VC analyst course

Самый частый запрос ко мне - это помощь с подготовкой к привлечению инвестиций. Я запускаю очередной поток своего платного интенсива для тех, кто ближайшие 6-12 месяцев планирует привлекать инвестиции или подавать заявки в акселераторы. Обращаю ваше внимание, что это не курс, а наставническая программа, заточенная на индивидуальную проработку ваших кейсов.

3 участников прошлого потока проработали свои заявки в Y Combinator, 1 подал заявку в Berkeley SkyDeck, 1 решил вместо привлечения инвестиций решил сосредоточиться на продаже стратегическому инвестору, остальные скорректировали свои планы по привлечению инвестиций. 

Вот отзыв участника прошлого потока Oliver Baker:
«Я считаю, что интенсив окупился и принес пользу. Это очень хороший консалтинг и действительно хорошая экспертиза. Все дополнительные материалы зашли на ура. Несмотря на то, что комьюнити небольшое, но нашёл как минимум пару полезных контактов. Буду поддерживать с ними связь. Денис - большой молодец. Прямо очень, очень большой респект.»

На интенсиве мы
- разберем ваш стартап по фреймворку, по которому принимают решения инвесторы, 
- обсудим ваши проблемные зоны, наметим варианты решения, 
- ответим на типичные вопросы, которые задают инвесторы или акселераторы, 
- скорректируем вашу стратегию привлечения инвестиций.

Формат:
-Продолжительность - 5 недель
-Еженедельно будет проводиться групповой звонок, на котором будем разбирать ваши кейсы
-В течение недели вы будете прорабатывать проблемные зоны
-При необходимости я буду рекомендовать вам сторонних экспертов для решения ваших проблем
-Я проведу для вас мастер-класс: «Первая встреча с Инвестором»
-Мы отредактируем вашу презентацию и датарум
-Мы разберём другие вопросы, которые у вас возникнут

Обо мне:
Денис Калышкин – инвестиционный директор американского венчурного фонда с 10+ лет опыта, основатель проекта «Спроси VC» о стартапах и венчурных инвестициях.

Участие платное. Чтобы узнать подробности и записаться, напишите мне в телеграмм @DenisKalyshkin.

Успехов вам в развитии бизнеса!

#неделя4

Мы приближаемся к окончанию курса. Надеюсь, вам было интересно.

Задание на неделю 4:

1.Посмотреть видео 4.1-4.2 по ссылке: https://www.ask-vc.org/vc-analyst

2.Решить в своих командах до понедельника 27 октября будете ли вы защищать финальное задание (презентация кейса Bessemer в виде защиты на инвестиционном комитете). Можете для примера посмотреть запись защиты прошлых потоков 5.1-5.2.

3.Защита финального задания пройдёт во второй половине ноября .

4.Заключительная сессия ответов на вопросы пройдёт в воскресенье (27 октября) в 16:00 утра UTC. на трансляцию: https://t.me/ask_vc_analyst?livestream

5.Я также рекомендую вам посмотреть лекцию 500 Global про формирование портфеля венчурного фонда: https://youtu.be/IqXCAJTxcwE

6. Также мы разберем кейс Латинской Америки, который не успели разобрать сегодня.

Live stream scheduled for Oct 27 at 15:00

Live stream finished (58 minutes)

Мы начинаем: https://t.me/ask_vc_analyst?livestream

Live stream started

Возможно вы уже видели, что венчурный фонд CRV решил вернуть часть денег своим вкладчикам (Limited Partners, LPs), потому что не видит достаточного количества хороших сделок, чтобы разместить этот капитал.

Хочу немного пояснить, как работают венчурные фонды. Если вы видите в новостях, что какой-то венчурный фонд привлёк $500М, то в подавляющем большинстве случаев это не значит, что у них на счету появились эти деньги. Это значит, что между управляющей компанией фонда и LP подписан договор, по которому LP будут эти деньги переводить постепенно по мере того, как фонд будет инвестировать в стартапы. Исполнение этих обязательств является очень строгим требованием для LPs. Но есть нюансы.

1. LP обычно вкладывают во все венчурные фонды где-то 1-5% своих активов. Остальные деньги размещены в других типах активов (публичные акции, облигации, недвижимость и т.д.). То есть венчурные фонды - достаточно маленький контрагент для LP. Честно говоря, даже если фонд сделает доходность 10x (а это. большая удача) на вложенные инвестиции, для LP это уровень достатка кардинально не поменяет.

2. Даже те деньги, которые LP обязались вложить, размещены в других типах активов. Чтобы вложить их в стартапы, нужно эти активы продать. Если публичный рынок упадет, например, на 40%, то LP будет очень жалко продавать их, чтобы венчурные фонды могли инвестировать в стартапы, которые подешевели на 10%. Во времена локдауна были очень эмоциональные разговоры на этот счет между LP и фондами. Чтобы не портить отношения, фонды шли на встречу и замедляли скорость, с которой они инвестировали в стартапы.


3. Венчурные фонды годами строят отношения со своими будущими LP. Они понимают, что в случае кризиса рынок упадет на 1-2 года, потом так или иначе ситуация стабилизируется. Не стоит рушить отношения из-за просадки рынка. Лучше передоговориться сейчас, чтобы после кризиса привлечь деньги от этих же LP в свой следующий фонд.

Таким образом, если на рынке нет достаточного количества хороших стартапов, то венчурным фондам проще вернуть лишние деньги, тем более, что это делается росчерком пера, просто подписав дополнительное соглашение. Деньги никуда не перемещаются. Дополнительные транзакционные издержки не возникают.

Я это вам рассказал, чтобы вы игнорировали в следующий раз все разговоры про то, что «венчурные инвесторы сидят на деньгах», «исторические максимумы dry powder», «венчурные фонды должны будут все эти деньги инвестировать». Если мы какое-то событие не наблюдали за свою жизнь, это не значит, что оно не происходило в прошлом. Просто хорошенько венчурный рынок падал почти 25 лет назад. В то время, я даже слова «стартап» не знал и думал о том, как школу закончить и в какой университет поступить:)

https://techcrunch.com/2024/10/02/venture-firm-crv-returns-275-million-citing-overvaluation-of-mature-startups/

VC analyst course pinned «Перенос нашего звонка на завтра (воскресенье, 20 октября) в 16:00 СЕТ Друзья, вынужден перенести наш звонок на завтра по семейным обстоятельствам. Извините за форс-мажор.:( Задание на следующую неделю 4: Нужно посмотреть материалы 4.1-4.3 по ссылке: https://www.ask…»

Перенос нашего звонка на завтра (воскресенье, 20 октября) в 16:00 СЕТ

Друзья, вынужден перенести наш звонок на завтра по семейным обстоятельствам. Извините за форс-мажор.:(

Задание на следующую неделю 4:

Нужно посмотреть материалы 4.1-4.3 по ссылке: https://www.ask-vc.org/vc-analyst

Ссылка на трансляцию завтра: https://t.me/ask_vc_analyst?livestream

Венчурные инвесторы при анализе стартапа часто используют метод референсной группы, то есть смотрят на ряд стартапов, которые по каким-то признакам похожи на рассматриваемый стартап, потом смотрят, что у подобных стартапов получилось. На основании этих выводов делают предположение о том, каких успехов может достичь тот стартап, в которые они рассчитывают возможность инвестиций. Часто инвесторы делают это подсознательно и без глубокого анализа подобных стартапов, поэтому выводы могут быть непоследовательными или вообще неправильными. Ну как есть)

Сегодня я хочу с вами поделиться подборкой таких референсных кейсов стартапов, которые управляют ДЗЗ спутниковыми группировками.

https://spaceambition.substack.com/p/top-earth-observation-constellation

Оцените подарок на день рождения от жены (красный)и дочки (желтый). Помимо космоса я также люблю роботов. Больше всего люблю трансформеров. Именно благодаря ним в детстве у меня сложилось впечатление, что летать с планеты на планету также легко, как доехать на такси до соседнего района. А что любите вы?:)

P.S.: если вы тоже любите космос, подписывайтесь на наш блог о стартапах и космических технологиях https://spaceambition.substack.com/ и присоединяйтесь к телеграмм-группе https://t.me/+tBTsiZimcYwwYTJi

24 октября в Барселоне я провожу Pitch Day в партнерстве с программой Pre-seed to Succeed. Мероприятие пройдет в 18:00 на террасе TechBarcelona 🙌

Программа:
18:00-18:30 — Сбор гостей
18:30-21:00 — Питч-сессия стартапов
С 21:00 до 22:00— Ответы инвесторов на вопросы и нетворкинг

Модераторы встречи:

🌟 Денис Калышкин — Инвестиционный директор фонда I2BF Global Ventures, 10+ лет опыта инвестиций в B2B-компании в США с фокусом на трансформирование старых и скучных отраслей с помощью современных технологий.

🌟Александр Корчевский - Партнер в венчурных фондах I2BF. Отвечает за поиск, выполнение и управление венчурными инвестициями. Специализация: частный капитал и венчурный капитал.

🌟Ирина Байгозина — Основатель BCN IT HUB и международного IT-рекрутингового агентства Hit Hunt, помогающего как крупным компаниям, так и стартапам в поиске tech-специалистов.

Место: Tech Barcelona
Адрес: Plaça de Pau Vila, 1, Ciutat Vella, 08039 Barcelona
Стоимость: 15 евро

Ссылка на регистрацию: https://lu.ma/u2fyyv0q 🙌

По этой же ссылке можно прикрепить свой питчдек 👌

О программе:

Pre-seed to Succeed  помогает молодым и амбициозным компаниям привлечь свой первый инвестиционный раунд. Это инвестиционная программа, запущенная AltaIR Capital, Yellow Rocks, Smart Partnership Capital и I2BF Global Ventures. P2S ориентирована на стартапы на ранних стадиях с MVP  и первым привлечением пользователей, с фокусом на следующие индустрии: B2B / SaaS, FinTech, искусственный интеллект, будущее работы, инструменты для повышения продуктивности, цифровое здравоохранение, HR-технологии.

Программа предлагает начальное финансирование от участвующих венчурных компаний, постоянную поддержку от опытных экспертов и менторов, а также 50% от следующего раунда для проверенных стартапов.

#неделя3

Всем привет. Половина курса пройдена. Вы молодцы! Надеюсь, вам полезны получаемые знания:)

Задание недели 3:

-Посмотреть лекции 3.1-3.3 по ссылке: https://www.ask-vc.org/vc-analyst, подготовить вопросы.

-Почитать кейс «Венчурный рынок Латинской Америки» и обсудить его в группах. Нужно посмотреть на кейс глазами фонда, который хочет начать инвестировать в стартапы на этом рынке и формирует свою инвестиционную стратегию.

-Время уже выбирать кейс для анализа в рамках финального задания. Нужно взять один из инвестиционных меморандумов тут: https://www.bvp.com/memos. Защита будет проходить в виде инвестиционного комитета. 5-7 минут на выступление команды и 3-5 минут для ответов на вопросы. Вам надо разобрать аспекты стартапа на базе лекции «инвестиционный меморандум» и обосновать своё решение «инвестировать/не инвестировать». Примеры защиты прошлых потоках - вебинары 5.1-5.2.

-Следующая сессия ответов на вопросы пройдёт в суббота (19 октября) в 16:00 СЕТ по ссылке: https://t.me/ask_vc_analyst?livestream

-Запись предыдущей сессии ответов на опубликована выше.

Всем продуктивной недели!

Рекомендую вам посмотреть документальный фильм «Something Ventured». Это интервью первых партнёров топ венчурных фондов. Он помогает проникнуться духом времени раннего VC, а также понять, как сильно отличались они от текущей spray-and-pray модели. Например, они могли несколько дней к ряду вместе со стартапом переизобретать их бизнес-модель, чтобы оптимизировать требуемые инвестиций. Конечно, это PR-фильм, но все же заставляет задуматься… Приятного просмотра:)

https://vimeo.com/105745528

Live stream scheduled for Oct 19 at 14:00

Live stream finished (1 hour)