Шок американского IT-рынка показал не то, что все подумали
Если только полчаса назад вы вылезли из-под коряги, есть шанс, что вы ещё не в курсе про влияние китайской нейросети DeepSeek на американский фондовый рынок. Кратко: техногиганты за считанные дни потеряли суммарно более 600 миллиардов стоимости, и больше всего падение задело Nvidia (обзор на русском языке), но не только — потери понесли многие, кто имеет отношение к IT-инфраструктуре.
Логика за этим шоком идёт ещё от декабрьского анонса DeepSeek V3: якобы на её обучение потратили всего 2,7 млн часов работы чипов Nvidia H800, якобы их понадобилось всего 2048 штук и якобы это стоило всего 6 млн долларов. Для сравнения: по словам Сэма Альтмана, стоимость обучения GPT-4 превысила 100 млн долларов, а для o1 по некоторым оценкам понадобилось более 600 млн долларов. Для обучения третьей версии Grok Илон Маск лично закупил у Дженсена Хуанга 100 тысяч H100, и их количество в суперкомпьютере Colussus в будущем планируют увеличить ещё в 10 раз. Но даже по нижней оценке стоимости одной H100 в 30 тысяч долларов, Маск заплатил за эту партию более 3 млрд долларов.
Заковыка в том, что против Китая (как и России, Ирана, Беларуси и многих других стран, кроме 18 союзников) у США действуют экспортные ограничения, которые запрещают продажу американских продвинутых чипов, в том числе для сдерживания развития в них технологий искусственного интеллекта. Чип H800 появился именно как ответ на то, что H100 были запрещены к экспорту в Китай: для этого урезали его производительность. В целом Nvidia пытается противостоять экспортным ограничениям, утверждая, что чипы — они нужны всем как электричество и используются не только для обучения искусственного интеллекта. Даже RTX 4090 сегодня до сих пор запрещено поставлять в Китай официально, настолько эти чипы производительны.
Когда на днях бесплатный чат-бот DeepSeek вырвался на первое место в американском App Store, для всех стало очевидно, что заявленного объёма вычислений было достаточно, чтобы создать выдающуюся по качеству ответов модель: мол, молодцы китайцы, ух какие инноваторы, в таких ограничениях справились! Не то что американцы, которым 500 млрд инвестиций да чипы вагонами подавай. А раз китайцы справились, то и остальные сейчас подтянутся, и спрос на новые чипы упадёт — а с ним и спрос на IT-инфраструктуру. Вот акции и попадали.
Но, во-первых, стремительный успех DeepSeek показал, что американские экспортные ограничения не работают. Можно, конечно, не верить, что объём вычисления действительно был таким небольшим, как утверждают в DeepSeek, и не верить Nvidia, в которой утверждают, что DeepSeek полностью соблюдает экспортные ограничения. Пассаж про использование H800 и 6 млн долларов затрат выглядит как типичный для Китая комплаенс — чтобы ни DeepSeek, ни Nvidia, ни кому-то ещё тут же не сделали атата за нарушение экспортных ограничений США. Но даже если верить, что ограничения соблюдаются, значит, они лишь вызвали ещё больше инноваций и рост эффективности.
А во-вторых, глава Microsoft Сатья Наделла и бывший глава Intel Пат Гелсингер вспомнили про парадокс Джевонса: когда какой-то ресурс начинает применяться эффективнее, спрос на него не падает, а растёт, как случилось со спросом на уголь в Англии после появления парового двигателя. Казалось бы, контринтуитивная штука: если для вычислений, вероятно, требуется меньше производительности, почему спрос будет расти? Потому что если ваш автомобиль благодаря улучшению двигателя начинает тратить не 10 литров на 100 км, а всего 5, теперь вы сможете совершить в два раза больше поездок на нём — и спрос на такие автомобили вырастет. А объём выполняемых AI-помощниками работ — это такое же сырьё для экономики, как электричество.
Буквально: «Рынки поняли происходящее неправильно», — заявил Гелсингер. То же самое говорят и Наделла, и в Nvidia. И конкуренция только усилит спрос на железо.
