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08 Feb, 12:11
GOLDMINE X
..ultima settimana..
⚠️ULTIMI 2 POSTI CON CAPITALE ASSICURATO FINO AL 31/03/25⚠️
✅Il deposito è prelevabile in qualsiasi momento
✅Eventuali perdite saranno coperte da noi fino al 31/03
✅CONTO ASSICURATO: nel caso in cui raggiungessimo un drawdown del 40%, il progetto si ferma e scattano le assicurazioni (per i nuovi arrivati, dato che chi è partito con noi ad agosto ha raddoppiato il bilancio)
✅SODDISFATTO O RIMBORSATO: se il drawdown è contenuto ma si vuole comunque uscire dal progetto, si può richiedere il prelievo dell’equity rimanente e la perdita verrà coperta da noi
https://www.myfxbook.com/members/GoldmineOfficial/goldmine-x/11091309
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07 Feb, 13:33
GOLDMINE NEWS
Non-farm payrolls USA di gennaio: +143K contro i +170K attesi
Il report sull’occupazione USA per gennaio 2025
• Revisione netta su due mesi: contro -8K precedente
• Tasso di disoccupazione: 4,0% contro i 4,1% attesi
• Tasso di disoccupazione non arrotondato: contro 4,0855% precedente
• Tasso di disoccupazione precedente: 4,1%
• Tasso di partecipazione: ___ contro 62,5% precedente
• Tasso di sottooccupazione U6: ___ contro il 7,5% precedente
• Retribuzioni orarie medie (m/m): +0,5% contro +0,3% attesi e +0,3% precedente
• Retribuzioni orarie medie precedenti: +0,3%
• Retribuzioni orarie medie (y/y): +4,1% contro +3,8% attesi e +3,9% precedente
• Ore settimanali medie: 34,1 contro 34,3 attese e 34,3 precedenti
• Variazione dei payroll privati: ___ contro +141K attesi e +223K precedenti
• Variazione dei payroll nel settore manifatturiero: ___ contro -2K attesi e -13K precedenti
• Posti di lavoro nel settore pubblico: ___ contro +33K precedente
• Posti di lavoro a tempo pieno: ___ contro +87K precedente
• Posti di lavoro a tempo parziale: ___ contro +247K precedente
• Revisione di riferimento per il 2024: ___ contro -675K attesi
Attenzione al numero delle retribuzioni, che sembra essere stato incrementato a causa di un minor numero di ore (forse a causa degli incendi in California).
Non-farm payrolls USA di gennaio: +143K contro i +170K attesi
Il report sull’occupazione USA per gennaio 2025
• Revisione netta su due mesi: contro -8K precedente
• Tasso di disoccupazione: 4,0% contro i 4,1% attesi
• Tasso di disoccupazione non arrotondato: contro 4,0855% precedente
• Tasso di disoccupazione precedente: 4,1%
• Tasso di partecipazione: ___ contro 62,5% precedente
• Tasso di sottooccupazione U6: ___ contro il 7,5% precedente
• Retribuzioni orarie medie (m/m): +0,5% contro +0,3% attesi e +0,3% precedente
• Retribuzioni orarie medie precedenti: +0,3%
• Retribuzioni orarie medie (y/y): +4,1% contro +3,8% attesi e +3,9% precedente
• Ore settimanali medie: 34,1 contro 34,3 attese e 34,3 precedenti
• Variazione dei payroll privati: ___ contro +141K attesi e +223K precedenti
• Variazione dei payroll nel settore manifatturiero: ___ contro -2K attesi e -13K precedenti
• Posti di lavoro nel settore pubblico: ___ contro +33K precedente
• Posti di lavoro a tempo pieno: ___ contro +87K precedente
• Posti di lavoro a tempo parziale: ___ contro +247K precedente
• Revisione di riferimento per il 2024: ___ contro -675K attesi
Attenzione al numero delle retribuzioni, che sembra essere stato incrementato a causa di un minor numero di ore (forse a causa degli incendi in California).
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07 Feb, 10:44
GOLDMINE NEWS
Previsioni istituzionali sui non-farm payroll
Previsioni istituzionali sui non-farm payroll
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07 Feb, 10:08
GOLDMINE NEWS
Giorno di NFP: Revisioni, Nuovi Dati e Implicazioni per i Mercati
Oggi è il tanto atteso giorno del Non-Farm Payroll (NFP), il dato che, da sempre, muove i mercati statunitensi con intensità. Non si tratta solo del dato in sé, ma anche delle revisioni dei mesi precedenti che, insieme al dato attuale, offrono un quadro completo dello stato del mercato del lavoro.
Revisioni in Corso
Oltre al dato principale, è fondamentale considerare le revisioni relative ai due mesi precedenti. Per approfondimenti e dettagli, è possibile consultare la pagina del BLS dedicata alle revisioni:
Revisione dei dati BLS.
In aggiunta, oggi verrà rilasciata anche la revisione dei dati dell’anno scorso. Ci si aspetta una decisa revisione al ribasso di circa 818.000 posti di lavoro. Contestualmente, un ricalcolo della forza lavoro – che include tutti gli immigrati – dovrebbe portare a un aumento del tasso di disoccupazione, che passerà dal 4,09% al 4,16%.
Un articolo di ZeroHedge spiega in maniera approfondita il meccanismo alla base di questa revisione, anche se, come ammetto, alcuni dettagli rimangono complessi da interpretare per chi non è un addetto ai lavori:
ZeroHedge: Il meccanismo della revisione dei dati.
Il Contesto del Mercato del Lavoro
Nonostante le revisioni, è importante sottolineare che l’attuale mercato del lavoro non appare più “tight” come in passato. Durante una recente conference call del FOMC, Jerome Powell ha evidenziato un ambiente di assunzioni in rallentamento. Come ha spiegato:
“You put your finger, though, on it is a low-hiring environment. So, if you have a job it is all good. But if you have to find a job, the job-finding rates, the hiring rates, have come down. That is more typical of a — let’s say the unemployment — that the Labor Market is at a sustainable level, it is not overheated anymore. We don’t think we need it to cool off anymore. We do watch it extremely carefully. It is one of our two goal variables.”
In sostanza, secondo Powell, il mercato del lavoro non è più in uno stato di surriscaldamento e la Federal Reserve non ritiene necessario un ulteriore raffreddamento. Di conseguenza, la revisione al ribasso di 818k posti di lavoro non rappresenta una novità cruciale per la Fed, né è determinante se la media mensile di creazione di posti di lavoro per il 2024 dovesse scendere da 170k a 150k. L’economia statunitense continua a crescere a un ritmo di circa il 2,6%, un andamento ritenuto soddisfacente.
Prospettive e Possibili Reazioni
Ciò che sarà davvero importante nei prossimi giorni è monitorare l’evoluzione dei dati e delle ulteriori release. La Fed potrebbe dover intervenire se dovessero manifestarsi segni di debolezza in un mercato del lavoro già vicino a un “limite inferiore” di tenuta. In caso di dati deboli, potremmo assistere a una maggiore reattività da parte della banca centrale, da evidenziare attraverso i discorsi dei Fed bankers e possibili modifiche nelle previsioni sui tagli dei tassi. Attualmente, si ipotizza un solo taglio da 25bp a giugno e uno ulteriore per il gennaio 2026.
Conclusioni
Il giorno del NFP è sempre un evento fondamentale per i mercati, e le revisioni in programma aggiungono ulteriore complessità all’analisi. Se da un lato la decisa revisione al ribasso e il ricalcolo della forza lavoro potrebbero turbare gli operatori di mercato, dall’altro la posizione della Fed e le recenti dichiarazioni di Powell suggeriscono che l’economia statunitense è in una fase di consolidamento, in cui il mercato del lavoro sta raggiungendo un livello di sostenibilità.
In attesa dei dati ufficiali, sarà fondamentale seguire da vicino le prossime comunicazioni della Fed per comprendere eventuali cambiamenti nella politica monetaria.
Giorno di NFP: Revisioni, Nuovi Dati e Implicazioni per i Mercati
Oggi è il tanto atteso giorno del Non-Farm Payroll (NFP), il dato che, da sempre, muove i mercati statunitensi con intensità. Non si tratta solo del dato in sé, ma anche delle revisioni dei mesi precedenti che, insieme al dato attuale, offrono un quadro completo dello stato del mercato del lavoro.
Revisioni in Corso
Oltre al dato principale, è fondamentale considerare le revisioni relative ai due mesi precedenti. Per approfondimenti e dettagli, è possibile consultare la pagina del BLS dedicata alle revisioni:
Revisione dei dati BLS.
In aggiunta, oggi verrà rilasciata anche la revisione dei dati dell’anno scorso. Ci si aspetta una decisa revisione al ribasso di circa 818.000 posti di lavoro. Contestualmente, un ricalcolo della forza lavoro – che include tutti gli immigrati – dovrebbe portare a un aumento del tasso di disoccupazione, che passerà dal 4,09% al 4,16%.
Un articolo di ZeroHedge spiega in maniera approfondita il meccanismo alla base di questa revisione, anche se, come ammetto, alcuni dettagli rimangono complessi da interpretare per chi non è un addetto ai lavori:
ZeroHedge: Il meccanismo della revisione dei dati.
Il Contesto del Mercato del Lavoro
Nonostante le revisioni, è importante sottolineare che l’attuale mercato del lavoro non appare più “tight” come in passato. Durante una recente conference call del FOMC, Jerome Powell ha evidenziato un ambiente di assunzioni in rallentamento. Come ha spiegato:
“You put your finger, though, on it is a low-hiring environment. So, if you have a job it is all good. But if you have to find a job, the job-finding rates, the hiring rates, have come down. That is more typical of a — let’s say the unemployment — that the Labor Market is at a sustainable level, it is not overheated anymore. We don’t think we need it to cool off anymore. We do watch it extremely carefully. It is one of our two goal variables.”
In sostanza, secondo Powell, il mercato del lavoro non è più in uno stato di surriscaldamento e la Federal Reserve non ritiene necessario un ulteriore raffreddamento. Di conseguenza, la revisione al ribasso di 818k posti di lavoro non rappresenta una novità cruciale per la Fed, né è determinante se la media mensile di creazione di posti di lavoro per il 2024 dovesse scendere da 170k a 150k. L’economia statunitense continua a crescere a un ritmo di circa il 2,6%, un andamento ritenuto soddisfacente.
Prospettive e Possibili Reazioni
Ciò che sarà davvero importante nei prossimi giorni è monitorare l’evoluzione dei dati e delle ulteriori release. La Fed potrebbe dover intervenire se dovessero manifestarsi segni di debolezza in un mercato del lavoro già vicino a un “limite inferiore” di tenuta. In caso di dati deboli, potremmo assistere a una maggiore reattività da parte della banca centrale, da evidenziare attraverso i discorsi dei Fed bankers e possibili modifiche nelle previsioni sui tagli dei tassi. Attualmente, si ipotizza un solo taglio da 25bp a giugno e uno ulteriore per il gennaio 2026.
Conclusioni
Il giorno del NFP è sempre un evento fondamentale per i mercati, e le revisioni in programma aggiungono ulteriore complessità all’analisi. Se da un lato la decisa revisione al ribasso e il ricalcolo della forza lavoro potrebbero turbare gli operatori di mercato, dall’altro la posizione della Fed e le recenti dichiarazioni di Powell suggeriscono che l’economia statunitense è in una fase di consolidamento, in cui il mercato del lavoro sta raggiungendo un livello di sostenibilità.
In attesa dei dati ufficiali, sarà fondamentale seguire da vicino le prossime comunicazioni della Fed per comprendere eventuali cambiamenti nella politica monetaria.
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07 Feb, 09:35
GOLDMINE NEWS
Anteprima dei non-farm payroll di gennaio a numeri: segni positivi in abbondanza
Uno sguardo agli indicatori dei non-farm payroll di gennaio
• Stima di consenso: +170K
• Intervallo di stima: da +60K a +250K
• Dicembre: +256K
• Consenso privato: +141K contro +223K precedente
• Stima consensuale del tasso di disoccupazione: 4,1% contro 4,1% precedente
• Tasso di disoccupazione precedente (non arrotondato): 4,0855%
• Tasso di partecipazione precedente: 62,5%
• Sottooccupazione U6 precedente: 7,5%
• Crescita annua delle retribuzioni orarie (attesa): +3,8% contro +3,9% precedente
• Crescita mensile delle retribuzioni orarie (attesa): +0,3% contro +0,3% precedente
• Ore settimanali medie attese: 34,3 contro 34,3 precedenti
Numeri rilasciati finora questo mese:
• Report ADP: +183K contro +176K precedente
• Occupazione nei servizi ISM: 52,3 vs 51,3 precedente (massimo a 16 mesi)
• Occupazione nel manifatturiero ISM: 50,3 vs 45,4 precedente
• Tagli di posti di lavoro Challenger: 49,79K vs 38,79K precedente
• Occupazione a Philadelphia: +11,9 vs +4,8 precedente
• Occupazione nell’area Empire: +1,2 vs -6,6 precedente
• Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione (settimana sondaggio): 223K (massimo a sei settimane)
Stagionalmente, il dato headline di gennaio risulta diviso in egual misura tra risultati inferiori e superiori alle attese, ma il 58% delle letture del tasso di disoccupazione è stato inferiore al previsto, con il 34% superiore e solo l’8% in linea con il consenso.
Tutti questi numeri (eccetto le richieste e il Challenger) indicano una forte probabilità di un dato migliore del previsto, il che (ovviamente) significa che ci sarà una grande revisione al ribasso. Un altro fattore da tenere a mente sono stati gli incendi in California a gennaio, che potrebbero avere un impatto temporaneo.
Forse più importante delle headline saranno le revisioni negative per il 2024, con la maggior parte degli economisti che si aspetta una diminuzione di 650-700K rispetto ai dati cumulativi del 2024. Questo dato è migliore dei -818K segnalati ad agosto, ma rappresenta comunque un trascinamento di circa 50K al mese, pesato sulla prima metà dell’anno. Osserveremo inoltre i dati sulla popolazione, poiché potrebbero portare a un aumento del tasso di disoccupazione.
Anteprima dei non-farm payroll di gennaio a numeri: segni positivi in abbondanza
Uno sguardo agli indicatori dei non-farm payroll di gennaio
• Stima di consenso: +170K
• Intervallo di stima: da +60K a +250K
• Dicembre: +256K
• Consenso privato: +141K contro +223K precedente
• Stima consensuale del tasso di disoccupazione: 4,1% contro 4,1% precedente
• Tasso di disoccupazione precedente (non arrotondato): 4,0855%
• Tasso di partecipazione precedente: 62,5%
• Sottooccupazione U6 precedente: 7,5%
• Crescita annua delle retribuzioni orarie (attesa): +3,8% contro +3,9% precedente
• Crescita mensile delle retribuzioni orarie (attesa): +0,3% contro +0,3% precedente
• Ore settimanali medie attese: 34,3 contro 34,3 precedenti
Numeri rilasciati finora questo mese:
• Report ADP: +183K contro +176K precedente
• Occupazione nei servizi ISM: 52,3 vs 51,3 precedente (massimo a 16 mesi)
• Occupazione nel manifatturiero ISM: 50,3 vs 45,4 precedente
• Tagli di posti di lavoro Challenger: 49,79K vs 38,79K precedente
• Occupazione a Philadelphia: +11,9 vs +4,8 precedente
• Occupazione nell’area Empire: +1,2 vs -6,6 precedente
• Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione (settimana sondaggio): 223K (massimo a sei settimane)
Stagionalmente, il dato headline di gennaio risulta diviso in egual misura tra risultati inferiori e superiori alle attese, ma il 58% delle letture del tasso di disoccupazione è stato inferiore al previsto, con il 34% superiore e solo l’8% in linea con il consenso.
Tutti questi numeri (eccetto le richieste e il Challenger) indicano una forte probabilità di un dato migliore del previsto, il che (ovviamente) significa che ci sarà una grande revisione al ribasso. Un altro fattore da tenere a mente sono stati gli incendi in California a gennaio, che potrebbero avere un impatto temporaneo.
Forse più importante delle headline saranno le revisioni negative per il 2024, con la maggior parte degli economisti che si aspetta una diminuzione di 650-700K rispetto ai dati cumulativi del 2024. Questo dato è migliore dei -818K segnalati ad agosto, ma rappresenta comunque un trascinamento di circa 50K al mese, pesato sulla prima metà dell’anno. Osserveremo inoltre i dati sulla popolazione, poiché potrebbero portare a un aumento del tasso di disoccupazione.
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07 Feb, 08:24
GOLDMINE NEWS
Anteprima dei non-farm payroll di Goldman Sachs – il mercato del lavoro sottostante rimane solido
La stima principale di Goldman Sachs è di +190K
Anteprima NFP di Goldman Sachs:
• Stimiamo che i non-farm payroll siano aumentati di 190K a gennaio, superando il consenso di +170K e la media trimestrale di +170K.
• Misure alternative della crescita dell’occupazione hanno indicato un ritmo sano nella creazione di posti di lavoro, mentre il ritmo dei licenziamenti — elemento chiave per la crescita netta dell’occupazione a gennaio — è rimasto contenuto.
• Il tasso di disoccupazione è stimato rimanere invariato al 4,1%.
• Le medie retribuzioni orarie (AHE) sono attese in aumento dello 0,3% su base mensile.
• Le revisioni ai benchmark potrebbero ridurre la crescita cumulativa dell’occupazione di 818K (da aprile 2023 a marzo 2024).
• Tra 300K e 500K immigrati non autorizzati verranno erroneamente rimossi dai registri dei salari, rendendo fuorviante la revisione al ribasso.
Anteprima dei non-farm payroll di Goldman Sachs – il mercato del lavoro sottostante rimane solido
La stima principale di Goldman Sachs è di +190K
Anteprima NFP di Goldman Sachs:
• Stimiamo che i non-farm payroll siano aumentati di 190K a gennaio, superando il consenso di +170K e la media trimestrale di +170K.
• Misure alternative della crescita dell’occupazione hanno indicato un ritmo sano nella creazione di posti di lavoro, mentre il ritmo dei licenziamenti — elemento chiave per la crescita netta dell’occupazione a gennaio — è rimasto contenuto.
• Il tasso di disoccupazione è stimato rimanere invariato al 4,1%.
• Le medie retribuzioni orarie (AHE) sono attese in aumento dello 0,3% su base mensile.
• Le revisioni ai benchmark potrebbero ridurre la crescita cumulativa dell’occupazione di 818K (da aprile 2023 a marzo 2024).
• Tra 300K e 500K immigrati non autorizzati verranno erroneamente rimossi dai registri dei salari, rendendo fuorviante la revisione al ribasso.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
06 Feb, 15:41
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https://t.me/goldmineacademy
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06 Feb, 15:40
Buongiorno Signori!
non è neanche aperta la sessione che il mercato già si sta allineando a quella che è la visione Macro redatta dai nostri modelli quantitativi!
Come sempre tutto chiamato in anticipo davanti a più di 500 persone✅
non è neanche aperta la sessione che il mercato già si sta allineando a quella che è la visione Macro redatta dai nostri modelli quantitativi!
Come sempre tutto chiamato in anticipo davanti a più di 500 persone✅
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06 Feb, 13:34
GOLDMINE NEWS
Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione USA a 219K vs 213K attesi
Dati sulle richieste di sussidi di disoccupazione per la settimana corrente
• Settimana precedente: 207K (rivisto a 208K)
• Richieste iniziali di sussidio: 219K (vs 213K attesi)
• Media mobile a 4 settimane delle richieste iniziali: 216,75K (vs 212,75K della scorsa settimana)
• Settimana precedente delle richieste continuative: 1,858M (rivisto a 1,850M)
• Richieste continuative della settimana corrente: 1,886M (vs 1,874M attese)
• Media mobile a 4 settimane delle richieste continuative: 1,872M (vs 1,870M della scorsa settimana)
Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione USA a 219K vs 213K attesi
Dati sulle richieste di sussidi di disoccupazione per la settimana corrente
• Settimana precedente: 207K (rivisto a 208K)
• Richieste iniziali di sussidio: 219K (vs 213K attesi)
• Media mobile a 4 settimane delle richieste iniziali: 216,75K (vs 212,75K della scorsa settimana)
• Settimana precedente delle richieste continuative: 1,858M (rivisto a 1,850M)
• Richieste continuative della settimana corrente: 1,886M (vs 1,874M attese)
• Media mobile a 4 settimane delle richieste continuative: 1,872M (vs 1,870M della scorsa settimana)
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06 Feb, 12:14
GOLDMINE NEWS
La BoE taglia il tasso di interesse di 25 bps al 4,50%, come previsto
La Bank of England annuncia la sua decisione di politica monetaria per febbraio 2025
• Tasso precedente: 4,75%
• Voto sul tasso di interesse: 9-0 (vs. 8-1 atteso)
• Le pressioni inflazionistiche interne si stanno moderando, ma rimangono ancora elevate
• Monitorerà attentamente eventuali segnali di pressioni inflazionistiche più persistenti
• La crescita del PIL è prevista in ripresa dalla metà di quest’anno
• Si è registrato un sufficiente progresso nella disinflazione dei prezzi interni e dei salari
• Un approccio graduale e cauto alla rimozione delle restrizioni monetarie è appropriato
• Continuerà a monitorare attentamente i rischi di persistenza dell’inflazione
• La politica monetaria dovrà rimanere restrittiva per un periodo sufficientemente lungo
• Deciderà il grado appropriato di restrizione monetaria a ogni riunione
• PIL stimato in calo dello 0,1% nel Q4 2024 (precedentemente 0,0%)
• PIL stimato in crescita dello 0,1% nel Q1 2025
• Inflazione (CPI) prevista tra un anno: 3,0% (precedente 2,7%)
• Inflazione (CPI) prevista tra due anni: 2,3% (precedente 2,2%)
• Inflazione (CPI) prevista tra tre anni: 1,9% (precedente 1,8%)
La sterlina si indebolisce ulteriormente
La sterlina è scesa ulteriormente a seguito della decisione, con il voto unanime sul tasso di interesse e le proiezioni di crescita più deboli della BoE. Tuttavia, le nuove previsioni indicano un’inflazione più alta e l’approccio più “graduale e cauto” suggerisce che la BoE non procederà con tagli consecutivi dei tassi.
Sono sorpreso dall’entità del calo della sterlina, ma vedremo come i trader digeriranno la notizia. GBP/USD è ora in calo dell’1,1% a 1,2370, rispetto a circa 1,2420 prima della decisione.
La BoE taglia il tasso di interesse di 25 bps al 4,50%, come previsto
La Bank of England annuncia la sua decisione di politica monetaria per febbraio 2025
• Tasso precedente: 4,75%
• Voto sul tasso di interesse: 9-0 (vs. 8-1 atteso)
• Le pressioni inflazionistiche interne si stanno moderando, ma rimangono ancora elevate
• Monitorerà attentamente eventuali segnali di pressioni inflazionistiche più persistenti
• La crescita del PIL è prevista in ripresa dalla metà di quest’anno
• Si è registrato un sufficiente progresso nella disinflazione dei prezzi interni e dei salari
• Un approccio graduale e cauto alla rimozione delle restrizioni monetarie è appropriato
• Continuerà a monitorare attentamente i rischi di persistenza dell’inflazione
• La politica monetaria dovrà rimanere restrittiva per un periodo sufficientemente lungo
• Deciderà il grado appropriato di restrizione monetaria a ogni riunione
• PIL stimato in calo dello 0,1% nel Q4 2024 (precedentemente 0,0%)
• PIL stimato in crescita dello 0,1% nel Q1 2025
• Inflazione (CPI) prevista tra un anno: 3,0% (precedente 2,7%)
• Inflazione (CPI) prevista tra due anni: 2,3% (precedente 2,2%)
• Inflazione (CPI) prevista tra tre anni: 1,9% (precedente 1,8%)
La sterlina si indebolisce ulteriormente
La sterlina è scesa ulteriormente a seguito della decisione, con il voto unanime sul tasso di interesse e le proiezioni di crescita più deboli della BoE. Tuttavia, le nuove previsioni indicano un’inflazione più alta e l’approccio più “graduale e cauto” suggerisce che la BoE non procederà con tagli consecutivi dei tassi.
Sono sorpreso dall’entità del calo della sterlina, ma vedremo come i trader digeriranno la notizia. GBP/USD è ora in calo dell’1,1% a 1,2370, rispetto a circa 1,2420 prima della decisione.
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06 Feb, 09:38
GOLDMINE NEWS
Principali eventi di oggi
I punti salienti della giornata includono la decisione di politica monetaria della Bank of England e i Jobless Claims negli Stati Uniti.
Durante la sessione europea non ci sono molti dati rilevanti, con solo alcuni indicatori di basso livello che difficilmente influenzeranno le aspettative di mercato. I principali eventi della giornata saranno quindi la decisione sui tassi della BoE e i Jobless Claims USA all’inizio della sessione americana.
Decisione di politica monetaria della Bank of England
La Bank of England è attesa tagliare i tassi di interesse di 25 bps, portando il Bank Rate al 4,5%, con una votazione stimata 8-1 a favore del taglio.
Nell’ultima riunione, la BoE ha mantenuto i tassi invariati come previsto, ma la votazione è risultata più accomodante del previsto, con 3 membri favorevoli a un taglio rispetto a 1 atteso.
I policymaker della BoE continuano a propendere per quattro tagli dei tassi quest’anno, mentre il mercato ne prevede tre.
L’ultimo report PMI del Regno Unito ha mostrato un miglioramento degli indici ai massimi degli ultimi tre mesi, ma S&P Global ha evidenziato che molte aziende stanno riducendo l’occupazione a causa del calo delle vendite, mentre le pressioni sui prezzi si sono riaccese, segnalando un possibile scenario stagflazionario. Anche se la produzione è aumentata, l’economia rimane sostanzialmente stagnante con rischi orientati al ribasso.
US Jobless Claims
I Jobless Claims USA restano uno degli indicatori più importanti da monitorare settimanalmente, poiché forniscono un aggiornamento tempestivo sullo stato del mercato del lavoro.
Le richieste iniziali di sussidio rimangono all’interno del range 200K-260K creato dal 2022, mentre le Continuing Claims si mantengono vicino ai massimi di ciclo, anche se recentemente si è osservata una leggera riduzione.
Questa settimana, le Initial Claims sono attese a 213K (vs. 207K precedente), mentre le Continuing Claims sono previste a 1874K (vs. 1858K precedente).
Principali eventi di oggi
I punti salienti della giornata includono la decisione di politica monetaria della Bank of England e i Jobless Claims negli Stati Uniti.
Durante la sessione europea non ci sono molti dati rilevanti, con solo alcuni indicatori di basso livello che difficilmente influenzeranno le aspettative di mercato. I principali eventi della giornata saranno quindi la decisione sui tassi della BoE e i Jobless Claims USA all’inizio della sessione americana.
Decisione di politica monetaria della Bank of England
La Bank of England è attesa tagliare i tassi di interesse di 25 bps, portando il Bank Rate al 4,5%, con una votazione stimata 8-1 a favore del taglio.
Nell’ultima riunione, la BoE ha mantenuto i tassi invariati come previsto, ma la votazione è risultata più accomodante del previsto, con 3 membri favorevoli a un taglio rispetto a 1 atteso.
I policymaker della BoE continuano a propendere per quattro tagli dei tassi quest’anno, mentre il mercato ne prevede tre.
L’ultimo report PMI del Regno Unito ha mostrato un miglioramento degli indici ai massimi degli ultimi tre mesi, ma S&P Global ha evidenziato che molte aziende stanno riducendo l’occupazione a causa del calo delle vendite, mentre le pressioni sui prezzi si sono riaccese, segnalando un possibile scenario stagflazionario. Anche se la produzione è aumentata, l’economia rimane sostanzialmente stagnante con rischi orientati al ribasso.
US Jobless Claims
I Jobless Claims USA restano uno degli indicatori più importanti da monitorare settimanalmente, poiché forniscono un aggiornamento tempestivo sullo stato del mercato del lavoro.
Le richieste iniziali di sussidio rimangono all’interno del range 200K-260K creato dal 2022, mentre le Continuing Claims si mantengono vicino ai massimi di ciclo, anche se recentemente si è osservata una leggera riduzione.
Questa settimana, le Initial Claims sono attese a 213K (vs. 207K precedente), mentre le Continuing Claims sono previste a 1874K (vs. 1858K precedente).
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06 Feb, 09:35
GOLDMINE NEWS
Aggiornamento settimanale sulle aspettative sui tassi di interesse
Tagli dei tassi entro fine anno:
• Fed: 44 bps (86% di probabilità di nessun cambiamento nella prossima riunione)
• BCE: 83 bps (97% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• BoE: 83 bps (99% di probabilità di un taglio dei tassi nella decisione odierna)
• BoC: 61 bps (65% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• RBA: 87 bps (80% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• RBNZ: 126 bps (86% di probabilità di un taglio dei tassi di 50 bps nella prossima riunione)
• SNB: 35 bps (79% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
Aumenti dei tassi entro fine anno:
• BoJ: 34 bps (95% di probabilità di nessun cambiamento nella prossima riunione)
Aggiornamento settimanale sulle aspettative sui tassi di interesse
Tagli dei tassi entro fine anno:
• Fed: 44 bps (86% di probabilità di nessun cambiamento nella prossima riunione)
• BCE: 83 bps (97% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• BoE: 83 bps (99% di probabilità di un taglio dei tassi nella decisione odierna)
• BoC: 61 bps (65% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• RBA: 87 bps (80% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• RBNZ: 126 bps (86% di probabilità di un taglio dei tassi di 50 bps nella prossima riunione)
• SNB: 35 bps (79% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
Aumenti dei tassi entro fine anno:
• BoJ: 34 bps (95% di probabilità di nessun cambiamento nella prossima riunione)
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05 Feb, 22:02
GOLDMINE NEWS
Goolsbee, Fed: Ignorare gli impatti delle catene di approvvigionamento, come i dazi, sarebbe un errore
Commenti di Goolsbee
• Se l’inflazione aumenta o i progressi si arrestano, la Fed dovrà capire se la causa sia un surriscaldamento dell’economia o i dazi.
• Distinguere la causa dell’inflazione sarà cruciale per decidere quando e se la Fed dovrà intervenire.
• L’inflazione è diminuita e si sta avvicinando all’obiettivo del 2%.
• L’esperienza della pandemia da Covid ha dimostrato che gli impatti sulle catene di approvvigionamento possono avere un effetto significativo sull’inflazione.
• Le opinioni sono molto divergenti su quanto i dazi verranno trasferiti ai prezzi: i fornitori potrebbero dover assorbire i costi.
Non c’è nulla di rivoluzionario qui, ma solleva un punto degno di riflessione sulle catene di approvvigionamento, che rimangono ancora troppo fragili.
Goolsbee, Fed: Ignorare gli impatti delle catene di approvvigionamento, come i dazi, sarebbe un errore
Commenti di Goolsbee
• Se l’inflazione aumenta o i progressi si arrestano, la Fed dovrà capire se la causa sia un surriscaldamento dell’economia o i dazi.
• Distinguere la causa dell’inflazione sarà cruciale per decidere quando e se la Fed dovrà intervenire.
• L’inflazione è diminuita e si sta avvicinando all’obiettivo del 2%.
• L’esperienza della pandemia da Covid ha dimostrato che gli impatti sulle catene di approvvigionamento possono avere un effetto significativo sull’inflazione.
• Le opinioni sono molto divergenti su quanto i dazi verranno trasferiti ai prezzi: i fornitori potrebbero dover assorbire i costi.
Non c’è nulla di rivoluzionario qui, ma solleva un punto degno di riflessione sulle catene di approvvigionamento, che rimangono ancora troppo fragili.
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05 Feb, 10:02
GOLDMINE NEWS
Principali eventi di oggi
I principali dati in evidenza includono l’ADP statunitense, l’ISM Services PMI degli USA e una possibile chiamata tra Trump e Xi.
Durante la sessione europea, avremo i PMI finali dei servizi e il PPI dell’Eurozona, che probabilmente non incideranno molto sulle aspettative sui tassi di interesse. Nella sessione americana, l’attenzione si sposterà sui dati dell’ADP statunitense e sull’ISM Services PMI, ma sarà importante monitorare eventuali notizie sulla chiamata tra Trump e Xi, rinviata ieri.
ADP USA di gennaio
L’ADP statunitense è atteso a 150K rispetto ai 122K precedenti. Sebbene non sia un indicatore affidabile per i Non-Farm Payrolls (NFP), segnala una creazione di posti di lavoro in fase di normalizzazione ma stabile. Tuttavia, non dovrebbe avere un impatto di mercato significativo come nella seconda metà dello scorso anno, poiché il mercato ha già adeguato le aspettative sui tassi ed è ora concentrato solo su un ulteriore rallentamento dell’inflazione.
ISM Services PMI USA di gennaio
L’ISM Services PMI è atteso a 54,3 rispetto al 54,1 precedente. Il PMI dei servizi di S&P Global ha mancato le aspettative di un ampio margine, ma l’agenzia ha osservato che “sebbene la crescita della produzione sia leggermente rallentata a gennaio, la fiducia sostenuta suggerisce che questo rallentamento potrebbe essere di breve durata. Particolarmente incoraggiante è l’aumento delle assunzioni, alimentato da un miglioramento delle prospettive aziendali, con la creazione di posti di lavoro a un ritmo che non si vedeva da due anni e mezzo.”
In ogni caso, il Manufacturing PMI rimane un indicatore migliore per identificare i cambiamenti nei cicli economici.
Principali eventi di oggi
I principali dati in evidenza includono l’ADP statunitense, l’ISM Services PMI degli USA e una possibile chiamata tra Trump e Xi.
Durante la sessione europea, avremo i PMI finali dei servizi e il PPI dell’Eurozona, che probabilmente non incideranno molto sulle aspettative sui tassi di interesse. Nella sessione americana, l’attenzione si sposterà sui dati dell’ADP statunitense e sull’ISM Services PMI, ma sarà importante monitorare eventuali notizie sulla chiamata tra Trump e Xi, rinviata ieri.
ADP USA di gennaio
L’ADP statunitense è atteso a 150K rispetto ai 122K precedenti. Sebbene non sia un indicatore affidabile per i Non-Farm Payrolls (NFP), segnala una creazione di posti di lavoro in fase di normalizzazione ma stabile. Tuttavia, non dovrebbe avere un impatto di mercato significativo come nella seconda metà dello scorso anno, poiché il mercato ha già adeguato le aspettative sui tassi ed è ora concentrato solo su un ulteriore rallentamento dell’inflazione.
ISM Services PMI USA di gennaio
L’ISM Services PMI è atteso a 54,3 rispetto al 54,1 precedente. Il PMI dei servizi di S&P Global ha mancato le aspettative di un ampio margine, ma l’agenzia ha osservato che “sebbene la crescita della produzione sia leggermente rallentata a gennaio, la fiducia sostenuta suggerisce che questo rallentamento potrebbe essere di breve durata. Particolarmente incoraggiante è l’aumento delle assunzioni, alimentato da un miglioramento delle prospettive aziendali, con la creazione di posti di lavoro a un ritmo che non si vedeva da due anni e mezzo.”
In ogni caso, il Manufacturing PMI rimane un indicatore migliore per identificare i cambiamenti nei cicli economici.
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05 Feb, 08:55
GOLDMINE NEWS
Morgan Stanley ora prevede un solo taglio dei tassi da parte della Fed quest’anno
Il mercato continua a prevedere due tagli.
Secondo il Wall Street Journal, gli economisti di Morgan Stanley non si aspettano più un taglio dei tassi da parte della Fed a marzo. Ora prevedono un solo taglio nel 2025, a giugno.
“L’imposizione di dazi più rapidamente del previsto potrebbe significare un rallentamento della disinflazione a un livello di inflazione più elevato, impedendo qualsiasi possibilità di tagli nel breve termine,” scrivono.
Attualmente, il mercato dei futures sui Fed funds prezza 49,5 punti base di allentamento monetario negli Stati Uniti per quest’anno.
Morgan Stanley ora prevede un solo taglio dei tassi da parte della Fed quest’anno
Il mercato continua a prevedere due tagli.
Secondo il Wall Street Journal, gli economisti di Morgan Stanley non si aspettano più un taglio dei tassi da parte della Fed a marzo. Ora prevedono un solo taglio nel 2025, a giugno.
“L’imposizione di dazi più rapidamente del previsto potrebbe significare un rallentamento della disinflazione a un livello di inflazione più elevato, impedendo qualsiasi possibilità di tagli nel breve termine,” scrivono.
Attualmente, il mercato dei futures sui Fed funds prezza 49,5 punti base di allentamento monetario negli Stati Uniti per quest’anno.
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05 Feb, 07:20
GOLDMINE NEWS
La BoJ potrebbe alzare i tassi più del previsto, afferma l’ex funzionario Hideo Hayakawa
Un ex direttore esecutivo della Bank of Japan.
Bloomberg riporta un’analisi dell’ex direttore esecutivo della Bank of Japan, Hideo Hayakawa. L’articolo è a pagamento, ma in sintesi:
• Hayakawa prevede che la BoJ aumenterà i tassi oltre le aspettative di mercato.
• Sono possibili altri due rialzi nel 2025.
• Stima un tasso terminale intorno all’1,5%, superiore alla maggior parte delle previsioni degli analisti ma in linea con le proiezioni dell’FMI.
• Il prossimo aumento potrebbe avvenire intorno a luglio, con un altro possibile entro fine anno.
• È improbabile che i rialzi si fermino all’1%, dato che la stima della BoJ per il tasso neutrale varia tra l’1% e il 2,5%.
• Le decisioni sui rialzi dipenderanno dall’andamento dello yen, dalla politica monetaria globale e dalle incertezze legate alle politiche statunitensi sotto Trump.
La BoJ potrebbe alzare i tassi più del previsto, afferma l’ex funzionario Hideo Hayakawa
Un ex direttore esecutivo della Bank of Japan.
Bloomberg riporta un’analisi dell’ex direttore esecutivo della Bank of Japan, Hideo Hayakawa. L’articolo è a pagamento, ma in sintesi:
• Hayakawa prevede che la BoJ aumenterà i tassi oltre le aspettative di mercato.
• Sono possibili altri due rialzi nel 2025.
• Stima un tasso terminale intorno all’1,5%, superiore alla maggior parte delle previsioni degli analisti ma in linea con le proiezioni dell’FMI.
• Il prossimo aumento potrebbe avvenire intorno a luglio, con un altro possibile entro fine anno.
• È improbabile che i rialzi si fermino all’1%, dato che la stima della BoJ per il tasso neutrale varia tra l’1% e il 2,5%.
• Le decisioni sui rialzi dipenderanno dall’andamento dello yen, dalla politica monetaria globale e dalle incertezze legate alle politiche statunitensi sotto Trump.
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04 Feb, 20:14
GOLDMINE NEWS
Crédit Agricole: Valutazione dell’immunità dello JPY ai dazi di Trump
Strategia sullo yen
Lo yen giapponese (JPY) ha sovraperformato la maggior parte delle valute del G10 in un contesto di volatilità valutaria legata ai dazi, beneficiando della domanda di asset rifugio. Storicamente, la debolezza dello JPY sotto l’amministrazione Trump è stata più legata ai rialzi dei tassi della Fed che ai dazi. Tuttavia, l’immunità dello JPY ai dazi di Trump potrebbe non essere assoluta.
Punti chiave:
1. Lo JPY rimane resiliente ai dazi di Trump, ma esistono rischi:
• La debolezza dello JPY durante il primo mandato di Trump è stata determinata dalla Fed, non dai dazi.
• Il surplus commerciale del Giappone con gli USA è inferiore a quello di Canada e Svizzera, ma comunque significativo.
• Un’eventuale minaccia diretta di dazi sulle esportazioni giapponesi metterebbe alla prova l’immunità dello JPY.
2. Gli sforzi diplomatici del Giappone per prevenire i rischi legati ai dazi:
• Il Giappone sta dialogando attivamente con l’amministrazione Trump per evitare tensioni commerciali.
• Masayoshi Son (SoftBank) sta investendo nell’iniziativa AI di Trump (Star Gate AI), segnale di un allineamento strategico.
• Il Giappone è il secondo maggiore investitore estero diretto (FDI) negli USA, dopo il Canada.
• Il Primo Ministro Shigeru Ishiba incontrerà Trump il 7 febbraio, ma la sua fragilità politica crea incertezza sulla capacità di negoziazione del Giappone.
3. La politica della Fed, e non i dazi, guiderà l’USD/JPY nel 2025:
• A differenza del primo mandato di Trump, ora la Fed sta tagliando i tassi, sostenendo la forza dello JPY.
• Crédit Agricole prevede un taglio di 50bps da parte della Fed nel 2025, leggermente superiore ai 40bps attualmente prezzati.
• I prossimi dati sul mercato del lavoro USA e l’ISM saranno cruciali per l’andamento dello JPY.
Conclusione:
Per il momento, lo JPY rimane relativamente immune ai dazi di Trump, ma questo scenario potrebbe cambiare se il Giappone diventasse un obiettivo diretto. Tuttavia, saranno i tagli della Fed – più che la politica commerciale – a rappresentare il principale driver dell’USD/JPY quest’anno. La domanda di asset rifugio mantiene lo JPY resiliente, ma i dati economici statunitensi restano il fattore chiave per ulteriori movimenti.
Crédit Agricole: Valutazione dell’immunità dello JPY ai dazi di Trump
Strategia sullo yen
Lo yen giapponese (JPY) ha sovraperformato la maggior parte delle valute del G10 in un contesto di volatilità valutaria legata ai dazi, beneficiando della domanda di asset rifugio. Storicamente, la debolezza dello JPY sotto l’amministrazione Trump è stata più legata ai rialzi dei tassi della Fed che ai dazi. Tuttavia, l’immunità dello JPY ai dazi di Trump potrebbe non essere assoluta.
Punti chiave:
1. Lo JPY rimane resiliente ai dazi di Trump, ma esistono rischi:
• La debolezza dello JPY durante il primo mandato di Trump è stata determinata dalla Fed, non dai dazi.
• Il surplus commerciale del Giappone con gli USA è inferiore a quello di Canada e Svizzera, ma comunque significativo.
• Un’eventuale minaccia diretta di dazi sulle esportazioni giapponesi metterebbe alla prova l’immunità dello JPY.
2. Gli sforzi diplomatici del Giappone per prevenire i rischi legati ai dazi:
• Il Giappone sta dialogando attivamente con l’amministrazione Trump per evitare tensioni commerciali.
• Masayoshi Son (SoftBank) sta investendo nell’iniziativa AI di Trump (Star Gate AI), segnale di un allineamento strategico.
• Il Giappone è il secondo maggiore investitore estero diretto (FDI) negli USA, dopo il Canada.
• Il Primo Ministro Shigeru Ishiba incontrerà Trump il 7 febbraio, ma la sua fragilità politica crea incertezza sulla capacità di negoziazione del Giappone.
3. La politica della Fed, e non i dazi, guiderà l’USD/JPY nel 2025:
• A differenza del primo mandato di Trump, ora la Fed sta tagliando i tassi, sostenendo la forza dello JPY.
• Crédit Agricole prevede un taglio di 50bps da parte della Fed nel 2025, leggermente superiore ai 40bps attualmente prezzati.
• I prossimi dati sul mercato del lavoro USA e l’ISM saranno cruciali per l’andamento dello JPY.
Conclusione:
Per il momento, lo JPY rimane relativamente immune ai dazi di Trump, ma questo scenario potrebbe cambiare se il Giappone diventasse un obiettivo diretto. Tuttavia, saranno i tagli della Fed – più che la politica commerciale – a rappresentare il principale driver dell’USD/JPY quest’anno. La domanda di asset rifugio mantiene lo JPY resiliente, ma i dati economici statunitensi restano il fattore chiave per ulteriori movimenti.
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04 Feb, 19:35
GOLDMINE NEWS
Goldman Sachs: Strategia sulla GBP in vista della riunione della BoE di febbraio
La riunione della Bank of England è prevista per il 6 febbraio.
La prossima decisione della BoE si inserisce in un contesto complesso per la sterlina (GBP), data la natura contrastante dei dati economici. Sebbene un taglio dei tassi di 25 punti base sia già ampiamente scontato dai mercati, l’attenzione sarà rivolta al tono e alle previsioni della Banca. Goldman Sachs prevede un indebolimento graduale della GBP piuttosto che un sell-off immediato, ma i rischi di una sorpresa più accomodante rimangono.
Punti chiave:
1. La BoE dovrebbe tagliare i tassi di 25bps:
• I mercati hanno già prezzato circa 73bps di tagli totali per il 2025, ma Goldman Sachs prevede un totale di 100bps.
• Il tono della BoE e le sue previsioni saranno determinanti per l’andamento della GBP.
2. Rischi di una BoE più accomodante:
• I dati economici del Regno Unito restano contrastanti, rendendo incerta la reazione della BoE.
• La BoE potrebbe rivedere al ribasso le previsioni su crescita e inflazione, aumentando i rischi di ribasso per la GBP.
• Se la BoE dovesse abbandonare la sua posizione restrittiva, la GBP potrebbe subire una svalutazione più marcata.
3. Rischi di mercato e fattori globali:
• L’aumento dei rendimenti globali all’inizio del mese ha alimentato timori fiscali; una situazione simile potrebbe penalizzare la GBP.
• Un ulteriore peggioramento dei dati economici del Regno Unito potrebbe accentuare la pressione ribassista sulla GBP.
Strategia e conclusione:
Goldman Sachs mantiene una visione ribassista graduale sulla GBP, ma al momento ritiene che una posizione neutrale sulle coppie cross/GBP sia la strategia migliore.
Goldman Sachs: Strategia sulla GBP in vista della riunione della BoE di febbraio
La riunione della Bank of England è prevista per il 6 febbraio.
La prossima decisione della BoE si inserisce in un contesto complesso per la sterlina (GBP), data la natura contrastante dei dati economici. Sebbene un taglio dei tassi di 25 punti base sia già ampiamente scontato dai mercati, l’attenzione sarà rivolta al tono e alle previsioni della Banca. Goldman Sachs prevede un indebolimento graduale della GBP piuttosto che un sell-off immediato, ma i rischi di una sorpresa più accomodante rimangono.
Punti chiave:
1. La BoE dovrebbe tagliare i tassi di 25bps:
• I mercati hanno già prezzato circa 73bps di tagli totali per il 2025, ma Goldman Sachs prevede un totale di 100bps.
• Il tono della BoE e le sue previsioni saranno determinanti per l’andamento della GBP.
2. Rischi di una BoE più accomodante:
• I dati economici del Regno Unito restano contrastanti, rendendo incerta la reazione della BoE.
• La BoE potrebbe rivedere al ribasso le previsioni su crescita e inflazione, aumentando i rischi di ribasso per la GBP.
• Se la BoE dovesse abbandonare la sua posizione restrittiva, la GBP potrebbe subire una svalutazione più marcata.
3. Rischi di mercato e fattori globali:
• L’aumento dei rendimenti globali all’inizio del mese ha alimentato timori fiscali; una situazione simile potrebbe penalizzare la GBP.
• Un ulteriore peggioramento dei dati economici del Regno Unito potrebbe accentuare la pressione ribassista sulla GBP.
Strategia e conclusione:
Goldman Sachs mantiene una visione ribassista graduale sulla GBP, ma al momento ritiene che una posizione neutrale sulle coppie cross/GBP sia la strategia migliore.
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31 Jan, 08:10
GOLDMINE NEWS
Trump Minaccia i Paesi BRICS con Dazi del 100% se Creano una Nuova Valuta
Gli Stati Uniti imporranno dazi del 100% ai paesi BRICS se questi dovessero creare una nuova valuta comune o sostenere un’altra valuta per sostituire il dollaro statunitense.
Trump Minaccia i Paesi BRICS con Dazi del 100% se Creano una Nuova Valuta
Gli Stati Uniti imporranno dazi del 100% ai paesi BRICS se questi dovessero creare una nuova valuta comune o sostenere un’altra valuta per sostituire il dollaro statunitense.
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31 Jan, 07:10
GOLDMINE NEWS
Vice Governatore della BOJ: Rialzo dei Tassi Possibile se l’Economia Rispetta le Previsioni
La prossima riunione di politica monetaria della BOJ a marzo potrebbe essere cruciale.
Il vice governatore della Bank of Japan (BOJ), Ryozo Himino, ha dichiarato che la banca centrale giapponese aumenterà i tassi se crescita economica e inflazione si muoveranno in linea con le previsioni.
Punti chiave dalle dichiarazioni di Himino:
• La BOJ ha recentemente alzato il tasso di riferimento allo 0,5% dal precedente 0,25%, scommettendo su una crescita sostenuta dei salari per mantenere l’inflazione ancorata intorno al target del 2%.
• Sebbene il Giappone sia ancora lontano da tassi reali positivi, un cambiamento potrebbe avvenire se le pressioni inflazionistiche si manterranno e i fattori deflazionistici svaniranno.
• Himino ha sottolineato che il contesto di tassi reali negativi è giustificato dagli shock economici e dai rischi deflazionistici persistenti, ma ha avvertito che mantenere tassi reali negativi per un periodo prolungato sarebbe anomalo se questi rischi dovessero diminuire.
• Ha inoltre evidenziato che i fattori che influenzano i tassi reali neutrali vanno oltre le dinamiche demografiche, includendo condizioni economiche e finanziarie più ampie.
• L’obiettivo ideale della BOJ sarebbe una crescita economica che porti a salari più alti e maggiori profitti aziendali, stimolando consumi, investimenti e un’inflazione moderata.
Tuttavia, ha riconosciuto le preoccupazioni riguardo al gap di produzione del Giappone, che non ha mostrato miglioramenti significativi nonostante i tassi reali negativi persistenti.
Prossime Mosse della BOJ
Le dichiarazioni di Himino suggeriscono che la riunione di marzo della BOJ potrebbe essere un momento chiave per valutare un possibile cambiamento della politica monetaria giapponese. I mercati monitoreranno attentamente eventuali segnali di un nuovo rialzo dei tassi.
Vice Governatore della BOJ: Rialzo dei Tassi Possibile se l’Economia Rispetta le Previsioni
La prossima riunione di politica monetaria della BOJ a marzo potrebbe essere cruciale.
Il vice governatore della Bank of Japan (BOJ), Ryozo Himino, ha dichiarato che la banca centrale giapponese aumenterà i tassi se crescita economica e inflazione si muoveranno in linea con le previsioni.
Punti chiave dalle dichiarazioni di Himino:
• La BOJ ha recentemente alzato il tasso di riferimento allo 0,5% dal precedente 0,25%, scommettendo su una crescita sostenuta dei salari per mantenere l’inflazione ancorata intorno al target del 2%.
• Sebbene il Giappone sia ancora lontano da tassi reali positivi, un cambiamento potrebbe avvenire se le pressioni inflazionistiche si manterranno e i fattori deflazionistici svaniranno.
• Himino ha sottolineato che il contesto di tassi reali negativi è giustificato dagli shock economici e dai rischi deflazionistici persistenti, ma ha avvertito che mantenere tassi reali negativi per un periodo prolungato sarebbe anomalo se questi rischi dovessero diminuire.
• Ha inoltre evidenziato che i fattori che influenzano i tassi reali neutrali vanno oltre le dinamiche demografiche, includendo condizioni economiche e finanziarie più ampie.
• L’obiettivo ideale della BOJ sarebbe una crescita economica che porti a salari più alti e maggiori profitti aziendali, stimolando consumi, investimenti e un’inflazione moderata.
Tuttavia, ha riconosciuto le preoccupazioni riguardo al gap di produzione del Giappone, che non ha mostrato miglioramenti significativi nonostante i tassi reali negativi persistenti.
Prossime Mosse della BOJ
Le dichiarazioni di Himino suggeriscono che la riunione di marzo della BOJ potrebbe essere un momento chiave per valutare un possibile cambiamento della politica monetaria giapponese. I mercati monitoreranno attentamente eventuali segnali di un nuovo rialzo dei tassi.
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30 Jan, 14:28
GOLDMINE NEWS
Lagarde in Q&A: “Non Abbiamo Discusso se sia il Momento di Fermare i Tagli”
Ulteriori commenti della Presidente della BCE:
• La decisione è stata unanime.
• Al momento, ci troviamo ancora in un territorio restrittivo.
• Non abbiamo discusso se sia il momento di fermare i tagli.
• Questa è la direzione che prenderemo, ma la sequenza sarà guidata dai dati.
Questi commenti confermano chiaramente un orientamento dovish, ridimensionando il precedente rialzo dell’euro.
• Non abbiamo nemmeno discusso di un taglio di 50 punti base.
• Sono sicura che il Bitcoin non entrerà nelle riserve di alcun membro del Consiglio generale.
• Il settore dei servizi rappresenta un rischio al rialzo per l’inflazione.
Lagarde in Q&A: “Non Abbiamo Discusso se sia il Momento di Fermare i Tagli”
Ulteriori commenti della Presidente della BCE:
• La decisione è stata unanime.
• Al momento, ci troviamo ancora in un territorio restrittivo.
• Non abbiamo discusso se sia il momento di fermare i tagli.
• Questa è la direzione che prenderemo, ma la sequenza sarà guidata dai dati.
Questi commenti confermano chiaramente un orientamento dovish, ridimensionando il precedente rialzo dell’euro.
• Non abbiamo nemmeno discusso di un taglio di 50 punti base.
• Sono sicura che il Bitcoin non entrerà nelle riserve di alcun membro del Consiglio generale.
• Il settore dei servizi rappresenta un rischio al rialzo per l’inflazione.
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30 Jan, 14:27
GOLDMINE NEWS
Lagarde (BCE): “Gli Indicatori si Stanno Muovendo Verso un Ritorno Sostenuto al Nostro Obiettivo di Inflazione”
Commenti di Christine Lagarde:
• Il mercato del lavoro rimane robusto.
• Le condizioni per la ripresa sono presenti.
• La maggior parte degli indicatori sottostanti si sta sviluppando verso un ritorno sostenuto all’obiettivo di inflazione.
• Dopo alcune fluttuazioni, l’inflazione dovrebbe tornare al nostro target.
• I rischi per la crescita economica restano orientati al ribasso.
• La BCE seguirà un approccio basato sui dati e non si impegna in anticipo su un percorso dei tassi.
Reazione del Mercato
Durante la conferenza stampa, l’euro ha mostrato una certa volatilità, ma non è chiaro il motivo, poiché Lagarde non ha rilasciato dichiarazioni particolarmente incisive. Alcuni osservatori attribuiscono il movimento ai flussi di fine mese.
Lagarde (BCE): “Gli Indicatori si Stanno Muovendo Verso un Ritorno Sostenuto al Nostro Obiettivo di Inflazione”
Commenti di Christine Lagarde:
• Il mercato del lavoro rimane robusto.
• Le condizioni per la ripresa sono presenti.
• La maggior parte degli indicatori sottostanti si sta sviluppando verso un ritorno sostenuto all’obiettivo di inflazione.
• Dopo alcune fluttuazioni, l’inflazione dovrebbe tornare al nostro target.
• I rischi per la crescita economica restano orientati al ribasso.
• La BCE seguirà un approccio basato sui dati e non si impegna in anticipo su un percorso dei tassi.
Reazione del Mercato
Durante la conferenza stampa, l’euro ha mostrato una certa volatilità, ma non è chiaro il motivo, poiché Lagarde non ha rilasciato dichiarazioni particolarmente incisive. Alcuni osservatori attribuiscono il movimento ai flussi di fine mese.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
30 Jan, 13:26
GOLDMINE NEWS
La BCE Taglia i Tassi di 25 Punti Base nella Decisione di Gennaio, Come Previsto
La Banca Centrale Europea ha annunciato la sua prima decisione di politica monetaria per il 2025, confermando un taglio dei tassi di 25 punti base, in linea con le aspettative del mercato.
Nuovi Livelli dei Tassi
• Tasso sui depositi: 2,75% (atteso 2,75%, precedente 3,00%)
• Tasso di rifinanziamento principale: 2,90% (atteso 2,90%, precedente 3,15%)
• Tasso sui prestiti marginali: 3,15% (precedente 3,40%)
Commenti della BCE sulla Decisione
• Il processo di disinflazione procede bene.
• L’inflazione continua a svilupparsi in linea con le proiezioni dello staff.
• Si prevede che l’inflazione tornerà al target del 2% nel corso dell’anno.
• I tagli dei tassi recenti stanno gradualmente rendendo il credito meno costoso per aziende e famiglie.
• L’economia sta ancora affrontando difficoltà, ma il miglioramento dei redditi reali e l’attenuarsi degli effetti delle politiche restrittive dovrebbero sostenere la domanda nel tempo.
• La BCE seguirà un approccio basato sui dati, valutando la politica riunione per riunione.
• Non c’è ancora un impegno predefinito su un preciso percorso dei tassi.
Reazione del Mercato
La decisione e il comunicato rispecchiano le attese del mercato, essendo sostanzialmente una ripetizione della decisione di dicembre. Con gli investitori che già prevedono un altro taglio a marzo, il linguaggio adottato dalla BCE conferma questa prospettiva, sottolineando la dipendenza dai dati.
Il cambio EUR/USD è rimasto pressoché stabile, attestandosi a 1,0408 (-0,1%).
Ora l’attenzione si sposta sulla conferenza stampa di Christine Lagarde, che potrebbe fornire ulteriori dettagli sulla traiettoria futura della politica monetaria. Se gestita con cautela, la conferenza potrebbe evitare particolari reazioni da parte dei mercati.
La BCE Taglia i Tassi di 25 Punti Base nella Decisione di Gennaio, Come Previsto
La Banca Centrale Europea ha annunciato la sua prima decisione di politica monetaria per il 2025, confermando un taglio dei tassi di 25 punti base, in linea con le aspettative del mercato.
Nuovi Livelli dei Tassi
• Tasso sui depositi: 2,75% (atteso 2,75%, precedente 3,00%)
• Tasso di rifinanziamento principale: 2,90% (atteso 2,90%, precedente 3,15%)
• Tasso sui prestiti marginali: 3,15% (precedente 3,40%)
Commenti della BCE sulla Decisione
• Il processo di disinflazione procede bene.
• L’inflazione continua a svilupparsi in linea con le proiezioni dello staff.
• Si prevede che l’inflazione tornerà al target del 2% nel corso dell’anno.
• I tagli dei tassi recenti stanno gradualmente rendendo il credito meno costoso per aziende e famiglie.
• L’economia sta ancora affrontando difficoltà, ma il miglioramento dei redditi reali e l’attenuarsi degli effetti delle politiche restrittive dovrebbero sostenere la domanda nel tempo.
• La BCE seguirà un approccio basato sui dati, valutando la politica riunione per riunione.
• Non c’è ancora un impegno predefinito su un preciso percorso dei tassi.
Reazione del Mercato
La decisione e il comunicato rispecchiano le attese del mercato, essendo sostanzialmente una ripetizione della decisione di dicembre. Con gli investitori che già prevedono un altro taglio a marzo, il linguaggio adottato dalla BCE conferma questa prospettiva, sottolineando la dipendenza dai dati.
Il cambio EUR/USD è rimasto pressoché stabile, attestandosi a 1,0408 (-0,1%).
Ora l’attenzione si sposta sulla conferenza stampa di Christine Lagarde, che potrebbe fornire ulteriori dettagli sulla traiettoria futura della politica monetaria. Se gestita con cautela, la conferenza potrebbe evitare particolari reazioni da parte dei mercati.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 19:44
GOLDMINE NEWS
Powell in Q&A: “La mia valutazione che i tassi siano ‘significativamente restrittivi’ non è cambiata”
Ulteriori commenti del presidente della Fed
• Non ho avuto contatti con il Presidente.
• La politica monetaria è meno restrittiva rispetto a quando abbiamo iniziato a tagliare i tassi.
• Non è necessario un ulteriore indebolimento del mercato del lavoro per raggiungere il nostro obiettivo di inflazione.
• La valutazione sulla politica monetaria non è cambiata, riteniamo che sia ben posizionata.
• Abbiamo fatto una “pulizia del linguaggio” nella dichiarazione iniziale: la rimozione del riferimento ai “progressi verso l’obiettivo di inflazione” non voleva inviare alcun segnale.
Il commento iniziale, percepito come dovish, ha inizialmente indebolito il dollaro, ma la valuta si è rapidamente ripresa. Inizialmente, non era chiaro se Powell si riferisse alla politica attuale o a quella precedente ai tagli dei tassi. In seguito, ha chiarito che stava parlando della natura restrittiva della politica nel momento in cui i tagli sono iniziati. Un’ulteriore ripresa del dollaro è avvenuta quando ha specificato che la rimozione del riferimento ai progressi sull’inflazione non doveva essere interpretata come un segnale di politica monetaria.
Powell in Q&A: “La mia valutazione che i tassi siano ‘significativamente restrittivi’ non è cambiata”
Ulteriori commenti del presidente della Fed
• Non ho avuto contatti con il Presidente.
• La politica monetaria è meno restrittiva rispetto a quando abbiamo iniziato a tagliare i tassi.
• Non è necessario un ulteriore indebolimento del mercato del lavoro per raggiungere il nostro obiettivo di inflazione.
• La valutazione sulla politica monetaria non è cambiata, riteniamo che sia ben posizionata.
• Abbiamo fatto una “pulizia del linguaggio” nella dichiarazione iniziale: la rimozione del riferimento ai “progressi verso l’obiettivo di inflazione” non voleva inviare alcun segnale.
Il commento iniziale, percepito come dovish, ha inizialmente indebolito il dollaro, ma la valuta si è rapidamente ripresa. Inizialmente, non era chiaro se Powell si riferisse alla politica attuale o a quella precedente ai tagli dei tassi. In seguito, ha chiarito che stava parlando della natura restrittiva della politica nel momento in cui i tagli sono iniziati. Un’ulteriore ripresa del dollaro è avvenuta quando ha specificato che la rimozione del riferimento ai progressi sull’inflazione non doveva essere interpretata come un segnale di politica monetaria.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 19:36
• Non abbiamo bisogno di affrettarci ad adeguare l’orientamento della politica monetaria.
• La politica è ben posizionata.
Il commento sulla mancanza di urgenza è particolarmente rilevante e suggerisce una bassa probabilità di un intervento a marzo (il mercato attribuiva solo il 22% di possibilità a un taglio dei tassi).
• La politica è ben posizionata.
Il commento sulla mancanza di urgenza è particolarmente rilevante e suggerisce una bassa probabilità di un intervento a marzo (il mercato attribuiva solo il 22% di possibilità a un taglio dei tassi).
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 19:35
• L’indice PCE totale è aumentato del 2,6% nei 12 mesi fino a dicembre, mentre il core PCE è salito del 2,8%.
• I rischi per il raggiungimento dei nostri obiettivi sono sostanzialmente bilanciati.
• I rischi per il raggiungimento dei nostri obiettivi sono sostanzialmente bilanciati.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 19:34
GOLDMINE NEWS
Dichiarazione Iniziale di Powell: “L’Economia è Forte”
Commenti del presidente della Fed nella dichiarazione di apertura
• L’inflazione si è avvicinata molto al nostro obiettivo di lungo termine, anche se resta leggermente elevata.
• Il PIL del 2024 sembra essere cresciuto oltre il 2%.
• Gli investimenti in attrezzature hanno rallentato verso la fine dell’anno, ma nel complesso sono stati solidi nel 2024.
• Le condizioni del mercato del lavoro rimangono solide.
• Il tasso di disoccupazione si è stabilizzato e resta su livelli bassi.
• Il mercato del lavoro è sostanzialmente in equilibrio, senza rappresentare una fonte significativa di pressione economica.
Dichiarazione Iniziale di Powell: “L’Economia è Forte”
Commenti del presidente della Fed nella dichiarazione di apertura
• L’inflazione si è avvicinata molto al nostro obiettivo di lungo termine, anche se resta leggermente elevata.
• Il PIL del 2024 sembra essere cresciuto oltre il 2%.
• Gli investimenti in attrezzature hanno rallentato verso la fine dell’anno, ma nel complesso sono stati solidi nel 2024.
• Le condizioni del mercato del lavoro rimangono solide.
• Il tasso di disoccupazione si è stabilizzato e resta su livelli bassi.
• Il mercato del lavoro è sostanzialmente in equilibrio, senza rappresentare una fonte significativa di pressione economica.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 19:25
Come detto il mercato aspettava solo il FOMC
Immissione di liquidità sul livello giallo e crollo di conseguenza come spiegato prima!
Immissione di liquidità sul livello giallo e crollo di conseguenza come spiegato prima!
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 19:11
GOLDMINE NEWS
Ora la FED è preoccupata per l’inflazione che ha contribuito a creare abbassando i tassi troppo rapidamente e ritardando la riduzione del bilancio nel bel mezzo delle elezioni.
-Rendimento del Treasury USA a 10 anni in aumento
-I trader si aspettano che la Fed aspetti fino a giugno per tagliare i tassi, in base ai futures sui tassi di interesse a breve termine.
Ora la FED è preoccupata per l’inflazione che ha contribuito a creare abbassando i tassi troppo rapidamente e ritardando la riduzione del bilancio nel bel mezzo delle elezioni.
-Rendimento del Treasury USA a 10 anni in aumento
-I trader si aspettano che la Fed aspetti fino a giugno per tagliare i tassi, in base ai futures sui tassi di interesse a breve termine.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 19:03
GOLDMINE NEWS
Dichiarazione Completa del FOMC - Gennaio 2025
La Fed Pubblica la Dichiarazione del FOMC
I recenti indicatori suggeriscono che l’attività economica ha continuato a espandersi a un ritmo solido. Il tasso di disoccupazione si è stabilizzato su livelli bassi negli ultimi mesi e le condizioni del mercato del lavoro restano robuste. L’inflazione rimane leggermente elevata.
Il Comitato si impegna a raggiungere il massimo livello di occupazione e un tasso di inflazione del 2% nel lungo periodo. Attualmente, i rischi per il raggiungimento di questi obiettivi sono considerati sostanzialmente bilanciati, anche se l’outlook economico rimane incerto e il Comitato monitora attentamente i rischi legati al suo doppio mandato.
Decisione sui Tassi e Politica Monetaria
Per sostenere i suoi obiettivi, il Comitato ha deciso di mantenere il range obiettivo per il tasso sui federal funds al 4,25%-4,50%.
Nel valutare la necessità e il tempismo di eventuali aggiustamenti futuri, la Fed esaminerà attentamente:
• I dati economici in arrivo
• Le prospettive di crescita
• L’equilibrio dei rischi
Il Comitato continuerà inoltre a ridurre il proprio portafoglio di Treasury e titoli garantiti da ipoteche. Rimane fermamente impegnato a sostenere il massimo livello di occupazione e a riportare l’inflazione all’obiettivo del 2%.
Monitoraggio e Flessibilità della Politica Monetaria
La Fed continuerà a monitorare gli effetti delle informazioni economiche per adeguare la propria strategia, se necessario. Se emergessero rischi che potrebbero compromettere il raggiungimento degli obiettivi, il Comitato sarebbe pronto a modificare l’orientamento della politica monetaria.
Le valutazioni del Comitato terranno conto di un’ampia gamma di indicatori, tra cui:
• Condizioni del mercato del lavoro
• Pressioni inflazionistiche e aspettative di inflazione
• Sviluppi finanziari e internazionali
Membri Favorevoli alla Decisione
Hanno votato a favore dell’azione di politica monetaria:
• Jerome H. Powell (Presidente)
• John C. Williams (Vicepresidente)
• Michael S. Barr
• Michelle W. Bowman
• Susan M. Collins
• Lisa D. Cook
• Austan D. Goolsbee
• Philip N. Jefferson
• Adriana D. Kugler
• Alberto G. Musalem
• Jeffrey R. Schmid
• Christopher J. Waller
Dichiarazione Completa del FOMC - Gennaio 2025
La Fed Pubblica la Dichiarazione del FOMC
I recenti indicatori suggeriscono che l’attività economica ha continuato a espandersi a un ritmo solido. Il tasso di disoccupazione si è stabilizzato su livelli bassi negli ultimi mesi e le condizioni del mercato del lavoro restano robuste. L’inflazione rimane leggermente elevata.
Il Comitato si impegna a raggiungere il massimo livello di occupazione e un tasso di inflazione del 2% nel lungo periodo. Attualmente, i rischi per il raggiungimento di questi obiettivi sono considerati sostanzialmente bilanciati, anche se l’outlook economico rimane incerto e il Comitato monitora attentamente i rischi legati al suo doppio mandato.
Decisione sui Tassi e Politica Monetaria
Per sostenere i suoi obiettivi, il Comitato ha deciso di mantenere il range obiettivo per il tasso sui federal funds al 4,25%-4,50%.
Nel valutare la necessità e il tempismo di eventuali aggiustamenti futuri, la Fed esaminerà attentamente:
• I dati economici in arrivo
• Le prospettive di crescita
• L’equilibrio dei rischi
Il Comitato continuerà inoltre a ridurre il proprio portafoglio di Treasury e titoli garantiti da ipoteche. Rimane fermamente impegnato a sostenere il massimo livello di occupazione e a riportare l’inflazione all’obiettivo del 2%.
Monitoraggio e Flessibilità della Politica Monetaria
La Fed continuerà a monitorare gli effetti delle informazioni economiche per adeguare la propria strategia, se necessario. Se emergessero rischi che potrebbero compromettere il raggiungimento degli obiettivi, il Comitato sarebbe pronto a modificare l’orientamento della politica monetaria.
Le valutazioni del Comitato terranno conto di un’ampia gamma di indicatori, tra cui:
• Condizioni del mercato del lavoro
• Pressioni inflazionistiche e aspettative di inflazione
• Sviluppi finanziari e internazionali
Membri Favorevoli alla Decisione
Hanno votato a favore dell’azione di politica monetaria:
• Jerome H. Powell (Presidente)
• John C. Williams (Vicepresidente)
• Michael S. Barr
• Michelle W. Bowman
• Susan M. Collins
• Lisa D. Cook
• Austan D. Goolsbee
• Philip N. Jefferson
• Adriana D. Kugler
• Alberto G. Musalem
• Jeffrey R. Schmid
• Christopher J. Waller
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 19:02
GOLDMINE NEWS
La Federal Reserve Mantiene i Tassi Invariati al 4,25-4,50%
La Federal Reserve ha deciso di mantenere invariati i tassi di interesse nel range del 4,25-4,50% al termine della riunione del FOMC del 29 gennaio 2025. Questa decisione era ampiamente attesa dai mercati, poiché non vi erano aspettative di un ulteriore taglio in questa occasione.
Un Pausa Dopo Tre Tagli Consecutivi
• La Fed ha già tagliato i tassi nei tre meeting precedenti, per un totale di 100 punti base, segnando un significativo allentamento della politica monetaria.
• La decisione odierna suggerisce un approccio più prudente, con la banca centrale che preferisce valutare l’impatto delle misure adottate prima di procedere con ulteriori interventi.
• L’attenzione ora si sposta sulle dichiarazioni del presidente Jerome Powell, che potrebbe offrire indicazioni sulla traiettoria futura dei tassi, specialmente in relazione ai dati economici in arrivo e alle aspettative di inflazione.
Prossimi Passi della Fed
Con il mercato che già prezza possibili tagli nei prossimi mesi, la Fed dovrà bilanciare il rischio di un rallentamento economico con la necessità di mantenere sotto controllo l’inflazione. Gli investitori seguiranno da vicino i dati sul mercato del lavoro, sull’inflazione e sulle condizioni finanziarie per capire se l’istituto centrale deciderà di riprendere il percorso di riduzione dei tassi nel prossimo trimestre.
La decisione odierna rafforza l’idea che la Fed voglia procedere con cautela, aspettando ulteriori segnali prima di un’eventuale nuova mossa di politica monetaria.
La Federal Reserve Mantiene i Tassi Invariati al 4,25-4,50%
La Federal Reserve ha deciso di mantenere invariati i tassi di interesse nel range del 4,25-4,50% al termine della riunione del FOMC del 29 gennaio 2025. Questa decisione era ampiamente attesa dai mercati, poiché non vi erano aspettative di un ulteriore taglio in questa occasione.
Un Pausa Dopo Tre Tagli Consecutivi
• La Fed ha già tagliato i tassi nei tre meeting precedenti, per un totale di 100 punti base, segnando un significativo allentamento della politica monetaria.
• La decisione odierna suggerisce un approccio più prudente, con la banca centrale che preferisce valutare l’impatto delle misure adottate prima di procedere con ulteriori interventi.
• L’attenzione ora si sposta sulle dichiarazioni del presidente Jerome Powell, che potrebbe offrire indicazioni sulla traiettoria futura dei tassi, specialmente in relazione ai dati economici in arrivo e alle aspettative di inflazione.
Prossimi Passi della Fed
Con il mercato che già prezza possibili tagli nei prossimi mesi, la Fed dovrà bilanciare il rischio di un rallentamento economico con la necessità di mantenere sotto controllo l’inflazione. Gli investitori seguiranno da vicino i dati sul mercato del lavoro, sull’inflazione e sulle condizioni finanziarie per capire se l’istituto centrale deciderà di riprendere il percorso di riduzione dei tassi nel prossimo trimestre.
La decisione odierna rafforza l’idea che la Fed voglia procedere con cautela, aspettando ulteriori segnali prima di un’eventuale nuova mossa di politica monetaria.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 18:36
Bene signori, Entrambi i livelli direi che sono stati rispettati meticolosamente dal mercato!
il fatto che il livello inferiore sia stato raggiunto ma ciò non abbia fatto iniziare un ribasso e dato dal fatto che gli operatori non hanno immesso liquidità sul livello.
Il mercato è attualmente molto incerto riguardo al FOMC di stasera e prima di allora non credo vedremo una rottura ne a rialzo ne a ribasso🔥
Anche oggi tutto corretto
Anche oggi tutto chiamato in anticipo
✅
il fatto che il livello inferiore sia stato raggiunto ma ciò non abbia fatto iniziare un ribasso e dato dal fatto che gli operatori non hanno immesso liquidità sul livello.
Il mercato è attualmente molto incerto riguardo al FOMC di stasera e prima di allora non credo vedremo una rottura ne a rialzo ne a ribasso🔥
Anche oggi tutto corretto
Anche oggi tutto chiamato in anticipo
✅
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 18:36
Buongiorno a tutti!
Anche oggi il mercato ha davanti a sé due possibilità: può salire o scendere. Il nostro compito, come trader, è capire quali condizioni favoriranno un rialzo e quali, invece, porteranno a un ribasso.
I livelli evidenziati in grigio rappresentano le principali aree volumetriche da tenere d’occhio. In particolare, la banda superiore è il nostro primo target nel caso in cui il prezzo continui a salire sin dall’apertura della sessione.
Al contrario, la banda inferiore è il punto chiave dove gli operatori dovranno immettere liquidità se vogliono spingere il mercato verso il basso. Se questo non dovesse accadere, manterremo una visione rialzista, aspettandoci una prosecuzione del movimento al rialzo. 📈
Anche oggi il mercato ha davanti a sé due possibilità: può salire o scendere. Il nostro compito, come trader, è capire quali condizioni favoriranno un rialzo e quali, invece, porteranno a un ribasso.
I livelli evidenziati in grigio rappresentano le principali aree volumetriche da tenere d’occhio. In particolare, la banda superiore è il nostro primo target nel caso in cui il prezzo continui a salire sin dall’apertura della sessione.
Al contrario, la banda inferiore è il punto chiave dove gli operatori dovranno immettere liquidità se vogliono spingere il mercato verso il basso. Se questo non dovesse accadere, manterremo una visione rialzista, aspettandoci una prosecuzione del movimento al rialzo. 📈
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 14:40
GOLDMINE NEWS
L’euro potrebbe registrare un lieve rialzo se la BCE adotterà un approccio cauto questa settimana
La decisione di politica monetaria della Banca Centrale Europea è attesa per giovedì 30 gennaio 2025.
Secondo una nota degli analisti di Bank of America, l’euro potrebbe registrare un lieve rialzo se la BCE adotterà un atteggiamento cauto riguardo ai tagli dei tassi nel meeting di giovedì.
“Il mercato sta già prezzando due tagli nei prossimi due incontri, e la BCE difficilmente si impegnerà a ulteriori riduzioni oltre a questi per il momento”, sottolineano gli analisti.
Questo approccio prudente potrebbe offrire un modesto supporto all’euro, considerando la presenza di posizioni corte che scommettono contro la valuta. Tuttavia, Bank of America mantiene un atteggiamento cauto nel breve termine, citando il rischio di possibili dazi commerciali statunitensi, che potrebbero rafforzare le ragioni per ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE.
L’euro potrebbe registrare un lieve rialzo se la BCE adotterà un approccio cauto questa settimana
La decisione di politica monetaria della Banca Centrale Europea è attesa per giovedì 30 gennaio 2025.
Secondo una nota degli analisti di Bank of America, l’euro potrebbe registrare un lieve rialzo se la BCE adotterà un atteggiamento cauto riguardo ai tagli dei tassi nel meeting di giovedì.
“Il mercato sta già prezzando due tagli nei prossimi due incontri, e la BCE difficilmente si impegnerà a ulteriori riduzioni oltre a questi per il momento”, sottolineano gli analisti.
Questo approccio prudente potrebbe offrire un modesto supporto all’euro, considerando la presenza di posizioni corte che scommettono contro la valuta. Tuttavia, Bank of America mantiene un atteggiamento cauto nel breve termine, citando il rischio di possibili dazi commerciali statunitensi, che potrebbero rafforzare le ragioni per ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 13:34
GOLDMINE NEWS
Westpac prevede un taglio dei tassi della Reserve Bank of Australia a febbraio
• Westpac: la RBA taglierà i tassi di 25 punti base il 18 febbraio
Westpac ha rivisto la sua previsione e ora si aspetta che la Reserve Bank of Australia (RBA) inizi a ridurre i tassi d’interesse a febbraio, in seguito a un rapporto sull’inflazione del quarto trimestre 2024 più debole del previsto.
La banca sottolinea che, sebbene le decisioni di politica monetaria si basino generalmente su un’ampia gamma di dati, in questa occasione l’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) è stato il fattore decisivo, data la presenza di segnali contrastanti da altri indicatori economici.
Con un’inflazione core (trimmed mean) dello 0,5% nel trimestre e del 3,2% su base annua, Westpac ritiene che ci siano prove sufficienti per indicare che la disinflazione sta procedendo più rapidamente di quanto la RBA avesse previsto. Di conseguenza, la banca centrale potrebbe acquisire la fiducia necessaria per avviare un ciclo di tagli ai tassi già nel meeting di febbraio.
Inizialmente, Westpac prevedeva il primo taglio dei tassi a maggio 2025, pur riconoscendo la possibilità di un’azione anticipata a febbraio. La più rapida discesa dell’inflazione ha ora spostato le probabilità a favore di un taglio immediato.
Prospettive per la politica monetaria della RBA
Dopo la riunione di febbraio, Westpac prevede che la RBA manterrà un approccio basato sui dati, procedendo con un allentamento graduale della politica monetaria. Lo scenario di base della banca ora prevede ulteriori tagli dei tassi a maggio, agosto e novembre, portando il tasso ufficiale di riferimento al 3,35% entro la fine dell’anno.
Questa revisione segna un ritorno alla precedente traiettoria dei tassi di Westpac, in linea con le tendenze economiche recenti e in contrasto con l’approccio più restrittivo che in precedenza suggeriva un prolungato periodo di politiche monetarie restrittive.
Westpac prevede un taglio dei tassi della Reserve Bank of Australia a febbraio
• Westpac: la RBA taglierà i tassi di 25 punti base il 18 febbraio
Westpac ha rivisto la sua previsione e ora si aspetta che la Reserve Bank of Australia (RBA) inizi a ridurre i tassi d’interesse a febbraio, in seguito a un rapporto sull’inflazione del quarto trimestre 2024 più debole del previsto.
La banca sottolinea che, sebbene le decisioni di politica monetaria si basino generalmente su un’ampia gamma di dati, in questa occasione l’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) è stato il fattore decisivo, data la presenza di segnali contrastanti da altri indicatori economici.
Con un’inflazione core (trimmed mean) dello 0,5% nel trimestre e del 3,2% su base annua, Westpac ritiene che ci siano prove sufficienti per indicare che la disinflazione sta procedendo più rapidamente di quanto la RBA avesse previsto. Di conseguenza, la banca centrale potrebbe acquisire la fiducia necessaria per avviare un ciclo di tagli ai tassi già nel meeting di febbraio.
Inizialmente, Westpac prevedeva il primo taglio dei tassi a maggio 2025, pur riconoscendo la possibilità di un’azione anticipata a febbraio. La più rapida discesa dell’inflazione ha ora spostato le probabilità a favore di un taglio immediato.
Prospettive per la politica monetaria della RBA
Dopo la riunione di febbraio, Westpac prevede che la RBA manterrà un approccio basato sui dati, procedendo con un allentamento graduale della politica monetaria. Lo scenario di base della banca ora prevede ulteriori tagli dei tassi a maggio, agosto e novembre, portando il tasso ufficiale di riferimento al 3,35% entro la fine dell’anno.
Questa revisione segna un ritorno alla precedente traiettoria dei tassi di Westpac, in linea con le tendenze economiche recenti e in contrasto con l’approccio più restrittivo che in precedenza suggeriva un prolungato periodo di politiche monetarie restrittive.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
29 Jan, 12:40
GOLDMINE NEWS
Anteprima Federal Reserve: Deutsche Bank prevede che la Fed segnalerà che un taglio dei tassi a marzo è improbabile
Deutsche Bank si aspetta che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi di interesse nel meeting di questa settimana.
Sebbene la riunione di politica monetaria della Fed sarebbe normalmente l’evento principale della settimana, gli economisti di Deutsche Bank prevedono un esito relativamente privo di sorprese, senza variazioni nei tassi e con una guidance futura limitata.
Secondo la loro analisi, il presidente della Fed, Jerome Powell, potrebbe evitare di escludere esplicitamente un taglio dei tassi a marzo, come fece lo scorso gennaio. Tuttavia, il messaggio generale della riunione dovrebbe rafforzare l’idea che un taglio a breve termine resti improbabile. Powell probabilmente sottolineerà la resilienza dell’economia e i segnali di stabilizzazione nel mercato del lavoro, suggerendo che la Fed adotterà un approccio paziente prima di procedere con un eventuale allentamento della politica monetaria.
Anteprima Federal Reserve: Deutsche Bank prevede che la Fed segnalerà che un taglio dei tassi a marzo è improbabile
Deutsche Bank si aspetta che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi di interesse nel meeting di questa settimana.
Sebbene la riunione di politica monetaria della Fed sarebbe normalmente l’evento principale della settimana, gli economisti di Deutsche Bank prevedono un esito relativamente privo di sorprese, senza variazioni nei tassi e con una guidance futura limitata.
Secondo la loro analisi, il presidente della Fed, Jerome Powell, potrebbe evitare di escludere esplicitamente un taglio dei tassi a marzo, come fece lo scorso gennaio. Tuttavia, il messaggio generale della riunione dovrebbe rafforzare l’idea che un taglio a breve termine resti improbabile. Powell probabilmente sottolineerà la resilienza dell’economia e i segnali di stabilizzazione nel mercato del lavoro, suggerendo che la Fed adotterà un approccio paziente prima di procedere con un eventuale allentamento della politica monetaria.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Jan, 16:12
CHIEDI INFO IN DM PER ACCEDERE E VENIRE A CONOSCENZA DEL PROGETTO, MA FAI IN FRETTA, I POSTI SONO POCHI!
⬇️
https://wa.me/message/A3GANHGSIYBLK1
⬇️
https://wa.me/message/A3GANHGSIYBLK1
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Jan, 16:12
COSA ABBIAMO FATTO?
A settembre abbiamo lanciato “Goldmine X”.
Assicurando tutti i partecipanti, rimborsandoli in caso di loss o se il drawdown massimo del 40% fosse stato raggiunto. Mossa azzardata, che facciamo per i primi che aderiscono al progetto, ogni anno.
Il nostro trading come di consueto ha sempre visto drawdown compresi tra il 5 ed il 15, eccetto post-elezioni USA, in cui eravamo pronti a rimborsare. Poi il mercato come ci aspettavamo ci ha dato ragione ed a seguito delle spiegazioni richieste dai clienti sulla strategia adottata nessuno ha più voluto attivare l’assicurazione ma è rimasto dentro al progetto credendo nelle nostre. Per tutti la decisione è stata ripagata ampiamente: ora il conto è in abbondante profitto, ecco qua il nostro anno chiuso con oltre il 100% di profitto (tra Agosto e Dicembre):
https://www.myfxbook.com/members/GoldmineOfficial/goldmine-x/11091309
DUNQUE, COME OGNI ANNO, STIAMO PER FARE RIPARTIRE IL NOSTRO PROGETTO IN CUI TENTEREMO DI INCREMENTARE IL CONTO PER L’ENNESIMA VOLTA!
Oggi per soli 20 nuovi posti (11 sono già stati occupati) vogliamo fare una sfida di inizio anno e mirare al 50% entro giugno, COME TARGET!
Diamo tempo fino a Venerdì, a 9 di voi, di entrare nel progetto in maniera GRATUITA ed ASSICURATA per 3 mesi!
A settembre abbiamo lanciato “Goldmine X”.
Assicurando tutti i partecipanti, rimborsandoli in caso di loss o se il drawdown massimo del 40% fosse stato raggiunto. Mossa azzardata, che facciamo per i primi che aderiscono al progetto, ogni anno.
Il nostro trading come di consueto ha sempre visto drawdown compresi tra il 5 ed il 15, eccetto post-elezioni USA, in cui eravamo pronti a rimborsare. Poi il mercato come ci aspettavamo ci ha dato ragione ed a seguito delle spiegazioni richieste dai clienti sulla strategia adottata nessuno ha più voluto attivare l’assicurazione ma è rimasto dentro al progetto credendo nelle nostre. Per tutti la decisione è stata ripagata ampiamente: ora il conto è in abbondante profitto, ecco qua il nostro anno chiuso con oltre il 100% di profitto (tra Agosto e Dicembre):
https://www.myfxbook.com/members/GoldmineOfficial/goldmine-x/11091309
DUNQUE, COME OGNI ANNO, STIAMO PER FARE RIPARTIRE IL NOSTRO PROGETTO IN CUI TENTEREMO DI INCREMENTARE IL CONTO PER L’ENNESIMA VOLTA!
Oggi per soli 20 nuovi posti (11 sono già stati occupati) vogliamo fare una sfida di inizio anno e mirare al 50% entro giugno, COME TARGET!
Diamo tempo fino a Venerdì, a 9 di voi, di entrare nel progetto in maniera GRATUITA ed ASSICURATA per 3 mesi!
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Jan, 12:45
GOLDMINE NEWS
Prospettive Globali di Goldman Sachs: Gennaio 2025
Stati Uniti e Canada
La moderazione dell’inflazione negli Stati Uniti riduce i timori di ulteriori rialzi dei tassi, rafforzando le aspettative per tagli graduali nel 2025. Tuttavia, l’inflazione a breve termine rimane elevata a causa di fattori non legati ai dazi.
In Canada, dati solidi sul mercato del lavoro contrastano con le aspettative di tagli significativi dei tassi da parte della Bank of Canada.
Europa
I tassi europei risentono del calo dell’inflazione negli Stati Uniti e nel Regno Unito, con ulteriori rischi al ribasso per le proiezioni dei tassi terminali. Eventi politici in Francia (stabilità del governo Bayrou) supportano gli spread sovrani, ma permangono rischi di lungo termine. In Svezia, la Riksbank potrebbe allentare ulteriormente la politica monetaria, favorendo posizioni lunghe sui tassi a 2 anni.
Regno Unito
L’inflazione in calo alimenta aspettative di tagli aggressivi da parte della Bank of England, con benefici per il segmento a breve termine della curva dei rendimenti.
Giappone
La Bank of Japan è probabile che aumenti i tassi nella riunione di gennaio, con un restringimento degli spread swap superiore alle attese.
Australia e Nuova Zelanda
La Reserve Bank of Australia si orienta verso tagli dei tassi, mentre in Nuova Zelanda le aspettative di ulteriori tagli si sono stabilizzate grazie a dati economici migliori.
Raccomandazioni di Investimento
• Stati Uniti: Preferire strategie di flattening sulle curve dei rendimenti 2025 e posizioni che beneficiano di una moderazione della crescita.
• Europa: Attesi ulteriori appiattimenti delle curve nell’area Euro.
• Giappone: Puntare su rendimenti più elevati nella parte centrale della curva.
• Canada e Svezia: Posizionarsi per politiche monetarie più espansive.
Focus: Curva SOFR Z5/Z6
Goldman Sachs consiglia un flattening sulla curva Z5/Z6 di SOFR, che attualmente scambia a +5 bps, prevedendo che i principali tagli avverranno nel 2025, piuttosto che quest’anno.
Rischi Geopolitici e Commerciali
Goldman Sachs prevede dazi medi del 20% contro la Cina nei prossimi 1-2 mesi, oltre a tariffe aggressive su auto europee ed EV messicani. Sebbene queste politiche possano creare volatilità nei mercati, il loro impatto sulla Fed potrebbe essere ambivalente. Durante la guerra commerciale del 2018-2019, tensioni simili portarono a tre tagli di 25 bps, e il contesto attuale, con tassi al di sopra del livello neutrale, potrebbe favorire azioni simili.
Prospettive Globali di Goldman Sachs: Gennaio 2025
Stati Uniti e Canada
La moderazione dell’inflazione negli Stati Uniti riduce i timori di ulteriori rialzi dei tassi, rafforzando le aspettative per tagli graduali nel 2025. Tuttavia, l’inflazione a breve termine rimane elevata a causa di fattori non legati ai dazi.
In Canada, dati solidi sul mercato del lavoro contrastano con le aspettative di tagli significativi dei tassi da parte della Bank of Canada.
Europa
I tassi europei risentono del calo dell’inflazione negli Stati Uniti e nel Regno Unito, con ulteriori rischi al ribasso per le proiezioni dei tassi terminali. Eventi politici in Francia (stabilità del governo Bayrou) supportano gli spread sovrani, ma permangono rischi di lungo termine. In Svezia, la Riksbank potrebbe allentare ulteriormente la politica monetaria, favorendo posizioni lunghe sui tassi a 2 anni.
Regno Unito
L’inflazione in calo alimenta aspettative di tagli aggressivi da parte della Bank of England, con benefici per il segmento a breve termine della curva dei rendimenti.
Giappone
La Bank of Japan è probabile che aumenti i tassi nella riunione di gennaio, con un restringimento degli spread swap superiore alle attese.
Australia e Nuova Zelanda
La Reserve Bank of Australia si orienta verso tagli dei tassi, mentre in Nuova Zelanda le aspettative di ulteriori tagli si sono stabilizzate grazie a dati economici migliori.
Raccomandazioni di Investimento
• Stati Uniti: Preferire strategie di flattening sulle curve dei rendimenti 2025 e posizioni che beneficiano di una moderazione della crescita.
• Europa: Attesi ulteriori appiattimenti delle curve nell’area Euro.
• Giappone: Puntare su rendimenti più elevati nella parte centrale della curva.
• Canada e Svezia: Posizionarsi per politiche monetarie più espansive.
Focus: Curva SOFR Z5/Z6
Goldman Sachs consiglia un flattening sulla curva Z5/Z6 di SOFR, che attualmente scambia a +5 bps, prevedendo che i principali tagli avverranno nel 2025, piuttosto che quest’anno.
Rischi Geopolitici e Commerciali
Goldman Sachs prevede dazi medi del 20% contro la Cina nei prossimi 1-2 mesi, oltre a tariffe aggressive su auto europee ed EV messicani. Sebbene queste politiche possano creare volatilità nei mercati, il loro impatto sulla Fed potrebbe essere ambivalente. Durante la guerra commerciale del 2018-2019, tensioni simili portarono a tre tagli di 25 bps, e il contesto attuale, con tassi al di sopra del livello neutrale, potrebbe favorire azioni simili.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Jan, 10:25
L’incertezza politica in Germania e Francia e i potenziali dazi statunitensi aggiungono rischi al ribasso, osservano gli analisti di Wells Fargo. Con una crescita del PIL proiettata a uno 0,9% per il 2025, si prevede che la BCE taglierà i tassi di 25 punti base a ogni riunione fino a giugno, seguita da un ultimo taglio a settembre.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Jan, 10:25
GOLDMINE NEWS
Prospettive di Mercato per la Settimana dal 20 al 24 Gennaio
I principali eventi della settimana includono l’insediamento presidenziale negli Stati Uniti, i dati sull’inflazione di Canada e Nuova Zelanda, e la riunione della BoJ.
Lunedì sarà una giornata tranquilla, con l’insediamento presidenziale a dominare la scena negli Stati Uniti.
Martedì, nel Regno Unito saranno pubblicati i principali dati sul mercato del lavoro, inclusi il cambiamento delle richieste di sussidio (claimant count change), l’indice delle retribuzioni medie su base trimestrale (3m/y) e il tasso di disoccupazione. Inoltre, verranno pubblicati i dati sull’inflazione di Canada e Nuova Zelanda.
Mercoledì, la Banca d’Inghilterra pubblicherà il suo bollettino trimestrale, mentre la presidente della BCE, Christine Lagarde, parteciperà a un dibattito intitolato “Beyond Crisis: Unlocking Europe’s Potential” al World Economic Forum di Davos.
Giovedì, il Canada pubblicherà i dati sulle vendite al dettaglio m/m, mentre gli Stati Uniti rilasceranno i dati sulle richieste di sussidio di disoccupazione.
Venerdì, l’attenzione si sposterà sull’annuncio della politica monetaria della Bank of Japan. La giornata vedrà anche la pubblicazione degli indici PMI flash manifatturieri e dei servizi per l’Eurozona, il Regno Unito e gli Stati Uniti. Inoltre, gli Stati Uniti pubblicheranno i dati sulle vendite di case esistenti.
Nel Regno Unito, il consenso sul claimant count change è di 10,3K, rispetto al precedente 0,3K. L’indice delle retribuzioni medie su base trimestrale è previsto in aumento al 5,6%, rispetto al 5,2% precedente, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 4,3%. La crescita salariale ha superato le aspettative il mese scorso, rafforzando la decisione della BoE di mantenere i tassi invariati a dicembre. Tuttavia, gli analisti sottolineano che l’affidabilità dei dati rimane una preoccupazione. Eventuali sorprese sulla crescita salariale potrebbero influenzare le future decisioni della BoE sulla politica monetaria. Al momento, i mercati prevedono 65 punti base di tagli dei tassi per quest’anno.
In Canada, il consenso per l’IPC m/m è di -0,7%, rispetto al precedente 0,8%. L’IPC mediano a/a è previsto al 2,5%, in calo rispetto al 2,6%, mentre l’IPC depurato a/a dovrebbe attestarsi al 2,5%, rispetto al precedente 2,7%. L’inflazione complessiva a/a è prevista in calo all’1,5%, rispetto all’1,9%, a causa di un aumento più lento dei prezzi alimentari nonostante i crescenti costi energetici. Gli analisti di RBC suggeriscono che i segnali di inflazione sottostante potrebbero essere influenzati dalla vacanza fiscale GST, iniziata a metà mese e che ha avuto un impatto su vari beni di consumo come generi alimentari, giocattoli e pasti al ristorante.
Per quanto riguarda la politica monetaria, ci si aspetta che la Bank of Canada effettui un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di questo mese.
In Nuova Zelanda, il consenso per l’IPC trimestrale è di 0,5% rispetto allo 0,6% precedente. L’inflazione annua è prevista al 2,1%, in calo rispetto al 2,2%, in linea con le proiezioni della RBNZ. I dati sull’inflazione core si stanno progressivamente avvicinando al target del 2,0%, segnalando un allentamento delle pressioni inflazionistiche rispetto agli anni precedenti, suggerendo un ambiente economico più stabile.
In Giappone, alla riunione della BoJ si prevede un rialzo dei tassi di 25 punti base, portando il tasso di riferimento allo 0,50%. Questo sarebbe il terzo rialzo dopo quelli di marzo e luglio dello scorso anno. Gli analisti di Wells Fargo sostengono che, nonostante un atteggiamento meno aggressivo a dicembre e la cautela del governatore Ueda sui dati salariali, ci sono solide ragioni per ulteriori inasprimenti.
Nell’Eurozona, l’indice PMI manifatturiero di dicembre è rimasto debole a 45,1, mentre il PMI dei servizi è migliorato a 51,6. Per gennaio, si prevede che il settore manifatturiero rimanga in contrazione a 45,5, con un leggero calo dei servizi a 51,5.
Prospettive di Mercato per la Settimana dal 20 al 24 Gennaio
I principali eventi della settimana includono l’insediamento presidenziale negli Stati Uniti, i dati sull’inflazione di Canada e Nuova Zelanda, e la riunione della BoJ.
Lunedì sarà una giornata tranquilla, con l’insediamento presidenziale a dominare la scena negli Stati Uniti.
Martedì, nel Regno Unito saranno pubblicati i principali dati sul mercato del lavoro, inclusi il cambiamento delle richieste di sussidio (claimant count change), l’indice delle retribuzioni medie su base trimestrale (3m/y) e il tasso di disoccupazione. Inoltre, verranno pubblicati i dati sull’inflazione di Canada e Nuova Zelanda.
Mercoledì, la Banca d’Inghilterra pubblicherà il suo bollettino trimestrale, mentre la presidente della BCE, Christine Lagarde, parteciperà a un dibattito intitolato “Beyond Crisis: Unlocking Europe’s Potential” al World Economic Forum di Davos.
Giovedì, il Canada pubblicherà i dati sulle vendite al dettaglio m/m, mentre gli Stati Uniti rilasceranno i dati sulle richieste di sussidio di disoccupazione.
Venerdì, l’attenzione si sposterà sull’annuncio della politica monetaria della Bank of Japan. La giornata vedrà anche la pubblicazione degli indici PMI flash manifatturieri e dei servizi per l’Eurozona, il Regno Unito e gli Stati Uniti. Inoltre, gli Stati Uniti pubblicheranno i dati sulle vendite di case esistenti.
Nel Regno Unito, il consenso sul claimant count change è di 10,3K, rispetto al precedente 0,3K. L’indice delle retribuzioni medie su base trimestrale è previsto in aumento al 5,6%, rispetto al 5,2% precedente, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere stabile al 4,3%. La crescita salariale ha superato le aspettative il mese scorso, rafforzando la decisione della BoE di mantenere i tassi invariati a dicembre. Tuttavia, gli analisti sottolineano che l’affidabilità dei dati rimane una preoccupazione. Eventuali sorprese sulla crescita salariale potrebbero influenzare le future decisioni della BoE sulla politica monetaria. Al momento, i mercati prevedono 65 punti base di tagli dei tassi per quest’anno.
In Canada, il consenso per l’IPC m/m è di -0,7%, rispetto al precedente 0,8%. L’IPC mediano a/a è previsto al 2,5%, in calo rispetto al 2,6%, mentre l’IPC depurato a/a dovrebbe attestarsi al 2,5%, rispetto al precedente 2,7%. L’inflazione complessiva a/a è prevista in calo all’1,5%, rispetto all’1,9%, a causa di un aumento più lento dei prezzi alimentari nonostante i crescenti costi energetici. Gli analisti di RBC suggeriscono che i segnali di inflazione sottostante potrebbero essere influenzati dalla vacanza fiscale GST, iniziata a metà mese e che ha avuto un impatto su vari beni di consumo come generi alimentari, giocattoli e pasti al ristorante.
Per quanto riguarda la politica monetaria, ci si aspetta che la Bank of Canada effettui un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di questo mese.
In Nuova Zelanda, il consenso per l’IPC trimestrale è di 0,5% rispetto allo 0,6% precedente. L’inflazione annua è prevista al 2,1%, in calo rispetto al 2,2%, in linea con le proiezioni della RBNZ. I dati sull’inflazione core si stanno progressivamente avvicinando al target del 2,0%, segnalando un allentamento delle pressioni inflazionistiche rispetto agli anni precedenti, suggerendo un ambiente economico più stabile.
In Giappone, alla riunione della BoJ si prevede un rialzo dei tassi di 25 punti base, portando il tasso di riferimento allo 0,50%. Questo sarebbe il terzo rialzo dopo quelli di marzo e luglio dello scorso anno. Gli analisti di Wells Fargo sostengono che, nonostante un atteggiamento meno aggressivo a dicembre e la cautela del governatore Ueda sui dati salariali, ci sono solide ragioni per ulteriori inasprimenti.
Nell’Eurozona, l’indice PMI manifatturiero di dicembre è rimasto debole a 45,1, mentre il PMI dei servizi è migliorato a 51,6. Per gennaio, si prevede che il settore manifatturiero rimanga in contrazione a 45,5, con un leggero calo dei servizi a 51,5.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
18 Jan, 10:51
Buon weekend a tutti! Continuate a votare che questo sondaggio ci serve per capire quante persone effettivamente ci seguono 💪🏻
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
17 Jan, 15:54
GOLDMINE NEWS
Ieri il nuovo Segretario del Tesoro è stato ascoltato al Congresso in vista della conferma del suo ruolo.
Zero Hedge (ZH) ha riportato stralci della sua relazione, che riteniamo estremamente interessanti:
Sull’economia durante una possibile seconda amministrazione Trump
La visione di Key Square suggerisce che sia gli analisti politici che quelli di mercato sbagliano nella valutazione di un secondo mandato di Trump. È probabile che cercherà di puntare al rinnovamento e alla redenzione piuttosto che alla vendetta. Un secondo mandato [di Trump] potrebbe adottare politiche in stile Calvin Coolidge, simili a quelle dei “ruggenti anni Venti”, piuttosto che seguire un percorso simile a Herbert Hoover.
“Il nostro scenario base prevede che un Donald Trump rieletto voglia creare un ‘boom economico’ e progettare ciò che probabilmente chiamerà ‘i quattro anni più grandi della storia americana.’ L’economista Ed Yardeni crede che l’America post-Covid abbia il potenziale per vivere un boom simile a quello dei ruggenti anni Venti di un secolo fa. Crediamo che un Presidente Trump di ritorno desideri che questo sia il suo lascito. In questo scenario, il maggior rischio, secondo noi, sarebbe un improvviso aumento dei tassi di interesse a lungo termine.”
Sull’impatto inflazionistico della ristrutturazione delle supply chain
C’è stata molta preoccupazione per il riassetto delle catene di approvvigionamento da ottimizzate a sicure/strategiche. La saggezza convenzionale sostiene che catene di approvvigionamento duplicate siano inflazionistiche poiché meno efficienti.
Tuttavia, crediamo che il fenomeno dell’onshoring e la priorità alla manifattura strategica abbiano creato un’onda inflazionistica iniziale, ma che ora questo impulso sia passato. L’eccesso di capacità duplicativa, senza una domanda corrispondente, deprimerà i prezzi globali dei beni capitali. La disinflazione o la deflazione domineranno in futuro.
Le politiche di vendetta saranno probabilmente limitate a un ristretto gruppo di nemici politici, mentre le politiche generali dell’amministrazione saranno orientate verso:
• Deregolamentazione
• Indipendenza energetica
• Rilancio della manifattura statunitense
• Estensione dei tagli fiscali
È improbabile che siano introdotte tariffe generalizzate, come riportato dai media, mentre si cerca di risolvere la crisi migratoria. Le tariffe saranno sempre pronte come strumento strategico, ma raramente utilizzate. Naturalmente, le questioni di sicurezza nazionale relative alla Cina rimarranno una priorità.
Perché le aspettative di un dollaro forte sono sbagliate
Un’altra visione differenziata che abbiamo è che Trump perseguirà una politica di dollaro debole invece di implementare tariffe. Le tariffe sono inflazionistiche e rafforzerebbero il dollaro, un pessimo punto di partenza per una rinascita industriale statunitense.
Indebolire il dollaro all’inizio del suo secondo mandato renderebbe la manifattura statunitense più competitiva. Un dollaro debole e un’energia abbondante e a basso costo potrebbero alimentare un boom economico. L’attuale consenso di Wall Street prevede un dollaro forte basato sulle tariffe. Noi siamo fortemente in disaccordo. Un dollaro forte potrebbe emergere solo alla fine del suo mandato, se il reshoring negli Stati Uniti avrà successo.
Ieri il nuovo Segretario del Tesoro è stato ascoltato al Congresso in vista della conferma del suo ruolo.
Zero Hedge (ZH) ha riportato stralci della sua relazione, che riteniamo estremamente interessanti:
Sull’economia durante una possibile seconda amministrazione Trump
La visione di Key Square suggerisce che sia gli analisti politici che quelli di mercato sbagliano nella valutazione di un secondo mandato di Trump. È probabile che cercherà di puntare al rinnovamento e alla redenzione piuttosto che alla vendetta. Un secondo mandato [di Trump] potrebbe adottare politiche in stile Calvin Coolidge, simili a quelle dei “ruggenti anni Venti”, piuttosto che seguire un percorso simile a Herbert Hoover.
“Il nostro scenario base prevede che un Donald Trump rieletto voglia creare un ‘boom economico’ e progettare ciò che probabilmente chiamerà ‘i quattro anni più grandi della storia americana.’ L’economista Ed Yardeni crede che l’America post-Covid abbia il potenziale per vivere un boom simile a quello dei ruggenti anni Venti di un secolo fa. Crediamo che un Presidente Trump di ritorno desideri che questo sia il suo lascito. In questo scenario, il maggior rischio, secondo noi, sarebbe un improvviso aumento dei tassi di interesse a lungo termine.”
Sull’impatto inflazionistico della ristrutturazione delle supply chain
C’è stata molta preoccupazione per il riassetto delle catene di approvvigionamento da ottimizzate a sicure/strategiche. La saggezza convenzionale sostiene che catene di approvvigionamento duplicate siano inflazionistiche poiché meno efficienti.
Tuttavia, crediamo che il fenomeno dell’onshoring e la priorità alla manifattura strategica abbiano creato un’onda inflazionistica iniziale, ma che ora questo impulso sia passato. L’eccesso di capacità duplicativa, senza una domanda corrispondente, deprimerà i prezzi globali dei beni capitali. La disinflazione o la deflazione domineranno in futuro.
Le politiche di vendetta saranno probabilmente limitate a un ristretto gruppo di nemici politici, mentre le politiche generali dell’amministrazione saranno orientate verso:
• Deregolamentazione
• Indipendenza energetica
• Rilancio della manifattura statunitense
• Estensione dei tagli fiscali
È improbabile che siano introdotte tariffe generalizzate, come riportato dai media, mentre si cerca di risolvere la crisi migratoria. Le tariffe saranno sempre pronte come strumento strategico, ma raramente utilizzate. Naturalmente, le questioni di sicurezza nazionale relative alla Cina rimarranno una priorità.
Perché le aspettative di un dollaro forte sono sbagliate
Un’altra visione differenziata che abbiamo è che Trump perseguirà una politica di dollaro debole invece di implementare tariffe. Le tariffe sono inflazionistiche e rafforzerebbero il dollaro, un pessimo punto di partenza per una rinascita industriale statunitense.
Indebolire il dollaro all’inizio del suo secondo mandato renderebbe la manifattura statunitense più competitiva. Un dollaro debole e un’energia abbondante e a basso costo potrebbero alimentare un boom economico. L’attuale consenso di Wall Street prevede un dollaro forte basato sulle tariffe. Noi siamo fortemente in disaccordo. Un dollaro forte potrebbe emergere solo alla fine del suo mandato, se il reshoring negli Stati Uniti avrà successo.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
17 Jan, 13:28
GOLDMINE NEWS
Aggiornamento settimanale sulle aspettative sui tassi di interesse
Tagli dei tassi entro la fine dell’anno:
• Fed: 42 punti base (98% di probabilità di nessun cambiamento nella prossima riunione)
• BCE: 98 punti base (95% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• BoE: 65 punti base (82% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• BoC: 58 punti base (81% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• RBA: 71 punti base (66% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• RBNZ: 103 punti base (61% di probabilità di un taglio di 50 punti base nella prossima riunione)
• SNB: 40 punti base (98% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
Aumenti dei tassi entro la fine dell’anno:
• BoJ: 47 punti base (80% di probabilità di un aumento dei tassi nella prossima riunione).
Aggiornamento settimanale sulle aspettative sui tassi di interesse
Tagli dei tassi entro la fine dell’anno:
• Fed: 42 punti base (98% di probabilità di nessun cambiamento nella prossima riunione)
• BCE: 98 punti base (95% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• BoE: 65 punti base (82% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• BoC: 58 punti base (81% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• RBA: 71 punti base (66% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
• RBNZ: 103 punti base (61% di probabilità di un taglio di 50 punti base nella prossima riunione)
• SNB: 40 punti base (98% di probabilità di un taglio dei tassi nella prossima riunione)
Aumenti dei tassi entro la fine dell’anno:
• BoJ: 47 punti base (80% di probabilità di un aumento dei tassi nella prossima riunione).
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
17 Jan, 11:10
GOLDMINE NEWS
Wells Fargo rivede le previsioni sui tagli dei tassi della Fed grazie alla resilienza del mercato del lavoro
Ora prevede solo 2 tagli dei tassi FOMC nel 2025, rispetto ai 3 precedenti
Wells Fargo ha modificato il proprio outlook sulla politica monetaria della Federal Reserve, citando dati sul mercato del lavoro più solidi del previsto negli ultimi mesi.
Gli analisti della banca ora prevedono due tagli dei tassi da 25 punti base da parte del Federal Open Market Committee (FOMC) nel 2025:
• uno a settembre,
• e un altro a dicembre.
Questa revisione rappresenta un calo rispetto alla precedente proiezione di tre tagli all’inizio dell’anno.
Wells Fargo rivede le previsioni sui tagli dei tassi della Fed grazie alla resilienza del mercato del lavoro
Ora prevede solo 2 tagli dei tassi FOMC nel 2025, rispetto ai 3 precedenti
Wells Fargo ha modificato il proprio outlook sulla politica monetaria della Federal Reserve, citando dati sul mercato del lavoro più solidi del previsto negli ultimi mesi.
Gli analisti della banca ora prevedono due tagli dei tassi da 25 punti base da parte del Federal Open Market Committee (FOMC) nel 2025:
• uno a settembre,
• e un altro a dicembre.
Questa revisione rappresenta un calo rispetto alla precedente proiezione di tre tagli all’inizio dell’anno.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
17 Jan, 09:05
GOLDMINE NEWS
Toronto-Dominion Bank rimane rialzista sul dollaro USA
Il DXY pronto a ritestare i massimi
TD prevede che il dollaro statunitense manterrà una forte performance nella prima metà dell’anno, sostenuto da un contesto macroeconomico favorevole.
Il framework quantitativo e macroeconomico della banca rimane rialzista sul dollaro rispetto alle valute del G10, nonostante le valutazioni e il posizionamento a breve termine possano apparire tesi. Gli analisti spiegano che il loro outlook è guidato da un cambiamento nei fondamentali di mercato, dove la crescita e il momentum dell’inflazione favoriscono sempre più il dollaro USA.
Inoltre, il vantaggio del carry trade rafforza ulteriormente l’attrattiva della valuta. A supporto di questa visione, il loro indicatore globale del regime economico continua a segnalare un contesto rialzista per il dollaro USA, riflettendo una decelerazione economica in altre principali economie.
In base a questi fattori, TD prevede che il Dollar Index (DXY) possa ritestare i massimi del 2022, suggerendo una posizione lunga strategica contro valute come euro (EUR), dollaro canadese (CAD), sterlina britannica (GBP), dollaro australiano (AUD), won sudcoreano (KRW) e yuan cinese (CNH).
Un dettaglio interessante è che TD non menziona lo yen giapponese (JPY) nell’analisi. Quindi un possibile rialzo dei tassi da parte della Bank of Japan la prossima settimana potrebbe indicare un punto di inversione per USD/JPY.
TD aggiunge inoltre:
• un pullback a breve termine del dollaro USA rappresenta buoni punti d’ingresso per posizioni lunghe;
• preferiscono posizioni lunghe in USD e JPY.
Toronto-Dominion Bank rimane rialzista sul dollaro USA
Il DXY pronto a ritestare i massimi
TD prevede che il dollaro statunitense manterrà una forte performance nella prima metà dell’anno, sostenuto da un contesto macroeconomico favorevole.
Il framework quantitativo e macroeconomico della banca rimane rialzista sul dollaro rispetto alle valute del G10, nonostante le valutazioni e il posizionamento a breve termine possano apparire tesi. Gli analisti spiegano che il loro outlook è guidato da un cambiamento nei fondamentali di mercato, dove la crescita e il momentum dell’inflazione favoriscono sempre più il dollaro USA.
Inoltre, il vantaggio del carry trade rafforza ulteriormente l’attrattiva della valuta. A supporto di questa visione, il loro indicatore globale del regime economico continua a segnalare un contesto rialzista per il dollaro USA, riflettendo una decelerazione economica in altre principali economie.
In base a questi fattori, TD prevede che il Dollar Index (DXY) possa ritestare i massimi del 2022, suggerendo una posizione lunga strategica contro valute come euro (EUR), dollaro canadese (CAD), sterlina britannica (GBP), dollaro australiano (AUD), won sudcoreano (KRW) e yuan cinese (CNH).
Un dettaglio interessante è che TD non menziona lo yen giapponese (JPY) nell’analisi. Quindi un possibile rialzo dei tassi da parte della Bank of Japan la prossima settimana potrebbe indicare un punto di inversione per USD/JPY.
TD aggiunge inoltre:
• un pullback a breve termine del dollaro USA rappresenta buoni punti d’ingresso per posizioni lunghe;
• preferiscono posizioni lunghe in USD e JPY.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
17 Jan, 08:48
GOLDMINE NEWS
Quali sono i principali eventi di oggi?
I punti salienti includono i dati su Housing Starts e Building Permits negli Stati Uniti, oltre a quelli su Produzione Industriale e Capacità Utilizzata.
I principali eventi della giornata comprendono:
• Housing Starts e Building Permits negli Stati Uniti
• Dati sulla Produzione Industriale e Capacità Utilizzata negli Stati Uniti.
Nella sessione europea, il focus è stato sui dati delle vendite al dettaglio del Regno Unito (Retail Sales), che hanno mancato nettamente le aspettative. Di conseguenza, la sterlina è attualmente sotto pressione. Inoltre, sarà pubblicato il rapporto sull’inflazione dell’Eurozona (CPI), ma essendo una revisione finale, difficilmente avrà un impatto significativo sui mercati.
Eventi della sessione americana:
I dati statunitensi su Housing Starts, Building Permits, Produzione Industriale e Capacità Utilizzata offriranno un’indicazione sullo stato di crescita economica. Questi report, di solito, non influenzano fortemente i mercati, a meno che non si verifichino grandi scostamenti rispetto alle previsioni.
Quali sono i principali eventi di oggi?
I punti salienti includono i dati su Housing Starts e Building Permits negli Stati Uniti, oltre a quelli su Produzione Industriale e Capacità Utilizzata.
I principali eventi della giornata comprendono:
• Housing Starts e Building Permits negli Stati Uniti
• Dati sulla Produzione Industriale e Capacità Utilizzata negli Stati Uniti.
Nella sessione europea, il focus è stato sui dati delle vendite al dettaglio del Regno Unito (Retail Sales), che hanno mancato nettamente le aspettative. Di conseguenza, la sterlina è attualmente sotto pressione. Inoltre, sarà pubblicato il rapporto sull’inflazione dell’Eurozona (CPI), ma essendo una revisione finale, difficilmente avrà un impatto significativo sui mercati.
Eventi della sessione americana:
I dati statunitensi su Housing Starts, Building Permits, Produzione Industriale e Capacità Utilizzata offriranno un’indicazione sullo stato di crescita economica. Questi report, di solito, non influenzano fortemente i mercati, a meno che non si verifichino grandi scostamenti rispetto alle previsioni.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
16 Jan, 14:28
GOLDMINE NEWS
Vendite al dettaglio in rialzo, ma sotto le attese
Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono cresciute dello +0,4%, al di sotto delle aspettative di +0,6%. Sebbene il dato possa sembrare deludente, potrebbe rappresentare un segnale positivo per la Federal Reserve, indicando un rallentamento dell’economia che potrebbe contribuire a ridurre le pressioni inflazionistiche.
Questo scenario apre la possibilità di ulteriori tagli dei tassi di interesse, ma tutto dipenderà dall’andamento dell’inflazione, che dovrà non solo restare in linea, ma anche scendere al di sotto delle previsioni.
I mercati resteranno concentrati sui prossimi dati macroeconomici per valutare le future mosse della Fed.
Vendite al dettaglio in rialzo, ma sotto le attese
Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono cresciute dello +0,4%, al di sotto delle aspettative di +0,6%. Sebbene il dato possa sembrare deludente, potrebbe rappresentare un segnale positivo per la Federal Reserve, indicando un rallentamento dell’economia che potrebbe contribuire a ridurre le pressioni inflazionistiche.
Questo scenario apre la possibilità di ulteriori tagli dei tassi di interesse, ma tutto dipenderà dall’andamento dell’inflazione, che dovrà non solo restare in linea, ma anche scendere al di sotto delle previsioni.
I mercati resteranno concentrati sui prossimi dati macroeconomici per valutare le future mosse della Fed.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
16 Jan, 12:09
Alle persone che han votato “no, non ho tempo e voglia..”, chi ve lo fa fare di star qui dentro? 😂
Per tutte le altre, se volete aiutarci a far crescere questo canale gratuito condividete le nostre news nelle altre community che se seguite 💪🏻
Quando questo canale arriverà a 10000 iscritti, lanceremo un secondo canale completamente gratuito nel quale condivideremo live tutti i dati e le news che escono durante la giornata (più dettagli in seguito)
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Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
16 Jan, 10:01
GOLDMINE NEWS
Gli eventi principali di oggi includono i Retail Sales e le Jobless Claims negli Stati Uniti, oltre all’audizione di conferma di Scott Bessent al Senato.
La sessione europea sarà piuttosto tranquilla sul fronte dei dati economici, senza rilasci significativi per i mercati. Gli eventi principali si concentreranno nella sessione americana, con diversi indicatori economici e l’audizione di Scott Bessent al Senato alle 15:30 GMT.
Jobless Claims negli Stati Uniti
Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione rimangono uno degli indicatori più importanti da seguire, poiché forniscono dati tempestivi sullo stato del mercato del lavoro.
• Richieste iniziali: stabili nel range di 200K-260K dal 2022, con attese di 210K rispetto ai 201K della settimana precedente.
• Richieste continue: previste a 1871K rispetto a 1867K della rilevazione precedente. Nonostante si trovino ancora vicino ai massimi del ciclo, si nota un lieve miglioramento recente.
Retail Sales di dicembre negli Stati Uniti
Le vendite al dettaglio sono un indicatore chiave della spesa dei consumatori, che si è mantenuta stabile grazie alla crescita positiva dei salari reali e a un mercato del lavoro resiliente.
• Vendite totali M/M: attese in crescita dello 0,6%, rispetto al 0,7% precedente.
• Ex-Autos M/M: previste in aumento dello 0,4%, contro il 0,2% precedente.
• Control Group: atteso invariato allo 0,4%.
Inoltre, il miglioramento costante del sentiment dei consumatori suggerisce una stabilità o un miglioramento delle condizioni finanziarie delle famiglie.
Gli eventi principali di oggi includono i Retail Sales e le Jobless Claims negli Stati Uniti, oltre all’audizione di conferma di Scott Bessent al Senato.
La sessione europea sarà piuttosto tranquilla sul fronte dei dati economici, senza rilasci significativi per i mercati. Gli eventi principali si concentreranno nella sessione americana, con diversi indicatori economici e l’audizione di Scott Bessent al Senato alle 15:30 GMT.
Jobless Claims negli Stati Uniti
Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione rimangono uno degli indicatori più importanti da seguire, poiché forniscono dati tempestivi sullo stato del mercato del lavoro.
• Richieste iniziali: stabili nel range di 200K-260K dal 2022, con attese di 210K rispetto ai 201K della settimana precedente.
• Richieste continue: previste a 1871K rispetto a 1867K della rilevazione precedente. Nonostante si trovino ancora vicino ai massimi del ciclo, si nota un lieve miglioramento recente.
Retail Sales di dicembre negli Stati Uniti
Le vendite al dettaglio sono un indicatore chiave della spesa dei consumatori, che si è mantenuta stabile grazie alla crescita positiva dei salari reali e a un mercato del lavoro resiliente.
• Vendite totali M/M: attese in crescita dello 0,6%, rispetto al 0,7% precedente.
• Ex-Autos M/M: previste in aumento dello 0,4%, contro il 0,2% precedente.
• Control Group: atteso invariato allo 0,4%.
Inoltre, il miglioramento costante del sentiment dei consumatori suggerisce una stabilità o un miglioramento delle condizioni finanziarie delle famiglie.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
16 Jan, 07:50
GOLDMINE NEWS
Nomura prevede ora un rialzo dei tassi della Bank of Japan la prossima settimana
Nomura ha modificato la propria previsione per un rialzo dei tassi della Bank of Japan (BoJ), spostandolo da marzo a gennaio.
Secondo l’analisi di Nomura, i commenti del governatore Ueda di mercoledì sono stati sufficienti per anticipare la previsione di un aumento dei tassi di interesse da parte della BoJ al meeting del 23 e 24 gennaio.
Nomura ha inoltre spostato la previsione per il successivo rialzo dei tassi da ottobre a luglio.
Nomura prevede ora un rialzo dei tassi della Bank of Japan la prossima settimana
Nomura ha modificato la propria previsione per un rialzo dei tassi della Bank of Japan (BoJ), spostandolo da marzo a gennaio.
Secondo l’analisi di Nomura, i commenti del governatore Ueda di mercoledì sono stati sufficienti per anticipare la previsione di un aumento dei tassi di interesse da parte della BoJ al meeting del 23 e 24 gennaio.
Nomura ha inoltre spostato la previsione per il successivo rialzo dei tassi da ottobre a luglio.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
15 Jan, 15:05
GOLDMINE NEWS
CPI Usa e Mercati: Reversal dei Bond in Vista?
Il mercato era posizionato per una lettura “hot” del CPI, in linea con quanto suggerito dai recenti dati economici, come gli indici ISM. Tuttavia, l’attenzione principale rimane sul Core CPI, che continuerà a influenzare il PCE, previsto tra il 2,8% e il 2,9%, ben al di sopra dell’obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve.
Domani saranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio, che, secondo Bank of America, potrebbero risultare particolarmente robusti. Se confermato, questo rafforzerebbe ulteriormente l’idea di un’economia resiliente, alimentando ulteriori movimenti nei mercati.
Il Posizionamento sui Bond
I mercati obbligazionari sono in una fase delicata. L’estremo posizionamento al ribasso sui bond ha iniziato a innescare un potenziale reversal, come evidenziato oggi sui Gilt britannici. Questo potrebbe rappresentare un punto di svolta per i rendimenti, con implicazioni significative per gli investitori globali.
Con una Fed che continua a monitorare l’inflazione sopra il target e dati macroeconomici che restano forti, la prossima fase di mercato sarà cruciale per determinare se il momentum al ribasso sui bond si sia effettivamente esaurito.
CPI Usa e Mercati: Reversal dei Bond in Vista?
Il mercato era posizionato per una lettura “hot” del CPI, in linea con quanto suggerito dai recenti dati economici, come gli indici ISM. Tuttavia, l’attenzione principale rimane sul Core CPI, che continuerà a influenzare il PCE, previsto tra il 2,8% e il 2,9%, ben al di sopra dell’obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve.
Domani saranno pubblicati i dati sulle vendite al dettaglio, che, secondo Bank of America, potrebbero risultare particolarmente robusti. Se confermato, questo rafforzerebbe ulteriormente l’idea di un’economia resiliente, alimentando ulteriori movimenti nei mercati.
Il Posizionamento sui Bond
I mercati obbligazionari sono in una fase delicata. L’estremo posizionamento al ribasso sui bond ha iniziato a innescare un potenziale reversal, come evidenziato oggi sui Gilt britannici. Questo potrebbe rappresentare un punto di svolta per i rendimenti, con implicazioni significative per gli investitori globali.
Con una Fed che continua a monitorare l’inflazione sopra il target e dati macroeconomici che restano forti, la prossima fase di mercato sarà cruciale per determinare se il momentum al ribasso sui bond si sia effettivamente esaurito.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
15 Jan, 13:41
GOLDMINE NEWS
Dati CPI USA per dicembre 2024
• CPI MoM: +0,4% vs. stima +0,3% (mese precedente +0,3%)
• CPI YoY: +2,9% vs. stima +2,9%
• Core CPI MoM: +0,2% vs. stima +0,2% (valore non arrotondato +0,225%)
• Core CPI YoY: +3,2% vs. stima +3,3%
• Salari reali settimanali: -0,1% (rivisto da +0,3% il mese scorso)
Sintesi dai dati del Bureau of Labor Statistics (BLS):
• Aumento mensile CPI: L’indice CPI-U è salito dello 0,4% a dicembre (aggiustato stagionalmente), rispetto allo 0,3% di novembre.
• Aumento annuale CPI: L’indice per tutti gli articoli è aumentato del 2,9% negli ultimi 12 mesi (non aggiustato).
• Indice energia: +2,6% a dicembre, contribuendo per oltre il 40% all’aumento mensile del CPI; la benzina è aumentata del 4,4%.
• Indice cibo: +0,3% a dicembre, sia per cibo consumato in casa che fuori casa.
• Core CPI (esclusi cibo ed energia): +0,2% a dicembre, dopo quattro mesi consecutivi di aumenti dello 0,3%.
• Aumenti mensili di dicembre: Alloggi, tariffe aeree, auto usate e nuove, assicurazione veicoli a motore e assistenza medica.
• Diminuzioni mensili di dicembre: Cura personale, comunicazioni e bevande alcoliche.
Andamento su 12 mesi:
• Core CPI: +3,2%
• Indice energia: -0,5%
• Indice cibo: +2,5%
Previsioni sui tassi:
• I tagli attesi entro la fine dell’anno salgono a 38 punti base (da 32 punti base prima del rapporto).
• Il primo taglio è ora previsto per luglio (anziché settembre).
Reazioni dei mercati:
• Nasdaq: +360 punti
• S&P 500: +85,84 punti
• Dow Jones: +584 punti
• USD: In calo
• Rendimenti obbligazionari:
• 2 anni: 4,280% (-8,4 pb)
• 10 anni: 4,693% (-9,4 pb)
• 30 anni: 4,912% (-7,3 pb)
Dati CPI USA per dicembre 2024
• CPI MoM: +0,4% vs. stima +0,3% (mese precedente +0,3%)
• CPI YoY: +2,9% vs. stima +2,9%
• Core CPI MoM: +0,2% vs. stima +0,2% (valore non arrotondato +0,225%)
• Core CPI YoY: +3,2% vs. stima +3,3%
• Salari reali settimanali: -0,1% (rivisto da +0,3% il mese scorso)
Sintesi dai dati del Bureau of Labor Statistics (BLS):
• Aumento mensile CPI: L’indice CPI-U è salito dello 0,4% a dicembre (aggiustato stagionalmente), rispetto allo 0,3% di novembre.
• Aumento annuale CPI: L’indice per tutti gli articoli è aumentato del 2,9% negli ultimi 12 mesi (non aggiustato).
• Indice energia: +2,6% a dicembre, contribuendo per oltre il 40% all’aumento mensile del CPI; la benzina è aumentata del 4,4%.
• Indice cibo: +0,3% a dicembre, sia per cibo consumato in casa che fuori casa.
• Core CPI (esclusi cibo ed energia): +0,2% a dicembre, dopo quattro mesi consecutivi di aumenti dello 0,3%.
• Aumenti mensili di dicembre: Alloggi, tariffe aeree, auto usate e nuove, assicurazione veicoli a motore e assistenza medica.
• Diminuzioni mensili di dicembre: Cura personale, comunicazioni e bevande alcoliche.
Andamento su 12 mesi:
• Core CPI: +3,2%
• Indice energia: -0,5%
• Indice cibo: +2,5%
Previsioni sui tassi:
• I tagli attesi entro la fine dell’anno salgono a 38 punti base (da 32 punti base prima del rapporto).
• Il primo taglio è ora previsto per luglio (anziché settembre).
Reazioni dei mercati:
• Nasdaq: +360 punti
• S&P 500: +85,84 punti
• Dow Jones: +584 punti
• USD: In calo
• Rendimenti obbligazionari:
• 2 anni: 4,280% (-8,4 pb)
• 10 anni: 4,693% (-9,4 pb)
• 30 anni: 4,912% (-7,3 pb)
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04 Jan, 07:27
GOLDMINE X
Andamento conto dalla partenza (agosto).
✅ Il servizio è completamente passivo e il capitale non è mai vincolato.
✅ Ultimi posti disponibili per entrare con l’assicurazione (in caso di perdita, il capitale prelevabile sarà pari al capitale versato).
Per info ⬇️
Andamento conto dalla partenza (agosto).
✅ Il servizio è completamente passivo e il capitale non è mai vincolato.
✅ Ultimi posti disponibili per entrare con l’assicurazione (in caso di perdita, il capitale prelevabile sarà pari al capitale versato).
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02 Jan, 15:24
Buon inizio anno a tutti!
Lunedì riprenderemo con la condivisione di news e articoli, analisi e idee operative 💪🏻
Nel frattempo continuiamo a seguire le persone che si stanno registrando al nuovo progetto partito ad agosto 🔥
Ricordiamo che:
✅RIMANGONO 11 POSTI CON ASSICURAZIONE
✅NON C’È POSSIBILITÀ DI PERDITA FINO AL 31 MARZO
✅IL VERSAMENTO MINIMO È DI 500 EURO
✅IL CAPITALE È PRELEVABILE IN QUALSIASI MOMENTO
✅NON CI SONO VINCOLI
✅IL NOSTRO GUADAGNO È IL 15% DEL VOSTRO PROFITTO
Per tutte le altre info e per vedere l’andamento del conto, scrivete a:
https://wa.me/message/A3GANHGSIYBLK1
Lunedì riprenderemo con la condivisione di news e articoli, analisi e idee operative 💪🏻
Nel frattempo continuiamo a seguire le persone che si stanno registrando al nuovo progetto partito ad agosto 🔥
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✅NON C’È POSSIBILITÀ DI PERDITA FINO AL 31 MARZO
✅IL VERSAMENTO MINIMO È DI 500 EURO
✅IL CAPITALE È PRELEVABILE IN QUALSIASI MOMENTO
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30 Dec, 10:40
GOLDMINE NEWS
Questa settimana non ci sono eventi particolarmente rilevanti.
Con la fine dell’anno molte borse sono chiuse e i volumi sono ridotti al minimo.
⚠️Ne approfittiamo per aprire altri 20 posti con assicurazione per il progetto “Goldmine X” e seguire gli utenti in fase di registrazione⚠️
Per info:
https://wa.me/message/A3GANHGSIYBLK1
Questa settimana non ci sono eventi particolarmente rilevanti.
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⚠️Ne approfittiamo per aprire altri 20 posti con assicurazione per il progetto “Goldmine X” e seguire gli utenti in fase di registrazione⚠️
Per info:
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26 Dec, 08:09
GOLDMINE NEWS
Governatore della BOJ, Ueda: Dobbiamo alzare i tassi se gli sviluppi economici e dei prezzi continueranno a migliorare
Dichiarazioni del governatore della BOJ, Kazuo Ueda, rilasciate il giorno di Natale:
• Si aspetta che il Giappone compia ulteriori progressi verso un’inflazione al 2% in modo stabile e sostenibile
• L’incertezza riguardo alle prospettive economiche e dei prezzi è elevata
• È necessario evitare di tornare a un ambiente di deflazione o bassa inflazione
• Man mano che il Giappone si avvicina al raggiungimento sostenuto di un’inflazione al 2%, la BOJ sosterrà l’economia mantenendo i tassi al di sotto del livello neutrale
• Tuttavia, con il continuo miglioramento delle condizioni economiche e dei prezzi, la BOJ dovrà aumentare i tassi di interesse di conseguenza
• Lasciare la politica accomodante troppo a lungo potrebbe portare a un brusco aumento dei tassi di interesse
• Questo, a sua volta, sarebbe negativo per una crescita economica duratura
• Sarebbe auspicabile che la BOJ orientasse la politica in modo da evitare di tornare al limite inferiore dello zero
Governatore della BOJ, Ueda: Dobbiamo alzare i tassi se gli sviluppi economici e dei prezzi continueranno a migliorare
Dichiarazioni del governatore della BOJ, Kazuo Ueda, rilasciate il giorno di Natale:
• Si aspetta che il Giappone compia ulteriori progressi verso un’inflazione al 2% in modo stabile e sostenibile
• L’incertezza riguardo alle prospettive economiche e dei prezzi è elevata
• È necessario evitare di tornare a un ambiente di deflazione o bassa inflazione
• Man mano che il Giappone si avvicina al raggiungimento sostenuto di un’inflazione al 2%, la BOJ sosterrà l’economia mantenendo i tassi al di sotto del livello neutrale
• Tuttavia, con il continuo miglioramento delle condizioni economiche e dei prezzi, la BOJ dovrà aumentare i tassi di interesse di conseguenza
• Lasciare la politica accomodante troppo a lungo potrebbe portare a un brusco aumento dei tassi di interesse
• Questo, a sua volta, sarebbe negativo per una crescita economica duratura
• Sarebbe auspicabile che la BOJ orientasse la politica in modo da evitare di tornare al limite inferiore dello zero
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
24 Dec, 17:55
Buona vigilia di Natale a tutti!
Sia sulla Pamm che in Goldmine Pro l’esposizione l’esposizione è incentrata sullo YEN: ci aspettiamo un rally della valuta giapponese entro la prossima riunione della BOJ, quindi fino ad allora difficilmente apriremo nuove posizioni.
(Sulla PAMM abbiamo preso profitto sul DOW JONES, in Goldmine Pro la posizione su EURUSD si è chiusa a TP).
Non appena riaprono i mercati post-chiusura natalizia manderemo aggiornamento macro sullo yen.
Per chi volesse aggiungere una posizione al portafoglio, nella PAMM siamo entrati long sul DOW JONES con target +1000 punti circa. Dopo il selloff post-Powell ci aspettiamo il consueto rally di fine anno.
Ci riposizioneremo short nei primi giorni del 2025.
Sia sulla Pamm che in Goldmine Pro l’esposizione l’esposizione è incentrata sullo YEN: ci aspettiamo un rally della valuta giapponese entro la prossima riunione della BOJ, quindi fino ad allora difficilmente apriremo nuove posizioni.
(Sulla PAMM abbiamo preso profitto sul DOW JONES, in Goldmine Pro la posizione su EURUSD si è chiusa a TP).
Non appena riaprono i mercati post-chiusura natalizia manderemo aggiornamento macro sullo yen.
Per chi volesse aggiungere una posizione al portafoglio, nella PAMM siamo entrati long sul DOW JONES con target +1000 punti circa. Dopo il selloff post-Powell ci aspettiamo il consueto rally di fine anno.
Ci riposizioneremo short nei primi giorni del 2025.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
24 Dec, 14:55
GOLDMINE NEWS
UBS: il valore del dollaro USA è “sopravvalutato”, vendere ulteriori rialzi e puntare su GBP e AUD
UBS ribadisce la sua visione per il prossimo anno
UBS ha ribadito la sua raccomandazione agli investitori di sfruttare ulteriori rialzi del dollaro diversificando in altre valute.
Nonostante i recenti guadagni del dollaro USA, sostenuti dalle mutevoli aspettative sulle politiche della Federal Reserve e del governo statunitense, la banca ritiene che il dollaro rimanga sopravvalutato.
Sebbene UBS non preveda un forte calo del biglietto verde nel breve termine, identifica opportunità per gli investitori di orientarsi verso valute più interessanti. Tra le principali scelte:
• La sterlina britannica (GBP)
• Il dollaro australiano (AUD)
Queste valute sono considerate tra le più promettenti per il loro potenziale di buona performance, man mano che le condizioni monetarie globali evolvono.
UBS: il valore del dollaro USA è “sopravvalutato”, vendere ulteriori rialzi e puntare su GBP e AUD
UBS ribadisce la sua visione per il prossimo anno
UBS ha ribadito la sua raccomandazione agli investitori di sfruttare ulteriori rialzi del dollaro diversificando in altre valute.
Nonostante i recenti guadagni del dollaro USA, sostenuti dalle mutevoli aspettative sulle politiche della Federal Reserve e del governo statunitense, la banca ritiene che il dollaro rimanga sopravvalutato.
Sebbene UBS non preveda un forte calo del biglietto verde nel breve termine, identifica opportunità per gli investitori di orientarsi verso valute più interessanti. Tra le principali scelte:
• La sterlina britannica (GBP)
• Il dollaro australiano (AUD)
Queste valute sono considerate tra le più promettenti per il loro potenziale di buona performance, man mano che le condizioni monetarie globali evolvono.
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24 Dec, 12:50
GOLDMINE NEWS
La probabilità che la Fed aumenti i tassi di interesse nel 2025 è del 40% (secondo questo analista)
E altri 9 rischi per il prossimo anno
Questo dato proviene da Torsten Sløk, Chief Economist di Apollo (società statunitense di gestione patrimoniale).
Dal rapporto di previsione 2025 di Apollo, alcune ragioni (in breve) per cui il FOMC potrebbe aumentare i tassi:
• È troppo presto per valutare l’impatto delle potenziali nuove politiche dopo l’elezione di Donald Trump come presidente degli Stati Uniti. Detto ciò, se attuate, le sue principali priorità politiche—riduzione delle tasse, aumento dei dazi e diminuzione dell’immigrazione—potrebbero incrementare i tassi, rafforzare i prezzi degli asset, alimentare l’inflazione e rafforzare il dollaro.
Elenco dei rischi per i mercati globali nel 2025 e le relative probabilità:
• Introduzione di nuovi dazi: 90%
• Utili di Nvidia deludenti rispetto alle aspettative elevate: 90%
• L’economia statunitense accelera nuovamente e tornano gli “animal spirits”: 85%
• Ripresa delle attività di M&A/IPO: 75%
• La Fed smette di parlare di r-star: 70%
• L’inflazione statunitense accelera nel Q1, spinta da un’economia forte, dazi, restrizioni all’immigrazione e fattori stagionali: 40%
• La Fed aumenta i tassi di interesse nel 2025: 40%
• I tassi d’interesse sui Treasury decennali USA superano il 5% prima di metà anno: 40%
• Probabilità di una recessione in Germania: 40%
• Recessione in Cina nel 2025: 33%
• Crisi fiscale negli Stati Uniti: 10%
• Probabilità di recessione negli USA: 0%
La probabilità che la Fed aumenti i tassi di interesse nel 2025 è del 40% (secondo questo analista)
E altri 9 rischi per il prossimo anno
Questo dato proviene da Torsten Sløk, Chief Economist di Apollo (società statunitense di gestione patrimoniale).
Dal rapporto di previsione 2025 di Apollo, alcune ragioni (in breve) per cui il FOMC potrebbe aumentare i tassi:
• È troppo presto per valutare l’impatto delle potenziali nuove politiche dopo l’elezione di Donald Trump come presidente degli Stati Uniti. Detto ciò, se attuate, le sue principali priorità politiche—riduzione delle tasse, aumento dei dazi e diminuzione dell’immigrazione—potrebbero incrementare i tassi, rafforzare i prezzi degli asset, alimentare l’inflazione e rafforzare il dollaro.
Elenco dei rischi per i mercati globali nel 2025 e le relative probabilità:
• Introduzione di nuovi dazi: 90%
• Utili di Nvidia deludenti rispetto alle aspettative elevate: 90%
• L’economia statunitense accelera nuovamente e tornano gli “animal spirits”: 85%
• Ripresa delle attività di M&A/IPO: 75%
• La Fed smette di parlare di r-star: 70%
• L’inflazione statunitense accelera nel Q1, spinta da un’economia forte, dazi, restrizioni all’immigrazione e fattori stagionali: 40%
• La Fed aumenta i tassi di interesse nel 2025: 40%
• I tassi d’interesse sui Treasury decennali USA superano il 5% prima di metà anno: 40%
• Probabilità di una recessione in Germania: 40%
• Recessione in Cina nel 2025: 33%
• Crisi fiscale negli Stati Uniti: 10%
• Probabilità di recessione negli USA: 0%
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24 Dec, 11:45
GOLDMINE NEWS
UBS dimezza le previsioni sui tagli dei tassi della Federal Reserve nel 2025, a soli 50 punti base (rispetto ai 100 precedenti)
Tagli dei tassi previsti solo per giugno e settembre 2025.
Gli analisti di UBS suggeriscono che la Federal Reserve probabilmente manterrà un approccio prudente, rinviando ulteriori tagli dei tassi fino a quando l’inflazione core non scenderà ulteriormente. La banca prevede che l’inflazione core rallenterà al di sotto del 2,5% entro la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di giugno, il che potrebbe dare alla Fed la fiducia necessaria per riprendere l’allentamento della politica monetaria.
UBS ha rivisto le sue previsioni per i tagli dei tassi nel 2025, prevedendo ora due riduzioni di 25 punti base ciascuna:
• una a giugno
• e un’altra a settembre
per un totale di 50 punti base. Questa revisione si discosta dalla precedente previsione della banca, che stimava un taglio per trimestre, per un totale di 100 punti base nell’anno.
L’approccio della Fed rimane dipendente dai dati, osserva UBS. Dati più deboli del previsto sul mercato del lavoro o sull’inflazione potrebbero portare a un taglio anticipato a marzo, anche se ciò dipenderà dalle condizioni economiche nei prossimi mesi.
UBS dimezza le previsioni sui tagli dei tassi della Federal Reserve nel 2025, a soli 50 punti base (rispetto ai 100 precedenti)
Tagli dei tassi previsti solo per giugno e settembre 2025.
Gli analisti di UBS suggeriscono che la Federal Reserve probabilmente manterrà un approccio prudente, rinviando ulteriori tagli dei tassi fino a quando l’inflazione core non scenderà ulteriormente. La banca prevede che l’inflazione core rallenterà al di sotto del 2,5% entro la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di giugno, il che potrebbe dare alla Fed la fiducia necessaria per riprendere l’allentamento della politica monetaria.
UBS ha rivisto le sue previsioni per i tagli dei tassi nel 2025, prevedendo ora due riduzioni di 25 punti base ciascuna:
• una a giugno
• e un’altra a settembre
per un totale di 50 punti base. Questa revisione si discosta dalla precedente previsione della banca, che stimava un taglio per trimestre, per un totale di 100 punti base nell’anno.
L’approccio della Fed rimane dipendente dai dati, osserva UBS. Dati più deboli del previsto sul mercato del lavoro o sull’inflazione potrebbero portare a un taglio anticipato a marzo, anche se ciò dipenderà dalle condizioni economiche nei prossimi mesi.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
24 Dec, 09:35
GOLDMINE NEWS
MUFG Bank prevede un possibile ritorno dell’euro alla parità con il dollaro USA nei prossimi 3 mesi
Citando la divergenza macroeconomica
MUFG Bank si aspetta che l’euro si indebolisca rispetto al dollaro, potenzialmente avvicinandosi alla parità nel primo trimestre del 2025, per poi stabilizzarsi e registrare una moderata ripresa nella seconda metà dell’anno.
La previsione riflette la persistenza di una divergenza macroeconomica nei primi mesi dell’anno, una dinamica che la banca considera un fattore chiave per l’indebolimento dell’euro.
Tuttavia, gli analisti di MUFG ritengono che questa divergenza sia in gran parte già scontata nei livelli di mercato attuali, limitando il margine per ulteriori ribassi significativi.
Man mano che queste discrepanze macroeconomiche inizieranno a diminuire, si prevede che l’euro recuperi parte del terreno perso nel corso dell’anno.
MUFG Bank prevede un possibile ritorno dell’euro alla parità con il dollaro USA nei prossimi 3 mesi
Citando la divergenza macroeconomica
MUFG Bank si aspetta che l’euro si indebolisca rispetto al dollaro, potenzialmente avvicinandosi alla parità nel primo trimestre del 2025, per poi stabilizzarsi e registrare una moderata ripresa nella seconda metà dell’anno.
La previsione riflette la persistenza di una divergenza macroeconomica nei primi mesi dell’anno, una dinamica che la banca considera un fattore chiave per l’indebolimento dell’euro.
Tuttavia, gli analisti di MUFG ritengono che questa divergenza sia in gran parte già scontata nei livelli di mercato attuali, limitando il margine per ulteriori ribassi significativi.
Man mano che queste discrepanze macroeconomiche inizieranno a diminuire, si prevede che l’euro recuperi parte del terreno perso nel corso dell’anno.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
24 Dec, 08:41
GOLDMINE NEWS
Goldman Sachs: limitato ribasso per le azioni cinesi nel 2025.
Crescita degli utili in vista
Goldman Sachs, in un’intervista rilasciata questa settimana a Bloomberg TV, ha analizzato le prospettive per le azioni cinesi. Gli analisti di GS affermano che i titoli in Cina saranno supportati in caso di calo dei prezzi il prossimo anno, con un ribasso limitato previsto per il 2025. Tra i fattori citati:
• Il mercato ha già scontato i rischi legati alle tensioni commerciali.
• Le misure di stimolo domestico offrono una protezione contro ulteriori vendite.
• Gli investitori si aspettano misure più concrete per stimolare i consumi.
• Le valutazioni azionarie sono scese rispetto al picco di ottobre.
• Fondamentali delle aziende potenzialmente in miglioramento.
• GS prevede una crescita degli utili del 7% per l’indice MSCI China nel 2025 e del 10% nel 2026.
• È improbabile un aumento del 60% delle tariffe statunitensi sui beni cinesi, ma se ciò accadesse, si prevede un calo delle valutazioni del 10% rispetto ai livelli attuali.
Goldman Sachs: limitato ribasso per le azioni cinesi nel 2025.
Crescita degli utili in vista
Goldman Sachs, in un’intervista rilasciata questa settimana a Bloomberg TV, ha analizzato le prospettive per le azioni cinesi. Gli analisti di GS affermano che i titoli in Cina saranno supportati in caso di calo dei prezzi il prossimo anno, con un ribasso limitato previsto per il 2025. Tra i fattori citati:
• Il mercato ha già scontato i rischi legati alle tensioni commerciali.
• Le misure di stimolo domestico offrono una protezione contro ulteriori vendite.
• Gli investitori si aspettano misure più concrete per stimolare i consumi.
• Le valutazioni azionarie sono scese rispetto al picco di ottobre.
• Fondamentali delle aziende potenzialmente in miglioramento.
• GS prevede una crescita degli utili del 7% per l’indice MSCI China nel 2025 e del 10% nel 2026.
• È improbabile un aumento del 60% delle tariffe statunitensi sui beni cinesi, ma se ciò accadesse, si prevede un calo delle valutazioni del 10% rispetto ai livelli attuali.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
24 Dec, 08:40
GOLDMINE NEWS
Annunci dal Ministero delle Finanze cinese su ulteriori misure di stimolo (il Ministero delle Finanze ha comunicato alcune iniziative, ancora non specifiche):
• Incremento della spesa fiscale e accelerazione della sua attuazione nel 2025.
• Maggiore enfasi sulla qualità della vita e sul sostegno ai consumi.
• Emissione di obbligazioni governative su larga scala per sostenere la crescita.
• Misure per mitigare i rischi in aree chiave.
• Maggiori trasferimenti di fondi ai governi locali per rafforzarne la capacità finanziaria.
• Sostegno all’espansione della domanda interna.
• Incremento delle pensioni di base per i pensionati e per i residenti urbani e rurali.
• Supporto alla costruzione di un sistema industriale moderno, con focus sulle tecnologie fondamentali.
• Espansione degli investimenti efficaci, utilizzo di investimenti pubblici per stimolare ulteriori investimenti privati.
• Impegno a prevenire pratiche irregolari come spese eccessive, multe arbitrarie e distribuzioni di costi irragionevoli.
• Miglioramento delle politiche tariffarie e rafforzamento della cooperazione con i paesi della “Belt and Road”.
• Riforme fiscali e del sistema tributario per prevenire e risolvere i rischi legati al debito locale.
Annunci dal Ministero delle Finanze cinese su ulteriori misure di stimolo (il Ministero delle Finanze ha comunicato alcune iniziative, ancora non specifiche):
• Incremento della spesa fiscale e accelerazione della sua attuazione nel 2025.
• Maggiore enfasi sulla qualità della vita e sul sostegno ai consumi.
• Emissione di obbligazioni governative su larga scala per sostenere la crescita.
• Misure per mitigare i rischi in aree chiave.
• Maggiori trasferimenti di fondi ai governi locali per rafforzarne la capacità finanziaria.
• Sostegno all’espansione della domanda interna.
• Incremento delle pensioni di base per i pensionati e per i residenti urbani e rurali.
• Supporto alla costruzione di un sistema industriale moderno, con focus sulle tecnologie fondamentali.
• Espansione degli investimenti efficaci, utilizzo di investimenti pubblici per stimolare ulteriori investimenti privati.
• Impegno a prevenire pratiche irregolari come spese eccessive, multe arbitrarie e distribuzioni di costi irragionevoli.
• Miglioramento delle politiche tariffarie e rafforzamento della cooperazione con i paesi della “Belt and Road”.
• Riforme fiscali e del sistema tributario per prevenire e risolvere i rischi legati al debito locale.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
24 Dec, 07:42
GOLDMINE NEWS
Il Ministro delle Finanze giapponese Kato interviene verbalmente per sostenere lo yen
Commenti a favore dello yen da parte del Ministro delle Finanze Kato:
• Ha dichiarato che è importante che le valute si muovano in modo stabile, riflettendo i fondamentali economici.
• Ha osservato recenti movimenti valutari unilaterali e bruschi.
• Si è detto preoccupato per i recenti andamenti del mercato valutario.
• Ha affermato che il Giappone continuerà a coordinarsi con le autorità estere sulle politiche valutarie.
• Ha sottolineato che prenderà provvedimenti appropriati contro movimenti eccessivi.
Questi commenti di Kato arrivano in risposta al rinnovato indebolimento dello yen.
Il Ministro delle Finanze giapponese Kato interviene verbalmente per sostenere lo yen
Commenti a favore dello yen da parte del Ministro delle Finanze Kato:
• Ha dichiarato che è importante che le valute si muovano in modo stabile, riflettendo i fondamentali economici.
• Ha osservato recenti movimenti valutari unilaterali e bruschi.
• Si è detto preoccupato per i recenti andamenti del mercato valutario.
• Ha affermato che il Giappone continuerà a coordinarsi con le autorità estere sulle politiche valutarie.
• Ha sottolineato che prenderà provvedimenti appropriati contro movimenti eccessivi.
Questi commenti di Kato arrivano in risposta al rinnovato indebolimento dello yen.
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23 Dec, 11:44
GOLDMINE NEWS
CALENDARIO SETTIMANALE
Lunedì 23: PIL canadese al mese, fiducia dei consumatori della CB americana, sintesi delle deliberazioni della BoC canadese
Martedì 24: Verbali della riunione della RBA australiana, Ordini di beni durevoli americani al mese e verbali della riunione di politica monetaria della BoJ giapponese
Mercoledì 25: Nessuna pubblicazione di dati importanti
Giovedì 26: Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione americane
Venerdì 27: Vendite al dettaglio giapponesi a/a
Lunedì 23 dicembre
L'economia canadese dovrebbe registrare una crescita minima in ottobre, con un aumento previsto dello 0,1%. Questo dato segue un'espansione dello 0,1% a settembre, inferiore allo 0,3% previsto. La pubblicazione del PIL di ottobre alle 14:30 sarà seguita con attenzione per capire la traiettoria economica del Canada e la potenziale sostenibilità della crescita.
L'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board è migliorato a novembre, salendo a 111,7 da 109,6 di ottobre. Sia l'indice della Situazione attuale che quello delle Aspettative hanno registrato un movimento positivo, segnalando un certo ottimismo sulle attuali condizioni del mercato del lavoro e degli affari. Gli investitori attendono ora con impazienza i dati sulla fiducia dei consumatori per il mese di dicembre, la cui pubblicazione è prevista per le 16:00, in quanto offriranno un indicatore cruciale del sentimento dei consumatori verso il 2025.
Dopo aver tagliato il tasso d'interesse di riferimento di 50 punti base a dicembre, segnando il secondo taglio consecutivo, il Summary of Deliberations della BoC (la cui pubblicazione è prevista per le 19:30) farà luce sulle prospettive politiche future della banca centrale. Nonostante questi tagli dei tassi, vi sono indicazioni che la BoC adotterà un approccio più cauto agli aggiustamenti dei tassi nel 2025, in particolare alla luce di una crescita del PIL inferiore all'1% previsto per il terzo trimestre e delle incertezze relative alle politiche commerciali degli Stati Uniti.
Martedì 24 dicembre
Nella riunione di ottobre, la BoJ ha mantenuto il tasso d'interesse a breve termine a circa lo 0,25%, mantenendo il livello più alto dal 2008. I verbali della riunione, la cui pubblicazione è prevista per le 01:50, forniranno ulteriori informazioni sulle motivazioni della BoJ e sulla direzione futura della politica monetaria.
La RBA ha concluso il 2024 mantenendo il tasso di liquidità al 4,35%, segnando la nona riunione consecutiva senza modifiche. Il verbale della riunione della RBA (la cui pubblicazione è prevista per le 02:30) offrirà ulteriori dettagli sulla valutazione della banca centrale in merito a inflazione, crescita economica e rischi geopolitici. Sebbene si preveda un calo dell'inflazione, l'inflazione sottostante rimane elevata e la RBA prevede che non raggiungerà l'intervallo target prima del 2026.
Gli ordini di beni durevoli degli Stati Uniti hanno registrato un modesto aumento dello 0,2% in ottobre, al di sotto delle previsioni dello 0,5%. Questo dato ha fatto seguito al calo dello 0,4% rivisto di settembre. Gli operatori del mercato osserveranno i dati sugli ordini di beni durevoli di novembre (che saranno pubblicati alle 14:30) per ottenere ulteriori indizi sullo stato del settore manifatturiero e sul suo contributo alla crescita economica.
Mercoledì 25 dicembre
Nessuna pubblicazione di dati importanti
Giovedì 26 dicembre
Nella prima settimana di dicembre, le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti hanno registrato un'impennata di 17.000 unità, raggiungendo quota 242.000, superando in modo significativo le aspettative del mercato di 220.000 unità. I dati sulle richieste di disoccupazione per il resto del mese di dicembre, la cui pubblicazione è prevista per le 14:30, forniranno maggiore chiarezza sulle tendenze del mercato del lavoro, in particolare in vista della fine dell'anno.
Venerdì 27 dicembre
Le vendite al dettaglio giapponesi sono aumentate dell'1,6% a/a in ottobre, anche se al di sotto delle previsioni del 2,2%.
CALENDARIO SETTIMANALE
Lunedì 23: PIL canadese al mese, fiducia dei consumatori della CB americana, sintesi delle deliberazioni della BoC canadese
Martedì 24: Verbali della riunione della RBA australiana, Ordini di beni durevoli americani al mese e verbali della riunione di politica monetaria della BoJ giapponese
Mercoledì 25: Nessuna pubblicazione di dati importanti
Giovedì 26: Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione americane
Venerdì 27: Vendite al dettaglio giapponesi a/a
Lunedì 23 dicembre
L'economia canadese dovrebbe registrare una crescita minima in ottobre, con un aumento previsto dello 0,1%. Questo dato segue un'espansione dello 0,1% a settembre, inferiore allo 0,3% previsto. La pubblicazione del PIL di ottobre alle 14:30 sarà seguita con attenzione per capire la traiettoria economica del Canada e la potenziale sostenibilità della crescita.
L'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board è migliorato a novembre, salendo a 111,7 da 109,6 di ottobre. Sia l'indice della Situazione attuale che quello delle Aspettative hanno registrato un movimento positivo, segnalando un certo ottimismo sulle attuali condizioni del mercato del lavoro e degli affari. Gli investitori attendono ora con impazienza i dati sulla fiducia dei consumatori per il mese di dicembre, la cui pubblicazione è prevista per le 16:00, in quanto offriranno un indicatore cruciale del sentimento dei consumatori verso il 2025.
Dopo aver tagliato il tasso d'interesse di riferimento di 50 punti base a dicembre, segnando il secondo taglio consecutivo, il Summary of Deliberations della BoC (la cui pubblicazione è prevista per le 19:30) farà luce sulle prospettive politiche future della banca centrale. Nonostante questi tagli dei tassi, vi sono indicazioni che la BoC adotterà un approccio più cauto agli aggiustamenti dei tassi nel 2025, in particolare alla luce di una crescita del PIL inferiore all'1% previsto per il terzo trimestre e delle incertezze relative alle politiche commerciali degli Stati Uniti.
Martedì 24 dicembre
Nella riunione di ottobre, la BoJ ha mantenuto il tasso d'interesse a breve termine a circa lo 0,25%, mantenendo il livello più alto dal 2008. I verbali della riunione, la cui pubblicazione è prevista per le 01:50, forniranno ulteriori informazioni sulle motivazioni della BoJ e sulla direzione futura della politica monetaria.
La RBA ha concluso il 2024 mantenendo il tasso di liquidità al 4,35%, segnando la nona riunione consecutiva senza modifiche. Il verbale della riunione della RBA (la cui pubblicazione è prevista per le 02:30) offrirà ulteriori dettagli sulla valutazione della banca centrale in merito a inflazione, crescita economica e rischi geopolitici. Sebbene si preveda un calo dell'inflazione, l'inflazione sottostante rimane elevata e la RBA prevede che non raggiungerà l'intervallo target prima del 2026.
Gli ordini di beni durevoli degli Stati Uniti hanno registrato un modesto aumento dello 0,2% in ottobre, al di sotto delle previsioni dello 0,5%. Questo dato ha fatto seguito al calo dello 0,4% rivisto di settembre. Gli operatori del mercato osserveranno i dati sugli ordini di beni durevoli di novembre (che saranno pubblicati alle 14:30) per ottenere ulteriori indizi sullo stato del settore manifatturiero e sul suo contributo alla crescita economica.
Mercoledì 25 dicembre
Nessuna pubblicazione di dati importanti
Giovedì 26 dicembre
Nella prima settimana di dicembre, le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti hanno registrato un'impennata di 17.000 unità, raggiungendo quota 242.000, superando in modo significativo le aspettative del mercato di 220.000 unità. I dati sulle richieste di disoccupazione per il resto del mese di dicembre, la cui pubblicazione è prevista per le 14:30, forniranno maggiore chiarezza sulle tendenze del mercato del lavoro, in particolare in vista della fine dell'anno.
Venerdì 27 dicembre
Le vendite al dettaglio giapponesi sono aumentate dell'1,6% a/a in ottobre, anche se al di sotto delle previsioni del 2,2%.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
23 Dec, 11:44
Su base mensile, le vendite al dettaglio sono cresciute solo dello 0,1%, dopo il forte calo del 2,3% registrato a settembre. I dati sulle vendite al dettaglio YoY di novembre, la cui pubblicazione è prevista per le 01:50, dovrebbero mostrare un rallentamento, con previsioni che indicano un aumento dell'1,3% YoY.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
21 Dec, 14:42
RISULTATI DICEMBRE 2024
Speriamo che in questi mesi le nostre analisi vi abbiano fatto capire cosa vuol dire avere un vantaggio effettivo sui mercati finanziari ed eseguirlo con costanza.
Come vedete da voi non siamo qui a mostrarvi nostri guadagni o il nostro stile di vita, ma ci concentriamo sul portarvi valore e trasparenza su tutto quello che il mondo del trading ha da offrire facendo ciò che solo in pochi sono in grado di fare:
Chiamare settimana dopo settimana tutti i movimenti di mercato in anticipo davanti a voi
Questi sono i risultati dei trade mandati nell'ultimo mese, il nostro focus come dovrebbe essere il vostro non è sui profitti ma sulle percentuali assurde che riusciamo ad ottenere
Profitto medio: +1,95%
Perdita media: -0,17%
Lasciamo a voi fare due calcoli sui profitti che ne derivano....
Speriamo che in questi mesi le nostre analisi vi abbiano fatto capire cosa vuol dire avere un vantaggio effettivo sui mercati finanziari ed eseguirlo con costanza.
Come vedete da voi non siamo qui a mostrarvi nostri guadagni o il nostro stile di vita, ma ci concentriamo sul portarvi valore e trasparenza su tutto quello che il mondo del trading ha da offrire facendo ciò che solo in pochi sono in grado di fare:
Chiamare settimana dopo settimana tutti i movimenti di mercato in anticipo davanti a voi
Questi sono i risultati dei trade mandati nell'ultimo mese, il nostro focus come dovrebbe essere il vostro non è sui profitti ma sulle percentuali assurde che riusciamo ad ottenere
Profitto medio: +1,95%
Perdita media: -0,17%
Lasciamo a voi fare due calcoli sui profitti che ne derivano....
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20 Dec, 21:21
GOLDMINE NEWS
USA: Core PCE di novembre +2,8% a/a vs +2,9% previsto
Punti salienti del report sul PCE statunitense di novembre
Core PCE (esclusi cibo ed energia):
• Core a/a: +2,8% (precedente +2,8%).
• Core m/m: +0,1% vs +0,2% previsto.
• Core PCE non arrotondato: +0,1149% vs +0,274% m/m precedente.
• PCE esclusi cibo, energia e abitazioni: +0,1% m/m vs +0,3% precedente (rivisto a +0,2%).
PCE Generale (Headline):
• Headline PCE a/a: +2,4% vs +2,5% previsto.
• Deflatore: +0,1% m/m vs +0,2% previsto.
• Headline non arrotondato: +0,1280% vs +0,238% m/m precedente.
Spesa e reddito dei consumatori per novembre:
• Reddito personale: +0,3% vs +0,4% previsto (mese precedente rivisto a +0,7%).
• Spesa personale: +0,4% vs +0,5% previsto (mese precedente rivisto a +0,3%).
• Spesa personale reale: +0,3% vs +0,1% precedente.
• Tasso di risparmio: 4,4% vs 4,4% precedente.
Prima del report, il mercato prevedeva un allentamento di 42,7 punti base nel 2025.
Mercoledì, Powell ha dichiarato:
“Le stime basate sull’indice dei prezzi al consumo e altri dati indicano che i prezzi complessivi del PCE sono aumentati del 2,5% nei 12 mesi terminati a novembre e che, escludendo le categorie volatili di cibo ed energia, i prezzi del PCE core sono aumentati del 2,8%.”
Commento: Questo rapporto si presenta sorprendentemente moderato su tutti i fronti.
USA: Core PCE di novembre +2,8% a/a vs +2,9% previsto
Punti salienti del report sul PCE statunitense di novembre
Core PCE (esclusi cibo ed energia):
• Core a/a: +2,8% (precedente +2,8%).
• Core m/m: +0,1% vs +0,2% previsto.
• Core PCE non arrotondato: +0,1149% vs +0,274% m/m precedente.
• PCE esclusi cibo, energia e abitazioni: +0,1% m/m vs +0,3% precedente (rivisto a +0,2%).
PCE Generale (Headline):
• Headline PCE a/a: +2,4% vs +2,5% previsto.
• Deflatore: +0,1% m/m vs +0,2% previsto.
• Headline non arrotondato: +0,1280% vs +0,238% m/m precedente.
Spesa e reddito dei consumatori per novembre:
• Reddito personale: +0,3% vs +0,4% previsto (mese precedente rivisto a +0,7%).
• Spesa personale: +0,4% vs +0,5% previsto (mese precedente rivisto a +0,3%).
• Spesa personale reale: +0,3% vs +0,1% precedente.
• Tasso di risparmio: 4,4% vs 4,4% precedente.
Prima del report, il mercato prevedeva un allentamento di 42,7 punti base nel 2025.
Mercoledì, Powell ha dichiarato:
“Le stime basate sull’indice dei prezzi al consumo e altri dati indicano che i prezzi complessivi del PCE sono aumentati del 2,5% nei 12 mesi terminati a novembre e che, escludendo le categorie volatili di cibo ed energia, i prezzi del PCE core sono aumentati del 2,8%.”
Commento: Questo rapporto si presenta sorprendentemente moderato su tutti i fronti.
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20 Dec, 12:24
GOLDMINE NEWS
Qual è la distribuzione delle previsioni per il PCE USA?
Conoscere la gamma delle aspettative è importante, ma anche la distribuzione delle previsioni è un elemento chiave nella reazione del mercato.
Perché è importante?
La gamma delle stime è cruciale per la reazione del mercato, poiché quando i dati reali si discostano dalle aspettative, si crea un effetto sorpresa. Tuttavia, un altro elemento importante è la distribuzione delle previsioni.
Ad esempio, anche se esiste una gamma di stime, molte previsioni potrebbero essere concentrate sulla fascia alta della gamma. Pertanto, se i dati rientrano nella gamma, ma si trovano al limite inferiore, possono comunque generare un effetto sorpresa.
Distribuzione delle previsioni per il PCE:
• PCE Y/Y
• 2,6% (13%)
• 2,5% (57%) - consenso
• 2,4% (23%)
• 2,3% (7%)
• PCE M/M
• 0,3% (3%)
• 0,2% (74%) - consenso
• 0,1% (23%)
• Core PCE Y/Y
• 3,0% (9%)
• 2,9% (59%) - consenso
• 2,8% (32%)
• Core PCE M/M
• 0,3% (12%)
• 0,2% (55%) - consenso
• 0,1% (33%)
Osservazioni
Possiamo ignorare i dati del PCE generale, poiché il mercato si concentrerà sui valori Core. Le aspettative mostrano un’inclinazione verso il ribasso.
Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha menzionato che si aspettano un valore di 2,8% Y/Y per il Core PCE, mentre Nick Timiraos del WSJ ha condiviso su X una stima mediana per il Core PCE M/M pari a 0,13%, basata sulle previsioni di analisti professionisti.
Qual è la distribuzione delle previsioni per il PCE USA?
Conoscere la gamma delle aspettative è importante, ma anche la distribuzione delle previsioni è un elemento chiave nella reazione del mercato.
Perché è importante?
La gamma delle stime è cruciale per la reazione del mercato, poiché quando i dati reali si discostano dalle aspettative, si crea un effetto sorpresa. Tuttavia, un altro elemento importante è la distribuzione delle previsioni.
Ad esempio, anche se esiste una gamma di stime, molte previsioni potrebbero essere concentrate sulla fascia alta della gamma. Pertanto, se i dati rientrano nella gamma, ma si trovano al limite inferiore, possono comunque generare un effetto sorpresa.
Distribuzione delle previsioni per il PCE:
• PCE Y/Y
• 2,6% (13%)
• 2,5% (57%) - consenso
• 2,4% (23%)
• 2,3% (7%)
• PCE M/M
• 0,3% (3%)
• 0,2% (74%) - consenso
• 0,1% (23%)
• Core PCE Y/Y
• 3,0% (9%)
• 2,9% (59%) - consenso
• 2,8% (32%)
• Core PCE M/M
• 0,3% (12%)
• 0,2% (55%) - consenso
• 0,1% (33%)
Osservazioni
Possiamo ignorare i dati del PCE generale, poiché il mercato si concentrerà sui valori Core. Le aspettative mostrano un’inclinazione verso il ribasso.
Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha menzionato che si aspettano un valore di 2,8% Y/Y per il Core PCE, mentre Nick Timiraos del WSJ ha condiviso su X una stima mediana per il Core PCE M/M pari a 0,13%, basata sulle previsioni di analisti professionisti.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
05 Dec, 16:48
GOLDMINE NEWS
Il dollaro USA in difficoltà mentre inizia il conto alla rovescia per i dati sugli NFP di domani
Le prossime 24 ore saranno cruciali per il dollaro USA
Il dollaro USA è stato sotto pressione oggi, in particolare rispetto a euro, sterlina e dollaro canadese.
La sterlina ha raggiunto il massimo delle ultime tre settimane e sembra aver formato un pattern di “testa e spalle invertito”.
Il dollaro si sta indebolendo dopo un aumento delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, ma l’attenzione maggiore è rivolta al rapporto sugli nfp di domani e a eventuali segnali da parte dei funzionari della Fed prima del periodo di silenzio che inizia a mezzanotte di venerdì.
Il segnale più forte finora è arrivato da Waller della Fed, che ha dichiarato di essere “incline” a un taglio dei tassi a dicembre, ma la decisione dipenderà dai dati in arrivo. Ha citato specificamente i salari non agricoli come uno dei cinque indicatori chiave da monitorare, avvertendo però che i dati potrebbero essere distorti dagli scioperi di ottobre e dagli effetti degli uragani. Anche le elezioni potrebbero influenzare i dati.
Al momento, il mercato prevede una probabilità del 70% di un taglio dei tassi il 18 dicembre, in calo rispetto al 75% all’inizio della settimana, ma invariata rispetto a lunedì.
Oltre agli NFP, venerdì sono previsti interventi da parte di Bowman, Goolsbee, Hammack e Daly della Fed.
Infine, anche l’appetito per il rischio sta influenzando il dollaro. Le borse europee sono ai massimi storici e i bund tedeschi sono in calo a causa delle discussioni sull’emissione congiunta di debito per la difesa.
Il dollaro USA in difficoltà mentre inizia il conto alla rovescia per i dati sugli NFP di domani
Le prossime 24 ore saranno cruciali per il dollaro USA
Il dollaro USA è stato sotto pressione oggi, in particolare rispetto a euro, sterlina e dollaro canadese.
La sterlina ha raggiunto il massimo delle ultime tre settimane e sembra aver formato un pattern di “testa e spalle invertito”.
Il dollaro si sta indebolendo dopo un aumento delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, ma l’attenzione maggiore è rivolta al rapporto sugli nfp di domani e a eventuali segnali da parte dei funzionari della Fed prima del periodo di silenzio che inizia a mezzanotte di venerdì.
Il segnale più forte finora è arrivato da Waller della Fed, che ha dichiarato di essere “incline” a un taglio dei tassi a dicembre, ma la decisione dipenderà dai dati in arrivo. Ha citato specificamente i salari non agricoli come uno dei cinque indicatori chiave da monitorare, avvertendo però che i dati potrebbero essere distorti dagli scioperi di ottobre e dagli effetti degli uragani. Anche le elezioni potrebbero influenzare i dati.
Al momento, il mercato prevede una probabilità del 70% di un taglio dei tassi il 18 dicembre, in calo rispetto al 75% all’inizio della settimana, ma invariata rispetto a lunedì.
Oltre agli NFP, venerdì sono previsti interventi da parte di Bowman, Goolsbee, Hammack e Daly della Fed.
Infine, anche l’appetito per il rischio sta influenzando il dollaro. Le borse europee sono ai massimi storici e i bund tedeschi sono in calo a causa delle discussioni sull’emissione congiunta di debito per la difesa.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
05 Dec, 14:34
GOLDMINE NEWS
La BCE dovrebbe tagliare i tassi di 25 punti base la prossima settimana
Risultati dell’ultimo sondaggio Reuters sulla BCE prima della decisione della prossima settimana:
• 73 economisti su 75 prevedono un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre
• I restanti 2 economisti prevedono invece un taglio di 50 punti base
• 51 economisti su 67 si aspettano che il tasso sui depositi scenda al 2% o meno entro la fine del 2025
Per contestualizzare, l’attuale tasso sui depositi è al 3,25%. Quindi, prevedere tassi al 2% o inferiori implica che la maggior parte degli economisti intervistati si aspetta almeno quattro tagli ai tassi da parte della BCE il prossimo anno. Guardando a giugno del prossimo anno, i mercati stanno già scontando circa 134 punti base di tagli ai tassi (compresa la decisione di dicembre).
Sondaggio:
La BCE dovrebbe tagliare i tassi di 25 punti base la prossima settimana
Risultati dell’ultimo sondaggio Reuters sulla BCE prima della decisione della prossima settimana:
• 73 economisti su 75 prevedono un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre
• I restanti 2 economisti prevedono invece un taglio di 50 punti base
• 51 economisti su 67 si aspettano che il tasso sui depositi scenda al 2% o meno entro la fine del 2025
Per contestualizzare, l’attuale tasso sui depositi è al 3,25%. Quindi, prevedere tassi al 2% o inferiori implica che la maggior parte degli economisti intervistati si aspetta almeno quattro tagli ai tassi da parte della BCE il prossimo anno. Guardando a giugno del prossimo anno, i mercati stanno già scontando circa 134 punti base di tagli ai tassi (compresa la decisione di dicembre).
Sondaggio:
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05 Dec, 08:50
GOLDMINE NEWS
Nakamura, BOJ: Voglio prendere decisioni basate sui fatti, analizzando più a fondo i dati
Nakamura cerca di giustificare il suo dissenso sulle decisioni di marzo e luglio di aumentare i tassi di interesse in entrambe le occasioni.
• Non ho votato contro le decisioni di marzo e luglio perché ero contrario all’aumento dei tassi.
• Ma perché tali decisioni dovrebbero essere prese solo dopo aver trascorso tempo sufficiente per confermare i dati.
Sta facendo di tutto per spiegare cosa significhi oggi la sua presunta posizione più accomodante. Se questa è un’indicazione, sembra voler dire che ciò non implica necessariamente che dissenterà anche nella riunione di dicembre. Staremo a vedere.
Per un po’ di contesto, Nakamura e Asahi sono stati i due dissidenti per gli aumenti dei tassi di marzo e luglio di quest’anno. La motivazione di Nakamura per il dissenso di luglio è stata la seguente:
“La Banca dovrebbe decidere di modificare la linea guida per le operazioni sul mercato monetario solo dopo aver valutato fonti come le Statistiche finanziarie delle imprese per settore nel prossimo MPM (Monetary Policy Meeting), e pertanto sarebbe stato preferibile limitarsi a indicare tale approccio in questo MPM.”
Nakamura, BOJ: Voglio prendere decisioni basate sui fatti, analizzando più a fondo i dati
Nakamura cerca di giustificare il suo dissenso sulle decisioni di marzo e luglio di aumentare i tassi di interesse in entrambe le occasioni.
• Non ho votato contro le decisioni di marzo e luglio perché ero contrario all’aumento dei tassi.
• Ma perché tali decisioni dovrebbero essere prese solo dopo aver trascorso tempo sufficiente per confermare i dati.
Sta facendo di tutto per spiegare cosa significhi oggi la sua presunta posizione più accomodante. Se questa è un’indicazione, sembra voler dire che ciò non implica necessariamente che dissenterà anche nella riunione di dicembre. Staremo a vedere.
Per un po’ di contesto, Nakamura e Asahi sono stati i due dissidenti per gli aumenti dei tassi di marzo e luglio di quest’anno. La motivazione di Nakamura per il dissenso di luglio è stata la seguente:
“La Banca dovrebbe decidere di modificare la linea guida per le operazioni sul mercato monetario solo dopo aver valutato fonti come le Statistiche finanziarie delle imprese per settore nel prossimo MPM (Monetary Policy Meeting), e pertanto sarebbe stato preferibile limitarsi a indicare tale approccio in questo MPM.”
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
05 Dec, 07:49
GOLDMINE NEWS
Eventi principali di oggi
I principali punti di interesse sono le richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e la riunione dell’OPEC+.
L’unico dato rilevante durante la sessione europea sarà quello sulle Vendite al Dettaglio dell’Eurozona. Durante la sessione americana, verranno pubblicati i dati più recenti sulle Richieste di Sussidi di Disoccupazione negli Stati Uniti. Siamo ormai abituati a numeri stabili o positivi, quindi è improbabile che abbiano un forte impatto sui mercati a meno che non ci siano deviazioni significative rispetto alle previsioni.
Oggi si terrà anche la riunione dell’OPEC+, durante la quale è attesa un’estensione dei tagli alla produzione fino alla fine del primo trimestre del 2025.
Richieste di Sussidi di Disoccupazione USA
Questo dato rimane uno dei più importanti da monitorare ogni settimana, poiché fornisce un’indicazione tempestiva sullo stato del mercato del lavoro.
• Le Richieste Iniziali si mantengono all’interno del range 200K-260K stabilito dal 2022, mentre le Richieste Continue continuano a oscillare intorno ai massimi del ciclo.
• Questa settimana, le Richieste Iniziali sono previste a 215K rispetto alle 213K precedenti, mentre le Richieste Continue sono attese a 1.905K contro le 1.908K precedenti.
Eventi principali di oggi
I principali punti di interesse sono le richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e la riunione dell’OPEC+.
L’unico dato rilevante durante la sessione europea sarà quello sulle Vendite al Dettaglio dell’Eurozona. Durante la sessione americana, verranno pubblicati i dati più recenti sulle Richieste di Sussidi di Disoccupazione negli Stati Uniti. Siamo ormai abituati a numeri stabili o positivi, quindi è improbabile che abbiano un forte impatto sui mercati a meno che non ci siano deviazioni significative rispetto alle previsioni.
Oggi si terrà anche la riunione dell’OPEC+, durante la quale è attesa un’estensione dei tagli alla produzione fino alla fine del primo trimestre del 2025.
Richieste di Sussidi di Disoccupazione USA
Questo dato rimane uno dei più importanti da monitorare ogni settimana, poiché fornisce un’indicazione tempestiva sullo stato del mercato del lavoro.
• Le Richieste Iniziali si mantengono all’interno del range 200K-260K stabilito dal 2022, mentre le Richieste Continue continuano a oscillare intorno ai massimi del ciclo.
• Questa settimana, le Richieste Iniziali sono previste a 215K rispetto alle 213K precedenti, mentre le Richieste Continue sono attese a 1.905K contro le 1.908K precedenti.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
05 Dec, 05:55
GOLDMINE NEWS
Presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly: Non abbiamo bisogno di agire con urgenza
La Presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly (membro votante per il 2024), afferma:
• Non abbiamo bisogno di agire con urgenza.
• Dobbiamo calibrare attentamente la politica monetaria.
• Aspetterò fino alla riunione di dicembre per prendere una decisione personale.
• C’è ancora molto lavoro da fare per raggiungere un’inflazione al 2% e una crescita sostenibile.
• L’inflazione è ancora la sfida principale che le persone stanno affrontando.
Presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly: Non abbiamo bisogno di agire con urgenza
La Presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly (membro votante per il 2024), afferma:
• Non abbiamo bisogno di agire con urgenza.
• Dobbiamo calibrare attentamente la politica monetaria.
• Aspetterò fino alla riunione di dicembre per prendere una decisione personale.
• C’è ancora molto lavoro da fare per raggiungere un’inflazione al 2% e una crescita sostenibile.
• L’inflazione è ancora la sfida principale che le persone stanno affrontando.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
04 Dec, 19:03
GOLDMINE NEWS
Powell, Fed: l’economia statunitense è l’invidia del mondo, farò tutto il possibile per mantenerla tale
Commenti di Powell al NYT DealBook Summit:
• Siamo molto soddisfatti di dove si trova la politica monetaria.
• L’economia statunitense è in condizioni straordinariamente buone.
• Gli stessi rapporti istituzionali tra la Fed e il Tesoro continueranno con la nuova amministrazione.
• Parte dell’indipendenza della Fed deriva dal fatto che si autofinanzia.
• L’economia è in buone condizioni e non c’è motivo per cui questo non possa continuare.
• Siamo su un percorso verso tassi più neutrali nel tempo; sebbene i rischi al ribasso siano minori rispetto a quanto previsto, la Fed può permettersi di essere cauta nel trovare il livello neutrale.
• La crescita è più forte di quanto pensassimo a settembre e l’inflazione è “leggermente più alta” del previsto.
• Possiamo permetterci di essere prudenti nel raggiungere il livello neutrale.
Powell, Fed: l’economia statunitense è l’invidia del mondo, farò tutto il possibile per mantenerla tale
Commenti di Powell al NYT DealBook Summit:
• Siamo molto soddisfatti di dove si trova la politica monetaria.
• L’economia statunitense è in condizioni straordinariamente buone.
• Gli stessi rapporti istituzionali tra la Fed e il Tesoro continueranno con la nuova amministrazione.
• Parte dell’indipendenza della Fed deriva dal fatto che si autofinanzia.
• L’economia è in buone condizioni e non c’è motivo per cui questo non possa continuare.
• Siamo su un percorso verso tassi più neutrali nel tempo; sebbene i rischi al ribasso siano minori rispetto a quanto previsto, la Fed può permettersi di essere cauta nel trovare il livello neutrale.
• La crescita è più forte di quanto pensassimo a settembre e l’inflazione è “leggermente più alta” del previsto.
• Possiamo permetterci di essere prudenti nel raggiungere il livello neutrale.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
04 Dec, 14:48
Come promesso, vi presentiamo l'analisi dettagliata del Nasdaq (NQ) effettuata durante l'apertura del mercato.
Questa analisi è stata condivisa e discussa in diretta con tutti i partecipanti alla nostra live di lunedì.
Questa analisi è stata condivisa e discussa in diretta con tutti i partecipanti alla nostra live di lunedì.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
04 Dec, 14:48
Buongiorno SIgnori
il Nasdaq (NQ) ha finalmente raggiunto i livelli di prezzo previsti, portando grandi profitti ai nostri posizionamenti swing.
"Ma Enrico, non hai mai inviato analisi su NQ!"
Avete ragione, tutto il rialzo del NQ è stato analizzato esclusivamente nella community degli studenti, fin dal minimo di mercato.
Tuttavia, vogliamo mostrarvi ancora una volta che è stato tutto fatto live a mercato aperto quindi....
il Nasdaq (NQ) ha finalmente raggiunto i livelli di prezzo previsti, portando grandi profitti ai nostri posizionamenti swing.
"Ma Enrico, non hai mai inviato analisi su NQ!"
Avete ragione, tutto il rialzo del NQ è stato analizzato esclusivamente nella community degli studenti, fin dal minimo di mercato.
Tuttavia, vogliamo mostrarvi ancora una volta che è stato tutto fatto live a mercato aperto quindi....
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04 Dec, 11:55
GOLDMINE NEWS
Il governatore della BOE, Bailey, prevede quattro tagli dei tassi il prossimo anno se le prospettive economiche rimangono stabili
Commenti del governatore della Bank of England, Andrew Bailey, rilasciati al Financial Times:
• L’inflazione è diminuita più rapidamente di quanto previsto un anno fa.
• Ci sono diversi percorsi potenziali davanti a noi.
• Tuttavia, lo scenario di base implica che la BOE adotterà un approccio più “graduale” ai tagli dei tassi.
• Questa visione centrale richiede che la BOE debba “intervenire un po’ più incisivamente” per mantenere il processo di disinflazione in linea.
Questa prospettiva supera quanto i mercati stanno attualmente scontando per il prossimo anno, ma potrebbe essere uno sguardo troppo lontano nel tempo. Attualmente, i mercati si aspettano due tagli dei tassi da parte della BOE entro la riunione di maggio. Per l’intero 2025, è scontato un totale di circa 80 punti base di riduzione dei tassi.
Alla fine, tutto dipenderà dai dati. Saranno essi a guidare i mercati e le decisioni dei trader.
Il governatore della BOE, Bailey, prevede quattro tagli dei tassi il prossimo anno se le prospettive economiche rimangono stabili
Commenti del governatore della Bank of England, Andrew Bailey, rilasciati al Financial Times:
• L’inflazione è diminuita più rapidamente di quanto previsto un anno fa.
• Ci sono diversi percorsi potenziali davanti a noi.
• Tuttavia, lo scenario di base implica che la BOE adotterà un approccio più “graduale” ai tagli dei tassi.
• Questa visione centrale richiede che la BOE debba “intervenire un po’ più incisivamente” per mantenere il processo di disinflazione in linea.
Questa prospettiva supera quanto i mercati stanno attualmente scontando per il prossimo anno, ma potrebbe essere uno sguardo troppo lontano nel tempo. Attualmente, i mercati si aspettano due tagli dei tassi da parte della BOE entro la riunione di maggio. Per l’intero 2025, è scontato un totale di circa 80 punti base di riduzione dei tassi.
Alla fine, tutto dipenderà dai dati. Saranno essi a guidare i mercati e le decisioni dei trader.
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04 Dec, 10:42
GOLDMINE NEWS
BofA: Cosa aspettarsi dal report sull’occupazione negli Stati Uniti di novembre, previsto per venerdì
Bank of America prevede un forte rimbalzo nei nonfarm payrolls di novembre, guidato dall’inversione dei fattori temporanei che hanno influenzato il mese precedente. Si prevede un leggero aumento del tasso di disoccupazione, dovuto alla normalizzazione della partecipazione alla forza lavoro.
Punti chiave:
Crescita dell’occupazione:
• I nonfarm payrolls sono previsti in aumento di 240.000 unità a novembre, nettamente superiore al modesto incremento di 12.000 di ottobre.
• Il rimbalzo riflette il recupero da fattori temporanei, come l’uragano Milton e lo sciopero della Boeing, che avevano penalizzato i dati di ottobre.
Disoccupazione e partecipazione alla forza lavoro:
• Il tasso di partecipazione alla forza lavoro, colpito dall’uragano a ottobre, dovrebbe recuperare dello 0,1%, salendo al 62,7%.
• Questo miglioramento potrebbe portare a un aumento dello 0,1% del tasso di disoccupazione, al 4,2%.
Salari e ore di lavoro:
• Gli stipendi medi orari (Average Hourly Earnings - AHE) dovrebbero crescere dello 0,3% su base mensile.
• Le ore lavorative settimanali medie sono previste stabili a 34,3 ore.
Conclusione:
Bank of America si aspetta un report sull’occupazione di novembre solido, con una crescita dei posti di lavoro trainata dalla normalizzazione dopo le interruzioni temporanee e una crescita salariale stabile. Questi dati suggeriscono una resilienza del mercato del lavoro verso la fine dell’anno.
BofA: Cosa aspettarsi dal report sull’occupazione negli Stati Uniti di novembre, previsto per venerdì
Bank of America prevede un forte rimbalzo nei nonfarm payrolls di novembre, guidato dall’inversione dei fattori temporanei che hanno influenzato il mese precedente. Si prevede un leggero aumento del tasso di disoccupazione, dovuto alla normalizzazione della partecipazione alla forza lavoro.
Punti chiave:
Crescita dell’occupazione:
• I nonfarm payrolls sono previsti in aumento di 240.000 unità a novembre, nettamente superiore al modesto incremento di 12.000 di ottobre.
• Il rimbalzo riflette il recupero da fattori temporanei, come l’uragano Milton e lo sciopero della Boeing, che avevano penalizzato i dati di ottobre.
Disoccupazione e partecipazione alla forza lavoro:
• Il tasso di partecipazione alla forza lavoro, colpito dall’uragano a ottobre, dovrebbe recuperare dello 0,1%, salendo al 62,7%.
• Questo miglioramento potrebbe portare a un aumento dello 0,1% del tasso di disoccupazione, al 4,2%.
Salari e ore di lavoro:
• Gli stipendi medi orari (Average Hourly Earnings - AHE) dovrebbero crescere dello 0,3% su base mensile.
• Le ore lavorative settimanali medie sono previste stabili a 34,3 ore.
Conclusione:
Bank of America si aspetta un report sull’occupazione di novembre solido, con una crescita dei posti di lavoro trainata dalla normalizzazione dopo le interruzioni temporanee e una crescita salariale stabile. Questi dati suggeriscono una resilienza del mercato del lavoro verso la fine dell’anno.
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04 Dec, 10:29
GOLDMINE NEWS
Eventi principali di oggi
I punti salienti saranno il report ADP degli Stati Uniti, l’ISM Services PMI e il discorso del presidente della Fed, Powell.
Sessione americana:
Gli eventi chiave saranno il report ADP, l’ISM Services PMI e il discorso di Powell, che probabilmente sarà l’evento più importante della giornata.
Dettagli sugli eventi principali:
1. ADP di novembre (Stati Uniti):
• Atteso a 150.000 posti di lavoro, rispetto ai 233.000 del mese precedente.
• L’ultimo report ha sorpreso al rialzo, portando a una revisione hawkish delle aspettative sui tassi di interesse.
• Sebbene l’ADP abbia un record debole come predittore dei Nonfarm Payrolls (NFP), i mercati sono attualmente molto sensibili ai dati sul mercato del lavoro, rendendolo un evento rilevante.
• Tuttavia, non si prevede una revisione significativa delle aspettative di taglio dei tassi basata su questi dati. Il focus principale rimane sull’indice CPI statunitense dell’11 dicembre.
2. ISM Services PMI di novembre (Stati Uniti):
• Atteso a 55,6, rispetto al 56,0 del mese precedente.
• Negli ultimi anni, questo sondaggio non ha fornito segnali chiari, oscillando in un intervallo dal 2022. Tuttavia, il report precedente ha raggiunto un nuovo massimo ciclico, evidenziando un’accelerazione dell’attività economica.
• Questo miglioramento è attribuito all’allentamento della politica monetaria da parte della Fed e alle prospettive di un’amministrazione statunitense più favorevole alle imprese, con attese di minori regolamentazioni e tagli fiscali.
Conclusione:
Il discorso di Powell potrebbe essere il principale catalizzatore di mercato oggi, ma anche i dati ADP e l’ISM Services PMI avranno un ruolo importante.
Eventi principali di oggi
I punti salienti saranno il report ADP degli Stati Uniti, l’ISM Services PMI e il discorso del presidente della Fed, Powell.
Sessione americana:
Gli eventi chiave saranno il report ADP, l’ISM Services PMI e il discorso di Powell, che probabilmente sarà l’evento più importante della giornata.
Dettagli sugli eventi principali:
1. ADP di novembre (Stati Uniti):
• Atteso a 150.000 posti di lavoro, rispetto ai 233.000 del mese precedente.
• L’ultimo report ha sorpreso al rialzo, portando a una revisione hawkish delle aspettative sui tassi di interesse.
• Sebbene l’ADP abbia un record debole come predittore dei Nonfarm Payrolls (NFP), i mercati sono attualmente molto sensibili ai dati sul mercato del lavoro, rendendolo un evento rilevante.
• Tuttavia, non si prevede una revisione significativa delle aspettative di taglio dei tassi basata su questi dati. Il focus principale rimane sull’indice CPI statunitense dell’11 dicembre.
2. ISM Services PMI di novembre (Stati Uniti):
• Atteso a 55,6, rispetto al 56,0 del mese precedente.
• Negli ultimi anni, questo sondaggio non ha fornito segnali chiari, oscillando in un intervallo dal 2022. Tuttavia, il report precedente ha raggiunto un nuovo massimo ciclico, evidenziando un’accelerazione dell’attività economica.
• Questo miglioramento è attribuito all’allentamento della politica monetaria da parte della Fed e alle prospettive di un’amministrazione statunitense più favorevole alle imprese, con attese di minori regolamentazioni e tagli fiscali.
Conclusione:
Il discorso di Powell potrebbe essere il principale catalizzatore di mercato oggi, ma anche i dati ADP e l’ISM Services PMI avranno un ruolo importante.
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04 Dec, 10:26
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PMI dei servizi della zona euro (novembre) rivisto a 49,5 rispetto al preliminare di 49,2
• PMI servizi: 49,5 (dato preliminare: 49,2; precedente: 51,6)
• PMI composito: 48,3 (dato preliminare: 48,1; precedente: 50,0)
Analisi:
Nonostante le revisioni leggermente migliori, i PMI dei servizi e composito sono ai minimi degli ultimi 10 mesi. La debolezza della domanda è il motivo principale del calo dei nuovi ordini, registrando il tasso di declino più accentuato dell’anno. Le condizioni occupazionali iniziano a peggiorare, influenzate principalmente dalla recessione manifatturiera nella regione.
Osservazioni chiave di HCOB:
1. Stagflazione in atto:
• L’economia dell’Eurozona si è contratta a novembre, mentre i componenti di prezzo del PMI sono aumentati per il secondo mese consecutivo.
• L’inflazione è guidata dai servizi e il deprezzamento dell’euro potrebbe far salire i prezzi delle importazioni nei prossimi mesi.
2. La BCE in difficoltà:
• L’economia necessita di sostegno monetario, ma l’inflazione resta elevata, trainata da significativi aumenti salariali nel terzo trimestre.
• Probabile un taglio “cauto” dei tassi di 25 punti base nella riunione del 12 dicembre, evitando interventi più aggressivi.
3. Settore dei servizi in contrazione:
• Per la prima volta da gennaio, il settore dei servizi si contrae, minando le prospettive di crescita complessiva.
• La debolezza è diffusa tra le principali economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia).
4. Prospettive economiche:
• Il GDP nowcast prevede stagnazione nel quarto trimestre del 2024.
• L’incertezza dei consumatori, alimentata da tensioni politiche in Francia e Germania e da possibili guerre commerciali legate all’elezione di Donald Trump negli USA, pesa sull’economia.
• Nuovi affari in calo per il terzo mese consecutivo e segnali di difficoltà future, nonostante un leggero miglioramento dell’occupazione.
Conclusione:
L’Eurozona si trova in una fase critica, tra stagnazione economica e inflazione persistente. La BCE dovrà bilanciare con attenzione il supporto economico senza compromettere la lotta all’inflazione. Le prospettive di ripresa del settore dei servizi appaiono deboli nel breve termine.
PMI dei servizi della zona euro (novembre) rivisto a 49,5 rispetto al preliminare di 49,2
• PMI servizi: 49,5 (dato preliminare: 49,2; precedente: 51,6)
• PMI composito: 48,3 (dato preliminare: 48,1; precedente: 50,0)
Analisi:
Nonostante le revisioni leggermente migliori, i PMI dei servizi e composito sono ai minimi degli ultimi 10 mesi. La debolezza della domanda è il motivo principale del calo dei nuovi ordini, registrando il tasso di declino più accentuato dell’anno. Le condizioni occupazionali iniziano a peggiorare, influenzate principalmente dalla recessione manifatturiera nella regione.
Osservazioni chiave di HCOB:
1. Stagflazione in atto:
• L’economia dell’Eurozona si è contratta a novembre, mentre i componenti di prezzo del PMI sono aumentati per il secondo mese consecutivo.
• L’inflazione è guidata dai servizi e il deprezzamento dell’euro potrebbe far salire i prezzi delle importazioni nei prossimi mesi.
2. La BCE in difficoltà:
• L’economia necessita di sostegno monetario, ma l’inflazione resta elevata, trainata da significativi aumenti salariali nel terzo trimestre.
• Probabile un taglio “cauto” dei tassi di 25 punti base nella riunione del 12 dicembre, evitando interventi più aggressivi.
3. Settore dei servizi in contrazione:
• Per la prima volta da gennaio, il settore dei servizi si contrae, minando le prospettive di crescita complessiva.
• La debolezza è diffusa tra le principali economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia).
4. Prospettive economiche:
• Il GDP nowcast prevede stagnazione nel quarto trimestre del 2024.
• L’incertezza dei consumatori, alimentata da tensioni politiche in Francia e Germania e da possibili guerre commerciali legate all’elezione di Donald Trump negli USA, pesa sull’economia.
• Nuovi affari in calo per il terzo mese consecutivo e segnali di difficoltà future, nonostante un leggero miglioramento dell’occupazione.
Conclusione:
L’Eurozona si trova in una fase critica, tra stagnazione economica e inflazione persistente. La BCE dovrà bilanciare con attenzione il supporto economico senza compromettere la lotta all’inflazione. Le prospettive di ripresa del settore dei servizi appaiono deboli nel breve termine.
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04 Dec, 10:24
GOLDMINE NEWS
Zona Euro: PPI di ottobre +0,4% rispetto al +0,4% m/m previsto
Ultimi dati pubblicati da Eurostat - 4 dicembre 2024
• Dato precedente: -0,6%
• PPI su base annua: -3,2% rispetto al -3,3% previsto
• Dato precedente: -3,4%
Analizzando i dettagli:
• Aumento dei prezzi dell’energia (+1,4%), dei beni di consumo durevoli (+0,3%) e dei beni di consumo non durevoli (+0,2%).
• Leggera diminuzione dei prezzi dei beni intermedi (-0,1%).
• I prezzi dei beni capitali sono rimasti stabili nel mese.
Escludendo i prezzi dell’energia, il PPI di ottobre è rimasto invariato.
Zona Euro: PPI di ottobre +0,4% rispetto al +0,4% m/m previsto
Ultimi dati pubblicati da Eurostat - 4 dicembre 2024
• Dato precedente: -0,6%
• PPI su base annua: -3,2% rispetto al -3,3% previsto
• Dato precedente: -3,4%
Analizzando i dettagli:
• Aumento dei prezzi dell’energia (+1,4%), dei beni di consumo durevoli (+0,3%) e dei beni di consumo non durevoli (+0,2%).
• Leggera diminuzione dei prezzi dei beni intermedi (-0,1%).
• I prezzi dei beni capitali sono rimasti stabili nel mese.
Escludendo i prezzi dell’energia, il PPI di ottobre è rimasto invariato.
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04 Dec, 08:15
GOLDMINE NEWS
Sondaggio Reuters: improbabile che l’EUR/USD raggiunga la parità nei prossimi tre mesi (24 su 42 analisti)
Un sondaggio Reuters condotto su 42 analisti rivela:
• È improbabile che l’EUR/USD raggiunga la parità nei prossimi tre mesi (24 su 42 analisti).
• La previsione per l’EUR/USD è di un valore a 1,05 tra tre mesi, rispetto a 1,10 nel sondaggio di novembre.
Attualmente, l’EUR/USD è scambiato a 1,0505, leggermente sopra il livello obiettivo a tre mesi. Il minimo settimanale è stato 1,04596, mentre il minimo di novembre ha toccato 1,0332.
Sondaggio Reuters: improbabile che l’EUR/USD raggiunga la parità nei prossimi tre mesi (24 su 42 analisti)
Un sondaggio Reuters condotto su 42 analisti rivela:
• È improbabile che l’EUR/USD raggiunga la parità nei prossimi tre mesi (24 su 42 analisti).
• La previsione per l’EUR/USD è di un valore a 1,05 tra tre mesi, rispetto a 1,10 nel sondaggio di novembre.
Attualmente, l’EUR/USD è scambiato a 1,0505, leggermente sopra il livello obiettivo a tre mesi. Il minimo settimanale è stato 1,04596, mentre il minimo di novembre ha toccato 1,0332.
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04 Dec, 07:50
GOLDMINE NEWS
Holzmann della BCE: un taglio di 25 punti base è concepibile a dicembre, non di più
• Un taglio dei tassi di 25 punti base è concepibile a dicembre, ma non di più.
• Nessuna decisione è stata presa sulla prossima mossa sui tassi; dipenderà dai dati disponibili nella riunione di dicembre.
• Trump sta proiettando un’ombra sull’inflazione in Europa, probabilmente aumenterà le previsioni di inflazione.
Holzmann della BCE: un taglio di 25 punti base è concepibile a dicembre, non di più
• Un taglio dei tassi di 25 punti base è concepibile a dicembre, ma non di più.
• Nessuna decisione è stata presa sulla prossima mossa sui tassi; dipenderà dai dati disponibili nella riunione di dicembre.
• Trump sta proiettando un’ombra sull’inflazione in Europa, probabilmente aumenterà le previsioni di inflazione.
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03 Dec, 08:05
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Analisi di mercato: Il contesto attuale dell’easing monetario globale
Il panorama economico e finanziario globale presenta un interessante mix di fattori che stanno ridefinendo il comportamento delle banche centrali, i mercati obbligazionari e le aspettative degli investitori.
1. Banche centrali in modalità easing, ma con cautela
La maggior parte delle banche centrali si trova in modalità di allentamento monetario, ma non si osserva lo stesso livello di aggressività che ha caratterizzato i precedenti cicli di easing. Questo è dovuto principalmente a un contesto macroeconomico relativamente stabile, con una crescita globale che, seppur moderata, rimane su livelli solidi. In passato, i tagli aggressivi ai tassi d’interesse erano spesso una risposta a un significativo deterioramento economico. Oggi, invece, il quadro suggerisce che l’urgenza di politiche accomodanti estreme è ridotta.
2. Mercati azionari globali sui massimi
Gli indici azionari globali, rappresentati ad esempio dall’ETF Vanguard World Stock Index, continuano a segnare nuovi massimi storici. Questo è un segnale della resilienza dei mercati, alimentata da utili aziendali solidi e dal contesto di tassi bassi. Tuttavia, i livelli record degli indici riflettono anche un certo ottimismo che potrebbe non essere del tutto giustificato alla luce delle pressioni inflazionistiche ancora presenti.
3. Spread corporate ai minimi
Gli spread sui titoli corporate a livello globale si trovano ai minimi storici, indicando una bassa percezione del rischio da parte degli investitori. Ciò potrebbe però essere un elemento di vulnerabilità, soprattutto in uno scenario in cui le banche centrali decidessero di adottare una linea meno accomodante del previsto.
4. Inflazione ancora irrisolta
Nonostante il rallentamento dell’inflazione in molte economie sviluppate, le pressioni inflazionistiche rimangono presenti e, in alcuni casi, in crescita. Diversi paesi hanno registrato un incremento dell’inflazione negli ultimi mesi, suggerendo che il lavoro delle banche centrali per riportare la stabilità dei prezzi è tutt’altro che concluso.
Conclusioni operative
1. Easing aggressivo improbabile
Le condizioni economiche attuali suggeriscono che non vi sia necessità di un allentamento monetario aggressivo. Negli Stati Uniti, in particolare, sembra che la Federal Reserve abbia riconosciuto questa realtà, orientandosi verso una politica più prudente rispetto ai cicli di easing passati.
2. Obbligazioni sotto pressione rispetto agli indici azionari
In questo contesto, i bond continuano a trovarsi in una posizione di debolezza rispetto ai mercati azionari. Ogni discesa nei rendimenti (e quindi un aumento dei prezzi delle obbligazioni) dovrebbe essere vista come un’opportunità di vendita piuttosto che come un trend da seguire. Questo suggerisce un mercato obbligazionario che potrebbe rimanere volatile e meno appetibile per gli investitori.
L’equilibrio tra inflazione, politiche monetarie e crescita economica sarà il fattore chiave da monitorare nei prossimi mesi per comprendere l’evoluzione di mercati sempre più complessi e interconnessi.
Analisi di mercato: Il contesto attuale dell’easing monetario globale
Il panorama economico e finanziario globale presenta un interessante mix di fattori che stanno ridefinendo il comportamento delle banche centrali, i mercati obbligazionari e le aspettative degli investitori.
1. Banche centrali in modalità easing, ma con cautela
La maggior parte delle banche centrali si trova in modalità di allentamento monetario, ma non si osserva lo stesso livello di aggressività che ha caratterizzato i precedenti cicli di easing. Questo è dovuto principalmente a un contesto macroeconomico relativamente stabile, con una crescita globale che, seppur moderata, rimane su livelli solidi. In passato, i tagli aggressivi ai tassi d’interesse erano spesso una risposta a un significativo deterioramento economico. Oggi, invece, il quadro suggerisce che l’urgenza di politiche accomodanti estreme è ridotta.
2. Mercati azionari globali sui massimi
Gli indici azionari globali, rappresentati ad esempio dall’ETF Vanguard World Stock Index, continuano a segnare nuovi massimi storici. Questo è un segnale della resilienza dei mercati, alimentata da utili aziendali solidi e dal contesto di tassi bassi. Tuttavia, i livelli record degli indici riflettono anche un certo ottimismo che potrebbe non essere del tutto giustificato alla luce delle pressioni inflazionistiche ancora presenti.
3. Spread corporate ai minimi
Gli spread sui titoli corporate a livello globale si trovano ai minimi storici, indicando una bassa percezione del rischio da parte degli investitori. Ciò potrebbe però essere un elemento di vulnerabilità, soprattutto in uno scenario in cui le banche centrali decidessero di adottare una linea meno accomodante del previsto.
4. Inflazione ancora irrisolta
Nonostante il rallentamento dell’inflazione in molte economie sviluppate, le pressioni inflazionistiche rimangono presenti e, in alcuni casi, in crescita. Diversi paesi hanno registrato un incremento dell’inflazione negli ultimi mesi, suggerendo che il lavoro delle banche centrali per riportare la stabilità dei prezzi è tutt’altro che concluso.
Conclusioni operative
1. Easing aggressivo improbabile
Le condizioni economiche attuali suggeriscono che non vi sia necessità di un allentamento monetario aggressivo. Negli Stati Uniti, in particolare, sembra che la Federal Reserve abbia riconosciuto questa realtà, orientandosi verso una politica più prudente rispetto ai cicli di easing passati.
2. Obbligazioni sotto pressione rispetto agli indici azionari
In questo contesto, i bond continuano a trovarsi in una posizione di debolezza rispetto ai mercati azionari. Ogni discesa nei rendimenti (e quindi un aumento dei prezzi delle obbligazioni) dovrebbe essere vista come un’opportunità di vendita piuttosto che come un trend da seguire. Questo suggerisce un mercato obbligazionario che potrebbe rimanere volatile e meno appetibile per gli investitori.
L’equilibrio tra inflazione, politiche monetarie e crescita economica sarà il fattore chiave da monitorare nei prossimi mesi per comprendere l’evoluzione di mercati sempre più complessi e interconnessi.
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02 Dec, 13:20
GOLDMINE NEWS
Kazāks (BCE): Probabile discussione su un taglio dei tassi più ampio a dicembre, ma l’incertezza rimane elevata
Commenti aggiuntivi del membro del consiglio BCE, Mārtiņš Kazāks:
Alla luce degli sviluppi economici, avrebbe senso discutere un potenziale taglio dei tassi di 50 punti base. Tuttavia, poiché il lavoro sull’inflazione non è ancora completato, potrebbe essere prematuro agire così rapidamente, soprattutto considerando che l’inflazione core è ancora al 2,7% secondo l’ultimo rapporto.
Il processo di disinflazione sta incontrando alcune difficoltà, e sembra improbabile che i policymaker si sentano abbastanza fiduciosi da ignorarle al momento.
Kazāks (BCE): Probabile discussione su un taglio dei tassi più ampio a dicembre, ma l’incertezza rimane elevata
Commenti aggiuntivi del membro del consiglio BCE, Mārtiņš Kazāks:
Alla luce degli sviluppi economici, avrebbe senso discutere un potenziale taglio dei tassi di 50 punti base. Tuttavia, poiché il lavoro sull’inflazione non è ancora completato, potrebbe essere prematuro agire così rapidamente, soprattutto considerando che l’inflazione core è ancora al 2,7% secondo l’ultimo rapporto.
Il processo di disinflazione sta incontrando alcune difficoltà, e sembra improbabile che i policymaker si sentano abbastanza fiduciosi da ignorarle al momento.
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29 Nov, 08:50
GOLDMINE NEWS
Deutsche Bank segnala rischi crescenti per un taglio dei tassi della Fed a dicembre e prevede una pausa prolungata nella politica monetaria
Gli analisti di Deutsche Bank hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che la Federal Reserve potrebbe rinviare il taglio dei tassi ampiamente previsto per dicembre. Tra i motivi, citano una resilienza economica superiore alle attese, un mercato del lavoro in fase di stabilizzazione e un’inflazione che si mantiene sopra il 2,5%. Sebbene continuino a prevedere un taglio dei tassi a dicembre, i rischi di un rinvio sono “aumentati”, secondo l’ultima nota della banca.
Guardando al futuro, la possibilità di ulteriori tagli dei tassi appare sempre più debole. Gli analisti prevedono che il tasso sui fondi federali chiuderà il 2025 al 4,375%, leggermente sopra il loro intervallo neutrale stimato tra il 3,75% e il 4,00%. Questa previsione suggerisce che la Fed potrebbe mantenere i tassi elevati per un periodo prolungato, soprattutto se l’inflazione resterà ostinata, il mercato del lavoro mostrerà ulteriore slancio o le aspettative inflazionistiche aumenteranno.
“Nel 2025, la possibilità di rischi bilaterali per le prospettive della Fed potrebbe riemergere,” afferma la nota, implicando che, a un certo punto, la Fed potrebbe abbandonare il proprio orientamento favorevole ai tagli dei tassi. Qualsiasi cambiamento dipenderà fortemente dall’andamento dell’inflazione e del mercato del lavoro, oltre che dall’impatto delle nuove tariffe sulle dinamiche economiche.
Deutsche Bank prevede che la Fed guiderà i tassi di interesse verso un livello neutrale del 3,75%-4,00% nel 2026 e 2027. Secondo gli analisti, gli effetti delle tariffe dovrebbero gradualmente ridurre la domanda interna privata, creando spazio per modesti tagli dei tassi nel lungo termine.
Deutsche Bank segnala rischi crescenti per un taglio dei tassi della Fed a dicembre e prevede una pausa prolungata nella politica monetaria
Gli analisti di Deutsche Bank hanno sollevato preoccupazioni sul fatto che la Federal Reserve potrebbe rinviare il taglio dei tassi ampiamente previsto per dicembre. Tra i motivi, citano una resilienza economica superiore alle attese, un mercato del lavoro in fase di stabilizzazione e un’inflazione che si mantiene sopra il 2,5%. Sebbene continuino a prevedere un taglio dei tassi a dicembre, i rischi di un rinvio sono “aumentati”, secondo l’ultima nota della banca.
Guardando al futuro, la possibilità di ulteriori tagli dei tassi appare sempre più debole. Gli analisti prevedono che il tasso sui fondi federali chiuderà il 2025 al 4,375%, leggermente sopra il loro intervallo neutrale stimato tra il 3,75% e il 4,00%. Questa previsione suggerisce che la Fed potrebbe mantenere i tassi elevati per un periodo prolungato, soprattutto se l’inflazione resterà ostinata, il mercato del lavoro mostrerà ulteriore slancio o le aspettative inflazionistiche aumenteranno.
“Nel 2025, la possibilità di rischi bilaterali per le prospettive della Fed potrebbe riemergere,” afferma la nota, implicando che, a un certo punto, la Fed potrebbe abbandonare il proprio orientamento favorevole ai tagli dei tassi. Qualsiasi cambiamento dipenderà fortemente dall’andamento dell’inflazione e del mercato del lavoro, oltre che dall’impatto delle nuove tariffe sulle dinamiche economiche.
Deutsche Bank prevede che la Fed guiderà i tassi di interesse verso un livello neutrale del 3,75%-4,00% nel 2026 e 2027. Secondo gli analisti, gli effetti delle tariffe dovrebbero gradualmente ridurre la domanda interna privata, creando spazio per modesti tagli dei tassi nel lungo termine.
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29 Nov, 07:42
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Sessione asiatica: inflazione di Tokyo in aumento, JPY in forte rialzo
Il cambio USD/JPY è sceso sotto quota 150,00 dopo i dati sull’inflazione di novembre per l’area metropolitana di Tokyo. I punti principali dei dati includono:
• I prezzi al consumo, esclusi gli alimenti freschi (indicati come tasso core), hanno registrato un’accelerazione per la prima volta in tre mesi.
• I prezzi dell’energia sono aumentati a causa della scadenza dei sussidi governativi per l’energia (anche se da gennaio sarà introdotta una nuova misura di supporto).
• I prezzi dei servizi, strettamente monitorati dalla Banca del Giappone, sono aumentati dello 0,9%, un po’ più rapidamente rispetto all’aumento dello 0,8% di ottobre.
I dati più alti hanno rafforzato l’ipotesi che la Banca del Giappone possa aumentare i tassi d’interesse nella riunione del 18-19 dicembre, portando a un forte apprezzamento dello yen contro il dollaro USA e altre valute. L’USD/JPY è sceso brevemente sotto quota 150,00, per poi risalire leggermente sopra quel livello al momento dell’aggiornamento.
Altri dati provenienti dal Giappone sono stati meno positivi (sebbene attualmente siano secondari rispetto ai dati sull’inflazione):
• La produzione industriale e le vendite al dettaglio hanno deluso le aspettative.
A parte lo yen, le altre principali valute hanno oscillato in intervalli ridotti, con un dollaro USA generalmente leggermente più debole.
Da segnalare che nel fine settimana l’Ufficio Nazionale di Statistica cinese (NBS) pubblicherà gli indici PMI ufficiali di novembre.
Sessione asiatica: inflazione di Tokyo in aumento, JPY in forte rialzo
Il cambio USD/JPY è sceso sotto quota 150,00 dopo i dati sull’inflazione di novembre per l’area metropolitana di Tokyo. I punti principali dei dati includono:
• I prezzi al consumo, esclusi gli alimenti freschi (indicati come tasso core), hanno registrato un’accelerazione per la prima volta in tre mesi.
• I prezzi dell’energia sono aumentati a causa della scadenza dei sussidi governativi per l’energia (anche se da gennaio sarà introdotta una nuova misura di supporto).
• I prezzi dei servizi, strettamente monitorati dalla Banca del Giappone, sono aumentati dello 0,9%, un po’ più rapidamente rispetto all’aumento dello 0,8% di ottobre.
I dati più alti hanno rafforzato l’ipotesi che la Banca del Giappone possa aumentare i tassi d’interesse nella riunione del 18-19 dicembre, portando a un forte apprezzamento dello yen contro il dollaro USA e altre valute. L’USD/JPY è sceso brevemente sotto quota 150,00, per poi risalire leggermente sopra quel livello al momento dell’aggiornamento.
Altri dati provenienti dal Giappone sono stati meno positivi (sebbene attualmente siano secondari rispetto ai dati sull’inflazione):
• La produzione industriale e le vendite al dettaglio hanno deluso le aspettative.
A parte lo yen, le altre principali valute hanno oscillato in intervalli ridotti, con un dollaro USA generalmente leggermente più debole.
Da segnalare che nel fine settimana l’Ufficio Nazionale di Statistica cinese (NBS) pubblicherà gli indici PMI ufficiali di novembre.
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28 Nov, 12:12
GOLDMINE NEWS
Aggiornamento settimanale sulle aspettative sui tassi di interesse
Tagli dei tassi entro la fine dell’anno
• Fed: 16 bps (65% di probabilità di un taglio dei tassi alla prossima riunione)
2025: 75 bps
• BCE: 29 bps (85% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 bps alla prossima riunione)
2025: 147 bps
• BoE: 4 bps (85% di probabilità di nessuna variazione alla prossima riunione)
2025: 71 bps
• BoC: 30 bps (82% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 bps alla prossima riunione)
2025: 92 bps
• RBA: 2 bps (91% di probabilità di nessuna variazione alla prossima riunione)
2025: 54 bps
• RBNZ: 33 bps (67% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 bps alla prossima riunione)
2025: 87 bps
• SNB: 32 bps (72% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 bps alla prossima riunione)
2025: 70 bps
Aumenti dei tassi entro la fine dell’anno
• BoJ: 13 bps (53% di probabilità di un aumento dei tassi alla prossima riunione)
2025: 48 bps
Aggiornamento settimanale sulle aspettative sui tassi di interesse
Tagli dei tassi entro la fine dell’anno
• Fed: 16 bps (65% di probabilità di un taglio dei tassi alla prossima riunione)
2025: 75 bps
• BCE: 29 bps (85% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 bps alla prossima riunione)
2025: 147 bps
• BoE: 4 bps (85% di probabilità di nessuna variazione alla prossima riunione)
2025: 71 bps
• BoC: 30 bps (82% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 bps alla prossima riunione)
2025: 92 bps
• RBA: 2 bps (91% di probabilità di nessuna variazione alla prossima riunione)
2025: 54 bps
• RBNZ: 33 bps (67% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 bps alla prossima riunione)
2025: 87 bps
• SNB: 32 bps (72% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 bps alla prossima riunione)
2025: 70 bps
Aumenti dei tassi entro la fine dell’anno
• BoJ: 13 bps (53% di probabilità di un aumento dei tassi alla prossima riunione)
2025: 48 bps
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
27 Nov, 20:05
CI SIAMO SIGNORI
Siamo lieti di invitarvi a un approfondito Deep Dive su come effettuare analisi dal livello mensile a quello giornaliero.
Questo evento vi offrirà l'opportunità di esplorare tecniche avanzate per migliorare la vostra operatività swing.
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Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
27 Nov, 11:37
GOLDMINE NEWS
Distribuzione delle previsioni per il PCE
PCE Y/Y
• 2,4% (3%)
• 2,3% (86%) - consenso
• 2,2% (11%)
PCE M/M
• 0,4% (3%)
• 0,3% (16%)
• 0,2% (81%) - consenso
Core PCE Y/Y
• 2,8% (88%) - consenso
• 2,7% (12%)
Core PCE M/M
• 0,3% (87%) - consenso
• 0,2% (13%)
Analisi
Si può ignorare il dato complessivo del PCE, poiché il mercato si concentrerà sui numeri del Core PCE.
Le previsioni mostrano un consenso molto forte per un valore Y/Y al 2,8% e M/M al 0,3%. Questo non dovrebbe sorprendere, dato che i dati PCE possono essere stimati con buona precisione una volta pubblicati i CPI e PPI, quindi il mercato ha già un’idea chiara di cosa aspettarsi.
Pertanto, a meno che non ci sia una sorpresa al rialzo, è improbabile che ciò influenzi il pricing attuale del mercato, che prevede circa tre tagli dei tassi entro la fine del 2025. Anche in caso di sorpresa, è difficile che ci siano grandi cambiamenti, poiché probabilmente sarà necessario un CPI “caldo” a dicembre per eliminare un altro taglio dei tassi dai prezzi di mercato.
Distribuzione delle previsioni per il PCE
PCE Y/Y
• 2,4% (3%)
• 2,3% (86%) - consenso
• 2,2% (11%)
PCE M/M
• 0,4% (3%)
• 0,3% (16%)
• 0,2% (81%) - consenso
Core PCE Y/Y
• 2,8% (88%) - consenso
• 2,7% (12%)
Core PCE M/M
• 0,3% (87%) - consenso
• 0,2% (13%)
Analisi
Si può ignorare il dato complessivo del PCE, poiché il mercato si concentrerà sui numeri del Core PCE.
Le previsioni mostrano un consenso molto forte per un valore Y/Y al 2,8% e M/M al 0,3%. Questo non dovrebbe sorprendere, dato che i dati PCE possono essere stimati con buona precisione una volta pubblicati i CPI e PPI, quindi il mercato ha già un’idea chiara di cosa aspettarsi.
Pertanto, a meno che non ci sia una sorpresa al rialzo, è improbabile che ciò influenzi il pricing attuale del mercato, che prevede circa tre tagli dei tassi entro la fine del 2025. Anche in caso di sorpresa, è difficile che ci siano grandi cambiamenti, poiché probabilmente sarà necessario un CPI “caldo” a dicembre per eliminare un altro taglio dei tassi dai prezzi di mercato.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
27 Nov, 11:17
GOLDMINE NEWS
Ecco gli eventi principali di oggi:
-Core PCE degli Stati Uniti
-Richieste di sussidi di disoccupazione
Oggi avremo un’altra sessione europea povera di dati economici. Durante la sessione americana, invece, verranno rilasciati molti dati statunitensi, poiché quelli previsti per giovedì sono stati anticipati a oggi a causa delle festività negli USA.
La maggior parte dei dati sarà ignorata dal mercato, mentre l’attenzione si concentrerà su Core PCE e Jobless Claims.
• La seconda stima del PIL USA del terzo trimestre è ormai superata, essendo il mercato orientato al futuro.
• Gli ordini di beni durevoli statunitensi sono troppo volatili per fornire segnali utili.
Nota: Il mercato prevede ancora circa tre tagli dei tassi da parte della Fed entro la fine del 2025, nonostante i dati economici solidi pubblicati finora. Questo indica che il mercato è a suo agio con le attuali previsioni. Per cambiare queste prospettive, servirebbero ulteriori cattive notizie sul fronte dell’inflazione.
PCE di ottobre negli Stati Uniti
• Il PCE Y/Y è previsto al 2,3% (precedente: 2,1%), mentre la variazione M/M dovrebbe essere 0,2%, invariata rispetto al mese precedente.
• Il Core PCE Y/Y è stimato al 2,8% (precedente: 2,7%), con una variazione M/M stabile al 0,3%.
Poiché i dati PCE possono essere stimati con una certa precisione una volta pubblicati CPI e PPI, il mercato ha già aspettative ben definite. Salvo deviazioni significative dai numeri previsti, non dovrebbero esserci impatti rilevanti sul pricing attuale.
Richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti
Le richieste di sussidi di disoccupazione rimangono uno dei dati settimanali più importanti, essendo un indicatore più tempestivo delle condizioni del mercato del lavoro.
• Le richieste iniziali si mantengono nel range 200K-260K stabilito dal 2022, mentre le richieste continuative restano vicine ai massimi del ciclo.
• Questa settimana, le richieste iniziali sono attese a 216K (precedente: 213K), e le richieste continuative a 1908K, invariate rispetto al dato precedente.
Ecco gli eventi principali di oggi:
-Core PCE degli Stati Uniti
-Richieste di sussidi di disoccupazione
Oggi avremo un’altra sessione europea povera di dati economici. Durante la sessione americana, invece, verranno rilasciati molti dati statunitensi, poiché quelli previsti per giovedì sono stati anticipati a oggi a causa delle festività negli USA.
La maggior parte dei dati sarà ignorata dal mercato, mentre l’attenzione si concentrerà su Core PCE e Jobless Claims.
• La seconda stima del PIL USA del terzo trimestre è ormai superata, essendo il mercato orientato al futuro.
• Gli ordini di beni durevoli statunitensi sono troppo volatili per fornire segnali utili.
Nota: Il mercato prevede ancora circa tre tagli dei tassi da parte della Fed entro la fine del 2025, nonostante i dati economici solidi pubblicati finora. Questo indica che il mercato è a suo agio con le attuali previsioni. Per cambiare queste prospettive, servirebbero ulteriori cattive notizie sul fronte dell’inflazione.
PCE di ottobre negli Stati Uniti
• Il PCE Y/Y è previsto al 2,3% (precedente: 2,1%), mentre la variazione M/M dovrebbe essere 0,2%, invariata rispetto al mese precedente.
• Il Core PCE Y/Y è stimato al 2,8% (precedente: 2,7%), con una variazione M/M stabile al 0,3%.
Poiché i dati PCE possono essere stimati con una certa precisione una volta pubblicati CPI e PPI, il mercato ha già aspettative ben definite. Salvo deviazioni significative dai numeri previsti, non dovrebbero esserci impatti rilevanti sul pricing attuale.
Richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti
Le richieste di sussidi di disoccupazione rimangono uno dei dati settimanali più importanti, essendo un indicatore più tempestivo delle condizioni del mercato del lavoro.
• Le richieste iniziali si mantengono nel range 200K-260K stabilito dal 2022, mentre le richieste continuative restano vicine ai massimi del ciclo.
• Questa settimana, le richieste iniziali sono attese a 216K (precedente: 213K), e le richieste continuative a 1908K, invariate rispetto al dato precedente.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
26 Nov, 13:12
GOLDMINE NEWS
Giappone e Cina stanno vendendo titoli di stato USA:
• Nel terzo trimestre del 2024, il Giappone ha venduto un totale netto di 61,9 miliardi di dollari in Treasury, il volume più alto mai registrato.
• Questo è stato il secondo trimestre consecutivo di vendite, dopo i 40,5 miliardi venduti nel secondo trimestre.
• Allo stesso tempo, la Cina ha liquidato 51,3 miliardi di dollari in Treasury, il secondo importo più alto mai registrato.
• La Cina ha ora venduto Treasury in 6 degli ultimi 7 trimestri e il suo totale di titoli posseduti è sceso sotto gli 800 miliardi di dollari per la prima volta in 16 anni.
Due dei maggiori detentori stranieri del debito pubblico statunitense stanno vendendo come mai prima d’ora.
Giappone e Cina stanno vendendo titoli di stato USA:
• Nel terzo trimestre del 2024, il Giappone ha venduto un totale netto di 61,9 miliardi di dollari in Treasury, il volume più alto mai registrato.
• Questo è stato il secondo trimestre consecutivo di vendite, dopo i 40,5 miliardi venduti nel secondo trimestre.
• Allo stesso tempo, la Cina ha liquidato 51,3 miliardi di dollari in Treasury, il secondo importo più alto mai registrato.
• La Cina ha ora venduto Treasury in 6 degli ultimi 7 trimestri e il suo totale di titoli posseduti è sceso sotto gli 800 miliardi di dollari per la prima volta in 16 anni.
Due dei maggiori detentori stranieri del debito pubblico statunitense stanno vendendo come mai prima d’ora.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
26 Nov, 09:50
GOLDMINE NEWS
Rabobank prevede la parità per EUR/USD
Una nota di Rabobank sostiene che l’EUR/USD potrebbe raggiungere la parità entro la metà del 2025, citando:
• Le aspettative che Trump implementi dazi commerciali, con un impatto negativo sulle economie dell’eurozona, in particolare quella tedesca.
• Gli esportatori tedeschi “accoglierebbero quasi certamente con favore un euro più debole”.
• Ciò potrebbe aumentare le richieste per ulteriori riduzioni dei tassi da parte della Banca Centrale Europea.
• I dazi e i tagli fiscali previsti da Trump potrebbero aumentare l’inflazione e limitare ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.
• La Fed potrebbe interrompere l’allentamento della politica monetaria dopo gennaio.
Rabobank prevede la parità per EUR/USD
Una nota di Rabobank sostiene che l’EUR/USD potrebbe raggiungere la parità entro la metà del 2025, citando:
• Le aspettative che Trump implementi dazi commerciali, con un impatto negativo sulle economie dell’eurozona, in particolare quella tedesca.
• Gli esportatori tedeschi “accoglierebbero quasi certamente con favore un euro più debole”.
• Ciò potrebbe aumentare le richieste per ulteriori riduzioni dei tassi da parte della Banca Centrale Europea.
• I dazi e i tagli fiscali previsti da Trump potrebbero aumentare l’inflazione e limitare ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.
• La Fed potrebbe interrompere l’allentamento della politica monetaria dopo gennaio.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
26 Nov, 09:35
GOLDMINE NEWS
Goldman Sachs: l’escalation dei dazi di Trump ritarderà il calo dell’inflazione verso l’obiettivo
(Dubbi su ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve)
Goldman Sachs ha pubblicato le sue previsioni sull’inflazione per il 2025, con un titolo che riassume la scelta da fare:
• “Dazi o 2%”
Goldman Sachs osserva che l’attuale livello di inflazione PCE, al 2,7% su base annua, “si è avvicinato in gran parte all’obiettivo del 2%”. Tuttavia:
• Gran parte della differenza tra il 2,7% e il 2% “sembra riflettere i prezzi al consumo che stanno recuperando i costi di input o i tassi di mercato, che sono aumentati bruscamente negli anni iniziali della pandemia ma si sono successivamente rallentati”.
• La maggior parte di queste categorie dovrebbe tornare ai livelli pre-pandemia, man mano che il divario tra costi e prezzi si chiude completamente.
Il problema, però, è:
• “Ci aspettiamo che un’escalation nella politica dei dazi ritardi il ritorno al 2%”.
Uno scenario poco incoraggiante.
Un sottotitolo implicito a questa analisi riguarda le implicazioni per il FOMC. Se il calo dell’inflazione verso l’obiettivo viene posticipato, è probabile che anche ulteriori tagli dei tassi vengano rinviati. Alcuni funzionari della Fed stanno già accennando alla possibilità di rallentare o interrompere i tagli.
Goldman Sachs: l’escalation dei dazi di Trump ritarderà il calo dell’inflazione verso l’obiettivo
(Dubbi su ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve)
Goldman Sachs ha pubblicato le sue previsioni sull’inflazione per il 2025, con un titolo che riassume la scelta da fare:
• “Dazi o 2%”
Goldman Sachs osserva che l’attuale livello di inflazione PCE, al 2,7% su base annua, “si è avvicinato in gran parte all’obiettivo del 2%”. Tuttavia:
• Gran parte della differenza tra il 2,7% e il 2% “sembra riflettere i prezzi al consumo che stanno recuperando i costi di input o i tassi di mercato, che sono aumentati bruscamente negli anni iniziali della pandemia ma si sono successivamente rallentati”.
• La maggior parte di queste categorie dovrebbe tornare ai livelli pre-pandemia, man mano che il divario tra costi e prezzi si chiude completamente.
Il problema, però, è:
• “Ci aspettiamo che un’escalation nella politica dei dazi ritardi il ritorno al 2%”.
Uno scenario poco incoraggiante.
Un sottotitolo implicito a questa analisi riguarda le implicazioni per il FOMC. Se il calo dell’inflazione verso l’obiettivo viene posticipato, è probabile che anche ulteriori tagli dei tassi vengano rinviati. Alcuni funzionari della Fed stanno già accennando alla possibilità di rallentare o interrompere i tagli.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
26 Nov, 08:47
GOLDMINE NEWS
Il Presidente del Comitato Militare della NATO: le aziende devono prepararsi a uno “scenario di guerra”
-“Garantire la fornitura di servizi e beni essenziali a ogni costo”
Il Presidente del Comitato Militare della NATO, l’Ammiraglio Rob Bauer, è intervenuto durante un evento a Bruxelles:
• Ha avvertito i leader aziendali di prepararsi a uno “scenario di guerra” riportando le linee di produzione nei propri paesi, invece di dipendere da nazioni come Cina o Russia.
• “Se possiamo garantire che tutti i servizi e i beni cruciali siano forniti a prescindere dalle circostanze, allora questo rappresenta una parte fondamentale della nostra capacità di deterrenza.”
• “Stiamo assistendo a un numero crescente di atti di sabotaggio, e l’Europa lo ha vissuto con la fornitura di energia.”
• “Pensavamo di avere un accordo con Gazprom, ma in realtà avevamo un accordo con Putin. Lo stesso vale per le infrastrutture e i beni di proprietà cinese: in realtà, abbiamo un accordo con il Presidente cinese Xi Jinping.”
Il Presidente del Comitato Militare della NATO: le aziende devono prepararsi a uno “scenario di guerra”
-“Garantire la fornitura di servizi e beni essenziali a ogni costo”
Il Presidente del Comitato Militare della NATO, l’Ammiraglio Rob Bauer, è intervenuto durante un evento a Bruxelles:
• Ha avvertito i leader aziendali di prepararsi a uno “scenario di guerra” riportando le linee di produzione nei propri paesi, invece di dipendere da nazioni come Cina o Russia.
• “Se possiamo garantire che tutti i servizi e i beni cruciali siano forniti a prescindere dalle circostanze, allora questo rappresenta una parte fondamentale della nostra capacità di deterrenza.”
• “Stiamo assistendo a un numero crescente di atti di sabotaggio, e l’Europa lo ha vissuto con la fornitura di energia.”
• “Pensavamo di avere un accordo con Gazprom, ma in realtà avevamo un accordo con Putin. Lo stesso vale per le infrastrutture e i beni di proprietà cinese: in realtà, abbiamo un accordo con il Presidente cinese Xi Jinping.”
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
26 Nov, 08:30
GOLDMINE NEWS
MUFG: il calo del dollaro USA è temporaneo - rimarrà ben supportato fino a fine anno e oltre
Lunedì, i rendimenti USA e il dollaro sono scesi sulla notizia che Trump ha nominato Scott Bessent come Segretario del Tesoro.
La ragione avanzata è che Bessent avrebbe indicato un “approccio possibilmente più equilibrato” ai dazi commerciali. È una narrativa interessante. Le persone amano le storie. Tuttavia, suggeriamo che i movimenti siano stati più il risultato di una cascata di ordini di vendita del tipo “uscire prima che sia troppo tardi”, piuttosto che una riflessione ben ponderata su dazi meno rigidi. Ma, per ora, accettiamo questa narrativa.
MUFG afferma comunque che:
• La svalutazione del dollaro è una correzione temporanea dopo i solidi guadagni di venerdì rispetto all’euro.
• Le prospettive indicano un’economia statunitense che sta performando meglio rispetto ad altre, in particolare l’UE.
• Questa divergenza manterrà il dollaro “ben supportato fino a fine anno e oltre, nel primo trimestre del 2025”.
MUFG: il calo del dollaro USA è temporaneo - rimarrà ben supportato fino a fine anno e oltre
Lunedì, i rendimenti USA e il dollaro sono scesi sulla notizia che Trump ha nominato Scott Bessent come Segretario del Tesoro.
La ragione avanzata è che Bessent avrebbe indicato un “approccio possibilmente più equilibrato” ai dazi commerciali. È una narrativa interessante. Le persone amano le storie. Tuttavia, suggeriamo che i movimenti siano stati più il risultato di una cascata di ordini di vendita del tipo “uscire prima che sia troppo tardi”, piuttosto che una riflessione ben ponderata su dazi meno rigidi. Ma, per ora, accettiamo questa narrativa.
MUFG afferma comunque che:
• La svalutazione del dollaro è una correzione temporanea dopo i solidi guadagni di venerdì rispetto all’euro.
• Le prospettive indicano un’economia statunitense che sta performando meglio rispetto ad altre, in particolare l’UE.
• Questa divergenza manterrà il dollaro “ben supportato fino a fine anno e oltre, nel primo trimestre del 2025”.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
26 Nov, 07:25
GOLDMINE NEWS
Kashkari della Fed non ha rinunciato alla possibilità di un taglio dei tassi nella riunione FOMC di dicembre: “Ragionevole considerare un taglio”
Bloomberg riporta le dichiarazioni di Neel Kashkari, Presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis:
• Ha affermato che è ancora opportuno considerare un ulteriore taglio dei tassi di interesse nella riunione del FOMC (Federal Open Market Committee) di dicembre.
• Il governo deve adottare misure per raggiungere una traiettoria fiscale sostenibile.
• Il tasso naturale potrebbe essere più alto e la politica monetaria potrebbe non essere così restrittiva come percepito.
Kashkari della Fed non ha rinunciato alla possibilità di un taglio dei tassi nella riunione FOMC di dicembre: “Ragionevole considerare un taglio”
Bloomberg riporta le dichiarazioni di Neel Kashkari, Presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis:
• Ha affermato che è ancora opportuno considerare un ulteriore taglio dei tassi di interesse nella riunione del FOMC (Federal Open Market Committee) di dicembre.
• Il governo deve adottare misure per raggiungere una traiettoria fiscale sostenibile.
• Il tasso naturale potrebbe essere più alto e la politica monetaria potrebbe non essere così restrittiva come percepito.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
25 Nov, 20:01
Ci siamo signori, tonnellate di materiale formativo gratuito a vostra disposizione!
Stasera vi spieghiamo come utilizzare la frattalità di mercato🎯
Entra Zoom Riunione
https://us06web.zoom.us/j/89388134576?pwd=vXbtMvP2yprMAJHghqPrbLafYbkfg4.1
Stasera vi spieghiamo come utilizzare la frattalità di mercato🎯
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Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
25 Nov, 20:01
SIAMO LIVE TRA 10 MINUTI
Anche oggi abbiamo previsto alla perfezione la direzione del mercato
Come abbiamo fatto?
Ti basterà cliccare il link che manderemo tra pochi minuti per scoprirlo!!
Anche oggi abbiamo previsto alla perfezione la direzione del mercato
Come abbiamo fatto?
Ti basterà cliccare il link che manderemo tra pochi minuti per scoprirlo!!
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
25 Nov, 17:41
GOLDMINE NEWS
Geopolitica: il governo israeliano ha delle riserve sui dettagli dell’accordo sul cessate il fuoco
Al Jazeera riporta che il governo israeliano ha espresso riserve su alcuni dettagli dell’accordo di cessate il fuoco tra Israele e Libano.
Altre notizie di geopolitica:
• Il ministro della Difesa tedesco, Boris Pistorius, afferma che la guerra della Russia contro l’Ucraina non è più un conflitto regionale.
• La guerra tra Russia e Ucraina ha raggiunto una dimensione internazionale.
Geopolitica: il governo israeliano ha delle riserve sui dettagli dell’accordo sul cessate il fuoco
Al Jazeera riporta che il governo israeliano ha espresso riserve su alcuni dettagli dell’accordo di cessate il fuoco tra Israele e Libano.
Altre notizie di geopolitica:
• Il ministro della Difesa tedesco, Boris Pistorius, afferma che la guerra della Russia contro l’Ucraina non è più un conflitto regionale.
• La guerra tra Russia e Ucraina ha raggiunto una dimensione internazionale.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
25 Nov, 10:19
La pubblicazione dei dati di ottobre è prevista per il 27 novembre 2024, alle ore 14:30.
Giovedì 28 novembre
Il tasso d'inflazione annuale della Germania ha accelerato al 2,0% nell'ottobre 2024, confermando le stime preliminari e segnando un aumento significativo rispetto al minimo di tre anni e mezzo di settembre (1,6%). L'aumento è stato determinato dall'incremento dei prezzi dei servizi e dei generi alimentari, mentre anche i prezzi dei beni hanno registrato una ripresa. Su base mensile, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,4%, dopo una lettura piatta nel mese precedente. Gli operatori di mercato prevedono una leggera decelerazione a novembre, con aspettative per un tasso di inflazione su base annua dell'1,9%. La pubblicazione dei dati preliminari di novembre è prevista per le ore 15:00.
Venerdì 29 novembre
L'indice di fiducia dei consumatori giapponesi ha subito una flessione nell'ottobre 2024. L'indice è sceso a 36,2, segnando un calo rispetto al massimo di cinque mesi di settembre (36,9) e al di sotto delle previsioni del mercato (37). Questo calo rappresenta il più basso morale dei consumatori da maggio. Gli operatori di mercato seguiranno con attenzione l'indice di fiducia dei consumatori di novembre, la cui pubblicazione è prevista per il 21 novembre 2024, alle 07:00.
Il tasso d'inflazione annuo della Francia è salito all'1,2% nell'ottobre 2024, rispetto al minimo di 3,5 anni del mese precedente (1,1%) e rispettando le stime precedenti. Questa impennata è stata trainata principalmente dall'aumento dei prezzi dei servizi, mentre anche i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati a un ritmo leggermente più veloce. Tuttavia, i prezzi dell'energia e dei prodotti manifatturieri sono diminuiti a un ritmo più lento. Gli operatori del mercato osserveranno il tasso d'inflazione francese preliminare di novembre, che sarà pubblicato il 21 novembre 2024 alle 09:45.
L'inflazione annuale dell'Eurozona ha accelerato al 2% nell'ottobre 2024, rispetto all'1,7% di settembre. Questo aumento è in linea con le stime preliminari ed è in gran parte attribuito agli effetti base, in quanto il forte calo dei prezzi dell'energia dello scorso anno non è più conteggiato nel tasso annuale. Con questo aumento, l'inflazione ha raggiunto l'obiettivo della Banca Centrale Europea. Gli operatori di mercato seguiranno con attenzione la stima flash dell'inflazione dell'Eurozona a novembre, la cui pubblicazione è prevista per le ore 12:00.
L'economia canadese ha guadagnato slancio nel secondo trimestre del 2024, con un'espansione del 2,1% su base annua. Questo rappresenta il tasso di crescita più forte dal primo trimestre del 2023 e supera sia la crescita dell'1,8% rivista al rialzo del trimestre precedente che le aspettative del mercato dell'1,6%. Gli operatori di mercato prevedono un'ulteriore accelerazione nel terzo trimestre, con attese per un tasso di crescita annualizzato del 2,8%. La pubblicazione dei dati del terzo trimestre è prevista per le ore 14:30.
Giovedì 28 novembre
Il tasso d'inflazione annuale della Germania ha accelerato al 2,0% nell'ottobre 2024, confermando le stime preliminari e segnando un aumento significativo rispetto al minimo di tre anni e mezzo di settembre (1,6%). L'aumento è stato determinato dall'incremento dei prezzi dei servizi e dei generi alimentari, mentre anche i prezzi dei beni hanno registrato una ripresa. Su base mensile, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dello 0,4%, dopo una lettura piatta nel mese precedente. Gli operatori di mercato prevedono una leggera decelerazione a novembre, con aspettative per un tasso di inflazione su base annua dell'1,9%. La pubblicazione dei dati preliminari di novembre è prevista per le ore 15:00.
Venerdì 29 novembre
L'indice di fiducia dei consumatori giapponesi ha subito una flessione nell'ottobre 2024. L'indice è sceso a 36,2, segnando un calo rispetto al massimo di cinque mesi di settembre (36,9) e al di sotto delle previsioni del mercato (37). Questo calo rappresenta il più basso morale dei consumatori da maggio. Gli operatori di mercato seguiranno con attenzione l'indice di fiducia dei consumatori di novembre, la cui pubblicazione è prevista per il 21 novembre 2024, alle 07:00.
Il tasso d'inflazione annuo della Francia è salito all'1,2% nell'ottobre 2024, rispetto al minimo di 3,5 anni del mese precedente (1,1%) e rispettando le stime precedenti. Questa impennata è stata trainata principalmente dall'aumento dei prezzi dei servizi, mentre anche i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati a un ritmo leggermente più veloce. Tuttavia, i prezzi dell'energia e dei prodotti manifatturieri sono diminuiti a un ritmo più lento. Gli operatori del mercato osserveranno il tasso d'inflazione francese preliminare di novembre, che sarà pubblicato il 21 novembre 2024 alle 09:45.
L'inflazione annuale dell'Eurozona ha accelerato al 2% nell'ottobre 2024, rispetto all'1,7% di settembre. Questo aumento è in linea con le stime preliminari ed è in gran parte attribuito agli effetti base, in quanto il forte calo dei prezzi dell'energia dello scorso anno non è più conteggiato nel tasso annuale. Con questo aumento, l'inflazione ha raggiunto l'obiettivo della Banca Centrale Europea. Gli operatori di mercato seguiranno con attenzione la stima flash dell'inflazione dell'Eurozona a novembre, la cui pubblicazione è prevista per le ore 12:00.
L'economia canadese ha guadagnato slancio nel secondo trimestre del 2024, con un'espansione del 2,1% su base annua. Questo rappresenta il tasso di crescita più forte dal primo trimestre del 2023 e supera sia la crescita dell'1,8% rivista al rialzo del trimestre precedente che le aspettative del mercato dell'1,6%. Gli operatori di mercato prevedono un'ulteriore accelerazione nel terzo trimestre, con attese per un tasso di crescita annualizzato del 2,8%. La pubblicazione dei dati del terzo trimestre è prevista per le ore 14:30.
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25 Nov, 10:19
GOLDMINE NEWS
CALENDARIO ECONOMICO
Martedì 26: Verbali del FOMC americano
Mercoledì 27: Politica monetaria della Nuova Zelanda, Indicatore CPI mensile dell'Australia, Fiducia dei consumatori GfK della Germania, Indice dei prezzi PCE Core americano al mese, Ordini di beni durevoli americani al mese, Tasso di crescita del PIL americano QoQ 2° Est, Reddito personale americano al mese e Spesa personale americana al mese
Giovedì 28: Tasso di inflazione tedesco YoY Prel
Venerdì 29: Fiducia dei consumatori giapponesi, Tasso d'inflazione francese YoY Prel, Tasso d'inflazione europeo YoY Flash e Tasso di crescita del PIL canadese annualizzato
Lunedì 25 novembre
L'indicatore Ifo Business Climate per la Germania ha registrato un cambiamento positivo nell'ottobre 2024. Dopo un calo di cinque mesi, l'indice è salito a 86,5, superando la lettura del mese precedente di 85,4, che era il punto più basso da gennaio. Questo rialzo ha superato anche le aspettative del mercato che si aspettava un valore di 85,6. Per il futuro, gli operatori di mercato seguiranno con attenzione la pubblicazione dell'Ifo Business Climate tedesco di novembre, prevista per le ore 11:00.
Martedì 26 novembre
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha recentemente dichiarato che la forte crescita economica degli Stati Uniti consente ai responsabili delle politiche di adottare un approccio misurato nel considerare la riduzione dei tassi di interesse. Ha sottolineato che l'economia non indica attualmente un'urgente necessità di riduzione dei tassi, osservando che la crescita interna rimane la più forte tra le principali economie.
Powell ha inoltre sottolineato la tenuta del mercato del lavoro, nonostante il rallentamento della crescita dei posti di lavoro nel mese di ottobre. Ha espresso ottimismo sull'inflazione, che si sta avvicinando costantemente all'obiettivo del 2% della Federal Reserve. Sebbene i dati recenti abbiano rivelato lievi aumenti dei prezzi al consumo e alla produzione, Powell ha ribadito l'impegno della Fed a raggiungere l'obiettivo di inflazione, riconoscendo che i progressi potrebbero non essere sempre agevoli.
Inoltre, sono state menzionate le potenziali implicazioni dell'elezione di Donald Trump sulla traiettoria dell'inflazione. Gli operatori di mercato attendono con attenzione le indicazioni dei verbali del Federal Open Market Committee (FOMC), la cui pubblicazione è prevista per le 20:00.
Mercoledì 27 novembre
La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha adottato ulteriori misure di allentamento della politica monetaria. Nella riunione di ottobre 2024, la banca centrale ha deciso di tagliare il tasso ufficiale di liquidità (OCR) di 50 punti base, portandolo al 4,75%. Si tratta della seconda riduzione consecutiva dei tassi, in linea con le aspettative del mercato.
La decisione arriva mentre il tasso di inflazione annuale della Nuova Zelanda è sceso al 3,3% nel secondo trimestre del 2024. Si tratta di un calo significativo rispetto al 4% del trimestre precedente ed è inferiore alle aspettative del mercato del 3,5%. Inoltre, rappresenta il tasso di inflazione più basso dal secondo trimestre del 2021, riportando l'inflazione all'interno dell'intervallo di riferimento della RBNZ (1-3%).
Secondo la valutazione della RBNZ, l'economia neozelandese sta sperimentando un eccesso di capacità produttiva. Questa condizione economica sta portando ad aggiustamenti nei comportamenti di determinazione dei prezzi e dei salari, che sono favorevoli a un contesto di bassa inflazione. Allentando la politica monetaria, la RBNZ mira a mantenere la stabilità dei prezzi riducendo al minimo le perturbazioni della produzione, dell'occupazione, dei tassi di interesse e del tasso di cambio.
Gli operatori di mercato seguiranno con attenzione la prossima decisione di politica monetaria della RBNZ, prevista per l'03:00.
Il tasso di inflazione annuale dell'Australia, misurato dall'indice dei prezzi al consumo (CPI), è sceso al 2,1% nel settembre 2024.
CALENDARIO ECONOMICO
Martedì 26: Verbali del FOMC americano
Mercoledì 27: Politica monetaria della Nuova Zelanda, Indicatore CPI mensile dell'Australia, Fiducia dei consumatori GfK della Germania, Indice dei prezzi PCE Core americano al mese, Ordini di beni durevoli americani al mese, Tasso di crescita del PIL americano QoQ 2° Est, Reddito personale americano al mese e Spesa personale americana al mese
Giovedì 28: Tasso di inflazione tedesco YoY Prel
Venerdì 29: Fiducia dei consumatori giapponesi, Tasso d'inflazione francese YoY Prel, Tasso d'inflazione europeo YoY Flash e Tasso di crescita del PIL canadese annualizzato
Lunedì 25 novembre
L'indicatore Ifo Business Climate per la Germania ha registrato un cambiamento positivo nell'ottobre 2024. Dopo un calo di cinque mesi, l'indice è salito a 86,5, superando la lettura del mese precedente di 85,4, che era il punto più basso da gennaio. Questo rialzo ha superato anche le aspettative del mercato che si aspettava un valore di 85,6. Per il futuro, gli operatori di mercato seguiranno con attenzione la pubblicazione dell'Ifo Business Climate tedesco di novembre, prevista per le ore 11:00.
Martedì 26 novembre
Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha recentemente dichiarato che la forte crescita economica degli Stati Uniti consente ai responsabili delle politiche di adottare un approccio misurato nel considerare la riduzione dei tassi di interesse. Ha sottolineato che l'economia non indica attualmente un'urgente necessità di riduzione dei tassi, osservando che la crescita interna rimane la più forte tra le principali economie.
Powell ha inoltre sottolineato la tenuta del mercato del lavoro, nonostante il rallentamento della crescita dei posti di lavoro nel mese di ottobre. Ha espresso ottimismo sull'inflazione, che si sta avvicinando costantemente all'obiettivo del 2% della Federal Reserve. Sebbene i dati recenti abbiano rivelato lievi aumenti dei prezzi al consumo e alla produzione, Powell ha ribadito l'impegno della Fed a raggiungere l'obiettivo di inflazione, riconoscendo che i progressi potrebbero non essere sempre agevoli.
Inoltre, sono state menzionate le potenziali implicazioni dell'elezione di Donald Trump sulla traiettoria dell'inflazione. Gli operatori di mercato attendono con attenzione le indicazioni dei verbali del Federal Open Market Committee (FOMC), la cui pubblicazione è prevista per le 20:00.
Mercoledì 27 novembre
La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) ha adottato ulteriori misure di allentamento della politica monetaria. Nella riunione di ottobre 2024, la banca centrale ha deciso di tagliare il tasso ufficiale di liquidità (OCR) di 50 punti base, portandolo al 4,75%. Si tratta della seconda riduzione consecutiva dei tassi, in linea con le aspettative del mercato.
La decisione arriva mentre il tasso di inflazione annuale della Nuova Zelanda è sceso al 3,3% nel secondo trimestre del 2024. Si tratta di un calo significativo rispetto al 4% del trimestre precedente ed è inferiore alle aspettative del mercato del 3,5%. Inoltre, rappresenta il tasso di inflazione più basso dal secondo trimestre del 2021, riportando l'inflazione all'interno dell'intervallo di riferimento della RBNZ (1-3%).
Secondo la valutazione della RBNZ, l'economia neozelandese sta sperimentando un eccesso di capacità produttiva. Questa condizione economica sta portando ad aggiustamenti nei comportamenti di determinazione dei prezzi e dei salari, che sono favorevoli a un contesto di bassa inflazione. Allentando la politica monetaria, la RBNZ mira a mantenere la stabilità dei prezzi riducendo al minimo le perturbazioni della produzione, dell'occupazione, dei tassi di interesse e del tasso di cambio.
Gli operatori di mercato seguiranno con attenzione la prossima decisione di politica monetaria della RBNZ, prevista per l'03:00.
Il tasso di inflazione annuale dell'Australia, misurato dall'indice dei prezzi al consumo (CPI), è sceso al 2,1% nel settembre 2024.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
25 Nov, 10:19
Questo dato è stato inferiore alle aspettative del mercato del 2,4% e ha segnato un calo rispetto al 2,7% del mese precedente. Si tratta del tasso d'inflazione più basso da luglio 2021, che porta l'inflazione all'interno dell'intervallo obiettivo della banca centrale per il secondo mese consecutivo. L'impatto in corso del rimborso del Fondo per l'agevolazione delle bollette energetiche ha contribuito in modo significativo a questa moderazione. Escludendo le voci volatili e i viaggi, l'IPC è aumentato del 2,7% a settembre, in calo rispetto al 3,0% del mese precedente. Gli operatori di mercato seguiranno l'indicatore CPI mensile australiano per il mese di ottobre quando i dati verranno rilasciati alle 02:30.
L'indicatore del clima dei consumatori tedesco GfK ha mostrato una tendenza positiva verso il novembre 2024. L'indice è salito a -18,3, segnando la lettura più alta da aprile 2022. Questo miglioramento, che ha superato le aspettative del mercato, indica un secondo mese consecutivo di aumento del sentimento dei consumatori. Gli operatori di mercato si aspettano che la fiducia dei consumatori tedeschi GfK per il mese di dicembre aumenti a -16 quando i dati saranno pubblicati alle 09:00.
L'indice dei prezzi PCE (Personal Consumption Expenditure) core degli Stati Uniti, l'indicatore preferito dalla Federal Reserve per misurare l'inflazione sottostante, è aumentato dello 0,3% a settembre 2024. Si tratta del guadagno mensile più alto degli ultimi cinque mesi, dopo l'aumento dello 0,2% rivisto al rialzo di agosto. Il dato di settembre è in linea con le aspettative del mercato. Gli operatori di mercato prevedono che la lettura di ottobre dell'indice dei prezzi PCE core rimarrà invariata allo 0,3%; la pubblicazione dei dati è prevista per le ore 15:30.
I nuovi ordini di beni durevoli fabbricati negli Stati Uniti sono diminuiti dello 0,8% nel mese di settembre 2024, scendendo a 284,8 miliardi di dollari. Questo dato segna il secondo mese consecutivo di calo e si attesta leggermente al di sotto delle aspettative del mercato che prevedevano un calo dell'1%. Sebbene la tendenza generale sia al ribasso, vale la pena notare che, escludendo il settore dei trasporti, i nuovi ordini sono aumentati. Gli operatori di mercato prevedono un modesto rialzo in ottobre, con attese per un aumento dello 0,3% degli ordini di beni durevoli su base mensile. I dati di ottobre saranno pubblicati il 25 ottobre 2024, alle 14:30.
L'economia statunitense si è espansa a un tasso annualizzato del 2,8% nel terzo trimestre del 2024, secondo la stima anticipata rilasciata dal Bureau of Economic Analysis (BEA). Questo tasso di crescita è inferiore al 3% osservato nel secondo trimestre e non rispetta le aspettative del mercato. Sebbene l'economia statunitense continui a crescere, il ritmo più lento suggerisce una potenziale tendenza al raffreddamento. La seconda stima della crescita del PIL per il terzo trimestre è prevista per il 20 dicembre 2024, alle 14:30.
L'economia statunitense è cresciuta a un ritmo più lento nel terzo trimestre del 2024. Il Bureau of Economic Analysis (BEA) ha riportato un tasso di crescita annualizzato del 2,8%, inferiore alla crescita del 3% registrata nel trimestre precedente e alle aspettative del mercato. Sebbene l'economia statunitense rimanga in territorio espansivo, la decelerazione suggerisce una potenziale tendenza al raffreddamento. La seconda stima della crescita del PIL per il terzo trimestre è attesa per il 20 dicembre 2024, alle 14:30.
La spesa personale degli Stati Uniti ha registrato un'accelerazione nel mese di settembre 2024, con un aumento dello 0,5% rispetto al mese precedente. L'aumento ha superato le aspettative del mercato di un incremento dello 0,4% e ha segnato un'impennata rispetto alla crescita dello 0,3% rivista al rialzo di agosto. Ciò suggerisce che i consumatori continuano a resistere nonostante il prolungato periodo di restrizione del credito. Gli operatori di mercato prevedono un leggero rallentamento a ottobre, con attese per un aumento dello 0,4% su base mensile della spesa personale.
L'indicatore del clima dei consumatori tedesco GfK ha mostrato una tendenza positiva verso il novembre 2024. L'indice è salito a -18,3, segnando la lettura più alta da aprile 2022. Questo miglioramento, che ha superato le aspettative del mercato, indica un secondo mese consecutivo di aumento del sentimento dei consumatori. Gli operatori di mercato si aspettano che la fiducia dei consumatori tedeschi GfK per il mese di dicembre aumenti a -16 quando i dati saranno pubblicati alle 09:00.
L'indice dei prezzi PCE (Personal Consumption Expenditure) core degli Stati Uniti, l'indicatore preferito dalla Federal Reserve per misurare l'inflazione sottostante, è aumentato dello 0,3% a settembre 2024. Si tratta del guadagno mensile più alto degli ultimi cinque mesi, dopo l'aumento dello 0,2% rivisto al rialzo di agosto. Il dato di settembre è in linea con le aspettative del mercato. Gli operatori di mercato prevedono che la lettura di ottobre dell'indice dei prezzi PCE core rimarrà invariata allo 0,3%; la pubblicazione dei dati è prevista per le ore 15:30.
I nuovi ordini di beni durevoli fabbricati negli Stati Uniti sono diminuiti dello 0,8% nel mese di settembre 2024, scendendo a 284,8 miliardi di dollari. Questo dato segna il secondo mese consecutivo di calo e si attesta leggermente al di sotto delle aspettative del mercato che prevedevano un calo dell'1%. Sebbene la tendenza generale sia al ribasso, vale la pena notare che, escludendo il settore dei trasporti, i nuovi ordini sono aumentati. Gli operatori di mercato prevedono un modesto rialzo in ottobre, con attese per un aumento dello 0,3% degli ordini di beni durevoli su base mensile. I dati di ottobre saranno pubblicati il 25 ottobre 2024, alle 14:30.
L'economia statunitense si è espansa a un tasso annualizzato del 2,8% nel terzo trimestre del 2024, secondo la stima anticipata rilasciata dal Bureau of Economic Analysis (BEA). Questo tasso di crescita è inferiore al 3% osservato nel secondo trimestre e non rispetta le aspettative del mercato. Sebbene l'economia statunitense continui a crescere, il ritmo più lento suggerisce una potenziale tendenza al raffreddamento. La seconda stima della crescita del PIL per il terzo trimestre è prevista per il 20 dicembre 2024, alle 14:30.
L'economia statunitense è cresciuta a un ritmo più lento nel terzo trimestre del 2024. Il Bureau of Economic Analysis (BEA) ha riportato un tasso di crescita annualizzato del 2,8%, inferiore alla crescita del 3% registrata nel trimestre precedente e alle aspettative del mercato. Sebbene l'economia statunitense rimanga in territorio espansivo, la decelerazione suggerisce una potenziale tendenza al raffreddamento. La seconda stima della crescita del PIL per il terzo trimestre è attesa per il 20 dicembre 2024, alle 14:30.
La spesa personale degli Stati Uniti ha registrato un'accelerazione nel mese di settembre 2024, con un aumento dello 0,5% rispetto al mese precedente. L'aumento ha superato le aspettative del mercato di un incremento dello 0,4% e ha segnato un'impennata rispetto alla crescita dello 0,3% rivista al rialzo di agosto. Ciò suggerisce che i consumatori continuano a resistere nonostante il prolungato periodo di restrizione del credito. Gli operatori di mercato prevedono un leggero rallentamento a ottobre, con attese per un aumento dello 0,4% su base mensile della spesa personale.
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22 Nov, 11:15
GOLDMINE NEWS
Deutsche Bank: Fed Poco Propensa a Tagli Aggressivi sui Tassi (Crescita Forte, Inflazione Persistente)
Deutsche Bank prevede che la Federal Reserve rimanga cauta nel ridurre i tassi d’interesse, nonostante le attese di molti investitori. L’analisi della banca segnala una crescita economica robusta e pressioni inflazionistiche persistenti come motivi principali di questa posizione prudente.
Scenario di Base:
• Taglio di 25 punti base a dicembre: Deutsche Bank considera probabile un taglio dei tassi in occasione della prossima riunione del FOMC, ma lo definisce una decisione “molto incerta” e al limite.
• Tassi elevati fino al 2026: La banca prevede che il tasso sui federal funds rimanga sopra il 4% per diversi anni, indicando un lungo periodo di pausa nei tagli successivi.
Implicazioni per gli Investitori:
L’outlook suggerisce che la Fed manterrà un approccio equilibrato, sostenendo la crescita economica senza permettere una nuova impennata dell’inflazione. Deutsche Bank avverte gli investitori che sperano in tagli rapidi di rivedere le loro aspettative, poiché la politica monetaria probabilmente rimarrà restrittiva per un periodo più lungo del previsto.
Questo approccio riflette una Fed che cerca di bilanciare la stabilità economica con il controllo dell’inflazione, sottolineando la delicatezza dell’attuale fase economica.
Deutsche Bank: Fed Poco Propensa a Tagli Aggressivi sui Tassi (Crescita Forte, Inflazione Persistente)
Deutsche Bank prevede che la Federal Reserve rimanga cauta nel ridurre i tassi d’interesse, nonostante le attese di molti investitori. L’analisi della banca segnala una crescita economica robusta e pressioni inflazionistiche persistenti come motivi principali di questa posizione prudente.
Scenario di Base:
• Taglio di 25 punti base a dicembre: Deutsche Bank considera probabile un taglio dei tassi in occasione della prossima riunione del FOMC, ma lo definisce una decisione “molto incerta” e al limite.
• Tassi elevati fino al 2026: La banca prevede che il tasso sui federal funds rimanga sopra il 4% per diversi anni, indicando un lungo periodo di pausa nei tagli successivi.
Implicazioni per gli Investitori:
L’outlook suggerisce che la Fed manterrà un approccio equilibrato, sostenendo la crescita economica senza permettere una nuova impennata dell’inflazione. Deutsche Bank avverte gli investitori che sperano in tagli rapidi di rivedere le loro aspettative, poiché la politica monetaria probabilmente rimarrà restrittiva per un periodo più lungo del previsto.
Questo approccio riflette una Fed che cerca di bilanciare la stabilità economica con il controllo dell’inflazione, sottolineando la delicatezza dell’attuale fase economica.
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21 Nov, 12:35
GOLDMINE NEWS
Oggi è una seduta senza eventi rilevanti: di seguito un recap della mattinata
Bitcoin supera $98.000 mentre le azioni recuperano terreno - Resoconto mercati europei
I futures sulle azioni statunitensi hanno invertito le perdite iniziali, mostrando variazioni minime, grazie ai risultati positivi di Snowflake che hanno dato slancio ai titoli software. Il prezzo del petrolio è salito a causa delle preoccupazioni legate alla crisi in Ucraina, mentre Bitcoin si avvicina a quota $100.000.
Mercati azionari e obbligazionari
• I contratti sull’S&P 500 indicano un’apertura stabile a Wall Street. Gli investitori stanno bilanciando le previsioni deludenti di NVIDIA con il rally pre-mercato del 20% di Snowflake, che ha spinto i titoli tecnologici concorrenti.
• MicroStrategy, il maggiore detentore di Bitcoin tra le società quotate, è aumentato fino all’11% in avvio di seduta, alimentato dall’ascesa della criptovaluta.
• I tassi decennali dei titoli di Stato statunitensi e il Dollaro rimangono stabili.
Materie prime
• La crisi Russia-Ucraina ha spinto al rialzo i prezzi di petrolio e oro, mentre i contratti sul gas naturale europeo hanno raggiunto il livello più alto da un anno. Secondo fonti ucraine, la Russia avrebbe lanciato un missile balistico intercontinentale durante un attacco notturno, mentre Mosca ha denunciato l’uso di missili Storm Shadow da parte di Kyiv.
Bitcoin e criptovalute
Bitcoin ha superato per la prima volta i $98.000, alimentato dalla fiducia del mercato. Il sostegno del presidente Trump alle criptovalute potrebbe portare a un boom del settore, con un possibile passaggio a normative più favorevoli negli Stati Uniti. La sua squadra di transizione starebbe valutando la creazione di un ruolo dedicato alla regolamentazione degli asset digitali all’interno della Casa Bianca.
Prossimi eventi
• Gli investitori attendono i dati settimanali sulle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, considerati un indicatore chiave per la salute economica e le future decisioni sui tassi d’interesse della Fed.
• È attesa una decisione sulla scelta di Trump per il segretario del Tesoro.
Oggi è una seduta senza eventi rilevanti: di seguito un recap della mattinata
Bitcoin supera $98.000 mentre le azioni recuperano terreno - Resoconto mercati europei
I futures sulle azioni statunitensi hanno invertito le perdite iniziali, mostrando variazioni minime, grazie ai risultati positivi di Snowflake che hanno dato slancio ai titoli software. Il prezzo del petrolio è salito a causa delle preoccupazioni legate alla crisi in Ucraina, mentre Bitcoin si avvicina a quota $100.000.
Mercati azionari e obbligazionari
• I contratti sull’S&P 500 indicano un’apertura stabile a Wall Street. Gli investitori stanno bilanciando le previsioni deludenti di NVIDIA con il rally pre-mercato del 20% di Snowflake, che ha spinto i titoli tecnologici concorrenti.
• MicroStrategy, il maggiore detentore di Bitcoin tra le società quotate, è aumentato fino all’11% in avvio di seduta, alimentato dall’ascesa della criptovaluta.
• I tassi decennali dei titoli di Stato statunitensi e il Dollaro rimangono stabili.
Materie prime
• La crisi Russia-Ucraina ha spinto al rialzo i prezzi di petrolio e oro, mentre i contratti sul gas naturale europeo hanno raggiunto il livello più alto da un anno. Secondo fonti ucraine, la Russia avrebbe lanciato un missile balistico intercontinentale durante un attacco notturno, mentre Mosca ha denunciato l’uso di missili Storm Shadow da parte di Kyiv.
Bitcoin e criptovalute
Bitcoin ha superato per la prima volta i $98.000, alimentato dalla fiducia del mercato. Il sostegno del presidente Trump alle criptovalute potrebbe portare a un boom del settore, con un possibile passaggio a normative più favorevoli negli Stati Uniti. La sua squadra di transizione starebbe valutando la creazione di un ruolo dedicato alla regolamentazione degli asset digitali all’interno della Casa Bianca.
Prossimi eventi
• Gli investitori attendono i dati settimanali sulle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, considerati un indicatore chiave per la salute economica e le future decisioni sui tassi d’interesse della Fed.
• È attesa una decisione sulla scelta di Trump per il segretario del Tesoro.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Nov, 21:30
GOLDMINE NEWS
Trimestrale NVIDIA Q3 2024: Risultati sopra le attese e prospettive promettenti
NVIDIA ha pubblicato i risultati del terzo trimestre fiscale del 2024, superando le aspettative di mercato sia per utili che per ricavi. L’azienda continua a beneficiare della crescente domanda per le sue GPU e soluzioni per l’intelligenza artificiale, rafforzando la sua posizione di leader nel settore tecnologico.
Risultati chiave
• Utile per azione (EPS) adjusted: $0,81, superiore alla stima di $0,74.
• Ricavi: $35,1 miliardi, oltre la previsione di $33,25 miliardi.
• Margine lordo adjusted: 75%, in linea con le stime.
Performance dei segmenti
• Data Center: Ricavi di $30,8 miliardi, superando le aspettative di $29,14 miliardi. Questo segmento, alimentato dalla crescente adozione dell’IA, rimane il motore principale di crescita per NVIDIA.
• Gaming: Ricavi di $3,3 miliardi, leggermente sopra la stima di $3,06 miliardi, segnalando una solida ripresa nel settore.
Prospettive per il Q4
NVIDIA prevede ricavi per il quarto trimestre di $37,5 miliardi (+/- 2%), con un margine lordo adjusted tra il 73% e il 74%, in linea con le aspettative del mercato.
Aggiornamenti tecnologici
L’azienda ha annunciato che le spedizioni della nuova tecnologia Blackwell inizieranno nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2025. Tuttavia, sia i sistemi Hopper che Blackwell stanno affrontando vincoli di fornitura, con la domanda per Blackwell destinata a superare l’offerta per diversi trimestri.
Dividendi e liquidità
NVIDIA mantiene il dividendo trimestrale a $0,01 per azione, come previsto.
Conclusioni
Questi risultati confermano la resilienza e la leadership di NVIDIA nel settore dei semiconduttori e dell’intelligenza artificiale, con margini solidi e una forte crescita nei ricavi del data center. La guidance per il prossimo trimestre e le prospettive tecnologiche future rafforzano la fiducia degli investitori, nonostante le sfide legate alla fornitura.
Trimestrale NVIDIA Q3 2024: Risultati sopra le attese e prospettive promettenti
NVIDIA ha pubblicato i risultati del terzo trimestre fiscale del 2024, superando le aspettative di mercato sia per utili che per ricavi. L’azienda continua a beneficiare della crescente domanda per le sue GPU e soluzioni per l’intelligenza artificiale, rafforzando la sua posizione di leader nel settore tecnologico.
Risultati chiave
• Utile per azione (EPS) adjusted: $0,81, superiore alla stima di $0,74.
• Ricavi: $35,1 miliardi, oltre la previsione di $33,25 miliardi.
• Margine lordo adjusted: 75%, in linea con le stime.
Performance dei segmenti
• Data Center: Ricavi di $30,8 miliardi, superando le aspettative di $29,14 miliardi. Questo segmento, alimentato dalla crescente adozione dell’IA, rimane il motore principale di crescita per NVIDIA.
• Gaming: Ricavi di $3,3 miliardi, leggermente sopra la stima di $3,06 miliardi, segnalando una solida ripresa nel settore.
Prospettive per il Q4
NVIDIA prevede ricavi per il quarto trimestre di $37,5 miliardi (+/- 2%), con un margine lordo adjusted tra il 73% e il 74%, in linea con le aspettative del mercato.
Aggiornamenti tecnologici
L’azienda ha annunciato che le spedizioni della nuova tecnologia Blackwell inizieranno nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2025. Tuttavia, sia i sistemi Hopper che Blackwell stanno affrontando vincoli di fornitura, con la domanda per Blackwell destinata a superare l’offerta per diversi trimestri.
Dividendi e liquidità
NVIDIA mantiene il dividendo trimestrale a $0,01 per azione, come previsto.
Conclusioni
Questi risultati confermano la resilienza e la leadership di NVIDIA nel settore dei semiconduttori e dell’intelligenza artificiale, con margini solidi e una forte crescita nei ricavi del data center. La guidance per il prossimo trimestre e le prospettive tecnologiche future rafforzano la fiducia degli investitori, nonostante le sfide legate alla fornitura.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Nov, 20:33
GOLDMINE NEWS
A breve verrà annunciata la trimestrale di NVIDIA: in base ai risultati, queste potrebbero essere le reazioni del mercato
A breve verrà annunciata la trimestrale di NVIDIA: in base ai risultati, queste potrebbero essere le reazioni del mercato
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Nov, 18:35
GOLDMINE NEWS
Prospettive globali sui tassi per il 2025
Differenze sui terminal rates
• Tassi terminali più alti, ma mercati troppo hawkish: Le esperienze delle banche centrali stanno divergendosi sempre di più. Sebbene il supporto fiscale spinga verso tassi terminali più elevati, i mercati sembrano prezzare scenari più restrittivi rispetto al nostro caso base.
Europa come migliore opportunità per le obbligazioni a lungo termine
• L’Europa offre il miglior caso per possedere durata, grazie ai rischi di crescita al ribasso più marcati.
• I rendimenti a lungo termine USA potrebbero calare leggermente in un contesto fiscale stabile, considerando che la forte crescita è già prezzata.
• Previsioni per fine 2025:
• Treasury USA a 10 anni: 4,25%
• Bund tedeschi a 10 anni: 1,90%
• Anche i Gilt britannici potrebbero beneficiare, ma preferiamo i titoli europei grazie a una crescita e un supporto fiscale migliori nel Regno Unito.
La BoJ come unica banca centrale a rialzare i tassi
• Il progresso continuo verso la reflazione rende il Giappone l’unico mercato dove ci aspettiamo un aumento dei rendimenti nel 2025, con pressioni particolarmente concentrate nella parte intermedia della curva.
Argomenti meno convincenti per strategie di inclinazione (steepeners)
• L’uso degli steepeners come copertura contro il ribasso della crescita è meno coerente tra i mercati.
• Negli USA, il nostro scenario base prevede un’inclinazione maggiore rispetto ai forward, ma con alta volatilità lungo il percorso.
Dipendenza dall’inflazione
• Negli USA, l’inflazione a breve termine sembra includere rischi significativi legati ai dazi.
• La performance della curva dipenderà dagli esiti realizzati e dalla risposta della Fed, con rischi che favoriscono curve inflazionistiche più ripide negli USA rispetto all’Europa.
Spread swap più bilanciati
• I mercati, in varia misura, riflettono pessimismo sull’assorbimento dell’offerta. Tuttavia, alcune parti della curva degli spread UST offrono valore dal punto di vista del carry.
Mercati monetari alla ricerca di liquidità “ampia”
• È probabile che i costi di finanziamento aumentino ulteriormente, con l’assorbimento dell’offerta che rimane un tema centrale insieme alla liquidità.
Spreads EUR: Francia sottoperformer
• Crescita debole ma positiva e tagli costanti della BCE dovrebbero mantenere contenuti gli spread sovrani.
• Tuttavia, rischi legati ai dazi e valutazioni elevate potrebbero creare pressioni. Ci aspettiamo una sottoperformance continua della Francia.
Moderazione limitata per la volatilità dei tassi
• Negli USA, prevediamo una riduzione moderata della volatilità dei tassi, ma una compressione significativa è complessa.
• In Europa, il caso per una volatilità più bassa è più chiaro, e preferiamo vendere opzioni payer.
Queste previsioni sottolineano un panorama di politiche monetarie divergenti e opportunità differenziate tra mercati obbligazionari globali nel 2025.
Prospettive globali sui tassi per il 2025
Differenze sui terminal rates
• Tassi terminali più alti, ma mercati troppo hawkish: Le esperienze delle banche centrali stanno divergendosi sempre di più. Sebbene il supporto fiscale spinga verso tassi terminali più elevati, i mercati sembrano prezzare scenari più restrittivi rispetto al nostro caso base.
Europa come migliore opportunità per le obbligazioni a lungo termine
• L’Europa offre il miglior caso per possedere durata, grazie ai rischi di crescita al ribasso più marcati.
• I rendimenti a lungo termine USA potrebbero calare leggermente in un contesto fiscale stabile, considerando che la forte crescita è già prezzata.
• Previsioni per fine 2025:
• Treasury USA a 10 anni: 4,25%
• Bund tedeschi a 10 anni: 1,90%
• Anche i Gilt britannici potrebbero beneficiare, ma preferiamo i titoli europei grazie a una crescita e un supporto fiscale migliori nel Regno Unito.
La BoJ come unica banca centrale a rialzare i tassi
• Il progresso continuo verso la reflazione rende il Giappone l’unico mercato dove ci aspettiamo un aumento dei rendimenti nel 2025, con pressioni particolarmente concentrate nella parte intermedia della curva.
Argomenti meno convincenti per strategie di inclinazione (steepeners)
• L’uso degli steepeners come copertura contro il ribasso della crescita è meno coerente tra i mercati.
• Negli USA, il nostro scenario base prevede un’inclinazione maggiore rispetto ai forward, ma con alta volatilità lungo il percorso.
Dipendenza dall’inflazione
• Negli USA, l’inflazione a breve termine sembra includere rischi significativi legati ai dazi.
• La performance della curva dipenderà dagli esiti realizzati e dalla risposta della Fed, con rischi che favoriscono curve inflazionistiche più ripide negli USA rispetto all’Europa.
Spread swap più bilanciati
• I mercati, in varia misura, riflettono pessimismo sull’assorbimento dell’offerta. Tuttavia, alcune parti della curva degli spread UST offrono valore dal punto di vista del carry.
Mercati monetari alla ricerca di liquidità “ampia”
• È probabile che i costi di finanziamento aumentino ulteriormente, con l’assorbimento dell’offerta che rimane un tema centrale insieme alla liquidità.
Spreads EUR: Francia sottoperformer
• Crescita debole ma positiva e tagli costanti della BCE dovrebbero mantenere contenuti gli spread sovrani.
• Tuttavia, rischi legati ai dazi e valutazioni elevate potrebbero creare pressioni. Ci aspettiamo una sottoperformance continua della Francia.
Moderazione limitata per la volatilità dei tassi
• Negli USA, prevediamo una riduzione moderata della volatilità dei tassi, ma una compressione significativa è complessa.
• In Europa, il caso per una volatilità più bassa è più chiaro, e preferiamo vendere opzioni payer.
Queste previsioni sottolineano un panorama di politiche monetarie divergenti e opportunità differenziate tra mercati obbligazionari globali nel 2025.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
20 Nov, 15:16
GOLDMINE NEWS
Nonostante l’aumento del rendimento del Treasury USA a 10 anni, le azioni hanno ulteriore spazio di crescita nel 2024
Secondo una nota di RBC Wealth Management, nonostante il trend rialzista del rendimento del Treasury USA a 10 anni, le azioni hanno ancora margine per ulteriori rialzi.
Punti principali:
• Gli investitori e i media sono concentrati sulle implicazioni delle elezioni statunitensi e delle nuove nomine di governo.
• RBC continua a considerare il trend del rendimento del Treasury USA a 10 anni e il dollaro statunitense come i principali catalizzatori macro per i mercati azionari.
• Il rendimento del Treasury a 10 anni dovrebbe “fermarsi” al 4,5%, creando le condizioni per ulteriori rialzi azionari per il resto del 2024.
Conclusione:
Il contenimento del rendimento obbligazionario e una politica monetaria più prevedibile potrebbero fornire ulteriore supporto ai mercati azionari nella fase finale dell’anno.
Nonostante l’aumento del rendimento del Treasury USA a 10 anni, le azioni hanno ulteriore spazio di crescita nel 2024
Secondo una nota di RBC Wealth Management, nonostante il trend rialzista del rendimento del Treasury USA a 10 anni, le azioni hanno ancora margine per ulteriori rialzi.
Punti principali:
• Gli investitori e i media sono concentrati sulle implicazioni delle elezioni statunitensi e delle nuove nomine di governo.
• RBC continua a considerare il trend del rendimento del Treasury USA a 10 anni e il dollaro statunitense come i principali catalizzatori macro per i mercati azionari.
• Il rendimento del Treasury a 10 anni dovrebbe “fermarsi” al 4,5%, creando le condizioni per ulteriori rialzi azionari per il resto del 2024.
Conclusione:
Il contenimento del rendimento obbligazionario e una politica monetaria più prevedibile potrebbero fornire ulteriore supporto ai mercati azionari nella fase finale dell’anno.
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20 Nov, 15:04
GOLDMINE NEWS
La crescita salariale nell’Eurozona accelera, mettendo alla prova i tagli dei tassi della BCE
• Aumenti salariali negoziati del 5,4% nel terzo trimestre rispetto all’anno precedente
• Divergenze tra i funzionari sulla velocità e l’entità di ulteriori allentamenti monetari
Un indicatore chiave dei salari nell’Eurozona ha registrato il maggiore incremento dall’introduzione dell’euro, complicando i piani della Banca Centrale Europea (BCE) per ulteriori tagli dei tassi di interesse mentre l’inflazione rallenta.
Nel terzo trimestre, i salari negoziati sono aumentati del 5,4% rispetto all’anno precedente, secondo quanto riportato dalla BCE mercoledì. Questo dato è in aumento rispetto al 3,5% del trimestre precedente ed è stato trainato in gran parte dalla Germania.
Implicazioni
Questa accelerazione nella crescita salariale potrebbe rappresentare un ostacolo per i piani della BCE, che sta cercando di bilanciare il raffreddamento dell’inflazione con le pressioni derivanti da una dinamica salariale più robusta.
L’incremento dei salari negoziati sottolinea la complessità del quadro economico, con opinioni divergenti tra i funzionari BCE sulla tempistica e l’entità di ulteriori misure di allentamento.
La crescita salariale nell’Eurozona accelera, mettendo alla prova i tagli dei tassi della BCE
• Aumenti salariali negoziati del 5,4% nel terzo trimestre rispetto all’anno precedente
• Divergenze tra i funzionari sulla velocità e l’entità di ulteriori allentamenti monetari
Un indicatore chiave dei salari nell’Eurozona ha registrato il maggiore incremento dall’introduzione dell’euro, complicando i piani della Banca Centrale Europea (BCE) per ulteriori tagli dei tassi di interesse mentre l’inflazione rallenta.
Nel terzo trimestre, i salari negoziati sono aumentati del 5,4% rispetto all’anno precedente, secondo quanto riportato dalla BCE mercoledì. Questo dato è in aumento rispetto al 3,5% del trimestre precedente ed è stato trainato in gran parte dalla Germania.
Implicazioni
Questa accelerazione nella crescita salariale potrebbe rappresentare un ostacolo per i piani della BCE, che sta cercando di bilanciare il raffreddamento dell’inflazione con le pressioni derivanti da una dinamica salariale più robusta.
L’incremento dei salari negoziati sottolinea la complessità del quadro economico, con opinioni divergenti tra i funzionari BCE sulla tempistica e l’entità di ulteriori misure di allentamento.
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20 Nov, 12:25
GOLDMINE NEWS
Il debito federale USA salirà al 122% del PIL: maggiore volatilità e tassi di interesse più alti
Secondo una nota di TD, i livelli di debito degli Stati Uniti sono destinati a crescere significativamente, sollevando preoccupazioni a lungo termine per il mercato dei Treasury.
Gli analisti di TD prevedono che i deficit strutturali del governo federale USA porteranno il rapporto debito/PIL al 100% nel 2024 e al 122% entro il 2034. Questo aumento rappresenta una crescita di circa 22 trilioni di dollari, pari all’85%, nell’offerta di Treasury statunitensi nei prossimi dieci anni.
Un contesto di domanda in evoluzione
Mentre i mercati finanziari hanno gestito senza difficoltà l’ampia emissione di Treasury tra il 2020 e il 2021 grazie al programma di quantitative easing (QE) della Federal Reserve, il passaggio al quantitative tightening (QT) ha modificato profondamente il panorama della domanda.
• Con il ritiro della Fed dall’acquisto di Treasury, sono stati principalmente gli investitori nazionali a farsi carico della nuova offerta.
• Gli acquirenti esteri, nel frattempo, hanno in gran parte evitato di colmare il vuoto lasciato dalla Fed.
I fondi di investimento privati statunitensi sono ora vicini a sostituire gli investitori esteri come maggiori detentori di Treasury, segnalando un cambiamento significativo nella dinamica del mercato. Sebbene la domanda alle aste di Treasury rimanga stabile, il term premium – ora al livello più alto degli ultimi dieci anni – indica che gli investitori richiedono compensi più elevati per detenere il debito pubblico.
Le implicazioni future
Lo status di valuta di riserva del dollaro USA continua a sostenere la domanda globale di Treasury, ma gli analisti avvertono che:
• Deficit costantemente elevati.
• Acquirenti sempre più sensibili ai prezzi.
Questi fattori potrebbero portare a una maggiore volatilità del mercato e a pressioni al rialzo sui tassi di interesse negli anni a venire.
Questo scenario in evoluzione evidenzia le sfide che attendono i responsabili della politica fiscale e monetaria statunitense, che dovranno affrontare un’era caratterizzata da un’emissione di debito crescente e da priorità degli investitori in trasformazione.
Il debito federale USA salirà al 122% del PIL: maggiore volatilità e tassi di interesse più alti
Secondo una nota di TD, i livelli di debito degli Stati Uniti sono destinati a crescere significativamente, sollevando preoccupazioni a lungo termine per il mercato dei Treasury.
Gli analisti di TD prevedono che i deficit strutturali del governo federale USA porteranno il rapporto debito/PIL al 100% nel 2024 e al 122% entro il 2034. Questo aumento rappresenta una crescita di circa 22 trilioni di dollari, pari all’85%, nell’offerta di Treasury statunitensi nei prossimi dieci anni.
Un contesto di domanda in evoluzione
Mentre i mercati finanziari hanno gestito senza difficoltà l’ampia emissione di Treasury tra il 2020 e il 2021 grazie al programma di quantitative easing (QE) della Federal Reserve, il passaggio al quantitative tightening (QT) ha modificato profondamente il panorama della domanda.
• Con il ritiro della Fed dall’acquisto di Treasury, sono stati principalmente gli investitori nazionali a farsi carico della nuova offerta.
• Gli acquirenti esteri, nel frattempo, hanno in gran parte evitato di colmare il vuoto lasciato dalla Fed.
I fondi di investimento privati statunitensi sono ora vicini a sostituire gli investitori esteri come maggiori detentori di Treasury, segnalando un cambiamento significativo nella dinamica del mercato. Sebbene la domanda alle aste di Treasury rimanga stabile, il term premium – ora al livello più alto degli ultimi dieci anni – indica che gli investitori richiedono compensi più elevati per detenere il debito pubblico.
Le implicazioni future
Lo status di valuta di riserva del dollaro USA continua a sostenere la domanda globale di Treasury, ma gli analisti avvertono che:
• Deficit costantemente elevati.
• Acquirenti sempre più sensibili ai prezzi.
Questi fattori potrebbero portare a una maggiore volatilità del mercato e a pressioni al rialzo sui tassi di interesse negli anni a venire.
Questo scenario in evoluzione evidenzia le sfide che attendono i responsabili della politica fiscale e monetaria statunitense, che dovranno affrontare un’era caratterizzata da un’emissione di debito crescente e da priorità degli investitori in trasformazione.
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20 Nov, 10:20
GOLDMINE NEWS
JP Morgan, Prospettive USA 2025:
Aumento della disoccupazione, rallentamento della crescita, inflazione Core PCE ancora sopra il 2%
Un lieve aumento del tasso di disoccupazione e un moderato rallentamento della crescita
Ecco un riepilogo delle previsioni economiche per il 2025 di JP Morgan per gli Stati Uniti:
• Rischi misti per la crescita economica: possibili stimoli derivanti da deregolamentazioni e tagli fiscali, ma contrapposti a rischi legati a tariffe più alte e incertezza politica generale.
• Ciclo economico resiliente: il ciclo economico si sta comportando bene e non mostra segni di forte deterioramento.
• Rallentamento moderato della crescita: previsto un calo della crescita economica al 2% nel 2025, con un leggero aumento del tasso di disoccupazione al 4,5%.
• Inflazione Core PCE in decelerazione: si prevede un calo di mezzo punto percentuale nel 2025, fino al 2,3%.
• Tagli ai tassi della Fed: JP Morgan si aspetta una riduzione di 25 punti base a dicembre, seguita da altri 75 punti base entro il terzo trimestre del 2025, con il tasso terminale fissato al 3,75%.
• Offerta e domanda di lavoro in rallentamento: l’offerta di lavoro è destinata a rallentare nei prossimi anni, con una crescita occupazionale che scenderà sotto i 100.000 posti mensili entro il 2026. Anche la domanda di lavoro continua a moderarsi, ma non abbastanza da innescare una recessione.
• Produttività delle imprese solida ma non spettacolare: prevista una crescita della produttività aziendale tra l’1,5% e il 2,0% annuo, che fornirà supporto alla crescita economica.
• Tariffe più elevate sulla Cina: si presume un forte aumento delle tariffe sulle importazioni dalla Cina, che porterà a volumi commerciali più lenti e prezzi di importazione più alti. Tuttavia, non si prevedono aumenti tariffari significativi altrove.
Questa combinazione di fattori suggerisce un’economia che affronta venti contrari, ma con una resilienza sufficiente per evitare una recessione significativa.
JP Morgan, Prospettive USA 2025:
Aumento della disoccupazione, rallentamento della crescita, inflazione Core PCE ancora sopra il 2%
Un lieve aumento del tasso di disoccupazione e un moderato rallentamento della crescita
Ecco un riepilogo delle previsioni economiche per il 2025 di JP Morgan per gli Stati Uniti:
• Rischi misti per la crescita economica: possibili stimoli derivanti da deregolamentazioni e tagli fiscali, ma contrapposti a rischi legati a tariffe più alte e incertezza politica generale.
• Ciclo economico resiliente: il ciclo economico si sta comportando bene e non mostra segni di forte deterioramento.
• Rallentamento moderato della crescita: previsto un calo della crescita economica al 2% nel 2025, con un leggero aumento del tasso di disoccupazione al 4,5%.
• Inflazione Core PCE in decelerazione: si prevede un calo di mezzo punto percentuale nel 2025, fino al 2,3%.
• Tagli ai tassi della Fed: JP Morgan si aspetta una riduzione di 25 punti base a dicembre, seguita da altri 75 punti base entro il terzo trimestre del 2025, con il tasso terminale fissato al 3,75%.
• Offerta e domanda di lavoro in rallentamento: l’offerta di lavoro è destinata a rallentare nei prossimi anni, con una crescita occupazionale che scenderà sotto i 100.000 posti mensili entro il 2026. Anche la domanda di lavoro continua a moderarsi, ma non abbastanza da innescare una recessione.
• Produttività delle imprese solida ma non spettacolare: prevista una crescita della produttività aziendale tra l’1,5% e il 2,0% annuo, che fornirà supporto alla crescita economica.
• Tariffe più elevate sulla Cina: si presume un forte aumento delle tariffe sulle importazioni dalla Cina, che porterà a volumi commerciali più lenti e prezzi di importazione più alti. Tuttavia, non si prevedono aumenti tariffari significativi altrove.
Questa combinazione di fattori suggerisce un’economia che affronta venti contrari, ma con una resilienza sufficiente per evitare una recessione significativa.
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20 Nov, 08:34
GOLDMINE NEWS
“Lo yen si indebolisce mentre gli avvertimenti verbali del Giappone sembrano perdere efficacia”
Il Wall Street Journal offre un’analisi incisiva dei problemi dello yen.
Un estratto dal Wall Street Journal evidenzia il calo dello yen nel commercio di Tokyo fino a questo momento. In breve:
• Lo yen si indebolisce.
• Gli avvertimenti verbali delle autorità giapponesi sembrano perdere efficacia.
Secondo gli analisti di CBA:
• La reazione del mercato ai commenti del ministro delle Finanze giapponese, Kato, di martedì è stata molto più contenuta rispetto a quella di venerdì.
• “Se le parole cessano di avere l’effetto desiderato, potrebbe essere necessario un intervento concreto da parte del Ministero delle Finanze per influenzare lo yen.”
• Esiste un rischio di intervento di mercato da parte delle autorità giapponesi per supportare lo yen in qualsiasi momento.
“Lo yen si indebolisce mentre gli avvertimenti verbali del Giappone sembrano perdere efficacia”
Il Wall Street Journal offre un’analisi incisiva dei problemi dello yen.
Un estratto dal Wall Street Journal evidenzia il calo dello yen nel commercio di Tokyo fino a questo momento. In breve:
• Lo yen si indebolisce.
• Gli avvertimenti verbali delle autorità giapponesi sembrano perdere efficacia.
Secondo gli analisti di CBA:
• La reazione del mercato ai commenti del ministro delle Finanze giapponese, Kato, di martedì è stata molto più contenuta rispetto a quella di venerdì.
• “Se le parole cessano di avere l’effetto desiderato, potrebbe essere necessario un intervento concreto da parte del Ministero delle Finanze per influenzare lo yen.”
• Esiste un rischio di intervento di mercato da parte delle autorità giapponesi per supportare lo yen in qualsiasi momento.
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20 Nov, 07:51
GOLDMINE NEWS
La Cina mantiene invariati i tassi di riferimento per novembre.
Dopo il taglio significativo di ottobre, la Cina ha deciso di non modificare i tassi di riferimento per il mese di novembre, in linea con le attese del mercato.
I dettagli:
• Loan Prime Rate (LPR) a un anno confermato al 3,1%.
• LPR a cinque anni invariato al 3,6%.
Questa decisione era ampiamente prevista: un sondaggio condotto da Reuters su 28 partecipanti al mercato ha rivelato che tutti si aspettavano che i tassi rimanessero invariati.
Perché è importante?
La maggior parte dei nuovi prestiti e dei prestiti in essere in Cina sono indicizzati all’LPR a un anno, mentre l’LPR a cinque anni svolge un ruolo cruciale nella determinazione dei tassi sui mutui.
Cosa aspettarsi in futuro?
Questa stabilità nei tassi di riferimento riflette la prudenza delle autorità cinesi nel gestire il sistema finanziario, cercando di bilanciare il supporto economico con il controllo dell’indebitamento. Tuttavia, gli operatori continueranno a monitorare eventuali interventi futuri, soprattutto in risposta a eventuali pressioni economiche interne o globali.
La Cina mantiene invariati i tassi di riferimento per novembre.
Dopo il taglio significativo di ottobre, la Cina ha deciso di non modificare i tassi di riferimento per il mese di novembre, in linea con le attese del mercato.
I dettagli:
• Loan Prime Rate (LPR) a un anno confermato al 3,1%.
• LPR a cinque anni invariato al 3,6%.
Questa decisione era ampiamente prevista: un sondaggio condotto da Reuters su 28 partecipanti al mercato ha rivelato che tutti si aspettavano che i tassi rimanessero invariati.
Perché è importante?
La maggior parte dei nuovi prestiti e dei prestiti in essere in Cina sono indicizzati all’LPR a un anno, mentre l’LPR a cinque anni svolge un ruolo cruciale nella determinazione dei tassi sui mutui.
Cosa aspettarsi in futuro?
Questa stabilità nei tassi di riferimento riflette la prudenza delle autorità cinesi nel gestire il sistema finanziario, cercando di bilanciare il supporto economico con il controllo dell’indebitamento. Tuttavia, gli operatori continueranno a monitorare eventuali interventi futuri, soprattutto in risposta a eventuali pressioni economiche interne o globali.
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20 Nov, 07:15
GOLDMINE NEWS
Nomura segnala tariffe più alte, una domanda globale più debole e maggiore incertezza politica come fattori che peseranno sull’Asia.
Tuttavia, il rischio maggiore è la disinflazione.
Una nota di Nomura sostiene che:
• L’Asia è meglio preparata per un secondo mandato di Trump, ma un rallentamento più significativo della crescita economica e la disinflazione sembrano ora più probabili nel 2025.
Punti principali:
• Tariffe più alte, domanda globale più debole e maggiore incertezza politica incideranno negativamente sulla crescita economica dell’Asia.
• La disinflazione rappresenta un rischio maggiore per l’Asia, data la crescita più debole, i prezzi energetici più bassi e la prospettiva di un aumento delle esportazioni cinesi verso il resto dell’Asia.
• Sebbene l’impatto economico e geopolitico complessivo sia negativo per l’Asia, in particolare per Cina e Corea del Sud, India e Malesia emergono come beneficiari relativi grazie agli attuali spostamenti nelle catene di approvvigionamento.
Nomura segnala tariffe più alte, una domanda globale più debole e maggiore incertezza politica come fattori che peseranno sull’Asia.
Tuttavia, il rischio maggiore è la disinflazione.
Una nota di Nomura sostiene che:
• L’Asia è meglio preparata per un secondo mandato di Trump, ma un rallentamento più significativo della crescita economica e la disinflazione sembrano ora più probabili nel 2025.
Punti principali:
• Tariffe più alte, domanda globale più debole e maggiore incertezza politica incideranno negativamente sulla crescita economica dell’Asia.
• La disinflazione rappresenta un rischio maggiore per l’Asia, data la crescita più debole, i prezzi energetici più bassi e la prospettiva di un aumento delle esportazioni cinesi verso il resto dell’Asia.
• Sebbene l’impatto economico e geopolitico complessivo sia negativo per l’Asia, in particolare per Cina e Corea del Sud, India e Malesia emergono come beneficiari relativi grazie agli attuali spostamenti nelle catene di approvvigionamento.
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19 Nov, 11:45
GOLDMINE NEWS
Bank of America: Mercato Azionario USA statisticamente “troppo alto”, ma obiettivo al rialzo per il 2025.
Possibile rotazione verso titoli ciclici e ad alto rendimento da dividendi
Secondo Bank of America (BoA), il mercato azionario statunitense risulta “statisticamente costoso secondo quasi tutti i parametri”. Tuttavia, l’istituto ha rivisto al rialzo il target di prezzo dell’S&P 500, prevedendo un valore di 6.000 punti entro la fine del 2025.
Le Principali Osservazioni di BoA:
1. Limitato rialzo nel breve termine per l’S&P 500 ponderato per capitalizzazione:
La banca vede maggiori opportunità nell’indice S&P 500 a peso uguale, pur sottolineando che i segnali tipici di un mercato orso imminente non sono attualmente elevati.
2. Qualità superiore dell’S&P 500 rispetto al passato:
• L’indice è oggi caratterizzato da una maggiore qualità, un minore livello di leva finanziaria e una struttura più leggera in termini di asset rispetto ai decenni precedenti.
• Le aspettative di crescita a lungo termine per i titoli tecnologici a megacapitalizzazione hanno raggiunto livelli record.
3. Rotazione del mercato verso titoli ciclici e ad alto rendimento da dividendi:
BoA prevede un potenziale spostamento degli investitori verso settori ciclici e azioni che offrono dividendi elevati, in linea con un panorama economico e di mercato in evoluzione.
Nonostante i costi elevati del mercato azionario statunitense, Bank of America resta ottimista sul lungo termine, supportata da fondamentali robusti e da una potenziale rotazione settoriale che potrebbe sostenere i mercati nel 2025.
Bank of America: Mercato Azionario USA statisticamente “troppo alto”, ma obiettivo al rialzo per il 2025.
Possibile rotazione verso titoli ciclici e ad alto rendimento da dividendi
Secondo Bank of America (BoA), il mercato azionario statunitense risulta “statisticamente costoso secondo quasi tutti i parametri”. Tuttavia, l’istituto ha rivisto al rialzo il target di prezzo dell’S&P 500, prevedendo un valore di 6.000 punti entro la fine del 2025.
Le Principali Osservazioni di BoA:
1. Limitato rialzo nel breve termine per l’S&P 500 ponderato per capitalizzazione:
La banca vede maggiori opportunità nell’indice S&P 500 a peso uguale, pur sottolineando che i segnali tipici di un mercato orso imminente non sono attualmente elevati.
2. Qualità superiore dell’S&P 500 rispetto al passato:
• L’indice è oggi caratterizzato da una maggiore qualità, un minore livello di leva finanziaria e una struttura più leggera in termini di asset rispetto ai decenni precedenti.
• Le aspettative di crescita a lungo termine per i titoli tecnologici a megacapitalizzazione hanno raggiunto livelli record.
3. Rotazione del mercato verso titoli ciclici e ad alto rendimento da dividendi:
BoA prevede un potenziale spostamento degli investitori verso settori ciclici e azioni che offrono dividendi elevati, in linea con un panorama economico e di mercato in evoluzione.
Nonostante i costi elevati del mercato azionario statunitense, Bank of America resta ottimista sul lungo termine, supportata da fondamentali robusti e da una potenziale rotazione settoriale che potrebbe sostenere i mercati nel 2025.
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19 Nov, 10:35
GOLDMINE NEWS
Bank of America: Tre Motivi per il Rafforzamento della Sterlina nel 2025
Il Regno Unito potrebbe subire meno danni da Trump e dalla Brexit
La Bank of America (BoA) prevede un potenziale rafforzamento della sterlina britannica (GBP) nel 2025. Secondo l’istituto bancario, diversi fattori strategici dovrebbero supportare la moneta britannica nel medio termine.
I Tre Motivi Principali Citati da BoA:
1. Il Regno Unito non sarà il fulcro delle politiche tariffarie di Trump:
Con Donald Trump che torna alla presidenza degli Stati Uniti, si può affermare che le sue politiche commerciali probabilmente si concentreranno su altre nazioni, evitando un impatto diretto e significativo sul Regno Unito.
2. Il settore dei servizi del Regno Unito offre protezione dai dazi:
L’economia britannica è altamente orientata ai servizi, che rappresentano una quota significativa del PIL. Questo riduce la vulnerabilità del Paese a potenziali guerre commerciali o tariffe sui beni.
3. Brexit meno ostile sotto il governo laburista:
La direzione intrapresa dalla politica britannica sulla Brexit appare meno conflittuale sotto l’attuale governo laburista. Ciò potrebbe migliorare la stabilità economica e favorire un clima più favorevole per gli investitori.
Limitazioni nel Breve Termine
Tuttavia, la BoA non si aspetta guadagni significativi immediati per la sterlina. Un fattore limitante nel breve termine è rappresentato da un dollaro più forte, previsto dopo le elezioni presidenziali statunitensi.
EUR/GBP: Previsioni di Declino nel 2025
La BoA prevede che il cambio EUR/GBP potrebbe scendere nel 2025. La volatilità politica e fiscale nell’Eurozona potrebbe pesare sull’euro, offrendo ulteriore supporto alla sterlina.
Questa combinazione di fattori politici, economici e commerciali rende il Regno Unito meno esposto a rischi significativi rispetto ad altre economie, creando un contesto favorevole per la GBP nel medio termine.
Bank of America: Tre Motivi per il Rafforzamento della Sterlina nel 2025
Il Regno Unito potrebbe subire meno danni da Trump e dalla Brexit
La Bank of America (BoA) prevede un potenziale rafforzamento della sterlina britannica (GBP) nel 2025. Secondo l’istituto bancario, diversi fattori strategici dovrebbero supportare la moneta britannica nel medio termine.
I Tre Motivi Principali Citati da BoA:
1. Il Regno Unito non sarà il fulcro delle politiche tariffarie di Trump:
Con Donald Trump che torna alla presidenza degli Stati Uniti, si può affermare che le sue politiche commerciali probabilmente si concentreranno su altre nazioni, evitando un impatto diretto e significativo sul Regno Unito.
2. Il settore dei servizi del Regno Unito offre protezione dai dazi:
L’economia britannica è altamente orientata ai servizi, che rappresentano una quota significativa del PIL. Questo riduce la vulnerabilità del Paese a potenziali guerre commerciali o tariffe sui beni.
3. Brexit meno ostile sotto il governo laburista:
La direzione intrapresa dalla politica britannica sulla Brexit appare meno conflittuale sotto l’attuale governo laburista. Ciò potrebbe migliorare la stabilità economica e favorire un clima più favorevole per gli investitori.
Limitazioni nel Breve Termine
Tuttavia, la BoA non si aspetta guadagni significativi immediati per la sterlina. Un fattore limitante nel breve termine è rappresentato da un dollaro più forte, previsto dopo le elezioni presidenziali statunitensi.
EUR/GBP: Previsioni di Declino nel 2025
La BoA prevede che il cambio EUR/GBP potrebbe scendere nel 2025. La volatilità politica e fiscale nell’Eurozona potrebbe pesare sull’euro, offrendo ulteriore supporto alla sterlina.
Questa combinazione di fattori politici, economici e commerciali rende il Regno Unito meno esposto a rischi significativi rispetto ad altre economie, creando un contesto favorevole per la GBP nel medio termine.
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19 Nov, 09:40
GOLDMINE NEWS
Goldman Sachs Prevede un Rialzo dell’Oro a Causa dei Rischi Legati ai Dazi di Trump.
Tensioni commerciali, incertezza politica e domanda delle banche centrali tra i fattori chiave
Goldman Sachs considera l’oro un’efficace copertura contro i rischi potenziali legati ai dazi dell’era Trump, prevedendo un ulteriore aumento dei prezzi nel 2025.
Le Previsioni di Goldman Sachs:
• Prezzo target per l’oro fissato a 3.000 dollari l’oncia entro dicembre 2025.
La banca d’investimento ha confermato il suo obiettivo, sottolineando i fattori chiave che supportano la sua visione positiva sul metallo prezioso.
Perché Investire in Oro?
1. Rifugio sicuro durante le tensioni commerciali:
L’oro continua a svolgere un ruolo cruciale come bene rifugio in periodi di incertezza, specialmente in caso di aumento delle tensioni commerciali e dei dazi durante una nuova presidenza Trump.
2. Opportunità favorevole grazie all’incertezza politica e alla recente stabilizzazione del mercato:
L’attuale contesto di instabilità politica, unito alla consolidazione dei mercati, offre una finestra strategica per investire in oro.
3. Domanda strutturale e fattori ciclici:
• Domanda delle banche centrali: Le banche centrali stanno aumentando le loro riserve auree, sostenendo una domanda strutturale a lungo termine.
• Tagli dei tassi della Fed: Fattori ciclici, come i previsti tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, potrebbero ulteriormente rafforzare i prezzi dell’oro.
Goldman Sachs rimane ottimista sul potenziale dell’oro, vedendolo come un asset strategico per proteggersi dalle incertezze globali e cogliere opportunità di crescita nel contesto attuale.
Goldman Sachs Prevede un Rialzo dell’Oro a Causa dei Rischi Legati ai Dazi di Trump.
Tensioni commerciali, incertezza politica e domanda delle banche centrali tra i fattori chiave
Goldman Sachs considera l’oro un’efficace copertura contro i rischi potenziali legati ai dazi dell’era Trump, prevedendo un ulteriore aumento dei prezzi nel 2025.
Le Previsioni di Goldman Sachs:
• Prezzo target per l’oro fissato a 3.000 dollari l’oncia entro dicembre 2025.
La banca d’investimento ha confermato il suo obiettivo, sottolineando i fattori chiave che supportano la sua visione positiva sul metallo prezioso.
Perché Investire in Oro?
1. Rifugio sicuro durante le tensioni commerciali:
L’oro continua a svolgere un ruolo cruciale come bene rifugio in periodi di incertezza, specialmente in caso di aumento delle tensioni commerciali e dei dazi durante una nuova presidenza Trump.
2. Opportunità favorevole grazie all’incertezza politica e alla recente stabilizzazione del mercato:
L’attuale contesto di instabilità politica, unito alla consolidazione dei mercati, offre una finestra strategica per investire in oro.
3. Domanda strutturale e fattori ciclici:
• Domanda delle banche centrali: Le banche centrali stanno aumentando le loro riserve auree, sostenendo una domanda strutturale a lungo termine.
• Tagli dei tassi della Fed: Fattori ciclici, come i previsti tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, potrebbero ulteriormente rafforzare i prezzi dell’oro.
Goldman Sachs rimane ottimista sul potenziale dell’oro, vedendolo come un asset strategico per proteggersi dalle incertezze globali e cogliere opportunità di crescita nel contesto attuale.
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19 Nov, 07:50
GOLDMINE NEWS
La BOJ si prepara a dire addio all’era degli stimoli e a giustificare i rialzi dei tassi nella revisione della politica
La Banca del Giappone (BOJ) pubblicherà i risultati della sua revisione della politica monetaria il 19 dicembre.
Secondo Reuters, la revisione rappresenterà un passo simbolico verso la fine del massiccio programma di stimoli.
Cosa Aspettarsi dalla Revisione:
• Un passo verso la normalizzazione:
Sebbene la BOJ abbia dichiarato che i risultati della revisione non avranno implicazioni dirette sulla politica monetaria a breve termine, il rapporto includerà probabilmente analisi e sondaggi che giustificheranno il piano di normalizzazione graduale della politica.
Questa revisione rappresenta una mossa significativa verso un cambiamento strategico per la BOJ, segnalando una possibile transizione da anni di politiche ultra-accomodanti.
La BOJ si prepara a dire addio all’era degli stimoli e a giustificare i rialzi dei tassi nella revisione della politica
La Banca del Giappone (BOJ) pubblicherà i risultati della sua revisione della politica monetaria il 19 dicembre.
Secondo Reuters, la revisione rappresenterà un passo simbolico verso la fine del massiccio programma di stimoli.
Cosa Aspettarsi dalla Revisione:
• Un passo verso la normalizzazione:
Sebbene la BOJ abbia dichiarato che i risultati della revisione non avranno implicazioni dirette sulla politica monetaria a breve termine, il rapporto includerà probabilmente analisi e sondaggi che giustificheranno il piano di normalizzazione graduale della politica.
Questa revisione rappresenta una mossa significativa verso un cambiamento strategico per la BOJ, segnalando una possibile transizione da anni di politiche ultra-accomodanti.
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19 Nov, 07:45
GOLDMINE NEWS
MUFG: I Rialzi dei Tassi in Giappone Accelereranno a Causa di Maggiore Pressione Inflazionistica
Il presidente di MUFG afferma che l’aumento dei tassi di interesse in Giappone subirà un’accelerazione a causa dell’incremento della pressione inflazionistica.
Mattinata Intensa per lo Yen in Asia:
• USD/JPY in calo verso quota 154.00.
• Il Ministro giapponese per la Rivitalizzazione Economica, Akazawa: Ha dichiarato che è cruciale aumentare i salari per sostenere l’economia.
• Il Ministro delle Finanze giapponese, Kato: Ha ribadito che il governo continuerà a intervenire per contrastare movimenti eccessivi nei mercati valutari.
L’attenzione rimane alta sul Giappone, con politiche monetarie e salariali che giocano un ruolo chiave nel contesto economico attuale.
MUFG: I Rialzi dei Tassi in Giappone Accelereranno a Causa di Maggiore Pressione Inflazionistica
Il presidente di MUFG afferma che l’aumento dei tassi di interesse in Giappone subirà un’accelerazione a causa dell’incremento della pressione inflazionistica.
Mattinata Intensa per lo Yen in Asia:
• USD/JPY in calo verso quota 154.00.
• Il Ministro giapponese per la Rivitalizzazione Economica, Akazawa: Ha dichiarato che è cruciale aumentare i salari per sostenere l’economia.
• Il Ministro delle Finanze giapponese, Kato: Ha ribadito che il governo continuerà a intervenire per contrastare movimenti eccessivi nei mercati valutari.
L’attenzione rimane alta sul Giappone, con politiche monetarie e salariali che giocano un ruolo chiave nel contesto economico attuale.
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18 Nov, 07:50
GOLDMINE NEWS
Prospettive di Mercato Settimanali (18-22 Novembre)
EVENTI IN ARRIVO:
Lunedì: Indice del Mercato Immobiliare NAHB degli Stati Uniti.
Martedì: Verbali della Riunione della RBA, IPC canadese, Nuovi Cantieri Edilizi e Permessi di Costruzione negli Stati Uniti.
Mercoledì: PBoC LPR, IPC del Regno Unito, Crescita Salariale dell’Eurozona.
Giovedì: PPI canadese, Richieste di Sussidi di Disoccupazione negli Stati Uniti.
Venerdì: PMI Flash per Australia/Giappone/UE/Regno Unito/USA, IPC giapponese, Vendite al Dettaglio nel Regno Unito, Vendite al Dettaglio in Canada.
Martedì
L’IPC canadese su base annua è previsto al 1,9% contro l’1,6% precedente, mentre il dato su base mensile è previsto allo 0,3% contro il -0,4% precedente. L’attenzione sarà rivolta alle misure di inflazione sottostanti, con l’IPC a Media Tagliata annuo atteso al 2,4% rispetto al 2,4% precedente, mentre l’IPC Mediano annuo è previsto al 2,4% contro il 2,3% precedente.
La BoC si sta concentrando sulla crescita poiché l’inflazione è rimasta all’interno della fascia obiettivo per diversi mesi, mentre l’attività economica ha rallentato. Il mercato sta scontando una probabilità del 35% di un ulteriore taglio di 50 punti base a dicembre, quindi letture di inflazione inferiori alle attese potrebbero aumentare tali probabilità.
Mercoledì
La PBoC dovrebbe mantenere i tassi LPR invariati al 3,1% per l’anno e al 3,6% per i 5 anni. Le forze deflazionistiche rimangono presenti e il mercato continua a segnalare la necessità di ulteriori interventi.
La PBoC ha promesso un ulteriore sostegno di politica monetaria con un altro taglio al coefficiente di riserva obbligatoria per favorire l’emissione di obbligazioni governative aggiuntive, prevista per la fine dell’anno. Tuttavia, la banca centrale dovrebbe fare molto di più poiché i tassi di interesse reali sono ancora troppo alti.
L’IPC del Regno Unito su base annua è previsto al 2,2% rispetto all’1,7% precedente, mentre il dato su base mensile è visto allo 0,5% rispetto allo 0,0% precedente. L’IPC Core annuo è previsto al 3,2% contro il 3,2% precedente. L’ultima volta, i dati sull’inflazione del Regno Unito hanno deluso le aspettative con l’inflazione dei servizi in calo al 4,9% dal 5,6% del mese precedente.
Nel frattempo, si è registrato anche un rapporto sul mercato del lavoro debole e una crescita del PIL inferiore alle aspettative. Attualmente il mercato sconta solo una probabilità del 22% di un altro taglio di 25 punti base a dicembre, ma ciò potrebbe aumentare se i dati sull’IPC dovessero deludere nuovamente.
Giovedì
Le Richieste di Sussidi di Disoccupazione negli Stati Uniti rimangono uno dei rilasci più importanti da seguire ogni settimana, essendo un indicatore più tempestivo dello stato del mercato del lavoro.
Le Richieste Iniziali rimangono all’interno della fascia di 200K-260K creata dal 2022, mentre le Richieste Continue, dopo un picco ai massimi del ciclo nelle ultime settimane a causa di distorsioni dovute a uragani e scioperi, stanno ora invertendo la tendenza.
Questa settimana le Richieste Iniziali sono attese a 223K contro 217K precedenti, mentre al momento non c’è un consenso per le Richieste Continue, anche se l’ultima lettura ha visto un calo a 1873K contro 1884K precedenti.
Venerdì
Venerdì sarà il giorno dei PMI Flash per molte delle principali economie. Il mercato si concentrerà principalmente sui PMI di Eurozona, Regno Unito e Stati Uniti poiché potrebbero influenzare le aspettative sui tassi di interesse:
PMI Manifatturiero Eurozona: atteso a 46,0 contro 46,0 precedente.
PMI Servizi Eurozona: atteso a 51,5 contro 51,6 precedente.
PMI Manifatturiero Regno Unito: atteso a 49,9 contro 49,9 precedente.
PMI Servizi Regno Unito: atteso a 52,0 contro 52,0 precedente.
PMI Manifatturiero USA: atteso a 48,8 contro 48,5 precedente.
PMI Servizi USA: atteso a 55,3 contro 55,0 precedente.
L’IPC Core giapponese su base annua è previsto al 2,2% contro il 2,4% precedente.
Prospettive di Mercato Settimanali (18-22 Novembre)
EVENTI IN ARRIVO:
Lunedì: Indice del Mercato Immobiliare NAHB degli Stati Uniti.
Martedì: Verbali della Riunione della RBA, IPC canadese, Nuovi Cantieri Edilizi e Permessi di Costruzione negli Stati Uniti.
Mercoledì: PBoC LPR, IPC del Regno Unito, Crescita Salariale dell’Eurozona.
Giovedì: PPI canadese, Richieste di Sussidi di Disoccupazione negli Stati Uniti.
Venerdì: PMI Flash per Australia/Giappone/UE/Regno Unito/USA, IPC giapponese, Vendite al Dettaglio nel Regno Unito, Vendite al Dettaglio in Canada.
Martedì
L’IPC canadese su base annua è previsto al 1,9% contro l’1,6% precedente, mentre il dato su base mensile è previsto allo 0,3% contro il -0,4% precedente. L’attenzione sarà rivolta alle misure di inflazione sottostanti, con l’IPC a Media Tagliata annuo atteso al 2,4% rispetto al 2,4% precedente, mentre l’IPC Mediano annuo è previsto al 2,4% contro il 2,3% precedente.
La BoC si sta concentrando sulla crescita poiché l’inflazione è rimasta all’interno della fascia obiettivo per diversi mesi, mentre l’attività economica ha rallentato. Il mercato sta scontando una probabilità del 35% di un ulteriore taglio di 50 punti base a dicembre, quindi letture di inflazione inferiori alle attese potrebbero aumentare tali probabilità.
Mercoledì
La PBoC dovrebbe mantenere i tassi LPR invariati al 3,1% per l’anno e al 3,6% per i 5 anni. Le forze deflazionistiche rimangono presenti e il mercato continua a segnalare la necessità di ulteriori interventi.
La PBoC ha promesso un ulteriore sostegno di politica monetaria con un altro taglio al coefficiente di riserva obbligatoria per favorire l’emissione di obbligazioni governative aggiuntive, prevista per la fine dell’anno. Tuttavia, la banca centrale dovrebbe fare molto di più poiché i tassi di interesse reali sono ancora troppo alti.
L’IPC del Regno Unito su base annua è previsto al 2,2% rispetto all’1,7% precedente, mentre il dato su base mensile è visto allo 0,5% rispetto allo 0,0% precedente. L’IPC Core annuo è previsto al 3,2% contro il 3,2% precedente. L’ultima volta, i dati sull’inflazione del Regno Unito hanno deluso le aspettative con l’inflazione dei servizi in calo al 4,9% dal 5,6% del mese precedente.
Nel frattempo, si è registrato anche un rapporto sul mercato del lavoro debole e una crescita del PIL inferiore alle aspettative. Attualmente il mercato sconta solo una probabilità del 22% di un altro taglio di 25 punti base a dicembre, ma ciò potrebbe aumentare se i dati sull’IPC dovessero deludere nuovamente.
Giovedì
Le Richieste di Sussidi di Disoccupazione negli Stati Uniti rimangono uno dei rilasci più importanti da seguire ogni settimana, essendo un indicatore più tempestivo dello stato del mercato del lavoro.
Le Richieste Iniziali rimangono all’interno della fascia di 200K-260K creata dal 2022, mentre le Richieste Continue, dopo un picco ai massimi del ciclo nelle ultime settimane a causa di distorsioni dovute a uragani e scioperi, stanno ora invertendo la tendenza.
Questa settimana le Richieste Iniziali sono attese a 223K contro 217K precedenti, mentre al momento non c’è un consenso per le Richieste Continue, anche se l’ultima lettura ha visto un calo a 1873K contro 1884K precedenti.
Venerdì
Venerdì sarà il giorno dei PMI Flash per molte delle principali economie. Il mercato si concentrerà principalmente sui PMI di Eurozona, Regno Unito e Stati Uniti poiché potrebbero influenzare le aspettative sui tassi di interesse:
PMI Manifatturiero Eurozona: atteso a 46,0 contro 46,0 precedente.
PMI Servizi Eurozona: atteso a 51,5 contro 51,6 precedente.
PMI Manifatturiero Regno Unito: atteso a 49,9 contro 49,9 precedente.
PMI Servizi Regno Unito: atteso a 52,0 contro 52,0 precedente.
PMI Manifatturiero USA: atteso a 48,8 contro 48,5 precedente.
PMI Servizi USA: atteso a 55,3 contro 55,0 precedente.
L’IPC Core giapponese su base annua è previsto al 2,2% contro il 2,4% precedente.
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18 Nov, 07:50
L’inflazione non rappresenta un problema per il Giappone poiché le misure sottostanti sono sostanzialmente in linea con l’obiettivo. Tuttavia, le probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre sono recentemente aumentate al 55%, dato che lo Yen giapponese ha continuato a deprezzarsi senza sosta a causa del rally dei rendimenti dei Treasury. Uno dei motivi principali per cui la BoJ ha aumentato i tassi l’ultima volta è stata la rapida svalutazione dello JPY.
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16 Nov, 09:25
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15 Nov, 15:05
GOLDMINE NEWS
Le Dichiarazioni di Goolsbee della Fed: Prospettive per i Prossimi 12-18 Mesi
Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha condiviso alcune considerazioni importanti riguardo alla politica monetaria e alle condizioni economiche attuali. Ecco i punti salienti delle sue dichiarazioni:
• Monitoraggio dei tassi a lungo termine: Goolsbee ha sottolineato la necessità di osservare attentamente i tassi a lungo termine. Ha dichiarato che la Fed deve capire perché il rendimento a 10 anni sta aumentando e mantenere sotto controllo tali tassi.
• Percorso verso la neutralità: Goolsbee si è detto fiducioso riguardo a un percorso di 12-18 mesi per raggiungere la neutralità, a meno che le condizioni non cambino. Ha commentato che questa tempistica sembra indicare un processo molto più lento.
• Stato attuale dei tassi: “Non penso che siamo già in una posizione neutrale”, ha affermato, aggiungendo che il core PCE (indice dei prezzi al consumo al netto di alimentari ed energia) è ancora troppo elevato.
• Discussione sul tasso neutrale: Goolsbee ha suggerito che, in caso di disaccordo sul tasso neutrale, ha senso rallentare il ritmo dei tagli dei tassi.
• Stato dell’economia: Ha ribadito che l’economia si trova in una fase caratterizzata da inflazione in calo e un mercato del lavoro che si sta raffreddando verso una piena occupazione.
• Tassi di interesse post-pandemia: Goolsbee non crede che i tassi torneranno ai livelli pre-pandemia.
Implicazioni per il Mercato
La dichiarazione di Goolsbee su un periodo di 12-18 mesi per raggiungere la neutralità suggerisce un approccio più lento e graduale alla politica monetaria, facendo intuire che un taglio dei tassi a dicembre sia meno probabile. Attualmente, il mercato prevede una probabilità del 59% per un taglio dei tassi, in calo rispetto all’85% di inizio settimana, influenzato in gran parte dai commenti di Powell.
Queste indicazioni fanno pensare che la Fed potrebbe adottare un approccio più prudente, mantenendo sotto controllo l’inflazione e monitorando le condizioni economiche prima di procedere con ulteriori modifiche ai tassi.
Le Dichiarazioni di Goolsbee della Fed: Prospettive per i Prossimi 12-18 Mesi
Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha condiviso alcune considerazioni importanti riguardo alla politica monetaria e alle condizioni economiche attuali. Ecco i punti salienti delle sue dichiarazioni:
• Monitoraggio dei tassi a lungo termine: Goolsbee ha sottolineato la necessità di osservare attentamente i tassi a lungo termine. Ha dichiarato che la Fed deve capire perché il rendimento a 10 anni sta aumentando e mantenere sotto controllo tali tassi.
• Percorso verso la neutralità: Goolsbee si è detto fiducioso riguardo a un percorso di 12-18 mesi per raggiungere la neutralità, a meno che le condizioni non cambino. Ha commentato che questa tempistica sembra indicare un processo molto più lento.
• Stato attuale dei tassi: “Non penso che siamo già in una posizione neutrale”, ha affermato, aggiungendo che il core PCE (indice dei prezzi al consumo al netto di alimentari ed energia) è ancora troppo elevato.
• Discussione sul tasso neutrale: Goolsbee ha suggerito che, in caso di disaccordo sul tasso neutrale, ha senso rallentare il ritmo dei tagli dei tassi.
• Stato dell’economia: Ha ribadito che l’economia si trova in una fase caratterizzata da inflazione in calo e un mercato del lavoro che si sta raffreddando verso una piena occupazione.
• Tassi di interesse post-pandemia: Goolsbee non crede che i tassi torneranno ai livelli pre-pandemia.
Implicazioni per il Mercato
La dichiarazione di Goolsbee su un periodo di 12-18 mesi per raggiungere la neutralità suggerisce un approccio più lento e graduale alla politica monetaria, facendo intuire che un taglio dei tassi a dicembre sia meno probabile. Attualmente, il mercato prevede una probabilità del 59% per un taglio dei tassi, in calo rispetto all’85% di inizio settimana, influenzato in gran parte dai commenti di Powell.
Queste indicazioni fanno pensare che la Fed potrebbe adottare un approccio più prudente, mantenendo sotto controllo l’inflazione e monitorando le condizioni economiche prima di procedere con ulteriori modifiche ai tassi.
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15 Nov, 13:40
GOLDMINE NEWS
Vendite al Dettaglio negli Stati Uniti a Ottobre 2024: Dati e Implicazioni
Il Census Bureau ha pubblicato i dati relativi alle vendite al dettaglio negli Stati Uniti per il mese di ottobre 2024, evidenziando alcune discrepanze rispetto alle attese degli analisti e mostrando revisioni significative per i dati dei mesi precedenti.
Dati Chiave sulle Vendite al Dettaglio di Ottobre 2024
• Vendite al dettaglio: Ha registrato una variazione del -0,1%, a fronte di una previsione di crescita del +0,3%.
• Dati precedenti: Rivisti al rialzo dal +0,7% al +1,2%.
• Vendite al dettaglio complessive (headline): Incremento del +0,4%, superiore all’atteso +0,3%.
• Vendite mensili (m/m): Il dato precedente è stato rivisto dal +0,1% al +0,8%.
• Valore totale delle vendite al dettaglio: $718,9 miliardi, rispetto ai $714,4 miliardi del mese precedente.
• Vendite annue (y/y): Crescita del +2,8%, rispetto al precedente +1,7%.
• Vendite al dettaglio escludendo il settore auto: Incremento del +0,1%, sotto la previsione di +0,3%.
• Dati precedenti delle vendite ex auto: Rivisti dal +0,5% al +1,0%.
• Vendite escludendo auto e carburanti: Crescita del +0,1%, inferiore al +0,7% del mese precedente.
Interpretazione dei Dati
Nonostante le vendite al dettaglio abbiano mostrato un calo del -0,1%, i dati complessivi sono stati rafforzati da revisioni positive delle letture precedenti. Il totale delle vendite ha superato le aspettative, suggerendo che il consumatore americano ha mantenuto una certa solidità per tutto il 2024, nonostante le pressioni inflazionistiche e altre sfide economiche.
Questa tenuta dei consumi potrebbe avere implicazioni importanti per l’economia e le decisioni di politica monetaria. Un aumento delle vendite complessive superiore alle attese potrebbe indicare una domanda sostenuta, che a sua volta potrebbe alimentare le discussioni sulle future mosse della Federal Reserve. Tuttavia, la debolezza nei dati escludendo auto e carburanti suggerisce che alcuni settori potrebbero essere in difficoltà rispetto ad altri.
In conclusione, sebbene il dato del gruppo di controllo sia inferiore alle previsioni, l’insieme delle revisioni al rialzo e la crescita delle vendite headline indicano che i consumatori statunitensi stanno mantenendo un buon livello di spesa, un fattore che potrebbe supportare la crescita economica nei prossimi mesi.
Vendite al Dettaglio negli Stati Uniti a Ottobre 2024: Dati e Implicazioni
Il Census Bureau ha pubblicato i dati relativi alle vendite al dettaglio negli Stati Uniti per il mese di ottobre 2024, evidenziando alcune discrepanze rispetto alle attese degli analisti e mostrando revisioni significative per i dati dei mesi precedenti.
Dati Chiave sulle Vendite al Dettaglio di Ottobre 2024
• Vendite al dettaglio: Ha registrato una variazione del -0,1%, a fronte di una previsione di crescita del +0,3%.
• Dati precedenti: Rivisti al rialzo dal +0,7% al +1,2%.
• Vendite al dettaglio complessive (headline): Incremento del +0,4%, superiore all’atteso +0,3%.
• Vendite mensili (m/m): Il dato precedente è stato rivisto dal +0,1% al +0,8%.
• Valore totale delle vendite al dettaglio: $718,9 miliardi, rispetto ai $714,4 miliardi del mese precedente.
• Vendite annue (y/y): Crescita del +2,8%, rispetto al precedente +1,7%.
• Vendite al dettaglio escludendo il settore auto: Incremento del +0,1%, sotto la previsione di +0,3%.
• Dati precedenti delle vendite ex auto: Rivisti dal +0,5% al +1,0%.
• Vendite escludendo auto e carburanti: Crescita del +0,1%, inferiore al +0,7% del mese precedente.
Interpretazione dei Dati
Nonostante le vendite al dettaglio abbiano mostrato un calo del -0,1%, i dati complessivi sono stati rafforzati da revisioni positive delle letture precedenti. Il totale delle vendite ha superato le aspettative, suggerendo che il consumatore americano ha mantenuto una certa solidità per tutto il 2024, nonostante le pressioni inflazionistiche e altre sfide economiche.
Questa tenuta dei consumi potrebbe avere implicazioni importanti per l’economia e le decisioni di politica monetaria. Un aumento delle vendite complessive superiore alle attese potrebbe indicare una domanda sostenuta, che a sua volta potrebbe alimentare le discussioni sulle future mosse della Federal Reserve. Tuttavia, la debolezza nei dati escludendo auto e carburanti suggerisce che alcuni settori potrebbero essere in difficoltà rispetto ad altri.
In conclusione, sebbene il dato del gruppo di controllo sia inferiore alle previsioni, l’insieme delle revisioni al rialzo e la crescita delle vendite headline indicano che i consumatori statunitensi stanno mantenendo un buon livello di spesa, un fattore che potrebbe supportare la crescita economica nei prossimi mesi.
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15 Nov, 13:35
GOLDMINE NEWS
Aumento dei Prezzi all’Importazione negli Stati Uniti a Ottobre 2024
I dati recentemente pubblicati relativi ai prezzi di importazione e esportazione negli Stati Uniti per il mese di ottobre 2024 mostrano variazioni significative rispetto alle aspettative degli analisti e ai dati precedenti.
Dettagli sui Prezzi all’Importazione e all’Esportazione
• Prezzi all’importazione su base annua (YoY): I prezzi all’importazione hanno registrato un aumento dello 0,8% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, in netta crescita rispetto al calo dello -0,1% registrato nel mese precedente.
• Prezzi all’importazione su base mensile (MoM): A ottobre, i prezzi all’importazione sono aumentati dello 0,3%, superando le aspettative di un calo dello -0,1%.
• Prezzi all’esportazione su base mensile (MoM): Anche i prezzi all’esportazione hanno mostrato una crescita dello 0,8%, rispetto alla previsione di un calo dello -0,1%.
• Prezzi all’esportazione su base annua (YoY): Nell’analisi su base annua, i prezzi all’esportazione del mese precedente erano scesi dello -0,1%.
Analisi e Implicazioni
L’aumento dei prezzi all’importazione e all’esportazione evidenzia pressioni inflazionistiche in rialzo, che potrebbero avere impatti significativi sulla politica commerciale e monetaria degli Stati Uniti. Questi dati sono particolarmente rilevanti per gli operatori di mercato e gli economisti, poiché influenzano le previsioni sulla competitività delle esportazioni statunitensi e sul costo delle merci importate. La crescita dei prezzi può portare a un’inflazione più elevata, influenzando le decisioni della Federal Reserve riguardo ai tassi di interesse e alle politiche di contenimento dell’inflazione.
Aumento dei Prezzi all’Importazione negli Stati Uniti a Ottobre 2024
I dati recentemente pubblicati relativi ai prezzi di importazione e esportazione negli Stati Uniti per il mese di ottobre 2024 mostrano variazioni significative rispetto alle aspettative degli analisti e ai dati precedenti.
Dettagli sui Prezzi all’Importazione e all’Esportazione
• Prezzi all’importazione su base annua (YoY): I prezzi all’importazione hanno registrato un aumento dello 0,8% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, in netta crescita rispetto al calo dello -0,1% registrato nel mese precedente.
• Prezzi all’importazione su base mensile (MoM): A ottobre, i prezzi all’importazione sono aumentati dello 0,3%, superando le aspettative di un calo dello -0,1%.
• Prezzi all’esportazione su base mensile (MoM): Anche i prezzi all’esportazione hanno mostrato una crescita dello 0,8%, rispetto alla previsione di un calo dello -0,1%.
• Prezzi all’esportazione su base annua (YoY): Nell’analisi su base annua, i prezzi all’esportazione del mese precedente erano scesi dello -0,1%.
Analisi e Implicazioni
L’aumento dei prezzi all’importazione e all’esportazione evidenzia pressioni inflazionistiche in rialzo, che potrebbero avere impatti significativi sulla politica commerciale e monetaria degli Stati Uniti. Questi dati sono particolarmente rilevanti per gli operatori di mercato e gli economisti, poiché influenzano le previsioni sulla competitività delle esportazioni statunitensi e sul costo delle merci importate. La crescita dei prezzi può portare a un’inflazione più elevata, influenzando le decisioni della Federal Reserve riguardo ai tassi di interesse e alle politiche di contenimento dell’inflazione.
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15 Nov, 12:09
GOLDMINE NEWS
La Fed e le Prospettive di Dicembre: Le Dichiarazioni della Presidente Collins
La presidente della Fed di Boston, Susan Collins, ha recentemente rilasciato dichiarazioni al Wall Street Journal in cui ha discusso le prospettive di un possibile taglio dei tassi di interesse a dicembre. Collins ha sottolineato che:
• Il taglio dei tassi a dicembre è un’opzione: La Collins ha affermato che un taglio dei tassi è “certamente sul tavolo” per il mese di dicembre, ma ha aggiunto che non si tratta di una decisione definitiva.
• Dati economici in arrivo: La presidente ha indicato che ci sono ulteriori dati economici che verranno analizzati tra il momento attuale e dicembre, il che influenzerà la decisione finale.
• Valutazioni continue: “Dobbiamo continuare a valutare cosa abbia senso”, ha affermato, evidenziando l’importanza di un monitoraggio attento dell’economia.
• Possibile rallentamento nei tagli ai tassi: Collins ha riconosciuto che la Fed potrebbe eventualmente rallentare il ritmo dei tagli ai tassi di interesse, ma è troppo presto per dire se ciò accadrà già a dicembre.
• Politica restrittiva e pressione sui prezzi: La politica monetaria della Fed rimane restrittiva e, al momento, non si vedono prove di nuove pressioni sui prezzi.
Le Reazioni del Mercato
Le osservazioni della Collins arrivano dopo i commenti di Jerome Powell, presidente della Fed, che hanno ridotto le probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a circa il 63%. Questa percentuale si è mantenuta stabile. Le dichiarazioni di Collins hanno rafforzato l’idea che esista la possibilità di una pausa nella riduzione dei tassi il mese prossimo, mantenendo i mercati in uno stato di cautela e vigilanza.
La Fed e le Prospettive di Dicembre: Le Dichiarazioni della Presidente Collins
La presidente della Fed di Boston, Susan Collins, ha recentemente rilasciato dichiarazioni al Wall Street Journal in cui ha discusso le prospettive di un possibile taglio dei tassi di interesse a dicembre. Collins ha sottolineato che:
• Il taglio dei tassi a dicembre è un’opzione: La Collins ha affermato che un taglio dei tassi è “certamente sul tavolo” per il mese di dicembre, ma ha aggiunto che non si tratta di una decisione definitiva.
• Dati economici in arrivo: La presidente ha indicato che ci sono ulteriori dati economici che verranno analizzati tra il momento attuale e dicembre, il che influenzerà la decisione finale.
• Valutazioni continue: “Dobbiamo continuare a valutare cosa abbia senso”, ha affermato, evidenziando l’importanza di un monitoraggio attento dell’economia.
• Possibile rallentamento nei tagli ai tassi: Collins ha riconosciuto che la Fed potrebbe eventualmente rallentare il ritmo dei tagli ai tassi di interesse, ma è troppo presto per dire se ciò accadrà già a dicembre.
• Politica restrittiva e pressione sui prezzi: La politica monetaria della Fed rimane restrittiva e, al momento, non si vedono prove di nuove pressioni sui prezzi.
Le Reazioni del Mercato
Le osservazioni della Collins arrivano dopo i commenti di Jerome Powell, presidente della Fed, che hanno ridotto le probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a circa il 63%. Questa percentuale si è mantenuta stabile. Le dichiarazioni di Collins hanno rafforzato l’idea che esista la possibilità di una pausa nella riduzione dei tassi il mese prossimo, mantenendo i mercati in uno stato di cautela e vigilanza.
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15 Nov, 10:10
GOLDMINE NEWS
Previsioni di Goldman Sachs per le vendite al dettaglio di ottobre negli Stati Uniti: cosa aspettarsi
-Condizione del consumatore in vista dei dati di venerdì
Goldman Sachs prevede che le vendite al dettaglio core di ottobre cresceranno dello 0,3%, in linea con il consenso, sostenute da una spesa robusta tramite carte di pagamento. Le vendite al dettaglio complessive (headline) sono invece previste in aumento dello 0,4%, con i prezzi più bassi della benzina parzialmente compensati dall’incremento delle vendite di automobili.
Punti chiave:
• Previsione per le vendite al dettaglio core: Si prevede un aumento dello 0,3%, che riflette modelli di spesa dei consumatori stabili, in particolare per le transazioni effettuate con carte.
• Vendite complessive sostenute dalle auto: Le vendite al dettaglio headline dovrebbero registrare un incremento dello 0,4%, grazie alla crescita delle vendite di auto, anche se parzialmente bilanciata dai prezzi più bassi della benzina.
Conclusione:
Goldman Sachs si aspetta che i dati sulle vendite al dettaglio di ottobre mostrino una crescita costante, con un andamento solido delle vendite core e un leggero impulso alle vendite complessive derivante dalle auto. Questo si inserisce in un contesto di spesa dei consumatori generalmente resiliente, nonostante le fluttuazioni dei prezzi del carburante.
Previsioni di Goldman Sachs per le vendite al dettaglio di ottobre negli Stati Uniti: cosa aspettarsi
-Condizione del consumatore in vista dei dati di venerdì
Goldman Sachs prevede che le vendite al dettaglio core di ottobre cresceranno dello 0,3%, in linea con il consenso, sostenute da una spesa robusta tramite carte di pagamento. Le vendite al dettaglio complessive (headline) sono invece previste in aumento dello 0,4%, con i prezzi più bassi della benzina parzialmente compensati dall’incremento delle vendite di automobili.
Punti chiave:
• Previsione per le vendite al dettaglio core: Si prevede un aumento dello 0,3%, che riflette modelli di spesa dei consumatori stabili, in particolare per le transazioni effettuate con carte.
• Vendite complessive sostenute dalle auto: Le vendite al dettaglio headline dovrebbero registrare un incremento dello 0,4%, grazie alla crescita delle vendite di auto, anche se parzialmente bilanciata dai prezzi più bassi della benzina.
Conclusione:
Goldman Sachs si aspetta che i dati sulle vendite al dettaglio di ottobre mostrino una crescita costante, con un andamento solido delle vendite core e un leggero impulso alle vendite complessive derivante dalle auto. Questo si inserisce in un contesto di spesa dei consumatori generalmente resiliente, nonostante le fluttuazioni dei prezzi del carburante.
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15 Nov, 09:15
GOLDMINE NEWS
Powell: “Non pensiamo ai partiti politici quando prendiamo decisioni”
Approfondimento della sessione di domande e risposte a Dallas
Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, durante una sessione di domande e risposte a Dallas, ha discusso temi chiave riguardanti la politica monetaria e l’impatto economico, rispondendo anche a domande sull’influenza politica. Ecco i punti principali:
• Indipendenza della Fed: Powell ha sottolineato che la Fed non considera i partiti politici quando prende decisioni, ma ha l’obbligo di spiegare le sue scelte al pubblico e al Congresso.
• Inflazione come fenomeno sociale: Ha evidenziato come l’inflazione possa essere influenzata dalle percezioni delle persone; se credono che aumenterà, probabilmente lo farà.
• Cautela nel cambiare politica: La Fed sarà attenta a modificare la politica solo quando avrà maggiore certezza, prendendosi il tempo necessario per valutare gli effetti netti dei cambiamenti.
• Politica fiscale: Ha ricordato che l’approvazione di nuove leggi in materia fiscale richiede tempo.
Produttività e tecnologia
Powell ha anche discusso l’influenza della tecnologia sulla produttività, menzionando l’aumento delle nuove imprese e la mobilità lavorativa come fattori positivi per la crescita. Riguardo l’IA generativa, ha sottolineato la possibilità di un forte incremento della produttività, ma ha ammesso che la storia della tecnologia mostra come i risultati concreti richiedano tempo per manifestarsi.
Tassi d’interesse e politica monetaria
Infine, Powell ha toccato il tema dei tassi d’interesse:
• La politica attuale è restrittiva, ma non ha quantificato esattamente quanto.
• La Fed ha avviato il processo di riduzione dei tassi, spostandosi verso un livello neutrale, ma con prudenza.
• Man mano che ci si avvicina a un intervallo plausibile di neutralità, potrebbe essere necessario rallentare il ritmo delle azioni.
• Se i dati lo permetteranno, un approccio cauto sarà una scelta intelligente.
• Il rapporto CPI è risultato leggermente più alto del previsto, ma sarà analizzato in dettaglio.
• Powell ha concluso ribadendo che rimarrà in carica fino alla fine del suo mandato e che è questa la sua unica priorità al momento.
Le risposte di Powell, che hanno risuonato con una nota di fermezza e indipendenza, hanno ricevuto l’approvazione del pubblico, sottolineando la fiducia nel suo approccio rigoroso e apolitico.
Powell: “Non pensiamo ai partiti politici quando prendiamo decisioni”
Approfondimento della sessione di domande e risposte a Dallas
Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, durante una sessione di domande e risposte a Dallas, ha discusso temi chiave riguardanti la politica monetaria e l’impatto economico, rispondendo anche a domande sull’influenza politica. Ecco i punti principali:
• Indipendenza della Fed: Powell ha sottolineato che la Fed non considera i partiti politici quando prende decisioni, ma ha l’obbligo di spiegare le sue scelte al pubblico e al Congresso.
• Inflazione come fenomeno sociale: Ha evidenziato come l’inflazione possa essere influenzata dalle percezioni delle persone; se credono che aumenterà, probabilmente lo farà.
• Cautela nel cambiare politica: La Fed sarà attenta a modificare la politica solo quando avrà maggiore certezza, prendendosi il tempo necessario per valutare gli effetti netti dei cambiamenti.
• Politica fiscale: Ha ricordato che l’approvazione di nuove leggi in materia fiscale richiede tempo.
Produttività e tecnologia
Powell ha anche discusso l’influenza della tecnologia sulla produttività, menzionando l’aumento delle nuove imprese e la mobilità lavorativa come fattori positivi per la crescita. Riguardo l’IA generativa, ha sottolineato la possibilità di un forte incremento della produttività, ma ha ammesso che la storia della tecnologia mostra come i risultati concreti richiedano tempo per manifestarsi.
Tassi d’interesse e politica monetaria
Infine, Powell ha toccato il tema dei tassi d’interesse:
• La politica attuale è restrittiva, ma non ha quantificato esattamente quanto.
• La Fed ha avviato il processo di riduzione dei tassi, spostandosi verso un livello neutrale, ma con prudenza.
• Man mano che ci si avvicina a un intervallo plausibile di neutralità, potrebbe essere necessario rallentare il ritmo delle azioni.
• Se i dati lo permetteranno, un approccio cauto sarà una scelta intelligente.
• Il rapporto CPI è risultato leggermente più alto del previsto, ma sarà analizzato in dettaglio.
• Powell ha concluso ribadendo che rimarrà in carica fino alla fine del suo mandato e che è questa la sua unica priorità al momento.
Le risposte di Powell, che hanno risuonato con una nota di fermezza e indipendenza, hanno ricevuto l’approvazione del pubblico, sottolineando la fiducia nel suo approccio rigoroso e apolitico.
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15 Nov, 07:15
GOLDMINE NEWS
Powell: L’economia non manda segnali di urgenza per un taglio dei tassi
Commenti di ieri sera del presidente della Fed a Dallas
Durante un discorso a Dallas, il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha fatto alcune dichiarazioni importanti riguardo alla politica monetaria e alla situazione economica degli Stati Uniti. Ecco i punti principali:
• L’economia non sta inviando segnali che suggeriscano la necessità di un taglio rapido dei tassi d’interesse da parte della Fed.
• L’obiettivo è muovere la politica monetaria verso un livello più neutrale, ma il percorso non è predefinito.
• Powell si aspetta che l’inflazione continui a diminuire, anche se in modo “a tratti accidentato”.
• La Fed è impegnata a portare a termine il lavoro sull’inflazione.
• La forza economica attuale permette alla Fed di prendere decisioni con maggiore cautela.
• Il mercato del lavoro è solido e l’inflazione sta seguendo un percorso sostenibile verso l’obiettivo del 2%.
• La recente performance economica degli Stati Uniti è stata straordinariamente buona.
Analisi e impatto sui mercati
Questi commenti sono apparsi più “hawkish” rispetto alle aspettative di mercato, con una diminuzione della probabilità di un taglio dei tassi a dicembre al 67%. Powell conferma la posizione cauta già anticipata da altri funzionari della Fed all’inizio della settimana, segnando un cambiamento di tono rispetto alla conferenza stampa del FOMC.
In seguito a queste dichiarazioni, il dollaro statunitense ha registrato un moderato rialzo e si è osservata una certa pressione di vendita su azioni e sulla parte a breve termine della curva dei rendimenti.
Citazione rilevante di Powell:
“Stiamo muovendo la politica nel tempo verso un’impostazione più neutrale. Ma il percorso per arrivarci non è predefinito. Nel considerare ulteriori aggiustamenti dell’intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali, valuteremo attentamente i dati in arrivo, le prospettive in evoluzione e il bilancio dei rischi. L’economia non sta inviando segnali che ci impongano di abbassare i tassi in fretta. La forza che vediamo attualmente nell’economia ci consente di prendere decisioni con attenzione. In definitiva, il percorso del tasso di politica monetaria dipenderà da come evolveranno i dati in arrivo e le prospettive economiche.”
Powell: L’economia non manda segnali di urgenza per un taglio dei tassi
Commenti di ieri sera del presidente della Fed a Dallas
Durante un discorso a Dallas, il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha fatto alcune dichiarazioni importanti riguardo alla politica monetaria e alla situazione economica degli Stati Uniti. Ecco i punti principali:
• L’economia non sta inviando segnali che suggeriscano la necessità di un taglio rapido dei tassi d’interesse da parte della Fed.
• L’obiettivo è muovere la politica monetaria verso un livello più neutrale, ma il percorso non è predefinito.
• Powell si aspetta che l’inflazione continui a diminuire, anche se in modo “a tratti accidentato”.
• La Fed è impegnata a portare a termine il lavoro sull’inflazione.
• La forza economica attuale permette alla Fed di prendere decisioni con maggiore cautela.
• Il mercato del lavoro è solido e l’inflazione sta seguendo un percorso sostenibile verso l’obiettivo del 2%.
• La recente performance economica degli Stati Uniti è stata straordinariamente buona.
Analisi e impatto sui mercati
Questi commenti sono apparsi più “hawkish” rispetto alle aspettative di mercato, con una diminuzione della probabilità di un taglio dei tassi a dicembre al 67%. Powell conferma la posizione cauta già anticipata da altri funzionari della Fed all’inizio della settimana, segnando un cambiamento di tono rispetto alla conferenza stampa del FOMC.
In seguito a queste dichiarazioni, il dollaro statunitense ha registrato un moderato rialzo e si è osservata una certa pressione di vendita su azioni e sulla parte a breve termine della curva dei rendimenti.
Citazione rilevante di Powell:
“Stiamo muovendo la politica nel tempo verso un’impostazione più neutrale. Ma il percorso per arrivarci non è predefinito. Nel considerare ulteriori aggiustamenti dell’intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali, valuteremo attentamente i dati in arrivo, le prospettive in evoluzione e il bilancio dei rischi. L’economia non sta inviando segnali che ci impongano di abbassare i tassi in fretta. La forza che vediamo attualmente nell’economia ci consente di prendere decisioni con attenzione. In definitiva, il percorso del tasso di politica monetaria dipenderà da come evolveranno i dati in arrivo e le prospettive economiche.”
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14 Nov, 15:50
GOLDMINE NEWS
Barkin: La Fed osserva attentamente se il rendimento a 10 anni è influenzato dalle aspettative di inflazione
• La Fed sta cercando di normalizzare il proprio bilancio, non di utilizzarlo per stringere le condizioni finanziarie
• La Fed osserva attentamente quale parte del rendimento a 10 anni sembra essere guidata dall’inflazione
• Non è ancora chiaro come gli accordi recenti nel mercato del lavoro influenzeranno i salari complessivi
• L’incertezza è una delle ragioni per essere graduali e cauti nel dichiarare vittoria sull’inflazione
• La Fed dovrà valutare passo dopo passo il raggiungimento del livello neutrale, in base a se l’inflazione sembra stabilizzarsi o meno
Il problema è che non si può mai sapere con certezza cosa stia guidando il mercato obbligazionario. Si possono utilizzare i TIPS statunitensi fino a un certo punto, ma non è una scienza perfetta.
*I Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sono un tipo di titoli di stato statunitensi protetti dall’inflazione
Barkin: La Fed osserva attentamente se il rendimento a 10 anni è influenzato dalle aspettative di inflazione
• La Fed sta cercando di normalizzare il proprio bilancio, non di utilizzarlo per stringere le condizioni finanziarie
• La Fed osserva attentamente quale parte del rendimento a 10 anni sembra essere guidata dall’inflazione
• Non è ancora chiaro come gli accordi recenti nel mercato del lavoro influenzeranno i salari complessivi
• L’incertezza è una delle ragioni per essere graduali e cauti nel dichiarare vittoria sull’inflazione
• La Fed dovrà valutare passo dopo passo il raggiungimento del livello neutrale, in base a se l’inflazione sembra stabilizzarsi o meno
Il problema è che non si può mai sapere con certezza cosa stia guidando il mercato obbligazionario. Si possono utilizzare i TIPS statunitensi fino a un certo punto, ma non è una scienza perfetta.
*I Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sono un tipo di titoli di stato statunitensi protetti dall’inflazione
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01 Nov, 12:32
GOLDMINE NEWS
Report mensile sull’occupazione negli Stati Uniti di ottobre 2024: delusione rispetto alle aspettative
I dati relativi ai nuovi posti di lavoro negli Stati Uniti per il mese di ottobre 2024 mostrano una crescita molto inferiore rispetto alle aspettative. Di seguito i principali risultati.
• Nuovi posti di lavoro non agricoli (non-farm payrolls): +12.000 vs +113.000 attesi
• Dato precedente: +254.000
Altri indicatori del mercato del lavoro
• Revisione netta di due mesi: [dato non riportato]
• Tasso di disoccupazione: [dato attuale] vs 4,1% nel mese precedente
• Tasso di disoccupazione non arrotondato: [dato attuale] vs 4,0510% nel mese precedente
• Tasso di partecipazione: [dato attuale] vs 62,7% nel mese precedente
• Buste paga del settore privato: [dato attuale] vs +223.000 nel mese precedente
• Dato precedente delle buste paga del settore privato: [dato attuale] vs +114.000 nel mese precedente
• Tasso U6 di sottoccupazione: [dato attuale] vs 7,7% nel mese precedente
Salari e orario medio settimanale
• Variazione mensile dei salari orari medi: [dato attuale] vs +0,4% nel mese precedente
• Dato precedente sui salari orari medi: [dato attuale] vs +0,5% nel mese precedente
• Variazione annuale dei salari orari medi: [dato attuale] vs 4,0% nel mese precedente
• Ore settimanali medie lavorate: [dato attuale] vs 34,2 ore nel mese precedente
Ulteriori dettagli sull’occupazione
• Variazione nell’occupazione manifatturiera: [dato attuale] vs -7.000 nel mese precedente
• Indagine delle famiglie: [dato attuale] vs +430.000 nel mese precedente
• Lavori governativi: [dato attuale] vs +31.000 nel mese precedente
• Lavori a tempo pieno: [dato attuale] vs +631.000 nel mese precedente
• Lavori part-time: [dato attuale] vs -201.000 nel mese precedente
Contesto e Implicazioni
Questi dati sull’occupazione rappresentano una notevole frenata rispetto al trend degli ultimi mesi. La creazione di soli 12.000 posti di lavoro non agricoli è significativamente inferiore rispetto alle previsioni di 113.000, il che potrebbe riflettere segnali di raffreddamento nel mercato del lavoro statunitense. Tale rallentamento potrebbe portare la Federal Reserve a considerare eventuali aggiustamenti nella politica monetaria per supportare l’economia e gestire l’inflazione.
Seguiranno aggiornamenti man mano che saranno disponibili i dati completi, inclusi i tassi di partecipazione, la disoccupazione e i settori più colpiti.
Report mensile sull’occupazione negli Stati Uniti di ottobre 2024: delusione rispetto alle aspettative
I dati relativi ai nuovi posti di lavoro negli Stati Uniti per il mese di ottobre 2024 mostrano una crescita molto inferiore rispetto alle aspettative. Di seguito i principali risultati.
• Nuovi posti di lavoro non agricoli (non-farm payrolls): +12.000 vs +113.000 attesi
• Dato precedente: +254.000
Altri indicatori del mercato del lavoro
• Revisione netta di due mesi: [dato non riportato]
• Tasso di disoccupazione: [dato attuale] vs 4,1% nel mese precedente
• Tasso di disoccupazione non arrotondato: [dato attuale] vs 4,0510% nel mese precedente
• Tasso di partecipazione: [dato attuale] vs 62,7% nel mese precedente
• Buste paga del settore privato: [dato attuale] vs +223.000 nel mese precedente
• Dato precedente delle buste paga del settore privato: [dato attuale] vs +114.000 nel mese precedente
• Tasso U6 di sottoccupazione: [dato attuale] vs 7,7% nel mese precedente
Salari e orario medio settimanale
• Variazione mensile dei salari orari medi: [dato attuale] vs +0,4% nel mese precedente
• Dato precedente sui salari orari medi: [dato attuale] vs +0,5% nel mese precedente
• Variazione annuale dei salari orari medi: [dato attuale] vs 4,0% nel mese precedente
• Ore settimanali medie lavorate: [dato attuale] vs 34,2 ore nel mese precedente
Ulteriori dettagli sull’occupazione
• Variazione nell’occupazione manifatturiera: [dato attuale] vs -7.000 nel mese precedente
• Indagine delle famiglie: [dato attuale] vs +430.000 nel mese precedente
• Lavori governativi: [dato attuale] vs +31.000 nel mese precedente
• Lavori a tempo pieno: [dato attuale] vs +631.000 nel mese precedente
• Lavori part-time: [dato attuale] vs -201.000 nel mese precedente
Contesto e Implicazioni
Questi dati sull’occupazione rappresentano una notevole frenata rispetto al trend degli ultimi mesi. La creazione di soli 12.000 posti di lavoro non agricoli è significativamente inferiore rispetto alle previsioni di 113.000, il che potrebbe riflettere segnali di raffreddamento nel mercato del lavoro statunitense. Tale rallentamento potrebbe portare la Federal Reserve a considerare eventuali aggiustamenti nella politica monetaria per supportare l’economia e gestire l’inflazione.
Seguiranno aggiornamenti man mano che saranno disponibili i dati completi, inclusi i tassi di partecipazione, la disoccupazione e i settori più colpiti.
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30 Oct, 15:45
GOLDMINE NEWS
Anteprima della Riunione della Bank of Japan - Non Aspettatevi un Rialzo Imminente
La prossima riunione della Bank of Japan (BOJ) si conclude giovedì 31 ottobre e i mercati non si aspettano alcun rialzo dei tassi. Ecco cosa prevedono gli analisti:
• Conclusione della riunione giovedì: è probabile che la BOJ mantenga i tassi invariati allo 0,25%.
• Perdita elettorale del weekend: il recente esito elettorale complica il percorso di normalizzazione della BOJ.
• USD/JPY ai massimi da tre mesi: il dollaro si è rafforzato fino a 153,50 yen poiché i mercati scommettono su un rinvio dei rialzi.
Inflazione stabile e outlook invariato
Con l’inflazione giapponese stabile intorno al 2%, la BOJ non sembra avere fretta di intervenire. Inoltre, il rapporto trimestrale sull’outlook economico non dovrebbe introdurre significative variazioni nelle previsioni. Tuttavia, l’incertezza politica, aggravata dalla sconfitta della coalizione di governo, aggiunge una nuova complessità.
Economisti cauti sui rialzi
La maggior parte degli economisti ritiene ora improbabile un rialzo dei tassi fino al primo trimestre del 2025.
Punto di attenzione: la conferenza stampa di Ueda
Giovedì, alle 15:30 ora di Tokyo (06:30 GMT), il governatore Ueda terrà una conferenza stampa. Gli investitori osserveranno attentamente eventuali cambi di tono rispetto alla posizione accomodante di settembre (“possiamo permetterci di attendere”) e possibili avvertimenti sulla debolezza dello yen, recentemente sotto pressione. Potrebbero emergere anche accenni alle aspettative di crescita dei salari per il 2025.
Conclusione
Il percorso verso l’obiettivo di tasso “neutrale” dell’1% da parte della BOJ appare più incerto dopo le elezioni. La posizione indebolita di Ishiba costringerà la BOJ a cercare il supporto di partiti che preferiscono una politica monetaria ultra-accomodante, scenario che non entusiasma i rialzisti dello yen.
Prossime riunioni BOJ:
• 18-19 dicembre e 23-24 gennaio, ma è probabile che eventuali cambiamenti di politica siano rinviati almeno a marzo 2025.
Anteprima della Riunione della Bank of Japan - Non Aspettatevi un Rialzo Imminente
La prossima riunione della Bank of Japan (BOJ) si conclude giovedì 31 ottobre e i mercati non si aspettano alcun rialzo dei tassi. Ecco cosa prevedono gli analisti:
• Conclusione della riunione giovedì: è probabile che la BOJ mantenga i tassi invariati allo 0,25%.
• Perdita elettorale del weekend: il recente esito elettorale complica il percorso di normalizzazione della BOJ.
• USD/JPY ai massimi da tre mesi: il dollaro si è rafforzato fino a 153,50 yen poiché i mercati scommettono su un rinvio dei rialzi.
Inflazione stabile e outlook invariato
Con l’inflazione giapponese stabile intorno al 2%, la BOJ non sembra avere fretta di intervenire. Inoltre, il rapporto trimestrale sull’outlook economico non dovrebbe introdurre significative variazioni nelle previsioni. Tuttavia, l’incertezza politica, aggravata dalla sconfitta della coalizione di governo, aggiunge una nuova complessità.
Economisti cauti sui rialzi
La maggior parte degli economisti ritiene ora improbabile un rialzo dei tassi fino al primo trimestre del 2025.
Punto di attenzione: la conferenza stampa di Ueda
Giovedì, alle 15:30 ora di Tokyo (06:30 GMT), il governatore Ueda terrà una conferenza stampa. Gli investitori osserveranno attentamente eventuali cambi di tono rispetto alla posizione accomodante di settembre (“possiamo permetterci di attendere”) e possibili avvertimenti sulla debolezza dello yen, recentemente sotto pressione. Potrebbero emergere anche accenni alle aspettative di crescita dei salari per il 2025.
Conclusione
Il percorso verso l’obiettivo di tasso “neutrale” dell’1% da parte della BOJ appare più incerto dopo le elezioni. La posizione indebolita di Ishiba costringerà la BOJ a cercare il supporto di partiti che preferiscono una politica monetaria ultra-accomodante, scenario che non entusiasma i rialzisti dello yen.
Prossime riunioni BOJ:
• 18-19 dicembre e 23-24 gennaio, ma è probabile che eventuali cambiamenti di politica siano rinviati almeno a marzo 2025.
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30 Oct, 14:39
GOLDMINE NEWS
La Russia multa Google con una somma astronomica: una mossa simbolica contro l’occidente
Un tribunale russo ha inflitto a Google una multa astronomica di circa 20 “decilioni” di dollari (si legge $20,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000) per aver bloccato l’accesso a 17 canali televisivi statali russi. Questa cifra supera di gran lunga la ricchezza combinata di tutto il mondo, rappresentando una somma talmente enorme che l’intero valore delle risorse naturali della Terra, dall’oro al petrolio, non basterebbe a coprirla.
Per comprendere meglio l’entità della multa, basti pensare che Alphabet, la società madre di Google, ha registrato un solido fatturato trimestrale di 88 miliardi di dollari, una somma comunque infinitesimale rispetto a quanto richiesto dal tribunale. La cifra stabilita supererebbe di gran lunga l’intera capacità produttiva finanziaria dell’umanità.
Questa “multa” appare più come un gesto simbolico che una vera richiesta di pagamento. L’obiettivo della Russia sembra quello di lanciare un messaggio forte alla comunità internazionale piuttosto che avviare un’effettiva raccolta dell’importo. Imponendo una cifra che nessuna azienda, né tantomeno un paese, potrebbe realisticamente pagare, la Russia sembra voler segnalare il suo disappunto su scala globale, consapevole dell’impossibilità di un pagamento.
La Russia multa Google con una somma astronomica: una mossa simbolica contro l’occidente
Un tribunale russo ha inflitto a Google una multa astronomica di circa 20 “decilioni” di dollari (si legge $20,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000) per aver bloccato l’accesso a 17 canali televisivi statali russi. Questa cifra supera di gran lunga la ricchezza combinata di tutto il mondo, rappresentando una somma talmente enorme che l’intero valore delle risorse naturali della Terra, dall’oro al petrolio, non basterebbe a coprirla.
Per comprendere meglio l’entità della multa, basti pensare che Alphabet, la società madre di Google, ha registrato un solido fatturato trimestrale di 88 miliardi di dollari, una somma comunque infinitesimale rispetto a quanto richiesto dal tribunale. La cifra stabilita supererebbe di gran lunga l’intera capacità produttiva finanziaria dell’umanità.
Questa “multa” appare più come un gesto simbolico che una vera richiesta di pagamento. L’obiettivo della Russia sembra quello di lanciare un messaggio forte alla comunità internazionale piuttosto che avviare un’effettiva raccolta dell’importo. Imponendo una cifra che nessuna azienda, né tantomeno un paese, potrebbe realisticamente pagare, la Russia sembra voler segnalare il suo disappunto su scala globale, consapevole dell’impossibilità di un pagamento.
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30 Oct, 12:45
GOLDMINE NEWS
Il leader del DPP giapponese invita la BOJ a evitare cambiamenti drastici nella politica monetaria
Il leader del Partito Democratico per il Popolo (DPP) giapponese, Tamaki, ha dichiarato che la Banca del Giappone (BOJ) dovrebbe evitare modifiche significative nella sua politica monetaria, a causa della stagnazione dei salari reali. Il DPP, probabile partner di coalizione nel nuovo governo giapponese, sembra quindi favorevole a una politica monetaria cauta.
Principali punti del discorso di Tamaki:
• La BOJ dovrebbe evitare grandi cambiamenti nella politica monetaria finché i salari reali restano stagnanti.
• Solo con la certezza di una crescita salariale superiore al 4% nei negoziati salariali del prossimo anno, la BOJ potrebbe prendere in considerazione una revisione della politica monetaria.
• Tamaki ha esortato i responsabili politici a monitorare attentamente la stabilità della crescita dei salari reali, che dovrebbe orientare le decisioni di politica fiscale e monetaria.
Con queste dichiarazioni, il DPP sottolinea l’importanza di una crescita salariale stabile come prerequisito per possibili adeguamenti nella politica monetaria.
Il leader del DPP giapponese invita la BOJ a evitare cambiamenti drastici nella politica monetaria
Il leader del Partito Democratico per il Popolo (DPP) giapponese, Tamaki, ha dichiarato che la Banca del Giappone (BOJ) dovrebbe evitare modifiche significative nella sua politica monetaria, a causa della stagnazione dei salari reali. Il DPP, probabile partner di coalizione nel nuovo governo giapponese, sembra quindi favorevole a una politica monetaria cauta.
Principali punti del discorso di Tamaki:
• La BOJ dovrebbe evitare grandi cambiamenti nella politica monetaria finché i salari reali restano stagnanti.
• Solo con la certezza di una crescita salariale superiore al 4% nei negoziati salariali del prossimo anno, la BOJ potrebbe prendere in considerazione una revisione della politica monetaria.
• Tamaki ha esortato i responsabili politici a monitorare attentamente la stabilità della crescita dei salari reali, che dovrebbe orientare le decisioni di politica fiscale e monetaria.
Con queste dichiarazioni, il DPP sottolinea l’importanza di una crescita salariale stabile come prerequisito per possibili adeguamenti nella politica monetaria.
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30 Oct, 12:19
GOLDMINE NEWS
Report ADP di Ottobre: Occupazione USA a +233k contro i +114k previsti
L’ultimo rapporto ADP sull’occupazione privata statunitense per ottobre 2024 ha riportato un aumento delle nuove assunzioni ben oltre le attese degli analisti, segnalando una crescita complessiva di +233.000 posti di lavoro, rispetto alle aspettative di +114.000.
Dettagli del report di ottobre 2024:
• Lettura precedente: +143.000 posti di lavoro a settembre
• Crescita annua dei salari per i dipendenti che restano nello stesso posto: 4,6%, leggermente inferiore rispetto al 4,7% del mese precedente
• Incremento salariale per chi cambia lavoro: 6,2% rispetto al 6,6% di settembre, indicando una leggera decelerazione nella crescita salariale per i “job-changers”
Settori:
• Servizi: +211.000 posti di lavoro (vs +101.000 a settembre), trainati in particolare dalla domanda in settori come sanità e ospitalità
• Settori produttivi (Goods): +22.000 nuovi posti (vs +42.000 a settembre), un segnale di rallentamento in aree come produzione e costruzione
Interpretazione
L’ampio incremento nei servizi suggerisce che la domanda rimane forte in settori come l’assistenza sanitaria e l’ospitalità, con un possibile contributo anche dalle vendite al dettaglio in vista della stagione festiva. Tuttavia, la decelerazione nella crescita salariale, sia per i job-stayers che per i job-changers, potrebbe riflettere un mercato del lavoro meno competitivo rispetto ai mesi precedenti.
L’andamento positivo dell’occupazione potrebbe portare la Federal Reserve a riconsiderare la propria posizione sulla politica monetaria, tenendo conto dell’inflazione e delle condizioni del mercato del lavoro.
Report ADP di Ottobre: Occupazione USA a +233k contro i +114k previsti
L’ultimo rapporto ADP sull’occupazione privata statunitense per ottobre 2024 ha riportato un aumento delle nuove assunzioni ben oltre le attese degli analisti, segnalando una crescita complessiva di +233.000 posti di lavoro, rispetto alle aspettative di +114.000.
Dettagli del report di ottobre 2024:
• Lettura precedente: +143.000 posti di lavoro a settembre
• Crescita annua dei salari per i dipendenti che restano nello stesso posto: 4,6%, leggermente inferiore rispetto al 4,7% del mese precedente
• Incremento salariale per chi cambia lavoro: 6,2% rispetto al 6,6% di settembre, indicando una leggera decelerazione nella crescita salariale per i “job-changers”
Settori:
• Servizi: +211.000 posti di lavoro (vs +101.000 a settembre), trainati in particolare dalla domanda in settori come sanità e ospitalità
• Settori produttivi (Goods): +22.000 nuovi posti (vs +42.000 a settembre), un segnale di rallentamento in aree come produzione e costruzione
Interpretazione
L’ampio incremento nei servizi suggerisce che la domanda rimane forte in settori come l’assistenza sanitaria e l’ospitalità, con un possibile contributo anche dalle vendite al dettaglio in vista della stagione festiva. Tuttavia, la decelerazione nella crescita salariale, sia per i job-stayers che per i job-changers, potrebbe riflettere un mercato del lavoro meno competitivo rispetto ai mesi precedenti.
L’andamento positivo dell’occupazione potrebbe portare la Federal Reserve a riconsiderare la propria posizione sulla politica monetaria, tenendo conto dell’inflazione e delle condizioni del mercato del lavoro.
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30 Oct, 09:40
GOLDMINE NEWS
Report sui posti di lavoro negli Stati Uniti: previsto un dato “più caotico del solito” a causa di uragani e scioperi
Il report sui posti di lavoro non agricoli di ottobre, previsto per venerdì, potrebbe risultare difficile da interpretare. Claudia Sahm, economista di rilievo, avverte infatti che potrebbero emergere risultati complessi da decifrare.
Ecco i punti salienti secondo Sahm:
• La giornata dei dati sull’occupazione potrebbe risultare più caotica del solito a causa dell’impatto temporaneo degli ultimi uragani e degli scioperi, che incidono temporaneamente sui salari. Anche in presenza di una solida crescita di fondo, il dato generale potrebbe apparire poco incoraggiante.
• Il mese di ottobre sarà probabilmente difficile da osservare. Più che mai, è essenziale analizzare i dettagli con attenzione, senza farsi scoraggiare dai titoli allarmistici.
Gli uragani e gli scioperi, quindi, potrebbero offuscare i numeri generali sull’occupazione. Gli esperti raccomandano di non lasciarsi fuorviare dai titoli “spaventosi” e di concentrarsi invece sugli elementi fondamentali, che potrebbero offrire un quadro più realistico della situazione economica.
Report sui posti di lavoro negli Stati Uniti: previsto un dato “più caotico del solito” a causa di uragani e scioperi
Il report sui posti di lavoro non agricoli di ottobre, previsto per venerdì, potrebbe risultare difficile da interpretare. Claudia Sahm, economista di rilievo, avverte infatti che potrebbero emergere risultati complessi da decifrare.
Ecco i punti salienti secondo Sahm:
• La giornata dei dati sull’occupazione potrebbe risultare più caotica del solito a causa dell’impatto temporaneo degli ultimi uragani e degli scioperi, che incidono temporaneamente sui salari. Anche in presenza di una solida crescita di fondo, il dato generale potrebbe apparire poco incoraggiante.
• Il mese di ottobre sarà probabilmente difficile da osservare. Più che mai, è essenziale analizzare i dettagli con attenzione, senza farsi scoraggiare dai titoli allarmistici.
Gli uragani e gli scioperi, quindi, potrebbero offuscare i numeri generali sull’occupazione. Gli esperti raccomandano di non lasciarsi fuorviare dai titoli “spaventosi” e di concentrarsi invece sugli elementi fondamentali, che potrebbero offrire un quadro più realistico della situazione economica.
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30 Oct, 07:35
GOLDMINE NEWS
Goldman Sachs prevede un aumento del prezzo dell’oro a $2.900 per oncia
Goldman Sachs Research ha aggiornato le sue previsioni sull’oro, proiettando un prezzo di $2.900 per oncia entro l’inizio del 2025, rispetto alla stima precedente di $2.700. Questa revisione al rialzo è legata principalmente a un forte incremento degli acquisti di oro da parte delle banche centrali, soprattutto nei mercati emergenti.
Tradizionalmente, il prezzo dell’oro è strettamente correlato con l’andamento dei tassi di interesse: tassi più bassi tendono a rendere l’oro più attraente come bene rifugio, poiché non genera rendimenti diretti. Tuttavia, dal 2022 si è verificato un cambiamento significativo in questa dinamica, grazie all’incremento delle riserve di oro da parte delle banche centrali. Goldman Sachs stima che ogni aumento di 100 tonnellate nella domanda fisica di oro possa incrementare il prezzo di circa il 2,4%.
Uno dei motivi principali di questa crescita della domanda è la necessità di una maggiore sicurezza finanziaria, accentuata dopo il congelamento delle riserve della banca centrale russa nel 2022. Questo evento ha generato preoccupazioni sui rischi legati alle sanzioni internazionali. Le banche centrali dei mercati emergenti, che solitamente dispongono di riserve auree inferiori rispetto ai paesi sviluppati, sembrano intenzionate a “recuperare il terreno” accumulando oro come protezione contro potenziali rischi geopolitici e fiscali. Con un debito pubblico degli Stati Uniti pari al 124% del PIL, i policy maker sono sempre più cauti rispetto a una dipendenza eccessiva dai titoli di stato americani.
Anche l’interesse degli investitori occidentali per l’oro è in aumento, alimentato dalle preoccupazioni legate alla prossima elezione presidenziale negli Stati Uniti e alle crescenti tensioni commerciali e instabilità fiscali. Sebbene molti investitori siano ancora cauti riguardo ai prezzi record dell’oro, Goldman Sachs prevede che gli ETF legati all’oro detenuti dagli investitori occidentali aumenteranno gradualmente con la discesa dei tassi di interesse. Questa situazione potrebbe portare a una dinamica competitiva tra le banche centrali e gli investitori nella corsa alle riserve auree.
Goldman Sachs prevede un aumento del prezzo dell’oro a $2.900 per oncia
Goldman Sachs Research ha aggiornato le sue previsioni sull’oro, proiettando un prezzo di $2.900 per oncia entro l’inizio del 2025, rispetto alla stima precedente di $2.700. Questa revisione al rialzo è legata principalmente a un forte incremento degli acquisti di oro da parte delle banche centrali, soprattutto nei mercati emergenti.
Tradizionalmente, il prezzo dell’oro è strettamente correlato con l’andamento dei tassi di interesse: tassi più bassi tendono a rendere l’oro più attraente come bene rifugio, poiché non genera rendimenti diretti. Tuttavia, dal 2022 si è verificato un cambiamento significativo in questa dinamica, grazie all’incremento delle riserve di oro da parte delle banche centrali. Goldman Sachs stima che ogni aumento di 100 tonnellate nella domanda fisica di oro possa incrementare il prezzo di circa il 2,4%.
Uno dei motivi principali di questa crescita della domanda è la necessità di una maggiore sicurezza finanziaria, accentuata dopo il congelamento delle riserve della banca centrale russa nel 2022. Questo evento ha generato preoccupazioni sui rischi legati alle sanzioni internazionali. Le banche centrali dei mercati emergenti, che solitamente dispongono di riserve auree inferiori rispetto ai paesi sviluppati, sembrano intenzionate a “recuperare il terreno” accumulando oro come protezione contro potenziali rischi geopolitici e fiscali. Con un debito pubblico degli Stati Uniti pari al 124% del PIL, i policy maker sono sempre più cauti rispetto a una dipendenza eccessiva dai titoli di stato americani.
Anche l’interesse degli investitori occidentali per l’oro è in aumento, alimentato dalle preoccupazioni legate alla prossima elezione presidenziale negli Stati Uniti e alle crescenti tensioni commerciali e instabilità fiscali. Sebbene molti investitori siano ancora cauti riguardo ai prezzi record dell’oro, Goldman Sachs prevede che gli ETF legati all’oro detenuti dagli investitori occidentali aumenteranno gradualmente con la discesa dei tassi di interesse. Questa situazione potrebbe portare a una dinamica competitiva tra le banche centrali e gli investitori nella corsa alle riserve auree.
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30 Oct, 06:35
GOLDMINE NEWS
Il ministro dell’economia giapponese Akazawa avverte sugli effetti di uno yen debole
Il ministro dell’economia giapponese, Akazawa, ha espresso preoccupazioni sugli impatti economici di uno yen debole, unendosi al coro di avvertimenti sulla questione.
Punti principali del discorso di Akazawa:
• Uno yen debole può aumentare i prezzi attraverso il maggior costo delle importazioni.
• Se i salari non crescono in misura sufficiente, questo può ridurre il reddito reale delle famiglie e deprimere i consumi privati.
Da queste osservazioni emerge un chiaro riferimento ai principi economici di base, come se Akazawa stesse seguendo alla lettera i testi di macroeconomia.
Lo yen ha subito forti pressioni fin dalle ultime elezioni, complici le aspettative che la Banca del Giappone possa sospendere ulteriori aumenti dei tassi di interesse. Su questa decisione sembra inoltre pesare una certa pressione politica.
Il ministro dell’economia giapponese Akazawa avverte sugli effetti di uno yen debole
Il ministro dell’economia giapponese, Akazawa, ha espresso preoccupazioni sugli impatti economici di uno yen debole, unendosi al coro di avvertimenti sulla questione.
Punti principali del discorso di Akazawa:
• Uno yen debole può aumentare i prezzi attraverso il maggior costo delle importazioni.
• Se i salari non crescono in misura sufficiente, questo può ridurre il reddito reale delle famiglie e deprimere i consumi privati.
Da queste osservazioni emerge un chiaro riferimento ai principi economici di base, come se Akazawa stesse seguendo alla lettera i testi di macroeconomia.
Lo yen ha subito forti pressioni fin dalle ultime elezioni, complici le aspettative che la Banca del Giappone possa sospendere ulteriori aumenti dei tassi di interesse. Su questa decisione sembra inoltre pesare una certa pressione politica.
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29 Oct, 14:22
GOLDMINE NEWS
Apertura di posti di lavoro JOLTS USA: Settembre 2024
I dati JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) di settembre 2024 indicano un rallentamento nel mercato del lavoro statunitense, con una riduzione delle aperture di posti di lavoro rispetto alle stime e ai dati del mese precedente.
• Posti di lavoro aperti: 7,443 milioni contro la stima di 8,000 milioni, un minimo che non si vedeva da gennaio 2021.
• Mese precedente: il dato di agosto è stato rivisto al ribasso, passando da 8,040 a 7,861 milioni.
• Tasso di posti vacanti: 4,5%, in calo rispetto al 4,7% di agosto (rivisto dal 4,8%).
• Tasso di dimissioni volontarie: 1,9%, in leggera diminuzione rispetto al 2,0% di agosto (rivisto dall’1,9%).
• Tasso di separazioni: stabile al 3,3%.
Dettagli e Tendenze nei Settori
Negli ultimi dodici mesi, le aperture di posti di lavoro sono diminuite di 1,9 milioni, portando il tasso di apertura di posizioni al 4,5%. Alcuni settori hanno registrato diminuzioni significative:
• Sanità e assistenza sociale: -178.000 posti
• Governo statale e locale (esclusa l’istruzione): -79.000 posti
• Governo federale: -28.000 posti
Al contrario, i settori con aumenti di aperture di posti includono:
• Finanza e assicurazioni: +85.000 posti
Assunzioni e Separazioni
• Assunzioni: stabili a 5,6 milioni, con un tasso del 3,5%.
• Separazioni totali: invariate a 5,2 milioni, ma in calo di 326.000 rispetto all’anno precedente.
• Dimissioni volontarie: stabili a 3,1 milioni, ma in calo di 525.000 su base annua, con un tasso invariato all’1,9%. Diminuzioni osservate nei servizi professionali e aziendali (-94.000), mentre sono aumentate in:
• Governo statale e locale (esclusa l’istruzione): +22.000
• Immobiliare e leasing: +18.000
• Licenziamenti e risoluzioni: stabili a 1,8 milioni, ma in aumento di 238.000 rispetto all’anno precedente, con un tasso di licenziamenti salito all’1,2%. Gli incrementi sono stati significativi nei:
• Settore della manifattura di beni durevoli: +46.000
• Diminuzioni nel governo statale e locale (esclusa l’istruzione): -20.000
Altre separazioni
Le altre separazioni sono rimaste pressoché invariate, attestandosi a 292.000 a settembre.
Revisioni dei Dati di Agosto
I dati di agosto sono stati rivisti come segue:
• Posti di lavoro aperti: ridotti di 179.000, per un totale di 7,9 milioni.
• Assunzioni: riviste in aumento di 118.000, raggiungendo 5,4 milioni.
• Separazioni totali: riviste in aumento di 171.000, per un totale di 5,2 milioni.
• Dimissioni volontarie: aumentate di 94.000, per un totale di 3,2 milioni.
• Licenziamenti e risoluzioni: rivisti in aumento di 60.000, per un totale di 1,7 milioni.
Apertura di posti di lavoro JOLTS USA: Settembre 2024
I dati JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) di settembre 2024 indicano un rallentamento nel mercato del lavoro statunitense, con una riduzione delle aperture di posti di lavoro rispetto alle stime e ai dati del mese precedente.
• Posti di lavoro aperti: 7,443 milioni contro la stima di 8,000 milioni, un minimo che non si vedeva da gennaio 2021.
• Mese precedente: il dato di agosto è stato rivisto al ribasso, passando da 8,040 a 7,861 milioni.
• Tasso di posti vacanti: 4,5%, in calo rispetto al 4,7% di agosto (rivisto dal 4,8%).
• Tasso di dimissioni volontarie: 1,9%, in leggera diminuzione rispetto al 2,0% di agosto (rivisto dall’1,9%).
• Tasso di separazioni: stabile al 3,3%.
Dettagli e Tendenze nei Settori
Negli ultimi dodici mesi, le aperture di posti di lavoro sono diminuite di 1,9 milioni, portando il tasso di apertura di posizioni al 4,5%. Alcuni settori hanno registrato diminuzioni significative:
• Sanità e assistenza sociale: -178.000 posti
• Governo statale e locale (esclusa l’istruzione): -79.000 posti
• Governo federale: -28.000 posti
Al contrario, i settori con aumenti di aperture di posti includono:
• Finanza e assicurazioni: +85.000 posti
Assunzioni e Separazioni
• Assunzioni: stabili a 5,6 milioni, con un tasso del 3,5%.
• Separazioni totali: invariate a 5,2 milioni, ma in calo di 326.000 rispetto all’anno precedente.
• Dimissioni volontarie: stabili a 3,1 milioni, ma in calo di 525.000 su base annua, con un tasso invariato all’1,9%. Diminuzioni osservate nei servizi professionali e aziendali (-94.000), mentre sono aumentate in:
• Governo statale e locale (esclusa l’istruzione): +22.000
• Immobiliare e leasing: +18.000
• Licenziamenti e risoluzioni: stabili a 1,8 milioni, ma in aumento di 238.000 rispetto all’anno precedente, con un tasso di licenziamenti salito all’1,2%. Gli incrementi sono stati significativi nei:
• Settore della manifattura di beni durevoli: +46.000
• Diminuzioni nel governo statale e locale (esclusa l’istruzione): -20.000
Altre separazioni
Le altre separazioni sono rimaste pressoché invariate, attestandosi a 292.000 a settembre.
Revisioni dei Dati di Agosto
I dati di agosto sono stati rivisti come segue:
• Posti di lavoro aperti: ridotti di 179.000, per un totale di 7,9 milioni.
• Assunzioni: riviste in aumento di 118.000, raggiungendo 5,4 milioni.
• Separazioni totali: riviste in aumento di 171.000, per un totale di 5,2 milioni.
• Dimissioni volontarie: aumentate di 94.000, per un totale di 3,2 milioni.
• Licenziamenti e risoluzioni: rivisti in aumento di 60.000, per un totale di 1,7 milioni.
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29 Oct, 11:06
GOLDMINE NEWS
Goldman Sachs: Possibile Taglio dei Tassi di 75 Punti Base da Parte della RBNZ a Novembre
Goldman Sachs ritiene che la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) possa sorprendere i mercati con un taglio dei tassi d’interesse di 75 punti base a novembre, pur prevedendo che l’impatto sul cambio AUD/NZD sarà limitato. Nonostante le prospettive accomodanti, il dollaro neozelandese potrebbe non subire un forte ribasso grazie a un posizionamento già pessimista da parte del mercato.
Punti Chiave dell’Analisi di Goldman Sachs
1. Possibili Tagli dei Tassi in Novembre e Febbraio: Goldman Sachs prevede ora due ulteriori tagli dei tassi da parte della RBNZ: 50 punti base a novembre e altri 50 a febbraio. Tuttavia, considera anche un’elevata possibilità di un taglio di 75 punti base già a novembre, un segnale di un ciclo di allentamento monetario più aggressivo.
2. Fondamentali Economici Deboli in Nuova Zelanda: Gli analisti di Goldman sottolineano che i deboli indicatori del mercato del lavoro supportano un ciclo di tagli dei tassi deciso. La Nuova Zelanda sta affrontando una crescita economica rallentata e un aumento della disoccupazione, fattori che potrebbero spingere la banca centrale a un intervento più incisivo.
3. Inflazione Alta ma in Calo: Anche se l’inflazione rimane elevata, è rientrata nell’obiettivo della RBNZ, compreso tra l’1% e il 3%. Questo trend di rallentamento dell’inflazione potrebbe continuare, riflettendo le condizioni di crescita più debole e l’aumento della disoccupazione.
4. Reazione Limitata su AUD/NZD: Secondo Goldman Sachs, è improbabile che il cambio AUD/NZD registri variazioni significative, poiché il mercato è già posizionato in modo ribassista sul dollaro neozelandese, limitando ulteriori deprezzamenti.
Conclusioni
Goldman Sachs prevede che la RBNZ anticipi i tagli dei tassi di fronte alle condizioni economiche più deboli della Nuova Zelanda. Anche se un taglio di 75 punti base sarebbe una mossa aggressiva, l’impatto sul cambio AUD/NZD potrebbe rimanere contenuto a causa del già ampio pessimismo del mercato nei confronti del dollaro neozelandese, limitando così ulteriori ribassi della valuta.
Goldman Sachs: Possibile Taglio dei Tassi di 75 Punti Base da Parte della RBNZ a Novembre
Goldman Sachs ritiene che la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) possa sorprendere i mercati con un taglio dei tassi d’interesse di 75 punti base a novembre, pur prevedendo che l’impatto sul cambio AUD/NZD sarà limitato. Nonostante le prospettive accomodanti, il dollaro neozelandese potrebbe non subire un forte ribasso grazie a un posizionamento già pessimista da parte del mercato.
Punti Chiave dell’Analisi di Goldman Sachs
1. Possibili Tagli dei Tassi in Novembre e Febbraio: Goldman Sachs prevede ora due ulteriori tagli dei tassi da parte della RBNZ: 50 punti base a novembre e altri 50 a febbraio. Tuttavia, considera anche un’elevata possibilità di un taglio di 75 punti base già a novembre, un segnale di un ciclo di allentamento monetario più aggressivo.
2. Fondamentali Economici Deboli in Nuova Zelanda: Gli analisti di Goldman sottolineano che i deboli indicatori del mercato del lavoro supportano un ciclo di tagli dei tassi deciso. La Nuova Zelanda sta affrontando una crescita economica rallentata e un aumento della disoccupazione, fattori che potrebbero spingere la banca centrale a un intervento più incisivo.
3. Inflazione Alta ma in Calo: Anche se l’inflazione rimane elevata, è rientrata nell’obiettivo della RBNZ, compreso tra l’1% e il 3%. Questo trend di rallentamento dell’inflazione potrebbe continuare, riflettendo le condizioni di crescita più debole e l’aumento della disoccupazione.
4. Reazione Limitata su AUD/NZD: Secondo Goldman Sachs, è improbabile che il cambio AUD/NZD registri variazioni significative, poiché il mercato è già posizionato in modo ribassista sul dollaro neozelandese, limitando ulteriori deprezzamenti.
Conclusioni
Goldman Sachs prevede che la RBNZ anticipi i tagli dei tassi di fronte alle condizioni economiche più deboli della Nuova Zelanda. Anche se un taglio di 75 punti base sarebbe una mossa aggressiva, l’impatto sul cambio AUD/NZD potrebbe rimanere contenuto a causa del già ampio pessimismo del mercato nei confronti del dollaro neozelandese, limitando così ulteriori ribassi della valuta.
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29 Oct, 09:18
GOLDMINE NEWS
Bank of America: Previsioni Positive per l’S&P 500 Fino a Fine Anno
Gli analisti tecnici di Bank of America sono ottimisti sulle prospettive dell’indice S&P 500 fino alla fine dell’anno, basando la loro valutazione su un andamento stagionale favorevole.
Le Ragioni della Visione Positiva sull’S&P 500
Secondo Bank of America, se l’S&P 500 registra un guadagno da inizio anno (YTD) entro la fine di ottobre, storicamente vi è una probabilità dell’80% che l’indice continui a salire nei mesi di novembre e dicembre. Ecco i principali punti di supporto della loro analisi:
1. Probabilità Stagionale Favorita dai Dati Storici: Storicamente, quando l’S&P 500 è in rialzo da inizio anno a fine ottobre, l’indice continua a guadagnare terreno nel periodo novembre-dicembre circa l’80% delle volte.
2. Rendimenti Medi Positivi: Secondo i dati di Bank of America, i guadagni medi per novembre e dicembre sono rispettivamente del 4% e del 4,27%, confermando un periodo storicamente favorevole.
3. Performance Migliore Anche negli Anni Elettorali: Anche negli anni elettorali, novembre e dicembre tendono a registrare performance ancora migliori, probabilmente grazie all’aumento della fiducia degli investitori una volta passato il periodo di incertezza legato alle elezioni.
Implicazioni per gli Investitori
Per gli investitori, l’analisi di Bank of America suggerisce che il contesto stagionale attuale potrebbe portare guadagni aggiuntivi sull’S&P 500 fino alla fine dell’anno. Con una combinazione di storicità favorevole e probabili rendimenti medi positivi, novembre e dicembre potrebbero presentare opportunità interessanti per chi intende beneficiare dell’eventuale trend rialzista di fine anno.
Bank of America: Previsioni Positive per l’S&P 500 Fino a Fine Anno
Gli analisti tecnici di Bank of America sono ottimisti sulle prospettive dell’indice S&P 500 fino alla fine dell’anno, basando la loro valutazione su un andamento stagionale favorevole.
Le Ragioni della Visione Positiva sull’S&P 500
Secondo Bank of America, se l’S&P 500 registra un guadagno da inizio anno (YTD) entro la fine di ottobre, storicamente vi è una probabilità dell’80% che l’indice continui a salire nei mesi di novembre e dicembre. Ecco i principali punti di supporto della loro analisi:
1. Probabilità Stagionale Favorita dai Dati Storici: Storicamente, quando l’S&P 500 è in rialzo da inizio anno a fine ottobre, l’indice continua a guadagnare terreno nel periodo novembre-dicembre circa l’80% delle volte.
2. Rendimenti Medi Positivi: Secondo i dati di Bank of America, i guadagni medi per novembre e dicembre sono rispettivamente del 4% e del 4,27%, confermando un periodo storicamente favorevole.
3. Performance Migliore Anche negli Anni Elettorali: Anche negli anni elettorali, novembre e dicembre tendono a registrare performance ancora migliori, probabilmente grazie all’aumento della fiducia degli investitori una volta passato il periodo di incertezza legato alle elezioni.
Implicazioni per gli Investitori
Per gli investitori, l’analisi di Bank of America suggerisce che il contesto stagionale attuale potrebbe portare guadagni aggiuntivi sull’S&P 500 fino alla fine dell’anno. Con una combinazione di storicità favorevole e probabili rendimenti medi positivi, novembre e dicembre potrebbero presentare opportunità interessanti per chi intende beneficiare dell’eventuale trend rialzista di fine anno.
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29 Oct, 08:13
GOLDMINE NEWS
Analisi della Politica Monetaria della BoJ e le Proiezioni Economiche di Vanguard: Uno Sguardo al Futuro dello Yen Giapponese
La politica monetaria della Banca del Giappone (BoJ) continua a essere al centro del dibattito tra economisti e investitori globali, poiché si prospettano nuovi sviluppi in termini di tassi d’interesse e potenziali impatti sullo yen giapponese. Recentemente, Vanguard ha delineato un possibile percorso di rialzo dei tassi per la BoJ, con un totale di 75 punti base da qui al 2025. Secondo le previsioni della società di gestione, questo aumento porterebbe il Giappone a raggiungere un tasso vicino al livello neutrale, stimato all’1%.
La Prospettiva di Rialzo della BoJ Secondo Vanguard
Vanguard prevede che la BoJ realizzerà un aumento di 25 punti base entro la fine del 2024, seguito da altri due aumenti simili nel 2025. Tale progressione porterebbe il tasso d’interesse giapponese a quota 1%, segnalando una convergenza verso un livello considerato “neutrale” per l’economia giapponese. Si tratta di una svolta significativa per il paese, che per lungo tempo ha mantenuto una politica di tassi negativi in un tentativo di stimolare la crescita economica e sostenere l’inflazione.
La decisione di marzo della BoJ di terminare i tassi di interesse negativi e il successivo rialzo a breve termine allo 0,25% nel mese di luglio riflettono un nuovo approccio della banca centrale, convinta che il Giappone stia compiendo progressi verso il raggiungimento di un’inflazione stabile intorno al 2%. Tuttavia, il governatore Kazuo Ueda ha affermato che, per il momento, non sono previsti ulteriori aumenti a breve termine, sebbene sia pronto a intervenire qualora la situazione economica lo richiedesse.
Proiezioni sul Cambio USD/JPY: La Posizione di Vanguard
Secondo le stime degli economisti, un tasso d’interesse neutrale dovrebbe supportare un tasso di cambio USD/JPY all’interno di un range di fair value compreso tra 129 e 135. Un tale intervallo rappresenta una rivalutazione dello yen rispetto agli attuali livelli, influenzata anche dalle aspettative di rialzo della BoJ e da un eventuale rafforzamento del dollaro americano.
Se però lo yen dovesse continuare a indebolirsi oltre 160 yen per dollaro, la BoJ potrebbe essere “costretta ad aumentare nuovamente i tassi per arginare la debolezza della valuta giapponese”, secondo Takeshi Minami, capo economista dell’Istituto di Ricerca Norinchukin. Tale scenario dipenderebbe in parte anche dalle prospettive economiche degli Stati Uniti, in particolare da una possibile vittoria di Donald Trump nelle prossime elezioni presidenziali, che potrebbe portare a politiche monetarie e fiscali in grado di influire sullo yen.
Implicazioni per gli Investitori
Per gli investitori globali, il percorso di rialzo dei tassi da parte della BoJ rappresenta un’opportunità di diversificazione e un potenziale di rivalutazione per lo yen, soprattutto se si considerano le aspettative di un tasso neutrale al livello dell’1%. Tuttavia, le incertezze restano elevate, e il contesto economico internazionale - incluse le dinamiche dei mercati valutari e le politiche della Federal Reserve statunitense - svolgeranno un ruolo cruciale nel determinare l’efficacia delle misure della BoJ.
Con un’economia giapponese che si avvicina a un’inflazione stabile e un’attenzione crescente sulla competitività del tasso di cambio USD/JPY, le decisioni della BoJ nel prossimo anno saranno un elemento chiave per comprendere l’evoluzione del contesto finanziario globale.
Analisi della Politica Monetaria della BoJ e le Proiezioni Economiche di Vanguard: Uno Sguardo al Futuro dello Yen Giapponese
La politica monetaria della Banca del Giappone (BoJ) continua a essere al centro del dibattito tra economisti e investitori globali, poiché si prospettano nuovi sviluppi in termini di tassi d’interesse e potenziali impatti sullo yen giapponese. Recentemente, Vanguard ha delineato un possibile percorso di rialzo dei tassi per la BoJ, con un totale di 75 punti base da qui al 2025. Secondo le previsioni della società di gestione, questo aumento porterebbe il Giappone a raggiungere un tasso vicino al livello neutrale, stimato all’1%.
La Prospettiva di Rialzo della BoJ Secondo Vanguard
Vanguard prevede che la BoJ realizzerà un aumento di 25 punti base entro la fine del 2024, seguito da altri due aumenti simili nel 2025. Tale progressione porterebbe il tasso d’interesse giapponese a quota 1%, segnalando una convergenza verso un livello considerato “neutrale” per l’economia giapponese. Si tratta di una svolta significativa per il paese, che per lungo tempo ha mantenuto una politica di tassi negativi in un tentativo di stimolare la crescita economica e sostenere l’inflazione.
La decisione di marzo della BoJ di terminare i tassi di interesse negativi e il successivo rialzo a breve termine allo 0,25% nel mese di luglio riflettono un nuovo approccio della banca centrale, convinta che il Giappone stia compiendo progressi verso il raggiungimento di un’inflazione stabile intorno al 2%. Tuttavia, il governatore Kazuo Ueda ha affermato che, per il momento, non sono previsti ulteriori aumenti a breve termine, sebbene sia pronto a intervenire qualora la situazione economica lo richiedesse.
Proiezioni sul Cambio USD/JPY: La Posizione di Vanguard
Secondo le stime degli economisti, un tasso d’interesse neutrale dovrebbe supportare un tasso di cambio USD/JPY all’interno di un range di fair value compreso tra 129 e 135. Un tale intervallo rappresenta una rivalutazione dello yen rispetto agli attuali livelli, influenzata anche dalle aspettative di rialzo della BoJ e da un eventuale rafforzamento del dollaro americano.
Se però lo yen dovesse continuare a indebolirsi oltre 160 yen per dollaro, la BoJ potrebbe essere “costretta ad aumentare nuovamente i tassi per arginare la debolezza della valuta giapponese”, secondo Takeshi Minami, capo economista dell’Istituto di Ricerca Norinchukin. Tale scenario dipenderebbe in parte anche dalle prospettive economiche degli Stati Uniti, in particolare da una possibile vittoria di Donald Trump nelle prossime elezioni presidenziali, che potrebbe portare a politiche monetarie e fiscali in grado di influire sullo yen.
Implicazioni per gli Investitori
Per gli investitori globali, il percorso di rialzo dei tassi da parte della BoJ rappresenta un’opportunità di diversificazione e un potenziale di rivalutazione per lo yen, soprattutto se si considerano le aspettative di un tasso neutrale al livello dell’1%. Tuttavia, le incertezze restano elevate, e il contesto economico internazionale - incluse le dinamiche dei mercati valutari e le politiche della Federal Reserve statunitense - svolgeranno un ruolo cruciale nel determinare l’efficacia delle misure della BoJ.
Con un’economia giapponese che si avvicina a un’inflazione stabile e un’attenzione crescente sulla competitività del tasso di cambio USD/JPY, le decisioni della BoJ nel prossimo anno saranno un elemento chiave per comprendere l’evoluzione del contesto finanziario globale.
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29 Oct, 07:06
GOLDMINE NEWS
Goldman Sachs: Gli Indici Azionari USA in Aumento Fino a Fine Anno
Goldman Sachs prevede un rialzo per i titoli azionari statunitensi fino alla fine dell’anno, sostenendo che diversi fattori sostengano questa prospettiva. Secondo gli analisti della banca d’investimento, non si tratta soltanto di un andamento stagionale favorevole, ma di una serie di condizioni di mercato che offrono supporto alle azioni.
Ragioni del Potenziale Rialzo degli Indici USA
Ecco le principali motivazioni citate dagli analisti di Goldman Sachs per cui il mercato azionario statunitense potrebbe continuare a crescere:
1. Andamento Stagionale: Il lunedì ha segnato l’inizio di quello che gli analisti di Goldman definiscono “il miglior periodo di trading dell’anno per le azioni USA”, un’osservazione valida anche per gli anni elettorali. Tradizionalmente, l’ultimo trimestre dell’anno è un periodo positivo per il mercato statunitense, con un aumento della fiducia degli investitori e delle aspettative di profitto.
2. Fine Ottobre: Diminuzione delle Vendite da Parte di Fondi Comuni e Pensionistici: Con la fine di ottobre si osserva una riduzione delle vendite stagionali effettuate da fondi comuni e fondi pensione, che spesso vendono per adeguare i portafogli o per finalità fiscali. La diminuzione di queste vendite comporta minori pressioni ribassiste sul mercato.
3. Ripresa degli Acquisti da Parte delle Aziende Statunitensi: Gli analisti di Goldman sottolineano come le aziende statunitensi siano il principale compratore sul mercato azionario. Con la “finestra di riacquisto” ora aperta per circa il 50% delle imprese, molte aziende hanno iniziato a riacquistare le proprie azioni, una strategia che spesso riduce l’offerta di titoli sul mercato e può sostenere i prezzi.
4. Volatilità Diminuita: Il Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX), misura della volatilità e della percezione del rischio sul mercato, è in calo. Una volatilità più contenuta tende ad aumentare la fiducia degli investitori, poiché i prezzi sono più stabili e prevedibili, favorendo l’acquisto di azioni.
5. Una Chiamata Contraria al Consenso di Wall Street: Goldman Sachs prende una posizione in controtendenza rispetto al “consenso globale su Wall Street”, che prevede un calo dei prezzi delle azioni dopo le elezioni presidenziali. La banca sostiene invece che i fattori sopra elencati potrebbero sostenere il mercato, anche se l’incertezza politica potrebbe continuare.
Implicazioni per gli Investitori
Per gli investitori, l’analisi di Goldman Sachs suggerisce che, contrariamente alle previsioni più pessimistiche, il mercato azionario statunitense potrebbe chiudere l’anno in positivo. La combinazione di fattori stagionali, ripresa dei riacquisti aziendali e riduzione della volatilità offre un quadro che potrebbe portare stabilità e potenziali guadagni fino alla fine del 2024.
L’approccio contrarian di Goldman rispetto alle aspettative del mercato potrebbe attirare l’attenzione di coloro che cercano opportunità nel contesto incerto della fase post-elettorale, con il potenziale di crescita che il mercato statunitense continua a offrire.
Goldman Sachs: Gli Indici Azionari USA in Aumento Fino a Fine Anno
Goldman Sachs prevede un rialzo per i titoli azionari statunitensi fino alla fine dell’anno, sostenendo che diversi fattori sostengano questa prospettiva. Secondo gli analisti della banca d’investimento, non si tratta soltanto di un andamento stagionale favorevole, ma di una serie di condizioni di mercato che offrono supporto alle azioni.
Ragioni del Potenziale Rialzo degli Indici USA
Ecco le principali motivazioni citate dagli analisti di Goldman Sachs per cui il mercato azionario statunitense potrebbe continuare a crescere:
1. Andamento Stagionale: Il lunedì ha segnato l’inizio di quello che gli analisti di Goldman definiscono “il miglior periodo di trading dell’anno per le azioni USA”, un’osservazione valida anche per gli anni elettorali. Tradizionalmente, l’ultimo trimestre dell’anno è un periodo positivo per il mercato statunitense, con un aumento della fiducia degli investitori e delle aspettative di profitto.
2. Fine Ottobre: Diminuzione delle Vendite da Parte di Fondi Comuni e Pensionistici: Con la fine di ottobre si osserva una riduzione delle vendite stagionali effettuate da fondi comuni e fondi pensione, che spesso vendono per adeguare i portafogli o per finalità fiscali. La diminuzione di queste vendite comporta minori pressioni ribassiste sul mercato.
3. Ripresa degli Acquisti da Parte delle Aziende Statunitensi: Gli analisti di Goldman sottolineano come le aziende statunitensi siano il principale compratore sul mercato azionario. Con la “finestra di riacquisto” ora aperta per circa il 50% delle imprese, molte aziende hanno iniziato a riacquistare le proprie azioni, una strategia che spesso riduce l’offerta di titoli sul mercato e può sostenere i prezzi.
4. Volatilità Diminuita: Il Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX), misura della volatilità e della percezione del rischio sul mercato, è in calo. Una volatilità più contenuta tende ad aumentare la fiducia degli investitori, poiché i prezzi sono più stabili e prevedibili, favorendo l’acquisto di azioni.
5. Una Chiamata Contraria al Consenso di Wall Street: Goldman Sachs prende una posizione in controtendenza rispetto al “consenso globale su Wall Street”, che prevede un calo dei prezzi delle azioni dopo le elezioni presidenziali. La banca sostiene invece che i fattori sopra elencati potrebbero sostenere il mercato, anche se l’incertezza politica potrebbe continuare.
Implicazioni per gli Investitori
Per gli investitori, l’analisi di Goldman Sachs suggerisce che, contrariamente alle previsioni più pessimistiche, il mercato azionario statunitense potrebbe chiudere l’anno in positivo. La combinazione di fattori stagionali, ripresa dei riacquisti aziendali e riduzione della volatilità offre un quadro che potrebbe portare stabilità e potenziali guadagni fino alla fine del 2024.
L’approccio contrarian di Goldman rispetto alle aspettative del mercato potrebbe attirare l’attenzione di coloro che cercano opportunità nel contesto incerto della fase post-elettorale, con il potenziale di crescita che il mercato statunitense continua a offrire.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
28 Oct, 19:57
GOLDMINE X
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28 Oct, 18:10
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26 Oct, 13:39
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25 Oct, 17:51
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“SCuSa mA VO1 chE WiN raTE aveTE?!1? No pERchè soNo iNDEC1so tRa voi E QUELlo di 20 anni cHE GuiDA la LAMBO su IG 💰💸🤑”
Noi questa settimana abbiamo avuto un win rate del 50%.
Dal primo ottobre ad oggi invece abbiamo sbagliato 5 posizioni su 9.
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25 Oct, 17:36
GOLDMINE NEWS
Possibili Flussi di Ribilanciamento sui Portafogli 60-40: Implicazioni per Bond e Indici USA
La prossima settimana potrebbero verificarsi flussi di ribilanciamento nei portafogli a composizione fissa, come i portafogli 60-40 (60% azioni e 40% obbligazioni). Ad ottobre, l’indice S&P 500 (ES) è salito di circa 100 punti, mentre i titoli di stato decennali USA hanno subito una significativa correzione, perdendo 400 ticks e aumentando i rendimenti di 50 punti base.
Questi movimenti hanno sbilanciato i valori all’interno di questi portafogli, con un aumento delle azioni e una diminuzione delle obbligazioni. A fine mese, ci si aspetta un ribilanciamento per riportare le allocazioni percentuali ai livelli standard, il che potrebbe spingere gli investitori a vendere indici azionari e acquistare obbligazioni.
Le principali case di investimento, tra cui JP Morgan, Goldman Sachs e Nomura, calcolano in dettaglio i flussi previsti, che solitamente si distribuiscono negli ultimi 3-4 giorni del mese.
Possibili Flussi di Ribilanciamento sui Portafogli 60-40: Implicazioni per Bond e Indici USA
La prossima settimana potrebbero verificarsi flussi di ribilanciamento nei portafogli a composizione fissa, come i portafogli 60-40 (60% azioni e 40% obbligazioni). Ad ottobre, l’indice S&P 500 (ES) è salito di circa 100 punti, mentre i titoli di stato decennali USA hanno subito una significativa correzione, perdendo 400 ticks e aumentando i rendimenti di 50 punti base.
Questi movimenti hanno sbilanciato i valori all’interno di questi portafogli, con un aumento delle azioni e una diminuzione delle obbligazioni. A fine mese, ci si aspetta un ribilanciamento per riportare le allocazioni percentuali ai livelli standard, il che potrebbe spingere gli investitori a vendere indici azionari e acquistare obbligazioni.
Le principali case di investimento, tra cui JP Morgan, Goldman Sachs e Nomura, calcolano in dettaglio i flussi previsti, che solitamente si distribuiscono negli ultimi 3-4 giorni del mese.
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25 Oct, 12:55
GOLDMINE NEWS
MUFG Institute: La BoJ Non Interverrà Prima delle Elezioni
Secondo il MUFG Institute, la Bank of Japan (BoJ) non interverrà sul mercato valutario per sostenere lo yen prima delle elezioni in Giappone di questa settimana. Oltre a queste, anche le elezioni USA del 5 novembre sono eventi chiave. Se lo yen dovesse indebolirsi ulteriormente dopo le elezioni, la BoJ potrebbe considerare un intervento per supportarlo sul mercato forex.
MUFG Institute: La BoJ Non Interverrà Prima delle Elezioni
Secondo il MUFG Institute, la Bank of Japan (BoJ) non interverrà sul mercato valutario per sostenere lo yen prima delle elezioni in Giappone di questa settimana. Oltre a queste, anche le elezioni USA del 5 novembre sono eventi chiave. Se lo yen dovesse indebolirsi ulteriormente dopo le elezioni, la BoJ potrebbe considerare un intervento per supportarlo sul mercato forex.
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25 Oct, 07:08
GOLDMINE NEWS
Citi Prevede un Rally per le Azioni USA Dopo le Elezioni
In un’intervista rilasciata a CNBC, Andy Sieg, responsabile della divisione globale di gestione patrimoniale di Citi, ha espresso ottimismo per il mercato azionario statunitense, anticipando un rally post-elettorale.
Aspettative di un Rally per il Mercato Azionario USA
Secondo Sieg, la fine dell’incertezza elettorale potrebbe portare a un rally di sollievo per le azioni USA. “È probabile che assisteremo a un rally di sollievo. Lo abbiamo visto nel 2016 e nel 2020”, ha affermato Sieg, riferendosi ai precedenti rialzi osservati subito dopo le ultime elezioni. Sieg spiega che l’eliminazione dell’incertezza, sostituita da una maggiore chiarezza sui prossimi passi, insieme a una riduzione dei tassi d’interesse, offrirà un impulso positivo al mercato. “Il mercato ha ancora margini di crescita”, ha aggiunto, indicando che il ritorno a fondamentali solidi e alla stabilità economica degli Stati Uniti potrebbe stimolare ulteriormente le azioni.
Attese per Nuovi Tagli dai Tassi di Interesse
Le aspettative centrali del mercato suggeriscono ulteriori riduzioni dei tassi da parte della Fed guidata da Jerome Powell. Un contesto di tassi più bassi potrebbe quindi alimentare la spinta del mercato azionario, contribuendo a mantenere la fiducia degli investitori nel lungo termine.
Citi Prevede un Rally per le Azioni USA Dopo le Elezioni
In un’intervista rilasciata a CNBC, Andy Sieg, responsabile della divisione globale di gestione patrimoniale di Citi, ha espresso ottimismo per il mercato azionario statunitense, anticipando un rally post-elettorale.
Aspettative di un Rally per il Mercato Azionario USA
Secondo Sieg, la fine dell’incertezza elettorale potrebbe portare a un rally di sollievo per le azioni USA. “È probabile che assisteremo a un rally di sollievo. Lo abbiamo visto nel 2016 e nel 2020”, ha affermato Sieg, riferendosi ai precedenti rialzi osservati subito dopo le ultime elezioni. Sieg spiega che l’eliminazione dell’incertezza, sostituita da una maggiore chiarezza sui prossimi passi, insieme a una riduzione dei tassi d’interesse, offrirà un impulso positivo al mercato. “Il mercato ha ancora margini di crescita”, ha aggiunto, indicando che il ritorno a fondamentali solidi e alla stabilità economica degli Stati Uniti potrebbe stimolare ulteriormente le azioni.
Attese per Nuovi Tagli dai Tassi di Interesse
Le aspettative centrali del mercato suggeriscono ulteriori riduzioni dei tassi da parte della Fed guidata da Jerome Powell. Un contesto di tassi più bassi potrebbe quindi alimentare la spinta del mercato azionario, contribuendo a mantenere la fiducia degli investitori nel lungo termine.
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25 Oct, 06:30
GOLDMINE NEWS
Elezioni USA: Trump in Vantaggio su Harris nel Sondaggio del Wall Street Journal
Un recente sondaggio nazionale condotto dal Wall Street Journal mostra l’ex presidente Donald Trump in vantaggio sulla vicepresidente Kamala Harris, con una differenza di 2 punti percentuali, 47% contro 45%. Tuttavia, il giornale sottolinea che il risultato rientra nel margine di errore del sondaggio, il che significa che tecnicamente qualsiasi dei due candidati potrebbe essere in testa.
I Sondaggi nei ‘Swing States’
Il Wall Street Journal riporta anche che, all’inizio di ottobre, un sondaggio ha analizzato la situazione in sette stati chiave, che probabilmente saranno decisivi per la vittoria nel Collegio Elettorale. In questi stati, la competizione è rimasta estremamente equilibrata. Trump mostra un lieve vantaggio significativo solo in Nevada, ma anche qui rientra nei margini di errore. Gli esperti commentano: “Tutti i segnali indicano una corsa ancora aperta, e le ultime due settimane saranno cruciali per determinare chi si recherà a votare e chi vincerà in una competizione serrata”.
Motivare gli Elettori sarà la Chiave
In questo contesto di alta incertezza, è probabile che il risultato finale dipenda dalla capacità di ciascun candidato di mobilitare i propri elettori il giorno delle elezioni. Con la competizione così aperta, la strategia che riuscirà a motivare maggiormente gli elettori potrebbe fare la differenza decisiva.
Elezioni USA: Trump in Vantaggio su Harris nel Sondaggio del Wall Street Journal
Un recente sondaggio nazionale condotto dal Wall Street Journal mostra l’ex presidente Donald Trump in vantaggio sulla vicepresidente Kamala Harris, con una differenza di 2 punti percentuali, 47% contro 45%. Tuttavia, il giornale sottolinea che il risultato rientra nel margine di errore del sondaggio, il che significa che tecnicamente qualsiasi dei due candidati potrebbe essere in testa.
I Sondaggi nei ‘Swing States’
Il Wall Street Journal riporta anche che, all’inizio di ottobre, un sondaggio ha analizzato la situazione in sette stati chiave, che probabilmente saranno decisivi per la vittoria nel Collegio Elettorale. In questi stati, la competizione è rimasta estremamente equilibrata. Trump mostra un lieve vantaggio significativo solo in Nevada, ma anche qui rientra nei margini di errore. Gli esperti commentano: “Tutti i segnali indicano una corsa ancora aperta, e le ultime due settimane saranno cruciali per determinare chi si recherà a votare e chi vincerà in una competizione serrata”.
Motivare gli Elettori sarà la Chiave
In questo contesto di alta incertezza, è probabile che il risultato finale dipenda dalla capacità di ciascun candidato di mobilitare i propri elettori il giorno delle elezioni. Con la competizione così aperta, la strategia che riuscirà a motivare maggiormente gli elettori potrebbe fare la differenza decisiva.
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25 Oct, 06:08
GOLDMINE NEWS
Inflazione Giapponese e Impatto su USD/JPY: Attese per il Meeting della BoJ
Il cambio USD/JPY ha registrato un aumento dai livelli minimi dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione giapponese questa notte:
• Dati di inflazione dell’area di Tokyo: a ottobre, l’inflazione complessiva è stata dell’1,8% su base annua (rispetto al 2,2% precedente).
• Indice dei Prezzi dei Servizi (PPI) di settembre: aumento del 2,6% su base annua, leggermente inferiore rispetto alle attese del 2,7%.
A Tokyo, i prezzi al consumo core sono aumentati dell’1,8% su base annua, un dato inferiore al target della BoJ del 2%, e il più basso registrato negli ultimi cinque mesi. Sebbene i dati di Tokyo non riflettano l’intero Giappone, sono considerati un indicatore anticipatore rilevante. Inoltre, l’inflazione “core-core” (che esclude alimenti freschi ed energia, avvicinandosi alla misura dell’inflazione core statunitense) è salita dell’1,8%, in aumento rispetto all’1,6% di settembre, ma ancora al di sotto dell’obiettivo del 2%.
Prospettive per il Meeting della Bank of Japan (30-31 ottobre)
Riguardo l’imminente riunione della BoJ, il focus è sull’inflazione e su possibili rialzi dei tassi. Nonostante i numeri dell’inflazione restino sotto il target, le aspettative di mercato indicano che la BoJ potrebbe rimandare ogni decisione sui tassi a dicembre, mantenendo la politica di rialzi graduali.
Inflazione Giapponese e Impatto su USD/JPY: Attese per il Meeting della BoJ
Il cambio USD/JPY ha registrato un aumento dai livelli minimi dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione giapponese questa notte:
• Dati di inflazione dell’area di Tokyo: a ottobre, l’inflazione complessiva è stata dell’1,8% su base annua (rispetto al 2,2% precedente).
• Indice dei Prezzi dei Servizi (PPI) di settembre: aumento del 2,6% su base annua, leggermente inferiore rispetto alle attese del 2,7%.
A Tokyo, i prezzi al consumo core sono aumentati dell’1,8% su base annua, un dato inferiore al target della BoJ del 2%, e il più basso registrato negli ultimi cinque mesi. Sebbene i dati di Tokyo non riflettano l’intero Giappone, sono considerati un indicatore anticipatore rilevante. Inoltre, l’inflazione “core-core” (che esclude alimenti freschi ed energia, avvicinandosi alla misura dell’inflazione core statunitense) è salita dell’1,8%, in aumento rispetto all’1,6% di settembre, ma ancora al di sotto dell’obiettivo del 2%.
Prospettive per il Meeting della Bank of Japan (30-31 ottobre)
Riguardo l’imminente riunione della BoJ, il focus è sull’inflazione e su possibili rialzi dei tassi. Nonostante i numeri dell’inflazione restino sotto il target, le aspettative di mercato indicano che la BoJ potrebbe rimandare ogni decisione sui tassi a dicembre, mantenendo la politica di rialzi graduali.
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24 Oct, 10:54
GOLDMINE NEWS
Mercato USA: Sopravvalutato? Il ruolo del Shiller PE Ratio
Negli ultimi mesi, il mercato azionario statunitense ha raggiunto nuovi massimi, alimentato dall’abbassamento dei tassi d’interesse e dal boom dell’intelligenza artificiale. Tuttavia, molti analisti ritengono che questo slancio possa non essere sostenibile a lungo termine. Uno degli indicatori chiave per valutare lo stato del mercato è il Shiller PE Ratio, conosciuto anche come CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio).
Questo indicatore, sviluppato dal premio Nobel Robert Shiller, si distingue dal tradizionale rapporto prezzo/utili (P/E) poiché tiene conto delle fluttuazioni a breve termine degli utili aziendali, offrendo una visione più chiara della sostenibilità delle valutazioni di mercato. Attualmente, il valore dello Shiller PE Ratio si trova ben al di sopra della media storica di 25, segnalando una possibile sopravvalutazione del mercato.
Cosa significa questo per gli investitori?
Un Shiller PE Ratio elevato può indicare che il mercato sta già scontando previsioni ottimistiche per il futuro, riflettendo aspettative molto alte sui futuri guadagni aziendali. Tuttavia, un tale livello di ottimismo potrebbe portare a una correzione, soprattutto se i guadagni reali non dovessero allinearsi con queste aspettative.
Prospettive per il 2025
Sebbene nel breve termine ci si aspetti che il mercato continui la sua crescita, in parte grazie al supporto tecnologico e ai bassi tassi d’interesse, l’orizzonte 2025 potrebbe presentare una realtà diversa. Gli esperti prevedono che il mercato potrebbe dover affrontare una “correzione” o un rallentamento significativo, con un ritorno verso valutazioni più realistiche e sostenibili.
Per gli investitori, ciò significa che è fondamentale rimanere vigili e ben informati, preparando strategie che tengano conto di eventuali cambiamenti nel panorama economico globale.
Mercato USA: Sopravvalutato? Il ruolo del Shiller PE Ratio
Negli ultimi mesi, il mercato azionario statunitense ha raggiunto nuovi massimi, alimentato dall’abbassamento dei tassi d’interesse e dal boom dell’intelligenza artificiale. Tuttavia, molti analisti ritengono che questo slancio possa non essere sostenibile a lungo termine. Uno degli indicatori chiave per valutare lo stato del mercato è il Shiller PE Ratio, conosciuto anche come CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio).
Questo indicatore, sviluppato dal premio Nobel Robert Shiller, si distingue dal tradizionale rapporto prezzo/utili (P/E) poiché tiene conto delle fluttuazioni a breve termine degli utili aziendali, offrendo una visione più chiara della sostenibilità delle valutazioni di mercato. Attualmente, il valore dello Shiller PE Ratio si trova ben al di sopra della media storica di 25, segnalando una possibile sopravvalutazione del mercato.
Cosa significa questo per gli investitori?
Un Shiller PE Ratio elevato può indicare che il mercato sta già scontando previsioni ottimistiche per il futuro, riflettendo aspettative molto alte sui futuri guadagni aziendali. Tuttavia, un tale livello di ottimismo potrebbe portare a una correzione, soprattutto se i guadagni reali non dovessero allinearsi con queste aspettative.
Prospettive per il 2025
Sebbene nel breve termine ci si aspetti che il mercato continui la sua crescita, in parte grazie al supporto tecnologico e ai bassi tassi d’interesse, l’orizzonte 2025 potrebbe presentare una realtà diversa. Gli esperti prevedono che il mercato potrebbe dover affrontare una “correzione” o un rallentamento significativo, con un ritorno verso valutazioni più realistiche e sostenibili.
Per gli investitori, ciò significa che è fondamentale rimanere vigili e ben informati, preparando strategie che tengano conto di eventuali cambiamenti nel panorama economico globale.
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23 Oct, 15:29
GOLDMINE NEWS
Ecco i cambiamenti nelle previsioni chiave della Banca del Canada
Punti salienti del Rapporto sulla Politica Monetaria di ottobre 2024.
(luglio 2024 → ottobre 2024):
Crescita del PIL:
• 2024: 1,2% → 1,2% (invariata)
• 2025: 2,1% → 2,1% (invariata)
• 2026: 2,4% → 2,3% (leggero calo)
Inflazione CPI:
• 2024: 2,6% → 2,5% (in calo)
• 2025: 2,4% → 2,2% (in calo)
• 2026: 2,0% → 2,0% (invariata)
Inflazione Core (entro il Q4):
• 2024: 2,4% → 2,3% (in calo)
• 2025: 2,0% → 2,1% (leggero aumento)
• 2026: 2,0% → 2,0% (invariata)
Crescita del PIL USA:
• 2024: 2,3% → 2,8% (aumento significativo)
• 2025: 2,1% → 2,4% (aumento)
• 2026: 2,2% → 2,2% (invariata)
Crescita del PIL della Cina:
• 2024: 4,7% → 4,6% (leggero calo)
• 2025: 4,3% → 4,3% (invariata)
• 2026: 4,0% → 4,1% (leggero aumento)
Principali variazioni nei prezzi delle materie prime:
Le ipotesi sui prezzi del petrolio sono state ridotte di 10 dollari al barile:
• Brent: US$85 → US$75
• WTI: US$80 → US$70
• WCS: US$65 → US$55
Altri cambiamenti rilevanti:
• L’inflazione nel Q3 2024 è risultata inferiore di 0,2 punti percentuali rispetto alle attese.
• Le prospettive di crescita degli Stati Uniti sono state riviste al rialzo grazie a un consumo più forte, una crescita della produttività e condizioni finanziarie più favorevoli.
• Le previsioni a breve termine per la Cina sono state riviste al ribasso a causa della debolezza persistente nel mercato immobiliare.
• Il mercato immobiliare canadese è previsto in rafforzamento grazie ai tassi di interesse più bassi e alle recenti modifiche alle regole sull’assicurazione ipotecaria.
Il cambio USD/CAD ha reagito lentamente al taglio dei tassi, ma ora è salito ai massimi della giornata, con un aumento di 35 pips a 1,3851.
Ecco i cambiamenti nelle previsioni chiave della Banca del Canada
Punti salienti del Rapporto sulla Politica Monetaria di ottobre 2024.
(luglio 2024 → ottobre 2024):
Crescita del PIL:
• 2024: 1,2% → 1,2% (invariata)
• 2025: 2,1% → 2,1% (invariata)
• 2026: 2,4% → 2,3% (leggero calo)
Inflazione CPI:
• 2024: 2,6% → 2,5% (in calo)
• 2025: 2,4% → 2,2% (in calo)
• 2026: 2,0% → 2,0% (invariata)
Inflazione Core (entro il Q4):
• 2024: 2,4% → 2,3% (in calo)
• 2025: 2,0% → 2,1% (leggero aumento)
• 2026: 2,0% → 2,0% (invariata)
Crescita del PIL USA:
• 2024: 2,3% → 2,8% (aumento significativo)
• 2025: 2,1% → 2,4% (aumento)
• 2026: 2,2% → 2,2% (invariata)
Crescita del PIL della Cina:
• 2024: 4,7% → 4,6% (leggero calo)
• 2025: 4,3% → 4,3% (invariata)
• 2026: 4,0% → 4,1% (leggero aumento)
Principali variazioni nei prezzi delle materie prime:
Le ipotesi sui prezzi del petrolio sono state ridotte di 10 dollari al barile:
• Brent: US$85 → US$75
• WTI: US$80 → US$70
• WCS: US$65 → US$55
Altri cambiamenti rilevanti:
• L’inflazione nel Q3 2024 è risultata inferiore di 0,2 punti percentuali rispetto alle attese.
• Le prospettive di crescita degli Stati Uniti sono state riviste al rialzo grazie a un consumo più forte, una crescita della produttività e condizioni finanziarie più favorevoli.
• Le previsioni a breve termine per la Cina sono state riviste al ribasso a causa della debolezza persistente nel mercato immobiliare.
• Il mercato immobiliare canadese è previsto in rafforzamento grazie ai tassi di interesse più bassi e alle recenti modifiche alle regole sull’assicurazione ipotecaria.
Il cambio USD/CAD ha reagito lentamente al taglio dei tassi, ma ora è salito ai massimi della giornata, con un aumento di 35 pips a 1,3851.
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23 Oct, 15:16
GOLDMINE NEWS
Conferenza stampa di Macklem: Prenderemo la nostra prossima decisione a dicembre
La dichiarazione di apertura di Macklem era stata pre-rilasciata, ma questi sono i punti principali della sessione di domande e risposte con i media:
• L’inflazione di fondo sta rallentando come previsto.
• La nostra previsione di crescita non è cambiata molto.
• Ci concentreremo in modo particolare sui dati relativi a inflazione e crescita.
• C’era un “chiaro consenso” per un taglio di 50 punti base oggi.
• Ci aspettiamo ulteriori tagli se le cose si svilupperanno come previsto.
• I canadesi possono tirare un sospiro di sollievo.
• Stiamo superando questa fase, ora il nostro obiettivo è mantenere il controllo della situazione.
• Con l’inflazione vicina al 2%, i canadesi non devono preoccuparsi dell’aumento del costo della vita.
Reazione del mercato:
Il cambio USD/CAD era scambiato a 1.3858 all’inizio della conferenza stampa, con un aumento di 40 pips. Riteniamo che, nonostante le previsioni ottimistiche e l’assenza di impegni a raggiungere più velocemente una posizione neutrale, la Banca del Canada stia rimanendo indietro rispetto alla curva, nonostante il taglio maggiore. La BoC dovrebbe essere già su una posizione neutrale.
Conferenza stampa di Macklem: Prenderemo la nostra prossima decisione a dicembre
La dichiarazione di apertura di Macklem era stata pre-rilasciata, ma questi sono i punti principali della sessione di domande e risposte con i media:
• L’inflazione di fondo sta rallentando come previsto.
• La nostra previsione di crescita non è cambiata molto.
• Ci concentreremo in modo particolare sui dati relativi a inflazione e crescita.
• C’era un “chiaro consenso” per un taglio di 50 punti base oggi.
• Ci aspettiamo ulteriori tagli se le cose si svilupperanno come previsto.
• I canadesi possono tirare un sospiro di sollievo.
• Stiamo superando questa fase, ora il nostro obiettivo è mantenere il controllo della situazione.
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Reazione del mercato:
Il cambio USD/CAD era scambiato a 1.3858 all’inizio della conferenza stampa, con un aumento di 40 pips. Riteniamo che, nonostante le previsioni ottimistiche e l’assenza di impegni a raggiungere più velocemente una posizione neutrale, la Banca del Canada stia rimanendo indietro rispetto alla curva, nonostante il taglio maggiore. La BoC dovrebbe essere già su una posizione neutrale.
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23 Oct, 14:58
GOLDMINE NEWS
Dichiarazione di Macklem: Prevediamo ulteriori tagli al nostro tasso di riferimento
Commenti del governatore della Banca del Canada durante la sua dichiarazione di apertura della conferenza stampa.
• Oggi abbiamo preso una misura più ampia perché l’inflazione è tornata al 2%, e vogliamo mantenerla vicina all’obiettivo.
• Le pressioni sui prezzi non sono più diffuse.
• Dobbiamo gestire con attenzione questa fase finale.
• La spesa delle famiglie e gli investimenti aziendali sono aumentati quest’anno, ma rimangono deboli.
• Prevediamo di ridurre ulteriormente il nostro tasso di riferimento per sostenere la domanda e mantenere l’inflazione in linea con l’obiettivo.
• Le nostre decisioni di politica monetaria saranno prese una alla volta.
• Ci aspettiamo che gli investimenti residenziali aumentino, poiché la forte domanda di abitazioni sostiene le vendite e le spese per le ristrutturazioni.
• Le esportazioni dovrebbero rimanere solide, sostenute dalla forte domanda dagli Stati Uniti.
• Riteniamo che i rischi legati alla nostra previsione sull’inflazione siano ragionevolmente bilanciati.
Le attuali aspettative di mercato per la riunione della BoC dell’11 dicembre indicano una probabilità del 25% di un ulteriore taglio di 50 punti base.
Commento sull’investimento residenziale:
Trovo discutibile la linea sugli investimenti residenziali. Il mercato dei mutui ha già scontato tassi più bassi e non c’è alcuna vitalità nel mercato immobiliare; se mai, la situazione sta peggiorando. Gli investitori stanno abbandonando la costruzione di nuove abitazioni, il che è incompatibile con l’aumento delle vendite e delle spese per ristrutturazioni.
Dichiarazione di Macklem: Prevediamo ulteriori tagli al nostro tasso di riferimento
Commenti del governatore della Banca del Canada durante la sua dichiarazione di apertura della conferenza stampa.
• Oggi abbiamo preso una misura più ampia perché l’inflazione è tornata al 2%, e vogliamo mantenerla vicina all’obiettivo.
• Le pressioni sui prezzi non sono più diffuse.
• Dobbiamo gestire con attenzione questa fase finale.
• La spesa delle famiglie e gli investimenti aziendali sono aumentati quest’anno, ma rimangono deboli.
• Prevediamo di ridurre ulteriormente il nostro tasso di riferimento per sostenere la domanda e mantenere l’inflazione in linea con l’obiettivo.
• Le nostre decisioni di politica monetaria saranno prese una alla volta.
• Ci aspettiamo che gli investimenti residenziali aumentino, poiché la forte domanda di abitazioni sostiene le vendite e le spese per le ristrutturazioni.
• Le esportazioni dovrebbero rimanere solide, sostenute dalla forte domanda dagli Stati Uniti.
• Riteniamo che i rischi legati alla nostra previsione sull’inflazione siano ragionevolmente bilanciati.
Le attuali aspettative di mercato per la riunione della BoC dell’11 dicembre indicano una probabilità del 25% di un ulteriore taglio di 50 punti base.
Commento sull’investimento residenziale:
Trovo discutibile la linea sugli investimenti residenziali. Il mercato dei mutui ha già scontato tassi più bassi e non c’è alcuna vitalità nel mercato immobiliare; se mai, la situazione sta peggiorando. Gli investitori stanno abbandonando la costruzione di nuove abitazioni, il che è incompatibile con l’aumento delle vendite e delle spese per ristrutturazioni.
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23 Oct, 10:24
GOLDMINE NEWS
Principali eventi di oggi
La decisione sui tassi della BoC e i discorsi delle banche centrali sono gli unici punti salienti
Sarà un’altra giornata tranquilla dal punto di vista dei dati economici, poiché il calendario odierno è piuttosto scarso. L’evento principale sarà la decisione sui tassi della Banca del Canada (BoC). Ascolteremo anche alcuni interventi da parte di membri delle banche centrali, anche se è improbabile che aggiungano novità significative in questo momento.
Decisione sui tassi della BoC
La Banca del Canada è attesa a un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base, portando il tasso di riferimento al 3,75%. Queste aspettative sono state plasmate dalle dichiarazioni del governatore Macklem, il quale ha accennato alla possibilità di tagli più consistenti nel caso in cui la crescita e l’inflazione si indebolissero più del previsto.
I dati sulla crescita non sono stati così negativi, ma l’inflazione ha continuato a deludere rispetto alle attese, e l’ultimo report ha confermato la necessità di un taglio di 50 punti base. Guardando avanti, il mercato si aspetta un ulteriore taglio di 25 punti base a dicembre, seguito da altri quattro tagli da 25 punti base entro la fine del 2025.
Principali eventi di oggi
La decisione sui tassi della BoC e i discorsi delle banche centrali sono gli unici punti salienti
Sarà un’altra giornata tranquilla dal punto di vista dei dati economici, poiché il calendario odierno è piuttosto scarso. L’evento principale sarà la decisione sui tassi della Banca del Canada (BoC). Ascolteremo anche alcuni interventi da parte di membri delle banche centrali, anche se è improbabile che aggiungano novità significative in questo momento.
Decisione sui tassi della BoC
La Banca del Canada è attesa a un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base, portando il tasso di riferimento al 3,75%. Queste aspettative sono state plasmate dalle dichiarazioni del governatore Macklem, il quale ha accennato alla possibilità di tagli più consistenti nel caso in cui la crescita e l’inflazione si indebolissero più del previsto.
I dati sulla crescita non sono stati così negativi, ma l’inflazione ha continuato a deludere rispetto alle attese, e l’ultimo report ha confermato la necessità di un taglio di 50 punti base. Guardando avanti, il mercato si aspetta un ulteriore taglio di 25 punti base a dicembre, seguito da altri quattro tagli da 25 punti base entro la fine del 2025.
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22 Oct, 09:34
GOLDMINE NEWS
Principali eventi di oggi
Oggi sarà un’altra giornata tranquilla sul fronte dei dati economici, ma sentiremo numerosi interventi da parte di membri delle banche centrali.
Sul fronte dei dati economici, ci saranno solo un paio di pubblicazioni di minore importanza: il Producer Price Index (PPI) del Canada e l’indice manifatturiero della Fed di Richmond negli Stati Uniti. Entrambi non dovrebbero influenzare significativamente il mercato né cambiare le aspettative degli investitori.
Dati economici:
• PPI Canada: Previsione di -0,5% su base mensile
• Indice manifatturiero della Fed di Richmond (USA): Previsione di -18
Interventi di membri delle banche centrali:
• Centeno (BCE, posizione accomodante)
• Knot (BCE, posizione neutrale)
• Bailey (BoE, posizione accomodante)
• Greene (BoE, posizione neutrale)
• Holzmann (BCE, posizione restrittiva)
• Lagarde (BCE, posizione neutrale)
• Harker (Fed, posizione neutrale, non votante)
• Lane (BCE, posizione neutrale)
• Villeroy (BCE, posizione accomodante)
• Rehn (BCE, posizione neutrale)
• Breeden (BoE, posizione neutrale)
I discorsi dei membri delle banche centrali potrebbero fornire qualche indicazione sul loro orientamento futuro riguardo alle politiche monetarie, anche se non si prevedono grandi sorprese.
Principali eventi di oggi
Oggi sarà un’altra giornata tranquilla sul fronte dei dati economici, ma sentiremo numerosi interventi da parte di membri delle banche centrali.
Sul fronte dei dati economici, ci saranno solo un paio di pubblicazioni di minore importanza: il Producer Price Index (PPI) del Canada e l’indice manifatturiero della Fed di Richmond negli Stati Uniti. Entrambi non dovrebbero influenzare significativamente il mercato né cambiare le aspettative degli investitori.
Dati economici:
• PPI Canada: Previsione di -0,5% su base mensile
• Indice manifatturiero della Fed di Richmond (USA): Previsione di -18
Interventi di membri delle banche centrali:
• Centeno (BCE, posizione accomodante)
• Knot (BCE, posizione neutrale)
• Bailey (BoE, posizione accomodante)
• Greene (BoE, posizione neutrale)
• Holzmann (BCE, posizione restrittiva)
• Lagarde (BCE, posizione neutrale)
• Harker (Fed, posizione neutrale, non votante)
• Lane (BCE, posizione neutrale)
• Villeroy (BCE, posizione accomodante)
• Rehn (BCE, posizione neutrale)
• Breeden (BoE, posizione neutrale)
I discorsi dei membri delle banche centrali potrebbero fornire qualche indicazione sul loro orientamento futuro riguardo alle politiche monetarie, anche se non si prevedono grandi sorprese.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
21 Oct, 11:15
GOLDMINE NEWS
Prospettive di Mercato per la Settimana dal 21 al 25 Ottobre
I punti salienti della settimana includono l’annuncio della politica monetaria della Bank of Canada (BoC) e i dati PMI per Australia, Giappone, eurozona, Regno Unito e Stati Uniti.
La settimana inizia in modo tranquillo oggi, senza eventi economici significativi previsti per il mercato valutario. Martedì, gli Stati Uniti pubblicheranno l’indice manifatturiero di Richmond, offrendo una prima visione delle performance industriali del paese.
Mercoledì l’attenzione sarà rivolta al Canada, dove la BoC annuncerà la sua decisione di politica monetaria. Negli Stati Uniti, invece, verranno diffusi i dati sulle vendite di case esistenti, fornendo indicazioni sullo stato del mercato immobiliare.
Giovedì ci saranno una serie di pubblicazioni dei dati flash PMI, con l’uscita dei dati su manifattura e servizi da Australia, Giappone, eurozona, Regno Unito e Stati Uniti.
Venerdì, il Giappone pubblicherà l’indice dei prezzi al consumo (CPI) core di Tokyo su base annua, mentre il Canada riferirà i dati sulle vendite al dettaglio. Negli Stati Uniti, tra i dati chiave, ci sono gli ordini di beni durevoli su base mensile, così come le revisioni dell’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan e delle aspettative di inflazione.
Durante il meeting di questa settimana, la BoC dovrebbe attuare un taglio del tasso di 50 punti base, riducendo il tasso overnight dal 4,25% al 3,75%. Questo taglio sarebbe più grande dei precedenti, spinto dal recente rallentamento economico e dal fatto che l’inflazione complessiva in Canada è scesa sotto l’obiettivo del 2% a settembre. L’inflazione core attualmente si attesta tra il 2,0% e il 2,5%.
Considerato il recente rallentamento economico, ci sono pochi rischi di rialzo per l’inflazione. Un altro fattore da considerare è che i tassi più alti stanno continuando a danneggiare l’economia, e l’impatto di eventuali riduzioni dei tassi richiederà tempo prima di manifestarsi. Dato che la BoC considera il range del tasso neutrale tra il 2,25% e il 3,25%, gli analisti della Royal Bank of Canada prevedono un taglio di 50 punti base ora, seguito da un altro taglio di 50 punti base a dicembre, con ulteriori riduzioni il prossimo anno, per contrastare l’indebolimento economico entro metà 2025.
I dati PMI per l’eurozona di questa settimana saranno importanti da monitorare, poiché potrebbero offrire indizi sulle prossime mosse della BCE. Il consenso per il PMI manifatturiero è di 45,3, mentre per il PMI dei servizi è di 51,5. Si prevede che il settore manifatturiero continuerà a mostrare debolezza e rimarrà in territorio di contrazione nonostante lievi miglioramenti, mentre è probabile un leggero miglioramento nel settore dei servizi. Al momento, il mercato anticipa un altro taglio dei tassi dalla BCE a dicembre.
Nel Regno Unito, il consenso per il PMI manifatturiero flash è di 51,5, invariato rispetto al precedente, mentre il PMI dei servizi flash è previsto a 52,3, leggermente in calo rispetto al precedente 52,4. Si prevede che entrambi i PMI del Regno Unito rimarranno in territorio di espansione, anche se i dati del mese scorso per entrambi i settori sono stati inferiori alle aspettative, il che non è un segnale incoraggiante. Tuttavia, gli analisti ritengono che l’economia sia ancora in una traiettoria positiva.
In termini di politica monetaria, si prevede che la Bank of England (BoE) attui un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di novembre. Tuttavia, non è chiaro se ci sarà un’ulteriore riduzione a dicembre e i rapporti PMI potrebbero influenzare le opinioni, soprattutto se i dati supereranno le aspettative.
In Giappone, il consenso per il CPI di Tokyo su base annua è dell’1,7%, rispetto al 2,0% precedente. Questi dati saranno importanti da monitorare, poiché potrebbero fornire indizi sui prossimi passi della Bank of Japan (BoJ).
Prospettive di Mercato per la Settimana dal 21 al 25 Ottobre
I punti salienti della settimana includono l’annuncio della politica monetaria della Bank of Canada (BoC) e i dati PMI per Australia, Giappone, eurozona, Regno Unito e Stati Uniti.
La settimana inizia in modo tranquillo oggi, senza eventi economici significativi previsti per il mercato valutario. Martedì, gli Stati Uniti pubblicheranno l’indice manifatturiero di Richmond, offrendo una prima visione delle performance industriali del paese.
Mercoledì l’attenzione sarà rivolta al Canada, dove la BoC annuncerà la sua decisione di politica monetaria. Negli Stati Uniti, invece, verranno diffusi i dati sulle vendite di case esistenti, fornendo indicazioni sullo stato del mercato immobiliare.
Giovedì ci saranno una serie di pubblicazioni dei dati flash PMI, con l’uscita dei dati su manifattura e servizi da Australia, Giappone, eurozona, Regno Unito e Stati Uniti.
Venerdì, il Giappone pubblicherà l’indice dei prezzi al consumo (CPI) core di Tokyo su base annua, mentre il Canada riferirà i dati sulle vendite al dettaglio. Negli Stati Uniti, tra i dati chiave, ci sono gli ordini di beni durevoli su base mensile, così come le revisioni dell’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan e delle aspettative di inflazione.
Durante il meeting di questa settimana, la BoC dovrebbe attuare un taglio del tasso di 50 punti base, riducendo il tasso overnight dal 4,25% al 3,75%. Questo taglio sarebbe più grande dei precedenti, spinto dal recente rallentamento economico e dal fatto che l’inflazione complessiva in Canada è scesa sotto l’obiettivo del 2% a settembre. L’inflazione core attualmente si attesta tra il 2,0% e il 2,5%.
Considerato il recente rallentamento economico, ci sono pochi rischi di rialzo per l’inflazione. Un altro fattore da considerare è che i tassi più alti stanno continuando a danneggiare l’economia, e l’impatto di eventuali riduzioni dei tassi richiederà tempo prima di manifestarsi. Dato che la BoC considera il range del tasso neutrale tra il 2,25% e il 3,25%, gli analisti della Royal Bank of Canada prevedono un taglio di 50 punti base ora, seguito da un altro taglio di 50 punti base a dicembre, con ulteriori riduzioni il prossimo anno, per contrastare l’indebolimento economico entro metà 2025.
I dati PMI per l’eurozona di questa settimana saranno importanti da monitorare, poiché potrebbero offrire indizi sulle prossime mosse della BCE. Il consenso per il PMI manifatturiero è di 45,3, mentre per il PMI dei servizi è di 51,5. Si prevede che il settore manifatturiero continuerà a mostrare debolezza e rimarrà in territorio di contrazione nonostante lievi miglioramenti, mentre è probabile un leggero miglioramento nel settore dei servizi. Al momento, il mercato anticipa un altro taglio dei tassi dalla BCE a dicembre.
Nel Regno Unito, il consenso per il PMI manifatturiero flash è di 51,5, invariato rispetto al precedente, mentre il PMI dei servizi flash è previsto a 52,3, leggermente in calo rispetto al precedente 52,4. Si prevede che entrambi i PMI del Regno Unito rimarranno in territorio di espansione, anche se i dati del mese scorso per entrambi i settori sono stati inferiori alle aspettative, il che non è un segnale incoraggiante. Tuttavia, gli analisti ritengono che l’economia sia ancora in una traiettoria positiva.
In termini di politica monetaria, si prevede che la Bank of England (BoE) attui un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di novembre. Tuttavia, non è chiaro se ci sarà un’ulteriore riduzione a dicembre e i rapporti PMI potrebbero influenzare le opinioni, soprattutto se i dati supereranno le aspettative.
In Giappone, il consenso per il CPI di Tokyo su base annua è dell’1,7%, rispetto al 2,0% precedente. Questi dati saranno importanti da monitorare, poiché potrebbero fornire indizi sui prossimi passi della Bank of Japan (BoJ).
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21 Oct, 11:15
Negli Stati Uniti, il consenso per gli ordini di beni durevoli core su base mensile è di -0,1% rispetto allo 0,5% precedente, mentre gli ordini di beni durevoli complessivi sono previsti a -1,1%, rispetto allo 0,0% precedente. In generale, le prospettive per i beni durevoli non sono molto promettenti e potrebbe essere necessario del tempo prima che gli effetti dei tagli dei tassi da parte della Fed abbiano un impatto, specialmente sulla domanda aziendale.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
21 Oct, 10:47
GOLDMINE NEWS
Aggiornamento settimanale sulle aspettative sui tassi di interesse
Tagli dei tassi entro la fine dell’anno
• Federal Reserve (Fed): Il mercato prevede un taglio dei tassi di 43 punti base, con una probabilità del 92% di una riduzione al prossimo meeting. Per il 2025, ci si aspetta una riduzione complessiva di 143 punti base.
• Banca Centrale Europea (BCE): Le aspettative indicano un taglio di 30 punti base entro fine anno, con una probabilità dell’81% di un taglio di 25 punti base al prossimo meeting. Per il 2025, è previsto un taglio complessivo di 143 punti base.
• Bank of England (BoE): Il mercato prevede un taglio dei tassi di 44 punti base, con una probabilità del 99% di una riduzione al prossimo meeting. Per il 2025, si attende un taglio di 143 punti base.
• Bank of Canada (BoC): Previsto un taglio significativo di 81 punti base entro la fine dell’anno, con una probabilità del 99% di una riduzione di 50 punti base al prossimo meeting. Per il 2025, il mercato prevede un taglio complessivo di 180 punti base.
• Reserve Bank of Australia (RBA): La RBA dovrebbe mantenere i tassi invariati con una probabilità del 91%, mentre per il 2025 ci si attende un taglio di 64 punti base.
• Reserve Bank of New Zealand (RBNZ): Le aspettative di mercato indicano un taglio di 55 punti base entro la fine dell’anno, con una probabilità del 78% di una riduzione di 50 punti base al prossimo meeting. Per il 2025, il mercato prevede un taglio di 163 punti base.
• Swiss National Bank (SNB): Previsto un taglio dei tassi di 29 punti base, con una probabilità dell’82% di una riduzione di 25 punti base al prossimo meeting. Per il 2025, si attende un taglio complessivo di 73 punti base.
Aumenti dei tassi entro la fine dell’anno
• Bank of Japan (BoJ): Il mercato prevede un aumento minimo dei tassi di 7 punti base entro la fine dell’anno, con una probabilità del 93% che non vi siano cambiamenti al prossimo meeting. Per il 2025, ci si aspetta un aumento di 33 punti base.
Questo aggiornamento riflette le aspettative attuali dei mercati per le principali banche centrali del mondo.
Aggiornamento settimanale sulle aspettative sui tassi di interesse
Tagli dei tassi entro la fine dell’anno
• Federal Reserve (Fed): Il mercato prevede un taglio dei tassi di 43 punti base, con una probabilità del 92% di una riduzione al prossimo meeting. Per il 2025, ci si aspetta una riduzione complessiva di 143 punti base.
• Banca Centrale Europea (BCE): Le aspettative indicano un taglio di 30 punti base entro fine anno, con una probabilità dell’81% di un taglio di 25 punti base al prossimo meeting. Per il 2025, è previsto un taglio complessivo di 143 punti base.
• Bank of England (BoE): Il mercato prevede un taglio dei tassi di 44 punti base, con una probabilità del 99% di una riduzione al prossimo meeting. Per il 2025, si attende un taglio di 143 punti base.
• Bank of Canada (BoC): Previsto un taglio significativo di 81 punti base entro la fine dell’anno, con una probabilità del 99% di una riduzione di 50 punti base al prossimo meeting. Per il 2025, il mercato prevede un taglio complessivo di 180 punti base.
• Reserve Bank of Australia (RBA): La RBA dovrebbe mantenere i tassi invariati con una probabilità del 91%, mentre per il 2025 ci si attende un taglio di 64 punti base.
• Reserve Bank of New Zealand (RBNZ): Le aspettative di mercato indicano un taglio di 55 punti base entro la fine dell’anno, con una probabilità del 78% di una riduzione di 50 punti base al prossimo meeting. Per il 2025, il mercato prevede un taglio di 163 punti base.
• Swiss National Bank (SNB): Previsto un taglio dei tassi di 29 punti base, con una probabilità dell’82% di una riduzione di 25 punti base al prossimo meeting. Per il 2025, si attende un taglio complessivo di 73 punti base.
Aumenti dei tassi entro la fine dell’anno
• Bank of Japan (BoJ): Il mercato prevede un aumento minimo dei tassi di 7 punti base entro la fine dell’anno, con una probabilità del 93% che non vi siano cambiamenti al prossimo meeting. Per il 2025, ci si aspetta un aumento di 33 punti base.
Questo aggiornamento riflette le aspettative attuali dei mercati per le principali banche centrali del mondo.
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18 Oct, 10:53
GOLDMINE NEWS
Ecco i principali eventi di oggi:
Permessi di costruzione e nuove abitazioni negli Stati Uniti e interventi della Fed tra i pochi eventi rilevanti
Nella sessione europea, l’unico evento degno di nota è stato il rilascio dei dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito. I dati hanno superato ampiamente le aspettative, offrendo un notevole impulso alla sterlina (GBP). Non ci sono altri eventi rilevanti in programma per la sessione attuale, anche se diversi membri della Banca Centrale Europea (BCE) interverranno a seguito della decisione di politica monetaria di ieri.
Nella sessione americana, si attende la pubblicazione dei dati sui permessi di costruzione e sull’inizio di nuovi cantieri residenziali negli Stati Uniti, insieme agli interventi di alcuni membri della Federal Reserve (Fed).
Come promemoria, durante la notte sono giunte notizie su nuove misure di allentamento da parte delle autorità cinesi, che hanno stimolato il mercato azionario cinese. Vista la scarsità di notizie di rilievo oggi, questo potrebbe essere un fattore trainante durante la giornata, influenzando positivamente il sentiment di rischio.
Ecco i principali eventi di oggi:
Permessi di costruzione e nuove abitazioni negli Stati Uniti e interventi della Fed tra i pochi eventi rilevanti
Nella sessione europea, l’unico evento degno di nota è stato il rilascio dei dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito. I dati hanno superato ampiamente le aspettative, offrendo un notevole impulso alla sterlina (GBP). Non ci sono altri eventi rilevanti in programma per la sessione attuale, anche se diversi membri della Banca Centrale Europea (BCE) interverranno a seguito della decisione di politica monetaria di ieri.
Nella sessione americana, si attende la pubblicazione dei dati sui permessi di costruzione e sull’inizio di nuovi cantieri residenziali negli Stati Uniti, insieme agli interventi di alcuni membri della Federal Reserve (Fed).
Come promemoria, durante la notte sono giunte notizie su nuove misure di allentamento da parte delle autorità cinesi, che hanno stimolato il mercato azionario cinese. Vista la scarsità di notizie di rilievo oggi, questo potrebbe essere un fattore trainante durante la giornata, influenzando positivamente il sentiment di rischio.
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17 Oct, 15:19
GOLDMINE NEWS
La BCE è in ritardo e non ne è consapevole
L'euro scende mentre la BCE riconosce i rischi per la crescita, ma non interviene
L'euro è sceso al minimo degli ultimi due mesi, toccando 1,0812 durante la conferenza stampa della BCE. Sebbene parte del calo sia attribuibile al rafforzamento del dollaro USA grazie alle vendite al dettaglio migliori del previsto, gran parte dei 40 pip di oggi sono legati a fattori interni. La BCE sembra non comprendere appieno la situazione.
Christine Lagarde ha ripetutamente evidenziato i rischi al ribasso per la crescita e ha persino affermato che "tutti i dati puntano nella stessa direzione" riguardo alla debolezza della crescita e all'inflazione. Tuttavia, non è stata presa alcuna iniziativa per affrontare questi problemi. Lagarde ha più volte sottolineato la dipendenza dai dati economici, e quando le è stato chiesto se fosse stato considerato un taglio di 50 punti base, ha indicato che non ne hanno nemmeno discusso.
Il tasso di riferimento della BCE è ora al 3,25%, mentre l'inflazione è chiaramente diretta verso il target. Questo tasso è troppo elevato per un'economia che sta affrontando difficoltà e sottoperformando costantemente in termini di inflazione. Lagarde ha menzionato per 4-5 volte i deboli PMI prospettici, ma ha anche minimizzato il rischio di recessione.
Anche senza recessione, esiste un rischio elevato che l'Eurozona rimanga bloccata in una fase di bassa crescita e bassa inflazione, un problema che sarà particolarmente grave, considerando che i governi europei dovranno affrontare crescenti pressioni per misure di austerità nei prossimi anni.
Sebbene non fosse necessario un taglio di 50 punti base oggi, sarebbe stato auspicabile un segnale più accomodante, mettendo in discussione un ulteriore taglio per dicembre. Negli Stati Uniti, con un'economia molto più forte, il presidente della Fed sta già adottando un atteggiamento più dovish e ha tagliato i tassi di 50 punti base.
In teoria, tassi più alti sono positivi per una valuta, ma non è ciò che sta accadendo nell'Eurozona. Il mercato vede Lagarde come "in ritardo rispetto alla curva" e teme che in futuro saranno necessari tagli più profondi e un mantenimento dei tassi bassi per un periodo prolungato. C'è un rischio elevato che l'Eurozona ritorni a un'economia caratterizzata da bassa crescita e bassa inflazione, motivo per cui Goldman Sachs ha dichiarato che l'euro dovrebbe essere la valuta preferita per il carry trade.
La BCE è in ritardo e non ne è consapevole
L'euro scende mentre la BCE riconosce i rischi per la crescita, ma non interviene
L'euro è sceso al minimo degli ultimi due mesi, toccando 1,0812 durante la conferenza stampa della BCE. Sebbene parte del calo sia attribuibile al rafforzamento del dollaro USA grazie alle vendite al dettaglio migliori del previsto, gran parte dei 40 pip di oggi sono legati a fattori interni. La BCE sembra non comprendere appieno la situazione.
Christine Lagarde ha ripetutamente evidenziato i rischi al ribasso per la crescita e ha persino affermato che "tutti i dati puntano nella stessa direzione" riguardo alla debolezza della crescita e all'inflazione. Tuttavia, non è stata presa alcuna iniziativa per affrontare questi problemi. Lagarde ha più volte sottolineato la dipendenza dai dati economici, e quando le è stato chiesto se fosse stato considerato un taglio di 50 punti base, ha indicato che non ne hanno nemmeno discusso.
Il tasso di riferimento della BCE è ora al 3,25%, mentre l'inflazione è chiaramente diretta verso il target. Questo tasso è troppo elevato per un'economia che sta affrontando difficoltà e sottoperformando costantemente in termini di inflazione. Lagarde ha menzionato per 4-5 volte i deboli PMI prospettici, ma ha anche minimizzato il rischio di recessione.
Anche senza recessione, esiste un rischio elevato che l'Eurozona rimanga bloccata in una fase di bassa crescita e bassa inflazione, un problema che sarà particolarmente grave, considerando che i governi europei dovranno affrontare crescenti pressioni per misure di austerità nei prossimi anni.
Sebbene non fosse necessario un taglio di 50 punti base oggi, sarebbe stato auspicabile un segnale più accomodante, mettendo in discussione un ulteriore taglio per dicembre. Negli Stati Uniti, con un'economia molto più forte, il presidente della Fed sta già adottando un atteggiamento più dovish e ha tagliato i tassi di 50 punti base.
In teoria, tassi più alti sono positivi per una valuta, ma non è ciò che sta accadendo nell'Eurozona. Il mercato vede Lagarde come "in ritardo rispetto alla curva" e teme che in futuro saranno necessari tagli più profondi e un mantenimento dei tassi bassi per un periodo prolungato. C'è un rischio elevato che l'Eurozona ritorni a un'economia caratterizzata da bassa crescita e bassa inflazione, motivo per cui Goldman Sachs ha dichiarato che l'euro dovrebbe essere la valuta preferita per il carry trade.
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17 Oct, 10:26
GOLDMINE NEWS
Gli Eventi Principali di Oggi: La Decisione sui Tassi della BCE, le Vendite al Dettaglio e i Dati sulle Richieste di Sussidio negli USA
Oggi i principali eventi economici includono la decisione sui tassi della BCE, i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti e le richieste di sussidio di disoccupazione.
Nella sessione europea, l'evento principale sarà la decisione della BCE sui tassi d'interesse, con attese per un taglio di 25 punti base. Nella sessione americana, arriveranno diversi dati dagli USA, tra cui la produzione industriale, l'indice NAHB del mercato immobiliare e l'indice manifatturiero della Fed di Philadelphia. Tuttavia, l'attenzione sarà focalizzata sulle vendite al dettaglio e sui dati settimanali delle richieste di sussidio di disoccupazione.
Decisione sui Tassi della BCE
La BCE è attesa a ridurre i tassi d'interesse di 25 punti base, portando il tasso di riferimento al 3,25%. Inizialmente non si prevedeva un taglio consecutivo a ottobre, ma i deboli dati PMI di fine settembre hanno spinto il mercato a prezzare una mossa del genere, confermata poi dai dati sull'inflazione moderata nell'Eurozona e dai commenti accomodanti dei membri della BCE. Il mercato si aspetta un altro taglio di 25 punti base a dicembre e ulteriori quattro tagli nel 2025.
Richieste di Sussidio negli USA
Le richieste di sussidio di disoccupazione continuano a essere uno dei principali indicatori settimanali per monitorare il mercato del lavoro. Le richieste iniziali rimangono tra i 200.000 e 260.000 dal 2022, mentre le richieste continue, dopo un aumento durante l'estate, hanno mostrato miglioramenti recenti. Tuttavia, la settimana scorsa entrambe le voci hanno sorpreso al rialzo, con picchi attribuiti a distorsioni causate dall'uragano Helene e dallo sciopero della Boeing. Questa settimana, le richieste iniziali sono attese a 255.000 rispetto alle 258.000 precedenti, mentre le richieste continue sono previste a 1.870.000 rispetto a 1.861.000 della settimana scorsa.
Vendite al Dettaglio di Settembre negli USA
Le vendite al dettaglio mensili sono attese in crescita dello 0,3% rispetto allo 0,1% precedente, mentre il dato esclusi i veicoli è previsto a 0,2%. L'attenzione sarà sul dato del "Control Group," previsto stabile allo 0,3%. La spesa dei consumatori si è mantenuta stabile, coerentemente con la crescita reale dei salari e la resilienza del mercato del lavoro. Sebbene i dati sulle vendite al dettaglio tendano a muovere il mercato, spesso le reazioni iniziali si affievoliscono rapidamente.
Gli Eventi Principali di Oggi: La Decisione sui Tassi della BCE, le Vendite al Dettaglio e i Dati sulle Richieste di Sussidio negli USA
Oggi i principali eventi economici includono la decisione sui tassi della BCE, i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti e le richieste di sussidio di disoccupazione.
Nella sessione europea, l'evento principale sarà la decisione della BCE sui tassi d'interesse, con attese per un taglio di 25 punti base. Nella sessione americana, arriveranno diversi dati dagli USA, tra cui la produzione industriale, l'indice NAHB del mercato immobiliare e l'indice manifatturiero della Fed di Philadelphia. Tuttavia, l'attenzione sarà focalizzata sulle vendite al dettaglio e sui dati settimanali delle richieste di sussidio di disoccupazione.
Decisione sui Tassi della BCE
La BCE è attesa a ridurre i tassi d'interesse di 25 punti base, portando il tasso di riferimento al 3,25%. Inizialmente non si prevedeva un taglio consecutivo a ottobre, ma i deboli dati PMI di fine settembre hanno spinto il mercato a prezzare una mossa del genere, confermata poi dai dati sull'inflazione moderata nell'Eurozona e dai commenti accomodanti dei membri della BCE. Il mercato si aspetta un altro taglio di 25 punti base a dicembre e ulteriori quattro tagli nel 2025.
Richieste di Sussidio negli USA
Le richieste di sussidio di disoccupazione continuano a essere uno dei principali indicatori settimanali per monitorare il mercato del lavoro. Le richieste iniziali rimangono tra i 200.000 e 260.000 dal 2022, mentre le richieste continue, dopo un aumento durante l'estate, hanno mostrato miglioramenti recenti. Tuttavia, la settimana scorsa entrambe le voci hanno sorpreso al rialzo, con picchi attribuiti a distorsioni causate dall'uragano Helene e dallo sciopero della Boeing. Questa settimana, le richieste iniziali sono attese a 255.000 rispetto alle 258.000 precedenti, mentre le richieste continue sono previste a 1.870.000 rispetto a 1.861.000 della settimana scorsa.
Vendite al Dettaglio di Settembre negli USA
Le vendite al dettaglio mensili sono attese in crescita dello 0,3% rispetto allo 0,1% precedente, mentre il dato esclusi i veicoli è previsto a 0,2%. L'attenzione sarà sul dato del "Control Group," previsto stabile allo 0,3%. La spesa dei consumatori si è mantenuta stabile, coerentemente con la crescita reale dei salari e la resilienza del mercato del lavoro. Sebbene i dati sulle vendite al dettaglio tendano a muovere il mercato, spesso le reazioni iniziali si affievoliscono rapidamente.
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17 Oct, 09:52
GOLDMINE NEWS
La BCE Pronta a Ridurre i Tassi di 25 bps: Ecco Perché Non Sarà un Taglio di 50 bps
Oggi la BCE è attesa a ridurre i tassi d'interesse di 25 punti base. Tuttavia, non procederà con un taglio più aggressivo di 50 punti base, per due motivi principali:
1. Incertezza Elettorale negli Stati Uniti: Con le elezioni presidenziali USA all'orizzonte, la BCE preferisce evitare un taglio troppo significativo. Un'eventuale vittoria di Donald Trump potrebbe portare a politiche reflazionistiche, come già visto in passato, e anticipare un taglio più ampio potrebbe risultare inutile o controproducente. La BCE vuole mantenere una certa flessibilità in vista degli sviluppi politici e economici americani.
2. Rimbalzo Atteso dell'Inflazione a Novembre: Il dato CPI di novembre vedrà un forte rimbalzo, sia per l'inflazione headline che per quella core, a causa dell'effetto base legato alla riduzione dei prezzi del gas di novembre 2023. Lo scorso anno, il mese su mese fu del -0,6%, influenzato dalla riduzione del prezzo del gas. Quest'anno, tale effetto sarà eliminato, e si prevede un valore più alto nel calcolo dell'inflazione. Di conseguenza, l'inflazione annua (year-over-year) subirà un forte rimbalzo. Il dato core, che attualmente si attesta a +2,7%, potrebbe salire a +3,3/3,4% a novembre, non giustificando quindi un taglio di 50 bps da parte della BCE oggi.
Il dato CPI di novembre verrà pubblicato a fine ottobre, e sarà un indicatore chiave per le future mosse della BCE.
La BCE Pronta a Ridurre i Tassi di 25 bps: Ecco Perché Non Sarà un Taglio di 50 bps
Oggi la BCE è attesa a ridurre i tassi d'interesse di 25 punti base. Tuttavia, non procederà con un taglio più aggressivo di 50 punti base, per due motivi principali:
1. Incertezza Elettorale negli Stati Uniti: Con le elezioni presidenziali USA all'orizzonte, la BCE preferisce evitare un taglio troppo significativo. Un'eventuale vittoria di Donald Trump potrebbe portare a politiche reflazionistiche, come già visto in passato, e anticipare un taglio più ampio potrebbe risultare inutile o controproducente. La BCE vuole mantenere una certa flessibilità in vista degli sviluppi politici e economici americani.
2. Rimbalzo Atteso dell'Inflazione a Novembre: Il dato CPI di novembre vedrà un forte rimbalzo, sia per l'inflazione headline che per quella core, a causa dell'effetto base legato alla riduzione dei prezzi del gas di novembre 2023. Lo scorso anno, il mese su mese fu del -0,6%, influenzato dalla riduzione del prezzo del gas. Quest'anno, tale effetto sarà eliminato, e si prevede un valore più alto nel calcolo dell'inflazione. Di conseguenza, l'inflazione annua (year-over-year) subirà un forte rimbalzo. Il dato core, che attualmente si attesta a +2,7%, potrebbe salire a +3,3/3,4% a novembre, non giustificando quindi un taglio di 50 bps da parte della BCE oggi.
Il dato CPI di novembre verrà pubblicato a fine ottobre, e sarà un indicatore chiave per le future mosse della BCE.
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16 Oct, 15:51
GOLDMINE NEWS
Questo catalizzatore potrebbe scatenare un forte selloff nell'oro
Le posizioni lunghe sull'oro hanno raggiunto livelli record, e il risultato delle elezioni negli Stati Uniti potrebbe essere un evento chiave per il mercato.
Il momentum rialzista dell'oro continua senza sosta, data l'assenza di catalizzatori ribassisti significativi. Alla fine di settembre e inizio ottobre abbiamo assistito a un calo, dovuto alla rivalutazione delle aspettative sui tagli aggressivi dei tassi, che ha aumentato i rendimenti reali, influenzando negativamente il mercato.
Molti stanno cercando di shortare l'oro ogni volta che tocca nuovi massimi, tentando di prevedere il picco. È comprensibile, visto che il posizionamento è effettivamente a livelli record. Tuttavia, nei mercati, qualcosa di costoso può diventare ancora più costoso se non ci sono catalizzatori significativi che inneschino una correzione.
Il grafico (grafico 1) mostra chiaramente come il posizionamento sia ai livelli più alti visti solo nel 2016 e nel 2020. Nel quadro generale, l'oro rimane in una tendenza rialzista, poiché i rendimenti reali probabilmente continueranno a diminuire in seguito al ciclo di allentamento della Fed. I ritracciamenti saranno probabilmente innescati dalla rivalutazione dei tagli dei tassi, ma a meno che la politica della Fed non cambi radicalmente, il trend dovrebbe rimanere intatto.
Un evento chiave che potrebbe scatenare un forte selloff nell'oro sono le prossime elezioni negli Stati Uniti. Una vittoria di Trump potrebbe far aumentare i rendimenti reali, grazie a una crescita economica maggiore e a una riduzione delle aspettative di tagli ai tassi. La scorsa volta che Trump è stato eletto, l'oro ha perso il 16% (vedi grafico 2).
Nel caso in cui Harris prevalga, è probabile che la situazione rimanga stabile, con l'oro che potrebbe continuare a raggiungere nuovi massimi, e i cali potrebbero derivare dalla rivalutazione dei tagli dei tassi sulla base di dati economici solidi negli Stati Uniti.
Questo catalizzatore potrebbe scatenare un forte selloff nell'oro
Le posizioni lunghe sull'oro hanno raggiunto livelli record, e il risultato delle elezioni negli Stati Uniti potrebbe essere un evento chiave per il mercato.
Il momentum rialzista dell'oro continua senza sosta, data l'assenza di catalizzatori ribassisti significativi. Alla fine di settembre e inizio ottobre abbiamo assistito a un calo, dovuto alla rivalutazione delle aspettative sui tagli aggressivi dei tassi, che ha aumentato i rendimenti reali, influenzando negativamente il mercato.
Molti stanno cercando di shortare l'oro ogni volta che tocca nuovi massimi, tentando di prevedere il picco. È comprensibile, visto che il posizionamento è effettivamente a livelli record. Tuttavia, nei mercati, qualcosa di costoso può diventare ancora più costoso se non ci sono catalizzatori significativi che inneschino una correzione.
Il grafico (grafico 1) mostra chiaramente come il posizionamento sia ai livelli più alti visti solo nel 2016 e nel 2020. Nel quadro generale, l'oro rimane in una tendenza rialzista, poiché i rendimenti reali probabilmente continueranno a diminuire in seguito al ciclo di allentamento della Fed. I ritracciamenti saranno probabilmente innescati dalla rivalutazione dei tagli dei tassi, ma a meno che la politica della Fed non cambi radicalmente, il trend dovrebbe rimanere intatto.
Un evento chiave che potrebbe scatenare un forte selloff nell'oro sono le prossime elezioni negli Stati Uniti. Una vittoria di Trump potrebbe far aumentare i rendimenti reali, grazie a una crescita economica maggiore e a una riduzione delle aspettative di tagli ai tassi. La scorsa volta che Trump è stato eletto, l'oro ha perso il 16% (vedi grafico 2).
Nel caso in cui Harris prevalga, è probabile che la situazione rimanga stabile, con l'oro che potrebbe continuare a raggiungere nuovi massimi, e i cali potrebbero derivare dalla rivalutazione dei tagli dei tassi sulla base di dati economici solidi negli Stati Uniti.
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16 Oct, 13:50
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Prossimo rialzo dei tassi della Bank of Japan previsto per la riunione di dicembre. Altri due nel 2025. E riprenderanno le discussioni su salari e prezzi prima di dicembre.
Nomura sulla situazione economica del Giappone e la BOJ:
L'economia giapponese è prevista in continua ripresa e supererà il suo potenziale a partire dal secondo trimestre del 2024. Il nuovo governo Ishiba è concentrato sull'uscita definitiva del Giappone dalla deflazione, in linea con l'approccio della politica monetaria della Bank of Japan.
Le discussioni su salari e prezzi riprenderanno alla fine di ottobre, quando Rengo pubblicherà il piano base per le negoziazioni salariali primaverili del 2025. Ci aspettiamo che la Bank of Japan implementi un nuovo rialzo dei tassi a dicembre 2024, seguito da altri due rialzi nel 2025.
Prossimo rialzo dei tassi della Bank of Japan previsto per la riunione di dicembre. Altri due nel 2025. E riprenderanno le discussioni su salari e prezzi prima di dicembre.
Nomura sulla situazione economica del Giappone e la BOJ:
L'economia giapponese è prevista in continua ripresa e supererà il suo potenziale a partire dal secondo trimestre del 2024. Il nuovo governo Ishiba è concentrato sull'uscita definitiva del Giappone dalla deflazione, in linea con l'approccio della politica monetaria della Bank of Japan.
Le discussioni su salari e prezzi riprenderanno alla fine di ottobre, quando Rengo pubblicherà il piano base per le negoziazioni salariali primaverili del 2025. Ci aspettiamo che la Bank of Japan implementi un nuovo rialzo dei tassi a dicembre 2024, seguito da altri due rialzi nel 2025.
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16 Oct, 13:26
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I trader aumentano le aspettative di taglio dei tassi della BOE per novembre dopo il rapporto sull'inflazione del Regno Unito
Il mercato OIS ora mostra che i trader stanno scontando una probabilità del 91% di un taglio di 25 punti base per il prossimo mese.
Questo rappresenta un aumento rispetto all'80% circa registrato prima dei dati sull'inflazione. Guardando al quadro più ampio, i trader stanno ora prevedendo circa 117 punti base di tagli ai tassi entro giugno 2025, un passo avanti rispetto ai 105 punti base previsti prima del rapporto. Ricordiamo che ci sono sei riunioni di politica monetaria previste tra ora e la metà del prossimo anno. Di conseguenza, i trader sono passati dal prevedere poco più di quattro tagli da 25 punti base, a quasi cinque tagli da 25 punti base durante questo periodo, in seguito ai dati recenti.
Le probabilità sopra menzionate derivano dai prezzi di mercato OIS forniti da Reuters/Eikon.
I trader aumentano le aspettative di taglio dei tassi della BOE per novembre dopo il rapporto sull'inflazione del Regno Unito
Il mercato OIS ora mostra che i trader stanno scontando una probabilità del 91% di un taglio di 25 punti base per il prossimo mese.
Questo rappresenta un aumento rispetto all'80% circa registrato prima dei dati sull'inflazione. Guardando al quadro più ampio, i trader stanno ora prevedendo circa 117 punti base di tagli ai tassi entro giugno 2025, un passo avanti rispetto ai 105 punti base previsti prima del rapporto. Ricordiamo che ci sono sei riunioni di politica monetaria previste tra ora e la metà del prossimo anno. Di conseguenza, i trader sono passati dal prevedere poco più di quattro tagli da 25 punti base, a quasi cinque tagli da 25 punti base durante questo periodo, in seguito ai dati recenti.
Le probabilità sopra menzionate derivano dai prezzi di mercato OIS forniti da Reuters/Eikon.
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16 Oct, 13:05
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Israele Pronto a Rispondere a un Attacco dell'Iran
Secondo quanto riportato da CNN, Israele avrebbe già preparato un piano per rispondere a un eventuale attacco proveniente dall'Iran. Le fonti riferiscono che il governo israeliano avrebbe messo a punto una strategia dettagliata, pronta per essere attivata nel caso di un'aggressione iraniana.
Questa notizia arriva in un contesto di crescenti tensioni nella regione, con Israele che continua a monitorare da vicino le attività dell'Iran, in particolare riguardo al suo programma nucleare e alle operazioni militari.
Israele Pronto a Rispondere a un Attacco dell'Iran
Secondo quanto riportato da CNN, Israele avrebbe già preparato un piano per rispondere a un eventuale attacco proveniente dall'Iran. Le fonti riferiscono che il governo israeliano avrebbe messo a punto una strategia dettagliata, pronta per essere attivata nel caso di un'aggressione iraniana.
Questa notizia arriva in un contesto di crescenti tensioni nella regione, con Israele che continua a monitorare da vicino le attività dell'Iran, in particolare riguardo al suo programma nucleare e alle operazioni militari.
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16 Oct, 12:46
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Aggiornamento Economico Globale: Eventi Chiave della Settimana
Domani sarà una giornata ricca di dati economici, con l’Australia che rilascerà il rapporto sull’occupazione e il tasso di disoccupazione, mentre la zona euro vedrà l’annuncio della politica monetaria della BCE. Negli Stati Uniti, saranno pubblicati i dati sulle richieste di sussidi di disoccupazione, le vendite al dettaglio su base mensile e la produzione industriale.
Venerdì, il Regno Unito pubblicherà i dati sulle vendite al dettaglio mensili, mentre dagli Stati Uniti arriveranno i dati sui permessi di costruzione e l'inizio dei nuovi cantieri.
Canada: Pressione sul Mercato Immobiliare e Potenziali Tagli della BoC
In Canada, l'inflazione è stata registrata in calo più del previsto, il che potrebbe spingere la Banca del Canada (BoC) ad accelerare i tagli ai tassi già a partire da questo mese.
La BoC è preoccupata per lo stato dell'economia, con previsioni che indicano un PIL per il terzo trimestre ben al di sotto delle aspettative della Banca. Inoltre, il mercato immobiliare è sotto pressione, aggravando ulteriormente le preoccupazioni.
Se i dati economici continueranno a indebolirsi, la BoC potrebbe implementare un taglio dei tassi di 50 punti base già nella prossima riunione.
Nuova Zelanda e Australia: Prospettive di Inflazione e Occupazione
In Nuova Zelanda, gli analisti si aspettano che l'inflazione scenda al di sotto delle previsioni della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), principalmente a causa della diminuzione dei prezzi del petrolio. Il mercato ora prevede un ulteriore taglio di 50 punti base a novembre, dopo quello della scorsa settimana.
In Australia, il consenso per la variazione dell’occupazione è di 25.2K, rispetto ai 47.5K del mese precedente, con il tasso di disoccupazione atteso stabile al 4.2%. Tuttavia, Citi prevede una variazione occupazionale più alta, di circa 39K, considerando che settembre è storicamente un mese di forte assunzione prima dell'inizio dell'estate australiana.
Zona Euro: Possibile Taglio dei Tassi dalla BCE
Alla riunione di questa settimana, la BCE dovrebbe implementare un taglio dei tassi di 25 punti base, anche se non si esclude la possibilità di una pausa. L'inflazione complessiva nell'Eurozona è scesa al di sotto del target del 2%, con un calo anche dell'inflazione core.
Il quadro economico più ampio non è promettente: i PMI manifatturieri e dei servizi sono in calo, segnalando una vulnerabilità dell'economia. Se questa tendenza persiste, Wells Fargo prevede che la BCE possa continuare a tagliare i tassi di 25 punti base a ogni riunione fino alla fine del primo trimestre del 2025, rallentando poi i tagli fino a un tasso sui depositi del 2%.
Aggiornamento Economico Globale: Eventi Chiave della Settimana
Domani sarà una giornata ricca di dati economici, con l’Australia che rilascerà il rapporto sull’occupazione e il tasso di disoccupazione, mentre la zona euro vedrà l’annuncio della politica monetaria della BCE. Negli Stati Uniti, saranno pubblicati i dati sulle richieste di sussidi di disoccupazione, le vendite al dettaglio su base mensile e la produzione industriale.
Venerdì, il Regno Unito pubblicherà i dati sulle vendite al dettaglio mensili, mentre dagli Stati Uniti arriveranno i dati sui permessi di costruzione e l'inizio dei nuovi cantieri.
Canada: Pressione sul Mercato Immobiliare e Potenziali Tagli della BoC
In Canada, l'inflazione è stata registrata in calo più del previsto, il che potrebbe spingere la Banca del Canada (BoC) ad accelerare i tagli ai tassi già a partire da questo mese.
La BoC è preoccupata per lo stato dell'economia, con previsioni che indicano un PIL per il terzo trimestre ben al di sotto delle aspettative della Banca. Inoltre, il mercato immobiliare è sotto pressione, aggravando ulteriormente le preoccupazioni.
Se i dati economici continueranno a indebolirsi, la BoC potrebbe implementare un taglio dei tassi di 50 punti base già nella prossima riunione.
Nuova Zelanda e Australia: Prospettive di Inflazione e Occupazione
In Nuova Zelanda, gli analisti si aspettano che l'inflazione scenda al di sotto delle previsioni della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), principalmente a causa della diminuzione dei prezzi del petrolio. Il mercato ora prevede un ulteriore taglio di 50 punti base a novembre, dopo quello della scorsa settimana.
In Australia, il consenso per la variazione dell’occupazione è di 25.2K, rispetto ai 47.5K del mese precedente, con il tasso di disoccupazione atteso stabile al 4.2%. Tuttavia, Citi prevede una variazione occupazionale più alta, di circa 39K, considerando che settembre è storicamente un mese di forte assunzione prima dell'inizio dell'estate australiana.
Zona Euro: Possibile Taglio dei Tassi dalla BCE
Alla riunione di questa settimana, la BCE dovrebbe implementare un taglio dei tassi di 25 punti base, anche se non si esclude la possibilità di una pausa. L'inflazione complessiva nell'Eurozona è scesa al di sotto del target del 2%, con un calo anche dell'inflazione core.
Il quadro economico più ampio non è promettente: i PMI manifatturieri e dei servizi sono in calo, segnalando una vulnerabilità dell'economia. Se questa tendenza persiste, Wells Fargo prevede che la BCE possa continuare a tagliare i tassi di 25 punti base a ogni riunione fino alla fine del primo trimestre del 2025, rallentando poi i tagli fino a un tasso sui depositi del 2%.
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15 Oct, 15:22
Buon inizio settimana a tutti! Come avete visto, non ci sono stati eventi rilevanti in programma in questi primi due giorni, domani riprendiamo con l’operatività e le analisi 💪🏻
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14 Oct, 20:02
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14 Oct, 14:12
GOLDMINE NEWS
Columbus Day negli USA: mercati aperti o chiusi?
Oggi è il Columbus Day negli Stati Uniti, una festività federale che commemora lo sbarco di Cristoforo Colombo in Nord America nel 1492. In passato, durante questa giornata i mercati finanziari erano chiusi, ma attualmente la situazione è cambiata.
Le borse di New York, inclusi il New York Stock Exchange e il Nasdaq, rimangono regolarmente operative. Anche i mercati over-the-counter (OTC) continueranno le loro attività. Tuttavia, i mercati obbligazionari (cash) saranno chiusi per l'intera giornata.
A livello di servizi pubblici, il servizio postale statunitense (USPS) non sarà operativo, così come la Federal Reserve. Molte banche, inoltre, potrebbero restare chiuse in occasione della festività.
Columbus Day negli USA: mercati aperti o chiusi?
Oggi è il Columbus Day negli Stati Uniti, una festività federale che commemora lo sbarco di Cristoforo Colombo in Nord America nel 1492. In passato, durante questa giornata i mercati finanziari erano chiusi, ma attualmente la situazione è cambiata.
Le borse di New York, inclusi il New York Stock Exchange e il Nasdaq, rimangono regolarmente operative. Anche i mercati over-the-counter (OTC) continueranno le loro attività. Tuttavia, i mercati obbligazionari (cash) saranno chiusi per l'intera giornata.
A livello di servizi pubblici, il servizio postale statunitense (USPS) non sarà operativo, così come la Federal Reserve. Molte banche, inoltre, potrebbero restare chiuse in occasione della festività.
Goldmine NEWS-ANALYSIS-SIGNALS
13 Oct, 15:25
⚠️ ULTIMI 19 POSTI, POI IL PREZZO TORNA A 597 EURO L’ANNO ⚠️
https://wa.me/message/A3GANHGSIYBLK1
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13 Oct, 15:15
GOLDMINE NEWS
Le dichiarazioni del presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, sull'inflazione e le prossime decisioni sui tassi
Il presidente della Federal Reserve di Atlanta, Raphael Bostic, ha commentato i dati più recenti sull'inflazione, descrivendoli come "janky", ovvero caratterizzati da una certa volatilità, un andamento che lui stesso si aspettava da tempo.
In un'intervista, Bostic ha spiegato il suo punto di vista riguardo alle prossime decisioni della Fed:
- "Questa volatilità mi fa pensare che potremmo prendere una pausa a novembre. Sono sicuramente aperto a questa possibilità."
- "Credo che abbiamo la possibilità di essere pazienti e aspettare, lasciando che le cose si sviluppino per un po' più di tempo. Ci sono elementi nel rapporto di oggi che penso confermino questa visione."
- Bostic ha affermato che, avendo già previsto un totale di 75 punti base di tagli quest'anno, è disposto a non intervenire in una delle ultime due riunioni se i dati arrivano come previsto.
- Tuttavia, ha anche lasciato aperta la possibilità di un taglio in uno o entrambi gli incontri rimanenti. Ha inoltre indicato che il tasso neutrale si attesta intorno al 3%-3,5%. "È un percorso per arrivare al tasso neutrale e la differenza tra muovere di 25 o 50 punti base non mi sembra così significativa."
Le dichiarazioni di Bostic riflettono un approccio cauto, suggerendo che la Fed potrebbe prendere in considerazione una pausa nei tagli ai tassi, ma rimanendo flessibile in base all'evoluzione dei dati economici.
Le dichiarazioni del presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, sull'inflazione e le prossime decisioni sui tassi
Il presidente della Federal Reserve di Atlanta, Raphael Bostic, ha commentato i dati più recenti sull'inflazione, descrivendoli come "janky", ovvero caratterizzati da una certa volatilità, un andamento che lui stesso si aspettava da tempo.
In un'intervista, Bostic ha spiegato il suo punto di vista riguardo alle prossime decisioni della Fed:
- "Questa volatilità mi fa pensare che potremmo prendere una pausa a novembre. Sono sicuramente aperto a questa possibilità."
- "Credo che abbiamo la possibilità di essere pazienti e aspettare, lasciando che le cose si sviluppino per un po' più di tempo. Ci sono elementi nel rapporto di oggi che penso confermino questa visione."
- Bostic ha affermato che, avendo già previsto un totale di 75 punti base di tagli quest'anno, è disposto a non intervenire in una delle ultime due riunioni se i dati arrivano come previsto.
- Tuttavia, ha anche lasciato aperta la possibilità di un taglio in uno o entrambi gli incontri rimanenti. Ha inoltre indicato che il tasso neutrale si attesta intorno al 3%-3,5%. "È un percorso per arrivare al tasso neutrale e la differenza tra muovere di 25 o 50 punti base non mi sembra così significativa."
Le dichiarazioni di Bostic riflettono un approccio cauto, suggerendo che la Fed potrebbe prendere in considerazione una pausa nei tagli ai tassi, ma rimanendo flessibile in base all'evoluzione dei dati economici.
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