Биз-инвест

🩺 ГК «Мать и дитя». Позитивные результаты и открытия новых клиник

ГК «Мать и дитя» опубликовала операционные результаты за IV квартал и весь 2024 г.

Ключевые показатели за IV квартал

Общая выручка, несмотря на высокую базу IV квартала прошлого года, увеличилась на 13,8% и достигла рекордного уровня — 9,1 млрд руб.

Количество амбулаторных посещений увеличилось на 7,6% г/г до 648,4 тыс. при одновременном увеличении среднего чека на 16,9% до 6,4 тыс. руб. в Москве и 14,9% до 2,6 тыс. руб. в регионах.

Количество принятых родов выросло на 12,3% г/г до 2,9 тыс. при росте среднего чека на 10,9% до 602,4 тыс. руб. и на 14,1% до 238,1 тыс. руб. в Москве и регионах соответственно.

Количество пункций ЭКО увеличилось на 2,8% и составило 5,4 тыс. при увеличении среднего чека на 6,3% до 328,1 тыс. руб. в Москве и 12,8% до 321,9 тыс. руб. в регионах.

Количество койко-дней снизилось на 4,9% г/г до 38,6 тыс., при этом количество операций выросло на 3,4%, что в том числе привело к увеличению среднего чека по стационарной помощи на 19% до 115,3 тыс. руб. в Москве и на 8% до 44,8 тыс. руб. в регионах.

Взгляд БКС: ГК «Мать и дитя» опубликовала позитивные результаты. Выручка за IV квартал выросла на 14% г/г и на 20% в целом в 2024 г. Замедление роста в IV квартале ожидаемо и связано с нормализацией базы сравнения. Выручка росла по всем основным направлениям, но клиники и госпитали вне Москвы и области показывали опережающий рост. У нас Позитивный взгляд на акции группы. Ждем неплохих финансовых результатов за II полугодие 2024 г., которые компания раскроет в конце марта.

Марк Курцер, генеральный директор ГК «МД Медикал», отметил:

• Особенно хочется отметить показатели рождаемости в госпиталях. Всего в 2024 г. компания приняла 11,2 тысяч родов, что на 13% выше показателя годом ранее, при этом выручка выросла на 31% по этому направлению.

• Группа является признанным лидером в ЭКО, выполняя 18% пункций по всей России. Динамика амбулаторных посещений в 2024 г. была очень высокой +15%, а выручка направления выросла на 26%.

• С начала 2024 г. компания открыла 10 новых клиник в Московском и других регионах страны и приобрела 1 медицинский центр в Коми.

Ключевые показатели 2024

Общая выручка увеличилась на 19,9% и составила 33,1 млрд руб.

Сопоставимая выручка (LFL) увеличилась на 16,4% год к году (г/г).

Денежные средства на балансе на конец 2024 г. составили 6,1 млрд руб., заемное финансирование компания не привлекает.

Общий объем капитальных затрат за 2024 г. составил 2,3 млрд руб.

Количество амбулаторных посещений увеличилось на 15% г/г до 2,4 млн при одновременном увеличении среднего чека на 11,4% до 6,1 тыс. руб. в Москве и 11,7% до 2,5 тыс. руб. в регионах.

Количество принятых родов выросло на 13,4% г/г до 11,2 тыс. при росте среднего чека на 17,9% до 574,5 тыс. руб. и на 14,4% до 230,9 тыс. руб. в Москве и регионах соответственно.

Количество пункций ЭКО увеличилось на 3,3% и составило 20 тыс. при увеличении среднего чека на 7,4% до 311,9 тыс. руб. в Москве и 10,9% до 299,4 тыс. руб. в регионах.

Количество койко-дней увеличилось на 1,4% г/г до 148,4, при этом количество операций выросло на 6,7%, что в том числе привело к увеличению среднего чека по стационарной помощи на 22,4% до 109,1 тыс. руб. в Москве и на 8,0% до 42,9 тыс. руб. в регионах.

Появился драйвер возобновления роста

• Российский рынок некоторое время оставался под давлением валютного и сырьевого факторов. Хотя они не проявляли признаков улучшения, индекс МосБиржи сумел восстановиться и на вечерней сессии ускорил рост благодаря позитивным данным по инфляции.

• Рубль после открытия вниз к юаню вскоре стал быстро укрепляться и обновил четырехмесячный максимум, закрывшись в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ снижались четвертую сессию подряд: индекс гособлигаций RGBI в очередной раз обновил минимум с конца декабря.

• Лидеры: Селигдар (+11,9%), СПБ Биржа (+4%), ЮГК (+3,68%), АЛРОСА (+3,45%).

• Аутсайдеры: Аренадата (-5,43%), Henderson (-4,83%), Позитив (-3,98%), Софтлайн (-1,97%).

Прогнозы и комментарии. Ай да боковик!

• Индекс МосБиржи лишь проколол нижнюю границу зимнего боковика 2900–3000 п. и быстро выкупился. Ожидания геополитических перемен и остановка роста инфляции — драйверы смены внутридневного сентимента. С дневного дна бенчмарк +2%, рынок пока в консолидации, а выход из боковика будет стремительный.

• Бумаги в фокусе: ажиотаж в Селигдаре, скачок волатильности в Мечеле, страсти по Газпрому, новый топ в ИКС 5, пессимизм в Группе Позитив.

• Рубль не унимается — обновлены четырехмесячные максимумы. Доллар упал к 98, а юань рухнул на 2% и оказался ниже 13. Юаневая ликвидность в избытке, да и глобальный доллар сильно приуныл.

• ОФЗ могут перестать дешеветь — замедление ценового давления предполагает удержание монетарной паузы ЦБ, а технически индекс RGBI закрыл нижний гэп и уже может начать восстановление.

• На внешнем контуре: плюсовая основная сессия в Штатах, утренние фьючерсы четверга тоже немного растут; в АТР бенчмарки преимущественно вверх. Для европейских площадок формируется позитивный биржевой фон.

• На сырьевом рынке: золото — нон-стоп ралли, унция уже отметилась выше $2880; нефть Brent в февральском боковике с границами $74–77, утром баррель ниже $75; газ NG над $3,3 с прицелом к $3,5, но про стопы не забываем.

🇨🇳🇺🇸Китайская DeepSeek свергает США с пьедестала лидера в ИИ, — The Unz Review

▪️Будущее человечества решается прямо сейчас. И происходит это не на полях военных конфликтов, а в центрах обработки данных и исследовательских учреждениях. Трамп объявил об амбициозной программе Stargate всего через несколько часов после запуска Китаем проекта DeepSeek R1, который превосходит конкурентов в передовых возможностях кодирования, математики и общих знаний, — констатирует американский The Unz Review

▪️DeepSeek представила модель с открытым исходным кодом, которая работает наравне с последними моделями OpenAI, однако стоит существенно дешевле. Более того, её можно скачать и запустить совершенно бесплатно

▪️Китайская разработка открывает для систем искусственного интеллекта новые приложения, запуск которых прежде был бы слишком дорогостоящим. Это непременно скажется на реальной экономике. Не исключено, что китайская DeepSeek только что перевернул всю экономику ИИ

▪️«Большинство, вероятно, не понимает, насколько дурны вести о китайской Deepseek для OpenAI. Они придумали модель, которая догоняет и даже превосходит последнее детище OpenAI по ряду показателей, — всего за 3% его стоимости», — заявил аналитик Арно Бертран

🇨🇳🇺🇸1 трлн юаней на ИИ — ответ Китая на американский Stargate, — Bank Of China

▪️Банк Китая объявил о масштабной программе поддержки развития искусственного интеллекта (ИИ). Капиталовложения в развитие составят 1 трлн юаней — около 140 млрд долларов — в течение 5 лет

▪️300 млрд юаней направят на фондовый рынок для покупки акций и выпуска облигаций с целью поддержки развития технологических компаний. Банк будет способствовать выходу успешных компаний на биржу

▪️В приоритете развитие технологий и поддержка научных исследований, включая льготные кредиты на запуск стартапов и создание благоприятных условий для работы учёных

▪️Предусмотрены капиталовложения в инфраструктуру ИИ, включая строительство центров обработки данных и модернизацию сетей интернет

▪️Отдельное внимание уделяется роботизации среды для жизни человека: роботы-помощники, дроны-доставщики, умные системы в структуре здравоохранения и на производствах

🇺🇸Трамп укрепляет стейблкоины для расширения господства доллара, — Bloomberg

▪️Трамп вывел стейблкоины на первый план в борьбе за сохранение глобального доминирования доллара, объединив интересы правительства США с интересами таких эмитентов, как Tether Holdings Ltd. и Circle Internet Financial Ltd, — констатирует Bloomberg

▪️Президент США запретил дальнейшую работу над цифровой валютой центрального банка, заблокировав инструмент, который считается потенциальным конкурентом стейблкоинов, и поддержал развитие и рост стейблкоинов, обеспеченных долларом, по всему миру

▪️Хотя существуют стейблкоины, привязанные к другим валютам, таким как евро и филиппинское песо, основная часть токенов в обращении привязана к доллару. На крупнейшие стейблкоины USDT от Tether и USDC от Circle приходится почти 90% общей рыночной стоимости стейблкоинов

🇯🇵Японские пенсионеры намеренно садятся в тюрьму от безысходности, — CNN

▪️За последние 20 лет число японцев старше 65 лет, которых приговорили к тюремным срокам, выросло в четыре раза. Это несоразмерно росту их доли в населении страны. Всё больше японских пенсионеров намеренно совершают преступления, чтобы угодить в тюрьму, — констатирует CNN

▪️В местах лишения свободы для пожилых людей предусмотрены регулярное питание, медицинская помощь и возможность общения

▪️Кроме финансовых проблем причиной становится одиночество. Пожилые люди, особенно женщины, ищут в тюрьме компанию и условия для лучшего завершения своей жизни

«КРИСТАЛЛ РОСТА» ранее информировал, что отказ от традиционных, прежде всего семейных, ценностей — причина деградации Запада

🇩🇪В Германии намерены ввести чрезвычайное положение из-за мигрантов, — Bild

▪️Лидер блока ХДС/ХСС и кандидат на пост канцлера Фридрих Мерц поднимает в Бундестаге вопрос о введении чрезвычайной ситуации в Германии из-за мигрантов. Инициатива связана с нападением мигранта в Баварии, в результате чего погибли мужчина и ребёнок, — констатирует германская Bild

▪️Политик намерен добиться масштабного изменения политики предоставления убежища и прекращения миграции на всех границах Германии. Объявление режима ЧС с предоставлением убежища позволило бы обойти европейское законодательство

▪️Мерц раскритиковал миграционную политику бывшего канцлера Ангелы Меркель. В 2015 году Германия открыла границы, и Мерц хочет снова их защитить, заявляя о провале десятилетней ошибочной миграционной политики

🇷🇺$1 987 на душу населения — госдолг России достиг 20-летнего минимума

▪️8,7% — снижение уровня госдолга России, достигшего по итогам 2024 года 1987 долларов на душу населения страны, — констатирует ЦБ России

▪️Это самый низкий показатель с 2005 года. В 2019 году он составлял 3349, а в 2023 году — 2175 долларов

«КРИСТАЛЛ РОСТА» ранее информировал о том, что Россия вошла в тройку лидеров стран G20 с наименьшим уровнем госдолга на душу населения

На старте 2025 - Плоская коррекция

Индекс МосБиржи после рекордного декабрьского ралли 2024 г. со дна на +22% в первую неделю января 2025 г. снизился на 1,5% — обычная техническая плоская коррекция с поддержкой у 2800 п. и перспективой дальнейшего высокого подъема. На праздничном низколиквидном рынке были фавориты и отстающие.
• Индекс МосБиржи снизился на 1,5% после рекордного декабрьского ралли.
• На праздничном рынке были фавориты и аутсайдеры.

Топ-3 выросших бумаг

• Группа Астра (+4,5%) показала лучшую доходность, но ликвидность низкая.
• Полюс (+3,1%) вернулся к дивидендам, курс на 14 500 руб., потенциал до 17 000 руб.
• ЭН+ (+2,7%) восстановился с многолетнего дна, курс на 360 руб., потенциал до 370 руб.

Боттом-3 упавших бумаг

• Магнит (-6%) разочаровал рынок из-за дивидендной неопределенности.
• Татнефть-ап (-5,1%) показала дивотсечку, потенциал до 940 руб.
• Мечел-ап (-5%) исторически волатильные, потенциал до 210 руб.

С 1 января судебные приставы могут взыскивать долги с граждан и организаций и в цифровых рублях.

Это станет возможным при отсутствии или недостаточности у должника находящихся на счетах или вкладах денежных средств в рублях, иностранной валюте или драгоценных металлов, сообщили в Федеральной службе судебных приставов. При обращении пристава в рамках исполнительного производства оператор платформы цифрового рубля переведет цифровые рубли в размере задолженности на депозитный счет службы судебных приставов.

При этом на цифровые кошельки в отличие от обычного банковского счета не распространяется возможность сохранения средств в размере прожиточного минимума, на которые не может быть обращено взыскание.

Что изменится в сфере финансов для россиян с 2025 года

Как поменяются личные налоги, кому проиндексируют пенсии, какие появятся правила в банковских услугах и что ждет инвесторов в 2025-м году

Подписывайтесь и читайте, все новости финансов, которые нас касаются.
https://t.me/+bZkzfN1ZtxhjZmNi

Встретил Ольгу — не виделись лет пять. Она вся сияла… потом вздохнула. История ее похудения — это квинтэссенция маркетингового гения и человеческой наивности. За год, после потраченных 100 000 рублей на курс иглоукалывания, Ольга вернулась к исходным весовым параметрам. Сто тысяч! 🤯

Двенадцать нулей на курс, который, по сути, сводился к… диете. За два месяца Ольга сбросила 8 кг. Запрет на сладкое, жирное, крупы — стандартный набор любого диетолога. И вот тут начинается самое интересное!

Оказалось, что "чудодейственные" иголки просто создавали иллюзию волшебного преображения. Главное действие происходило не от них, а от… ограничения калорий! Как только курс закончился, Ольга вернулась к прежнему режиму питания — и килограммы вернулись с ней.

Это как купить "волшебную палочку" за 100 000 рублей, которая на самом деле просто заставляет тебя меньше есть. 🤔

Так наживаются на желающих похудеть! Мы почему-то уверены: дорогое = эффективное. А маркетологи этим умело пользуются, продавая нам кремы, процедуры, чудо-пилюли… Всё это красиво упаковано, но эффект — от ограничения калорий, которое, между прочим, бесплатно. 😉

Ольга заплатила 100 000 за то, что и сама могла сделать. Грустно, правда? 😔

Подписывайтесь на мой канал "Свежесть жизни"
Здесь я делюсь своим опытом похудения и личными мыслями — то, что работает бесплатно! 😉

Застряли на одном весе? Кажется, вы едите мало, но стрелка весов стоит на месте? Знакомо? 😔

Похудение — это не только диеты и спорт… Это целый комплекс факторов, которые часто остаются за кадром. Мы знаем, почему бывает так сложно сбросить лишние килограммы, даже если вы стараетесь изо всех сил.

Этому виной может быть…

➡️ Гормональный дисбаланс, скрытые пищевые аллергии, недостаток сна, стресс, генетическая предрасположенность, неправильно подобранная диета, недостаток активности подходящего типа и т.д.

Хотите узнать больше о скрытых причинах вашего застоя в похудении и получить индивидуальный план, который действительно работает?

➡️ Жми и читай бесплатно

Не откладывайте свою мечту о стройной фигуре! Мы поможем вам разобраться в причинах и наконец-то достичь желаемого результата. 😉

💸 Акционеры ЛУКОЙЛа утвердили выплату промежуточных дивидендов

Акционеры ЛУКОЙЛа на внеочередном собрании приняли решение выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2024 г. в размере 514 руб. на одну акцию, говорится в сообщении компании.

«Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 17 декабря 2024 г.», — уточняется в тексте.
Владельцы ценных бумаг ЛУКОЙЛа получат выплаты не позднее 29 января 2025 г.

🛢 ОПЕК+ отсрочит повышение добычи нефти до апреля 2025

ОПЕК+ приняла решение отложить запланированное на январь повышение добычи нефти до апреля 2025 г. Об этом сообщили Bloomberg и Reuters.

Первоначально ОПЕК+ планировала начать постепенное снятие ограничений, но замедление мирового спроса и рост добычи за пределами группы создают трудности для реализации этого плана.

Отмечается также, что альянс будет постепенно повышать квоты на добычу с апреля 2025 г. по сентябрь 2026 г.

Взгляд БКС. Ожидаемо, но позитивно для цен на нефть. Мы говорили, что запланированное увеличение добычи в ОПЕК+ будет реализовано только в том случае, если ситуация со спросом и предложением позволит это сделать, не подталкивая цены на нефть к неприемлемо низким уровням. На последних двух встречах ОПЕК+ дата наращивания добычи каждый раз отодвигалась на месяц.

⛏ Поставки платины из РФ в США увеличились до рекордного за два года уровня

В октябре Россия нарастила поставки платины в США до максимальных за два года $203 млн, что составляет почти треть от всего импорта, пишет РИА Новости со ссылкой на данные американской статслужбы.

Так, в отчетном месяце экспорт драгметалла увеличился в 2,3 раза относительно показателей сентября и в 2,1 раза за год. Объем поставок в октябре 2024 г. стал максимальным за последние два года, пишет издание. Наибольшее значение было зафиксировано в октябре 2022 г. — $253 млн.

Доля российских компаний в американском импорте в октябре составила 31,5% — максимум с апреля 2020 г.

Крупнейшим экспортером платины для США остается Южная Африка ($270 млн), Россия — на втором месте. В топ-5 также входят Германия ($51,5 млн), Италия ($25,2 млн) и Бельгия ($22,3 млн).

В то же время за десять месяцев текущего года стоимость российских поставок платины сократилась на 20%, до $862 млн.

💼 Народный портфель. Фиксация в ЛУКОЙЛе

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за ноябрь. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора», — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в ноябре

Относительно октября выросла доля:

• Сургутнефтегаз-ап (+1 п.п.)
• Норникель (+1 п.п.)
• Роснефть (+1 п.п.)
• Т-Технологии (+1 п.п.)

Снизились позиции:

• ЛУКОЙЛ (-1 п.п.)
• Сбербанк-ао (-1 п.п.)
• Яндекс (-1 п.п.).

Особенности среднестатистического портфеля

🔝Звездные бумаги в «Профите» — что обсуждали инвесторы на этой неделе

1️⃣ Индекс Мосбиржи: «Рынок повышенной волатильности»

Появляются шансы на 2700 п. к концу года? Рынок после разгромной среды в -3% на фоне неоднозначных комментариев Минфина о дивидендах Газпрома и вновь ускорившейся инфляции по негативной инерции в четверг падал к 2438 п. Однако после 16:00 МСК резко активизировались покупатели. Оборот торгов повышенный, и это обнадеживающий фактор, отражающий реальное превышение спроса покупателей над предложением продавцов бумаг. Инерционная природа рынка сегодня уже за фондовых быков. Локальное сопротивление — область 2550 п.

Динамика за неделю: -1,5%

2️⃣ Газпром: «Ждем восходящего тренда»

В среду акции рухнули на 5%. Триггером для резкого снижения стали заявления министра финансов, что в Минфине не ждут дивидендов компании в 2025 г. В четверг акции начали подрастать — рост под конец падающей недели может быть отчасти сопряжен с закрытием коротких позиций. Во всех случаях взлета цены сильнейшим сопротивлением выступала 200-дневная скользящая средняя — преодолеть ее пока не получается.

Динамика за неделю: -7,1%

3️⃣ Сбер: «Идем на 240?»

Цена акций в четверг резко развернулась вверх на высоких оборотах после трех дней снижения. Накопленная перепроданность на часовом графике по RSI была быстро снята. Цена вновь вернулась к сопротивлению 200-часовой средней, ее пробой на уровне 240 будет триггером к дальнейшему росту. Сегодня Сбер провел День инвестора. Менеджмент подвел итоги первого года реализации стратегии на 2024–2026 гг. и представил прогнозы на 2025 г.

Динамика за неделю: +0,5%

💵 Старые доллары перестали принимать по всему миру

Это касается абсолютно всех туристов, независимо от гражданства.

📂 Аэрофлот отчитался за III квартал. Прибыль растет

Аэрофлот опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

• Выручка: 259,3 млрд руб. (+37,3% год к году (г/г))
• Скорректированная EBITDA: 67,1 млрд руб. (-9,1% г/г)
• Чистая прибыль: 17,6 млрд руб. (9,3 млрд руб. убытка годом ранее)
• Чистый долг: 569,4 млрд руб. (-9,7% к уровню на конец 2023 г.)

Андрей Чиханчин, первый заместитель генерального директора по коммерции и финансам Аэрофлота, отметил:

• В основе положительных результатов III квартала — активное развитие перевозок, увеличение налета по парку воздушных судов и повышение операционной эффективности, в том числе рост процента занятости кресел, который достиг рекордных 92,3%, а также контроль над расходами.

• Условия, в которых работает Аэрофлот, остаются сложными: действуют ограничения международных полетов, происходит ускоренный переход на российские ИТ-решения, дорожает керосин, повышаются аэропортовые сборы, расходы на ремонты, отмечается инфляционное давление на другие статьи операционных расходов. В этой среде особенно важны отраслевые инструменты, обеспечивающие предсказуемость ключевых затрат, прежде всего топливный демпфер. В III квартале он, как и раньше, компенсировал часть роста расходов на керосин, однако с учетом динамики экспортной цены отмечается его материальное сокращение по сравнению с сопоставим периодом прошлого года.

• По итогам III квартала получена скорректированная чистая прибыль в размере 21,6 млрд руб., а за 9 месяцев накопленная скорректированная чистая прибыль составила 48,6 млрд руб. В прошлом году за аналогичные периоды компания получила убытки.

Подробнее

Выручка Аэрофлота за 9 месяцев 2024 г. выросла на 44,3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. и составила 636,6 млрд руб. Выручка от регулярных пассажирских перевозок увеличилась на 45,5%, до 594,4 млрд руб., что связано преимущественно с ростом пассажирооборота. Выручка от грузовых перевозок увеличилась на 36,5%, до 23,3 млрд руб., в том числе на фоне роста объема перевозок грузов и почты на 16,4%. Прочая выручка увеличилась на 24,3%, до 13,2 млрд руб.

В III квартале Аэрофлот нарастил выручку на 37,3%, благодаря регулярному сегменту и грузовым перевозкам. Снижение в чартерном сегменте связано с переводом части рейсов в регулярную программу.

Скорректированная EBITDA за 9 месяцев 2024 г. 184,3 млрд руб. (+31,6% г/г). Скорректированная EBITDA в III квартале составила 67,1 млрд руб. (-9,1% г/г).

Чистая прибыль Аэрофлота за 9 месяцев 2024 г. составила 59,9 млрд руб., против убытка 111,3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. При этом оба показателя содержат эффект курсовых переоценок, а также ряд других единоразовых эффектов. Чистая прибыль 9 месяцев 2024 г. содержит эффект положительной валютной переоценки арендных обязательств в размере 5,8 млрд руб., положительный единоразовый нетто-эффект страхового урегулирования в размере 4 млрд руб., а также ряд других эффектов в нетто размере 1,6 млрд руб.

Скорректированная чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. составила 48,6 млрд руб. против скорректированного убытка 2,6 млрд руб. за 9 месяцев 2023 г. Скорректированная чистая прибыль за III квартал выросла на до 21,6 млрд руб.

По итогам III квартала 2024 г. чистая прибыль составила 17,6 млрд руб. против убытка 9,3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Скорректированная на эффект валютной переоценки арендных обязательств и другие единоразовые эффекты чистая прибыль составила 21,6 млрд руб. против скорректированной прибыли 17,5 млрд руб. за III квартал 2023 г. (+24% г/г).


Общий долг по состоянию на 30 сентября 2024 г. снизился на 7,6% по сравнению с 31 декабря 2023 г., до 690,7 млрд руб. Задолженность по кредитам и займам снизилась на 33,6%. При этом сумма кредитной задолженности (сумма банковского долга и задолженности по облигациям) снизилась на 39,5%, до 53,4 млрд руб.

Как наращивать пассивный доход даже в условиях падения рубля?

Команда Т-Инвестиций запустила клуб “Пассивный доход”: сообщество объединяет людей, которые стремятся к финансовой независимости, не связывая себя ежедневной торговлей на бирже.

Вместо рискованных стратегий и сомнительных сигналов:
* Проверенные финансовые инструменты и стратегии, которые доказали свою эффективность.
* Глубокий анализ рынка и возможность прогнозирования будущих тенденций.
* Истории успеха участников клуба, которые вдохновляют и мотивируют.
* Живое общение и обмен опытом с единомышленниками.
* Возможность стать автором и получить обратную связь от сообщества.

Пассивный доход — это не просто канал, это настоящий клуб, где каждый может найти поддержку и достичь своих финансовых целей.
Присоединяйтесь!

Что обсуждают в клубе:
✔️ Как купить три квартиры и обеспечить стабильный доход: опыт члена клуба «Пассивный доход»
✔️ Курс доллара перешагнул за сотню: какие инструменты помогут заработать на этом
✔️ ЦБ поднял ключевую ставку и не собирается останавливаться: все паникуют, а мы объясняем, как на этом заработать

Реклама. АО "ТБанк", ИНН 7710140679, лицензия ЦБ РФ № 2673, erid: 2Ranykopmn9

💸 Магнит объявил дивиденды за 9 месяцев 2024

560 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Магнита в качестве дивидендов за 9 месяцев 2024 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 января 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 января.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 26 декабря 2024 г.

Текущая дивидендная доходность акций Магнита — около 12,5%.

Акции Магнита позитивно отреагировали на рекомендации СД. К 14:25 МСК бумаги прибавляют 5,3%.

Взгляд БКС. Позитивно для настроений. Дивдоходность выше 12%, что значительно выше ожиданий, поскольку выплата из результатов за 9 месяцев и из прибыли предыдущих лет.

📈 Три акции новичкам для покупки после сильной коррекции

Одной из лучших стратегий для заработка является покупка подешевевших акций после коррекции. Индекс МосБиржи от максимумов мая потерял более 30% — так случается нечасто и дает хорошие уровни для входа новым участникам рынка.

Выделяем ряд ликвидных бумаг с существенным потенциалом роста:

🔖 HeadHunter — лидер онлайн-поиска персонала в России. Компания выступает бенефициаром низкого уровня безработицы и возросшей конкуренции за рабочую силу в РФ.

• Сильные ожидания на 2024 г. Повышение конкуренции за персонал в РФ стало ключевым драйвером позитивных финансовых результатов за 2023 г. и за три квартала 2024 г.

• Эмитент возобновляет дивидендные выплаты после завершения редомициляции в РФ. Реестр акционеров для получения дивидендов за 9 месяцев 2024 г. закроется 17 декабря. Их величина составит 907 руб. на акцию, или около 22,4% от текущей цены.

• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 8–9x, против среднеисторического 12,6x.

• Компания показала сильный отчет за III квартал 2024 г. Чистая прибыль за указанный период возросла в 2,3 раз г/г.

• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 6400 руб. (+55%), взгляд «Позитивный». По акциям HeadHunter открыта инвестидея.

🏛 Мосбиржа — ключевой российский оператор биржевых торгов. Компания обладает диверсифицированной бизнес-моделью. Она представлена в различных сегментах: ценных бумаг (акции и облигации), денежного и валютного рынков, деривативов, а также предоставляет депозитарные и расчетные услуги. Эмитент также развивает маркетплейс финансовых услуг и платформу финансовых услуг.

• Организатор биржевых торгов увеличивает процентные доходы благодаря текущему росту процентных ставок. Дополнительные поступления направляются на развитие бизнеса.

• Московская биржа стабильно выплачивает ежегодные дивиденды (за исключением выплаты за 2021 г. вместе со всеми отечественными представителями финансового сектора). Дивидендная доходность за 2023 г. составила 6,96%.

• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 4x, против среднеисторического 10,7x.

• Компания опубликовала позитивные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г. Чистая прибыль за указанный период возросла на 61,3% г/г.

• Цель аналитиков БКС на горизонте года — 320 руб. (+74%), взгляд «Позитивный». Инвестиционная идея на покупку акций МосБиржи остается в силе.

⛽️ Татнефть — зрелая российская вертикально интегрированная нефтяная компания с практически нулевым чистым долгом.

• Это представитель добывающей отрасли с высокой долей собственной переработки извлекаемой нефти. Вместе с тем экспортер углеводородного сырья закономерно выигрывает от долгосрочной тенденции к ослаблению курса отечественной валюты.

• Татнефть стабильно выплачивает достаточно щедрые дивиденды 2–3 раза в год. Более того, не исключен «дивидендный сюрприз» в виде направления на выплаты акционерам 70% от чистой прибыли за 2024–2025 гг. Ближайшая дивидендная отсечка за 9 месяцев 2024 г. состоится 8 января 2025 г.

• Обыкновенные акции Татнефти сейчас более привлекательны в сравнении с привилегированными бумагами. Они торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 2,58x, против среднеисторического 6,67x.

• Несмотря на текущее сокращение добычи в рамках страновой квоты ОПЕК+, показатель EBITDA остается выше докризисного уровня. Это относится ко всему российскому нефтяному сектору. Он продолжает генерировать прибыль вопреки внешнему санкционному давлению.

• Цель аналитиков БКС по бумагам Татнефть-ао на горизонте года — 830 руб. (+55%), взгляд «Позитивный». В начале ноября 2024 г. аналитиками БКС предложена инвестиционная идея на покупку этих бумаг сроком на один год, ознакомиться с которой можно в приложении БКС Мир инвестиций.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💼 Облигации. Как подобрать бумаги на 2025

Высокие процентные ставки ставят перед инвесторами закономерный вопрос: как собрать портфель облигаций, который принесет максимум выгоды в 2025 г.? На что обратить внимание, а что обойти стороной?

Карта рынка на 2025

Во второй половине года Банк России перешел к активному повышению ключевой ставки. И сейчас, по заявлению председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной, мы подошли к «переломному моменту в борьбе с инфляцией». Выделяем важные моменты:

• Высокая ключевая ставка воздействует на экономику с лагом в несколько кварталов — по логике такого тайминга, эффект будет заметен в I полугодии 2025 г.

• Корпоративное кредитование должно резко замедлиться. Компаниям сложно работать с кредитами под такие высокие ставки. Это, в свою очередь, приведет к замедлению деловой активности, затягиванию поясов, сокращению фондов оплаты труда и, как следствие, к торможению инфляции.

• По мере снижения кредитования будет также сокращаться потребность банков в привлечении средств граждан на вклады — ставки по ним могут довольно резко пойти вниз.

• Не все компании смогут справиться с жесткими кредитными условиями. Это может вылиться в рост взаимных неплатежей в экономике, а также в ухудшение финансового состояния банков. Тогда ЦБ будет вынужден перейти к не менее активному снижению ставки.

Стратегия поведения

С учетом описанной выше картины отдаем предпочтение:

Долгосрочным гособлигациям — ОФЗ-ПД. Они начнут отыгрывать потенциальное снижение ключевой ставки заранее, а их цены наиболее чувствительны к этому событию.

Корпоративным облигациям с фиксированным купоном. Лучше выбирать компании с рейтингом выше А-, с низким уровнем долговой нагрузки и позитивной динамикой бизнеса.

При формировании портфеля соблюдаем принцип диверсификации: не вкладываем все деньги в облигации одной компании или одного сектора.

Что касается облигаций с плавающим купоном (флоатеров): ЦБ может поднять ставку на декабрьском заседании, и пока флоатеры интересны. Однако, если мы приближаемся к переломной точке в борьбе с инфляцией, перспективы динамики ставок будут тяготеть в следующем году к снижению, следовательно будет расти и отток средств из данного типа бумаг.

Сегодня стартуют розничные продажи Lada Aura, заявили в «АвтоВАЗ».

Это первая Lada бизнес-класса. На сайте сказано, что модель совмещает габариты С-сегмента и вместительность класса D. Aura ориентирована прежде всего на комфорт пассажиров второго ряда сидений.

Рекомендованная цена – от 2,6 млн рублей, сообщает «АвтоВАЗ».

«Транснефть» предупредила о риске дефицита ликвидности. Сегодня Владимир Путин подписал закон, который увеличивает индивидуальную налоговую ставку на прибыль «Транснефти» c 25% до 40%.

Компания заявила, что нынешний уровень индексации тарифов не соответствует фактической инфляции, а опережающий рост налога усугубит ситуацию: к 2027 году «Транснефть» ожидает дефицит денежных средств в 189,9 млрд рублей, который продолжит увеличиваться и достигнет 581,9 млрд рублей к концу 2029 года.

Чтобы избежать этого сценария, «Транснефть» предлагает ввести дополнительное повышение тарифов на транспортировку нефти на 8,7% в 2025 году. РБК пишет, что эту инициативу компания изложила в письме вице-премьеру Александру Новаку.

О редомициляции Ozon

Акционеры Ozon рассмотрят вопрос редомициляции на собрании 27 декабря, сообщила компания вчера.


Долгожданное решение. Редомициляция устранит неопределенность, вытекающую из зарубежной регистрации компании. Такой формат редомициляции означает прямую перерегистрацию холдинга, аналогично, например, ВК. Дополнительных тендерных предложений по обмену или выкупу не должно быть. В таком формате торги бумагами обычно останавливаются не более чем на месяц для автоматического обмена расписок на акции для держателей в российской инфраструктуре.

Учитывая сроки завершения процесса редомициляции, мы бы ждали приостановки торгов ближе к концу 2025 г. Для держателей в зарубежной инфраструктуре автоматической конвертации обычно не происходит. При этом после редомициляции для них может облегчиться самостоятельный обмен депозитарных расписок на акции МКПАО. Так, соответствующие инструкции для обмена бумаг в зарубежной инфраструктуре опубликовала ВК.

У нас «Нейтральный» взгляд на акции Ozon, которые торгуются по 12x EV/EBITDA на 2025 г. на фоне ожиданий улучшения рентабельности в будущем. Однако мы видим возможность превышения наших прогнозов на 2024 г., учитывая сильный III квартал.

Удивительно!

📂 Отчет Whoosh. Рост выручки и снижение долговой нагрузки

Whoosh опубликовал финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 г.

• Выручка кикшеринга: около 12,5 млрд руб., (+32% год к году (г/г))
• EBITDA кикшеринга: около 6,5 млрд руб., (+33% г/г)
• Рентабельность EBITDA кикшеринга: 52,1% (51,7% годом ранее)
• Чистая прибыль: 2,9 млрд руб. (-6% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 1,2х (2х на конец I полугодия 2024 г.)

Александр Синявский, финансовый директор Whoosh, отметил:

• В период высокой стоимости финансирования важным является фокус на финансовой устойчивости. За последний квартал показатель чистый долг/EBITDA снизился с 2х до 1,2х. На конец сентября на счетах компании более 6,3 млрд руб., при этом оборотные активы превышают краткосрочные обязательства на 3,2 млрд руб.

• Whoosh придерживается стратегии роста, которая позволяет сохранять высокую рентабельность даже в условиях вызовов внешней экономической среды. Один из ключевых фокусов в будущем сезоне — операционная эффективность процессов: повышение доступности флота, расстановка СИМ по городам и внутри городов, оптимизация перезарядки и ремонта, дальнейшая локализация компонентов.

💸 Уровень дохода для получения статуса квалифицированного инвестора может стать плавающим

Комитет Госдумы по финансовому рынку подготовил поправки в закон «О рынке ценных бумаг», которые уточняют новые требования для получения физическим лицом статуса квалифицированного инвестора, пишет РБК, ознакомившись с документом.

Так, из обновленной версии документа следует, что минимальное значение годового дохода для признания инвестора квалифицированным станет плавающим, в зависимости от критерия, с которым он будет скомбинирован. Эту инициативу изданию подтвердили в пресс-службе ЦБ.

Что предварительно известно из документа

• Минимальная планка по годовому доходу для получения статуса квалифицированного инвестора может быть плавающей и будет зависеть от наличия или отсутствия у него критерия, с которым он будет скомбинирован: образования, ученой степени, подтвержденных экзаменом знаний. Размер, виды, период получения такого дохода и порядок его расчета должны устанавливаться нормативными актами ЦБ.

• Предложенные поправки предусматривают комбинирование критериев образования и ученой степени не только с критериями опыта работы, совершения сделок и имущественным критерием, но и с критерием дохода.

• Требования к стажу работы, связанному с инвестированием, не будут едиными для всех, как и предполагалось в ранних версиях законопроекта. Число отработанных лет может меняться, если у человека есть соответствующее образование или ученая степень, а также в зависимости от опыта работы в организации со статусом квалифицированного инвестора. Будет учитываться работа в банках, брокерских или страховых компаниях, то есть опыт, непосредственно связанный с совершением сделок, финансовыми инструментами, управлением их рисками, подготовкой индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

• При признании физического лица квалом в критерии опыта совершения сделок смогут быть учтены не только сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ), но и договоры с форекс-дилером. Период, количество, объем сделок с ценными бумагами и договоров с ПФИ устанавливает ЦБ.

• Знания претендентов на статус квалифицированного инвестора смогут подтверждать не только брокеры, управляющие компании, управляющие компании ПИФами, но и дилеры. Как пишет РБК, ЦБ РФ начал прорабатывать с несколькими вузами и профучастниками вопросы для экзамена на статус квалифицированного инвестора. Такой экзамен будет давать доступ ко всем инструментам, а не к одному отдельно взятому.

Кроме того, профучастники будут предварительно уведомлять о рисках, сопутствующих статусу квала, инвесторов, желающих его получить. Однако эта поправка не отменяет последующего информирования — не реже раза в год — о возможности исключения из реестра тех, кто уже в нем состоит. Необходимость такого уведомления была включена в первую редакцию законопроекта, уточняет издание.

По словам источника РБК, знакомого с документом, поправки планируется внести ко второму чтению законопроекта № 496225-8 — оно ожидается примерно в середине ноября, однако официально дата пока не назначена.

📈 Бумаги, растущие на коррекции

Индекс МосБиржи снижается уже пятую неделю подряд. Большинство бумаг пребывает в красной зоне. Однако есть и те, кто не только проявляет устойчивость к коррекции, но даже умудряется расти.

Несмотря на общий негатив, за последний месяц выросли QIWI, Сегежа, Полюс, ЭсЭфАй, РУСАЛ, ЛСР, Интер РАО, Аэрофлот. Порадовала инвесторов и дебютантка рынка Аренадата. Причины роста не всегда понятны — подъем может происходить из-за сильной технической перепроданности, фундаментальных факторов, инсайда.

Выберем три бумаги и попробуем разобраться, что с ними происходит и остался ли там люфт для роста.

⛏ Полюс ($PLZL)

• За месяц прибавил более 10%. Причина — компания наконец-то, после длительного перерыва, вернулась к выплате дивидендов.

• Просматривается восходящий тренд. В настоящий момент котировки пришли к горизонтальному сопротивлению в районе 14 947 руб. Его пробой может открыть дорогу к следующей цели на 16 225 руб., что составляет порядка 8%.

• Драйверы роста — подъем мировых цен на золото в связи с разворотом политики ФРС и ближневосточным конфликтом, ослабление рубля, развитие проекта «Сухой Лог».

Взгляд аналитиков БКС — «Нейтральный». Цель на 12 месяцев — 17 000 руб. / +15%.

🔌 Интер РАО ($IRAO)

• За последний месяц акции компании прибавили порядка 3%, а с начала сентября — около 6%.

• В целом бумага с июня этого года находится в блоке консолидации 3,66 — 3,89 руб. Просматривается тренд, но прочность вызывает сомнения — ему всего 2 месяца.

• Важным сопротивление выступает 200-дневная скользящая средняя — 3,9156 руб. Ее пробой может служить сигналом для выхода бумаги в более уверенный рост.

• Компания выступает бенефициаром высокой ключевой ставки, имеет денежную подушку, которая сейчас может генерировать значительные процентные доходы.

Взгляд аналитиков БКС — «Позитивный». Цель на 12 месяцев — 5,7 руб. / +51%.

✈️ Аэрофлот ($AFLT)

• За месяц бумаги прибавили порядка 2%, а с начала сентября — около 20%. Однако актив все-таки поддался негативному настроению рынка, сломал зарождающийся тренд и перешел к коррекции.

• Ближайшая поддержка находится в районе 52 руб. Сопротивление — 59 руб.

Взгляд аналитиков БКС — «Нейтральный». Цель на 12 месяцев — 62 руб. / +14%.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Рынок акций готовится к развороту. Что купить?

Решение ЦБ о повышении ключевой ставки до 21% и угроза ее дальнейшего подъема спровоцировали новую волну снижения на рынке акций в октябре. Инвесторы уже ожидали тестирования минимумов сентября, но индекс стал разворачиваться раньше. Перспектива роста на среднесрочном горизонте составляет 10–11%.

Что можно купить, чтобы заработать на восстановлении рынка

Мнение аналитиков. Оцениваем результаты Татнефти по РСБУ

Татнефть опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев 2024 г. по РСБУ.

Чистая прибыль компании по итогам III квартала достигла 53,9 млрд руб. с учетом 1,15 трлн руб. выручки за 9 месяцев, 230,4 млрд руб. операционной прибыли и 172,4 млрд руб. чистой прибыли.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Чистая прибыли по итогам III квартала хуже наших оценок, но результаты по РСБУ плохо коррелируют с МСФО. Мы рассчитывали, что компания отчитается о чистой прибыли в размере 61 млрд руб. за III квартал. Фактический результат оказался хуже на 11%, хотя чистая прибыль выросла на 7% относительно предыдущего квартала, несмотря на ухудшение макроэкономических показателей.

Как мы отмечали на прошлой неделе, отчетность Татнефти по РСБУ не полностью консолидирована и охватывает не весь бизнес компании (только три четверти). Поэтому чистая прибыль по РСБУ может быть относительно волатильной по отношению к чистой прибыли по МСФО. Мы считаем результаты нейтральными или очень умеренно негативными для стоимости привилегированных и обыкновенных акций Татнефти.

Пока «Нейтральный» взгляд. Мы нейтрально смотрим на обыкновенные и привилегированные акции Татнефти с целевыми ценами, рассчитанными по модели дисконтированных дивидендов, в 850 руб. и 830 руб. за акцию соответственно. Однако недавняя коррекция на фондовом рынке привела к росту избыточной доходности этих акций до 26% и 22% соответственно, что повышает их привлекательность в качестве потенциальных инструментов.

💸 Уровень дохода для получения статуса квалифицированного инвестора может стать плавающим

Комитет Госдумы по финансовому рынку подготовил поправки в закон «О рынке ценных бумаг», которые уточняют новые требования для получения физическим лицом статуса квалифицированного инвестора, пишет РБК, ознакомившись с документом.

Так, из обновленной версии документа следует, что минимальное значение годового дохода для признания инвестора квалифицированным станет плавающим, в зависимости от критерия, с которым он будет скомбинирован. Эту инициативу изданию подтвердили в пресс-службе ЦБ.

Что предварительно известно из документа

• Минимальная планка по годовому доходу для получения статуса квалифицированного инвестора может быть плавающей и будет зависеть от наличия или отсутствия у него критерия, с которым он будет скомбинирован: образования, ученой степени, подтвержденных экзаменом знаний. Размер, виды, период получения такого дохода и порядок его расчета должны устанавливаться нормативными актами ЦБ.

• Предложенные поправки предусматривают комбинирование критериев образования и ученой степени не только с критериями опыта работы, совершения сделок и имущественным критерием, но и с критерием дохода.

• Требования к стажу работы, связанному с инвестированием, не будут едиными для всех, как и предполагалось в ранних версиях законопроекта. Число отработанных лет может меняться, если у человека есть соответствующее образование или ученая степень, а также в зависимости от опыта работы в организации со статусом квалифицированного инвестора. Будет учитываться работа в банках, брокерских или страховых компаниях, то есть опыт, непосредственно связанный с совершением сделок, финансовыми инструментами, управлением их рисками, подготовкой индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

• При признании физического лица квалом в критерии опыта совершения сделок смогут быть учтены не только сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ), но и договоры с форекс-дилером. Период, количество, объем сделок с ценными бумагами и договоров с ПФИ устанавливает ЦБ.

• Знания претендентов на статус квалифицированного инвестора смогут подтверждать не только брокеры, управляющие компании, управляющие компании ПИФами, но и дилеры. Как пишет РБК, ЦБ РФ начал прорабатывать с несколькими вузами и профучастниками вопросы для экзамена на статус квалифицированного инвестора. Такой экзамен будет давать доступ ко всем инструментам, а не к одному отдельно взятому.

Кроме того, профучастники будут предварительно уведомлять о рисках, сопутствующих статусу квала, инвесторов, желающих его получить. Однако эта поправка не отменяет последующего информирования — не реже раза в год — о возможности исключения из реестра тех, кто уже в нем состоит. Необходимость такого уведомления была включена в первую редакцию законопроекта, уточняет издание.

По словам источника РБК, знакомого с документом, поправки планируется внести ко второму чтению законопроекта № 496225-8 — оно ожидается примерно в середине ноября, однако официально дата пока не назначена.

📈 Бумаги, растущие на коррекции

Индекс МосБиржи снижается уже пятую неделю подряд. Большинство бумаг пребывает в красной зоне. Однако есть и те, кто не только проявляет устойчивость к коррекции, но даже умудряется расти.

Несмотря на общий негатив, за последний месяц выросли QIWI, Сегежа, Полюс, ЭсЭфАй, РУСАЛ, ЛСР, Интер РАО, Аэрофлот. Порадовала инвесторов и дебютантка рынка Аренадата. Причины роста не всегда понятны — подъем может происходить из-за сильной технической перепроданности, фундаментальных факторов, инсайда.

Выберем три бумаги и попробуем разобраться, что с ними происходит и остался ли там люфт для роста.

⛏ Полюс ($PLZL)

• За месяц прибавил более 10%. Причина — компания наконец-то, после длительного перерыва, вернулась к выплате дивидендов.

• Просматривается восходящий тренд. В настоящий момент котировки пришли к горизонтальному сопротивлению в районе 14 947 руб. Его пробой может открыть дорогу к следующей цели на 16 225 руб., что составляет порядка 8%.

• Драйверы роста — подъем мировых цен на золото в связи с разворотом политики ФРС и ближневосточным конфликтом, ослабление рубля, развитие проекта «Сухой Лог».

Взгляд аналитиков БКС — «Нейтральный». Цель на 12 месяцев — 17 000 руб. / +15%.

🔌 Интер РАО ($IRAO)

• За последний месяц акции компании прибавили порядка 3%, а с начала сентября — около 6%.

• В целом бумага с июня этого года находится в блоке консолидации 3,66 — 3,89 руб. Просматривается тренд, но прочность вызывает сомнения — ему всего 2 месяца.

• Важным сопротивление выступает 200-дневная скользящая средняя — 3,9156 руб. Ее пробой может служить сигналом для выхода бумаги в более уверенный рост.

• Компания выступает бенефициаром высокой ключевой ставки, имеет денежную подушку, которая сейчас может генерировать значительные процентные доходы.

Взгляд аналитиков БКС — «Позитивный». Цель на 12 месяцев — 5,7 руб. / +51%.

✈️ Аэрофлот ($AFLT)

• За месяц бумаги прибавили порядка 2%, а с начала сентября — около 20%. Однако актив все-таки поддался негативному настроению рынка, сломал зарождающийся тренд и перешел к коррекции.

• Ближайшая поддержка находится в районе 52 руб. Сопротивление — 59 руб.

Взгляд аналитиков БКС — «Нейтральный». Цель на 12 месяцев — 62 руб. / +14%.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🏛 Банк России утвердил перечень из 13 системно значимых банков

Список остался без изменений. В него все так же входят 13 банков, а именно:

• ЮниКредит Банк

• Газпромбанк

• Совкомбанк

• Банк ВТБ

• Альфа-Банк

• Сбербанк

• Московский Кредитный Банк

• ФК Открытие

• Росбанк

• Т-Банк

• Промсвязьбанк

• Райффайзенбанк

• Россельхозбанк

Уточняется, что на их долю приходится около 79% совокупных доходов банковского сектора РФ.

#Деньги! 😊

Вы работаете ради денег!
Все мысли заняты финансами.
Вы можете думать, что уже обладаете знаниями о деньгах, но вам ещё многое предстоит узнать.

Канал «Денежка» — это место, где собраны все необходимые сведения, которые помогут вам научиться зарабатывать и получать удовольствие от финансовых успехов.

Позвольте себе полюбить деньги!
Откройте для себя новые источники дохода, не выходя из дома.
Позвольте деньгам стать частью вашей жизни!

Присоединяйтесь к нам!

📂 Отчет Русагро. Рост выручки замедляется

Русагро опубликовала операционные результаты за III квартал 2024 г.

В III квартале 2024 г. консолидированная выручка Русагро до межсегментных элиминаций составила 82,8 млрд руб. По сравнению с III кварталом 2023 г. показатель вырос на 6%. Выручка увеличилась главным образом за счет роста объемов производства в масложировом бизнесе и управления ассортиментом продаж в мясном бизнесе.

Масложировой сегмент

В III квартале 2024 г. производство сырого растительного масла достигло 250 тыс. тонн, что на 48% выше уровня аналогичного квартала предыдущего года. Производство органически увеличилось за счет модернизации МЭЗ Балаково (рост мощности завода на 30%), а также за счет увеличения времени безаварийной работы на других производственных площадках.

Объем реализации промышленной масложировой и молочной продукции в III квартале 2024 г. составил 537 тыс. тонн, что на 45% выше аналогичного квартала предыдущего года.

Продажи шрота и сырого масла увеличились на 67% и 88% соответственно на фоне повышения объемов производства в результате модернизации маслоэкстракционного завода Балаково.

Продажи промышленных жиров снизились на 34% вслед за сокращением производства в связи с удлинением логистических маршрутов по доставке пальмового масла.

В III квартале 2024 г. продажи потребительской продукции масложирового бизнеса (бутилированное масло, маргарины, спреды, майонез и готовые соусы на его основе, кетчуп, сыры, сливочное масло, сливки и др.) сократились на 5%, до 118 тыс. тонн, в условиях возросшей конкуренции на внутреннем рынке.

Мясной сегмент

В III квартале 2024 г. производство свинины в живом весе достигло уровня прошлого года и составило 78 тыс. тонн благодаря росту объемов в ЦФО, который компенсировал сокращение выпуска в Приморском крае. В ЦФО рост производства свинины в живом весе составил 2 тыс. тонн за счет повышения эффективности технологии выращивания, что привело к увеличению среднего веса животных. На динамику объемов в Приморском крае повлияла вспышка АЧС в 2023 г. и последующие мероприятия по устранению производственных рисков. По состоянию на текущий момент в приморском кластере заселены все пять комплексов, оказавшихся под влиянием АЧС.

В III квартале 2024 г. по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года объем продаж продукции свиноводства остался без изменений на уровне 68 тыс. тонн. Продажи в ЦФО выросли вслед за увеличением производства, что было нивелировано снижением объема реализации в Приморском крае из-за отложенного эффекта АЧС в 2023 г.

Сахарный сегмент

В III квартале 2024 г. объем реализации сахара составил 195 тыс. тонн, что на 6% ниже относительно аналогичного периода прошлого года на фоне действия временного запрета на экспорт сахара из России в июле и августе 2024 г.

Сельскохозяйственный сегмент

Продажи зерновых культур в III квартале 2024 г. составили 220 тыс. тонн, что на 49% (-216 тыс. тонн) ниже уровня аналогичного квартала предыдущего года.

Реализация пшеницы сократилась на 60% (-227 тыс. тонн) в связи со снижением урожайности и резервированием объемов для отгрузки в IV квартале 2024 г.

Продажи кукурузы увеличились на 20% (+11 тыс. тонн) за счет реализации объемов в рамках годового плана продаж.

Продажи масличных культур в III квартале 2024 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизились на 16% (-11 тыс. тонн) — до 59 тыс. тонн. Сокращение продаж сои в III квартале 2024 г. обусловлено неблагоприятными погодными условиями и снижением урожайности. Частично это было компенсировано увеличением реализации подсолнечника на 27 тыс. тонн на фоне возросшей торговой активности.

Объем продаж сахарной свеклы в III квартале 2024 г. уменьшился на 7%, до 1023 тыс. тонн (-80 тыс. тонн), относительно аналогичного периода прошлого года за счет снижения урожайности из-за неблагоприятных погодных условий.

Календарь корпоративных событий на IV квартал в финансовом секторе

Аналитики БКС рассмотрели ключевые корпоративные события для компаний финансового сектора в IV квартале.

🏦 Сбербанк. Взгляд на обычку и префы: «Позитивный». Цель на год — 390 руб. / +47%

• 9 октября / 11 ноября / 10 декабря / 17 января — результаты по РПБУ за предыдущий месяц.
• 31 октября — сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

🏦 ВТБ. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 150 руб. / +71%

• 16 октября — внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА), перевод заблокированных активов на отдельное юрлицо.
• Октябрь — сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.
• Октябрь – декабрь — сокращенные финансовые результаты за предыдущий месяц по МСФО.

🏦 ТКС Холдинг. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 4600 руб. / +74%

• Ноябрь— сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

🏦 МКБ. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 7,2 руб. / +12%

• Ноябрь— сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

🏦 Банк Санкт-Петербург. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 450 руб. / +20%

• Ноябрь— сокращенные финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

🏦 Совкомбанк. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 20 руб. / +46%

• 15 ноября— финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

🏛 Московская биржа. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 320 руб. / +51%

• 2 ноября / 3 декабря / 10 января— оборот торгов за предыдущий месяц.
• Ноябрь— финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.



*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🏦 Костин: ВТБ окончательно определится с дивидендами не раньше 2025

ВТБ определится с дивидендами за 2024 г. не раньше следующего года, пишет Интерфакс со ссылкой на главу банка Андрея Костина.

«Это зависит в основном от регулятора и от решения правительства. Еще рано. Мы раньше следующего года не скажем», — сообщил он в кулуарах форума FINOPOLIS 2024.

В конце июля первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов говорил, что банк заинтересован в выплате дивидендов раньше, чем запланировано в стратегии. Так, в базовом сценарии ВТБ планировал возобновить выплаты дивидендов по итогам 2025 г. Их объем может составить 80 млрд руб. при прогнозе чистой прибыли компании на уровне около 520 млрд руб.

📉 АКРА: цены на недвижимость снизятся на 5–10% в ближайшие 12 месяцев

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) прогнозирует, что в ближайшие 12 месяцев произойдет коррекция цен на недвижимость на 5–10%, пишет Frank Media со ссылкой на обзор агентства «Ипотека: есть ли жизнь после 1 июля?».

Такая тенденция будет наблюдаться как на первичном, так и на вторичном рынках, отмечается в обзоре. После стоимость недвижимости вновь начнет расти на горизонте более 12–18 месяцев.

Возможную коррекцию стоимости первичного жилья, пишет издание, сдерживают несколько факторов. В их числе разница льготных и рыночных ипотечных ставок, которая может достигать 18–20%. Кроме того, спрос на первичку поддерживали продление льготных программ, а также различные предложения от застройщиков. К тому же, отмечается в обзоре, после отмены некоторых ипотечных программ прошло совсем немного времени, и цены, вероятно, только начали свое замедление и могут незначительно расти по инерции.

Относительная стабильность цен на вторичке обусловлена иными факторами. В первую очередь, низкая стоимость таких объектов по сравнению с новостройками, отсутствие дополнительных расходов на ремонт или мебель. Другая причина — потребность у некоторой части населения в срочном улучшении жилищных условий, при этом рост ставок побуждает людей не откладывать это решение. Кроме того, рынок вторичного жилья поддерживает его трансформация, связанная с заключением значительного количества сделок без использования кредитных средств.

При этом аналитики АКРА отмечают, что вопрос о наличии на рынке ипотечного пузыря по-прежнему актуален, так как в 2020–2024 гг. стоимость квадратного метра жилья росла существенно быстрее, чем доходы населения. Однако при этом качество ипотечного портфеля сохраняется устойчивым: доля проблемной задолженности на 1 июля 2024 г. составила 0,6%.

По прогнозам АКРА, рост ипотечного портфеля в текущем году составит 10,5–12,5%, а совокупные ипотечные выдачи — 5–5,2 трлн руб. Это примерно на 35% ниже рекордного показателя в 7,8 трлн в прошлом году и на 5% выше 4,8 трлн в 2022 г. При этом снижение ипотечных выдач на первичном рынке может составить около 25%, тогда как остальная ипотека сократится на 40%.

Календарь корпоративных событий в нефтегазовом секторе на IV квартал

Аналитики БКС рассмотрели ключевые корпоративные события для компаний нефтегазового сектора в IV квартале.

⛽️ Газпром. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 180 руб./ +36%

• Ноябрь-декабрь — ралли в ценах на газ в Европе до $500 и выше
• IV квартал 2024 г. — подписание контракта по «Силе Сибири – 2»

⛽️ Роснефть. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 650 руб./ +31%

• Октябрь-ноябрь — финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

⛽️ ЛУКОЙЛ. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 9000 руб./ +30%

• До конца года — утверждение обратного выкупа.

🔋 НОВАТЭК. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 1300 руб./ +34%

• Декабрь 2024 – Январь 2025 — запуск первой линии «Арктик СПГ – 2»

⛽️ Сургутнефтегаз-ао. Взгляд: «Негативный». Цель на год — 25 руб./ -3%
Сургутнефтегаз-ап. Взгляд: «Негативный». Цель на год — 52 руб./ -6%

• До конца года — ослабление курса рубля до RUB 100 за доллар США.

⛽️ Татнефть-ао. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 810 руб./ +33%
Татнефть-ап. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 790 руб./ +30%

• Ноябрь — финансовые результаты по РСБУ за III квартал 2024 г.

⛽️ Газпром нефть. Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 860 руб./ +32%

• IV квартал 2024 г. — возможное увеличение добычи конденсата.

⛽️ Транснефть-ап. Взгляд: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +47%

• Ноябрь — Финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 г.

Подробнее о корпоративных событиях нефтегазовых эмитентов

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Озон Фармацевтика: книга заявок на IPO покрыта

Книга заявок в ходе первичного публичного размещения (IPO) российского производителя лекарственных средств-дженериков Озон Фармацевтика была покрыта 14 октября, пишут Ведомости со ссылкой на два источника, близких к сделке.

Отмечается, что книга хорошо сбалансирована. Пока незначительно превалируют институциональные инвесторы. Сбор заявок от инвесторов на участие в IPO продлится до 16 октября.

Ранее Озон Фармацевтика объявила ценовой диапазон IPO обыкновенных акций, а также старт приема заявок от институциональных и частных инвесторов на участие в размещении.

Какие депозитарные расписки рассмотреть к покупке

На Московской бирже, помимо привычных всем акций и облигаций, также торгуются депозитарные расписки. Исторически их появление связано с желанием эмитентов привлечь иностранных инвесторов. Какие расписки можно купить сегодня, разбираемся в материале.

Депозитарная расписка — это вторичная ценная бумага, свободно обращающаяся на фондовом рынке. Она выпускается депозитарным банком в форме сертификата, который удостоверяет право на владение определенным количеством акций (или облигаций) иностранного эмитента.

Наиболее распространены АДР (американская депозитарная расписка) и ГДР (глобальная депозитарная расписка). По сути, это одно и то же, но первая выпускается в США, а вторая — в любой другой стране. Подробнее о расписках можно прочитать здесь.

В зависимости от условий депозитарной программы, одна расписка может приравниваться к одной бумаге компании, двум, десяти и т.д. Это зависит от эмитента.

На российском рынке торгуется все меньше депозитарных расписок ввиду тренда на редомициляцию эмитентов.

Что купить

🍏 Fix Price гдр

Фундаментальный взгляд

• У Fix Price высокоприбыльная бизнес-модель по сравнению со многими публичными ритейлерами: исторически компания росла быстрее рынка.
• Бумаги торгуются с EV/EBITDA на 2025п в 2,8х и с P/E на 2025п в 6х. Оценка привлекательная, если исходить из ожидаемых устойчивых двузначных темпов роста выручки в 2025 г.
• Компания находится в процессе редомициляции, рассчитываем на дивиденды с доходностью 8–15% за 2024.
• Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 270 руб. (+46%).

Технический взгляд

• С годовых максимумов бумаги в моменте теряли более 50% (около 45% на текущий момент).
• Динамика задается нисходящим каналом от сентября 2023 г.
• На отскоке подпрыгивали до 23,6 уровня по Фибоначчи, но после этого потеряли около половины сентябрьского прироста.
• Значение показателя RSI на недельном графике около 30. Сохраняется определенная степень недооценки бумаг.

📦 OZON адр

Фундаментальный взгляд

• Компания растет быстрее рынка. В перспективе показатели могут улучшиться благодаря росту сегментов рекламы и финтеха.
• В пользу роста бумаг компании говорит прогнозируемое увеличение доли онлайн-продаж в розничной торговле в стране.
• Новости о редомициляции могут придать положительный импульс котировкам и сделают возможной выплату дивидендов.
• Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на год — 4400 руб. (+46%).

Технический взгляд

• С годового максимума расписки потеряли в цене около 40% в пике (около 37% к текущему моменту).
• Динамика задается нисходящим каналом от июня 2024 г. Во второй половине сентября он был пробит, но позже наметился возврат в его русло.
• На отскоке расписки выглядели наравне с рынком: в сентябре также взяли рубеж на уровне 38,2 по Фибоначчи, но откат стал значительно глубже в сравнении с индексом.
• В районе 3000 руб. поддержать котировки могут нижняя граница нисходящего канала и значимый диапазон 2960–3000 руб.

🏠 Эталон гдр

Фундаментальный взгляд

• Стратегия Эталона ставит фокус на региональную диверсификацию и эффективность, и она себя оправдывает. Согласно последнему отчету, компания показывает сильные финансовые результаты.
• Девелопер планирует вернуться к дивидендам в конце текущего года или начале следующего, что может поддержать котировки.
• Компания находится в процессе редомициляции, что снижает инфраструктурные риски.
• Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на год — 100 руб. (+54%).

Технический взгляд

• С годовых максимумов в пике снижались на 43% (около 40% на текущий момент).
• Расписки торгуются рядом с нижней границей долгосрочного восходящего канала от сентября 2022 г.
• На фоне роста всего рынка в сентябре бумаги выглядели слабо, не удалось достичь даже уровня 23,6 по Фибоначчи, торгуются неподалеку от сентябрьских минимумов.
• Недельный RSI, находящийся на 35 п., говорит о сохраняющейся недооценке бумаг.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🏠 Эталон отчитался за III квартал. Рекордные продажи

Эталон опубликовал операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 г.

Ключевые показатели III квартала

• Продажи недвижимости достигли рекордных 157,3 тыс. кв. м
• Продажи в денежном выражении увеличились на 19%, до рекордного для III квартала значения в 36,9 млрд руб.
• Объем продаж в региональных проектах составил 46,9 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла на 14%, до 7,4 млрд руб.
• Доля региональных проектов в продажах составила 30% в натуральном выражении и 20% в денежном выражении
• Денежные поступления составили 24,3 млрд руб.
• Средняя цена квадратного метра увеличилась на 18%, до 234,9 тыс. руб.; средняя цена квадратного метра жилой недвижимости выросла на 25%, до 293,2 тыс. руб.

Главный финансовый директор Эталона Илья Косолапов отметил:

Продажи III квартала и 9 месяцев 2024 г. в натуральном и денежном выражении оказались самыми сильными за всю историю компании, что стало результатом работы по адаптации бизнеса к новым внешним условиям. В период с июля по сентябрь реализовали рекордные 157 тыс. кв. м, стоимость заключенных с покупателями договоров увеличилась на 19%, до 36,9 млрд руб.

Компания смогла обеспечить уверенный рост продаж на сложном рынке за счет использования собственного финансового продукта, способного частично заместить ипотечные программы, а также благодаря качественному портфелю проектов, диверсифицированному по регионам и сегментам. Это позволило увеличить основные операционные показатели даже на фоне высокой базы III квартала прошлого года, когда наблюдался возросший спрос на новостройки из-за роста ключевой ставки и перетока покупателей со вторичного рынка на первичный.

Ожидаемое снижение доли ипотечных продаж с июля не оказало заметного влияния на денежные поступления и баланс на счетах эскроу. Средства на эскроу превышают проектный долг компании в 1,2 раза, обеспечивая компании специальные ставки по проектному финансированию от банков на уровне до 3,5%. Сильная динамика продаж за 9 месяцев позволяет рассчитывать на двузначный прирост продаж по итогам года, что в свою очередь окажет поддержку финансовым показателям

Взгляд БКС

Снижение продаж на 20% кв/кв с учетом более высокой базы II квартала 2024 г. на фоне повышенного спроса в преддверии окончания льготной ипотеки, при этом рост на 1% г/г, до 157 тыс. кв. м — в пресс-релизе компания отмечает как рекордный III квартал в истории. За 9 месяцев продажи показали рост на внушительные 60% г/г, до 542 тыс. кв. м. На наш взгляд, релиз нейтрально позитивный — с учетом роста ипотечных ставок компания отразила устойчивые продажи в III квартале и сильную динамику за 9 месяцев.

Нобелевскую премию по экономике получила группа ученых за исследования того, как формируются социальные институты и как они влияют на благосостояние.

Лауреатами стали Дарон Аджемоглу и Саймон Джонсон из Кембриджа, а также профессор Чикагского университета Джеймс А. Робинсон.

Аджемоглу и Робинсон — авторы экономического бестселлера «Почему одни страны богатые, а другие бедные».

Книга станет популярной, в ней ответы на вопросы, которые волнуют многих:

😊 Почему одни страны богаче, а другие беднее?

😊 Экономическое чудо СССР в XX веке. После разрухи, вызванной революцией и гражданской войной, страна совершила экономический рывок, который вывел её на лидирующие позиции и позволил победить в ВОВ.

😊 Что делать дальше? Могут ли беднейшие страны изменить сложившуюся ситуацию и что грозит благополучному Западу в ближайшем будущем?

И др. темы...


➡️ Вы можете найти книгу "Почему одни страны богатые, а другие бедные" в боте по ссылке 👈

🏦 Сбербанк отчитался за сентябрь. Процентные доходы и прибыль растут

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за сентябрь 2024 г.

- Чистый процентный доход: 218,9 млрд руб. (+7,1% год к году (г/г))
- Чистый комиссионный доход: 65 млрд руб. (-0,4% г/г)
- Чистая прибыль: 140,6 млрд руб. (+8% г/г)

Подробнее

• Чистые процентные доходы за 9 месяцев 2024 г. выросли на 14,5% г/г, до 1 913,6 млрд руб. Рост чистых процентных доходов в сентябре составил 7,1% г/г на фоне роста объема работающих активов.

• Чистые комиссионные доходы за 9 месяцев 2024 г. увеличились на 7% г/г, до 550,8 млрд руб., в основном за счет роста объемов эквайринга, доходов от расчетно-кассового обслуживания, торгового финансирования и документарных операций. На динамику чистых комиссионных доходов в сентябре негативное влияние оказала высокая база прошлого года, сформированная за счет признания разовых эффектов по кредитным продуктам корпоративных клиентов. Сбер вновь был признан крупнейшим эмитентом банковских карт в Европе (по данным The Nilson Report).

• Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 9 месяцев 2024 г. снизились на 9,9% г/г и составили 496,5 млрд руб. В сентябре данный показатель вырос в 2,5 раза г/г, до 98,0 млрд руб. Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,4% за 9 месяцев 2024 г. и 1,7% в сентябре 2024 г.

• Операционные расходы выросли за 9 месяцев 2024 г. на 18,6% г/г, до 697,3 млрд руб. В сентябре операционные расходы составили 81,4 млрд руб. и увеличились на 10,2% г/г.

• Отношение расходов к доходам за 9 месяцев 2024 г. составило 26,3%, а в сентябре — 23,1%.

• Чистая прибыль Сбера за 9 месяцев 2024 г. выросла на 5,7% г/г, до 1 193,2 млрд руб., при рентабельности капитала в 23,9%. В сентябре Сбер заработал 140,6 млрд руб. чистой прибыли (+8% г/г). Рентабельность капитала составила 26,3%.


Взгляд БКС

Чистая прибыль Сбера показывает рост за счет роста чистых процентных доходов и некоторого снижения расходов на резервы с высокой рентабельностью капитала 23,9%. При этом отмечается замедление роста кредитования с более слабой динамикой в рознице. У нас «Позитивный» взгляд — Сбер торгуется P/BV24e 0,8x P/E24e 3,5x — против среднеисторического уровня 5,6х.

ФАС предлагает обязать Газпром продавать на бирже 10% газа

Предлагаемые нормативы могут негативно сказаться на ценах на газ, если долгосрочные контракты по прежним регулируемым ценам останутся в силе. Газпром уже продает газ на бирже, хотя и в относительно небольших объемах: в 2023 г. на бирже было продано почти 10 млрд кубометров. Норматив на уровне 10% потребует от Газпрома увеличить объемы четырехкратно — до более чем 40 млрд кубометров в год. А 2% от НОВАТЭКа и Роснефти, двух крупнейших независимых игроков, добавит еще около 3 млрд кубометров.

Учитывая, что внутренние продажи газа идут по регулируемым ценам в рамках долгосрочных контрактов, в новых условиях значительное число контрактов придется либо расторгнуть, либо изменить таким образом, чтобы порядка 80% объемов поставлялось по регулируемым ценам, а остальное — через биржу. Пока сложно спрогнозировать, приведет ли эта инициатива к росту или падению цен на газ.

В России и так довольно низкие внутренние цены на газ — около $60 за тысячу кубометров. Это значит, что маржа у Газпрома на внутреннем рынке довольно низкая, при этом компания может поставлять довольно большие объемы. Если в результате реформ цена на газ вырастет на $5 за тысячу кубометров, то в 2026 г. EBITDA Газпрома может увеличиться на 5%, а скорректированная чистая прибыль и дивиденды — на 10%. Если же эти реформы приведут к снижению цен на $5 за тысячу кубометров, EBITDA и скорректированная чистая прибыль упадут на аналогичные величины.

Вводных пока недостаточно, за два года может многое измениться — сохраняем «Нейтральный» взгляд. Норматив на уровне 10% выглядит, на наш взгляд, слишком амбициозно и может дестабилизировать внутренний рынок газа. Не исключаем, что цифру снизят, а объемы будут наращиваться умеренно, с внесением изменений в долгосрочные внутренние контракты. На данный момент мы считаем новость нейтральной.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции Газпрома, исходя из избыточной доходности на уровне 5% к нашей целевой цене, рассчитанной по методу дисконтированных дивидендных выплат. Дивдоходность в 2024 г., вероятно, составит скромные 5%, хотя отмена дополнительного налога на добычу полезных ископаемых в размере 600 млрд руб. в 2025 г., может существенно увеличить дивиденды с выплатой в 2026 г.

Обнадеживающий отскок

• Российский рынок в первой половине сессии активно снижался из-за ухудшения валютного и сырьевого факторов. Индекс МосБиржи обновил трехнедельный минимум, но в конце основных торгов сумел отыграть более половины ощутимых дневных потерь.

• Рубль после стартового укрепления к юаню консолидировался в небольшом плюсе, но к другим валютам официальный курс российской вырос заметнее.

• Котировки ОФЗ ускорили коррекционный подъем: индекс гособлигаций RGBI закрылся в умеренном плюсе.

• Лидеры: QIWI (+8,34%), Сегежа (+4,5%), ОГК-2 (+3,9%), Аренадата (+3,3%), ОВК (+2,65%).

• Аутсайдеры: Селигдар (-8,22%), «Яковлев» (-4,74%), СПБ Биржа (-2,96%).

Цены на газ в Европе взлетели до $480 — что это значит для Газпрома и НОВАТЭКа

Цены на европейский газ с поставкой на следующий день выросли на 5% или на $25, до $480 за тыс. куб. м, на хабе TTF в Нидерландах на прошлой неделе.

И это несмотря на первые признаки того, что запасы газа в Европе приблизились к максимальным за год.

Хотя за неделю запасы выросли на 0,4 п.п., до 94,5%, и по-прежнему оставались значительно выше (примерно на 5,2 п.п.) типичных уровней для этого времени года, в середине недели отмечен отбор газа из хранилищ.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Умеренно позитивно для Газпрома и НОВАТЭКа. При прочих равных, рост цен на газ в Европе на $25 за тыс. куб. м за весь год увеличит EBITDA Газпрома всего на 3%, а НОВАТЭКа — на 1%, поэтому новость можно считать умеренно позитивной. Однако ралли на рынке и пик роста запасов могут указывать на то, что цены на газ могут повыситься еще сильнее, когда начнется полноценный отопительный сезон.

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на газовые компании. У нас «Нейтральный» взгляд на акции Газпрома и НОВАТЭКа, учитывая, что у обеих бумаг избыточная доходность к целевым ценам, рассчитанным по методу дисконтированных денежных потоков, составляет 5%. Дивдоходность акций Газпрома в 2024 г., вероятно, составит скромные 5%. Акций НОВАТЭКа — порядка 9%. Из-за кризиса на Украине у обеих компаний в сегменте экспорта газа наблюдаются значительные сложности.

💸 Подборка дивидендных акций на октябрь

На российском рынке продолжается период промежуточных дивидендных выплат акционерам. Выделяем топ акций, купив которые можно будет получить хорошие дивиденды в октябре:

⛽️ Татнефть

Татнефть является представителем российской нефтяной отрасли. Несмотря на внешние санкции и ограничение добычи в формате ОПЕК+, показатель EBITDA Татнефти удерживается выше докризисного уровня 2015–2021 гг. Кроме того, компания имеет фактически нулевой чистый долг. Аналитики БКС прогнозируют дивидендную доходность ее акций на уровне 12–14% на ближайшие два года. Сейчас несколько более предпочтительной выглядит покупка обыкновенных акций Татнефти.

• Дивидендная доходность Татнефть-ао — 5,9%, Татнефть-ап — 5,9%.
• Размер дивидендов на акцию — 38,2 руб.
• Последний день для покупки — 07.10.2024

⛽️ Газпром нефть

Газпром нефть также относится к отечественной нефтяной отрасли, которая сохраняет свою привлекательность вопреки внешним санкциям. Это дочерняя компания Газпрома, которому в ближайшие годы потребуются крупные финансовые вливания. В сочетании с небольшим чистым долгом и ростом добычи конденсата, не подпадающего под ограничение ОПЕК+, это позволяет надеяться на высокие дивиденды. На это же направлена и новая дивидендная политика, предполагающая выплаты на уровне 75% от чистой прибыли.

• Дивидендная доходность — 7,4%.
• Размер дивидендов на акцию — 51,96 руб.
• Последний день для покупки — 11.10.2024

💿 ММК

ММК входит в «большую тройку» сталелитейных предприятий на отечественном фондовом рынке. Компания уже возобновила выплату годовых дивидендов, а теперь возвращается к промежуточным выплатам акционерам. Таким образом, она вновь обретает былой статус дивидендного аристократа. Текущая доля продаж ММК внутри РФ составляет 80–85%. Между тем домашний рынок стали относительно стабилен и сохраняет премию по отношению к глобальному. Аналитики БКС прогнозируют суммарную дивидендную доходность бумаг ММК за 2024 г. на уровне 16%.

• Дивидендная доходность — 5,7%.
• Размер дивидендов на акцию — 2,494 руб.
• Последний день для покупки — 16.10.2024

🔋 НОВАТЭК

НОВАТЭК продолжает выплачивать дивиденды два раза в год, несмотря на ужесточение режима внешних санкций. Акции компании подешевели более чем на 40% год к году. Это создает возможности для покупки на долгий срок по привлекательной цене. Эмитент имеет солидный основной бизнес, эффективный менеджмент и низкую долговую нагрузку. Отношение инвесторов к акциям НОВАТЭКА может улучшиться по мере решения проблемы с недостатком СПГ-танкеров ледового класса. Прогнозируемая суммарная величина дивидендов за 2024 г. составляет 99 руб., или около 10% от текущей цены.

• Дивидендная доходность — 3,6%.
• Размер дивидендов на акцию — 35,5 руб.
• Последний день для покупки — 10.10.2024

⛏️ Селигдар

Золотодобывающая компания Селигдар остается рентабельной, несмотря на недавнее введение надбавки к НДПИ на золото. Она выплатит полугодовые дивиденды только на обыкновенные акции. Интерес к этим бумагам повышается после ухода с Московской биржи другого представителя золотодобывающей отрасли — компании Solidcore Resources (бывшая Polymetal).

• Дивидендная доходность — 6,9%.
• Размер дивидендов на акцию — 4 руб.
• Последний день для покупки — 10.10.2024

📉 Диверсификация. Снижаем риски

Частные инвесторы прочно заняли доминирующие позиции на российском рынке акций, а с ростом процентных ставок они, безусловно, обратили внимание и на облигации. Как не упустить возможность и диверсифицировать свой портфель, рассказываем в материале.

Облигации полезны трейдеру по двум основным причинам:

• они являются хорошим инструментом для формирования консервативной части портфеля. Если портфель состоит только из акций, в целом его риски выше. В разное время можно придерживаться разного соотношения акций и облигаций в портфелей — 70 на 30, 60 на 40 и т.п.

• облигации позволяют временно «припарковать деньги» в условиях, когда нет явных торговых идей и сигналов или на рынке наступает турбулентность

Тем более, доходность рынка облигаций сейчас высока как никогда. Возможна также отработка спекулятивных и фундаментальных стратегий.

На что обратить внимание?

1. Для целей временной парковки средств идеальным вариантом станут флоатеры — облигации с плавающим купоном. Предпочтение лучше отдавать выпускам, по которым ставка купона привязана к ключевой ставке и пересчитывается ежедневно — такие облигации быстрее реагируют на изменения рыночных условий. Конечно же, смотрим на кредитный рейтинг — желательно, чтобы он был не ниже АА-.

Примеры:

Европлн1Р7
• Формула расчета ставки купона — Ключевая ставка + 1,9%
• Ставка купона пересчитывается ежедневно
• Кредитный рейтинг — AA

ГазпКап3P2
• Формула расчета ставки купона — Ключевая ставка + 1,25%
• Ставка купона пересчитывается ежедневно
• Кредитный рейтинг — AAA

Цены флоатеров постоянно меняются — желательно совершать сделку, когда выпуск торгуется с дисконтом к номиналу или с минимальной премией.

2. Сейчас рынок ОФЗ формирует хорошую возможность заработать высокую доходность на сильном движении. Несмотря на жесткую риторику ЦБ, опережающие показатели сигнализируют — деловая активность в стране замедляется. Более того, по оценке макроэкономистов БКС, чем дальше сейчас ЦБ зайдет с повышением ставки, тем быстрее он будет вынужден ее снижать в следующем году.

Ожидается, что к концу 2025 г. ключевая ставка снизится до 15,5%. Что это означает для рынка облигаций? Рост цен на облигации с фиксированным доходом. А чем длиннее выпуск, тем сильнее его цена будет реагировать на изменение денежно-кредитных условий.

Среднесрочные ОФЗ в таком случае принесут 28%+ доходности.

Доходности длинных ОФЗ — 26240, 26243, 26247 — принесут порядка 33% доходности.

Отыграть движение можно будет как с помощью вложений непосредственно в облигации, так и с помощью покупки фьючерса на индекс RGBI.

Подробнее о Стратегии аналитиков БКС на долговом рынке читайте в посте.

ОФЗ-26240-ПД
• Погашение — 30.07.2036
• Эффективная доходность — 16,6%

ОФЗ-26243-ПД
• Погашение — 19.05.2038
• Эффективная доходность — 16,95%

ОФЗ-26247-ПД
• Погашение — 11.05.2039
• Эффективная доходность — 16,97%

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🚂 Globaltrans объявил о подаче заявления о делистинге с Мосбиржи

Globaltrans Investment PLC (вместе с консолидированными дочерними компаниями — Globaltrans, «компания» или «группа») 7 октября 2024 г. подала заявление о делистинге глобальных депозитарных расписок компании, сообщается на сайте организации.

Заявление о делистинге подано после решения совета директоров компании от 13 сентября 2024 г., которое, среди прочего, предполагает добровольный делистинг ГДР с Московской биржи, СПБ Биржи и Лондонской биржи, а также листинг на Международной бирже Астаны, что позволит упорядочить листинговую структуру компании и обеспечить полностью функционирующую единую торговую площадку, на которой будут обращаться ГДР.

Ранее акционеры Globaltrans проголосовали за выкуп ГДР по 520 руб. за бумагу. Выкуп продлится до 6 ноября.

Официальный курс доллара превысил 96 рублей

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 8 октября. Согласно данным регулятора, рубль подешевел к основным валютам.

Официальный курс на 8 октября:

• Доллар — 96,0649 руб., рост на 1,26% ко вчерашнему значению 94,87 руб.

• Евро — 105,3069 руб. (+0,54% к 104,7424 руб.).

• Юань — 13,5537 руб. (+1,05% к 13,4127 руб.).

• Гонконгский доллар — 12,3907 руб. (+1,22% к 12,2413 руб.).

📢 Новые правила для Telegram-каналов

Минцифры и Роскомнадзор хотят контролировать Telegram-каналы с аудиторией больше 10 тысяч подписчиков.

👩‍💻 Как это будет работать?

Владельцы каналов должны будут подтвердить свою личность через сайт РКН, Госуслуги или специального чат-бота.
После этого, канал попадет в специальный реестр и получит специальную метку.
Только верифицированные каналы смогут размещать рекламу и принимать донаты.

💬 Мнение экспертов

Олег Капранов, IT-обозреватель «Российской газеты», считает, что новый закон будет иметь свои минусы, например, сложность проверки на наличие ботов. Однако, он отмечает, что теперь владельцы каналов не будут обязаны делиться личной информацией, что является позитивным изменением.

Денис Терехов, гендиректор агентства «Социальные сети», считает, что анонимные каналы с большой аудиторией будут вынуждены либо стать публичными, либо остаться «вне закона».

🤔 Что будет с анонимными каналами?

Анонимные Telegram-каналы с большой аудиторией, которые пользуются популярностью, например, у СМИ, окажутся в затруднительном положении.
Вероятно, владельцы таких каналов, особенно находящиеся за пределами России, проигнорируют новые требования, что может привести к их блокировке.

3 минуты, которые сдвинут тебя с мёртвой точки - прочти эту статью и действуй прямо сейчас

Многие люди всю жизнь ждут подходящий момент, чтобы начать свой путь. Они ищут оправданий, чтобы найти препятствия на этом пути. Считают, что у них недостаточно знаний и умений. Либо нет возможностей, нет подходящего окружения и прочее.

На самом деле не нужно быть самым умным или обладать какими-то сверхъестественными способностями, чтобы начать дело, к которому лежит душа...
😊 Прочтите статью 👈

🔍 Как самые волатильные акции реагируют на коррекцию рынка

На рынке идет коррекция после ралли, Индекс МосБиржи с пика проседал на 5%. Оценим динамику самых турбулентных бумаг на общерыночном спуске и обозначим перспективы их курса.

Быстрее рынка

Самые волатильные акции обладают повышенной чувствительностью к сентименту на рынке: как правило, на общем отскоке они обычно впереди, а на коррекции индекса идут вниз на опережение. Индекс МосБиржи обозначил локальный максимум 30 сентября под 2890 п., а вчерашней вечерке уже был у 2750 п., или почти -5% с пика. Поддержка в бенчмарке в русле восходящей среднесрочной формации еще чуть ниже: 2730 п. Потенциал рынка вниз уже крайне ограничен.

Самые волатильные

В топ-5 самых волатильных бумаг за сентябрь вошли: Globaltrans, Самолет, ПИК, МКБ, АФК Система. Оценим их динамику во время октябрьских распродаж.

С 30 сентября, когда бенчмарк показал свой локальный пик, эти расписки не изменились. Можно сказать, что они даже проигнорировали общерыночные распродажи. Но есть нюанс — скоро делистинг бумаг с Мосбиржи. И активные трейдеры, и инвесторы попросту потеряют к ним интерес. Выкуп планируется по 520 руб., это около +5% от текущих — явно не те проценты, чтобы спекулировать и брать риски.

🏠 Самолет

На пике конца сентября курс заскакивал выше 2000 руб. Теперь они падают на опережение. В среду стали абсолютными аутсайдерами среди всех компонентов индекса: было почти 1800 руб., или -10% за несколько сессий. Акции подтвердили свой высоковолатильный характер, упав в два раза по сравнению с индексом. Скорее всего, они так и останутся на многолетних минимумах вплоть до оглашения ставки ЦБ 25 октября. Сентимент в бумагах зависит от политики регулятора по ставкам фондирования и программ ипотечного кредитования, часть из которых сворачивается, что закономерно сужает спрос на объекты жилой недвижимости и давит на финансы корпорации.

🏠 ПИК

Было 660 руб., стало ниже 620 руб., или за время коррекции широкого рынка -6%. Чуть больше провала бенчмарка. Кейс бумаг девелопера схож с Самолетом. Технически поддержка размыта в области 600 руб. Вероятно, ее удержат, а стартовать вверх придется с годовых минимумов и скорее лишь под занавес октября при ожиданиях завершения жесткой ДКП ЦБ.

🏦 МКБ

Акции обычно неволатильные, но после сентября остаются в зоне повышенной турбулентности. С максимума 30 сентября курс от зловещих 6,66 руб. скатился на 6,5% — больше, чем потери индекса. Цена уже у 6,23 руб., а динамическая поддержка близко — сразу под 6,2 руб. Скоро может быть замедление на спуске и даже попытка разворота. Как только на широком рынке будет перезапущен рост, эти низколиквидные акции способны достаточно быстро восстановиться к максимумам конца сентября.

АФК Система

Бумаги — регулярные участники рейтинга волатильности. Как ожидалось, 17 руб. стали непроходными на отскоке. За несколько сессий курс упал на 10%. Здесь и высокая долговая нагрузка при рекордных за многие годы ставках в экономике, и неопределенность с параметрами допэмиссии «дочки» Сегежи. Поддержка видится на 15 руб., и до отскока может быть спокойно отработана.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией