Экономические вопросы

Выплаты 13-й зарплаты могут уничтожить экономику, заявили в Госдуме

По словам депутата Светланы Бессараб, из-за нехватки денег работодателям придётся как минимум сократить все премии и другие стимулирующие выплаты, чтобы выплатить 13-ю зарплату, а как максимум — обанкротиться и больше не работать в России. Это, в свою очередь, приведёт к краху экономики, уверена депутат.

📌 Экономические вопросы ❓

Мошенники стали массово создавать справочные сайты с фейковыми номерами служб поддержки портала и продвигать их в поисковых системах.

Также злоумышленники рассылают SMS-сообщения о якобы неудачной попытке входа или взломе аккаунта Госуслуг и в них же указывают поддельный номер службы поддержки. После похищения аккаунта Госуслуг аферисты оформляют на жертву миллионные кредиты.

📌 Экономические вопросы ❓

Россия тратит на военные расходы по 2 млрд рублей в час

Расходы государственного бюджета по статье «национальная оборона» побили свой же рекорд, достигнув 4,328 трлн рублей с начала года, подсчитал научный сотрудник немецкого Института проблем международной безопасности Янис Клюге, руководствуясь данными российского «Электронного бюджета».

Если сравнить бюджетные траты со вторым кварталом, то военные расходы подскочили сразу на 80%, а в годовом выражении – на 53%. В среднем на содержание армии и закупку оружия в июле-сентябре российское правительство тратило 329 млрд рублей в неделю, 47 млрд рублей в день, или 1,96 млрд рублей в час, подсчитал иностранный экономист.

При этом рост коснулся и открытых расходов, и секретных. В доступной широкой публике части бюджета на оборону было израсходовано 1,381 трлн рублей (это плюс 71% ко второму кварталу), а в закрытой – 2,947 трлн (аж +131%), пишет The Moscow Times (признано иноагентом).

Траты на нацоборону только за один третий квартал сопоставимы с расходами на три года по направлению «образование», на 15 лет финансирования нацпроекта «Здравоохранение» и на 15 лет существования некоторых регионов, например, Иркутской или Новосибирской областей, высчитал Клюге.

Средняя единовременная региональная выплата за подписание контракта с Минобороны России к концу 2024 года выросла до 897 000 рублей. Это в 5,3 раза больше, чем годом ранее. Тогда она составляла 168 000 рублей, высчитали журналисты. С учетом федеральной выплаты (она = 400 000) новый контрактник получает в среднем 1,3 млн рублей.

📌 Экономические вопросы ❓

Сколько налогов мы платим на самом деле?

«Им там, в Европе, хорошо, дороги ровные, и налоги чуть не 50 % от зарплаты! Могут требовать, чего хотят. А мы всего 13 % платим. Так что можно и потерпеть», – как часто вы себе это говорили, подпрыгивая в машине на очередной яме?

Давайте посчитаем, сколько в России платим налогов – на примере офисного сотрудника Жоры с зарплатой 50 000 рублей.

НДФЛ – это основной налог. В нашей стране он составляет 13 % и платится с любого дохода. Чтобы заплатить Жоре 50 000, компания накидывает сверху 5 600 рублей.

Отчисления в пенсионный фонд, пожалуй, самые большие. Гарантия пенсии – это белая зарплата и большой трудовой стаж. 22 % ваш работодатель отправляет на благо общества, а Жора прощается с 11 000 рублей.

Налог на обязательное медицинское страхование составляет 5,1 %. За нас его платит также работодатель. 2 550 с зарплаты Жоры каждый месяц отправляется в государственную копилку.

Один из главных налогов – налог в Фонд социального страхования (сейчас часть СФР, вместе с пенсионным). 2,9 %, а именно 1 440 рублей из зарплаты Жоры, его покидают.

Налог на имущество. 0,1 % платится с кадастровой стоимости. Жора приобрел себе трехкомнатную квартиру в новостройке и платит за нее 5 000 рублей в год. Ну и что, что она в ипотеку?

Транспортный налог. У Жоры есть неплохой автомобиль. Для автовладельцев есть специальный калькулятор, где можно рассчитать стоимость своего налога. Для Жоры это 4 000 рублей.

НДС в магазинах. Налогом на добавленную стоимость облагаются все товары, работы и услуги. Основная ставка 20 %. Ужин в кафе или продукты на рынке – абсолютно все облагается НДС. Так что примерно 4 000 рублей в месяц тратит на НДС Жора.

Вот так незатейливо из Жориного кармана в карман государственный переходят приблизительно 27 500 рублей в месяц – больше половины дохода.

📌 Экономические вопросы ❓

Сторонник Трампа хочет купить взорванный газопровод «Северный поток – 2»

Американский инвестор Стивен Линч, который является одним из соратников избранного президента США Дональда Трампа, попросил американские власти выдать ему лицензию на покупку российского трубопровода «Северный поток – 2». Это специальный документ, который позволяет совершать операции с подсанкционными активами.

Европейская компания Nord Stream 2 AG, которая является оператором газопровода, обанкротилась – ее должны выставить на торги в начале 2025 года. Линч, который уже 20 лет ведет свой бизнес в России, рассчитывает получить актив задешево.

«Суть в следующем: это уникальная возможность для Америки и Европы контролировать энергоснабжение Европы до конца эры ископаемого топлива», – пояснил Линч The Wall Street Journal. Он сказал, что планирует «стать самым богатым человеком, о котором вы когда-либо слышали». Как пишет газета, в одном из интервью Линч также говорил, что «американское владение» трубопроводом «даст рычаг в любых мирных переговорах с Россией».

Актив оценивался в 11 млрд долларов, но с высокой долей вероятности «Северный поток – 2» продадут за бесценок.

После начала военных действий на Украине Германия остановила сертификацию трубопровода «Северный поток – 2», который был полностью построен, но не введен в эксплуатацию. Одновременно США ввели санкции в отношении оператора газопровода.

Утечка газа после подрыва В сентябре 2022 года сразу на двух газопроводах из России в Центральную Европу, «Северный поток» и «Северный поток – 2», произошла утечка топлива. Как показало следствие, несколько морских участков магистрали были взорваны, причем «СП-2» пострадал незначительно, в отличие от первой ветки, для ремонта которой потребуется, по некоторым данным, не менее 500 млн долларов.

📌 Экономические вопросы ❓

США ввели санкции против Газпромбанка и БКС

Соединенные Штаты Америки объявили о новых санкциях в отношении российских финансовых организаций. Среди них оказался Газпромбанк, который последним из крупных госбанков мог переводить деньги за границу – потому что использовался в сделках по продаже нефти и газа.

Помимо Газпромбанка, в санкционный список США попали «БКС Банк», госкорпорация «Дом РФ» и первые зампреды Центробанка Владимир Чистюхин и Дмитрий Тулин.

Американские ограничения с большой вероятностью создадут проблемы с международными платежами, писал ранее «Коммерсантъ». С весны 2022 года иностранные импортеры российских энергоресурсов обязаны зачислять валюту на специальные счета в Газпромбанке. Если механизм нельзя будет использовать, и без того обвалившийся экспорт может вовсе прекратиться, допускали эксперты.

• Газпромбанк уже уведомил своих клиентов, что выпущенные им карты UnionPay могут перестать работать за границей. Банк посоветовал клиентам срочно перевести средства в наличные.
• Банк также объявил, что с 26 ноября установит комиссию за снятие с кредитных карт UnionPay наличных в банкоматах и пунктах выдачи валюты банка, а также банков-участников корпоративной сети и сторонних банков в 5,9% от суммы + 590 рублей.

«БКС банк» заявил, что в связи с введенными санкционными ограничениями и из-за риска блокировки средств на корсчетах банков-корреспондентов за рубежом он приостановит переводы в валюте: «В ближайшие сутки рекомендуем обновить мобильные приложения „БКС банк“ до последней версии и не удалять его со своих мобильных устройств. Также напоминаем, что можно управлять своими финансами без использования приложения – через онлайн- банк».

«Газпром» из-за падения экспорта выбыл из сотни крупнейших по размеру чистой прибыли российских компаний. Еще год назад он был на самой вершине ранжира. 2023 год госкомпания впервые за четверть века закрыла с убытком – на 629 млрд рублей. Годом ранее корпорация отчитывалась о рекордной прибыли в 1,23 трлн рублей.

📌 Экономические вопросы ❓

Стоимость запчастей для авторемонта по ОСАГО будут рассчитывать по-новому

Центральный банк внес изменения в Единую методику оценки стоимости запчастей для восстановительного ремонта автомобилей по ОСАГО. Правила начинают действовать с 23 апреля 2024 года. Теперь максимальное время доставки запчастей увеличено вдвое.

Стоимость каждой запчасти должна определяться на основе цен, собранных как минимум из пяти интернет-магазинов, учитывая условия доставки в административные центры всех регионов Российской Федерации, но не более 30 дней.

Ранее максимальный срок доставки запчастей в базовый регион (Москву) составлял 14 дней. Сейчас это требование утратило актуальность, учитывая большой объем деталей, поступающих с Дальнего Востока, сообщил президент Российского союза автостраховщиков (РСА) Евгений Уфимцев в интервью «Парламентской газете». Теперь время доставки запчасти из Москвы в другой регион не должно будет отличаться от срока доставки в сам так называемый базовый регион больше чем на семь дней.

30 дней вполне достаточно для доставки запчастей, которые доступны в России или других странах с быстрой логистикой, таких как Турция и ОАЭ. Однако если речь идет о редкой модели автомобиля или редкой детали, доставка может занять несколько месяцев. Особенно большие сложности с запчастями для европейских и американских автомобилей.

📌 Экономические вопросы ❓

Сколько налогов мы платим на самом деле?

«Им там, в Европе, хорошо, дороги ровные, и налоги чуть не 50 % от зарплаты! Могут требовать, чего хотят. А мы всего 13 % платим. Так что можно и потерпеть», – как часто вы себе это говорили, подпрыгивая в машине на очередной яме?

Давайте посчитаем, сколько в России платим налогов – на примере офисного сотрудника Жоры с зарплатой 50 000 рублей.

НДФЛ – это основной налог. В нашей стране он составляет 13 % и платится с любого дохода. Чтобы заплатить Жоре 50 000, компания накидывает сверху 5 600 рублей.

Отчисления в пенсионный фонд, пожалуй, самые большие. Гарантия пенсии – это белая зарплата и большой трудовой стаж. 22 % ваш работодатель отправляет на благо общества, а Жора прощается с 11 000 рублей.

Налог на обязательное медицинское страхование составляет 5,1 %. За нас его платит также работодатель. 2 550 с зарплаты Жоры каждый месяц отправляется в государственную копилку.

Один из главных налогов – налог в Фонд социального страхования (сейчас часть СФР, вместе с пенсионным). 2,9 %, а именно 1 440 рублей из зарплаты Жоры, его покидают.

Налог на имущество. 0,1 % платится с кадастровой стоимости. Жора приобрел себе трехкомнатную квартиру в новостройке и платит за нее 5 000 рублей в год. Ну и что, что она в ипотеку?

Транспортный налог. У Жоры есть неплохой автомобиль. Для автовладельцев есть специальный калькулятор, где можно рассчитать стоимость своего налога. Для Жоры это 4 000 рублей.

НДС в магазинах. Налогом на добавленную стоимость облагаются все товары, работы и услуги. Основная ставка 20 %. Ужин в кафе или продукты на рынке – абсолютно все облагается НДС. Так что примерно 4 000 рублей в месяц тратит на НДС Жора.

Вот так незатейливо из Жориного кармана в карман государственный переходят приблизительно 27 500 рублей в месяц – больше половины дохода.

📌 Экономические вопросы ❓

Именная пирамида

Крупнейшая финансовая пирамида XX века повлияла на США и мир настолько, что имя её создателя стало нарицательным. Когда в английском языке говорят о скаме или мошенничестве, то говорят название этой пирамиды. Речь идет о схеме Понци, или одной из первых финансовых пирамид в истории.

Мир и до Понци знал про пирамиды и мыльные пузыри. Вспомните ажиотаж вокруг тюльпанов в Нидерландах в 17 веке. Но об этом в другой раз.

Схема Понци примечательна тем, что стала законодателем моды и собрала все типичные признаки пирамиды. Если вы наткнулись на обольстительное финансово-инвестиционное предложение, и видите элементы схемы Понци, уносите деньги.

О пирамиде

Дело было в 1919 году. Чарльзу Понци, эмигранту из Италии, было 30 с лишним лет. К этим годам он успел отсидеть в тюрьме 2 раза – за подделку чека в Канаде и за нелегальный ввоз в страну мигрантов из Италии.

Чарльз даже пробовал делать бизнес, но удача ему улыбнулась в случайном месте. Он получил письмо из Испании, в котором лежал купон.

Этот купон имел номинальную стоимость и на него нужно было приобретать марки на почте. Купон вкладывался в письмо в том случае, если отправитель хотел получить ответ письменно. Тогда он вкладывал такой купон, чтобы оплатить марки.

Купоны подлежали фиксированному обмену, и такая система была международной. Порядка 60 стран были её частью.

Но Понци уловил один нюанс – в зависимости от валюты, стоимость этих купонов в других валютах может отличаться. И если покупать эти купоны в Европейской стране с валютой слабее, чем доллар, на этом можно нажиться.

Понци протестировал свою идею, скупив итальянские лиры на доллары, затем отправил их в Италию, скупил там купоны и отправил их в США. Получился неплохой навар на арбитраже. Точнее, получился бы.

В итоге Понци мог эти купоны менять на марки, но не на деньги. Это была общедоступная информация, которую никто не проверял. И тут настал момент, который превратил схему в пирамиду.

Понци занял 200 баксов у другого итальянца, купил стул, стол, снял офис и стал подтягивать других итальянцев в тему.

Понци выдавал обычные векселя, где гарантировал 50% дохода за 45 дней и 100% за 90 дней. Сарафанное радио и проплаченные журналисты сделали свое дело, и в тему затянуло широкий круг американцев.

Когда дела пошли в гору, Понци продавал векселя по 250 тысяч баксов в день. После первой выплаты доходов за векселями выстроилась очередь, и в день он уже получал по миллиону.

К тому моменту Понци давно забил на международные купоны, купил шикарный дом и планировал стать политиком, считая, что приток новых вкладчиков будет бесконечен.

Финита ля комедиа

Понци сгубил стул и стол, которые он купил на заемные 200 баксов. Парень, который занял ему эти деньги, вооружился адвокатом и наехал на Понци – мол это был не займ, а вклад в его компанию, так что время делить доходы.

На время суда средства заморозили. Народ понял – если поток денег в схему перекрыть, она начнет валиться. Понци удалось погасить пару волн бегства вкладчиков, но добровольный аудит, расследование журналистов, слитые данные его сотрудников и пристальное внимание Федерального Резервного Банка Нью-Йорка вывели его на чистую воду.

На момент разбирательств контора оказалась в убытках на 2 миллиона долларов, а чтобы расплатиться с вкладчиками, нужно было 160 миллионов почтовых купонов. В мире их было всего 27 тысяч.

Пирамида рухнула, Понци арестовали. Его долги перед населением – 7 миллионов долларов при собственных средствах в 3.

В итоге Понци банкрот и сидит в тюрьме, а миллионы вкладчиков остались у разбитого корыта.

📌 Экономические вопросы ❓

Сколько мы должны, или о чем говорит 100-триллионный внутренний долг

Для любой ситуации важен контекст. Например, суммарный долг по кредитам россиян и бизнеса составляет сумма в районе 100-120 трлн рублей.

В ситуации, когда ключевая ставка низкая, эту информацию можно было бы подать как «суммарный долг бизнеса и россиян всего 100 трлн рублей». Но с текущей ключевой ставкой этот самый долг уже больше 100 трлн рублей, и это почти 70% от годового ВВП страны.

И такая ситуация вызывает множество рисков внутри российской финансовой системы, поскольку в теории, чем больше долгов, тем сильнее кризис может ударить по национальной экономике. Мы любим говорить о том, что в России низкий госдолг, но при этом упускаем из виду тот момент, что внутренний долг юридических и физических лиц по относительному объему выше уровня кризисной Германии, у которой госдолг к ВВП 65%.

Здесь и сейчас до кризиса перекредитования еще далеко, поскольку статистика по кредитным просрочкам стабильна и не растет, но процентные ставки от 25-35% годовых ложатся серьезным бременем на всех. Также важен контекст о структуре общего долга. Примерно 2/3 от 100 трлн рублей приходится на бизнес.

А из этой доли 40% всех кредитов бизнесу банки выдают с плавающей процентной ставкой. То есть, с ужесточением денежно-кредитной политики бизнесу приходится затягивать пояса потуже, чтобы суметь обслуживать свои долги в полном объеме.

Из того что осталось, 30-40 трлн рублей – это займы населению. В основном это ипотечные займы с фиксированной ставкой, что вселяет больше уверенности в том, что система справится (если справятся россияне), потому что ставка фиксированная. Но нагрузка на наши карманы все равно колоссальная. Больше трети россиян в опросах признаются, что главная статья расходов в месяц для них – это ипотечные платежи.

В такой ситуации те меры, которые совершает ЦБ в банковской сфере по ужесточению выдачи кредитов не кажется уже закручиванием гаек, а принудительным стоп-краном системы, чтобы ситуация не стала еще хуже.

И обращая внимание на тот факт, что кредитный рынок имеет все шансы быть перегретым в эпоху высокой ключевой ставки, которая продлится по прогнозу ЦБ до 2026 года, можно смело предположить, что кредитный бизнес банков будет расти куда хуже, чем в 2025-м, но ситуация с долгами бизнеса и населения будет постепенно улучшаться, если только регулятор не сойдет с ума и смягчит требования по выдаче кредитов.

📌 Экономические вопросы ❓

Депозиты хотят принудительно загнать в экономический оборот

Пока кто-то бубнит про заморозку депозитов, в правительственных кругах пошли разговоры о том, как эти депозиты побыстрее трансферить в экономику. Естественно, через банки, но это другое.

Правда, речь в данном случае не про нас с вами, население, а про бизнес. Инициатива, которую приписывают одному из министерств, направлена на то, чтобы простимулировать юридические лица снять средства с депозитов и направить их на прямые инвестиции – в новое производство, или развитие текущего.

Чиновникам не нравится, что подобная деятельность сократилась, а бизнес просто зарабатывает проценты. И для того, чтобы двинуть «плиту» в 32,9 трлн рублей со счетов, обсуждается изменение банковского регулирования.

Позицию ЦБ РФ еще не было слышно, но возможно, там скоро выскажутся. Однако, тут и без ЦБ понятно, что идея тухлая.

Пока процентные доходы большие, которые можно заработать при риске меньше, чем при риске большем от прямых инвестиций, деньги двигаться в экономику не будут. А если бизнес будут заставлять часть средств направлять куда захочется чиновникам, то в таком случае скорее случится переток средств из бизнеса на физических лиц в виде дивидендов собственникам, а они эти деньги вернут на депозиты.

Так что, какой-то большой эффективности тут не видно, да и непонятно, как тут можно покрутить законодательство, чтобы определенную когорту бизнеса принудить к инвестициям. Это, скорее, путь к серым и белым схемам вывода капитала, чем к финансовому импульсу экономике.

📌 Экономические вопросы ❓

Почему вас пугает инвестирование?

В России существует несколько отличительных черт финансовой культуры. Брать кредиты — страшно и плохо, инвестиции — обман и лохотрон, а лучший способ копить деньги — кидать наличные рубли в банк или под матрас и иногда покупать доллары.

У каждой из этих черт есть обоснование, которое базируется на травматичном опыте соприкосновения с миром финансов и экономических проблем нашей страны. В 1990-е годы у людей обесценились накопления в рублях, их кинули финансовые пирамиды, Сбербанк не вернул деньги со сберегательных книжек, а большие долги государства чуть не отправили всю страну в глубокий политический кризис.

Но этот опыт не должен пугать, он помогает отличить плохое вложение средств от МММ. Инвестирование накоплений отталкивает, потому что кажется по умолчанию, что любой, кто хочет наших денег — вор, либо инвестиция может завтра превратиться в ноль, и деньги мы никогда не увидим.

С риском потерять 100% сбережений помогает финансовая грамотность, но к ней нужно добавить умение диверсифицировать инвестиции, не вкладывать деньги в одно место и понимание того, что высокая доходность повышает вероятность потерять деньги.

И если бы рисков не существовало и доходности никакой бы не было. Отдавая средства в банк, есть вероятность, что банк их не вернёт. Просто этот риск очень маленький.

Выходя на фондовый рынок, ваши риски возрастают вместе с потенциальными доходами. Давайте поговорим чуть более подробно про риски. Риск может быть рыночный или собственный.

Рыночный риск — это риск, связанный с общими факторами, влияющими на активы — экономические, политические, социальные события. Рыночный риск невозможно устранить полностью, но его можно снизить за счёт диверсификации портфеля по разным видам активов, отраслям, географическим регионам и валютам.

Собственный риск — риск, связанный с особенностями конкретного актива или эмитента, такими как финансовые показатели, инвестиционный рейтинг, консенсус-прогноз и т.д. Собственный риск можно уменьшить за счёт анализа фундаментальных и технических характеристик актива и выбора надёжных бумаг.

В конечном итоге, если вы вооружены опытом и ошибками прошлых лет и осознано подходите к инвестированию, то вы научитесь не терять капитал, а его приумножать.

📌 Экономические вопросы ❓

Приставы стали чаще выбивать деньги из россиян: счет идет на триллионы рублей

С января по сентябрь у судебных приставов накопились новые исполнительные листы на 1,44 трлн рублей – на треть (34,2%) больше, чем за весь прошлый год, пишет РБК. Причем речь идет исключительно о долгах перед банками и микрофинансовыми организациями.

Количество исполнительных производств выросло без малого на 12 %. Всего же с остатком с прошлого года к взысканию пришлось 3,37 трлн рублей. Выбить пока удалось 881,5 млрд рублей – на 24,1% больше, чем годом ранее. Напомним, что дело попадает к приставам уже после решения суда. Как правило, судебными разбирательствами занимаются коллекторы, а не банки.

Чаще всего банки продают долги по потребкредитам. В 2023 году на эти ссуды пришлось 65% всего объема цессионных сделок с коллекторами, утверждает издание. Еще 27,4% – это задолженность граждан по кредитным картам.

Резкий рост дел у приставов может объясняться тем, что с 8 сентября госпошлина за одно исковое заявление выросла в 10 раз: с 200 до 2 000 рублей в случае заочного решения (если долг до 100 000 рублей) и с 400 до 4 000 – в случае очного заседания. Поэтому многие компании, чтобы успеть подать иски по низкой «цене», делали это максимально активно. Это признают и сами коллекторы. Другая причина – рост числа выданных кредитов и их суммы за прошлые годы.

Кроме того, в росте исковых производств виновата высокая долговая нагрузка некоторых заемщиков. Проблемы с погашением обязательств стали испытывать россияне, которые не могут рефинансировать долги, утверждают юристы. Раньше такие клиенты банков и МФО не испытывали сложностей с получением новых кредитов для частичного погашения старых, поскольку предложений от банков было больше, но сейчас для кредиторов действуют жесткие ограничения со стороны ЦБ на работу со слишком закредитованными гражданами. Причем есть негативный тренд: среди тех, кто допускает просрочки, находятся «респектабельные» заемщики – те, кто раньше не имел долгов.

Растут долги и по жилзаймам. Объем просроченных ипотечных кредитов за год увеличился на 37%, выяснили «Известия» у «Скоринг Бюро». В частности, это касается долгов от трех месяцев и более. По информации бюро кредитных историй, суммарно на конец сентября задолженность по таким ссудам достигла максимума в 136 млрд рублей.

📌 Экономические вопросы ❓

Россияне начали обращаться к психологам из-за высокой процентной ставки ЦБ

Каждый пятый россиянин не ожидал повышения ключевой ставки Банка России, надеясь на смягчение кредитно-денежной политики. 10% этих людей уже обратились к психологам – так тяжело они восприняли новость о росте ставки с 19% до 21%, пишет «Лента ру» со ссылкой на опрос «Выберу ру».

63% россиян ждали роста ключевой ставки ЦБ, некоторые еще летом готовились к такому повороту событий и, например, открыли вклады. Треть из тех, кто ждал повышения, призналась, что это совсем не влияет на их повседневную жизнь.

Половина из тех, кто ждал снижения ставки, сейчас испытывают тревогу и растерянность. Четверть из тех, кто оказался готов к этому сценарию, вынуждены были отказаться от покупки квартиры или дома.

Об отсутствии каких-либо прогнозов по ставке заявили 18% респондентов. Однако аналитики отмечают, что в целом россияне стали чаще следить за политикой ЦБ.

В пятницу, 25 октября, Банк России повысил ключевую ставку сразу на 2%, до 21%. Это даже выше рекорда февраля 2022 года, когда ЦБ был вынужден пытаться остановить падение рубля после начала военных действий на территории Украины. Свое решение Центробанк объяснил продолжающимся ростом цен: инфляция более чем вдвое превышает плановый показатель и по итогам года = 9,8%.

📌 Экономические вопросы ❓

Сбер купил крупные онлайн-школы «Фоксфорд» и «Нетология»

Сбербанк закрыл сделку по покупке двух популярных онлайн-школ «Нетология» и «Фоксфорд». Источники «Коммерсанта» оценивают сделку в 4–6 млрд рублей.

Знатоки рынка образовательных услуг предполагают, что судьба школ может развиваться по двум сценариям. Первый – частичная потеря автономии и полная интеграция в экосистему Сбера (а значит иные тарифы и расценки). Второй – сохранение относительной независимости с более плотным включением в деятельность Сбера. Например, будут бонусы для клиентов банка и другие коллаборации.

В рейтинге крупнейших EdTech-компаний России, «Фоксфорд» занимает 7-e место по выручке во втором квартале с 1,2 млрд рублей, «Нетология» – 14-e место, 630 млн.

«Нетология» и «Фоксфорд» ранее принадлежали «Севергрупп» миллиардера Алексея Мордашова, однако из-за санкций «Севергрупп» вышла из состава учредителей компании «ТТ-Холдинг», которая владела школами. У «ТТ-Холдинг» 100 % ООО «Нетология» и 93 % ООО «Фоксфорд», остальные 7 % принадлежат сооснователю «Нетологии-групп» Алексею Половинкину. Сейчас конечные владельцы «ТТ-Холдинга» не раскрываются.

Покупка онлайн-школ крупными игроками, связанными с государством, становится трендом. Ранее подконтрольная госструктурам соцсеть VK поджала под себя образовательную платформу «Учи.ру». Ранее СМИ также писали, что холдинг хочет приобрести образовательный сервис Skyeng, который является едва ли не последним самостоятельным игроком на рынке. При этом в экосистему VK также входят образовательные сервисы Skillbox, GeekBrains, SkillFactory, «Умскул», «Тетрика», «Сферум».

📌 Экономические вопросы ❓

В России сильно подорожали лекарства – вот какие именно

Больной живот стал дорого стоить жителям России, узнали «Известия». Медикаменты для лечения болезней желудочно-кишечного тракта в течение года дорожали быстрее других препаратов – их стоимость взлетела на 25 %.

Ощутимее всего подорожали «Экофурил» (от диареи), «Ферментозим» (восполняет дефицит ферментов поджелудочной железы), «Бифиформ» (пробиотик) и «Гастал» (снижает кислотность желудка), показал анализ «Контур.Маркет». Как итог, россияне стали реже брать лекарства для ЖКТ – спрос упал на 7 %.

На втором месте по удорожанию препараты для лечения дыхательной системы («Синупрет», «Сингуляр» и другие). Лекарства для укрепления иммунитета подорожали на 9 %, противовосполительные и обезболивающие – на 7 %. А вот противовирусные поднялись в цене ниже официальной инфляции – только на 5-6 %. При этом противовирусные и обезболивающие медикаменты стали покупать реже на 9 %. Самыми стабильными оказались цены препаратов от диабета и аллергии. На последние спрос рухнул сразу на 17 %.

Средняя стоимость всех лекарств с сентября прошлого года выросла примерно на уровне инфляции – на 7 %. По данным аналитической компании RNC Pharma, за январь – август 2024 года средний чек в российских аптеках составил 688 рублей. Это на 12 % больше, чем за тот же период 2023 года. При этом средний чек именно на лекарства в этом году достиг 556 рублей, что на 13 % выше, чем годом ранее.

Фармацевты объясняют рост цены банальными факторами: логистическими сложностями, падением рубля, общей инфляцией, сезонностью заболеваний, неготовностью россиян покупать более дешевые российские аналоги.

В российских аптеках наметился дефицит популярных антибиотиков, ранее обнаружили «Известия». Например, полностью исчезли препараты, содержащие рокситромицин, – как минимум в 25 регионах, проверенных газетой. В 12 регионах не оказалось лекарств, в составе которых содержится эритромицин, в шести нет кларитромицина, а в пяти – азитромицина. Преимущественно сложности испытывают юг России и Северный Кавказ.

📌 Экономические вопросы ❓

🔍 YouTool без купюр! Обсуждаем острые вопросы, которых другие избегают

Готовы узнать правду о YouTool? Мы не боимся обсуждать вопросы, которые другие обходят стороной! Присоединяйтесь к нашему вебинару, где мы раскроем все карты:

📈 Как мы достигли результатов за последние полгода и что ждет компанию в будущем?
💥 Почему наш план на вторую половину 2024 года включает удвоение роста?
🤔 Что будет, если основатель уйдет или возникнут другие непредвиденные обстоятельства?
📉 Как мы докажем, что акции YouTool не переоценены и показывают реальную стоимость компании?

На эти и многие другие вопросы мы ответим в прямом эфире на живом вебинаре.

📅 Дата: 28 октября
🕖 Время: 19:00

💼 Спикер:
- Дарья Рыжкова, Финансовый директор YouTool

👉 Получите ответы на вопросы, которые не решаются задать. Присоединяйтесь к вебинару по ссылке: https://clck.ru/3EBPiw

🔔 До встречи на вебинаре!

Россия может попасть в черный список FATF – почему это очень страшно для экономики

Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) на следующей неделе примет решение, включать ли Россию в свой черный список, пишет Politico со ссылкой на конфиденциальный документ организации.

В качестве повода для включения в черный список FATF выступает досье, которое подчеркивает тесное финансовое и военное сотрудничество между Россией и странами с низким рейтингом – Северной Кореей и Ираном. В документе также говорится о финансировании Россией незаконных военных формирований типа «ЧВК Вагнера». Вишенкой на торте является возможное использование мессенджера Telegram и криптовалют для отмывания денег, полученных от продажи вывезенных из Украины товаров – от зерна до полезных ископаемых.

Включение России в черный список FATF может фактически лишить ее доступа к мировой финансовой системе, поскольку банкам придется существенно усилить проверки всех связанных с Россией транзакций. Фактически это означает прекращение всех денежных переводов за рубеж. Ситуация катастрофическая, учитывая, что и без включения в черный список российский бизнес испытывает трудности с трансграничными переводами из-за санкций: иностранные банки, в том числе турецкие и китайские, проверяют каждое юрлицо на предмет присутствия в санкционных списках. В случае с попаданием в список FATF это приведет к тотальным проверкам. На деле многие компании просто откажутся сотрудничать с РФ.

Вопрос о включении России в черный список FATF (в организацию входят 40 стран, включая Китай) рассматривает уже на протяжении семи заседаний. Чтобы не допустить исключения из международной финансовой системы, Москва использовала угрозы и уговаривала голосовать против своих союзников – таких как Индия, писал Bloomberg.

С августа банки Объединенных Арабских Эмиратов начали отклонять платежи россиян за покупку китайской электроники, которая направлялась из Китая в Россию, минуя ОАЭ. Как и в случае с китайскими банками, арабские компании опасаются вторичных санкций США.

📌 Экономические вопросы ❓

Спуфинг и накачка

Темная сторона фондового рынка – манипуляции. Под манипуляцией торгов понимается деятельность, направленная на искажение естественного баланса спроса и предложения финансовых инструментов.

Иными словами, манипулятор с помощью определенных действий может извлечь нечестную прибыль за счет других участников рынка. Самыми частыми приемам мошенников являются инсайдерские сделки, спуфинг (не путать со скуфами) и памп.

С инсайдерами все просто – кто-то владеет закрытой информацией по эмитенту до ее публикации, и за счет этого заранее покупает или продает ценные бумаги. За последние годы хоть и не было доказанных случаев инсайда на российском фондовом рынке, но довольно часто перед тем, как кто-то отказывается от дивидендов, начинаются странные движения по акциям такого эмитента до объявления "плохой новости".

Памп, или “накачка и сброс” работает, когда цена акций искусственно завышается с помощью ложной информации, после чего акции продаются по завышенной цене. Условно, в каком-нибудь элитном закрытом платном (бесплатном) ТГ канале выходит прогрев – покупайте все акцию Х, там будет много «иксов».

Как правило, акция Х низколиквидная бумага. За счет этого ведомые такогй рекомендации скупают бумаги, раздувают цену, а организаторы, купившие заранее такие акции по низкой цене, затем их продают и забирают деньги ведомых.

Другой метод – “спуфинг”, заключающийся в размещении фиктивных заказов для создания ложного впечатления о спросе или предложении. Спуфинг можно разглядеть в биржевом стакане, когда кто-то размещает большую заявку на покупку или продажу, а затем отменяет ее, когда цена «продавила» нужный уровень.

В Соединенных Штатах манипулирование рынком считается серьезным преступлением. Например, за сговор с целью манипулирования рынком может быть назначено до пяти лет тюремного заключения, трех лет испытательного срока и штраф до 250 тысяч долларов или вдвое больше величины ущерба от преступления.

В России за манипулирование рынком предусмотрено уголовное наказание, включая лишение свободы на срок до семи лет. Однако, стоит отметить, что российское законодательство в этой области еще не полностью разработано и на практике случаи привлечения к ответственности за манипулирование рынком встречаются редко.

📌 Экономические вопросы ❓

Инфляция 2025 года

Зная новые параметры бюджета на 2025 год, можно смело подумать о том, какой будет инфляция в следующем году. А также можно предположить, какой будет ключевая ставка, ставки по кредитам и депозитам в банках и т.д.

Главная причина роста цен в стране – разрыв между спросом и предложением, при котором предложение не может удовлетворить спрос, который выше на текущий момент. Этой версии придерживаются как в правительстве и ЦБ РФ, так и сторонние экономисты.

• Спрос разгоняет цены

Больше всего на спрос внутри страны влияет совокупный спрос населения, компаний и государственного бюджета. Регулятор, повышая ключевую ставку, как раз пытается «охладить» именно этот спрос.

Однако, расходная часть бюджета в следующем году вырастет еще примерно на 9%, а это значит, что увеличится совокупный спрос, и дров в печке ускорения инфляции станет еще больше. Для того чтобы аннулировать эффект повышения госрасходов, населению и бизнесу нужно снизить на такой же объем свой спрос, и тогда рост продолжится исключительно на том разрыве спроса и предложения, который есть сейчас.

Проще говоря, если кто-то из экономических агентов увеличивает свой спрос, ситуация становится только хуже. В реальности же всем из этой троицы нужно сокращать спрос, чтобы рост цен замедлился.

Но понятно, что мы с вами не сможем ужаться еще больше, а это значит, что ЦБ продолжит увеличивать ставку. Так, например, в ВТБ ожидают в следующем году ставку 23%, если инфляция не будет снижаться ниже 8%.

Но в базовом сценарии там все-таки ожидают инфляцию 6% и среднюю ставку по году 19%. Такой уровень роста цен совпадает с тем прогнозом, который ЦБ озвучивал на последнем заседании.

• А какая ставка нужна, чтобы сделать инфляцию 4%?

В СМИ недавно публиковали аналитический расчет Института ВЭБа, в котором инфляция в 4% в текущих условиях достигается при ставке в 52%. Причина заключается в том, что каждое повышение ключевой ставки на 1% в среднем замедляет инфляцию на 0,15%.

Но, скорее всего, вся эта аналитическая работа заключалась в том, чтобы в Excel линейно рассчитать эффект и выдать его за работу. В реальности же при такой ставке уже не будет ни инфляции, ни экономического роста, ни даже российской экономики как таковой, потому что это будет уже не просто «охлаждение», а «ледниковый период».

Бизнес и домохозяйства сразу почувствуют на себе тяжесть такой ДКП, а вот государство постепенно осознает, что долг стал дорогим в обслуживании, новые заимствования по такой ставке запретительными, а внутри экономики начнется спад и волна банкротств, что приведет еще и к снижению собираемости налогов.

В реальности же сейчас нет такого точного расчета, при котором была бы установлена точная ключевая ставка, при которой и инфляция замедлится до таргета, и экономика не будет разрушена. А если бы такой точный расчет и был, то ЦБ обязательно им воспользовался бы.

📌 Экономические вопросы ❓

Откуда в новом бюджете деньги?

В проекте бюджета на 2025 год заложен рост доходов на 12% до 40,3 трлн рублей, а расходов на 9% до 41,5 трлн рублей. Все это в базовой ситуации приведет к дефициту бюджета в 1,2 трлн рублей, что является самым низким ожидаемым дефицитом за последние три года. Это примерно 0,5% от ВВП.

• Что поможет государству так существенно пополнить казну?

Со следующего года в России увеличиваются ставки по НДФЛ и налогу на прибыль компаний. Доходы физических лиц будут облагаться налогами по прогрессивной шкале налогообложения, а бизнес теперь будет отдавать четверть от чистой прибыли (25%) вместо 20%.

Рост налоговой нагрузки приведет к получению дополнительных 2,4 трлн рублей. Причем эта сумма будет расти год от года, потому что из-за инфляции будут расти доходы у бизнеса и зарплаты.

К слову, об инфляции – в бюджет заложен прогноз по ней в 7%, и из роста цен тоже будет извлекаться налоговая составляющая. Чем выше цены, тем больше НДС, налог на прибыль и т.д.

• За счет чего рост?

Помимо роста налогов, тарифов и инфляции бюджету будет помогать экономический рост – авторы бюджета ожидают, что экономика будет расти темпом 2,5% в год. Это, в теории, может сделать экономический рост в России рекордным за последние три года, поскольку такими темпами экономика стабильно не росла.

Другой вопрос – за счет чего и какого сектора экономики будет достигнут этот рост, и какое качество у экономики будет. Но про пушки и масло мы говорили в этом тексте.

Глобально ничего удивительного в этом бюджете нет. Его направляют расходы – чем больше планируются расходы, тем больше нужно брать из экономики налогов и сборов.

Без повышения налогов дефицит бюджета был бы под 3 трлн рублей, хотя и эта сумма перекрывается ликвидной частью ФНБ. А не рано ли нам всем подняли налоги?

📌 Экономические вопросы ❓

IPO Совкомбанка. Часть 1

На российском фондовом рынке скоро появится новый эмитент, да еще какой – представитель банковского сектора. Последний раз новичок из этой индустрии приходили на российский рынок капитала 8 лет назад.

В СМИ очень сильно расхваливают финансовые результаты банковской группы за последние 9 месяцев перед IPO, и справедливости ради, там все красиво, о чем мы чуть позже поговорим. И если что, этот пост не является инвестиционной рекомендацией.

Отмечу еще то, что андеррайтеры оценили Совкомбанк по цене 0,9-1 капитала, то есть на биржевые торги компания будет выходить чуть ли не по справедливой цене, или даже ниже, что довольно нетипично для последних публичных размещений ценных бумаг на Мосбирже. Это соберет дополнительный интерес публики.

Такая оценка создает ощущение, что акции на старте могут быть дешевыми, и что цена их улетит на старте торгов. Но как я говорил недавно – сначала стоит все проверить самому и проанализировать, поскольку задача разного рода аналитиков заставить вас поверить в хорошую инвестиционную идею, но если она не выгорит, потеряете деньги вы, а не они.

Эти самые аналитики прогнозируют возможный рост цены акций в ближайшие 12 месяцев в 2-2,5 раза. Но кто с них спросит за их прогнозы?

Банк хочет привлечь 10 млрд рублей, соответственно объем акций в свободном обращении от общего числа составит примерно 5%, что довольно немного. Из-за хайпа в СМИ и небольшого размещения на эти акции соберется большой спрос, и может повторить ситуацию с Астрой.

Тогда на старте торгов бумаги смогли приобрести только те инвесторы, которые заранее подавали заявки на покупку этих акций через своих брокеров. И в первый день торгов никто не хотел продавать эти акции в рынок при растущем спросе, что и стало драйвером разгона цен. Казино в этот день было щедрое.

Аллокация в 5% еще означает и то, что только 5% от вашей заявки сконвертируют в акции. Условно, вы готовы будете проинвестировать в компанию 10 тысяч рублей, а вашу заявку смогут исполнить только на 500 рублей. Это, кстати, примерно 5 акций Совкома, поскольку по слухам стартовая цена одной бумаги составит 90-100 рублей. Низкий порог входа – конкурентов преимущество и хороший способ собрать побольше интереса в свою бумагу.

Про последнюю отчетность Совкомбанка за 9 Месяцев 2023 года и перспективах поговорим в следующем посте.

📌 Экономические вопросы ❓

Инфляция преодолела прогнозы ЦБ РФ

Пару недель назад ожидалось, что порог в 7,5% по Росстату будет преодолен в середине декабря, однако на дворе еще календарная осень, а инфляция уже выше всех пороговых прогнозов ЦБ РФ.

Уровень в 7,5% был преодолен на прошлой неделе, а итоговый прирост инфляции за ноябрь составит примерно 1,13-1,2%, и это при том условии, что ключевая ставка уже 15%. Встают резонные вопросы – какой величины должна быть ставка, чтобы остановить инфляцию? И как при этом не задушить экономический рост?

Ответить на вопрос по ставке довольно сложно. В теории регулятор готов повышать ставку каждое заседание на 1-2%, пока инфляция прибавляет по 1% в месяц. Уже ни у кого не возникает сомнений, что этот год мы будем заканчивать с ключом 16-17%, а в следующем году в первом квартале показатель может дойти и до 18-20%.

По словам Эльвиры Сахипзадовны, экономика начнет ощущать эффект повышения ставки только через пол года с начала ее увеличения, а это значит, что реакция на августовское ужесточение ДКП произойдет в феврале. Следующие 6 месяцев инфляция должна будет снижаться от отложенного эффекта последующих повышений ставки.

Но это не значит, что в следующем году нам стоит ожидать дешевых кредитов и существенного смягчения денежно-кредитной политики. По тем же прогнозам ЦБ РФ, средняя ставка по году будет в районе 12-14,5%, а это значит, что у экономики появится существенный сдерживающий фактор роста.

Возможно ли экономике расти при текущих кредитных ставках? Если да, то не более чем на 0,5% в год при прочих равных. А такой экономический рост практически означает топтание на месте.

Но, зато цены перестанут расти с такой скоростью. Наверное.

📌 Экономические вопросы ❓

Почему показатель ожидаемой инфляции так важен?

На каждом заседании ЦБ РФ Совет Директоров рассматривает ряд факторов, которые влияют на экономику и инфляцию прямо сейчас, после чего формирует решение относительно ключевой ставки и денежно-кредитной политики. Регулятор часто говорит о том, что одним из ключевых факторов для принятия решений такого рода является ожидаемая инфляция.

Чтобы собрать эту статистику, Центробанк проводит опросы населения и устанавливает «среднее ожидание». Если полученный результат начинает расти от месяца к месяцу, значит инфляция набирает устойчивую тенденцию к развитию и пора с этим бороться.

Примерно с мая 2023 года инфляционные ожидания населения России растут, и на текущий момент составляют 12% на ближайшие 12 месяцев. К слову, на сайте ЦБ вы можете найти еще и метрику «наблюдаемой инфляции», которая в ноябре составила 15% – именно настолько в среднем выросли цены год по мнению опрошенных.

А теперь давайте ответим на вопрос из заголовка – почему же ожидаемая инфляция такая важная? Когда население ожидает всплеск инфляции на коротком горизонте времени, оно начинает специфическое поведение.

Например, растут продажи всего впрок большими объемами, потому что потом подорожает. Яркий пример – рост ипотечного портфеля банков после августа 2023 года. Ставка выросла в два раза, но пока у людей есть шанс на льготную ипотеку, эта ключевая ставка с ростом цен на квадратный метр их только провоцирует быстрее найти выгодное предложение и заключить сделку.

Но это еще не главный баг инфляционных ожиданий населения. Чем больше рост цен в будущем, тем больше сотрудники будут просить повышение в зарплате. Вместе с тем, работодатель зная о такой потребности своих кадров может сам поднять цены на продукцию, чтобы из-за растущей себестоимости не падала маржинальность и всем хватило денег.

Получается, что в моменте и у работников появится больше денег на траты, и бизнес цены поднимает. Все вместе это называется «спираль роста заработной платы». Вышеуказанные факторы вместе только разгоняют инфляцию, и поэтому одна из задач ЦБ снижать ожидания по инфляции у населения и бизнеса.

📌 Экономические вопросы ❓

НЕ УПУСТИ СВОЮ ВОЗМОЖНОСТЬ!

Мы приглашаем тебя в клуб настоящих Мужчин!

НАУЧИМ ТЕБЯ:
- одеваться как Мужчина
- говорить как Мужчина
- общаться с девушками как Мужчина
- зарабатывать как Мужчина
- ПОСТУПАТЬ ТАК, КАК ПОСТУПИЛ БЫ НАСТОЯЩИЙ МУЖЧИНА

ПРИСОЕДИНЯЙСЯ К НАМ!

СТАНОВИСЬ ЛУЧШЕЙ ВЕРСИЕЙ СЕБЯ!

Собака Фрейда | Психология

С СПБ-биржей не хотят проводить расчеты

Вы могли подумать, что СПБ-биржа не хочет возобновлять торги и возвращать вам активы. Скорее всего, компания этого сильно хочет, но не может.

Международные контрагенты прекратили работу с СПБ-биржей, которая попала в санкционный SDN-список Минфина США. И попадание в этот список – черная метка для всего финансового мира.

Расчеты с биржей не хотят проводить даже несмотря на то, что американская OFAC выдала лицензию торговой площадке на завершение операций с ней в срок до 31 января 2024 года. Но это не значит, что замороженные иностранные ценные бумаги можно списывать в убыток.

По сообщениям от СПБ-биржи, международные юридические консультанты до 4 декабря передадут своё заключение по нескольким сценариям действий для разблокировки активов. То есть, то самое 7-дневное закрытие торгов растянется минимум до следующего понедельника.

Но есть и хорошие новости от биржевой площадки. СПБ-биржа определила объем средств в иностранной валюте, не попавший под санкции и бедовых контрагентов Это денежные средства в долларах США, гонконгских долларах, юанях и тенге эквивалентны 5,9 млрд рублей (чуть больше трети от общей суммы клиентских денежных средств). Они будут распределены между брокерами, а затем в рублях между клиентами этих брокеров.

📌 Экономические вопросы ❓

Как заработать на бесконечных и бескупонных облигациях

В эпоху высоких процентных ставок в экономике, у инвесторов растет интерес к менее рисковым и более прогнозируемым инструментам, чем акции. Однозначно самым простым в понимании и самым доходным из низкорисковых инструментов будет облигация.

Тут вам доходность на любой вкус, все будет зависеть от вашей жадности и готовности рисковать. Хотите 50+ годовых – мир мусорных облигаций ждет вас. А если хочется чего-то менее рискового, но по доходности выше чем банковский депозит, то корпоративной облигаций кредитного рейтинга А- уже ждут, когда их новый инвестор купит себе в портфель.

Но обсуждать опять обычные облигации скучно. Давайте окунемся в их разновидности – бескупонные и без срока погашения.

Бескупонные облигации буквально таковыми и являются – вы не будете получать процентный доход весь срок владения такой бумагой. Вы меня можете спросить «а зачем тогда покупать облигацию без купонов и кому они вообще нужны?»

Вся доходность такого инструмента заключается в том, что его изначально продают на первичном рынке ниже номинала. Если номинал одной бескупонной облигации 1000 рублей, то цена размещения составит 600-900 рублей. Инвестор получит свой доход в момент погашения такой бумаги – за его инвестицию в 600-900 рублей заемщик вернет ему 1000.

Вечные или бесконечные облигации тоже буквально не имеют даты погашения. Довольно часто к такому классу облигации относят 100 или 1000 летние бумаги. Формальный срок экспирация есть, но все понимают, что мало какой инвестор доживет до даты выплаты тела долга.

Инвестор покупает такие бумаги из-за того, что доходность по ним выше рыночный из-за дополнительного риска. Купонная ставка может быть фиксированной, или плавающей.

Но тот факт, что такие бумаги выпускаются в долгосрочном формате не говорит о том, что облигации не будут погашены раньше того момента, пока солнце не погаснет навсегда. У эмитентов есть право через какой-то срок объявить выкуп облигаций и погасить их.

В рамках российских законов привлекать деньги в долг на вечность могут только организации с наивысшим кредитным рейтингом, и определенным видом деятельности. И так уж вышло, что под эти критерии в нашей стране подходят только банки.

📌 Экономические вопросы ❓

Деньги на вклад, расходы с кредитки: ЦБ выступил против популярной у россиян схемы

• с учетом льготного периода многие клиенты зачисляют все доходы на депозиты или накопительные счета, а тратят деньги с кредитной карты
• если долг гасится в льготный период, процентов по нему не будет – зато по вкладу «накапают» проценты (а по карте – кэшбек)
• ЦБ предостерег от такой схемы: клиент может не уложиться в грейс-период (или просто невнимательно прочитает его условия) и будет платить проценты

Почему регулятор против схемы, которую советовали даже банки?

Да ЦБ сейчас вообще против любого кредитования. Использование кредитов = проинфляционные факторы.

Совсем без кредитов будет туго, однако есть полезные кредиты, которые служат фундаментом для инвестиций в реальный сектор, а есть кредиты менее полезные, которые только подбивают спрос вверх. И кредитки один из таких видов.

Регулятор сейчас работает и с банками, закручивая требования к капиталу по осени и нагружая банки макропрудецальными надбавки, делая кредиты невыгодными для финансовых институтов. А также работа ведутся с населением, когда ЦБ начинает рассказывать, что схемы с кредитами зло, поскольку вы обходите желание Банка России создавать накопления, а не тратить деньги.

Выходит что вы и деньги копите на депозите, и одновременно обнуляете эффект тем, что тратите сопоставимые суммы.

📌 Экономические вопросы ❓

Министр финансов США пугает ипотечным кризисом

Все больше разговоров о том, что 2024 год может стать кризисным. Проблемы строительного сектора Китая уже рассматривают как предпосылку к «2008 на стероидах».

Однако в стране происхождения кризиса 2008 года тоже все не стабильно. О чем недавно рассказала Министр Финансов США Джанет Йеллен.

Банковский сектор потряхивает с прошлого года, а зона для возможного возникновения кризиса снова проглядывается в секторе недвижимости.

Про то, что у банков США проблемы с кредитованием коммерческой недвижимости я уже рассказывал. В этот раз Йеллен заострила внимание на секторе жилищного кредитования.

После 2008 года ипотечный рынок изменился в сторону того, чтобы больше не выдавать ипотеку плохим заемщикам, которые заведомо не могли отдать долг. Такие кредиты назывались субстандартынми.

Правда, сегмент субстандартных ипотек не исчез, а видоизменился. Да, любому бездомному займ не выдается, но шанс его получить значительно выше у кредиторов из небанковского сектора.

Небанковские кредиторы, это организации, которые не могут привлекать депозиты от клиентов, а также не имеют доступ к краткосрочному кредитованию ФРС. Все деньги, которые такие кредиторы получают – это краткосрочные займы от других финансовых институтов.

Проблема заключается в том, что доля небанковских ипотек в последние годы существенно увеличилась. И «пирамида» в этот раз может посыпаться не с заемщиков, а как раз с тех, кто финансирует небанковские организации.

Если банки начнут получать убытки и терять капитал, то не смогут фондировать ипотечников короткими займами и тем придется свернуть свою деятельность. Но вместе с тем, если ипотечные заемщики начнут терять работу и доходы в массовом порядке, то пирамида начнет рушиться именно с них.

Тревожность Министра Финансов заключается в том, что новый сегмент рынка растет быстрее, чем его регулирование. В 2008 году все закончилось грустным финалом во многом потому, что регулирование было недостаточным для отрасли.

📌 Экономические вопросы ❓

Делимобиль, где ваша отчетность?

IPO Делимобиль состоялось, и эмитент смог привлечь 4,2 млрд рублей. Акции в свободном обращении составили 9% от своего капитала, а это значит, что рынок оценил всю компания примерно в 46,6 млрд рублей.

Одна акция продана за 265 рублей, а это значит, что рынок оценил компанию по верхней планке. И судя из пресс-релиза компании, эти бумаги поделились между розничными инвесторами и институционалами примерно пополам.

В своих торговых терминалах и инвестиционных приложениях вы еще не можете увидеть тикер эмитент, потому что свободные торги начнутся завтра. Поэтому оценить насколько первооткрывателям повезло в этом казино мы сможем только 7 февраля.

Однако, у меня вопрос ко всем сторонам сделки – что вы покупали? На основание каких данных принималось решение о покупке? Проаудированной годовой отечности эмитент не выпустил, и на данный момент на сайте Делимобиля доступны промежуточные сокращенные отчеты за 6 и 9 месяцев.

Делимобиль, если вы меня слышите, опубликуйте отчетность. Очень хочется посмотреть на цифры, да про вас рассказать.

📌 Экономические вопросы ❓

Рубль начнет слабеть?

Вам поправилось, как курс рубля чувствовал себя с начала года? Отвыкайте.

Есть все предпосылки к тому, что в ближайшее время рубль начнет слабеть, поскольку у него закончится поддержка со стороны Минфина. Министерство Антона Силуанов временно прекратит продажи юаней из ФНБ, что сократит часть предложения валюты на рынке.

Вместо этого начнется закупка золота и валюты в кубышку. Причина простая – нефтегазовые доходы в феврале существенно увеличатся и превысят планку, из-за которой государство начнет пополнять свои резервы, а не тратить их.

Все это будет осуществлено в рамках бюджетного правила начиная с 7 февраля. Объем ожидаемых нефтегазовых доходов бюджета составит 195 млрд рублей, что на 60 млрд больше январских результатов. Напомню, что в декабре и январе совокупные нефтегазовые доходы находились на уровне 100-120 млрд рублей.

Всего российская рубашка за месяц пополнится на 74 млрд рублей, а объем ежедневной закупки составит почти 4 млрд. Однако, не все так грустно, как могло показаться.

ЦБ РФ будет продавать из своих резервов юани в сторону Минфина, отзеркаливая их действия, чтобы свести к минимуму влияние на российский рубль. Более того, ЦБ дополнительно из резервов будет продавать ежедневно еще 8 млрд юаней, что должно поддерживать рубль хоть в какой-то степени.

Интересно и то, что по сути действия ЦБ это валютная экспансия для поддержания курса национальной валюты. Глобально Центрабанк отказался от этой практики еще в 2014 году, полностью переведя вопрос формирования курса на рынок.

Теперь же ЦБ проводит экспансии, и к тому же критикует меры по стабилизации курса за счет обязательной продажи валюты. Какая-то нестыковка в позиции, вам не кажется?

📌 Экономические вопросы ❓

Эффективная процентная ставка

Процентные ставки бывают разные, например, эффективные и номинальные.

Про номинальную ставку все известно. Если у вас депозит под 15% годовых с перечислением процентов в конце периода, то эти 15% останутся 15%.

Однако реальный мир немного сложнее, чем расчет доходности от номинального процента. Если вы покупаете в портфель финансовые инструменты или же берете средства в кредит с регулярным начислением процентов, ваша реальная ставка будет не номинальной.

Чтобы понять вашу реальную доходность или реальную стоимость кредита, вам нужно рассчитать эффективную процентную ставку. ЭПС учитывает все дополнительные расходы, связанные с финансовым инструментом, включая комиссии, страховые взносы и другие платежи с учетом количества периодов начислений.

Формула для расчета ЭПС учитывает количество периодов в году, что позволяет учесть частоту начисления процентов и других платежей. Давайте рассчитаем правильный ответ на утреннюю задачу.

В рамках этой простой задачи нам важно знать номинальную ставку годовых 15% и количество перечислений в год – 4. Итого (1 + 0,15:4)^4 - 1 = 0,15860415. Переведя в проценты, ставка составит 15,87%.

Но концепция эффективной ставки предполагает, что вы реинвестируете полученные купоны/проценты под текущую ставку. То есть благодаря ЭФП вы можете продисконтировать вашу инвестицию и привести ее к текущему значению.

Однако люди берут кредиты гораздо чаще, чем покупают облигации. И гораздо интереснее будет рассчитать ЭВП для кредита. Пусть ставка составляет 20% годовых, проценты начисляются каждый день. Добавим сюда еще обязательную страховку, без которой кредит банк не выдаст. Стоимость страховки составляет 0,5% от тела кредита. Срок кредита 1 год.

Итоговый расчет выглядит вот так: (1 + 0,2:365)^365 - 1 + 0,005 = 0,226335. Переведем в проценты, и получается, что ЭФП равна 22,63%.

📌 Экономические вопросы ❓

Россияне набирают кредиты

Экономике важно, чтобы все было в норме. Нормальные темпы инфляции, выдачи кредитов, роста денег в системе, безработицы и т.д.

Однако, когда одна метрика выходит из нормы, то есть становится выше или ниже нее, в экономике начинают множиться риски и проблемы.

Кредит это нормально, но только в том случае, если есть возможность исполнять свои долговые обязательства регулярно, не теряя в качестве жизни и не теряя голову от кредитного лимита. Условно говоря, ипотечный кредит это нормально, а вот кредит за 5-й телевизор в доме вызывает вопросы. Особенно, если есть еще другие кредиты.

Злоупотребление заемными средствами часто приводит к тому, что заемщик начинает брать в долг больше денег, чтобы перекрыть старые кредиты, или, чтобы потребить нужные товары, работы и услуги здесь и сейчас, пока не хватает денег из-за оплаты по старым долгам.

Это называется "попасть в долговую яму".

В такой момент у заемщика начинает расти кол-во активных кредитов, что только множит риски. По данным «Скорринг Бюро», на конец 2023 года у более чем половины заемщиков в стране два и более кредита на руках.

А доля должников с пятью (!) кредитами достигла 8,6%. По этому показателю заемщики показывают новые рекорды каждый год, начиная с 2021. Так, например, прирост по этой категории должников за год составил 1,5%, а за 2 года показатель почти удвоился с 4,7% в 2021 году.

По статистике видно, что с каждым годом категория людей с одним кредитом сокращается. Однако, она становится меньше потому, что заемщики переходят в другие категории с двумя и более кредитами.

Мы с вами не видим паники со стороны коммерческих банков и ЦБ РФ только потому, что количество просроченных платежей за год существенно не увеличилось – хоть люди и много занимают, но долги исправно отдают.

Но это не значит, что все в норме и можно и дальше брать побольше кредиток с большим беспроцентным периодом у любого банка. Напротив, система должна охладить себя, в том числе благодаря высокой ключевой ставке.

Иначе в какой-то момент система достигнет лимита, кол-во просрочек начнет драматическим образом расти, что станет большим риском для всего будущего кредитования и банковской системы в целом. Когда заемщики не смогут вернуть последние штаны за долги, очередь снимать последнее перейдет на банки.

📌 Экономические вопросы ❓

Правительство увеличило лимиты банкам на льготную ипотеку

Правительство в очередной раз увеличило лимиты на льготное ипотечное кредитование. Для семейной ипотеки под 6% годовых добавили 1,2 трлн рублей, в новостройках под 8% докинули еще 1 трлн рублей. Пару миллиардов дали и на дальневосточную программу, но там какие-то небольшие 30 млрд рублей.

Эти лимиты добавлены попросту потому, что по старым рынок уже набрал кредитов, что приближало теоретическое окончание программы раньше времени. Напомню, что пока что программа льготных ипотек существует до 1 июля 2024 года.

Если бы правительство не добавило бы лимитов, банки попросту перестали бы выдавать льготные кредиты. Поскольку субсидия из государственной казны не покрывала бы разницу между рыночной и льготной ставкой, и банки выдавали бы такой кредит себе в убыток.

Тут уместно поговорить о том, что такая субсидия не предполагает того, что каждый россиянин получит свою льготную ипотеку. Бюджет не резиновый, на всех денег нет.

Но я бы хотел обсудить главную идею льготной ипотеки – увеличение доступности жилья в стране. Под доступностью понимается возможность приобрести жилья в собственность большему числу населения страны.

Свой уголок – штука дорогая. Только небольшая группа людей сейчас может пойти оплатить жилье за наличку одним платежом.

И если бы мы жили только спросом платежеспособных граждан, то никакого рынка жилья бы в России не было. Сделать всех богатыми государство не может, как и просто так раздавать деньги на всю стоимость жилья.

А это значит, что для доступности нужно либо жилье дешевле и больше делать, либо помогать с оплатой. И помощь в оплате за 4 года ускорила инфляцию настолько, что в среднем жиле стало дороже в два раза. Ну и нужна была такая помощь?

По всей видимости, если программу льготного кредитования в массовом порядке когда-нибудь прикроют, нам остается ждать только массового строительства супер дешевого жилья из специфических строй материалов, палок и синей изолетнты.

📌 Экономические вопросы ❓