Paolo Belvederesi: Zeygos, Finanza e Investimenti

https://www.youtube.com/watch?v=xWEv6XeTNbQ

Nel grafico del giorno mettiamo a confronto il tasso di crescita degli utili delle Magnifiche 7 su diversi orizzonti temporali (ultimi 5 anni, ultimi 10 anni e atteso sui prossimi 5 anni). Secondo le stime, il prossimo futuro sarà caratterizzato da una minore crescita degli utili per le big tech. Ciò implica che il mercato potrebbe non essere più disposto a pagare gli attuali multipli di mercato sui titoli più cari.

https://www.linkedin.com/pulse/cross-asset-weekly-j-safra-sarasin-paolo-belvederesi-jtgrf/?trackingId=OpzJJHeFGpA6GCfV%2Fr5UuA%3D%3D

Nel grafico di oggi osserviamo l'elevata esposizione sugli ETF a leva, molti dei quali sono sui titoli tech. Ciò potrebbe creare un effetto valanga sul mercato.

https://www.youtube.com/watch?v=kXRpdnyXd7Q

Nel grafico di oggi osserviamo le valutazioni dei principali indici americani rispetto alla loro distribuzione storica. Il sell off iniziato nella seduta di oggi potrebbe riportare le valutazioni all'interno delle bande di oscillazione storiche senza intaccare gli investment case di molte delle aziende.

https://www.youtube.com/watch?v=NTGcRm1futw

https://www.zeygosonline.com/lemergere-di-deepseek-sfide-e-reazioni-di-mercato/

https://www.linkedin.com/pulse/big-calls-2025-blackrock-paolo-belvederesi-grjcf/?trackingId=IXCBbUuzQ2jbWK%2F9L7HysQ%3D%3D

Il grafico del giorno porta alla seguente considerazione: la crisi della Cina è legata al maggior peso del settore immobiliare sul PIL. Ora si pensi a quanto potrebbe crescere la Cina se il settore immobiliare dovesse migliorare, dato che già cresce al 5%.

https://www.youtube.com/watch?v=ByPb-z_uzPk

Nel grafico del giorno osserviamo il "miracolo" della borsa USA spiegato con un semplice grafico: negli ultimi 10 anni il fatturato delle aziende è salito del 69%, i loro utili sono saliti del 105% mentre l'indice S&P500 è salito del 186%.

https://www.youtube.com/watch?v=UnTdewnSFQs

Nel grafico del giorno osserviamo l'andamento a confronto tra i titoli denominati GRANOLAS e le Magnifiche 7: Goldman Sachs ha creato questo acronimo durante il primo lockdown europeo del 2020. L'acronimo GRANOLAS combina le più grandi azioni europee: GSK, Roche, ASML, Nestlé, Novartis, Novo Nordisk, L'Oréal, LVMH, AstraZeneca, SAP e Sanofi. In pratica, le Magnifiche 7 europee, anche se con meno titoli tecnologici e con un totale di 11 titoli. Per un certo periodo, questo gruppo di azioni ha mostrato le stesse dinamiche di performance e concentrazione delle Magnifiche 7 americane, ma successivamente ha iniziato a divergere.

https://www.zeygosonline.com/prodotto/estratto-parziale-del-modello-quantitativo-di-stock-picking-prova-2/

https://www.linkedin.com/pulse/10-macro-themes-2025-guggenheim-investments-paolo-belvederesi-gfwhf/?trackingId=8XQmtMCk2yulK9lfM6jeSg%3D%3D

Nel grafico di oggi una suggestione pericolosa: e se l'inflazione facesse come negli anni 74-82? i due trend sono molto simili. Questo è un rischio concreto e rappresenta quell'evento che potrebbe fare scendere azioni e bond, scatenando un po' di sell off generalizzato.

https://www.youtube.com/watch?v=cIbbRM0IZS8

Nel grafico di oggi osserviamo come, a partire dall'anno appena iniziato, il tasso di crescita dei magnifici 7 non sarà più così elevato in termini assoluti e relativi rispetto al tasso di crescita degli utili degli altri 493 titoli dell'S&P500. Di conseguenza il premio valutativo a cui trattano alcuni titoli avrà minore ragione di esistere.

Nel grafico del giorno osserviamo l'andamento del rendimento del treasury. L'ultimo aumento dei rendimenti e' frutto di un aumento del term premium, cioe' del rendimento maggiore che il mercato attribuisce alle scadenze piu' lunghe. L'ultima volta che il term premium ha realizzato rialzi importanti, essi sono stati associati ad un calo dei P/E... e quindi delle borse (salvo che gli EPS al denominatore non mostrino una crescita superiore al previsto).

Potremmo assistere a un forte calo dei mercati azionari senza una recessione?

Il team macro di Deutsche Bank scrive: "La risposta è sì, ma si tratta di eventi piuttosto rari. Quando accadono, spesso è simile al 2022, quando gli investitori prezzano una recessione in previsione di un rallentamento della crescita. Un altro tema comune in questi cali è la presenza di aumenti dei tassi da parte della Fed in precedenza.

Quindi, se la crescita rimane robusta e la Fed non adotta un orientamento più restrittivo, non è improbabile che valutazioni elevate possano persistere per un certo periodo. Tuttavia, se emergono segnali di rallentamento o se gli aumenti dei tassi tornano sul tavolo, i precedenti storici dimostrano che i mercati azionari sono capaci di subire un calo significativo, anche in assenza di una recessione."

Nel grafico di oggi osserviamo gli ordinativi di Nvidia raffrontati agli investimenti da parte delle major (che rappresentano circa il 50% di Nvidia). Come si vede nella parte a dx del grafico, per l'anno a venire gli investimenti, seppur presenti, non seguono il trend rialzista degli anni passati con il tasso di crescita degli stessi che tende a diminuire. La domanda è quindi se le vendite di nvidia continueranno a crescere seguendo la linea blu.

https://www.linkedin.com/pulse/next-wave-ai-demand-adoption-barclays-paolo-belvederesi-pmv7f/

https://www.zeygosonline.com/prodotto/i-titoli-americani-oggetto-di-posizioni-short-al-5-gennaio-2025-prova/

Le previsioni delle case di investimento per lo S&P500 nel 2025

Il grafico del giorno mostra come i fondi hedge abbiano venduto Cina in modo piuttosto pesante a dicembre, di fatto tornando ad essere investiti sulla Cina ai livelli minimi da sempre.

https://www.zeygosonline.com/prodotto/commento-di-pre-apertura-del-6-gennaio-2025-cosa-aspettarci-da-questanno-prova/

https://www.zeygosonline.com/banche-usa-attenzione-alle-small-banks/

https://www.zeygosonline.com/settore-auto-europeo-e-usa-8-domande-chiave/

Grafico del giorno: siamo a 129 miliardi di USD di posizioni su ETF a leva. La leva funziona in entrambi i lati: quando il mercato sale, chi gestisce gli ETF a leva deve comprare sempre di più ma quando il mercato scende, devono vendere sempre di piu'.

https://www.zeygosonline.com/nuove-entrate-e-uscite-dal-nasdaq-100-e-sp-500-metodi-e-implicazioni/

https://youtu.be/obPoQhRVThA?si=uhkczGuXtXD_ILZi

Il grafico del giorno mostra come siano cambiate le attese sui tassi dei membri della FED in soli tre mesi..

Scopri le previsioni delle banche d'affari per il 2025!

Nel grafico del giorno osserviamo come il numero di titoli dello S&P500 che tratta sopra le medie mobili a 200 e 50 giorni sia sceso in modo significativo ad indicare la scarsa estensione del rally a tutto il mercato.

Scopri di cosa abbiamo parlato nei nostri ultimi commenti di pre-apertura!

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https://www.youtube.com/watch?v=NiT_G5FTryI&t=2s

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Oggi condividiamo gratuitamente un'estratto parziale del nostro modello quantitativo di Stock Picking.

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Il grafico del giorno mostra come tra i maggiori rischi percepiti per il 2025 dagli operatori spicchino:
1) guerra commerciale
2) la bolla sui tech
3) inflazione più sticky di quanto atteso

Il grafico del giorno mostra come la percentuale di azioni del Russel2000 con utili negativi continui a salire..

https://www.zeygosonline.com/prodotto/estratto-parziale-certificati-dinvestimento-del-12-dic-2024-prova-copia/

Oggi condividiamo gratuitamente un'estratto parziale della nostra selezione di certificati.

Il servizio comprende l’invio con cadenza settimanale di report di analisi e selezione dei certificati di tipo Bonus Cap, dei certificati a Cedola e dei Certificati di tipo Reverse con un unico sottostante.

L’analisi mira ad individuare i certificati piu’ efficienti e piu’ interessanti in termini di rischio-rendimento, tenendo conto della volatilita’ del sottostante, del rendimento implicito annuo, della distanza dalla barriera e tipologia della barriera.

L’analisi e’ svolta in modo oggettivo usando un modello quantitativo elaborato in house. Il servizio e’ un mero servizio di ricerca ed analisi e non si configura come raccomandazione personalizzata in materia di investimenti.

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Nel grafico del giorno le attese dei broker per il 2025: nessuno pensa che la Cina rimbalzerà, questo e' interessante.

https://www.zeygosonline.com/come-chiudera-il-2025-lo-sp500-quali-le-proiezioni-degli-analisti/

Il grafico del giorno preso da Bank of America mostra come i più grandi compratori sul mercato USA siano le stesse aziende con i piani di buyback.

Se vi arrivano messaggi di sollecitazione a sottoscrivere servizi finanziari di ogni tipo, macchine da soldi, criptos e cose simili, sappiate che il PAOLO BELVEDERESI non sono io

@TRADER_SONCIN_ROSSANO_3

ma questo e' il suo nome di account

questa persona e' colui che si spaccia per me su telegram

Oggi condividiamo gratuitamente il nostro report di analisi tecnica in cui vengono analizzati i pattern grafici di maggiore interesse. Essi possono riguardare indici di borsa, indici settoriali azionari ma anche analisi sul trend di rendimenti, valute o commodities.

https://www.zeygosonline.com/prodotto/report-di-analisi-tecnica-prova-copia/?fbclid=IwY2xjawHFBYNleHRuA2FlbQIxMAABHYAW2xA67_3Iwt-UWo6mLNmy6vNvTAa_OVNbd4dbFDNWgVqu_cabRUkpow_aem_QhKIPhQRYEqxgLz-1iWv6A

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Scopri nel video di cosa abbiamo parlato in uno dei nostri ultimi commenti di pre-apertura!

Il grafico del giorno mostra come l'S&P 500 tratti 600 punti sopra il target piu' ottimista degli strategyst per il 2024.

Il grafico del giorno: il posizionamento degli operatori sui futures sul RUSSEL e' ai massimi degli ultimi 8 anni ma la performance relative del Russel rispetto allo S&P500 non e' poi stata cosi marcata. Quindi.. o il Russel inizia a fare la differenza.. oppure queste posizioni vengono smontate perche' non vale la pena rischiare.

Nel video scoprite tutti i servizi di ricerca ed analisi sul mercato di Zeygos

Il grafico del giorno riguarda le Tech stocks: se pensate che siamo in bolla, guardate il confronto con i multipli dei tech nel 99 e nel 2000 prima dello scoppio della bolla.

Ciao a tutti,
Con enorme piacere vi informo che Zeygos ha da poco siglato un accordo con Interactive Broker tramite la piattaforma Blueinvestcapital che consentirà a chi lo volesse di usufruire di una serie di servizi complementari interessanti oltre ad un profilo commissionale molto vantaggioso.(vedi file allegato)

In particolare, il servizio è stato pensato per chi vuole operare soprattutto su opzioni e azioni americane. Vedrete che sui mercati Europei non siamo riusciti a spuntare commissioni vantaggiose.

L’accordo prevede un servizio di assistenza con supporto in italiano su qualsiasi necessità o bisogno del cliente, come impostazione del conto, uso della piattaforma e così via.

Inoltre, essendo Interactive Broker un broker estero e come tale, per l’operatività effettuata è necessario operare in regime dichiarativo è prevista la possibilità di un servizio di assistenza fiscale per adempiere agli obblighi in fase di dichiarazione dei redditi in modo semplice.

Per chi ne facesse richiesta è quindi prevista la possibilità di un servizio erogato da una Società di Consulenza Fiscale di Roma che fornisce un servizio di elaborazione dei dati precompilato che arriva ai totali calcolati per essere inseriti in dichiarazione dei redditi oppure la possibilità di invio telematico dei dati direttamente all’agenzia delle entrate (con tariffe rispettive di 115 e 215€). I dati della vostra operatività possono essere resi accessibili in modo automatico alla società di consulenza.

Chi non è ancora cliente Interactive Broker e volesse aderire a questa offerta è sufficiente che si registri a questo link https://www.blueinvestcapital.com/area-privata/registrazione/

Egli dovrà prima registrarsi sul sito di blueinvestcapital (in quanto IB ci obbliga a fare il riconoscimento del cliente) e poi una volta terminato il form verrà indirizzato sul sito di IB per terminare la registrazione. Durante la fase di registrazione sul sito blueinvest il cliente troverà un campo "codice promozionale", dovrà inserire il codice ZYG2024.
Inserendo questo codice il cliente sarà inserito nel pacchetto di servizi e condizioni da noi siglato.

Per chi è già cliente Interactive Broker è sufficiente scrivere direttamente a [email protected] e riceverà le istruzioni per inserire il codice di riconoscimento del pacchetto sulla sua TWS e in automatico rientrerà nel pacchetto da noi siglato.

Riteniamo che attualmente Interactive Broker sia la piattaforma più professionale in circolazione. Essa è adatta specialmente per chi opera in opzioni offrendo analisi pre-trade molto professionali. La piattaforma è utile anche per altri servizi. Fornisce informazioni sui cambi delle stime e rating degli analisti su titoli azionari in portafoglio, avvisa sulle date delle trimestrali e consente un’attività di trading altamente professionale prevedendo anche analisi in tempo reale del rischio di portafoglio.
La sigla di questo accordo mira ad offrire un pacchetto di servizi che difficilmente sarebbero stati accessibili dal singolo utente. Speriamo di aver fatto cosa a voi gradita.
Il team di Zeygos.

Nel grafico la crescita dei depositi bancari cinesi al netto dei prestiti negli ultimi anni.. quando inizieranno a spenderli?

Il grafico del giorno riguarda la Cina: il posizionamento degli operatori è tornato a livelli minimi dopo lo spike di settembre/ottobre.

Il video illustra l'utilizzo del nostro Tool di Stock Picking per individuare i titoli tecnologici con le maggiori revisioni al rialzo delle stime di utile negli ultimi 30 giorni.

Se vuoi scoprire quali sono i titoli su cui gli analisti sono più bullish ad oggi, ti invitiamo ad attivare la prova gratuita di 15 giorni facendone richiesta ad [email protected] oppure andando su www.zeygos.com

https://www.youtube.com/watch?v=p96gUuJgOzo

Il grafico raffronta l'andamento degli utili con l'andamento dei Buyback societari: in USA quest'anno sono stati approvati buy back per 1.1 trilioni di USD (in confronto il QE è uno scherzo). Se le proiezioni di crescita degli utili rimangono valide, questo numero è destinato a salire (la stima per il prossimo anno è di 1.3 trilioni di dollari di Buyback... e cosi tra Buyback azionari e acquisti di ETF il mercato USA continua a salire..

Paolo Belvederesi: Zeygos, Finanza e Investimenti pinned «A partire dal 28-11, offriamo a tutti i clienti Zeygos, attuali e potenziali, la possibilita' di sottoscrivere uno o piu' servizi ad uno sconto del 30% sul prezzo di listino. L'offerta' rimarra' valida fino al 7 Dicembre. Se vuoi approfittare di questa…»

A partire dal 28-11, offriamo a tutti i clienti Zeygos, attuali e potenziali, la possibilita' di sottoscrivere uno o piu' servizi ad uno sconto del 30% sul prezzo di listino.


L'offerta' rimarra' valida fino al 7 Dicembre.


Se vuoi approfittare di questa offerta unica, scrivi a [email protected] con l'indicazione dei servizi che intendi sottoscrivere in offerta.


L'offerta non viene applicata sui rinnovi di servizi in scadenza ed e' diretta alle persone fisiche con o senza partita IVA.

Per scaricare la nostra price list con l'elenco dei servizi attualmente disponibili, clicca sul pulsante "Download Price List"

Gli investitori si sono posizionati in modo massiccio sul dollaro nell'ultimo mese, portando il numero di posizioni lunghe nette ai massimi dall'estate.

https://youtu.be/UKOe5gpZ2to

Questo e' il rapporto tra mkt cap e PIL per USA stocks e per world ex USA. Il grafico celeste, particolarmente monitorato da Buffet, indica che siamo a valutazioni elevate. Interessante notare come man mano che passano gli anni la finanza dimostra di crescere a tassi decisamente superiori al PIL, questo per effetto dell'espansione dei multipli di mercato di aziende TECH che pesano molto sugli indici di borsa ma non pesano allo stesso modo sul PIL del paese!

https://www.youtube.com/watch?v=gCzYPG7XLBI

Il video illustra l'utilizzo del nostro tool di stock picking per individuare "quality stocks". Vengono usati specifici parametri di scoring per selezionare titoli a crescita elevata e finanziariamente solidi su un campione di 2000 azioni. I parametri sono regolabili dall'utente in modo da permettere una selezione personalizzata. Ad esempio suggeriamo di considerare anche la valutazione del titolo per una scelta ottimale.

Il modello attribuisce un punteggio da 1 a 100 a diverse variabili, combinando indicatori di momentum (come il prezzo e i flussi di investimento) e variabili fondamentali (crescita, dividendi, solidità finanziaria e valutazione). Viene infine fornito un punteggio finale (Zeygos Score), frutto della media ponderata delle diverse variabili considerate.

Se vuoi accedere direttamente al nostro tool di stock picking azionario ed effettuare autonomamente delle selezioni azionarie, ti invitiamo ad attivare la prova gratuita di 15 giorni facendone richiesta su [email protected].

https://www.zeygosonline.com/nvidia-e-la-minaccia-dellinferenza/

Solitamente il livello di posizionamento degli investitori discrezionali ha seguito pedissequamente l'andamento dell'ISM. Ora l'ISM non sta salendo ma staziona, mentre il livello di investito è tornato sui massimi.

https://www.zeygosonline.com/bessent-la-riorganizzazione-globale-delle-catene-di-fornitura-e-il-ritorno-della-deflazione/

Nel grafico del giorno osserviamo i flussi sui settori USA post elezione di Donald Trump.

Analisi di Mercato: Novembre, un Mese di Opportunità e Volatilità

Il mese di Novembre è stato un periodo turbolento per i mercati finanziari, caratterizzato da eventi politici di rilievo, come l'elezione di Donald Trump, e da importanti decisioni di politica monetaria da parte della Federal Reserve.

In questo contesto volatile, l'accesso a informazioni tempestive e analisi accurate è fondamentale per prendere decisioni di investimento informate.

I nostri commenti di pre-apertura, pubblicati ogni mattina, hanno fornito ai nostri clienti una guida preziosa per navigare in questo panorama complesso. Attraverso un'analisi approfondita dei principali eventi macroeconomici, dei risultati trimestrali delle aziende e del sentiment di mercato, abbiamo aiutato i nostri clienti a:

-Anticipare i movimenti di mercato: Le elezioni presidenziali USA hanno generato un'ondata di volatilità, con il "Trump Trade" che ha inizialmente spinto al rialzo i mercati azionari. I nostri commenti hanno evidenziato i potenziali rischi e benefici di questo scenario, fornendo ai clienti gli strumenti per prendere decisioni ponderate.

- Valutare l'impatto delle politiche di Trump: I dazi doganali, i tagli fiscali e le restrizioni sull'immigrazione proposte da Trump hanno il potenziale per influenzare significativamente l'inflazione, i tassi di interesse e il dollaro. Abbiamo analizzato in dettaglio l'impatto potenziale di queste politiche su diverse asset class, aiutando i clienti a riposizionare i loro portafogli.

- Comprendere le decisioni della Federal Reserve: La Fed ha tagliato i tassi di interesse a Novembre, ma il tono del suo comunicato è diventato più cauto. I nostri commenti hanno decodificato i messaggi della banca centrale, evidenziando le implicazioni per i mercati obbligazionari e azionari.

- Identificare opportunità settoriali: L'elezione di Trump e il boom dell'intelligenza artificiale hanno creato opportunità e sfide per diversi settori. Abbiamo analizzato le prospettive per settori come l'energia, la tecnologia, i materiali e i consumi, fornendo ai clienti spunti di investimento mirati.

- Analizzare i risultati trimestrali delle aziende: La stagione degli utili del terzo trimestre ha mostrato risultati contrastanti. Abbiamo esaminato le performance dei principali settori e delle aziende chiave, evidenziando i trend di crescita e le valutazioni del mercato.

I nostri commenti di pre-apertura non si limitano a fornire un semplice riassunto delle notizie. Offriamo analisi approfondite e spunti critici oltre ad esprimere view forti per aiutare i nostri clienti a prendere decisioni di investimento informate.

Invitiamo i potenziali clienti a provare gratuitamente i nostri commenti per il primo mese. In un mercato sempre più complesso e volatile, l'accesso a informazioni accurate e tempestive è un vantaggio competitivo fondamentale.

Il grafico misura la sotto performance dello Stoxx600 rispetto allo S&P500 nel corso degli ultimi 20 anni: la sottoperformance e' stata del 219%, ovvero circa un 6% annuo composto.

Per chi mi segue a Market Briefing ricordo che da qusto lunedi il mio intervento sara' alle 8.30

https://youtu.be/CcIYoo1Scko

"nessuno puo' battere il mercato"... ci si sente spesso dire... ma la domanda che vi pongo e': cosa si intende per mercato??? E' davvero "mercato" un indice di 500 titoli in cui i primi 10 titoli pesano per il 36% della performance?

https://www.zeygosonline.com/meta-e-la-minaccia-per-google-sui-motori-di-ricerca/

https://t.me/+xWjK1yHAIEwyNDA0

Se vi interessano queste tipologie di analisi e se volete un supporto costante nel leggere il mercato e approfondire certe dinamiche di mercato, accedete al mese di prova gratuita del canale telegram a pagamento cliccando qui

Questo grafico rappresenta il confronto tra l'andamento dello S&P500 e l'euphoriameter... indicatore del livello di euforia nei mercati calcolato tenendo conto del P/E prospettici, del VIX e del Bullish Sentiment di operatori retail e istituzionali..

Le domande del giorno:
il recente rialzo dei tassi di interesse sulle curve impattera’ i mercati azionari?

Solitamente l'impatto di tassi di interesse più elevati sulle azioni diventa evidente dopo un forte aumento dei rendimenti. Storicamente, un movimento di 2 deviazioni standard del rendimento del decennale USA (circa 60 punti base in un mese) segnala quando le azioni iniziano a subire pressioni. Attualmente, con i rendimenti in aumento di circa 50 punti base nel mese corrente, il punto critico per le azioni sembra essere intorno al 4,30% di rendimento del treasury.
La velocità conta: Aumenti graduali dei tassi sono gestibili per le azioni, ma aumenti bruschi (oltre 2 deviazioni standard) tendono a causare ribassi.
Ma che rendimenti guardare? Rendimenti reali o nominali?: Osserva da vicino i rendimenti reali. Quando guidati dalla politica della Fed, l'aumento dei tassi reali danneggia le azioni, ma quando sono guidati dalla crescita, possono favorire i titoli azionari. Fonte: Nocerino di Goldman Sachs.

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Il Team di Zeygos

quando la volatilita' dei bond a lunga e' molto maggiore della vola delle azioni, in termini di rischio-rendimento... l'ago della bilancia pende a favore delle azioni..

https://youtu.be/NjSN5l38zwA

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Domanda del giorno: quale la ragione per cui i titoli definiti come magnifici 7 trattano a multipli di PE cosi elevati?


I "Magnifici 7" (che includono aziende come Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla e Nvidia) trattano a multipli di PE (Price to Earnings) elevati per una combinazione di fattori che ne giustificano, almeno in parte, l'entusiasmo degli investitori.

Crescita dei Ricavi e Prospettive di Crescita Sostenuta: Queste aziende mostrano una crescita dei ricavi consistente e, soprattutto, prospettive di crescita sostenuta grazie all'espansione in mercati strategici come l'intelligenza artificiale, il cloud computing, l'automazione e i veicoli elettrici. Gli investitori tendono a premiare le società con elevate potenzialità di crescita, riflettendo aspettative positive nei loro multipli.

Posizione Dominante nei Settori di Appartenenza: Queste aziende dominano nei settori in cui operano, possedendo una posizione di vantaggio competitivo difficile da scalzare. La loro capacità di detenere una parte significativa del mercato, con barriere all’ingresso estremamente alte per i concorrenti, giustifica il premium nei loro multipli.

Innovazione e Investimenti in R&S: I "Magnifici 7" sono leader nell'innovazione tecnologica e continuano a investire enormemente in ricerca e sviluppo. Questo costante focus sull'innovazione dà loro un vantaggio competitivo e garantisce che siano ben posizionate per trarre vantaggio dalle tendenze emergenti come l’AI, la realtà aumentata, la guida autonoma e altre tecnologie dirompenti.

Flussi di Cassa Solidi e Resilienza: Queste aziende generano una grande quantità di flussi di cassa operativi, che danno loro una notevole capacità di reinvestire nel business e di resistere a shock economici. La solidità dei flussi di cassa rende queste aziende meno vulnerabili ai rischi di recessione e più resilienti nei cicli economici, inducendo gli investitori a mantenere una valutazione elevata.

Effetto di Congestione dei Capitali nelle Grandi Aziende: Con l’aumento degli investimenti passivi e degli ETF che replicano indici ponderati per la capitalizzazione di mercato, i "Magnifici 7" ricevono una quota sproporzionata dei flussi di capitale. Ciò spinge ulteriormente al rialzo le loro valutazioni, aumentando i multipli PE. Questo fenomeno di concentrazione dei flussi è stato particolarmente evidente negli ultimi anni, in cui gli investitori hanno favorito la sicurezza e la crescita delle grandi aziende tecnologiche.

Tassi di Interesse e Costi del Capitale Relativamente Bassi: Sebbene i tassi di interesse siano aumentati rispetto ai livelli pandemici, restano comunque bassi in una prospettiva storica. Questo rende più appetibile il pagamento di multipli elevati per le aziende con grandi potenzialità di crescita futura, poiché il costo del capitale è ancora relativamente accessibile, e il valore attuale delle future opportunità di crescita rimane elevato.

Adattamento e Capacità di Diversificarsi: Queste aziende hanno dimostrato di essere in grado di diversificare le loro fonti di reddito e adattarsi ai cambiamenti del mercato. Ad esempio, Nvidia ha cavalcato l'onda dell'AI, mentre Microsoft ha spostato con successo il suo focus verso il cloud. La capacità di adattamento riduce il rischio percepito dagli investitori, contribuendo alla valorizzazione elevata.

Condivido con voi il commento di preapertura di questa matttina in cui si parla di analisi top down e bottom up e vengono proposte alcune selezioni azionarie effettuate con il notro tool di stock picking azionario. Se il tool fa al caso vostro, prendetelo in prova gratuita per un mese scrivendo a [email protected]. Anche il commento di preapertura puo' essere letto per un mese di prova gratuita. se interessati scrivere sempre a [email protected]

Qual è il metodo principale per calcolare il valore intrinseco di un'azienda secondo Warren Buffett?
Il metodo principale che Warren Buffett usa per calcolare il valore intrinseco di un'azienda è l'analisi del flusso di cassa scontato, chiamata anche il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri.
Questo metodo prevede di guardare un'azienda come una macchina che stampa denaro ogni anno. L'obiettivo è determinare quanto pagare per questa macchina da stampa in modo da ottenere un buon ritorno sull'investimento man mano che stampa denaro in futuro.
Ecco i passaggi coinvolti nell'analisi del flusso di cassa scontato:
●
Determinare il flusso di cassa libero: il flusso di cassa libero è la quantità di denaro che la macchina da stampa di denaro guadagna per il suo proprietario ogni anno.
Può essere calcolato sottraendo le spese in conto capitale dal flusso di cassa operativo.
●
Calcolare il tasso di crescita futuro: il passo successivo è determinare quanto bene l'azienda sarà in grado di far crescere il suo flusso di cassa ogni anno per i prossimi 10 anni.
Questo tasso di crescita dipenderà da una serie di fattori, tra cui la performance passata dell'azienda, il tasso di crescita tipico del settore e i futuri motori di crescita dell'azienda.
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Calcolare il valore terminale: il valore terminale è il prezzo al quale si potrebbe vendere l'azienda in 10 anni.
Questo può essere stimato osservando il multiplo del flusso di cassa libero per il quale l'azienda è stata venduta negli ultimi cinque anni.
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Scontare i flussi di cassa futuri: per tenere conto del fatto che un dollaro oggi vale più di un dollaro in futuro, dobbiamo scontare i flussi di cassa futuri di un tasso che rifletta il nostro rendimento desiderato.
Ad esempio, se vogliamo ottenere un rendimento annuo del 15% sul nostro portafoglio azionario, dovremmo scontare i flussi di cassa futuri del 15% all'anno.
●
Sommare i flussi di cassa futuri scontati: il valore intrinseco dell'azienda è la somma di tutti i flussi di cassa futuri scontati.
●
Aggiungere un margine di sicurezza: poiché non possiamo prevedere il futuro con una precisione del 100%, è importante aggiungere un margine di sicurezza al nostro valore intrinseco.
Questo ci aiuterà a proteggerci se il futuro non si rivelerà come previsto e ci aiuterà anche a raggiungere un tasso di rendimento più elevato se le nostre stime future sono corrette.
Se il valore intrinseco è inferiore alla capitalizzazione di mercato dell'azienda, significa che l'azienda è sottovalutata e potrebbe essere un buon investimento.
Tuttavia, è importante ricordare che l'analisi del flusso di cassa scontato è solo una stima e il valore intrinseco effettivo di un'azienda potrebbe essere diverso.

\BCE: Riduzione dei tassi di interesse: Il Consiglio direttivo ha deciso di ridurre di 25 punti base i tre principali tassi di interesse della BCE. I nuovi tassi saranno:

Tasso sui depositi: 3,25%
Operazioni di rifinanziamento principali: 3,40%
Marginale di prestito: 3,65% (In vigore dal 23 ottobre 2024)

Motivazioni della riduzione: La decisione di ridurre il tasso sui depositi è basata sulla valutazione aggiornata delle prospettive di inflazione e della trasmissione della politica monetaria. Le informazioni indicano che il processo di disinflazione è in corso, ma l'inflazione è destinata a salire nei prossimi mesi prima di tornare al target del 2% il prossimo anno.

Condizioni finanziarie restrittive: Le condizioni finanziarie restano restrittive, ma si prevede un graduale rallentamento delle pressioni sui costi del lavoro, con i profitti aziendali che attutiscono l'impatto sull'inflazione.

Approccio alla politica monetaria: Il Consiglio è determinato a riportare l'inflazione al target del 2% nel medio termine. I tassi saranno mantenuti restrittivi fino a quando sarà necessario, e le decisioni saranno prese in base ai dati economici e finanziari disponibili, senza pre-impegnarsi su un percorso specifico dei tassi.

Programmi di acquisto di asset (APP e PEPP):

Il portafoglio APP sta diminuendo in modo prevedibile, poiché non vengono più reinvestiti i pagamenti dei titoli in scadenza.
Il portafoglio PEPP viene ridotto di 7,5 miliardi di euro al mese in media, con l'intenzione di interrompere i reinvestimenti a fine 2024. La BCE continuerà a utilizzare flessibilità nei reinvestimenti del PEPP per contrastare i rischi alla trasmissione della politica monetaria.

Operazioni di rifinanziamento: Le banche stanno rimborsando i fondi presi in prestito tramite operazioni di rifinanziamento a più lungo termine (TLTRO). Il Consiglio monitorerà come queste operazioni stanno contribuendo alla politica monetaria.

Strumenti disponibili: Il Consiglio direttivo è pronto ad aggiustare tutti i suoi strumenti per garantire il ritorno dell'inflazione al 2% e preservare la trasmissione della politica monetaria. L'Instrument for Protection of Transmission (TPI) è disponibile per contrastare dinamiche di mercato indesiderate che minacciano la stabilità.

la stagionalita' negli anni elettorali

chi compra di piu'??? sempre le aziende tech..

i it time for buy back??

https://www.zeygosonline.com/6-motivi-a-supporto-dellinvestment-case-su-nvidia/

https://youtu.be/1q_WRsikEzc

https://www.zeygosonline.com/impatto-delluragano-milton-sulle-compagnie-di-assicurazione-usa-e-opportunita-di-investimento/

la performance dello S&P500 year to date e' la migliore dal 2000

https://www.zeygosonline.com/vietnam-come-opportunita-di-investimento-tramite-il-strategic-vietnam-prosperity-fund/

Nel mese di settembre le banche centrali di tutto il mondo hanno fatto 26 tagli dei tassi. Trattasi del terzo mese con maggiori tagli nella storia degli ultimi 24 anni.