General Invest

​​📣 X5 Retail Group представила операционные результаты за 3кв 2024 года

Эксперты General Invest сохраняют позитивный взгляд на бумаги компании

Основные показатели:

✅ Рост выручки группы по итогам периода составил 22,7% г/г, что лишь немногим ниже показателя 2-го квартала, несмотря на высокую базу сравнения. Особо отметим двукратный рост выручки в сегменте дискаунтеров

✅ Рост сопоставимых продаж также немного замедлился по сравнению с первыми двумя кварталами, составив 13,8%, однако был существенно выше показателя за аналогичный квартал 2023 г. (+3,6 п.п.)

✅ Средний чек вырос на 11,4% - выше официальной инфляции (9,5% по продовольственному сегменту), что демонстрирует способность компании перенести издержки на потребителя

❌ Рост трафика составил 2,2% - самые низкие темпы роста за последние три квартала, что может отражать некоторое снижение экономической активности

✅ Торговая площадь увеличилась на 8,8% г/г против 10,5% г/г в предыдущем квартале, причем наиболее активный рост происходил, как и ранее, в сегментах дискаунтеров и магазинов у дома

✅ Рост выручки по цифровым сервисам составил 55% г/г, а вклад в рост консолидированной выручки достиг 1,2 пп.

Полный обзор читайте по ссылке

✅ В фокусе – облигации. Актуальные подборки.

Регулярный дайджест с актуальными подборками облигаций на российском рынке.

Изменения в подборках:

▫️ Из подборки облигаций с умеренным уровнем риска мы исключаем Южуралзолото ГК, 001P-03 и добавляем ВУШ, 001Р-02 ввиду возможности зафиксировать более высокую доходность на более длительный срок

▫️ Добавляем в подборку облигаций с переменным купоном Городской супермаркет (Азбука Вкуса), БО-П03
– лидера на рынке розничной торговли продуктов питания премиального сегмента. Данный выпуск имеет привлекательное отношение риска и доходности

​​📣 General Invest предлагает участие в IPO «Озон Фармацевтика» на ММВБ

С 11 октября по 16 октября 2024 (до 15:00) года у Вас будет возможность подать заявку на участие в первичном размещении акций компании Озон Фармацевтика — крупной фармацевтической компании, занимающейся производством дженериков. Компания является №1 по числу регистрационных удостоверений, занимает 5,3% доли рынка по объемам производства, 1,9% - в денежном выражении. В будущем компания планирует наладить выпуск высокотоксичных онкологических и других биотехнологических препаратов к 2027 году.

Озон Фармацевтика имеет омниканальную систему продаж, реализую продукцию как через дистрибьюторов, так и заключая прямые контракты с аптечными сетями. Доля розничных продаж в 2023 составила 80%, а доля продаж через государственные закупки составила 20%.

✅ Наш обзор на IPO доступен по ссылке

Для получения дополнительной информации в т.ч. о способах подачи заявок, просим обратиться к вашему менеджеру.

Для дополнительного ознакомления список официальных материалов:

➡️ Новость на сайте Озон Фармацевтика
➡️ Информация на сайте ММВБ
➡️ Презентация для инвесторов на сайте компании

​​📣General Invest приобрела УК «Ларимар»

General Invest сообщает о закрытии сделки по покупке управляющей компании (УК) «Ларимар». Данное событие является частью стратегии по созданию вокруг брокера полноценной финансовой группы.

УК «Ларимар» – абсолютно новый игрок на финансовом рынке. Компания получила лицензию ЦБ 27 апреля 2024 года, за первое полугодие 2024 года капитал УК превысил 21 млн руб.

«Сейчас тактически менеджмент займется формированием команды, инвестиционного портфеля и запуском продуктов, приоритетным из которых будет ЗПИФ», – рассказывает Алексндр Хенкин, генеральный директор General Invest. – Глобально General Invest будет трансформироваться из небольшого бутикового брокера в «русский Goldman Sachs». Покупка УК – первый шаг в рамках реализации этой стратегии».

​​Новые параметры бюджета 2025-2027 гг.
На что обратить внимание инвестору.

Сентябрь ознаменовался не только достаточно неожиданным решением по повышению ключевой ставки со стороны Банка России, но и внесением в Госдуму проекта федерального бюджета на ближайшие три года. В данном материале разберем основные моменты, на которые мы обращаем внимание и их влияние на позиционирование на рынке.

Подробный обзор доступен по ссылке

🎙️Александр Хенкин, генеральный директор General Invest, стал гостем в новом подкасте Intermark Global.

Вместе с управляющим партнером Ириной Мошевой обсудили:

▫️Актуальные вопросы инвестирования в условиях глобальной экономической нестабильности.

▫️Проанализировали различные классы активов — от облигаций и акций до недвижимости, золота и альтернативных вложений.

▫️Особое внимание уделили выбору надежных инструментов, валютным рискам, а также перспективам недвижимости в Юго-Восточной Азии и на Ближнем Востоке.

Узнайте, как правильно распределить инвестиционный портфель и минимизировать риски в 2024 году.

Перейти к видео

✅ В фокусе – облигации. Актуальные подборки.

Регулярный дайджест с актуальными подборками облигаций на российском рынке.

Изменения в подборках:

▫️ Из подборки облигаций с консервативным уровнем риска мы исключаем ИКС 5 ФИНАНС, 002Р-03 и добавляем Атомэнергопром, 001P-01 ввиду более высокого соотношения доходности и дюрации

▫️ Мы исключаем облигации Аэрофлот, П01-БО-01 из подборки облигаций с умеренным уровнем риска и добавляем МЕДСИ, 001P-02 так как этот выпуск на данный момент имеет высокую привлекательность по соотношению риска и доходности

​​📣 Forbes: General Invest выйдет на рынок инвестбанкинга до конца 2024 года

General Invest планирует до конца этого года выйти на рынок инвестиционного банкинга, рассказал Forbes генеральный директор компании Александр Хенкин.

«В первый год мы рассчитываем занять долю рынка инвестиционного банкинга примерно в 5–7%», — уточнил Александр.

Хенкин добавил, что объем инвестиций в развитие направления IB будет составлять 80–100 млн рублей ежегодно.

➡️ Полный текст статьи на сайте Forbes по ссылке

​​«Деловой Петербург»: Вкус победы - оптимизм в экономике США может докатиться до России

Михаил Смирнов, заместитель директора по инвестициям General Invest, дал свой экспертный комментарий.

ФРС США сочла, что одолела инфляцию, и снизила базовую ставку на 0,5% годовых. Это благоприятно сказалось на мировых фондовых индексах и сырьевых ценах. В перспективе оптимизм может докатиться и до российского рынка.

Решение не стало сюрпризом. Подавляющее большинство финансистов ожидало уменьшения базовой ставки на 25 или 50 базисных пунктов (б. п.), хотя до этого она не менялась восемь заседаний подряд, с июля 2023 года.

"Решение ФРС понизить целевой диапазон ставки федеральных фондов было ожидаемым, — утверждает заместитель директора по инвестициям General Invest Михаил Смирнов. — В то же время среди участников рынка не было консенсуса, снизит ли регулятор ставку на 25 б. п. или сразу на 50. В итоге регулятор снизил на 50, и вот это уже можно охарактеризовать как умеренный сюрприз. Из 113 экономистов, опрошенных Bloomberg, только девять ожидали снижение такой глубины.

Читайте подробности по ссылке

​​📣 Фавориты российского фондового рынка через 30 лет

Сергей Алдонин, директор по работе с клиентами General Invest, поделился своим мнением относительно фаворитов российского фондового рынка в будущем.

По мнению эксперта перспективными на российском рынке выглядят отечественные технологические компании:

➡ «Яндекс», развивающий не только поисковый сервис, но и технологии искусственного интеллекта, технологии беспилотного управления, имеющий образовательную платформу, а также активно увеличивающий свою долю в электронной коммерции.

➡ Positive Technologies - единственная на сегодняшний день публичная компания в России, занимающаяся кибербезопасностью. Глобальная цифровизация и распространение онлайн-сервисов заставляет компании больше инвестировать в кибербезопасность, от которой выигрывает компания.

Все шансы на успех есть также у компаний, занимающихся электронной коммерцией, где одним из лидеров является Ozon. В последнее время рынок электронной коммерции бурно развивается, и компания усиливает на нем свои позиции, при этом развивает дополнительные сервисы для покупателей и для продавцов.

✅ Читайте подробности по ссылке

​​📣 General Invest на РБК Capital Markets

17 сентября в Москве прошел второй форум Capital Markets. Крупнейший форум РБК, как и в прошлом году, был посвящен рынкам капитала.

В этот раз в одной из ключевых сессий мероприятия выступил Михаил Смирнов, заместитель директора по инвестициям General Invest. Также рамках финансового форума РБК выступили зампредседателя Банка России Алексей Заботкин, президент НАУФОР Алексей Тимофеев, заместитель генерального директора РБК Кирилл Лукашук.

Capital Markets — площадка, где регулярно встречаются представители власти, эмитенты, организаторы выпусков, институциональные и розничные инвесторы, рейтинговые агентства.

✅ В фокусе – облигации. Актуальные подборки.

Регулярный дайджест с актуальными подборками облигаций на российском рынке.

Изменения в подборках:

▫️ Из подборки облигаций с консервативным уровнем риска мы исключаем Газпром Нефть 003P-05R и добавляем Альфа-Банк 002Р-23 ввиду более высокой доходности (дюрация выпусков схожа).

▫️ Мы исключаем облигации КАМАЗ БО-П11 из подборки облигаций с умеренным уровнем риска и добавляем Новабев Групп БО-ПО5 – при сопоставимом значении доходности к погашению, данный выпуск позволяет зафиксировать её на более длительный срок.

▫️ К списку облигаций с переменной ставкой купона мы добавляем выпуск Группа Позитив 001Р-01 вместо ИКС 5 Финанс-003P-02-боб ввиду более привлекательного соотношения риска и доходности

​​🛒 Дата начала торгов акциями ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» на Московской бирже пока не определена из-за судебного процесса

Компания ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» («X5» или «Компания»), российский преемник X5 Retail Group N.V. (FIVE) сообщила сегодня о завершении 3 сентября 2024 г. сбора заявлений от держателей депозитарных расписок X5 Retail Group N.V. с хранением в иностранных депозитариях на распределение акций ПАО «Корпоративный центр ИКС 5». В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации №470-ФЗ от 4 августа 2023 г. (далее «Закон») в течение 10 рабочих дней после окончания сбора таких заявлений, т.е. не позднее 17 сентября 2024 г., Компания обязана определить перечень лиц, которые имеют право вступить в прямое владение акциями Компании и осуществить действия, необходимые для передачи таким лицам соответствующих акций.

В конце августа произошло зачисление акций Компании на счета держателей депозитарных расписок X5 Retail Group N.V. с хранением в российской депозитарной инфраструктуре. Информация о расчете доли балансовой стоимости акций ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» в балансовой стоимости активов X5 Retail Group N.V. для применения положений ст. 277 НК РФ размещена на официальном сайте Компании.

Кроме того, сообщается, что в соответствии с решением Арбитражного суда Московской области («Суд») от 3 мая 2024 г. было приостановлено осуществление корпоративных прав X5 Retail Group N.V. в Компании, что означало запуск процесса распределения акций компании среди держателей депозитарных расписок X5 Retail Group N.V. Согласно решению Суда нераспределенные акции будут возвращены X5 Retail Group N.V. после 31 декабря 2024 года, если только X5 Retail Group N.V. не примет решение о получении денежной компенсации. Ранее Компания подтверждала готовность к выплате такой компенсации и запустила необходимые для этого процессы. Компания будет информировать инвесторов и участников рынка о дальнейших шагах в отношении нераспределенного пакета акций в зависимости от решений, принятых X5 Retail Group N.V., и от получения необходимых регуляторных согласований.

При этом из-за того, что 2 сентября 2024 X5 Retail Group N.V. подала кассационную жалобу на Решение Арбитражного суда Московской области от 03.05.2024 о приостановлении корпоративных прав и рассмотрение дела назначено на 21 ноября 2024 г., дата начала торгов акциями ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» на Московской бирже пока не определена и будет объявлена дополнительно.

​​🏦 Наихудший вариант из возможных. Ключевая ставка 19%

Регулятор на очередном заседании принял решение повысить ключевую ставку на 1 пп до 19% c сохранением жесткого сигнала — «Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании».

➡ Подробный обзор с графиками доступен по ссылке >

​​✅ Позитивно смотрим на акции Северстали (CHMF RX)

Мы вновь позитивно оцениваем бумаги компании Северстали (CHMF RX) ввиду того, что акции сильно упали в последнее время (с майских максимумов падение составило более 38%) и торгуются в настоящее время по привлекательным мультипликаторам.

➡ Подробный обзор доступен по ссылке >

✅ Идеи в облигациях сектора Рынка Инноваций и Инвестиций Московской биржи

На фоне ужесточения денежно-кредитной политики доходности облигаций заметно выросли, а владея бумагами из сектора РИИ вы можете дополнительно получить налоговую льготу. В обзоре рассмотрены:

▫️Условия для получения льготы ЛДВ-РИИ

▫️Привлекательные в соотношении риска и доходности идеи в облигациях инновационных компаний

Читать обзор >

​​➡ Еженедельный обзор

Индекс S&P 500 за прошлую неделю снизился на 4,25% на фоне опасений насчет экономического роста после слабой макростатистики по рынку труда. Вкупе с исторической сентябрьской слабостью рынка это привело к интенсивным распродажам.
Долгожданный августовский отчет о занятости должен был так или иначе повлиять на ожидания рынка относительно ожидаемого снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в конце этого месяца, но, оказавшись неоднозначным, вызвал значительные разночтения.

Число занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло на 142 тыс. в августе, увеличившись с 89 тыс. рабочих мест, созданных в июле (был пересмотр с более чем 100 тыс. в сторону понижения). Однако это оказалось меньше прогнозного значения 164 тыс., что было интерпретировано как относительная слабость рынка труда США.

Уровень безработицы в августе в США составил 4,2%, совпав с прогнозом и снизившись относительно июльского значения 4,3% на 0,1%. Несмотря на снижение, этот уровень все еще остается высоким для американской экономики.

Теперь внимание рынка переключается на отчет по потребительской инфляции, который выйдет в ближайшую среду.

Из других новостей отметим драму, разворачивающуюся в американской тяжелой промышленности: администрация Байдена, как сообщается, пришла к выводу, что продажа U.S. Steel компании Nippon Steel за почти 15 миллиардов долларов создает угрозу национальной безопасности, которую не смогут устранить другие компании. U.S. Steel настаивает на том, что таких проблем нет, и подчеркивает, что рассмотрит все законные пути закрытия данной сделки. Тем не менее, эта новость привела к падению акций компании на 17,52% за прошедшую неделю.

В фокусе этой недели – данные по индексам потребительских цен и цен производителей, количеству первичных заявок на получение пособий по безработице и статистика по потребительским настроениям Мичиганского университета, предваряющая заседание ФРС 19 сентября.

✅ Полный текст обзора доступен по ссылке

​​📊 Слабые результаты ЮГК (Южуралзолото)

На этой неделе ЮГК (Южуралзолото) опубликовала слабые операционные и финансовые результаты за 1 пол. 2024 г., которые не подтверждают ее прогнозы, данные в ходе IPO в прошлом году о значительных темпах наращивания производства.

Мы негативно оцениваем отчет ЮГК. По бумагам реализовались как макроэкономические риски, связанные с высокими ставками, так и риски корпоративного управления. Считаем, что в текущих условиях потенциал роста данных бумаг ограничен.

➡ Полный текст доступен по ссылке

​​✅ В фокусе – облигации. Актуальные подборки.

Первый выпуск регулярной рубрики с обзором привлекательных облигаций на российском рынке.

В подборке рассмотрим:

▫️Рублевые облигации с фиксированной доходностью для инвесторов с консервативным, умеренным и повышенным уровнем риска.

▫️Облигации-флоатеры с плавающим купоном.

​​🎬 Запись вебинара General Invest от 27.08.24

Димитрий Резепов, заместитель директора по инвестициям General Invest, и Меружан Дадалян, заместитель генерального директора по управлению частным капиталом и инвестициями, обсудили следующие темы:

➡ Экономическая ситуация: удастся ли Банку России вернуть инфляцию к целевому уровню?

➡ Какие инструменты долгового рынка выбрать: плавающий купон, валютные облигации или фиксированную доходность?

➡ Эффективные инвестиционные стратегии в условиях высокой волатильности рынка: на что стоит обратить внимание?

Смотреть видео ✅