитами. Объем вкладов с начала года вырос на 21% — сейчас там лежат 51,5 трлн. рублей. Вот куда уходят все деньги, а без них рынок акций расти не может.

Когда-нибудь это топливо вернется в акции — осталось только дождаться этого момента :)

💬 Цитата дня: «Для Уолл-стрит это привычный трюк — поменяй цвет акций и продавай их дороже», — Эдвин Лефевр.
551
Финансовый механизм

12 Nov, 12:02

💼 Что происходит на рынке облигаций?

В облигациях творятся интересные вещи — пока флоатеры идут на дно, бумаги с постоянным купоном оживают и показывают сильнейший рост.

Для начала давайте посмотрим, почему падают флоатеры:

1⃣ Угроза дефолтов. У флоатеров нет процентного риска, зато кредитных рисков хоть отбавляй. Просто одно дело платить по 15-16% годовых, и совсем другое — по 23-25%. Тут даже крепкий эмитент может лопнуть, что уж тогда говорить о проблемных компаниях.

Всего за две недели флоатеры Самолета упали на 10%, а облигации АФК Системы — более чем на 7%. И хотя они дают хорошую доходность, инвесторы не спешат брать на себя такие риски.

2⃣ Навес со стороны новых выпусков. «Плавающих» облигаций стало слишком много — конкуренция среди эмитентов растет, и им приходится предлагать все более жирные купоны. Вот инвесторы и перекладываются в новые выпуски, которые дают более высокую доходность.

3⃣ Политика банков. У банков есть четкая структура портфеля — и когда «плавающие» кредиты превышают лимит, от них начинают избавляться. Доля таких кредитов сильно выросла, поэтому банки переходят на другие инструменты.

4⃣ Надежда на смягчение ДКП. Флоатеры хороши в период повышения ставки, но не наоборот. Все-таки держать бумаги с падающим купоном — это не самое приятное занятие :) Видимо, инвесторы поверили в скорое снижение ставки — отсюда продажа «плавающих» и покупка «постоянных» облигаций.

🚀 Вот мы и добрались до бумаг с постоянным купоном. После победы Трампа в них началось настоящее ралли — так индекс RGBI за неделю вырос на 3,5%. Еще лучше себя чувствовали длинные бумаги — например, ОФЗ-26243 с погашением в 2038 году.

Но если с акциями все понятно, то как победа Трампа влияет на облигации? Логика примерно такая: отношения с США становятся лучше — санкции смягчаются — издержки бизнеса снижаются — падают цены и инфляция.

📈 Есть тут и еще один фактор — цикл повышения близок к своему пику, а значит и облигации достигли своего дна. Конечно, Банк России может поднять ставку до 22-23%, но вряд ли он пойдет дальше — в противном случае экономика просто не выдержит.

Уже сейчас в отдельных отраслях есть проблемы, а темпы кредитования начали падать. Пусть с небольшим лагом, но это отразится и на инфляции — как только она замедлится, индекс RGBI полетит в космос. Вот инвесторы и запрыгивают в эту ракету заранее.

❓ Так что же делать? Срочно бежать из флоатеров и покупать ОФЗ?

Во-первых, бежать за толпой — это явно не лучшее решение. А во-вторых, не обязательно выбирать что-то одно, ведь можно иметь и то, и другое. Флоатеры защитят от неожиданного роста ставки, а ОФЗ дадут хорошую доходность на годы вперед.

📊 В этом и есть прелесть диверсификации — будущее нам неизвестно, поэтому нужно быть готовым к любому сценарию. В тот же «эффект Трампа» я не верю, а инфляцию еще никто не победил — не забываем про индексацию тарифов и проинфляционный бюджет.

😉 При этом выбирать флоатеры нужно очень аккуратно. Они должны быть надежными — обладать не только высоким рейтингом, но и низким долгом. И лучше брать короткие бумаги (2-3 года), иначе можно на годы зависнуть в активах с низкой доходностью.
531
Финансовый механизм

12 Nov, 05:04

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 1,8%, нефть продолжила дешеветь, а рубль торговался в боковике.

⬆ Юнипро (+7,1%). В лидерах роста после слухов о дивидендах. Логика тут такая — санкции скоро смягчат, ситуация с немецкой Uniper нормализуется, а ее «дочка» вернется к выплатам. Как всегда, инвесторам хочется верить в лучшее :)

⬆ Софтлайн (+4,8%). Купил долю в белорусском брокере. Из-за этих сделок компанию трудно оценить — непонятно, каким будет эффект от таких приобретений. Отсюда и оценки от «пузыря» до «самой перспективной компании в секторе».

⬆ Совкомфлот (+4%). В пятницу опубликует отчет по МСФО, а после даст рекомендации по дивидендам. И тут возможны неприятные сюрпризы — дело в санкциях и снижении ставки на фрахт танкеров Suezmax.

⬆ Роснефть (+1,9%) и ⬇ Лукойл (-2,4%). По-разному реагируют на статью WSJ — мол, в России готовится слияние нефтяных компаний. Это обыкновенная утка — до этого WSJ писала о развале ОПЕК+, но ничего в итоге не произошло.

⬇ Полюс (-3,5%). Падает вместе с ценами на золото. Выборы в США прошли спокойно, и инвесторы потихоньку выходят из защитного металла. Вот и аналитики ВТБ исключили Полюс из подборки самых перспективных акций.

Что нас ждет сегодня?

🚀 На рынке царит эйфория — за неделю индекс вырос уже на 9%. Впереди важная отметка (2800 пунктов), на которой мы уже не раз останавливались — и для ее преодоления нужны какие-то сильные стимулы.

Но вместо этого появляется все больше тревожных сигналов. Во-первых, в Кремле опровергли разговор между Путином и Трампом, во-вторых, нефть серьезно подешевела, и в-третьих, уходящая администрация США готовит новые пакости.

😡 Ну и наш ЦБ вновь подливает масла в огонь — по словам Заботкина, на декабрьском заседании не исключено повышение ставки. Спасибо за напоминание, а то мы уже стали забывать.

Так что соблюдаем риски, ведь на рынке от любви до ненависти один шаг :)

💬 Цитата дня: «Деньги — не самая важная вещь в мире. Главное — любовь. К счастью, я люблю деньги», — Джеки Мейсон.
515
Финансовый механизм

11 Nov, 11:30

💼 Проклятие раннего успеха.

Джим Грант 20 лет проработал на телевидении, пока его не уволили. У него был небольшой запас денег, поэтому он решил посидеть дома и написать книгу.

Так появилась серия романов о полицейском, который ездит по городам и разбирается с плохими парнями. Сейчас в этой серии больше 30 книг — по двум из них сняли отдельные фильмы, а главный персонаж стал героем нового сериала.

📚 Недавно Грант рассказал о причинах своего успеха:

«Успешная писательская карьера — это почти всегда второй этап жизненного пути, ведь для этого нужно стать старше. С этой точки зрения писать замечательно. Какой бы ни была ваша прошлая работа, на ней были проблемы, падения и взлеты.

Этот опыт вас точно чему-то научит. И когда вы достигнете середины своей жизни, то будете готовы. У вас будет бензин в баке. У вас накопятся идеи. Я думаю, что трудно написать что-то стоящее, пока ты молод».

✏ Еще один «поздний» писатель — это автор триллеров и детективов Мик Геррон. Он работал простым редактором, но приходя домой садился за машинку и писал по 350 слов за вечер. В итоге его первый роман вышел в 2003 году, когда ему исполнилось 40 лет.

Сейчас его книги расходятся миллионными тиражами, а одна из них легла в основу популярного сериала. В своем интервью он так же сказал, что в юности у него ничего бы не получилось, ведь для писательского успеха нужно время.

🍰 Что-то похожее есть и в ресторанном бизнесе — по данным The Economist, в Нью-Йорке рестораны со звездой Мишлен закрываются чаще, чем «безымянные» заведения. Все дело в том, что они оказываются в центре внимания и не выдерживают этого давления.

То же самое происходит и с победителями лотерей — на них разом сваливаются огромные деньги, и многие не справляются с этим грузом. Это ведет не только к потере самих денег, но и к депрессии, глубокой бедности и даже к самоубийствам.

💰 Сравните это с инвестором, который годами откладывает и медленно богатеет. Он не только приобретает полезные привычки, но и привыкает к своему богатству — оно воспринимается им как капитал, а не как источник «красивой» жизни.

Успех может быть как благословением, так и проклятием. Легкие деньги обладают для нас меньшей ценностью — в итоге они так же легко уходят. А еще людям начинает казаться, что раз они без усилий разбогатели один раз, то смогут это повторить.

🚀 Поэтому спекулянты редко останавливаются — стоит им почувствовать вкус быстрых денег, как их мышление меняется навсегда. Такова человеческая природа — успех может вскружить нам голову, тем более если у нас нет подобного опыта.

😁 Если вы не стали молодым и красивым миллионером, то не нужно отчаиваться. Возможно, это даже к лучшему — в зрелом возрасте вашим миллионам грозит меньше опасностей :)
540
Финансовый механизм

11 Nov, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,6%, нефть заметно подешевела, а рубль немного укрепился.

⬆ ДВМП (+8,7%). Растет шестую сессию подряд. И стала понятна причина этого роста — компания выиграла суд против бывшего владельца, с которого взыщут более 1 млрд. долларов. Причем выиграла не где-нибудь, а в Высоком суде Лондона.

⬆ Озон (+6,4%). Рынок пересматривает свою оценку. Свежий отчет показал, что финтех и реклама позволяют нарастить рентабельность — если раньше ее оценивали в районе 2%, то сейчас возможны и 4-5%. А это рост в целых два раза.

⬆ Аренадата (+1,5%). Пока что показывает себя очень хорошо. За 9 месяцев выручка выросла на 114%, а прибыль составила 733 млн. рублей (против убытка годом ранее). Вот с кого нужно брать пример :)

⬆ Самолет (+0,1%). В руководстве заявили, что были готовы к росту ключевой ставки — сейчас компания делает скидки и урезает расходы. Можно продать и часть земельного фонда, но ситуация все равно остается тревожной.

⬇ Астра (-1,2%). Падает без каких-либо новостей. От нее ждут очень многого — а если компания роста не оправдывает ожиданий, то ее бумаги резко летят вниз. И инвесторы опасаются, что Астра повторит судьбу Позитива.

Что нас ждет сегодня?

✅ РусАгро — отчет по МСФО за 9 месяцев. Прошлые отчеты показали, что у компании есть проблемы — по факту весь рост пришелся на масложировой сегмент. Посмотрим, появились ли изменения в лучшую сторону.

Рынок же продолжает отыгрывать победу Трампа. Всем хочется, чтобы тот выполнил свои обещания — остановил конфликт и немного смягчил санкции. Пока это лишь мечты, но нужно же нам во что-то верить :)

📊 А еще есть позитив со стороны инфляции — на той неделе она замедлилась с 0,27% до 0,19%. Хотя это все равно очень много — такие темпы дают 9% роста в год, что в два раза выше целевых значений.

🚀 Но хорошее настроение все равно побеждает. И тут важно не поддаваться эйфории — это чувство не менее опасно, чем страх и депрессия :)

Всем хорошей рабочей недели!

💬 Цитата дня: «Беда фондового рынка не в том, что им правят математические или нематематические факторы, а в том, что им управляют те и другие», — Бартон Биггс.
561
Финансовый механизм

10 Nov, 07:37

😱 Вклады россиян могут заморозить?

Неделя выдалась богатой на события — тут вам и ралли на рынке акций, и падение флоатеров, и новости о возможной заморозке вкладов.

Причем последнее — это не более чем утка, но ее подхватили и начали раздувать многие уважаемые СМИ. Поэтому у людей началась если не паника, то очень серьезное беспокойство.. все-таки на счетах сейчас лежат более 50 трлн. рублей.

📺 Запустил эту «новость» некий Алексей Зубец, который до этого предложил ввести налог на бездетность. Тогда ему быстро надавали по шапке, после чего он обиделся и обозвал россиян «жмотами». Но эта обида была недолгой, и профессор снова взялся за старое:

«Вклады могут заморозить. У людей на счетах накопились какие-то огромные деньги — десятки триллионов рублей. А ставку принято решение снижать. Понятно, что люди просто пойдут забирать эти деньги и принесут их на рынок. После этого на рынке начнётся бешеная инфляция».

💸 Логика профессора вполне понятна — ставку начнут снижать, люди побегут тратить свои сбережения, а инфляция при этом улетит в космос. Такая ситуация возможна, но решать ее заморозкой вкладов — это то же самое, что лечить мигрень отрубанием головы.

Если ЦБ заморозит вклады, то это подорвет доверие ко всей банковской системе. И последствия будут гораздо хуже, чем небольшой всплеск инфляции — банки лишатся вкладчиков, кредитовать бизнес будет нечем, и мы откатимся лет на 20 назад.

🏛 Вот и в Госдуме сразу же заявили, что такие заявления — это «глупость и провокация». Я бы еще добавил, что это попытка привлечь к себе внимание — не думаю, что профессор профильного института не разбирается в механизмах ДКП.

Но чего не сделаешь ради хайпа и миллионных просмотров. Поэтому лучше слушать тех, кто не гонится за хайпом, а просто делает свою работу. Та же Эльвира Набиуллина не раз повторяла, что отложенный спрос не повлияет на инфляцию. И ее словам больше веры, чем словам «бездетного» профессора :)

📊 К тому же есть еще как минимум две причины, по которым никакой заморозки не будет. Во-первых, часть денег со вкладов пойдет не в товары, а на фондовый рынок — многие инвесторы перешли на депозиты, но при снижении ставки вернутся в акции.

А во-вторых, ставку начнут снижать только тогда, когда экономика достаточно охладится. Вместе с охлаждением будет расти безработица, а значит людям придется тратить свои сбережения. И часть этих вкладов просто не доживет до снижения ставки.

❗ Так что заморозка вкладов — это очередная страшилка, и бояться ее точно не стоит. А ее автора было бы неплохо наказать рублем, иначе он так и будет фонтанировать идеями.
633
Финансовый механизм

09 Nov, 06:23

💰 Топ-10 накопительных счетов (ноябрь 2024).

Ключевая ставка не стоит на месте, а вместе с ней растет и доходность накопительных счетов. Давайте посмотрим, какие из них дают самый вкусный процент.

🔟 Альфа-банк — «Альфа-счет»

Начисление: на минимальный остаток
Выплата: в последний день месяца
Ставка: в первые два месяца — 20%, далее — 11% (при покупках от 20 тысяч рублей)

9⃣ Почта Банк — «Копилка»

Начисление: на ежедневный остаток
Выплата: в последний день месяца
Ставка: в первый месяц — 19%, далее — 15% (при покупках от 10 тысяч рублей)

8⃣ Русский Стандарт — «Сберегательный счет»

Начисление: на минимальный остаток
Выплата: в последний день месяца
Ставка: в первые два месяца — 20% (при покупках от 10 тысяч рублей), далее — 15% (при покупках от 10 тысяч рублей).

7⃣ МТС Банк — «Накопительный МТС-счет»

Начисление: на ежедневный остаток
Выплата: в последний день месяца
Ставка: в первые два месяца — 21%, далее — 14,5% (при покупках от 10 тысяч рублей)

6⃣ Яндекс Банк — «Сейв»

Начисление: на ежедневный остаток
Выплата: каждый день
Ставка: в первые три месяца — 20% (с подпиской Плюс), далее — 8% (без подписки) / 13% (с подпиской)

5⃣ ПСБ — «Про запас»

Начисление: на минимальный остаток
Выплата: в конце расчетного периода
Ставка: в первые два месяца — 22%, далее — 8%

4⃣ ВТБ — «Накопительный ВТБ-счет»

Начисление: на минимальный остаток
Выплата: в последний день месяца
Ставка: в первые три месяца — 22%, далее — от 12% до 18% (в зависимости от условий)

3⃣ Газпромбанк — «Накопительный счет»

Начисление: на минимальный остаток
Выплата: в первый день, следующий за расчетным периодом
Ставка: в первые два месяца — 23%, далее — 10%

2⃣ ТКБ Банк — «Выгодный»
Начисление: на минимальный остаток
Выплата: в последний день месяца
Ставка: в первые два месяца — 23%, далее — 18%

1⃣ Озон Банк — «Накопительный счет»

Начисление: на минимальный остаток
Выплата: в конце расчетного периода
Ставка: в первые два месяца — 23%, далее — 15%

При начислении процентов на минимальный остаток пополнять счет лучше в первый день месяца (или в конце предыдущего). А снимать средства — только в первых числах месяца.

❗ Напоминаю о выгодных вкладах — там проценты еще жирнее, правда деньги там туда-сюда не погоняешь :)
609
Финансовый механизм

08 Nov, 13:31

💼 Во славу долгосрочного подхода.

В 19 лет у Билла Хейнса появились головные боли — это было неприятное чувство, которому он с начала не придавал большого значения.

Но вскоре боли усилились и стали ежедневными, так что парню даже пришлось уволиться со своей работы. Он обращался к каждому врачу или специалисту, которого только можно себе представить, но ему ничего не помогало.

💊 Лишь через три десятка лет мужчина нашел того, кто сумел ему помочь — им оказалась доктор Элизабет Лодер, которая подобрала для него нужную терапию. У нее не было волшебного эликсира, мгновенно избавляющего от мигрени, зато был план длительного и поэтапного лечения:

«После первых курсов уколов — каждая процедура длится три месяца — Билл не заметил резких изменений. Он принимал четыре лекарства для профилактики и прошел четыре экстренных процедуры, снимающих острую боль. Через три года прогресс был минимальным, но они не теряли надежды.

📝 «Я оптимистична в отношении его перспектив, — писала Лодер в своих заметках, — Я вижу медленные, но устойчивые улучшения. Приступы боли стали слабее, а тошнить его стало гораздо реже».

Примерно через год и Хейнс заметил разницу. Интервал между болями увеличился до недели, а позже и до целого месяца. Затем он понял, что уже целый год не испытывает боли. На это ушло четыре года усилий, но систематический подход сделал свое дело».

🙏 После стольких лет мучений Билл вернулся к нормальной жизни. Причем ему помогли не какие-то чудо-лекарства, а длительный уход и всесторонняя терапия. И хотя такие рецепты скучны и банальны, в случае с мигренью они оказались наиболее эффективными.

📊 То же самое можно сказать и про фондовый рынок. Каждому хотелось бы найти супер-акцию, которая быстро увеличит его депозит. Иногда это может сработать, но в большинстве случаев длительные и «скучные» инвестиции ведут к лучшему результату.

Причем тут тоже нужен всесторонний подход — если упустить в этом деле какую-то мелочь, то на дистанции это обернется большими потерями. Все дело в сложном проценте, который работает как в одну, так и в другую сторону.

📈 Если из-за издержек терять всего 1% в год, то через 30 лет вы не досчитаетесь кругленькой суммы. Так же и с экономией — если увеличить норму сбережений на 1%, то через 30 лет это существенно увеличит ваш капитал.

Как и в случае с мигренью, изначально вы не увидите никакого прогресса. Но со временем эта «терапия» сделает свое дело — все мелочи наложатся друг на друга и начнут играть в вашу пользу. И в пользу вашего портфеля, который начнет расти под своим собственным весом.

🚀 Людям нравится искать короткие пути, поэтому многие ведутся на сигналы и «ракеты», играют в казино и лотерею. Это похоже на чудо-лекарства, которые мгновенно сделают их жизнь лучше. Но есть и другой путь — он не такой быстрый, но его постепенные улучшения дают хорошие плоды.

❗️ Это не самая веселая, но очень эффективная стратегия — особенно для тех, у кого хватает терпения довести ее до конца :)
619
Финансовый механизм

08 Nov, 10:11

Сегодня было очередное пополнение моего портфеля. Плюс объяснил, почему я продал акции Полюса:
https://dzen.ru/a/Zy3itQdrmjSc_fbC?share_to=link
559
Финансовый механизм

08 Nov, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи вырос на 1%, нефть слегка подешевела, а рубль торговался в боковике.

⬆ ТКС Холдинг (+2,3%). Инвесторы разобрались в новости о «допэмиссии», и бумаги вернулись к росту. При этом компания выглядит недооцененной — ее прибыль растет темпами 25%+, а рентабельность остается на высоком уровне.

⬆ Позитив (+1,3%). Очередные русские горки. Руководство понизило свои прогнозы, после чего бумаги рухнули вниз. Но затем акционеры одобрили допэмиссию, которая пройдет по цене 2653 рублей за акцию — и бумаги полетели вверх.

⬆ ФосАгро (+0,3%). Представила средний отчет — выручка выросла на 13%, а прибыль — на 14%. Так же компания выплатит 249 рублей на акцию — очень странное решение, учитывая низкий денежный поток и долг в 340 млрд. рублей.

⬇ Самолет (-7,6%). Настоящее крутое пике. Появились слухи о том, что совладелец может продать свой пакет — с учетом его размера, это создаст огромный навес на рынке. Либо это манипуляции, либо у компании серьезные проблемы.

⬆ Индекс RGBI (+1,3%). Рынок долга ведет себя так, будто ставку скоро начнут снижать — крупняк перекладывается из флоатеров в ОФЗ с постоянным купоном. Неужели «умные деньги» что-то знают? :)

Что нас ждет сегодня?

✅ Роснефть — совет директоров по дивидендам. Тут интриги быть не должно — компания всегда платит 50% прибыли. Поэтому рынок ждет 36,5 рублей на акцию, что дает около 7,5% див. доходности.

Вчерашний день был интересным — технический сбой испортил нам настроение, но новости с Валдая вернули позитивный настрой. Рынок живет ожиданиями — и сейчас инвесторы надеются, что Россия и США все-таки смогут договориться.

📊 Все это хорошо, но у нас есть и внутренние проблемы. В первую очередь это борьба с инфляцией — данные по ней перенесли на сегодня, так что пятница может стать «красной».

Хотя хотелось бы закончить неделю на позитивной ноте :)

💬 Цитата дня: «Типичное поведение толпы — шуметь и топтаться на месте. Но иногда толпа приходит в возбуждение, и цены падают или взлетают», — Александр Элдер.
380
Финансовый механизм

07 Nov, 15:59

Многие инвесторы задаются вопросом:
— Достигли ли ОФЗ своего минимума или продолжат падение?
— Какие облигации являются надежными, а какие нет?
— Где посмотреть подборки корпоративных облигаций?

Авторы канала Долгосрок рассматривают эти и многие другие вопросы. Специально для аудитории они подготовили:
— Удобный калькулятор доходности ОФЗ-ПД даже для тех, у кого нет Cbonds
— Калькулятор вложений, чтобы понять, сколько и как часто нужно откладывать, чтобы прийти к определенному портфелю
— Более 30 образовательных материалов по облигациям и рынку, собранных в одном месте.

Добавляйте в избранное и не теряйте, а еще лучше подписывайтесь и следите за актуальными идеями!

https://t.me/DolgosrokInvest

#личная_рекомендация
273
Финансовый механизм

07 Nov, 09:35

🏆 Победа Трампа. Что ждать российским инвесторам?

Трамп одержал разгромную победу, и наш рынок отреагировал так, будто бы тот собрался снять с России все санкции. Но так ли это на самом деле?

💰 Чтобы в этом разобраться, нужно немного углубиться в политику — только так можно понять интересы Трампа и его сторонников. Ведь за каждым кандидатом стоят влиятельные силы, которые вкладывают в них свои ресурсы.

В случае с «нашим» кандидатом — это промышленники (в том числе ВПК), нефтяники и банкиры. Причем последние сначала поддерживали Харрис, но потом переобулись и переметнулись в другой лагерь. Вот что значит вовремя предвидеть :)

А раз Трамп победил, то и его спонсоры получили доступ к Белому дому — и уж они своей выгоды точно не упустят. Давайте посмотрим, как это может выглядеть:

🏗 Промышленность. Предприятиям нужно больше заказов, а для этого надо и дальше душить своих конкурентов. Все сейчас говорят о Китае, но Европе достанется еще сильнее — чем хуже у нее идут дела, тем лучше себя чувствует экономика США.

Производить товары в ЕС должно быть невыгодно, а без российских энергоресурсов именно так и происходит. И тут не нужно ничего выдумывать — вводи себе новые санкции против России и не пускай в Европу российские газ и нефть.

Поэтому и перемирие Трампу не нужно — он скорее переложит издержки на «союзников», чем потушит этот конфликт. Ведь любая заморозка — это возможные контракты между Германией и Россией, а этого ни в коем случае нельзя допускать.

🛢 Нефтяники. Пока против России введены санкции, американские нефть и газ захватывают европейский рынок. При этом есть ограничения по добыче, но Трамп собирается их отменить — он поддержит сланцевиков и зальет рынки нефтью.

Нужно ли говорить, что тогда будет с ценами? Чтобы их поддержать, ОПЕК+ придется снижать добычу, а США тем временем начнут отжимать их долю. Не удивлюсь, если между ОПЕК+ и США разгорится ценовая война — для всех нефтяников это будет серьезное испытание.

🏦 Банки. А вот тут возможны приятные сюрпризы — в прессе уже пошли сливы о том, что на Уолл-стрит хотят торговать российскими активами. На нашем рынке сейчас «льется кровь», и трейдеры хотели бы нагреть на этом руки.

А еще Трамп ослабит доллар и развяжет парочку торговых войн. Для нас это даже позитивно — если доллар идет вниз, то цены на металлы и золото идут вверх. Самое главное, чтобы Донни не перестарался и не обрушил мировую экономику :)

📌 Подведем итоги. Трамп точно не «наш» — в первый свой срок он ввел большей санкций, чем «антироссийский» Обама. Так что санкции с нас никто не снимет — наоборот, они могут стать более точечными и эффективными.

От прихода Трампа тяжелее станет нефтяникам — Роснефти и Лукойлу — а так же Новатэку, которого продолжат отрезать от рынков и технологий. Радоваться за Аэрофлот тоже не стоит, как и за Сегежу — им европейский рынок никто не откроет.

🚀 А вот металлурги могут воспрянуть духом — при условии, что спрос на металлы не рухнет ниже плинтуса. Неплохо себя будет чувствовать Совкомфлот — в условиях санкций только он перевозит российские энергоресурсы.

Для компаний внутреннего рынка (банков, ритейла, застройщиков и т. д) вообще ничего не изменится. Поэтому они гораздо понятнее, и в них намного меньше риска — тем же Сберу и Магниту вообще плевать, кто сейчас сидит в Белом доме.

😉 Вот такая получается картина. Трамп не будет решать наши проблемы — с ними нам придется разбираться самим.
466
Финансовый механизм

07 Nov, 05:04

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи вырос на 1,8%, нефть торговалась в боковике, а рубль еще немного подешевел.

⬆ ЭсЭфАй (+10,5%). Руководство пересмотрело дивиденды — их размер увеличили в два раза (до 227 рублей на акцию). Нужно понимать, что это разовая история — деньги получены от продажи долей в Европлане и Русснефти.

⬆ Озон (+6,1%). Представил мощный отчет — выручка выросла на 41%, а EBITDA вышла в плюс и составила 13 млрд. рублей. Все благодаря финтеху и рекламе — они растут кратными темпам и показывают высокую рентабельность.

⬆ Аэрофлот (+4,6%). Обновили четырехмесячный максимум. Компания сильно пострадала от санкций, а теперь радуется их возможному смягчению. Хотя и без этого она сумела выйти в прибыль.

⬇ Полюс (-3,1%). Беспорядков в США не произошло — на этом фоне защитный металл потерял более 3%. Вот такие золотые горки, на которых сильнее всего покатались бумаги Полюса.

⬇ Позитив (-4,4%). Главный аутсайдер вчерашнего дня. Тому есть две причины — во-первых, сегодня акционеры вновь обсудят допэмиссию акций, а во-вторых, на российский рынок могут вернуться западные конкуренты.

Что нас ждет сегодня?

🚀 Трампоралли все-таки состоялось — инвесторы надеются на мир и потепление отношений. На мой взгляд, такая реакция слишком оптимистична — противоречия слишком сильны, да и нынешняя администрация еще попьет нам крови.

Хотя кто такой Трамп против нашей Набиуллиной? ЦБ своими «минутками» быстро охладил пыл инвесторов — предпосылок к замедлению инфляции нет, а значит «вероятность повышения ставки очень высока».

📊 Вот рынок и растерял половину своего роста. Все-таки шансы на снятие санкций невелики, а дальнейший рост ставки вполне возможен. Впереди много трудностей, а значит и эйфории быть не должно :)

💬 Цитата дня: «Уолл-стрит — это единственное место на земле, где люди, приезжающие на роллс-ройсах, слушают советы тех, кто приехал на метро» — Уоррен Баффет.
474
Финансовый механизм

06 Nov, 16:13

📝 Друзья! Мы с коллегами собрали для вас самые интересные статьи за прошлый месяц. Никаких спекуляций, сигналов и прочего — только здоровые и разумные инвестиции :)

✅ Работящие деньги
Новый фонд «Пассивный доход TPAY» выгода или очередные уловки? Разбираем под микроскопом 🔬

✅ Notes ATs
Чему может научить королева и ведьма Уолл-Стрит?

✅ Финансы. Простыми словами
Финансовая тревожность: что это, есть ли она у меня и как побороть

✅ ФинPROсвет
Как пенсионеры и предпенсионеры могут ежегодно в течение нескольких лет удваивать по 36 000 ₽?

✅ Финансовый механизм
Почему инвестирование должно быть скучным?
247
Финансовый механизм

06 Nov, 11:16

Предлагаю вместе с "Альфа-Инвестициями" посмотреть, что купили бы в России Ротшильды, Рокфеллеры и прочие толстосумы :)
https://dzen.ru/a/ZysdxFOgk1cfHdhH?share_to=link
485
Финансовый механизм

06 Nov, 05:04

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи вырос на 0,85%, нефть резко подорожала, а рубль продолжил слабеть.

⬆ Совкомфлот (+4%). Появились сообщения о том, что российская нефть пошла на новые направления. Конечно же, поставки идут танкерами этой компании, которая еще и выигрывает от ослабления рубля.

⬆ НЛМК (+3%). В Китае вот-вот примут новые стимулы — это поддержит и наших сталеваров. НЛМК выглядит дешевле остальных и может платить хорошие дивиденды — весной компания вернулась к квартальным выплатам.

⬆ Сургутнефтегаз (+1,7%). Вот для кого складываются идеальные условия — рубль все больше дешевеет, а нефть потихоньку дорожает. В таких условиях акции могут дать 14% дивидендами — если рубль продолжит слабеть, то будет еще больше.

⬇ ЮГК (-2,1%). Опубликовал отчетность по РСБУ — выручка упала на 19%, а прибыль рухнула на 82,4%. Это результаты только Уральского хаба, а для полной картины нужно дождаться МСФО. Хотя с такими ценами на золото хотелось большего.

⬇ Самолет (-3,4%). По данным ВТБ, объем выдачи ипотеки в октябре упал на 60% г/г. Застройщики покатились вниз, и хуже всех снова был Самолет — долги и плохие корпоративные практики дают о себе знать.

Что нас ждет сегодня?

✅ Среда — новые данные по инфляции. Так же ЦБ опубликует свои «минутки» — это комментарии к ставке и ее среднесрочному прогнозу. Если регулятор вновь будет жестить, то рынку это не очень понравится.

На другой чаше весов принятие стимулов в Китае. Конечно, ключевая ставка для нас важнее, но и цены на сырье имеют большое значение. На этом фоне металлурги и нефтяники уже подрастают, хотя никакой конкретики пока нет.

⚖ В целом же инвесторы выжидают, отсюда и такие низкие объемы торгов. Оно и понятно — акции слишком дешевые, чтобы их продавать, но и покупать их по-прежнему страшно.

Это не продлится вечно — а значит маятник качнется либо в ту, либо в другую сторону :)

💬 Цитата дня: «Если вы думаете, что ваша жизнь никого не волнует, попробуйте пропустить пару платежей за квартиру», — Эрл Уилсон.
489
Финансовый механизм

05 Nov, 12:04

💼 Победитель получает все.

Недавно мне попалась интересная статья, где упоминались победители в сфере развлечений:

🔸 в 1995 году шесть студий звукозаписи занимали 85% мирового рынка;
🔸 в 2010 году 10% фильмов дали кинотеатрам половину их выручки;
🔸 в 1999 году шесть киностудий контролировали 80% мирового проката;
🔸 в 2000 году пять издательств печатали 60% американских журналов и газет.

📚 Но почему одним достается все, а другим — практически ничего? В книге «Big Data и будущее развлечений» есть ответ на этот вопрос:

«Лидеры в этой сфере нашли главный элемент успеха: способность платить большие деньги за контракты и раскрутку новых артистов. В 1990-х они тратили по 300 тысяч долларов на продвижение одного альбома — деньги, которые другие компании не могли себе позволить.

Многие их проекты проваливались, но успешные альбомы с лихвой окупали эти убытки. В этом отношении крупные компании действовали как венчурные капиталисты. И из-за своего размера они могли пережить полосу неудач, в то время как мелкие лейблы разорялись».

💰 Это касается не только сферы развлечений, но и других отраслей бизнеса. Так в 1975 году в Америке 100 крупнейших компаний давали 49% всей корпоративной прибыли. К 1995 году этот процент вырос до 53, а уже в 2015 году на них приходилось 84% всей прибыли.

Все это отражается и на фондовом рынке, где лидеры укрепляют свои позиции, а у проигравших дела идут все хуже и хуже. Например, недавнее исследование показало, что весь столетний рост американскому рынку обеспечили лишь 1092 акции (4,3% от общего количества!).

📊 История нашего рынка гораздо короче, но на нем видны те же самые тенденции. Как-то я уже писал о портфеле лидеров — если бы вы купили акции 20 крупнейших компаний, то за 10 лет опередили бы индекс Мосбиржи на 32%.

Так происходит не только потому, что крупный бизнес гораздо устойчивее и может скупать своих конкурентов. Отчасти виновата и наша психология — мы охотнее покупаем то, что растет, и тем самым подталкиваем акции еще выше.

Для компаний это тоже большой плюс — чем выше интерес к их бумагам, тем легче им привлекать финансирование и развиваться. Победитель действительно получает все — внимание инвесторов и клиентов, деньги и отличные перспективы.

🏆 Фондовый рынок — это отражение нашей жизни. А в нашей жизни все меняется, поэтому и победители рано или поздно сходят со сцены. Так что лидеры (и их инвесторы) всегда должны быть в тонусе — вот что писал об этом Джефф Безос:

«День №2 — это застой. За ним следует бесполезность. За ней идет мучительный, болезненный упадок. А потом следует смерть. Поэтому мы всегда живем в Дне №1».

❗ Инвесторам следует помнить о двух вещах — победитель получает все, но у его лидерства нет никаких гарантий. А значит нужно диверсифицировать и самим постоянно развиваться :)
451
Финансовый механизм

05 Nov, 05:04

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В субботу индекс Мосбиржи вырос на 0,7%, нефть продолжила дорожать, а рубль торговался в боковике.

⬆ Татнефть (+1,9%). Растет вместе с остальными нефтяниками. Так же компания представила отчет — за 9 месяцев выручка выросла на 28%, а прибыль упала на 17%. В текущих условиях это неплохой результат.

⬆ Газпром (+1,9%). Пытается догнать остальной рынок. К тому же Турция в очередной раз подтвердила, что готова стать хабом для поставок в Европу. Но все упирается в мощности «Турецкого потока», который и так загружен на полную.

⬆ Мосбиржа (+1,1%). Опубликовала объемы торгов — в октябре участники казино провернули сделок на 140 трлн. рублей. Так что с комиссиями все хорошо, а благодаря ставке и процентные доходы держатся на рекордном уровне.

⬇ ТКС Холдинг (-2,1%). В руководстве одобрили допэмиссию акций Т-Банка — это внутренняя процедура, которая не влияет на акции ТКС Холдинга. Но инвесторы не разобрались и побежали — буквально месяц назад мы уже это видели.

⬇ ВсеИнструменты (-4%). С момента IPO потеряли уже более 50%. Хотя все вполне логично — компания вышла с огромной оценкой (100 млрд. рублей!), а владельцы положили деньги инвесторов в карман. Такой бизнес нам точно не нужен :)

Что нас ждет сегодня?

📊 Выходные прошли спокойно, и ничего страшного не произошло. Скорее наоборот — сделку ОПЕК+ продлили до конца года, и цены на нефть устремились вверх. А значит и у рынка есть все шансы на дальнейший рост.

Тем более многие сейчас ждут трампоралли — мол, если Трамп победит, то на волне эйфории рынок полетит в космос. Правда я бы не ждал такого позитива — волатильности нам не избежать, но в целом для нас ничего не изменится.

🚀 Поэтому лучше быть реалистами и не испытывать никаких иллюзий. Хотя и без доли надежды в такие времена не обойтись :)

Всем легкой рабочей недели!

💬 Цитата дня: «Рынок никогда не бывает очевиден. Он предназначен для того, чтобы в большинстве случаев вводить людей в заблуждение», — Джесси Ливермор.
515
Финансовый механизм

03 Nov, 05:34

🎉 Пора подводить итоги нашего розыгрыша!

В нем приняло участие 70 человек, среди которых рандомайзер выбрал победителя. Книга «Иррациональный оптимизм» достается V V — удивительно, но это был самый первый комментарий.

📚 С таким количеством участников пора разыгрывать по несколько книг :)

❗ Следующий розыгрыш пройдет в конце ноября. Читайте, комментируйте и получайте дивиденды знаний!

*скрин с результатом розыгрыша будет в комментариях
603
Финансовый механизм

02 Nov, 11:07

💼 Итоги октября. Страшная логика рынка.

Октябрь выдался непростым — наш любимый ЦБ взвинтил ставку до 21%, и на рынке началась кровавая баня.

📊 Всего за месяц индекс грохнулся на 12%, а сама коррекция длится уже 166 дней — это второй результат в истории, хуже было лишь в далеком 2011 году. И мы вполне можем побить этот рекорд, ведь оптимизмом на рынке и не пахнет.

При этом логика инвесторов понятна — если вклады и флоатеры дают такую доходность, то зачем держать рисковые активы? Особенно это касается компаний, которые просто погрязли в долгах — поэтому большинство из них было хуже рынка.

📉 Самолет и ПИК понесли самые большие потери — тут сказываются и охлаждение стройки, и очень высокие долги. С такой ставкой они работают только на кредиторов, и ни о каком расширении бизнеса не может быть и речи.

📉 Еще одни должники — это Мечел и АФК Система; первый уже стал зомби-компанией, а вторая все глубже погружается в долговую яму. Рядом с ними держится Ростелеком, у которого половина долга набрана под плавающую ставку.

📉 Неожиданно плохо показал себя Магнит — его бизнес отстает от конкурентов, а издержки давят на прибыль. В следующем году ему нужно отдавать 250 млрд. рублей, так что вопрос с дивидендами висит в воздухе.

📉 У металлургов дела тоже идут не очень, поэтому они падали быстрее рынка. И слабее всех выглядит ММК — его продажи снизились на 18,7%, а запасы на складах наоборот растут. Денежный поток около нуля, и платить компании просто не с чего.

📉 Роснефть покатилась вслед за нефтью — ее бумаги достигли полугодового минимума. Так же на них давит неопределенность с долгом — только в ноябре будет ясно, по какой ставке он обслуживается.

📈 Но даже на таком рынке нашлись те, кто не побоялся пойти против течения. В первую очередь это касается Полюса, который прибавил почти 12% — спасибо ценам на золото и рекордным дивидендам (правда их еще нужно одобрить).

📈 Акрон снова живет своей жизнью — в обращении находится лишь 5% акций, и руководство продолжает их выкупать. Это совершенно нерыночная история — котировки двигаются так, как того хотят владельцы компании.

📈 Удивительное дело, но среди лидеров оказалась Сегежа. Рынок ждет условий по допэмиссии и «покупает на слухах» — Система не бросит свою «дочку», хотя ей самой не помешала бы помощь. А уж продавать Сегежу будут «на фактах».

📈 Еще один неожиданный фаворит — это обложенный долгами и санкциями РУСАЛ. Рост цен на алюминий и слабый рубль сделали свое дело, хотя такое лидерство нельзя назвать устойчивым. Все-таки долги никуда не делись, а ручеек денег от Норникеля почти иссяк.

📈 Акции Лукойла хоть и ушли в символический минус, но удержали рынок от более глубокого падения. Все ждали хороших дивидендов, и ожидания в целом оправдались. А еще инвесторы поглядывают на кубышку — рано или поздно ее тоже пустят в ход.

Вот такая получилась картина — почти вся она окрасилась в красный, но тут уж ничего не поделаешь. Инвесторы боятся еще одного повышения ставки, и сидеть в это время в акциях — занятие не слишком приятное.

☠ Тем более если это акции проблемных компаний — вот Мечелы, Самолеты и Селигдары и валятся сильнее рынка. А исключения в этом списке лишь подтверждают общее правило :)

❗ Друзья, если такой формат обзоров вам интересен, то не поленитесь поставить лайк :)
668
Финансовый механизм

02 Nov, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 0,6%, нефть немного подорожала, а рубль продолжил слабеть.

⬆ Ростелеком (+4%). Рекордными темпами строит новые ЦОДы, но все равно не успевает за спросом — поэтому растут и арендные ставки (в Москве +21% г/г). Осталось дождаться IPO этого подразделения.

⬆ ЭсЭфАй (+3,2%). Акционеры Европлана одобрили дивиденды, а значит более 5 млрд. рублей пойдет головной компании. Теперь у холдинга есть деньги и на выплату дивидендов, и на полное закрытие долгов — с текущей ставкой это очень важно.

⬆ Роснефть (+1,8%). И последние станут первыми (с). Долго была в аутсайдерах и выглядит недооцененной — EV/EBITDA = 2,4x, что на 40% дешевле Лукойла. При этом дивидендная доходность компании приближается к 15%.

⬆ Лента (+1,6%). Вот и видные аналитики отмечают ее успехи. В SberCIB повысили таргет до 1400 рублей — компания наращивает показатели, а стоит дешевле своих конкурентов. Хотя за трафиком надо последить, ведь 3 квартале он слегка снизился.

⬇ АФК Система (-3,8%). Опубликовала отчет по РСБУ — долг вырос до 537 млрд. рублей, а процентные расходы побили очередной рекорд. В то же время на счетах скопилось 97 млрд. рублей — деньги под допэмиссию Сегежи?

Что нас ждет сегодня?

📊 Сегодня рабочий день, хотя я бы не ждал активных торгов. Текущая неделя и так была слишком активной — объемы торгов были огромные, и индекс летал как ненормальный. Отдыхать инвесторам тоже нужно :)

Хотя многие предпочтут уйти от рисков — впереди выходные, и мало ли что может произойти. Но в целом настроение остается прежним — с такой высокой ставкой расти очень и очень сложно.

☠ А тут еще и представитель ЦБ заявила, что банкротства могут стать «благом для экономики». Очиститься от зомби-компаний — это похвальное желание, но так можно потерять и хороший бизнес.

Поэтому важно выбирать крепкие компании — с таким портфелем и спать будет спокойнее :)

💬 Цитата дня: «Общая причина низких цен — пессимизм. Мы покупаем бизнес в такой среде не из-за самого пессимизма. Просто нам нравятся цены, которые он образует», — Уоррен Баффет.
620
Финансовый механизм

01 Nov, 12:31

💼 Кто хочет стать миллиардером?

«Еще никогда в истории стать миллиардером не было так просто, а стать миллионером — так сложно», — Скотт Галлоуэй.

🚀 Мы и правда живем в эпоху, когда некоторые счастливчики становятся невероятно богатыми — их примеры вдохновляют, а их жизнь кажется нам сплошным развлечением. Но у огромного богатства есть обратная сторона, которую мы часто не замечаем.

Казалось бы, чем больше денег — тем лучше.. однако это верно до определенного момента. Когда денег становится слишком много, они могут стать тяжким бременем для их владельцев.

💰 Давайте посмотрим на богатейших людей планеты. Илон Маск разводился три раза, а Ларри Эллисон — четыре; Бернар Арно разведен, как и Билл Гейтс и Сергей Брин. Уоррен Баффет тоже пережил трудный развод, когда ему пришлось судиться и оспаривать свой брачный договор.

На их счету в общей сложности набралось 12 разводов, так что никакие миллиарды не могут купить семейного счастья. Скорее наоборот — чем человек успешнее, тем сложнее ему поддерживать отношения со своими близкими. А все потому, что успешным приходится много работать.

🤯 Тот же Илон Маск неоднократно говорил, что работает в режиме 24/7:

«Следует быть осторожными в своих желаниях... Я не уверен, что многие люди хотели бы оказаться на моем месте. Они хотели бы быть тем, кем они меня считают, но это совсем не одно и то же, что быть мною на самом деле. Честно говоря, иногда я сам не понимаю, как я выдерживаю такой график».

🚗 Несколько лет назад он чуть не пропустил свадьбу своего брата — в это время шла работа над выпуском Tesla Model 3, поэтому Маск с трудом вырвался на брачную церемонию.

Со стороны миллиарды выглядят очень привлекательно, но у них есть обратная сторона — такие большие суммы могут разрушить личную жизнь. К сожалению, деньги, успех и власть часто меняют людей не в лучшую сторону.

🤯 Вот что рассказывал Стив Джобс о некоторых своих коллегах:

«Я наблюдал за ними и чувствовал, что огромные деньги меняют их и разрушают их жизни. Они купили себе дорогие машины и огромные дома, в каждом из которых был управляющий.. а затем у них появлялся кто-то, кто управлял этими самыми управляющими.

Их жены делали пластические операции и переставали быть собой. Это было совсем не то, как бы я хотел жить — это стало настоящим безумием. Я дал себе обещание, что никогда не позволю деньгам разрушить мою жизнь».

🙏 Хотя самого Джобса нельзя назвать святым, но он хотя бы понимал, как богатство может влиять на людей.

В современном обществе принято восхищаться миллиардерами — их биографиями завалены полки магазинов, а их истории становятся примерами для подражания. При этом мы забываем важную вещь — деньги очень важны, но истинное богатство заключается не только в них.

💛 Истинное богатство — это здоровые отношения со своими близкими.
💛 Истинное богатство — это не гнаться за статусом только для того, чтобы произвести впечатление на окружающих.
💛 Истинное богатство — это найти баланс между семьей и работой.
💛 Истинное богатство — это не зацикливаться только на деньгах.
💛 Истинное богатство — это заниматься своим любимым делом.
💛 Истинное богатство — это понимание того, сколько денег нам будет достаточно.

#инвест_история
539
Финансовый механизм

01 Nov, 09:23

Вот я и добрался до популярного фонда TPAY. В "Т-Инвестициях" нам обещают 23% годовых, но так ли это на самом деле?
https://dzen.ru/a/ZySWppac8gkTpOI6?share_to=link
563
Финансовый механизм

01 Nov, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи упал на 2,1%, нефть продолжила рост, а рубль торговался в боковике.

⬆ Аренадата (+1,6%). Весь месяц идет против рынка. Тут есть два варианта — либо инвесторы устраняют недооценку (P/E =10х против P/E = 20х по сектору), либо работает «механизм стабилизации». Если второе, то в ноябре он подходит к концу.

⬆ Норникель (+1,4%). Радуется помощи со стороны государства. В правительстве заявили, что налоги для производителей важнейших металлов будут снижены. Бюджет не терпит пустоты, а значит эти деньги изымут у кого-то другого.

⬇ Сбербанк (-0,9%). Представил хороший отчет, в котором не все разобрались. Прибыль снизилась из-за того, что банк заплатил повышенный налог — 26,8% против 21,1% годом ранее. Важнее то, что рентабельность осталась выше 25%.

⬇ Новатэк (-2%). Бумаги улетели уже ниже 850 рублей. Продать газ с «Арктик СПГ-2» не получилось, а передачу танкеров перенесли на 2025 год. И есть ощущение, что армянский брокер до сих пор торгует расписками компании.

⬇ Индекс RGBI (-0,8%). Вот мы и дошли до исторического минимума — еще никогда гос. облигации не торговались так низко. И это далеко не предел — ЦБ продолжает пугать, а у Минфина впереди новые размещения.

Что нас ждет сегодня?

🤯 Настоящие эмоциональные качели. В какой-то момент рынок прибавлял более 1%, но потом камнем полетел вниз. Видимо, глава ЦБ вспомнила о Хэллоуине и поделилась своими любимыми страшилками.

По ее словам, регулятор «не будет делать никаких скидок» по достижению целевой инфляции в 4%. Поэтому сценарии один круче другого — даже по базовому ставка в 2025 году будет 17-20%. И я уже молчу про рисковый сценарий..

🌪 Поэтому инвесторы бегут из акций — мы попали в идеальный шторм, когда риски и неопределенность зашкаливают. С другой стороны, такие времена закаляют и дают бесценный опыт.

💬 Цитата дня: «На рынке существует только две эмоции: надежда и страх. Проблема в том, если надеешься, когда следует бояться, и боишься, когда нужно надеяться» — Джесси Ливермор.
584
Финансовый механизм

31 Oct, 11:28

💼 Обновленный ТОП-10 акций по мнению ВТБ.

Пока наш рынок ищет новую точку опоры, аналитики ВТБ обновили свою подборку лучших акций — по их мнению, эти бумаги в ближайшие 6-12 месяцев будут лучше индекса.

Давайте посмотрим, кого они включили в свой обновленный список.

1⃣ АЛРОСА. Компания чувствует себя неважно — мало того, что сектор алмазов сейчас в кризисе, так против нее еще и ввели кучу санкций. Отсюда и слабый отчет — за 9 месяцев прибыль рухнула на 68%.

Но все это уже заложено в цену, поэтому акции практически никак не отреагировали. Зато любой позитив приведет к их переоценке — видимо, именно на это и делается ставка.

2⃣ Астра. От компании ждут очень многого, поэтому ее бумаги стоят так дорого (P/E = 30x). В теории у нее и правда хорошие перспективы — работа в растущем секторе, уход западных конкурентов, налоговые льготы и другие плюшки.

Хотя рисков тут тоже хватает — при такой оценке стоит ей немного замедлиться, как ее акции со свистом полетят вниз.

3⃣ Газпром. В эту идею можно только верить — компания несет операционные убытки, и ее спасают лишь дивиденды «дочек». Отмена НДПИ тоже не сильно поможет — это лишь компенсирует потерю транзита через Украину.

Ситуацию спасет возврат на европейский рынок — если отношения потеплеют, то Газпром будет в шоколаде :)

4⃣ Лукойл. Тут все на поверхности — крепкий бизнес, хороший менеджмент и высокие дивиденды. А еще на счетах лежит 1,1 трлн. рублей — сейчас они дают процентный доход, но могут быть направлены на выкуп акций или дивиденды.

5⃣ Мосбиржа. Компания «крутит» деньги клиентов, и с такими ставками это дает высокие доходы. Если же ставка начнет снижаться, то инвесторы станут активнее — это увеличит комиссионные доходы. В общем, казино при любом раскладе остается в плюсе.

6⃣ Позитив. Становится лидером сектора — на рынок выходят новые продукты, а портфель клиентов быстро растет. В следующем году компания начнет работать с малым и средним бизнесом — это еще один драйвер в ее копилку.

Не забываем про льготы и низкую долговую нагрузку — в текущих условиях это дает большое преимущество.

7⃣ Полюс. Условия сейчас просто шикарные — золото на своих максимумах, а рубль остается слабым. Отсюда и первые за три года дивиденды, размер которых составит 1300 рублей на акцию. Но их еще нужно утвердить — напомню, в прошлом году дивиденды уже отменяли.

Все-таки у компании высокий долг, а скоро начнется строительство Сухого Лога — и на это нужны огромные деньги.

8⃣ РУСАЛ. Тут идея состоит в том, что весь негатив уже заложен в цену. Компания обложена долгами и санкциями, и малейший «белый лебедь» станет для нее позитивом. И кое-какие подвижки уже есть — цены на алюминий оттолкнулись ото дна, и рентабельность сразу же пошла в гору.

9⃣ Сбербанк. Ну и куда же без этого гиганта? :) Весь год «зеленый» держится молодцом — и хотя рост прибыли замедлился, свои 35 рублей он заработает (14,5% доходности). А когда ставка начнет снижаться, его результаты станут еще лучше.

И все это по очень привлекательной цене — Сбербанк стоит 4 годовых прибыли и 0,9 своего капитала.

🔟 Яндекс. Уже и скептики поверили в этот бизнес. Все-таки он растет по 30-40% в год, причем сразу по всем направлениям — даже ранее убыточные сегменты стали прибыльными. Экосистема вообще бьет рекорды — к Плюсу подключились уже 36 млн. человек.

При этом Яндекс оценивается дешевле, чем другие компании из IT-сектора. А ведь ему еще есть куда расти — у тех же финтеха и развлечений огромные перспективы.

📊 Вот такую нам предлагают подборку. У меня есть 6 акций из этого списка — Астра, Лукойл, Мосбиржа, Позитив, Сбербанк и Яндекс. А вот акции Полюса я продал, и в следующем обзору расскажу почему.

*спасибо Sid_the_Sloth за обложку :)
584
Финансовый механизм

31 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи вырос на 0,6%, нефть перешла к росту, а рубль немного укрепился.

⬆ РУСАЛ (+4,7%). В Гонконге расписки выросли на 30%, а теперь пришла очередь российских бумаг. При этом дела у компании идут неважно — цены на алюминий откатились, есть проблемы с платежами, а долг остается высоким.

⬆ Мать и Дитя (+4,4%). Бизнес растет по всем направлениям — выручка прибавила 21,8%, а рентабельность остается выше 30%. Так же компания может выплатить еще один дивиденд — при текущей прибыли это около 21 рубля (2,5% доходности).

⬆ Ренессанс (+2,7%). Компания хорошо проходит этот период — операционные результаты растут, а портфель облигаций дает процентные доходы. При снижении ставки переоценится портфель акций — вот что значит разумный подход :)

⬆ Лукойл (+0,3%). В отчете по РСБУ показал снижение прибыли на 35,7%. Но не стоит расстраиваться, ведь для реальной картины нужен отчет по МСФО. Хотя уже сейчас можно сказать, что див. доходности Лукойла и Роснефти сравнялись.

⬇ ПИК (-4%). В строительный сектор пришла зима. Рост ипотечного кредитования снизился до минимумов за полтора года, а Сбер и ВТБ приостановили сделки по семейной ипотеке.

Что нас ждет сегодня?

✅ Сбер — отчет по МСФО за 9 месяцев. Банк покажет, как он справляется с высокой ставкой — для рынка это очень важно, ведь именно «зеленый» удерживает его от дальнейшего падения.

Недельная инфляция ускорилась с 0,2% до 0,27%, поэтому настроения снова ухудшились. Для октября это нормально, но только не в нашем случае — с текущей ставкой хотелось бы снижения, а не роста инфляции.

📉 Поэтому вечерняя сессия стала «красной» — судя по всему, сегодня нас ждет продолжение кровавой бани. Без позитивных новостей рынок так и будет дрейфовать — да, какие-то бумаги будут выстреливать, но устойчивого роста пока не видать.

В таком дрейфе важно следовать курсу, чтобы портфель не сел на мель :)

💬 Цитата дня: «Рынок не следует логике. Он следует таинственным приливам и отливам массовой психологии», — Джордж Гудман.
520
Финансовый механизм

30 Oct, 11:23

💼 На рынке нет легких денег.

На рынке есть много присказок и поговорок, и некоторые из них довольно опасны — думаю, первое место среди них занимает фраза «Это были легкие деньги».

Зарабатывать на акциях никогда не станет легко. Сложно убедить себя покупать на медвежьем рынке, но не менее сложно — держать акции во время бычьего рынка. А еще труднее наблюдать, как другие зарабатывают гораздо больше тебя.

📚 Как писал в своих записках Говард Маркс:

«Две основные причины, по которым люди продают акции — это то, что они растут, и то, что они падают. Когда акции растут, люди начинают бояться, что могут упустить эту прибыль. А когда они падают, то существует страх, что это падение никогда не прекратится».

📊 Рынок вызывает эмоции и во время медвежьего, и во время бычьего цикла. В прошлом году мы боролись с жадностью, а в этом переживаем, что акции так и не выйдут из боковика. А еще мы помним, как быстро рынок умеет падать.

Глядя на все эти чувства и сомнения, сложно назвать такой заработок простым. Казалось бы, нет ничего проще «купить и держать» — но порой даже эта стратегия превращается в испытание. Хотя мы знаем, что «акции растут три года из четырех» и что «рынки чаще всего восстанавливаются».

📈📉 При этом никто не знает, когда коррекция сменится обвалом, а отскок станет началом нового бычьего цикла. Фондовый рынок — это сплошная неопределенность, поэтому легким и гарантированным заработком тут и не пахнет.

И никакие успешные стратегии тут не помогут — инвестиции нельзя сделать легкими, их можно лишь слегка облегчить. А для этого нужны правила, которые будут руководить вашими действиями — ведь если реагировать на каждый рыночный чих, то ничем хорошим это не закончится.

😉 Так что все эти истории о тех, кто сделал на рынке «легкие деньги» — это либо какие-то сказки, либо откровенный обман. Даже если кто-то и правда разбогател на торговле, то ему точно не было легко — эти деньги пришлось отобрать у других трейдеров.

❗️ Когда в следующий раз услышите что-то подобное, вспомните другую известную фразу: «Если бы зарабатывать на рынке было легко, то все бы уже давно были богатыми».
514
Финансовый механизм

30 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи вырос на 1%, нефть продолжила падать, а рубль торговался в боковике.

⬆ ЮГК (+5,3%). Пытается отыграть прошлые потери. Золото переписало исторический максимум — на фоне выборов в США инвесторы уходят в эту «тихую гавань». Эксперты поговаривают уже о 3000 долларов за унцию желтого металла.

⬆ Норникель (+3,2%). Ситуация остается странной — на палладий могут наложить санкции, но из-за этого цены на сам металл продолжают расти. Так же компания улучшила прогнозы — производство палладия вырастет на 11%, никеля — на 5-7%, платины — на 10-13%.

⬆ АЛРОСА (+1%). Представила слабый отчет — за 9 месяцев выручка упала на 30%, а прибыль — на целых 68%. Третий квартал вообще стал убыточным, но судя по реакции, весь этот негатив уже заложен в цену.

⬆ Яндекс (+0,5%). Тут все наоборот — выручка выросла на 36%, а прибыль взлетела в 2,2 раза. Но еще важнее другое — ранее убыточные сегменты уже третий квартал показывают прибыль. Так что развитие экосистемы дает свои плоды.

⬇ Самолет (-3,7%). Крутое пике продолжается. Продажи жилья рухнули на 45%, а в денежном значении — на 37%. Следующий квартал будет еще сложнее — лимиты по льготной ипотеке исчерпаны, а обслуживать долг становится все дороже.

Что нас ждет сегодня?

✅ Европлан — отчет по РСБУ за 9 месяцев. Посмотрим, как обстоят дела на рынке лизинга — спрос на автомобили в секторе растет, но высокая ставка влияет на финансовые результаты.

Среда — день данных по инфляции. И хотя заседание ЦБ уже прошло, динамика цен все равно очень важна. Если они не начнут замедляться, то в декабре нас ждет еще одно повышение ставки.

📊 Рынок же немного воспрянул духом, хотя это больше похоже на технический отскок. Все-таки фон остается сложным — ставка давит на бизнес, нефть снижается, а облигации никак не могут найти дно.

И хотя стимулов для роста пока нет, они в любой момент могут появиться. Ведь за черной полосой всегда следует белая :)

💬 Цитата дня: «Бедные видят в богатстве проявление судьбы, богатые — результат собственного труда», — Франтишек Крышка.
522
Финансовый механизм

29 Oct, 11:48

💼 Топ-7 надежных флоатеров с высокой доходностью.

Из-за роста ставки пострадали многие активы, но только не флоатеры — доходность по ним стала еще выше, и судя по риторике ЦБ, это далеко не предел.

📝 Вот я и решил сделать топ лучших флоатеров — в него попадут только надежные бумаги (рейтинг не ниже АА-), в которых нет никаких подводных камней (оферты, низкой ликвидности и т. д.).

Но сначала давайте разберемся, как рассчитать доходность таких облигаций — для этого нужно знать текущую ставку, формулу купона и рыночную цену. Если флоатер торгуется по 97% от номинала с купоном «КС +2,5%», то его доходность равна (21 + 2,5) / 0,97 = 24,22%.

✅ Газпромнефть 003Р-13R

• ISIN: RU000A109B33
• Купон: КС + 1,3%
• Доходность: 22,19%
• Купон (раз/год): 12
• Погашение: 09.02.2028
• Рейтинг: АAA(RU) от АКРА, ruAAА от Эксперт РА

Компания не нуждается в представлении. А ее выпуск максимально надежен — хороший выбор для тех, кто не хочет рисковать своими деньгами.

✅ Позитив 001Р-01

• ISIN: RU000A109098
• Купон: КС + 1,7%
• Доходность: 22,66%
• Купон (раз/год): 12
• Погашение: 05.07.2027
• Рейтинг: АA(RU) от АКРА, ruAА от Эксперт РА

Компания работает в растущем секторе и имеет стабильное финансовое положение. Доходность купонов не самая высокая, зато они выплачиваются каждый месяц.

✅ Совкомбанк Лизинг БО-П07

• ISIN: RU000A1099V8
• Купон: КС + 2%
• Доходность: 23%
• Купон (раз/год): 12
• Погашение: 09.08.2027
• Рейтинг: АA-(RU) от АКРА

Специализируется на автолизинге, а в случае проблем может получить помощь от Совкомбанка. У выпуска хороший уровень ликвидности и ежемесячные купоны.

✅ Балтийский лизинг БО-П11

• ISIN: RU000A108P46
• Купон: КС + 2,30%
• Доходность: 23,3%
• Купон (раз/год): 12
• Погашение: 09.06.2027
• Рейтинг: А+(RU) от АКРА, ruAА- от Эксперт РА

Компания играет ведущую на рынке лизинга грузового и легкового транспорта, строительной техники и различного оборудования. Главный плюс выпуска — это ежемесячные купоны.

✅ МБЭС 002Р-02

• ISIN: RU000A107DS5
• Купон: КС + 2,50%
• Доходность: 23,5%
• Купон (раз/год): 2
• Погашение: 14.12.2026
• Рейтинг: ААA(RU) от АКРА

Международный банк экономического сотрудничества — это важный финансовый институт, акционером которого числится РФ. Так что все очень надежно, но есть нюанс — размер купона фиксируется за полгода до выплаты.

✅ АвтоФинанс Банк 001Р-11

• ISIN: RU000A107HR8
• Купон: КС + 2,5%
• Доходность: 24,16%
• Купон (раз/год): 4
• Погашение: 24.12.2026
• Рейтинг: АA(RU) от АКРА

Бывший «РН Банк», который в прошлом году выкупил АвтоВАЗ. Компания продолжает работать с дилерами и выдает кредиты на покупку новых и б/у автомобилей.

✅ АФК Система 001Р-31

• ISIN: RU000A1098F3
• Купон: КС + 2,20%
• Доходность: 24,56%
• Купон (раз/год): 4
• Погашение: 08.11.2028
• Рейтинг: АА-(RU) от АКРА, ruAА- от Эксперт РА

У компании высокий долг, но она в состоянии его обслуживать. В случае чего можно поднять дивиденды с «дочек» или продать отдельные активы. Хотя «котлетить» в такие бумаги все же не стоит.

📊 Вот такой получился список. Я специально взял бумаги из разных отраслей, чтобы снизить их общий риск.

Времена сейчас тяжелые, поэтому без диверсификации не обойтись :)
545
Финансовый механизм

29 Oct, 10:01

💰 Как и обещал, делюсь свежей подборкой самых выгодных вкладов.

Ставки продолжают лететь в космос — если в банках предлагают вклады под 21-22%, то ФинУслугах есть депозиты под 27,5%. Конечно же, такие предложения доступны лишь для новых клиентов (при сумме вклада до 3 млн. рублей).

📈 Так что вклад стал очень выгодным инструментом, причем открыть его можно не выходя из дома. Для этого нужно сделать четыре простых шага:

1⃣ перейти на сайт ФинУслуги;
2⃣ зарегистрироваться через ГосУслуги;
3⃣ подтвердить регистрацию через Т-Банк/Альфа/встречу с представителем;
4⃣ выбрать нужный вклад и пополнить его через СБП.

Если сумма вклада больше 300 тысяч, то лучше выбрать промо-вклад с повышенной ставкой. В противном случае выгоднее будет вклад с бонусом — для его получения нужно ввести промокод BONUS55 (максимальный размер 4000 рублей).

❗ На всякий случай оставляю ссылку на вклады и инструкцию со всеми подводными камнями.
507
Финансовый механизм

28 Oct, 16:02

Откладывайте 101 рубль каждый день и через год купите смартфон без кредита

Так работает финансовая грамотность. Математика простая. Откладываете не по 100 ₽, а доступные для каждого 700 ₽? Через 2 года — это уже 498 000 ₽. Неплохая финансовая подушка, правда?

Надо привыкнуть к финансовой грамотности как к чистке зубов — утром и вечером. С этим поможет канал «Финансы. Простыми словами».

Наши читатели знают:

— Что такое цифровой рубль на самом деле.
— Какая настолка научит инвестировать.
— Как банки хитрят со вкладами.
— Как копить деньги с маленькой зарплатой: полезный гайд.
— Грейс-период: что это и как сэкономить на кредитке.
— Кто такие антиколлекторы: cтоит ли обращаться к ним.
— Самозапрет кредитов: что это, как работает и зачем нужно.
— Дропы карт: кто это и как не стать одним из них.
— Как сохранить ипотечное жилье при банкротстве: на 5 лет и дольше.
— Какие ошибки в вашей кредитной истории наиболее критичны для скоринга.
— Как разводят конторы по банкротству: обзор способов.
— Зачем иметь несколько кредиток: 5 способов заработать на картах.
— Кто должен платить кредит умершего: 2 типа долгов.
— Блокировка счёта по 115-ФЗ: что это такое.

Если деньги — космос, то это ваш телескоп, подпишитесь: @prosto_finances
241
Финансовый механизм

28 Oct, 10:58

💼 Как преимущество стало недостатком.

Рынок только открылся после выходных; а еще он закрыт на Новый год и Рождество, в «мужской» и «женский» дни, на День Победы и на День России.

В случае какого-то форс-мажора рынки так же закрываются — например, в 2022 году торги были остановлены почти на месяц. Но все остальное время рынки работают — и каждый день мы можем узнать стоимость своих акций или портфеля в целом.

📺 Но раньше все было совсем иначе. Чтобы получить такую информацию, инвесторы ждали утреннюю газету или свежий выпуск новостей. Так что инвестировать стало гораздо проще, хотя в этом преимуществе есть свои недостатки.

Чем дольше я нахожусь на рынке, тем больше понимаю, что все эти колебания не имеют никакого значения. Если раньше я обращал на них внимание, то сейчас считаю это пустой тратой времени. И я был бы не против, если бы рынки почаще закрывались на длинные выходные :)

📚 Вот и Бенджамин Грэм писал, что инвесторам было бы гораздо лучше, если бы акции вообще не имели котировок:

«Настоящий инвестор редко бывает вынужден продавать свои акции. Как правило, большую часть времени он волен игнорировать текущие цены. Он должен обращать на это внимание и проводить нужные действия лишь в той мере, в какой это требует его бухгалтерия.

Инвестор, который позволяет себе впадать в панику из-за падения его активов, превращает свое преимущество в недостаток. Ему было бы лучше, чтобы его акции вообще не котировались, поскольку тогда он был бы избавлен от душевных страданий, причиняемых ему ошибочными суждениями других людей».

📊 Некоторые инвесторы следят за рынком и остаются совершенно спокойными. Но для всех остальных в этом больше вреда, чем пользы — их попытки разглядеть что-то в рыночном шуме ведут к страху и панике.

Экономист Ричард Талер объяснил это тем, что люди люди страдают близоруким неприятием потерь. Чем чаще мы смотрим в портфель, тем больше шансов увидеть убыток — а вместе с тем выше вероятность испытать неприятное чувство потери.

📈 Это правило работает и в другую сторону. Чем реже мы заглядываем в портфель, тем больше шансов увидеть прибыль, ведь на длинном горизонте рынок чаще всего растет. Так что дальнозоркость в этом случае гораздо полезнее :)

Пристальное внимание к рынкам дает нам иллюзию контроля — нам кажется, что мы следим за всем происходящим и держим руку на пульсе. Но чаще всего верно обратное — чем больше мы стараемся, тем больше ошибок совершаем.

🧘‍♂️ На мой взгляд, признать тут собственное бессилие — это первый шаг к успеху. Ведь так мы начинаем контролировать себя, а не пытаемся отыграть каждое движение рынка. А для этого нужно ответить на три вопроса:

- Если рынок закроется на пару месяцев, будет ли это иметь для вас большое значение?
- Помогает ли вам то, что вы каждую минуту можете узнать цену своих активов?
- Важны ли результаты акций за день, неделю или месяц тем инвесторам, чей горизонт составляет 5-10-15 лет?

❗️ Самое главное наше преимущество — это возможность думать и действовать на годы вперед. И сегодня это особенно важно, ведь мир становится все быстрее, а люди все больше думают о быстрой прибыли.
275
Финансовый механизм

28 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи упал на 2,1%, нефть заметно подорожала, а рубль торговался в боковике.

⬆ Сургутнефтегаз (+0,2%). Один из немногих, кто остался в плюсе. Инвесторы видят в нем защитную историю — кубышка спасает от девальвации и дает процентный доход. Но для высоких дивидендов нужно дальнейшее падение рубля.

⬇ Мосбиржа (-0,9%). Так же была сильнее рынка. Компания хранит деньги клиентов, и благодаря растущей ставке растут и ее процентные доходы. Ну и казино всегда остается в выигрыше — правда расходы на маркетинг тоже растут.

⬇ Новатэк (-2%). Без нового негатива не обходится. По данным Блумберга, у компании есть проблемы со сбытом, поэтому производство на «Арктик СПГ-2» было остановлено. Это может быть очередная «утка», но нужно дождаться свежего отчета.

⬇ Лукойл (-3%). Выплатит 514 рублей на акцию, но инвесторы ожидали большего. По факту это дивиденды за 6 месяцев, ведь выплачиваются они из прибыли за полугодие. А за год будет около 1100 рублей — то есть, порядка 16% див. доходности.

⬇ ВК (-6,5%). Обновили минимум за два с половиной года. Компании не помогают ни налоговые льготы, ни дотации — ужасный менеджмент и долги тянут ее вниз. Хотя в пятницу весь IT-сектор был слабее рынка.

Что нас ждет сегодня?

🤯 Банк России в очередной раз удивляет — мало нам было роста ставки, так к нему добавилась еще и супер-жесткая риторика. На следующем заседании «ключ» могут повысить до 23% — увы, страшный сон становится реальностью.

Вот рынок и не выдержал, хотя в его падении есть и технический момент. Многие надеялись на отскок и набрали плечи — а когда настроение резко изменилось, их позиции попали под маржин-колл. И сегодня утром распродажа может продолжиться.

📊 Правила игры снова изменились, и нам нужно искать новый баланс. Этим рынок и будет заниматься — поэтому смотрим на инфляцию, нефть и отчеты компаний.

Сейчас все выглядит мрачно. Но так будет не всегда — на рынок обязательно придет весна, а пока же главное не замерзнуть :)

💬 Цитата дня: «Те, кто продает акции и ждут более подходящего времени для выкупа этих же акций, редко достигают своей цели. Они обычно ждут, что снижение будет больше, чем оказывается на самом деле», — Филипп Фишер.
308
Финансовый механизм

27 Oct, 10:03

Финансовый механизм pinned «🎁 Пришло время очередного розыгрыша! Как и обещал, в этот раз я разыграю книгу Нобелевского лауреата Роберта Шиллера. Без оптимизма сейчас нельзя, но этот оптимизм должен быть рациональным :) ✅ Для участия участия в розыгрыше вам нужны две вещи — быть…»
0
Финансовый механизм

27 Oct, 09:53

📝 Сделал "выжимку" из выступлений эмитентов на конференции SmartLab.

В нее вошли шесть компаний - Positive Tech, АФК Система, Ozon, МТС, Аэрофлот и Лента.

📊 Объем получился большой, поэтому все их тезисы пришлось собирать в PDF-файл. Если вам интересны эти компании, скачивайте и изучайте :)
344
Финансовый механизм

27 Oct, 06:00

🎁 Пришло время очередного розыгрыша!

Как и обещал, в этот раз я разыграю книгу Нобелевского лауреата Роберта Шиллера. Без оптимизма сейчас нельзя, но этот оптимизм должен быть рациональным :)

✅ Для участия участия в розыгрыше вам нужны две вещи — быть моим подписчиком и оставить любой комментарий под этим постом. Через неделю рандомайзер выберет победителя, который и получит этот приз.

‼ Участвуйте и выигрывайте! :)
357
Финансовый механизм

26 Oct, 09:30

😎 Уроки мудрости от Продавца обуви.

Предлагаю отвлечься от ужасов рынка на что-нибудь более спокойное :)

📚 Вообще, я не очень люблю биографии — обычно в них слишком много воды и совсем мало пользы. Но мемуары Фила Найта — это не только история о создании культового бренда, но и настоящий кладезь жизненной мудрости.

В этой книге много интересных моментов — например, Nike был лишь побочным проектом, который несколько чуть не обанкротился. Да и название у бренда было совсем другое — если бы оно не сменилось, то мы носили бы кроссовки Blue Ribbon.

☯ Как я уже сказал, воспоминания Найта отличаются от другой бизнес-литературы. Они больше похожи на уроки тибетского монаха, который познал дзен этого мира. И некоторыми его уроками я хочу с вами поделиться.

🗣 О пользе бега:

«Найдется мало идей, которые настолько же безумны, как мое любимое занятие — бег. Оно тяжелое. Болезненное. Рискованное. Награды невелики и далеко не гарантированы. Когда ты бежишь по дорожке или пустой дороге, у тебя нет реальной цели.

Само действие превращается в цель. Дело не только в том, что впереди нет финишной черты; дело в том, что ты сам определяешь, где ей быть. Какое удовольствие или выгоду ты бы не получал от бега, ты должен найти их внутри самого себя».

🗣 О правильном мышлении:

«Я был сторонником линейного мышления, а согласно дзен, линейное мышление — это заблуждение, делающее вас несчастными. Реальность нелинейна. Нет прошлого, нет будущего. Все происходит сейчас».

🗣 О своем подходе к продажам:

«Я не мог продавать энциклопедии и презирал это занятие. Как и продажи взаимных фондов. Но почему с обувью было иначе? Потому что я осознал, что это не была продажа. Я верил в бег. Я верил, что если люди будут пробегать по несколько миль, мир станет лучше, и я верил, что в моих кроссовках им будет удобней».

🗣 Об отношении к неудачам:

«Если Blue Ribbon обанкротится, то я останусь без гроша и буду раздавлен. Но у меня останется ценная мудрость, которую я смогу применить в другом бизнесе».

🗣 О пользе конференций и встреч:

«Ни одной блестящей идеи не родилось в конференц-зале. Но масса глупых идей там скончалась».

🗣 О силе спорта:

«Как и книги, спорт дает людям ощущение, будто они живут жизнью других, дает им возможность участвовать в их победах. Во время таких побед дух болельщика сливается с духом спортсмена, и в этом слиянии проявляется то единство, о котором говорят мистики».

🗣 О пользе преподавания:

«Лучший способ закрепить свои знания — это поделиться ими».

🗣 О влиянии денег:

«Когда они появились, деньги повлияли на всех нас. Не сильно и ненадолго, ведь никто из нас не был одержим деньгами. Но такова природа денег. Есть они у вас или нет. Хотите вы этого или не хотите, нравятся они вам или нет, но они попытаются определить вашу жизнь.

И наша задача, как человеческих существ, не дать им этого сделать».

🗣 О любимом деле:

«Если вы следуете своему призванию, усталость переносить будет легче, неудачи станут топливом, а прилив энергии будет таким, какого вы никогда не испытывали».

🗣 О вере:

«Верьте в себя, но так же верьте в веру. Не в ту веру, как ее определяют другие. В веру по вашему определению. В то, как она определяется в вашем сердце».
382
Финансовый механизм

26 Oct, 05:00

💼 По следам заседания. Каким активам не поздоровится?

Банк России не стал мелочиться и поднял ставку до 21%, после чего напугал рынок своими жесткими заявлениями.

🤯 Прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году повысили до 17-20%, в 2026 году — до 12-13%, а в 2027 году — до 7,5-8,5%. Как минимум полтора года рынку придется страдать — деньги будут перетекать в безрисковые активы, а прибыль компаний будет под большим давлением.

Так где же нам спасать свой капитал, а каких активов стоит избегать?

🔖 Акции. Тут ничем хорошим не пахнет — на мой взгляд, индекс снова сползет к 2500 пунктам, а отдельные бумаги пойдут искать новое дно. В первую очередь это касается тех, кто с трудом обслуживает свой долг — Сегежа, Мечел, ВК, АФК Система и МТС.

Больше проблем станет у Норникеля и Ростелекома, потому что половина их долга — это кредиты по плавающей ставке. Не забываем про застройщиков (с ним же относится и ЦИАН) и лизинговые компании, которые столкнутся с ростом возвратов.

🏦 Прибыль банков тоже будет под давлением, ведь им придется наращивать резервы и повышать проценты по вкладам. Для тех, у кого нет доступа к «дешевым» деньгам, это будет особенно больно — МТС Банк, Совкомбанк и ВТБ. А вот Банку СПб и Мосбирже эта ситация, наоборот, пойдет на пользу.

Неплохо себя будут чувствовать компании с кубышками — Интер РАО, Транснефть, Лукойл, НМТП, Сургутнефтегаз. Но это не значит, что на падающем рынке они будут расти — просто их акции будут падать не так сильно, а их бизнес не погрязнет в кредитах.

В акциях сейчас слишком много риска, и они подходят лишь для очень длинных вложений. Но это касается лишь крепких и здоровых компаний, а от компаний-зомби лучше держаться подальше.

📑 Облигации с постоянным купоном. Их тело продолжит снижаться, а доходности и дальше будут расти. И дело не только в растущей ставке, но и в навесе со стороны Минфина — в этом квартале ему нужно занять 2,4 трлн. рублей. Тут либо предлагать высокую доходность, либо переходить на флоатеры.

📑 Высокодоходные облигации. Доходность по ним взлетит до 30% — смотрится очень круто, но смогут ли компании столько платить? Нет, конечно, поэтому нас ждет волна дефолтов. Так что «мусорные» облигации — это явно не тихая гавань.

📑 Плавающие облигации. Хорошая ставка на дальнейший рост ставки :) При этом даже их тело начинает падать — на рынок выходит все больше флоатеров, и ликвидность между ними просто размывается. Тут тоже лучше не рисковать и выбирать надежные эмитенты.

📑 Замещающие облигации. Их тело так же снижается, а доходность выросла до исторического максимума (около 13%). Связано это с тем, что рублевые инструменты становятся все интереснее, а новые выпуски «замещаек» давят на старые. Но для снижения валютных рисков — это очень хорошая история.

💸 Фонды денежного рынка. Их доходность привязана к ключевой ставке, и сейчас они станут еще «жирнее» и популярнее. Очень простой и понятный инструмент, дающий к тому же хорошую прибыль — поэтому только в одном LQDT сидит 305 млрд. рублей.

💰 Вклады и накопительные счета. И хотя банки заранее подняли по ним ставки, на следующей неделе будет еще одно повышение. Так что депозиты под 25% становятся реальностью — в понедельник выложу свежую подборку таких вкладов.

Что я буду делать в этой ситуации?

💼 В моем портфеле акции занимают около 40%, а остальные средства распределены между Ликвидностью, ОФЗ-ПД и вкладами. Я продолжу пополнять свой счет — если доля акций упадет ниже 40%, то буду их докупать, в противном случае деньги пойдут в LQDT.

Покупку облигаций пока поставлю на паузу — условия игры изменились, и нужно дождаться хоть какого-то позитива. Если раньше 100 пунктов по RGBI выглядело дном, то теперь я в этом не уверен.

❗️ В общем, ситуация у нас непростая. Берегите свой депозит и свои нервы! :)
366
Финансовый механизм

25 Oct, 13:31

💼 Сложности долгосрочного мышления.

Все мы знаем, что создание капитала требует времени, ведь сложный процент работает только на очень длинных дистанциях.

📊 Поэтому на рынке часто говорят о важности долгосрочного мышления, хотя мало кто понимает его истинный смысл. Нам кажется, что с таким мышлением можно игнорировать краткосрочные проблемы, но это не совсем так.

Даже самый длинный путь состоит из коротких отрезков, которые тоже нужно преодолеть — а среди них будут и коррекции, и кризисы, и рыночные паники. Только справившись со всем этим можно остаться на рынке и насладиться силой сложного процента.

🧁 Все вы слышали о зефирном эксперименте — в нем те из детей, кто сумел потерпеть и отказаться от зефира, в итоге добились в своей жизни больших успехов. Это исследование как бы доказывает, что думающие наперед принимают лучшие решения, чем те, смотрит лишь на ближайшую перспективу.

Но важную часть этого эксперимента почему-то упускают из виду — дети, которые сумели справиться с этим заданием, не сидели и не смотрели на этот зефир. Ну где вы видели таких усидчивых детей? :)

⚾ На самом деле «терпеливые» дети просто отвлеклись — кто-то из них пел песенки, кто-то играл со своей обувью, а кто-то просто разговаривал с учеными. Один мальчик вообще спрятался под столом, а другой где-то раздобыл бейсбольный мяч.

Так что настоящая причина их успеха заключается в том, что они смогли справиться с краткосрочной перспективой. Дети просто отвернулись от заманчивой зефирки и сфокусировались на чем-то другом.

🗝 Это и есть ключ к долгосрочному мышлению — нужно не игнорировать краткосрочную перспективу, а быть к ней готовым. Поэтому перед приходом на рынок рекомендуют создать подушку безопасности, чтобы во время кризиса не пришлось продавать подешевевшие акции.

💻 Причем так делают не только рядовые инвесторы, но и целые компании. Например, став директором Microsoft Билл Гейтс сказал:

«Я придерживаюсь невероятно консервативного подхода — мы должны иметь на своих счетах столько денег, чтобы их хватило на выплату всех зарплат в течение года. В любой момент все может пойти не по плану, и нам нужен запас прочности».

💪 В Microsoft могли мыслить длительно и масштабно только потому, что у них был хороший запас прочности. В случае кризиса или ошибок руководства компания все равно осталась бы на плаву, и для этого ей не пришлось бы продавать свои активы.

Другие крупные компании делают точно так же — на счетах Apple, Amazon и Google лежат сотни миллиардов долларов, которые не дают им практически никакой прибыли. Зато они дают им стойкость и выносливость, чтобы те получали прибыль от других своих проектов.

😉 Долгосрочная перспектива наступает тогда, когда вы сумели защитить себя от краткосрочных проблем. К сожалению, многие инвесторы на своем опыте убедились, что подход «я не сосредоточен на краткосрочной перспективе» может привести к разорению и банкротству.

❗️ Чтобы добраться до конечной точки, нужно преодолеть множество препятствий — и игнорировать их точно нельзя. Иначе можно остаться и без капитала, и без подвески :)

(с) авторский перевод статьи Моргана Хаузела.

#инвест_история
348
Финансовый механизм

25 Oct, 10:15

Сегодня было очередное пополнение. Деньги пошли в "Портфель роста", который пополнился еще четырьмя эмитентами:
https://dzen.ru/a/Zxtt5U4aJSduQ0pf?share_to=link
338
Финансовый механизм

25 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи упал на 0,6%, нефть продолжила дешеветь, а рубль торговался в боковике.

⬆ ТКС Холдинг (+1,9%). Представил сильные отчеты — за 9 месяцев прибыль Т-Банка выросла на 27%, а прибыль Росбанка — на 24%. Руководство подтверждает свои прогнозы — рост на 30% и сохранение высокой рентабельности.

⬆ Норникель (+1%). Растет из-за угрозы санкций. На этот раз хотят «задушить» российский палладий — в итоге цены на металл выросли на 4%. Эксперты говорят, что это только начало — в случае санкций палладий подорожает на 30-40%.

⬆ Транснефть (+0,8%). Тарифы на прокачку нефти вырастут на 5,8%. Это ниже официальной инфляции, поэтому компания и делает ставку на свою кубышку. Плюс многочисленные «дочки», в том числе и довольно жирный НМТП.

⬇ ЮГК (-2,1%). Такие разные золотодобытчики. Цены на золото растут, но прибавляют лишь акции Полюса — инвесторы перекладываются туда, где есть перспективы дивидендов. В этом секторе сплошные проблемы, а компании отвернулись от миноритариев.

⬇ Самолет (-5,4%). На фоне отчета ищет очередное дно. Результаты неутешительные — за 9 месяцев выручка выросла на 49%, а вот прибыль рухнула в 3,5 раза. А льготная ипотека тем временем продолжает урезаться.

Что нас ждет сегодня?

🏦 День Х для российского рынка — сегодня ЦБ огласит решение по ставке, а так же озвучит свои среднесрочные прогнозы. Настроение инвесторов может меняться в считанные минуты, так что эмоциональные качели нам обеспечены.

Лукойл — заседание Совета директоров по дивидендам. Рынок ждет порядка 500-550 рублей на акцию — компания приучила нас к хорошим дивидендам, и более низкие выплаты станут еще одним негативным фактором.

☀ Но что бы сегодня ни произошло, жизнь и рынок на этом не остановятся. И свет в конце туннеля обязательно появится :)

💬 Цитата дня: «Не переживать из-за денег — почти то же самое, что не переживать из-за смерти», — Марио Пьюзо.
357
Финансовый механизм

24 Oct, 11:59

💼 Золотое правило инвестирования.

Один из парадоксов нашего века состоит в том, что информации становится все больше, а заблуждений при этом меньше не становится.

🛸 В мире до сих пор есть люди, которые верят в плоскую Землю, или в то, что знаменитые круги на полях — это дел рук коварных пришельцев. А некоторые думают, что Австралии не существует — мол, ее специально выдумала «мировая закулиса».

Но помимо теорий заговора, в интернете можно найти подтверждение любой идеи. Наш мозг работает интересным образом — если мы во что-то верим, то нам достаточно и слабых аргументов.

📚 Даниэель Канеман так объяснил этот процесс:

«Идеи становятся частью нас самих. Люди вкладываются в свои идеи, причем некоторые делают это публично. Есть много сил, которые не дают вам изменить свое мнение. Это считается чем-то плохим, отсюда и презрительное выражение «переобуться в воздухе».

В науке люди, которые могут отказаться от своих идей, добиваются отличных результатов. Это редкое качество, и оно обычно вознаграждается».

🐒 Одним из таких ученых был Чарльз Дарвин — несмотря на глубокую веру в Бога, он сумел разглядеть эволюционную природу человека. Позже ученый рассказал о своем «золотом правиле» — если факты противоречили его убеждениям, то он обязательно их записывал.

По его словам, это делалось с одной целью: «Ибо я на собственном опыте убедился, что такие факты и мысли гораздо легче ускользают из памяти, чем благоприятные».

🤯 Так устроены люди — мы цепляемся за свои идеи, потому что очень не любим ошибаться. Ведь нам кажется, что ошибки делают нас слабее — поэтому бизнес держится даже за нерабочие модели, а инвесторы — за ошибочные и убыточные решения.

Если мы верим в какие-то акции, то читаем по ним только «хорошие» прогнозы, а все «плохие» просто отбрасываем в сторону. Тем более в интернете сейчас полно статей, которые могут оправдать даже инвестиции в зомби-компании.

🙏 В итоге критическое мышление уступает место самообману, а против него любые аргументы просто бессильны. Скорее наоборот — разумные аргументы вызывают агрессию и лишь укрепляют человека в его вере. Вот что писал об этом Леон Фестингер:

«Предположим, человек верит во что-то, и ради этой веры он уже многим пожертвовал. И тут вы предоставили ему неоспоримые доказательства его неправоты. Такой человек не признает свою ошибку — он отвергнет ваши доводы и еще больше убедится в своей правоте».

📉 А теперь представьте инвестора, который вложил в одну идею все свои деньги. Его депозит постепенно тает, но ему уже некуда отступать — он не пересмотрит своих взглядов, а будет и дальше усреднять и верить.

Такой человек не будет искать правды — он скорее найдет себе группу единомышленников, с которыми будет вместе «поклоняться» этой бумаге. Если вы мне не верите, то посмотрите популярные ветки Пульса — например, тех же Мечела и Сегежи.

❗️ Чтобы не попасть в эту ловушку, нужно обязательно диверсифицировать риски — так вы точно не пожертвуете слишком многим. А еще можно применить правило Дарвина — если факты против ваших акций, то их нельзя игнорировать :)

#инвест_история
427
Финансовый механизм

24 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи упал на 0,75%, нефть немного подешевела, а рубль торговался в боковике.

⬆ Хэдхантер (+2,3%). Завтра руководство определится со специальным дивидендом. Ранее в компании пообещали, что его размер составит 640-700 рублей на акцию — это около 15,5%-17% разовой дивидендной доходности.

⬆ РУСАЛ (+1,5%). Уже два дня выглядит лучше рынка. Этому есть две причины — во-первых, цены на алюминий превысили полугодовой максимум, а во-вторых, в 1 квартале будет запущен промышленный комплекс Тайшетского завода.

⬇ Полюс (-0,5%). Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 1300 рублей на акцию. При этом у компании долг порядка 800 миллиардов, плюс огромные затраты на проект «Сухой лог». Поэтому такая щедрость выглядит очень странно.

⬇ ЦИАН (-0,8%). Бумаги прибавляли более 2%, но потом ушли в красную зону. А все из-за новостей о новой дивидендной политике; так же компания может выплатить специальный дивиденд. Хотя для для бизнеса наступает непростой период.

⬇ Новатэк (-2.8%). Вот кого никак не оставят в покое. Сначала в ЕС пообещали новые санкции, а теперь еще и США грозят «потуже закрутить гайки». И это на фоне того, что расписки компании до сих пор продаются у «дружественных» брокеров.

Что нас ждет сегодня?

✅ Пятерочка — отчет по МСФО за 3 квартал. Операционные результаты были отличными, осталось посмотреть, как обстоит дело с финансами. Если с издержками все хорошо, то инфляция идет компании только на пользу.

А инфляция тем временем снова ускорилась — цены выросли на 0,2% против 0,12% неделей ранее. Для конца октября это многовато, и ЦБ может отреагировать очень жестко — вот и ставка в 21-22% уже не выглядит чем-то нереальным.

😨 Поэтому неуверенность сменилась страхом. В пятницу нас может ждать все, что угодно — и инвесторы думают о самых страшных сценариях. Но когда-нибудь ужасы уйдут в прошлое, а рынок отряхнется и пойдет дальше :)

💬 Цитата дня: «Страх имеет большее влияние на человеческие действия, чем внушительный вес исторических свидетельств», — Джереми Сигел.
476
Финансовый механизм

23 Oct, 12:35

Уже скоро пройдет заседание ЦБ. Несколько мыслей о том, что нам от него ждать:
https://dzen.ru/a/ZxigSsaAHFRc2tmW?share_to=link
459
Финансовый механизм

23 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи упал на 0,45%, нефть продолжила дорожать, а рубль немного подешевел.

⬆ Газпром (+0,5%). Прибавлял около 3%, а затем растерял весь рост. А все из-за слов Минфина о том, что многие госкомпании вернутся к выплате дивидендов. Не факт, что речь идет о Газпроме, но инвесторы подумали именно о нем.

⬆ РусАгро (+0,5%). Растет после операционного отчета. Аналитики пересматривают свои оценки — в том же SberCIB ждут эти бумаги по 1567 рублей. Компанию тянет масложировой сегмент, но сахарный и с/х дивизионы испытывают проблемы.

⬇ Селигдар (-1,2%). Еще один операционный отчет — производство золота снизилось на 5%, а выручка от реализации выросла на 43%. Если бы не проблемы с долгами и законом, то рынок отреагировал бы совсем иначе.

⬇ АФК Система (-2,2%). Наступает стадия принятия — долги не сгорели в огне инфляции, а лишь сжигают капитал компании. Тут еще и проблемные «дочки», которые тоже требуют денег — и пока неясно, как со всем этим разобраться.

⬇ АЛРОСА (-3%). Так и не начала закрывать дивидендный гэп. Компания попала в сложную ситуации — санкции, снижение спроса и попытка выйти из ангольских активов. Но у нее есть запас прочности — в отличие от других АЛРОСА не влезла в долги.

Что нас ждет сегодня?

✅ Среда — свежие данные по инфляции. Если рост цен замедлился, то это дарит нам небольшую надежду. По словам Набиуллиной, решение по ставке «еще не предопределено» — то есть, ЦБ будет смотреть и на эту статистику.

Рынок сейчас думает только о будущем заседании — он не замечает ни дорожающей нефти, ни позитивных заявлений Минфина. Видна какая-то растерянность — инвесторы не понимают, куда им бежать, поэтому падают даже флоатеры.

💪 Ждать осталось недолго — важно не поддаваться давлению и не суетиться.

💬 Цитата дня: «Риск и время — разные стороны одной медали, ведь если бы не было завтрашнего дня, то не было бы и риска. А будущее — это игровое поле», — Питер Бернстайн.
407
Финансовый механизм

22 Oct, 11:51

💼 Шарлатаны фондового рынка.

«Популярность слова «гуру» объясняется тем, что выговорить слово «шарлатан» намного труднее», — Уильям Бернстайн.

В Италии шарлатанами называли тех, кто на ярмарках торговал «лечебными» эликсирами — чаще всего это были бесполезные, а иногда даже вредные снадобья. Жертвы замечали этот обман лишь тогда, когда мошенники уже уезжали из города.

🎲 С тех пор наша жизнь сильно изменилась, но люди остались прежними — мы все так же подвержены страху и жадности, невежеству и вере в чудеса. И ярче всего эти эмоции проявляются на фондовом рынке, поэтому шарлатаны так полюбили это место.

Причем некоторые из них даже не понимают, что вводят других в заблуждение. Такие люди сами верят в свои прогнозы, поэтому их слова звучат так убедительно — если добавить сюда еще и харизму, то получится вообще ядерная смесь.

📚 Как-то я уже писал о Роберте Кийосаки, который из хорошего автора превратился в откровенного инфоцыгана. Можно вспомнить и о Джиме Роджерсе — в свое время он заработал миллиарды долларов, а сейчас пугает доверчивых инвесторов.

😨 Только взгляните на эти заголовки:

«Кризис, который будет страшнее 2008 года, уже на подходе»
«Вам лучше бежать в горы!»
«Это будет библейский крах на 68 триллионов долларов!»
«Продавайте все и спасайтесь бегством»
«Легендарный инвестор ожидает худшего краха в истории».

📺 У нас есть свои «легендарные» инвесторы, которые каждый год делают подобные прогнозы. Они так же уверены в себе, как и Джим Роджерс, и их слова звучат так же убедительно — поэтому их зовут на различные шоу, где они рассказывают свои страшилки тысячам людей.

Нет ничего плохого в том, чтобы поделиться своими мыслями о рынке. Но постоянно говорить о обвалах — это скорее попытка словить хайп, чем помочь простым инвесторам. И если регулярно предсказывать обвалы, то когда-нибудь точно окажешься прав.

📉 Рынок имеет свойство падать, чем шарлатаны и пользуются — нужно сделать лишь один удачный прогноз, и все прежние ошибки сразу забудутся. Люди идут за теми, кто оказывается прав — даже если этот правый уже пятьдесят раз ошибся.

Все дело в том, что ставки в этой игре слишком высоки — и если есть шанс избежать потерь, то мы стараемся за него ухватиться. Особенно это касается тех, кто уже обжигался и терял свои деньги.

🫤 Так что же теперь вообще никого не слушать? Это вовсе не обязательно — тут главное помнить, что даже у самых успешных людей нет хрустального шара :)

#инвест_история
415
Финансовый механизм

22 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 0,6%, нефть перешла к росту, а рубль торговался в боковике.

⬆ Полюс (+5,2%). Компания всех удивила, заявив о возможной выплате дивидендов — завтра СД рассмотрит этот вопрос. Размер выплат может составить 1350-1400 рублей на акцию (9,5% доходности). При этом золото превысило новый исторический максимум.

⬆ Европлан (+1,4%). Из-за высокой ставки лизинговый рынок начинает замедляться. Поэтому руководство решило не расширять парк, а направить деньги на дивиденды — на эти цели пойдет 6 млрд. рублей (50 рублей на акцию).

⬆ Новатэк (+0,5%). Госдума распространила нулевой НДПИ на арктическую зону, после чего бумаги резко пошли в рост. Но этот рост прервала другая новость — в следующем году ЕС хочет запретить импорт российского СПГ. Хотя где-то мы это уже слышали :)

⬆ Северсталь (+0,2%). Еще один приятный сюрприз. Сначала компания представила хороший отчет, а затем порадовала дивидендами. Их размер превзошел все ожидания — вместо 30-32 рублей инвесторы получат 49 рублей на акцию.

⬇ Яковлев (-16,2%). Главный аутсайдер вчерашнего дня. Допэмиссия пройдет по цене 23 рубля за акцию, так что бумагам еще есть куда падать. Это яркий пример того, когда у компании и рядовых инвесторов совершенно разные цели.

Что нас ждет сегодня?

😴 Внешний фон заметно улучшился, но рынок на это почти не отреагировал. Если бы не Полюс, то инвесторы так и продолжили бы спать — объемы торгов уже который день остаются на низком уровне.

Все затаились и не хотят делать резких движений. Рынку нужна определенность — причем это даже не решение по ставке, а комментарии по дальнейшей политике. Поэтому заседание в пятницу будет опорным, ведь на прогнозы ЦБ мы и будем опираться.

📊 А облигации тем временем вновь ползут вниз — индекс RGBI ушел ниже отметки в 100 пунктов. Это говорит о неуверенности инвесторов, которые пока не видят выход из этого боковика.

К счастью, ни один боковик не длится вечно :)

💬 Цитата дня: «Сделка или достаточно хороша, чтобы ее совершить, или вообще не стоит вашего внимания», — Уильям Экхардт.
478
Финансовый механизм

21 Oct, 12:02

💼 Топ-10 дивидендных акций на ближайший год.

На первый взгляд, инвестировать в наши дни стало гораздо проще — заходишь себе на сайт брокера или «управляйки» и пользуешься их аналитикой.

Например, на сайте УК ДоходЪ есть удобный сервис по дивидендам — в нем учтены все отчеты и прогнозы, а сама информация регулярно обновляется. Давайте посмотрим на топ компаний с самыми высокими выплатами.

1⃣ Сургутнефтегаз-п
Размер дивидендов (прогноз) — 10,3 руб.
Дивидендная доходность — 18,31%

Курсовая переоценка делает свое дело — чем сильнее падает рубль, тем выше доход Сургута от его кубышки. При текущем курсе размер выплат составит около 7,5 рублей, а значит аналитики закладывают в прогноз дальнейшее ослабление рубля.

2⃣ Займер
Размер дивидендов (прогноз) — 28,92 руб.
Дивидендная доходность — 17,97%

Компания показывает хорошие результаты — объем ее займов растет, а на рынок выходят все новые продукты. И хотя в нашей жизни МФО нашли свою нишу, им в любой момент могут перекрыть кислород. Про эти риски забывать тоже нельзя.

3⃣ НЛМК
Размер дивидендов (прогноз) — 23,67 руб.
Дивидендная доходность — 17,83%

Компания часто мелькает в таких рейтингах — мол, в 1 полугодии заработали 11,6 рублей на акцию, а значит и во 2-ом смогут повторить этот успех. Но в отрасли сейчас большие проблемы, поэтому такие прогнозы кажутся оторванными от реальности.

4⃣ МТС
Размер дивидендов (прогноз) — 35 руб.
Дивидендная доходность — 17,12%

Руководство пообещало каждый год повышать дивиденды. Но вместе с тем растут и долги, а с текущей ставкой это самоубийство. Тут либо снижать/отказываться от дивидендов, либо закапывать компанию еще глубже.

5⃣ ЕвроТранс
Размер дивидендов (прогноз) — 20,31 руб.
Дивидендная доходность — 17,07%

Тут руководство тоже раздает щедрые обещания. Чтобы их выполнить, на дивиденды нужно направить 4 млрд. рублей. При этом прибыль в 1 полугодии была 2,2 млрд. рублей, а долг вырос до 30,7 млрд. рублей. Посмотрим, как компания сведет дебет с кредитом.

6⃣ Магнит
Размер дивидендов (прогноз) — 819,7 руб.
Дивидендная доходность — 16,79%

Мы уже видели «щедрые» выплаты за прошлый год, и в этот раз будет то же самое. Компания не справляется с издержками — в 1 полугодии ее прибыль рухнула на 39,9%. В таких условиях лучше гасить свой долг, чем направлять деньги на дивиденды.

7⃣ ММК
Размер дивидендов (прогноз) — 6,72 руб.
Дивидендная доходность — 16,68%

На падение спроса наложились ремонты и остановка завода в Турции, поэтому производство стали упало на 26,6%, а продажи — на 18,7%. Это худшие результаты за последние 5 лет, но аналитики все равно рассчитывают на высокие дивиденды.

8⃣ Лукойл
Размер дивидендов (прогноз) — 1135,88 руб.
Дивидендная доходность — 16,32%

А вот у нефтяников все в порядке — и хотя нефть падает, слабый рубль компенсирует эти потери. Поэтому на них возлагаются большие надежды, и главный аристократ не должен нас подвести.

9⃣ Газпромнефть
Размер дивидендов (прогноз) — 101,86 руб.
Дивидендная доходность — 16,08%

Компания кормит своего «папу», поэтому более 90% прибыли направляет на дивиденды. Но в этом подходе есть свои риски — это снижает инвестиции, что в будущем обязательно скажется на бизнесе.

🔟 Транснефть
Размер дивидендов (прогноз) — 208,01 руб.
Дивидендная доходность — 15,37%

Прибыль компании не зависит от цен на нефть, поэтому ее дивиденды просчитываются легче, чем у других нефтяников.А из-за кубышки выплаты будут особенно щедрыми — вот что значит хорошее финансовое здоровье.

✅ Такой вот получился рейтинг — с чем-то в нем можно поспорить, а что-то кажется вполне реальным. На рынке все очень быстро меняется, поэтому любой прогноз — это лишь вероятность, а не руководство к действию :)

Из этого списка у меня есть лишь акции Лукойла и Транснефти. А как обстоит дело у вас?
539
Финансовый механизм

21 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи упал на 0,4%, нефть заметно подешевела, а рубль продолжил укрепляться.

⬆ Мечел (+2%). В Минэнерго вступились за угольщиков — по мнению чиновников, соглашение с РЖД о вывозе угля нужно продлевать. Причем не просто продлевать, а «расшивать» узкие места и увеличивать объем перевозок.

⬆ Озон Фарм (+1,8%). Эмоции слегка улеглись, и инвесторы подошли к оценке более трезво. Компания стоит дешевле конкурентов, и у ее бизнеса есть перспективы — правда новые производства запустят лишь в 2027-2028 годах.

⬆ Лукойл (+0,3%). Несмотря на падение нефти, выглядел сильнее рынка. В пятницу огласят решение по дивидендам — их размер составит от 500 до 550 рублей. А за год компания может выплатить до 1100 рублей на акцию, что дает около 15,5% доходности.

⬇ АЛРОСА (-4,5%). Ушла на дивидендную отсечку, но потом резко полетела вверх. Минфин вновь спешит на помощь — в 2025 году он может купить алмазов на 51,5 млрд. рублей. А может и не купить, поэтому к концу дня бумаги откатились обратно.

⬇ Вуш Холдинг (-4,8%). Сезон подходит к концу, а долги при этом остаются. В 1 полугодии на их обслуживание ушло 1,15 млрд. рублей (+138% г/г), а в этом цифра будет еще больше. Все это давит на бизнес и сказывается на его оценке.

Что нас ждет сегодня?

📊 Эта неделя будет очень волатильной. В пятницу мы узнаем решение по ключевой ставке, а до этого времени услышим много прогнозов и заявлений. Инвесторы сейчас и так на нервах, поэтому будут реагировать на каждое слово.

Не забываем и про саммит БРИКС. Отсюда могут быть позитивные новости — в первую очередь это касается нефтегаза, банков и транспорта. На нефть тоже нужно поглядывать, все-таки к нам приедут представители ОАЭ, СА и Ирана.

😵‍💫 В общем, эмоциональные качели нам обеспечены. Поэтому нужно сохранять хладнокровие, чтобы ненароком не укачало :)

💬 Цитата дня: «Финансовая пропасть — самая глубокая из всех пропастей, в нее можно падать всю жизнь», — Ильф и Петров.
531
Финансовый механизм

19 Oct, 06:01

💰 Самые безумные стартапы. Миллионы на камнях, песке и прахе.

В нашем мире можно заработать на всем, чем угодно — как-то я уже писал о парне, построившем бизнес-империю на «гнилых» бананах, или о мужчине, сделавшем состояние на продаже льда.

Но все это осталось в прошлом, а в настоящем есть еще более безумные стартапы. При этом их владельцы угодили не в психушку, а на страницы журнала Forbes. Давайте посмотрим, что же они такое придумали :)

🪨 Pet Rock. Однажды Гэри Дал ужинал со своими друзьями, и те наперебой начали жаловаться на своих питомцев. Их нужно выгуливать, кормить, причесывать и ухаживать за ними; а еще они болеют и могут умереть.

И тогда Гэри в шутку сказал, что его питомец не требует такого ухода — мол, он завел себе обычный камень и радуется жизни. Все посмеялись, но сам шутник запомнил эту идею и решил ее доработать. Вскоре он составил свой бизнес-план и начал поиск инвесторов.

В итоге деньги нашлись, и всего за полгода бизнесмен продал более миллиона камней. И хотя через пару лет бизнес загнулся, Гэри Дал прославился и стал звездой — например, его книга «Реклама для чайников» до сих пор пользуется популярностью.

🏖 Надпись на песке. Этот стартап придумал наш соотечественник Антон Великанов. В 2010 году он переехал в Коста-Рику, в которой много пляжей и чистого песка. А раз это так, то почему бы не сделать на этом деньги?

Парень создал собственный сайт, где клиенты заказывали надпись на песке, а после оплаты получали фото своего заказа. На это у бизнесмена ушло не более 100 долларов, а спрос на его услуги начал быстро расти. В его команде появились художники и фотографы, которые сделали сервис еще лучше.

А в 2011 году ему помог еще один россиянин — он получил щедрый грант от проекта StartFellows, который основал Павел Дуров.

🍊 Juicy Salif. Дизайнер Филипп Старк придумал то, что уже существовало — по факту он изобрел самую неудобную в мире соковыжималку. Это случилось в дорогом ресторане, а эскиз изобретения был просто нарисован на салфетке.

Сложно объяснить ее популярность — с Juicy Salif все приходится делать вручную, а еще ее нужно сразу же мыть и протирать. Плюс у нее даже нет сеточки, поэтому в сок попадает и кожура с косточками. Ну а сам сок разбрызгивается по всей кухне :)

🪦 Better Place Forests. Эта идея родилась на кладбище, когда Сэнди Гибсон ухаживал за могилами своих родителей. Такой вид захоронения показался ему неподходящим — другое дело переработать прах в удобрение, а потом подкормить им какое-то красивое дерево..

Так появился этот загробный стартап, и в первый же год он привлек 12 миллионов долларов. Сейчас компания предлагает кремацию и «личное» дерево для каждого усопшего. Ну а родственники получают уединенное место, где они могут ухаживать за деревом и предаваться скорби.

🏘 Airbnb. Этая идея уже не кажется нам безумной, ведь весь мир с удовольствием пользуется этим сервисом. Но изначально все было иначе — когда Брайан Чески показывал свой план инвесторам, те лишь крутили пальцем у виска.

И правда, кто согласится пустить к себе в дом чужого человека? Проект долго не находил поддержки — его клиентами были туристы, которые узнавали о нем от своих знакомых. И только после этого на Уолл-стрит поняли, что на этом можно заработать.

В 2014 году компания Airbnb вышла на биржу, а ее основатели попали в список самых молодых миллиардеров.

А в какой из этих стартапов вы бы вложили свои деньги? :)
552
Финансовый механизм

18 Oct, 11:34

💼 Прошлое рынка всегда очевидно.

Одной из ранних работ Тома Круза был фильм «Коктейль» — там он сыграл роль молодого красавца, который решает жениться на богатой «мамочке».

💔 Этим планам не суждено было сбыться, потому что он не смог забыть свою прежнюю девушку. В итоге парень бросает эту женщину, которая говорит: «Пожалуйста, я не хочу, чтобы все так плохо закончилось».

На что тот отвечает: «Все заканчивается плохо, иначе бы это не закончилось».

На самом деле это очень глубокая фраза, и ей можно ответить любому рыночному скептику. Во время роста рынка такие люди часто говорят, что «все это плохо кончится» — вполне логично, ведь иначе бы этот рост никогда не закончился.

📉 В какой-то момент любому бычьему рынку приходит конец. Никто не знает, как и когда это случится, но в итоге все рушится и наступает медвежий рынок. Люди начинают паниковать, после чего цены на акции летят еще ниже.

Так работает фондовый рынок. И фраза о том, что все плохо кончится — это не какое-то откровение, а констатация очевидного. При этом всегда найдется тот, кто будет говорить: «Вот видите, я же предупреждал!» И даже попытается убедить нас, что заранее знал причину этого падения.

💰 Но понимать механику рынков — это одно, а получать из этого прибыль — это совершенно другое. И лучше всех это объяснил Майкл Льюис:

«Литература о взлетах и падениях, как правило, написана от лица всеведущего рассказчика. Автор таких историй говорит о человеческой глупости; он иронизирует и рассказывает, что на Уолл-стрит нет ничего нового. Что оглядываясь назад, он считает все таким очевидным.

Но если бы все было очевидно, то авторы таких историй были бы безумно богаты. Они избавили бы себя от необходимости писать книги, чтобы зарабатывать себе на жизнь».

📊 Инвестору важно знать историю рынка, но при этом нужно помнить о том, что прошлое всегда кажется слишком простым. А еще такие знания создают иллюзию, что мы можем предсказывать движения рынка:

А ведь я знал, что в декабре 2021-го нужно было продавать!
Так и думал, что в начале СВО надо покупать на всю котлету!
Я ведь видел этот пузырь, ну почему я встал в шорт?!

📚 Можно прочитать все книги по психологии, но своей природы не изменить — мы все равно будем помнить то, что нам хочется помнить. На этом строится эффект Даннинга-Крюгера, или же синдром «все остальные идиоты, но я полностью логичен и рационален».

Думая о прошлом, каждый из нас становится рациональным. Но это лишь иллюзия — в какой-то момент рынок вновь «неожиданно» упадет, и мы снова ничего не увидим заранее. Нет смысла это предугадывать, лучше быть сразу к этому готовым.

💪 Вот почему нужно честно оценивать свою толерантность к риску. Нужно правильно распределять свои активы. Нужно иметь запас прочности, чтобы пережить любой рыночный спад. И нужны иметь мужество и самообладание, чтобы довести свой план до конца.

Когда-нибудь все обязательно «плохо кончится». Но жизнь после этого продолжится, а акции так и будут торговаться. Так что «неожиданный» обвал — это не повод опускать руки.

❗️ Если и это не помогает, то вспомните совет из фильма «Коктейль»: «Никогда не выказывай удивления, никогда не теряй хладнокровия».
554
Финансовый механизм

18 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи упал на 0,7%, нефть слегка подорожала, а рубль торговался в боковике.

⬆ ЮГК (+2,2%). Отыгрывает потери предыдущих недель. Во многом благодаря золоту — в моменте оно поднималось до 2700 долларов за унцию. Возможный кризис пугает инвесторов, которые ищут спасение в желтом металле.

⬆ НоваБев (+2%). А кто-то ищет спасение в другой «твердой» валюте :) Бумаги долго была аутсайдерами, а сейчас идут против рынка — бизнес компании впитывает инфляцию и имеет собственное производство. Но ситуация с долгом все же напрягает.

⬇ Совкомфлот (-2,6%). Прилетел очередной черный лебедь. Британия ввела санкции против 22 танкеров, большая часть которых принадлежит Совкомфлоту. Компании уже не привыкать — вряд ли эти ограничения окажут на нее влияние.

⬇ ЕвроТранс (-4,9%). Падает еще до дивидендной отсечки. Инвесторы обеспокоены будущим компании — обещаний она дает много, а вот денег на все явно не хватает. К тому же рост ставки сделает ее огромный долг еще дороже.

⬇ ММК (-7,8%). На дивидендную отсечку наложился слабый отчет — производство стали рухнуло на 28%, а продажи упали на 19%. В компании это объяснили ремонтами, хотя сыграло свою роль и падение спроса. Для металлургов наступают сложные времена.

Что нас ждет сегодня?

✅ Северсталь — совет директоров по дивидендам. Решение огласят только в понедельник, но чудес ждать не стоит — выплаты будут в районе 30 рублей на акцию. У компании высокие затраты, и до 2026 года ее доходность будет невысокой.

Рынок же продолжает сползать вниз. Появляется все больше негативных прогнозов — эксперты считают, что в следующем года ставка будет около 18%, а ниже 10% упадет лишь к 2027 году. Дошло даже до того, что Набуиллина начала всех успокаивать.

💰 Так что ситуация сложная — тут важнее сохранить, чем заработать. В том числе и сохранить свои нервы :)

💬 Цитата дня: «Знайте, чем вы владеете, и знайте, почему вы этим владеете», — Питер Линч.
564
Финансовый механизм

17 Oct, 12:00

В последнее время на нас обрушился целый шквал IPO. Давайте посмотрим, какие из них оказались удачными, а какие стали разочарованием.
https://dzen.ru/a/ZxDduwrxsxkRpARK?share_to=link

*в комментариях прикреплю PDF-файл этого исследования — после 22 страницы там крутая графика по компаниям.
519
Финансовый механизм

17 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В среду индекс Мосбиржи упал на 0,8%, нефть продолжила падать, а рубль еще немного подешевел.

⬆ ЮМГ (+3,5%). Идея в этих бумагах вновь популярна. Компания работает в защитном секторе — ее бизнес впитывает инфляцию, плюс она получает валютную выручку. Так что на бумаге все выглядит довольно неплохо.

⬆ Газпром (+1,8%). Мишустин встретился с коллегами из Китая и Монголии, и инвесторы увидели в этом подвижки по «Силе Сибири-2». Газпром растет последним — это правило снова работает :)

⬆ Самолет (+0,5%). На удивление выглядит лучше рынка. А все из-за свежих данных — по прогнозам Росстата, в этом году будет построен рекордный объем жилья. Но с такими ценами и ипотекой кто его будет покупать?

⬇ ЭсЭфАй (-0,3%). Из-за разовых доходов прибыль холдинга выросла в 3 раза до 17,6 млрд. рублей. Уже сегодня будет рассмотрен вопрос о дивидендах — их размер может составить 179 рублей на акцию (13% доходности).

⬇ Сегежа (-12,6%). Сначала тут потеряли деньги «шортисты», а теперь пришла очередь «лонгустов». Цена этих бумаг зависит лишь от настроений и новостей — крупные каналы этим пользуются и катаются на своих подписчиках. Суровая правда жизни.

Что нас ждет сегодня?

💊 Озон Фармацевтика — старт торгов. Компания выходит по адекватной оценке, поэтому спекулянтов сюда набилось очень много. Все хотят легких денег — болтанка в бумагах будет страшная, и они вполне могут улететь в планку.

Рынок не удержался выше отметки в 2800 пунктов. Ну а как тут удержишься, когда инфляционные ожидания выросли с 12,5% до 13,4%. Вот и ЦБ в свежей аналитике напомнил о «необходимости длительного периода жесткой ДКП».

🔥 Эксперты тоже подливают масла в огонь — в ВТБ говорят о росте ставки до 21%, а в Финаме ждут ее снижение не раньше, чем через 6-9 месяцев. Все это нервирует и пугает инвесторов, которые не закладывали таких ожиданий.

Хорошо хоть до заседания осталась всего неделя :)

💬 Цитата дня: «Изменились ли рынки? В микроскопическом смысле – да, в макроскопическом – нет. Меняются стратегии, но люди и психология не меняются. Всегда кто-то теряет деньги и всегда кто-то выигрывает их», — Джил Блейк.
542
Финансовый механизм

16 Oct, 13:00

💼 Почему инвестирование должно быть скучным?

Издание Wall Street Journal часто пишет о простых инвесторах — и порой там попадаются очень интересные истории.

📰 Например, недавно там вышла статья о неком Омаре Гиасе. Во время пандемии он усиленно торговал «растущими» акциями, что принесло ему более полутора миллионов долларов. Но его рыночное счастье продлилось недолго:

«По мере того, как росли его доходы, увеличивались и его расходы — ставки на спорт, дорогие бары и роскошные автомобили стали нормой его жизни. И он продолжал использовать кредитное плечо, чтобы усилить свои позиции...

Когда вечеринка закончилась, его состояние испарилось из-за нескольких неверных ставок и чрезмерных трат. Сейчас он работает в супермаркете в Лас-Вегасе, где ему платят 14 долларов в час плюс чаевые. Он говорит, что у него больше нет денег, вложенных в рынок.

«Я начинаю жизнь с нуля», - сказал 25-летний мужчина».

💰 Заработав такую кучу денег, парень почувствовал себя на вершине мира.. а когда возникает такое чувство, то остановиться уже просто невозможно.

В конце статьи Омар Гиас признается, что в какой-то момент стал относиться к рынку как к казино. И ведь он отчасти прав — рынок и казино в чем-то похожи, только на рынке математическое ожидание играет в нашу пользу, а в казино — в пользу заведения.

🎲 И чем дольше мы находимся на рынке, тем выше наши шансы на успех. Но этот расклад работает лишь в одном случае — инвестирование должно быть рутиной, а не азартной игрой или развлечением.

В первую очередь это касается различных рыночных «сигналов». Их авторы не обязательно обманывают своих подписчиков, но такие советы — это скорее ставка в казино, чем инвестирование. Не забывайте, что «сигналы» не учитывают отношение к риску, временной горизонт и прочее.

📊 Пару лет назад вышла статья о телеведущем Джиме Крамере, который в своем шоу «Безумные деньги» регулярно дает торговые «сигналы»:

«Один парень запустил сайт, где он отслеживал рекомендованные Крамером акции. Таких рекомендаций было по несколько сотен каждый месяц, и пришлось серьезно попотеть, чтобы ничего из них не упустить.

Затем он проанализировал динамику всех этих акций - всего с 2017 по 2021 год Джим Крамер дал 12564 «сигнала», которые в итоге проиграли индексу S&P 500 примерно на 6%. Да, это не так уж и много, но далеко не звездно».

Если бы инвестор следовал всем его рекомендациям, то за пять лет совершил бы 12564 сделки — это все что угодно, но только не инвестирование. Настолько частые покупки и продажи активов — это банальные спекуляции, и до добра они не доводят.

📚 Об этом же писал и Питер Линч, который был в шоке от несерьезности таких «игроков»:

«Когда люди выбирают дом, очень делают это очень внимательно — осматривают крышу, водопровод и канализацию, смотрят на дома соседей и на улицу в целом. Даже с покупкой холодильника дело обстоит не менее серьезно..

Но когда те же самые люди выбирают активы на фондовом рынке, они тратят на это меньше времени, чем на выбор хороших туфель».

📝 Поэтому первое правило управления портфелем — это знать, что и зачем вы покупаете. А для этого нужен глубокий и серьезный анализ — да, это кажется скучным, но инвестирование и не должно быть веселым.

❗️ Если уж так тянет развлечься, то можно сделать маленький веселый портфельчик. Ну или в крайнем случае сходить в казино :)

#инвест_история
522
Финансовый механизм

16 Oct, 09:31

💰 Подборка самых выгодных вкладов. Ставка выросла до 25%!

Судя по всему, уже скоро ЦБ снова повысит ключевую ставку, поэтому банки решили заранее улучшить условия по вкладам. Хочу поделиться с вами подборкой таких вкладов.

🚀 Конечно же, выгоднее открывать их через ФинУслуги — для новых клиентов там есть вклады до 26%! Для этого нужно выбрать вклад с бонусом и ввести промокод BONUS55 (его максимальный размер 4000 рублей).

Если же сумма вклада больше 300 тысяч, то лучше выбрать промо-вклад с изначально повышенной ставкой. А если нужно ненадолго припарковать деньги, то там появился вклад «Старт с ТКБ» со ставкой 25% — на месяц и на сумму от 300 тыс. до 1,5 млн. рублей.

‼ Открыть вклад просто: переходите по ссылке - регистрируетесь через Госуслуги - подтверждаете через Т-Банк/Альфа/встречу с представителем - выбираете вклад - пополняете и готово.

Я сам пользуюсь этой площадкой и собираюсь открыть там еще один вклад.

Реклама. ООО «МБ Маркетплейс». ИНН 7727618949
524
Финансовый механизм

16 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. Во вторник индекс Мосбиржи вырос на 1,2%, нефть резко подешевела, а рубль продолжил слабеть.

⬆ Сегежа (+15%). За пять дней прибавила уже 30%. Причин может быть много — это и закрытие «шортов», и слабеющий рубль, и будущая допэмиссия. В любом случае положение у компании сложное, и так быстро ее проблемы не решить.

⬆ Норникель (+3%). Отскакивает от шестилетних (!) минимумов. Тут тоже помогает слабый рубль, хотя цены на металлы сейчас не очень — никель и палладий на 25% дешевле, чем в прошлом году. Ну и не забываем о высоком и дорогом долге.

⬆ Сургутнефтегаз (+2,6%). Как тут не вспомнить про главную кубышку рынка? Курсовая переоценка играет ей на руку — при текущем курсе див. доходность будет более 13%. А ведь Блумберг обещает нам доллар по 100 рублей.

⬆ Совкомфлот (+1%). Еще один позабытый герой. Появилась информация, что простаивавшие танкеры снова в работе. Если это так, то 2 полугодие будет удачным — не забываем, что выручка у компании тоже валютная.

⬆ Индекс RGBI (+0,07%). Облигации закрепились выше отметки в 100 пунктов. Складывается ощущение, что рынок не верит в ставку выше 20% — вот бы еще в нашем ЦБ с этим согласились :)

Что нас ждет сегодня?

✅ Пятерочка — операционные результаты за 3 квартал. Интересно посмотреть на динамику LFL-продаж и общего трафика. Скорее всего, компания подтвердит свое лидерство — нам такого игрока на торгах очень не хватает.

Рынок же показывает удивительную стойкость — нефть летит вниз, а ему совсем не страшно. При этом снизились и объемы, и число чистых продаж — вот что значит отсутствие нерезидентов.

💪 Такой рост рынка не может быть устойчивым. Над нами все так же висит повышение ставки, плюс новые отчеты у большинства компаний будут слабыми. Хотя сила покупателей настраивает на позитив :)

💬 Цитата дня: «Если вы должны банку 100 долларов, то это ваша проблема. Если вы должны банку 100 миллионов долларов, то это проблема банка», — старая пословица.
443
Финансовый механизм

15 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В понедельник индекс Мосбиржи вырос на 0,7%, нефть продолжила дешеветь, а рубль торговался в боковике.

⬆ АЛРОСА (+3,5%). В БРИКС запустили диалоговую платформу по алмазам, а на прошлой неделе прошло ее первое заседание. Эта площадка может стать аналогом ОПЕК — страны будут работать над предложением и удерживать цены.

⬆ НЛМК (+2,9%). Китай меняет мировой рынок металлов — сейчас там правит Лондонская биржа, но ее место может занять Шанхай. Это долго и трудно, но для нас все же позитивно — на китайской бирже нашим металлургам будет полегче.

⬆ Аэрофлот (+2,5%). Растет четвертую сессию подряд. А все благодаря сильному отчету — в 3 квартале число пассажиров выросло на 16%. Учитывая цены на билеты, выручка компании должна стать рекордной.

⬆ БСПБ (+1,3%). Хорошо справляется с высокой ставкой. И свежие данные это подтверждают — за 9 месяцев прибыль выросла на 6,6%. У банка отличная бизнес-модель — дешевые деньги от «физиков» и кредиты надежным «юрикам».

⬆ Новатэк (+0,4%). Еще один приятный отчет — добыча газа выросла на 4%, а добыча нефти — на 14%. Но продажи не увеличились — возможно, танкеры еще не добрались до покупателей. В любом случае компания живет и развивается.

Что нас ждет сегодня?

📊 Рынок совершил полицейский разворот и резко пошел вверх. В этот раз ЦБ подарил инвесторам надежду — по словам зампреда, проект бюджета позволяет рассчитывать на то, что экстраординарные шаги не потребуются.

Так что страхи о ставке в 22-23% слегка улеглись. Хотя все очень и очень зыбко — инфляция не успокаивается, и любой ее всплеск может все очень быстро изменить. Поэтому расслабляться нам пока рано.

🛢 Еще и нефть преподносит неприятные сюрпризы — за пару суток она обвалилась на 5%. В общем, выхода из боковика пока не видать — хотя это все же лучше, чем отвесное падение :)

💬 Цитата дня: «Деньги — это как шестое чувство, без которого невозможно полноценно использовать остальные пять», — Сомерсет Моэм.
455
Финансовый механизм

14 Oct, 12:23

💼 Самые распространенные инвестиционные ошибки.

В ноябре 2013 года компания Twitter вышла на биржу — в первый же день ее акции взлетели на 75%, но лидером роста стали совершенно другие бумаги.

🏪 Так уж получилось, что главным героем торгов стала компания, которая обанкротилась еще в далеком 2008 году. Она называлась Tweeter и торговалась под тикером TWTRQ, поэтому инвесторы просто перепутали ее с популярным мессенджером.

За неделю ее акции подскочили на 1500%, а затем камнем полетели вниз — многие люди так и не поняли, куда испарились их вложения. И это еще хорошо, что биржа быстро отреагировала — тикер заменили на THECQ, а позже вообще убрали из списка.

💰 Еще более «дорогая» ошибка произошла в 2003 году, когда японский банк Mizuho решил продать пакет акций компании J-com. По предписанию цена одной акции равнялась 610 тысячам йен (4500 долларов), но брокер слегка перепутал цифры.

В итоге в стакан попали 610 тысяч акций по 1 йене за каждую — на Токийской бирже начался настоящий хаос, а индекс Nikkei к концу дня упал почти на 2%. Но хуже всех пришлось банку Mizuho, который всего за один день потерял порядка 250 миллионов долларов.

📝 История рынка знает много подобных ошибок, потому что избежать их практически невозможно. Совершать ошибки — это нормально. Ненормально — это даже не пытаться их исправить. И чтобы перестать наступать на одни и те же грабли, нужно знать свои ошибки в лицо.

📌 Вот мой список самых распространенных ошибок:

🔸 Невнимание к балансу активов. Выбирать «лучшие» акции гораздо интереснее, чем подумать над распределением своих активов. В итоге можно остаться без защитных инструментов, что во время обвала приведет к панике и депрессии.

🔸 Инвестирование как в последний раз. Когда какая-то акция растет, нам так и хочется в нее запрыгнуть. Иногда это приносит прибыль, но на длинном горизонте все возвращается к среднему — в итоге разумные инвесторы опережают тех, кто инвестирует в «ракеты».

🔸 Неверные ожидания от рынка. Начинающие инвесторы ждут от рынка слишком многого, а риск воспринимают как что-то абстрактное. Но реальность все расставляет по своим местам — это приводит к разочарованиям и лишним страданиям.

🔸 Чрезмерная самоуверенность. Успех инвестора определяется не уровнем интеллекта, а умением признавать свои ошибки. А для этого не должно быть 100% уверенности, ведь на рынке нужно перепроверять себя и не влюбляться в свои решения.

🔸 Игра в чужую игру. Хотя мы все находимся на одном поле, каждый из нас играет в свою игру — при падении акций трейдеры делают одно, а инвесторы — другое. Тут нет правых или неправых — просто у каждого свои цели и свои правила.

🔸 Выбор неправильного ориентира. Многие стараются превзойти индекс или результаты других инвесторов. Но единственный верный ориентир — это то, способны ли мы достичь своих финансовых целей. Ведь ради этого мы и пришли на фондовый рынок.

🔸 Отсутствие плана. Рынок провоцирует нас на эмоции — и если заранее не расписать свои действия, то можно наделать массу ошибок. Так что лучше потратить вечер на составление плана, чем лишиться части своего депозита.

#обучение
448
Финансовый механизм

14 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В пятницу индекс Мосбиржи упал на 0,25%, нефть перешла к снижению, а рубль заметно укрепился.

⬆ Сегежа (+4,5%). Все еще барахтается и не сдается. В АФК Системе заявили, что выкупят часть допэмиссии — то есть, не все акции пойдут в рынок. Это снизит давление на бумаги, но ждать чудес все равно не стоит.

⬆ НКНХ (+2,5%). Многие уже и забыли об этих бумагах. Пошли слухи о том, что во вторник Совет директоров может рекомендовать дивиденды. Но если посмотреть повестку заседания, то там об этом вопросе нет ни слова.

⬆ Астра (+1%). Растет в преддверие отчета. Рынок ждет сильных результатов, хотя основные отгрузки приходятся на 4 квартал. В компанию заложены высокие ожидания — сейчас она стоит 30 (!) годовых прибылей.

⬇ Мосбиржа (-2,4%). Компания вышла из акционеров Казахстанской биржи. Ее доля оценивалась в 2,4 млрд. рублей — по словам руководства, акции были проданы по рыночной оценке. Так что удалось выйти без особых потерь.

⬇ Селигдар (-8,2%). Дивидендный гэп оказался больше размера дивидендов. И это на фоне высоких цен на золото — то есть, рынок не особо верит в компанию. У нее высокий долг (часть его привязана к золоту) и не совсем «чистое» руководство.

Что нас ждет сегодня?

🖼 Неделя идет за неделей, а картина в целом не меняется. Вот и данные по инфляции вышли неоднозначными — в сентябре она выросла на 0,48%, а по итогам года слегка замедлилась.

Санкции против Мосбиржи вступили в силу, поэтому добавилась еще и неопределенность с юанем. Какое-то время его курс может поболтать, а вместе с ним будет штормить и российский рынок — хотя в ЦБ заверили, что ко всему подготовились.

✅ Но в этих санкциях есть и небольшой плюс — наконец-то нерезиденты не смогут продавать наши бумаги. Мы уже видели, как они укатывают даже «голубые фишки» — теперь же рынок вздохнет чуть посвободнее.

Всем хорошей и продуктивной недели! :)

💬 Цитата дня: «Не старайтесь быть героем. Не позволяйте себе почувствовать, что вы очень хороши. Мои самые большие потери случались тогда, когда я начинал думать, что разгадал секрет рынка», — Пол Тюдор Джонс.
466
Финансовый механизм

13 Oct, 06:31

Всем доброе утро! Какие акции советуют брокеры на ближайший год? Разобрал их рекомендации, правда статью пришлось снова размещать на Дзене:
https://dzen.ru/a/ZwtU9l5zhwMkyu7S?share_to=link
529
Финансовый механизм

12 Oct, 06:31

📚 Роберт Шиллер — «Иррациональный оптимизм».

Эта книга простояла у меня на полке больше года и наконец-то пришло и ее время :)

🏆 Роберт Шиллер — лауреат Нобелевской премии и один из самых влиятельных экономистов нашего времени. Он стал автором многих научных работ, а его коэффициент используется для оценки будущей доходности рынка.

В этой книге Шиллер выходит за рамки формул, ведь если бы рынки были рациональными, то на них не возникало бы столько пузырей. Поэтому он углубляется в сознание людей — в нашу жадность, в наше желание не отстать от других и в нашу иррациональность.

🚀 Но все оказывается еще сложнее, ведь на инвесторов влияют еще и внешние силы. На примере Пузыря доткомов автор выделяет 12 факторов, которые разгоняют фондовые рынки — и некоторые из них актуальны и для наших реалий.

Вот и получается, что пузыри возникают на всех рынках без исключения — и для доказательства приводится целый блок статистики. После этих цифр Шиллер делает логичный вывод: раз цены на активы иногда пузырятся, то рынки нельзя назвать эффективными.

🤯 Собственно, вокруг этой мысли и строится эта книга. И хотя она написана для рядовых читателей, материал читается довольно тяжеловато. Начинающим инвесторам я бы ее не порекомендовал, все-таки в ней поднимаются очень сложные темы.

Но для более продвинутых эта книга точно будет полезна. Ведь мы часто слышим об эффективности рынка, а тут целый Нобелевский лауреат пишет обратное. В споре рождается истина, но в этом споре рождается более глубокое понимание рынка :)

🗣 Не буду нагружать вас цитатами, приведу лишь определение пузыря по-Шиллеру:

«Это ситуация, когда новости о повышении цен подстегивают энтузиазм инвестора, который распространяется, как инфекция, от человека к человеку, все больше преувеличивая истории, оправдывающие рост цен».

❗В конце месяца я разыграю эту книгу — следите за обновлениями и участвуйте :)
579
Финансовый механизм

11 Oct, 12:30

😊 Уроки жизни от старшего поколения.

*пост не о финансах и рынке, а о жизни в целом*

Многие из нас инвестируют для того, чтобы обеспечить себе «достойную старость». Но что нам будет важно в этом возрасте? И будем ли мы о чем-то сожалеть?

📚 Это очень сложные вопросы, и для ответов на них у меня не хватит жизненной мудрости. Поэтому я лучше процитирую статью, которую написал 94-летний американец:

«Люди должны смотреть на «золотые годы» не со страхом, а как на один из самых значительных этапов своей жизни. Для меня старость стала возрождением, несмотря на потерю любимых жены и сына. Самая большая ошибка — это предположить, что в старости человек становится обузой.

Будучи молодыми, вы будете творить свою историю: вы будете бороться, будете предавать одних, а другие будут предавать вас. Вы будете любить и терять любовь. Вы будете испытывать глубокую радость и глубокую печаль, и будете расти как человек.

Вот почему ваш долг, когда вы состаритесь, рассказать молодым о своей одиссее через бурный океан вашей жизни. Поэтому когда смерть придет за мной, я не буду оплакивать свою ушедшую молодость. Это было просто другое время суток, когда я стоял под солнцем и чувствовал тепло жизни».

📝 Это очень сильные слова, которые напомнили мне об исследовании Карла Пиллемера. Он опросил тысячи пожилых людей, чтобы почерпнуть немного их жизненной мудрости — все они поставили на первое место семью, дружбу и причастность к великим делам. И никто не сказал про деньги..

Если бы мы могли вернуться в прошлое, то исправили бы некоторые свои ошибки. Увы, это невозможно, поэтому нам остается только сожалеть. И чтобы снизить уровень этих сожалений, Карл Пиллемер приводит пять советов от старшего поколения:

💛 Будьте честны с другими. Избегайте нечестных поступков, как больших, так и малых. В старости большинство людей сожалеет, что вели себя не совсем честно.

💛 Говорите возможностям «да». Лучше рискнуть и принять новый вызов, чем испугаться и потом жалеть об этом. К тому же некоторые возможности выпадают лишь раз в жизни.

💛 Больше путешествуйте. Посещайте новые места, даже если придется жертвовать чем-то другим. Большинство людей вспоминает о путешествиях как о самых ярких моментах своей жизни.

💛 Не спешите с выбором партнера. С этим решением нельзя торопиться — лучше потратить больше времени, чем жить с тем, с кем вы просто не совместимы.

💛 Скажите это сейчас. Люди часто произносят слова: «Ну почему я не сказал о своих чувствах». Вы можете поделиться сокровенным только тогда, когда дорогой вам человек еще рядом с вами.

Один из лучших способов спланировать свое будущее, финансовое или иное — это спросить пожилых людей о том, что бы они хотели сделать в нашем возрасте. Каждому из нас нужно совершить свои ошибки, но некоторые из них можно избежать.

❗️ Думая о будущем, нельзя забывать о настоящем — ведь только так можно избежать будущих сожалений. Так что самое время насладиться осенними деньками в теплой компании :)
539
Финансовый механизм

11 Oct, 09:27

Сегодня было очередное пополнение. Сделал небольшой обзор + продолжил покупать ОФЗ:
https://dzen.ru/a/Zwjr8WEot3-z2cTt?share_to=link
473
Финансовый механизм

11 Oct, 05:05

☕ Российский рынок: вчера и сегодня. В четверг индекс Мосбиржи вырос на 0,5%, нефть заметно подорожала, а рубль продолжил дешеветь.

⬆ РусАгро (+1,3%). Чистая прибыль за 9 месяцев выросла до 2,4 млрд. рублей (против 0,4 млрд. рублей годом ранее). Но акции реагируют довольно слабо — пока компания не платит дивиденды, инвесторам она не очень интересна.

⬆ Яндекс (+1,2%). В Москве уже 96% всех поездок проходит через Яндекс Go — с одной стороны, это увеличивает выручку компании, но с другой стороны, она диктует свои цены. Так и до вмешательства ФАС недалеко.

⬆ Аэрофлот (+0,5%). Авиакомпании могут показать рекордную за 13 лет выручку — целых 1,8 трлн. рублей. Растет и их рентабельность — в этом году она составляет 20% (против обычных 5-10%). Мы это и так видим по ценам на билеты :)

⬇ Мечел (-2,7%). Падает уже пятую сессию подряд. Отчет Распадской подтвердил, что у угольщиков все плохо — у Мечела же из-за долга дела идут еще хуже. Пока непонятно, как компания будет выбираться из этого болота.

⬇ ВТБ (-4%). Настоящие русские горки. В банке заявили, что выкуп акций у нерезидентов не планируется, а разрешение нужно для «проведения технических мероприятий». Осталось дождаться от ВТБ «дивидендного сюрприза» :)

Что нас ждет сегодня?

✅ Газпромнефть — последний день с дивидендном. За 1 полугодие выплатит 52 рубля на акцию (7,5% див. доходности). Компания спасает своего «папу» — на выплаты идет 75% прибыли. Хотя для акционеров это тоже неплохо.

Рынок не смог проигнорировать взлет нефтяных цен. Правда активность снова была низкой, ведь многие инвесторы предпочитают сидеть на заборе. Все ждут заседания ЦБ — есть риск, что регулятор пойдет на более агрессивное повышение ставки.

📊 Вот мы и застряли в районе 2800 пунктов — с такой ставкой не порастешь, но и падать с такой нефтью не хочется. Радует, что ни один боковик не длится вечно :)

💬 Цитата дня: «Деньги никого не сделали дураком; они только выставляют дураков напоказ», — Фрэнк Хаббард.
514

2025 All Right Reserved

Disclaimer: The content displayed on this website is solely provided by the respective Telegram channels. We hold no ownership or responsibility for the content shared by these channels.