Инвестиции и Вложения | Управляй Деньгами @invest_tvoi_dengi Channel on Telegram

Инвестиции и Вложения | Управляй Деньгами

@invest_tvoi_dengi

№ 5000641164
Правильно управлять деньгами и достичь успеха, начиная с 10к рублей? Думаешь это не реально? Реально все, если приложить усилия и знания. Знания мы дадим - дело за тобой.


По рекламе: @Ae_sered

Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами (Russian)

Вы хотите научиться правильно управлять своими деньгами и достичь финансового успеха, начиная всего с 10 тысяч рублей? Кажется, это нереально, но мы уверены, что это возможно при правильном подходе. Именно об этом и рассказывает наш канал "Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами". Мы предлагаем вам не только информацию о том, как лучше вкладывать свои средства, но и советы о том, как экономить, умело распоряжаться бюджетом и создавать финансовые резервы.


Наш канал призван помочь вам освоить базовые принципы финансового планирования и инвестирования, даже если у вас нет большого капитала. Мы делимся проверенными стратегиями, аналитикой рынка, рекомендациями от экспертов и актуальными новостями из мира финансов. У нас вы найдете всю необходимую информацию для того, чтобы принимать грамотные финансовые решения и строить свое благополучное будущее.


Присоединяйтесь к нам на канале "Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами" и начните свой путь к финансовой независимости уже сегодня! Помните, знания и усилия - вот ключи к успеху в мире инвестиций и финансового планирования. Доверьтесь нам, и мы поможем вам достичь ваших финансовых целей.


Для размещения рекламы обратитесь по контакту: @Ae_sered

Инвестиции и Вложения | Управляй Деньгами

14 Jan, 09:39

🤷‍♂ Так всё-таки на пользу, или нет?

🌪 Дым немного рассеялся, можем оценить первые последствия пятничных санкций. Важно для понимания перспектив нашей нефтянки, а значит, во многом и рынка в целом.

🤨 Итак, какой привет передал старина Байден, уходя на пенсию?

В блокирующий список вошли:
▪ Газпром нефть;
▪ Сургутнефтегаз;
▪ Проект Роснефти “Восток Ойл”;
▪ 180 танкеров (итого 300 из примерно 1000 в теневом флоте);
▪ Страхующие их Альфастрахование и Ингосстрах;
▪ Совкомфлот и 69 его танкеров;
▪ 30 нефтетрейдеров и сервисных компаний.

⛔️ Включение в SDN List означает, что любой контрагент, работающий в долларовой системе (нефть торгуется в основном в $) рискует попасть под вторичные санкции. Крупные покупатели и порты в Индии и Китае уже сообщили об отказе принимать танкеры из РФ.

📈 Отскок индекса Мосбиржи многими был принят за позитив в духе “санкции нам только на пользу!”.
10,172
Инвестиции и Вложения | Управляй Деньгами

13 Jan, 11:43

И снова о заморозке...

❓ “Может ли государство забрать деньги со вкладов?”
- “Это бессмыслица! Эти деньги и так уже работают в экономике. Подобный шаг подорвет основы банковской системы и финансовую стабильность страны, поставит крест на возможности банков кредитовать экономику”.

❓ “Может ли ЦБ использовать заморозку вкладов для борьбы с инфляцией?”
- “Нет! В этом случае ключевая ставка перестанет работать, а ЦБ потеряет свой основной инструмент влияния на спрос и инфляцию”.

❓ “Есть ли риск, что депозиты хлынут на рынок и начнется гиперинфляция?”
- “Опасения беспочвенны! ЦБ будет снижать ставку постепенно, только убедившись, что инфляция устойчиво снижается”.

Популярные комментарии в чатах:
🗣 Готовят почву!
🗣 Дыма без огня не бывает.
🗣 Раз сказали “твёрдо и чётко”, значит жди беды.
🗣 Про мобилизацию, ютуб, пенсионный возраст и китайские акции на СПб бирже говорили то же самое!
15,230
Инвестиции и Вложения | Управляй Деньгами

12 Jan, 10:47

Капитализация мемкоинов 121 млрд $

А теперь вспоминаем наш рынок
17,279
Инвестиции и Вложения | Управляй Деньгами

11 Jan, 14:34

Итоги недели: растем на санкциях!

📊 Индекс Мосбиржи по итогам недели почти вышел в ноль после двух дней падения. Помогли пятничные санкции: шортисты заранее открыли короткие позиции, ориентируясь на сливы в ТГ-каналах. Однако рынок решил, что могло быть и хуже (Роснефть и Лукойл не попали в SDN List), и что хуже после Байдена уже не будет. Посмотрим, какой будет санкционная политика при Трампе, но для снятия санкций ему понадобится одобрение Конгресса.

🙅‍♂ Допускаю вероятность продолжения локального ралли, в т.ч. на переговорных ожиданиях. Но по-прежнему не разделяю избыточного оптимизма, пока не увижу смены тренда в геополитике и в экономике. Впереди - первые в этом году данные по инфляции (15 января), а затем - отчёты компаний за 4 квартал, в которых отразятся последствия высокой ставки. В ближайшие 2-3 недели многое прояснится.
15,431
Инвестиции и Вложения | Управляй Деньгами

10 Jan, 12:25

Реальность берет своё: в моменте индекс Мосбиржи терял 2,5%

Еще в декабре писал здесь, что не стоит обманываться эйфорией рынка по поводу сохранения ставки 21%. Её же не понизили, а всего лишь оставили как есть. Факторы в пользу инфляции все на месте, и только усиливаются. Увидим недельную статистику 15 января, она многое определит в ожиданиях от решения ЦБ 14 февраля.

Позитив может снова охватить рынок на новостях о переговорах. Но пока это даже не новости, а скорее слухи, основанные на очень противоречивых заявлениях.

Надейся на лучшее, но будь готов к разным сценариям!
16,815
Инвестиции и Вложения | Управляй Деньгами

09 Jan, 11:16

Еда, золото, рубль

🎤 Каждый Новый год Джим Роджерс даёт большое интервью российским СМИ. У нас его любят и ценят: многие взгляды знаменитости удачно вписываются в текущую повестку.

💰 Напомню, вместе с Соросом в 1973 г. он основал хедж-фонд Quantum (+4200% за 10 лет, S&P500 за то же время прибавил 47%). Знаменит тем, что проехал на мотоцикле 6 континентов, попал в книгу рекордов Гиннесса и написал книгу “Инвестиционный байкер”, “Investment Biker”.

🥚 Этой весной, “к пасхе” ждет глобальную рецессию, возможно, масштабов Великой депрессии 1929-1939 гг. или кризиса 2008 г. В т.ч. из-за планируемых Трампом торговых пошлин. Бычий рынок в США впервые в истории длится уже 16 лет, пора бы и упасть как следует!

⛩ Верит в Китай, и ждёт краха США, из-за чего даже переехал в Азию в 2007 г. Поклонник реальных активов, особенно продовольствия (“еда будет дороже”), золота и крипты. Банковская система должна исчезнуть, а “эту вредную контору” (ФРС) нужно закрыть. Доллар уже несколько десятилетий называет пузырём
17,282
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

08 Jan, 09:35

Не упускаем ли мы счастливую возможность?

💡 Идея долгосрочного инвестирования изначально базируется на инстинкте сохранения и приумножения ресурсов в настоящем, чтобы они были доступны нам в будущем. Мы знаем: придёт время, когда наших возможностей по естественным причинам станет меньше, чем сегодня. Полагаться лишь на помощь детей и внуков - безответственно и эгоистично.

🧐 Но иногда посещает мысль: а не упускаем ли мы счастливую возможность получать заработанное вознаграждение с максимальной пользой и удовольствием? Ведь с годами некоторые вещи и занятия просто теряют актуальность, а какие-то удовольствия становятся недоступными навсегда! Денег становится больше, но здоровья - меньше. Но мы часто продолжаем отказывать себе даже в том, что можем себе позволить.

📚 Обратил внимание на несколько идей из книги “Умри по нулям. Как получить максимум от своих денег и жизни” (Билл Перкинс).
16,828
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

07 Jan, 10:44

🤷‍♂ Как быть, если планировать нереально даже ближайшие события?

🤨 Быть долгосрочным инвестором в классическом понимании становится всё сложнее, а стратегия “купил и забыл” даёт сбои. Как выстраивать стратегию хотя бы на год, если горизонт планирования не простирается дальше ближайших недель?

📊 Текущее состояние рынка таково, что долгосрочный взгляд сильно расходится со среднесрочным. Формирование позиций в акциях в дальним горизонтом (от 2-3-х лет) сейчас может быть обоснованным - рынок, даже после отскока, всё ещё относительно дёшев. Главное - приоритет в пользу качественных эмитентов с низкой чувствительностью к высокой ставке (не обременённых долгом).

👉 А вот среднесрочно картина выглядит иначе. В ближайшее время нам предстоит пережить целую цепь событий, которые могут стать как триггером для роста, так и толчком к новому падению.

📌 В первые дни после инаугурации Трампа один за другим пойдут заголовки на тему мирных переговоров.
16,100
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

06 Jan, 09:40

Какой из двух ВВП настоящий?
1⃣ На диаграмме слева - ВВП в номинальном выражении (в USD), данные МВФ.

📊 В этом рейтинге США держат лидерство уже 100 лет, Китай - на второй позиции последние 15 лет. Вместе 2 экономики составляют ⅖ от мировой (всего $115 трлн). Япония в 2024 г. вернулась на 3 место, обогнав Германию, а Индия - Великобританию

2⃣ Справа - ВВП по ППС (паритету покупательной способности).

🇨🇳 С 2014 года Китай - крупнейшая экономика мира с поправкой на ППС. Россия на 4-м месте - $6,9 трлн ($2,2 трлн - в номинальном выражении👆). Как видите, на второй диаграмме Россия и страны БРИКС относительно G7 смотрятся куда лучше! Например, индийский ВВП по ППС в 4 раза превышает её же номинальный ВВП.

👉 Дело в том, что страны с низким уровнем дохода получают преимущество в рейтинге, поскольку издержки у них ниже. Качество товаров и услуг при этом не учитывается. Не удивительно, что упоминания о ВВП без поправки на ППС почти исчезли из русскоязычных медиа 📺.
17,841
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

05 Jan, 09:39

Первый торговый день 2025 года

📈 Энергии декабрьского отскока не хватило, чтобы начать январь в плюсе. Шорт-сквиз (рост на принудительном закрытии коротких позиций), похоже, закончен.

📉 Тянет вниз Газпром (-3%) с весом в индексе 12,6%. Прекращена прокачка газа через Украину. Событие ожидаемое, странным скорее было само существование этой прокачки в наше время. Потеря в экспортной выручке - ок. $5 млрд в год. Некритично для масштабов Газпрома, хотя их где-то нужно будет компенсировать.

🌐 Расписки не доехавших до России - OZON, CIAN, ETLN, FIXP, AGRO, OKEY, QIWI - сегодня хуже рынка на фоне запрета на покупку неквалами с 1 января.

📊 Судить о перспективах, ориентируясь на сегодняшний тонкий рынок, бесполезно. Ликвидности нет: институционалы и управляющие в массе своей еще отдыхают. Третий эшелон вообще может летать как угодно. Например, Озон Фармацевтика в моменте +35% и стоп торги. Сегодня лучше остерегаться повышенной волатильности, которая часто не поддаётся логике!
18,572
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

04 Jan, 10:22

Динамика DXY после избирания Трампа
18,795
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

03 Jan, 08:30

Что год грядущий нам готовит?

🎅 Всех с наступившим Новым годом! Выполняю свое недавнее обещание представить свой взгляд на 2025-й год.

Возможности-2025, как я их вижу.

1⃣ Индекс Мосбиржи ни разу за свою историю не падал 2 года подряд. Акции стоят феноменально дешево относительно глобальных аналогов. При этом совокупная капитализация акций составляет менее 90% от объема депозитов. Это исторический минимум: в предыдущие 10 лет с 2012 по 2023 г. в среднем было 145%.

2⃣ Рекордно высокая ключевая ставка, при какой российская экономика никогда еще не жила. Она может быть повышена ещё, но после достижения пика её путь рано или поздно - вниз. Это возможность увидеть значительную переоценку акций и облигаций.
14,154
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

02 Jan, 08:54

🥗 Пока не начали резать салаты (кто уже начал - перерыв займёт 3 минуты) - окинем взглядом уходящий год!

😉 Не хочется мрачно шутить в духе “Друзья, это был простой год!”. Возможно, по факту так и будет... Но сегодня - смотрим в наступающий с надеждой и верой в лучшее! Чтобы оценить, насколько лучшее - посмотрим на результаты уходящего года.

📊 Собрал список активов и какую доходность они принесли инвесторам.

🔹 IMOEX -7%, с учетом дивидендов (₽4,6 трлн) вышли в ноль. Максимум - 3522 п. в мае 2024 г., минимум - 2370 п. в декабре (-30% от хаёв);
🔹 RTSI (в валюте) -18%;
🔹 SBER +3% (без дивидендов), BSPB +71%, AFLT+68%, GAZP -21%, MTLRP -67%, SMLT-73%;
🔹 Индекс ОФЗ RGBI -12%, с купонами -4%;
🔹 USDRUB +14%;
🔹 LQDT в среднем 18% за год;
🔹 Депозит - средняя макс. ставка 22% (15% в начале года);
🔹 Биткоин +120% в $, в рублях +150%;
🔹 Золото +27% в $, в рублях +43%, Полюс +31%;
🔹 S&P500 +25% (лучший результат с 1990-х), Nvidia +185%.
16,557
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

30 Dec, 17:48

🎄 Рынок сегодня нарядился в костюм ёлки. Приятно сохранить этот скрин в последний торговый день года!

💚 Зеленый цвет символизирует молодость, энергию жизни и обновления. Очень хочется верить, что это про наступающий 2025-й год. Уходящий год даёт ему фору: несмотря на мощный рывок в последние две недели, стартовать будем с низкой базы - индекс с учетом дивидендов едва вышел в ноль в 2024-м.

⏩ По крайней мере, это зелёное настроение должно перекинуться на январь. Народ получил годовые бонусы, 13-е зарплаты и выплаты от Лукойла. Кто фиксировал позиции для налоговой оптимизации, в январе будет откупать. А тут еще ставки по депозитам начали снижать, так что порасти еще есть на чём.

🔈 И главное - каждый день будет выходить по стопятьсот заголовков про мирные переговоры. Неважно, что за ними как правило ничего не стоит - для рынка важен сам повод.

👍 Как бы там ни было, сегодня - только о хорошем, и пусть этот зелёный цвет будет с нами подольше!
20,684
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

29 Dec, 18:48

🎤 Алиса, сколько будет стоить Яндекс в 2025 году?

🎄 Предновогодние прогнозы на 2025-й посыпались как из рога изобилия. Некоторые горячие головы предрекают 5 000 п. по индексу, +80% от текущих. Буквально: “Инвесторы начнут зарабатывать на рынке с 20 января” – со дня инаугурации Трампа. Т.е. 20 января, с понедельника, - на взлёт! Такой прогноз опубликовали аналитики Цифра Брокера.

🚀 По мнению авторов, выстрелят в первую очередь голубые фишки. Среди фаворитов прогноза есть и облигации Segezha Group, которые должны подвергнуться радикальной переоценке.

🔎 Не буду погружаться в подробности, в конце концов мы не раз видели, как авторы подобных стратегий на ходу пересматривали свои ожидания, забывая о предыдущих. В наше время я считаю это если не нормальным, то объяснимым. Рынок живет в экстремальных условиях. А их бессмысленно прогнозировать, не делая кучу оговорок на непредсказуемость геополитики и решений ЦБ.
16,869
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

28 Dec, 18:10

ИИ растет бурными темпами

Оценки ARC-AGI за последние пять лет для моделей OpenAI (с указанием дат выхода моделей)
16,868
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

27 Dec, 18:18

Высокодоходные облигации: а может, всё-таки рискнуть?

🔈 Инфоповод для разговора - история с “Гарант-Инвест” и связанные с ней опасения держателей облигаций. Менеджмент успокаивает: отзыв лицензии у аффилированного банка “не повлияет на основной бизнес - коммерческую недвижимость”. В обращении - 6 выпусков бумаг на ₽14,5 млрд (рейтинг BBB), доходности по ним взлетели в разы, вплоть до сотен процентов к оферте.

💡 Идея инвестирования в ВДО - не сказать что экзотика, на этом рынке копошится немало игроков. Доходности, особенно при падении до 50-70% от номинала, выглядят вкусно. Ситуация - “и хочется, и колется”.

👉 Не погружаясь в детали конкретных бумаг, поделюсь общим видением ситуации.

🔮 Я ожидаю волну дефолтов в 2025 году, и не единичных, как в 2024-м. Давление ставки на маржу бизнеса не пройдёт без последствий. Но отраслевые “флеш-мобы” маловероятны, даже у девелоперов: они в основном на проектном финансировании
16,774
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

26 Dec, 16:39

Еще один аргумент в пользу долгосрока

👀 Попалась на глаза такая история: якобы лимит в 21 млн биткоинов, заложенный в архитектуру его блокчейна, будет снят. Под эту идею подводится доказательная база. В частности, в описании BTC-ETF от BlackRock есть предупреждение: провайдер не даёт гарантий, что лимитированное предложение не будет в будущем изменено.

📊 Т.е. речь о возможном изменении исходного кода сети Bitcoin в результате хард-форка. Кстати, майнерам осталось доступным для добычи 1,2 млн BTC или менее 6%, а к концу 2034 г. должен остаться всего 1%. Снятие лимита, если оно вдруг произойдёт (что не факт) в том виде, как об этом говорят, запустит механизм инфляции и снизит инвестиционную привлекательность.

🗣 Скепсис по поводу гарантий сохранения лимита в 21 млн монет встречался и раньше. Но тут в чатах моментально оживились свидетели крипто-апокалипсиса, не говоря уже про “этовсёфантики”.
17,272
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

25 Dec, 17:09

К вопросу о приоритетах

🪄 Зампред Газпрома Фамил Садыгов привычно исполнил роль “продавца надежд” и вышел на рынок с позитивом:

🔈 Инвестиционная программа на 2025 г.снижена на 7%, до 1,52 трлн руб.;
🔈 EBITDA в 2024 г. составит более 2,8 трлн руб (+75% г/г);
🔈 Чистый долг/EBITDA снизится до 2,1х. Пороговый показатель по дивполитике - 2,5х.

🗣 Уже в который раз возбудились разговоры про “дивидендный сюрприз” и про “безумно дешево”. Брокеры пророчат до 190 рублей к концу 2025 г.

🔮 Моё базовое ожидание, что дивы скорее будут перенаправлены на стройку, или напрямую в бюджет через налоги. Но дело даже не в дивидендах. Если их и объявят, решение в любом случае будет политическим. Дело в базовых приоритетах, и первым среди них стоит инвестпрограмма. Её бухгалтерское сокращение мало на что влияет.

↪ Глобально, перед Газпромом стоит эпохальная задача эпических масштабов - развернуть трубу с запада на восток. Эта задача имеет прямое отношение к геополитике и слабо связана с экономикой.
16,854
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

24 Dec, 15:07

📅 Самое важное на этой неделе
24 декабря
📌 Газпром (#GAZP) - СД по инвестиционной программе на 2025 год.
25 декабря
📌 HENDERSON (#HNFG) - День инвестора, операционные результаты за ноябрь.
26 декабря
📌 Татнефть (#TATN) - повторное ВОСА (из-за кворума) по дивидендам за 3кв (₽17,39 руб.).
📌 Сегежа (#SGZH) - ВОСА по допэмиссии по цене 1,8 руб./акц., ожидаемый объем 101 млрд. руб.
📌 Интер РАО (#IRAO) - СД по бизнес-плану на 2025 год.
📌 Магнит (#MGNT) - ВОСА по дивидендам за 9мес. (560 руб.).
27 декабря
📌 РусAгро (#AGRO) - СД по дивидендной политике.
📌 Ozon (#OZON) - ВОСА по редомициляции с Кипра в РФ.

👀 За чем следить

⚔ Геополитика. Ожидания от команды Трампа по перемирию. Эскалационная риторика на фоне взаимных обстрелов РФ и Украины.
🌐 Санкции. Продвижение идеи G7 о снижении потолка цен на российскую нефть с $60 до $40, а также запрета на её переработку третьими странами.
🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 25 декабря 19:00мск. Риторика ЦБ по инфляции и ставке после заседания 20 декабря.
17,949
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

23 Dec, 14:19

Какие компании быстрее всего дошли до капитализации 1 трлн $
17,115
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

22 Dec, 14:09

Итоги недели: начали за упокой, закончили за здравие!

👉 Решение сохранить 21% принято под политическим давлением, мало что говорит о достижении пика по ставке. Какую валентинку нам подарят на заседании 14 февраля - большой вопрос.

👉 Инфляция имеет 100500 причин расти дальше - бюджет, тарифы, девальвация и т.д. Сам ЦБ провоцирует её, выдав Минфину через госбанки 2 триллиона, чтобы тот за 2 недели закрыл годовой план по размещению ОФЗ.

👉 Дополнительный негатив может прийти со стороны геополитики - там совсем густой туман.

🏆 Топ событий недели

🔸Бумаги страдающих от высокой ставки (Самолёт, Мечел, АФК Система, VK и пр.) в пятницу взлетели на 12-17%, хотя фундаментально для них ничего не поменялось.
🔸Акции Газпрома 19 декабря упали на 4% после слов Путина, что "Контракта на транзит через Украину уже не точно не будет".
🔸«Т-Инвестиции» возобновили внебиржевые сделки с заблокированными акциями США, с дисконтом до 80%.
17,240
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

21 Dec, 15:28

🔧 Ключевой вопрос разрешен: в качестве инструмента выбран старый ключ на 21

🚀Индекс взлетает на 9%+, эффект приятной неожиданности сработал! Отскок может продолжиться, т.к. сигнал на февральское заседание смягчён. Но и риски нового витка инфляции теперь возрастают. Решение выглядит скорее как политическое (на ЦБ явно давят), хотя и имеющее под собой определенное экономическое обоснование в виде замедления кредитования.

Причины, почему рынок ждал 23%:
🔹 Рост инфляционных ожиданий (13.9%);
🔹 Девальвация рубля - важнейший фактор роста цен;
🔹 Прогнозный диапазон ЦБ 8–8,5% к концу года не бьёт с реальностью;
🔹 ЦБ в упор не хочет отменять цель в 4%, что требует всё более жёсткой ДКП.

🤨 ЦБ, очевидно, решил сам себе признаться, что сдержать инфляцию в принципе не в его власти: не он принимает решения о “бюджетной накачке”. Но ужесточая ДКП, он пытается не допустить гиперинфляции по турецкому сценарию. Но пока решили взять паузу.
17,522
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

20 Dec, 16:09

Центральные банки рекордными темпами снижают процентные ставки
17,341
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

19 Dec, 16:51

Β точку! 🔥🔥🔥
17,223
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

18 Dec, 17:03

Газпром 106 рублей - на уровне кризиса 2008 г.

Между тем вес GAZP в "Народном портфеле" Мосбиржи - 14%, больше только у обычки Сбера и Лукойла. Вряд ли дело в банальной инерции, всё-таки на перспективу бумаги люди ставят реальные деньги.

Судя по всему, ставки делаются на разворот в геополитике. Газпром - одна из самых чувствительных к таким изменениям бумаг, ведь именно жертвой геополитики он и стал. Выстрелит в числе первых. Прибыль, дивиденды - это уже следствие.

А вообще, если только с дальним горизонтом от года, или лучше от двух-трёх.
18,401
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

17 Dec, 10:21

Доходность на рынке ВДО в РФ
21,224
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

16 Dec, 10:42

📅 Самое важное на этой неделе

16 декабря
📌 Лукойл (#LKOH) - последний день для покупки с дивидендом (514 руб.). 📌 Северсталь (#CHMF) - последний день для покупки с дивидендом (49,06 руб.).
📌 Хедхантер (#HEAD) - последний день для покупки с дивидендом (907 руб.).
📌 ото (#LNZL) - ВОСА по дивидендам за 9мес (1184 руб/об. акция).

17 декабря
📌 Лукойл (#LKOH) - дивидендная отсечка.

18 декабря
📌 Абрау Дюрсо (#ABRD) - ВОСА по допэмиссии.

19 декабря
📌 ФосАгро (#PHOR) - последний день для покупки с дивидендом (249 руб.).
📌 Татнефть (#TATN) - ВОСА по дивидендам за 3кв 2024г (17,39 руб. обычка и преф).

20 декабря
📌 МТС (#MTSS) - День инвестора.
📌 Роснефть (#ROSN) - СД по Стратегии-2030.
📌 Индексы Мосбиржи (#IMOEX) и РТС (#RTSI) - вступают в силу новые базы расчета.
📌 Газпром (#GAZP) - вступление в силу санкций против Газпромбанка.

👀 За чем следить

⚔ Геополитика. Прямая линия (пресс-конференция) Путина - 19 декабря 12:00мск. Заявления и вбросы по мирным переговорам.
19,187
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

15 Dec, 12:01

📊 Итоги недели: боковик в рамках нисходящего тренда

🚶‍♂‍Рынок понуро бредет к дате заседания по ставке - 20 декабря. Индекс Мосбиржи потерял за неделю 2%, уровень поддержки 2500 п. не устоял. Периодически радостно отскакиваем на инфошуме о якобы скором перемирии. Но экономическая реальность, в лице рекордной инфляции и неизбежного повышения ставки, возвращает котировки назад. Возможный заход в зону ниже 2400 п. был бы более комфортным уровнем для набора позиций, чем сейчас.

📅 Следующая неделя будет знаковой для рынка: что решит (а главное - что скажет) ЦБ? А еще потрясёт на дивгэпе Лукойла 17 декабря. Как минимум волатильность гарантирована, а значит осторожность в эти дни явно не помешает!

🏆 Топ событий недели

🔸В SberCib (традиционно оптимисты) предрекли повышение ключевой ставки до 25% в феврале, а снижение - не ранее 2026 г.
🔸ВТБ прикупил себе к Новому году вторую половину Почта Банка за ₽36 млрд. Долг Почты России в результате сделки сократится сразу на ₽30 млрд
20,349
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

14 Dec, 08:50

Еще одна новация от Мосбиржи: в 2025 г. планируется запуск фьючерса на ключевую ставку. Будет доступен неквалам после тестирования.

Что тут сказать… Фьючерс сам по себе - сложный инструмент даже для профессионалов. В базовые активы, на которые делается ставка, нужно погружаться, изучать рынок и всё, что вокруг него.

Но фьюч на ставку - это не вполне рыночная история. Можно сколько угодно читать аналитику, коллекционировать прогнозы, мониторить данные по инфляции и следить за риторикой. И в итоге составить собственное представление о вероятных сценариях.

Проблема в том, что финальное решение зависит от 14-ти человек в Совете директоров. Я не замечал, что дам дырявое решето, сквозь которое утекают инсайды. Решение могут поменять в последний момент, и на него могут повлиять стопятьсот факторов.

Вывод: сдача теста тут не поможет. И даже глубокая аналитика на пару с интуицией - не сильно. Но для желающих поиграться - еще один инструмент.
20,662
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

13 Dec, 09:41

⏰ Пятница 13-е - лучший день, чтобы ненадолго забыть о ситуации на рынке, высокой ставке, и найти повод улыбнуться!

🤔 Вот например: Мосбиржа обдумывает использование торговых тикеров в виде сердечек и смайликов. Представители биржи говорят: why not, если “смайлик отображает всю сущность эмитента, соответствует его философии…”. Остаётся только решить технические вопросы.

💬 “Что за детский сад?!” - пишут в комментариях под новостью. Посыпались предложения с вариантами эмодзи, которые мне не хочется здесь воспроизводить (но некоторые собрал для вас в одной картинке). Впрочем, набор доступных опций, уверен, будет ограничен исключительно позитивными смайликами.
19,244
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

12 Dec, 10:40

Курс доллара к рублю на Форексе 108+, еще немного и акция GAZP будет стоить $1.

Валютная пара USDRUB на бирже ICE не входит в число ликвидных, поэтому котировки могут "скакать" по 2-3 рубля за 5 минут.

На нашем внебиржевом рынке волатильность пониже, но в какой степени они релевантны, не говоря уже об официальном курсе ЦБ, - тоже вопрос.

Рынок ждет обещанных новых санкций администрации Байдена против российского нефтяного экспорта, включая "теневой флот" и даже покупателей. Для рубля это главный фактор давления.

Пока наблюдаю, уровни для вероятной докупки остались позади, ниже планки 100.
19,582
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

11 Dec, 08:40

Динамика добычи и запасов нефти в США
19,558
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

10 Dec, 07:49

Тут такое творится, а рынкам будто всё равно!

🌐 Целая страна ушла в историю буквально за неделю, в прежнем виде государства уже точно не будет. Реакция рынков? Она примерно нулевая: золото спокойно, фьючерсы на глобальные индексы чуть в плюсе, индекс “волатильности и страха” VIX в минусе. Мосбиржа открылась в зеленой зоне, хотя Сирия нам вроде как совсем не чужая!

Попробую объяснить такое поведение рынков.

1⃣ Все произошло слишком стремительно и неожиданно, а основные события пришлись на выходные, когда биржи закрыты (дежавю июня 2023 г.).

2⃣ Сирия не играет ключевой роли в обеспечении поставок энергоресурсов.

3⃣ Хороших парней там нет ни с одной стороны, поэтому радикально мало что меняется ни к лучшему, ни к худшему.

4⃣ Пока вообще непонятно, во что выльется весь этот бардак. Остаётся ждать переговоров, в т.ч. по российскому военному присутствию в стране.
20,686
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

09 Dec, 08:11

Минфин в 2 раза увеличил продажу валюты после 28 ноября
20,675
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

08 Dec, 15:31

Литеpaтуpa пo тaйм-мeнеджмeнту
18,468
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

07 Dec, 09:37

Итоги недели: тормозной путь обещает быть длинным

📊 В - Волатильность: это то, что мы сейчас имеем по полной программе. Индекс Мосбиржи буксует в медвежьем тренде, периодически отскакивая на новостях (точнее заголовках) о переговорах. По итогам недели -1.6%. В том же духе, вероятнее всего, доедем до заседания по ставке 20 декабря. Кстати, ЦБ через своих советников уже закидывает в рынок призывы настраиваться на жёсткую ДКП в течение как минимум всего 2025 года. Текущее ускорение инфляции - как раз про это.

🔮 Смягчение политики может случиться и раньше, если экономика почувствует себя реально плохо, чихая долговыми проблемами и дефолтами. Ну, или Трамп свершит чудо и сумеет как-то наладить диалог. Но об этом лучше не загадывать - до Сочельника еще далеко.

💲 Кто действительно отличился на этой неделе, так это биткоин и рубль. Первый буквально пролетел отметку $100 тыс., второй - укрепился ниже 100 за доллар после захода на 114. Пиковые значения обычно длятся недолго
20,705
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

05 Dec, 06:39

Гадания на будущее

Инвестиционный Saxo Bank ежегодно выкатывает свои “Шокирующие прогнозы” на следующий год. С одной стороны, - посмеялись и забыли, но среди взбалмошных предсказаний встречаются и вполне реалистичные. Вот лишь некоторые из них, с моим комментариями.

1. Трамп вводит конские пошлины и разрушает мировую финансовую систему, мир ищет альтернативу доллару.
Торговые войны - действительно огромный риск для глобальных рынков. Но по предыдущему президентскому сроку мы знаем, что предвыборные обещания выполнены дай бог на четверть. Тарифы от 10% до 100% больно ударили бы по самим США и взвинтили инфляцию. Что-то против того же Китая введет, но не настолько, как обещает. Про крах доллара даже время тратить не хочется - тема порядком поднадоела.

2. Nvidia становится вдвое дороже Apple, капитализация достигает $7 трлн.
Этого не исключаю - по капе полпути уже пройдено, рост NVDA за год более 200%. AAPL буксуют, за год +27%.
20,756
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

04 Dec, 07:45

“Вход - рубль, выход - два” - это не про нас!

Рассмотрим такой риск на примере БПИФов ликвидности, или фондов денежного рынка. Совокупные активы - ок. ₽800 млрд, есть все шансы в 1п 2025г перевалить за триллион. Топовые - LQDT, SBMM, AKMM, TMON, всего 14 фондов, которые запустили все крупные брокеры и УК. Инвестируют в инструменты денежного рынка через сделки однодневного обратного РЕПО. Что важно - ежедневная капитализация процентов.

Главное преимущество - привязка к ставке RUSFAR (20.87% на 03.12). После заседания ЦБ 20 декабря доходность повысится вслед за ключевой ставкой. Удобны тем, что можно оперативно, “не отходя от кассы” (внутри брокерского счета) переложиться в более рисковые инструменты при развороте рынка. Образно - держать маузер под рукой. Главное - не теребить курок!

Доходность немного подъедают комиссии и налог, но ими можно пренебречь, особенно если сумма значительна: окупаются буквально за несколько дней. Держу часть свободного кэша в этом документе
20,655
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

03 Dec, 07:49

🗣 “Слухами земля полнится”

🙅‍♂ Статья в WSJ о консолидации Роснефти, Лукойла и Газпром нефти решительно опровергается. Глава Газпром нефти Дюков называет разговоры об этом ерундой и советует “не читать до обеда Wall Street Journal”.

🔈 Новость еще с 9 ноября раскатывают в СМИ. Сечин, Алекперов, а теперь и Дюков, всё отрицают. Тем не менее слухи о поглощении Роснефтью как минимум Лукойла, бродят по интернетам не первый год. Зная историю нашей нефтянки (ЮКОС, Башнефть и т.п.), не получается просто так взять и совсем выключить эту тему.

Проблема с этой новостью в том, что у якобы обсуждаемой консолидации есть своя логика.
▪ Рычаг контроля над отраслью со стороны государства, в условиях мобилизационной экономики, не помешает.
▪ Наложить санкционное эмбарго на объединенного гиганта сложно: изъятие с рынка такого объёма нефти приведет к ценовому коллапсу на глобальном уровне.
▪ Влияние на мировой рынок энергоресурсов за счет масштаба большого игрока.
20,634
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

02 Dec, 11:21

📅 Важные события на этой неделе

2 декабря
📌 Полюс (#PLZL) - ВОСА по дивидендам за 9мес (1301,75 руб).
📌 РусАгро (#AGRO) - последний день торгов расписками кипрской ROS AGRO PLC в стакане Т+1. Российские акции обещают в марте.

3 декабря
📌 Московская биржа (#MOEX) - обороты за ноябрь.

5 декабря
📌 СмартТехГруп (#CARM) - СД по вопросу увеличения УК путем допэмиссии.

6 декабря
📌 Сбер (#SBER) - День инвестора, прогноз Грефа по прибыли и дивидендам.
📌 Интер РАО (#IRAO) - День инвестора.
📌 Лукойл (#LKOH) - ВОСА по дивидендам за 9мес (514 руб.).
📌 ХедХантер (#HEAD) - ВОСА по дивидендам за 2021-24гг (907 руб.).
📌 Северсталь (#CHMF) - ВОСА по дивидендам за 3кв (49,06 руб.).

👀 За чем следить

⚔ Геополитика. Заявления новой команды Трампа по Украине. Ситуация в Сирии.

🌐 Санкции. Последствия санкций против Газпромбанка. Подробности готовящегося 15 пакета ЕС (СПГ, теневой флот и т.д.).

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. 15-й Инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!» - 4-5 декабря
20,401
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

01 Dec, 10:39

Рекордные притоки в фонды на криптовалюты
20,639
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

30 Nov, 07:40

🛒 Итоги недели: распродажи в чёрную пятницу не состоялись

📊 Индекс Мосбиржи почти вышел в ноль. Не дождавшись чёрной пятницы, начали неделю с распродаж. Но на помощь пришло резкое ослабление рубля (как в 2023 году), а также принудительное закрытие коротких позиций.

📉 Падение рубля работает на инфляцию, что повышает вероятность увидеть “ключ на 23”. Все чаще говорят про 25%, хотя это жёстковато даже для ЦБ. Главная надежда на смягчение ДКП - риск скатывания экономики в рецессию. Есть еще фактор Трампа, но с ним - бабушка надвое сказала. Фундаментально пока смотрим вниз.

💲 Курс рубля (в моменте 115) стал ньюсмейкером недели и породил очередной вал мемов вроде переименования Рублёвки в Одноцентовку. Санкции против Газпромбанка перекрывают важный канал поступления валюты. “Орешник” добавил эмоций.
20,676
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

29 Nov, 12:29

Изменения в индексе: что это значит для нас

💡Пока мы думаем над выбором бумаг в условиях запредельной ставки, Мосбиржа подкидывает свои идеи.

Сразу к делу - новый состав индекса Мосбиржи (#IMOEX) и валютного РТС (#RTSI) с 20 декабря:

В базу расчета войдут:
✔ ХедХантер (#HEAD) - в связи с завершением редомициляции;
✔ Совкомбанк (#SVCB) и ЮГК (#UGLD) - новички.
✔ Исключены расписки Ozon Holdings PLC (#OZON) - в связи с подготовкой к переезду с Кипра в РФ.

➕ В листе ожидания на включение: SFI (#SFIN), Мать и Дитя (#MDMG), Ренессанс (#RENI), РуссНефть (#RNFT).

➖ В листе ожидания на исключение: Магнит (#MGNT), Европлан (#LEAS), Самолет (#SMLT), Мечел преф (#MTLRP).

🔹 В Индекс голубых фишек включаются Мосбиржа (#MOEX), Хедхантер (#HEAD), исключаются ММК (#MAGN) и Магнит (#MGNT).

🔎 В целом новая картинка вписывается в текущий тренд: все кандидаты на исключение - под давлением высокой ставки, с большой долговой нагрузкой.
18,871
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

28 Nov, 14:29

Вчера на фоне валютной паники ЦБ принял экстренное политическое решение.

Нужно было как-то сдержать неуправляемую девальвацию рубля (на пике -11% за день). Самое простое, а главное быстрое, что мог сделать регулятор , - прекратить покупать валюту в рамках бюджетного правила. Хотя бы до конца года. У рубля есть шанс удержаться какое-то время в коридоре 100-110.

Это позволило немного сбить волатильность и приостановить обвальное падение. Но не поменять тренд, он и по доллару и по юаню по-прежнему направлен вверх. Ведь объёмы закупок юаней на внутреннем рынке - всего несколько % от объёма торгов на валютной секции Мосбиржи.

А вот Минфин особо и не скрывает, что заинтересован в слабом рубле. Силуанов на днях выразил удовлетворение происходящим. Экспортеры — основной донор бюджета, и Минфин будет на их стороне. Правда, им от этого не сильно легче: источник дефицита валюты - санкции на экспорт (Газпромбанк и др.), в то время как в прошлом году это были проблемы и импортом.
20,662
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

27 Nov, 17:16

Ozon летит вниз на больших объёмах, сильно обгоняя индекс, -14% за 2 дня.

Вчера вечером стало известно о созыве собрания акционеров по редомициляции с Кипра в РФ 27 декабря. Казалось бы, долгожданная новость! Снимаются риски иностранной прописки, определенность всегда лучше, чем молчание по поводу сроков переезда.

Однако многих напугали обещанные сроки завершения процедуры - до конца 2025 г. Кто-то наверняка подумал, что бумаги будут заморожены на Мосбирже на целый год! Хотя такого ждать не стоит, несколько месяцев всё же торгов не будет.

Для долгосрочного инвестора, у которого OZON в портфеле не случайно, - ничего страшного не произошло. Но для спекулянтов любой актив без движения - не интересен. Так же как и для управляющих, у которых Озон включен в стратегии автоследования. Нельзя исключать и фактор навеса продавцов расписок, торговавшихся на NASDAQ.

Я смотрю на подобные истории с точки зрения фундаментала - сможет ли Ozon вырваться на "оперативный простор", оторвавшись от конкурентов?
20,616
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

26 Nov, 12:34

📅 Важные события на этой неделе
26 ноября
📌 Озон Фармацевтика (OZPH) - финансовые и операционные результаты за 9мес 2024г.
📌 Хендерсон (HNFG) - финансовые и операционные результаты за октябрь.
📌Вуш Холдинг (WUSH) - ВОСА по дивидендам за 9мес 2024г (2,11 руб.), конференс-колл для инвесторов.

28 ноября
📌 Т-Технологии (T) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 АФК Система (AFKS) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 РусГидро (HYDR) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.

29 ноября
📌 Сбер (SBER) - отчет по МСФО за 9мес 2024г.
📌 Роснефть (ROSN) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Аэрофлот (AFLT) - отчет по МСФО за 9мес 2024г.
📌 Интер РАО (IRAO) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.

👀 За чем следить

⚔ Геополитика. Экстренное заседание Совета Украина-НАТО по "Орешнику" - 26 ноября. Давление на рынок эскалационной риторики. Заявления Трампа и его команды по теме Украины.

🌐 Санкции. Последствия новых санкций США против Газпромбанка для экспорта российских энергоресурсов и курса рубля.
19,231
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

25 Nov, 07:54

Пcихологичecки cильныe люди обладают способноcтью контpолиpoвaть cвoи эмоции, мысли и пoведение в любых ситуaциях. Этo мoжeт быть довольно непроcтo.
20,770
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

24 Nov, 12:57

Итоги недели: биткоин пока не взял “сотку”, а вот рублю удалось!

📉 Индекс Мосбиржи потерял 5.8% за неделю и пытается сделать третий заход на 2500 п. Вырисовывается фигура “тройное дно”. ”Орешник” стал главным рыночным трендом и определил настроения игроков, заслонив собой даже ставку. Долларовый РТС ниже 800, как в феврале 2022 года. Про Трампо-ралли уже почти не вспоминают, хотя надежда на “второе пришествие” продолжает греть душу оптимистов.

💲 Официальный доллар выше 102, на Forex и на межбанке 103+ впервые с марта 2022 г. Юань взял отметку 14. Правительство, очевидно, не против: увеличенные расходы бюджета проще всего финансировать через ослабление рубля. Валютная составляющая моего портфеля довольно потирает ладошки, но докупки пока на паузе.

🏆 Топ событий недели

🔸Префы Транснефти потеряли 20% - Минфин повышает ставку налога с 25% до 40% с 1 января. Непонятно зачем: дивидендами взяли бы больше.
🔸США ввели самые масштабные с весны 2022 г. блокирующие санкции против 50 банков
19,195
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

23 Nov, 07:32

Доллар/рубль на форексе выше 103 - в первые с валютного кризиса в марте 2022-го. Этот же курс используется у нас на межбанке.

Говорят, курс бакинского уже никого не интересует. Аргументы просты и очевидны:
⛔ Биржевых торгов нет;
⛔ Применить внутри страны негде, вывести - проблема;
⛔ Любые инвестиции в $ под риском блокировки;
⛔ И вообще, грязной зеленой бумажке осталось недолго.

Всё так, но боюсь, что банкиры (в т.ч. "центральные"), Минфин и Минэкономразвития, импортеры и экспортеры с таким подходом не согласятся. Они по-прежнему считают параметры бюджета и строят прогнозы в долларах. Да и инвестору со стажем так привычнее ориентироваться, уже на уровне подсознания.

Как оцениваете ситуацию и перспективы курса?
20,686
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

22 Nov, 10:44

98, 99, 100!...

Мемы про туземун и биток по $100к переходят в разряд обыденных новостей. Сегодня прошли отметку $98 тыс.

Особый колорит ситуации придает то, что котировки сейчас почти ничего не сдерживает. Количество лонгов, по данным криптобирж, многократно превосходит кол-во коротких позиций.

Совпали как минимум три мощных драйвера:

1. Риторика Трампа и его команды, которая внесла законопроект о закупке BTC в стратегические госрезервы. Многие из выдвиженцев нового президента либо плотно сидят в крипте, либо участвуют в бизнесе крипто компаний. Даже если это электоральный популизм, импульс роста еще имеет запас хода.

2. Сработал отложенный эффект от запуска BTC-ETF в США в начале 2024 года. Притоки ликвидности вышли на рекордные обороты.

3. Все больше классических институционалов типа Black Rock принимают крипту как актив. Пошло поветрие и среди государств: на очереди, скорее всего, измученная инфляцией Аргентина.
19,374
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

21 Nov, 08:06

Основанный Воложем Nebius Group (NBIS) на Насдаке (зеленая кривая) пока опережает в росте наш родной Яндекс.

На то есть причины:

1. Индекс Nasdaq вырос за месяц с начала торгов акциями NBIS на 2.2%, наш IMOEX потерял за это время 6%. Медвежий рынок против бычьего.

2. Nebius изначально отпочковался как сегмент бизнеса, заточенный на ИИ (автопилот, биг дата, машинное обучение и пр.). Хайп на эту тему хоть и поутих немного, но по-прежнему помогает акциям расти. Наличие чистой прибыли в данном случае рынок не ставит приоритетом.

Интересно, и возможно перспективно. Но не сейчас и даже не завтра, да и не здесь...

Как бы вы оценили перспективы Яндекса на этом фоне?
20,702
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

20 Nov, 11:46

💣 А если завтра весь мир в труху?

⚡️ Пост на тему апокалипсиса зрел давно. Сложно игнорировать новости про “недопустимую эскалацию”, бесконечные “красные линии”, “судный день”, новую ядерную доктрину, разрешения на ракетные удары (как вчера) и т.п. В такие моменты особенно бомбит предвестников Армагеддона в инвесторских чатах.

🌐 Мы с вами уже усвоили, что геополитика в последние 3 года рулит российским рынком. И что глубина падения на этом факторе может быть почти любой. Те, кто от этого факта отмахиваются, называют его неуместной “политотой”:
➡ Либо по-детски не интересуются происходящим (“я в домике”);
➡ Либо пришли на рынок совсем недавно (“непуганые”);
➡ Либо заняты краткосрочными спекуляциями, зарабатывая на дневной волатильности.

🗣 До сих пор слышны голоса тех, кто мягко говоря своеобразно интерпретирует глобальные события. Например, 24 февраля 2022 года индекс вдруг взял и сложился пополам, потому что брокеры, или кто-то еще, решили всех “нагреть”.
19,378
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

19 Nov, 07:38

Внезапно, но в целом ожидаемо...

🗣 Новости подъехали откуда не ждали. Транснефть - одна из самых стабильных бумаг, даже после сплита - тяжеловесная, падает на 9%. Хоть это и госкомпания, вопрос касается многих частных инвесторов, т.к. бумага довольно популярна, free float 37%. При этом - отрицательный чистый долг, кубышка 684 млрд руб., влияние высокой ставки минимально.

🔈 Повод - Минфин предложил увеличить с 2025 г. ставку налога на прибыль для Транснефти до 40% (сейчас стандартные 20%, с 1 января должно было стать 25%). С Газпрома доп. НДПИ сняли, приходится чем-то компенсировать. В деньгах это минус примерно 60 млрд руб. Прогнозная дивдоходность за 2025 г. (50% от ЧП) - 12% вместо ожидаемых 15%. Не критично, но дело не в самой Транснефти. Дело - в доверии!

📊 Рынок, как известно, оценивает ожидания от будущих событий. О них принято ставить в известность заранее, чтобы бизнес и инвесторы смогли подготовиться и принять решения. Например, в цены уже с лета заложено поднятие налога с 20% до 25%.
20,624
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

18 Nov, 10:35

10 книг для развития мозга и мышления

Сохраняйте подборку себе, чтобы не потерять ☑️
19,286
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

17 Nov, 14:10

Κ cубботнeму вeчepу: Πодбоpкa cepиaла o бизнeсe, кoтopый пoмoгaет нaхoдить peшeния дажe в самых слoжных ситуациях 
18,802
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

16 Nov, 13:10

Итоги недели: ТРАМПлин не помог рынку взлететь, но зато позволил не упасть

🇷🇺 На российском рынке сложилось зыбкое равновесие: с одной стороны - ставка на Трампа, с другой - давление реальности в виде 21-й ставки, растущей инфляции и жесткой риторики ЦБ. Надежду внушает отскок индекса гособлигаций RGBI выше 100 п., а также состоявшиеся аукционы Минфина, которому наконец удалось разместить 2 выпуска ОФЗ.

📊 Есть вероятность, что дно коррекции пройдено в начале сентября, но это не более чем вероятность. Причин сходить ниже по-прежнему достаточно: ЦБ настроен крайне решительно и может в будущем году поднять ставку выше ожидаемых 23%. С другой стороны, растет недовольство бизнеса, что может ускорить разворот к смягчению ДКП. Уже присматриваюсь к дешевому рынку (средний P/E - уровне кризиса 2008 г.), но действую предельно аккуратно.

💲 Тем временем доллар к рублю на Форексе превысил 100, а ЦБ выдал красивую “зеркалочку” 99.99. И ведь не придерёшься - курс ниже 100!
20,705
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

15 Nov, 13:50

Давай на Т

Начать ребрендинг и уже не прекращать его - бесценно! Акционеры ТКС Холдинга только что одобрили смену названия на Т-Технологии. А еще тикер TCSG с 28 ноября сменится на одну букву Т. Встречайте во всех приложениях и терминалах!

Вообще, однобуквенные тикеры - не новость на глобальных рынках: Visa (V) Ford (F) AT&T (T - с ней будут путать?) и др. Не забудешь и не перепутаешь: М - маркетинг! Но на Мосбирже это впервые. Кстати, были попытки заявить такой тикер при выходе небольших компаний на IPO, но биржа отказывала. А в этот раз не отказала.

Как считаете, поможет продвижению среди инвесторов?
20,791
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

14 Nov, 10:33

🛟 Спасение утопающих - дело рук самих утопающих! Но есть нюансы

🇷🇺 Вице-премьер Марат Хуснуллин пообещал не допустить банкротства застройщиков. Самолёт на радостях взлетел на 5%, правда, полет длился недолго. Доплывут ли строители до спасательного круга - снижения ставки? Давайте взвесим расклад.

❓ Что вызывает беспокойство

⚠ Застройщики зависят от кредитов и навыпускали много облигаций, в т.ч. флоатеров, привязанных к ключу. “Старые” нерыночные ставки будут всё больше вытесняться рыночными.

⚠ Шансы на выплывание зависят от длительности жесткой ДКП. Если ЦБ будет еще год-полтора отдалять спасательный круг, наматывая веревку на кулак, долги под 25-30% могут кого-то и утопить. Если входите в бетон - выбирайте объекты с ближайшими сроками сдачи!

⚠ Мечтать о возвращении масштабных льготных программ - можно, но не нужно. Ушла эпоха, оставив приятные воспоминания и похмелье в виде пузыря в недвижимости.
20,673
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

13 Nov, 08:28

Набиуллина в Думе на встрече с депутатами КПРФ выдала шок-контент. Она пообещала, что "ставка будет снижаться с марта и постепенно достигнет уровня 2023 года" (7.5-8.5%).

Тема сейчас самая горячая, рынок ждет смягчения ДКП как спасительного дождя в пустыне. Но индекс Мосбиржи почему-то не взлетел. Вероятно потому, что новость пришла от молодой депутатки с 2-мя тыс. подписчиков в Телеге, к тому же не от правящей партии.

Есть ощущение (буду рад ошибиться), что г-жа Набиуллина ответила на назойливые вопросы о запредельной ставке из вежливости, не особо задумываясь о последствиях (да и какие там могут последствия?).

Что думаете: раскрыт инсайд, или неудачная оговорка?

UPD: уже подвезли опровержение от ЦБ, планов снижения ставки с марта как не было, так и нет.
20,604
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

12 Nov, 08:21

Напоминаем, на что обратить внимание инвестору 12 ноября ✍

📍Ростелеком: публикация финансовых результатов по МСФО за третий квартал 2024 года

📍 М.Видео: публикация финансовых результатов по МСФО за третий квартал 2024 года

📍 Аэрофлот: публикация операционных результатов за октябрь 2024 года

📍 отчет ОПЕК по рынку нефти
20,688
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

11 Nov, 09:28

📅 Важные события на этой неделе

11 ноября
📌 Сбер (#SBER) - отчет по РСБУ за 10мес 2024г.
📌 Фосагро (#PHOR) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 РусАгро (#AGRO) - отчет по МСФО за 3кв и 9мес 2024г.
📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за октябрь.

12 ноября
📌 М.Видео (#MVID) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.
📌 Ростелеком (#RTKM) - отчет по МСФО за 3кв 2024г.

👀 За чем следить

⚔ Геополитика. Трамп-ралли: разворот или отскок? Вероятность мирных переговоров. Выделение нового пакета ($6.1 млрд) военной помощи Украине администрацией Байдена.

🌐 Санкции. Ожидания по ослаблению/ужесточению санкционного давления после вступления Трампа в должность 20 января. Подробности 15-го пакета ЕС (СПГ и др.).

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Индекс потребительских цен (октябрь), недельная инфляция, ВВП РФ - 13 ноября 19:00мск. Риторика ЦБ по перспективам ДКП.

🇺🇸 ФРС. Инфляционные ожидания в США - 12 ноября 19:00мск. Потребинфляция CPI (октябрь) - 13 ноября 16:30мск.

✊ Всем продуктивной недели!
20,622
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

10 Nov, 15:12

Чем богаты, тем и рады!

📚 Популярная теория о "ресурсном проклятии" гласит, что страны, которых судьба наделила богатыми залежами, обречены на пассивное существование с природной ренты. И что часто это сопровождается деградацией общественных институтов. Глядя на список таких государств, понимаешь, что это далеко не так. Всё зависит от того, насколько эффективно народы используют этот дар.

🏆 Топ-10 стран с богатейшими природными ресурсами:

🇷🇺 Россия - нефть, газ, уголь, золото, древесина, все виды металлов, фосфаты и др. ($75 трлн);
🇺🇸 США - нефть, уголь, древесина, газ, золото, медь и др. ($45 трлн);
🇸🇦 Сауд. Аравия - нефть ($34 трлн);
🇨🇦 Канада - нефть, уран, древесина, газ, фосфаты ($33 трлн);
🇮🇷 Иран - нефть, газ ($27 трлн);
🇨🇳 Китай - уголь, редкоземельные металлы, древесина ($23 трлн);
🇧🇷 Бразилия - золото, уран, железо, древесина, нефть ($22 трлн);
🇦🇺 Австралия - газ, уголь, древесина, медь, железная руда, золото, уран ($20 трлн);
🇮🇶 Ирак - нефть, фосфаты ($16 трлн);
18,122
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

09 Nov, 17:02

🤦‍♂ Им бы ваши проблемы!

📃 Если людям, жившим в 90-е, показать список сегодняшних проблем на рынке недвижимости, он вызвал бы них в лучшем случае улыбку:
▪ Ставка по ипотеке 28%;
▪ Ежемесячный платеж 280 тыс. за однушку в Москве;
▪ Удвоение цены квадрата за 3 года;
▪ Акции Самолета -70% и т.д.

👶 Всё это - детский сад, штаны на лямках, сказали бы они… Эти люди показали бы вам свой список проблем:
▪ Бартерные сделки;
▪ Тройной, четверной родственный размен;
▪ Цены в долларах;
▪ Черные риэлторы и т.д.
20,619
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

08 Nov, 08:19

Что меняется на рынках с победой Трампа?

⚡ Второй день мы с вами наблюдаем повышенную волатильность и эмоциональные качели “от печали до радости”. Оценим ситуацию и сценарии на ближайшее будущее.

✨ Золото
На днях сделало оверхай на $2800, но после победы Трампа резко съехало вниз до $2645. Дорогой доллар - негатив для золота. Произошла разгрузка после достижения пиков, но вероятность увидеть $3000 за унцию в ближайшие месяцы не теряет актуальности.

📈 Драйвер роста - в т.ч. в проинфляционной программе Трампа: торговые войны, дефицит рабсилы после депортации нелегалов, снижение корп. налогов и как следствие - рост госдолга. Еще и Китай, зная настрой Трампа, может возобновить закупки (они на паузе уже полгода). Наши золотодобытчики остаются бенефициарами как роста золота, как и девальвации рубля.

🛢 Нефть.
📉 Много разговоров, что при Трампе нефть упадет до $50 и ниже. Его предвыборный лозунг - “Бури, детка, бури!” (с).
20,622
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

07 Nov, 06:17

Что такое акции роста - на примере Ozon

Сегодняшний отчет Озона за 3 квартал показал некоторое замедление роста: оборот GMV вырос 59% г/г после 140% годом ранее. Т.е. расти приходится с высокой базы. Но зато выросла маржа: скорр. EBITDA вышла на ₽13 млрд против –₽3,9 млрд рублей в 3 квартале год назад. Убыток сократился с 22 млрд до 740 млн.

Как в целом оценивать этот сегмент рынка? Название “Компании роста, “growth stocks”, говорит за себя. Индекс акций роста полной доходности (IRGROTR) с 2007 г. показал +639%, индекс Мосбиржи полной доходности +246%. Соответственно, риски выше, а сами компании (как и их отрасли) моложе, чем устоявшиеся фишки.

Главный вопрос к подобному бизнесу - сумеет ли он “добежать” до цели (доминирование на рынке, как условный Amazon) через сложный период высокой ставки и ожесточенной конкуренции. Добежать можно только двигаясь быстро, не сбавляя темпа и не боясь при этом наращивать долг. Такой подход непривычен для большинства, но такова модель бизнеса.
20,618
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

06 Nov, 09:18

Инвестор
Фильмы прo бизнеc, оcнованныe нa peaльных сoбытиях
20,641
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

05 Nov, 06:57

📅 Важные события на этой неделе

4 ноября - торгов в РФ нет, День народного единства

6 ноября
📌 Ozon (#OZON) - финансовые результаты за 3кв, конференц-колл для инвесторов.
📌 Ренессанс (#RENI) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.
📌 IVA Technologies (#IVAT) - День инвестора.

7 ноября
📌 Позитив (#POSI) - повторное ВОСА по допэмиссии акций (7,9% капитала).

8 ноября
📌 Роснефть (#ROSN) - СД по дивидендам за 9мес 2024г.

👀 За чем следить

⚔ Геополитика. Президентские выборы в США - 5 ноября, подсчет голосов может занять несколько дней. Вероятное Трамп-ралли на российском рынке в случае его победы (как всегда не точно). Возможный удар Ирана по Израилю.

🌐 Санкции. Перспективы Арктик СПГ-2 после остановки производства.

🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Объем продаж валюты на ноябрь - 6 ноября 12:00мск. Недельная инфляция - 6 ноября 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI.

🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 7 ноября 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Дж. Пауэлла - 22:30мск. Сезон корпоративных отчетностей.
20,600
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

04 Nov, 12:00

Литepaтуpа для pуковoдителeй
20,638
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

03 Nov, 08:51

Финанcoвыe пoказатeли, кoтopыe важно отслeживaть влaдeльцу прeдприятия
20,738
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

02 Nov, 13:11

Итоги недели: дрейфуем в режиме “Погружение - отскок”.

🇷🇺 Октябрь закрываем в медвежьем стиле: индекс Мосбиржи за октябрь -10%, от майского пика -27%, вернулись на минимумы начала сентября. Не бином Ньютона, что до заседания 20 декабря давление на акции продолжится. Не так давит ключевая ставка, как беспощадная риторика ЦБ. На этом фоне RGBI, как и индекс корпоративных облигаций, пробурили очередное дно. Ждете разворота в акциях? Смотрите на рынок долга, он подскажет смену тренда!

📉 Однако ощущения дна пока нет. Самым верным признаком его достижения будет замедление экономики и дефолты по облигациям закредитованных эмитентов. Поэтому избегаем компаний с большим долгом и низким кредитным рейтингом.

🇺🇸 Рынок тем временем, затаив дыхание, ждёт Трампа. И даже пытается на этом расти! Насколько эти ставки разумны и выигрышны (при любом исходе выборов) - очень большой вопрос...
20,601
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

01 Nov, 10:39

🔀 Когда горизонты не совпадают

💼 Большинство из присутствующих - долгосрочные инвесторы, мы входим в активы как правило надолго, до полного раскрытия их потенциала. К сожалению, не все участники процесса совпадают с нами по горизонту финансового планирования. Оставим в стороне байки про нетерпеливую жену, требующую апгрейда шубы или машины. Посмотрим на другое, более серьёзное несовпадение.

☎ Все мы сталкиваемся со звонками и рекламной рассылкой от брокера. Обычно предлагаются не долгосрочные идеи, а побуждение совершить различные действия (чем чаще, тем лучше), спекулятивные, маржинальные продукты. Объяснение на поверхности: брокер просто не заработает на длительном удержании актива. К тому же мотивация сотрудников (бонусы и премии) - квартальная, в лучшем случае годовая. Если коротко: ваш горизонт гораздо длиннее, чем брокерский.

❓ Как относиться к подобному расхождению интересов? Моё мнение - понять и простить, поблагодарить за консультацию.
20,687
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

31 Oct, 06:46

открыт длинный вклад, иногда до 3-х лет, и сумма весомая. Ставки тогда предлагались по 13-15%, и это с учетом капитализации.

Ключевая ставка все больше уходит в отрыв, есть риск не обыграть даже реальную инфляцию (многие представляют её выше официальной). Ситуация чем-то напоминает фальстарт с длинными облигациями, только у них ещё и тело просело.

Это та причина, по которой я предпочитаю короткие инструменты, во времена турбулентности - тем более. Не менее важна диверсификация по разным видам процентного дохода. А так же по времени открытия, например, тех же вкладов: не один, лесенкой - всегда безопаснее. А еще стоит рассмотреть накопительный счет, желательно с ежедневным начислением %. Правда, и ставки там будут пониже.

Исключение - когда есть очевидные и достоверные признаки разворота по ставке вниз. Тогда длина имеет значение, и на ней можно заработать.

На вопрос “Что делать?” однозначного ответа нет: надо садиться и считать - сколько осталось до конца срока
20,694
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

30 Oct, 08:00

“Охотник за головами” зарабатывает на рекордно низкой безработице. На графике хорошо видно, насколько #HEAD лучше чувствует себя по сравнению с индексом. Компания не стала бы платить повышенный спецдивиденд сразу за 2021-2024 гг., если бы не была уверена в будущей прибыли.

Вообще-то низкая безработица на уровне 2.4% - не повод для гордости. Всё, что ниже 4-5%, в рыночной экономике считается аномалией, очень тревожным сигналом и серьёзной диспропорцией. Это значит, работодателям по сути некого нанимать.

Но для Хэдхантера это не проблема, а возможность заработать больше. Чем дольше висит вакансия, тем больше накапает комиссий. Это не значит, что рисков в бумаге нет: ситуация не всегда будет такой, да и деньги на оплату услуг рекрутеров бизнес берет не из тумбочки. Но пока видим такую вот картину.
20,661
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

29 Oct, 07:58

Κниги по упрaвлeнию бизнecом
20,676
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

28 Oct, 09:48

Всё идет по плану!

🤦‍♂ Мало того, что 6-дневная рабочая неделя, так еще и рынок с утра укатали, будто пятницы было мало… А еще нефть безбожно сливают до $71 - на Ближнем Востоке все относительно устаканилось. ОФЗ - те вообще на историческом дне.

🧘‍♂ На самом деле всё нормально (просто норма сейчас такая). Ничего неожиданного, всё по плану.

📊 Самое неприятное на таком рынке - ощущение зыбкости почвы под ногами. Для особо чувствительных, болтанка и красный портфель становятся источником стресса. Но если вы осознаете, что происходит, и тем более уже проходили через времена турбулентности, самурайское спокойствие будет вашим союзником!

📉 Итак, мы с вами осознаём, что потенциал падения еще есть. ЦБ закладывает новое повышение ставки в декабре, и рынок будет прайсить эти ожидания. Не обязательно снова уйдём на уровень начала сентября (2500 п.), но и расти при такой жесткой ДКП - было бы удивительно.
20,633
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

27 Oct, 10:50

“Всё проходит, и это пройдёт” - притча о кольце Соломона

⚡️ В эту пятницу развеялись остатки сомнений насчет будущей политики регулятора. Дословно из цитатника Набиуллиной: “Максимальной точки для ключевой ставки не существует, нет смысла её обсуждать…”. Туземун и возвращение на максимумы явно откладывается...

👍 Хорошая новость в том, что это не первый сложный период, который знает история фондового рынка. Всё уже случалось, и случится ещё. Эту мысль можно подсмотреть в опыте выдающихся инвесторов прошлого. Вывод, к которому они подводят: чтобы дойти до цели, нужно мыслить и действовать вдолгую!

📚 Вот высказывание, подходящее под описание текущей ситуации.

🎯 “Если вам тяжело представить, что вы можете получить 20% убытка, торгуя на финансовых рынках, то вы не должны торговать вообще” - Джон Богл
20,677
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

26 Oct, 08:05

🤨 А когда начнется "Игра на понижение"?

2⃣1⃣ Ну что, друзья, вот и двадцать один... Допускают поднятие еще выше, сигнал откровенно жёсткий.

📊 Вышли мы на пик или нет, нам важно понимать, что быстрого снижения ставки, как в 2022 г., не будет. То был шоковый сценарий, экстренное разовое повышение до 20%. Сейчас высокая ставка - это “новая нормальность”, в которой экономике и фондовому рынку приходится обустраиваться и искать в ней утешительные плюшки.

🗣 Мордашов, и еще более влиятельный Чемезов, пытаясь повлиять на политику ЦБ, публично заявляют, что ставка душит производство. Но не факт, что это подействует: статистика показывает уверенный рост ВПК, темпы корпоративного кредитования не падают. Так что мотивов снижать ставку у ЦБ нет, от слова “совсем”.

🔩 Единственный стимул рано или поздно ослабить гайки - неизбежные дефолты. Среди крупных эмитентов акций я их не жду. Этим рискам подвержены компании в сегменте ВДО. Но для ЦБ и правительства это не целевая аудитория, ими можно и пожертвовать.
20,694
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

25 Oct, 08:26

Зaмeтки o клиeнтaх
20,624
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

24 Oct, 13:10

❓ Замещение rus-28: что делать? И как вообще сейчас оценивать этот сегмент рынка? Начнём с описания.

🔹 Долларовая еврооблигация RUS-28 (XS0088543193), погашение в июне 2028 г.
🔹 Купон 12.75% годовых (2 раза в год), с 2022 года - в рублях по курсу ЦБ.
🔹 Сейчас стоит $1 045 или 104.5% от номинала без НКД (₽4105).
🔹 Следующий купон 12 декабря - $63.75 в валюте номинала..
🔹 Долларовая доходность к погашению 11.4% годовых.
🔹 Замещение во внутреннем периметре продлится до конца дня 14 ноября.
🔹 Под замещение попадают те, кто купил до 12.09, т.е. до публикации оферты.

🏆 Это самый популярный и ликвидный выпуск: в обращении с 1998 г., объём $2,5 млрд. Важно: по Rus-28 нет налога на валютную переоценку, в т.ч. для налоговых нерезидентов, проживающих вне РФ.

📉 Вопрос подписчика связан с падением котировок, которое длится уже полгода. Рост доходностей отражает общую ситуацию на рынке долга, они тянутся за рублевыми аналогами в ожидании дальнейшего повышения ставки.
20,134
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

23 Oct, 16:34

А что там "у них"?

Давно не заглядывали, что происходит за океаном. Оно и понятно: поводов попереживать и здесь хватает с головой, а после закрытия глобальных рынков, и подавно.

А там Nvidia дышит в затылок Apple и в очередной раз норовит стать публичной компанией №1 в мире с капой $3.540 трлн. С начала года +192%.

Рынок США растёт неделю за неделей, и сейчас он самый дорогой за все последние десятилетия, в первую очередь из-за сорвавшего тормоза бума ИИ. Соотношение акций бигтеха к широкому индексу SP&500 побило рекорды времен пузыря Доткомов начала 2000-х гг.

Всё больше одолевают мысли закрыть или по крайней мере порезать оставшиеся доступными длинные позиции. После начала снижения ставки ФРС, экономика часто склоняется к рецессии, на горизонте 2-3-х кварталов. На экстремальную перекупленность намекает и знаменитый индикатор Баффетта, подошедший к историческому рекорду в 200%.

Однако есть нюанс. Накануне выборов демократы приложат все усилия, чтобы рынок как минимум до 5 ноября не обвалился.
20,673
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

22 Oct, 14:10

💼 Про портфель

“Что делать, если я в акциях на 100%?”. Допустим, в свое время вы решили, что это лучший способ вдолгую обогнать рынок и инфляцию. Акции вам нравятся, вы в них разбираетесь и любите анализировать.

👉 Если отвечать коротко: 100% в акциях - высокий риск и источник стресса. Как минимум стоит максимально разнообразить бумаги по отраслям и источникам выручки, в т.ч. валютной. Но и такое распределение уязвимо. Поэтому немного подушним с базой.

🎓 Распределение активов (Asset Allocation) - процентное соотношение разных классов активов с целью сбалансировать риск и доходность. Не путать с диверсификацией в рамках одного класса! Если весь портфель привязан еще и к одной валюте - это двойной риск. Разные классы активов по-разному ведут себя в различных рыночных циклах. В идеале они не должны коррелировать в доходности между собой.

📊 В период роста портфель вытягивают одни классы, в период нестабильности - другие.
20,655
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

21 Oct, 09:25

5 привычек эффективного руководителя
20,681
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

20 Oct, 10:50

Μoдeль 5 cил Пopтеpа для oпpeдeлeния конкуpeнции в oтpаcли
20,600
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

19 Oct, 11:54

🗝 Итоги недели: ключевой вопрос - ключевая ставка

🇷🇺 Индекс Мосбиржи - в боковике около нуля, что при такой ставке даже и неплохо. До следующей пятницы (заседание ЦБ) скорее всего будем наблюдать такой же нудный тянитолкай. 20-я ставка уже в ценах. Закинут выше - можем еще сходить на юг. Остаётся ждать, когда проблемы в экономике из-за давления ставки окажутся важнее, чем цель по инфляции.

🔮 Прогнозы сейчас не имеют большой ценности, пока не узнаем решение ЦБ, и главное - какой насколько жесткой будет риторика на будущую ДКП. Далее на радаре - выборы 5 ноября.

📉 Рубль находится в большом тренде на ослабление, но вечер пятницы у него задалсЯ: окреп к юаню на 1.3%:
✔ Приближение квартального налогового периода;
✔ Повышение ключевой ставки замедляет отток капитала;
✔ Частичное смягчение проблем с юаневой ликвидностью.

🗣 Bloomberg в очередной раз поделился инсайдом, что власти уже спокойно воспринимают доллар по 100 (ОК для бюджета). Спорить не берусь, стратегически идём туда.
20,698
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

18 Oct, 18:00

Минфин - за выплаты в рублях, остальные пока против. Кто кого?

Первый зам. министра финансов Моисеев сегодня сообщил, что поддерживает идею выплат в рублях по юаневым облигациям, объяснив это тем, что валютный рынок “по сути разрушен”. Прецеденты уже есть: "Славянск ЭКО" (серия 001Р-03Y), "Совкомфлот" (серия 001Р-01), "Быстроденьги" (серия 002Р-01).

ЦБ и биржа - против того, чтобы эмитент в одностороннем порядке и без убедительных аргументов менял валюту выплат. В АВО (Ассоциация владельцев облигаций) указывают на то, что юридически по сути то тех. дефолт, хотя перевод на рубли и допускается эмиссионными документами. Я сам внимательно наблюдаю за дискуссией: условия по юаневым бондам считаю интересными - купон до более чем 8%, валютная доходность к погашению еще выше.

Для меня юаневые выплаты интереснее, поскольку этот тип облигаций приобретается в портфель не только для хеджирования рублёвой девальвации (купон привязан к курсу), но и для валютной диверсификации.
20,000
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

17 Oct, 17:01

В каком случае продать лучше, чем держать?

❓ Вопрос интересует (а кого-то мучает) многих. Если что-то, купленное вами на ожиданиях скорого разворота тренда, долго и неумолимо ползёт вниз, окрашивая портфель в красный цвет, это психологически, мягко говоря, некомфортно. Особо чувствительным - доставляет боль. Эффект усиливается сегодняшней туманной ситуацией, когда прогнозы один за другим летят в топку.

📊 Посмотрим на примере длинных ОФЗ, т.к. это понятный, “общенациональный” актив, свободный от подробностей конкретного бизнеса, присущих акциям и корпоративным бондам. Но выводы вполне применимы и к другим инструментам.

🔮 Представьте, что год назад вы, как и многие другие, доверились прогнозам (в т.ч. официальным от ЦБ) о скором достижении пика по ставке. В октябре 2023 г. было 13%, а тело облигации - гораздо ближе к номиналу, чем сейчас (популярная 26238 идет за полцены).

📈 А вокруг вас - провоцируют слюноотделение вкусные доходности, равные или выше ключевой ставки!
20,713
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

16 Oct, 10:19

📈 По индексу Мосбиржи пробили планку 2800 п., до которой тянулись последние 2 недели. В драйверах роста придётся покопаться, но они есть.

✅ Вчерашнее заявление зампреда ЦБ Заботкина, что ставку-то мы повысим, но “экстраординарные шаги не потребуются”. То есть: даже намёк на любой позитив где-то в будущем (и то неточно) вызывает волну покупательской активности. Народ соскучился по хорошим новостям (или какими он сам их воспринимает).

✅ Истечение 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей: ничего страшного не произошло, биржевые торги юанем не прекратились (по крайней мере пока). Это психологически повлияло на настроения.

✅ Выход нерезидентов, который ускорился перед 12 октября, уже не будет так давить на рынок. Оценить объёмы без инсайда невозможно, но рынок решил, что это хорошо. На этом факторе можем еще проехаться наверх.

✅ ОФЗ пытаются оттолкнуться от дна - индекс RGBI снова выше 100 п., хотя уйти снова под эту планку вполне реально.
20,615
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

15 Oct, 08:22

Инвестор
Энциклопедия бизнeс теpминoв
20,668
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

14 Oct, 09:50

🗣 “Вклады отберут!”. Что говорит об этом мой риск-менеджмент?

❓ Как вы считаете, а есть вообще такие риски? Давайте начистоту: опасения точно есть, они постоянно слышны как в чатах соцсетей, так и в бытовых разговорах. Тем более что история учит нас относиться к таким вещам серьёзно. Вот только самые попсовые примеры.

⚡ Фактическое обнуление советских сберкнижек в 1991 г. (решение вопроса отложено в очередной раз до 2027 г.).

⚡ Дефолт 1998 г.: 180 банков лишились лицензии, вклады потеряны. Компенсации потом были, но их обесценили инфляция и девальвация.

⚡ Выкуп золота по фиксированной (заниженной) цене у населения США во время Великой депрессии в 1933 году.

⚡ Стрижка депозитов под угрозой дефолта на Кипре в 2013 году.

💣 Давайте оценим риск повторения такого мрачного сценария. Прежде всего, руководствуемся на обывательскими эмоциями, а экономическими индикаторами.
20,775
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

13 Oct, 13:44

Итоги недели: отскочили и пока хватит…

🇷🇺 Индекс Мосбиржи вторую неделю подряд теряет 2%, сентябрьский отскок позади. Акциям трудно расти на ожиданиях дальнейшего ужесточения ДКП. 20-я ставка уже в ценах, но рынок закладывает и вариант выше 20%. Об этом сигналит, в частности, отмена аукциона Минфина по размещению ОФЗ: банки не хотят брать не только постоянный купон, но и флоатеры - требуют премию больше.

📈 Поддержку рынку могут оказать: сильная нефть, слабый рубль и завершение выхода нерезов после окончания 12 октября лицензии OFAC на операции с Мосбиржей (если не продлят).

💲 Рубль поступательно и методично слабеет, уходил выше 97 за доллар (на межбанке и в обменниках - 100), юань был выше 13.70. Под конец недели рубль немного укрепился в ожидании 12 октября👆- на рынке опасаются остановки биржевых торгов юанем и на всякий случай сбрасывают валюту.

🔸 Сбер заработал за 9 месяцев ₽1.2 трлн, но резервы на возможные потери выросли в 2.5 раза г/г.
20,386
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

12 Oct, 14:45

⚖ В чем будем мерить?

💰 По большому счету, важно не то, что мы наинвестировали, а сколько смогли в итоге потратить, и как изменилось качество жизни. Вечная борьба с обесцениванием денег! И тут начинаются нюансы: а на какую инфляцию ориентироваться? Перечислим основные виды.

✔ Официальная инфляция по Росстату - в районе 9% годовых.
✔ Наблюдаемая населением инфляция - на сайте ЦБ 14.5% годовых.
✔ Данные исследовательского холдинга Ромир - индекс-дефлятор цен на товары повседневного спроса (FMCG) на основе реально совершенных покупок. За последние 12 мес. = 21,2% годовых.
✔ Личная инфляция - понятие очень субъективное. Чаще всего она сильно выше официальной, но её недостаток в психологическом эффекте игнорирования фактов, когда цены иногда всё же снижаются.

🧐 Есть виды инфляции, которые не влияют на доходность портфеля. В отличие от качества жизни, ради которого, собственно, мы свой портфель и пестуем.
20,668
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

11 Oct, 13:16

Классика: покупаем на слухах, продаём на факте!

🇷🇺 Путин своим Распоряжением разрешил ВТБ и его дочкам совершать сделки с акциями под контролем недружественных нерезидентов. К полуночи VTBR разогнались на 4.6% на слухах, что нерезов выпускают из клетки, и что их бумаги ВТБ погасит после выкупа.

❓ Зачем это знать тем, кому акции ВТБ вообще никаким боком не интересны? Я предлагаю сделать общие выводы, которые применимы к любым ситуациям, связанным со слухами и эмоциональными решениями. Но сначала пара примеров.

🛒 Магниту разрешили выкуп у нерезидентов почти 30% бумаг в обращении. Миноритарии пока не в восторге, поскольку выкупленные бумаги вопреки слухам так и не были погашены. Всерьёз выстрелить может у Лукойла - если дадут выкупить акции нерезов, и он погасит их в качестве казначейских. Но проблема в том, что разрешения не дают.
20,768
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

10 Oct, 13:15

Глава набсовета "Мосбиржи" Швецов сегодня предложил сделать вычет по ИИС в 6% от дохода (сейчас вычет фиксированный - 400к, возврат с него - 52/60к). Говорит, это сделает ИИС привлекательным для состоятельных россиян - мол, для них такая сумма - ни о чём.

Насколько это выгодно, вдруг завтра примут? Кто не относит себя к категории богатых - можно поупражняться на своем уровне. Сразу оговоримся, что всё это актуально только для официально состоятельных, т.е. с белыми доходами. Кстати, не факт, что таких большинство - далеко не для всех з/п является основным доходом.

Итак, допустим, белая з/п 100к в месяц, тогда необлагаемый вычет = 72 тыс. в год вместо сегодняшних 400к. Простой расчёт показывает, что выгода наступает при з/п 555к и выше в месяц. Ниже - невыгодно относительно текущих условий.

Или Швецов имел в виду под словом “вычет” возврат в 6% от дохода? Вряд ли топ-менеджер столь высокого уровня так ошибается в пользу инвесторов…

Какие у вас версии?
20,727
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

09 Oct, 10:00

О рисках ловли идеального момента

🪤 Попытка поймать максимально прибыльную точку входа часто становится ловушкой. Не дадут соврать те, кто сейчас сидит в убытках, купив длинные ОФЗ за последние полгода-год.

📊 Я предпочитаю дожидаться достоверных подтверждений формирования устойчивого ценового тренда. И дело не в том, что ленивый инвестор никуда не спешит, меряя жизнь и процесс инвестирования большими тайм-фреймами. А в том, что тут есть рациональный расчет: лучше не жадничать и пропустить 3-5% роста, чем потерять 15-20% на ложном развороте!

💰 Потери от отложенных сделок как правило компенсируются тем, что деньги, которые вы не инвестировали, не лежат под подушкой. Скорее всего они у вас припаркованы и работают в ликвидных инструментах при высокой ставке.

За чем я наблюдаю в ожидании признаков разворота?

В первую очередь - фундаментал:
✔ Статистика инфляции,
✔ Риторика по ставке;
✔ Изменения в отрасли, в налоговой политике, в мировой конъюнктуре;
20,681
Инвестиции и Вложения • Управляй Деньгами

08 Oct, 13:05

Куда идём и когда развернемся?

🐻 Рынок, несмотря на порой бодрые отскоки, остаётся в медвежьей фазе. Сильная нефть в сочетании со слабым рублём оказывают поддержку, но этого мало: давление высокой ставки всё же сильнее. Скорее всего она будет выше и останется с нами надолго.

❓ Остаётся вопрос: сколько продлится этот рыночный цикл, ведь рано или поздно он развернётся? Отвечу тезисно, с поправкой на невозможность видеть будущее.

1⃣ Главное условие смены вектора - устойчивый разворот инфляции вниз. Но достижение цели в 4% годовых потребует минимум 2-3 квартала подряд нулевого или отрицательного роста экономики. Звучит не очень, но так это работает. Думаю, ЦБ придётся всё же пересмотреть свои цели и сдвинуть их в сторону 5-7%.

2⃣ Нет шансов побороть инфляцию без сокращения денежной накачки ВПК (назовём это бюджетным стимулом)
20,651

2025 All Right Reserved

Disclaimer: The content displayed on this website is solely provided by the respective Telegram channels. We hold no ownership or responsibility for the content shared by these channels.