Publicaciones de Telegram de تحلیل‌های بنیادی

در چه حالتی پول‌های بزرگ از اخزا خارج می‌شوند؟
۱- رشد قیمت دلار.
قبلا گفتم تورم برای ثروتمندان قیمت دلار هست. اگر دلار ۵۰ درصد بخواد بره بالا، ساده هست سود ۳۰ درصد که ۵۰ درصد تورم بخوردش، در حقیقت ۲۰ درصد ضرر هست.

یعنی بورس در کف نیست، اما نای بیشتر پایین آمدن هم ندارد.
برای همین پول‌های بزرگ بعد از خروج از اخزا وارد بورس نمی‌شوند. هدف آنها طلا و دلار خواهد بود. دقیقا مثل سال ۹۷.

الان پی ای فارس حدود ۹
فولاد ۵/۵
شبندر ۳/۹
شپدیس ۵/۹۲

#آموزش
یک اشتباه مبتدیان این هست که فکر میکنند p/e نشان دهنده پتانسیل شرکت هست.
پی ای نشان دهنده ریسک هست، هر چه کمتر باشد ریسک کمتر است.
نسبت ROE نشان دهنده پتانسیل رشد هست.
پی ای بدون ریسک یعنی ریسک صفر هست.
در حال حاضر اگر ۱۰۰ را تقسیم بر ۳۱ کنیم پی ای بدون ریسک میشود ۳/۲۲.
معمولا پی ای شرکت‌های بزرگ روی پی ای بدون ریسک هست، چون گسترش یک شرکت بزرگ خیلی سخت هست.

#آموزش
کمی درباره p/e بدون ریسک
فرض کنید شما میخواهید سرمایه گذاری با بالاترین سود ممکن که هیچ ریسکی نداشته باشد را پیدا کنید، در همه دنیا این سرمایه گذاری همان اوراق قرضه یا بالاترین سود بانکی هست.

بسیاری از سرمایه داران ترجیح میدهند که یک سود بدون ریسک داشته باشند، پس با سرمایه خود اوراق قرضه میخرند و یا حساب سپرده بلند مدت باز میکنند.
اگر دولت سود این سپرده‌ها را کم کند مثلا از ۲۰٪ به ۱۵٪ برساند آنوقت خیلی از این سرمایه گذاران از این سود ناراضی میشوند و تصمیم میگیرند که پول خود را وارد بقیه بازارها کنند.
اگر این پول وارد بازار طلا و دلار شود آنوقت باید منتظر بالا رفتن دلار و طلا بود و اگر این پول وارد بورس شود نیز مثل قبل باید منتظر بالا رفتن قیمت‌ها بود.
اگر سود سپرده‌ها ۲۰٪ باشد آنوقت p/e این سپردها ۵ خواهد بود و اگر سود بانکی به ۱۵٪ برسد آنوقت p/e حدود ۶/۶ خواهد شد، یعنی p/e بدون ریسک بالا خواهد رفت.

اهمیت p/e بدون ریسک در این هست که کف بازار را نشان میدهد.
اگر یادتان باشد دو سال پیش شرکت‌های پالایشی و دارویی در p/e حدود ۵ معامله میشدند یعنی همان p/e بدون ریسک، دلیلش هم این بود که بازار انتظار رشد در این دو گروه را نداشت پس در کف قیمت خود یعنی p/e:5 معامله میشدند.
در حال حاضر بدون ریسک بین ۷ تا ۱۰ هست.

اخزا تورم تاریخی ایجاد خواهد کرد.
سال ۹۵ یا ۹۶، ترامپ تحریم کرد، درآمد دولت پایین آمد، دولت برای جلوگیری از تورم سود بانکی ۲۲ درصد داد. (اعداد دقیقا یادم نیست)
بعد از مدتی بدهی دولت خیلی بالا رفت و دیدند پول ندارند، به هر حال سود ۲۲ درصد خیلی هست، (وارن بافت بزرگترین تریدر دنیا) سالی ۳۰ درصد سود داشت.
خلاصه مجبور شدند پول چاپ کنند بدهی بانک‌ها را بدهند، از آنطرف سود بانکی را پایین آوردند.
خلاصه پول از بانک اول رفت دلار را ترکاند، بعد بورس را ترکاند و آخر مسکن

اخزا بانک‌ها را نابود میکند.
شما باشید پولتون سپرده ۲۳ درصد میگذارید یا اخزا ۳۱ درصد؟

این همه را گفتم برای عکس بالا.
سود اخزا هنوز ۳۱ درصد هست.
گروه دوم یعنی ثروتمندان، سود بدون ریسک ۳۱ درصد ول نمی‌کنند بیان بورس.
در حقیقت دلیل اصلی و تنها دلیل بحران بورس، سود بالای اخزا هست.
نمیگم به عشقی فحش ندید. اما هزار برابرش را به فرزین بدید.
حتی مردم عادی هم باید ...
اخزا تولید را نابود خواهد کرد. چون هیچ احمقی نیست با کلی رنج و بدبختی واحد تولیدی بزند، تا سرمایه‌اش سالی ۲۵ درصد سود کند. اخزا ۳۱ درصد مطمئن، راحت با سود بالاتر

در ضمن اینقدر زنگ نزنید امور سهام x که (چرا نمیگذارید سهم بالا بره)
امور سهام کارمند شرکت هست، بازارگردان نیست.

گروه سوم بازارگردانان
گروهی که فقط به سازمان بورس جوابگو هستند. در حقیقت یک کارمند هست که کلی شرط جلوش گذاشتند که چقدر سفارش بده و بفروشه. حتی بهش گفتند سعی کن قیمت را به کجا برسانی.
اصلا برایش مهم نیست برای بورس چه اتفاقی می‌افتد. چون درآمدش ثابت است.
وظیفه اصلی او نزدیکتر کردن قیمت خریدار و فروشنده هست.
چون از او میخواهند که تعداد سهام در بازه یکساله ثابت باشد، در نتیجه عرضه و تقاضای او با هم برابر است. بنابر این اثر بازار گردان در روند طولانی مدت صفر هست. مثلا سهم قیمت ۵۰ دارد و در بلند مدت باید به ۱۰۰ برسد، بدون بازار گردان قیمت ابتدا تا ۲۰۰ بالا میرود و بعد برمیگردد روی ۷۵ و بعد میرود روی ۱۰۰.

با بازارگردان قیمت از ۵۰ به ۱۵۰ میرسه و بعد برمیگردد روی ۱۰۰.
بازارگردا فقط نوسان بزرگ را کم می‌کند. همین.