Резидент | Resident

Экономика Германии падает третий год подряд. Но рецессии нет, все в порядке😄

В чем же тогда суть?👇
В 2024 году ВВП страны снова сократился на 0,1% — впервые с момента воссоединения Германии экономика демонстрирует столь затяжной спад. Цифры кажутся незначительными, но именно они отражают глубокие структурные проблемы, которые могут аукнуться в ближайшие годы.

В то же время еврозона покажет рост на 1,1%, а мировая экономика — на 3,2%, что подчеркивает отставание крупнейшей экономики Европы.

🔻 Причины спада:
▪️ Высокая стоимость энергоресурсов
▪️ Конкуренция на глобальном рынке
▪️ Высокие процентные ставки
▪️ Структурные проблемы, не решенные с 2018 года

Автогиганты, такие как Volkswagen, вынуждены резко сокращать расходы, потому что выручка крупнейших автоконцернов серьезно сократилась.

🚨 Эксперты BDI призывают власти к масштабным инвестициям в инфраструктуру, инновации и снижение бюрократии. Также подчеркивается необходимость стратегической независимости Европы, особенно в условиях неопределенности в США.

🇺🇸 Кроме того, возвращение Дональда Трампа в Белый дом может спровоцировать новые торговые барьеры, которые обрушат экспорт Германии на 0,5% в 2025 году, что в пять раз хуже текущего прогноза.

Как думаете, будет ли Германия искать выход из кризиса или продолжит падение?🆘

Рынок США повторяет сценарий 1999 года — предупреждает Рэй Далио

Основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио сравнил текущую ситуацию на фондовом рынке с периодом перед крахом доткомов в начале 2000-х. В интервью Financial Times он отметил, что акции достигли критически высоких уровней, а возможное ужесточение монетарной политики ФРС может «проколоть пузырь».

«Сегодняшний цикл очень похож на 1998–1999 годы: перед нами действительно революционная технология, но это не гарантирует успешных инвестиций»,
— заявил Далио.

🚀 Бум ИИ под угрозой?
Рынок искусственного интеллекта, как когда-то интернет, привел к резкому росту технологических акций. Однако резкое падение Nasdaq 100 в 1999 году на 80% напоминает, что перегретый рынок уязвим. 27 января 2024 года произошел обвал акций Nvidia и других AI-компаний после успеха китайского стартапа DeepSeek. Nvidia потеряла $590 млрд капитализации — крупнейшее падение в истории.

💰 Далио подчеркивает, что гонка за ИИ — это не только экономика, но и глобальная борьба за лидерство. США и Китай вкладывают колоссальные ресурсы в развитие технологий, и правительственная поддержка может изменить правила игры.

📊 Рынок ждет сигналов от ФРС: инвесторы уже беспокоятся из-за высоких ставок, а регулятор снизил прогнозы по их снижению в 2025 году. Опасения нарастают — не повторится ли крах пузыря доткомов?

☝️Напомню, что экономика все еще испытывает давление высоких учетных ставок. Любое потрясение может спровоцировать серьезный обвал. Более того, эффект высоких ставок будет ощущаться вплоть до второго квартала 2026 года — из-за задержки между их фактическим снижением и реальным влиянием на экономику.

🇩🇪 Германия на грани экономического кризиса. Автопром рушится, плана Б нет🤷‍♂️

Германия, долгое время остававшаяся промышленным гигантом, столкнулась с серьезными экономическими вызовами.

Город Ингольштадт, известный как штаб-квартира Audi, оказался в самом центре кризиса. Прибыль компании упала на 91%, что грозит массовыми сокращениями рабочих мест.

📉Продажи в Китае сократились на 25%, а конкуренция с местными автопроизводителями усиливается.

Системные проблемы:

🔗Стагнация с 2019 года.
Германия переживает самый длинный период экономического застоя со времён Второй мировой войны.

⚡️Высокие цены на энергию.
Заводы сокращают производство и увольняют сотрудников из-за роста расходов.

📉Нет технологического прорыва.
В сфере ИИ и IT Германия отстаёт от США и Южной Кореи.

Кроме того👇

Правительство Олафа Шольца сталкивается с рекордной непопулярностью. Несмотря на кризис, политики не готовы проводить непопулярные реформы, такие как сокращение социальных расходов. Вместо этого продолжаются попытки залатать старую экспортно-ориентированную модель экономики.

🧐Эксперты прогнозируют, что без кардинальных реформ экономика Германии продолжит угасать. Вопрос в том, хватит ли у страны и ее политиков смелости признать необходимость перемен.

✍️Как вы считаете: может ли системный экономический кризис в Европе начаться с крупнейшей экономики — Германии? Или это всего лишь временная просадка, и страну ожидает мягкая посадка без серьезных последствий?

Китай на пороге японификации? Уроки для экономики

Экономисты и аналитики все чаще проводят параллели между Китаем и Японией 1990-х годов, когда «потерянные десятилетия» стали символом дефляции, замедления роста и кризиса недвижимости.

Китайская экономика сталкивается с похожими вызовами:

• Кризис недвижимости
• Слабый потребительский спрос
• Быстрое старение населения
• Высокий уровень долга

📉Первые тревожные сигналы

🔴Доходность 10-летних облигаций Китая опустилась ниже 1,6%, приближаясь к уровню Японии.
🔴Индекс акций CSI 300 упал на 3,5% в первые дни 2025 года.
🔴Оффшорный юань продолжает ослабевать, доверие инвесторов падает.

🙂 Опыт Японии показывает — чем дольше власти откладывают меры по восстановлению доверия бизнеса и потребителей, тем сложнее вернуть экономику к росту.

Ключевые ошибки Японии, которые Китай не должен повторить:

1️⃣Медленные антикризисные действия
2️⃣Фокус на корпоративные инвестиции вместо стимулирования потребления
3️⃣Игнорирование психологического аспекта доверия

🔧Китайские власти объявили стимулирующие меры в 2024 году, обеспечив рост ВВП на 5%, но этого недостаточно.

Проблемы сохраняются:
🔴Потребительские цены близки к нулю.
🔴 Цены производителей продолжают падать.
🔴 Дефлятор ВВП находится в самой длительной дефляционной полосе за последние десятилетия.

🚗Несмотря на замедление, аналитики видят перспективы в секторах электромобилей и технологий. Эти отрасли могут стать драйверами роста в ближайшие годы.

В США стартует "официальный" сезон отчетностей, который традиционно начинают банки тяжеловесы - #JPM #WFC #C #GS #BNY #BLK отчитываются 15 января

Ожидается, что компании из S&P 500 отчитаются о самом высоком росте прибыли за 4 квартал за последние 3 года. Лидерами по хорошим отчетностям будут "техи" и "банки"

Как США перехватили лидерство на рынке криптовалют?

В продолжение к прошлой публикации и нашим прогнозам🤔

2024 год стал переломным для крипторынка. Поддержка Дональда Трампа и успешное внедрение американских Bitcoin-ETF сделали США ключевым игроком в криптоиндустрии.

📊Ключевые изменения:

✔️Ликвидность под контролем США
Ежедневная торговля биткойном в долларах США выросла с 40% в 2021 году до 53% в 2024 году. Институциональные инвестиции усилили «доминирование ликвидности» Америки.

✔️Рекордные объемы Bitcoin-ETF
Американские ETF зафиксировали ежедневный объем торгов в $500 млрд и привлекли $36 млрд чистых вливаний. iShares Bitcoin Trust от BlackRock стал одним из самых успешных фондов в истории.

✔️Перемены на деривативном рынке
CME Group заняла лидирующую позицию по открытому интересу фьючерсов на биткойн, обойдя Binance. Это произошло на фоне роста интереса к производным инструментам и падения FTX в 2022 году.

📈 Благодаря ETF и позитивным настроениям, ликвидность на крипторынке восстановилась до уровней, которые были до краха Alameda Research.

Америка не просто восстанавливает лидерство в криптоиндустрии — она задаёт новые стандарты. Прогнозы на 2025 год говорят об ещё большем расширении крипто-ETF, включая инструменты для Ethereum и других активов.

Вкладывайте в золото и биткойн, а не в долговые активы🙂

Основатель крупнейшего хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио призвал инвестировать в “твёрдые активы” — золото и биткойн, избегая долговых инструментов.

«Я вижу растущую проблему с долгами. Я предпочту золото и биткойн вместо облигаций и других долговых активов»,
— заявил Далио.

Почему золото и биткойн?

📌 Оба актива торгуются близко к рекордным уровням, поскольку инвесторы ищут защиту от экономической нестабильности и геополитических рисков.
📌 Золото и биткойн, как “твёрдые деньги”, ограничены в объёмах, что помогает им сохранять ценность.

🥲По словам Далио, уровень задолженности в США, Китае и других странах, кроме Германии, вырос до беспрецедентных значений и является неустойчивым:

Долговой кризис в ближайшие годы может привести к обесцениванию валют. Это, в свою очередь, подорвёт экономическую стабильность глобальных финансовых систем.

Далио отметил, что глобальную экономику определяют пять ключевых сил, среди которых:
1️⃣Долг, деньги и экономика.
2️⃣ Внутренняя политика.
3️⃣ Внешний геополитический порядок, включая конфликты между США и Китаем.

🔑Вывод: В условиях неопределённости и растущего долгового давления, Рэй Далио рекомендует искать защиту в активах, сохраняющих стоимость, — таких как золото и биткойн.

Я, в целом, согласен с Даллио. В долгосрочной перспективе инвестировать в госдолг США — идея сомнительная. Динамика роста госдолга напоминает "чеховское ружьё", которое однажды обязательно выстрелит.

Акции, напротив, сохраняют свою стоимость во времена инфляции и обеспечивают дополнительную премию. Конечно, при текущих уровнях оценки акций эта рекомендация выглядит слабой. Но если вы планируете свою финансовую стратегию на 10–15 лет вперёд, портфель всё же разумно формировать с упором на акции.

🇨🇳 Китай приближается к пику спроса на нефть. Как это изменит мировые рынки?

Импорт нефти в Китай может достичь пика уже в 2025 году. Спрос на транспортное топливо сокращается из-за роста популярности электромобилей и экономических сложностей, что создаёт вызовы для нефтяной отрасли.

🔋Продажи электромобилей и гибридов в Китае впервые превысили автомобили с ДВС. Это снизило спрос на бензин и дизельное топливо, который, по данным МЭА, достиг пика в 2023 году.

Кризис в секторе недвижимости и замедление экономики также усиливают снижение потребления. Китай больше не играет роль основного драйвера мирового спроса, как это было раньше.

📉А что с импортом?

👉В 2024 году импорт нефти сократился на 3,4% за 10 месяцев — самое резкое снижение с пандемии.

👉Пик импорта ожидается в 2025 году на уровне 11,2 млн баррелей в сутки.
Снижение спроса и низкие маржи подталкивают нефтеперерабатывающую отрасль Китая к консолидации.

⚗️ Снижение потребления топлива смещает акцент на нефтехимию. Китай активно наращивает производство полимеров и импорт сжиженного газа и этана для нефтехимических заводов.

По данным МЭА, пик общего спроса на нефть в Китае наступит к 2030 году на уровне 18,1 млн баррелей в сутки.
Рост замедлится с 2,7% в год (2023–2025) до 0,6% (2026–2030).

🛢В 2024 году нефть торговалась в диапазоне $70–80 за баррель, несмотря на глобальные конфликты. Даже меры Пекина не смогли существенно оживить потребление нефти.

🌍Если Китай замедляет рост потребления нефти, мир также не сможет вернуться к прежним уровням. Нефтехимия останется ключевым драйвером, но её потенциал ограничен.

«Электромобили — это будущее, а бензин и дизель уже позади»,
— говорит китайский аналитик.

🔥$200 000 — новая реальность биткойна или амбициозная мечта?

С текущей ценой $94 000+ он находится всего в шаге от нового исторического максимума.

Но самое интересное впереди — аналитики Bernstein уверены:
К 2025 году биткойн способен достичь фантастической отметки —
$200 000.
Что стоит за этим оптимизмом?🧑‍🎓

➡️После победы Дональда Трампа крипторынок ждет глобальных перемен. Новый председатель SEC, дружественные к биткойну назначения и инициативы по созданию национального резерва криптовалюты могут стать настоящим драйвером роста.

Сенатор Синтия Ламмис уже предложила законопроект, предполагающий покупку до 5% мирового запаса биткойнов для США. Это огромный шаг к признанию биткойна стратегическим активом.

⚡️Обещания упростить крипторегуляцию, поддержать майнинг и снизить давление на криптобизнес дают надежду на возрождение индустрии. Больше никаких «операций Choke Point» — рынок готовится к прозрачным и понятным правилам игры.

🚀Институциональные инвесторы возвращаются. ETF на биткойн уже управляют активами на $92 млрд, а MicroStrategy планирует потратить $42 млрд на новые закупки. Добавьте сюда нарастающий интерес майнеров — и вы получите идеальную бурю для роста.

🔮Что дальше?

Бернштейн уверен:
мы стоим на пороге новой эры, где биткойн станет не просто активом, а символом финансовой свободы. Этот цикл будет задавать тон для всей индустрии. Если вы держите биткойн сейчас, вы держите будущее.

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ ЭТОЙ НЕДЕЛИ:

понедельник 2 декабря:
🇦🇺Австралия - Manufacturing PMI (нояб) - 01:00мск
🇯🇵Япония - Manufacturing PMI (нояб) - 03:30мск
🇨🇳КНР - Caixin Manufacturing PMI (нояб) - 04:45мск
🇮🇳Индия - Manufacturing PMI (нояб) - 08:00мск
🇷🇺РФ - Manufacturing PMI (нояб) - 09:00мск
🇹🇷Турция -Manufacturing PMI (нояб) - 10:00мск
🇨🇭Швейцария -Manufacturing PMI (нояб) - 11:30мск
🇩🇪Германия - Manufacturing PMI (нояб) - 11:55мск
🇪🇺Еврозона - Manufacturing PMI (нояб) - 12:00мск
🇬🇧Британия - Manufacturing PMI (нояб) - 12:30мск
🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 13:00мск
🇪🇺Еврозона - безработица (окт) - 13:00мск
🇧🇷Бразилия - Manufacturing PMI (нояб) - 16:00мск
🇨🇦Канада - Manufacturing PMI (нояб) - 17:30мск
🇺🇸США - S&P Manufacturing PMI (нояб) - 17:45мск
🇺🇸США - ISM Manufacturing PMI (нояб) - 18:00мск
спикеры ЦБ: 🇪🇺глава ЕЦБ Лагард 🇺🇸Waller

вторник 3 декабря:
🇹🇷Турция - потребинфляция CPI (нояб) - 10:00мск
🇨🇭Швейцария - потребинфляция CPI (нояб) - 10:30мск
🇧🇷Бразилия - ВВП 3кв 2024г - 15:00мск
🔥🇺🇸США - число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (окт) - 18:00мск
🛢нефть США - запасы API - 00:30мск
спикеры ЦБ: 🇺🇸Williams, Kugler, Goolsbee 🇪🇺Cipollone

среда 4 декабря:
🔥🇷🇺15-й Инвестиционный Форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!» - день 1
🇦🇺Австралия - Services/Composite PMI (нояб) - 01:00мск
🇯🇵Япония - Services/Composite PMI (нояб) - 03:30мск
🇨🇳КНР - Caixin Services/Composite PMI (нояб) - 04:45мск
🇮🇳Индия - Services/Composite PMI (нояб) - 08:00мск
🇷🇺РФ - Services/Composite PMI (нояб) - 09:00мск
🇩🇪Германия - Services/Composite PMI (нояб) - 11:55мск
🇪🇺Еврозона - Services/Composite PMI (нояб) - 12:00мск
🇬🇧глава ЦБ Англии - 12:00мск
🇬🇧Британия - Services/Composite PMI (нояб) - 12:30мск
🇪🇺Еврозона - проминфляция PPI (окт) - 13:00мск
🇧🇷Бразилия - Services/Composite PMI (нояб) - 16:00мск
🔥🇺🇸США - ADP Employment - 04:15мск
🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 16:30мск
🇨🇦Канада - Services/Composite PMI (нояб) - 17:30мск
🇺🇸США - S&P Services/Composite PMI (нояб) - 17:45мск
🇺🇸США - ISM Manufacturing PMI (нояб) - 18:00мск
🇺🇸США - Factory Orders (окт) - 18:00мск
🛢нефть США - запасы EIA - 18:30мск
🔥🇺🇸глава ФРС Пауэлл - 21:45мск
🇺🇸США - Fed Beige Book - 22:00мск
спикеры ЦБ: 🇬🇧глава ЦБ Англии 🇪🇺глава ЕЦБ Лагард, Nagel 🇺🇸глава ФРС Пауэлл

четверг 5 декабря:
🔥🇷🇺15-й Инвестиционный Форум ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!» - день 2
🇨🇭Швейцария - безработица (нояб) - 09:45мск
🇩🇪Германия - Factory Orders (окт) - 10:00мск
🇪🇺Еврозона - розничные продажи (окт) - 13:00мск
🔥🛢заседание ОПЕК+ - 15:00-16:00мск
🇺🇸США - торговый баланс (окт) - 16:30мск
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 16:30мск
🇨🇦Канада - Ivey PMI (нояб) - 18:00мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 18:30мск
спикеры ЦБ: 🇯🇵Nakamura 🇺🇸Barkin 🇪🇺Montagner 🇬🇧Greene

пятница 6 декабря:
🇮🇳Индия - ставка ЦБ - 07:30мск
🇩🇪Германия - промпроизводство (окт) - 10:00мск
🔥🇪🇺Еврозона - ВВП 3кв 2024г - 13:00мск
🔥🇺🇸США - Nonfarm Payrolls (нояб) - 16:30мск
🔥🇺🇸США - безработица (нояб) - 16:30мск
🇺🇸США - Michigan Consumer Sentiment (дек-предв) - 18:00мск
🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (дек-предв) - 18:00мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 21:00мск
спикеры ЦБ: 🇺🇸Bowman, Goolsbee, Daly

📞1964 или 1980? Какой сценарий ждёт фондовый рынок сейчас?

Выборы всегда влияют на фондовый рынок, вызывая как рост, так и падение цен. Сейчас, после завершения выборов, мы наблюдаем послевыборный рост на рынке.

🔍Что произошло в 1964 году?

После победы Линдона Джонсона в 1964 году фондовый рынок показал бурный рост. Уолл-стрит праздновала, ожидая продолжения политики, которая вытащила рынок из медвежьего тренда 1962 года. Однако радость длилась недолго...

💬В ноябре 1964 года рост достиг пика, после чего рынок снизился на 3,5% до середины декабря.

Затем бычий рынок вернулся, и 1965 год стал успешным.

➡️Однако в 1966 году наступил новый медвежий рынок. Этот сценарий показывает, как рынок реагирует на предсказуемость. Продолжение курса в политике даёт временную уверенность, но долгосрочные тенденции зависят от фундаментальных факторов.

Вернемся в 1980 год⏳

⚠️Победа Рональда Рейгана в 1980 вызвала энтузиазм на рынке, особенно после сложного экономического периода. Однако послевыборный рост в ноябре 1980 года оказался недолговечным.

В 1981 году начался долгий медвежий рынок, вызванный инфляцией и двузначными процентными ставками, которые вводил Пол Волкер.

Лишь в 1982 году рынок достиг дна, начав долгосрочный бычий тренд.
Этот пример показывает, что ожидания быстрых перемен часто не совпадают с реальностью, особенно в условиях экономических потрясений.

Сегодняшняя ситуация больше напоминает 1980 год. Хотя рынок сейчас растёт и есть вероятность, что:

👉Мы увидим пик в ноябре, за которым последует временное снижение.

👉Политические и экономические потрясения, включая высокие процентные ставки, могут замедлить рост.

Однако история также учит, что даже после сложных периодов возможен долгосрочный бычий рынок, если фундаментальные проблемы будут решены.

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ ЭТОЙ НЕДЕЛИ:

понедельник 18 ноября:
🌎саммит G20 - день 1
спикеры ЦБ: 🇯🇵глава ЦБ Японии 🇦🇺Kent 🇪🇺глава ЕЦБ Лагард, Nagel, De Guindos, Lane 🇺🇸Goolsbee

вторник 19 ноября:
🌎саммит G20 - день 2
🇺🇦Министры иностранных дел Польши, Франции, Германии, Великобритании, Италии и Украины обсудят Украину, выборы Трампа и политическое будущее Европы
🇦🇺минутки с прошлого заседания ЦБ Австралии
🇪🇺ЕС - Current Account (сент) - 12:00мск
🇪🇺ЕС - потребинфляция CPI (окт) - 13:00мск
🇺🇸США - Housing Starts (окт) - 16:30мск
🇨🇦Канада - потребинфляция CPI (окт) - 16:30мск
спикеры ЦБ: 🇪🇺Elderson, 🇬🇧глава ЦБ Англии 🇺🇸Schmid
🛢нефть США - запасы API - 00:30мск

среда 20 ноября:
🇧🇷Бразилия - нет торгов
🇨🇳КНР - ставка LPR (Loan Prime Rate) - 04:15мск
🇬🇧Британия - потребинфляция CPI (окт) - 10:00мск
🇩🇪Германия - проминфляция PPI (окт) - 10:00мск
🛢нефть США - запасы EIA - 18:30мск
🇷🇺РФ - недельная инфляция - 19:00мск
спикеры ЦБ: 🇪🇺глава ЕЦБ Лагард, De Guindos 🇬🇧Ramsden 🇺🇸Cook, Bowman

четверг 21 ноября:
🇹🇷Турция - ставка ЦБ - 14:00мск
🇿🇦ЮАР - ставка ЦБ - 16:00мск
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 16:30мск
🇺🇸США - Philadelphia Fed Manufacturing Index (нояб) - 16:30мск
🇨🇦Канада - проминфляция PPI (окт) - 16:30мск
🇺🇸США - Existing Home Sales (окт) - 18:00мск
🇺🇸США - индекс опережающих экономических индикаторов (окт) - 18:00мск
🇪🇺ЕС - Consumer Confidence (нояб) - 18:00мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 18:30мск
🇺🇸США - KC Fed Manufacturing Index (нояб) - 19:00мск
спикеры ЦБ: 🇦🇺Bullock 🇬🇧Mann 🇪🇺Cipollone, Elderson, Lane 🇺🇸Goolsbee, Hammack

пятница 22 ноября:
🇦🇺Австралия - Manufacturing/Services/Composite PMI (нояб-предв) - 01:00мск
🇯🇵Япония - Manufacturing/Services/Composite PMI (нояб-предв) - 02:30мск
🇮🇳Индия - Manufacturing/Services/Composite PMI (нояб-предв) - 08:00мск
🇩🇪Германия - ВВП 3кв 2024г - 10:00мск
🇩🇪Германия - Manufacturing/Services/Composite PMI (нояб-предв) - 11:30мск
🇪🇺Еврозона - Manufacturing/Services/Composite PMI (нояб-предв) - 12:00мск
🇬🇧Британия - Manufacturing/Services/Composite PMI (нояб-предв) - 12:30мск
🇺🇸США - Manufacturing/Services/Composite PMI (нояб-предв) - 17:45мск
🇺🇸США - Michigan Consumer Sentiment (нояб) - 18:00мск
🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (нояб) - 18:00мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 21:00мск
спикеры ЦБ: 🇪🇺глава ЕЦБ Лагард, De Guindos, Tuominen, Nagel, Schnabel🇨🇭Schlegel

Акции американских фармпроизводителей снижаются после того, как Трамп объявил о решении выдвинуть Роберта Кеннеди - младшего на пост министра здравоохранения

#PFE = -3%
#NVAX = -7%
#BNTX = -7%
#MRNA = -6%
#LLY = -3%
#GOVX = -3%
#VIR = -4%

ежемесячный отчет МЭА по рынкам нефти:

МЭА ПОВЫСИЛО ОЦЕНКУ РОСТА СПРОСА НА НЕФТЬ В МИРЕ В 2024Г НА 59 ТЫС. Б/С, ДО 0,92 МЛН Б/С

МЭА СОХРАНИЛО ПРОГНОЗ ПРЕДЛОЖЕНИЯ НЕФТИ В МИРЕ НА 2024-2025 ГОДЫ, ИСХОДЯ ИЗ ТОГО, ЧТО ОПЕК+ СОХРАНИТ ОГРАНИЧЕНИЯ

РФ В ОКТЯБРЕ НЕМНОГО НАРАСТИЛА ДОБЫЧУ - НА 50 ТЫС. Б/С, ДО 9,2 МЛН Б/С, ПРЕВЫШАЕТ ДОГОВОРЕННОСТИ ОПЕК+ НА 230 ТЫС. Б/С

СТРАНЫ ОПЕК+ В ОКТЯБРЕ СОКРАТИЛИ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 320 ТЫС. Б/С, ПРЕВЫШАЯ ПЛАН НА 720 ТЫС. Б/С

МЭА ПРОГНОЗИРУЕТ, ЧТО ДАЖЕ ПРИ СОХРАНЕНИИ ОГРАНИЧЕНИЙ ОПЕК+ В 2025Г БУДЕТ ПРОФИЦИТ НЕФТИ В 1 МЛН Б/С

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.11.12

🇩🇪Германия - потребинфляция CPI (окт) - 10:00мск
🇩🇪Германия - ZEW Economic Sentiment (окт) - 13:00мск
🇪🇺Еврозона - ZEW Economic Sentiment (окт) - 13:00мск
🛢ежемесячный доклад ОПЕК по рынку нефти - 15:00мск
🇷🇺РФ - торговый баланс (сент) - 16:00мск
🇺🇸США - 1-летние потребительские инфляционные ожидания (NY Fed) (окт) - 19:00мск
🇦🇷Аргентина - потребинфляция CPI (окт) - 22:00мск

📉Индекс опережающих экономических показателей США от The Conference Board продолжает снижаться.

Индекс опережающих экономических показателей (LEI) от The Conference Board для США упал на 0,5% в сентябре 2024 года, достигнув уровня 99,7. За последние шесть месяцев (с марта по сентябрь 2024 года) LEI снизился на 2,6%, что сигнализирует о возможных экономических трудностях впереди.

📊Основные факторы снижения включают:
- слабые заказы в производственном секторе,
- инверсию кривой доходности,
- снижение разрешений на строительство,
- сдержанный потребительский настрой.

⬆️Эти слабые показатели создают давление на экономику, предсказывая замедление роста в конце 2024 и начале 2025 года.

Индекс совпадающих экономических показателей (CEI), отражающий текущее состояние экономики, вырос всего на 0,1% в сентябре, а индекс запаздывающих экономических показателей (LAG) снизился на 0,3%, подтверждая негативные прогнозы.

🔍В этом случае используется "правило 3D" — продолжительность, глубину и распространенность падения — чтобы прогнозировать рецессию. Если падение LEI достигнет определённых порогов, это может указывать на вероятное начало рецессии.

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.11.07

🇨🇳Парламент Китая проводит заседание с 4 по 8 ноября (8 октября ожидается раскрытие деталей фискального стимулирования)
🇨🇳КНР - международная торговля (окт) - 06:00мск
🇩🇪Германия - промпроизводство (сент) - 10:00мск
🇪🇺Еврозона - розничные продажи (сент) - 13:00мск
🔥🇬🇧Британия - ставка ЦБ - 15:00мск
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 16:30мск
🇬🇧глава ЦБ Англии - 18:15мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 18:30мск
🔥🇺🇸США - ставка ЦБ (FOMC) - 22:00мск
🔥🇺🇸США - пресс-конф FOMC - 22:30мск

Ожидается, что Трамп будет жестко применять нефтяные санкции против Ирана — S&P Global

Трамп набирает 277 голосов коллегии выборщиков при необходимом для победы минимуме в 270 голосов, обеспечивая себе победу на выборах президента США — Fox News

в США продолжается сезон корпоративных отчетностей

На данный момент отчиталось 70% компаний из SP500. Из них 75% побили ожидания по EPS, это ниже 5-летнего среднего в 77%, но на уровне 10-летнего среднего в 75% — FactSet

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ ЭТОЙ НЕДЕЛИ:

🇺🇸3 ноября - США переходят на зимнее время (назад на 1 час)

🇺🇸5 ноября - День выборов в США (Трамп м Харрис идут "ноздря в ноздрю" согласно многочисленным опросам различных институтов и СМИ. На платформе Polymarket Трамп фафорит с большим отрывом.

🇺🇸🇪🇺в США, Европе продолжается сезон корпоративных отчетностей

🇨🇳Парламент Китая проведет долгожданное заседание с 4 по 8 ноября (ожидается раскрытие деталей фискального стимулирования)

понедельник 4 ноября:
🇯🇵Япония - нет торгов - Culture Day
🇷🇺РФ - нет торгов - Unity Day
🇮🇳Индия - Manufacturing PMI (окт) - 08:00мск
🇹🇷Турция - потребинфляция CPI (окт) - 10:00мск
🇩🇪Германия - Manufacturing PMI (окт) - 11:55мск
🇪🇺Еврозона - Manufacturing PMI (окт) - 12:00мск
🇪🇺Еврозона - Sentix Investor Confidence (нояб) - 12:30мск
🇺🇸США - Factory Orders (сент) - 18:00мск

вторник 5 ноября:
🔥🇺🇸выборы в США
🇦🇺Австралия - Services/Composite PMI (окт) - 02:00мск
🇨🇳КНР - Caixin Services/Composite PMI (окт) - 04:45мск
🔥🇦🇺Австралия - ставка ЦБ - 06:30мск
🇦🇺пресс-конф ЦБ Австралии - 07:30мск
🇬🇧Британия - Services/Composite PMI (окт) - 12:30мск
🇧🇷Бразилия - Services/Composite PMI (сент) - 16:00мск
🇺🇸США - торговый баланс (сент) - 16:30мск
🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 17:30мск
🇺🇸США - S&P Services/Composite PMI (окт) - 17:45мск
🇺🇸США - ISM Services PMI (окт) - 18:00мск
🛢нефть США - запасы API - 00:30мск

среда 6 ноября:
🇯🇵минутки с прошлого заседания ЦБ Японии - 02:50мск
🇯🇵Япония - Services/Composite PMI (окт) - 03:30мск
🇮🇳Индия - Services/Composite PMI (окт) - 08:00мск
🇷🇺РФ - Services/Composite PMI (окт) - 09:00мск
🇩🇪Германия - Services/Composite PMI (окт) - 11:55мск
🇪🇺Еврозона - Services/Composite PMI (окт) - 12:00мск
🇷🇺РФ - ЦБ огласит объем продаж валюты на ноябрь - 12:00мск
🇪🇺Еврозона - проминфляция PPI (сент) - 13:00мск
🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 17:00мск
🇨🇦Канада - Ivey PMI (окт) - 18:00мск
🛢нефть США - запасы EIA - 18:30мск
🇷🇺РФ - еженедельная потребинфляция CPI - 19:00мск
🇧🇷Бразилия - ставка ЦБ - 00:30мск

четверг 7 ноября:
🇨🇳КНР - международная торговля (окт) - 06:00мск
🇩🇪Германия - промпроизводство (сент) - 10:00мск
🇪🇺Еврозона - розничные продажи (сент) - 13:00мск
🔥🇬🇧Британия - ставка ЦБ - 15:00мск
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 16:30мск
🇬🇧глава ЦБ Англии - 18:15мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 18:30мск
🔥🇺🇸США - ставка ЦБ (FOMC) - 22:00мск
🔥🇺🇸США - пресс-конф FOMC - 22:30мск

пятница 8 ноября:
🔥🇨🇳Китай может объявить о новом фискальном пакете стимулирования экономики США
🇪🇺встреча лидеров ЕС
🇧🇷Бразилия - потребинфляция CPI (окт) - 15:00мск
🇺🇸США - Michigan Consumer Sentiment (нояб-предв) - 18:00мск
🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (нояб-предв) - 18:00мск
🇺🇸отчет WASDE - 20:00мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.31

🌎конец месяца - в некоторых активах возможен windows-dressing
🇨🇳КНР - Manufacturing/Services/Composite PMI (окт) - 04:30мск
🇯🇵Япония - ставка ЦБ - 06:00мск
🇯🇵пресс-конф ЦБ Японии - 09:30мск
🇭🇰Гонконг - ВВП 3кв 2024г (предв) - 11:30мск
🇪🇺экономический бюллетень ЕЦБ - 12:00мск
🇪🇺Еврозона - потребинфляция CPI (окт) - 13:00мск
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 15:30мск
🇺🇸США -инфляция - PCE Price index (сент) - 15:30мск
🇨🇦Канада - ВВП (авг) - 15:30мск
🇺🇸США - Chicago PMI (окт) - 16:45мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 17:30мск

Российский суд назначил штраф Google в размере двух ундециллионов рублей из-за блокировки аккаунтов российских телеканалов на YouTube

Два ундециллиона рублей = 2 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000

в США продолжается сезон корпоративных отчетностей

На данный момент отчиталось 37% компаний из SP500. Из них 75% побили ожидания по EPS, это ниже 5-летнего среднего в 77%, на уровне 10-летнего среднего в 75% — FactSet

Проект БРИКС набирает обороты на волне общего недовольства политикой Запада и нынешней мировой финансовой системой. Саммит в Казани явно продемонстрировал увеличение его значимости. Запад еще не понимает всей важности этого события. — RTRS

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.24

🌎саммит БРИКС -день3
🌎ежегодное заседание МВФ и Всемирного банка -день4
🌎встреча глав ЦБ стран G20
🇦🇺Австралия - Manufacturing/Services/Composite PMI (окт-предв) - 02:00мск
🇯🇵Япония - Manufacturing/Services/Composite PMI (окт-предв) - 02:50мск
🇮🇳Индия - Manufacturing/Services/Composite PMI (окт-предв) - 08:00мск
🇩🇪Германия - Manufacturing/Services/Composite PMI (окт-предв) - 10:30мск
🇪🇺Еврозона - Manufacturing/Services/Composite PMI (окт-предв) - 11:00мск
🇬🇧Британия - Manufacturing/Services/Composite PMI (окт-предв) - 11:30мск
🇹🇷Турция - минутки с прошлого заседания ЦБ - 14:00мск
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 15:30мск
🇺🇸США - Chicago Fed National Activity (сент) - 15:30мск
🇬🇧Woods (ЦБ Англии) - 16:00мск
🇬🇧Mann (ЦБ Англии) - 16:00мск
🇺🇸США - Manufacturing/Services/Composite PMI (окт-предв) - 16:45мск
🇺🇸США - New Home Sales (сент) - 17:00мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 17:30мск
🇺🇸США - Kansas Fed Manufacturing Index (окт) - 18:00мск
🇪🇺McCaul (ЕЦБ) - 18:00мск
🇬🇧глава ЦБ Англии - 18:20мск
🇪🇺Lane (ЕЦБ) - 20:00мск

🏖Американцы начали больше отдыхать. Казалось бы, а где тут проблема?

📉Средняя рабочая неделя в США сократилась до 34,2 часов — это минимум за последние 14 лет и потенциальный сигнал для инвесторов о надвигающихся изменениях на рынке труда.

🔍Текущие тренды:

✅Компании сокращают рабочее время, стараясь сократить расходы, и уже восемь месяцев подряд снижается количество рабочих мест с полной занятостью.
✅В то же время частичная занятость резко выросла. В сентябре число таких вакансий достигло 28,2 млн, что на 400 тыс. превышает уровень кризиса 2008 года. Это указывает на возможные структурные проблемы в экономике.

💼 Рост частичной занятости и снижение рабочих часов могут сигнализировать о более медленном экономическом росте и снижении корпоративных прибылей в будущем. Сокращение доходов у работников способно оказать давление на потребительский спрос, что особенно важно для компаний, ориентированных на внутренний рынок.

🚨Риски и возможности
Эти изменения требуют пересмотра инвестиционных стратегий. Снижение потребительских расходов может повлиять на прибыльность компаний, особенно в секторе розничной торговли и услуг.

🌐Для инвесторов рынок труда становится важным индикатором, за которым стоит внимательно наблюдать в ближайшее время. Неполная занятость и сокращение рабочих часов могут стать предвестниками изменений, которые могут сказаться на всей экономике

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.21

🌎ежегодное заседание МВФ и Всемирного банка -день1
🇨🇳КНР - ставка LPR (Loan Prime Rate) - 04:15мск
🇩🇪Германия - проминфляция PPI (сент) - 09:00мск
🇺🇸Logan (ФРС) - 15:55мск
🇺🇸США - индекс опережающих экономических индикаторов (сент) - 17:00мск
🇺🇸Kashkari (ФРС) - 20:00мск

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.18

🔥Пятница
🇯🇵Япония - потребинфляция CPI (сент) - 09:00мск
🇨🇳КНР - ВВП (3кв 2024г) - 05:00мск
🇪🇺Еврозона - Current Account (авг) - 11:00мск
🇿🇦ЮАР - потребинфляция CPI (сент) - 11:00мск
🇪🇺саммит лидеров ЕС день 2 - 13:00мск
🇺🇸США - Housing Starts (сент) - 15:30мск
🇺🇸Bostic (ФРС) - 16:30мск
🇺🇸Kashkari (ФРС) - 17:00мск
🇺🇸Waller (ФРС) - 19:10мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.17

🇪🇺McCaul (ЕЦБ) - 11:45мск
🇪🇺Еврозона - потребинфляция CPI (сент) - 12:00мск
🇪🇺саммит лидеров ЕС день 1 - 13:00мск
🇹🇷Турция - ставка ЦБ - 14:00мск
🇪🇺Еврозона - ставка ЕЦБ - 15:15мск
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 15:30мск
🇺🇸США - Philadelphia Fed Manufacturing Index (окт) - 15:30мск
🇺🇸США - розничные продажи (сент) - 15:30мск
🇪🇺пресс-конференция ЕЦБ - 15:45мск
🇺🇸США - промпроизводство (сент) - 16:15мск
🛢натгаз США - запасы EIA - 17:30мск
🛢нефть США - запасы EIA - 18:00мск
🇺🇸Goolsbee (ФРС) - 18:00мск

Казахстан сейчас воздержится от подачи заявки в БРИКС — пресс-секретарь Токаева

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.15

🇨🇳КНР - ставка 1-year MLF - 04:15мск
🛢ежемесячный доклад МЭА по рынку нефти - 11:00мск
🇪🇺Еврозона - промпроизводство (авг) - 12:00мск
🇩🇪Германия - ZEW Economic Sentiment (окт) - 12:00мск
🇪🇺Еврозона - ZEW Economic Sentiment (окт) - 12:00мск
🇺🇸США - NY Empire State Manufacturing Index (окт) - 15:30мск
🇨🇦Канада - потребинфляция CPI (сент) - 15:30мск
🇺🇸Daly (ФРС) - 18:30мск
🇺🇸Kugler (ФРС) - 20:05мск

🇰🇿#POLY делистинг акций Solidcore Resources с Мосбиржи

Отчетности:
🇪🇺#ERIC Ericsson - 8:00мск
🇺🇸#UNH United Health -12:55мск
🇺🇸#JNJ Johnson & Johnson -13:20мск
🇺🇸#PNC PNC Financial - 13:35мск
🇺🇸#BAC Bank of America - 13:45мск
🇺🇸#WBA Walgreens Boots - 14:00мск
🇺🇸#GS Goldman Sachs - 14:30мск
🇺🇸#SCHW Charles Schwab - 14:30мск
🇺🇸#STT State Steel Corp - 14:35мск
🇺🇸#C Citigroup - 15:00мск
🇺🇸#UAL United Airlines - 23:00мск
🇺🇸#IBKR Interactive Brokers - 23:00мск

🗓 КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ ЭТОЙ НЕДЕЛИ:

понедельник 14 октября:
🇯🇵Япония - нет торгов - National Sports Day
🇨🇦Канада - нет торгов - Thanksgiving Day
🇦🇷Аргентина - нет торгов - Columbus Day
🇨🇳КНР - международная торговля (сент) - 06:00
🛢ежемесячный доклад ОПЕК по рынку нефти - 14:00

вторник 15 октября:
🇨🇳КНР - ставка 1-year MLF - 04:15
🇪🇺Еврозона - промпроизводство (авг) - 12:00

среда 16 октября:
🇬🇧Британия - потребинфляция CPI (сент) - 09:00
🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 21:40

четверг 17 октября:
🇪🇺Еврозона - потребинфляция CPI (сент) - 12:00
🇪🇺саммит лидеров ЕС день 1 - 13:00
🇪🇺Еврозона - ставка ЕЦБ - 15:15
🇺🇸США - Initial Jobless Claims - 15:30
🇺🇸США - розничные продажи (сент) - 15:30
🇪🇺пресс-конференция ЕЦБ - 15:45

пятница 18 октября: Угадайте, у кого др 🥳
🇯🇵Япония - потребинфляция CPI (сент) - 09:00
🇨🇳КНР - ВВП (3кв 2024г) - 05:00
🇪🇺саммит лидеров ЕС день 2 - 13:00
🇺🇸США - Housing Starts (сент) - 15:30
➿➿➿➿➿➿➿➿➿➿➿➿➿

📊 На этой неделе начинает разгораться сезон отчетов за 3-й квартал. Аналитики серьезно понизили прогнозы по прибыли компаний, так что будет крайне интересно посмотреть на отработку ответов.

🚩 Из важных компаний, я вижу Сити, БоФа, Шваб, Progressive, Morgan Stanley, ASML, TSMC, Netflix, P&G, American Express. Остальные вы видите на картинке выше.

🚨 Рынок находится в невероятно переоценённой и удлиненной стадии, так разворот может начаться резко и быстро.

🤌 Всё ещё подвешена в воздухе ситуация с Израилем и Ираном и может стать тем самым "чеховским ружьем", которое выстреливает в 3-м акте произведения. Часто фундамент четко совпадает с технической коррекцией (теханализом) графика. Так как происходит очень "вовремя", когда ему и стоило бы произойти

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.11

🔥Пятница
🇭🇰Гонконг - нет торгов - Chung Yeung Day
🇬🇧Британия - ВВП (авг) - 09:00мск
🇩🇪Германия - потребинфляция CPI (сент) - 09:00мск
🇹🇷Турция - прогноз ЦБ по инфляции на конец 2024г - 10:00мск
🇺🇸США - проминфляция PPI (сент) - 15:30мск
🇺🇸США - Michigan Consumer Sentiment (окт-предв) - 17:00мск
🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (окт-предв) - 17:00мск
🇺🇸отчет WASDE - 19:00мск
🇷🇺РФ - потребинфляция CPI (сент) - 19:00мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск

Вопрос поставок газа через Украину после 2024 года должен решаться странами из ЕС, Россия ждет юридического оформления этого вопроса. Несколько стран ЕС пока лишь заявлял о желании продолжить экспорт, но официальных предложений пока не поступало — Новак

Новак: РФ не ведет переговоры о своповых поставках газа из Азербайджана и Турции в ЕС с участием ГТС Украины, да и инфраструктуры нет

📉Падение индекса LEI усиливает прогнозы рецессии в США

Индекс опережающих экономических индикаторов (LEI) от Conference Board снова сигнализирует о рецессионных рисках. В августе 2024 года этот индекс снизился на 0,2%, продолжив падение на 0,6% в июле. Это уже шестой месяц подряд, когда LEI уходит в отрицательную зону, что указывает на замедление экономики.

🔍Как отмечает Джустина Забинска-Ламоника, старший менеджер Conference Board:
негативное влияние на индекс в августе оказали сокращение новых заказов, падение цен на акции и продолжающийся разрыв в процентных ставках. Потребительские ожидания относительно будущих условий также остаются мрачными. Всё это усиливает прогнозы дальнейшего замедления роста экономики США во второй половине года.


Хотя в середине года казалось, что индикатор перестал показывать рецессию (что видно на отрезке графика, где красная линия сменяется чёрной), текущее снижение сигнализирует об обратном. Когда шестимесячный рост индекса опускается ниже 4%, это всегда было предвестником рецессии в прошлом. Сейчас мы снова видим этот тревожный сигнал😳

🛑Что это значит?

Несмотря на кажущуюся устойчивость экономики США, опережающие индикаторы говорят о значительном сокращении активности. Экономика продолжает сталкиваться с давлением в виде высоких цен, роста процентных ставок и увеличения долга.

Ожидаемые сокращения процентных ставок со стороны ФРС до конца года могут смягчить ситуацию, но текущие данные явно указывают на серьёзные рецессионные риски.

#аналитика

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.07

🇨🇳КНР - нет торгов - National Day
🇪🇺Еврозона - Sentix Investor Confidence (окт) - 11:30мск
🇪🇺Еврозона - розничные продажи (авг) - 12:00мск
🇪🇺Nagel (ЕЦБ) - 17:30мск
🇺🇸Bowman (ФРС) - 20:00мск
🇺🇸Kashkari (ФРС) - 20:50мск

СТРАНЫ ЕС ОДОБРИЛИ 35%-ЫЕ ПОШЛИНЫ НА КИТАЙСКИЕ ЭЛЕКТРОМОБИЛИ

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.04

🔥Пятница
🇨🇳КНР - нет торгов - National Day
🇬🇧Pill (ЦБ Англии) - 10:55мск
🇪🇺De Guindos (ЕЦБ) - 13:00мск
🇺🇸США - Nonfarm Payrolls (сент) - 15:30мск
🇺🇸США - безработица (сент) - 15:30мск
🇺🇸Williams (ФРС) - 16:00мск
🇪🇺Elderson (ЕЦБ) - 16:10мск
🇨🇦Канада - Ivey PMI (сент) - 17:00мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск

🇪🇺🇨🇳ЕС планирует проголосовать по пошлинам на электромобили китайского производства

📈🇺🇸Как снижение ставки ФРС влияет на акции США?Рынок на взлёте?

После первого снижения ставки ФРС на американском рынке акций часто наблюдается рост, если экономика не входит в рецессию

— такие данные приводит Goldman Sachs.

🧑‍🎓И вот интересная статистика для размышления: как ведет себя индекс S&P 500 после снижения учетной ставки ФРС?

Исторически сложилось, что снижение ставки часто приводит к краткосрочному ралли, но многое зависит от того, сопровождается ли это событие рецессией. Рассмотрим два сценария:

1️⃣ Сценарий без рецессии: Если снижение ставки не ведет к рецессии, то индекс S&P 500 показывает стабильный рост в течение следующих 12 месяцев. В этом случае коррекция со второго месяца не происходит, и рынок продолжает позитивную динамику.

2️⃣ Сценарий с рецессией: Если же после снижения ставки экономика всё-таки входит в рецессию, то сначала S&P 500 может достигнуть нового максимума в первый месяц. Однако со второго месяца начинается резкое и глубокое падение, которое может продолжаться достаточно долго.

На текущий момент рынок демонстрирует рост, поскольку инвесторы надеются, что снижение ставки поможет избежать рецессии и поддержит рост акций.

📎Однако следует помнить, что дальнейшее развитие событий будет зависеть от множества факторов, таких как состояние экономики, инфляция и действия ФРС в будущем.

#аналитика

1 октября в важнейших портах США может начаться забастовка десятков тысяч докеров. Профсоюзы требуют повышения зарплат и улучшения прочих условий труда. Если стороны не договорятся, забастовка в числе прочего начнется в самых загруженных портах США: в общей сложности через эти 36 портов проходит около половины всего американского импорта. По подсчетам банка JP Morgan, забастовка будет стоить американской экономике около $5 млрд в день. Если забастовка начнется, она станет первой крупной забастовкой докеров этого региона с 1977 г — RTRS

FT: забастовка грузчиков может парализовать работу американских портов

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.10.01

🇨🇳КНР - нет торгов - National Day
🇭🇰Гонконг - нет торгов - National Day
🇦🇺Австралия - Manufacturing PMI (сент) - 02:00мск
🇯🇵Япония - Manufacturing PMI (сент) - 03:30мск
🇮🇳Индия - Manufacturing PMI (сент) - 08:00мск
🇷🇺РФ - Manufacturing PMI (сент) - 09:00мск
🇪🇺De Guindos (ЕЦБ) - 10:00мск
🇪🇺Nagel (ЕЦБ) - 10:15мск
🇩🇪Германия - Manufacturing PMI (сент) - 10:55мск
🇪🇺Еврозона - Manufacturing PMI (сент) - 11:00мск
🇬🇧Британия - Manufacturing PMI (сент) - 11:30мск
🇪🇺Еврозона - потребинфляция CPI (сент-предв) - 12:00мск
🇧🇷Бразилия - Manufacturing PMI (сент) - 16:00мск
🇨🇦Канада - Manufacturing PMI (сент) - 16:45мск
🇺🇸США - S&P Manufacturing PMI (сент) - 16:45мск
🇬🇧Pill (ЦБ Англии) - 17:00мск
🇺🇸США - ISM Manufacturing PMI (сент) - 17:00мск
🇺🇸США - число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (авг) - 17:00мск
🇺🇸Bostic (ФРС) - 18:00мск
🇺🇸Cook (ФРС) - 18:15мск
🇨🇭Schlegel (ЦБ Швейцарии) - 18:15мск
🇪🇺Schnabel (ЕЦБ) - 18:30мск
🛢нефть США - запасы API - 23:30мск

#календарь

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.09.30

🌎последний день месяца и конец 3кв - в некоторых активах возможен windows-dressing
🇨🇳КНР - Manufacturing/Services/Composite PMI (сент) - 04:30мск
🇨🇳КНР -Caixin Services/Manufacturing PMI (сент) - 04:45мск
🇬🇧Британия - ВВП (2кв 2024г) - 09:00мск
🇩🇪Германия - потребинфляция CPI (сент-предв) - 15:00мск
🇺🇸Bowman (ФРС) - 15:50мск
🇪🇺глава ЕЦБ Лагард - 16:00мск
🇺🇸США - Chicago PMI (сент) - 16:45мск
🇺🇸США - Dallas Fed Manufacturing Index (сент) - 17:30мск
🇺🇸глава ФРС Пауэлл - 20:55мск

🇷🇺#DATA в 15:00мск закрывается книга заявок на IPO Arenadata, начало торгов акциями компании ожидается 1 октября
🇰🇿#POLY в 18:00мск завершается прием заявок на выкуп акций Solidcore Resourses
🇷🇺#GLTR акционеры Globaltrans рассмотрят параметры оферты к держателям ГДР (520 руб/акц)
🇷🇺#HEAD "Хэдхантер" начинает buyback на сумму до 9,61 млрд руб (программа продлится до 29 сентября 2025 г)

#календарь

👀Осторожный шаг ФРС или сигнал тревоги для рынка?

И сразу же второй вопрос. Насколько важно, на сколько именно снижает ставку ФРС?

Оказывается, разница между шагом на 0.25% и на 0.5% имеет решающее значение😮

Посмотрим на последние 6 эпизодов снижения ставки:

🔴 0.25% — Красные линии на графике.
Снижение на минимальный шаг говорит о том, что ситуация в экономике в целом под контролем. Рынок воспринимает это как умеренный сигнал, и исторически S&P 500 показывал рост в ближайшие месяцы после такого шага.

🔵 0.5% — Синие линии.
Здесь ситуация совсем другая. Во всех двух эпизодах, когда ставка снижалась сразу на 0.5%, рынок не показывал роста более месяца после этого. Это указывает на то, что ФРС затянула с началом снижения и теперь пытается догнать уходящий поезд. Такое резкое снижение сигнализирует о серьёзных проблемах в экономике, которые стали результатом затянувшегося цикла высоких ставок.

🥸Чего ожидать дальше? Если ФРС снижает ставку на 0.5%, это чаще всего ведёт к негативным последствиям для рынка. Сейчас мы наблюдаем такой сценарий, и хотя возможно, что рынок ещё немного вырастет до начала октября, затем велика вероятность разворота и снижения.

Поэтому, если снижение ставки происходит на 0.5%, стоит быть готовыми к возможной коррекции и внимательно следить за экономическими показателями.

#аналитика

😱Тревожные сигналы с рынка труда

За последние месяцы ситуация на рынке труда США остаётся неопределённой. Недавние данные показывают замедление темпов создания рабочих мест, и это вызывает беспокойство как у экономистов, так и у Федеральной резервной системы (ФРС).

Последние данные📊

🔹Низкие темпы создания рабочих мест
За последние три месяца в среднем создавалось всего 116 000 рабочих мест в месяц, что лишь немного выше других оценок, которые дают среднее значение в 117 000. Это далеко от уровня, необходимого для поддержания стабильного уровня безработицы.

🔹Заниженные ожидания
Недавний пересмотр данных на основе отчёта QCEW показал, что за последние 12 месяцев создание рабочих мест было завышено на 818 000. Если это распределить равномерно, то выходит, что реальный темп составляет примерно 68 000 рабочих мест в месяц — значительно ниже, чем предполагалось.

👉Почему это важно?
Для поддержания текущего уровня безработицы экономике необходимо создавать примерно 125 000 рабочих мест в месяц.

Однако текущие темпы уже заметно отстают от этой цели:
◾️в 2022 году создавалось в среднем 321 000 рабочих мест в месяц,
◾️в 2023 году — 179 000,
◾️в 2024 году показатель упал до 95 000.

🚨Что это значит для ФРС?
Замедление на рынке труда оказывает давление на ФРС, которой, возможно, уже нужно реагировать на ситуацию. Однако, пока ведущие показатели занятости продолжают падать, маловероятно, что рынок труда сам по себе стабилизируется. Снижение темпов создания рабочих мест означает, что экономическое давление растёт, и ФРС придётся учитывать этот фактор при принятии решений по ставкам.

💼Будущее рынков труда и монетарной политики ФРС остаётся неопределённым. Если снижение продолжится, ФРС может быть вынуждена скорректировать свою политику, чтобы поддержать экономику.

#аналитика

📈Как рынки реагируют на выборы?

Традиционно считается, что если в год выборов начинается рецессия, правящая партия обычно проигрывает. В этом году мы наблюдали замедление экономики, но официально рецессия объявлена не была.

🫡Так какие же сигналы могут дать нам рынки?

✅В 2016 году, вопреки ожиданиям, победил Трамп. Могли ли рынки предсказать это?
✅В 2020 году экономика вошла в рецессию, но рынки восстановились. Несмотря на это, Трамп проиграл, и некоторые считают, что рыночные данные намекали на это заранее.

📊Корреляция индекса S&P 500 с выборами

Данные показывают, что в период с августа по октябрь в годы президентских выборов существует интересная корреляция:

⬇️Если индекс S&P 500 падал, правящая партия, как правило, проигрывала выборы.
🔝Если S&P 500 рос, правящая партия сохраняла свои позиции.

Эта закономерность в 87,5% случаев за последние десятилетия.

Исключения:
1980 год — победа Рейгана над Картером.
1968 год — победа Никсона над Хамфри.

Кроме того, рынки могут не только предсказывать победителя, но и указывать на степень конкуренции в гонке:

➡️В 2000 году индекс S&P 500 упал всего на 0,1%, и Джордж Буш выиграл с минимальным преимуществом.
➡️В 2008 году индекс упал на 23,69%, и Обама уверенно победил, набрав почти 68% голосов выборщиков.
➡️В 2020 году индекс снизился всего на 0,56%, и Байден победил с незначительным перевесом.

🔮Чего же ждать от 2024 года?

На август 2024 года цена открытия для индекса S&P 500 составила 5537,84. За оставшиеся недели до выборов мы можем следить за рынком, чтобы понять, сохранится ли его способность предсказывать исход выборов.

Пока что данные рынка указывают на сохранение правящей партии в Белом доме, но многое еще может измениться.

#аналитика

📉Как спад в логистике отражает состояние экономики США?

Хочу поделиться любопытным сравнением индекса Cass Truckload Linehaul и данных о занятости в производственном секторе от Бюро статистики труда США.

🔍 Что такое Cass Truckload?
Индекс измеряет изменения ставок за грузоперевозки на милю, исключая дополнительные расходы, такие как топливо. В мае 2022 года он достиг рекорда в 168,6 — тогда спрос на товары был на пике, и грузовики не успевали разгружать контейнеры в Лонг-Бич. Сейчас индекс снизился до 136,7 и продолжает падать, что затрудняет работу для водителей, купивших грузовики в 2022 году и теперь ищущих заказы для оплаты кредитов.

🚛Что же происходит с производственными рабочими местами?
Хотя снижение ставок за перевозки пока напрямую не повлияло на занятость в производственном секторе, численность работников тоже постепенно уменьшается и находится на минимальном уровне с сентября 2022 года.

Данные по индексу Cass охватывают период с 2005 года, и даже по этому ограниченному времени видно, что снижение ставок на перевозки — тревожный сигнал для рынка труда в производстве.

📎Помимо индекса ставок на перевозки, Cass публикует индексы по общему объему грузоперевозок и затратам на них. Оба показателя показывают отрицательные годовые темпы роста с февраля 2023 года. Хотя спад стал менее выраженным по сравнению с концом 2023 года, показатели всё ещё ниже уровня прошлого года. Это говорит о том, что в сфере перевозок и логистики ситуация остаётся сложной.

Несмотря на текущий рост ВВП США, каждый раз, когда индекс Cass расходов становился отрицательным, это приводило к снижению ВВП в будущем. Поэтому маловероятно, что экономика США сможет избежать общей рецессии, если транспортный сектор уже в ней.

#аналитика

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2024.09.27

🇨🇳прибыль промпредприятий КНР (авг) - 04:30мск
🇪🇺Lane (ЕЦБ) - 11:15мск
🇪🇺Еврозона - Consumer Confidence (сент) - 12:00мск
🇪🇺Еврозона - потребительские инфляционные ожидания (сент) - 12:00мск
🇺🇸США -инфляция - PCE Price index (авг) - 15:30мск
🇺🇸США - торговый баланс (авг-предв) - 15:30мск
🇨🇦Канада - ВВП (авг-предв) - 15:30мск
🇺🇸США - Michigan Consumer Sentiment (сент) - 17:00мск
🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания -сент) - 17:00мск
🛢нефть-газ - буровые Baker Hughes - 20:00мск
🇺🇸Bowman (ФРС) - 20:15мск

🇺🇸🇨🇳ожидается, что США повысят пошлины на множество китайских товаров, включая электрокары и металлы