⛔️Junk Bonds Telegram Posts

Мосбиржа зафиксировала рекорд по числу новых эмитентов облигаций.

В 2024 году на торговой площадке дебютировали 75 компаний.

дебютанты разместили 147 выпусков на общую сумму 218 млрд руб. Для сравнения: годом ранее, когда средняя ключевая ставка составляла 9,9% годовых, на биржу вышли 55 новых эмитентов с общей суммой выпусков 195 млрд руб.

В 2022 г. при средней ключевой ставке 10,6% с облигациями дебютировала 31 компания, общая сумма выпусков составила 168 млрд руб.

В течение 2024 г. ключевая ставка выросла с 16 до 21%.

В 2024 г. дебютанты в основном размещали облигации с плавающей ставкой – на них пришлось 73% общего объема выпусков.

Крупные заемщики с рейтингами инвестиционной категории AАА-A обеспечили 94% совокупного объема эмиссий, но в общем числе дебютантов оказались в меньшинстве. 53 из 75 новых эмитентов разместились в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) с рейтингом не выше BBB+ или без рейтинга, 32 из них – малый и средний бизнес.

Ставка купонов для больших компаний инвестиционного уровня в 2024 г. в среднем была выше ключевой ставки на 3 п. п., а для сектора ВДО – на 9 п. п.

3 компании РФ, которые могут оказаться на грани банкротства, если ЦБ будет повышать ставку дальше

Давайте разберём каждую компанию, чтобы было понятно, почему именно они находятся в зоне риска.

👉Сегежа
Помимо того, что котировки акций Сегежи показывают сильное снижение в -66% за последний год, у компании очень плохие финансовые и операционные показатели:
• Чистая прибыль и свободный денежный поток отрицательные
• Процентные расходы по долгу и чистый долг растут
• Индикатор Долг/EBITDA, показывающий уровень долговой нагрузки, у Сегежи один из самых высоких на нашем рынке 13.2 (при значении больше 3 компания уже считается закредитованной)
• Сложности со сбытом продукции, так как еще в 2022г был запрещён экспорт пиломатериалов в ЕС (Сегежа под санкциями), а около 1\3 всей выручки шло именно из ЕС
• Увеличились расходы на логистику
• Выпуск продукции падает вместе с мировыми ценами на пиломатериалы
• У Сегежи практически всё оборудование импортное (из ЕС). Хоть импортзамещение и проводится (а мы знаем, что оно, в целом, почти не работает!), часть закупок оборудования наладили в Китае, часть узлов делают в РФ, но производственные риски растут

В итоге, Сегежи уже сейчас не хватает денег на погашение долгов и компания больше не способна поддерживать себя самостоятельно без помощи материнской компании АФК Системы (Сегежа является её «дочкой»), которая и сама не в лучшей форме.

👉Мечел
Котировки показывают убыток на -65% за последний год. У компании слабые финансовые и операционные показатели:
• Выпуск продукции (сталь и уголь) падает
• Цены на продукцию (уголь) на мировых рынках падает 2 года подряд
• Выручка стоит на месте уже 4й год
• Чистая прибыль положительная, но снизилась почти в 4 раза за год
• У компании растёт долг, чистые активы отрицательные и текущие процентные расходы по кредитам приблизились к критическому уровню

Если ситуация продолжит ухудшаться и дальше, то бизнес Мечела окажется под угрозой если не банкротства, то ещё большей стагнации и закредитованности.

👉М.Видео
Акции за год упали на -51%. Финансовый и операционные отчёты М.Видео плохие:
• Выручка падает, а чистая прибыль отрицательная 4 года подряд
• Денежный поток отрицательный
• Чистые активы компании близки к отрицательным
• Долг растёт вместе с процентными расходами по нему
• Бизнес модель М.Видео проигрывает на рынке более успешным конкурентам (тому же DNS, который второй год подряд получает рекордную выручку и чистую прибыль)

По сути, М.Видео сейчас работает только на выплату своих долгов и ситуация будет усугубляться дальше, если ЦБ продолжит повышать ключевую ставку.

Заключение и выводы см. в полной версии:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1078272/

Шок от повышения ключевой ставки и переоценка рисков на фоне нескольких эпизодов дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) привели к резкому росту доходностей по таким бумагам, говорится в обзоре облигационного рынка от агентства «Эксперт РА».

«Опасность создает не высокая ставка сама по себе, а то, что рост ставки сопровождается увеличением долговой нагрузки с высокими рисками сохранения жесткой денежно-кредитной политики на длительное время. В результате этого старые кредиты и облигации рефинансируются по новым высоким ставкам, новые кредиты приобретаются с привязкой к новым высоким ставкам», — указано в обзоре.

«Уже прошедшие дефолты — только предвестники большой бури», — подтверждает директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров. По его прогнозу Майорова, пик дефолтов придется на третий-четвертый квартал 2025 года. Рост кредитных рисков наблюдается не только в сегменте ВДО, но и по экономике в целом, обращает внимание начальник отдела инвестиционной экспертизы «ТКБ Инвестмент Партнерс» Иван Журавлев.

🐚 Следить за новостями РБК в Telegram

Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 19,00% годовых

«Топ» 10 банков по убыткам за 2023 год (тыс.руб)

1. ВУЗ-БАНК
-21 916099

2. УБРИР
-15 176416

3. БАЛТИНВЕСТБАНК
-4 202 067

4. ЯНДЕКС БАНК
-3 044 614

5. ГАЗЭНЕРГОПРОМБАНК
-2 538 091

6. ИНВЕСТТОРГБАНК
-2 360 294

7. РЕНЕССАНС КРЕДИТ
-2 326 876

8. СПБ КЛИРИНГ
-2 038 326

9. ЗЕНИТ
-1 293 423

10. ГОЛДМАН САКС БАНК
-823 549

"Топ" 15 банков по убыткам по итогам 9 месяцев 2023 года (тыс. руб.)*:

337. БКФ -185 951
338. ЭКОНОМБАНК -189 369
339. СИТИ ИНВЕСТ БАНК -331 504
340. ЦМРБАНК -339 762
341. ГАРАНТ-ИНВЕСТ -367 110
342. Ю БИ ЭС БАНК -461 252
343. ГОЛДМАН САКС БАНК -665 468
344. ДЖЕЙ ЭНД ТИ БАНК -922 060
345. БАЛТИНВЕСТБАНК -1 004 661
346. ЯНДЕКС БАНК -1 281 217
347. РЕНЕССАНС КРЕДИТ -1 659 509
348. ГАЗЭНЕРГОБАНК -1 751 618
349. ЗЕНИТ -1 760 637
350.    УБРИР -5 703 429
351. ВУЗ-БАНК -15 324 744

*В рейтинг входят только банки, раскрывающие отчетность в стандартном режиме.

"Топ" 20 банков по убыткам за 7 месяцев (на 1 августа 2023 года, тыс. руб.):
1. ВУЗ-БАНК -11 782 879
2. УБРИР -1 751 148
3. ГАЗЭНЕРГОБАНК -1 617 195
4. РЕНЕССАНС КРЕДИТ -1 497 015
5. ЯНДЕКС БАНК -1 039 979
6. ДЖЕЙ ЭНД ТИ БАНК -868 242
7. ЗЕНИТ -769 305
8. ГОЛДМАН САКС БАНК -585 938
9. Ю БИ ЭС БАНК -440 389
10.ГАРАНТ-ИНВЕСТ -434 683
11.БАЛТИНВЕСТБАНК -357 755
12.МСП БАНК -198 148
13.ВЕСТЕРН ЮНИОН ДП ВОСТОК -178 521
14.СИТИ ИНВЕСТ БАНК -177 804
15.ЭКОНОМБАНК -174 319
16.ВЕНЕЦ -156 404
17.СИНАРА -148 814
18.БКФ -145 404
19.НАТИКСИС БАНК -132 272
20.ПРОБАНК -104 568 

Топ 20* банков по размеру вкладов физических лиц на 1 июля (тыс. руб.):
1. СБЕРБАНК 9 947 195 121
2. ВТБ 3 682 838 532
3. ГПБ 1 570 129 476
4. РОССЕЛЬХОЗБАНК 1 267 431 010
5. АЛЬФА-БАНК 743 006 966
6. СОВКОМБАНК 588 665 567
7. ТИНЬКОФФ БАНК 570 362 302
8. ФК ОТКРЫТИЕ 520 184 847
9. МКБ 445 755 312
10.РОССИЯ 204 615 041
11.САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 189 677 655
12.РОСБАНК 163 933 934
13.УБРИР 151 388 270
14.МТС-БАНК 130 651 365
15.ПОЧТА БАНК 125 985 094
16.РУССКИЙ СТАНДАРТ 120 684 904
17.ХКФ БАНК 113 194 315
18.АК БАРС БАНК 104 387 969
19.УРАЛСИБ 100 640 688
20.АБСОЛЮТ БАНК 94 370 645

*Рэнкинг составлен на основе формы 101, без учета банков не раскрывающих данные (ПСБ, ВБРР и т.п.) 

Топ 20 банков по чистой прибыли текущего года на 01.07.2023 (тыс. руб.):

1. СБЕРБАНК 727 819 933
2. ВТБ 141 063 209
3. ГПБ 108 628 351
4. СОВКОМБАНК 58 562 951
5. РАЙФФАЙЗЕНБАНК 58 273 202
6. АЛЬФА-БАНК 52 204 771
7. ФК ОТКРЫТИЕ 29 323 494
8. САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 28 229 472
9. РОСБАНК 23 814 485
10.МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК 21 424 653
11.ПЛАТЕЖНЫЙ ЦЕНТР 21 182 948
12.ТИНЬКОФФ БАНК 19 125 701
13.ЮНИКРЕДИТ БАНК 18 781 986
14.РОССЕЛЬХОЗБАНК 15 547 862
15.ТАВРИЧЕСКИЙ БАНК 15 156 216
16.НКЦ 14 469 948
17.ДОМРФ 13 871 996
18.УРАЛСИБ 13 490 859
19.ТРАСТ 12 262 791
20.ХКФ БАНК 10 484 638 

Арбитражный суд Новосибирской области полностью удовлетворил заявление Сбербанка о взыскании с региональной сети быстрого питания ООО "Дядя Дёнер" (Новосибирск) заложенного имущества компании, следует из картотеки суда.
Резолютивная часть решения пока не опубликована.

Ранее сообщалось, что в залоге у Сбербанка находятся 42 торговых павильона "Дяди Дёнера".

Суд принял заявление Сбербанка о взыскании заложенного имущества компании в июле 2021 года.

Между тем, согласно сообщению на Федресурсе, Сбербанк намерен обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании ООО "Дядя Дёнер" банкротом.

Соответствующую информацию банк разместил 2 октября.

Каких-либо подробностей в сообщении не приводится.