Инвестиции и финансы в Польше

​​✅ Вчера в чате группы один из подписчиков добавил сообщение, что в апреле в Кракове пройдет ежегодная конференция "по инвестициям" Invest Cuffs.
Учитывая, что тема важная, решил высказать собственное мнение по данному вопросу, т.к. наверняка некоторые из участников группы захотят принять в ней (или другой подобной конференции) участие.

Внимательные читатели могли заметить, что фразу "по инвестициям" в первом предложении я написал в кавычках. О том, почему так, и пойдет речь дальше.

Данный пост это скорее предостережение для тех, кто только начинает знакомиться с коварностями фондового рынка и финансовой индустрии в целом.

С уверенностью могу сказать, что для молодого неокрепшего инвестора посещение подобных мероприятий крайне нерекомендовано и скорее даже опасно (мое субьективное мнение).
Связано это с тем, что данная конференция, как и другие подобные крупные мероприятия организовываются при спонсорстве и непосредственном участии брокеров и других компаний оказывающих посреднические финансовые услуги.

В связи с этим на подобных встречах Вы почти никогда не услышите таких фраз как "портфельные инвестиции", "терпимость к риску", "корреляция активов", "ребалансировка портфеля", или "минимизация транзакционных и налоговых издержек" (а это именно то, что Вам нужно знать).
Также там врядли прозвучат ссылки на работы таких авторов, как Уильям Бернстайн, Гарри Марковиц, Джон Богл, Юджин Фама, Пол Самуэльсон или Бертон Мэлкиел.

Зато почти наверняка Вам расскажут про "модные" инвестиционные стратегии, про какие-нибудь "отличные" польские инвестиционные фонды (правда скорее всего забудут сказать, что комиссия там раз в 10 больше, чем у заграничных аналогов), про опционы с фьючерсами, про паттерн "перевернутая чашка с ручкой", и скорее всего затронут тему биткоин ETF .

Обратите также внимание, что вход на данное мероприятие бесплатный. Не раз говорил о том, что если в инвестициях финансовая индустрия предлагает что-то "бесплатно", то впосдествии Вы заплатите за это втридорога.

Учитывая то, чьи интересы представляют подобные встречи, на них Вам будут по большей части рассказывать об инвестиционных стратегиях и продуктах, которые выгодны не Вам, как обычному частному инвестору, который хочет обеспечить себе безбедную пенсию, а финансовой индустрии.

Так является ли посещение подобных конференций бесполезным и опасным?
Если вы совсем новичок, то однозначно ДА.
Если Вы уже твердо понимаете, как устроена финансовая индустрия, то подобная встреча может быть отличным способом хорошо провести время или расширить круг знакомств. Но не рассчитывайте, что там Вам расскажут о лучших мировых практиках в инвестициях и о том, как улучшить финансовую составляющую жизни именнно Вам.

Между интересами инвестора и интересами финансовой индустриии (брокеры, инвестиционные компании и др. финансовые посредники) существует огромный конфликт интересов (прибыль вторых может быть получена только за счет уменьшения прибыли первых).

Если уж решите принять участие, то предварительно прочитайте хотя бы одну-две книги Уильяма Бернстайна или Джона Богла. В большинстве случаев этого будет достаточно, чтобы понять, как тонко Вами манипулируют.

Если же хотите по-настоящему разобраться в инвестициях, то рекомендую ознакомиться с этой статьей. В ней есть практически все, для того, чтобы Вы смогли добиться успеха в инвестициях и не совершить серьезных ошибок в этом долгом путешествии.

✅ Учитывая, что до конца года осталось меньше месяца, уже сейчас имеет смысл задуматься о налогах.

Налоги являются одним из элементов инвестиций и нет никакого смысла в том, чтобы платить их больше, чем этого требует действующее законодательство.

В новом видео и статье рассказал о нескольких способах, которые легальным образом позволяют сократить налоговые издержки, если Вы живёте и инвестируете в Польше.
https://m.youtube.com/watch?v=dlBLn5rbZnk

P.S. Не является налоговой рекомендацией.

✅ Подготовил подробную инструкцию для тех, кто только планирует начать инвестировать в Польше.

Пошаговый план, с помощью которого даже человек ничего не знающий о финансовых рынках, сможет разобраться на чем построены лучшие мировые принципы в инвестициях и применить их на практике в Польше.

Инструкция поможет сэкономить огромное количество времени на поиск информации и содержит только то, что действительно важно.

Ссылка на статью: https://inpoland-invest.pl/investicii-v-polshe/

✅ Опубликовал статью о наследовании ценных бумаг, в которой разобрал основные вопросы, связанные с наследованием акций и облигаций в Польше.

Из неё Вы узнаете, как заранее позаботиться о том, чтобы процесс наследования произошел максимально быстрым и беспроблемным образом, а также о других важных нюансах, которые стоит взять во внимание.

Ссылка на статью: https://inpoland-invest.pl/nasledstvo-zaveshchanie-v-polshe/

✅ Страховании жизни - тема, которая овеяна множеством мифов и найти качественную информацию по которой не так и просто.

В новом видео о том, что такое страхование жизни, кому и в каких случаях оно необходимо, о связи страхования с инвестициями, а также о важных нюансах, касающихся страхования жизни в Польше.

​​​​✅ Центральный банк Польши сегодня удивил. Процентные ставки снижены сразу на 0,75%.
Это значит, что с завтрашнего дня Stopa referencyjna опустится с 6,75  до 6%. 

Центральному банку конечно виднее, но особенно странным это решение выглядит на фоне того, что инфляция в Польше по прежнему очень высокая и по предварительным данным за август составила 10,1%.

Напомню, что главной задачей монетарной политики центрального банка любой страны является поддержание стабильности цен. В Польше приемлемый уровень инфляции установлен на отметке в 2,5%    (+/-1%).

Вот что дословно написано на странице NBP: Od 2004 r. celem polityki pieniężnej jest utrzymanie inflacji – rozumianej jako procentowa roczna zmiana indeksu cen towarów i usług konsumpcyjnych – na poziomie 2,5% z symetrycznym przedziałem odchyleń o szerokości ±1 punktu procentowego w średnim okresie.

...Будет интересно понаблюдать к чему приведёт такое решение дальше. Доллар, кстати, уже по 4,26.

​​✅  Теперь счет в Interactive Brokers в злотых можно пополнять без комиссии.

Ранее пополнение счёта в злотых также было возможно, но деньги поступали на счёт в немецком банке. По этой причине такой перевод расценивался как SWIFT и в большинстве случаев был далеко не самым выгодным вариантом.

Сейчас номер счета для перевода начинается с букв PL, а это значит, что перевод осуществляется на счет в польском банке и деньги можно отправить без комисии.

Изначально, около 2 недель назад, такая возможность появилась у тех, кто открывал счет в IB до 2020 года в Ирландской резиденции. В последние дни возможность пополнять счет в злотых без комиссии появилась и у тех, кто открывал счёт относительно недавно в отделении IB в Венгрии (Interactive Brokers Central Europe Zrt).

Напомню, что оплата за конвертацию валют в IB составляет 2$ за сделку.
Но есть и более выгодный способ. Активы торгующиеся в долларах, евро или любой другой валюте можно покупать напрямую за злотые.
В этом случае конвертация произойдёт автоматически, а комиссия за обмен составит максимум несколько центов.

UPD: способ с автоматический конвертацией валют работает только у тех, у кого открыт счет в IB Central Europe. Те, у кого счет в Ирландии, данной опцией воспользоваться не могут.

​​✅  С 31-го августа в Польше был отменен налог PCC (Podatek od Czynności Cywilnoprawnych) при покупке первой квартиры или дома на вторичном рынке (на первичном рынке этого налога не было и ранее).
До 31 августа налог PCC составлял 2% от суммы сделки. Т.е при покупке квартиры, стоимостью 500000 zł необходимо было заплатить 10 000 zł налога.

Несмотря на позитивную новость для желающих купить первую недвижимость на вторичном рынке, ожидается, что с 2024 года приблизительно на 15% вырастет налог на недвижимость (podatek od nieruchomości) для тех, кто уже владеет квартирой или домом.

✅ Несколько месяцев назад на канале вышло видео о влиянии комиссий на результаты инвестиций.

Учитывая, что тема важная, добавил на сайт статью с похожим содержанием.
В ней рассказал о том, с какими комиссиями чаще всего сталкиваются инвесторы на фондовом рынке, а также на реальных рассчетах показал, что игнорирование высоких комиссий может значительно отодвинуть инвестора от достижения поставленных целей.

Также в конце статьи Вы найдёте "Калькулятор комиссий" с помощью которого сможете оценить как комиссии сказываются на результатах инвестиций и который, возможно, натолкнёт на мысли, какие расходы можно оптимизировать, чтобы улучшить результаты именно в Вашей ситуации.

Ссылка на статью:
https://inpoland-invest.pl/investitsii-komissii/

​​✅ Уже писал о том, что чрезмерная раздача денег в Польше приведёт только к ещё большей инфляции и обеднению населения. А также о том, что у любого государства нет так называемых "своих" денег и их можно либо напечатать, либо взять в кармане у населения в виде налогов, акциз, страховых и пенсионных взносов и т.д.

Тот пост тогда был встречен многочисленной критикой. Но законы экономики не обманешь.

Недавно стало известно, что в 2024 году ежемесячные взносы в ZUS для предпринимателей увеличатся с 1418 до 1600 злотых.

Продолжая мысль, можно ожидать, что предприниматели захотят переложить возросшие затраты на конечного потребителя, а это в свою очередь приведет к дальнейшему росту цен.

✅ В интернете распространено мнение, что если провайдер ETF обанкротится, то инвесторы потеряют все деньги.
Не знаю, кто распространяет такую информацию, но в последнее время это самый частый вопрос, который мне задают по теме инвестиций в ETF.

В новом видео рассказал о том, почему такое предположение является ошибочным и что в действительности произойдёт, если провайдер окажется банкротом.

✅ Пассивное инвестирование набирает все большую популярность и все большее количество людей предпочитает данный подход выбору отдельных акций.

Только в США за последние 22 года приток средств в пассивные индексные фонды составил более 5,5 трлн. долларов.

В новом видео рассказал о том, как изменилось соотношение активных и пассивных инвестиций за последние десятилетия и на примере акций Apple разобрал, что произойдет, если все начнут инвестировать пассивно.

✅ Какое-то время назад решил проанализировать какие видео на ютуб по теме инвестиций набирают больше всего просмотров и пришёл к неутешительным выводам.

Как оказалось, на подавляющем большинстве каналов, за редким исключением, в лидерах видео с названиями вроде "ТОП-5 акций для покупки в августе" или "Лучшие акции для покупки в сентябре".

Проблема в том, что если люди открывают и смотрят такие видео, то скорее всего не сильно разбираются в инвестициях и ищут готовые решение. А готовые решения без понимания того, что и зачем делается, чаще всего приводят к несамым приятным, но достаточно предсказуемым последствиям.

Вторая проблема в том, что множество финансовых блогеров в погоне за просмотрами решает данный спрос удовлетворить, сея в интернет массу бесполезного, если не сказать вредного контента. Притом такая тенденция наблюдается как в -русско или -украинскоязычном ютубе, так и на польском или английском языках.

Поэтому решил записать свою версию такого видео, которое, надеюсь, принесет больше пользы.

P.S. Учитывая то, что ютуб устроен таким образом, что продвигает в основном только новые видео, вполне возможно, что буду публиковать шортсы с аналогичным содержанием каждый месяц. (Что-то вроде борьбы с информационно-инвестиционным спамом в интернете).

✅ Если Вы углубленно изучали какую-либо область, то могли заметить, что в большинстве случаев представление большинства людей о данном вопросе сильно отличается от реальности.

Инвестиции здесь не исключение. Популярные фильмы, редкие но головокружительные истории сказачного обогащения и прочее сформировали в сознании большинства людей не иначе как извращенное представление об инвестициях.

В новом видео о том, чем фантазии отличаются от реальности и как инвестиции выглядят на самом деле.

​​✅ На этой неделе произошло довольно редкое событие.

В среду вечером американский индекс Доу Джонса (один из самых старых индексов акций) закрылся в плюс 13-ый день подряд.

Интересно то, что до этого за 127 лет наблюдений такое событие  произошло лишь 4 раза. А один из таких случае имел место в начале 1987 года, через несколько месяцев после чего случилось сильнейшее однодневное падение фондового рынка в истории, когда в Черный Понедельник 19 октября 1987 года индекс Доу Джонса за день потерял 22,6%, фондовый рынок Канады - 22,5%, Гонконга -45,8%, а Великобритании - 26,4%.

Что касается трех оставшихся  случаев роста Доу Джонса 13 дней подряд и более, то в каждом из них по прошествии года индекс всегда закрывался в плюс, при том 2 раза из трех с ростом более чем на 20%.
(Таблица под постом взята с сайта Bankier.pl)

P.S. Добавлю, что на основе этих данных не стоит делать далеко идущих выводов и всё это не более чем занимательная статистика. Никто не знает, где окажется рынок завтра или через год.

✅ Все компании предоставляющие инвестиционные/брокерские услуги на территории Европы должны иметь соответствующие разрешения и регулироваться органами финансового надзора страны, в которой компания зарегистрирована.

Учитывая то, что многие брокеры предоставляют услуги на территории разных стран и для того, чтобы упростить жизнь инвесторам, в Европе создана отдельная организация, которая так и называется "Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг" (European Securities and Markets Authority).

На её сайте собрана единая база данных по всем странам ЕС, а также Великобритании, Исландии, Лихтенштейна и Норвегии.

Здесь Вы можете проверить имеет ли Ваш брокер необходимые разрешения и узнать регулирующими органами какой страны (стран) он контролируется.

Также на сайте есть отдельный список потенциально опасных (мошеннических) компаний, нацеленных на инвесторов.
Список, кстати, довольно любопытный и посетив сайты таких компаний, можно увидеть какие уловки они используют, чтобы заманить будущих клиентов жертв.

✅ Не раз наблюдал, как люди меняют деньги в Польше в обменниках по курсу сильно отличающемуся от рыночного. Иногда на 3-4% или даже больше.

В новом видео о том, как поменять деньги в Польше наиболее выгодно: о сервисе, который позволяет найти лучшие стационарные обменники в Вашем городе и о лучших способах конвертации валют онлайн.

✅ Длинный пост про курс злотого и рынок Forex.

Вчера злотый продолжил укрепляться к доллару, а курс впервые с февраля 2022 года опустился ниже 4 zl за доллар.

Это достаточно забавно, но в коммментариях под моими постами и видео не раз приходилось читать, что курс будет расти, злотый будет ослабевать или даже утверждения, что выгоднее хранить условно доллары под матрасом под 0%, чем злотые на банковском вкладе под 7%.

Рынок, однако, решил по-своему и злотый в последние месяцы неуклонно укреплялся.

К чему это я? К тому, что валютный рынок является одним из самых эффективных (а может и самым), что означает, что любая общедоступная информация уже отражена в ценах (в данном случае в курсах). По этой причине попытка регулярно предсказывать верное направление становится практически невозможной. Вы конечно можете угадать несколько раз подряд, но на длительной дистанции это будет напоминать игру "Орел-решка", где результат будет стремиться к соотношению 50/50 (без учета комиссий).

Около полугода назад у меня состоялся разговор с бухгалтером, который более 15 лет считает клиентам в Польше налоги по PIT-38. Приведу почти дословно его слова:

"То, что брокеры пишут предупреждения, что 70-80% людей теряет деньги на Forex не является правдой. В действительности теряют около 98%, а почти все из оставшихся 2% получают прибыль менее 5000 zl в год. За 15 лет практики было лишь несколько человек, у которых прибыль по итогам года составила более 20 тыс злотых". Конец цитаты.

Знаю, что это даные не из научной статьи, но не вижу обьективных причин, чтобы этой статистике не доверять.
Как видно, предсказание курсов валют занятие непростое, а на вопрос какой будет курс злотого (любой другой валюты) есть только один честный ответ: "НЕ ЗНАЮ".

Это кстати уже давно является для меня индикатором проверки качества финансовых блогеров и других финансовых ресурсов. Если вижу заголовок "Прогноз курса злотого (гривны, рубля, дирхама) на май (июнь, февраль и тд)", то это верный признак того, что от данного финансового ресурса стоит держаться подальше.

В завершение не совсем про рынок Forex, но очень меткая цитата Марка Твена:

"Октябрь - один из самых опасных месяцев в году для биржевых спекуляций. Остальные опасные месяцы: июль, январь, сентябрь, апрель, ноябрь, май, март, июнь, декабрь, август и февраль."

✅ В новом видео, продолжая тему составления портфеля, рассказал о лучших фондах облигаций от европейских провайдеров.

В видео собраны фонды:
- государственных и корпоративных облигаций развитых и развивающихся стран
- государственных облигаций развитых стран
- казначеских облигаций США

​​✅ Часто начинающие инвесторы принебрегают облигациями и составляют портфель только из акций. Есть и те, кто слишком консервативен и вкладывают деньги только в облигации. Оба варианта являются крайностями, которые в большинстве случаев не являются оправданными. Вот что на эту тему говорят статистичечкие данные о доходности и риске (взято из книги Уильяма Бернстайна "Разумное распределение активов").

При движении вверх по графику (график внизу поста) возрастает доходность, а при движении слева направо увеличивается риск.
Обратите внимание, что доходность портфеля, состоящего на 75% из акций и на 25% из облигаций, только на 0,47 % ниже, чем у портфеля, состоящего на 100 % из акций, и тем не менее его риск (стандартное отклонение) меньше на 5 %. (Если сформулировать иначе: одну четвертую риска удалось исключить за счет лишь одной семнадцатой доходности.)
Правая часть графика не очень удивляет; по мере добавления небольших количеств облигаций к акциям происходит резкое снижение риска (стандартного отклонения) при относительно небольшом снижении доходности. Однако поведение левой части графика действительно поражает. Если вы начнете с портфеля, целиком состоящего из облигаций, то добавление небольших количеств акций, как и ожидалось, увеличивает доходность, однако в то же время уменьшается риск портфеля. Портфель «с минимальным риском» состоит из акций лишь примерно на 7 %. Риск портфеля, включающего в себя 12 % акций, равен риску портфеля, целиком состоящего из облигаций. Таким образом, инвестор, единственной целью которого является минимизация риска, должен в силу необходимости владеть некоторым количеством акций.

Примечание: под акциями имеется в виду глобальный рынок акций, под облигациями  5-ти летние казначейские облигации США