Энергетические стратегии

#электро #Россия #мир

Хорошая аналитика - это всегда хорошо. В части сравнения стоимости строительства разных технологий - это отдельная ценность, которая нужна при разработке любой стратегии - будь то корпоративная, региональная или страховая.

Тема экологии в связи с новой энерго политикой США может отойти на второй план, но все же маховик запущен и поезд в направлении снижения углеродоемкости ТЭК тронулся и набрал скорость.

Как чешский миллиардер строит угольную империю в обход ESG.

Пока мировые корпорации спешат избавиться от угольных активов, чешский миллиардер Павел Тыкач методично собирает их по бросовым ценам. Его Sev.en Group уже выкупила шахты и ТЭС в США, Австралии, Великобритании и Вьетнаме, в то же время инвестируя в газовую генерацию удобрения.

Тыкач в бизнесе с 1989 года, начинал с производства компьютеров. В 90-е переключился на инвестиции в банки и крупные компании, а в 2006-м полностью перешел в уголь. Сейчас его состояние оценивается в €5,8 млрд.

В отличие от многих миллиардеров, он даже не пытается строить образ "зеленого инвестора". Тыкач не раз говорил, что его проекты "важны для экономики" независимо от этических оценок. Его же Почерадская ТЭС в Чехии – крупнейший источник выбросов и постоянный объект критики экологов.

Бизнес-стратегия Тыкача понятна: в ближайшие годы уголь никуда не денется. А люди, которые сейчас в панике распродают эти активы, через 10 лет об этом пожалеют.

Что делает пример Тыкача уникальным.

• Системность и дальновидность.

Тыкач – не просто спекулянт. Он создает полноценную экосистему с шахтами, электростанциями и сетью логистики. Он не скупает активы ради количества. Его главная цель – сформировать пул угольных мощностей в странах с предсказуемыми правилами игры.

Европа, естественно, вне фокуса, т.к. регуляторы там слишком активно душат уголь. В приоритете США, Австралия и Азия, где правительства действуют прагматично и понимают, что слишком резкий отказ от угля приведет к энергокризису.

Корпорация Тыкача Sev.en работает с местными властями, не конфликтует с регуляторами, а наоборот, предлагает им компромиссные решения.

• Тыкач ставит на долгосрочные контракты.

Одна из ключевых стратегий Тыкача – максимально защищать активы от рыночных колебаний. Он не просто покупает угольные станции, а обеспечивает их будущую доходность через долгосрочные контракты.

Пример — сделка во Вьетнаме, где Sev.en купила 70% угольной ТЭС у американских и китайских инвесторов. Объект снабжен контрактом, который страхует его от колебаний валютных курсов и цен на уголь до 2055 года. Это беспрецедентные условия для местного рынка. Sev.en хочет провернуть такую же схему в Индии, Индонезии и Малайзии.

Средний размер сделки составляет €500 млн – €1 млрд. Всего за последние 18 месяцев Sev.en открыла офисы в Нью-Йорке, Лондоне и Сиднее.

Почему это может сработать.

• Переход на ВИЭ не идет так быстро, как планировалось. Атомные проекты задерживаются, а солнечные и ветряные станции нестабильны. Правительства многих стран стали понимать риск спешного отказа от угля. В той же Германии и даже Штатах идут разговоры о пересмотре планов по закрытию ТЭС.

• Отказ от угля выгоден далеко не всем. Банки, фонды и крупные инвесторы стали давно выходить из угольных проектов под давлением ESG-повестки. Но миллиардеры вроде Тыкача могут скупать активы по заниженным ценам.

Вопрос не в том, останется ли уголь востребованным ресурсом в ближайшие годы – на этот счет ни у кого сомнений нет. Главное же, кто в ближайшие 10-20 лет сможет на угле заработать. И Тыкач делает ставку на то, что это будет именно он.

🪨 Coala

Энергетические стратегии pinned «#газ #россия #Европа #Китай ПАО "Газпром" по итогам 2024 года получило 1 трлн 076,330 млрд рублей чистого убытка по сравнению с 695,570 млрд рублей чистой прибыли за 2023 год В компании поясняют, что основное влияние на формирование убытка оказали снижение…»

Чего хочет инвестор-активист Эллиот?

Из-за низких показателей BP оказалась под прицелом самого известного в мире инвестора-активиста. Когда Эллиотт вмешивается, компании начинают беспокоиться. За почти полвека инвестирования хедж-фонд потерял деньги только за два года своего существования. Он показал, что может делать всё: от увольнения высшего руководства до даже роспуска компании.

Эллиотт приобрёл почти 5% акций BP и начал кампанию по возвращению BP к её основной деятельности в сфере нефти и газа, требуя кардинальных изменений, в том числе существенного сокращения расходов, продажи активов и отказа от возобновляемых источников энергии.

В то время как генеральный директор Окинклосс сказал, что он спал «как младенец» после презентации своей программы по оздоровлению компании, Эллиотт считает, что новому плану не хватает срочности и амбиций, и может потребовать более радикальных изменений. Пару десятилетий назад мысль о том, что американский инвестор приобретёт долю в легендарной британской компании и заставит её пересмотреть всю свою стратегию, была практически немыслима. Это свидетельствует о том, насколько уязвимой стала BP.

Эллиотт — не единственный акционер, который хочет заставить компанию задуматься. Группа инвесторов-активистов Follow This, обеспокоенных изменением климата, призвала акционеров отказаться от повторного назначения председателя правления BP Хельге Лунда на ежегодном общем собрании в апреле. Этот шаг является протестом против решения компании вернуться к добыче нефти и газа и не позволить инвесторам проголосовать за изменение стратегии. Имея долю менее 1%, Follow This уже давно пытается оказать давление на BP, чтобы она активнее боролась с глобальным потеплением на общих собраниях акционеров.

Есть ли риск, что нефтяные компании попадутся на удочку в погоне за нулевым уровнем выбросов?

Нефтяные компании извлекают выгоду из того, что маятник качнулся обратно в сторону ископаемого топлива на фоне опасений по поводу энергетической безопасности и попутного ветра в лице президента США Дональда Трампа, который пообещал «бурить, детка, бурить».

Но сосредоточенность на краткосрочной прибыли может привести к тому, что в дальнейшем, по мере энергетического перехода, они окажутся в уязвимом положении. Много споров ведётся о том, когда и наступит ли пик потребления нефти и газа. По прогнозам #ОПЕК, спрос на нефть будет только расти, в то время как Международное энергетическое агентство ожидает, что потолок будет достигнут к концу десятилетия. Если пик действительно наступит — и, возможно, в течение пяти лет, — то удвоение потребления ископаемого топлива может оказаться рискованной ставкой, в которой в конечном итоге выживут только производители с наименьшими затратами.

@Bloomberg4you 🇬🇧 #BP #компания #нефть #анализ #экономика