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GM 잘나가네…3분기에도 비트앤드 레이즈 [원문링크]

* GM: 2025년에 전기차 부문에서 20억~40억 달러의 수익성 증가 예상

• 2024년에 약 20만 대의 전기차 생산 및 도매 목표
• 20억 달러의 고정비용 절감 목표 순조롭게 진행중

태양광도 아웃퍼폼

[GM 3Q24 실적공시 주요 내용]
미래에셋 자동차 김진석
t.me/automirae

※ 3Q24 실적 요약

매출액: 488억달러(+11%YoY)
컨센 447억달러 +9% 상회

조정EBIT: 41억달러(+16%YoY)
컨센 34억달러 +23% 상회

조정EPS: 2.96달러(+30%YoY)
컨센 2.44달러 +21% 상회

※ 주요 가이던스 변동

24년 조정EBIT 가이던스 하단 상향
(기존) 130~150억달러
(신규) 140~150억달러(+13~21%YoY)

* 3Q24 누적 조정EBIT은 약 124억달러. 역산해보면 4Q24 가이던스는 16~26억달러로 전년비 하단 -10%, 상단 +47% 수준. 평균은 +18%. 이는 3Q24 누적 조정EBIT 증가율 +17% 수준임

24년 조정EPS 가이던스 하단 상향
(기존) 9.5~10.5달러
(신규) 10.0~10.5달러

24년 Auto FCF 가이던스 상하단 상향
(기존) 95~115억달러
(신규) 125~135억달러

※ 전기차 관련 내용

- 24년 북미 20만대 EV 생산/도매 목표 유지
- 4Q24 EV 변동이익 흑자전환 목표 유지
- 25년 20~40억달러 EV EBIT 개선 목표 유지
- 배터리팩 비용 절감과 EV 수익성 개선 강조
- 25년말 차세대 Bolt 출시 목표 유지
- Escalade IQ, OPTIQ, VISTIQ 출시 예정

GM 2024년 3분기 실적 (프리장 +0.8%)

주당 순이익(EPS): $2.96 (예상 $2.40); 전년 대비 +29.8% 증가
매출: $487.6억 (예상 $447.4억); 전년 대비 +10.5% 증가

2024년 연간 가이던스
조정 EPS: $10.00–$10.50 (예상 $9.97)
조정 EBIT: $140억–$150억 (예상 $130억–$150억)
자동차 영업현금흐름: $220억–$240억 (예상 $192억–$222억)
조정된 자동차 부문 자유현금흐름: $125억–$135억 (예상 $95억–$115억)
순이익: $104억–$111억 (예상 $100억–$114억)

부문별 실적:
북미:
조정된 EBIT: $39.8억; 전년 대비 +12.9% 증가
EBIT 마진: 9.7%

국제 부문:
조정된 EBIT: $4,200만; 전년 대비 -88.2% 감소

중국 사업:
자본 손실: $(1.37억) (전년 $1.92억 수익)

GM 파이낸셜:
조정된 세전이익(EBT): $6.87억; 전년 대비 -7.3% 감소

운영 하이라이트:
EV 32,000대 판매; 미국 EV 판매 2위
첫 분기에 쉐보레 이쿼녹스 EV 15,000대 판매
2024년 EV 생산 목표(~200,000대) 달성 전망
2025년 EV 수익성에서 $20억–$40억의 긍정적 영향 예상

중국 시장:
매출은 순차적으로 개선되었지만, 여전히 도전 과제 존재
딜러 재고가 크게 줄어들어 판매율 개선

CEO 코멘트:
"2024년 EV 목표는 순조롭게 진행 중입니다. 개선에도 불구하고 중국 시장은 여전히 어려운 상황입니다."

추가 정보:
2024년 자본 지출: $105억–$115억
2025년 초까지 10억 미만의 주식 발행량 목표 (자사주 매입 통해)

2024년 4분기 EV 이익 긍정적 전망, 슈퍼크루즈 및 볼트 EV 확장 목표

General Motors는 2024년 4분기에 EV 가변 이익이 긍정적일 것으로 예상하고 있으며 2025년에 생산된 차량의 약 15%가 Super Cruise를 탑재할 것으로 예상합니다. 이 회사는 2024년 말까지 380K대의 차량을 도로에 투입할 계획이며, 2025년까지는 그 두 배로 늘릴 것입니다.

• 차세대 Bolt EV 출시는 2025년 후반으로 예정됨
• 2025년 EV 수익성이 20억~40억 달러 증가할 것이라는 확신
• $ 2B 고정 비용 감소는 연말까지 완료될 예정입니다.
• 2025년 초 10억주 이하로 예상되는 주주환원 지속

GM은 또한 6월 이후 월별 자율 주행 마일이 3배 증가했다고 보고했으며, 2025년 재무 실적은 2024년의 강력한 실적과 일치할 것으로 예상됩니다.

[GM 3Q24 실적 내 전기차 내용]

- 미국 EV 소매 판매는 3.2만대(+45%QoQ)로,
시장 평균 대비 인센티브 11%pts 적게 유지
(1Q24: 1.6만대, 2Q24: 2.2만대, 3Q24: 3.2만대).

- 2024년 20만대 생산/도매판매 목표
(10월 하향 가이던스 유지; 1H24 판매 7.5만대,
3Q24 판매 4.5만대 & 3QTD 12.0만대)

- 4Q24 공헌이익 흑자전환 목표 유지

- 2025년 EV 수익성 가이던스는 PT 자료엔 삭제
(기존 가이던스는 AMPC/부품/악세사리/SW/GHG 크레딧 포함 Mid-single OPM)

- 배터리 팩 원가
2024년 60달러/kWh이상 개선,
2025년 30달러/kWh이상 개선 목표
(2세대 LFP 트럭 적용 시 대당 6,000달러 추가 개선)

- Ultium Cells발 지분법이익
3Q24: 3.09억달러/3QTD24: 7.88억달러
(3Q24: 1.01억달러/3QTD23: 1.91억달러)


[GM 분기 실적 EV 코멘트]
- 1Q24: https://t.me/samsungchem/8800
- 2Q24: https://t.me/samsungchem/9288

GM +7.32%

11시 31분 기준

GM +7.38%

관종 등락률 2위;;