КАПИТАЛ

В чём пережить высокую инфляцию?

🎤 Из вчерашних заявлений Набиуллиной ясно, что выбор угроз у ЦБ невелик: гиперинфляция и стагфляция. Начнем с базы.

▪️ Гиперинфляция - рост цен на десятки и даже сотни % годовых. Пример - современная Аргентина, 107%.
▪️ Стагфляция - комбо из роста цен + стагнация или отрицательный рост экономики. Пример - Россия с 1992 г. до дефолта 1998 г. Цены выросли за это время на 2000%, ВВП упал на 40%.

🔮 Стагфляции ЦБ не ждет (пока поверим на слово), и отбивается от обвинений в свой адрес, пугая всех именно гиперинфляцией. Чем она страшна? Если вовремя не пресечь, гиперинфляция ведет к фактическому развалу финансовой системы из-за потери доверия к деньгам. Кстати, наши инвестиции в рублёвые активы тоже потеряют ценность.

🛒 К гиперинфляции ведёт снижение ставки одновременно с бюджетной накачкой. С другой стороны - повышение и длительное удержание ставки - прямой путь к дефолтам. Из двух зол ЦБ выбирает меньшее: провести экономику через очистительную рецессию (там надеются, что недолгую), в которой выживут сильнейшие, не набравшие долгов.

👉 Кстати, по поводу обвинений во вредительстве: “Не стреляйте в пианиста, он играет как умеет”. ЦБ не может ничего обещать и даже толком прогнозировать. Его прогнозы, как мы убедились в этом году, недорого стоят. От ЦБ вообще никак не зависит главное: бюджетный стимул - ключевой источник инфляции.

❓ Нам важно понять: какие активы менее подвержены разрушению стоимости, если на дворе (не дай бог) гиперинфляция, или стагфляция. Будем надеяться, до этого не дойдет, но у инвестора должен быть план на любой сценарий. Верь в лучшее, но готовься ко всякому! Консервы и бензин в канистрах оставим за рамками обсуждения.

1️⃣ Активы, чья доходность привязана к глобальным - твердой валюте, золоту и пр. Такие инструменты доступны и в разумной доле должны быть в портфеле.

2️⃣ Акции - все очень относительно, зависит от способности переложить инфляцию на потребителя (внутренний спрос на жизненно важные товары). Экспортеры, несмотря на валютную выручку, могут быть уязвимы: как правило инфляция галопирует, когда нефть стоит дешево.

3️⃣ Вклады и накоп. счета могут не угнаться за темпами инфляции и девальвации, к тому же усилится и риск отзыва лицензий. Поэтому - всё в меру, не стоит полагаться на банки всем капиталом.

4️⃣ Наличная валюта, стейблкоины и т.п. - защищают от ослабления рубля, но могут проиграть в гонке с другими защитными активами, если девальвация отстает от инфляции.

5️⃣ Недвижимость - привычно ассоциируется со стабильностью. Но считать придётся в валюте (в рублях никто всерьёз не будет обсуждать сделку), а в кризис цена квадрата в $ может сильно проседать.

💼 Как видим, идеальных инструментов нет, да и будущего мы не знаем. Из таких ситуаций однажды и появилась на свет стратегия диверсификации. Только сбалансированный портфель снижает риски, которые мы не можем заранее просчитать!

Всем успешных инвестиций и финансового благополучия!

#инфляция #риски #стратегия

💣 А если завтра весь мир в труху?

⚡️ Пост на тему апокалипсиса зрел давно. Сложно игнорировать новости про “недопустимую эскалацию”, бесконечные “красные линии”, “судный день”, новую ядерную доктрину, разрешения на ракетные удары (как вчера) и т.п. В такие моменты особенно бомбит предвестников Армагеддона в инвесторских чатах.

🌐 Мы с вами уже усвоили, что геополитика в последние 3 года рулит российским рынком. И что глубина падения на этом факторе может быть почти любой. Те, кто от этого факта отмахиваются, называют его неуместной “политотой”:
➡️ Либо по-детски не интересуются происходящим (“я в домике”);
➡️ Либо пришли на рынок совсем недавно (“непуганые”);
➡️ Либо заняты краткосрочными спекуляциями, зарабатывая на дневной волатильности.

🗣 До сих пор слышны голоса тех, кто мягко говоря своеобразно интерпретирует глобальные события. Например, 24 февраля 2022 года индекс вдруг взял и сложился пополам, потому что брокеры, или кто-то еще, решили всех “нагреть”. А потом Мосбиржа, чтобы это скрыть, повесила на свои двери амбарный замок почти на месяц!

💰 “Вам не пригодятся ваши деньги, если завтра весь мир в труху!” - такое нередко можно услышать в моменты геополитических обострений. Идеальная структура портфеля - 40/30/30 - патроны/тушенка/гречка. В лучшем случае - золото, прикопанное в огороде или крипта на всю котлету. Ну, и на десерт - “В кризис по долгам платят только трусы”, во время войн и революций - тем более.

Вот мои мысли на этот случай.

🎓 Распределение инвестиций по классам активов, среди которых в достаточной мере должны быть те, которые не только сохраняют свою ценность, но и растут во времена катаклизмов, не коррелируют с рисковой частью портфеля в виде акций и пр.

🎓 Все нужно делать своевременно: в момент выхода негативных новостей перекраивать структуру портфеля уже поздно. Импульсивно уходить всем капиталом в защитные активы - это не стратегия, а её отсутствие.

🎓 Научиться отличать новостной шум, вбросы и пропаганду от действительно поворотных для рынка событий. Отъехать камерой назад, настроить zoom на большой масштаб, позволяющий увидеть всю картину. Для этого не нужно специального образования, с опытом придёт!

🎓 “Делай что дОлжно, и будь что будет”. Такой настрой просто необходим долгосрочному инвестору, чтобы сохранять эмоциональную стабильность и не наделать глупостей, когда рынок трясёт.

🎲 И наконец, по поводу “Казино”, “На Мамбе делать нечего”, “Все равно всех кинут”, “Бегите, глупцы!” и т.д. Это во многом вопрос веры - больше, чем доверия. Долгосрочный инвестор должен изначально принять решение и, с трезвым осознанием всех рисков, поверить в будущее не только российского рынка и экономики, но и страны в целом. А это очень личное, что нельзя кому-то внушить и даже объяснить словами.

😎 В качестве позитивной иллюстрации, прикладываю скрин тепловой карты рынка, которой я поделился в начале марта 2022 г., когда биржа была заколочена досками. Тогда весенняя зелень многим улучшила настроение!

#стратегия #инвестиции #психология

Внезапно, но в целом ожидаемо...

🗣 Пока народ увлеченно обсуждает разрешение бить ракетами вглубь РФ, новости подъехали откуда не ждали. Транснефть - одна из самых стабильных бумаг, даже после сплита - тяжеловесная, упала гэпом на 8% с открытия. Хоть это и госкомпания, вопрос касается многих частных инвесторов, т.к. бумага довольно популярна, free float 37%. При этом - отрицательный чистый долг, кубышка 684 млрд руб., влияние высокой ставки минимально.

🔈 Повод - Минфин предложил увеличить с 2025 г. ставку налога на прибыль для Транснефти до 40% (сейчас стандартные 20%, с 1 января должно было стать 25%). С Газпрома доп. НДПИ сняли, приходится чем-то компенсировать. В деньгах это минус примерно 60 млрд руб. Прогнозная дивдоходность за 2025 г. (50% от ЧП) - 12% вместо ожидаемых 15%. Не критично, но дело не в самой Транснефти, я здесь вообще не часто пишу об отдельных эмитентах. Дело - в доверии!

📊 Рынок, как известно, оценивает ожидания от будущих событий. О них принято ставить в известность заранее, чтобы бизнес и инвесторы смогли подготовиться и принять решения. Например, в цены уже с лета заложено поднятие корпоративного налога с 20% до 25%. Когда правила меняются на ходу, подготовиться к такому невозможно.

⚖️ Пока это только предложение. Изменение налоговых ставок для госкомпаний проводится отдельным законом, еще есть шанс, что идея не пройдёт. Но лучше быть готовым к подобным сюрпризам в отношении прибыльных госкомпаний с кубышкой.

#TRNFP #налоги #дивиденды

📅 Важные события на этой неделе

18 ноября
📌 МД Медикал Груп (#MGMG) - СД по дивидендам за 9мес.

19 ноября
📌 Европлан (#LEAS) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г. Конференц-колл для инвесторов.
📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные результаты за 3кв 2024г. (предв. дата).
📌 Астра (#ASTR) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.

20 ноября
📌 Ренессанс (#RENI) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Займер (#ZAYM) - СД по дивидендам за 3кв 2024г.

21 ноября
📌 Сегежа (#SGZH) - результаты по МСФО за 3кв 2024г.
📌 VK (#VKCO) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Инарктика (#AQUA) - ВОСА по дивидендам за 3кв (20 руб.).

22 ноября
📌 ТКС Холдинг - Т-Технологии (#TCSG, с 28.11 - #Т) - последний день для покупки с дивидендом (92,5 руб.).

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. ❗️Реакция рынка на разрешение Байдена Украине наносить удары вглубь России ракетами ATACMS - 18 ноября. Новостной фон вокруг предполагаемых мирных переговоров. Саммит G20 в Бразилии (от РФ - Лавров) - 18-19 ноября.

🌐 Санкции. Обсуждение 15-го пакета санкций ЕС (теневой флот, запрет на импорт СПГ), а также передачи Украине заблокированных в Европе российских активов - 19 ноября.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Набиуллина в Госдуме - Основные направления ДКП на 2025-2027 гг. - 19 ноября. Недельная инфляция - 20 ноября 19:00мск.

🇺🇸 ФРС. Ожидания по ставке - отказ ФРС от быстрого снижения на фоне планируемой проинфляционной политики Трампа.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь

⛷ Итоги недели: ТРАМПлин не помог рынку взлететь, но зато позволил не упасть

🇷🇺 На российском рынке сложилось зыбкое равновесие: с одной стороны - ставка на Трампа, с другой - давление реальности в виде 21-й ставки, растущей инфляции и жесткой риторики ЦБ. Надежду внушает отскок индекса гособлигаций RGBI выше 100 п., а также состоявшиеся аукционы Минфина, которому наконец удалось разместить 2 выпуска ОФЗ.

📊 Есть вероятность, что дно коррекции пройдено в начале сентября, но это не более чем вероятность. Причин сходить ниже по-прежнему достаточно: ЦБ настроен крайне решительно и может в будущем году поднять ставку выше ожидаемых 23%. С другой стороны, растет недовольство бизнеса, что может ускорить разворот к смягчению ДКП. Уже присматриваюсь к дешевому рынку (средний P/E - уровне кризиса 2008 г.), но действую предельно аккуратно.

💲 Тем временем доллар к рублю на Форексе превысил 100, а ЦБ выдал красивую “зеркалочку” 99.99. И ведь не придерёшься - курс ниже 100!

🏆 Топ событий недели

🔸С 1 января иностранные ценные бумаги, кроме стран ЕАЭС, будут доступны квалам только для продажи.
🔸После звонка Шольца Путину в пятницу, индекс резко развернулся к росту и прибавил 1.5%.
🔸Ростехнадзор снял запрет на работу уральских месторождений ЮГК.
🔸Убыток Ростелекома в 3 квартале составил ₽6,7 млрд против прибыли ₽13,6 млрд годом ранее. Размер ставки имеет значение.
🔸 Тикер TCSG с 28 ноября сменится на одну букву Т. Кстати, он совпадает с тикером AT&T, чьи акции за четверть века не выросли.
🔸Набиуллина на встрече с депутатами от КПРФ пообещала, что ключевая ставка будет снижаться с марта. Но не уточнила, какого года.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги

🛟 Спасение утопающих - дело рук самих утопающих! Но есть нюансы

🇷🇺 Вице-премьер Марат Хуснуллин пообещал не допустить банкротства застройщиков. Самолёт на радостях взлетел на 5%, правда, полет длился недолго. Доплывут ли строители до спасательного круга - снижения ставки? Давайте взвесим расклад.

❓ Что вызывает беспокойство

⚠️ Застройщики зависят от кредитов и навыпускали много облигаций, в т.ч. флоатеров, привязанных к ключу. “Старые” нерыночные ставки будут всё больше вытесняться рыночными.

⚠️ Шансы на выплывание зависят от длительности жесткой ДКП. Если ЦБ будет еще год-полтора отдалять спасательный круг, наматывая веревку на кулак, долги под 25-30% могут кого-то и утопить. Если входите в бетон - выбирайте объекты с ближайшими сроками сдачи!

⚠️ Мечтать о возвращении масштабных льготных программ - можно, но не нужно. Ушла эпоха, оставив приятные воспоминания и похмелье в виде пузыря в недвижимости.

⚠️ Застройщики - не госбанки и не Газпром, у государства нет мотива спасать частный бизнес. Кстати, тот же Хуснуллин обратился за поддержкой к региональным властям, но у большинства регионов таких возможностей нет.

⚠️ В приоритете у государства всегда будут покупатели жилья. Синдром обманутых дольщиков надолго врезался в память чиновникам, новые социальные потрясения никому не нужны.

❓ Что дает надежду, и почему не стоит хаотично сливать упавшие бумаги

✅ За 4 года льготки накоплен жирок, он позволяет смягчить удар, придерживая лоты, предлагая рассрочку и не давая ценам обвалиться. Есть ликвидность на эскроу счетах, запасы стройматериалов, земельный банк.

✅ Размер имеет значение: многим из 2000+ компаний придётся вспомнить теорию Дарвина о естественном отборе. В секторе неизбежна консолидация в пользу крупных игроков, а именно они являются эмитентами на бирже.

✅ Власти понимают важность стройки для экономики и опасность цепной реакции. Поэтому дадут какие-то льготы, например, кредитующим банкам. Хотя те и так не теряются, вводя конские комиссии за семейную ипотеку.

✅ Чем хуже бизнесу, тем больше вероятность, что ЦБ ускорит смягчение ДКП, в т.ч. под давлением строительного лобби.

🔮 Мы не можем уверенно прогнозировать траекторию ставки. Поэтому увлекаться ловлей дна в акциях, и особенно в облигациях застройщиков - очень спорная идея! Да, там не всё безнадёжно, и есть шансы заработать, но я пас.

#застройщики #недвижимость #акции #облигации #ставка

Что происходит с конвертацией старых ИИС в ИИС-3

✍️ Сделал выжимку из свежих комментариев Минфина. Надеюсь, поможет пробиться сквозь дебри неопределенности.

🎉 Долгосрочный ИИС-3 (до 3-х счетов) торжественно запущен с 1 января 2024 г. Но многие брокеры отказывают в конвертации старых ИИС (или проводят, но ответственность на себя не берут), т.к. ФНС до сих пор не опубликовал регламент. При этом инвестор до конца года должен уведомить налоговую о смене типа счета, чтобы не потерять льготы за 2024 г. (т.к. налоговая посчитает у вас 2 типа счета одновременно).

⏳ Приказ ФНС обещают разослать до конца ноября, т.е. для подачи заявления останется месяц. Подача уведомления - только самостоятельно, хотя планировали передать это брокерам и УК. Можно ногами, но оптимально подать онлайн через ЛК налоговой.

❗️Если до конца 2024 г. открыт новый ИИС, то он не будет по умолчанию учитываться как ИИС-3. Можно получить вычеты как по старому типу, но уведомить ФНС необходимо до 30 апреля 2025 г. Если это ИИС-2 (вычет на финрез), нужно уведомить еще и брокера как налогового агента. Конвертировать такой счет в ИИС-3 потом нельзя, только после закрытия.

⛔️ Минфин против сальдирования убытков на старых ИИС с финансовым результатом на ИИС-3, т.к. это разное регулирование. Если образно, “оставляем прошлое в прошлом, в новую жизнь не берем”.

💰 Взнос и вычет - единые для всех программ. Получить отдельно 2 вычета 52/60 тыс. со взноса в 400 тыс. одновременно по ПДС (Программе долгосрочных сбережений) и ИИС-1 за 2024 г. нельзя (многие рассчитывали на такой бонус). С 2025 г. по итогам 2024-го отдельно от ИИС и ПДС можно будет заявить социальный вычет до ₽150 тыс. на взносы по НПО (Негосударственное пенсионное обеспечение).

💼 Что делаю я? Оставил старый ИИС-2 как есть, пока дают такую возможность. Дальше - будем думать: судя по постоянно меняющимся условиям новых долгосрочных программ, спешить не стоит. А подумать есть над чем...

#иис #налоги #льготы #счета

✨ Золотой век крипты?

🚀 Биткоин летит к $90 тыс. - почти безоткатно и рвёт в клочья шорты. Крипто-ралли напрямую связано с результатами выборов в США. Трамп не скрывает цели сделать США крупнейшим криптохабом в мире. О планах ослабить гайки он говорит давно. Харрис тоже вроде как “за”, но уже вдогонку.

🗣 Трамп обещает избавиться от главы SEC Генслера. Из-за его жесткого регулирования, страна утратила лидерство в индустрии. Конечно, идея держать биткоин в госрезерве звучит на слух совсем одиозно, но на самом деле это значит просто не продавать в рынок конфискат после изъятия у хакеров.

😎 Сказывается сильное влияние Маска, который не только держит биткоин на балансе Tesla и SpaceX, но и не стесняясь во весь рост пампит мем-коины. Игра в политику стоит свеч: на следующий день после выборов 5 ноября он стал богаче на $26,5 млрд. Избранный вице-президент Джей Ди Вэнс также сидит в крипте. Семья Трампов тоже в деле: все 3 сына участвуют в криптовалютной платформе World Liberty Financial. В прошлом четырежды банкрот, Трамп теперь станет богаче, чем когда либо.

🎉 Мои поздравления всем, кто давно в этой лодке! Но давайте помнить об опасности эйфории на очень волатильном и не самом ликвидном рынке. Для сравнения, общая капитализация биткоина - $1,75 трлн, весь крипторынок - около $3 трлн. Это больше общей рыночной стоимости серебра, но в разы меньше, чем золота.

🔈 Сейчас вокруг будут много говорить о скором туземуне и битке по $100к, $500к и $1 млн (равно как и о том, что крипта - скам). Я верю в будущее криптовалют и технологий блокчейна, но подобные прогнозы с круглыми цифрами выглядят как минимум поверхностными.

💼 Тем временем доля крипты в моём совокупном портфеле незаметно подбирается к 20%, при плановой доле по стратегии до 15%. Стою перед дилеммой: ребалансировка, или еще использовать шансы повысить доходность?

#биткоин #трамп #ралли

📅 Важные события на этой неделе

11 ноября
📌 Сбер (#SBER) - отчет по РСБУ за 10мес 2024г.
📌 Фосагро (#PHOR) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 РусАгро (#AGRO) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за октябрь.

12 ноября
📌 М.Видео (#MVID) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 Ростелеком (#RTKM) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 Глобалтранс (#GLTR) - прекращение торгов расписками на Мосбирже.

13 ноября
📌 Татнефть (#TATN) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.

14 ноября
📌 Софтлайн (#SOFL) - отчёт по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Кармани (#CARM) - отчёт по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Veon (#VEON) - финансовые и операционные результаты 3кв 2024г.
📌 ТКС Холдинг (#TCSG) - ГОСА по дивидендам за 9мес (92,5 руб.), ВОСА по смене названия "ТКС Холдинг" на "Т-Технологии".
📌 Росбанк (#ROSB) - приостановка торгов в связи с присоединением к Т-Банку.

15 ноября
📌 Совкомфлот (#FLOT) - отчет по МСФО за 9мес 2024г.
📌 Хедхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Совкомбанк (#SVCB) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Segezha Group (#SGZH) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 МКБ (#SBOM) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Трамп-ралли: разворот или отскок? Вероятность мирных переговоров. Выделение нового пакета ($6.1 млрд) военной помощи Украине администрацией Байдена.

🌐 Санкции. Ожидания по ослаблению/ужесточению санкционного давления после вступления Трампа в должность 20 января. Подробности 15-го пакета ЕС (СПГ и др.).

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Индекс потребительских цен (октябрь), недельная инфляция, ВВП РФ - 13 ноября 19:00мск. Риторика ЦБ по перспективам ДКП.

🇺🇸 ФРС. Инфляционные ожидания в США - 12 ноября 19:00мск. Потребинфляция CPI (октябрь) - 13 ноября 16:30мск.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь

Что меняется на рынках с победой Трампа?

⚡️ Второй день мы с вами наблюдаем повышенную волатильность и эмоциональные качели “от печали до радости”. Оценим ситуацию и сценарии на ближайшее будущее.

✨ Золото
На днях сделало оверхай на $2800, но после победы Трампа резко съехало вниз до $2645. Дорогой доллар - негатив для золота. Произошла разгрузка после достижения пиков, но вероятность увидеть $3000 за унцию в ближайшие месяцы не теряет актуальности.

📈 Драйвер роста - в т.ч. в проинфляционной программе Трампа: торговые войны, дефицит рабсилы после депортации нелегалов, снижение корп. налогов и как следствие - рост госдолга. Еще и Китай, зная настрой Трампа, может возобновить закупки (они на паузе уже полгода). Наши золотодобытчики остаются бенефициарами как роста золота, как и девальвации рубля.

🛢 Нефть.
📉 Много разговоров, что при Трампе нефть упадет до $50 и ниже. Его предвыборный лозунг - “Бури, детка, бури!” (с). Но США не смогут залить весь мир нефтью - спрос ограничен, как и себестоимость добычи. Америка и без того уже 6 лет добывает больше всех. Можем увидеть и $50 (где-то вздрогнул Силуанов), но скорее краткосрочно: пока полыхает Ближний Восток, совсем низко нефть не упадет.

📱 Крипта
Здесь всё плюс-минус очевидно: крипто-ралли уже началось. Все рекорды побиты, и BTC по $76 тыс. - явно не предел. Трамп использовал эту идею в предвыборной гонке, и даже если это был тактический приём, на инерции оптимизма еще прокатимся. Главное - помнить о рисках.

🌐 Санкции.
Ключевой вопрос для нашего рынка. Трамп говорит, что они ему “не нравятся”. Но об их отмене говорить нет оснований: они принимаются законом, это история на годы. Что может сделать Трамп, так это ослабить контроль за исполнением уже введенных санкций и снизить активность по принятию новых. Уже неплохо, если эта версия сработает. Пусть публично Трампа в Кремле и не поздравили, но шампанское, как в 2016-м, уверен, открыли. Чокаются “кулачком”, чтобы не спугнуть)🥂

#трамп #рынки #прогнозы

🏆 Отложенный запуск торгов на Мосбирже: топ-10 версий в чатах

🗣 Крупье проспал (самая популярная).
🗣 До сих пор отмечают победу Трампа.
🗣 Активизировались старые настройки сервера на выходной “День седьмого ноября - Красный день календаря”.
🗣 Активировалась революция в юбилейную дату, биржа как символ власти капитала упраздняется.
🗣 Трамп [не вступив в должность] объявил о снятии всех санкций, биржа испугалась выноса влиятельных и уважаемых шортистов.
🗣 Уважаемые люди, набравшие вчера позиций по самые плечи, поняли что погорячились и попросили тормознуть.
🗣 Все акции выкупили до 10:00, ждут покупателей.
🗣 Биржа врубает режим 24Х7, программисты не успели к 10:00 из-за импортозамещенного ПО.
🗣 24.02.2022 - версия 2.0.
🗣 На товарной секции Мосбиржи запустили фьючерсы и опционы на сливочное масло.

😊 Если без шуток, официальная версия - ошибка в работе торгово-клиринговой системы. Предлагаю её и придерживаться, понять и простить. Такое бывает и на NYSE, и на Nasdaq.

#торги #мосбиржа #сбой

💥 Еще немного, и Трамп снова наш!

📺 Судя по СМИ, соцсетям и чатам, мы переживаем без преувеличения главное политическое событие в нашей стране! Трамп лидирует в гонке (пока не точно, но предварительно уже очевидно).

📊 Рынки закладывают это в цены: глобальные акции растут, биткоин пробил исторический максимум $75 тысяч. Некоторые токены, связанные c именем Трампа и его “MAGA”, выросли на сотни %. На Мосбирже ожидаемый всплеск позитива, а Газпром столь же ожидаемо в лидерах.

🧠 В этой истории многое из области психологии. У нас давно сложился карго-культ Трампа - ставка на то, что “прилетит вдруг волшебник” и подарит 500 пунктов плюсом к индексу. Поскольку верящих в это много, движение вверх может быть довольно заметным. Но вряд ли долговременным.

🧐 Особенность ситуации в том, что Трамп “у нас” уже был. Было и Трамп-ралли - эйфория в российских акциях в ноябре 2016, а затем - разочарование и падение в январе 2017-го. Есть все шансы на повторение такого сценария. Нет причин думать, что политическая линия Донни как-то резко поменяется: когда тебе 78, от тебя уже не ждут радикальных перемен в характере и поведении. Важно также помнить, что полномочия у президента далеко не диктаторские.

📈 Итак, сейчас мы видим спекулятивный отскок, долгосрочно ничего не меняется. В Америке нет, никогда не было и не будет пророссийских президентов. Не вижу оснований для чудесных изменений в геополитике, “завершения войны в 24 часа” и т.п. О снятии санкций и разморозке активов в обозримой перспективе нет смысла даже говорить.

🌐 Влияние этих выборов на наш рынок преувеличено. Оживление переговорной риторики, безусловно, окажет поддержку. Но скорее оно скажется в том, что Трамп лоббирует американскую нефтянку, а это чревато снижением цен на нефть (она уже пошла вниз после первых новостей о голосовании).

🤦‍♂️ Наш рынок скоро вспомнит, что мы всё-таки живем при 21-й ставке, и что она стремится вверх. Есть некоторая вероятность, что ЦБ сменит ожидания по инфляции из-за надежд на скорое завершение конфликта, но пока об этом ничего не говорит.

👁 Посмотрим, в любом случае нас ждет интересное, хоть и турбулентное время! Всем хорошего дня и осознанного отношения к инвестициям!

#трамп #выборы #рынки

Так вот ты какое, настоящее дно!

🤷‍♂️ Как оно выглядит и ощущается на ощупь? Как понять, что кровь уже полилась по улицам, и что уже пора брать всё хорошее, что плохо лежит? Говорят, “дно где-то рядом”, но ведь в начале года говорили то же самое! Так не хочется ловить падающие ножи и получать второе дно в подарок…

✍️ Попробую описать признаки дна, вспоминая предыдущие кризисы и коррекции рынка.

▪️ Панические настроения, пессимизм, алармизм на грани истерики, а также уныние, апатия, жалобы на красноту в портфеле, призывы продавать, “пока не упало еще ниже”.
▪️ Позитив, даже если он есть, игнорируется.
▪️ Массовые маржин колы - можно понять по резкому падению внутри дня, на относительно больших объёмах.
▪️ Цена пробила давние минимумы и застряла в проторговке.
▪️ Мультипликаторы (самый простой - P/E) на значениях, аномально ниже среднеисторических.

👀 Оставляю судить вам - видите ли вы сейчас вокруг себя перечисленные признаки? На мой вкус - нет. Покупать на большие суммы рано, продавать - не поднимается рука. Я вообще делаю это крайне редко, не для того активы тщательно подбирались в долгосрочный портфель!

🎓 Надеюсь, перечисленные признаки дна помогут вам подходить к оценке ситуации более осознанно. Наш мозг несовершенен и склонен цепляться за отдельные сигналы, которые могут оказаться недостаточными или вообще ложными. Поэтому всегда смотрим все факторы в комплексе.

💼 Всем выдержки и взвешенного подхода к инвестициям!

#инвестиции #рынки #стратегия

📅 Важные события на этой неделе

4 ноября - торгов в РФ нет, День народного единства

6 ноября
📌 Ozon (#OZON) - финансовые результаты за 3кв, конференц-колл для инвесторов.
📌 Ренессанс (#RENI) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.
📌 IVA Technologies (#IVAT) - День инвестора.

7 ноября
📌 Позитив (#POSI) - повторное ВОСА по допэмиссии акций (7,9% капитала).

8 ноября
📌 Роснефть (#ROSN) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Президентские выборы в США - 5 ноября, подсчет голосов может занять несколько дней. Вероятное Трамп-ралли на российском рынке в случае его победы (как всегда не точно). Возможный удар Ирана по Израилю.

🌐 Санкции. Перспективы Арктик СПГ-2 после остановки производства.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Объем продаж валюты на ноябрь - 6 ноября 12:00мск. Недельная инфляция - 6 ноября 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI.

🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 7 ноября 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Дж. Пауэлла - 22:30мск. Сезон корпоративных отчетностей.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь

🔀 Когда горизонты не совпадают

💼 Большинство из присутствующих - долгосрочные инвесторы, мы входим в активы как правило надолго, до полного раскрытия их потенциала. К сожалению, не все участники процесса совпадают с нами по горизонту финансового планирования. Оставим в стороне байки про нетерпеливую жену, требующую апгрейда шубы или машины. Посмотрим на другое, более серьёзное несовпадение.

☎️ Все мы сталкиваемся со звонками и рекламной рассылкой от брокера. Обычно предлагаются не долгосрочные идеи, а побуждение совершить различные действия (чем чаще, тем лучше), спекулятивные, маржинальные продукты. Объяснение на поверхности: брокер просто не заработает на длительном удержании актива. К тому же мотивация сотрудников (бонусы и премии) - квартальная, в лучшем случае годовая. Если коротко: ваш горизонт гораздо длиннее, чем брокерский.

❓ Как относиться к подобному расхождению интересов? Моё мнение - понять и простить, поблагодарить за консультацию. Люди делают свою работу, у них точно нет цели разорить вас. В любом случае, по закону вы не можете торговать на бирже минуя брокера. После пары попыток вовлечь вас в торговую активность, или предложить какой-нибудь структурный продукт, вас скорее всего оставят в покое. Ведь звонят не вслепую: у каждого клиента в колл-центре проставлен его профиль.

🗣 Кстати, есть расхожее предубеждение, что менеджеры и аналитики понятия не имеют о реальном рынке, сами не торгуют, разве что по мелочи. Может быть, отдельные прецеденты и есть, но в целом это явное преувеличение. Лично знаю авторитетных инвесторов и трейдеров, которые начинали карьеру в брокерской поддержке.

👉 Итак, у каждого - свой горизонт и своя мотивация. У брокера - заработать комиссионный доход, не нарваться на санкции регулятора, и не растерять при этом клиентов. У вас - сберечь капитал, в т.ч. от соблазнов “поиграть” с ним.

👇 Посигнальте под постом, если вы долгосрочный инвестор и разделяете описанный подход!

#инвестиции #стратегия #брокеры

Если кому-то нужна подписка на TradingView (пользуюсь больше 5 лет), то можно попробовать получить ее бесплатно👇

🏦 Сбер продолжает делать ставку на ИИ-рынок. На днях вышел сервис GigaChat MAX — более совершенная версия знаменитого AI-ассистента. Из этого даже решили сделать инфоповод и вызвать на импровизированный бой нейронку от «Яндекса».

Сам сервис от Сбера активно интегрируют в другие сферы, от контроля за расходами госбюджета, до сферы здравоохранения. Банк превращает свои разработки в настоящие инновации, а не рядовые забавы в угоду трендам. По последним результатам бенчмарка MERA, на сегодняшний день GigaChat MAX занимает первое место среди всех российских AI-моделей, а также находится в числе лидеров среди зарубежных продуктов.

👨‍💻 За счет такого направления, Сбер продолжает активно расширять клиентскую базу благодаря привлекательным предложениям и действительно полезным продуктам, о чем можно сделать вывод из свежих финитогов:

• Объем совокупных средства клиентов Сбера превысили 42,9 трлн рублей;
• Средства частных клиентов выросли до 26,3 трлн рублей и до 16,5 трлн рублей у юрлиц;
• С начала года количество активных розничных клиентов превысило 109,5 млн человек.

📈 К другим данным:

• За 9 месяцев чистая прибыль банка достигла 1,23 трлн рублей (+6,8% по сравнению с прошлым годом), при рентабельности более 25% на конец сентября;
• Розничный кредитный портфель увеличился на 12,4% с начала года превысил 18,1 трлн рублей.

Про инвестиционный зуд

🧘‍♂️ Быть ленивым инвестором - не так просто, как звучит на слух. По этому поводу мне нравится мысль: “Ничего не делать — одно из самых сложных занятий, и самое интеллектуальное” (Оскар Уайльд). Особенно когда вокруг тебя постоянно какой-то движ и призывы к действию, потому что завтра будет дороже (или дешевле).

Нашу активность стимулируют:
✔️ Брокеры (их миссия - комиссия);
✔️ Блогеры - в расчете на то, что потом вы не вспомните, что они советовали;
✔️ Авторы бодрых комментариев в чатах - “тарим пока дают дешево”.

🎢 Признаемся, среди нас можно встретить любителей острых ощущений, а в особо запущенной стадии - адреналиновых наркоманов. Американские горки? - Нет проблем, такие люди с трудом переносят отсутствие экшена! Никто не отменял и синдром упущенной выгоды FOMO, желание во что бы то ни стало заскочить в уходящий вагон.

🥱 Скучные истории вроде депозита, и даже фондов ликвидности, часто считаются чем-то некошерным для “трушного” инвестора. Мы ведь пришли на биржу зарабатывать, а не в бабушкиных вкладах сидеть!

🗣 “Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя” - классический аргумент в пользу действия на обвале рынка. Насчёт своей крови я бы хорошенько подумал, но дело даже не в этом. Конкретно сейчас я не вижу панических настроений, далеко не все вокруг кричат “Продавай!”. Нет ощущения дна, когда можно смело брать по бросовым ценам. А вижу - вялое сползание, вперемежку с отскоками, как вчера и сегодня.

✨ Конечно, хороший актив по хорошей цене надо брать! Но сначала спросите себя: а почему именно сейчас, может быть тренд всё еще указывает вниз? Отдельно вспомним вполне рабочую стратегию регулярных докупок. Разумеется, с дальним горизонтом и с готовностью увидеть купленные активы дешевле. Однако такой подход гораздо лучше работает на стабильных развитых рынках, где волатильность ниже, а ликвидность выше.

👉 Веду разговор к тому, что бывают рыночные циклы, когда избыточная торговая активность только вредит вашему капиталу. Искать возможность заработать - бесценно. Но первое, о чем вы должны подумать - “Как не потерять”!

#инвестиции #стратегия #психология

Всё идет по плану!

🤦‍♂️ Мало того, что 6-дневная рабочая неделя, так еще и рынок с утра укатали, будто пятницы было мало… А еще нефть безбожно сливают до $71 - на Ближнем Востоке все относительно устаканилось. ОФЗ - те вообще на историческом дне.

🧘‍♂️ На самом деле всё нормально (просто норма сейчас такая). Ничего неожиданного, всё по плану.

📊 Самое неприятное на таком рынке - ощущение зыбкости почвы под ногами. Для особо чувствительных, болтанка и красный портфель становятся источником стресса. Но если вы осознаете, что происходит, и тем более уже проходили через времена турбулентности, самурайское спокойствие будет вашим союзником!

📉 Итак, мы с вами осознаём, что потенциал падения еще есть. ЦБ закладывает новое повышение ставки в декабре, и рынок будет прайсить эти ожидания. Не обязательно снова уйдём на уровень начала сентября (2500 п.), но и расти при такой жесткой ДКП - было бы удивительно.

📊 Текущий рынок не вызывает аппетита. Локальные отскоки, как повод поспекулировать, не интересны. Остаюсь в своих позициях, в режиме пристального наблюдения за разворотными индикаторами:
✔️ недельная инфляция по средам;
✔️ индекс гособлигаций RGBI;
✔️ реальные подвижки (не вбросы!) по мирным переговорам.

🤝 Всем выдержки и благоразумия на долгом пути!

#инвестиции #рынок #стратегия

📅 Важные события на этой неделе

28 октября
📌 ВТБ (#VTBR) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Норникель (#GMKN) - производственные результаты за 3кв 2024г.

29 октября
📌 Яндекс (#YDEX) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Юнипро (#UPRO) - отчёт по РСБУ за 9мес 2024г.
📌 Газпром (#GAZP) - СД по изменениям в инвестпрограмме и бюджете на 2024г.

30 октября
📌 Русгидро (#HYDR) - операционные результаты за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Европлан (#LEAS) - отчёт по РСБУ за 9мес 2024г.
📌 Ламбумиз (#LMBZ) - старт торгов акциями на Мосбирже.

31 октября
📌 Русгидро (#HYDR) - отчёт по РСБУ за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчёт по РСБУ за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Хэдхантер (#HEAD) - ВОСА по редомициляции кипрской HeadHunter Group PLC.
📌 Европлан (#LEAS) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.
📌 Сбер (#SBER) - отчет по МСФО за 9мес 2024г.
📌 Fix Price (#FIXP) - операционные и финансовые результаты за 3кв и 9мес 2024г.

1 ноября
📌 Эл5 Энерго (#ELFV) - отчет по РСБУ и МСФО за 9мес 2024г.

2 ноября (рабочая суббота)
📌 Московская биржа (#MOEX) - отчет об оборотах за октябрь.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Шансы Трампа и Харрис на выборах 5 ноября в США. Последствия ударов Израиля по военным объектам Ирана 26 октября. "Переговорная" риторика по Украине.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Реакция рынка акций и госдолга на ставку 21%. Недельная инфляция - 30 октября 19:00мск. Доклад Центробанка о денежно-кредитной политике - 2 ноября.

🇺🇸 ФРС. Рынок труда, безработица - 1 ноября 15:30мск. Риторика ФРС по ставке перед заседанием 7 ноября.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь

“Всё проходит, и это пройдёт” - притча о кольце Соломона

⚡️ В эту пятницу развеялись остатки сомнений насчет будущей политики регулятора. Дословно из цитатника Набиуллиной: “Максимальной точки для ключевой ставки не существует, нет смысла её обсуждать…”. Туземун и возвращение на максимумы явно откладывается...

👍 Хорошая новость в том, что это не первый сложный период, который знает история фондового рынка. Всё уже случалось, и случится ещё. Эту мысль можно подсмотреть в опыте выдающихся инвесторов прошлого. Вывод, к которому они подводят: чтобы дойти до цели, нужно мыслить и действовать вдолгую!

📚 Вот навскидку несколько высказываний, подходящих под описание текущей ситуации.

🎯 “Если вам тяжело представить, что вы можете получить 20% убытка, торгуя на финансовых рынках, то вы не должны торговать вообще” - Джон Богл

🎯 “Умение ждать важно для инвестора, но многие люди просто терпеть не могут ждать! Если вы не можете откладывать удовольствие на потом, вам придется очень много работать над собой, чтобы преодолеть этот недостаток” - Чарли Мангер

🎯 “История дает ключевое представление о рыночных кризисах: они неизбежны, болезненны, но в конечном итоге преодолеваются” - Шелби Дэвис

🎯 “Покупайте только то, что вы были бы счастливы оставить себе, если рынок закроется на 10 лет”. И еще: “В долгосрочной перспективе новости на фондовом рынке будут хорошими” - Уоррен Баффетт

#инвестиции #философия #цитаты

Итоги недели: “Жёстко, бро…”

🇷🇺 Вне конкуренции, главное событие - ставка. ЦБ не только брутально повысил её выше консенсуса, но и дал максимально жёсткий сигнал на будущую ДКП. Допускается новое повышение в декабре, а главное - прогноз по средней ставке на 2025 г. повышен с 14-16% до 17-20%. Впрочем, у ЦБ почти никогда не получается вписаться в собственные прогнозы.

🔎 Надежду на разворот вселяет начавшееся замедление розничного кредитования (в отличие от корпоративного), а также растущее недовольство крупного бизнеса. Но пока мы имеем дело с давлением на котировки, особенно эмитентов с большим долгом. Обладатели кубышек и зарабатывающие на процентах будут лучше рынка. Моя текущая стратегия - сохранение капитала и консервативный подход к рискам.

🏆 Топ событий недели

🔸 ЦБ поднял ставку до 21% при консенсус-прогнозе 20% и ухудшил свои же прогнозы по её будущей траектории.
🔸 Полюс, почуяв силу благодаря рекордным ценам на золото, впервые за 3 года неожиданно заявил о дивидендах. Сразу после новости котировки золота пошли вниз.
🔸 Минфин заявил о масштабных планах по выводу госкомпаний на IPO. На рынке гадают: ДОМ.рф, РЖД, РХСБ, ПСБ, Росатом (нет)... Ну, или допка ВТБ.
🔸 Лента, X5 и Магнит могут претендовать на покупку сети Ашан после её ухода из России.
🔸 Акции Tesla 24 октября взлетели на 22%. Лучший день для Теслы за 11 лет, как и для Маска: поднял за день $35 млрд.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги

🤨 А когда начнется "Игра на понижение"?

2️⃣1️⃣ Ну что, друзья, вот и двадцать один... Допускают еще выше, сигнал откровенно жёсткий. Пресс-конференция в 15:00, но я уже могу поделиться своими ожиданиями по перспективам ДКП.

📊 Вышли мы на пик или нет, нам важно понимать, что быстрого снижения ставки, как в 2022 г., не будет. То был шоковый сценарий, экстренное разовое повышение до 20%. Сейчас высокая ставка - это “новая нормальность”, в которой экономике и фондовому рынку приходится обустраиваться и искать в ней утешительные плюшки.

🗣 Мордашов, и еще более влиятельный Чемезов, пытаясь повлиять на политику ЦБ, публично заявляют, что ставка душит производство. Но не факт, что это подействует: статистика показывает уверенный рост ВПК, темпы корпоративного кредитования не падают. Так что мотивов снижать ставку у ЦБ нет, от слова “совсем”.

🔩 Единственный стимул рано или поздно ослабить гайки - неизбежные дефолты. Среди крупных эмитентов акций я их пока не жду. Этим рискам подвержены компании в сегменте ВДО. Но для ЦБ и правительства это не целевая аудитория, ими можно и пожертвовать.

👉 Сейчас нужно понять и принять одну простую вещь: до окончания СВО бюджетный импульс, как главная причина инфляции, никуда не уйдет. Более того, резкого сокращения вливаний в ВПК не случится и в мирное время, приоритетом станет восполнение запасов вооружений. И в целом, уйти от мобилизационной модели экономики будет так же непросто, как и выстроить её.

🤷‍♂️ Чего ждать от рынка в ближайшее время? Мы уже полгода находимся в большом нисходящем тренде, несмотря на все отскоки и проблески позитива.

📈 При этом психологические основания для локального роста есть. Народ устал от негатива, долгая просадка для активного инвестора - то еще испытание! А тут еще брокеры постоянно подкидывают спекулятивные идеи и ставят оптимистичные цели по индексу выше 3000 п. Вполне возможно и Трамп-ралли после 5 ноября. Но предсказать его не могу: у них там вечно какая-то неразбериха с победителем…

🎓 В любой ситуации есть выигравшие и проигравшие. Есть те, кто меньше других страдает от ставок и не имеет большого долга. С ними легче пережить сложные времена. А нервничать и ёрзать, в страхе пропустить внезапное движение наверх, на таком рынке не вижу смысла. Хотите заработать на отскоке, или усреднить цену входа - всё в ваших руках!

✊ Всем успешных инвестиций, при любой ставке!

#ставка #дкп #инвестиции

🤷‍♂️ Чем недовольна Набиуллина?

🇷🇺 Вчера на саммите BRICS в Казани Путину представили купюру, символизирующую валюту BRICS. Президент с удовольствием показал её своим министрам и попросил передать главе ЦБ. Вскоре Песков сообщил, что купюра ей НЕ понравилась.

💸 А каковы вообще перспективы общей валюты? Замах нешуточный - со временем победить и заместить глобальную долларовую систему! Мы хотим сделать лучше и краше, чем Еврозона! Уже и названия новым деньгам предлагают, например, “Кирпичи” (англ. bricks).

🌐 Не буду повторять вдохновляющие факты о БРИКС, они сейчас и так по всех утюгах. Сразу к делу: при каких условиях возможна общая валюта. Т.е. сначала обязательные условия, а потом валюта, не наоборот.

✅ Общий эмиссионный и регуляторный центр, аналог ЕЦБ. В нашем случае, очевидно, он должен быть в Пекине. Может быть, причина скепсиса Эльвиры Сахипзадовны не в дизайне купюры?

✅ Единая ДКП, в т.ч. в отношении бюджетных трат и инфляции. Например, в Эфиопии она 18%, в Китае около нуля, а дирхам вообще привязан к USD. Будут большие проблемы, если одни соблюдают финансовую дисциплину, а другие “на чиле”, как Греция в 2010 г.

✅ Для полноценной валюты характерно общее таможенное пространство и внутренний рынок. Сюда же - единая юридическая база, координация налоговой политики и пр.

✅ Наличие общей политической воли государств, между ними не должно быть острых противоречий и спорных территорий (как у Индии с Китаем).

✅ Отсутствие барьеров для трансграничных платежей. Конечно, валюте БРИКС не страшны санкции, т.к. Минфин США не сможет её заблокировать. Но параллельно должна быть готовность торговых партнеров РФ отказываться от использования доллара и евро, иначе они так и продолжат доминировать в их внешней торговле.

Мой скромный прогноз на обозримую перспективу.

📈 Вес БРИКС в глобальной экономике продолжит расти по объективным причинам, вместе с населением и ВВП. Объём торговли в национальных валютах - тоже. Появятся инструменты для операций в крипте и прочих ЦФА, в этом заинтересована в первую очередь Россия.

👆 Что касается перечисленных выше условий для создания единой валюты, то пока они очень далеки от реальности. Насколько - оцените сами в опросе под постом! 👇
#брикс #валюта #прогнозы

💼 Про портфель

✍️ Вопрос от подписчика: “Что делать, если я в акциях на 100%?”. Допустим, в свое время вы решили, что это лучший способ вдолгую обогнать рынок и инфляцию. Акции вам нравятся, вы в них разбираетесь и любите анализировать.

👉 Если отвечать коротко: 100% в акциях - высокий риск и источник стресса. Как минимум стоит максимально разнообразить бумаги по отраслям и источникам выручки, в т.ч. валютной. Но и такое распределение уязвимо. Поэтому немного подушним с базой.

🎓 Распределение активов (Asset Allocation) - процентное соотношение разных классов активов с целью сбалансировать риск и доходность. Не путать с диверсификацией в рамках одного класса! Если весь портфель привязан еще и к одной валюте - это двойной риск. Разные классы активов по-разному ведут себя в различных рыночных циклах. В идеале они не должны коррелировать в доходности между собой.

📊 В период роста портфель вытягивают одни классы, в период нестабильности - другие. Например, индекс IMOEX полной доходности - в нулях с начала года, а в прошлом году он показал +54%. Были годы, когда акции теряли до 50-60% (2008, 2022). Впереди - ужесточение ДКП и давление высокой ставки. Облигации сглаживают волатильность, но они тоже не дают защиты от просадки: -14% по индексу RGBI в этом году. Золото сейчас на подъёме, но и оно может годами не спасать от инфляции.

⛔️ У меня нет задачи предложить вам готовую структуру: в таких случаях я уклоняюсь от дачи рекомендаций. Рамочно модельный портфель можно обсуждать, но подробности личного распределения мало что дадут другим людям. Вообще, копирование чужих портфелей принесло много бед в истории инвестирования.

Итак, у меня ориентиры сейчас следующие.
⚡️ Около 45% - рисковые инструменты: акции, участие в реальном бизнесе, займы и пр.
🔐 До 40% - консервативные инструменты (короткие облигации, фонды ликвидности, недвижимость и пр.);
📱 До 15% - крипта и связанные с ней проекты.
💰 Подушка безопасности, в т.ч. валютная - за рамками структуры портфеля.

Личное соотношение зависит от целого набора факторов, поэтому оно уникально.:
✔️ От вашего риск-профиля (аппетит к риску и терпимость к “боли”), личного темперамента;
✔️ Вашего финансового состояния (больше капитал - больше возможности распределять);
✔️ Возраст (условно равен доле облигаций, хотя это всегда неточно);
✔️ Компетенций, интересов, погруженности в отрасль;
✔️ Ситуации на рынке и вокруг него. Например, сейчас мы в фазе ужесточения ДКП, что сдвигает приоритеты в пользу консервативных инструментов и сохранения капитала.
✔️ Ожиданий от будущего (оптимист/пессимист).

💼 Идеальной структуры не существует, поэтому хотя бы раз в год нужно делать ребалансировку, которая повышает доходность и снижает риск портфеля.

Если разборы подобного плана полезны - дайте знать под постом! 👇
#инвестиции #активы #портфель

📅 Важные события на этой неделе

21 октября
📌 Северсталь (#CHMF) - отчет по МСФО за 3кв 2024г., СД по дивидендам за 9мес.
📌 РусАгро (#AGRO) - операционные результаты за 9мес 2024г.
📌 Европлан (#LEAS) - операционные результаты за 9мес 2024г.
📌 Nebius Group (#NBIS) - бывшая Yandex N.V. возобновит торги на Nasdaq впервые с 28 февраля 2022 г.

22 октября
📌 Софтлайн (#SOFL) - СД по вопросу о выкупе 5% акций с целью повысить капитализацию компании

23 октября
📌 Русгидро (#HYDR) - операционные результаты за 3кв и 9мес 2024г.

24 октября
📌 X5 Group (#FIVE) - отчёт по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Займер (#ZAYM) - отчёт по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Хендерсон (#HNFG) - операционные показатели за сентябрь.

25 октября
📌 ЛУКОЙЛ (#LKOH) - СД по дивидендам за 9м 2024г.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Саммит БРИКС в Казани - 22-24 октября. Шансы на перемирие в Газе после смерти главы ХАМАС Синвара. Реакция Запада на "План победы" Зеленского.

🌐 Санкции. Международная группа по борьбе с отмыванием доходов FATF рассмотрит вопрос о включении РФ в чёрный список - 22 октября.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Заседание СД Банка России по ключевой ставке - 25 октября 13:30мск, пресс-конф. главы ЦБ - 15:00мск.

🇺🇸 ФРС. Встреча глав ЦБ стран G20. Сезон корпоративной отчетности за 3кв. в США.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #отчеты #календарь

🗝 Итоги недели: ключевой вопрос - ключевая ставка

🇷🇺 Индекс Мосбиржи - в боковике около нуля, что при такой ставке даже и неплохо. До следующей пятницы (заседание ЦБ) скорее всего будем наблюдать такой же нудный тянитолкай. 20-я ставка уже в ценах. Закинут выше - можем еще сходить на юг. Остаётся ждать, когда проблемы в экономике из-за давления ставки окажутся важнее, чем цель по инфляции.

🔮 Прогнозы сейчас не имеют большой ценности, пока не узнаем решение ЦБ, и главное - какой насколько жесткой будет риторика на будущую ДКП. Далее на радаре - выборы 5 ноября.

📉 Рубль находится в большом тренде на ослабление, но вечер пятницы у него задалсЯ: окреп к юаню на 1.3%:
✔️ Приближение квартального налогового периода;
✔️ Повышение ключевой ставки замедляет отток капитала;
✔️ Частичное смягчение проблем с юаневой ликвидностью.

🗣 Bloomberg в очередной раз поделился инсайдом, что власти уже спокойно воспринимают доллар по 100 (ОК для бюджета). Спорить не берусь, стратегически идём туда. С учетом рисков девальвации, иметь адекватную валютную и квазивалютную позицию - не самое плохое решение.

🏆 Топ событий недели

🔸 В Минфине заявили об отсутствии у ЛУКОЙЛа планов выкупа акций у нерезидентов. Вероятно, ждут обязательного дисконта в 90%. Или хотят выплатить большие дивиденды?
🔸 Минфин поддержал идею выплат в рублях по юаневым облигациям, объяснив это тем, что валютный рынок “по сути разрушен”.
🔸 Зампред ЦБ Заботкин твёрдо и чётко заверил рынок, что цель по инфляции в 4% должна быть достигнута в 2025 году. Но ценой “более жёсткой ДКП”.
🔸 Акции Сегежи вновь стали поводом для мемов, взлетев за 3 дня на 26% в ожидании параметров допэмиссии. Но в итоге ракета не взлетела.
🔸 В Госдуме прошел 1-е чтение законопроект о добровольном страховании ИИС-3 от банкротства брокера на 1.4 млн млн.
🔸 Это уже не остановить: “ТКС холдинг” меняет название на “Т-Технологии”.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги

🤸‍♂️ Про переобувание в воздухе

🗣 Вот говоришь или пишешь что-то о рынке, ставке, или о перспективах роста и рисках конкретной бумаги. А спустя полгода - корректируешь, или вовсе меняешь свое мнение. И за это получаешь “из зала”: “Переобулся в воздухе”, “Развернулся на 180 градусов” и т.п. Кто-то скажет, что менять свою позицию - это бесхребетное приспособленчество, другие склонны квалифицировать как дилетантизм, отсутствие собственной точки зрения.

Что хочется сказать по таким поводам.

✔️ В эпоху перемен, а мы с вами живём именно в такое время, необходимо уметь быть гибким в своем анализе. Это не значит беспринципно держать нос по ветру подобно флюгеру. Способность адаптироваться к изменившимся обстоятельствам - необходимое качество инвестора.

✔️ Упрямо цепляться за устаревший прогноз - прямой путь к потерям. А транслировать свою упоротость другим людям (особенно когда их много, как вас - моих подписчиков) - большой риск подставить их и загубить свою репутацию.

✔️ Мало быть осторожным в высказываниях. Потому что осторожность тоже можно довести до абсурда. Молчать, или бубнить что-то нейтральное и невнятное, за что потом не “притянут”. Когда востребован твой комментарий, нужно говорить. Но при этом - быть деликатным, бережно относиться не только к своим, но и к чужим деньгам!

Поясню, как это работает, во всяком случае у меня.

🔄 Меняются вводные - меняю свою оценку и ожидания. Но ровно в той мере, чтобы учесть эти изменения, сделав анализ более адекватным и улучшив тем самым его качество. “Подружить” его с текущими реалиями рынка, политики, глобальными процессами и т.д.

⛔️ Но это не касается базовой стратегии, правил и принципов. Должна быть константа, которая не подвержена ветрам перемен. К таким неизменным вещам я отношу в первую очередь следование долгосрочному жизненному плану моей семьи, в котором финансовый план - лишь часть большой цели.

✍️ Текст получился немного отвлеченным от текущих событий. Но я чувствую, что есть запрос на осмысление более широкими мазками того, что ты делаешь в мире инвестиций.

❓ Согласны? Дайте знать под постом! 👇

#философия #инвестиции #стратегия

В каком случае продать лучше, чем держать?

❓ Вопрос интересует (а кого-то мучает) многих. Если что-то, купленное вами на ожиданиях скорого разворота тренда, долго и неумолимо ползёт вниз, окрашивая портфель в красный цвет, это психологически, мягко говоря, некомфортно. Особо чувствительным - доставляет боль. Эффект усиливается сегодняшней туманной ситуацией, когда прогнозы один за другим летят в топку.

📊 Посмотрим на примере длинных ОФЗ, т.к. это понятный, “общенациональный” актив, свободный от подробностей конкретного бизнеса, присущих акциям и корпоративным бондам. Но выводы вполне применимы и к другим инструментам.

🔮 Представьте, что год назад вы, как и многие другие, доверились прогнозам (в т.ч. официальным от ЦБ) о скором достижении пика по ставке. В октябре 2023 г. было 13%, а тело облигации - гораздо ближе к номиналу, чем сейчас (популярная 26238 идет за полцены).

📈 А вокруг вас - провоцируют слюноотделение вкусные доходности, равные или выше ключевой ставки! Что делать, фиксировать убыток, чтобы успеть заработать в фондах ликвидности, коротких флоатерах, или просто положить деньги в банк?

✅ Решение как никогда зависит от ваших ожиданий по продолжительности цикла жесткой ДКП. Я особых иллюзий на этот счет не питаю, ориентируюсь на проинфляционный бюджет-2025.

✅ Горизонт, и еще раз горизонт! Среди нас есть те, кто готов держать до погашения (в случае с акциями - до реализации долгосрочной идеи).

✅ Цель покупки. Например, купонная стратегия - комбо с погашением ипотеки, я сам имею такой опыт. Если же задача - заработать на переоценке тела бумаги - совсем другая история, полностью зависящая от перспектив разворота по циклу.

✅ Входящий денежный поток. Есть ли у вас возможность параллельно с просевшим портфелем формировать второй, больше подходящий под текущие реалии. Если нет - вероятно стоит подумать о частичном закрытии позиций и перекладывании в актуальные инструменты.

✅ Ваше отношение к тактике усреднения на нисходящем тренде. Тут есть риск нарастить убыток, но если тренд затянется - регулярные докупки, по мере повышения ключевой ставки, могут сработать.

🎓 И еще - немного психологии. Важно не влюбляться в свою покупку и не испытывать угрызений совести за однажды принятое решение. Это всего лишь деньги - потеря, которую можно “отбить”, если вовремя сделать выводы. Страшна не ошибка, а упорство в её повторении!

#ставка #офз #прогнозы

📈 Потрогали планку 2800 п., до которой пытались дотянуться последние 2 недели. В драйверах отскока придётся покопаться, но они всё же есть.

✅ Вчерашнее заявление зампреда ЦБ Заботкина, что мол ставку-то мы конечно повысим, но в 2025 г. “экстраординарные шаги не потребуются”. То есть даже намёк на любой позитив где-то в будущем (и то неточно) вызывает волну покупательской активности. Народ соскучился по хорошим новостям (или таковыми он сам их назначает).

✅ После истечения 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей, ничего страшного не произошло. Биржевые торги юанем не прекратились, по крайней мере пока. Это успокаивающе повлияло на общие настроения.

✅ Выход нерезидентов, который ускорился перед 12 октября, уже не будет так давить на рынок. Оценить объёмы без инсайда невозможно, но рынок решил, что это хорошо.

✅ ОФЗ пытаются оттолкнуться от дна - индекс RGBI чуть-чуть приподнялся выше 100 п. Это вселяет надежды, что доходности на долговом рынке наконец будут терять свою привлекательность..

✅ Некоторые брокеры говорят, что помогла денежка от второго этапа обмена заблокированными активами. Сомнительно, т.к. там всего 2,5 млрд, и не все они пошли обратно в рынок.

⏳ Для меня основное событие на ближайшие полторы недели - заседание ЦБ по ставке. Любая резонансная новость может спровоцировать откат. Рынок крайне зыбкий и тонкий, хотя и очень старается удержаться в плюсе.

✊ А вам желаю держаться в плюсе стабильно!

#IMOEX #акции #прогнозы

Дёшево - не значит хорошо или плохо. Так оценивает рынок

💡 У. Баффетт однажды предложил простой способ измерить, переоценен рынок (например, S&P500), или недооценен. Его излюбленный индикатор - отношение совокупной капитализации фондового рынка к ВВП США - на днях достиг 200%. По классике:
✔️ Ниже 70-80% - пора покупать;
✔️ Зона между 90% и 115% - справедливая оценка;
✔️ Выше 135% - экстремальная перекупленность.

💣 200% - пузырь и скорый обвал? Здесь важно вот что. На любой инструмент анализа нужно смотреть в контексте времени. “Индикатор Баффета” появился в 2001 году, и с тех пор многое изменилось в структуре экономики.

📈 Сейчас удельный вес технологических гигантов (“великолепная семёрка”) в S&P500 превышает 30%. Оценить их отношение к ВВП прежними мерками не получится, т.к. эти глобальные монстры большую часть выручки получают за пределами США. Это и создает впечатление лютой переоцененности рынка. Не сказать, что её нет совсем. Но она не столь вопиющая, как по олдскульному индикатору старины Баффетта.

🧐 ОК, но нам интереснее, а работает ли этот индикатор на наших просторах?

🇷🇺 Не секрет, что российский рынок исторически торгуется с дисконтом, в первую очередь из-за геополитики. Часто звучит аргумент: “Наши акции неприлично дёшевы относительно глобальных аналогов!”. Действительно, по мультипликатору P/E в среднем за 5 лет - выше 7х, сейчас - ниже 5х, т.е скидка более 30%. S&P500 - колеблется от 19 до 27х.

🧮 В БКС заморочились и посчитали, что в среднем индикатор Баффетта на российском рынке - около 50%. Максимум (близко к 100%) был в 2005 г., минимум в районе 19% - в 2014 г. Назвать рынок дорогим и перекупленным - язык не повернётся. Ждём, когда пружина разожмется и мы сравняемся с мировыми аналогами?

👉 Я придерживаюсь логики, что если что-то стоит дешево, это не значит, что нужно бежать за большой лопатой и грести с рынка всё, что плохо лежит. Тем более в разгар цикла ужесточения ДКП. Как договорились выше, оцениваем в контексте времени. За 20 лет назад, с тех пор как индикатор достигал 100%:
▪️ Поменялась структура рынка - нет нерезов, владевших до 75% free float;
▪️ Произошла девальвация - курс в 2005 г. был 27 руб. за $;
▪️ Геополитические риски значительно выросли.

📊 Предлагаю настраиваться, что будем торговаться в естественном для нас коридоре 5-8х по P/E. В случае радикального улучшения геополитики, можем выйти на 10х. Показатель 20х+ как в S&P500, для нас в принципе не характерен, т.к. удельный вес финансовой индустрии в российском ВВП не настолько велик.

🎓 Что касается популярных инструментов анализа, то ни один из них не может быть абсолютным ориентиром, в отрыве от других факторов. Индикатор Баффетта - не исключение.

#рынок #индикаторы #анализ

📅 Важные события на этой неделе

14 октября
📌 Детский мир (#DSKY) - последний торговый день в стакане Т+1 в связи с делистингом.
📌Астра (#ASTR) - операционные результаты за 9 мес. 2024г.

15 октября
📌 Solidcore (#POLY) - Мосбиржа прекращает торги акциями.

16 октября
📌 X5 Group (#FIVE) - операционные результаты за 3кв и 9мес 2024г.
📌 ММК (#MAGN) последний день для покупки с дивидендом за 1п 2014г (2,494 руб.).

17 октября
📌 Озон Фармацевтика (#OZPH) - старт торгов на Мосбирже, уровень листинга первый.
📌 Займер (#ZAYM) - операционные результаты за 3кв 2024г.
📌 Алроса (#ALRS) - последний день для покупки с дивидендом за 1п 2024г (2,49 руб.).
📌 Евротранс (#EUTR) - последний день для покупки с дивидендом за 1п 2024г (4,32 руб.).

18 октября
📌 Глобалтранс (#GLTR) - последний день торгов на Мосбирже в стакане Т+1.

👀 За чем следить

⚔️ Геополитика. Слухи, вбросы и новости на тему перемирия по Украине. Саммит лидеров стран ЕС, в т.ч. по вопросам помощи Украине - 17-19 октября. Ожидаемый ответный удар Израиля по Ирану.

🌐 Санкции. Окончание (продление?) лицензии OFAC на операции с Мосбиржей после 12 октября. Продолжение биржевых торгов юанем.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция по средам. Проминфляция (сентябрь) - 16 октября 19:00мск. Риторика ЦБ по ставке. Курс рубля после 12 октября.

🇺🇸 ФРС. Потребительские инфляционные ожидания в США (сентябрь) - 14 октября 17:00мск. Сезон отчётностей за 3кв. Прогнозы по темпам снижения ставки ФРС.

🇨🇳 Китай. Решения по стимулированию экономики, влияние стимулов на спрос на сырьевые товары из РФ. Ставка по однолетним кредитам - 15 октября 04:15мск. ВВП КНР 3кв 2024г - 18 октября 05:00мск.

✊ Всем продуктивной недели!

#неделя #рынки #отчеты #календарь

Итоги недели: отскочили и пока хватит…

🇷🇺 Индекс Мосбиржи вторую неделю подряд теряет 2%, сентябрьский отскок позади. Акциям трудно расти на ожиданиях дальнейшего ужесточения ДКП. 20-я ставка уже в ценах, но рынок закладывает и вариант выше 20%. Об этом сигналит, в частности, отмена аукциона Минфина по размещению ОФЗ: банки не хотят брать не только постоянный купон, но и флоатеры - требуют премию больше.

📈 Поддержку рынку могут оказать: сильная нефть, слабый рубль и завершение выхода нерезов после окончания 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей (если не продлят).

💲 Рубль поступательно и методично слабеет, уходил выше 97 за доллар (на межбанке и в обменниках - 100), юань был выше 13.70. Под конец недели рубль немного укрепился в ожидании 12 октября👆- на рынке опасаются остановки биржевых торгов юанем и на всякий случай сбрасывают валюту. Также поддержало рубль снижение правительством порога обязательной продажи валютной выручки экспортерами до 25%.

🏆 Топ событий недели

🔸 Сбер заработал за 9 месяцев ₽1.2 трлн, но резервы на возможные потери выросли в 2.5 раза г/г.
🔸 ВТБ разрешили выкупать акции нерезидентов, и народ побежал покупать VTBR. А потом побежал продавать, потому что ВТБ ничего ни у кого выкупать не собирается.
🔸 Торги акциями «ИКС 5» - российской дочки X5 - стартуют 9 января 2025 года, тикер объявят позже.
🔸 Акции “Озон Фармацевтика” (не Ozon!) допущены к торгам на Мосбирже с 17 октября под тикером #OZPH.
🔸 Гонконгский индекс Hang Seng 8 октября обвалился на 11% - власти пообещали масштабные стимулы, но на пресс-конференции ничего об этом не сказали.
🔸 Инфляция в США снова развернулась к росту, но всем уже всё равно: S&P500 переписывает один исторический максимум за другим.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги

Классика: покупаем на слухах, продаём на факте!

🇷🇺 Путин своим Распоряжением разрешил ВТБ и его дочкам совершать сделки с акциями под контролем недружественных нерезидентов. К полуночи VTBR разогнались на 4.6% на слухах, что нерезов выпускают из клетки, и что их бумаги ВТБ погасит после выкупа.

❓ Зачем это знать тем, кому акции ВТБ вообще никаким боком не интересны? Я предлагаю сделать общие выводы, которые применимы к любым ситуациям, связанным со слухами и эмоциональными решениями. Но сначала пара примеров.

🛒 Магниту разрешили выкуп у нерезидентов почти 30% бумаг в обращении. Миноритарии пока не в восторге, поскольку выкупленные бумаги вопреки слухам так и не были погашены. Всерьёз выстрелить может у Лукойла - если дадут выкупить акции нерезов, и он погасит их в качестве казначейских. Но проблема в том, что разрешения не дают.

🔮 Массовых разрешений на выкуп не жду. С 2022 г. мы находимся в ситуации взаимного удержания “заложников”: западные партнёры удерживают заблокированные российские активы с оценкой до $300 млрд. На наших счетах типа С заперто несколько триллионов рублей (данные не раскрываются). Для государства разрешить выкуп - значит ухудшить свои переговорные позиции.

🗣 А вот и заявление от ВТБ подвезли! “Банк не планирует выкуп акций у нерезидентов”. Чего и следовало ожидать. Капитала на это взять негде, не говоря уже, что для будущих дивидендов это был бы похоронный марш и гранитная плита. Разрешение на выкуп скорее всего дано на очередные сделки поглощения M&A. ВТБ постоянно кого-то покупает, часто из социально-политических соображений. Так что для выкупа нерезов здесь пространства не видно.

Остаётся только повторить несложный урок:
✅ Делаем фактчекинг любой информации, используя разные источники;
✅ Не поддаемся настроениям в соцсетях и чатах - завтра они могут развернуться с плюса на минус;
✅ Не ленимся изучить матчасть - например, что такое выкуп и в каких случаях он выгоден инвестору.

✊ Всем продуктивного дня и разумных инвестиций!

#акции #нерезиденты #VTBR

Когда приоритет - сохранить

💰 В текущей ситуации крайней неопределенности, внимание приковано к инструментам, чья задача - не сделать иксы, а уберечь деньги от инфляции и рыночных рисков. Взял самые очевидные из них: какова сегодня ситуация на рынке, и что они дают среднестатистическому инвестору.

Вклады
🔹 Средняя ставка 18.7%, промо-ставки с доп. условиями - до 24% (с учетом капитализации %).
🔹 В пределах 1.4 млн - страховка и одновременно - необлагаемая НДФЛ сумма.
🔹 Риск заморозить деньги до 3-х лет с туманными перспективами по инфляции и ключевой ставке.
🔹 Подойдёт для парковки части кэша на 3-6 мес., в максимально понятном инструменте.

Накопительные счета
🔹 Самая “быстрая” ликвидность - мгновенный доступ к средствам.
🔹 Промо-ставки 17-21% - только для “новых” денег на 2-3 мес., с доп. условиями.
🔹 Страховка и НДФЛ - аналогично вкладам.
🔹 Начисление на ежедневный остаток выгоднее, чем на минимальный внутри месяца.

БПИФы ликвидности (топовые - LQDT, SBMM, AKMM, TMON)
🔹 Привязка к ставке RUSFAR (18.37% на 08.10), ежедневная капитализация %.
🔹 Самый гибкий и ликвидный инструмент, чтобы оперативно переложиться внутри брокерского счета.
🔹 Возможность сальдировать убытки.
🔹 Комиссии и налог (несущественны при значительной сумме и сроке вложений).
🔹 Риск ликвидности в случае оттока из фондов при развороте ДКП.

Флоатеры
🔹 Привязаны к ключевой ставке, или к RUONIA (18.25% на 07.10) + 1-3%, в зависимости от рейтинга эмитента.
🔹 Нужна экспертиза в прогнозе инфляции и ДКП.
🔹 Короткие выпуски менее рискованны, купоны не реже ежемесячных - предпочтительнее.
🔹 Ликвидность ограничена, в зависимости от эмитента и выпуска. ОФЗ и крупные корпораты более ликвидны.
🔹 Риск - резкий переток в длинные ОФЗ при смене ДКП.

❓ Полезны подобные материалы? Посигнальте под постом!👇

#инвестиции #инструменты #стратегия

О рисках ловли идеального момента

🪤 Попытка найти максимально прибыльную точку входа часто становится ловушкой. Не дадут соврать те, кто сейчас сидит в убытках, купив длинные ОФЗ за последние полгода-год.

⛩ Вот и свежий пример подвезли: сегодня Гонконгский индекс Hang Seng с треском обвалился на 11%. Народ по всему миру ждал заявлений об обещанных стимулах на триллионы юаней, поставив на это свои деньги. Но власти вышли… и ни слова по теме не сказали.

📊 Я предпочитаю дожидаться достоверных подтверждений формирования устойчивого ценового тренда. И дело не в том, что ленивый инвестор никуда не спешит, меряя жизнь и процесс инвестирования большими тайм-фреймами. А в том, что тут есть рациональный расчет: лучше не жадничать и пропустить 3-5% роста, чем потерять 15-20% на ложном развороте!

💰 Потери от отложенных сделок как правило компенсируются тем, что деньги, которые вы не инвестировали, не лежат под подушкой. Скорее всего они у вас припаркованы и работают в ликвидных инструментах при высокой ставке.

За чем я наблюдаю в ожидании признаков разворота?

В первую очередь - фундаментал:
✔️ Статистика инфляции,
✔️ Риторика по ставке;
✔️ Изменения в отрасли, в налоговой политике, в мировой конъюнктуре;
✔️ В геополитике - расклад сил, вероятность переговоров и т.п.

🙅‍♂️ Колебания рынка на слухах и вбросах - игнорируем! Чтобы новость подтвердилась, нужно некоторое время и анализ нескольких проверенных источников.

Технический анализ я использую как вспомогательный, хотя и важный:
▪️ Динамика объёма торгов;
▪️ Индикаторы силы тренда, такие как ADX и RSI;
▪️ EMA (200-дневную скользящую среднюю) и др.

〽️ Визуально проще всего наблюдать за линией тренда и ценовым каналом, пробитие границ которого может означать важный поворот.

🎓 Все это помогает снизить вероятность дорогостоящей ошибки в выборе момента для входа. Инвестор, пытающийся действовать против доминирующего тренда, или спешит реагировать на первые же поступившие сигналы, всегда берет на себя повышенные риски.

✊ Всем хорошего дня, прибыльных и безопасных инвестиций!

#инвестирование #тренды #стратегия

🎬 #кино для ленивых инвесторов

🤷‍♂️ Настоящая личность Сатоши Никамото - одна из самых загадочных интриг современности. Уже было стопятьсот версий, одна другой завиральнее - от Илона Маска до австралийского айтишника и даже диджея из Германии.

🗣 И вот студия HBO заявила, что загадка разгадана, гештальт закрыт. Говорят, что раскрытие секрета может вызвать шок на финансовых рынках и даже повлиять на выборы в США. Особенно учитывая, как рьяно Трамп и Харрис наперебой вербуют на свою сторону криптоэнтузиастов.

🕵️‍♂️ Фильм-расследование “Money Electric: The Bitcoin Mystery” (“Электронные деньги: тайна биткоина”) выходит 8 октября, трейлер опубликован на канале HBO. В шоковый резонанс не верю, но посмотреть любопытно.

#биткоин #сатоши #фильмы

Про открытие карты зарубежного банка не выходя из дома

🌐 После небольшого перерыва дистанционное открытие зарубежной банковской карты снова доступно.

Напомню, наличие зарубежной карты позволяет забыть про все проблемы и ограничения, связанные с санкциями и ограничениями. Стоимость открытия карты под ключ с доставкой стоит 15 т.р. Требуется лишь скан загранпаспорта и рос. телефонный номер. Есть гарантия полного возврата, если счет не будет открыт.

Для чего нужна такая карта:

📌 Карта позволяет оплачивать товары и услуги практически в любой точке мира;
📌 Онлайн-оплата зарубежных сервисов (Apple, YouTube и пр.)
📌 Использование сервисов бесконтактных платежей Apple/Google Pay и пр.
📌 Вместе со счетом открывается виртуальная карты, которой может пользоваться вся семья вне зависимости от местанахождения.
📌 Возможность переводить рубли из России в Казахстан и обратно, пользуясь российской банковской инфраструктурой. Есть способы делать это без комиссий.

🇷🇺 Очевидно санкции будут преследовать нас еще долгие годы. Если хотите забыть про неудобства из-за многочисленных ограничений, успевайте дистанционно открыть карту пока есть возможность. Пишите в лс пришлю подробности.

Итоги недели: нефть-матушка в этот раз не помогла

🇷🇺 Индекс Мосбиржи затормозил отскок и потерял за неделю почти 2%. Рынок уже явно заложил в цены ставку 20% или даже выше. Показателен исторический антирекорд индекса гособлигаций RGBI: “Пробивать дно” - это сейчас про него. Главным поводом для негатива стал бюджет-2025, из которого торчат уши будущей инфляции и жесткой ДКП. ЦБ как может пытается задавить инфляцию высокой ставкой, а Минфин параллельно впрыскивает в экономику рекордный бюджетный стимул.

📊 Акциям будет сложно расти под давлением ставки. Подбирать лучшие из них сейчас (если не для спекуляций) стоит только в долгосрок. Если ваш горизонт 3-6 месяцев - актуальны консервативные инструменты с низким риском, особенно пока они дают высокую доходность.

💲 Официальный доллар - выше 95 впервые с октября 2023-го, идет ожидаемая ползучая девальвация. Даже нефть, взлетевшая на геополитике до $79, почти не поддержала рубль, произошла их раскорреляция. Причина в том, что кросс-курс доллара считается через юань, а с ним случился дефицит ликвидности, который усугубили длинные выходные у китайских банков. Ожидаю, что курс будет волатильным на фоне окончания срока лицензии OFAC на операции с Мосбиржей 12 октября.

🏆 Топ событий недели

🔸 Принято решение спасать Национальное достояние: Минфин заложил в бюджет повышение тарифов на газ и досрочную отмену НДПИ, в пользу дивидендов инвестпрограммы Газпрома.
🔸 Индекс RGBI скатился до исторически минимальных отметок и почти пробил 100 п. Время длинных облигаций опять не пришло.
🔸 Магнит продлил на год договор РЕПО по 3,8 млн акциям, отказавшись от их погашения. Акции MGNT -12% за неделю.
🔸 «Аренадата» привлекла на IPO ₽2,7 млрд, размещение прошло по верхней границе, в моменте +20%.
🔸 Минфин отказался от денег (!), не поддержав законопроект о налоге на сверхприбыль банков.

💥 Всем хороших выходных и успешных инвестиций!

#неделя #рынки #итоги

Реалистом быть выгодно!

✅ Осознать и принять реальность - бесценно! Это помогает избежать неадекватного оптимизма, нетерпеливого ожидания на низком старте с мыслью “пружина сжимается, иксы неизбежны!”. Брокеры точно будут оптимистами, это их прямой интерес 😎.

✅ С другой стороны, понимание объективной картины избавит и от избыточного пессимизма, который не даст вовремя войти в рынок или даже заставит покинуть его.

🔮 Заглянем в ближайшее будущее, самый верный путь - присмотреться к бюджету-2025. В целом он выглядит взвешенно и консервативно, запланирован дефицит всего в 0.5% ВВП. Но для нас важно, что скрыто под капотом, что продолжит разгонять инфляцию и не даст ЦБ смягчить ДКП еще долго.

👉 Минфин расширил дефицит бюджета-2024 на 1.5 трлн до 3.3 трлн руб. (+60%);
👉 Вместо запланированного ранее снижения, расходы на оборону увеличены, и вряд ли заметно сократятся в ближайшие годы - экономика прочно встала на военные рельсы;
👉 Утильсбор с 1 октября повышен на 70-85% в зависимости от объема двигателя;
👉 Рост тарифов в 2025 г. на газ +10.5%, ЖКХ +11.9%, РЖД +13.8%, что совокупно даст +2 пп. к инфляции;
👉 Рынок труда перегрет, а в HHRU говорят, что он “не остынет в ближайшие годы”;
👉 Запланировано много размещений ОФЗ, которые создадут навес нового предложения (2.4 трлн руб. только на 4 квартал 2024 г.).

🤨 Иллюзий даже относительно этих цифр питать не стоит: практически каждый год бюджет на ходу корректируется в сторону увеличения расходов. В этом году это было сделано в июле. То, что сейчас принимается Думой в виде закона - скорее всего не окончательная версия.

⏰ Всерьёз готовиться к циклу смягчения ДКП стоит только когда станет понятно, что он уже точно не за горами!

На что смотреть - напомню ключевые индикаторы:
✔️ Индекс RGBI;
✔️ Недельная инфляция (по средам 19:00);
✔️ Риторика ЦБ;
✔️ Еженедельные аукционы Минфина - когда будет спрос на длинные “фиксы” вместо флоатеров;
✔️ Ставки по вкладам - банки закладывают свои прогнозы заранее.

💼 А пока - избегаем эмитентов акций с высоким долгом, уязвимых к ставке, и особенно с отрицательным денежным потоком FCF. Для облигаций - как никогда важен высокий кредитный рейтинг и наличие кэша на балансе.

✊ Всем хорошей пятницы и осознанных инвестиций!

#инвестиции #стратегия