Аналітика Куща

Разговор со мной с 44 минуты:

https://youtu.be/WN5RHnURIqw

Будущий новый министр финансов США Скотт Бессент - не в полной мере "птенец гнеза Соросова".

Да, работал, да успешно запрофитил семье Сороса 11 млрд дол и "сделал" 13% годовых на портфель (эх, не работал он с Маркаровой, она бы ему показала мастер-класс и 30% валютной доходности на ОВГЗ).

Но это была одна из менеджерских позиций, при том, не ключевая.

Потом Бессент ушел в самостоятельное плавание, управляя своим хедж-фондом.

Там, кстати, была история в стиле Гобсека Бальзака.

Сорос дал денег на стартап Бессента, но Скотт все вернул. И избавился от чувства признательности.

Вообще, должность министра финансов в США - это "квота" Уолл-стрит.

Так что здесь сработал некий консенсус глубинного государства, достигнутый с Трампом накануне выборов.

Что и стало залогом их спокойного проведения.

Вот, что умеет делать Бессет - так это шортить чужие валюты.

В начале 90-х он в компании Сороса обвалил британский фунт, что тогда привело к его выпадению из программы взаимной поддержки европейских валют.

Ну и о "крахе" Банка Англии тогда заговорили, а Сорос стал как финансовый Оппенгеймер "смертью, разрушителем миров".

Что и "блестяще" подтвердил во время азиатского кризиса в 1997 году.

О "гействе" Бессета рассуждать не буду. То, что Трамп продвигает консервативную повестку и антропологию, не делает его гомофобом.

Хотя, в том числе и на это, делали свою ставку демократы во время выборов. И проиграли.

Так зачем нам повторять их ошибки?

В общем, Бессент идеально подходит для валютных войн.

Правда юань придется не шортить (тут Народный банк Китая и сам справится), а "пампить".

А вот, что касается способностей Бессента сократить госрасходы и решить проблему долга, тут пока есть вопросы.

Начался информационный прогрев по "гиперзвуку".

В общем, на будущей встрече Трампа и Путина вполне возможно будет обсуждатся нечто вроде "соглашения о нераспространении и ограничении использования гиперзвукового наступательного потенциала".

Ну и вообще тема "стратегического неядерного сдерживания", так как по ядерке все уже сотни раз обсуждалось и подписывалось.

Да и не верит никто в вероятность ядерной войны.

А вот распространение гиперзвука - это новая системная угроза: и для ЕС, и для Израиля, и для Японии.

И для морского доминирования США.

Все как я и писал.

У ЕС интересная структура торгового баланса: с США сальдо положительное почти на 200 млрд дол, а с Китаем - отрицательное на почти 300 млрд дол (хотя еще недавно было и 400 млрд).

А теперь задачка в стиле торговой теории Кругмана.

Что будет с ЕС, если начнутся глобальные торговые войны?

Ведь США могут запустить аналог акта Смута-Хоули (закон о введении пошлин почти на всю линейку импорта в США из Европы в конце 20-х годов прошлого века).

Тогда это привело к мировому кризису и Великой Депрессии в самих Штатах.

Но сейчас ситуация для ЕС более сложная, так как Европа вводит ограничения на импорт из Китая, а США введут ограничения на экспорт из ЕС.

То есть двойной шок по импорту и экспорту.

Риск торговых войн для глобальной стабильности сейчас более реальный, чем ядерная война.

Состояние индустриального ядра ЕС:

Европа деиндустриализируется, но не вся.

Распад индустриального ядра в Германии.

Если взять уровень 2014-го года за 100%, то сейчас в Германии лишь 95% этого потенциала.

У Франции - 100%.

В Италии - 104%, в Испании - 107%.

В целом, ЕС-27 демонстрирует рост до 112% от потенциала 2014-го.

Это крайне низкий, но все же рост. Но достигнут он за счет Южной и Центральной Европы.

Две осевые экономики ЕС, Германия и Франция индустриально в застое.

Если ситуация не изменится, то вирус деиндустриализации может перекинуться и на страны Центральной Европы.

На данный момент, минимальную динамику демонстрируют страны, которые диверсифицировали поставки энергоресурсов.

Например, Польша: газовый хаб в Свиноустье под американский СПГ; балтийский газопровод из Норвегии.

Или страны изначально ориентированные на альтернативные источники.

Например, Испания - газ из Африки.

Или страны, сумевшие найти лазейку в санкциях в отношении РФ. Например, Венгрия.

Германия так и не смогла получить необходимые по цене и объему источники энергии.

США не в состоянии удовлетворить такой объем и их ресурсы стоят дорого.

А вот с Францией загадка. Эта страна изначально не зависела от российского газа (покупала, но не много).

Зато получала газ и нефт из Африки, не отказалась как Германия от атомной энергетики.

Но также деиндустриализируется.

Что говорит о том, что причина деиндустриализации Европы заключается не только в факторе российских энергоносителей и Зеленом курсе.

Одна из фундаментальных причин - промышленная реколонизация Европы со стороны Глобального Юга.

Утрата европейцами промышленных компетенций и обретение их Глобальным Югом.

Исторический бумеранг после 500 лет колонизации и неоколонизации.

Глобальный Юг как "могильщик" или геополитический пролетариат в части демонтажа индустриального лидерства Запада.

А ведь индустриальное лидерство = военное = экономическое = геополитическое = научное и технологическое.

Да, этот процесс пока в зародыше и растянется на ближайшие десятилетия.

США - пока промышленная надежда Запада. Плюс вестернизированная Азия: Япония, Тайвань и Южная Корея.

Германия и Франция шестой технологический уклад пропускают.

Дорожная карта плана:

План по формированию резервов США в биткоине.

Он представлен сенатором Синтией Ламмис.

Сейчас стратрезерв Америки - это 8000 тонн золота (более 80% резервов).

План Ламмис: накопить 1 миллион BTC, по 200 000 BTC в год и потом хранить их в течение 20 лет.

Пока не очень корреспондируется с погашением госдолга США в "битке".

Простой расчет показывает, что для достижения экономически значимого эффекта, то есть погашения минимум 5 трлн дол госдолга, Америке нужно накопить в резервах минимум 5 млн монет и цена биткоина должна дрстичь 1 млн дол за монету (сейчас - почти 100 тыс дол).

Можно уже моделировать к чему приведет нынешняя эскалация, если принять за основу мою версию, описанную недавно, в рамках которой, Байден "подает", а Трампу это в следующем году "принимать".

Все идет к тому, что следующим соглашением, которое Трамп и Путин могут подписать, будет касаться контроля за распространением гиперзвукового балистического оружия.

Так как в этом заинтересован, прежде всего, Израиль (такое оружие может попасть в руки хуситов и/или иранцев).

А я уже писал, что это США прикованы к меркаве Израиля - геополитической колеснице Тель-Авива, а не наоборот.

Кроме того, в нераспространении "гиперзвука" заинтересованы Южная Корея и Япония, так как такое оружие может оказатся в КНДР.

А это угроза для интересов США в Индо-Тихоокеанском регионе.

Следует учесть, что США доминирует на Ближнем Востоке и в Тихом океане за счет своего флота и, прежде всего, авианосцев. А они весьма уязвимы при применении гиперзвука.

Конечно, Иран и КНДР и сами смогут создать некие аналоги, но с РФ они это сделают намного быстрее.

А хуситы так и вовсе могут стать лишь прокси посредниками в применении такого оружия.

Договор об ограничении гиперзвукового наступательного потенциала (ГНП). Или об ограничении распространения ГНП.

Так это может звучать.

Все это похоже на старые соглашения СССР и США прошлого века, то есть того времени, к которому хочет вернуться Путин в части раздела "сфер влияния".

Реинкарнация доктрины Киссинджера и реальной политики, вместо "политики ценностей" нынешних демократов.

Напомню, переговоры между СССР и США с целью ограничения ядерных запасов начались в 1969 году в Хельсинки.

Затем были подписаны договоры ОСВ-1 и ОСВ-2 (Брежнев и Картер).

Уже в 90-е годы на основе этих договоров Россия и Америка подписали договоры СНВ (о сокращении наступательных вооружений): СНВ-1 в 1991 году, СНВ-2 в 1993 и СНВ-3 в 2010.

Одно из ключевых соглашений - это подписание Путиным и Бушем-младшим соглашения о сокращении наступательного стратегического потенциала в 2002 году.

Очевидно, что Путин хочет повторить этот успех, но упаковав его с новым соглашением о разделе сфер влияния между США и РФ.

Республиканцы для этого максимально подходят.

Кстати, зная формат психосоматики западного общества и его теорию радикального модернити Гидденса, о которой я писал (независимая онтология бытия в рамках прогнозируемого горизонта событий и внешних механизмов защиты) стоит ожидать резкое усиление пацифистских настроений в Европе и США, вкючая и протесты против войны.

Так уже было после Карибского кризиса в 60-х и 70-х годах.

Хорошую модель придумали ... олигархи.

Судите сами.

Экономическую интеграцию в ЕС они используют для создания новой технологической цепочки: Украина (сырьевой придаток) - ЕС (добавочная стоимость).

Самое смешное, что за эту модель заплатим мы с вами.

При экспорте железной руды и чугуна из Украины на свои новые "зеленые" меткомбинаты в ЕС, наши олигархи не только не заплатят экспортные пошлины, но еще и получат миллиарды гривен возмещения НДС.

За счет "общака" НДС, сформированного конечными потребителями, то есть простыми гражданами.

Той самой бабушкой, которая купив батон за 30 грн, заплатит 5 грн НДС в этот общак.

С помощью которого, потом будут созданы рабочие места, добавочная стоимость и уплачены налоги в европейских странах.

Ведь это все компании одних и тех же украинских ФПГ: только сырье в Украине, а конечный продукт в ЕС. А посередине цепочки - возмещение НДС за счет нашего государства.

То есть, Украина заплатит возмещение НДС при экспорте сырья, чтобы потом наши олигархи заплатили НДС с готовой продукции в Европе.

Это даже не неоколониализм. Это идиотизм для нашей экономики.

https://youtu.be/MANziMG3YFI?feature=shared

Виступала онлайн на симпозіумі Action Day в Преторії, Південна Африка, який пройшов під егідою президентської ініціативи Bring Kids Back UA. Основною метою події було розказати південноафриканським експертам та представникам влади про воєнні злочини росії проти українських дітей.

Розповіла нашим колегам про дітей, яких росія вбила, покалічила, позбавила сім’ї, депортувала та примусово перемістила. Також я розказала про ініціативу Bring Kids Back UA, місія якої повернути додому всіх наших дітей, подарувати їм щасливе майбутнє та домогтись справедливості для рф. Проте досягнути цієї мети неможливо без глобальної підтримки.

Ця подія — надзвичайно важливий крок на шляху зміцнення співпраці України та ПАР, і сьогодні я відчула неймовірну солідарність і підтримку. Я вдячна Південній Африці за готовність приєднатися до групи країн-медіаторів, таких як Ватикан та Катар, аби сприяти поверненню наших дітей. Дякую за залученість.

#BringKidsBack

https://youtu.be/S8fZT1he_e8?si=1kBF2Ap74ZOLf6tU

Но глядя на статичное восприятие черно-белой реальности у части нашего общества, я все больше и больше сомневаюсь в возможности таких сложных трансформаций в Украине.

Пока в нашей истории была лишь насильственная модернизация 20 века.

А институты и носители естественной модернизации за 30 лет так и не созрели.

Зато украинский бизнес и элиты очень хорошо научились "врастать" в чужую модернизацию, уже готовую.

Где они, в отличие от родных пенатов, попадают в матрицу четких правил и законов.

Хотел написать о Набиуллиной и состоянии российской экономики, а получилось намного шире, почти в формате "за жизнь".

Я занимаюсь деконструкцией мифов и возвращением окружающих к реальности.

Делать это в Украине очень сложно, так как часть общества (небольшая часть, но жутко активная) питается этими мифами как плесень сыростью.

В рамках этих мифов формируется статичное восприятие мира.

Это когда в США и ЕС всегда хорошо, а в Китае и РФ всегда плохо.

Потом эти мифы на голубом глазу становятся основанием для принятия стратегических решений.

Что, естественно, приводит к катастрофическим последствиям.

Любое замечание, что в ЕС ситуация на определенном временном интервале может ухудшиться, а в РФ - улучшиться входит в диссонанс с базовой идеологической парадигмой.

Я думаю, что такое статичное восприятие является проявлением архаического образа мира.

Так как архаика - это и есть статика, а модерн - динамика.

Понятие экономических систем в Украине на удивление статично: "курс по восемь" или "курс по пять", плюс "садок вишневий коло хати".

Нет ощущения важности системного, коллективного развития.

Любая динамика отрицается, независимо от ее направленности.

Отсюда и вера в вечный рай в Европе и в вечный ад в России.

Но мне не интересна статика. Поэтому все, кому интересны мифы, лучше не читать мои посты.

Так как я деконструирую мифы, вне зависимости от того, кто является их носителем.

Поэтому я и не приемлю хоть миф про "обклеивание долларами туалетов", хоть миф про "развал экономики РФ в ближайший год".

Я даю максимально объективную картину, на сколько это возможно устраняя свои личные симпатии и антипатии.

Именно поэтому я советую инвестировать в доллар, а не в юань и, одновременно, не поддерживаю миф о том, что Китай в результате "перенаселения" захватит Сибирь (на самом деле, численность населения в Китае сокращается, хотя многие у нас думают иначе).

Теперь, что касается российской экономики.

То, что там происходит как раз полностью подтверждает все мои статьи, которые я писал применительно к Украине с 2015 года.

То есть, в начале бюджетно-кредитно-инвестиционно-потребительский стимул как укол адреналина в сердце экономики.

Главная цель - структурная перестройка.

Россия сейчас решает примерно такие же задачи, которые стояли и перед Украиной: трансформация сырьевой модели экономики в более сложную.

На этапе структурной перестройки применяется комбинация стимулов: монетарных, фискальных, кредитных, бюджетных, инвестиционных и потребительских.

Но этот период не может быть долгим, максимум 2-3 года.

Потом перегрев и инфляция, которую надо купировать с помощью охлаждения высоких темпов роста.

Делается это с применением политики высоких базовых ставок центрального банка.

Но рост ставок отсекает от экономики кредитный рычаг и приводит к ее излишнему замедлению.

На данном этапе усиливается роль государственных программ по амортизации процентного шока для промышленности.

Это может быть компенсация процентной ставки, промышленный лизинг, технологические гранты.

Еще в прошлом году я написал о том, что осенью 2024 года начнется торможение российской экономики по мере накопления в реальном секторе эффекта токсичности в виде высоких ставок по кредитам.

Именно поэтому, в 2025 году динамика РФ замедлится с 4% до 1,5-2%.

Но это не кризис в рамках черно-белого восприятия.

Это просто очередной этап обязательного алгоритма структурных трансформаций.

Инфляцию рано или поздо можно победить, но зато в сухом остатке останется новый слепок экономической модели развития.

В контексте РФ - это сокращение удельного веса нефтегазового комплекса с 50% ВВП до 25%.

Этому будет способствовать и конвергенция внутреннего бизнеса на весь масштаб национальной экономики после ухода иностранных компаний.

И эффект расширения после "большого взрыва" и заполнения освободившегося экономического пространства внутренним производством.

Для Украины модель структурных реформ - это сокращение сырьевого сектора до 5% ВВП и рост промышленного до 30% ВВП.

Как здорово, что все вы здесь, сегодня собрались:

Бо build back better для компанії Ахметова - це як прикрити власну дупу, а не про те, що хтось там створює якісь міфічні тили в ЄС для України.

Бо ми прекрасно розуміємо: ніхто не вернеться.

Мова про те, що Україна буде постачати на нові італійські метзаводи металобрухт, чавун і залізну руду.

Тобто єдине, що у нас буде працювати - це гірничий сировинний комплекс та застарілі заводи з виробництва чавуну, які будуть плюндрувати нашу екологію.

Зате в Тоскані все буде "зелене" та високоякісне.

Єдине питання, навіщо ми платимо зарплату таким чиновникам?

Навіщо вони приймають участь у цій пародії та економічному дезертирстві?

Тепле місце в Тоскані готують?

От халепа, забув, це ж ЄС їм зарплату платить, як і решті наших бюджетників.

Якщо вашим чиновникам будуть платити ззовні, то вони будуть захищати і відповідні зовнішні інтереси.

Кінцева зупинка. Виходимо, не залишаємо особисті речі. Потяг прямує в депо....

Віце-прем'єр (не люблю я новітні інфінітиви) Свириденко особисто та прем'єр Шмигаль онлайн, прийняли участь у старті масштабного проекту зеленої енергетики, а також розвитку портової інфраструктури в Україні (закреслено) ..... Насправді в Італії.

Процитую офіційний прес-реліз, тому що цей лютий треш вартує того. Точніше, це такий політичний крінж, коли навіть ті, хто це пише, розуміють всю антиутопію того, що відбувається.

Отже:

"... це справді гігантська новина для нас (System Capital Management), для українського ГМК і для євроінтеграції України

Ми (Метінвест)вчора підписали історичну декларацію з урядом Італії щодо проєкту з виробництва зеленої сталі в Пйомбіно

Він називається Метінвест-Адріа

Підписання відбулося під час зустрічі урядів Італії та України в Римі.

Украінский уряд представляла віце-прем’єрка України, міністерка економіки України Юлія Свириденко

Цей проект Метінвест буде реалізовувати в Тоскані, в муніципалітеті Пйомбіно, у партнерстві із італійською компанією Даніелі

Під час церемонії підписання Метінвест запропонував міністру підприємств і виробництва Італії Адольфо Урсо визнати проєкт таким, що має національне стратегічне значення, що може прискорити процес його затвердження за участі Ради міністрів.

Але цей проект є стратегічним і для України і повністю відповідає українським інтересам

З трьох причин:

- цей проект - про інтеграції української гірничого-металургійної індустрії в європейську. Він про створення нарешті ланцюга, при чому технологічно мова йде про нову індустрію. Українську металургію мають поважати і цінити в Європі.

- цей проект - про правильне відновлення, за принципом build back better.

Він про втілення вже зараз саме українськими металургами великих зелених металургійний проектів. Зараз в Італії, як тільки з’явиться можливість - в Україні

- цей проект - про витіснення російських металургійних грошей і сировини з Європи. Крок за кроком. І дуже важливо щоб це зробили саме українці.

Проєкт вартістю 2,5 млрд євро.

18 жовтня 2024 року Адміністрація портової системи Північного Тірренського моря підтвердила відповідність проєкту своїм планам розвитку, а Metinvest-Adria досягла угоди з металургійною компанією JSW Steel Italia S.p.A. щодо забезпечення доступу до промислових зон.

Проєкт передбачає створення одного з найсучасніших заводів із виробництва зеленої сталі в Європі потужністю 2,7 млн тонн на рік.

Завод використовуватиме технології на основі електродугових печей та вторинної сировини, зокрема брухту, чавуну та заліза прямого відновлення, що постачатимуться з України.

Програмну угоду планується підписати до початку 2025 року. Цей документ визначатиме конкретні дії, зокрема концесію на рекультивацію земель, контракти щодо розвитку через Національне агентство з питань внутрішніх інвестицій та економічного розвитку Invitalia, заходи з забезпечення зайнятості, ініціативи у сфері відновлюваної енергетики та покращення портової інфраструктури.

Юрій Риженков сказав, що вчера стався дуже важливий крок до створення одного з найбільш сталих металургійних заводів у Європі. Проєкт допоможе зміцнити італійську металургійну промисловість і гірничодобувну галузь України, демонструючи потенціал міжнародної співпраці в сприянні сталому промисловому розвитку.

Будівництво планується розпочати на початку 2025 року, а виробництво сталі — наприкінці 2027 року".

А тепер простими словами про те, що сталося.

Найбільша українська ФПГ "напйомбініла" по самі гланди перспективи розвитку економіки доданої вартості в Україні.

А потурає їм у цьому урядова "дрімтім" з Києва.

Якій варто повчитись у Національного агентства з питань внутрішніх інвестицій та економічного розвитку Invitalia як треба запроваджувати механізм "інвестнянь", створювати промислові зони та розвивати базову інфраструктуру.

Я, звичайно, дуже радий що наші металурги витісняють з Європи росіян, але не ціною перетворення України у сировинний апендікс.

Интересная инфографика.

Динамика сброса трежерис из портфелей резервных активов в Китае и Японии примерно схожа.

Хотя характер отношений этих стран с США отличается кардинально.

Свою роль играет фактор банального профита.

Если доходность трежерис снижается, цена на них растет и наоборот.

Когда цена на трежерис растет, можно на вторичном рынке получить доходность намного выше, чем к погашению.

Но есть одно но. Сейчас зависимость между доходностью трежерис и ставками ФРС существенно ослабла.

Ставка снизилась по нижнему краю до 4,75%, а доходность десятилеток держится на уровне 4,44%.

Пока трежерис существенно не увеличиваются в цене, хотя тренд снижения ставок ФРС уже активирован.

Хотя Пауэлл и намекнул, что в динамике снижения ставок может быть пауза.

Основными покупателями трежерис сейчас стали американские граждане и банки. Плюс специальные инвестфонды.

Из стран их покупатет Британия и Люксембург.

Вообще интересная стратегия Японии и Китая. Неужели не хотят погашение трежерис в битке получить?

Ну и каково?

Помните мою статью про Байдена - питчера и Трампа - кэтчера.

Байден - "подал" в виде разрешения на дальнобой, а Трампу теперь это "ловить" во время переговоров с Путиным, при чем предмет переговоров существенно глобализируется в контексте новых международных угроз.

Так вот, в колонке агентства Bloomberg написали не только о скорых переговорах Трампа с Путиным.

Bloomberg отмечает, что разрешение Байдена на "дальнобой" предоставляет Трампу «ещё один козырь» на будущих переговорах:

«Таким образом, Байден пытается помочь Трампу вести реальные переговоры», – делает вывод Bloomberg.

Ну, это, примерно, тоже, о чем я и написал вчера.