ЕБИТДА

Дайджест главных событий российского ритейла

1. Немного статистики: 70% компаний нарастили свои зарплаты, но 55% сотрудников все еще недовольны. При этом на 2025 год 58% работодателей планируют очередное повышение зарплат. Главные HR-вызовы – это дефицит кадров, завышенные ожидания кандидатов (39%), а также инфляция, которая уплощает зарплатный рост.

2. ООО "Аркон Ритейл" (крупный производитель моцареллы и крем-чиза из СПб) признан банкротом. Долговая нагрузка – 170 млн рублей, основной кредитор – "Альфа-Банк". При этом выручка компании в 2022 году составляла 518,4 млн рублей.

3. 62% продавцов на МП столкнулись с потребительским экстремизмом – то есть недобросовестными покупателями – в 2024 году. Самые частые способы обмана – возврат поношенной одежды и обуви (43%), использованных гаджетов (35%), украшений (16%). 26% продавцов подвергались шантажу судебными исками.

4. Рост рынка e-grocery замедлился: в IV квартале он составит 26,8% (до 378 млрд руб.) против 57% год назад. Причины: сокращение инвестиций в продвижение, отмена бесплатной доставки и нехватка курьеров. Лидеры роста - X5 Group (+55,2%) и "Магнит" (рост более чем вдвое).

5. "Пятёрочка" запускает первую партию из 12 роботов-погрузчиков в подмосковном распределительном центре. До 2028 года компания планирует масштабную автоматизацию складов с ожидаемой экономией ФОТ 4,7 млрд рублей в год.

РФ – все еще лидер по экспорту газа в Европу. Как это возможно?

В сентябре Россия впервые с 2022 вернула себе статус крупнейшего поставщика газа в ЕС. Доля РФ в европейском импорте выросла до 23,7% против 16,5% в августе. Европейские компании закупили российского газа на €1,4 млрд, из которых 40% пришлось на СПГ, а 60% – на трубопроводный газ.

Понятно, что дело в сезонности. Но каждую осень ЕС покупает все больше газа – несмотря на все планы полностью от него отказаться.

Кто покупает? Главные импортеры – Франция (€1,9 млрд за 8 месяцев 2024 года), Венгрия (€1,6 млрд) и Испания (€1,4 млрд). За ними следуют Италия, Греция, Словакия и Бельгия. Некоторые страны нарастили закупки несмотря на все политические проблемы: Литва (+41%) и Финляндия (+36%).

Похоже, что ЕС просто не может (и не то, чтобы сильно хочет) отказаться от российского газа. Причин тому – несколько:

1. Инфраструктурная зависимость: несмотря на остановку "Северных потоков", газ продолжает поступать через украинский транзит и "Турецкий поток". Достойных альтернатив этим трубопроводам пока не придумали. В итоге Австрия, например, получает 98% газа из России.

2. Экономика важнее политики: российский газ остается самым доступным по цене. Пока эмбарго на российский газ нет – странам выгодно его покупать.

3. Серый импорт. Вы же не думали, что им пользуются только в РФ? Часть российского СПГ попадает в Европу через реэкспорт. По данным CREA, около 22% импортированного Евросоюзом российского СПГ в 2023 году было перепродано через третьи страны.

Сейчас сроки полного отказа от российского газа у Европы снова сдвинулись – теперь на 2027 год. Но пока это больше похоже на лозунг, чем на реальную перспективу.

В 2023-м российский бизнес продолжил увеличивать затраты на инновационную деятельность (данные ВШЭ).

Главное из исследования:

• Объем инвестиций в инновации - 3,5 трлн руб. (+23% к 2022-му)

• Рост инвестиций в инновации наблюдается практически во всех отраслях (наибольший - в сфере услуг, разработке компьютерного ПО и рекламе)

• Структура затрат непропорциональна. Наибольшая доля отводится на закупки машин и оборудования (34,6%), а также исследования и разработки (32,9%).

• Главный источник финансирования инноваций - собственные средства организаций (57,4%), но бюджетные субсидии также стали играть значимую роль (28,5%).

Удешевление рубля: неочевидные преимущества

Не секрет, что курс российского рубля устойчиво снижается: с августа 2024 года доллар вырос на 17% – с 85 до 100 рублей. Схожая динамика наблюдается и по отношению к юаню, где рубль достиг годового минимума в 13,84 рубля (еще в июне курс был 11,50)

Негативные аспекты удешевления нацвалюты более-менее очевидны – об этом говорят все. Что подмечают нечасто, так это стратегические преимущества, которые дешевый рубль может создавать для экономики.

• В случае России слабый рубль помогает наполнять бюджет: экспортная выручка в рублевом эквиваленте растет, что увеличивает налоговые поступления.

• Умеренное обесценивание валюты также стимулирует импортозамещение: иностранные товары дорожают —> местные производители получают преимущество на внутреннем рынке

Но без баланса – никак: слишком резкое падение курса может спровоцировать инфляцию и дестабилизировать экономику.

• Международный опыт показывает другие плюсы. США извлекают выгоду из периодического ослабления доллара – это 1) стимулирует экспорт; 2) делает американские товары более дешевыми – а равно и конкурентноспособными – на международных рынках

• В Японии политика слабой иены и дешевой рабочей силы помогла стать экспортным гигантом в 1970-х годах. Сегодня слабая иена (достигшая 30-летнего минимума к доллару) привлекает туристов, оживляя внутренний рынок

В октябре промышленные цены перестали расти, снизившись впервые апреля (на 0,6% - Росстат).

Основные причины - снижение цен в добыче нефти и газа и результат охлаждения экономики через повышение ключевой ставки.

📈 Траты россиян на покупку новых автомобилей побили рекорд

Агентство «Автостат» совместно с «Газпромбанк автолизинг» зафиксировали новый рекорд расходов россиян на покупку новых автомобилей. По данным исследования, в октябре на эти цели было потрачено 542 млрд рублей.

Этот показатель на 60% превысил прошлогодний уровень, когда расходы составляли 340 млрд рублей, и на 14% превзошел результаты сентября текущего года.

Наибольшую долю в расходах заняли автомобили китайского производства - 334,8 млрд рублей. На втором месте расположились российские бренды с показателем 78,4 млрд. Далее следуют европейские марки (34,2 млрд), корейские производители (18,2 млрд) и американские бренды (6,4 млрд рублей).

@KotElviry

Малый и средний бизнес по-своему адаптируется к новой экономической реальности. В частности, стало меняться направление работы новых предприятий.

Да, около 40% компаний в секторе МСП продолжают заниматься торговлей и строительством, но в этом году новые зарегистрированные предприятия стали чаще осваивать и другие сферы - научно-техническую (работают 8,3% новых компаний), индустрию Horeсa и обрабатывающую промышленность (7,9%).

Драйвером стала господдержка приоритетным отраслям, которые таким образом получили импульс к развитию.

Тема роботов - всё актуальнее.

В Минпромторге ставят задачу - 145 машин на 10 тыс. человек к 2030 году, т.е. парк промышленной робототехники должен увеличиться почти до 100 тыс. единиц (сейчас - пока около 13 тысяч). И это позволит войти в топ-10 стран мира по этому показателю.

Возникает вопрос - что тормозит процесс? И обычный в таких случаях ответ - "недостаток господдержки" - тут точно мимо. Главная причина пока еще невысокого уровня роботизации - отсутствие решимости со стороны компаний-потребителей.

Во-первых, они до конца не уверены, что машины смогут заменить человека разумного - и даже в условиях кадрового дефицита продолжают делать ставку на привычную рабочую силу, ввязываясь в зарплатную гонку. Во-вторых, роботизация требует вложений в НИОКР или в импорт - для многих это роскошь. В-третьих, экспериментам мешают дорогие кредиты.

Но есть и позитивные сдвиги. Например, компании всё чаще обращаются с запросами на автоматизацию целых производственных линий, не ограничиваясь заказом отдельных роботов.

ЦБ РФ опубликовал свежий отчет о состоянии бизнеса по данным опроса 13,9 тыс. компаний.

Ключевые моменты:

• Кадровый дефицит наконец достиг исторического максимума (-33,6 п.). Острее всего нехватку персонала ощущают производители потребительских и инвестиционных товаров

• Деловая активность на протяжении сезона особо не растет: в ноябре она осталась примерно на уровне октября – индикатор бизнес-климата составил 5,5 п. после 5,3 п. месяцем ранее

• Несмотря на довольно низкую экономическую активность, ценовые ожидания бизнеса выросли третий месяц подряд и достигли максимума с мая 2022 года. Компании готовятся к повышению налоговой нагрузки и росту МРОТ с января 2025

• В автоторговле – существенное снижение спроса после всплеска продаж накануне повышения утилизационного сбора. При этом крупные автоэкспортеры (Япония) начали постепенно снимать санкции: посмотрим, как спрос отреагирует на расширение ассортимента

• Самые оптимистичные ожидания по спросу – в обрабатывающей промышленности и сельском хозяйстве, самые низкие – в строительстве

• Издержки предприятий растут из-за 1) повышения зарплат; 2) удорожания логистики и аренды; 3) роста закупочных цен; 4) увеличения комиссий за международные переводы

• Условия кредитования в ноябре снова ужесточились – кредиторы все чаще выдают займы по плавающей ставке

• Платежи – все еще проблема: бизнес говорит о трудностях с переводами и необходимости расчетов с контрагентами на условиях частичной или полной предоплаты

Тикток-завод: как контент-мейкеры привлекают новые кадры в промышленность

Российская промышленность переживает острый кадровый голод. Мы неоднократно писали, что быстрого и простого решения этой проблемы просто нет: начальным позициям в промышленности молодежь предпочитает другие варианты – без карьерного роста, но с высокой зарплатой здесь и сейчас.

Помощь в виде неожиданной подпитки интереса к сфере пришла оттуда, откуда не ждали: молодые рабочие популяризируют свои профессии в соцсетях – в TikTok и на YouTube.

На площадках с короткими видео резко вырос сегмент промышленного контента: токари, сварщики и фрезеровщики снимают свои трудовые будни, в то время как на них подписываются сотни тысяч человек. Например, токарь Иван Черкашин (прикрепили его видео к посту) менее чем за год набрал более 200 тысяч фолловеров.

Тренд совпал с растущим интересом молодежи к рабочим специальностям. По данным HeadHunter, 34% россиян готовы переучиться на квалифицированную рабочую профессию. Причины понятны – растущие зарплаты (до 150 тысяч рублей у начинающих специалистов) и отсутствие требований к высшему образованию.

Крупный бизнес уже ощущает приток молодых кадров. В "Силовых машинах" доля рабочих младше 25 лет выросла с 7% до 11% за два года. В "Сибуре" долю молодых сотрудников рассчитывают увеличить до 20%.

Просто снимая себя блогеры выполняют важную социальную миссию – разрушают стереотип о "грязной" и непрестижной работе. Они показывают современные производства с роботами и ЧПУ-станками, достойные зарплаты и возможности для карьерного роста.

Пусть и не сейчас, но в будущем тренд может стать ключом к решению кадрового кризиса: видя честные истории успеха своих сверстников в роли "синих воротничков" молодежь будет понимать, что офисной работе есть достойная и интересная альтернатива.

Задача промышленников – поощрять подобное и использовать "мягкую силу", насколько это возможно.

Apple Pay действительно возвращается на российский рынок, но в обновленном формате через систему, разрабатываемую Национальной системой платежных карт (НСПК). Планируется запуск полноценного аналога в 2025 году. Новая система бесконтактной оплаты будет доступна как на iOS, так и на Android, но с использованием технологии Bluetooth, а не NFC, как ранее.

Схема работы новой функции выглядит следующим образом: при оплате терминал связывается с телефоном через Bluetooth. Пользователь получает уведомление на устройстве, где ему нужно подтвердить оплату с помощью Face ID, пароля или другого метода идентификации. После подтверждения средства списываются со счета.

Разработка обещает стать шагом вперед для пользователей в России, которые привыкли к удобству бесконтактных платежей. Этот проект показывает усилия НСПК по созданию локальных решений для финансовой инфраструктуры, несмотря на отсутствие Apple Pay и Google Pay.

Самые устойчивые регионы РФ

Речь о социально-экономической устойчивости, а не о том, кто лучше других соблюдает ESG-стандарты.

В Фонде развития гражданского общества подсчитали, какие регионы лидируют по показателям средней зарплаты, прожиточного минимума и отношения сумм РП к численности экономически активного населения.

Результаты получились неожиданные: не эти имена собственные мы обычно видим в стандартных региональных топах.

1. Ямало-Ненецкий автономный округ (средняя оценка по трем показателям – 1,67)

2. Второе место поделили Ненецкий и Чукотский автономные округа (2,67)

3. Магаданская область (4,67)

4. Сахалинская область (5,33)

5. Москва и ХМАО (5,67)

6. Санкт-Петербург (9,33)

7. Снова два региона – Мурманская область и Якутия (10,00)

8. Красноярский край (14,67)

9. Республика Татарстан (15,00)

10. Три региона – Коми, Московская и Иркутская области

Регионы, где добывают ресурсы, а также столицы традиционно находятся на первых местах – притом первые всегда обгоняют вторые. Дело не просто в благосостоянии, а в том, что в этих субъектах РФ хорошие зарплаты подкрепляются высоким объемом производства на душу населения.

Жить в них недешево, но высокий прожиточный минимум компенсируется высокими зарплатами и объемами продаж продукции.

Потребительское кредитование сокращается третий месяц подряд.

Чаще всего в России занимают наличные люди 25–45 лет (причем мужчины и женщины - почти поровну), а средняя сумма кредитования составляет около 160 тыс. рублей.
Ставки по кредитам сильно разнятся даже у крупных банков - от 24,9% до 47,5%.

В ближайшее время тренд, по всей видимости, сохранится - на это работает высокая ключевая ставка. С другой стороны, резкого падения потребкредитования тоже ждать не стоит, т.к. россияне в своем большинстве не стремятся переходить к сберегательной модели поведения.

Кто зарабатывает на дефиците кадров

Он тем временем разросся 1,6 млн человек, и это только на данный момент – к 2030 году это число может увеличиться в несколько раз. Оптимальных вариантов решить проблему сиюминутно – нет: роботизация – это долго и дорого, а "импорт" трудовых мигрантов с годами становится все сложнее.

И все-таки есть те, кто от этого дефицита выигрывает. Речь о кадровых агентствах.

Выручка и прибыль рекрутинговых организаций увеличивается быстрее, чем растет нехватка кадров. Например, компании в сфере HR Tech (помогают бизнесу оптимизировать подбор и найм персонала) заработали 22,5 млрд рублей за 2023 – это на 145% больше, чем годом ранее.

Вот пара примеров:

• HeadHunter. Всем известная компания и одноименный сервис по подбору персонала нарастила выручку на 39% всего за девять месяцев. Причины (кроме самого дефицита) – льготный налоговый режим (HH – ИТ-компания) и увеличение доходов.

• Solar Staff. Компания-дебютант рейтинга HR-компаний, которая помогает бизнесу найти сотрудников, увеличила доходы на 28% всего за год.

Так что если кто интересовался – вот он: бизнес, которому не страшны ни повышение КС, ни инфляция, ни дефицит.

Как себя чувствуют производители удобрений в 2024? Кейс компании "Акрон"

За год производители удобрений из РФ солидно прибавили в весе – они полностью обеспечили внутренний рынок и нарастили экспорт на 20%. Выход вовне получился настолько удачным, что в Европе буквально началась российская экспансия: продукция из РФ весь год была теснила конкурентов и пользовалась повышенным спросом.

Но всякая белая полоса рано или поздно заканчивается.

Этой осенью стало известно, что прибыль "Акрона" – одного из трех крупнейших производителей – сократилась в два с лишним раза. И дело не только в окончании летнего сезона: рентабельность всей "удобрительной" отрасли начала снижаться.

На то есть несколько причин, и они взаимосвязаны:

1. Газ. В нем и был секрет успеха наших производителей: необходимый для производства газ в РФ стоил дешевле, чем в среднем по миру => себестоимость была ниже. Неуспех "Газпрома" в 2024 году (возглавил топ самых убыточных компаний РФ) привел к удорожанию газа на внутреннем рынке. Соответственно, расходы увеличились, а спрос – снизился.

2. Дивиденды. "Акрон" снова начал их выплачивать: очень невовремя, учитывая п. 1. Хоть бизнес и подошел к их распределению осторожно, доходность акций оставляет желать лучшего (2,6%), а долговая нагрузка, напротив, растет.

3. Санкции. В отличие от других игроков рынка, "Акрон" попал под ограничения в первых рядах. То есть золотая жила экспансии фактически прошла мимо компании. Особых иллюзий насчет других производителей нет: все они либо уже под санкциями, либо скоро под ними окажутся.

Доля рубля в расчетах за импорт со странами Азии — основного направления российской внешней торговли — в третьем квартале 2024 года составила 43,6%. За квартал показатель вырос на 6,4 процентного пункта (п.п.), а за год — на 20,2 п.п. На фоне остановки биржевых торгов долларом российская валюта впервые преодолела рубеж в 40% на этом направлении.

Подъехали цифры о состоянии интернет-торговли в России за январь-сентябрь.

Имеем немало примечательного:

• Объем интернет-торговли за первые 9 месяцев - 6,2 трлн рублей (+43% к аналогичному периоду 2023-го)

• 97% от общего объема - покупки в российских интернет-магазинах и на маркетплейсах, на трансграничную торговлю за указанный период приходится всего 3%

• Доля онлайн-торговли в общем обороте розничных продаж в целом по стране - 15,4% (в непродовольственной рознице на онлайн приходится 24,3% от общего оборота, а в продовольственном - 5,4%)

• Топ-5 популярных товаров: продукты питания, DIY-товары, цифровая и бытовая техника, одежда и обувь, автозапчасти

• Большую часть продаж в интернете генерируют регионы страны - в отличие от прошлых лет, на их долю приходится более 76% в общем объеме. Наибольший рост за год зафиксирован в Чечне (+90,5%), Чукотке (+82%), а также на Алтае, в Якутии, Еврейской автономной области, Дагестане, Бурятии, на Камчатке, в Калининграде, на Сахалине и в Башкортостане (+60-70%)

Интересное происходит на рынке молочной продукции

Только за первые полгода 2024 цены на некоторые продукты взлетели на 25-42%. При этом молочка – это не автомобили или квартиры: покупать их будут вне зависимости от цен, и продажи за тот же промежуток выросли на 6-9%.

Почему так?

Причина №1 – это рост себестоимости. Первым подорожало сырое молоко (+17%), и не потому что его стало меньше: просто выросли цены на корма – шроты, жмыхи, зерно и другое. В итоге молокоемкие продукты начали дорожать.

Самое знаковое повышение последних месяцев – в сливочном масле: там доля молока составляет 63-64%, и цены почти единовременно взлетели на 25%.

Подорожание также затронуло:

• Сыры – мягкие (+8%), рассольные (+12%) и плавленые (+42%)
• Творог (+5%)
• Сухое обезжиренное молоко (+6%)
• Сухое цельное молоко (+8%)
• Молоко пастеризованное (+7%) и ультрапастеризованное (+9%)
• Кисломолочные продукты (+4) и сметана (+8%)

Причина №2 – долгое сдерживание цен. Действительно, почему сырое молоко подорожало на 17%, а плавленный сыр – на 42%? А дело здесь в том, что молоко – это дефлятор, и производители не отпускали цены на него до последнего.

В итоге за время растущего спроса выросла и себестоимость, и производство, а розничные цены остались такими же. В итоге на протяжении года прибыль молочников падала – отсюда и радикальные повышения.

Не все так просто

Есть в молочной индустрии и те, кто решил на всем этом подзаработать. И речь, как ни странно, о крупнейшем производителе молока в РФ.

С 1 ноября "Вимм-Билль-Данн" повысила отпускные цены на продукцию в среднем на 3,4% – компания уведомила об этом торговые сети. Позже к ней присоединилось ООО "Экомилк" и другие крупные игроки. Казалось бы, очередное обоснованное повышение.

Но на производителей начали жаловаться.

В итоге через две недели лидерами рынка заинтересовались в Роспотребнадзоре, а потом и в Генпрокуратуре. Там проверили структуру последних повышений и пришли к выводу, что те были введены без объективных экономических оснований. В итоге часть производителей вернула прежние цены на молоко еще до старта проверок.