*BNGA Agustus 2024: Laba Bersih Rp479 M (-16% MoM, -3,6% YoY)*
_by Stockbit Sekuritas_
Stockbit's take:
Kami menilai kinerja bank only dari Bank CIMB Niaga ($BNGA) pada Agustus 2024 sebagai performa yang netral, dengan laba bersih (bank only) sebesar Rp479 M (-16% MoM, -3,6% YoY). Hasil ini membuat laba bersih selama 8M24 tumbuh menjadi Rp4,4 T (+4,2% YoY). Performa tersebut didorong oleh 1) penurunan NIM secara bulanan dan kerugian valas; 2) credit cost yang terjaga; dan 3) terjaganya likuiditas akibat melandainya pertumbuhan kredit.
*▪ Penurunan NIM secara bulanan dan kerugian valas*
NIM pada Agustus 2024 mencapai 3,7%, turun secara bulanan. Hasil ini membuat NIM selama 8M24 menjadi 3,9%, di bawah guidance (consolidated) FY24F manajemen di kisaran 4,2–4,4%. Hal ini menyebabkan Net Interest Income (NII) tertekan menjadi Rp993 M (-9% MoM, -4% YoY) pada Agustus 2024, sehingga NII selama 8M24 juga turun -4% YoY. Penurunan NII juga sejalan dengan Pre–Provision Operating Profit (PPOP) yang turun sebesar -13% MoM, disebabkan oleh berlanjutnya kerugian dari penjabaran transaksi valuta asing (valas) sebesar Rp307 M (vs. Juli 2024: rugi Rp611 M).
*▪ Credit cost terjaga*
Credit cost (CoC) pada Agustus 2024 mencapai 0,45% (+10 bps MoM, +37 bps YoY), yang kami nilai masih di level yang terjaga meski sedikit meningkat. Hasil tersebut membuat credit cost selama 8M24 menjadi 0,6%, lebih baik dibandingkan guidance FY24F manajemen di kisaran 1–1,1%. Terjaganya CoC tercermin pada penurunan beban provisi selama 8M24 turun -41% YoY.
*▪ Terjaganya likuiditas akibat melandainya pertumbuhan kredit*
Penyaluran kredit (termasuk pembiayaan syariah) melandai ke 3,4% YoY pada 8M24 (vs. 7M24: +4,8% YoY), di bawah guidance FY24 manajemen di level +5–7%. Pertumbuhan ini didorong pertumbuhan pembiayaan syariah (+11% YoY). Di sisi lain, dana pihak ketiga (DPK) tumbuh lebih tinggi menjadi +4,3% YoY, sehingga Loan–to–Deposit Ratio turun ke level 82,9%. Meski demikian, penyaluran kredit dan DPK secara bulanan masing–masing turun -1,5% MoM dan -1,4% MoM.
----------
Rahmanto Tyas (antotyas)
Investment Analyst Lead Stockbit