Евгений Коган l Личный блог l Не только про инвестиции

Почем арендный метр для народа?

В Москве можно снимать хорошую квартиру за 40-45 тысяч рублей в месяц. Правда, она будет где-то на окраине… примерно в Новосибирске.

Влияние запредельных ипотечных ставок и общей инфляции ощущает на себе и рынок аренды жилья: если в конце 2022 года снять в Москве квартиру до 45 тыс. руб. в месяц было очень просто, то сейчас — невозможно. 45 тыс. рублей в месяц, что еще два года назад считалось средней стоимостью аренды московской «однушки», превратились в минимально возможную ставку. Доля таких квартир уменьшилась в 7,5 раза, а сдаются они за считаные часы. Впрочем, это только начало: цены на аренду квартир вырастут на 20-25% и выше в 2025 году.

Ничего удивительного — о таком развитии событий мы с вами говорили давно.
И выход я тоже давно предложил: увеличение предложения. В том числе и за счет госзаказа, и строительства доходных домов с помощью механизма государственно-частного партнерства. И овцы целы, и волки сыты И людям проще с арендой, и застройщики довольны, да и государству в бюджет перепадет. И процесс этот нужно было начинать еще вчера. Но хоть обсуждать эту идею начали, уже хорошо: Валентина Матвиенко призвала сформировать в РФ рынок доступного арендного жилья.

А пока… остаётся чуть-чуть потерпеть. Новый год скоро, потом в прорубь нырнуть, блинов поесть, яйцами побиться и ЛЕТО! А там грибы да ягоды пойдут, будет полегче. Если серьезно, там и новые ипотечные программы появятся, да и ставка своей цифрой, надеюсь, нас наконец порадует — экономика-то не железная.

Друзья, всем привет! Я вновь в Дубае.

Вчера вечером я провёл большой, более чем на 3 часа, вебинар, где дал ответы на огромное количество вопросов и предоставил объемную фактуру по рынкам — как американскому и российскому, так и китайскому.

Ответил я и на вопрос, что делать, если на российском рынке сегодня такая непростая ситуация — какие инструменты, несмотря ни на что, могут быть здесь актуальны и интересны, какие идеи могут быть актуальны в свете последних изменений в мире.

В ходе семинара мы рассмотрели действительно хорошие идеи.

Этот вебинар доступен для всех, кто у нас в приложении подписан хотя бы один портфель. Я уверен, что информация, которую мы дали на вебинаре, крайне ценна: мы ответили на все те жизненные вопросы, которые мне задают каждый день. И по курсу рубля, и по тому, что будет с долларом в ближайшее время, и по крипте, и по компаниям, которые выиграют в результате бума криптоиндустрии. И какими, повторю ещё раз, инструментами можно эффективно оперировать сегодня на российском фондовом рынке.

Вебинар получился очень насыщенным и информативным.

Приятного и полезного просмотра!

Купил, продал и… переехал?

Вновь новости из Госдумы: депутаты внесли законопроект о снижении срока владения недвижимостью, после которого можно не уплачивать НДФЛ с дохода от его продажи, до 3-х лет. По их мнению, это повысит трудовую мобильность населения, а (подозреваю, это самое главное) экономика будет быстрее получать средства от продажи недвижимости, в том числе для покупки россиянами нового жилья.

Напомню: сейчас минимальный срок владения недвижимостью, чтобы не платить НДФЛ при продаже, составляет 5 лет. Но он может быть сокращен до трех в некоторых случаях. Например, если квартира — единственное жилье продавца. Или получена:
◽️ по наследству;
◽️ в дар от близкого родственника;
◽️ в результате приватизации;
◽️ по договору пожизненного содержания с иждивением.

Как заметили депутаты, многие граждане, чтобы не платить подоходный налог от продажи квартиры, предпочитают дождаться окончания этого периода. Поэтому они предлагают «установить общий минимальный предельный срок владения объектом недвижимого имущества три года». В случае, если право собственности на имущество получено в порядке наследования или по договору дарения от члена семьи или близкого родственника, то разрешить продать ее без уплаты НДФЛ предлагается через один год.

Впрочем, полагаю, на мобильности населения, в случае принятия законопроекта, это скажется незначительно. А вот застройщикам может слегка помочь.

Снова в путь. Впереди — Дубай, дела не ждут.
На прошлой неделе — более чем напряженная работа в Москве, выступления на различных встречах и конференциях, финисаж — закрытие нашей выставки в «Новинском пассаже». Выступление в Госдуме, бесконечные встречи и переговоры.
Впереди — еще больше работы.

А сегодня нас всех ждёт БОЛЬШОЙ ВЕБИНАР. Обсудим грядущие большие изменения на рынках.
Не пропустите.

В Госдуме вчера говорили о том, как все это организовать, структурировать и регулировать.

Я бы поставил вопрос иначе. Речь идет об отрасли с колоссальным потенциалом. Ее нужно не только регулировать, но и развивать. Создавать условия для возникновения в ней институтов развития.

Сегодня эта отрасль, которую можно назвать «новые, современные цифровые медиа», только начала свое развитие. И именно сегодня есть шанс максимально правильно и эффективно выстроить эту сферу. Дать ей правильные ориентиры и захватывать именно в этой сфере ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ позиции. Недооценка этого направления сегодня крайне неразумна.

Еще раз: при правильной постановке дел мы можем захватывать блогосферу не только России и СНГ. Мы, развивая это направление и вкладывая в его развитие, можем управлять ожиданиями и в России, и в мире. Это невероятной силы инструмент влияния. Это необходимо осознать и сделать соответствующие выводы.

Вернёмся к России. Эта отрасль — крайне полезная для общества. А накипь… она возникает всегда и именно там, где идут процессы взрывного развития. Мошенники, всякое жулье, люди, которые гонятся лишь за хайпом и агрессивным маркетингом. Куда без них?! Это все лишь подчеркивает актуальность темы и ее востребованность.

Да, считаю, что крайне необходимо поднять ответственность за ложь и клевету. Это очень важно. Есть люди, бизнес которых — очернение остальных. Они продвигают себя таким образом. Ответственность за такое необходимо значительно усилить.

Выведя десятки компаний на публичный рынок, управляя активами на сотни миллионов долларов, обучив тысячи студентов — некоторые из них в вчера были зале Госдумы… Смешно слышать про себя, дескать, был профессионалом и скатился до блогерства.

Да, институт блогерства нуждается не только в регуляции от государства, но и в изучении, развитии, защите и поддержке.
И я хочу, чтобы слово «блогер» — в смысле «популяризатор полезных знаний» — носило такой же позитивный оттенок, как врач, учитель или ученый. Учитывая полезность для общества, оно того заслуживает.

Кто такие блогеры?

Зачастую это более чем успешные люди, добившиеся значительных результатов в своей профессии. И они делятся своими знаниями с людьми. Есть сотни примеров. Начну с того, что американцы Трампа выбрали не в последнюю очередь потому что не доверяют телевизору и читают блогеров.

Из наших примеров. Доктор Мясников. Пишет каждый день. Советский и российский врач-кардиолог, врач общей практики, теле- и радиоведущий, общественный деятель. Сам у него лечился, было дело.
Из области медицины я могу назвать десятки имен замечательных врачей, которые добились успеха, работают в профессии и… блогеры. Одно другому не мешает.

Кстати, сам Греф говорил в 2010 году о том, что заведет собственный блог и канал на YouTube.

Есть десятки российских популяризаторов науки, у которых миллионные просмотры; перечислять их всех не вижу смысла. Они и кандидаты, и доктора наук, как минимум имеют профильное образование.

Сферы — самые разные:
▪️ Физика
▪️ Антропология
▪️ Биология
▪️ Медицина
▪️ Образование
▪️ Криминалистика
▪️ Исследования в области ИИ, технологий, авиации и т.д.
▪️ Астрономия
▪️ Психиатрия
▪️ Анализ качества товаров ширпотреба
▪️ Кулинария
… И это самое популярное.

Еще один пример: юрист Антон Долгих, из Кирова. Почти 1,5 млн подписчиков. Просто он профессионально и доступно объясняет-разъясняет юридические казусы. И вполне успешен. Я с удовольствием привел бы сейчас десятки и сотни имен. Увы, это заняло бы минимум часа два или три.

Насчет того, что блогеры не умеют работать руками. Исключительно болтают языком.

Вот вам иной пример. Сергей Петруша. Канал СтройХлам. Более 500 тыс. подписчиков. Человек делится своим опытом в строительной теме. Ремонт — как лучше и как не надо; люди смотрят видео и получают полезную информацию.

Могу сказать, что в последние годы мои близкие производят выбор бытовой техники исключительно по рекомендациям также одного известного блогера. И очень довольны.

А новости? Откуда мы сегодня узнаем последние новости? В основном из различных телеграм-каналов.

Продолжение ⤵️

Мировой кризис: причины и последствия

… С такой темой вчера делал доклад на форуме Investment Leaders.

Говорил о том, что происходит не только в России, но и в мире. Чего ждать в следующем году? Какие инвестиционные направления будут более-менее актуальны? Как готовиться к возможным потрясениям (а они обязательно будут)? Выступал около часа, но еще примерно столько же не отпускали с вопросами.

Времена нынче крайне волатильные. Понятно лишь одно: «колбасить» этот мир будет еще очень и очень долго. И очень сильно.

О чем шла речь? Ниже — коротко.

Про американские акции
Сейчас возможно лучше понаблюдать за ситуацией. Рынки слишком перегреты.
Надежды на то, что приходит «добрый дедушка» и все сразу станет замечательно — это лишь надежды. А сынок ведь не любит обманутых надежд.

Товарные рынки
Очень высокая волатильность здесь неизбежна. И на резких движениях здесь можно и нужно зарабатывать.

Про замещающие облигации, в которых сейчас тоже высокие доходности.
И про фонды ликвидности.

Поговорили обо всем. Во время сессии вопросы/ответы в блиц-режиме поговорили и про «Самолет», и про рубль, и про перспективы самых разных рынков.

Впрочем, на все эти темы каждый день пишу и тут, в личном блоге, и в @bitkogan. Не переключайтесь 😉

Новый выпуск эксклюзивной программы для VK Видео!

Чем ближе к концу года, тем больше важных событий происходит в мире.
А мы — рассказываем и рассуждаем, какими они будут и к чему приведут:

▪️ Каким будет саммит большой двадцатки? Какие важные вопросы будут обсуждать на саммите?
▪️ ⁠Трамп назначает на ключевые должности в администрации США политиков, которые выражали мнение об усталости от украинского конфликта. Что это означает для России? Какими могут быть мирные переговоры?
▪️ ⁠Госдума приняла во втором чтении проект федерального бюджета на 2025 год и плановый период 2026–2027 годов. Каким будет бюджет РФ на предстоящие годы?

Смотрите новый выпуск в VK Видео.

Короче говоря, кому-то, не отягощенному знаниями экономики, идея заморозки депозитов может и понравиться.
Однако на практике, если честно, не вижу в этом никакого смысла. Разве что может произойти абсолютно глупое уничтожение вполне эффективно работающей финансовой системы. Минусов — масса. Плюсы — иллюзорные.

А желающим похайповать рекомендую лучше поразминаться на теме курса рубля. Это повеселее будет и как-то динамичнее — и сразу можно увидеть результат или не увидеть оного. Еще немного и… 120! Нет — 140! Нет — 200! Что-то типо того. Можно еще тему будущего обвала цен на недвижку помассировать: вот как сейчас упадет на 10%! Нет — на 20%! Нет — на все 50%!

А вообще, давайте лучше подумаем, какие бумаги на рынке имеют самый большой шанс на рост, если для начала ставка стабилизируется. Тема гораздо интереснее, на мой взгляд.

В очередной раз мне прислали заметку о том, что вероятность заморозки депозитов весьма высока. Кстати, автор заметки и по мне проехался, утверждая, что я, мягко говоря, не прав.

Свою позицию я не так давно достаточно четко обозначил.

Вот пытаюсь понять логику тех, кто считает такую меру возможной и полезной. И в очередной раз прихожу к выводу, что для экономики это не только звучит как бред, но даже опасно.

Пойдет, дескать, снижение ставки, и тогда все это море депозитов хлынет на рынок потребления. А банки лопнут, поскольку в погоне за пассивами подняли ставки по депозитам настолько, что не смогут по ним расчитываться. И тогда придется проводить жесткие меры по спасению банков. Поэтому, по мнению таких авторов, государству может понравиться конвертация депозитов в гособлигации.

Вместо комментирования разрешите мне рассказать об альтернативных вариантах.

1️⃣ Если кто-то наивно думает, что народ быстро побежит с рынка депозитов, он не понимает его психологию. Большинство при ставке и 23%, и 21%, и даже 18% от депозитов избавляться не начнет. Размещающие по таким ставкам деньги боятся и фондового рынка, и рынка облигаций как огня. То есть, пока депозиты не начнут приносить 8-9%, никто отказываться от них не будет.

2️⃣ Никто не говорит, что ЦБ будет резко снижать ставку. Скорее всего, это будет крайне медленный, осторожный процесс. Потому и бегство с депозитов не будет стремительным. Наоборот, понимая, что скоро ставка будет ниже, народ постарается вложиться и зафиксировать для себя высокий процент. Так и вижу рекламу банков: вложитесь сегодня, завтра условия будут хуже.

3️⃣ При стабилизации ставки и затем ее снижения народ сам — добровольно и с энтузиазмом — побежит из депозитов в гособлигации, особенно те, что погашают лет через 10. Поскольку их текущая доходность будет дополняться ростом цены — и на них можно будет неплохо заработать.

К примеру, 10-летки при снижении ставки даже на 3% за год вполне могут подрасти примерно на 15-20%. В теории могут и больше, но на практике многое зависит от ряда факторов — дальнейших ожиданий инвесторов, размера купонов по каждой конкретной облигации и т. д.

Другое дело, какой народ побежит. В первую очередь профессиональные инвесторы, юрлица и, разумеется, те, чей стандартный размер депозита превышает 100 млн. Остальные будут принимать решения медленнее. Зачем тогда заморозка?

4️⃣ Если Минфин увидит значительный спрос на облигации, он сможет быстро разместить и полтриллиона, и триллион, и даже больше. Новые размещения будут несколько охлаждать рынок — рост цен будет не настолько взрывным. Возможно, при тех же раскладах облигации вырастут не на 15-20%, а на 8-10%. Опять же, не трагедия. Рост цены плюс купон и в этом случае даст инвесторам общую доходность более 24-26%.

5️⃣ Снижение ставки приведет к перетоку денег на фондовый рынок. И отлично — минимум 20-30 компаний, которые планировали размещения своих акций, смогут провести IPO. Речь первоначально может идти о сотнях миллиардов. Немного позже — по мере снижения ставки — триллионах.

6️⃣ Аналогичная ситуация с корпоративными размещениями облигаций. По моим оценкам, навес из срочного желания корпораций разместиться и привлечь заемное финансирование — как минимум 2-4 трлн руб. При улучшении конъюнктуры эти предприятия начнут размещать свои облигации.

7️⃣ При снижении ставки оживится рынок недвижимости. Деньги и туда потекут. Что там говорят — есть навес из непроданной недвижимости? Так весь этот навес улетит достаточно быстро.

И смысл тогда деньги морозить? Продолжение ➡️

А-а, в Дубае залив
Вот такой ширины.
А-а, в Дубае высотки
Вот такой вышины.
А-а, пеликаны и туканы,
А-а, апарт-отели, Lamborghini,
А-а, и зелёный попугай,
А-а, и зелёный попугай.

После поста о моем рецепте похудения мне написали, что с водой стоит быть поаккуратнее. Мол, почки перегружать не стоит.

Друзья! Чем больше воды вы пьете, тем легче вашим почкам и тем ниже вероятность образования конкрементов. Вот доктор доступно об этом рассказывает, и не только про воду.