Michael Burry Archive

💼 По состоянию на 4 квартал 2024 года портфель Майкла Бьюри демонстрирует стратегическую перестройку: сокращение ключевых китайских технологических активов и новые ставки на здравоохранение и потребительский сектор.

Ключевые изменения:
🟢 The Estee Lauder Companies Inc (EL): 100 000 акций, что составляет 9,68% портфеля и общую стоимость $7,4 млн.
🟢 PDD Holdings Inc (PDD): 75 000 акций, составляющих около 9,39% портфеля, общей стоимостью $7,2 млн.
🟢 HCA Healthcare Inc (HCA):15 000 акций, составляющих 5,81% портфеля, общей стоимостью $4,5 млн.

🔴 Shift4 Payments Inc (FOUR): Продал все 150 000 акций, что оказало влияние на портфель на -10,24%.
🔴 JDcom Inc (JD): сокращение на 200 000 акций, что привело к снижению доли на -40% и оказало влияние на портфель на -6,16%.
🔴 Alibaba (BABA): сокращение на 50 000 акций, что привело к сокращению доли на -25% и оказало влияние на портфель на -4,09%.

🇨🇳 Бьюрри продолжает делать ставку на рынок Китая

Scion Asset Management, инвестиционная компания Бьюрри, увеличила свои пакеты акций Alibaba($BABA), почти на 30% до 200 000 акций в течение квартала. В то же время Scion купила опционы на продажу, условная стоимость которых эквивалентна 84% ее акций Alibaba, как следует из 13F-отчета, поданного в четверг. Опционы «пут» позволяют Scion продать акции, чтобы зафиксировать прибыль или ограничить убытки, если Alibaba упадет.

Перестановки произошли в тот момент, когда Пекин активизировал усилия по оживлению роста, пообещав в сентябре поддержать бюджетные расходы и проблемный рынок недвижимости страны. Неожиданный план стимулирования вызвал бешеное ралли в китайских акциях, но некоторые наблюдатели рынка по-прежнему с осторожностью относятся к долгосрочным перспективам развития сектора.

Текущий состав портфеля фонда прикреплен к посту.

🟢 Новейшая позиция Бьюрри - Hudson Pacific Properties ($HPP). С начала года Hudson подешевел более чем на -49%, но мы все знаем, что Бьюрри в душе настоящий стоимостной инвестор. Помните его знаменитую цитату: «Я стараюсь покупать акции непопулярных компаний, когда они выглядят как убитые на дороге, и продавать их, когда они немного отполированы».

🟢 Более 45 % портфеля составляют китайские акции. Бьюрри ожидает восстановления экономики Китая. Чтобы стимулировать рост, китайское правительство объявило о планах выпуска облигаций на сумму 1 триллион юаней и смягчило правила ипотечного кредитования, чтобы стимулировать рынок жилья.

Тред

📈 Майкл Бьюрри распродал все свое золото. Теперь он настроен на рост потребителей, силу доллара, Китай и рынок труда в США.

🟢 Бьюрри только что вышел из позиции по золоту ($PHYS). За последние 6 месяцев ($PHYS) вырос на 23%. Традиционно инвестиции в золото являются хеджированием от инфляции - выходя из этой позиции, Бьюрри, возможно, демонстрирует новую веру в доллар. Индекс потребительских цен США в июле показал самый низкий рост с марта 2021 года. Показатели снизились до 2,9% в июле - потенциально это дает Федеральной резервной системе зеленый свет для снижения ставок в сентябре.

🟢 Бьюрри также демонстрирует бычий интерес к потребительскому сектору, добавив крупную долю в Shift4 Payments ($FOUR) . Это платежная компания, обслуживающая более 200 000 предприятий в сфере розничной торговли, гостиничного бизнеса, досуга и ресторанного бизнеса. Теперь она составляет 13,97% портфеля.

🗓 В первом квартале 2024 года Бьюрри отдал предпочтение сырьевым товарам, таким, как золото, и возобновляемым источникам энергии.

🟢 Самым крупным холдингом фонда стал Sprott Physical Gold Trust — он увеличил свою позицию на $7,62 млн, или на 7,37%. Данный золотой фонд с начала года принес прибыль в размере 16%.

🟢 Следующей позицией стала Cigna Holding Co — она выросла на $7,26 млн или на 7,02%, что означает уверенность в росте сектора здравоохранения.

🟢 Также инвестор добавил в портфель акции BP Plc на $6,59 млн, что привело к изменению портфеля на 6,37% и стало свидетельством уверенности в переходе к более чистым источникам энергии.

🟢 Помимо этого, Бьюрри сделал ставку на акции First Solar Inc, занимающейся возобновляемыми источниками энергии, купив на $5,06 млн и увеличив свой портфель на 4,89%.

🟢 Замыкает пятерку крупнейших покупок Baidu Inc — $4,38 млн, что означает изменение портфеля на 4,07%.

Общая рыночная стоимость портфеля Scion выросла с $94,6 млн до $103,49 млн.

Источник

🔻Ежеквартальный отчет по ценным бумагам раскрывает изменения внутри портфеля Майкла Бьюрри.

Представлен список всех позиций, которые были закрыты в конце первого квартала. Известные имена включают: Google, Amazon, Booking и Oracle.

⚡️ Последний отчет 13F раскрывает инвестиционные корректировки Майкла Бьюрри за последний квартал.

В четвертом квартале 2023 года Майкл Бьюрри внес значительные изменения в свой портфель. Данные отражены в отчете 13F поданной его фирмой Scion Asset Management. За последний квартал портфель пополнился 18 новыми акциями.

🟢 Самые весомые приобретения:

• HCA Healthcare Inc ($HCA), 20 000 акций, что составляет 5,72% портфеля и оценивается в $5,41 млн.
• Oracle Corp ($ORCL), состоящая из 50 000 акций, что составляет около 5,57% портфеля, общей стоимостью $5,27 млн.
• Citigroup Inc ($C), 100 000 акций, что составляет 5,44% портфеля и общую стоимость $5,14 млн.

🟢 Увеличение ключевых позиций:
• JDcom Inc ($JD) приобрел еще 75 000 акций, доведя общее количество акций до 200 000. Это означает увеличение количества акций на 60% и влияние на текущий портфель на 2,29%. текущий портфель стоимостью $5,78 млн.
• Alibaba Group Holding Ltd ($BABA) увеличился на 25 000 акций, достигнув в общей сложности 75 000 акций. Данный корректировка означает увеличение количества акций на 50%, а их общая стоимость составляет 5,81 миллиона долларов.

🔴 Сводка проданных позиций:
• Stellantis NV ($STLA): Все 400 000 акций были проданы, что оказало влияние на портфель на -7,73%.
• Euronav NV ($EURN): Весь пакет из 250 000 акций был ликвидирован, что оказало влияние на портфель на -4,15%.

Источник

📉 Майкл Бьюрри официально закрыл свой "шорт против рынка" объемом 1,6 млрд. долл. За все время, пока он их держал, рынок действительно падал.

Во вторник хедж-фонд Scion Capital опубликовал в федеральной базе данных SEC информацию о том, что по состоянию на конец сентября он закрыл позиции "пут" по SPDR S&P 500 ETF ($SPY) и Invesco QQQ Trust ($QQQ), отслеживающему индекс Nasdaq 100.

По состоянию на последний торговый день второго квартала объем этих "медвежьих" ставок составил более 1,6 млрд. долл. В третьем квартале эти индексы упали на 3,6% и 3% соответственно.

*Обратите внимание, что невозможно узнать реальную доходность путов, поскольку он не обязан раскрывать цену исполнения и дату истечения опциона.

🕯 Бьюрри полностью избавился от акций китайских JD com($JD) и Alibaba($BABA). Инвестор также открыл 27 новых позиций, включая крупные сделки с пут-опционами

Всего на конец второго квартала фонд Бьюрри имел позиции в бумагах 46 различных компаний и две позиции в производных финансовых инструментах. На долю топ-10 позиций фонда приходилось 97,09% всей стоимости портфеля, которая составила $1,73 млрд на 30 июня 2023 года.

Согласно финансовой декларации за второй квартал, хедж-фонд Scion Asset Management полностью избавился от акций 15 компаний. Наиболее крупными продажами стали следующие сделки:

🔴 250 тыс. акций китайского онлайн-ретейла JD com($JD)
🔴 100 тыс. акций китайского онлайн-ретейла Alibaba($BABA)
🔴 100 тыс. акций видеосервиса Zoom Video Communications($ZM)

Инвестиционный фонд открыл 27 новых позиций, включая крупные сделки с пут-опционами на бумаги крупных американских ETF. Среди наиболее заметных приобретений стала покупка следующих инструментов:

🟢 2 млн пут-опционов на акций фонда SPDR S&P 500 ETF Trust (51,05% от портфеля)
🟢 2 млн пут-опционов на бумаги фонда Invesco QQQ ETF (42,54% от портфеля)
🟢 25 тыс. акций коммуникационной компании Charter Communications ($CHTR)
🟢 55 тыс. бумаг электроэнергетической компании Generac Holdings ($GNRC)

Фонд также приобрел акции одного из крупнейших в США поставщиков рецептурных препаратов CVS Health, компании в сфере гостеприимства и развлекательных услуг MGM Resorts, телекоммуникационного конгломерата Warner Bros. Discovery и других.

Источник

⚡️Майкл Бьюрри снова шортит рынок США

Хедж-фонд Scion Asset Management Майкла Бьюрри раскрыл данные по сделкам за второй квартал 2023 года.

В конце второго квартала Бьюрри держал медвежьи опционы на широкий индекс S&P 500 и Nasdaq 100, согласно данным по ценным бумагам, опубликованным в понедельник.

В течение квартала компания приобрела пут-опцион номинальной стоимостью 739 млн. долл. против популярного фонда Invesco QQQ Trust ETF, а также отдельные пут-опционы номинальной стоимостью 886 млн. против фонда SPDR S&P 500 ETF.

Следует отметить, что в отчете приводятся данные о владении акциями Бьюрри только на конец второго квартала, поэтому вполне возможно, что с тех пор он вышел из "медвежьей" позиции или сделал дополнительные шаги.

📊10 крупнейших холдингов компании по состоянию на конец первого квартала

🔴 Так же Scion полностью ликвидировал позиции в акциях:

• MGM Resorts — оператор казино
• SkyWest — региональная авиакомпания
• Qurate Retail Group — медиакомпания
• Wolverine World Wide — производитель обуви
• Black Knight — финтех в сфере ипотечного кредитования

🇨🇳 Фонд Майкла Бьюрри сделал ставку на акции китайских онлайн-ретейлеров и банки США.

Хедж-фонд Scion Asset Management раскрыл данные по сделкам за первый квартал 2023 года. Бьюрри сделал ставку на крупнейших китайских ретейлеров — JD com и Alibaba, свидетельствуют данные декларации 13 F, предоставленной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.

🇺🇸 Фонд также приобрел бумаги ряда региональных банков США и сделал ставку на то, что банковский сектор сможет пережить кризис. В первом квартале Scion Asset Management приобрел акции таких банков, как:

• New York Community Bancorp ($NYCB)
• Capital One Financial ($COF)
• Western Alliance ($WAL)
• PacWest Bancorp ($PACW)
• Huntington Bancshares ($HBAN)

Согласно данным сервиса GuruFocus, отслеживающего операции крупнейших фондов США, наибольшая доля в портфеле Майкла Бьюрри на 31 марта 2023 года принадлежит бумагам китайского онлайн-ретейлера JD com (10,26% от портфеля). Также большую долю в портфеле Scion Asset Management имеют бумаги другого китайского онлайн-гиганта — Alibaba (9,56%) и акции розничного продавца ювелирных изделий с бриллиантами Signet Jewelers (9,09%).

Всего на долю топ-10 бумаг фонда приходится 72,57%% всей стоимости портфеля. Общая стоимость инвестпортфеля фонда по состоянию на 31 марта 2023 года составила $107 млн.

Кроме того, фонд сократил позиции в бумагах владельца частных тюрем и психиатрических больниц GEO Group (продажа 663,12 тыс. акций на сумму около $6,5 млн) и акциях производителя полупроводников Coherent (продажа 25 тыс. акций на сумму около $1 млн).

Источник

📊 Структура портфеля Майкла Бьюрри — наглядно.

GEO GROUP INC/THE — 25.01% ($GEO) / $11,641,241
BLACK KNIGHT INC — 19.90% ($BKI) / $9,262,500
COHERENT CORP — 11.31% ($COHR) / $5,265,000
ALIBABA GROUP — 9.47% ($BABA) / $4,404,500
JDCOM INC-ADR — 9.05% ($JD) / $4,209,750
WOLVERINE WORLD WIDE INC — 8.36% ($WWW) / $3,892,184
MGM RESORTS INTERNATIONAL — 7.20% ($MGM) / $3,353,000
QURATE RETAIL INC-SERIES A — 5.25% ($QRTEA) / $2,445,000
SKYWEST INC — 4.40% ($SKYW) / $2,063,750

💰Total value: $46M+

📃 Обучение у доктора Майкла Бьюрри. Инвестиционная философия.

"Введение Финансовые рынки изобилуют историями о том, как крупные компании, банки и фонды терпят крах или непоправимое банкротство, о невероятных сделках и волшебниках хедж-фондов, делающих деньги на диких идеях. Фильм "Большой шорт", вернул внимание общественности к кризису субстандартного кредитования и стратегии инвестирования с твердым убеждением. Посмотрев этот фильм, мы, команда Panda Agriculture & Water Fund, углубились в инвестиционную философию доктора Бьюрри. Этот документ скромно стремится стать наиболее полным собранием мыслей доктора Майкла Дж. Бьюрри.

Настоящим мы ставим перед собой цель раскрыть все тонкости и нюансы относительно неизвестной инвестиционной философии. Для нас это стало необходимостью в условиях враждебной монетарной среды, в которой центральные банки манипулируют стоимостью денег и создают сильную "монетарную иллюзию" в финансовых активах, особенно в акциях, ценных бумагах и товарах, среди прочих."

🇯🇵 Пока Майкл Бьюрри молчит, Уоррен Баффет делает новые покупки.

Легендарный инвестор, который повлиял на взгляды и подходы к инвестированию, в том числе и на принципы Майкла Бьюрри, снова активен на рынке.

Недавно Баффет значительно увеличил долю в пяти японских компаниях. При более глубоком погружении выяснилось, что они идеально соответствуют его инвестиционному стилю.

📰 Консервативное управление
💰 Держат избыток наличности на руках
📉 Дешёвая оценка

Пять японских акций, которые приобрел Баффетт, были следующими:

Mitsubishi Corp $MSBHF
Mitsui & Co $MITSF
Itochu Corp $ITOCY
Marubeni Corp $MARUF
Sumitomo Corp $SSUMY

Акции пяти крупнейших торговых домов Японии подскочили на обещаниях миллиардера увеличить инвестиции в стране. Такое обещание инвестор сделал во время визита в Токио.

🗑 Майкл Бьюрри снова решил удалить свой аккаунт в Twitter.

На протяжении того года аккаунт удалялся, а затем восстанавливался множество раз.

Twitter 2/04/23

💬 "Моего сына учат в колледже, что мужчины в спорте сильнее/быстрее/жёстче бьют/жёстче пинают и т.д. только по культурным причинам. Что природа, биология и мужские гормоны не имеют к этому никакого отношения. Это должно где-то прекратиться."

🗣 "Флорида станет ПЕРВЫМ штатом, который откажется от финансирования и ликвидирует отделения DEI* в государственных университетах."

*DEI - Diversity, equity, and inclusion (Разнообразие, справедливость и инклюзивность)

https://twitter.com/DeSantisWarRoom/status/1642221537741643778

Twitter 1/04/23

💬 "Некоторые семьи жертв стрельбы в школе Нэшвилла продолжают сбор средств на GoFundMe. На этом сайте есть список. Пожалуйста, выразите свою поддержку пожертвованием, если можете."

https://rutherfordsource.com/gofundme-accounts-supporting-covenant-school-victims/

Twitter 30/03/23

💬 "Начиная с 1920-х годов, не было такого поколения BTFD, как вы. Поздравляю."

🗣 "2023 год станет вторым лучшим годом для стратегии покупки на падении"

📊 Средняя доходность S&P 500 после дней падения по годам

Twitter 30/03/23

💬 "Я ошибся, сказав продать."