Собачье сердце टेलीग्राम पोस्ट

Между делом экспорт иранской нефти в КНР резко восстановился в феврале

Любопытно на фоне последних заявлений

@MarketHeart

Американская фонда после новых ATH немного корректируется, а почему?

Стагфляционный коктейль

Слабые экономические данные [сокращение сектора услуг PMI] и опасения по поводу инфляции оказали давление на S&P 500 и Nasdaq.

Потребительские настроения продолжают деградировать: индекс Мичиганского университета упал, отражая растущую обеспокоенность по поводу инфляции, которая, как теперь ожидают потребители, через год вырастет до 4.3%.

Плюс предупреждение Walmart (теряет -3%) о возможном повышении цен из-за неопределенности с тарифами.

График цен на яйца – просто красивое

@MarketHeart

Западные Центробанки и стагфляционный цикл долларовой системы

На этой неделе снизил ставку ЦБ Австралии (впервые с начала цикла ужесточения) и ЦБ Новой Зеландии (на -50 б.п., 4 снижение в цикле).

@MarketHeart

⚜️ Бесценный актив. Мировой спрос на золото достиг рекордного уровня — 4 554 т. Среди россиян тенденция та же: объём купленного золота и ювелирки поставил рекорд с 2013 года.

💰 Массовая закупка. Основной источник спроса на золото в мировом масштабе — это центральные банки, пытающиеся снизить риски за счёт самого стабильного актива. Золотые запасы в физических хранилищах на территории страны невозможно заморозить в отличие от валютных резервов. Ограничение доступа к $300 млрд ЦБ РФ после начала СВО стало отправной точкой для остальных стран: ведь именно 3 года назад начался серьёзный рост закупок золота.

А под конец 2024 года он ускорился ещё на 54% г/г, что определённо можно связать с победой Трампа, который добавил неопределённости в международные отношения. Всего год к году цена на золото выросла на 35%.

⚖️ Дисбаланс. На фоне растущего спроса на металл его добыча осталась примерно на том же уровне (3 644 т в 2023 году против 3 661 в 2024), что дополнительно подстегнуло рост цен. За прошлый год его стоимость 40 раз побила рекорды, и тенденция сохраняется в ожидании новой торговой войны: последний рекорд — выше $2900 за унцию.

🇷🇺 Что по России? В 2024 году РФ вошла в топ-5 стран по спросу на золото — в среднем на каждого россиянина приходится 0,49 г золота. А под конец прошлого года российские золотые резервы превысили рекордные $200 млрд, хотя физически объём запасов не особо изменился. Россия может похвастаться и ростом добычи этого металла на 5,3% за последний год. Поэтому не стоит удивляться, что отечественные золотодобывающие компании — одни из немногих, чьи акции росли в 2024 году и продолжают расти.

@Russianeconomism

#MacroDoomPorn

Шёл 2025

«Во вторник индекс настроений розничных инвесторов достиг ~4, что является самым высоким показателем за всю историю и примерно на 1 пункт выше пика мемомании (meme mania) в 2021 году» [JPM]

@MarketHeart

«В IV кв. 2024 года, когда Трамп победил на выборах в США, закупки золота Центробанками ускорились на 54% г/г до 333 тонн».

«Центральные банки, основной источник спроса на золото, третий год подряд в 2024 году закупили более 1000 тонн металла»

«В 2025 году мы ожидаем, что центральные банки останутся у руля, а инвесторы в золотые ETF присоединятся к борьбе, особенно если мы увидим более низкие, хотя и волатильные процентные ставки», — WGC

P.S. За ночь в Азии золото выросло до $2860 — дефицит на местах. Участники Comex бегают в панике и требуют физического золота — хранилища в Лондоне опустошены, уже начали дербанить запасы Банка Англии.

@MarketHeart

#Золото в резервах ФРС [к слову, Илону там аудит провести стоило бы] vs. казначейки [доля стоимости металла в текущих ценах в иностранных авуарах трежерис]

Вот бы вернуться в начало 80-ых..

@MarketHeart

Мексика и Канада отстрелялись пустыми обещаниями, как и в прошлую торговую войну. Трамп получил позитивные заголовоки, все довольны.

А вот с Китаем будет весело: ответные меры фиксируют первый раунд.

Ждём последующих, судя по буквальному повторению методички 2018-2019 гг.

@MarketHeart

Подождите, это что же получается?

Суверен с двойным дефицитом [торговый и бюджета] и госдолгом в $36 трлн становится новым игроком на рынке купли-продажи активов?

Биткоин аж возбудился

Помимо тиктока, предлагаем ещё сразу в резерв закупить бумаги Mag 7.

Вот, правда, вопрос: на какие шишы планируется пополнение этого фонда? Неужто новыми выпусками казначеек?

Страшно такое вслух сказать, но не QE ли это под другим углом? Бессент, наверное, в теме

@MarketHeart

Торговая война с Мексикой уже закончилась? Внезапно, Трамп в одиночку может решить все проблемы США по телефону за 5 минут.

Ждем такую же быструю сделку с Канадой? [между делом власти Онтарио расторгли контракт на $100 млн со StarLink и запретили компаниям из США заключать новые контракты в провинции].

А с коммунистами тоже договорничок намечается?

Рынку уже был нанесен серьезный ущерб, поэтому долгосрочное «ралли» в рисковых активах выглядит сомнительно. Золото на новых ATH вновь намекает.

@MarketHeart