Инвестим Telegram Gönderileri

‼️ЦБ раскритиковал россиян, которые сами оценивают инфляцию, и призвал доверять цифрам Росстата. Регулятор уточнил, что население считает инфляцию по собственной корзине товаров, что не отражает действительность. В декабря 2024 года официальная инфляция составила 9,52%, россияне оценили её в 15,9%.

Видимо опрос проходит та часть Россиян, у которых собственная корзина товаров имеет инфляцию выше официальной, вот и все!🤦‍♂️

❗️Рынок хочет пробить 3000 пунктов.

В очередной раз повторяются слухи по разговору Путина и Трампа:

У России сохраняется готовность к переговорам по Украине, Москва к ним открыта - сказал Песков

Спецпосланник Трампа по украинскому кризису подтвердил, что на Мюнхенской конференции с 14 по 16 число, США представит план по урегулированию конфликта.

☝️Рынок давно устал от подобных новостей, ему нужна конкретика. В итоге получается так, что мы ждем 14 числа заседание по КС + план по урегулированию.

Сейчас IMOEX вплотную подходит к сопротивлению на 3000 на фоне позитивных новостей по инфляции. Пробитие этой зоны откроет новый виток для роста рынка, так как 3000 - это сильный психологический уровень, который вдобавок совпадает с сопротивлениями у многих компаний.

⛽️РОСНЕФТЬ ( $ROSN ):Нефтянка, которая может расти

Роснефть - как Лукойл, но менее эффективна. Что я имею в виду?

🟡У $ROSN ниже доля нефтепереработки, чем в самом эффективном в секторе Лукойле, при этом компания тоже платит хорошие и стабильные дивиденды.

🟡У Роснефти есть и неоспоримое преимущество перед сектором - ощутимые перспективы роста через запуск Восток Ойл ( перенесен с 2024 на 2026 год ), который добавит к текущим 200 млн тонн нефти в год еще 100 млн тонн или 1,5х роста.

🟡Кроме увеличения добычи, Восток Ойл повысит общую эффективность, так как позволит заменять старые, неэффективные скважины на новые = рост маржинальности.

🟨По теханализу: мы очень неплохо скорректировались с начала года, и сейчас пришли на поддержку на 520р - можно брать с текущих.

Кто хотел найти альтернативу Лукойлу в нефтегазе или добавить еще одного эмитента - Роснефть перспективная для этого идея.

✈️ АЭРОФЛОТ: Расти будет сложно

Давайте пройдемся по $AFLT, который выпустил отчет по РСБУ:

🔵Аэрофлот получил чистую прибыль по итогам года впервые за 5 лет. Еще в 2023 году убыток составлял 30 млрд р, а 2024 закрыли с чистой прибылью в 22 млрд р.

🔵Исходя из отчета по РСБУ ( без дочек: Победа и Россия ) и див. политике, мы правда можем получить дивиденды, но они будут совсем небольшие + нет никакой гарантии выплаты.

🔵Пассажиропоток и занятость кресел на пределе = расти с текущими ресурсами буквально некуда, нужны новые самолеты или какая-то оптимизация.

🔵У компании огромный чистый долг ( х2,5 от капитализации ) и высокие расходы.

Конечно, не стоит списываться со счетов возможное восстановление отношений в геополитическом плане, но сказать по срокам ничего нельзя.

Много неопределенности и подводных камней = повышенный риск для инвестора. Смысла брать пока не вижу.

💿СЕВЕРСТАЛЬ - огромный капекс и маленький свободный денежный поток.

Северсталь решили не выплачивать дивиденды за 4 квартал 2024 года:

В соответствии с дивидендной политикой и с учетом предыдущих выплат, в ситуации высокой неопределенности на рынке Северсталь приняла решение не распределять дивиденды за IV квартал 2024 г. для обеспечения стабильного финансового положения компании в будущем.

Свободный денежный поток за 4К 2024 года вышел отрицательным и составил -2,2 млрд р ( 14,4 млрд р в 2023 году ).

Именно из свободного денежного потока ( FCF ) Северсталь выплачивает дивы инвесторам.
Почему получили отрицательный результат?

Компания начала вливать инвестиции в бизнес, и в 2025 году рост CAPEX только продолжится = дивиденды станут меньше. Это не новость, мы обсуждали грядущий эффект еще летом 2024 года.

🔵Из позитивного - чистая денежная позиция составила 20,1 млрд р при ND/EBITDA -0,1% - другими словами у компании нет долга.

После завершения роста CAPEX и, соотвественно, роста бизнеса, Северсталь вновь вернется к хорошим и стабильным дивами.

Долгосрочно компанию можно держать, но, если у вас позиции нет, пока активно набирать смысла не вижу

📦 ОЗОН: РАСКРЫВАЮ ТОЧКИ ВХОДА. ВПЕРЕДИ ПЕРЕЕЗД...

Близится переезд и заморозка.

Ключевая проблема заморозки - это следуемый за ней навес продаж:

🟠Зачастую выгоднее закрыть позиции перед заморозкой и откупить после.

Следующий в очереди на переезд как раз Озон, к заморозке которого инвесторы будут лояльнее из-за кейсов выше.

Если вы не имеете позицию, то можно набрать ее после переезда, но лично я считаю, что в среднесрок и долгосрок можно брать и до:

Сильные уровни: 3300р и 3000р.

🏦КРЕДИТОВАНИЕ РУХНУЛО. ЦБ УКАЗЫВАЮТ НА СОХРАНЕНИЕ СТАВКИ ЧЕРЕЗ 2 НЕДЕЛИ.

ЦБ РФ выпустил аналитический материал по кредитованию за 2024 год и там есть на что посмотреть:

🟡Объем портфеля потребительских кредитов в декабре снизился на -1,9%, после +0,1% в ноябре.

🟡Корпоративный кредит сократился на 0,1 трлн или -0,2% в декабре.

☝️Дак вот ЦБ во вчерашнем файле подтверждает эту информацию. В декабре получили резкое замедление, в январе по недавним словам Путина выдача также продолжает сокращаться.

Пока все указывает на то, что 21% ставка - это пик и ужесточения достаточно. Осталось получить позитив по еженедельным инфляционным данным и вообще "песня" будет

📱ЯНДЕКС: IT-КОМПАНИЯ, КОТОРАЯ ДОЛЖНА БЫТЬ В КАЖДОМ ПОРТФЕЛЕ. ТОЧКИ ВХОДА.

Пора обновить точки входа для тех, кто пропустил сделку/хочет докупать позицию:

🟠В долгосрок можно брать и с текущих цен/4000р.
🟠Среднесрочный вход/точка докупа - 3700р.

Считаю, что Яндекс - отличная компания с мощными показателями, а главное -  относится к IT, что дает свои послабления и ускоренные темпы роста. Интересен, как в долгосрок, так и в среднесрочные портфели.

🏦СБЕРБАНК. ОПРАВДАННЫЕ ВЛОЖЕНИЯ ИЛИ ПЕРЕОЦЕНЕННЫЙ УСПЕХ?

Сегодня говорим про самую популярную акцию на РФ рынке - Сбербанк ( $SBER ).

Прямо с текущих цен Сбер дает ~12,6% годовых только дивидендами. Много ли это?

Всего несколько компаний на РФ рынке могут похвастаться такими дивидендами из года в год - это Сбер и Лукойл. Лукойл наращивает дивидендную доходность и является топ-2 акцией в дивидендный портфель ( прямо сейчас выплачивает 14,5% в год ).

Сбер в долгосрок можно брать и по текущим ценам, но нужно понимать, что мы брали раньше.

• Сейчас, с технической точки зрения, лучшие точки входа - это 270 и 240р.

Казалось бы, консервативные акции по типу Сбера или Лукойла не приносят денег - это невероятно сильно заблуждение.

Именно консервативные инструменты ( в т.ч. акции ) в долгосрочной перспективе позволяют нашему портфелю держаться на плаву и даже зарабатывать в непростое для фондового рынка время

🍏ПЯТЕРОЧКА ЛЕТИТ В КОСМОС ВМЕСТЕ С РОСТОМ ИНФЛЯЦИИ.

Х5 выпустила отчет за 4К 2024 года, в котором мы четко видим как компания перекладывает инфляцию на потребителя:

🟢Выручка показала рост на +22,3% до 1078 млрд р, при этом по магазинам имеем следующую динамику:

✔️Чижик. Рост выручки более чем в два раза до 83,6 млрд р при росте площади на 56%.
✔️Пятерочка. Рост на 21,3% до 810 млрд р при росте площади на 7%.
✔️Перекресток. Рост на 17,2% до 137 млрд р при росте площади на 1,%.

🟢Средний чек вырос на +10% как раз за счет перекладывания инфляции на конечного потребителя.

Отчет впечатляющий, но меньшего рынок от $X5 и не ждал. Ключевой вопрос остается тот же - "что там с дивидендами?"

Комментариев вместе с отчетом мы не получили - продолжаем ждать подробности новой див политики и выплату специального дивиденда ( ~650р на акцию ).

Мы уже видели, как Пятерочка умеет выбирать нужный момент, надеюсь и с дивом получится нечто похожее