Аузан Александр Александрович

📈 Сколько вы могли бы заработать за последние годы?

Все результаты — на картинке. Шах и мат любителям депозитов и недвижимости.

Как мы считали?

🟣 Золото — официальные котировки, которые публикует Банк России.
🟣 Акции — индекс MCFTR — суммарная стоимость российских акций с учетом дивидендных выплат.
🟣 Недвижимость — данные Росстата о средней стоимости «квадрата» по всей России. Аренду не закладывали. Но вы, теоретически, можете добавить 5%.
🟣 Депозит — средний доход по вкладам со сроком менее 1 года. Данные Росстата.
🟣 Инфляция — годовая по данным Росстата.

Налоги не учитывали

Какие выводы?

✔️ Чем больше риск, тем выше доходность на длинном горизонте.

✔️ Вклады не защитят от инфляции. Банковский депозит — единственный «актив», который показал отрицательную реальную доходность на длинном горизонте.

✔️ Недвижимость — не для приумножения капитала. Большую часть времени она отставала от депозитов по доходности и по сути начала расти только в 2020-х. Но рассматривать ее как «подушку» — вполне разумно.

✔️ Золото бьет все рекорды. Но актив крайне волатильный, далеко не тихая гавань. Показывает максимальную доходность в периоды девальвации рубля и мировой нестабильности. Прослеживается отрицательная корреляции с акциями. Для балансировки инвестиционной стратегии свойство крайне полезное.

Как рассчитать доходность своего портфеля?

Естественно, расчет выше — сферический конь в вакууме, но выводы полезные.

А вот рассчитать доходность своего собственного инвестиционного портфеля можно через формулу ЧИСТВНДОХ в Excel (или XIRR). Она поможет нам приравнять входящие потоки (начальная сумма и зачисления) к исходящим (конечная сумма и снятия).

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%.

В ЦБ приняли такое решение, так как «рынок труда остается жестким», а безработица остается на историческом минимуме. Годовая инфляция в России составила 10,0% Центробанк планирует оценить целесообразность изменения ключевой ставки на ближайшем заседании и прогнозирует среднюю ключевую ставку до конца 2025 года в диапазоне 19-22%.

😱 Финансовые аферы и инсайдерская торговля: плохие приемы из истории

Заглянем в мир темных схем и посмотрим к чему они приводили.

🔴 Enron: энергетический гигант и символ обмана (2001). До банкротства это была ведущая компания в отрасли.

Схема обмана. С помощью бухгалтерских махинаций корпорация скрывала огромные долги и убытки, оформляя их на офшоры. В фальсификации отчетности участвовали также специалисты крупной аудиторской компании, которая распалась после скандала.

Последствия. Акции компании обрушились, оставив тысячи инвесторов с пустыми руками. В Америке был принят закон Сарбейнза-Оксли, ужесточающий требования к финансовой отчетности.

🔴 Бернард Мейдофф. Пирамида Понци стоимостью в миллиарды (2008). Madoff Investment Securities считался надежным инвестфондом США, приносившим стабильную прибыль — в среднем 12-13% годовых.

Схема обмана. На деле это была обычная финансовая пирамида, которая выплачивала доход старым инвесторам за счет новых. Порядка 30 лет компания водила за нос SEC и аудиторов. Но в кризисный 2008 слишком много клиентов захотело выйти в кэш, и Мейдофф не смог с ними расплатиться.

Последствия. Тысячи инвесторов потеряли миллиарды, включая знаменитостей и благотворительные фонды. Что еще хуже, прокатилась волна самоубийств.

🔴 «Серийный инсайдер» Радж Раджаратнам, основатель хедж-фонда Galleon Group. На протяжении 7 лет он вел нечестную торговлю на рынке акций.

Схема обмана. Использовались инсайдерские данные о финансах, доходах руководства, стратегически важных решениях крупных компаний.

Последствия. В 2011 Раджаратнама приговорили к 11 годам тюрьмы — самый суровый приговор за всю историю дел об инсайде. В сговоре обвинили еще 26 человек.

🔴 Примеры «свежих» скандалов:

🔴 Wirecard (2020) — немецкая финтех-компания, обвиненная в многомиллиардных махинациях с бухгалтерским учетом.

🔴 Archegos Capital Management (2021) — крах хедж-фонда из-за рискованных ставок и плеч. Основателя и финансового директора обвинили во лжи банкам с целью увеличения кредитных линий и в использовании заемных денег для незаконного манипулирования ценами акций.

Несмотря на ужесточение законов и строгий контроль, махинации и нечестные сделки периодически всплывают в крупном бизнесе. И кто знает, какая компания на сей раз скрывает скелеты в своем темном шкафу.

😬 Насколько дольше живут люди сегодня и чем это грозит?

Если в XVII–XVIII века средняя продолжительность жизни была 31–39 лет, то уже к XX веку она выросла до 60–70 в развитых странах. Это стало возможным за счет появления антибиотиков, вакцин, систем общественного здравоохранения, профилактических программ.

📈 Сегодня в развитых странах в среднем живут до 78–82 лет. В азиатском регионе — Японии, Сингапуре, Южной Корее — до 83-85. И это не предел.

По некоторым прогнозам средняя продолжительность жизни к 2100 году достигнет 126-130 лет. У миллениалов все шансы стать первым поколением долгожителей?

💊 И неудивительно! Развиваются технологии, устраняющие мутации и борющиеся с возрастными болезнями, появляются улучшенные протезы, мозговые чипы (Neuralink) — все это делает нас ближе к бессмертию долголетию.

Но что это может значить для экономики?

🔴 Уменьшение рабочей силы. Когда всё больше людей выходит на пенсию, а молодых работников все меньше, производительность снижается, экономический рост замедляется.

🔴 Рост расходов на здравоохранение и пенсии. Налоговое бремя для работающих граждан повысится, что может привести к общественному недовольству, протестам и даже политической нестабильности.

🔴 Снижение потребительского спроса. Пожилые люди, как правило, имеют меньший покупательский потенциал, так как их доходы ограничены. А это, в свою очередь, затормозит рост экономики и может привести к длительной дефляции.

Или все не так страшно, и экономика адаптируется, как думаете?

👾 Осторожно! Мошенники добрались до детей

А все из-за игры Roblox. С начала года уже 10 московских школьников пострадали от мошенников. Родительские кошельки прохудились в некоторых случаях на ₽20-900 тыс.

Еще ранее другую школьницу заставили отдать ₽418 тыс. Возбуждены уголовные дела.

👀 Подобных случаев будет еще больше. Изучили основные схемы развода:

🔴 Продажа игровой валюты или подписки. Мошенники рассылают фишинговые сообщения о бесплатной раздаче или легком заработке.

Детей просят дать доступ к родительскому телефону, обещая в обмен игровую валюту. Далее аферисты убеждают их сообщить код из SMS / пароль или установить программу-шпиона.

🔴 Сайты-двойники популярных игр, на которые обязательно надо зайти через аккаунт соцсетей, ТГ или Госуслуг, чтобы получить дополнительные бонусы. После авторизации преступники крадут эти аккаунты.

🔴 Фишинговые промокоды на подписку и игровые ресурсы. Публикуют их в мессенджерах и соцсетях. Дополнительно подталкивают к покупке заявлениями об ограниченном времени продажи и количестве.

Помните, как у Корнея Чуковского:

Маленькие дети!
Ни за что на свете
Не ходите в Африку…

Но ведь все равно пойдут. Интернет, онлайн игры, мессенджеры — все это часть жизни наших детей.

Как мы можем снизить риски?

⚫ Обучить детей кибергигиене: избегать незнакомых ссылок, не вводить нигде учетные данные, не предоставлять никому личную информацию, использовать сложные пароли и двухфакторную аутентификацию.

⚫ Повысить безопасность технически. Установить родительский контроль, чтобы знать, какие приложения устанавливает ребенок, обновить антивирус.

⚫ Включить пассивную безопасность. Завести ребенку карту и привязать ее к игровому аккаунту. Тогда маленький шопоголик сам будет в ответе за свои действия. Ну и бонусом — быстрее обучится экономии.

⚫ Поддержка и доверие. Мошенники умеют запугивать и шантажировать. Важно, чтобы дети не боялись рассказывать родителям о своих проблемах и просить их о помощи.

🕊 Ребенок только учится и может совершать ошибки. Умейте его прощать.

💡 США снимут санкции против России в сфере энергетики?

Снятие санкций с РФ – дело возможное, но все зависит от экономических и геополитических интересов Вашингтона. Давайте посмотрим, куда дует ветер при Трампе.

❗️ Главная цель – ослабление доллара и снижение стоимости энергоресурсов, заявлял еще год назад Скотт Бессент, новый министр финансов США:

➖дешёвая энергия вызовет бум производства
➖при дешевом долларе американские товары станут более конкурентоспособными на мировом рынке

🤯 Но позвольте, санкции против нефтедобывающих России, Венесуэлы, Ирана (давление на который Трамп хочет усилить уже сегодня) – это совсем в другую сторону, поскольку предложение нефти падает, и она дорожает.

Вашингтон рассчитывал, что ОПЕК нарастит добычу, чтобы компенсировать санкции. Но, по данным Bloomberg, картель отказался это делать, поскольку тоже заинтересован в дорогой нефти.

А тут Трамп еще и добавил пошлин против Китая, ЕС, Канады, Мексики. Это риск замедления мировой экономики (прощай, бум производства). Конечно, нефть в таких условиях может подешеветь из-за падения спроса, но вряд ли это то, к чему стремится Трамп.

Как США снизить цены на нефть, если ОПЕК не идёт на уступки?

1️⃣ Ослабить санкции против России, Венесуэлы или Ирана и вернуть их нефть на рынок.
2️⃣ Максимально нарастить собственную добычу. Вот только США и так уже добывают рекордные объёмы, и дальнейшее наращивание технически сложно. И это не быстро.
3️⃣ Использовать стратегические резервы нефти (SPR). Но это временное решение. Да и Байден уже так делал, так что там не так много осталось.

❓ Так что, США готовы снять санкции с российской энергетики? Полностью – вряд ли, но частично – могут, в рамках экономической прагматики. Например, почему бы не позволить некоторым своим компаниям работать с российскими энергоресурсами?

Давить на Россию или держать дешевую нефть? Именно такая дилемма стоит перед Штатами сегодня. Но если США увязнут в торговых войнах, то частичное снятие санкций почти неизбежно.

🤠 Трамп развязывает торговую войну. Это надолго?

Американский президент на днях достал из широких штанин свое любимое оружие – ковбойскую винтовку импортные пошлины.

Огонь открыл сразу по всем:

➖товары из Канады и Мексики уже обложены пошлиной 25% (энергоносители из Канады – 10%, бензин в США и так недешевый)
➖из Китая – 10%
➖также Трамп пригрозил немедленным введением пошлин странам ЕС

Какие последствия?

➖индекс доллара (DXY) вырос до 110 — такого значения он не видел с пика пандемии
➖мексиканский песо рухнул до минимума почти за 3 года
➖канадский доллар упал до уровней 2003 года
➖евро ослаб в страхе перед ответными мерами Европы
➖мировые биржи предсказуемо нырнули в красную зону

❓ Чего хочет Трамп? Обычно пошлины вводят, чтобы кого-то к чему-то принудить. Список требований у Дональда обширный. От Канады и Мексики он требует сбалансировать торговый баланс и усилить борьбу с нелегальной миграцией.

Претензии к Европе еще сильнее. «Они не берут наши автомобили, не берут нашу сельхозпродукцию. Они забирают почти ничего, а мы берем все. Это несправедливо», — заявил Трамп.

🔥 США снова играют с огнем. В 1930-е такое уже было: американский закон Смута-Хоули ввел рекордные пошлины против европейских стран и Канады, те ответили. Итог – обрушение американского экспорта на 40% за два года и углубление Великой депрессии.

В Белом доме, похоже, помнят этот кейс. Согласно СМИ, экономисты опасаются, что эскалация торговой войны ударит по глобальным цепочкам поставок и приведет к росту инфляции внутри США.

В американском правительстве разногласия.

1️⃣ Минфин предлагает временные пошлины как инструмент давления.

2️⃣ Трамп настаивает на постоянных тарифах, чтобы сократить бюджетный дефицит.

3️⃣ Бизнес-элита активно лоббирует отмену пошлин, опасаясь рецессии.

Возможно, переговоры с Канадой и Мексикой все же приведут к тому, что Трамп «сбавит обороты».

📉 Крипторынок в шоке, он резко просел, ведь ликвидность и так была минимальной. А как только появился серьезный негатив, трейдеры начали массово фиксировать прибыль.

➖ те, кто торговал с высокими плечами, были ликвидированы
➖ несколько крупных «китов» сбросили позиции, усилив падение
➖ волатильность выросла, а паника усугубила распродажу

Может, Трамп хочет ослабить доллар для стимулирования экспорта и промышленности? Министр финансов Скотт Бессент ранее заявлял, что дешевый доллар — ключ к новой промышленной революции в США.

Но пока он дорогой, что бьет по фондовому и крипторынку. Поэтому вряд ли Трамп продержится долго на своем упрямстве – падение рынков наверняка заставит его смягчиться.

🤯 В США строят бункер на случай Судного дня

Американская компания SAFE планирует строительство нового бункера в США, недалеко от Белого дома (чистое совпадение). В сооружении смогут разместиться 625 самых богатых людей на планете в случае глобальной катастрофы.

🟣 Стоимость всего проекта — $300 млн
🟣 Стоимость номера в бункере — $20 млн
🟣 Проект будет разработан в 2026 году
🟣 Членство будет доступно только по приглашению

На вид — элитный курорт с зоной СПА, боулингом, площадкой для скалолазания, продвинутой системой здравоохранения и изысканными ресторанами.

🧟‍♂️ Vault-Tec: начало. Вспомнился сериал «Fallout», который вышел в 2024 году по мотивам одноименной компьютерной игры. На фоне — постапокалиптическая Америка и выжженная безжизненная Пустошь с психопатами.

Но интереснее другое. Корпорация «Волт-Тек» из фильма занималась разработками в разных сферах и тоже строила бункеры. Официально цель — спасение части населения США. В действительности все было не так.

Корпорация так сильно хотела стать абсолютным монополистом, что решила не рисковать и избавиться от конкурентов с помощью... ядерного взрыва.

🧪 А настоящая причина развертывания убежищ (так их называли) — опыты над людьми, чтобы вывести идеальное общество. У каждого убежища были свои правила и свой особый политический строй.

Кажется, компания SAFE тоже планирует проверить как минимум 2 гипотезы:

➖ Как долго продержится капиталистический строй в условиях хаоса? Ведь у такого люксового бункера должен быть немалый штат из обслуги.

➖ Как быстро миллиардеры смогут адаптироваться и проявить свои навыки выживания?

🇷🇺 Бункеры в России. Судя по объявлениям, самый простой монолитно-железобетонный бункер, защищающий от радиации, можно приобрести за ₽3,7 млн. Это при условии, что земля уже куплена. Есть варианты за ₽10-30 млн.

Общий недостаток для всех бункеров: претензии по качеству выставить будет некому, если он все-таки пригодится.

😱 Что поменяется в нашей жизни с 1 февраля?

➖ Маткапитал и пособия проиндексируют на инфляцию — 9,5%. Среди них: единовременное пособие при рождении ребенка, ежемесячное пособие по уходу за ребенком, ежемесячная денежная выплата ветеранам.

Маткапитал на первого — 690 тыс.
На второго малыша, если ранее сертификат был оформлен — 222 тыс.
На второго, если не был получен сертификат на первого — 912 тыс. Почти миллион!

Но купить квартиру с ним все также нереально )))

➖ Права мигрантов урежут. Принимать решение о выдворении может теперь и полиция. Помимо депортации и выдворения будет действовать еще режим высылки с длинным списком ограничений: нельзя заключать брак, покупать машину и недвижимость, переводить деньги, получать права, передвигаться по стране…

Дефицит рабочей силы обострится еще больше.

➖ Новые маркировочки подвезли. С 1 февраля они коснутся определенных видов растительных масел.

Для чего? Чтобы бороться с нелегальной продукцией.

➖ Акцизы на топливо польются в регионы. В федеральный бюджет отправится только 31,5%, остальное — в региональные.

Акцизы на бензин и дизтопливо выросли почти на 5% с 1 января. Средняя стоимость литра бензина по стране за это время выросла на 0,68%.

➖ Нотариусов теперь не проведешь. Фиктивные тети, дяди, племянники и супруги больше не смогут завладеть чужим наследством: новые поправки упростят процесс проверки документов через ЗАГС.

➖ Опять про нотариусов. Медиативные соглашения надо будет подтверждать. Недобросовестные лица оформляли через них фиктивные долги и обналичивали деньги в банке. Теперь ни одна копейка не ускользнет.

⚰️ Глобализация умерла на ваших глазах, а вы и не заметили

США и Европа, конечно, еще ого-го, но уже не совсем центр мира.

1️⃣ Например, Китай не только адаптировался к американским ограничениям на импорт передовых технологий, но и нанес чувствительный удар заокеанским гигантам. Компания DeepSeek всерьез конкурирует с гигантами OpenAI и Google. R1, ее новинка в сфере ИИ, не только не хуже, но и намного дешевле американских аналогов. На ее разработку ушло меньше $6 млн – не сравнить с миллиардами OpenAI!

2️⃣ Германия – локомотив европейской экономики, но в последнее время он заехал куда-то не туда, ведь в стране затяжной экономический спад. Оно и неудивительно:

➖Германия очень зависит от экспорта (43% ВВП)
➖промышленная база устарела
➖конкурент Китай наступает на пятки почти во всех сферах
➖рост налогов душит развитие бизнеса
➖из-за недостатка инвестиций Германия серьезно отстает в цифровизации и внедрении ИИ

Со стоимостью энергии вообще беда. От ядерной страна отказалась, «чистая энергетика» не спасает, пришлось вернуться к старым добрым (но совсем не экологичным и не дешевым) углю и нефти.

В итоге прибыль гиганта Audi всего за год сократилась на 91%. Спрос в КНР на ее продукцию упал, более того – дешевые китайские авто заполоняют немецкий рынок, и конкурировать с ними почти нереально. А Volkswagen уже закрывает заводы и отправляет рабочих на улицу, усиливая напряженность в обществе.

Немцы, конечно, пытаются привлекать китайских инвесторов, развивать технологические парки и стимулировать инновации. Но без значительных вложений в инфраструктуру и модернизацию этого вряд ли хватит.

📉 Экономисты предупреждают: если ситуация не изменится, немецкая экономика продолжит стагнировать. По оценкам института IFO, даже в оптимистичном сценарии рост ВВП Германии в 2025 году составит лишь 1,1%. Так что надо срочно что-то делать, иначе лидерство во многих сферах можно легко утратить.

А еще сегодня возрастает протекционизм, да и Трамп грозит тарифами и пошлинами, так что, по прогнозам, ВВП Германии может присесть дополнительно на 0,5%.

❗️ Глобализации конец, кто адаптировался – молодец. Китай успешно адаптировался к новым реалиям, в то время как Германия всё ещё полагается на устаревшие модели развития. Однако, справедливости ради, эта ситуация не говорит о конце Европы. Скорее, пример DeepSeek и и Германии демонстрирует всему миру, включая страны, ориентированные на сырьевой экспорт, насколько быстро могут произойти изменения, которые ломают старые порядки.

Когда что-то подобное случается, восстановиться становится крайне сложно. Это урок о том, что ставка на инновации и гибкость — это не роскошь, а необходимость для выживания в современной глобальной экономике.

🇨🇳 Китай рушит мечту Nvidia и других западных лидеров в области искусственного интеллекта

Местный стартап DeepSeek представил новую ИИ-модель, оказавшуюся экономически эффективной при работе на намного менее совершенных чипах, чем американские аналоги. Событие заставило инвесторов в ИИ усомниться в завышенной оценке Nvidia.

Модель R1 от DeepSeek вошла в топ-10 самых производительных нейросетей. Приложение обогнало по популярности ChatGPT в AppStore.

Для понимания масштаба: в компании работают 200 сотрудников, а инвестиции в проекты составляют всего $10 млн. Американская OpenAI — создатель главного конкурента R1 — имеет 4500 сотрудников и инвестиции в размере $6,6 млрд капитала.

История о том, что если ты делаешь что-то хорошее, то всегда найдётся китаец, который сделает это быстрее и дешевле.

🤔 Торговые войны: чему научила нас история?

Экономические конфликты между странами затрагивают не только страны враждующие, но и мир в целом. Рассмотрим исторические примеры.

Торговая война — ситуация, когда одна страна увеличивает тарифы или вводит другие торговые барьеры для другой страны. Это часто приводит к взаимным санкциям.

⚫ Континентальная блокада (1806-1814). Проводилась французским императором Наполеоном против Великобритании. Он запретил какие-либо отношения (торговые/почтовые) с Британскими островами. Англичан брали в плен, а товары и корабли — конфисковывали.

К блокаде присоединилась почти вся Европа, а позже Россия. Великобритания, в свою очередь, вводила жесткие контрмеры.

❓ Какой эффект? Франция страдала от своих мер даже больше Британии. Страны, чьи экономики, основывались на торговле, также несли потери. Отрасли, ориентированные на экспорт и судостроение, пришли в упадок. Росли только те, кому отсутствие конкуренции было на руку. Цены на продукты повысились по всей континентальной Европе.

⚫ Закон Смута-Хоули. Был принят в США в 1930 году. Он поднимал ставки на 20 тыс. импортируемых товаров. Так президент Герберт Гувер хотел сдержать свое предвыборное обещание и помочь фермерам. В ответ другие страны подняли пошлины на американские товары.

❓ Какой эффект? Общий импорт в США упал на 66%, а экспорт — на 61%, что сильнейшим образом ударило по ВВП страны и окончательно столкнуло экономику в Великую депрессию.

⚫ США и Китай. Конфликт начался в 2018. Администрация Трампа обвинила Китай в нечестной торговой практике и начала вводить дополнительные пошлины в размере 25% на товары. А Поднебесная стала повышать тарифы на американские товары.

❓ Какой эффект? Проиграли и Китай, и США. А международная торговля даже выросла на 3%. Прямые инвестиции в Америку снизились на 42% в 2018 по сравнению с 2017. В 2019 падение продолжилось. Действия Трампа снизили привлекательность страны для инвесторов.

Основные последствия торговых войн

➖ Политики играют — платят потребители. Тарифы приводят к росту цен на товары и услуги, что снижает покупательную способность.

➖ Тарифы защищают менее продуктивные компании. «Слабакам» отсутствие конкуренции на руку.

➖ Бизнес страдает. Снижение мировой торговли затрудняет доступ к рынкам и увеличивает неопределенность для компаний.

➖ Глобальные поставки нарушаются. Продукция часто производится из частей, поставляемых из разных стран. Торговые барьеры могут нарушают цепочки поставок, замедляя производство и увеличивая его стоимость.

➖ Инвестиции падают. Затяжные торговые войны могут ослабить бизнес-активность и инвестирование.

🗣 Желание Трампа обложить всю торговлю тарифами — пошлины в 25% против Канады и Мексики, возможные торговые ограничения в отношении стран БРИКС — очередной возврат к экономическому тупику.

Росту страны такие меры не способствуют, а вот вред нанести могут. Причем не только Америке, но и глобальной экономике, делая мир беднее и нестабильнее.

💲 Трамп заставит вас верить в доллар! Хотите вы того или нет

Итак, Дональд вчера опять заехал в Белый дом и сразу принялся за работу. Всего за один день он подписал столько указов, что другому президенту этого бы хватило на целый год.

Миграция, экономика, национальная безопасность и восстановление «величия Америки» – кажется, ничего не забыл.

Давайте глянем на его меры подробнее.

1️⃣ Пошлины. Трамп подтвердил: если страны БРИКС будут разрабатывать альтернативу доллару, против них будут введены пошлины 100%. Республиканец признался, что ему нравится слово «пошлины», поскольку они озолотят США.

🇷🇺 Позитив для России: Дональд отметил, что пошлины даже лучше, чем санкции, поскольку они эффективны и защищают доллар.

Негатив для Канады и Мексики: уже с 1 февраля соседей США Трамп обложит пошлинами 25% на все поставляемые товары.

Помни про инфляцию, Дональд. Меньше товаров внутри страны – выше цены.

2️⃣ Конфликты. Президент заморозил американскую помощь любым странам на 90 дней. За это время планируется пересмотреть целесообразность соответствия каждого эпизода помощи новым внешнеполитическим целям США.

Трамп подтвердил, что хочет встретиться с Путиным в ближайшее время, и отметил, что Украина готова к мирной сделке. Намекнул и на возможные визиты в Китай для переговоров с Си Цзиньпином.

3️⃣ Для мигрантов настали черные времена. Дональд объявил национальную чрезвычайную ситуацию на границе с Мексикой, чтобы привлечь дополнительные ресурсы и военных для борьбы с нелегалами. Планируется депортировать миллионы человек и завершить стену на границе.

Про инфляцию опять забыли. Нелегалы помогают США заткнуть дыру в дефиците низкоквалифицированных кадров. Без них стоимость труда сильно вырастет и ударит по всему рынку.

4️⃣ Отмена наследия Байдена:

➖США вышли из Парижского соглашения по климату
➖а также из Всемирной организации здравоохранения
➖программам «инклюзивности» в федеральных структурах конец
➖как и «зеленым» стандартам в энергетике: «бурить, детка, бурить»

Все это казалось невозможным еще вчера, но новая администрация свернула прежнюю «повесточку», как календарь с символом ушедшего года. А еще Трамп намекал, что США могут выйти из НАТО, если другие члены не будут платить больше.

🕊 Трамп – миротворец? Вроде как он готов вести со всеми диалог и договариваться. Даже заявил, что Америка завершит все конфликты. Однако это не помешало Дональду пообещать вернуть Панамский канал и водрузить американский флаг на Марсе.

В Панаме ответили, что ничего не отдадут, на Марсе пока молчат.

🚀 Трамп, возможно, слишком разогнался. Указы – это хорошо, но США – все же не монархия. Чтобы инициативы нового президента вступили в силу, во многих случаях потребуется одобрение Конгресса. И хотя у республиканцев большинство в обеих палатах, но все же не 2/3, которые требуются для принятия решений…

🚘 Что с рынком автомобилей в России?

За 2024 год было реализовано 1,57 млн новых авто. В деньгах — порядка ₽5 трлн.

➖ Из них 28% приходится на марку LADA. Причем их продажи выросли вдвое в сравнении с 2023 годом
➖ 12% — на марку Haval
➖ 36% – на остальных китайцев (Chery, Geely, Changan, и прочие)

Лидерами среди всех моделей (см. картинку) уже 3-й год подряд становятся автомобили семейства LADA Granta. Среди иномарок в топе — Haval Jolion.

💸 Как менялись цены? За 10 лет машины подорожали втрое. Быстрее всего цены росли в:

2015 (+19,5% за год) — валютный кризис
2021 (+18,1%) — дефицит поставок из-за пандемии
2022 (+20%) — дефицит из-за ухода глобальных брендов, общемировая и российская инфляция, удорожание логистики
2023 (+24%) — к предыдущим факторам прибавилась девальвация рубля

За 2024 цены подросли на 5% («Автостат»). А по данным Авто.ру средняя стоимость практически не изменилась. Сказывается охлаждение рынка кредитования.

Зато произошло другое важное событие — долгосрочное повышение утильсбора с 1 октября на 70-85% и каждый последующий год на 10-20%. На стоимость машин оно перекладывается постепенно. Поэтому основной рост цен придется на 2025 год.

🔮 Прогноз. Новый год — новые цены. Ряд машин подорожал на 1,5–5%. В частности, Haval прибавил ₽100–200 тыс.

АвтоВАЗ тоже планирует повысить стоимость на Lada Granta и Lada Niva Travel. В среднем +1,8%.

Причины все те же: перекладывание утильсбора в цену и слабый рубль.

В первые 6 месяцев года «Автостат» прогнозирует рост стоимости новых авто на 10%. Другие эксперты указывают 10-15%.

А вот продажи будут стагнировать. В пессимистичном сценарии они так и вовсе упадут на 20%. Причина — дорогие кредиты. Но даже это не поможет ценам: если продажи снизятся — машин будут завозить меньше. Ну а отечественный автопром просто подтянется за общей инфляцией.

❌ Байден запретил Трампу снимать санкции с России

Уходя из Овального кабинета, не забыть: выключить свет, закрыть дверь, усилить антироссийские санкции.

Именно так Байден и поступил, подложив Трампу упитанную свинью. Тот вроде как настроен на нормализацию отношений с РФ, а снять санкции без согласия Конгресса у него почти точно не получится.

Байден сделал акцент на указе №13662, который был подписан еще в 2014 году Обамой. В отличие от указа №14024, который Трамп может отменить по своему усмотрению, указ №13662 встроен в законодательство и требует сложной процедуры согласования для любых изменений.

🛍 Что во последнем пакете санкций? Ограничения против более чем 250 физлиц и юрлиц. Это не только российские компании, но и китайские, и киргизские, подозреваемые в обходе санкций.

А некоторые компании, которые ранее уже были в SDN-списке, внесли в него опять, по новым основаниям. Это российские банки и энергокомпании.

❗️ Теперь Трампу сложнее будет дать России пряник снятие санкций. Придется «штурмовать» сначала палату представителей, потом сенат – а бюрократии там хватает.

Не забываем: Трамп не такой уж «пророссийский». В первый свой срок он спокойненько вводил санкции против РФ, а обещание завершить конфликт на Украине за 24 часа он уже «продлил» до «полугода».

Для российских компаний мало что изменилось. «Новые» санкции действовали и раньше. Нужно просто настроиться, что это надолго.

Лайфхак для Трампа: Дональд, если ты не можешь официально снять санкции, просто ослабь контроль за их соблюдением…

📉 ЦБ снизит ставку в феврале?

Свежие данные от Росстата: инфляция в декабре была 1,32%, меньше, чем в ноябре: 1,43%. А за весь 2024 год в итоге набралось 9,52%. Это выше изначальных целей ЦБ, но хоть не двузначная.

За первые 2 недели января цены выросли на 0,67%. Это средний темп, но на фоне бурных последних месяцев — уже торможение.

❓ А что с ключевой ставкой? В декабре ЦБ оставил 21%, но зато смягчил тон. Раньше он «допускал возможность повышения», а теперь ограничился словами о «целесообразности». Это как минимум означает паузу.

Аналитики сходятся во мнении, что и в феврале, скорее всего, ставку тоже трогать не будут: повышать уже некуда, снижать – не хватает причин. Наверняка регулятор продолжит наблюдать за тем, как уже накопленная жесткость замедляет инфляцию и кредитование.

💰 Как подать на вычеты уже сейчас?

И не дожидаться марта, когда работодатель отчитается по нашим доходам. Очень просто: через самого работодателя. Условия:

1️⃣ вы работаете по трудовому договору и платите налог 13%

2️⃣ у вас были соответствующие расходы

Можно получить 3 вида вычетов таким образом:

➖ стандартные: на себя, на детей. С ними проще всего. Для этого достаточно подать заявление в бухгалтерию. В ФНС обращаться не придется.

➖ социальные: на обучение, лечение, лекарства, спорт, страховые взносы по ДМС. Вычеты по расходам, связанным с пенсией, можно получить, если взносы удерживал сам работодатель.

➖ имущественные: при покупке или строительстве жилья, а также вычет с процентов по ипотеке.

Несомненный плюс этой схемы в том, что не придется дожидаться следующего года, можно получить вычет уже в текущем. Купил жилье — тут же подал на вычет — через месяц, а то и меньше выплата уже приходит.

💸 Но такой вычет мы получаем не возвратом полной суммы на руки, а через зарплату без удержания НДФЛ. То есть ваш ежемесячный заработок, прилетающий на карту, будет на 13% больше обычного. А по имущественному вычету так и вовсе вернут налог, удержанный с января. Круто? Круто!

Как это сделать?

➡️ Подать в ФНС заявление о подтверждении права на вычет и соответствующие документы. Можно через ЛК налогоплательщика (см. картинку). Срок рассмотрения — 30 календарных дней.

➡️ Забирать ничего не нужно: ответное письмо придет также в ЛК. Одновременно налоговая направит подтверждение вашему работодателю.

Советы, которые помогут получить больше денег и сэкономят время

💡 Лучше сначала получить социальный вычет, а потом подать заявление на имущественный.

💡 Как только воспользовались платной медицинской услугой, оплатили спортзал, обучение или купили лекарство, сразу получите подтверждающие документы у данной организации.

🔥 «Я не настолько богат, чтобы оплачивать ещё и стихийные бедствия» (фильм «Берегись автомобиля», 1966)

Ущерб от пожаров в Калифорнии оценивается в $50 млрд. По некоторым прогнозам урон может достичь $150 млрд. На этом фоне хотелось бы поговорить про рынок страхования.

🇺🇸 В США страхование существует почти 300 лет. Свои услуги предлагают около 11 тыс. компаний. В отличии от нас американцы покупают полисы добровольно.

Но когда полыхает всё, тут не до конкуренции. По оценкам аналитиков, застрахованные убытки только в Пасифик-Палисейдс могут приблизиться к $10 млрд. Неясно, смогут ли страховые покрыть весь ущерб и сколько на это уйдет времени.

Но это при условии, что есть полис. Ведь многие, кто хотел застраховаться в 2024, не смогли этого сделать: страховщики отказывали в продаже и продлении полисов. Зачем страховать от события в регионе, где его вероятность стремится к 100%? Так что многие погорельцы останутся и без домов, и без денег.

🤔 Что интересно, в США нет единого закона о страховании и единого регулирующего органа. Каждый штат выдвигает свои требования к деятельности страховых.

Есть конечно еще страховая программа Fair для штатов с высокими рисками пожаров, которая в обязательном порядке финансируется страховыми. Но полис стоит дорого. И покрывает лишь часть ущерба.

🇷🇺 В России страховых организаций 131. Их число заметно снизилось после того, как ЦБ взялся за регулирование: с рынка ушли финансово неустойчивые компании. Основную прибыль компаниям приносит страхование жизни (60% в структуре по доле премий).

Конечно, отрасль еще только развивается. Встречаются и случаи мошенничеств, и несправедливые выплаты, и агрессивные продажи.

В том числе из-за этого россияне не спешат добровольно покупать полисы. Скорее, в обязаловку: не купишь страховку — не получишь визу, ипотеку, машину не сможешь водить.

Хотя по сути, это именно тот инструмент, который может выручить в тот самый черный день. Главное задуматься о нем заранее, а не когда уже слишком поздно.

🗿 Туннельное мышление: универсальная таблетка от мошенников

Хакеры сливают личные данные.
Мошенники воруют информацию о нас.
Аферисты придумывают новые схемы.
Честные граждане теряют деньги.

🏪 Процесс вечный, как круговорот воды в природе. И как бы мы не хотели рассказать обо всех возможных схемах — это нереально. Придумают еще. Изощреннее и хитрее. Многоходовочки, на которые будут вестись не только дети и пенсионеры.

💊 Есть одна волшебная таблетка в ситуациях, когда вам пытаются запудрить мозги. И это туннельное мышление.

Вообще, у понятия негативный подтекст в психологии. Означает оно однобокость и неспособность видеть альтернативы. Но есть в нем 3 магические силы против аферистов:

1️⃣ Я верю только себе
2️⃣ Я точно знаю, ты хочешь меня обмануть
3️⃣ Я не воспринимаю твои слова

Если туннельное мышление включить вовремя, вы станете неуязвимы для мошенников.

Смело жмите на тумблер, когда слышите эти фразы:

«На вас оформлена кредитная заявка»
«По счету прошла подозрительная операция»
«Переведите деньги на специальный / безопасный счет»
«Я — представитель центробанка / службы безопасности / МВД / ФСБ / ЦРУ / ПХЮ / БГГ»
«Проходит следствие»
«Давайте продлим сим-карту / страховой полис»
«Скажите код, и я поставлю вас в электронную очередь»
«Перейдите по ссылке, которую мы вам отправили»
«Продиктуйте код из СМС / пароль / кодовое слово»

🫰 Щелчок — включается внутренний твердолоб — невежливо прощаемся — прекращаем разговор.

💰 «Еще один штат»: Зачем Трампу Гренландия?

Сын Дональда Трампа отправится на крупнейший в мире остров и будет продавать жителям огромные выгоды, «если и когда» Гренландия станет частью США. Об этом заявил его отец.

Пока что остров принадлежит Дании, которая отказывается передать его США.

❓ Зачем Гренландия Дональду? Казалось бы, две трети острова покрыты вечной мерзлотой, и проживает там всего 56 тысяч человек. Но есть пара веских причин ее желать.

1️⃣ Благодаря своей близости к РФ и Северному морскому пути это была бы важнейшая точка оборонной стратегии Штатов. В Гренландии уже есть американская военная авиабаза Туле, но полноценный контроль над островом позволил бы США заметно укрепить свои позиции в Арктике, где активизировались Россия и Китай.

2️⃣ В Гренландии много редкоземельных элементов, например неодима и диспрозия. Пока на рынке таких металлов правит Китай. А они, между прочим, нужны для производства электромобилей и военной техники.

Также Гренландия богата ураном, ну и золотишко имеется.

👎 От ворот поворот? Премьер-министр Гренландии Муте Эгеде подчеркивает стремление острова «к большей автономии, а не к смене владельца». Дания также исключает возможность продажи острова, хотя и вкладывает в него до $600 млн субсидий в год.

Кстати, идея не нова: Штаты хотели купить Гренландию еще в 1867 году, после покупки Аляски у России. В 1946 году Трумэн предлагал Дании $100 млн за остров, но тоже не преуспел.

Ну и Трамп во время первого срока снова намекал на покупку, но в Дании идею назвали абсурдной. Дональд обиделся и отменил визит в Копенгаген.

Что в итоге? Трамп, конечно, любит шокировать предложениями купить Гренландию, забрать Канаду и присоединить Панамский канал. Но тем самым он выражает стремление сверхдержавы к расширению.

Однако это опасная повесточка. Если такие «сделки» начнутся, всю мировую карту придется перерисовывать, что чревато открытием ящика Пандоры...

🦠 В Китае метапневмовирус. Нас снова запрут по домам?

В КНР опять вспышка какой-то инфекционной дряни – метапневмовируса (HMPV). В интернете уже куча видосов, похожих на январь 2020, когда началась пандемия ковида. Иностранные СМИ паникуют, что у вируса высокая смертность, а КНР занижает масштабы угрозы.

COVID-19 настолько потряс рынки, что теперь, достаточно кому-то чихнуть, начинаются массовые распродажи. Давайте с холодной головой разберёмся, что происходит и о чём сообщается:

➖симптомы HMPV – кашель, лихорадка, одышка, есть опасность пневмонии
➖уже есть тяжелые случаи, включая летальные исходы
➖специфического лечения нет — только облегчение симптомов
➖вирус уже покинул Китай, 30 случаев выявили в Казахстане, Роспотребнадзор готовится

😱 Паниковать стоит? Пока нет: многие эксперты считают, что в Китае пока что обычная сезонная эпидемия, в которой новый вирус циркулирует наряду с гриппом. Ну а чтобы не заболеть, мойте руки, не общайтесь с больными и дезинфицируйте поверхности.

Кстати, COVID научил нас бороться с распространением опасных вирусов. Будем надеяться, этот опыт нам поможет.

А вы верите в возможность новой самоизоляции?

🍿 Советские фильмы про советскую экономику

Фильмы хорошо отражают реалии своей эпохи. Взглянем на любимые комедии под другим углом.

🍊 «Спортлото-82». Сюжет строится вокруг лотерейного билетика, по которому можно получить главный приз — ₽20 тыс. Но вот другой интересный эпизод.

Сан Саныч продает 1 апельсин за ₽1. Дедушка, случайный покупатель, рекомендует ему купить 1 грамм совести на эти деньги. Главный герой усмехается:

Иди гуляй папаша, и не мешай удовлетворять возросшие потребности покупателей!

₽1 по тем деньгам большие деньги. И купить на него можно было много всего. Но апельсины были в дефиците. Поэтому подобные продавцы заламывали цены на рынке.

👑 «Иван Васильевич меняет профессию». Все мы хорошо помним персонажа Жоржа Милославского и его крылатую фразу:

Граждане! Храните деньги в сберегательной кассе! Если, конечно, они у вас есть.

Во-первых, тут своеобразный намек, что у простого рабочего деньги пачками не хранятся. Честные советские люди столько не накопят.

Во-вторых, отличная нативная реклама: деньги нужно отнести в сберкассу, где они будут хранится надежно и безопасно. Маркетологи завидуют.

💃 «Самая обаятельная и привлекательная». В кинофильме 1985 года речь про импортные шмотки, фарцовщиков и желание быть похожими на героинь иностранных фильмов.

Продавец импортной запрещенки скидывает ₽50 на товар. Надя Клюева поначалу не понимает, что это действительно рубли, а не копейки, и радостно восклицает:

Ой, Сусаночка давай возьмем, не торгуясь!

Такая щедрая скидка — большая удача. А еще мы четко понимаем, что фарцовщик продает почти втридорога, ведь себя он не обделит. Такие уж были времена.

А какой у вас самый любимый советский фильм?

😬 Мир после 2024: три главных сюжета года, которые изменили всё

2024 год оказался богат на события, которые повлияли на мировую экономику и политическую обстановку. Ключевые моменты года: победа Дональда Трампа на выборах в США, укрепление связей Востока и эскалация конфликта на Ближнем Востоке.

🗣 Возвращение Трампа: что ждет экономику? Избрание Дональда Трампа президентом США стало неожиданностью для многих и мгновенно отразилось на рынках. Обещания налоговых реформ, усиления миграционного контроля и пересмотра торговых соглашений вызвали эйфорию на Уолл-стрит: фондовые индексы выросли, криптовалюты улетели в космос.

Однако не всё так однозначно: ужесточение торговой политики Трампа вызывает опасения относительно новой волны торговых войн, что может негативно сказаться на глобальной торговле и валютных курсах в 2025 году.

🌏 Восток против Запада: укрепление альянсов. 2024 год стал свидетелем укрепления связей между Россией, Китаем, Ираном и Северной Кореей. Эти страны наращивают сотрудничество в сферах обороны, технологий и энергетики, активно выстраивая альтернативные финансовые маршруты, исключающие влияние Запада.

Их стратегии направлены на расширение геополитического влияния, что стало серьёзным вызовом для западного мира. Вероятно, противостояние между альянсами продолжится и в 2025 году, что будет влиять на мировую экономику и денежные потоки. Однако создаётся ощущение, что внимание сместится с противостояния Россия–Запад на противостояние Китай–США-Европа.

⚔️ Ближний Восток: зона нестабильности. Военные конфликты в регионе вновь потрясли мир. Цены на нефть взлетали до $90 за баррель, что грозило новым ростом инфляции и дополнительному давлению на экономики стран-импортёров.

Кризис в Сирии только усугубил ситуацию: там до сих пор неясно, кто выиграл от смены власти.

💁‍♂️ Вывод: 2024 год стал годом испытаний для глобальной экономики, а в 2025 году нас ждёт ещё больше событий. 2024 был непростым, а 2025 обещает быть ещё сложнее — и так по нарастающей.

Поэтому приготовили новогодний салат, съели его — и вперёд, не расслабляемся!

🗣 Первые итоги прямой линии: «нерешаемые» проблемы за полдня решили Минфин, Минтранс и Минпромторг

🏠 Минфин отменит лимиты по семейной ипотеке. Молодая пара сегодня пожаловалась президенту что не может воспользоваться программой. Банки отказывают под предлогом нехватки лимитов.

Путин заявил, что это недопустимо и что лимитов быть не должно. Спустя 5 часов Минфин выложил заявление об их скорой отмене, этот вопрос прорабатывается и уже скоро будет решен.

🛩 Минтранс заставит авиакомпании делать положенные скидки в 50% многодетным семьям. Путин поручил Минтрансу решить вопрос до середины января и он, видимо, будет решён.

Министерство заявило что ведёт работу с авиакомпаниями. Более того, чиновники ещё хотят заставить перевозчиков сажать детей в самолётах рядом с родителями.

➕ Минпромторг заверил о поступлении на полки миллионов банок физраствора в ближайшие дни. Президенту пожаловались на медицину. В частности, на нехватку физраствора.

Путин заявил, что старается следить за этим. По его словам, проблема была не в производстве самих растворов, а в упаковках для них и раскритиковал (немного) Минпромторг и Минздрав.

Реакция не заставила себя долго ждать и Минпромторг похвастался цифрой — 18 млн. Именно столько флаконов физраствора введут в оборот до конца этого года.

🗣 Путин закончил. Но завтра нас ждет Набиуллина

🗣 Нам не нужно перемирие. Нам нужен мир, долгосрочный и с гарантиями для России, — Путин

⚡️ Контракта на транзит газа РФ через Украину уже точно не будет, но "Газпром" это переживет, — Путин

🗣 Вопросов по торможению YouTube больше к самому сервису, чем со стороны российских властей, — Путин

Путин говорит что Google сам виноват в замедлении YouTube.

🗣 «Счёт идёт на сотни тысяч» — Путин о нехватке сотрудников в стройке и промышленности

Решить проблему помогает миграция, но поток приезжих постепенно сокращается. Чтобы решить кадровый голод Путин призвал повышать производительность труда и сосредотачивать производство в высокотехнологичных секторах. Тогда исчезнет потребности и в низкоквалифицированных мигрантах.

Параллельно с этим нужно работать со странами, с которых идёт основной миграционный поток: развивать сеть русских школ, знакомить приезжих с традициями, культурой и законом России, а также ужесточать контроль за ними.

Президент считает, что при МВД (или в структуре министерства) нужно создать отдельное подразделение, которое будет следить за миграцией.

🗣 Путин уличил авиакомпании в превышении полномочий

Согласно закону, перевозчики должны предоставлять скидку 50% от стандартных тарифов многодетным семьям. Но они пытаются обхитрить всех, и к стандартным тарифам дают свою небольшую скидку. Скажем, не 50, а 5%. Это снимает с них обязанность делать скидку в 50%.

Путин поручил правительству с компаниями решить эту проблему до 14 января.

🗣 Путин назвал демографию - одним из ключевых вопросов для России

Сейчас на одну женщину приходится 1,4 рождённых детей, хотя совсем недавно было 1,7, а в СССР и вовсе два ребёнка.

Сократилось и число женщин детородного возраста, на 30%.

🗣 Я не разговаривал с Трампом более 4 лет. Я не знаю, когда мы встретимся, но я всегда открыт для контакта, — Путин

🗣 Мы планируем сделать кольцевую автодорогу вокруг Азовского моря, которое стало внутренним морем России, — Путин

🗣 Мы будем переносить головные офисы крупных компаний в другие регионы, — Путин

Он назвал этот процесс сложным. Примером выступает «Русгидро», который перенёс свой штаб из Москвы в Красноярск.

Президент считает правильным перенос министерств и ведомств из столицы в другие регионы. К примеру, президент хочет сосредоточить судебную власть в Петербурге.

🗣 По мнению некоторых экспертов, Банк России мог эффективнее и раньше использовать инструменты, не связанные с ростом ключевой ставки, — Путин

Путин не стал делать оценку работы Банку России. Но при этом, президент назвал работу правительства эффективной и удовлетворительной.

⚡️ Ситуация с инфляцией тревожная. Я вчера разговаривал с Набиуллиной, — Путин

Зарплаты в России в этом году выросли на 9%, за два года рост экономики составил около 8%.

🗣 Когда у нас все спокойно, стабильно, размеренно, нам скучно, хочется движухи. Как начинается движуха – свистит у виска, пули свистят. Страшно, ужас-ужас. Но не ужас-ужас, — Путин

🗣 Все держится на экономике. Это основа основ, — Путин

С экономикой ситуация стабильна и устойчива. Развиваемся, несмотря ни на какие внешние угрозы и попытки воздействия. В 2024 году экономика РФ вырастет на 3,9-4%.

⚡️ Стартует прямая линия с Путиным

💸 Рубль отпустили в свободное плавание. Что теперь будет?

Курс рубля у нас в последнее время и так не ахти, а тут правительство еще отменило обязательную продажу валютной выручки. Теперь экспортеры и их «дочки» могут не отправлять такую выручку в уполномоченные банки, если она нужна для исполнения обязательств в иностранной валюте.

Экспортеры, конечно, рады: у них стало больше денежной свободы. А вообще доля продаваемой в обязательном порядке выручки все время падает. Например, с октября 2023 года она была 90%, потом 50%, а в октябре 2024 ее снизили до 25%.

❓ Что это значит для рубля? Доллар недавно рос до отметки 105, но Антон Силуанов успокаивал, что это не страшно: слабая российская валюта способствует экспорту.

Кое-кто ожидал, что правительство все же поддержит рубль, увеличив нормы по продаже той самой выручки. Но ничего подобного: похоже, власти только приветствуют его ослабление.

Правда, когда доллар вырос на форексе до 112, ЦБ все же забеспокоился и прекратил операции по зеркалированию действий Минфина с ФНБ.

Получается, 110 рублей за бакс – психологический барьер для властей. Доллар по 90-100 рублей, похоже, уже считается дешёвым, это подтверждает наша новость о смягчении требований для экспортеров на фоне текущего курса по 103. Ну а 100-105 — нормальный рабочий курс, с которым Россия готова жить.

После Нового года традиционно снижается потребительская активность, так что российская валюта может укрепиться до 95-100. Но вряд ли это будет надолго.

🔫 Пол Волкер — убийца инфляции

Заглянем в экономическое прошлое Америки 70-80 годов. 

➖ Инфляция устойчиво растет уже с конца 1960-х, достигнув 13,9%.

➖ Страна разрывается между безработицей и ростом цен. 

➖ ФРС лихорадочно мечится между разными способами контроля — от манипулирования ставкой до изъятия ликвидности из финансовой системы. 

➖ Стабильность доллара под угрозой: с конца 1976 он потерял 12% своей стоимости по отношению к иностранным конкурентам. 

В 1979 году президент Джимми Картер предложил Сенату назначить председателем ФРС Пола Волкера.

✊ Решительные меры. ФРС начала повышать ставку = безработица пошла в рост почти до 8%. Социальное недовольство нарастало. 

Однако Волкер предпринял решительный шаг и в начале 1980-х подняла ставку по федеральным фондам до 20%.

📉 В результате Картер проиграл вторые президентские выборы, а экономика скатилась в рецессию. Недовольству граждан не было предела. Инвестиции в реальный сектор снизились до нуля.

В 1980 году инфляция достигла 15%, но уже в 1982 упала до 6,1%, а в 1983 - до 2,46%. Уровень безработицы также достиг своего апогея в 1980 году (10,8%), после чего занятость начала активно восстанавливаться.

📌 Смелые решения главы ФРС, стабилизировалм экономику, а СМИ прозвали Волкера "убийцей инфляции".

🤔 Помог бы резкий подъем ставки российскому ЦБ? Наш ЦБ неоднократно сталкивался с трудностями при реализации жёсткой ДКП.

Например, в то время как ЦБ ужесточал свою политику, бюджет оставался мягким и стимулирующим, что замедляло общий эффект от действий Банка России. Это удлиняло сроки реализации мер ЦБ.

Тем не менее, утверждать, что ничего не работает или не сработает, преждевременно.

❗️ Важно, чтобы в условиях текущего курса ЦБ довёл свою политику до конца. Если Минфин продолжит поддерживать действия ЦБ, а сам регулятор будет действовать последовательно, мы сможем увидеть результат.

США совершили ошибку нарушив договоренность о ликвидации дальнобойных ракет. Они перебросили в разные регионы мира свои ракетные системы.

Дальнейшие испытания будут завесить от угроз России. В случае эскалации мы будем отвечать также решительно.

Мы будем действовать открыто, публично и без опасения перед противником. Потому что средств противодействия таким оружием не существует. Имеющиеся ПВО подобные ракеты не перехватывают.

⚡️⚡️ Мы готовы к любому развитию ситуации. Ответ всегда будет, — Путин

⚡️Россия считает себя вправе применять оружие против объектов тех стран, которые позволяют использовать свое оружие против российских объектов , — Путин

Путин сообщил об испытании баллистической ракеты средней дальности.

— Применение противником дальнобойного оружия не в состоянии повлиять на СВО. Все задачи будут решены.

— В ответ на применение дальнобойного оружия ВС РФ нанесли комбинированный удар по одному из военного объектов Украины. Было применено баллистическая ракета средней дальности «Орешник» — испытание прошло успешно.

⚡️ Конфликт на Украине после удара западными ракетами по РФ приобрел глобальный характер, — Путин

⚡️ По территории России было применено западное дальнобойное оружие, — Путин

19 ноября 6 ракет ATACMS и 21 ноября системами Storm Shadow были нанесены удары по объектам в Курской и Брянской областях.

💰 Биткоин продолжает устанавливать рекорды: $94,800 — новый исторический максимум

Биткоин достиг нового абсолютного рекорда, торгуясь около $95,000. Основной драйвер роста — начало торговли опционами на спотовые биткоин-ETF от BlackRock.

Запуск этих опционов произошел вчера и сразу вызвал взрывной рост интереса. Объёмы торгов новыми инструментами увеличились в разы, обеспечив им место в топ-20 самых популярных финансовых продуктов.

Соотношение покупателей к продавцам составило впечатляющие 4,5:1, что свидетельствует об огромном спросе на биткоин. Стоит отметить, что опционы — это сложный инструмент, рассчитанный в основном на профессиональных и институциональных инвесторов, что подтверждает активное участие крупных игроков.

🗣 Помимо этого, на рынке сохраняется оптимизм, связанный с приходом Дональда Трампа, которого называют "прокриптопрезидентом". Его администрация почти полностью состоит из сторонников криптовалют, что усиливает доверие к рынку.

💁‍♂️ Прогнозы на будущее. Согласно базовым моделям, построенным на анализе потоков средств между традиционными и криптовалютными биржами, биткоин имеет все шансы достичь отметки $140,300 к концу первого полугодия 2025 года.

😊 Что ждет альткоины? Совокупная капитализация альткоинов превысит максимум 2021 года. Однако обновить свои пиковые значения смогут не все проекты из-за значительного роста их числа. Средние показатели рынка приблизятся к максимумам, но распределение останется неравномерным.

👀 Новый нарратив вокруг биткоина сменился: теперь акцент сделан не только на институциональном принятии, но и на использовании биткоина как актива для накопления в государственных резервах. Этот процесс уже начался.

👨‍💻 Свершилось! Рабочую неделю сократят

Но не всем. И это только инициатива.

В Госдуме предложили урезать трудовые будни до 4 дней многодетным и одиноким родителям в качестве эксперимента. При чем время работы для таких сотрудников предполагается увеличить до 9 часов.

🤔 Спорно, конечно. Мы решили проверить, насколько четырехдневка повышает продуктивность и делает работников счастливее.

Эксперименты в других странах. Самые масштабные проводились в Исландии в 2015-2019 годах, Великобритании в 2023 и в Германии в 2024. Время работы там, кстати, увеличивали не все. Результаты совпадают:

➖ больничные брали реже
➖ увольнялись меньше
➖ число выгораний уменьшилось
➖ стресс снизился

При чем, ни выручка, ни рентабельность не сократились, а даже немного подросли. Продуктивность тоже выросла: за 4 дня выполнялся такой же объем работы, как и за 5.

Идея не нова. Еще в 1932 году британский философ Бертран Рассел писал: среднему человеку достаточно работать 4 часа в день. Остальное время — наука, рисование, хобби. Рассел верил, что технический прогресс поможет к этому прийти. Кстати, его труд назывался «Похвала праздности».

🤓 Критика. Четырехдневка подходит не всем. Большинство компаний, участвовавших в эксперименте были из административного сектора и сферы услуг.

Крупняки, заводы, строительный сектор чаще отказывались от такой идеи. Сокращенная неделя не позволит справиться с незапланированными задачи, а останавливать надолго производство — значит тормозить экономический рост.

Креативные компании тоже не в восторге. Уменьшение рабочих часов предполагает оптимизацию рабочих чатов и коммуникаций, где как раз зарождаются самые интересные идеи.

🇷🇺 А что в России? Половина россиян хотели бы перейти на четырехдневку (Superjob). Против такой идеи высказался каждый пятый.

Да и вообще, смогли бы в России прийти к таким же результатам в подобных экспериментах? Или у нас подвиг и надрыв уже стали частью корпоративной культуры?

💥 Триллионы рублей на подходе: сдержит ли ЦБ экономический взрыв?

Когда Банк России объявил «охоту на инфляцию», средний размер вкладов россиян увеличился до 370 тысяч рублей, а общий к 2025 году может превысить 60 трлн.

Не «взорвется» ли экономика, когда ЦБ наконец приведет инфляцию к 4%, и все эти деньги хлынут в потребление? Не вызовут ли они гиперинфляцию? Считаем, что нет.

1️⃣ При высоких ставках люди начинают класть деньги на депозиты, но со временем они их снимают и тратят, ведь кредит получить почти нереально. Так что 60 трлн можно легко проедать в будущем. Кстати, отток средств будет позитивом для рынка облигаций.

2️⃣ Если ЦБ начнет снижать ставку, он будет внимательно следить за тем, как быстро деньги переливаются из вкладов в экономику. Этот процесс полностью контролируемый. В случае чего снижение ставки можно замедлить или даже остановить.

Если не прилетят «черные лебеди», то Банк РФ вряд ли сразу опустит «ключ» с 21% (это пример) до 16%. Скорее, он будет «растягивать удовольствие» вкладчиков, снижая ее по 0,25% в месяц – и только если в экономике обнаружится сильное замедление спроса, шаг может быть увеличен.

3️⃣ У ЦБ в погоне за инфляцией нет цели «задушить экономику», поэтому он действует осторожно. Если бы не это, то рост цен удалось бы замедлить уже давно, но с последствиями. Может, осторожность эта даже не на пользу: именно она могла вызвать «липкую инфляцию».

Что в итоге? Даже если на вкладах действительно скопится 60 трлн рублей, они вряд ли вызовут гиперинфляцию.

🇺🇸 Илон Маск и Дональд Трамп: кто настоящий президент США?

Илон Маск, один из самых влиятельных предпринимателей современности, стал ключевой фигурой в команде избранного президента Дональда Трампа. Его роль выходит далеко за рамки бизнес-консультанта и охватывает геополитические вопросы, оказывая заметное влияние на мировую экономику.

🐶 Маск занимает ведущие позиции на встречах и переговорах. Его статус «серого кардинала» усилился после назначения на пост руководителя нового агентства — «Департамента государственной эффективности» (DOGE), целью которого является сокращение бюрократии.

Кстати, вклад Маска в избирательную кампанию Трампа уже отразился на его компаниях: акции Tesla выросли на 45%, что значительно опережает среднерыночный рост.

🌏 Геополитическая активность Маска. Недавно Маск принял участие в неформальной встрече с послом Ирана при ООН Амиром Саидом Иравани. Обсуждались пути снижения напряжённости между странами, что получило положительные отклики со стороны иранских представителей.

😬 Однако союз Трампа и Маска вызывает критику. Многие считают, что Маск стремится стать «сопрезидентом», что провоцирует недовольство в окружении Трампа. Его активное участие в ключевых переговорах с мировыми лидерами, включая звонки по украинскому вопросу, создаёт напряжённость внутри команды президента.

🇷🇺 Перспективы для России. Для России этот союз выглядит крайне интересным. Маск проявлял интерес к российским космическим технологиям и не раз заявлял о необходимости урегулирования конфликтов, чтобы избежать третьей мировой войны.

Неизвестно, как долго продлится их партнёрство, но на данный момент их сотрудничество приносит результаты. По крайней мере, в мире появляется что-то похожее на диалог.

😳 Госслужащих хотят сократить: почему и кому стоит переживать?

Чиновников будут увольнять. Путин уже подписал указ. Он требует сократить к 01.07.25 не менее 10% федеральных госслужащих и запрещает раздувать штаты после.

Под ударом федеральные госслужащие территориальных госорганов (администрации субъектов, региональные министерства), аппаратов Госдумы, Совфеда, различных ведомств (Роспотребнадзор, ФАС, ФНС), помощники судей и т.д.

Всего таких сотрудников насчитывается порядка 400 тыс. (более 0,5%, занятых в экономике). Если в 2020 подобная реформа затронула 10% штатных мест в центральных аппаратах, то теперь процент может оказаться выше.

🤔 Для чего это нужно?

➖ Чтобы отправить больше денег на цифровизацию, снижающую потребность в персонале, и повысить эффективность.

➖ Увеличить среднюю зарплату чиновников. Сейчас госслужащие территориальных госорганов получают в среднем ₽60,3 тыс. После сокращения штата хотя бы на 10% зарплата вырастет на 13% (согласно расчетной модели).

➖ Помочь экономике в целом: высвободить руки для отраслей, которые испытывают острый дефицит в кадрах.

❗️ Как подготовиться к возможному сокращению?

1️⃣ Оцените финансы. Составьте план. Постарайтесь создать подушку безопасности на 3-6 мес. Важно понять, как долго вы сможете обходиться без работы.

2️⃣ Обновите резюме и портфолио.

3️⃣ Развивайте новые навыки. Онлайн-курсы, сертификаты, тренинги, самообразование — отличная возможность сделать себя более конкурентоспособным на рынке труда.

4️⃣ Сетевой нетворкинг. Поддерживайте отношения с коллегами, людьми из вашей профессии, присоединяйтесь к сообществам, участвуйте в мероприятиях. Это поможет узнать о новых возможностях. Чем больше контактов, тем легче найти новую работу.

5️⃣ Подготовьтесь эмоционально. Потеря работы — всегда стресс. Но постарайтесь настроить себя, что это временно и впереди новые возможности. Поддерживайте положительный настрой, будьте физически активными и не забывайте отдыхать.

6️⃣ Ищите дополнительные источники дохода. Это может быть фриланс, удаленка, консультации, инвестирование, собственное дело. Чем больше «точек опоры», тем меньше стресса в случае потери основной работы.

🔥 Мегаслияние: Роснефть + Лукойл + Газпромнефть

В России может появиться компания, которая станет второй в мире по добыче нефти после Saudi Aramco. В The Wall Street Journal предполагают, что такой гигант возникнет после объединения Роснефти, Газпромнефти и Лукойла.

Зачем оно надо? Наложить санкции на такого игрока было бы крайне сложно, ведь это значит сразу «отрезать» большую часть мировой нефтедобычи. Однако у идеи есть и минусы:

1️⃣Найти достаточно инвестиций для поддержания и модернизации гиганта будет непросто.

2️⃣ Управление им в условиях санкций увеличит нагрузку на бюджет, а значит, и инфляцию, с который мы и так не можем справиться.

3️⃣ Долговая нагрузка одной большой компании может быть больше, чем нескольких отдельных структур, особенно если одна из них неэффективна в поиске поставщиков и рынков.

4️⃣ Единая структура может оказаться менее гибкой и хуже адаптироваться к изменениям на мировом рынке.

5️⃣ А еще это явная монополизация российской нефтяной отрасли. Именно конкуренция между независимыми компаниями ранее способствовала устойчивости и росту.

6️⃣ Поглощение компаний с частными акционерами потребует очень много денег для выкупа акций. Это не только финансовые, но и юридические сложности, а также иски со стороны миноритариев.

7️⃣ Наконец, сегодня многие недружественные страны сбавляют обороты в отношении санкций, да и российская нефтянка в целом держится. Поэтому вероятность такого сценария невелика.

🦹‍♂️ Если объединение все же состоится, новой компании будет далеко до Aramco: ее капитализация составит $130 млрд против $1,8 трлн. Эта разница и есть премия за риск, то есть деньги не потекут в компанию рекой.

UPD: Кремль заявил, что статья WSJ - чистая выдумка.

🐈‍⬛ Теневой рынок: давить нельзя сдерживать

По сути это реакция на дефицит. Например, если товары стало невыгодно производить / продавать, компания попала под санкции или ушла из страны.

Часто экономика уходит в тень в ответ на жесткие экономические условия, высокие налоги или чрезмерные ограничения.

Условные виды теневой экономики

1️⃣ Неофициальная деятельность, например, работа на дому (репетиторство, услуги визажиста).

2️⃣ Фиктивная, которая происходит в рамках официальных структур (отмывание преступных денег через легальные бизнес).

3️⃣ Чёрная экономика — связана с прямыми противоправными действиями, например, торговля наркотиками.

Исторические примеры. В СССР нелегальной считалась деятельность, не попадающая в большинстве стран под понятие теневой. Вне закона были цеховики, спекулянты, фарцовщики (те, кто торговал импортом).

🍷 Времена сухого закона в США — яркая иллюстрация черного рынка. Запрет на продажу алкоголя привел к расцвету контрабанды и подпольных баров и способствовал укреплению организованной преступности.

Этот период показал, как законы могут порождать новые реалии в экономике, которые сложно контролировать.

Не совсем серая. Нелегальная экономика в какой-то степени полезна:

➖ Предоставляет доступ к товарам и услугам, которые недоступны в легальной экономике.

➖ Смягчает последствия рецессий и кризисов. Это возможность зарабатывать в тяжелые времена. При чем серые доходы поступают в легальную экономику, а через косвенные налоги — в бюджет.

➖ Служит индикатором проблем в легальной экономике — высокой налоговой нагрузки, чрезмерного регулирования или экономической нестабильности.

🤔 Приемлемый размер теневой экономики. По некоторым данным, это 12–15% от ВВП. Странам, где она ниже сложнее справляться с кризисами, рецессиями и прочими черными лебедями.

Серая экономика — лакмусовая бумажка, полное уничтожение которой — точно не лучшее решение для страны.

🤝 Как завершилась Холодная война?

Три десятилетия Холодной войны были постоянными геополитическими «качелями»: то мощные обострения, как Карибский кризис или Афганская война, то периоды «разрядки», как совместный космический полёт СССР и США.

Мы в последние годы тоже понимаем, насколько тяжело жить в такой неопределенности и напряжённости. Поэтому конец Холодной войны был большим облегчением для всех.

⚔️ Как мы пришли к завершению «войны»?

В 1985 году главой СССР стал Михаил Горбачев. Он начал политику перестройки: «совершенствования развитого социализма», налаживание отношений с капиталистическими странами.

Накладываем на это экономический кризис и понимаем, что самому Советскому союзу было уже тяжело продолжать гонку за мировое влияние. Страна и так подходила к своему развалу.

🤵‍♂️ Так что в 1989 году случился Мальтийский саммит между СССР и США.

Его настроение хорошо описывают слова Горбачёва: «Надо избавиться от взгляда друг на друга, как на врагов».

В итоге страны подписали совместную декларацию, что нужно избавиться от пережитков «враждебного периода» и строить отношения на дружбе, партнерстве и доверии.

Позже в 89 году рухнет Берлинская стена – символ Холодной войны. А в Польше, Венгрии и Чехословакии коммунистов отстранят от власти. Через два года и сам СССР исчезнет.

И хотя это происходило совсем недавно, никуда не делись геополитические противостояния, ультиматумы, военные вмешательства. Может быть политики ещё вспомнят уроки прошлого?

🇷🇺 Санкции против России: Трамп придёт, порядок наведёт?

СМИ пишут, что после победы Трампа некоторые западные трейдеры уже обсуждают торговлю российскими активами и рублём.

🇺🇸 Есть надежда, что США снимут санкции с России?

В июле Трамп заявлял, что думал о таком сценарии при завершении конфликта на Украине.

Хотя западные эксперты напоминают, что Трамп может наоборот ужесточить санкции, если Россия не согласится на условия США по конфликту на Украине.

🤵 Внутри США будет шумиха: у Трампа больше свободы, ведь обе палаты Конгресса за республиканцами.

Но всё равно отменять санкции сложно – они закреплены законом. И против системы не попрёшь: придется считаться с мнениями и желаниями госструктур по типу Минобороны, Госдепа или ЦРУ.

🤝 Россия – друг или враг США? Мы конкурируем с США на рынке сырья. А учитывая жёсткий протекционизм, Трамп будет во всём защищать американцев.

Давление США вряд ли исчезнет, но может принять другую форму. Сам Трамп отмечал, что санкции ослабляют позиции доллара в мире, ведь страны начинают избегать его.

🇮🇷 Как США снимали санкции с Ирана? В 2015 году Ирану позволили вернуть замороженные активы и увеличить экспорт нефти. Страны смогли вести дела с Ираном, не боясь санкций. Всё это было бы полезно России сегодня.

Шансы будут, если все страны сойдутся по “украинскому вопросу”. Как договорились с Ираном в 2015-м.

Хотя сейчас действия Трампа могут не поддержать в Европе. И даже в 2015-м санкций с Ирана сняли не полностью.

Так что не стоит реагировать на каждое слово и действия Трампа, но важно держать руку на пульсе

🇲🇩 Молдавия – пророссийская Европа или нет?

Это небольшая страна в Европе, между Румынией и Украиной. Молдавия (Молдова) не состоит в ЕС, но последние годы очень хочет туда попасть.

Особенно под руководством прозападного президента Майи Санду, которая и пошла на второй срок.

🙃 Разворот Молдавии в ускорился после 2022 года. Страна стала сближаться с ЕС и США, игнорируя связь со странами СНГ.

Молдавия ввела санкции против России. Чтобы самим не попасть под ограничения. И даже полностью прекратила закупки газа у России.

📊 Страна может себе позволить: сейчас Россия занимает только 3% внешнеторговых отношений Молдавии. В основном страна сейчас торгует с ЕС, Штатами и Британией — это 70% оборота.

Так что экономические отношения с Россией неоднозначные. Не похоже, что разрыв будет смертельным для Молдавии.

Другое дело политика:

➖ Молдавия остается полем для споров, потому что наращивает военный бюджет и работает с НАТО. В России же переживают о создании «антироссийского плацдарма».

➖ Хотя страна сохраняет дипломатические отношения с Россией. И только в 2022-м на учет в России встало 125 тысяч граждан Молдавии.

➖ К тому же пророссийский кандидат в президенты Александр Стояногло набрал 44,6% — немаленькая поддержка

🌍 Молдова на стыке Востока и запада. Текущая администрация отдаляется от России, но сильные внутренние связи остаются надолго. Это не даст Молдове полностью "развернуться на Запад".

В 2025 году состоятся парламентские выборы, и оппозиция может усилить своё влияние на правительство, что отразится на ключевых решениях для страны.

🏛 У легендарной главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной сегодня день рождения

Всех благ, а главное мудрости для принятия правильных решений.

🇬🇪 Грузия: друг, брат, коллега или партнёр?

Экономика Грузии на 59% состоит из сектора услуг. В основном это туризм. И большая роль в этом турпотоке занимает Россия. Как и в целом в экономике страны.

🇷🇺 Россия – второй крупнейший торговый партнёр Грузии. Мы занимали 11% товарооборота в 2023 году.

В основном Россия везёт в Грузию нефть и газ. Хотя есть и некоторые критичные товары. Например, 95% муки и пшеницы Грузия покупает в России.

А взамен Россия получает из Грузии вина, промышленные металлы и… машины…

🤝 Грузия стала для России важным каналом внешней торговли в последние годы.

Добавляйте сюда ещё то, что главный торговый партнёр Грузии – Турция. Получается такой “сэндвич параллельного импорта”. Что может быть очень привлекательно для России.

🚛 К тому же Грузия похоже не против позиционировать себя как торговый хаб. На стыке Азии, России и Европы.

В 2016 году Грузия присоединилась к китайский инициативе «Один пояс — один пусть». Китай активно инвестирует в Грузию: транспортную сеть и инфраструктуру. С прицелом на то, чтобы страна была торговым коридором.

🤵 Только вот Грузия не планирует восстанавливать дипломатические отношения с Россией. Бизнес есть бизнес, а политика – другой вопрос.

Но всё-таки культурные и торговые связи остаются очень тесными, и вряд ли Грузия откажется полностью от крупнейшего торгового партнёра.

🤨 Российская экономика падает или нет?

В новостной ленте может быть шумно: то говорят о росте российской экономике и как она разогналась, то пугают замедлением или вообще рецессией.

Вот сиди и думай, что же вообще творится. Поэтому разбираемся, как “болеет” экономика.

1️⃣ Экономика может замедляться. Она всё ещё растёт, только поменьше. Как машина с нажатым тормозом – она же продолжает катиться.

Замедление – не повод для страха, но конечно рывок и эйфория кончаются.

ЦБ ожидает рост ВВП России 0.5-1.5% в 2025 году. Консенсус экономистов +1.8%. Ниже, чем 3.5-4% в 2024-м, но всё же рост.

2️⃣ В экономике может начаться рецессия. А вот это уже полноценное падение ВВП. И действительно показывает проблемы в экономике.

Технически рецессию признают, когда ВВП снижается 2 квартала подряд. В России же квартальные данные показывали +4%, а то и +5% в пересчёте на год – пока никакой рецессии.

3️⃣ Ещё может случиться стагфляция. Этого слова боятся многие экономисты, потому что это большая проблема для страны.

При стагфляции экономика не растёт, а вот цены продолжают расти. Значит причина инфляции не в росте экономики, и ситуацию не решить простыми мерами по типу ставки ЦБ.

И даже Эльвира Набиуллина упоминала о рисках стагфляции. Казалось бы, экономика ещё растёт. Только вот инфляция еле снижается, а рост ВВП как раз могут задушить высоченной ставкой. Поэтому не забываем о рисках.

🧠 Кризисы меняют наш мозг

Что помогает нам принимать решения касаемо денег? Знания, финграмотность, критическое мышление. Но кое-что может мешать. И это пережитый финансовый опыт.

🤯 Рубцы в сознании. После перенесенного негативного события у людей появляется страх, что оно может повториться. И это влияет на их решения:

1️⃣ Великая депрессия 1930-х годов взрастила много «патологических сберегателей», у которых фондовый рынок вызывает страх и потери.

2️⃣ Молодежь, пережившая кризис 2008 года, откладывает покупку квартиры, предпочитая жить с родителями. Хитро!

3️⃣ Из-за безработицы, пережитой в начале карьеры, человек больше сберегает, чем тратит. И наоборот, если до 30 лет такого негативного опыта не было, люди чаще берут кредиты и больше потребляют.

4️⃣ Кризисы влияют на желание вложиться в бетон: чем больше периодов высокой инфляции пережило население, тем больше людей стремится купить недвижимость.

5️⃣ Российские миллениалы, заставшие перестройку и несколько кризисов в период взросления и становления карьеры, предпочитают низкорисковые стратегии.

🧐 Эффект опыта не зависит от образования. У людей, живших в период быстрого роста цен (например, в 1970 годы в США), инфляционные ожидания выше. И даже председатели ФРС, которые выросли во времена высокой инфляции, чаще придерживаются ястребиной политики.

❗️ Перенесенный опыт перенастраивает мозг

И что делать? Не забывать про этот эффект и пытаться его обуздать. Ведь он, порой, мешает взглянуть на ситуацию объективно. Для начала придется:

➖ Осознать свой прошлый опыт и его влияния на настоящее
➖ Проделать, если нужно, работу над ошибками
➖ Полезно задаваться вопросом: «Что мешает мне изменить модель поведения?»
➖ Получить другой, позитивный опыт
➖ Продолжать наращивать знания и расширять кругозор

😱 Трамп = торговая война. Весь мир напрягся

Дональд всё ещё вполне может победить на выборах в США. К нему относятся по-разному, но вот европейцы напряжены. Почему?

А Трамп обещает увеличить на 10-20% импортные пошлины для Европы. Все поставки в США для них станут дороже, и конкурировать будет сложнее.

🤕 Это очень больно для ЕС. Главный экспорт союза – промышленные товары, а главный импорт – топливо и сырьё.

После закрытия торговли с Россией Европа стала ещё больше торговать с США и зависеть от их экономики. Товарооборот США и Европы в 2022 году был на 50% больше, чем в 2018-м.

📉 У Европы и так в последние годы проблемы в экономике: Fitch и Moody`s даже снизили прогнозы кредитного рейтинга Франции и Бельгии из-за дефицита бюджета, роста госдолга и политической неопределенности.

В 2018 году Трамп уже вводил внезапные пошлины против Европы. Тогда ответа почти не было, но сейчас ЕС настроен серьёзней – готовит ответные пошлины в случае чего.

Возможно, европейцы даже подумают о диверсификации торговли. Только вот без России и США выбор совсем сужается.

😈 А вообще у Трампа грандиозные планы. Он грозит пошлинами против Китая, Мексики и даже стран, отказывающихся от доллара.

Попахивает новой мировой торговой войной. Она будет разрушительной для всех: Китай потеряет рынок сбыта, США – поставщиков, а Европа – и тех, и других.

Поэтому будем надеяться, что это просто громкие заявления и США реально не пойдут на такой шаг. Хотя в 2018 году это Трампа не остановило…

📉 Российские кризисы, которые обвалили недвижимость

Что будет с рынком жилья в России? Кто-то ждет обвала на рынке, но многие эксперты нет. И все же, как часто экономические кризисы рушили цены на жилье?

1️⃣ Дефолт 1998. Обвал краткосрочных гособлигаций, высокий госдолг, кризис в Азии, падение цен на нефть.

Недвижимость в Москве обвалилась на 30% в $

Россия объявила дефолт. Население теряло работу, спрос на жилье падал. Новостроек тогда практически не было, а вот вторичка пострадала. Из-за того, что продавцы не хотели снижать цены, сделки просто остановились. Ипотечный рынок был не развит.

Чем помог кризис? Стал толчком к активному развитию первичного рынка недвижимости и производству собственных материалов.

2️⃣ Кризис: 2008–2010. Ипотечный кризис в США, падение цен на нефть.

Падение на 30–35% в $, на 10–15% в ₽

Кризис не обошел Россию стороной. Плюс сыграла роль высокая закредитованность бизнеса. Многие девелоперы обанкротились.

А покупатели ждали обвала цен. Из-за их панических настроений он в общем-то и случился. Но рынок быстро пришел в себя и начал расти уже в 2011 году. Он был на тот момент уже достаточно развит, чтобы быстро адаптироваться и начать новое строительство.

3️⃣ Кризис 2014. Падение цен на нефть, санкции против России, слабый рубль.

Падение на 55% в $, на 15–20% в ₽

Поначалу цены на недвижимость в рублях росли: застройщики пытались принять контрмеры к снижению рынка. Но постепенно спрос на жилье упал, снизились темпы строительства. И только ипотека поддержала рынок.

Вторичное жилье пострадало сильнее: многие квартиры продавались с большими скидками. В валюте цены не восстановились до сих пор.

🤔 А что сейчас? Льготное кредитование уже не выручит, и спрос может продолжить падать. Однако в этом случае застройщики будут предлагать и выпускать все меньше объектов, чтобы снизить свои издержки. А значит обвала, как такого, не будет.

🔥 Новостройки замедлили рост. Что будет с ценами дальше?

По данным ДОМ.РФ, в третьем квартале 2024 года стоимость первичного жилья выросла всего на 0,9%. Для сравнения: во втором квартале +3,2% (перед отменой ГП), в первом — +2,2%.

🫣 Факторы замедления очевидны: в июле завершили льготку, по семейной и IT-программам регулярно заканчиваются лимиты, а рыночные ставки где-то в космосе (23% и выше).

Главный драйвер роста перестает работать ⏩ рынок замедляется. И многие ожидают обвала на 20-30%.

Ждуны, ожидайте снижения цен. Но мы объясним, почему недвижка падать не будет.

1️⃣ Нынешние дольщики не позволят обрушить цены.

Вспомните «бунт» клиентов Level, когда девелопер пошел на скидки, чтобы наполнить эскроу-счета. Застройщики и банки не станут играть — есть угроза банкротства, поэтому им важно сохранить прежнюю маржу и стоимость предмета залога.

2️⃣ Рост расходов девелоперов. ЦБ повышает ключ ⏩ проектное финансирование (ПФ) дорожает ⏩ цены растут. Пока КС растет, никто снижать стоимость не будет. Каждый % ПФ закладывает в расходную часть проекта +2–3%.

3️⃣ Дефицит предложения. Застройщики хитрые — они намеренно замедляют выпуск новых проектов, чтобы поддерживать цены. При падении спроса жилья выводят меньше. На первое время стройки хватит, но после 2026 года вероятен искусственный дефицит.

При этом застройщики активно скупают землю — верят в будущий отложенный спрос.

4️⃣ Удорожание рабочей силы. Власти ужесточают миграционную политику. Но именно приезжие в основном участвуют в стройке. При этом девелоперам приходится соревноваться по зарплате с сервисами доставки и такси, увеличивая свои расходы.

5️⃣ Коммерческие траты. Чем меньше покупают жилье, тем больше приходится закладывать на рекламу и комиссию агентам. Такой вот замкнутый круг.

Сейчас стоит покупать недвижку? Если нужно решить жилищный вопрос — покупайте. Хотите ждать — ищите выгодные условия. Но обвала цен просто физически быть не может.

😱 Мифы и легенды о Банке России: он наш или не наш?

Зампред ЦБ Алексей Заботкин тут напомнил, что ЦБ не подчиняется МВФ. Получается, раньше подчинялся?!

Давайте разберём самые крупные мифы и заблуждения о ЦБ России.

1️⃣ Центральный банк не принадлежит России

ЦБ – отдельное юрлицо, и поэтому многие думают, что оно не относится к российской власти. Только вот уставный капитал ЦБ – государственная собственность.

Это «юрлицо публичного права». Такая же форма у Следственного комитета, Генпрокуратуры и многих других органов власти.

2️⃣ ЦБ подчиняется «западным хозяевам»

Называют кого угодно: от ФРС и МВФ до Масонов. Но по закону работу ЦБ контролирует Госдума и Счётная палата.

А когда говорят, что ЦБ «пляшет под дудку» МВФ, они не учитывают, что последний долг перед МВФ мы погасили ещё в 2005.

Миф тянется с 90-х, когда Россия действительно занимала у МВФ и выполняла их вполне обоснованные требования: например, сократить госрасходы.

3️⃣ Валютные резервы России хранятся в США?

Конечно: любые безналичные доллары со всего мира хранятся на счетах в США. И у страны/компании/человека есть право собственности на те баксы.

При этом рублевые активы других стран аналогично хранятся на счетах ЦБ РФ. Это нормально.

Сейчас у нас вовсе отказываются от долларов в резервах, но такой же принцип действует с китайскими юанями – переживать не стоит.

🌟 Витте: архитектор российской модернизации

Речь пойдет о Сергее Юльевиче Витте — яркой фигуре в истории России конца XIX — начала XX века. Будучи министром путей сообщения, а затем и министром финансов, Витте сыграл ключевую роль в экономическом развитии страны.

🚂 Железные дороги — основа развития. Одним из главных достижений Витте стало их активное строительство. Например, при нем заработала Транссибирская магистраль, символ индустриализации. Она связала Европейскую часть России с Дальним Востоком, что способствовало миграции населения и улучшило транспортировку товаров.

А еще именно в период деятельности Витте в пассажирских поездах появились первые металлические подстаканники.

💰 Финансовые реформы. В 1897 году Витте внедрил золотой стандарт. Это позволило стабилизировать рубль и повысить доверие инвесторов. Как итог, увеличился объем иностранных инвестиций в экономику, особенно в горнодобывающую и тяжелую промышленность.

Зато госдолг в таких условиях вырос на 53%. А уменьшение бумажной наличности привело к недостатку денежной массы в обращении у населения.

📈 Индустриализация и модернизация. Витте активно поддерживал создание промышленных предприятий. Инициативы помогли увеличить производство стали и угля.

❌ Ошибки и критика. Не все реформы оказались успешными. Например, попытки Витте ускорить индустриализацию часто приводили к тому, что не учитывались интересы рабочих и крестьян. Это вызывало недовольство и социальные волнения, которые вылились в революцию 1905—1907 годов.

Не реализовались должным образом также планы по аграрной реформе, которая не привели к значительному улучшению условий жизни крестьян, но добавила революционных настроений.

⚔️ Политические вызовы. Витте нажил себе немало врагов и во влиятельных кругах, выступая против консервативных устоев Российской империи. К примеру, он был против упрочения положения дворянства.

Витте разработал Манифест 17 октября, провозглашавший основные гражданские свободы и вводивший новый народный институт — Государственную думу.

В 1906 году, в условиях нарастающих политических кризисов, он был отправлен в отставку.

✨ О каких исторических личностях вы хотели бы еще прочитать?

🤔 Как меняются гендерные роли в мире?

Доходы молодых женщин в Великобритании впервые превысили доходы мужчин того же возраста, пишут в Financial Times. Авторы статьи объясняют это не гендерным равенством, а немного более печальными выводами.

В Европе уже давно присутствует разрыв в сфере высшего образования: девушки заканчивают университеты чаще. В последние годы этот разрыв вырос сильнее.

Как итог: сейчас молодые женщины чаще получают дипломы, присматривают за членами семьи, устраиваются на работу. Молодые мужчины наоборот: чаще не учатся, не работают, имеют проблемы со здоровьем и всё больше отдаляются от общества.

Исследование Pew Research Center среди американских супружеских пар показывает, что в семьях финансовая роль женщин растет (результаты на картинке):

➖ доля жен-кормильцев увеличилась втрое
➖ доля финансово-равноправных браков увеличилась в 2,5 раза

Авторы исследования также объясняют это тем, что количество браков, где жена образованней выросло. При чем, этот показатель растет уже больше 50 лет.

⏱ Правда, как и в первом случае, в американских семьях присутствует неравное распределение домашних обязанностей. Мужчины отдыхают на 4 часа в неделю больше, чем женщины, а на уход за близкими у них уходит на 2,7 часа меньше. С детьми этот разрыв усиливается до 3,2 часов в неделю.

❓ К чему ведет такая смена ролей в мире? В краткосрочной перспективе это выглядит как рост количества разводов и снижение рождаемости.

В долгосрочной — как создание инклюзивного общества, где гендерные роли будут стерты.

А что вы думаете по этому поводу?

🤓 Как математика и статистика запудривают вам мозги

Мы стремимся все понять и предугадать — неопределенность нас пугает. Поэтому с радостью внимаем исследованиям, прогнозам, финансовым моделям. Но часто цифры используют против нас. И вот на что стоит обращать внимание:

1️⃣ Контекст. Сравнение уровня бедности в разных странах может быть искажено, если не учитывать различия в стоимости жизни и экономическом развитии.

2️⃣ Выборка. Небольшая выборка может давать неправильное представление о тенденциях. Например, если опросить только жителей одного района, результаты не будут отражать мнение всей страны.

3️⃣ Корреляция не равняется причинности. Увеличение количества мороженого в продаже может совпадать с ростом числа утопленников, но это не значит, что мороженое вызывает утопления — обе тенденции могут быть связаны с теплой погодой.

4️⃣ Графики и визуал. Неправильные масштабы на графиках могут искажать восприятие данных. Если один из графиков начинается не с нуля, это может создавать ложное впечатление о разнице между данными.

5️⃣ Статистическая манипуляция. Медийные личности могут выбирать определенные данные для поддержки своих аргументов, игнорируя те, которые могут их опровергать. Это может проявляться в выборочном представлении результатов исследований.

6️⃣ Ограничение на интерпретацию данных. Если в исследовании указано, что 60% людей предпочитают продукт A продукту B, это не дает полной картины, если не знать, сколько людей вообще принимало участие в опросе.

7️⃣ Склонность к искажению в восприятии данных. Люди могут преувеличивать опасность редких событий (например, террористических атак), игнорируя более вероятные угрозы (например, автомобильные аварии).

8️⃣ Долгосрочные тренды важнее краткосрочных колебаний. Экономические кризисы могут временно ухудшать статистику, но долгосрочные тренды могут показывать улучшение уровня жизни в целом.

Прочитать еще больше о способах искажения численных показателей можно в книге Тома и Дэвида Чиверсов «Цифры врут. Как не дать статистике обмануть себя».

💰 Дефицит бюджета ведет к росту инфляции? Не всегда!

Если расходы государства больше доходов, это дефицит. Как с ним можно справиться?

➖занять на внешнем или внутреннем рынке
➖напечатать еще денег

Если включить «станок», то объем денег в обращении вырастет, и если производство при этом не подтянется, то рост цен неизбежен.

Внутренние займы могут повысить процентные ставки, но это не всегда приводит к инфляции. Внешние могут вызвать ее через ослабление валюты.

❓ Инфляция без дефицита бывает? Конечно. Ее могут вызвать также рост спроса, высокие инфляционные ожидания или то самое ослабление валюты.

А дефицит без инфляции? Тоже бывает. В Японии, например, дефицит не вызвал гиперинфляцию, даже несмотря на огромный госдолг. Спастись от нее удалось благодаря устойчивым финансовым институтам и независимой денежной политике.

В США, кстати, тоже не все так плохо: дефицит бюджета около 7% от ВВП, но инфляция снижается до целевых 2%.

🇷🇺 В России дефицит бюджета в 2024 вырос с 1,1% до 1,7%, это многих пугает. Однако жесткая политика ЦБ сейчас сдерживает рост денежной массы. Поэтому объем денег в обращении растет слабо, даже если правительство увеличивает расходы.

В основном дефицит бюджета в РФ сегодня финансируется за счет доходов и заимствований.

Что в итоге? Дефицит бюджета сам по себе не должен вызвать рост цен, если государство будет вести ответственную фискальную и монетарную политику. А мы к ней возвращаемся после шального 2023 года.

🇱🇧 Израиль вводит войска в Ливан. Началось?

Израиль в последнее время проводит жёсткую политику. Недавно он устранил лидера ливанской Хезболлы Хасана Насраллу и многих командующих, а теперь вообще ввел в Ливан войска.

❗️Но пока это не похоже на масштабную войну. Военных Израиля зашло не так много, а Ливан своих солдат отвел и не оказывает сопротивления.

Министр обороны Израиля заявляет, что цель – вернуть домой израильтян, которые спасались от ракет во время пограничных войн.

Тем более Иран пока остается в стороне, хотя убийство главы Хезболлы – серьезный вызов для него.

Война сейчас никому не нужна:

➖Хезболле, чтобы не потерять поддержку ливанцев, нужно скорее решить проблему кризиса в стране, а не ввязываться в боевые действия
➖ Есть риск столкнуться с Саудовской Аравией, если продвигаться на север, поскольку там преобладает суннитское население
➖расширение конфликта может спровоцировать Иран на дальнейшую работу по созданию ядерного оружия (или его использование, поскольку неизвестно, обладает ли Иран им). Именно этого США и их союзники стремятся избежать.

🧘🏻 А вот рынкам все равно. Нефть не только не растет, а даже падает в цене. Хотя в Goldman Sachs напоминали, что конфликт на Ближнем Востоке угрожает поставкам через Ормузский пролив – может сломаться экспорт Ирана, Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ.

Кажется, но многие перестали верить в решимость Ирана отвечать. Кроме того, присутствие контингента НАТО помогает Израилю действовать под прикрытием, что убаюкивает рынки.

🗣 Агрессия против РФ неядерного государства совместно с ядерным будет рассматриваться как нападение на Россию, — Путин на совещании Совета безопасности РФ по ядерному сдерживанию

Достоверная информация о старте в сторону РФ средств воздушно-космического нападения (ракеты, БПЛА, стратегические бомбардировщики и т.д.) повлечет ядерный ответ.

Агрессию против России со стороны любого неядерного государства, но с участием или при поддержке ядерного государства предлагается рассматривать как их совместное нападение на Россию.

Критическая угроза суверенитету РФ и обычным оружием будет основанием для ядерного ответа.

РФ оставляет за собой право применить ядерное оружие в случае агрессии в отношении Белоруссии.

Ядерная триада остается важнейшей гарантией обеспечения безопасности государства и граждан. Однако — это крайняя мера защиты суверинитета страны.

💰 Актуальная подборка накопительных счетов

Первый процент — приветственный, второй, обозначенный в скобках, — базовая ставка.

🛍 С начислением процентов на ежедневный остаток

1️⃣ Синара. НС Активный доход. 21% (15%) до 1,5 млн при покупках от 30 тыс. Срок для приветственной ставки неактивным 180 дней клиентам (остатки по вкладам/НС менее 5 тыс.) — два расчетных месяца.

2️⃣ Почта Банк. «Копилка». 20% (15% — при покупках от 10 тыс., иначе — 10%) до 10 млн. Срок для приветственной ставки тем, у кого остатки в прошлом месяце не превышали 50 тыс. по по Сберсчету и Сейф-счету — один месяц.

3️⃣ Газпромбанк. «Ежедневный процент». 19.5% (12,5%) до 1,5 млн с подпиской «Газпромбанк Привилегии Плюс» (299 ₽/мес). Срок для приветственной ставки неактивным 90 дней — два месяца.

4️⃣ Экспобанк. «Копилка». 19% до 1 млн руб при открытии с 12 сентября по 4 ноября.

5️⃣ ВТБ. «Накопительный ВТБ-Счёт». 19% (7%, при покупках от 10 тыс. — 11%) до 1 млн (10 млн для премиума). Срок для приветственной ставки неактивным 180 дней клиентам — два месяца.

6️⃣ МТС Банк. «МТС Счёт». 19% (5% или 13,5% — при покупках от 10 тыс.) до 2 млн (премиум до 5 млн). Срок для приветственной ставки неактивным предыдущие 90 дней — два календарных месяца.

7️⃣ Яндекс Банк. «Сейв без срока». 17% (11%) до 10 млн. Срок для приветственной ставки новым клиентам — 92 дня.

🛍 С начислением процентов на минимальный остаток

1️⃣ Газпромбанк. «Накопительный счет». 20,5% (10%) до 1,5 млн. Срок для приветственной ставки неактивным клиентам (без вкладов и НС 90 дней) — 2 месяца.

2️⃣ ВТБ. «Накопительный ВТБ-Счёт». 19% (7%, при покупках от 10 тыс. — 11%) до 1 млн (10 млн для премиума). Срок для приветственной ставки неактивным 180 дней клиентам — два месяца.

3️⃣ Русский Стандарт. Сберегательный счет. 20% (15%) до 1 млн при обороте на карте от 10 тыс. в месяц. Срок для приветственной ставки неактивным 90 дней — два календарных месяца.

4️⃣ Озон Банк. Накопительный счет. 20% (15%). Срок для приветственной ставки новым клиентам — до 2 месяцев.

5️⃣ БСПБ. Накопительный счет. 20% (14%) до 1,5 млн при покупках от 10 тыс. в месяц. Срок приветственной ставки на первый открытый счет — 2 месяца.

6️⃣ Альфа-Банк. Альфа-Счет. 20% (11% при покупках от 20 тыс.) до 1,5 млн (10 млн премиум). Срок приветственной ставки для неактивных или нулевых НС 90 дней — 2 месяца.

7️⃣ ПСБ. НС «Про запас». 19% (9%) до 3 млн. Срок приветственной ставки для неактивных в последние 90 дней в ПСБ и в присоединенных банках — первые 2 месяца с момента открытия.

8️⃣ ББР Банк. НС «Сберегательный». 19% (9%) на остаток свыше 50 тыс. Срок для приветственной ставки тем, кто не имел счетов с начислением процентов 1 месяц — 2 полных календарных месяца.

9️⃣ Синара. НС «Курс на мечту». 19% (13%) до 2 млн. Срок для приветственной ставки неактивным 180 дней — 2 полных календарных месяца.

1️⃣0️⃣ Локо-Банк. «Локо. Мой выбор». 18.5% (12,8%) до 5 млн. Срок для приветственной ставки для новых (90 дней без НС) — три расчетных периода.

🫧 Россия – страна пузырей?

После 2022 года фондовый рынок перекосило:
➖ иностранные рынки для нас закрыты, деньги россиян пошли в российские активы
➖ пропали инвесторы-нерезиденты, которые более рационально подходили к нашему рынку
➖ к тому же инфляция выросла, и люди ищут, где бы заработать

Поэтому выросли риски, что рынок необоснованно перегреется или даже возникнут пузыри. О каких нужно помнить?

📈 Пузыри в акциях: они были, есть и будут. Ещё в мае многие голубые фишки выглядели перекупленными, но с тех пор цены успокоились – индекс Мосбиржи потерял около 25%.

Высокая ставка ЦБ традиционно охлаждает рынок – люди идут в более надёжные инструменты. Но в то же время высокий “ключ” несёт риски – бъёт по закредитованным компаниям, которые могут начать волну дефолтов.

💸 Сейчас даже надёжные инструменты могут перегреть. На фоне роста ставки депозиты с начала года выросли в 2.5 раза сильнее, чем год назад.

Но если случится шок в экономике? Люди могут начать резко забирать деньги: если случится паника или ЦБ в кризис резко снизит ставку.

Кабы вся эта толпа смогла вывести деньги. За депозиты не переживаем, но у фондов ликвидности рыночная цена.

😰 Проблема перегретых активов и пузырей – рынку нравится зарабатывать и он быстро привыкает к огромной доходности. Поэтому не хочет верить, что это пузырь, ведь всё окончится падением и вернётся “скучный” рынок.

Мы вовсе не отговариваем вас инвестировать, но напоминаем о рисках. Следите за состоянием рынка – мы вам в этом поможем!