The Experts: School of Finance

Приглашаем на открытый воркшоп от O2Consulting на тему "Искусственный интеллект в топливно-энергетическом комплексе: методология и результаты исследования".

Встречу проведет Елена Казбанова — руководитель практики по исследованиям в сфере высоких технологий O2Consulting.

Поговорим о:
- Возникновении идеи отраслевых кейсбуков по ИИ;
- Методологии, этапах и ключевых результатах исследования;
- Наиболее интересных кейсах внедрения ИИ в ТЭК.

📎 1 февраля (суббота), 12:00
📍 Онлайн на платформе Zoom
Обязательна регистрация: https://sconsulting.education/events

До встречи!

Kaspi покупает Hepsiburada за $1,1 млрд

За последние 30 лет цифровизация и развитие Интернета привели к обновлению и развитию множества рынков на триллионы долларов. Так, соединение торговли с Интернетом породило рынок электронной коммерции. По оценке Business Insider, в результате нескольких десятилетий роста с СГТР свыше 10%, мировой рынок электронной коммерции составил $6 трлн в 2024 г. При этом лишь 20% всех покупок в мире было совершено онлайн. Как правило, такой рост рынка приводит к ситуации полной доминации одного игрока или формированию нескольких крупных игроков в рамках национального рынка. Примером первой ситуации может служить казахстанский технологический лидер Kaspi, а второй ситуации – Hepsiburada, один из крупнейших турецких маркетплейсов наравне с Trendyol и N11.

18 октября 2024 г. Kaspi и Hepsiburada объявили о подписании соглашения, согласно которому казахстанская технологическая компания купит у членов семьи основательницы турецкого маркетплейса акции классов А и Б суммарно на 65,41% от всех акций Hepsiburada. Суммарно Kaspi заплатит $1 127 млн двумя траншами: $600 млн в дату закрытия сделки, оставшиеся $527 млн – не позже 6 месяцев после закрытия. За каждую акцию Hepsiburada Kaspi заплатит $5,3 (140% премия к цене закрытия от 17 октября 2024 г.). Сделка будет профинансирована за счет собственных денежных средств покупателя. Kaspi также рассматривает возможность привлечения долгового финансирования в свете получения международного кредитного рейтинга BBB- в сентябре.

Стороны ожидают, что сделка будет закрыта в первом квартале 2025 г. Турецкая антимонопольная служба уже одобрила сделку в середине ноября 2024 г.

Краткая информация о Kaspi
- Казахстанская технологическая экосистема, объединяющая розничный банкинг, финтех и маркетплейс. История компании началась в 2002 г., когда предприниматель Вячеслав Ким купил приватизированный банк «Каспийский». Ныне штаб-квартира компании находится в Алматы
- Выручка в 2023 г. составила $4,2 млрд (+51% г/г), чистая прибыль $1,9 млрд (+44% г/г) при маржинальности 44%. Выручка компании подразделяется на следующие сегменты: чистый комиссионный доход (52%), процентный доход (44%), доход от розничной торговли (4%) и прочее (1%)
- GMV сегмента электронной коммерции Kaspi в 2023 г. составил $3,4 млрд (+60% г/г), количество заказов – 165 млн (+38% г/г), количество SKU – 5,6 млн (+100% г/г), количество активных продавцов сегмента электронной коммерции – 64 тыс. (+39% г/г). По итогам первого полугодия 2023 г. компания занимала 77% рынка маркетплейсов, что на 20% меньше, чем в 2021 г.

Краткая информация о Hepsiburada
- Турецкая технологическая платформа для электронной коммерции, 2/3 совокупного GMV которой формируется по модели 3P-продаж. Была основана в 2000 г. Ханзаде Доган, дочерью турецкого медиамагната. Ныне штаб-квартира компании находится в Стамбуле
- Выручка в 2023 г. составила $1,2 млрд (+34% г/г), операционный убыток составил $25 млн (-97% г/г) при маржинальности -2%. Показатель EBITDA стал положительным во второй половине 2023 г. Выручка компании подразделяется на следующие сегменты: 1P-продажи (74%), доходы от 3P-продаж (13%), доходы от услуг доставки (10%) и прочее (3%). По итогам 2023 г. компания занимала 6% рынка маркетплейсов, что делает ее третьей крупнейшей площадкой в стране
- GMV маркетплейса Hepsiburada в 2023 г. составил $3,9 млрд (+31% г/г), количество заказов – 113 млн (+41% г/г), количество SKU – 230 млн (+41% г/г), количество активных продавцов – 101 тыс. (+2% г/г)

Strategic rationale
- В результате сделки Kaspi расширит доступный рынок с 20 млн до 105 млн человек, при этом в обеих странах электронная коммерция имеет значительный потенциал роста из-за низкого проникновения на уровне ~15%
- Компании планируют использовать синергии от объединения знаний и технологий, особенно для ускорения развития Hepsiburada в финтехе, а их интеграция значительно упрощается схожими инновационными корпоративными культурами и одинаковым статусом локального лидера электронной коммерции

@theexperts_sfinance

#Tech@theexperts_sfinance #Global@theexperts_sfinance

Bolt.new – это инструмент для веб-разработки с поддержкой ИИ, который позволяет пользователям, вне зависимости от их опыта в программировании, вести full-stack разработку прямо в браузере.

Сегодня вместе с экспертом в сфере венчурного капитала и фондов, Дмитрием Голомидовым, рассмотрим, как компании удалось привлечь масштабные инвестиции и почему Bolt.new — революционный продукт на рынке программирования.

Подробнее читайте в наших карточках.

@theexperts_sfinance

#VC@theexperts_sfinance #AI@theexperts_sfinance #Experts@theexperts_sfinance

Друзья, приветствуем!
Приглашаем вас на онлайн-встречу с командой ВТБ КИБ Private Equity & Special Situations (PESS) 28 января в 18:30.

На встрече познакомимся с командой PESS и поговорим об их бизнесе и проектах, карьерных возможностях внутри команды, а также репутации команды на рынке.

Спикерами выступят:
- Георгий Целуйко - Director;
- Илья Бирюлев - Associate;
- Мария Лансере - Analyst.

👉 28 января, 18:30
📎 Онлайн
Регистрация по ссылке: https://sfinance.org/event

Совсем скоро завершится регистрация на экспресс-курс EXPERT LITE.
Сделайте шаг к вашей карьере мечты и новым знаниям!

EXPERT LITE — это 6-ти месячный курс для специалистов в сфере финансов, которые хотят усилить свои навыки и продвинуться по карьерной лестнице.

Подробнее узнать о курсе и зарегистрироваться на него вы сможете по ссылке: https://clck.ru/3Fjr7V

Торопитесь подать заявку до закрытия регистрации, ведь осталось всего лишь 2 дня!

Друзья, мы анонсируем открытую лекцию по построению финансовой модели горно-металлургического комбината.

Встречу проведет Виталий Кононов — Metals & Mining аналитик Freedom Broker, спикер The Experts: School of Finance.

Вместе со спикером:
— Разберем методы и специфику оценки компаний в добывающей отрасли;
— На примере медного месторождения построим финансовую модель рудника;
Также будет возможность задать любые вопросы, посвященные теме Metals & Mining.

Дата и время: 3 февраля, 18:10
Формат: Zoom-конференция

Регистрируйтесь, чтобы принять участие: https://sfinance.org/event

SoF Deals of the Week: 20 January 2025

M&A / Restructuring

⛏️ Rio Tinto и Glencore обсуждали слияние в прошлом году. Сообщается, что переговоры закончились на раннем этапе и не привели к результату. Потенциальная сделка могла стать крупнейшей в истории горнодобывающей отрасли и образовать компанию с капитализацией примерно в $158 млрд.

📄 Bureau Veritas и SGS обсуждают потенциальное слияние, которое может создать одну из крупнейших в мире компаний, занимающуюся тестированием и сертификацией, с капитализацией более $33 млрд. Возможная сделка сигнализирует об ускоряющейся консолидации отрасли индустриального тестирования, инспекции и сертификации.

💊 Johnson&Johnson планирует выкупить Intra-Cellular, производителя лекарств для лечения заболеваний центральной нервной системы, за $14,6 млрд (премия 39% к цене закрытия на 10 января). Сделка позволит J&J получить доступ к препарату для лечения шизофрении и депрессивных эпизодов, связанных с биполярным расстройством, Caplyta. Годовая выручка от продаж препарата, как ожидают J&J, в будущем может вырасти до $5 млрд с текущих $675 млн.

🏦 Apollo Global Management приобретёт Argo Infrastructure Partners. Сделка, которая будет профинансирована за счёт денежных средств и акций покупателя, увеличит активы Apollo на $6 млрд. Компания Argo, основанная в 2013 году, занимается инвестициями в цифровую инфраструктуру, возобновляемые источники энергии, транспорт и другие отрасли.

🚂 РЖД приобрели сервисный центр, ранее принадлежавший Siemens, за 1,5 млрд руб. Сделка произошла в рамках процедуры реализации арестованного имущества ООО "Сименс Мобильность". Сервисный центр находится в Санкт-Петербурге и включает в себя три пути для проведения планового сервиса, крупных видов ревизий, в том числе с подъемом подвижного состава, пуско-наладки и высоковольтных испытаний.

🏗 Американская компания United Rentals, занимающаяся арендой оборудования, согласилась выкупить своего конкурента H&E Equipment Services за $3,4 млрд, что подразумевает премию в более, чем 100% к цене закрытия на 13 января (за день до анонса). В результате сделки United Rentals получит парк оборудования для обслуживания строительных и промышленных объектов.

📦 Крупнейший в мире производитель фанеры «Свеза» приобретёт завод по выпуску картонной упаковки для продуктов питания и средств гигиены ООО «ММПОФ Пэкэджинг», производителя картонной упаковки для табачных изделий ООО «ММПОФ Ротогравюр» и изготовителя ободочной бумаги для сигарет ООО «Невские грани». Сделка позволит «Свезе» диверсифицировать свои позиции на рынках бумаги и картона.

ECM / SPAC / VC

📱 Фонды GGV Capital, GSR Ventures и Tiantu Capital ведут переговоры о продаже части акций Xiaohongsh, одного из главных конкурентов TikTok. Интерес проявляют такие фонды, как Tencent, HongShan Capital Group и Hillhouse Investment, текущие предложения подразумевают оценку Xiaohongsh в $20 млрд.

🔋 Bank of America, CICC, CSC и JPMorgan займут ведущие роли во вторичном размещении в Гонконге крупнейшего в мире производителя аккумуляторов для электромобилей CATL. Ранее, в декабре 2024, совет директоров одобрил допэмиссию размером в $5 млрд, что станет крупнейшим размещением акций в Гонконге с 2021 г.

🛢 Экспортёр природного газа Venture Global планирует привлечь около $2,3 млрд в рамках IPO. Планируется разместить 50 млн акций по цене каждую от $40 до $46, что подразумевает оценку по верхней границе диапазона в $110 млрд. Размещение станет крупнейшим размещением в энергетическом секторе США с 2013 г.

⚽️ Спортивное инвестиционное подразделение суверенного фонда благосостояния Саудовской Аравии планирует инвестировать $1 млрд в DAZN, спортивный стриминговый сервис. Саудовская Аравия продолжает делать большие ставки на инвестиции в мировой спорт с целью диверсифицировать свою экономику и привлечь туристические потоки.

@theexperts_sfinance

#Weekly@theexperts_sfinance

Друзья, приглашаем вас на открытую лекцию по финансовой отчетности, которая проводится в рамках годовой программы The Experts: School of Finance.

В этот раз мы решили изменить наш обычный формат закрытых и эксклюзивных лекций. Мы даем возможность всем желающим посмотреть как проводится обучение на годовой программе The Experts: School of Finance, на которую ежегодно подают заявки более 1000 кандидатов.

Спикером выступит Анна Осеньчугова - Associate, Equity Research, Goldman Sachs; спикер и выпускник School of Finance.

На лекции мы рассмотрим и выполним несколько практических упражнений в Excel по следующим темам:
- Финансовый и операционный лизинг (суть, основные принципы, влияние IFRS 16 на отчетность компаний);
- Налоги (временные разницы, DTA, DTL, MTR, ETR, Loss Carrybacks and carryforwards);
- Пенсии и другие пособия по окончанию трудовой деятельности.

👉 19 января (воскресенье), 10:00
📎 Онлайн
Регистрация по ссылке: https://sfinance.org/event до 18 января 23:59.

Ждем всех, кто хочет глубже погрузиться в анализ финансовой отчетности. До встречи!

Какие изменения в налоговом законодательстве в 2025 году?

Приглашаем на открытую онлайн встречу по актуальным вопросам налогового структурирования 25 января в 14:00.

Спикером выступит Андрей Шептий - эксперт по российскому и международному налогообложению, член команды авторов канала The Experts: School of Finance и автор канала Head of Tax.

С 2025 года вступают в силу масштабные изменения в налоговом законодательстве, которые затронут корпоративные и персональные структуры. В рамках вебинара Андрей расскажет о поправках, поделится опытом выстраивания эффективных с налоговой точки зрения структур, а также обозначит основные налоговые риски, которые следует учитывать при налоговом планировании.

На встрече обсудим:
- Налоговые аспекты M&A сделок (с учетом изменений, вступающих в силу с 1 января 2025 года);
- Налоговые аспекты при привлечении финансирования;
- Налоговые аспекты распределения прибыли (с учетом изменений, вступающих в силу с 1 января 2025 года)

👉 25 января, 14:00
📎 Закрытая Zoom-конференция
Требуется регистрация по ссылке: https://sfinance.org/event

Ждем вас!

С 2025 года всупает года вступает в силу значительное количество налоговых изменений по НДФЛ, которые могут существенным образом повлиять на налогообложение в сделках по продаже бизнеса физическими лицами.

Вместе с экспертом по российскому и международному налогообложению, Андреем Шептием, рассмотрим, какие наиболее значимые и влиятельные изменения были приняты и что последует за их имплементацией.

#Taxes@theexperts_sfinance
#Legal@theexperts_sfinance
#Experts@theexperts_sfinance

Открыт набор на образовательные программы от The Experts: School of Finance.
Шаг к вашему профессиональному развитию в сфере финансов.

На данный момент открыто 2 разных по уровню курса:
1️⃣ BASE - 3-х месячный курс для начинающих специалистов по финансовому моделированию и оценки стоимости бизнеса. Программа дает необходимую практическую базу для подготовки к отборам в отделы оценки бизнеса, инвестиций и корпоративного развития ведущих компаний (Сбер, ВТБ, Advance Capital, Aspring Capital и др.)

Первое занятие: 16 февраля 2025 года
Подробнее и регистрация на курс

2️⃣ EXPERT LITE - 6-ти месячный курс для специалистов в сфере финансов, которые хотят усилить свои навыки и продвинуться по карьерной лестнице.

В программу входит 3 блока:
1. PRO: Моделирование стоимости M&A и LBO сделок, продвинутые вопросы учета зависимых обществ, лизинга, отложенных налоговых и пенсионных обязательств, рынки акционерного и долгового капитала, налогообложение, ESG-финансирование и др.
2. PE&VC: Анализ сделок прямых инвестиций, юнит-экономика, платежи и альтернативное кредитование; корпоративные венчурные фонды и нефинансовые методы оценки стоимости венчурных проектов и др.
3. INDUSTRY: погружение в отрасли экономики и различные подходы к моделированию и оценке стоимости в секторах: металлургия, горнодобыча, нефтегазовый, потребительский, банковский, энергетический, технологический и др.

📎 Для желающих узнать еще больше, мы предоставляем возможность изучить еще два дополнительных блока при покупке курса EXPERT + LITE:

4. M&A: проведение комплексной проверки приобретаемой компании, структурирование сделок, анализ юридических аспектов и подготовки документации по сделке, анализ стратегических альтернатив развития компании и др.
5. WEB 3.0: Основы блокчейн-технологии, обзор основных аспектов рынка Web 3.0, навыки управления инвестиционным портфелем частного капитала для компаний в сфере Web 3.0 и др.

Первое занятие: 19 января 2025 года
Подробнее и регистрация на курс

Успейте подать заявку до повышения цены и старта курсов!

SoF Deals of the Week: 14 January 2025

M&A / Restructuring

🔋Китайская майнинговая компания Zijin Mining Group ведет переговоры о покупке производителя минеральных удобрений Zangge Mining, которая, исходя из текущих котировок акций на Шэньчжэньской фондовой бирже, стоит $6,4 млрд. Zijin прежде всего интересны литиевые активы Zangge.

🩸Производитель медицинских изделий Stryker Corp сделал предложение о покупке Inari Medical за $4,9 млрд ($80 наличными за акцию), которая занимается разработкой и производством устройств для лечения венозной тромбоэмболии. Данная сделка позволит Stryker расширить портфель в области периферических сосудистых заболеваний.

💡KKR и PSP Investments покупают суммарно 20% долей в дочерних организациях энергетической компании American Electric Power (AEP). Потребление электроэнергии в США растет за счет ЦОД и ИИ, в частности, в штатах Огайо и Индиана, где расположены подразделения AEP.

❄️Японская IT-компания Fujitsu, которая активно продает свои непрофильные активы, получила предложение в $1,6 млрд от производителя электрических плит и водонагревателей Paloma Rheem Holdings за юнит по производству кондиционеров. Paloma предложил 2,8 иен за одну акцию Fujitsu General (+24% премия к цене акций на 6 января 2025 г.).

🚘NXP Semiconductor NV, производитель чипов для автомобильной промышленности, приобретает австрийского разработчика автомобильного ПО TTTech Auto за $625 млн. Сделка происходит на фоне растущего спроса на платформенные программно-определяемые авто с развитием ИИ.

🏭Сербия готова выкупить долю "Газпрома" и "Газпром нефти" в размере 56,15% в нефтеперерабатывающей компании Naftna Industrija Srbije в связи с новыми санкциями против нефтегазового сектора российской экономики со стороны недружественных стран. Пакет акций, принадлежащий российским компаниям, оценивается в $1 млрд.

ECM / SPAC / VC

🐖Smithfield Food, крупнейший в мире производитель свинины, подал заявку на IPO в США. Материнская компания WH Group планирует продать 20% акций Smithfield по формату cash-out по оценке $5,4 млрд.

💳Финтех платформа GCash рассматривает возможность листинга на Филлипинской фондовой бирже с целью привлечения до $1,5 млрд, который может стать крупнейшим IPO в истории страны. Ранее в августе 2024 г. Mitsubishi UFJ Financial Group купила 8% долей GCash по оценке $5 млрд.

🧩Bloks Group, известный производитель игрушек Ultraman и Transformers, разместился на Гонконгской фондовой бирже по верхней границе диапазона (HK$60,35 за шт.) и привлек $215 млн (HK$1,7 млрд).

📊Российский онлайн-сервис по бронированию жилья "Суточно.ру" заявил о намерениях провести IPO в 2025 г. В марте 2024 г. 16% долей компании приобрели несколько pre-IPO фондов под управлением компании "ВИМ Инвестиции". За 2024 г. через сервис забронировали жилье более 10 млн пользователей на общую сумму ~50 млрд руб. Компания оценивается 4-6 млрд руб.

@theexperts_sfinance

#Weekly@theexperts_sfinance

Дорогие друзья! 🎉

От всей души поздравляем вас с Рождеством и прошедшим Новым годом!
Надеемся, что ваш 2025 начался с приятных событий и радостных моментов.

А пока желаем успеть насладиться последними выходными днями в окружении близких людей. До скорой встречи!

Команда The Experts: School of Finance 💙

Поздравляем наших подписчиков с наступившим 2025 годом! 🥂🎄

Начинаем этот год с публикации традиционного еженедельного дайджеста актуальных сделок.

SoF Deals of the Week: 6 January 2025

M&A / Restructuring

🖥 Международный системный интегратор World Wide Technology (WWT) покупает канадского провайдера IT-услуг Softchoice Corporation за С$1,8 млрд ($1,3 млрд), или 13,2x EV/EBITDA, с последующим делистингом с Фондовой биржи Торонто (TSX). WWT заплатит С$24,5 за акцию таргета наличными, что предполагает 14%-премию к цене. Сделка позволит WWT расширить портфель цифровых услуг, а также укрепить позицию на рынке Канады и США.

🛒 Alibaba продает 70% долю в одной из крупнейших сетей гипермаркетов в Китае Sun Art Retail инвестиционной компании DCP Capital. Сумма сделки составит $1,6 млрд при оценке бизнеса Sun Art в $3 млрд. Продажа очередного непрофильного актива с дисконтом ускорит выход Alibaba из традиционной розничной торговли, чтобы сфокусироваться на основном онлайн-бизнесе.

🇮🇳 Индийский конгломерат Adani планирует продать 44% долю в совместном предприятии по производству потребительских товаров с сингапурской Wilmar за $2 млрд. Adani Wilmar, одна из ведущих FMCG-компаний в Индии с 24 заводами в 15 городах, оценивается в $5 млрд. Средства от продажи будут направлены на укрепление основного инфраструктурного бизнеса Adani, включая возобновляемую энергетику и воздушный транспорт.

🌄 Американский поставщик визуального контента Getty Images рассматривает слияние с конкурентом Shutterstock на фоне трудностей с удержанием клиентов. Getty Images, основанная в 1995 г., владеет брендами iStock и Unsplash, а также имеет более 70 эксклюзивных партнеров, включая FIFA, Walt Disney и BBC Studios. В результате сделки объединенная компания станет крупнейшим фото- и видео- банком в США.

ECM / SPAC / VC

👩‍❤️‍👨 Российский сервис для знакомств Twinby привлек 500 млн руб. в ходе раунда A. Полученные средства будут направлены на расширение присутствия на международных рынках, модернизацию продукта и увеличение количества разработчиков. Twinby был основан в 2023 г. и с помощью ИИ позволяет подобрать пару по психологической совместимости. MAU сервиса составляет более 1 млн человек, а российский бизнес оценивается в 2 млрд руб.

🧩 Ведущий китайский производитель игрушек Bloks планирует привлечь $188 млн в ходе IPO на Гонконгской бирже. Компания разместит 24 млн акций (10% от общего количества) в формате cash-in для расширения производства, при этом книга заявок была переподписана в 3 200 раз. Bloks использует полученные средства для завершения строительства собственного завода в 2026 г. и найма 400 дополнительных сотрудников.

@theexperts_sfinance

#Weekly@theexperts_sfinance

Дорогие друзья! ❄️

Команда The Experts: School of Finance от души поздравляет вас с Новым годом, который уже вот-вот наступит!
Желаем вам профессиональных успехов, интересных проектов и много новых идей.
Пусть следующий год принесет вам еще больше прекрасных возможностей для исполнения намеченных целей, будет много радости и сил на достижение новых высот!

The Experts: School of Finance 💙

SoF Deals of the Week: 30 December 2024

M&A / Restructuring

⛏️ Акционеры Arcadium Lithium одобрили продажу компании горно-металлургическому гиганту Rio Tinto за $6,7 млрд. Данная сумма подразумевает премию ~90% к цене закрытия на 4 октября, за день до появления новостей о возможном приобретении. Ожидается, что сделку получится закрыть в середине 2025 г.

🏦 Структура Газпромбанка выкупила 22% акций «Южуралзолота». Стоимость пакета оценивается в 36 млрд руб., Константин Струков останется крупнейшим акционером с долей в 67,85%. Вырученные средства будут направлены на погашение долговых обязательств связанных сторон, поручителем по которым является «Южуралзолото».

👕 Семья Нордстром совместно с мексиканским ретейлером El Puerto de Liverpool выкупят акции сети универмагов Nordstrom с биржи. Сумма сделки составит $6,25 млрд, включая премию в 42% к цене закрытия на 18 марта (за день до появления новостей о возможном выкупе). Семья основателей делает ставку на то, что торговая сеть с вековой историей будет более успешной без внимания и требований публичного рынка.

🔋 Яндекс приобрёл 100% долю в «Бери заряд!» – сервисе аренды пауэрбанков. В ближайшие два года компания планирует вложить в «Бери заряд!» более 2 млрд рублей. Аренда пауэрбанков войдет в новое бизнес-направление «Яндекс.Go», которое объединит все арендные сервисы Яндекса.

🏪 Инвестиционные компании KKR, Bain Capital и Japan Industrial Partners предложили не менее $4,7 млрд каждая за непрофильные активы холдинга Seven&i, выиграв первый раунд заявок. Каждое предложение превысило стоимость активов (среди которых супермаркеты, магазин детских товаров и компания, управляющая ресторанами), оцениваемых в $3,2 млрд.

🚗 Британская страховая компания Aviva дала согласие на приобретение Direct Line за $4,65 млрд. В результате сделки может образоваться крупнейшая в Великобритании компания, занимающаяся автострахованием. Премия составит 73% к цене закрытия на 27 ноября (за день до первых новостей о потенциальной сделке), доля Aviva в объединённой компании составит 87,5%.

📺 News Corporation согласились продать своё австралийское подразделение Foxtel, занимающееся кабельным ТВ, британскому спортивному стриминговому сервису DAZN за $2,1 млрд. Сделка позволит сторонам достичь стратегических преимуществ: News Corporation продаст подразделение, которое теряет подписчиков на фоне конкуренции с более дешёвыми стриминговыми сервисами, а DAZN получит возможность выйти на австралийский рынок.

🖨 Xerox выкупит у консорциума азиатских инвесторов производителя принтеров Lexmark за $1,5 млрд. Сделка позволит расширить доступ к рынкам Азии и Южной Америки. Ожидается, что объединённой компании удастся экономить более $200 млн в год за счет сокращения расходов на продажи, маркетинг и за счет консолидации недвижимости.

ECM / SPAC / VC

💵 Краудлендинговая платформа JetLend решила перенести IPO, ранее запланированное на декабрь 2024 г. По словам Романа Хорошева, генерального директора платформы, решение обусловлено «настройкой ряда процессов» и не связано с рыночной конъюнктурой. В июле платформа была оценена в 8-12 млрд руб., в рамках первичного размещения планируется привлечь от 1 млрд руб.

🦾 Компания группы Газпромбанка приобрела долю 12,5% в разработчике и производителе функциональных киберпротезов «Моторика». Сотрудничество Газпромбанка и «Моторики» позволит внести вклад в развитие линейки современных нейромедицинских устройств, усилить привлекательность перед будущим IPO и улучшить взаимодействие с потенциальными инвесторами.

📃 Московский венчурный фонд и Softline вложили по 50 млн рублей в «Цитрос» – IT-систему для автоматизации электронного документооборота. Полученные средства будут направлены на привлечение IT-специалистов для развития продуктов и на развитие платформы.

@theexperts_sfinance

#Weekly@theexperts_sfinance

Вместе с экспертом в M&A Legal, Валерианом Мамагеишвили, разберем проблемы, связанные с нормами о преимущественном праве покупки долей / акций участниками хозяйственных обществ.

Также обсудим новый законопроект, нацеленный на предоставление участникам ООО большей свободы в вопросе регулирования преимущественного права: законопроект предлагает установить модель opt-out в отношении ООО, что может упростить процедуру купли-продажи долей в ООО.

Подробнее — в наших карточках выше.

#Mergers@theexperts_sfinance
#Legal@theexperts_sfinance
#Experts@theexperts_sfinance

Revolut — необанк и финтех-компания, предлагающая сервис, который помогает обменивать одну валюту на другую без банковских комиссий, конвертируя средства по среднему курсу на рынке. Сервис набрал свою популярность благодаря отсутствии комиссий за проведение транзакции.

Сегодня в наших карточках рассмотрим, как компании удалось привлечь масштабные инвестиции и как СЕО, Ник Сторонский, готовится к проведению IPO.

Подробнее читайте в наших карточках выше, а также не забудьте ознакомиться с приложенным видео.

#VC@theexperts_sfinance
#AI@theexperts_sfinance
#Experts@theexperts_sfinance

Мы рады объявить итоги нашего Новогоднего розыгрыша! ❄️
Благодарим вас за участие и поддержку.

Вот и победители:
1. Me - 235n4m
2. Nikolai Basenko - 252dh1

Поздравляем победителей! В ближайшее время мы свяжемся с вами для уточнения деталей получения ваших призов.

Команда The Experts.

Вместе с экспертом в сфере фондов венчурного капитала, Дмитрием Голомидовым, мы обсудим то, как Databricks привлекает инвестиции в значимых масштабах и как она смогла зарекомендовать себя инвесторам.

Databricks — это единая, открытая платформа аналитики для создания, развертывания, совместного использования и обслуживания корпоративных данных, аналитики и решений искусственного интеллекта в масштабе. Платформа предоставляет мощные инструменты для работы с большими данными, машинным обучением и искусственным интеллектом. Ее услугами пользуются такие компании, как Shell, Microsoft, Atlassian, Apple и Disney.

Подробнее читайте в наших карточках выше.

@theexperts_sfinance

#VC@theexperts_sfinance #AI@theexperts_sfinance #Experts@theexperts_sfinance

SoF Deals of the Week: 23 December 2024

M&A / Restructuring

🚗 Японские автопроизводители Nissan и Honda обсуждают возможность слияния. Ранее в этом году компании начали совместную работу над батареями и программным обеспечением для электромобилей. В периметр сделки также может войти Mitsubishi, 34% капитала которого принадлежит Nissan. Сделка может значительно увеличить способность компаний конкурировать с Tesla и китайскими брендами электромобилей.

🚋 ВТБ вышел из капитала «Первой грузовой компании» (ПГК) со значительной прибылью. Согласно словам главы ВТБ Андрея Костина, банк купил железнодорожного оператора на заёмные средства в сентябре. Стратегия банка предполагает быструю продажу непрофильных инвестиционных активов, из-за чего ВТБ стремился продать «Первую грузовую компанию» до конца 2024 г. Выручка ПГК в 2023 г. составила 117 млрд руб.

💊 Goldman Sachs приобрел контролирующий пакет акций в нидерландском производителе дженериков Synthon у британской инвестиционной фирмы BC Partners. Приобретаемая компания могла быть оценена в $2,1 млрд. Synthon была основана в 1991 г. и разрабатывает препараты от рака и заболеваний центральной нервной и сердечно-сосудистой систем. Закрытие сделки ожидается во 2 квартале 2025 г.

🖥 Selectel купила облачного провайдера «Единая сеть». Сумма сделки составила не более 3,1 млрд руб. Сделка направлена на ускорение роста бизнеса и укрепление позиций Selectel в сегменте облачных инфраструктурных сервисов. Приобретаемая компания предлагает услуги уровня IaaS, частные и публичные облака, а также услуги совместного использования. Выручка «Единой сети» в 2023 г. составила 1,2 млрд руб.

🛢 «Бурсервис», владелец бывших активов Halliburton в России, обратилась в ФАС с ходатайством о покупке «Нафта Дриллинг Компани». Приобретаемая компания специализируется на геологоразведочном и эксплуатационном бурении и уже пробурила 35 тыс. метров в регионе расположения активов покупателя. Выручка «Нафта Дриллинг Компани» в 2023 г. составила 2,2 млрд руб.

🌐 «Авито» приобрела компанию «Интернест-Холдинг», в которую входят два рекламных сервиса - AdRiver и Soloway. Приобретение рекламных сервисов соответствует долгосрочной стратегии «Авито» по развитию рекламных технологий и позволит компании запустить собственную рекламную сеть. Выручка компании-таргета в 2023 г. составила 32 млн руб.

ECM / SPAC / VC

💵 Датская инвестиционная фирма Nordic Capital привлекла $2,1 млрд во второй фонд прямых инвестиций в компании среднего размера. Средства были привлечены за 4 месяца и в объеме в полтора раза больше, чем планировалось. Средства нового фонда будут инвестированы в медицинские, финансовые, технологические и промышленные компании со стоимостью бизнеса от $0,1 млрд до $0,5 млрд.

🏭 Крупнейшая японская нефтеперерабатывающая компания Eneos рассматривает возможность размещения на IPO до 70% акций дочернего металлургического бизнеса JX Advanced Metals по оценке около $6,4 млрд. Желание Eneos продать контрольный пакет акций актива во многом обусловлено наивысшим количеством IPO в Японии с 2018 г., что указывает на активизацию рынка акций.

🖥 Японский производитель карт памяти Kioxia провел IPO по оценке $5,2 млрд, что ниже ожиданий аналитиков. За последние годы позиции компании ухудшились. Инвестиции от материнской компании Toshiba снизились, а южнокорейские конкуренты увеличили свои доли рынка. Однако компания планирует повышение темпов роста спроса на фоне развития ИИ.

💻 «Ростелеком» инвестирует в разработчика цифровой платформы для розничной торговли Imredi. Сотрудничество направлено на расширение линейки цифровых продуктов «Ростелекома» для отрасли розничной торговли. Планируется, что платформа Imredi станет ядром цифрового бизнеса «Ростелекома» для этой сферы. Выручка Imredi по итогам 2023 г. составила 192 млн руб.

@theexperts_sfinance

#Weekly@theexperts_sfinance

The Experts: School of Finance pinned «Время наряжать ёлку и участвовать в нашем новогоднем розыгрыше!❄️🎁 Что можно получить? - Брендированные кружки от команды The Experts Как принять участие в розыгрыше? 1. Подписаться на Telegram канал The Experts: School of Finance 2. Подписаться на Telegram…»

Время наряжать ёлку и участвовать в нашем новогоднем розыгрыше!❄️🎁

Что можно получить?
- Брендированные кружки от команды The Experts

Как принять участие в розыгрыше?
1. Подписаться на Telegram канал The Experts: School of Finance
2. Подписаться на Telegram канал The Experts: School of Analytics
3. Поставить любую реакцию под постом
4. Дождаться подведения итогов 27 декабря

Удачи всем участникам и пусть этот Новый год будет полон радости и сюрпризов!💫

Участников: 69
Призовых мест: 2
Дата розыгрыша: 12:00, 27.12.2024 MSK (завершён)

Победители розыгрыша:
1. Me - 235n4m
2. Nikolai Basenko - 252dh1

Verizon покупает Frontier Communications за $20 млрд

В последнее время телекоммуникационные компании активно наращивают мощности по оптоволокну, чтобы увеличить пропускную способность для клиентов, которые все чаще используют данные, поскольку доходы от беспроводной связи снижаются. Ожидается, что поток данных будет увеличиваться по мере того, как все больше компаний будут внедрять искусственный интеллект.

Рынок широкополосного доступа (ШПД) выглядит привлекательным, учитывая резкий рост спроса на высокоскоростные услуги передачи данных после Covid-19 для различных приложений, включая потоковое видео сверхвысокой четкости, игры, удаленную работу и обучение. Бизнес Verizon в сфере ШПД развивается успешно, общее количество подключений к сети ШПД превышает 375 тыс. за последние восемь кварталов подряд. Однако дальнейшее расширение покрытия требует много времени и затрат, что делает покупку существующих поставщиков ШПД более выгодной альтернативой. Ранее T-Mobile US Inc. заявила об инвестициях $4,9 млрд в совместное предприятие с инвестиционной компанией KKR для покупки оптоволоконного интернет-провайдера Metronet.

В сентябре 2024 г. Verizon объявила о соглашении по покупке крупнейшего в США провайдера широкополосного интернета с использованием оптоволоконных сетей Frontier Communications. Verizon заплатит по $38,5 за каждую акцию Frontier, что составляет премию 37,3% к стоимости акций компании на закрытии биржевых торгов 3 сентября.

Данная сделка станет крупнейшей для Verizon за последние годы. В результате покупки оптоволоконная сеть Frontier будет включена в портфель оптоволоконных и беспроводных активов Verizon, включая предложение Fios, что расширит охват сети компании до 25 млн точек в 30 штатах.

Краткая информация о Verizon
- Крупнейший в США оператор беспроводной связи, основанный в 1984 г.;
- Компания образована в результате разделения Bell Telephone Company на семь региональных телефонных компаний, в т.ч. Bell Atlantic Corporation, которая после нескольких слияний была переименована на Verizon Communications в 2000 г.;
- Бизнес компании состоит из двух сегментов:
1) Verizon Consumer Group (76% выручки) — телекоммуникационные услуги розничным клиентам, вкл. 115 млн клиентов беспроводной связи и 9 млн клиентов с широкополосным доступом к интернету;
2) Verizon Business Group (22% выручки) — телекоммуникационные услуги компаниям и госучреждениям, вкл. 30 млн розничных беспроводных постоплатных клиентов и 2 млн клиентов с широкополосным доступом к интернету.
- По состоянию на 2023 г. 82% выручки пришлось на выручку от услуг; 18% – от беспроводного оборудования;
- В 2023 г. выручка достигла $134,0 млрд (-2,1% г/г), скорр. EBITDA составила $47,8 млрд (-0,7% г/г) при рентабельности 35,7%.

Краткая информация о Frontier Communications
- Крупнейший в США провайдер широкополосного интернета с использованием оптоволоконных сетей, основанный в 1935 г.;
- Компания имеет более 2,2 млн пользователей в 25 штатах;
- Предоставляет i) услуги передачи данных и Интернета (62% выручки), ii) голосовые услуги (24%), iii) видеоуслуги (7%), и (iv) прочее (7%);
- По состоянию на 2023 г. 52% выручки приходилось на деятельность, связанную с оптоволоконной продукцией, а 47% - на продукцию из меди;
- В 2023 г. выручка составила $5,8 млрд (-0,6% г/г), скорр. EBITDA составила $2,1 млрд (+2,2% г/г) при рентабельности 36,5%.

Strategic rationale
- Сделка с Frontier расширит охват сети Verizon до 25 млн точек в 30 штатах;
- Покупка провайдера ШПД является более выгодной альтернативой, поскольку дальнейшее расширение покрытия требует много времени и затрат;
- Ожидается, что ежегодная синергия затрат составит не менее $500 млн через 3 года после закрытия сделки благодаря увеличению эффективности, в т.ч. расширения масштабов, дистрибуции и сетевой интеграции;
- Объединение 2,2 млн абонентов Verizon Fiber в 25 штатах с 7,4 млн абонентов Verizon Fios в 9 штатах позволит опередить конкурента AT&T по количеству абонентов оптоволоконной связи.

@theexperts_sfinance

#Telecom@theexperts_sfinance #Global@theexperts_sfinance

SoF Deals of the Week: 16 December 2024

M&A / Restructuring

🥛Владельцем компании, контролирующей бывшие активы Danone в России, стал замминистр сельского хозяйства Чечни Руслан Алисултанов. В мае 2024 г. Danone закрыл сделку по продаже своего бизнеса в России компании «Вамин Р», владельцами которой были «Вамин Татарстан» (99%) и Руслан Алисултанов (1%).

🏦Банк ВТБ выкупил долю «Почты России» в 49,99% в «Почта банке» за 36 млрд руб. «Почта банк» был создан в 2016 г. на базе «Лето банка», который ранее находился под контролем ВТБ. «Почта России» выкупила у госбанка 49,99% акций банка, а в 2017 г. ВТБ утратил контроль после продажи акций банка председателю правления Дмитрию Руденко.

🛫Германский холдинг Fraport завершил продажу 25% ООО «Холдинг ВВСС» (ВВСС) - материнской компании оператора аэропорта «Пулково» - оманской Orbit Aviation. После начала военной операции России на Украине Fraport сообщил о намерении выйти из капитала ВВСС. Стоимость доли Fraport в компании тогда оценивалась в €111 млн.

🚽Испанская Roca Group передала завод сантехники в Ленобласти «Миру керамики». Первый российский завод группы в городе Тосно работает с 2004 г. Объем производственных площадей составляет 26 тыс. кв. м, инвестиции в строительство составили €40 млн.

🤳МТС приобрела платформу для размещения рекламы через блогеров Getblogger. Сделка позволит укрепить рыночные позиции МТС AdTech за счет создания комплексного платформенного продукта для рекламодателей и авторов в Telegram, расширит существующий продуктовый портфель и базу клиентов, позволит увеличить средний чек.

🛴«МТС Юрент» купила белорусского разработчика электросамокатов. На базе Eleven «МТС Юрент» создаст центр, который займется разработкой электросамокатов и других видов шерингового транспорта, а также программного обеспечения и зарядной инфраструктуры. Эксперты оценивают сделку в 600‒800 млн руб.

🍔Владелец бренда Rostic's выкупил бизнес крупного франчайзи KFC в России. Компания «Эй Кей Раша» развивает около 100 остающихся в России точек KFC. Заведения сменят название на Rostic's до весны — после этого ребрендинг KFC в России будет практически завершен.

🖥ГК «Элемент» с институтами развития запустит инвестфонд объемом до 10 млрд руб. Задачей фонда станет приобретение профильных отраслевых компаний по модели buy&build, то есть развитие собственных компетенций и их усиление через приобретение отдельных компаний или команд.

ECM / SPAC / VC

💰Индийское подразделение LG Electronics подало заявку на IPO., чтобы воспользоваться растущим спросом в стране на потребительские товары длительного пользования на фоне растущего интереса к IPO. Индийская компания заявила, что ее материнская компания продаст 101,8 млн акций в рамках размещения.

🔊WaveForms собрала seed раунд на сумму $40 млн под лидерством Andreessen Horowitz. Компания занимается исследованиями и разработками в области общего эмоционального интеллекта (EGI), стремясь разработать аудио LLM, которые смогут понимать такие нюансы речи, как тон, интонация и акцент.

✈️Московский венчурный фонд и фонд «Восход» инвестировали 80 млн руб. в разработчика БПЛА «Дрон Солюшнс». Компания разрабатывает и производит БПЛА для мониторинга нефтегазовой инфраструктуры, поиска лесных пожаров, доставки медицинских грузов.

@theexperts_sfinance

#Weekly

Друзья, приветствуем! Напоминаем, что уже завтра пройдет наша совместная с МИЭФ ВШЭ лекция по теме «Построение карьеры в Private Equity и Venture Capital».

Спикером мероприятия станет Владимир Зазвонов, ассоциат Atoll Capital и выпускник School of Finance.
Предлагаем вам послушать самого спикера и узнать о нем чуть больше! 👇

Регистрация по ссылке: https://icefstudents.hse.ru/peandvc

Самое время думать о планах на следующий год, поэтому мы анонсируем раннюю регистрацию на ежегодную программу от School of Finance - EXPERT LITE🔥

School of Finance - одно из крупнейших сообществ в сферах финансов и экономики. Наши выпускники получают "Fast Track" в ведущие финансовые компании: Сбер, ВТБ, Advance Capital, Aspring Capital и др.

Программа EXPERT LITE ориентирована на специалистов в сфере финансов, которые хотят усилить свои навыки анализа финансовой отчетности, финансового моделирования и оценки стоимости бизнеса.

Курс длится 6 месяцев с лекциями и практическими заданиями. Спикерами выступят ведущие специалисты инвестиционных компаний. Также доступна менторская и карьерная поддержка, которая позволяет выстроить успешный профессиональный трек.

👉 В программу EXPERT LITE входит 3 блока:
1. PRO: Моделирование стоимости M&A и LBO сделок, продвинутые вопросы учета зависимых обществ, лизинга, отложенных налоговых и пенсионных обязательств, рынки акционерного и долгового капитала, налогообложение, ESG-финансирование и др.
2. PE&VC: Анализ сделок прямых инвестиций, юнит-экономика, платежи и альтернативное кредитование; корпоративные венчурные фонды и нефинансовые методы оценки стоимости венчурных проектов и др.
3. INDUSTRY: погружение в отрасли экономики и различные подходы к моделированию и оценке стоимости в секторах: металлургия, горнодобыча, нефтегазовый, потребительский, банковский, энергетический, технологический и др.

📎 Для желающих изучить дополнительные блоки, есть возможность приобрести курс EXPERT + LITE. В который помимо 3 блоков, описанных выше, входит еще:

4. M&A: проведение комплексной проверки приобретаемой компании, структурирование сделок, анализ юридических аспектов и подготовки документации по сделке, анализ стратегических альтернатив развития компании и др.
5. WEB 3.0: Основы блокчейн-технологии, обзор основных аспектов рынка Web 3.0, навыки управления инвестиционным портфелем частного капитала для компаний в сфере Web 3.0 и др.

Успейте подать заявку до повышения цены. Подробнее о программе: sfinance.org/expertlite

30 ноября прошла онлайн встреча с представителями Kept на тему: "Обзор рынка нефти: инвестиции и рынки капитала".

На мероприятии вместе с Олегом Жирновым и Никитой Иллерицким мы детально обсудили рынок нефти и инвестиций в него, а также ознакомились с трендами и тенденциями, характерными для текущего состояния сектора.

Смотрите запись трансляции по ссылке: https://tinyurl.com/Market-Oil
А также читайте в карточках основные инсайты, которыми поделились спикеры.

#Insights #Experts

DSV покупает Schenker за €14,3 млрд

Для функционирования мировой логистики необходимо эффективное планирование маршрутов и организация доставки грузов. Этим занимаются экспедиторские (freight-forward) компании, которые работают следующим образом: компания собирает заказы от различных отправителей на своих складских комплексах, собирает их в большие грузовые единицы и организует их доставку в ближайшие к получателю складские комплексы на тяжелом грузовом транспорте, где грузовые единицы разбираются, и посылки доставляются получателю. У экспедиторской компании нет своей тяжёлой грузовой техники, из-за чего такие компании называют провайдерами 3P (third-party) услуг в сфере логистики.

В мире существует большое количество локальных экспедиторских компаний, которые специализируются на определённых регионах или доставках определённым видом транспорта. Это делает рынок сильно фрагментированным: на топ-6 игроков приходится доля рынка в 15%-20%, на топ-20 — 30%-40%. Из-за значительной конкуренции на рынке экспедиторских услуг крупные компании не могут сильно влиять на цену. Соответственно, максимизируют прибыль компании с наиболее эффективной операционной деятельностью, чего и планирует добиться DSV приобретением Schenker.

В случае закрытия сделки на DSV и Schenker будет приходиться 7% мирового рынка. DSV планирует профинансировать выкуп немецкого конкурента в течение 12 месяцев за счёт денежных средств. Около €4-5 млрд планируется привлечь в результате продажи акций в рамках процесса ABO, остальные средства будут получены в результате привлечение долга. Сделку уже одобрили наблюдательный совет DB (материнская компания Schenker) и Федеральное министерство цифровых технологий и транспорта Германии.

Краткая информация о DSV
- Датская экспедиторская компания, основанная в 1976 г. девятью независимыми перевозчиками;
- Осуществляет организацию доставки грузов по морю и воздуху (выручка €12,5 млрд), по автомобильным дорогам (выручка €5,1 млрд), оказывает услуги в сфере логистики (выручка €3,1 млрд);
- DSV оперирует складскими комплексами общей площадью 9 млн кв. м, примерно 24% которых находится в собственности, остальные арендуются;
- Компания осуществляет операционную деятельность по всему миру: 60% приходится на регион EMEA, 27% на APAC, 13% на Americas;
- Выручка за 2023 г. €20,2 млрд (-34,3% г/г), Скорр. EBITDA за 2023 г. €3,0 млрд (-24,1% г/г), FCF за 2023 г. €1,9 млрд (-44,2% г/г). Снижение результатов связано с возвращением к нормализованным показателям после рекордных результатов за 2022 г.

Краткая информация о Schenker
- Немецкая экспедиторская компания, созданная в 1872 г. Готфридом Шенкером, с 2002 г. находилась под контролем железнодорожного оператора Deutsche Bahn;
- Осуществляет организацию доставки грузов по морю и воздуху (выручка €8,6 млрд), по автомобильным дорогам (выручка €7,8 млрд), оказывает услуги в сфере логистики (выручка €2,8 млрд), оперирует складскими комплексами общей площадью 8,5 млн кв. м;
- Компания осуществляет операционную деятельность по всему миру: 64% приходится на регион EMEA, 16% на APAC, 20% на Americas;
- Выручка за 2023 г. €19,1 млрд (-30,7% г/г), Скорр. EBITDA за 2023 г. $2,1 млрд (-24,0% г/г). Причина снижения показателей аналогична DSV.

Strategic rationale
- В результате сделки образуется крупнейшая экспедиторская компания в мире с присутствием в 90 странах, pro-forma выручкой €39,3 млрд (на основании результатов за 2023 г.) и 147 тыс. сотрудников;
- Ожидается, что в течение 5 лет объединённая компания создаст в Германии больше рабочих мест, чем суммарно DSV и Schenker на данный момент;
- Объединение компаний позволит добиться экономии от масштаба и интеграции в единую систему передовых решений, что повысит уровень маржинальности по EBIT у Schenker (5,9%) до уровня маржинальности по EBIT у DSV (11,9%);
- Схожая бизнес-модель компаний позволит осуществить интеграцию достаточно быстро и без значительных расходов;
- Ожидается рост прибыли на акцию (EPS) в течение двух лет после закрытия сделки.

@theexperts_sfinance

#Logistics #Global@theexperts_sfinance

Несмотря на значительные инвестиции и высокий интерес к технологиям искусственного интеллекта, венчурные фонды сталкиваются с серьезными вызовами в достижении прибыльности. Текущая ситуация подчеркивает необходимость сбалансированного и осмотрительного подхода к инвестированию в инновационные технологии. Для обеспечения устойчивого роста и возврата инвестиций фондам важно адаптироваться к новым рыночным условиям, уделяя особое внимание реальной ценности и потенциалу проектов, в которые они вкладывают средства.

Обсудили эти вопросы подробнее с Дмитрием Голомидовым в приложенных карточках.
Подробное исследование вы сможете найти по ссылке.

@theexperts_sfinance

#VC #AI #Experts

"Обзор рынка нефти: инвестиции и рынки капитала" - открытая онлайн-встреча совместно с экспертами Kept.

Друзья, приветствуем! Уже знакомили вас с нашими партнерами, компанией Kept, и делали обзор СПГ-отрасли. Запись лекции можно посмотреть по ссылке:
https://www.youtube.com/watch?v=Bq5LlEtWIV8
В этот раз затронем рынок нефти.

Спикерами выступят Олег Жирнов - партнер, департамент инвестиций и рынков капитала и Никита Иллерицкий - эксперт по развитию практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора.

Поговорим о рынке нефти:
- Факторы изменения спроса и предложения на рынке нефти;
- Роль ОПЕК+ и геополитические факторы;
- Прогнозы цен на нефть, инвестиции и будущие планы добычи.

Участники смогут задать интересующие вопросы.

📎 30 ноября, 14:00
📎 открытая Zoom-конференция
Требуется предварительная регистрация:
https://sfinance.org/event

SoF Deals of the Week: 19 November 2024

M&A / Restructuring

💳Blackstone и Warburg начали обсуждать с инвестбанками варианты продажи американского финтеха IntraFi по оценке, которая может превысить $12 млрд. IntraFi управляет маркетплейсом, который помогает защитить банковские вклады клиентов в случае банковской паники. Бизнес IntraFi значительно вырос после банкротства нескольких американских банков в 2023 г.

🏦«Онэксим» Михаила Прохорова продала инвестиционную группу «Ренессанс Капитал» топ-менеджменту. В контур сделки вошли «Ренессанс Капитал — Финансовый консультант», «Ренессанс Брокер» и управляющая компания «РенКап». В начале года «Онэксим» изменил структуру владения группой, переведя её в Россию. Сумма сделки не раскрывается.

💉Merck купила у китайской фармацевтической компании LaNova права на разработку, производство и продажу экспериментального препарата для борьбы с раком за $3,3 млрд, из которых $2,7 млрд будут по мере прохождения клинических тестов и коммерциализации препарата. Последние несколько лет Merck пытается диверсифицировать свой портфель лекарств от рака и уменьшить зависимость от своего лидирующего препарата Keytruda.

💊Американский биотех Halozyme подал необязывающее предложение о покупке немецкого биотеха Evotec за $2,1 млрд в виде денежных средств, что означает премию в 27% по отношению к цене закрытия Evotec от 14 ноября. Halozyme ожидает, что покупка Evotec ускорит рост и расширит портфель лекарственных препаратов компании.

🖥«Росатом» покупает 50% в капитале производителя телеком-оборудования «Файбертрейд» по оценке в 7 млрд руб. «Росатому» необходим актив в этой сфере для удовлетворения потребностей в полной локализации телекоммуникационных решений. Сейчас сделка находится на согласовании Федеральной антимонопольной службы.

ECM / SPAC / VC

💰Фонды прямых инвестиций нашли еще один способ привлечения капитала. Избегая продажи портфельных компаний в убыток, многие фонды начали брать кредиты, используя портфельные активы в качестве залога. Процентные ставки по многим таким кредитам превышают рыночные, и регуляторы высказывают опасения по поводу возникновения системных рисков.

💸Шведский финтех Klarna планирует провести IPO на Нью-Йоркской бирже в первой половине 2025 г. Процесс размещения будут координировать Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley. Аналитики оценивают компанию в $14,6 млрд, что гораздо ниже оценки в $45,6 млрд в 2021 г. Подаче заявки на IPO предшествовал турбулентный период конфликта в совете директоров компании.

💻Группа компаний «Цифровые привычки» планирует привлечь на одной из крупнейших pre-IPO сделок 0,7-1 млрд руб. Аналитики оценивают стоимость бизнеса группы в 5-7 млрд руб. Группа производит программные решения для банков и финтех-компаний и планирует выйти на IPO не позднее 2027 г. Выручка группы за 2024 г. прогнозируется на уровне 1,4 млрд руб.

@theexperts_sfinance

#Weekly

В продолжение прошлого поста, где мы разбирали характеристики и преимущества Asset Deal как методики структурирования сделок, сегодня мы рассмотрим Share Deal, ее плюсы и минусы, а также риски и проведем сравнение с Asset Deal.

Более подробный разбор читайте в наших карточках выше.

@theexperts_sfinance

#Mergers #Legal #Experts

Вместе с экспертом в сфере привлечения венчурного капитала, Дмитрием Голомидовым, рассмотрим, как ИИ-стартапы привлекают инвестиции и почему искуственный интеллект так популярен среди инвесторов.

Physical Intelligence — компания, занимающаяся разработкой унифицированного программного обеспечения, уже привлекла инвестиционный капитал в значительном масштабе, несмотря на раннюю стадию финансирования. Чего уже удалось добиться компании и какова вероятность скорого появления гуманоидных роботов для широкого рынка?

Подробнее смотрите в наших карточках выше, а также не забудьте ознакомиться с приложенным видео — https://youtu.be/J-UTyb7lOEw

@theexperts_sfinance

#VC #AI #Experts

Друзья, рады анонсировать онлайн-встречу на тему "Образование за рубежом как способ старта или смены карьеры".
Выпускники School of Finance поделятся своим опытом о процессе поступления, обучения и интеграции в международную среду.

В числе спикеров будут:
- Мария Никитанова, Yale School of Management, Master’s in Asset Management;
- Алексей Гусаков, Professional Master program in Data Science and Business Analytics, Bologna Business School;
- Артем Седов, MBA at INSEAD;
- Алексей Лукьянов, MBA IE Business School (Madrid), Exchange in Chicago Booth;
- Екатерина Архипова, Masters in Financial Analysis, London Business School.

На мероприятии обсудим:
1. Карьерный трек и профессиональный опыт спикеров;
2. С чего стоит начать подготовку к поступлению за рубеж?
3. Особенности образования в разных странах: Россия, Италия, Франция и США;
4. С какими проблемами можно столкнуться при учебе в другой стране: документы, виза, проживание и т.д.
5. Какие есть стратегии развития на международном профессиональном рынке и что выбрать начинающему специалисту.

📎 16 ноября
📎 18:00
Zoom-конференция
Для участия требуется предварительная регистрация

До встречи!

Hewlett Packard Enterprise покупает Juniper Networks за $14 млрд

В последние годы существенно растет спрос на услуги, связанные с облачными и периферийными вычислениями, а также ИИ. Во-первых, увеличивается число устройств, которым требуется безопасное подключение. Во-вторых, предприятиям необходимы облачные решения, чтобы управлять многочисленными данными в распределенной среде. В-третьих, компании активно внедряют инновации на основе ИИ. По оценке Hewlett Packard, общий адресный рынок (Total Addressable Market) ИИ будет расти с СГТР 25% до 2027 г. и достигнет $171 млрд.

Для усиления позиции в сетевой безопасности (SD-WAN Edge) и разработок ИИ (AIOps), Hewlett Packard Enterprise (HPE) покупает Juniper Networks за $14 млрд. HPE интересна платформа для построения корпоративных сетей нового поколения, управляемых ИИ Juniper Mist AI. Данное инновационное решение за счет машинного обучения позволяет превентивно выявлять возможные причины сбоев и повышать производительность глобальной (WAN), проводной (LAN) и беспроводной (WLAN) локальной сетей.

Компания заплатит $40 за каждую акцию Juniper, что соответствует премии 27% к цене закрытия 8 января 2024 г. Сделка будет полностью профинансирована за счет долговых обязательств. Ожидается, что значительный рост FCF позволит снизить долговую нагрузки до примерно 2x показателя Чистый долг/EBITDA в течение двух лет после закрытия сделки.

Стороны уже получили одобрение Еврокомиссии. Закрытие сделки ожидается в начале 2025 г.

Краткая информация о Hewlett Packard Enterprise
- Американская IT-компания с фокусом на производстве серверов и систем хранения данных, а также построении облачной инфраструктуры. Создана в 2015 г. в результате разделения корпорации Hewlett-Packard на две независимые компании: HPE и HP
- Бизнес компании разделен на шесть сегментов: облачные вычисления (39%), высокопроизводительные вычисления и ИИ (13%), хранение данных и кибербезопасность (15%), периферийные вычисления (18%), финансовые (11%) и консультационные (4%) услуги
- Компания осуществляет продажи по всему миру, при этом 43% выручки приходится на Америку, 35% - на регион EMEA, 22% - на Азию
- Выручка HPE в 2023 г. составила $29,1 млрд (+2,2% г/г), EBITDA - $5,5 млрд (+5,0% г/г), чистая прибыль - $2,0 млрд (+133,3% г/г), FCF - $2,2 млрд (+$400 млн г/г)

Краткая информация о Juniper
- Крупнейший провайдер сетевой инфраструктуры и разработчик облачных технологий с использованием искусственного интеллекта (AIOps)
- Компания основана в 1996 г. в городе Саннивейл, Калифорния
- Деятельность компании охватывает более 150 стран с 11 тыс. сотрудниками по всему миру
- Компания реализует продукцию и оказывает услуги трем типам клиентов: предприятия различных отраслей (44%), операторы связи (34%) и провайдеры облачных услуг (22%)
- Выручка Juniper за LTM 3 кв. 2023 г. составила $5,6 млрд (+9,6% г/г), EBITDA - $1,1 млрд, чистая прибыль - $366 млн (-13,5% г/г), FCF - $827 млн (+$838 млн г/г)

Strategic rationale
- Объединенная компания сможет предлагать клиентам инновационные решения от периферийных вычислений до облачных сервисов
- Приобретение Juniper позволит увеличить ТАМ в сетевом сегменте на 30%
- В результате сделки HPE-Juniper станет одним из крупнейших игроков в сетевом сегменте с комплементарным продуктовым портфелем и возможностью перекрестных продаж
- Покупка позволит HPE удвоить размер высокомаржинального сегмента периферийных вычислений Intelligent Edge: выручка и операционная прибыль сегмента достигнут $11 млрд и $3 млрд соответственно, что составит 31% от общей выручки и 56% от общей операционной прибыли
- Ожидается рост прибыли на акцию (EPS) и FCF в первый год после сделки
- За 3 года планируется достигнуть ежегодные синергии затрат в $450 млн

@theexperts_sfinance

#AI #Global@theexperts_sfinance

SoF Deals of the Week: 11 November 2024

M&A / Restructuring

🛢Сообщается, что российские власти обсуждают планы объединения крупнейших нефтяных компаний «Роснефть», «Газпром нефть» и «Лукойл» в единого национального «мегапроизводителя». Объединенная нефтекомпания может стать крупнейшей в мире после саудовской Aramco. Сделка позволит добиваться более высоких цен, а также противостоять западным санкциям.

🏗Крупнейший совладелец застройщика ГК «Самолет» Михаил Кенин может продать свой пакет акций в размере 31,6%, который может стоить 26,5 млрд рублей. Причиной продажи является сложное финансовое положение компании и других девелоперов, которые были «завязаны» на ипотеке и потеряли большую часть продаж из-за текущих ставок по кредитам.

🚘Российский бизнес британского автоконцерна Jaguar - Land Rover приобрел локальный топ-менеджмент. Компания занималась импортными поставками, продажей и послепродажным обслуживанием автомобилей Land Rover и Jaguar. В 2014 г. выручка достигала рекордных 60 млрд руб. В последующие годы оборот колебался около 50 млрд руб.

🏦Инвестиционная группа Inweasta купит 100% ППФ «Страхование жизни» у чешской инвестиционно-финансовой группы PPF. Детали сделки не разглашаются, однако сделка была одобрена ЦБ РФ, ФАС и правкомиссией по иностранным инвестициям. Согласно Inweasta, весь ключевой менеджмент компании продолжит свою деятельность.

🏗Глава ФСК Владимир Воронин выкупил долю партнера в сети многопрофильных клиник «АВС-Медицине». По оценкам аналитиков, размер сделки мог составить 180 млн руб., а стоимость всего актива — более 2 млрд руб. Согласно представителям сети, со сменой структуры владения стратегия развития компании не изменится, в фокусе останутся предоставление медпомощи и территориальное масштабирование.

📱«МТС Линк» стала владельцем 51% в разработчике решений для видео-конференц-связи (ВКС) Vinteo. Сделка позволит «МТС Линк» улучшить интеграцию с аппаратными решениями для ВКС и повысить их безопасность. Годом ранее МТС закрыл сделку по приобретению Webinar, которую позже переименовал в «МТС Линк».

ECM / SPAC / VC

🧽Вечурный фонд «Восход» инвестировал 400 млн руб. в разработчика биополимеров ГК «Биомикрогели». В 2022 г. фонд уже инвестировал в компанию, но на более раннем раунде. С того момента ГК «Биомикрогели» нарастила продажи в несколько раз, а ее выручка превысила 1 млрд руб.

☕️«Даблби» планирует привлечь 300 млн руб. на инвестиционной платформе Zorko. Дополнительные инвестиции позволят компании открыть более 45 новых кофеен. Ранее в компанию инвестировал 20 млн руб. венчурный фонд Malina VC. На данный момент в АО «Кофейни Даблби» входят четыре флагманские кофейни под брендом «ДаблБи».

💰ВЭБ.РФ основала компанию «Вертикаль Инвестиции», которая проинвестирует 25 млрд руб. для «создания технологических холдингов» в ключевых отраслях. Инвестиции в каждую компанию составят 5–10 млрд руб. с возможностью привлечения новых партнеров на следующих этапах. Управляющей компанией холдинга стала инвестиционная платформа Sk Capital.

@theexperts_sfinance

#Weekly

Ключевым этапом любой M&A сделки является этап структурирования. Одним из вариантов структурирования M&A сделки является непосредственная продажа имущества, которое составляет бизнес (или Asset Deal).
В данном посте мы рассмотрим преимущества и недостатки данного варианта как для продавцов, так и для покупателей.

В следующем посте мы проведем сравнение Asset Deal со вторым вариантом структурирования M&A сделок — Share Deal.

@theexperts_sfinance

#Mergers #Legal #Experts

Вместе с экспертом в сфере привлечения венчурного капитала, Дмитрием Голомидовым, рассмотрим одну из недавно анонсированных сделок на рынке.

Perplexity AI — компания, занимающаяся разработкой поисковой системы и чат-бота на базе искусственного интеллекта, планирует привлечение инвестиций. Какие факторы могут помешать дальнейшему развитию компании?

Подробнее читайте в наших карточках выше.

@theexperts_sfinance

#VC #AI #Experts

SoF Deals of the Week: 4 November 2024

M&A / Restructuring

🤖Немецкий многопрофильный концерн Siemens согласился приобрести разработчика программного обеспечения Altair Engineering за $10 млрд, чтобы укрепить позиции в области искусственного интеллекта. Данная сделка позволит Siemens создать полный портфель решений для проектирования и моделирования на базе ИИ. Акционеры Altair Engineering получат $113 за акцию (+19% премия к цене акций на 21 октября 2024 г.).

🛢KKR, Shell и другие акционеры Colonial Pipeline рассматривают различные альтернативы по развитию своей портфельной компании, связанные с возможной продажей бизнеса за $10 млрд. Colonial Pipeline управляет одной из самых важных систем трубопроводов для топлива в США, охватывающей более 5,5 тыс. миль от Хьюстона до Нью-Джерси.

🌾Саудовская компания Salic планирует приобрести сингапурскую Olam Agri, что позволит ей получить контроль над рядом российских агроактивов, включая Азовский зерновой терминал. В настоящее время Salic принадлежит 35,4% Olam Agri, сумма сделки по покупке остальной части оценивается в $4 млрд.

🏭Японская компания по производству красок и лакокрасочных покрытий Nippon Paint покупает производителя химических веществ AOC за $2,3 млрд. Это приобретение соответствует стратегии Nippon Paint, которая активно расширяется за счет M&A. В 2019 г. компания приобрела австралийского поставщика декоративных красок DuluxGroup, а в 2021 г. европейскую Cromology.

🛑Антимонопольный трибунал Южной Африки запретил сделку Vodacom на сумму $745 млн по приобретению доли в бизнесе оптоволоконных сетей Remgro. Vodacom предложила приобрести 30% акций Maziv — дочерней компании, полностью принадлежащей Remgro, — с опционом увеличения этой доли до 40%. Ключевые операционные компании Maziv — это Dark Fibre Africa и Vumatel, которые строят и владеют оптоволоконными сетями.

🏗ГК "Киевская площадь" и ее совладелец Год Нисанов вышли из состава акционеров группы "Самолет". В 2021 г. Нисанов и «Киевская площадь» приобрели 9,8% акций «Самолета», объясняя это желанием совместить опыт двух компаний. Исходя из котировок на тот момент, пакет стоил около 26 млрд рублей. Причиной выхода могло стать снижение привлекательности рынка жилья из-за отмены программы льготной ипотеки и ожидаемого снижения продаж.

🎲Холдинг Hobby World, лидер российского рынка настольных игр, выкупил 56,25% производителя сборных моделей и настольных игр «Звезда» и 66% в его подразделении «Мир увлечений». Сделка позволит Hobby World выйти на смежный рынок сборных моделей. Сделка оценивается в 0,8 млрд руб.

ECM / SPAC / VC

🏪Lulu Retail привлечет 5,27 млрд дирхамов ($1,43 млрд) в рамках IPO на фондовой бирже Абу-Даби. Книга заявок была подписана за несколько часов, а инвесторами, в том числе, станут пенсионный фонд Абу-Даби, суверенный фонд благосостояния Бахрейна Mumtalakat и Emirates International Investment Company. IPO станет крупнейшим размещением в ОАЭ в этом году, превзойдя предложение акций на сумму $877 млн от нефтесервисной компании NMDC Energy.

🍔Индийский сервис доставки еды Swiggy планирует привлечь $1,35 млрд в ходе IPO, разместив акции по цене $4,64 за шт. на Бомбейской и Национальной фондовых биржах в Индии. Торги начнутся 13 ноября. Swiggy работает с 2014 г. и сотрудничает с +200 тыс. ресторанами по всей Индии.

🖥Американский стартап в области кибербезопасности Armis объявил, что готовится к IPO в 2026 г. В последнем раунде финансирования компании удалось привлечь $200 млн по оценке $4,2 млрд. Выручка Armis за 2023-2024 ф.г. составила более $200 млн. Крупнейшими клиентами компании являются United Airlines, Colgate-Palmolive и Mondelez International.

🏦Нигерийская финтех-компания Moniepoint привлекла $110 млн по оценке выше $1 млрд в рамках нового раунда финансирования от инвесторов, включая Google, для масштабирования цифровых платежей и банковских решений по всей Африке. Таким образом, компания получила статус "единорога".

@theexperts_sfinance

#Weekly

Друзья, приглашаем на открытую лекцию "Перспективы развития СПГ-отрасли России в современных экономических реалиях" совместно c Kept.

Недавно коллеги из Kept выпустили отчет на данную тему и мы, с радостью, пригласили ведущих экспертов компании, чтобы подробнее обсудить основные выводы.

Спикером будет Никита Иллерицкий - эксперт по развитию практики Kept по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора, к. э. н., доцент кафедры организации и управления Санкт-Петербургского Горного университета, приглашенный преподаватель и лектор авторских учебных курсов НИУ ВШЭ, ведущий научный сотрудник ИКСА РАН, ИМЭМО РАН имени Е.М. Примакова.

На мероприятии затронем:
- Тренды мирового рынка газа и изменение роли СПГ-отрасли в мировом газовом балансе;
- Тренды мировой СПГ-отрасли;
- Вызовы и возможности для России.

А также спикер ответит на вопросы от участников.

📎 4 ноября, 14:00
📎 закрытая Zoom-конференция

Для участия требуется предварительная регистрация по ссылке.

International Paper покупает DS Smith за $9,9 млрд

International Paper, один из крупнейших международных производителей бумаги, целлюлозы и упаковки, и британская транснациональная упаковочная компания DS Smith 16 апреля 2024 г. достигли соглашения об объединении двух компаний путем обмена акциями, в результате которого International Paper станет глобальным лидером в отрасли устойчивых упаковочных решений. Заявка IP в £4,15 за акцию (+48% премия к цене акций на 27.02.2024) в итоге перебила предложение действующего конкурента Mondi Plc в £3,73 (+33% премия), с которым у DS Smith было предварительное соглашение.

DS Smith на данный момент является крупнейшим производителем экологически чистой упаковки в Европе, а бизнес International Paper преимущественно представлен в Северной Америке. Согласно прогнозу Mordor Intelligence, объем рынка устойчивых упаковочных решений в 2024 г. составит $293 млрд, а в 2029 г. достигнет $424 млрд, демонстрируя CAGR 7,67% за счет роста спроса на устойчивую упаковку со стороны международных компаний.

Объединение DS Smith с International Paper — это стратегический шаг двух взаимодополняющих бизнесов, которое позволит компаниям объединить возможности и опыт, усилить глобальное присутствие упаковочного бизнеса, ускорить рост и прибыльность за счет инноваций и более качественных предложений клиентам.

Сделка на сумму $9,9 млрд будет полностью оплачена акциями компании International Paper и ее одобрение ожидается в 4 кв. 2024 г. Доля акционеров DS Smith в International Paper составит 33,7%.

Краткая информация о International Paper
- Крупнейший американский производитель и переработчик экологически чистой упаковочной и целлюлозно-бумажной продукции. Основан в 1898 г. в Нью-Йорке в результате слияния 17 целлюлозно-бумажных фабрик
- Компания насчитывает 40 тыс. сотрудников и обслуживает 21+ тыс. клиентов в 10 странах мира и 35 штатах Америки
- В собственности IP находится 27 целлюлозно-бумажных фабрик и комбинатов по производству упаковочной продукции, 199 бумагоперерабатывающих предприятий, 18 заводов по переработке вторичного сырья и 3 завода по производству пакетов
- Выручка International Paper в 2023 г. составила $18,9 млрд (-10,6% г/г), EBITDA - $2,2 млрд (-21,9% г/г), чистая прибыль - $0,3 млрд (-80,8% г/г), Capex - $1,1 млрд (+22,6 г/г)

Краткая информация о DS Smith
- Ведущий поставщик инновационных и устойчивых упаковочных решений, обслуживающий 35 тыс. клиентов в 30+ странах Европы и Северной Америки. Компания была основана братьями Смит в 1940 г. в Лондоне
- У DS Smith циркулярная бизнес-модель, которая позволяет ей производить новую упаковку, а также перерабатывать использованный продукт для повторной продажи. Компания владеет 235 заводами по производству и переработке бумажной продукции, а ее персонал насчитывает 30 тыс. сотрудников
- Выручка DS Smith в 2023/2024 финансовом году составила £6,8 млрд (-17% г/г), EBITDA - £1,0 млрд (-12,7% г/г), чистая прибыль – £0,4 млрд (-23,8% г/г), Capex - £0,6 млрд (+0,4% г/г)

Strategic rationale
- В результате объединения двух компаний International Paper станет глобальным лидером в отрасли устойчивых упаковочных решений, занимая первое место на двух самых крупных рынках (Северная Америка и Европа)
- Объединение бизнес-моделей International Paper и DS Smith создаст возможность вертикальной интеграции, что повысит рентабельность, а также оптимизирует объединенную сеть заводов, производственных площадок и цепочек поставок
- Интеграция рыночного и коммерческого опыта команд, линейки продуктов и клиентской базы двух компаний улучшит способность обслуживать глобальных клиентов с помощью взаимодополняющего качественного портфеля и более широкого ассортимента продуктов, что приведет к генерации дополнительного дохода
- Ежегодные синергии составят $514 млн к концу 4 года после завершения сделки: снижение операционных затрат за счет оптимизации производства (92%), снижение капитальных затрат (5%) и синергии от доходов (3%). При этом общие затраты на достижение синергий составят примерно $370 млн

@theexperts_sfinance

#Global

SoF Deals of the Week: 28 October 2024

M&A / Restructuring

💼 Blackstone планирует купить миноритарную долю в производителе природного газа EQT за $3,5 млрд. В активах компании - самое богатое месторождение сланцевого газа в США и 27,5 трлн барр. в нефт. экв. доказанных запасов. Сделка позволит EQT снизить долговую нагрузку после приобретения трубопроводного оператора Equitrans за $14 млрд.

🏦 Американский региональный банк Atlantic Union купит своего конкурента Sandy Spring за $1,6 млрд, выплатив 0,9 собственных акций за каждую акцию Sandy Spring. В результате сделки к Atlantic Union перейдут 53 новых филиала, что позволит расширить присутствие в среднеатлантическом регионе. Также активы банка увеличатся на $6,5 млрд.

🧬 Фармацевтическая компания Merck покупает производителя препаратов для лечения рака Modifi Biosciences за $1,3 млрд рублей. Merck выплатил аванс в размере $30 млн, а остаток суммы будет направлен по мере успешного прохождения клинических испытаний препарата для лечения опухолей мозга KL-50. Сделка позволит Merck компенсировать падение доходов от собственного препарата Keytruda c истекающим сроком действия патента.

💊 Французская фармацевтическая компания Sanofi ведет переговоры с американской инвестиционной фирмой CD&R о продаже 50% в своем потребительском подразделении Opella при оценке $17 млрд (14х EV/EBITDA’24). Компания является одним из лидеров на рынке безрецептурных лекарств с 13 производственными площадками и поставками продукции в более чем 100 стран мира. Сделка позволит Sanofi сфокусироваться на основном бизнесе, включая разработку инновационных иммунологических препаратов.

🏫 Консорциум инвесторов, включая американскую инвестиционную фирму Neuberger Berman, приобретет миноритарную долю в международном операторе частных школ Nord Anglia при оценке в $14,5 млрд. Основанная в 1972 году, Nord Anglia управляет 100 школами в 33 странах мира. Ранее акционеры рассматривали полную продажу компании, что могло бы стать одной из крупнейших сделок в Европе.

🥤 Инвестиционная компания Invellect приобрела франчайзинговую сеть кофеен Coffee Like оценочно за 5 млрд рублей. Invellect планирует расширить сеть в регионах, провести цифровизацию бизнеса и внедрить новые форматы кофеен. В настоящее время Coffee Like включает более 1,1 тыс. торговых точек по всей России, а по итогам 2023 года выручка компании составила 5,8 млрд рублей.

🏭 Диверсифицированный холдинг Синара выкупил 75% в уральском заводе машиностроения Уралхиммаш по оценке 7,6-8,6 млрд рублей. Уралхиммаш изготавливает оборудование для Росатома, Газпрома, ФосАгро и других представителей традиционных отраслей. В 2023 году выручка компании выросла на 45%, достигнув 13 млрд рублей. После сделки Синара планирует развивать новые направления деятельности завода.

ECM / SPAC / VC

🚘 Американский стартап Waymo, разрабатывающий беспилотные автомобили, получил $5,6 млрд в ходе раунда С. Помимо материнской компании Alphabet, к раунду присоединились Аndreessen Horowitz, Silver Lake, Fidelity и Tiger Global. Автомобили Waymo еженедельно совершают более 100 тыс. поездок в Сан-Франциско, Финиксе и Лос-Анджелесе. Привлеченные средства компания направит на укрепление позиций в существующих городах, а также на выход в новые регионы.

🇮🇳 Индийская «дочка» Hyundai Motor привлекла $3,3 млрд в рамках IPO, что стало крупнейшим размещением в истории Индии и вторым по величине в мире в 2024 году. Оценка компании составила около $19 млрд. Привлеченные средства позволят Hyundai расширить локальное производство электромобилей и составить конкуренцию ведущему игроку Maruti Suzuki.

☀️ Крупнейший индийский производитель солнечных панелей Waaree Energy привлек $514 млн в рамках IPO при оценке в $5 млрд. Книга заявок была переподписана за несколько часов, а инвесторами, в том числе, стали Goldman Sachs, BlackRock и Morgan Stanley. Акции сектора возобновляемой энергии Индии выросли на 357% в этом году. По оценкам экспертов, рост продолжится в течение следующих трех лет.

@theexperts_sfinance

#Weekly

SoF Deals of the Week: 22 October 2024

M&A / Restructuring

✈️ Boeing планирует привлечь $25 млрд в результате продажи комбинации акций и облигаций и направить средства на преодоление операционных трудностей. Также компания заключила кредитное соглашение на $10 млрд для обеспечения ликвидности с целью удержать инвестиционный кредитный рейтинг и снизить стоимость обслуживания долга.

📡 TPG Telecom согласилась продать свои оптоволоконные активы компании Vocus за $3,5 млрд. Сделка позволит TPG Telecom сфокусироваться на других направлениях и оптимизировать структуру капитала, а Vocus получит контроль над оптоволоконной сетью протяжённостью более 50 тыс. км.

🏗 Девелопер Sminex закрыл сделку по приобретению «Инград». В результате приобретения под контроль Sminex перешло 19 проектов в стадии строительства в Москве и Московской области, общая площадь которых составляет 7,1 млн кв. м. (жилые и коммерческие помещения, социальная инфраструктура). Сумма сделки не разглашается, однако, по данным РБК, она могла составить 40 млрд руб.

🏥 Группа банков во главе Deutsche Bank AG предоставит компаниям TowerBrook и CD&R долговое финансирование в размере $3,3 млрд для приобретения сервиса обработки больничных платежей R1 RCM. Данное соглашение станет вторым крупнейшим привлечением заёмных средств для выкупа других компаний в 2024 году.

💊 Датская фармацевтическая компания Lundbeck согласилась выкупить компанию Longboard, которая занимается разработкой противоэпилептических препаратов, за $2,6 млрд (премия в 54% к цене закрытия за день до объявления о сделке). Цель Lundbeck – диверсификация портфеля средств, применяемых при расстройствах нервной системы.

🧾 Silver Lake и GIC договорились о приобретении разработчика ПО для выставления счетов по подписке Zuora за $1,7 млрд. Инвестиционные компании заплатят премию в 18% к цене закрытия за день до информации о сделке. После закрытия компанию будет возглавлять основатель и генеральный директор таргета Тьен Цзо.

🏠 Pre-IPO фонд под управлением «ВИМ-Инвестиции» выкупил долю 16,03% в сервисе бронирования жилья «Суточно.ру». Данная сделка поможет масштабировать бизнес и подготовиться к выходу на публичный рынок. Сумма сделки не разглашается.

ECM / SPAC / VC

🚗 IPO индийского подразделения компании Hyundai станет крупнейшим в истории Индии. В результате размещения планируется привлечь $3,3 млрд, доля акций в свободном обращении составит 17,5%. Торги начнутся 22 октября на Бомбейской Фондовой Бирже.

🚆 Оператор токийского метрополитена Tokyo Metro привлёк $2,3 млрд в рамках крупнейшего IPO в Японии за 6 лет. Книга заявок была переподписана более, чем в 15 раз, доля институциональных инвесторов составила около 20%.

🛢 Государственная энергетическая компания Омана OQ SAOC привлекла $2 млрд в рамках IPO своего подразделения, занимающегося разведкой и добычей. Размещение стало крупнейшим в истории Султаната и четвёртым в регионе EMEA по объёму за 2024 год.

💊 Производитель лекарств «Озон Фармацевтика» привлёк 3,45 млрд руб. в ходе IPO, которое прошло по верхней границе ценового диапазона. 47% размещения пришлось на институциональных инвесторов, 53% – на частных.

@theexperts_sfinance

#Weekly

Друзья,

Мы продолжаем расширять список участников The Experts - сообщества подтвержденных профессионалов в сферах финансов, консалтинга и аналитики - и рады приветствовать в команде авторов канала Дмитрия Голомидова.

Дмитрий имеет обширный опыт в сфере венчурного капитала, в том числе, корпоративных и независимых инвестиционных фондов. Он будет делиться своим опытом и знаниями в рамках направления Venture Capital.

Краткая биография:
- младший партнер инвестиционного фонда Mento.vc;
- ранее работал в корпоративном венчурном фонде HeadHunter и венчурном фонде AltaIR Capital;
- магистр прикладной математики (МФТИ, 2023 г.); бакалавр экономики (Финансовый университет при Правительстве РФ, 2021 г.);
- автор Telegram-канала @hustmoney;
- спикер курса Private Equity & Venture Capital годовой программы The Experts: School of Finance

Рады приветствовать Дмитрия в сообществе The Experts!

P.S. Если вы или кто-то из ваших коллег еще не являетесь участником сообщества, но также хотели бы выступить автором публикаций в сообществе The Experts, то направляйте свои заявки и рекомендации на почту [email protected]

Продолжим тему разбора этапов сделки, в частности, этапа «протокола о намерениях» или Term Sheet/TS, однако, уделим внимание допустимым иным соглашениям — соглашениям о конфиденциальности и установкой мер ответственности за нарушения договора.

Изучим вероятные условия и положения, которые чаще всего бывают включены в соглашение о конфиденциальности и соглашение об эксклюзивности.

Подробнее — выше в наших карточках.

@theexperts_sfinance

#Mergers #Legal #Experts

SoF Deals of the Week: 14 October 2024

M&A / Restructuring

💊Американская инвестфирма CD&R ведет переговоры о покупке за $16,4 млрд Opella, подразделения по производству безрецептурных препаратов французской фармацевтической компании Sanofi. В прошлом году CD&R собрала фонд на $26 млрд и активно инвестирует во Франции. В случае закрытия сделка станет одной из крупнейших в Европе в 2024 г.

🏭Японская сталелитейная корпорация Nippon Steel будет вынуждена продать долю в американском металлургическом заводе Calvert в случае одобрения заявки на приобретение US Steel за $14,1 млрд. Сделка встретила сопротивление профсоюзов и политиков, однако американский регулятор позволил Nippon Steel подать заявку заново при условии продажи доли в Calvert за $1.

🚙Крупнейший по выручке российский автодилер "Рольф" ведет переговоры о сделке M&A на фоне заявленных планов масштабирования бизнеса и экспансии в 12 российских регионов. Компания планирует построить экосистему, включающую сегменты вело-мото-квадро и электромобилей, а также расширенные услуги автомобильного обслуживания и собственный маркетплейс. Выручка "Рольф" в 2023 г. составила 324 млрд руб., а количество реализованных автомобилей - 131 тыс.

⛏️Горно-металлургический концерн Rio Tinto согласился купить американского добытчика лития Arcadium по цене в $6,7 млрд за денежные средства. Покупатель заплатит премию в 90% по отношению к цене закрытия таргета от 4 октября. Для Rio Tinto сделка станет крупнейшей с 2007 г. и добавит в портфель проектов новый сегмент.

🛢Крупнейшая канадская нефтегазовая компания CNRL выкупила активы Chevron за $6,5 млрд, продолжив серию выкупов канадских месторождений у иностранных компаний. За прошедшее десятилетие компания также выкупила канадские месторождения нефтеносных песков у Shell и Devon, расширив свое производство и повысив эффективность. По итогу сделки почти все нефтеносные пески в провинции Альберта оказались под контролем CNRL.

🏦Акционеры конкурирующих тайваньских финансовых групп Shin Kong и Taishin одобрили слияние. Вскоре компании подадут заявление регулятору. В случае одобрения слияние создаст четвертый по величине финансовый конгломерат Тайваня с активами величиной в $259 млрд. Сделка также станет первой в финансовой индустрии Тайваня с 2022 г.

🖥HeadHunter увеличил долю в российском сервисе электронного документооборота HRlink с 9% до 60%. По итогам сделки из компании вышло несколько сооснователей проекта. Сумма сделки оценивается в 1-1,5 млрд руб. Выручка компании в 2023 г. достигла 640 млн руб., а в 2024 г. HRlink планирует выручить 1 млрд руб.

ECM / SPAC / VC

💊«Озон Фармацевтика» установила ценовой диапазон IPO на уровне от 30 до 35 руб. за акцию, что соответствует капитализации в 30-35 млрд руб. без учета дохода от допэмиссии, объем которой составит до 10% уставного капитала. Привлеченные средства пойдут на погашение задолженностей и реализацию долгосрочной стратегии. Выручка компании за первое полугодие 2024 г. выросла на 63% год к году и достигла 12,6 млрд руб.

🏫Российский образовательный холдинг Ultimate Education планирует провести IPO в 2026-2027 гг., став одной из первых публичных edtech-компаний в РФ. Эксперты оценивают компанию в 2-2,5 млрд руб. Совокупное число студентов школ Ultimate Education превышает 800 тыс. человек, а выручка по итогам 2023 г. выросла на 72% до 1,9 млрд руб.

💉Американская фармацевтическая компания Upstream Bio по оценке $830 млн привлекла на IPO $255 млн, что на 20% больше изначально планируемого объема размещения. Полученные средства компания направит на проведение клинических испытаний разрабатываемых препаратов. На открытии торгов котировки выросли на 26%, повысив оценку компании до $1,1 млрд.

@theexperts_sfinance

#Weekly

Недавно инвестиционный банк Advance Capital выпустил отчет с детальным обзором российского рынка слияний и поглощений по итогам 1 полугодия 2024 г.

Мы решили пригласить авторов отчета, чтобы подробнее обсудить основные выводы, полученные в рамках подготовки отчета.

19 октября в 14:00 представители Advance Capital, Павел Терентьев и Иван Курохтин, проведут Zoom-мероприятие для студентов, выпускников и подписчиков The Experts: School of Finance на котором расскажут про:
- крупнейшие российские M&A сделки 1 пол. 2024 г.
- отраслевую структура рынка M&A в России
- средние значения мультипликаторов в зависимости от параметров M&A сделки
- подход к формированию внутренней базы данных Advance Capital по сделкам на российском рынке M&A

Для участия в мероприятии требуется предварительная регистрация для подписчиков School of Finance: https://sfinance.org/event

Дата мероприятия: 19 октября в 14:00
Формат мероприятия: закрытая Zoom-конференция

SoF Deals of the Week: 9 October 2024

M&A / Restructuring

🛢 ADNOC купит немецкого производителя химикатов Covestro за €14,7 млрд, что станет крупнейшей сделкой энергетического гиганта в истории. Сделка по цене €62 за акцию представляет собой премию в ~54% к цене закрытия торгов 19 июня. Covestro производит пластмассы и химикаты для автомобильного, строительного и машиностроительного секторов.

📡 Крупнейший оператор беспроводной связи в США Verizon продал права на аренду башен за $3,3 млрд Vertical Bridge. Сделка позволит Verizon арендовать ~6,3 тыс. башен в качестве основного арендатора в течение 10 лет с возможностью продления срока аренды до 50 лет.

🚘 «Севергрупп» Алексея Мордашова приобрела 19,91% платформы по торговле автозапчастями для автомобилей иностранных брендов «Автостэлс», которая рассматривает сделку как часть плана консолидации и выхода на IPO. Компания обрабатывает от 50 тыс. заказов в сутки, каталог включает товары от 1,2 тыс. поставщиков из РФ, Европы, Азии, ОАЭ.

🛍 Маркетплейс Wildberries и оператор наружной рекламы Russ завершили объединение. Объединенная инфраструктура компаний будет включать цифровую медиаплатформу, сеть рекламных конструкций, логистические хабы, склады и логоцентры, и охватит территорию России, стран бывшего СНГ, Азии, Африки, Ближнего Востока, Индии и Китая.

🍼 Структура Владимира Лисина приобрела крупнейшего производителя детского питания «Прогресс». Компания выпускает детские овощные и фруктовые соки, пюре и другие продукты под брендами «Фрутоняня», а также минеральную воду «Липецкий бювет». В 2023 г. «Прогресс» отчитался о выручке 37,98 млрд руб. и чистой прибыли 6,36 млрд руб.

🛒 X5 Group выкупила ООО «МАЙ24», развивающее цифровую торговую площадку MAY24. Компания объединяет более 200 производителей и дистрибьюторов, выступающих поставщиками товаров в 65 российских регионах, а также 36 тыс. торговых точек, приобретающих товары для ведения розничного бизнеса. Сумма сделки оценивается в 1 млрд руб.

🛞 «Севергрупп» купила активы шинного холдинга «Кордиант» у S8 Capital. Компания включает шинные заводы общей мощностью 15 тыс. шин в год в Ярославле, Омске, Калуге и Ульяновске, выпускающие продукцию под марками Cordiant, Tunga, Torrero и Gislaved в сегменте легковых шин, Cordiant Professional и Tyrex – в сегменте грузовых.

🎫 VK купила 10% билетного оператора «Кассир.ру» оценочно за 500 млн руб. До 2021 г. совладельцем компании была TCS Group, которая позже вышла из капитала. Компания будет интегрирована в экосистему VK с целью повышения эффективности промоутерской деятельности на площадках компании.

🏦 Группа «Ренессанс страхование» купила страховую компанию «Райффайзен лайф» у Райффайзенбанка и австрийской Uniqa. Портфель компании состоит из долгосрочных продуктов накопительного, инвестиционного, рискового и кредитного страхования размером 192,4 млрд руб.

ECM / SPAC / VC

🤖 OpenAI привлекла $6,6 млрд в рамках раунда финансирования по оценке в $157 млрд. Ведущим инвестором стала венчурная компания Thrive Capital вместе с Khosla Ventures, Fidelity Management & Research, Nvidia и др. Сделка стала одной из крупнейших в истории частных инвестиций и сделала OpenAI одним из трех крупнейших стартапов.

💊 Pfizer привлекла ~£2,4 млрд от продажи акций британской Haleon в рамках IPO, сократив свою долю с 22,6% до 15%. Компания была образована в 2019 г. в результате объединения подразделений GSK и Pfizer в сфере потребительских товаров для здоровья.

@theexperts_sfinance

#Weekly

В июле 2024 года Верховный Суд РФ рассмотрел спор по знаковому делу ООО «Винный дом Фотисаль» о применении заверений. Стороны поспорили о соразмерном уменьшении покупной цены компании в связи с недостоверными заверениями продавца, долю которого выкупил его паритетный партнер по совместному предприятию. При этом ВС РФ сформулировал ряд более широких правовых позиций, которые существенно повлияют на структурирование заверений в сделках M&A и, особенно, в сделках выкупа партнера по совместному предприятию.

Более подробный комментарий Анастасии Нерчинской по данному спору можно прочитать в материале, опубликованном в журнале «Акционерное Общество».

Основные краткие выводы по этому делу читайте в наших карточках выше.

@theexperts_sfinance

#Mergers #Legal #Experts

Вместе с экспертом в M&A, Валерианом Мамагеишвили начнем подробный разбор этапов сделки. Первой темой станет «протокол о намерениях» или Term Sheet/TS, характерный для предварительного этапа.

Содержание TS определяется параметрами и условиями сделки, однако мы рассмотрим примерные, наиболее часто встречающиеся составляющие и оценим отличия краткой версии от подробной.

Подробнее — в наших карточках выше.

@theexperts_sfinance

#Mergers #Legal #Experts