Trader Merah Putih Official 🇮🇩

Wawasan Pasar

Pasangan EUR/USD naik tipis selama paruh pertama sesi Eropa, namun, seperti hari sebelumnya, kenaikan kecil ini kemungkinan akan berumur pendek karena dolar AS terus menguat secara keseluruhan.

Dengan kalender makroekonomi yang relatif sepi hari ini, fokus tetap pada pemilihan presiden AS yang akan datang, di mana Donald Trump kini memimpin di empat dari tujuh negara bagian swing, menurut jajak pendapat terbaru.

Persaingan ketat menuju Gedung Putih membuat para pedagang tetap waspada, mendukung penguatan dolar. Dari sisi makroekonomi, salah satu peristiwa penting minggu ini adalah pemotongan suku bunga yang lebih besar dari perkiraan oleh bank sentral China pada hari Senin, sementara yang lainnya adalah publikasi data PMI terbaru pada hari Kamis.

Namun, para pedagang kini mengalihkan perhatian mereka ke pemilihan presiden AS, yang kemungkinan akan sangat memengaruhi arah EUR/USD dalam waktu dekat.

Penguatan Dolar Menekan EUR/USD

Dolar AS mendekati level tertinggi dalam 2,5 bulan terakhir, didukung oleh kenaikan imbal hasil obligasi AS dan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve yang lebih lambat. Saat ini, ada kemungkinan 90% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan, turun dari 50% ketika pemotongan yang lebih besar diantisipasi.

Ketidakpastian politik yang terkait dengan pemilihan presiden AS juga memengaruhi prospek EUR/USD. Jajak pendapat terbaru menunjukkan Trump semakin unggul, dan kebijakan perdagangan proteksionisnya, terutama terhadap Eropa, dapat semakin memperkuat dolar AS.

Jika peluang Trump untuk memenangkan pemilihan terus meningkat, EUR/USD mungkin akan melemah lebih lanjut, terutama jika euro terus tertekan akibat kinerja ekonomi yang kurang baik.

Keputusan Suku Bunga Bank of Canada Menjadi Fokus

Bank of Canada (BoC) akan mengumumkan keputusan suku bunganya pada hari Rabu, dengan ekspektasi pemotongan suku bunga keempat tahun ini. Apakah BoC akan memilih pemotongan moderat sebesar 25 basis poin seperti pada pertemuan sebelumnya, atau memilih pemotongan agresif sebesar 50 basis poin?

Pasar mengantisipasi pemotongan sebesar 50 basis poin, mengingat pertumbuhan ekonomi yang lemah, pertumbuhan upah yang tinggi, dan inflasi yang terus menurun. Inflasi turun menjadi 1,6% y/y pada bulan September, di bawah ekspektasi dan kembali di bawah target BoC sebesar 2% untuk pertama kalinya dalam tiga tahun.

Meski inflasi terkendali, BoC terus memantau situasi ketenagakerjaan dengan cermat. Laporan ketenagakerjaan bulan September menunjukkan peningkatan signifikan dalam pertumbuhan pekerjaan dan penurunan tingkat pengangguran. Angka tenaga kerja yang kuat menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih dalam kondisi baik, yang mendukung pemotongan yang lebih kecil sebesar 25 basis poin.

Poin Penjualan Pasar

Kenaikan harga emas terutama didorong oleh faktor-faktor yang biasa, seperti ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan Eropa Timur. Konflik-konflik ini biasanya membuat pasar gugup, mendorong investor menuju emas sebagai "safe haven" saat situasi menjadi sulit. Selain itu, investor juga memantau pemilihan AS, yang jika Trump menang, dapat menyebabkan perubahan kebijakan AS yang lebih drastis, memperburuk situasi pasar.

Di sisi lain, spekulasi tentang kebijakan moneter terus berlangsung. Secara umum, diyakini bahwa bank sentral di seluruh dunia, termasuk Fed AS, akan terus melonggarkan kebijakan moneternya (menurunkan suku bunga). Menurut alat FedWatch, ada kemungkinan 85% bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 0,25% pada bulan September, memperkuat ekspektasi ini. Sementara itu, di Eropa, ECB telah memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi belum memberikan kejelasan mengenai langkah selanjutnya.

Sementara itu, dolar mendapatkan sedikit dorongan dari data penjualan ritel AS, yang lebih baik dari ekspektasi (0,4% pada September versus 0,3% yang diharapkan). Ini memberikan dukungan jangka pendek bagi dolar, tetapi tekanan untuk pemotongan suku bunga tetap ada, menjaga tekanan ke bawah pada mata uang tersebut.

Poin Penjualan Pasar

Poin-Poin Kunci:

🅾️ Harga emas mencapai level tertinggi baru karena ketegangan geopolitik dan ketidakpastian pemilu AS meningkatkan permintaan investor.
🅾️ Kenaikan imbal hasil Treasury dan penguatan dolar dapat membatasi kenaikan emas dalam waktu dekat meskipun ada kondisi yang mendukung.
🅾️ Dengan meningkatnya risiko pemilu AS, emas tetap menjadi aset safe-haven bagi investor di tengah gejolak global.
🅾️ Target akhir tahun potensial untuk emas berada di $2,800, meskipun aksi ambil untung dapat memperlambat kenaikan lebih lanjut.

Harga emas melonjak ke level tertinggi baru pada hari Senin, memperpanjang reli luar biasa yang terjadi pada hari Jumat, didorong oleh meningkatnya ketegangan geopolitik dan ketidakpastian ekonomi. Investor memantau perkembangan global, khususnya pemilihan presiden AS dan kerusuhan di Timur Tengah, sambil menilai potensi kelanjutan kenaikan emas. Tanpa adanya resistensi pada level tertinggi sepanjang masa, para pedagang fokus pada potensi pembalikan yang dipicu oleh aksi ambil untung.

Reli emas didukung oleh meningkatnya risiko geopolitik dan sikap dovish dari bank sentral utama. Secara khusus, Federal Reserve AS diperkirakan akan memangkas suku bunga pada bulan November, dengan pedagang memperkirakan probabilitas sebesar 99% untuk langkah tersebut. Sementara itu, ECB mengurangi suku bunga kunci sebesar seperempat poin pekan lalu, semakin meningkatkan daya tarik emas. Suku bunga rendah meningkatkan daya tarik emas sebagai aset non-yielding, menjadikannya investasi yang aman selama periode gejolak ekonomi dan politik.

Ketegangan di Timur Tengah juga memengaruhi sentimen pasar. Pada hari Minggu, beberapa ledakan dilaporkan terjadi di Beirut, ketika Israel bersiap menargetkan operasi keuangan yang terkait dengan Hezbollah, yang menyebabkan ratusan penduduk mengungsi. Selain itu, ketidakpastian menjelang pemilihan presiden AS semakin menambah ketidakpastian, dengan mantan Presiden Donald Trump dan Wakil Presiden Kamala Harris bersaing ketat di negara-negara bagian kunci.

Beberapa pedagang memperkirakan emas akan menghadapi resistensi seiring dengan dimulainya aksi ambil untung, terutama setelah lonjakan baru-baru ini. Analis mencatat bahwa level teknis kunci yang perlu diperhatikan adalah rata-rata pergerakan 50-hari, yang dapat menandakan perubahan tren menengah jika dilanggar. Lebih penting lagi adalah pelanggaran swing bottom pada $2,604.39, yang akan mengindikasikan potensi pembalikan tren. Meskipun ada kemungkinan koreksi jangka pendek, banyak yang memperkirakan bahwa pembeli emas akan menunggu penurunan untuk masuk ke pasar dengan harga yang lebih baik.

Ke depan, emas kemungkinan akan tetap didukung oleh ketidakpastian global dan kebijakan dovish dari bank sentral. Analis pasar melihat $2,800 sebagai target yang mungkin tercapai pada akhir tahun, tetapi kenaikan langsung mungkin terbatas karena investor mengambil untung. Meski begitu, lingkungan yang lebih luas tetap mendukung emas, dan setiap penurunan jangka pendek bisa menjadi peluang beli bagi para pedagang yang mengharapkan kenaikan lebih lanjut seiring dengan berlanjutnya risiko ekonomi dan geopolitik.

Wawasan Pasar

Dolar AS menguat pada hari Senin, didukung oleh kenaikan imbal hasil obligasi AS, karena data ekonomi AS yang kuat menunjukkan bahwa Federal Reserve dapat lebih bersabar dalam memangkas suku bunga, sementara investor bersiap untuk pemilihan presiden pada 5 November mendatang.

Dolar telah naik selama tiga minggu berturut-turut dan dalam 14 dari 16 sesi terakhir, seiring data ekonomi yang positif mendorong investor untuk mengurangi ekspektasi terkait besaran dan kecepatan pemangkasan suku bunga dari The Fed.

Pasar saat ini memproyeksikan peluang sebesar 87% untuk pemangkasan 25 basis poin pada pertemuan Fed di bulan November, dengan peluang sebesar 13% bahwa suku bunga akan tetap stabil, menurut alat FedWatch dari CME. Sebulan yang lalu, pasar sepenuhnya memproyeksikan pemangkasan setidaknya 25 bps, dengan peluang 50,4% untuk pemangkasan 50 bps.

"Ini bukan lagi soal The Fed, melainkan soal pasar yang sedang menyesuaikan diri dan sekali lagi menyelaraskan ekspektasinya dengan The Fed," kata Marc Chandler, kepala strategi pasar di Bannockburn Global Forex, New York.

"Data ekonomi terlihat sangat kuat dan kita akan melihatnya minggu depan ketika angka pertumbuhan PDB dirilis."

Imbal hasil obligasi 10-tahun AS melonjak 10,5 basis poin menjadi 4,18% setelah mencapai level tertinggi tiga bulan sebesar 4,186%.

Minggu lalu, Atlanta Fed menaikkan perkiraannya untuk pertumbuhan PDB kuartal ketiga menjadi 3,4%.

Presiden Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, pada hari Senin mengatakan dia melihat lebih banyak pemangkasan suku bunga secara bertahap ke depan untuk The Fed dan menyarankan bahwa The Fed dapat terus memangkas neraca keuangannya.

Selain itu, Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis, Neel Kashkari, kembali mengatakan dia memperkirakan pemangkasan suku bunga "moderat" selama beberapa kuartal mendatang, meskipun kemerosotan tajam di pasar tenaga kerja bisa memaksanya menyerukan pemangkasan lebih cepat.

Indeks dolar, yang mengukur nilai dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama, naik 0,53% menjadi 104,01, dalam jalur kenaikan persentase harian terbesar sejak 4 Oktober, dengan euro turun 0,5% menjadi $1,0811. Pound Inggris juga turun 0,54% menjadi $1,2977.

Pekan lalu, Bank Sentral Eropa (ECB) memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya tahun ini. Pada hari Senin, kepala bank sentral Slovakia, Peter Kazimir, mengatakan inflasi di zona euro semakin besar kemungkinannya untuk kembali ke target tahun depan, meskipun dibutuhkan lebih banyak bukti sebelum ECB dapat mengklaim kemenangan.

Data pada hari Senin menunjukkan harga produsen Jerman turun lebih dari yang diharapkan pada bulan September, turun 1,4% dari tahun sebelumnya, terutama karena penurunan biaya energi.

Investor juga mempersiapkan diri menjelang pemilihan presiden AS pada 5 November. Chandler mengatakan kemenangan Trump kemungkinan akan membawa tarif yang akan mempengaruhi negara-negara mitra dagang terdekat AS seperti Kanada, Meksiko, Tiongkok, dan Jepang.

Terhadap yen Jepang, dolar menguat 0,84% menjadi 150,77 setelah mencapai level tertinggi dalam lebih dari 9 minggu sebesar 150,83. Jepang akan mengadakan pemilihan umum pada Minggu, 27 Oktober. Meskipun jajak pendapat bervariasi mengenai berapa banyak kursi yang akan dimenangkan oleh Partai Demokrat Liberal (LDP), pasar optimis bahwa LDP dan mitra koalisinya, Komeito, akan berhasil.

Poin Penjualan Pasar

📍Harga emas mencapai rekor tertinggi $2.722,65, didorong oleh risiko geopolitik dan spekulasi pemotongan suku bunga oleh Fed yang mendorong permintaan aset safe-haven.
📍 Konflik di Timur Tengah yang semakin memanas memicu lonjakan harga emas saat investor mencari aset safe-haven.
📍 Dengan Fed yang diharapkan akan memangkas suku bunga pada bulan November, daya tarik emas yang tidak menghasilkan imbal hasil semakin meningkat, mendukung kenaikan harga lebih lanjut.

Harga emas (XAU) dan perak (XAG) menembus level $2.700 dan $32,50. Pergerakan ini dipicu oleh ketidakpastian seputar pemilu AS dan ketegangan di Timur Tengah, yang berdampak pada imbal hasil obligasi AS dan dolar AS pada hari Jumat. Penutupan mingguan yang kuat untuk emas dan perak menunjukkan potensi kenaikan harga yang signifikan untuk kedua logam tersebut.

Emas diperkirakan akan melanjutkan tren bullish-nya, didukung oleh ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung dan ekspektasi pelonggaran moneter. Sementara aksi ambil untung mungkin terjadi dalam jangka pendek, prospek yang lebih luas tetap positif dengan permintaan yang kuat kemungkinan akan terus berlanjut.

Wawasan Pasar

Dolar AS melemah pada hari Jumat, setelah lima hari berturut-turut mencatatkan kenaikan, karena minat risiko meningkat setelah putaran stimulus terbaru dari China yang mendongkrak ekuitas global, dipimpin oleh saham-saham China.

Investor menyambut baik peluncuran dua skema pendanaan oleh pemerintah China untuk mendukung pasar sahamnya. Saham-saham China melonjak, yang juga mengangkat pasar saham lainnya, termasuk S&P 500 dan Nasdaq.

Hal ini juga mendorong penguatan yuan China serta mata uang komoditas seperti dolar Australia dan dolar Kanada, yang berdampak pada pelemahan dolar AS sebagai aset safe haven.

Indeks dolar, yang mengukur nilai dolar AS terhadap enam mata uang utama, berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan mingguan ketiga, dengan kenaikan 0,6% minggu ini. Sejauh bulan ini, indeks dolar telah naik sekitar 2,7%, kenaikan bulanan terbesar sejak Februari 2023.

Terakhir, indeks dolar turun 0,3% menjadi 103,49, penurunan harian terbesar sejak akhir September.

"Penurunan dolar hari ini lebih dipengaruhi oleh langkah China. Tadi malam, China meluncurkan langkah-langkah untuk mendukung pasar saham," kata Erik Bregar, direktur manajemen risiko FX & logam mulia di Silver Gold Bull di Toronto.

"Hal itu mendorong saham-saham China dan sentimen risiko secara lebih luas serta memberi tekanan pada pasangan dolar/yuan, yang pada gilirannya membantu mengangkat euro/dolar. Ini memulai penurunan dolar."

Namun, aksi harga dolar AS pada hari Jumat kemungkinan hanya bersifat sementara, kata Bregar.

Dukungan terbesar bagi dolar dalam beberapa minggu terakhir adalah pergeseran ekspektasi kebijakan Federal Reserve menuju fase pelonggaran yang lebih moderat, setelah serangkaian data ekonomi AS yang umumnya solid. Fed memangkas suku bunga acuan sebesar 50 basis poin pada bulan September, yang saat itu mendorong pasar berjangka untuk memperkirakan langkah besar lainnya tahun ini.

Namun, spekulasi bahwa Fed bisa mengikuti pemotongan 50 basis poin di bulan September dengan langkah serupa telah berkurang setelah data menunjukkan ekonomi AS yang tangguh, tulis Jane Foley, kepala strategi FX di Rabobank di London.

"Sebaliknya, muncul pembicaraan bahwa FOMC mungkin hanya akan memangkas suku bunga sekali lagi sebelum akhir tahun," tambah Foley.

Pasar berjangka AS kini memperkirakan peluang 95% bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan, dan 5% kemungkinan bahwa mereka akan menahan suku bunga pada kisaran target 4,75%-5%, menurut perkiraan LSEG.

Peluang Trump Meningkat

Pada perdagangan sore, dolar turun 0,5% terhadap yen menjadi 149,51. Meskipun demikian, dolar masih mencatatkan kenaikan 0,8% terhadap yen minggu ini, setelah menembus level 150 untuk pertama kalinya sejak awal Agustus. Dolar juga mencatatkan kenaikan 4,6% di bulan Oktober, performa bulanan terbaik sejak Februari tahun lalu.

Selain itu, prospek kemenangan mantan Presiden Trump dalam pemilu November semakin memperkuat daya tarik dolar, karena kebijakan tarif dan pajaknya diperkirakan akan membuat suku bunga AS tetap tinggi.

Euro naik 0,3% terhadap dolar menjadi $1,0865, naik untuk pertama kalinya dalam delapan hari dan menuju kenaikan harian terbesar sejak 26 September. Sejauh bulan ini, euro turun 2,7%, penurunan bulanan terbesar sejak Mei 2023.

Di Asia, yuan offshore naik terhadap dolar, yang turun 0,3% menjadi 7,1177 yuan. Dolar Australia, yang sering digunakan sebagai proksi likuid untuk yuan, naik 0,1% menjadi US$0,6704.

Pound sterling juga naik 0,2% menjadi $1,3042 setelah data Inggris menunjukkan penjualan ritel tumbuh lebih dari yang diperkirakan pada bulan September, memberikan keyakinan kepada investor tentang kekuatan ekonomi Inggris.

Dalam dunia cryptocurrency, bitcoin mendapat dorongan dari meningkatnya peluang Trump dalam pemilihan presiden AS, karena pemerintahannya diperkirakan akan mengambil sikap yang lebih lunak terhadap regulasi cryptocurrency. Terakhir, bitcoin naik 2,8% menjadi $68.781, dan telah naik lebih dari 10% sejak 10 Oktober.

1. Pertumbuhan Penjualan Ritel 0,6% hingga 1,0%
   - Indeks Dolar AS: Bullish
   - Emas: Bearish
   - Ekuitas AS: Campuran
  
   Pertumbuhan penjualan ritel yang kuat dalam kisaran ini akan menandakan ketahanan ekonomi yang berkelanjutan, yang dapat memicu kekhawatiran inflasi. Ini kemungkinan akan memperkuat dolar AS karena ekspektasi tingkat suku bunga yang lebih tinggi berlanjut. Emas kemungkinan akan melemah karena suku bunga yang lebih tinggi mengurangi daya tariknya. Ekuitas AS dapat menunjukkan hasil yang beragam, dengan sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga tinggi mungkin akan berkinerja buruk.

2. Pertumbuhan Penjualan Ritel 0,3% hingga 0,5%
   - Indeks Dolar AS: Bullish
   - Emas: Bearish
   - Ekuitas AS: Bullish
  
   Pertumbuhan penjualan ritel dalam kisaran ini akan mendukung pandangan bahwa permintaan konsumen tetap stabil namun moderat. Hasil ini kemungkinan akan sejalan dengan ekspektasi pasar untuk pemangkasan suku bunga The Fed secara bertahap, dimulai dengan pengurangan 25 basis poin. Dolar AS masih dapat naik secara moderat, sementara emas mungkin menghadapi tekanan karena kekhawatiran inflasi mereda. Ekuitas AS, terutama sektor yang didorong oleh konsumen, dapat melihat keuntungan karena berkurangnya ketakutan kenaikan suku bunga.

3. Pertumbuhan Penjualan Ritel 0% hingga 0,2%
   - Indeks Dolar AS: Bearish
   - Emas: Bullish
   - Ekuitas AS: Campuran
  
   Hasil penjualan ritel yang lemah akan menunjukkan aktivitas konsumen yang melambat, yang dapat mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut. Dolar AS mungkin kehilangan sebagian kekuatannya, sementara emas bisa naik sebagai aset safe haven. Ekuitas AS mungkin bereaksi dengan tidak merata, dengan saham-saham pertumbuhan diuntungkan dari berkurangnya risiko kenaikan suku bunga dan saham siklikal mungkin mengalami tekanan jual.

4. Penurunan Penjualan Ritel -0,5% hingga -0,1%
   - Indeks Dolar AS: Bearish
   - Emas: Bullish
   - Ekuitas AS: Bearish
  
   Penurunan penjualan ritel akan meningkatkan kekhawatiran tentang kelemahan ekonomi, meskipun ada kekuatan di pasar tenaga kerja baru-baru ini. Dolar AS bisa melemah karena ekspektasi The Fed akan bersikap dovish, sementara emas dapat naik karena investor mencari aset yang lebih aman. Ekuitas AS kemungkinan akan menghadapi tekanan, terutama di sektor yang didorong oleh konsumen.

Prospek Pasar: Sentimen Hati-Hati

Laporan penjualan ritel ini diharapkan akan membentuk arah pasar secara signifikan. Laporan yang kuat bisa meningkatkan dolar AS tetapi membebani emas dan ekuitas, sementara data yang lebih lemah akan mendukung emas dan meningkatkan sentimen risk-off. Para pedagang mendekati rilis ini dengan hati-hati, menunggu kejelasan tentang ketahanan konsumen dan dampaknya terhadap kebijakan The Fed.

Wawasan Pasar

Poin-Poin Utama:

- Indeks Dolar AS (DXY) mencapai level tertinggi dalam 11 minggu di 103.874, didorong oleh data penjualan ritel AS yang kuat dan penurunan klaim pengangguran.
- Data ekonomi AS yang kuat, termasuk kenaikan 0,4% dalam penjualan ritel, telah mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga agresif dari The Fed.
- Imbal hasil Treasury AS meningkat setelah laporan ekonomi yang tangguh, dengan imbal hasil 10 tahun naik menjadi 4,071% dan imbal hasil 2 tahun mencapai 3,993%.
- Euro turun ke $1,0834 setelah ECB memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, dengan ekspektasi pemangkasan lebih lanjut karena pertumbuhan melemah.

Indeks Dolar AS (DXY) melonjak ke level tertinggi dalam 11 minggu pada hari Kamis, mencapai 103.874, karena data ekonomi AS yang solid dan meningkatnya kemungkinan kemenangan presiden dari Partai Republik yang mendorong permintaan dolar. Penjualan ritel yang kuat dan penurunan klaim pengangguran meredam ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve yang segera, mendorong penguatan dolar terhadap mata uang utama lainnya.

Secara teknis, indeks ini bergerak di sekitar rata-rata pergerakan 200 hari di 103.773. Pergerakan berkelanjutan di atas indikator ini bisa memicu lonjakan lebih lanjut menuju puncak utama pada 30 Juli di 104.799, sementara pergerakan berkelanjutan di bawah indikator ini membuka peluang uji ulang pivot di 103.144.

Imbal hasil Treasury AS naik sebagai respons terhadap laporan ekonomi yang lebih baik dari perkiraan, memperkuat momentum kenaikan dolar. Imbal hasil 10 tahun bertambah lebih dari 5 basis poin menjadi 4,071%, sementara imbal hasil 2 tahun naik menjadi 3,993%. Kenaikan imbal hasil mencerminkan penyesuaian ekspektasi pasar, karena penjualan ritel naik 0,4% pada bulan September, melampaui perkiraan, dan klaim pengangguran turun menjadi 241.000.

Angka-angka ini menunjukkan bahwa ekonomi AS tetap tangguh, dengan belanja konsumen dan pasar tenaga kerja mengungguli estimasi sebelumnya. Para analis mencatat bahwa kekuatan ini bisa membatasi ruang lingkup pemangkasan suku bunga The Fed di masa depan, yang semakin mendukung imbal hasil Treasury dan dolar.

Dengan kombinasi data ekonomi AS yang kuat, kenaikan imbal hasil Treasury, dan sikap dovish ECB, Indeks Dolar AS diperkirakan akan tetap kuat dalam waktu dekat. Para pedagang harus memantau level support kritis euro di $1,08, karena pelonggaran lebih lanjut dari ECB dapat memperkuat tekanan jual. Secara keseluruhan, prospek bullish dolar tetap utuh karena ketahanan ekonomi AS terus mengurangi prospek pemangkasan suku bunga The Fed yang agresif.

Poin Penjualan Pasar

Poin-Poin Utama:
- Pertumbuhan penjualan ritel yang lebih kuat dari perkiraan dapat memicu kekhawatiran inflasi, memperkuat dolar AS.
- Kenaikan penjualan ritel sebesar 0,6% hingga 1,0% dapat menunda pemangkasan suku bunga The Fed, memberi tekanan pada emas dan ekuitas AS.
- Pertumbuhan penjualan ritel moderat (0,3% hingga 0,5%) mendukung pemangkasan suku bunga secara bertahap, yang menguntungkan ekuitas AS.
- Pertumbuhan penjualan ritel yang lebih lemah (0% hingga 0,2%) mungkin melemahkan dolar AS, mendorong harga emas sebagai aset safe haven.
- Penurunan penjualan ritel sebesar -0,5% hingga -0,1% dapat memicu kekhawatiran perlambatan ekonomi, yang membebani ekuitas AS.

Laporan penjualan ritel AS yang akan datang akan memberikan wawasan penting tentang kondisi permintaan konsumen dan momentum ekonomi. Mengingat belanja konsumen merupakan bagian signifikan dari ekonomi AS, data ini juga akan diawasi dengan ketat oleh para pelaku pasar untuk menilai dampaknya terhadap kebijakan Federal Reserve, risiko inflasi, dan berbagai kelas aset, termasuk Indeks Dolar AS, emas, dan ekuitas.

Skenario Penjualan Ritel dan Reaksi Pasar

Berikut ini adalah rincian skenario potensial dan reaksi pasar yang mungkin terjadi:

Pernyataan ini meningkatkan ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve AS mungkin akan terus memangkas suku bunga dalam pertemuan-pertemuan mendatang, yang dapat berdampak negatif terhadap dolar dan positif untuk emas sebagai salah satu komoditas yang dihargai dalam mata uang dolar.

Wawasan Pasar

Poin Utama:

1.Indeks Dolar AS mendekati resistensi kunci di 103.766, didorong oleh spekulasi pemotongan suku bunga oleh The Fed dan risiko pemilihan presiden AS.
2. DXY mungkin melewati level tertinggi bulan Agustus dengan dukungan dari ketidakpastian geopolitik dan perkembangan ekonomi.
3.EUR/USD berada di dekat level terendah 10 minggu karena pedagang memperhitungkan sikap hati-hati The Fed dan kemungkinan terpilihnya kembali Donald Trump.
4. Harga emas naik, didukung oleh penurunan imbal hasil Treasury dan permintaan aset safe haven di tengah ketegangan geopolitik.

Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan lebih tinggi pada hari Rabu, mendekati puncak minor Agustus di 103.546. Jika DXY berhasil melewati level ini, indeks dapat menuju rata-rata pergerakan 200-hari di 103.766, sementara dukungan terlihat di 103.144. Penutupan di bawah level dukungan akan menunjukkan pelemahan jangka pendek.

Dolar tetap ditopang oleh ketidakpastian seputar pemilihan presiden AS dan prospek kebijakan Federal Reserve, dengan para pedagang Forex memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga. Sementara itu, harga emas terus naik, didorong oleh penurunan imbal hasil Treasury dan sentimen risk-off, meskipun dolar menguat.

Dolar tetap kokoh, didukung oleh ekspektasi bahwa Federal Reserve akan terus memangkas suku bunga. Para pedagang telah memperhitungkan peluang 92% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan November. Potensi terpilihnya kembali mantan Presiden Donald Trump juga dipandang positif untuk dolar, menambahkan lapisan dukungan lain bagi mata uang tersebut. Euro tetap mendekati level terendah 10 minggu, diperdagangkan di $1.0891, dan dolar naik menjadi 149.37 yen.

Pejabat Fed tetap berhati-hati mengenai pemotongan suku bunga di masa depan, dengan Raphael Bostic dari Fed Atlanta mengisyaratkan hanya satu pemotongan suku bunga untuk tahun 2023, sementara Mary Daly dari Fed San Francisco memperkirakan satu atau dua pemotongan hingga 2024.

Indeks Dolar AS diperkirakan akan menguji level 103.766 dalam jangka pendek, didukung oleh ekspektasi pemotongan suku bunga oleh The Fed dan risiko geopolitik. Harga emas tetap siap untuk kenaikan lebih lanjut karena penurunan imbal hasil obligasi dan ketidakpastian terkait pemilihan, yang berpotensi mendorongnya ke rekor tertinggi baru sebelum akhir tahun.

Poin Penjualan Pasar

Harga emas naik tajam untuk sesi kedua berturut-turut pada hari Rabu, di tengah eskalasi ketegangan geopolitik di berbagai belahan dunia, serta meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS.

Emas mendapat manfaat dari perannya sebagai aset safe haven di tengah gejolak geopolitik setelah Korea Selatan membentuk tim multilateral dengan Amerika Serikat dan Jepang untuk memantau pelanggaran tetangganya di utara terhadap resolusi Dewan Keamanan PBB, membantu penerapan penuh sanksi terhadap Korea Utara.

Langkah ini diambil setelah Korea Utara menghancurkan bagian jalan di perbatasan antara kedua Korea pada hari Selasa, dan tentara Korea Selatan merespons ledakan ini, meningkatkan kekhawatiran pasar akan eskalasi konflik di Semenanjung Korea.

Di Timur Tengah, ketegangan terus meningkat seiring berjalannya waktu; entitas Israel melancarkan serangan di selatan Beirut pagi ini, dan meskipun Gedung Putih menyatakan keberatannya terhadap serangan tersebut dan lebih memilih solusi diplomatik; Namun, serangan terhadap negara tersebut terus berlanjut, memperburuk eskalasi konflik di Timur Tengah.

Di sisi lain, harga emas mendapat dukungan kuat dari pernyataan terbaru anggota Federal Reserve AS, Mary Daly, yang menjelaskan bahwa bank sentral mungkin akan memangkas suku bunga satu atau dua kali tahun ini jika data ekonomi sesuai dengan ekspektasi, menunjukkan adanya kesenjangan antara suku bunga saat ini dan tingkat suku bunga netral.

Market Selling Point

Poin-Poin Utama:

📌 Harga emas tetap stabil di sekitar pivot $2.645,01, dengan arah pasar terkait dengan kekuatan dolar AS dan pemotongan suku bunga Fed.
📌 Indeks dolar AS telah melonjak 2,5% sejak akhir September, mendekati level tertinggi dua bulan, memberikan tekanan pada harga emas dan membatasi potensi kenaikan.
📌 Emas menghadapi resistensi dari dolar yang kuat dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi, tetapi dapat reli jika dukungan bertahan di atas pivot harian $2.645,01.

Dari perspektif teknikal, emas saat ini sedang menguji pivot $2.645,01. Pergerakan yang berkelanjutan di atas level ini dapat mendorong harga menuju kisaran atas di $2.685,64. Namun, jika support di $2.645,01 gagal bertahan, emas mungkin mundur ke kluster support antara $2.616,25 dan $2.604,39. Dukungan utama tetap berada di moving average 50-hari di $2.555,80, level kunci yang harus diperhatikan jika tekanan turun lebih lanjut terjadi.

Dalam jangka pendek, emas menghadapi prospek campuran. Sementara dolar AS yang kuat dan imbal hasil Treasury yang meningkat menghadirkan resistensi langsung, kemungkinan pemotongan suku bunga Fed lebih lanjut pada akhir tahun diperkirakan akan memberikan dukungan dasar. Pedagang harus tetap berhati-hati, namun jika terjadi penembusan di atas $2.645,01, ini dapat mengisyaratkan momentum bullish, yang membuka jalan bagi emas untuk menantang level tertingginya sebelumnya di dekat $2.685,64 sebelum akhir tahun.

Market Insight

Dolar AS menguat terhadap sebagian besar mata uang utama pada hari Selasa, melanjutkan tren bullish yang telah berlangsung selama beberapa minggu terakhir, didorong oleh ekspektasi bahwa Federal Reserve akan melanjutkan pemotongan suku bunga moderat selama satu setengah tahun ke depan.

Greenback sempat melemah selama sesi perdagangan Eropa dan AS karena berkurangnya aversi risiko setelah laporan media mengindikasikan bahwa Israel tidak berencana menyerang target minyak Iran, meredakan kekhawatiran mengenai gangguan pasokan di Timur Tengah. Hal ini mendorong harga minyak turun dan menurunkan ekspektasi inflasi, memberikan tekanan moderat pada dolar.

Namun, analis mengatakan tren penguatan dolar masih berlanjut, didorong oleh ketidakpastian geopolitik dan pemilu yang masih berlangsung.

“Kami pikir tren untuk greenback akan tetap bertahan selama data makro tetap solid,” kata Boris Kovacevic, ahli strategi makro global di Convera, Wina, Austria.

"Volatilitas dan dolar AS cenderung naik bersamaan menjelang pemilihan AS, terutama dengan meningkatnya popularitas (mantan Presiden AS) Trump di pasar taruhan dan pemotongan 50 basis poin (bps) yang keluar dari perhitungan setidaknya untuk pertemuan Fed di bulan November. Ini adalah skenario terbaik untuk dolar dalam jangka pendek."

Data AS menunjukkan ekonomi yang tangguh, sementara inflasi di bulan September naik sedikit lebih tinggi dari perkiraan, mendorong para pedagang untuk mengurangi taruhan pada pemotongan suku bunga besar lebih lanjut dari Fed.

Bank sentral AS memulai siklus pelonggaran moneter dengan pemotongan agresif sebesar 50 bps pada pertemuan kebijakan terakhirnya sekitar empat minggu lalu, tetapi ekspektasi pasar telah beralih ke pemotongan yang lebih lambat, yang mendukung dolar.

Para pedagang memperkirakan hampir 100% kemungkinan pemotongan 25 bps pada bulan November, dengan hanya 0,2% kemungkinan jeda oleh Fed, menjaga suku bunga dana Fed pada kisaran target 4,75%-5,0%, menurut perhitungan LSEG.

Pasar juga telah memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar 47 bps tahun ini, dan tambahan 100 bps pemotongan pada tahun 2025, jauh lebih rendah dari pemotongan 200 bps yang diperkirakan sebelum pertemuan Fed September dan laporan ketenagakerjaan nonpertanian AS yang mengubah ekspektasi pelonggaran menjadi siklus yang jauh lebih dangkal.

Pada perdagangan sore, indeks dolar, yang mengukur nilai greenback terhadap enam mata uang utama, naik 0,1% menjadi 103,26, tidak jauh dari level tertinggi 103,36 yang dicapai sejak 8 Agustus pada hari Senin. Dolar didorong sebagian oleh komentar dari Gubernur Fed Chris Waller, yang menyerukan "lebih banyak kehati-hatian" terkait pemotongan suku bunga.

Euro mencapai level terendah sejak 8 Agustus di $1,0882 menjelang pertemuan kebijakan Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, di mana bank sentral tampaknya akan memberikan pemotongan suku bunga berturut-turut, langkah yang sebelumnya tampak tidak mungkin pada pertemuan terakhir di bulan September. Euro terakhir turun 0,2% di $1,0887.

Pound naik tipis 0,1% menjadi $1,3068 setelah data pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan pertumbuhan gaji paling lambat dalam lebih dari dua tahun hingga Agustus. Tingkat ini seharusnya memungkinkan Bank of England untuk menurunkan suku bunga bulan depan.

Kenaikan dolar AS juga mendorong yen kembali mendekati 150 per dolar, terutama setelah perubahan retorika yang dovish dari Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda dan oposisi mengejutkan terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Perdana Menteri baru Shigeru Ishiba.

Sementara itu, yuan Tiongkok melemah ke level terendah satu bulan terhadap dolar pada hari Selasa.

"Pengumuman stimulus akhir pekan China mengecewakan karena para pembuat kebijakan menunjukkan komitmen yang lebih besar untuk mendukung pertumbuhan, tetapi gagal memberikan angka yang diharapkan pasar," kata Karl Schamotta, kepala strategi pasar di Corpay di Toronto.

Yuan onshore telah turun hampir 1% terhadap dolar sejak 24 September, ketika Bank Rakyat China memulai langkah-langkah stimulus paling agresif sejak pandemi.

Dalam mata uang digital, bitcoin naik ke level tertinggi dua minggu, terakhir naik 4,6% di $65.881. Ether melonjak 7% menjadi $2.629, juga mencapai puncak dua minggu sebelumnya di sesi perdagangan.

Poin Penjualan Pasar

- Harga emas dan bitcoin tidak terlalu berkorelasi dengan pasar manapun selama sebulan terakhir.
- Mengingat kalender data yang sepi minggu ini, sinyal harga mungkin lebih berguna dalam menilai potensi pengaturan perdagangan.
- Kedua aset telah mematahkan resistensi tren turun utama, yang menandakan potensi momentum bullish dalam jangka pendek.

Emas dan Bitcoin Tidak Dipengaruhi oleh Lingkungan Makro

Analisis korelasi yang melacak hubungan 20 hari bergulir dengan berbagai variabel pasar menunjukkan bahwa baik emas (LHS) maupun bitcoin (RHS) baru-baru ini berjalan sendiri-sendiri, menunjukkan sedikit atau tidak ada hubungan dengan dolar AS, imbal hasil obligasi AS riil atau nominal, ekspektasi inflasi AS, atau aset durasi panjang lainnya seperti saham teknologi.

Kurangnya korelasi yang berarti ini menunjukkan bahwa, daripada mencoba menilai pengaturan perdagangan menggunakan peristiwa makro, aksi harga di pasar ini mungkin lebih berguna bagi para pedagang untuk dipertimbangkan.

Emas Mematahkan Tren Turun, Momentum Bearish Mungkin Berbalik

Sinyal pembalikan kunci yang saya sebutkan pekan lalu terbukti menjadi sinyal yang andal untuk aksi harga pada hari Jumat, melihat emas mematahkan resistensi tren turun yang dimulai sejak harga tertinggi sepanjang masa pada akhir September.

Dengan RSI (14) juga mematahkan tren turunnya, tampaknya gambaran bearish ringan selama sebulan terakhir mulai terlihat lebih cerah bagi para bull, menempatkan pengujian ulang harga tertinggi sepanjang masa pada radar para pedagang. MACD belum mengonfirmasi sinyal ini, meskipun menunjukkan tanda-tanda dasar yang mulai terbentuk.

Kita telah melihat sedikit penurunan pada perdagangan Asia awal hari Senin, dengan harga menguji kembali tren naik kecil dari pertengahan September yang memberikan dukungan hingga akhirnya ditembus pada pekan lalu.

Jika harga bertahan di atas level ini, pertimbangkan untuk membeli dengan stop ketat di bawah untuk melindungi posisi, menargetkan dorongan menuju harga tertinggi sepanjang masa di $2685,7. Jika level ini ditembus, para pedagang dapat mencari peluang untuk mendorong harga menuju $2700.

Kesimpulan

Dengan prospek dolar AS yang terus menguat akibat ekspektasi pemotongan suku bunga yang lebih moderat oleh Federal Reserve dan stimulus ekonomi yang lebih lambat dari yang diharapkan di China, pelaku pasar terus mencari peluang di aset safe-haven seperti emas dan mata uang digital. Namun, dengan tren harga saat ini yang sedikit terpisah dari pengaruh makroekonomi, trader harus mempertimbangkan sinyal harga yang muncul untuk menavigasi volatilitas pasar yang sedang berlangsung.

Market Insight

Dolar AS mencapai level tertinggi dalam 10 minggu pada hari Senin dalam perdagangan tipis, memperpanjang tren bullish yang dipicu oleh data yang menunjukkan perlambatan ekonomi yang moderat, sejalan dengan ekspektasi pemotongan suku bunga moderat oleh Federal Reserve (Fed).

Volume perdagangan relatif ringan dengan beberapa pasar, termasuk Jepang dan Kanada, ditutup pada hari Senin. Pasar obligasi AS juga tutup untuk peringatan Indigenous Peoples' Day.

Dolar AS naik terhadap yuan China setelah pengumuman stimulus akhir pekan dari China yang mengecewakan investor.

Indeks dolar, yang mengukur nilai dolar terhadap enam mata uang utama, naik ke 103,36, tertinggi sejak 8 Agustus. Terakhir naik 0,2% di 103,23, sementara euro turun ke level terendah 10 minggu di bawah $1,09, terakhir turun 0,3% di $1,0902.

Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan menurunkan suku bunga minggu ini, tetapi perhatian pasar tetap tertuju pada Fed. Pasar berjangka suku bunga AS telah memperhitungkan peluang 87% bahwa Fed akan memangkas 25 basis poin (bps) pada pertemuan November, dan 13% kemungkinan bahwa Fed akan berhenti dan mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran target antara 4,75% dan 5%, menurut perkiraan LSEG.

Fed memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan kebijakan terakhir sekitar empat minggu lalu.

Untuk sisa tahun ini, pasar berjangka memperkirakan sekitar 45 bps pemotongan lagi dan 98,5 bps pemotongan tambahan pada tahun 2025. Ini jauh lebih rendah dari sekitar 200 bps pemotongan yang diharapkan sebelum pertemuan Fed pada bulan September dan laporan pekerjaan AS yang luar biasa yang mengubah ekspektasi pelonggaran menjadi siklus yang lebih dangkal dari yang sebelumnya diperkirakan.

Ekspektasi pemotongan suku bunga yang lebih kecil telah mendukung dolar selama beberapa minggu terakhir, tetapi penyesuaian ini kemungkinan hampir selesai, menurut para analis.

"Saya curiga ini (penyesuaian suku bunga) hampir selesai dan kita kembali pada tren turun. Namun, saya pikir masih ada satu pergerakan lagi," kata Marc Chandler, kepala strategi pasar di Bannockburn Global Forex di New York.

"Kita mungkin akan memicu stop-loss di $1,09 pada euro, atau $1,30 pada sterling. Namun, saya memperkirakan data pekerjaan AS berikutnya akan menunjukkan angka sekitar 120.000. Ini akan menjadi angka yang lemah."

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari pada hari Senin memperkuat pemikiran pasar tentang kebijakan pelonggaran Fed.

"Saat ini, tampaknya pengurangan suku bunga yang lebih moderat akan sesuai dalam beberapa kuartal mendatang untuk mencapai kedua mandat kami," kata Kashkari dalam sebuah pidato di konferensi Bank Sentral Republik Argentina, merujuk pada mandat Fed untuk menjaga pengangguran dan inflasi tetap rendah.

Pertemuan ECB

Di zona euro, euro jatuh untuk ke-11 kalinya dalam 12 sesi karena investor memperhitungkan pemotongan suku bunga 25 bps dari ECB dengan kepastian tinggi pada pertemuan Kamis mendatang, karena data menunjukkan penurunan aktivitas zona euro.

Indikator saat ini menunjukkan kelemahan berkelanjutan dalam ekonomi Jerman pada kuartal terakhir, kata kementerian ekonomi Jerman dalam laporan bulanannya pada hari Senin.

Sementara itu, lembaga pemeringkat kredit Fitch mengubah prospek Prancis menjadi "negatif" dari "stabil" pada hari Jumat, mengutip peningkatan kebijakan fiskal dan risiko politik.

Pound turun 0,1% terhadap dolar ke $1,3054.

Terhadap yen

Selanjutnya di radar pasar adalah data penjualan ritel dan klaim pengangguran AS, serta tinjauan kebijakan ECB, semuanya akan dirilis pada hari Kamis.

Di Asia, perdagangan didominasi oleh pengarahan stimulus fiskal Beijing. Yuan offshore China turun 0,3% terhadap dolar, terakhir di 7,0906.

Tanpa merinci jumlah stimulus fiskal yang diusulkan, Menteri Keuangan Lan Fo'an mengatakan dalam konferensi pers bahwa akan ada lebih banyak "langkah-langkah counter-cyclical" tahun ini.

Market Insight

Key Points:

🅾️ Klaim pengangguran bertentangan dengan laporan CPI yang lebih kuat.
🅾️ Bostic dari The Fed membahas kemungkinan jeda pada pertemuan Fed bulan November.
🅾️ Dolar AS diperdagangkan mendatar karena pasar masih mengharapkan pemotongan suku bunga pada November.
🅾️ Minyak dan emas mengalami kenaikan, sementara poundsterling tidak menikmati data hari ini.

CPI dan Klaim Pengangguran Meningkat, tetapi Bostic dari The Fed Menjadi Sorotan Laporan inflasi AS memberikan kejutan positif dengan indikator utama dan inti yang meningkat 0,1% secara tahunan, lebih tinggi dari perkiraan para ekonom. Namun, klaim pengangguran mingguan juga mencatat kenaikan, dengan angka klaim awal mencapai level tertinggi sejak Mei 2023, sebagian disebabkan oleh Badai Helene.

Karena pasar tenaga kerja AS menjadi fokus utama keputusan The Fed, pergerakan pasar pasca-CPI terbukti singkat, dengan pasar berasumsi bahwa laporan CPI yang lebih kuat tidak akan menghentikan The Fed untuk memotong suku bunga pada pertemuan 7 November. Bahkan, probabilitas yang diberikan pasar untuk jeda pada pertemuan berikutnya turun menjadi hanya 7% setelah rilis klaim pengangguran.

Namun, Presiden The Fed Atlanta, Raphael Bostic, mengguncang pasar dengan mengatakan, “Saya sangat nyaman dengan melewatkan satu pertemuan jika data menunjukkan hal itu tepat.” Komentar ini muncul setelah Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, pada hari Rabu membuka kemungkinan jeda pada November dengan mengatakan, “Satu atau dua pemotongan suku bunga lagi kemungkinan terjadi tahun ini.”

Dolar AS sempat menguat setelah komentar Bostic, namun keuntungan tersebut segera menguap karena pasar relatif yakin bahwa The Fed akan tetap mengumumkan pemotongan suku bunga pada November, meskipun hanya sebesar 25 bps.

Minyak dan Emas Bergerak Lebih Tinggi Secara Paralel Minyak tetap dalam tren positif, diperdagangkan di sekitar level $75,50, sementara serangan dari Israel dan proxy Iran terus berlanjut, meskipun ada upaya baru dari Prancis dan Inggris untuk menciptakan gencatan senjata.

Demikian juga, emas melonjak lebih tinggi setelah gagal menembus level $2.600.

Poundsterling dan Euro Bersiap untuk Minggu Depan Pound dan euro menghadapi pekan penting dengan rapat ECB yang dijadwalkan Kamis depan dan laporan inflasi serta data tenaga kerja yang akan dirilis di Inggris. Meski poundsterling tetap menjadi salah satu mata uang terkuat di tahun 2024, rally sebesar 2,5% terhadap dolar AS membuat pelaku pasar harus lebih waspada terhadap potensi pembalikan.

Titik Jual Pasar

Emas Menguat Meskipun Data CPI AS Lebih Tinggi dari Perkiraan Harga emas (XAU/USD) berhasil pulih setelah empat sesi perdagangan bearish berturut-turut. Meskipun dolar AS (USD) menguat setelah laporan CPI yang lebih tinggi dari perkiraan, XAU/USD berhasil naik 0,87% pada akhir hari perdagangan. Selain itu, konflik yang terus berlanjut di Timur Tengah juga mendukung harga logam mulia.

Pasar akan terus mengawasi rilis data Indeks Harga Produsen AS yang dijadwalkan hari ini. Jika data lebih tinggi dari perkiraan, emas mungkin akan menghadapi tekanan bearish, sementara data yang lebih lunak dapat memperpanjang tren bullish.

Wawasan Pasar

Presiden Federal Reserve Atlanta, Raphael Bostic, menyatakan pada hari Kamis bahwa ia terbuka untuk mengurangi laju pemotongan suku bunga menjadi hanya seperempat poin atau bahkan mendukung keputusan untuk tidak melakukan perubahan sama sekali, jika inflasi dan pasar tenaga kerja yang lebih kuat dari perkiraan terus berlanjut.

"Saya sepenuhnya nyaman untuk melewati satu pertemuan jika data menunjukkan bahwa itu yang tepat," kata Bostic dalam sebuah wawancara, merujuk pada data terbaru yang menunjukkan bahwa indeks harga konsumen (CPI) pada bulan September naik lebih tinggi dari yang diperkirakan.

Indeks harga konsumen (CPI) naik sebesar 0,2% pada bulan September, tidak berubah dari bulan Agustus, tetapi lebih tinggi dari perkiraan 0,1%. Secara tahunan, inflasi mencapai 2,4% hingga Agustus, turun dari 2,5% pada bulan sebelumnya, tetapi masih di atas ekspektasi sebesar 2,3%.

Laporan inflasi yang lebih panas ini datang setelah laporan pekerjaan bulan September yang jauh melampaui perkiraan, memaksa banyak pihak di Wall Street untuk meninjau ulang prediksi mereka terkait kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar setengah poin pada pertemuan Fed bulan November.

Laju inflasi dan pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan ini menjadi kejutan positif pertama dalam lima dan dua bulan terakhir. Bostic mencatat bahwa volatilitas data ini mungkin menandakan bahwa "kita harus berhenti sejenak pada bulan November." Dia menambahkan, "Saya sangat terbuka untuk itu."

“Saya pikir kita memiliki kemampuan untuk bersabar dan menunggu serta melihat bagaimana keadaan berkembang... Ada elemen dari laporan hari ini yang menurut saya mendukung pandangan tersebut,” kata kepala Fed Atlanta tersebut.

Poin Penjualan Pasar

Selera risiko di pasar global pada hari Kamis bervariasi setelah rilis data inflasi AS, risalah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) kemarin, dan dimulainya musim laporan pendapatan kuartalan perusahaan.

Data dari Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa indeks harga konsumen (CPI) naik lebih dari yang diperkirakan pada bulan September, dengan CPI naik 2,4% dibandingkan dengan bulan yang sama tahun lalu, sedikit melambat dari angka bulan Agustus sebesar 2,5%. Meskipun demikian, kenaikan ini – yang terendah sejak Februari 2021 – masih lebih tinggi dari ekspektasi ekonom sebesar 2,3%.

Namun, klaim pengangguran AS juga naik minggu lalu ke level tertinggi dalam lebih dari satu tahun, terutama karena peningkatan besar di Michigan dan hilangnya pekerjaan akibat Badai Helene.

Data tersebut membantu memperkuat ekspektasi akan pemotongan suku bunga yang lebih kecil oleh Federal Reserve bulan depan, dengan alat FedWatch dari CME menunjukkan bahwa pasar memperkirakan kemungkinan sebesar 87,1% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, naik dari 80,3% sehari sebelumnya.

Sementara itu, People's Bank of China mengumumkan akan mulai menyuntikkan 500 miliar yuan ($1,2 miliar) fasilitas kredit untuk merangsang pasar modal, sebagai bagian dari serangkaian langkah stimulus yang telah diumumkan oleh China pada akhir September.

Rekalibrasi tersebut akan membawa kebijakan "ke arah yang lebih selaras dengan indikator inflasi dan pasar tenaga kerja terbaru." Pendukung pemotongan 50 basis poin juga menekankan bahwa langkah tersebut akan membantu mempertahankan kekuatan ekonomi dan pasar tenaga kerja sambil terus mendorong kemajuan pada inflasi.

Poin Penjualan Pasar

Harga Emas Turun Terhadap Dolar Setelah Risalah Pertemuan Fed

Risalah pertemuan Fed dirilis beberapa saat lalu dan mengungkapkan adanya perbedaan pendapat di antara anggota sebelum keputusan akhir untuk memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin.

Pesan utama dalam risalah tersebut adalah para anggota menekankan pentingnya memperjelas bahwa keputusan untuk memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin adalah keputusan khusus yang diambil untuk melindungi pertumbuhan ekonomi dan tidak akan menjadi jalur yang berkelanjutan.

Beberapa anggota percaya bahwa pemotongan 25 basis poin sudah cukup untuk mempertahankan jalur ekonomi, tetapi hanya Michelle Bowman yang memberikan suara menentang pemotongan 50 basis poin.

Beberapa peserta bahkan sempat menyerukan pemotongan 25 basis poin pada pertemuan bulan Juli, yang pada akhirnya tidak terjadi. Beberapa anggota menekankan bahwa langkah pemotongan yang cepat dan agresif bisa meningkatkan risiko inflasi kembali naik. Akibat dari semua ini, data kini berpihak pada indeks dolar, dengan mayoritas sekarang memperkirakan pemotongan pada pertemuan November akan sebesar 25 basis poin, bukan 50 basis poin.

Wawasan Pasar

Para pejabat Federal Reserve dalam pertemuan bulan September sepakat untuk memangkas suku bunga, tetapi mereka masih bimbang seberapa agresif langkah yang harus diambil. Akhirnya, diputuskan pemotongan sebesar 50 basis poin sebagai upaya untuk menyeimbangkan kepercayaan terhadap inflasi dengan kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja, menurut risalah pertemuan yang dirilis Rabu.

Ringkasan pertemuan tersebut merinci alasan mengapa para pembuat kebijakan menyetujui pemotongan besar pertama dalam lebih dari empat tahun. Risalah tersebut juga menunjukkan adanya perpecahan pandangan mengenai prospek ekonomi.

Beberapa pejabat menginginkan pemotongan yang lebih kecil, sebesar 25 basis poin, karena mereka ingin kepastian bahwa inflasi bergerak turun secara berkelanjutan dan mereka tidak terlalu khawatir dengan pasar kerja.

Akhirnya, hanya satu anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), Gubernur Michelle Bowman, yang menentang pemotongan 50 basis poin, dengan alasan bahwa dia lebih memilih pemotongan sebesar 25 basis poin. Namun, risalah menunjukkan bahwa beberapa anggota lainnya juga mendukung langkah yang lebih kecil. Ini adalah pertama kalinya seorang gubernur tidak setuju dalam pemungutan suara terkait suku bunga sejak tahun 2005, sesuatu yang jarang terjadi di Fed yang biasanya bersatu dalam kebijakan moneter.

"Beberapa peserta pertemuan mencatat bahwa mereka lebih memilih pemotongan 25 basis poin pada pertemuan ini, dan beberapa lainnya mengindikasikan bahwa mereka bisa mendukung keputusan semacam itu," tulis risalah tersebut.

Risalah tersebut juga menyoroti bahwa "beberapa peserta" berpendapat bahwa pemotongan 25 basis poin akan sejalan dengan jalur normalisasi kebijakan yang lebih bertahap, yang memungkinkan para pembuat kebijakan untuk menilai sejauh mana kebijakan itu mengikat seiring perkembangan ekonomi.

Namun, data terbaru sejak pertemuan menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja mungkin lebih kuat dari yang diperkirakan oleh mereka yang mendukung pemotongan 50 basis poin.

Pada bulan September, nonfarm payrolls meningkat sebanyak 254.000, jauh lebih tinggi dari yang diharapkan, sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%.

Data ini membantu memperkuat ekspektasi bahwa meskipun Fed kemungkinan berada pada awal siklus pelonggaran, pemotongan selanjutnya mungkin tidak akan seagresif langkah pada bulan September. Ketua Fed Jerome Powell dan pejabat lainnya dalam beberapa hari terakhir mendukung pemotongan suku bunga 50 basis poin sebagaimana yang diindikasikan dalam "dot plot" proyeksi tidak resmi yang dirilis setelah pertemuan September.

Risalah pertemuan mencatat bahwa pemungutan suara untuk menyetujui pemotongan 50 basis poin diambil "sehubungan dengan kemajuan inflasi dan keseimbangan risiko" terhadap pasar tenaga kerja. Sebagian besar peserta mendukung langkah yang lebih besar, meskipun tidak dijelaskan secara rinci berapa banyak yang menentang. Istilah "peserta" menunjukkan keterlibatan seluruh FOMC, bukan hanya 12 pemilih.

Risalah juga mencatat bahwa beberapa anggota mendukung pemotongan pada pertemuan bulan Juli yang tidak terwujud.

Meskipun dokumen tersebut lebih rinci tentang perdebatan apakah akan menyetujui pemotongan 25 basis poin, tidak banyak informasi tentang alasan para pemilih mendukung langkah yang lebih besar.

Pada konferensi pers pasca pertemuan, Powell menggunakan istilah "rekalibrasi" untuk merangkum keputusan pemotongan, dan istilah itu juga muncul dalam risalah.

"Para peserta menekankan pentingnya mengkomunikasikan bahwa rekalibrasi kebijakan pada pertemuan ini tidak boleh diartikan sebagai bukti prospek ekonomi yang kurang menguntungkan atau sinyal bahwa laju pelonggaran kebijakan akan lebih cepat daripada penilaian para peserta tentang jalur yang sesuai," bunyi risalah tersebut.

Di cryptocurrency, bitcoin turun 1,42% menjadi $62.106,00. Ethereum datar di $2.441,30.

Poin Penjualan Pasar

Risiko Penurunan Emas

Kontrak berjangka emas bergerak lebih rendah hari ini, tetapi belum secara signifikan.

Garis dukungan jangka pendek yang meningkat berada kurang dari $20 di sekitar $2.640. Jika terjadi penembusan di bawah garis ini, itu akan mengonfirmasi bahwa puncak emas telah tercapai, dan harga emas yang lebih rendah – mungkin jauh lebih rendah – kemungkinan besar akan terjadi.

Prospek sudah bearish, tetapi melihat konfirmasi teknikal ini akan memperjelas pandangan bagi lebih banyak orang, yang bisa berkontribusi pada penurunan – kebalikan dari apa yang mungkin terjadi pada Indeks USD.

Poin Utama:

1. Harga emas bergerak lebih tinggi tetapi tetap terjebak di kisaran $2.685 hingga $2.624 karena investor mempertimbangkan kebijakan Fed dan risiko global.

2. Penembusan di atas $2.685 dapat memicu reli yang lebih cepat, tetapi jika gagal bertahan di $2.616, harga emas bisa turun lebih jauh.

3. Dolar AS yang lebih lemah dan imbal hasil Treasury yang turun menawarkan dukungan bagi emas, meskipun data pekerjaan AS yang kuat memberikan tekanan pada pasar.

Prospek jangka pendek untuk emas tetap tidak pasti, tetapi sedikit bullish selama harga bertahan di atas $2.616,25. Penembusan di atas $2.685,64 dapat memicu kenaikan lebih lanjut, terutama jika dolar AS melemah dan imbal hasil Treasury terus menurun.

Namun, kegagalan mempertahankan level dukungan ini bisa memicu pergerakan bearish, mendorong harga menuju $2.578,25. Trader harus tetap berhati-hati, memperhatikan sinyal dari Federal Reserve dan perkembangan geopolitik lebih lanjut.

Wawasan Pasar

Dolar AS bertahan kuat pada hari Selasa, bergerak sedikit di bawah level tertinggi tujuh mingguan pekan lalu, seiring investor menilai prospek pemotongan suku bunga AS lebih lanjut. Kekhawatiran tentang konflik di Timur Tengah dan ekonomi China yang kesulitan juga memberikan dukungan terhadap dolar.

Kalender data AS minggu ini relatif ringan. Investor akan mencari sinyal perdagangan dari rilis notulen pertemuan Federal Reserve September pada hari Rabu, di mana para pejabat hampir secara bulat menyetujui pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin, serta laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) September pada hari Kamis.

"Pasar kemungkinan masih berhati-hati dan menunggu rilis CPI pada Kamis," kata Vassili Serebriakov, ahli strategi FX di UBS, New York.

Euro turun 0,03% ke $1,0971, masih mendekati level terendah tujuh minggu di $1,09515 yang tercapai pada Jumat. Pound naik 0,02% ke $1,3085, setelah mencapai level terendah tiga minggu di $1,30595 pada Senin.

Para trader telah mengubah ekspektasi mereka terhadap pelonggaran moneter dari Fed tahun ini. Laporan pekerjaan yang kuat pekan lalu mendukung pernyataan Ketua Fed Jerome Powell bahwa bank sentral akan tetap berpegang pada pemotongan suku bunga seperempat poin setelah memulai siklus pelonggarannya dengan pemotongan besar di bulan September.

Presiden Fed New York John Williams, anggota tetap Komite Penetapan Suku Bunga, memperkuat pernyataan Powell, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Financial Times bahwa langkah September tidak harus dianggap sebagai aturan dalam tindakan masa depan.

Pasar memperkirakan 87% kemungkinan pemotongan suku bunga 25 basis poin pada November, menurut alat FedWatch CME, dan beberapa sekarang bertaruh tidak ada pemotongan sama sekali. Hanya 50 bps pelonggaran yang diperkirakan hingga Desember, turun dari lebih dari 70 bps seminggu sebelumnya.

Hal ini membantu dolar menguat terhadap mata uang utama seperti euro, sterling, dan yen. Yen juga sempat mengalami pembelian safe-haven akibat kekhawatiran geopolitik, tetapi akhirnya melemah, dengan dolar/yen naik 0,06% menjadi 148,27. Yen sempat menyentuh level tertinggi tujuh minggu di 149,10 pada Senin di tengah kekhawatiran bahwa Bank of Japan akan segera menaikkan suku bunga.

Perdana Menteri Benjamin Netanyahu mengatakan serangan udara Israel telah menewaskan dua pengganti pemimpin Hezbollah yang terbunuh, saat Israel memperluas ofensifnya terhadap kelompok yang didukung Iran tersebut. Komentar ini dirilis beberapa jam setelah wakil pemimpin Hezbollah membuka pintu untuk gencatan senjata yang dinegosiasikan.

Indeks dolar AS, yang mengukur mata uang AS terhadap pesaing utamanya, naik 0,06% menjadi 102,54.

"Jika CPI Kamis cukup lemah, ini bisa membantu meredakan kekhawatiran dari kubu dovish Fed dan mencegah dolar AS masuk ke zona konsolidasi bullish jangka menengah terhadap banyak mata uang utama," kata Ipek Ozkardeskaya, analis senior di Swissquote Bank.

"Jika tidak, ekspektasi tanpa pemotongan pada November bisa meningkat, yang berarti imbal hasil yang lebih tinggi, dolar AS yang lebih kuat, mata uang lainnya yang lebih lemah, dan tekanan negatif pada valuasi ekuitas."

Imbal hasil Treasury AS 10 tahun tetap di atas 4%, setelah menyentuh level tersebut pada Senin untuk pertama kalinya dalam dua bulan seiring trader mengurangi taruhan pada pemotongan suku bunga besar. [US/]

Sementara itu, yuan China turun ke 7,0648 per dolar, sementara pasar saham China dibuka dengan kuat setelah libur panjang selama seminggu, tetapi berakhir jauh dari level tertinggi karena kurangnya rincian stimulus meredam optimisme.

"Saya kira pasar mengharapkan lebih banyak rincian. Jadi itu mungkin menjadi fokus awal," kata Serebriakov. "Bukan berarti ada pergerakan besar yang terjadi karena hal itu. Saya pikir sorotan hari ini adalah Aussie, yang tampil di bawah ekspektasi di seluruh papan."

Dolar naik ke harga tertinggi sejak 19 Agustus terhadap dolar Kanada dan terakhir naik 0,3% menjadi C$1,3657. Dolar Australia turun 0,27% menjadi US$0,6739, mencapai level terendah sejak 16 September.

Wawasan Pasar

Euro (EUR/USD) Turun Laporan Pekerjaan AS yang Kuat

Euro (EUR/USD) turun 0,50% terhadap dolar AS (USD) pada hari Jumat setelah laporan pekerjaan AS bulan September yang mengejutkan mendorong trader untuk mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (Fed).

Laporan Nonfarm Payroll (NFP) menunjukkan peningkatan jumlah pekerjaan baru yang jauh lebih tinggi dari perkiraan. Tingkat pengangguran juga secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,2% di bulan Agustus. "Ini adalah laporan pekerjaan yang luar biasa dalam ukuran apa pun. Saya pikir skenario 'no-landing' untuk ekonomi AS sekarang menjadi jauh lebih mungkin," kata Karl Schamotta, kepala strategi pasar di Corpay, Toronto.

Ekspektasi sekarang adalah bahwa Fed akan lebih berhati-hati dalam melonggarkan kebijakan, terutama setelah Ketua Fed Jerome Powell meredam ekspektasi pemotongan suku bunga yang besar.

Gabungan dari data ekonomi yang membaik dan retorika Powell yang kurang dovish membuat trader mengurangi harapan pemotongan suku bunga 50 basis poin (bps) pada pertemuan Fed 7 November. Menurut CME Fed Watch Tool, kemungkinan pemotongan 50 bps sekarang nol, turun dari sekitar 35% seminggu lalu. Pemotongan 25 bps hampir pasti terjadi, dengan peluang kecil bahwa Fed mungkin tidak mengubah suku bunga.

Sementara itu, pasar memperkirakan Bank Sentral Eropa (ECB) akan mempercepat pelonggaran kebijakan moneter dalam beberapa bulan ke depan. Pengurangan suku bunga sebesar 25 bps di bulan Oktober dan Desember kini sepenuhnya diprediksi karena tekanan inflasi mereda lebih cepat dari yang diharapkan. Kepala Bank Sentral Prancis, Francois Villeroy de Galhau, baru-baru ini menyatakan bahwa ECB hampir pasti akan memangkas suku bunga pada bulan Oktober karena pertumbuhan ekonomi tetap lemah, meningkatkan risiko inflasi di bawah target 2%.

EUR/USD jatuh selama sesi perdagangan Asia dan Eropa awal. Pasangan ini kini telah keluar dari rentang teknikal dua bulan, dan bias perdagangan sekarang cenderung bearish. Kalender makroekonomi hari ini tidak menampilkan acara besar yang mungkin berdampak signifikan pada nilai tukar EUR/USD, sehingga tren bearish yang sudah terbentuk kemungkinan akan berlanjut.

Dolar Australia Bergerak Sampingan Menjelang Rilis Notulen RBA

Dolar Australia (AUD/USD) turun 0,69% pada hari Jumat karena penguatan dolar AS, setelah data NFP melampaui ekspektasi.

Data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa ekonomi AS menciptakan hampir dua kali lipat lebih banyak pekerjaan dari yang diharapkan pada bulan September. Data ini membuat pasar mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga 0,5% oleh Federal Reserve pada bulan November.

Dengan komentar hawkish dari Ketua Fed Jerome Powell pada pemotongan suku bunga yang potensial awal minggu ini, sekarang tidak ada peluang untuk pemotongan 50 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter 7 November, turun dari 35% pada minggu sebelumnya. Pasar memperkirakan pemotongan 25 bps sebagai skenario dasar. Selain itu, ketegangan di Timur Tengah telah mengurangi minat trader terhadap aset berisiko.

Sementara itu, investor terus menilai prospek kebijakan moneter Reserve Bank of Australia (RBA) di tengah ekspektasi bahwa regulator mungkin mulai memangkas suku bunga lebih lambat daripada bank sentral lainnya. Saat ini, pasar memperkirakan lebih dari 70% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Namun, bank sentral kemungkinan akan mempertahankan kebijakannya hingga awal 2025 jika inflasi inti tetap tinggi.

AUD/USD bergerak dalam kisaran sempit selama sesi Asia dan Eropa awal. Pasangan ini mencoba bertahan di sekitar level 0,68000. Tidak ada berita besar yang diharapkan hari ini, namun notulen pertemuan RBA akan dirilis pukul 12:30 a.m. UTC besok. Jika retorika RBA bersifat hawkish, hal ini bisa mendukung AUD/USD. Sementara itu, pernyataan dovish dapat membawa pasangan ini turun ke arah 0,67000.