Макро&Микро

Биткоиновый бум

Недавно биток установил очередной исторический максимум пробив уровень в 72.000$ за штуку. Ничего нового не произошло, причины роста те же:
• ETF на биткоин
• грядущий халвинг
• ожидание снижения ставок ФРС

При этом аналитики отмечают возможный перегрев крипторынка, о чем свидетельствует и повышенный индекс страха-жадности.

Сейчас его значение колеблется между 80 и 90 из 100 возможных. Это означает, что он находится почти в критической зоне жадности.

В этой области инвесторы изо всех сил стараются запрыгнуть в последний вагон поезда, видя какая выгода ускользает из их рук.

История показывает, что такой подход чаще всего губителен. Индекс жадности находится на максимуме перед падением или, как минимум, сильной коррекцией.

Но крипта не совсем традиционный актив, и возможно, этим законам она подчиняться не планирует.

Не является инвестиционной рекомендацией

📊Твои Финансы

Чего ждать от рубля

Рубль начал укрепляться, почти достигнув в течение первого торгового дня значений в 94₽ за 1$.

Что влияет на укрепление нацвалюты сейчас:

• рост стоимости нефти
• обязательная продажа валютной выручки экспортерами
• начало налогового периода
• ожидание роста ставки к концу недели

Последние два факта носят краткосрочный характер, но тем не менее оказывают влияние на котировки.

Сильного укрепления рубля ждать не стоит, на короткий период может произойти укрепление до 92₽, но вряд ли на этом уровне удастся удержаться.

А прогнозы от Минфина, Минэка и ЦБ подтверждают, что курс на уровне 92-95₽ это новая реальность, а эти ребята могут так сделать, если их все устраивает.

Для желающих заработать на курсе вряд ли подходящее время, особенно для тех кто делает это через обменники.

Не является инвестиционной рекомендацией

📊Твои Финансы

Почему рубль не укрепляется

Вчера стартовал первый торговый день после решения президента о необходимости продажи экспортерами валютной выручки, но чудо не произошло.

Мало того, что рубль не устремился к значениям 90-80-70 рублей за доллар, но по итогам торгового дня даже ослаб на доли процента. Публика негодует.

В чем же причина такого бестактного поведения национальной валюты. Она есть и она не одна.

Во-первых, надо понимать, что экспортеры не сидят на долларовых паллетах в ожидании, когда им дадут зеленый свет на обмен валюты на рубли. И выручка не течет бесконечным долларовым потоком.

Для того, чтобы часть своего дохода перевести в рубли надо его получить, а это не происходит как по часам каждый понедельник в 12:00. Иными словами, должно пройти время.

Во-вторых, крупнейшие экспортеры — нефть и газ, а они уже давно участвуют в этом мероприятии. Поэтому не стоит рассчитывать, что химпром, сельхоз и металлурги смогут приземлить доллар до 50 рублей, как в прошлом году нефтяники и газовики.

В-третьих, в флешмобе участвует 43 компании, названия которых не раскрываются и объемы продаваемых ими валютных доходов определяет государственная комиссия. А как эта комиссия действует, мы можем только догадываться.

В любом случае не стоит ждать каких-то нереальных движений по рублю как минимум до начала налогового периода в конце месяца.

Оцениваем, что доллар по 92-93 рубля будет хорошим и труднодостижимым итогом всех принятых мер.

📊Твои Финансы

Блумберг подвел промежуточные итоги миллиардеров

Кому кризис, кому санкции, а у миллиардеров своя дискотека. Bloomberg опубликовал данные о состояниях и их динамике крупнейших бизнесменов мира.

Всего список состоит их 500 участников, российская команда представлена 24 «спортсменами».

🔹Самый богатый из россиян — Владимир Потанин: состояние оценивается в 28.4 млрд.$, потери за год — 210 млн.$.

🔹Лидер по эффективности — Вагит Аликперов: состояние оценивается в 21.8 млрд.$, а рост с начала года — 6.4 млрд.$.

🔹Самый бедный российский миллиардер из списка — Андрей Скоч с состоянием в 5.06 млрд.$ и годовыми потерями в -493 млн.$.

🔹Лидер по потерям — Сулейман Керимов, растерявший за год 1.48 млрд.$.

Заработали на курсе доллара

📊Твои Финансы

Россия заходит на фондовый рынок Индии

Один из крупнейших банков ВТБ, по информации от индийской газеты  Economic Times, планирует получить лицензию портфельного инвестора на фондовом рынке Индии.

ВТБ не первый, кто обратился и получил статус портфельного инвестора. Ему предшествовали УК "Альфа-Капитал", УК "Система Капитал" и УК "Первая". ВТБ будет крупнейшим из них.

Можно попробовать провести интересную параллель между инвестиционной активностью системообразующих российских банков и проблемой «зависших» рупий на российских счетах.

Те самые 3.5 трлн. рупий, которые скопились за поставки энергоресурсов и о которых говорили в рамках встречи G20.

Есть основания предполагать, что процесс инвестирования скопившихся средств будет проходить именно с участием крупного госбанка.

Но до сих пор непонятно как в таком случае возможно будет выводить прибыль от инвестиций.

📊Твои Финансы

Капитализация российских компаний составляет менее 1% от мирового фондового рынка

Лидер — США с долей в 42,5% от $109 трлн суммарной капитализации фондовых рынков. Visual Capitalist отмечает, что 39 из 100 крупнейших компаний мира базируются в штатах.

Затем идет Евросоюз и Китай. Россию даже не видно, она относится к оставшимся $10 трлн, которые приходятся на «прочие развивающиеся страны». Для сравнения, фондовый рынок Российской Империи в 1914 году занимал долю примерно в 8-11% от общемирового.

📊Твои Финансы

Планы по инфляции на 2024 год

Минэкономразвития сформировал новый прогноз по одному из ключевых экономических факторов: в следующем году среднегодовая инфляция ожидается на уровне 7.2%.

К концу этого года ожидается инфляция на уровне 7.5%. Конечно, не 12%, как было в прошлом году, но и не 5.5%, как планировали по результатам этого года. Ну и планы на следующий год о стремлении к таргету в 4% будут перенесены на 2025, а то и 2026 год.

Причина избита и банальна — слабый рубль и торговый дисбаланс. Таким образом, можно сделать выводы, что кардинальных изменений в экономике на ближайшую перспективу не предвидится.

Самое время сформировать собственную потребительскую корзину и начать вести учет доходов и расходов. На квартиру и машину вряд ли получится накопить, но точно приведете в порядок финансы и оцените персональное влияния экономики.

📊Твои Финансы

Новая стратегия Мосбиржи

Наблюдательный совет Мосбиржи утвердил новую стратегию развития. По ней ожидается к 2028 году:

• капитализация 700 млрд. рублей
• чистая прибыль 65 млрд. рублей
• выплата дивидендов раз в год
• средний комиссионный доход 13%
• рентабельность собственного капитала 18%

Стремление к таким значениям должно быть обеспечено притоком инвестиций на биржу, ростом числа клиентов и их активности. Достаточно амбициозный план на «пятилетку».

К перспективам роста было добавлено, что минимальный порог дивидендных выплат будет снижен с 60% до 50%. И эта новость, вопреки оптимистичной стратегии, приземлила стоимость акций Мосбиржи на 3.7%.

📊Твои Финансы

JPMorgan прогнозирует нефть по 150$

Глава подразделения JPMorgan по исследованию энергетического рынка заявил, что ожидает цикл взрывного роста стоимости нефти, который приведет к цене за бочку в 150$.

Аналитиками создана модель, отражающая три основных фактора: спрос, предложение и развитие отрасли.

Сокращение добычи странами ОПЕК+ и уменьшение интереса к инвестициям в отрасль могут привести, по мнению JPM, к дисбалансу в 7 млн. баррелей в сутки к концу этого десятилетия.

Рост стоимости до 150$ также ожидается не ранее, чем к 2026 году. Такой расклад однозначно будет на руку для стран экспортеров, к которым принадлежит и Россия.

Но есть пара моментиков. Во-первых, горизонт планирования в столь неспокойные времена выбран слишком длительный. Хорошо, если удастся спрогнозировать цены на нефть к концу этого года и началу следующего, а говорить о 2025 и тем более 2026 слегка преждевременно.

Во-вторых, аналогичные прогнозы JPM давал и в начале 2022 и в его конце, и даже в начале 2023 года.

Потолок выше 60$ коллективному Западу, в таком случае, точно придется пересмотреть, даже несмотря на то, что он и сейчас не работает.

📊Твои Финансы

Кто лучше всех отрабатывает в кризис

Казалось бы строительный сектор должен был стать локомотивом развития экономики внутри страны, обеспечивая поддержку другим секторам экономики.

Но текущий экономический кризис и меры экономической поддержки от государства оказались самой благодатной почвой для развития банковского сектора.

За первые восемь месяцев 2023 года чистая прибыль банков составила 2.4 триллиона рублей. Предыдущий рекорд был поставлен в 2021: за 12 месяцев банки заработали 2.36 трлн.

Ужесточение кредитно-денежной политики замедлит доходы банков в текущем периоде, но все же по итогам года мы почти наверняка увидим выше 3 трлн. рублей.

Помимо размышлений о закредитованности населения и бизнеса это означает, что по итогам года банки могут одарить акционеров щедрыми дивидендами.

Не является инвестиционной рекомендацией

📊Твои Финансы

Согласно исследованию Berkeley и WSJ, играть в казино безопасней чем торговать на бирже.

В среднем 13 из 100 посетителей казино заканчивают сессию в плюсе. На фондовой бирже - лишь 1 из 100 дей трейдеров остается в плюсе.

📊Твои Финансы

TechCrunch детально подсчитал, сколько денег у вас было бы, если вместо нового iPhone каждый год вы покупали бы акции Apple.

Стоимость всех новых айфонов за последние 16 лет: $15 830
Ваш кошелёк, если бы вы тратили деньги на акции: $146 562 (около 14 миллионов рублей).

📊Твои Финансы

Экспертные прогнозы по биткоину

Криптовалюта остается одним из самых волатильных инструментов на рынке и скепсиса в ее отношении не уменьшается.

Ведущие аналитические агентства и крутейшие криптотрейдеры сделали свои прогнозы в отношении биткоина на 2024 год. Прогнозы основаны на плановом сокращении выпуска монет, которое происходит раз в четыре года и называется халвингом. Четвертый по счету халвинг ожидается как раз весной следующего года.

Текущая стоимость около 27.000$ за монету. Итак, прогнозы-прогнозики:

• JPMorgan — 45.000$
• Michaël van de Poppe, трейдер — 55.000$
• Arthur Hayes, бывший CEO BitMEX — 70.000$
• Robert Kiyosaki, писатель-инвестор — 100.000$
• Standard Chartered — 120.000$
• Pantera Capital, хедж-фонд — 148.000$
• Tom Lee, учредитель Fundstrat — 180.000$
• Tim Drapper, инвестор — 250.000$
• Cathie Wood, инвестор — 1.000.000$

Стоит отметить, что некоторые из прогнозистов давали похожий прогноз и на 2023 год. Год, конечно, еще не закончился, но все же.

В целом видно, что все глубоко убеждены, что биткоин в «худшем» сценарии удвоит свою стоимость, а в «лучшем» сделает х20. Если бы все было так просто, то к весне каждый из нас мог бы стать сказочно богат.

На деле в какой-то период времени биткоин действительно может начать расти и рост может быть существенным. Но любой твит Маска или Трампа или выступление регулятора какой-нибудь страны против криптовалюты, обвалит капитализацию битка стремительнее, чем он набирал обороты.

Мое субъективное мнение, что курс BTC/USD так и будет болтаться в пределах 20-25% в каждую из сторон с периодическими взлетами и падениями.

Не является инвестиционной рекомендацией

📊Твои Финансы

15 числа прошел день «Х», когда ЦБ вновь повысило ставку

Исходя из фактов:

1) Инфляция растет? - растет. Ставка, которую подняли в августе отразится на росте цен только через 2-4 месяца.

2) Доллар дорого? - дорого. Его снижение пока что не прямое и слишком прыгающее. Для снижения инфляции нужна валюта дешевле.

3) Есть ли смысл в повышении?
Тут вопрос интересный. С одной стороны - да. Повышая ставку, мы снижаем инфляцию и давим на доллар, укрепляя рубль, но стоит ли идти в жертву замедления экономики, которая только встает на рельсы восстановления?

Гадать над процентами бессмысленно, много факторов. Но стоит иметь кэш, который однозначно пойдет на докуп.

Не является инвестиционной рекомендацией.

📊Твои Финансы

Финансовые итоги летнего отпуска

Аналитики сервиса Авито Работа и банка «Точка» провели исследование по стоимости и видам отдыха россиян в этом году.

Половина опрошенных провела летний отпуск дома или на даче, 39% путешествовали по России и только 7% выезжали за границу.

Основным заграничным направлением стала Турция, которая приняла 38% (от 7% выехавших), вторым — Азия с 23%, третьим — страны СНГ, 20%.

В России в среднем отдых на одного человека обошелся в 50.000—100.000₽. Для посетивших заграничные курорты бюджет был объемней: половина потратила больше 200.000₽ на человека, а треть от 100.000 до 200.000₽. По отдыхавшим дома и на даче статистики нет.

Рост стоимости зарубежного отдыха связан с ослаблением курса рубля. По сравнению с прошлым годом рубль ослаб почти в два раза. И это тот самый случай, когда стоимость уместно пересчитывать в доллары.

К тому же выбор направлений вылета из России резко ограничен, а это влечет за собой необходимость пересадки, что добавляет к стоимости отдыха. Применительно к Турции ситуация усугубляется еще и ее экономическим положением.

📊Твои Финансы

Пока Костин (глава ВТБ) через интервью клянчит еще денег, Сбер ставит новые и новые рекорды… Мощь

Чистая прибыль Сбера по РСБУ за 8 месяцев составила 999 млрд рублей.

📊Твои Финансы

Apple теряет рынок

Новость о том, что ожидаемая новинка iPhone 15 не будет официально продаваться в Китае, обвалила капитализацию компании примерно на 200 млрд. долларов.

Каждая из 15.6 млрд. акций компании потеряла по 12$. Такие вот чаевые из-за сомнений в информационной безопасности.

В России в госсекторе тоже постепенно вводят ограничения на использование яблочной продукции в служебных целях. Но наш рынок для компании не сильно значим, в отличие от китайского.

И Россия и Китай имеют долю около 25% в потреблении рынка айфонов, против 75% андроида. Но Россия — это население в 150.000.000 человек, а Китай — 1.5 миллиарда.

Помимо поставок айфонов, Apple лишается и серьезной статьи доходов от сервиса обслуживания, которых в Китае более чем достаточно.

Ко всему прочему для техногиганта это серьезный удар по репутации и риск перерастания тренда «отказа» в общемировой.

📊Твои Финансы

ЦБ будет бороться с пампингом на бирже

Представители регулятора сообщили, что на рынке ценных бумаг наблюдается рост фактов разгона стоимости бумаг, так называемого пампинга и напомнил, что следит за этим и будет карать.

Как это работает

Основой для пампинга всегда выступают низколиквидные бумаги, стоимость которых хорошо реагируют на незначительные объемы покупок.

Физические лица, объединяясь в группы, начинают совершать покупку на сравнительно крупные суммы, тем самым поднимая стоимость бумаг. Капитализация компании начинает расти.

Другие участники рынка, не вдаваясь в причины этого роста, поддерживают тренд, скупая все больший объем бумаг и все больше поднимая стоимость.

В какой-то момент цены доходят до максимума и основатели флешмоба скидывают бумаги и снимают все сливки. Бумаги начинают лететь в пропасть, как правило ниже начального уровня, а все остальные участники теряют деньги.

С технической стороны рынок примерно так и работает: спрос повышает стоимость. Но действия памперов прекрасно укладываются в пункты 224-ФЗ, связанные с манипуляцией рынка, за которую есть вполне реальная статья в УК РФ.

ЦБ, совместно с Мосбиржей, планирует оградить участников от попадания случайных участников в такие биржевые аттракционы.

Кстати, мессенджеры, в том числе телеграм, часто является инструментом распространения информации для раскрутки стоимости ценной бумаги. Будьте бдительны!

📊Твои Финансы

Лимит инфляции почти исчерпан

ЦБ выстраивал свою работу в течение года с учетом инфляционной цели в диапазоне 5-6.5%. Но финансовая система не настолько прогнозируема, чтобы все шло четко и по плану.

В итоге регулятор констатировал, что текущая инфляция на конец августа почти приблизилась к целевым значениям и при этом сохраняются проинфляционные риски.

Иначе говоря, риск получить инфляцию свыше 6.5% по итогам года высоки. Есть небольшая надежда на сезонное замедление инфляции в октябре-декабре, но сильной погоды это сделает и инфляция может выйти к уровню 7-8%.

Таким образом, можно с высокой уверенностью предположить, что 15 сентября ключевая ставка будет повышена и вполне вероятно на серьезный шаг вроде 100 б.п.

Это сможет замедлить инфляцию, слегка укрепить рубль, повысить доходность по банковским вкладам. Но при этом еще больше ухудшит доступность кредитов для бизнеса.

Про потребительские кредиты и ипотеки, думаю, говорить не нужно, их время прошло уже давно.

📊Твои Финансы

По состоянию на первый квартал 2023 года общий мировой долг составит почти 305 триллионов долларов.

Прогнозируется, что в течение следующих пяти лет он подскочит еще дальше, что вызовет обеспокоенность по поводу государственного рычага в условиях высоких процентных ставок и замедления экономического роста.

📊Твои Финансы