Ирина Аргентова | Pro инвестиции

Оферта по облигации

“Облигации нужны! Надо брать!”, - чуть ли не из каждого утюга слышат инвесторы в последнее время. И вроде бы вы согласны с этим (мы, кстати тоже), но время от времени при мониторинге интересных вам выпусков встречаете неизведанное чудище под названием “оферта”. Если на этом вы сразу вычеркиваете облигацию из списка покупок - скорее всего вы не уделили время и просто не разобрались, что такое оферта и чем она грозит инвестору.

Давайте разбираться, а что же это такое. Серия полезных постов про то как следовать трендам рынка и использовать новости с пользой, началась

Факт 1. Тема облигаций актуальна всегда. А не только когда они стали приносить по 12-18% доходности. Именно облигации создают баланс риска в вашем капитале.

Факт 2. Многие инвесторы согласны с пунктом 1, но исключают для себя выпуски, содержащие оферту. В чем-то они правы - любая оферта, это всегда лишние телодвижения. А от облигаций мы хотим стабильности и пассивности. Активностей нам в акциях хватает.

Факт 3. Оферта - это не страшно, надо лишь разобраться что это такое.

Оферта — предложение о досрочном погашении эмитентом по заранее оговоренной цене. Как правило, это номинал. Оферта бывает двух видов — put и call. И если на слове “оферта” отвалилось половина инвесторов, то на этом моменте (put. call) от облигации отказывается еще 40%. Потому, что инвесторы часто путают эти понятия и разбираться в нюансах не хотят.
Чтобы такое не происходило, мы в клубе придумали ассоциации 👇

put-оферта ассоциируем с путами, связывающими веревками. Представляем эмитента, выпустившего облигации, связанного определенными обязательствами. По наступлении оферты такой оферты инвестор представляет ценные бумаги к погашению и требует деньги за них. Иными словами, инициатором является инвестор.

call-оферту ассоциируем со звонком. Здесь обратная ситуация и инициатором является эмитент. Сейчас технологии работают иначе, но представьте, что у вас раздается “звонок” и компания сообщает инвестору о том, что она погашает бумаги в дату оферты.

Немного полезной статистики:

✔️call-оферта встречается очень редко, на такие облигации приходится менее 5% от всех облигаций. Вам просто поступят деньги от эмитента и их надо будет заново куда-то пристроить;

✔️put-оферта более популярна. Здесь придется быть активным: надо подать заявку на оферту через брокера (иногда это платная услуга), ждать пока эмитент выкупит. И направить деньги туда, куда и планировали.

⚠️ВНИМАНИЕ: оферта - это не сложно, надо лишь понять ее природу. Но ключевой факт, за который опытные инвесторы не любят и избегают облигаций с офертой - по обоим видам этих облигаций в дату оферты может быть пересмотрен купон. Вот истинная причина их непопулярности, а вовсе не потому, что в них сложно разобраться.

Делитесь в комментариях, ранее путались в этих put и call? А теперь ?

Вечерний разбор новостей за прошлую неделю с 14 по 20 октября

*все новости собраны кураторами нашего клуба

#итогинедели

1️⃣14 октября акции "Детского мира" последний день торговались на Мосбирже перед делистингом
2️⃣На Мосбирже появился новый фонд «Альфа-Капитал Антиинфляционный» (тикер AKAI) под управлением УК "Альфа-Капитал"
3️⃣"Финам" предоставил инвесторам возможность открывать брокерские счета на "Финуслугах"
4️⃣Минфин заявил, что Лукойл пока не будет выкупать свои акции у нерезидентов.
5️⃣18 октября - последний день торгов расписками Globaltrans (GLTR) на Мосбирже
6️⃣Оператор Инвестпалата рассматривает возможность нового выкупа у российских инвесторов заблокированных иностранных ценных бумаг, но для этого нужно поменять процедуру обмена
7️⃣Цена золота превысила 2700$ за унцию, вновь обновив исторический максимум.
8️⃣По итогам недели Индекс Мосбиржи снизился на 0,1%

У нас новости👇🏻
Новости про новости✔️

В начале недели мы всегда публикуем #итогинедели, которые собирают кураторы нашего клуба. В этих новостных сводках они подбирают самые важные события, которые касаются фондового рынка. 

У нас есть канал для продвинутых инвесторов, где мы также разбираем в голосовых подкастах самые популярные новости и то, как они могут повлиять на инвесторов

Ранее мы уже публиковали посты на тему того, как инвестору научиться читать новости и использовать этот скилл себе во благо

А теперь мы решили не останавливаться и идти дальше🚀

Подготовили для вас серию постов про то, как трактовать новостной фон про экономику и состояние рынка. Как правильно считывать тренды в новостях, как понимать, какое именно событие сейчас происходит на рынке и что будет дальше

Ждем ваших реакций 👇, если вам понравилась идея, начинать будем с облигаций

#итогинедели с 7 по 13 октября

1️⃣7 октября Globaltrans подал заявление о делистинге с Мосбиржи. Торги расписками Globaltrans (GLTR) на бирже будут прекращены с 18 октября (последний торговый день).
2️⃣До 35% с текущих 15% подняли взнос в бюджет для иностранцев при сделках по продаже российского бизнеса
3️⃣ВТБ получил разрешение президента РФ на проведение сделок с акциями банка и его "дочек" для проведения реорганизации
4️⃣Правительство РФ снизило порог по обязательной продаже экспортерами валютной выручки c 50% до 25%. Постановление будет действовать до 30 апреля 2025г.
5️⃣Мосбиржа объявила, что планирует начать торги акциями российской "ИКС 5" с 9 января 2025г. Торги расписками X5 Group были приостановлены с апреля 2024г.
6️⃣Закончился 2-й этап обмена заблокированных иностранных ценных бумаг в рамках Указа 844. На счета российских инвесторов начали зачислять деньги за выкупленные нерезидентами бумаги.
7️⃣По итогам недели Индекс Мосбиржи снизился на 1,8%

#итогинедели подобранные нашими кураторами

1️⃣Минимальная ставка по ипотеке в России в большинстве банков уже превышает 21%
2️⃣Яндекс планирует выйти на рынок страхования. Для этих целей ищет небольшую страховую компанию для приобретения.
3️⃣Компания Хэдхантер (HEAD) официально сообщила о выплате "специальных" дивидендов до конца 2024г.
4️⃣Х5 Групп планирует начать (возобновить) торги акциями на Мосбирже в 2025г. Бумаги компании не торгуются на бирже с апреля 2024г в связи "с переездом"
5️⃣На российский рынок акций вышла IT-компания Аренадата, тикер DATA
6️⃣Минфин РФ в октябре планирует уменьшить ежедневный объем покупки валюты в 2,6 раза
7️⃣Недельная инфляция с 24 по 30 сентября в России ускорилась с 0,06% до 0,19%
8️⃣Индекс RGBI достиг минимума с весны 2022г. - 101 пункт
9️⃣Котировки нефти марки Brent за прошедшую неделю показали существенный рост (более +9%) на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке
1️⃣0️⃣4 октября на торги вышел от УК "Финам Менеджмент" новый БПИФ "Финам - Денежный рынок", тикер FMMM
1️⃣1️⃣Индекс Мосбиржи за неделю просел на 1,8%

График ММВБ

Ставка ЦБ РФ: позиция опытных инвесторов

Чего ждать в октябре и какие настораживающие маркеры отслеживают опытные инвесторы на фондовом рынке

Высокая ключевая ставка Центрального Банка отрицательно влияет на экономический рост. Как мы уже обсуждали ранее, издержки компаний растут, растут процентные платежи и себестоимость продукции.При высокой ставке компаниям сложнее кредитоваться и, соответственно, развиваться.

Фондовый рынок все это учитывает. Рыночное движение вверх, которое мы наблюдали после заседания ЦБ, в большей мере связано с тем , что многие ожидали повышения ставки и рассчитывали на сценарий, что максимальная ставка 2024-2025 гг. ограничится 20% Следовательно, по их рассуждениям, мы близки к пику всего наихудшего, а далее нас ждет только светлое будущее и снижение ставки.

Такой ложный позитив стал фактором оживления на рынке. Но, если разложить экономические факторы на составляющие и транслировать их влияние на экономику - становится очевидно, что радоваться рано. Да еще и новостной фон подливает “масла в огонь”:

✔️есть вероятность ухода нефти на 60$, т.е. это удар по нашим компаниям нефтегазового сектора;
✔️опубликован бюджет 2025-2027 года и он дефицитный. Значит будут искать источники дополнительных поступлений в бюджет - можем увидеть налоговое давление на компании;
✔️индекс деловой активности снижается второй месяц подряд, маячит рецессия;

Откуда рынку расти в таких условиях? И вот уже на графике ММВБ видим вторую неудавшуюся попытку преодолеть 2.900 п.
А что делать инвестору в такой ситуации и как работать со своими портфелями мы детально разбираем в клубе “Инвестиции в тапочках”

Разворот или нет?

Опытные инвесторы покупают актив не перед его падением и даже не стремятся “поймать” на самом дне - лучший результат дают покупки в начале роста. Ранее мы говорили о входе в рынок после разворота и попытке уловить этот долгожданный рост заранее.

Разворот — это комбинация нескольких факторов:

✅Графическое подтверждение в виде паттернов (фигур технического анализа);
✅Подтверждение трендовыми индикаторами;
✅Подтверждение осцилляторами.

Еще очень важно дождаться подтверждения фундаментальных факторов.

И так столько всего, зачем еще фундаментальные факторы? Давайте разбираться!

В экономике из-за ряда проблем снижается рынок. Сильно давит вниз чрезмерно завышенная ключевая ставка, неутихающая инфляция.

Даже, если мы технически увидели разворот, не стоит обольщаться. В экономике глобально ничего не изменилось. Мы живем в условиях санкций, инфляция не уменьшается, на горизонте мировая рецессия.

Признаки разворота по технике не гарантируют, что через пару месяцев портфель начнет зеленеть - любые рыночные сценарии могут сломаться в любой день.

А может рынок и правда растет, но мы еще не знаем всех факторов - вдруг “за углом” нас ждут позитивные новости, которые пока от нас скрыты… Что же делать? Так и ждать на заборе когда все-все станет понятно? Конечно нет! На основе технического разворота инвестор может начать аккуратные входы в компании, в которых тоже виден разворот. Но нельзя закупаться “на всю котлету” и обязательно оставляем в портфелях долю на докупку если наши прогнозы окажутся неверными.

Поэтому в клубе мы регулярно напоминаем инвесторам, что покупки делать уже интересно, но только с соблюдением следующих условий:

✔️это надежная компания с устойчивым фин.положением
✔️это подходящая цена с учетом срока стратегии инвестора
✔️у инвестора набрана не вся доля и ему есть куда усредняться
✔️у инвестора есть инвест-подушка на докупки в случае ухода ниже

Этими правилами и напоминаниями мы помогаем инвесторам клуба быть хотя бы в относительно безопасности на таком небезопасном и коварном рынке

#Итогинедели от кураторов нашего клуба с 23 по 29 сентября 👇

1️⃣Роснефть возглавила рейтинг самых прибыльных компаний России

2️⃣Прибыль российских банков с начала 2024г. выросла на 42% и поставила рекорд

3️⃣Саудовская Аравия готова к снижению стоимости нефти (за счет наращивания добычи), чтобы вернуть себе долю рынка

4️⃣Торги акциями МКПАО "Хэдхантер" (тикер HEAD) стартовали 26 сентября на Мосбирже. Компания с 30 сентября запускает программу обратного выкупа своих акций объемом до 9,61 млрд руб

5️⃣Совкомбанк завершает переговоры по покупке компании "Абсолют Страхование"

6️⃣Мосбиржа начала торги первым биржевым фондом акций с регулярными выплатами дохода под управлением УК "Альфа-Капитал". Торговый тикер AKIE

7️⃣С 27 сентября Мосбиржа начала расчет и публикацию Индекса Мосбиржи фондов недвижимости. Код индекса - MREF.

8️⃣Компания Аренадата - разработчик программного обеспечения и анализа данных - выходит на торги 1 октября

9️⃣Индекс Мосбиржи за неделю прибавил 2,7%

Как рынок обманывает новичков?

Бытует мнение, что у инвестора две “беды”:

1️⃣рынок падает;
2️⃣рынок растет;

В обоих случаях инвестор не знает, что предпринять. В первом случае - страшно покупать, во втором - уже кажется, что дорого покупать...

Но между ними есть еще одно коварное явление, отскок !

❗️Важно отличать его от “разворота", т.е. от истинной смены снижающегося тренда на растущий❗️

Отскок обманчив. Это определенная зона, в которой сливаются две группы инвесторов:

✔️часть открывают длинные позиции, поскольку им становятся интересны покупки. Эти покупки провоцируют рост цен;
✔️часть закрывают прибыльные сделки в шорт, тем самым увеличивая объем покупок и подливая силы в рост цены

Поэтому на рынке встречаются такие зоны, от которых цена разворачивается и начинает расти. Начинающие инвесторы, не разобравшись до конца в ситуации, начинают покупать, да еще и на весь кэш - ведь уже развернулись, надо успеть купить по лучшей цене ! Но рынок через некоторое время остывает и продолжает снижаться еще глубже.

Портфельному инвестору важно различать кратковременные отскоки от истинных рыночных разворотов. Если вы посмотрите историю индекса ММВБ в 2024 году - вы найдете 4 ложных отскока на снижающемся тренде!

Опытные участники рынка не стремятся поймать самое дно, но точно улавливают разворот. Их не смущает, что это покупки чуть запаздывают и проходят по цене выше, чем была до этого 1-3 недели назад. Ведь они знают, что лучше один раз правильно докупить, чем семь раз усреднять, попадаясь в ловушки мнимых разворотов

Срочный рынок Сбербанка: самое актуальное, что нужно знать на сегодня

Для тех,кто ждал новость 👇

Важно понимать, что мы имеем два основных блока рынка:
1️⃣Фондовый рынок (акции, облигации, БПИФ)
2️⃣Срочный рынок

Название “срочный” он получил из-за торгуемых фьючерсных и опционных  контрактов, которые имеют срок действия. Любой контракт приходит к дате экспирации. Его действие прекращается и происходят взаиморасчеты между обеими сторонами.
Поскольку в торговле фьючерсами участвует заемное плечо, то и риски здесь намного выше чем в трейдинге самыми турбулентными акциями.

Брокеры в своих приложениях постепенно стали давать доступ к срочному рынку. Однако небольшое мобильное приложение не даст возможности полноценной торговли

Почему?

Чтобы торговать фьючерсы нужно понимать природу этого инструмента, уметь читать его движение. Инвестор должен владеть техническим анализом и желательно не ниже среднего уровня. К тому же нужно торговать по стратегии, с риск-профилированием, риск менеджментом.
А для построения стратегии и поиска точек входа в рынок необходима нормальная графическая картинка. В мобильном приложении такой картинки нет. Исключение составляет FinamTrade. У остальных брокеров данных не достаточно.

Инвесторы нашли выход. Они используют десктопную версию торгового терминала QUIK. Строят стратегию, заранее планируют комбинации из технических условий, при которых возможна сделка. Впоследствии открыть сделку можно и с мобильного приложения.

📣Вывод. Если Сбербанк дает доступ к срочному рынку еще не значит, что нужно бездумно использовать для торговли мобильное приложение. Нужно с пониманием относиться к таким нововведениям. Просчитывать все на десктопной полноценной версии терминала и только потом использовать мобильную.

Друзья, видим интерес к новости про доступ к срочному рынка от #Сбербанка.

О том, как получить доступ рассказали ЗДЕСЬ

Хотите подробный пост про про плюсы и минусы и как подобные приложения могут повлиять на вашу инвестиционную стратегию👇

Спасибо за новости! Полезно. А можно подробнее, как подключить срочный рынок в Сбере?

По классике, начинаем эту неделю с новостей. Наши кураторы бережно собрали для вас самое сочное из новостей прошлой недели👇

#итогинедеди с 16 по 22 сентбяря

1️⃣Россияне впервые начали получать уведомления от ФНС об уплате налога на доходы по вкладам за 2023г. Срок оплаты - до 1 декабря 2024г

2️⃣Брокер Сбер предоставил своим клиентам доступ к срочному рынок в приложении «СберИнвестиции». Инвесторы получили возможность заключать фьючерсные контракты на разные виды активов

3️⃣Банк ВТБ увеличил размер первоначального взноса по "Семейной ипотеке" до 50,1%. Таким образом банк пока сохраняет эту программу, несмотря на сокращение лимитов

4️⃣ЦБ РФ повысил прогноз чистой прибыли российских банков в 2024 году до 3,8 трлн рублей при "отсутствии новых шоков"

5️⃣18 сентября ФРС США снизила ставку на 50 б.п., до диапазона 4,75-5,00%

6️⃣Холдинг «Газпром» и китайская CNPC договорились о досрочном выводе поставок российского газа в Китай по «Силе Сибири» на максимальный уровень

7️⃣PayPal введёт с 7 октября комиссию в размере 3500 рублей (или эквивалент в другой валюте) за обслуживание неактивных счетов россиян

8️⃣Инфляция в РФ с 10 по 16 сентября ускорилась до 0,10% с 0,09% неделей ранее; годовая - замедлилась до 8,94% с 8,97%

9️⃣Индекс RGBI обвалился до минимумов с марта 2022 года

1️⃣0️⃣По итогам недели Индекс Мосбиржи прибавил 3,9%

#итогинедели или что случилось с 9 по 15 сентября и важно для частных инвесторов. Все новости подобраны кураторами нашего клуба 😎

1️⃣Арктик СПГ-2 (Новатэк) отправил первую партию сжиженного газа в Азию
2️⃣С 13 сентября БКС возобновил возможность ввода и вывода китайских юаней на брокерских счетах клиентов
3️⃣СД Globaltrans одобрил делистинг своих акций на Мосбирже и СПБ Бирже. Компания будет торговаться на Казахстанской бирже AIX. Держателям бумаг на российских биржах будет предложена оферта на выкуп - 520 руб/акция
4️⃣23 сентября 2024г. последний торговый день на Мосбирже акциями Solidcore Resources plc (ранее Полиметалл, тикер POLY). После этой даты продать акции будет невозможно.
5️⃣Цены на золото вновь обновили рекордный максимум, превысив 2560$ за унцию
6️⃣ЦБ РФ поднял ключевую ставку на 100 б.п, до 19% годовых
7️⃣Индекс Мосбиржи за неделю прибавил 2,1% благодаря отскоку в пятницу

13 сентября 2024г. 

⚡️Совет директоров Банка России принял решение поднять ключевую ставку на 100 б.п., до 19% годовых.

Самая выгодная инвестиция этого года

Последний день в этом году, когда вы можете стать участником клуба “Инвестиции в тапочках” по самой приятной цене.
Только раз в год мы открываем возможность купить ГОДОВОЙ абонемент (да еще и со скидкой 20%, и с возможностью беспроцентной рассрочки)

⚡️Что получает резидент клуба за 3 800 рублей в месяц:

✅полный доступ ко всей библиотеке клуба, эквивалентной 5 обучающим курсам
✅навигационную карту: как устроен клуб и что взять от клуба в первую очередь, чтобы стартовать максимально успешно
✅ежедневную поддержку от кураторов от “я не знаю куда нажать” до “что мне сказать брокеру”. Каждый куратор - практикующий инвестор, который не просто знает ценность каждого вложенного рубля, но и на личном опыте умеет эту ценность приумножать 
✅регулярные эфиры по рынку
✅стратегия на облигациях, которая сбалансирует портфель любого риска
✅линию долгосрочного инвестирования: все идеи публикуются сразу по мере их появления на рынке
✅всепогодный или модельный портфель, который подойдет абсолютно каждому частному инвестору
✅дивидендный портфель - ваше будущее ядро пассивного дохода


❗️Из важных особенностей нашего клуба, мы даем:

- только то, что попробовали сами на своих деньгах
- наиболее безопасные для частного инвестора стратегии, с комфортным торговым режимом - ведь помимо инвестиций каждый из вас живет жизнь на полную, уделяя время семье, работе и увлечениям

🔹хочу в клуб со скидкой🔹