|MONEY & MARKET| ВИКТОР ДВОРЯК

Верхняя статья, кстати, ещё и разрывает чарты TradingView.

Один раз — случайность.
Два — совпадение.
Три — закономерность.

Но в этот раз это ещё и первое место среди всего, что попало в выбор редакции:
https://ru.tradingview.com/ideas/editors-picks/

Всё, больше не хвастаюсь этим. Похоже, это не так уж и сложно.

Вот бы трейдить так же красиво, как писать. Но ладно, дай мне ещё немного времени — и это тоже станет закономерностью. Неизбежно.

начало выше👆

Это и есть кризис ликвидности — деньги перестают свободно течь по системе, и всё сжимается.

Самое весёлое, что вся эта цепная реакция теперь запускается при малейших признаках движения к этим уровням. Рынки живут ожиданиями, а не фактами.

А теперь самое интересное.

По всем законам экономики высокие ставки ФРС должны были обрушить цены облигаций в пол, а их доходности вознести до небес.

Механизм прозрачен:

Ты купил облигацию в 2021-м году с доходностью в 2%. Теперь ФРС задрала ставку до 5.5%, и свежие 10-летки приносят 5%.

Внезапно твоя облигация превращается в динозавра — кому нужны жалкие 2%, когда рядом лежат 5%? В панике ты пытаешься её продать, но покупатель найдется только при огромной скидке. Цена падает, а доходность (которая движется обратно цене) взлетает, пока не сравняется с рыночной.

Этот сценарий должен был воплотиться в реальность. Доходность 10-леток должна была выстрелить за 5%, запуская тот самый экономический пестец коллапс.

Но этого не случилось!

Доходность 10-леток хоть и росла всё это время, но так и не смогла закрепиться выше роковой отметки в 5%, хотя ставка ФРС достигла космических 5.5%.

Как такое возможно!? Экономика сломалась? Сбой в Матрице? Заговор рептилоидов?

Ответ проще и коварнее: ФРС тихонько подкручивает систему через задний проход. Имя этому проходу — RRP.

И тут мы подходим к третьей цифре — 0, которая и объясняет весь фокус. Но чтобы понять трюк, перемотаем плёнку на 2021-й

Когда после ковида напечатали рекордное количество денег, на рынке образовался избыток ликвидности. ФРС запустили программу RRP (Reverse Repo Program), куда банки и фонды могли временно "парковать" эти деньги, получая за это проценты.

Так в RRP осело $2.5 трлн. Эти деньги были заморожены, чтобы не разгонять инфляцию еще сильнее.

С 2023 года ФРС начала тихонько "размораживать" эти деньги. Они вернулись на рынок и в большей степени пошли куда? Правильно, на покупку тех самых облигаций! Поэтому цены упали не так сильно, как должны были, а доходность всего раз коснулась 5% осенью 23-го и рынки немного трухануло. (а перед этим ушёл из жизни Silicon Valley Bank, если помнишь)

Официальная позиция ФРС — суровая битва с инфляцией через высокие ставки. А тем временем из-за кулис они накачивают систему ликвидностью через RRP — финансовый аналог контрабанды. Это и есть скрытый печатный станок. Ловко придумано.

Но лимит этой хитрости исчерпаем. Резервуар RRP иссыхает на глазах: с астрономических $2.5 трлн он усох до жалких $96 млрд. И продолжает испаряться быстрее, чем пиво на студенческой вечеринке.

Теперь вопрос ценой в триллионы: что произойдет, когда счетчик RRP дойдет до нуля?

У ФРС останется всего два выхода:

1️⃣ Позволить рынкам пройти естественный цикл очищения — обвал, паника и кровь.
2️⃣ Запустить официальное QE — включить печатный станок на полную мощность

Спойлер: они выберут второе. Стопроцентно. Трамп скорее согласится на второй срок Байдена, чем допустит экономический апокалипсис во время своего президентства.

Но есть опасный нюанс: между первыми толчками землетрясения и моментом, когда ФРС решится откровенно печатать деньги, может пройти достаточно времени, чтобы многие успели потерять всё.

Для тех, кто хочет видеть приближение бури раньше метеорологов, два критических графика:
Доходность 10-леток
RRP

Сейчас доходность 10-леток пока не достигла критической отметки, а в резервуаре RRP ещё плещется ликвидность. Но как только RRP закончится, каждая десятая процента роста доходности облигаций будет сигналом приближающегося шторма.

Вот так 3 простых числа и 2 графика рассказывают о будущем экономики больше, чем тонны отчетов и болтовня оналитиков в дорогих костюмах.

Понимаю, что пост не такой захватывающий как трипы в Китай, но если ты дочитал до конца, то уже знаешь больше, чем 90% авторов финансовых тг-каналов.

И за это уже вполне можно хорошенько вжарить огня здесь 🔥

@mmarket

Как легко и просто предсказать кризис мировой экономики и свободно козырять этим в кальянке?

За американской экономикой и политикой следят сейчас, кажется, все — от профи до тех, кто ещё вчера не отличал инфляцию от девальвации.

Самое время вооружить тебя инсайдами для навигации в этом океане информационного шлака.

Экономика — зверь сложный, но у него есть уязвимые места.

Я люблю находить простые индикаторы, которые говорят больше, чем тонны сложной аналитики. И сегодня расскажу про самый сочный из них.

Чистейшее мясо, без примесей! Всё как мы любим.

Экономика — это про цифры. И сегодня нам понадобятся всего три: 0, 5, 10.

Три магических числа, которые предсказывают финансовые кризисы точнее любого телеграмного ыксперта.

Но прежде чем мы нырнем в глубины закономерностей, давай освежим матчасть по облигациям. Я уже писал об этом, когда был гораздо моложе, поэтому коротко:

Гос. облигации США (US treasuries) — это долговая расписка дяди Сэма. Ты кредитуешь Америку, а она отстегивает тебе проценты и обещает вернуть всю сумму в назначенный срок. Сделка с теоретически самым надежным должником планеты.

Ключевой закон — цена облигаций и их доходность движутся в противоположных направлениях. Когда все скупают облиги — их цена взлетает вверх, а доходность падает вниз. Когда продают — цена ныряет, а доходность подскакивает.

Казалось бы, причём тут мы? А вот при чём!

Когда доходность 10-летних облигаций США переваливает за 5% — начинается настоящий мировой экономический пестец коллапс.

Это та самая красная черта, за которой экономика срывается с утеса «всё под контролем» в бездну «спасайся кто может»

Мы познакомились с первыми двумя цифрами из трёх. Но давай разбираться, почему именно 10 и 5.

Облигаций у США целый зоопарк: от 3-месячных спринтеров до 30-летних марафонцев.

Но все серьёзные игроки, все центробанки мира неотрывно следят именно за 10-летками. Потому что это не просто бумаги — это пульс мировой финансовой системы и центр вселенной для рынков. Они работают как МРТ для всей экономики — показывают то, что пока еще скрыто от глаз.

Почему именно 10-летки правят балом?

🟢 Они — эталон безрисковой доходности. По ним калибруют все остальные инструменты на рынке.
🟢 Ипотечные ставки, корпоративные займы, кредитные карты, рисковые активы — все привязаны к этому маяку. Дернешь за эту ниточку — затрясется весь финансовый гобелен.
🟢 Эти бумаги торгуются в таких объёмах, что их не могут двигать даже самые крупные игроки в одиночку. Когда 10-летки меняют своё направление — это не BlackRock закупился или Китай распродался. Это значит, что действительно весь рынок поменял мнение.
🟢 ЦБ практически всех стран мира держат именно эти бумаги.

Теперь разберем магию цифры 5.

Раньше экономика США спокойно плавала в воде с температурой 6-7% по 10-леткам. Теперь 5% вызывает финансовые ожоги. Что изменилось?

Ответ бьет своей простотой: $37 триллионов госдолга.

При такой горе долга каждая десятая доля процента становится экономической гирей:

🟠При ставке 2%: ежегодное обслуживание долга = $740 млрд
🟠При ставке в 5%: уже $1.85 трлн в год.

Просто обслуживание долга! Это вдвое больше военного бюджета США, который и так превышает 10 следующих стран вместе взятые.

При 6-7% начинается армагеддон. Запускается глобальная цепная реакция — каждый элемент системы больно бьёт по экономике:

🏦Банки: Кредитный кран перекрывается. Бизнес входит в режим выживания, волна сокращений захлестывает рынок труда.
🏠Недвижимость: Ипотека улетает выше 8-9%, рынок недвижки схлопывается, застройщики банкротятся, снова удар по рынку труда.
📈 Рынки: Деньги бегут из акций и крипты в облигации. Фондовые рынки всех стран входят в крутое пике. Зачем рисковать, если безрисковые инструменты дают 6-7% годовых.
🚢Торговля: Глобальные цепочки поставок разрываются. Дорогие кредиты → дорогая логистика → взрывной рост цен. Запуск новой волны инфляции по всему миру.
💱Валюты: Центробанки всего мира вынуждены повторять за ФРС и поднимать ставки, иначе их валюты превратятся в конфетти по отношению к доллару.

продолжение ниже👇

чО, кАк дЕла?

Когда целых 2 человека задают этот вопрос в лс — пора пилить об этом пост.

Хотя если честно, просто соскучился по нашим отчетам. После 215 выпусков это уже в крови=)

Итак, как прошёл первый рабочий месяц в году?

Началось всё, мягко говоря, интересно.

Мой цикл режим-отпуск всегда идёт по одной схеме. Первые дни на отдыхе меня обычно ломает от того, что я постоянно гуляю и "ничего не делаю".

А под конец когда уже начинаю привыкать, чувствуя себя богатым и заносчивым происходит жёсткий бабах и меня возвращают в реальность (в режим), где я вообще-то ещё сынок.

Зная про этот свой цикл, я заранее сделал шикарный план по выходу из отпуска. С поддержкой ИИ-штаба, конечно. Но жизнь решила, что мне нужен другой сценарий.

Началось с того, что я дико разболелся, прихватив из Китая не только чай и манго. Температуры не было, чтобы я мог просто отлёживаться и изображать страдания. У меня просто раздуло горло так, что мне приходилось каждый раз собираться с силами, чтобы сглотнуть слюну. А когда отпустило горло я частично оглох.👌

И тут прилетает второй удар — у меня отобрали funded-аккаунты, за которые было пролито столько крови и пота. За неактивность в 30 дней. В довесок улетел challenge на $100 000, где уже было сделано 5%.

Я просто забыл за правило "1 сделка в 30 дней". Естественно, проп-контора об этом напоминать не спешила. Но косяк в любом случае мой и он довольно жёсткий. Очень халатно отнёсся. И за это больнее, чем за сами аккаунты.

Неплохие стартовые данные для громкого камбэка в Новом Году)

Один funded-аккаунт каким-то образом пропустили, хотя там тоже не было активности месяц. Окей, хоть что-то осталось для старта.

Итак, прилетел в воскресенье, дополз до рынка к среде, но дал себе слово не принимать решений, просто наблюдать. А в четверг... В четверг я такого слова не давал. Проснулся, сразу достал телефон и полез в рынок.

В итоге открыл импульсную сделку на фандеде просто лёжа на кровати с телефона, в то время как еще 400 секунд назад был без сознания.

Да, это сразу же входит в список даунских поступков года.

Естественно она отлетела по стопу. Я отпустил себе ментальных лещей, приспустил на землю и напомнил, что пора бы возвращаться в состояние грёбанного профессионала.

Но это было только начало. В тот же день — еще один стоп, и конечно же сразу после него цена прилетела в тейк. Через пару дней — снова стоп. Итого минус почти 3% на единственном оставшемся funded-аккаунте.

Так закончился мой январь)

В начале февраля собрался. Нашёл отличную возможность на йене и — бум! — +6% всего за одно движение. Аккаунт не просто вернулся, он сразу ушёл на выплату. И теперь красивый сертификат есть:
https://app.fundingpips.com/certificates/verify/d05a5816-4fc4-4d0a-8bd9-7541d61308db

Даже не хочу считать сколько бы вышло будь у меня в наличии все 3 мои funded-аккаунта (уже посчитал😕)

Но главное здесь магия качественных решений: можно трижды подряд облажаться, но одно точное попадание переворачивает игру.

За неделю, пока ждал выплату, успел закрыть два новых аккаунта по $50 000.

Считай, вернул потерянное. А для полного комплекта взял новый челлендж на $100 000 — время для второй попытки.

Это что касается личной торговли. Она развивается, понимание рынка углубляется, список менторов расширяется😂

Теперь касаемо около-рыночных движух:

В MM CLUB новогодняя чистка отсеяла половину состава. Принимаю теперь только действующих трейдеров с реальным огнем в глазах.

В MM GRIT запустил серию обучающих эфиров. Подобное проводил в конце сентября, рассказывая про свой подход к рынку не имея никаких результатов.

Сейчас результатов хотя бы больше нуля и теперь пробую вторую итерацию своей обучалки.

В качестве эксперимента взял одного кореша, который о трейдинге знает только из этого блога. Попробуем с нуля сделать из него суперзвезду. В следующем посте выложу его фотки "до", чтобы он не слился.

Вот как-то так и прошли мои 4 недельки. Месяц боли, факапов и камбэков. Но главное — я снова в игре! Жахай огня, если хоть немного скучал и скоро увидимся🔥

@mmarket