sellnotbuy

Santiment Check

Вчера было падение, вызванное выходом новой версии DeepSeek - ИИ от китайцев якобы обученного всего за 5m$ против миллиардов у топ-США стартапов. На мой взгляд, это позитив, а рынок всё до конца не обмозговав, пошел сливать позиции, что, на самом деле, обычное вытряхивание слабых рук, зашедших по хаям.

DeepSeek является опенсорс т.е. любой стартап Кремниевой Долины может взять его код и внедрить себе. Когда Альтман его форканет, лучшие американские инженеры добавят туда оптимизации и улучшений, то с текущим "переизбытком" мощностей их модели поедут в десятки раз быстрее, чем DeepSeek.

И это буллишь для всего AI рынка. Прогресс в агентах и прочих отраслях пойдет в разы быстрее, появятся новые раннеры, новые технологии и это всё положительно скажется на росте стоимости наших сумок.

Так же есть версия якобы NVDA, одна из самых тяжелых акций в SNP500, теперь пойдет вниз из-за того, что чипы никому не нужны, утащив за собой на дно весь рынок. DeepSeek хоть и быстр, но имеет очевидные проблемы в адекватности выдаваемых ответов. И вишенка на торте - появилась информация, что DeepSeek в реальности имеют H100 на 1.5B$ и не разглашали эту информацию т.к. чипы были ввезены в Китай в обход экспортного контроля США.

По итогу слабые руки вышли, убежденные докупились и уже многие жетоны вернулись на уровень, на котором они были до старта падения.

Из AI сектора самую большую позицию в моем портфеле занимает AI16z. Причины просты: до хаёв х4 и скорый запуск v2, который выведет ElizaOS из "мемчика" в весомый стартап, с которым будут считаться все серьезные дяди.

Так же держу и стейкаю с мультов JUP, как глобальную ставку на SOL. Объявили о сжигании 3B JUP, запустили байбеки в 50% от доходов (бай прежер на 400k$ в день), команда залочила свои токены на 5 лет, купили контрольный пакет в Moonshot, идут в мультчейн, а так же явно имеют плотные связи с Meteora, одним из главных приложений SOL эко в данный момент. Стейкаю по причине того, что Jupiter регулярно выдают бейз реварды и ретроспективно за прошедший год налипли очень солидные суммы, так же для меня стейкинг - это защита от слабых рук до ноября 2025, когда я ожидаю пик цикла. Так же в качестве ставки на Meteora отлично смотрится m3m3.

Многие начали повально списывать Ethereum, но упускают ряд важных моментов:

- покупки идут
- стейкинг в ETF будет
- технологии для корпораций, про которые я писал здесь
- острие прогресса, все экосистемы, даже SOL, просто повторяют путь ETH
- пектра+интенты сделают Solana like UI, даже в разы лучше
- безграничное масштабирование
- новые фондейшены и десятки новых EIP, которые заканчивают тесты своих инноваций, ускоряющих сеть, добавляющих приватность ERC-20, добавляющие бесшовность при перемещении между сетям и т.д.
- фондейшен уже выделил ETH на 500m$, которые отправятся в DeFi и фондейшен отныне будет жить за этот счет = отсутствие продаж и это только 1 транш
- массовая капитуляция старых холдеров, что хорошо т.к. это закрытие позиций со стороны тех, у кого средние точки входа могут быть сильно ниже 1.000$ за ETH
- потенциальное включение ETH в крипто-резерв США

Считаю, что ETH очень недооценен и нас ждет веселое HATE-ралли, но прекрасно понимаю тех, кто бежит в SOL, это, действительно, очень трудно сидеть в монете, которая не растет, когда вокруг вас все зарабатывают миллионы на очередной AI, но именно поэтому диверсификация это наше всё.

Ниша дропов наконец-то очищена и многие огромные фермы капитулируют ведь солидных дропов на один слабый кошелек сейчас уже почти не сыпят. Как по мне, это отличное время, чтобы работать. Eclipse всего 210к кошельков в TurboTap, без которого не будет насыпи, Abstract по опыту с Blast все захейтили и не хотят делать, Hyperlane даже 200к кошельков нет с 8+ бриджей, Lens чуть ли не напрямую говорят про скорый дроп и сейл, но после раунда в 30m$ месяц назад туда не подключилось и 50к новых кошельков, на Farcaster так же сильно занижено количество участников хотя это один из главнейших проектов на Base.

Работаем.

PEAQ - сеть на субстрате с полной поддержкой EVM, оптимизированная под DePin.

Имеет:
- peaqID, позволяющий устройствам пройти верификацию для упрощения взаимодействия между ними, мониторинга эффективности и сохранения конфиденциальности
- peaq access, используется для настройки контроля доступа, гарантируя, что только авторизованные машины, отдельные лица или организации будут иметь доступ к конфиденциальным ресурсам и операциям с вашим приложением
- peaq pay - мульти-сиг, управляемый устройством, для оплаты услуг или получения платы за оказанные услуги
- доступен запуск AI-агентов от FetchAi

Утилити PEAQ банальное: гавернанс, газ, стейкинг. Сейчас каждый месяц разлоки по 75-130m токенов, что очень много.

Всего на peaq готовится к запуску или уже запущено 47 DePin. Отобрал самые интересные:

PING - собирают данные с компьютеров геймеров и их лишние мощности, чтобы разработчики имели данные для разработки игр

Quakecore - разрабатывают сенсорные датчики для обнаружения лавин, извержений вулканов, землетрясений

aZen - децентрализованная аренда серверов, хранилищ, GPU. Запущен пре-майн через мобильные приложения с 100к+ установок, готовятся к скорому TGE

SkyX - сеть метеографов для сбора данных о погоде по всему миру

DeNet- децентрализованное хранилище с 500к нод и 2.5m клиентами

Roam - позволяет продать лишний трафик. Имеет партнерство с T-Mobile и 1m нод

YOM - децентрализованный облачный гейминг

Kaisar - ещё одна аренда GPU

Wingbits - трэкинг полётов

Teneo - сбор данных из интернета через расширение. За время работы 1.2m нод собрали 30m сетов данных

Silencio - приложения для отражения шума в тех или иных районах города. Более 500k установок

Powerpod - аренда домашних зарядок для электромобиля

Natix - устанавливаете на свою машину устройства, а оно фоткает окружение и корректирует данные навигаторов. За время работы смапили 130m км, подключили 200k водителей

У многих среди приложений выше есть аналог в peaq и ещё больше аналогов за пределами экосистемы.

Большой проблемой всего DePin является то, что ниша только зарождается и абсолютно все проекты тратят на инцентивизацию пользователя в разы больше своего заработка. Давайте рассмотрим топов по заработку в DePin за 2024 год по Price-to-Sales Ratio: Glow (заработали больше всех - 20m$, токена пока нет, инвестиции от VC 30m$), IO NET(20x), Render (400x), Akash (186x), Geodnet (21.6x) и Helium (372x). И это метрики лидеров по заработку в секторе! У проектов масштабом поменьше PoS может достигать тысячи иксов.

Во всем DePin-секторе более-менее зарабатывают только 3 проекта: Glow, IO NET и Geodnet. Всё остальное будет окупаться несколько веков и это расчеты на текущем рынке, где почти все монеты сделали -50%. И интересно, что лучше всех держат свою стоимость как раз таки IO и GEOD, которые хорошо зарабатывают. Однако тот же IO в этом году отдал порядка 350m$ на дроп и ещё кучу денег на инцентивы, что несоизмеримо много в сравнении с их доходами в 19m$ и все другие DePin платят огромные деньги своим поставщикам устройств иначе им никто не будет подключать свои устройства.

Это я всё к тому, что экосистема Peaq произвела на меня впечатления Tier-2/Tier-3 проектов и мне совершенно не понятно, как все эти приложения с крайне нишевыми продуктами либо приложения-клоны будут выходить на рынок и как они планируют зарабатывать.
Очевидно, что отсутствие киллер-приложения это огромная проблема для Peaq, которая заметно снижает апсайд.

Но с другой стороны, что лучше: качество и уникальность приложений или их количество? Предлагаю каждому ответить на этот вопрос самостоятельно.

Monad Ecosystem

Monad - EVM-сеть с параллельным выполнением транзакций и их разделения на разные типы, что сильно увеличивает TPS и снижает стоимость транзакций. Обещают самый быстрый и самый дешевый EVM из всех.

В декабре запустили Foundation. Готовятся к запуску тестнета в ближайшее время. Промо-компания потихоньку начинает набирать обороты.

Рассмотрим главные проекты экосистемы:

Omnia - MMORPG с пошаговыми боями в аниме-стилистике от Pixl Labs, авторов NFT-коллекции Sappy Seals с 10k картинок по флору в 1.4 ETH. Команда имеет свой токен PIXL по оценке в 40m$. Изначально токен должен был использоваться в мета-вселенной Pixlverse, но её запуск отменили и фактически токен сродни мему. Omnia будет запущена в тестнете Monad с первого дня.

Levr - ставки на спорт с ордербуком и плечами. Т.к. все исходы токенизируются, то можно фиксировать профит/убыток в любой момент времени до наступления события аналогично Polymarket. На платформе можно будет предоставить ликвидность в пул и получать доход с ректов трейдеров. Многие боятся подобных пулов ведь казино может начать в любой момент проигрывать, но если посмотреть на статистику Polymarket, где на дистанции только менее 15% трейдеров имеют положительный PnL, то все опасения сразу отпадают.

Fortytwo - фреймворк для создания swarm-агентов, где все агенты будут обучаться, общаясь друг с другом.

Kuru - DEX с возможностью тонкой настройки ордеров.

RareBerSports - ежедневные fantasy sport турниры.

Kizzy - ставки на метрики инфлюенсера: будут ли падать/расти его охваты. Выиграли несколько хакатонов, проводимых Monad.

Sparkball - смесь MOBA и футбола. Уже можно поиграть в демо-версию в Steam. Выглядит не очень интересно.

Composite - аналог DRIFT: маржинальная торговля и лендинг как единое целое.

Arbiter - DEX с защитой от MEV и последующим его возвратом LP.

Battlebound - MMOPRPG, участник фестиваля игр Steam.

Holdara - MMORPG про космос с генерируемым AI миром. 20 января состоится паблик минт героев для игры за 0.1 ETH. Запуск игры подтвержден на Q1 этого года.

M10 - игровая студия, состоящая из бывших сотрудников Ubisoft, EA и Rockstar, которые занимали важные позиции, например, в команде присутствуют Game Director 3 частей асасина и Killzone. Билдят в стелс-режиме, но активно принимает участие в различных Monad-ивентах. Первой игрой станет Project Fallen, соревновательный PvP-шутер с тактическими элементами управления своей командой.

EOS Gold - игра очень похожая на Warcraft, уже было несколько бета-тестов, за участие в которых лучшим игрокам платят призы в USDC.

Laniakea - MMORPG с закосом под Monster Hunter World и Rust. Скоро проведут продажу своего токена.

DRKVRS - Action RPG шутер с видом от 3 лица, основанный на принятии трудных моральных решений.

Playback - секретный AI проект с сверх-быстрой обработкой LLM моделей.

aPriori - LSD с защитой от MEV и инвестициями в 10m$ от Tier-1 фондов. Конкуренцию на LSD поле будут пытаться оказывать Kintsu и Magma.

Так же свой запуск на Monad уже подтвердили Balancer, Trader Joe, WOOFi, Pancake, Curvance, Nostra, Magic Eden, Pulse, Wormhole, L0, Axelar, Pyth, RedStone.

Список из 20 NFT-коллекций, готовящихся к запуску на Monad.

DeFi выглядит более-менее. С GameFi полный порядок, много игр, которые выглядят неплохо. Лудку тоже завезут.
Сам по себе Monad не сказать, что супер-технологичный и уникальный, у нас уже имеется какое-то количество параллельных сетей-аналогов и они не особо пользуются спросом. Экосистема выглядит удовлетворительно, ждем запуска каких-то понятных фарминг-программ и приступаем к работе. Среди тройки: Berachain - Abstract - Monad, я отдаю предпочтение последнему.

Пост коллеги по цеху с подборкой проектов на Abstract

TAO Subnets

Если сильно упростить, то Bittensor это сеть, оптимизированная для работы с AI, на которой запущена куча подсетей со своими собственными приложениями. Активные сабнеты стимулируются эмиссией ТАО.

30 декабря запустили поддержку бриджей и смарт-контрактов EVM.

В TAO используется механизм инцентивизации, в котором активные сабнеты получают эмиссию. Чем больше вклад в сеть - тем больше эмиссия. В ближайшее время произойдет обновление dTAO, в рамках которого сабнетам придется стейкать TAO для увеличения получаемой эмиссии. Стейкинг приведет к снижению давления на стакан наградами сабнетов.

Разберемся с самыми интересными сабнетами в экосистеме:

Celium - аренда GPU. Имеют 1350 устройств, из которых более 500 являются H100, самыми высокопроизводительными и редкими устройствами для ML. Для сравнения у IO имеется 900 H100.

Targon (Manifold) - сеть, занимающаяся обработкой LLM запросов на аутсорсе для различных компаний, занимающихся оптимизацией LLM запросов. Является топ-2 сабнетом по получаемой эмиссии.

SN19 - сабнет для взаимодействия с LLM моделями, использующий Targon. Недавно установил рекорд по скорости выводов моделей LLAMA 1 и 2, обогнав другие компании, использующие Targon - Fireworks(240/с) и Perplexity(92/c), обработав 400 знаков в секунду. Так же является самым активным сабнетом и получает 8% от всей эмиссии.

ReadyAI - сбор данных для обучения моделей. Собрали в 5 раз больше данных, чем GRASS, и имеют 77 готовых дата-сетов.

Dippy - агенты мальчики и девочки с разным характером для общения. Можно создать своего собственного агента, но обратите внимание, что они не токенизируются, как у Eliza/Virtual. Имеют 600.000 ежемесячных пользователей хотя токен не планируется, органика.

BitMind - разрабатывают модель для обнаружения DeepFake. Можно установить расширение, которое будет определять сгенерировано ли изображение в X (меньше 150 установок поэтому осторожней, дают поинты за то, что скармливаете AI картинки). Недавно запустили своего агента на Virtual, который сейчас торгуется по 25m - SERAPH. Скоро запустят стейкинг токена агента и будут распределять между стейкерами свою эмиссию TAO, которая сейчас составляет 22 TAO (11k$) в сутки.

Mode - скучный L2, который когда-то раздал такой же скучный дроп, пивотнулся в AI-сеть и пошёл вверх. Запустили в тестнете свой сабнет Synth, который будет заниматься предсказанием поведения волатильности, цен и других данных. Synth обещает сыграть ключевую роль в Mode AI.

Neural - генерирует высококачественные 3D модели для ваших игр на основе кода. Сгенерировали более 75k+ моделей. Токен сабнета торгуется по оценке в 130m$. При этом эмиссии ТАО сабнет практически не получает.

Так же в TAO орудует картель Macrocosmos, который держит сразу 5 сабнетов, из которых 3 входят в топ-6 по получаемой эмиссии. Рассмотрим каждый по отдельности:

- APEX - разработали модель SN1, который имеет 1024 нейрона. Модель в бенчмарках MMLU превзошла по скорости вывода GPT 4, GPT 3.5, Llama 3.1 70B и Falcon 180B.

- Pre-training - подключенные к сети валидаторы занимаются обучением и подготовкой моделей к полноценному использованию.

- Data-Universe - собирает и хранит данные из интернета. Аналог GRASS.

- Protein folding - моделирование молекулярной динамики белков. Что-то очень трудное, я так и не разобрался.

- Fine-Tuning - сабнет для тонкой настройки вашей модели перед продуктовым запуском.

Токена у ни одного из этих сабнетов нет и не будет. Так же Macrocosmos крайне неактивно делится своими показателями, но все сабнеты вместе взятые добывают ~19% от общей эмиссии ТАО, что уже свидетельствует об определенном успехе.

Kaito - один из главных web3-аналитических инструментов держит свой сабнет,и даже входит в десятку по заработку эмиссии, для верификации выводов своего AI.

Резюмируя, все самые главные сабнеты билдятся в стелс-режиме и не особо гонятся за хайпом. Bittensor скорее сеть для билдеров нежели для спекулянтов, но и с точки зрения технологий чего-то невероятного так же не наблюдается.

С полным списком из 64 сабнетов можно ознакомится по ссылке.

Berachain: Часть 2

Перед прочтением обязательно ознакомьтесь с первой частью.

Memes

Areb - 90% предложения будет отправлено в LP, где будут установлены комиссии в 1% на вход и 5% на выход. Все BGT и комиссии, которые будут получены за объем в LP, будут отправлены на выкуп AREB с последующим его сжиганием.

Bearcage - будет местным Pumpfun. Имеет 90+ партнерств с эко проектами. Будет выступать основным лаунчпадом.

GameFi

Beratone - MMORPG, где проекты экосистемы будут создавать свои миры, которые будут знакомить пользователей со своими проектом и выступать своеобразным интерфейсом для приложений. Выглядит вполне неплохо.

Bakeland - пиксельный аналог Beratone. Запущена NFT коллекция, застейкав можно получать будущий токен BUDS.

Junky Ursas - среди всех казино на Berachain выглядит наиболее интересно. В играх будут большие пулы наград, которые будут предоставляться LP. Когда люди будут терять деньги, их проигрыш будет уходить LP, а казино всегда выигрывает. Не совсем корректно, но в тестнете на всех пулах доходность держится в 230-390% APY. По-сути, некий аналог HLP/GLP пулов.

NFTfi

LiquidMint - токенизация и фрагментация NFT для последующего использования в DeFi равно участие ваших JPEG в POL. Бета-версия запущена на Base. Оборот пару ETH в сутки, но акцент именно на запуск на Berachain, но сомневаюсь, что киты медведей или ханикомбов смогут создать подобному приложению большую ликвидность, но идея интересная.

И теперь задайтесь вопросом: видите ли вы здесь хотя бы одну уникальную идею и что-то способное завлечь в сеть кучу ликвидности?
На запуске Boyco среди основных партнеров будут Kodiak и Dolomite. Будут ли скучные DEX стоить дорого?

Для процветания POL всем приложениям в экосистеме нужно будет заливать валидаторов инцентивами и успевать ещё инцентивизировать своих собственных пользователей. На какую оценку метит Berachain? Миллиардов 5-10? Считаю, что у текущих эко-проектов не хватит ни денег ни нарратива на привлечение в сеть ликвидности.

И, как единственный вариант, остается бешенная эмиссия BGT, что исторически всегда приводило к тяжелым последствиям ведь деньги на масштабную инцентивизацию рано или поздно закончатся и капитал начнет утекать в более прибыльные места, продавая свои токены и выводя из сети ликвидность.

Команда Berachain молодцы и проворачивают безумно интересный эксперимент. И я ни в коем случае никого не отговариваю от скипа активностей. Я уверен, что все угабуга-культисты плотно прикурят на TGE и я сам завожу пре-депозиты. Данный пост скорее является призывом не сходить с ума ведь в экосистеме нет чего-то действительно масштабного, что меняет игру, всё простенькие форки и безусловно это может измениться со временем, но в текущий момент обстановка такая, что Berachain придется столкнутся со всеми теми проблемами, с которыми столкнулись абсолютно все L2 до него и Berachain даже более чувствительный, чем все конкуренты, т.к. завязан на доходности. Однако с этим придется уже разбираться после того, как эйфория пройдет.

Berachain: Часть 1

Главной идеей Berachain является Proof-Of-Liquidity (POL).

Есть 2 токена BERA и BGT. По своей сути это одно и тоже. BERA используется в качестве газ токена и оценки экосистемы. BGT же является застейканной версией BERA.

Опишу пошагово архитектуру POL:

1. Вы стейкаете BERA и получаете непередаваемый BGT.
2. Выбранный вами валидатор добывает блоки и получает за это BGT.
3. Далее валидатор отдает определенную долю BGT своим стейкерам, а другую долю отправляет в Reward Vault, который принадлежит одному из приложений экосистемы и является одобренным стейкерами BGT. По задумке валидатор выбирает тот Vault, который ему платит т.е. это новый вариант использования взяток.
4. LP вносят свою ликвидность в Reward Vault и получают из него BGT, которые могут застейкать, чтобы увеличить свои дальнейшие награды. Либо конвертировать 1:1 в BERA.

Сама команда Berachain делает пачку приложений: DEX, перпы, лендинг, boyco (хаб ликвидности и автоматизированные стратегии) и CDP-стейбл HONEY. Все они примитивные, не предлагают ничего нового, и вы это видели уже 1.000 раз в других сетях. Стейкеры BGT будут ими управлять и будут получать комиссии от этих приложений, которые будут немаленькие. Например, минт,вывод и свап HONEY имеют комиссию в 0.5%.

Berachain прославился своим культом и за долгие 2 года формирования культа, его прогрева сформировалось немаленькое сообщество, которое так же билдит приложения. Я отобрал самые, на мой взгляд, примечательные, разбив их на несколько категорий. В списке присутствуют исключительно нативные продукты.

DeFi

Arbera - позволит выпустить обертку для любого вашего токена и положить их в LP, создав арбитражную возможность. Часть комиссий от LP будет уходить на сжигание обертки и брайбы. Когда-то давно нечто подобное пробовал реализовать PlutusDAO на Arbitrum, эксперимент c треском провалился, когда все обертки анпегнулись.

Berraborrow - CDP-стейбл NECT. Минт будет доступен за любой актив, даже LP-токены. По-сути, более рискованная версия HONEY, а значит и более доходная.

Beradrome + Ramen - ve(3,3) DEX.

Infared - LSD для BGT.

Goldilocks - разрабатывают 3 продукта. АММ без ликвидаций для своего токена, NFT лендинг и форк Pendle.

Gummi+Dolomite - перпы, аналог Drift.

Kodiak - обычный форк Uniswap. Не понимаю почему по нему такой хайп внутри экосистемы.

Продолжение

BIO Protocol

Уже сегодня состоится запуск токена BIO на всех ведущих биржах.

Почти все проекты в DeSci делятся на разные DAO, которые инвестируют в исследования, посвященные конкретным направлениям, помогая исследователям привлекать деньги, а инвесторам спекулировать/зарабатывать на научных открытиях. Инвестиции проходят в 2 форматах. IP-NFT, что позволяет спекулировать на исследовании до его завершения, и в формате покупки эквити.

BIO является хабом-куратором для таких DAO, помогая им привлекать ликвидность и интерес. Каждое DAO отдает часть от своих токенов в казну BIO.

Токен BIO используется для:

- Стейкинг - позволяет участвовать в выборе проектов для запуска на платформе, а так же дает привилегированный доступ к продажам токенов и услугам отобранных DAO.

- Предоставление ликвидности в паре BIO/DAO, что приведет к росту стоимости, как это работает у VIRTUAL. Растет интерес к DAO, растет и BIO.

- Инвестиции в DAO из казны протокола в обмен на токены DAO, которые так же пойдут в казну.

На TGE будет доступно 30% суплая. В течение года будут добавлятся 5% токенов с ICO. Больше разлоков на ближайший год не намечается.

В настоящий момент уже запущены следующие DAO:

Vita - инвестируют в исследования по увеличению продолжительности жизни. Инвестиции проходят в 2 форматах. В настоящий момент инвестировано 4.5m$ в 24 проекта. Капитализация составляет 130m$. На этапе финансирования привлекли 5m$ от Pfizer. Скоро запустят своего AI агента, посвященного продолжительности жизни. С ним можно будет общаться на эту тему, скармливать ему исследования и, вполне возможно, с помощью этого агента мы узнаем что-нибудь важное.

Hair - инвестируют в исследования проблемы облысения. Привлекли 700k$ на изучение около 50 молекул, содержащихся на головах мужчин. Открыли ранее неизвестную молекулу FolliCool и запатентовали её, став единственным DeSci с патентом. Теперь производят шампунь для заботы об этой молекуле. Капитализация 55m$.

Сerebrum - инвестируют в исследования мозга и нейродеградации, стремясь решить проблему заболеваний Альцгеймером. Привлекли 600k$ в 4 исследования. Капитализация 13m$. Недавно продали своих токенов с локом на 2 года на 1.5m$ Fission Pharma. Готовят к выпуску мобильное приложение.

Valley - инвестируют в синтетическую биологию т.е. создание продуктов, не наносящих вред природе. Привлекли 100k$ в 2 исследования. Капитализация 7m$. Получили грант от Имперского Колледжа Лондона на 2m$. Скоро представят обновленную токеномику и запустят сжигание.

Athena - инвестируют в исследования женского здоровья. Привлекли 500k$ в 14 сделках. Капитализация 9m$. Так же готовятся к запуску своего агента.

Cryo - инвестируют в изучение криогенной консервации (заморозка). Привлекли 3m$ для 5 исследований. Капитализация 13m$. Ведут совместные исследования с Oxford Cryotechnology и Advanced Neural Biosciences.

Psy - инвестируют в изучение использования психоделических веществ в медицине. Привлекли 2m$ в 2 исследования. Капитализация 6.5m$.

Вскоре после TGE мы увидим запуск трех, уже анонсированных, DAO:

Long COVID - инвестиции в изучение COVID и борьбу с последствиями от болезни.

Quantum Biology - создание квантового микроскопа.

Curetopia - инвестиции в изучение редких заболеваний.

На первый взгляд, мы не имеем какого-то большого количества богатых и успешных DAO, а будущие запуски не кажутся чем-то масштабным, но BIO нам пытаются шилить чуть ли не с каждого утюга и его запуск действительно может запустить нарратив с новой силой.

Будем наблюдать за попыткой BIO создать спекулятивную мету вокруг DeSci.

ZkSync Elastic Chains Ecosystem

Недавно ZkSync представили Private Validium, анонсировали сеть от Deutsche Bank. Давайте посмотрим что ещё входит в экосистему Elastic Chain, который является аналогом Optimism Superchain и Polygon AggLayer, а значит все эти сети смогут свободно общаться друг с другом.

Lens - уже достаточно старенький SocialFi, к которому был большой интерес году в 2022, но он сильно исчерпался после прихода Farcaster, но команда продолжает билдить. Осенью вышел v2, недавно привлекли ещё инвестиций на 30m$. В случае возврата интереса в сектор, Lens имеет шансы на хороший выход, но больше как будто про него ничего и не скажешь.

Xsolla - игровой консалтинг, который уже 20 лет на рынке и является партнером огромного количества популярных игр. Самая главная часть бизнеса - платежка, помимо этого помогают с монетизацией продукта, выступают мерчантом, занимаются разработкой игровых лаунчеров и тому подобное. Для Xsolla запуск своей сети это возможность расширить бизнес, предоставив своим клиентам некоторые улучшения, как оплата крипто и добавление web3 механик в игры, так же это выход на новый рынок чисто web3 продуктов. Это огромная компания с офисами по всему миру и выручкой под 100m$ ежегодно.

Treasure - экосистема игр с Arbitrum, которая переезжает на ZkSync. В свое время пошумела с несколькими своими играми, но сейчас интерес снизился. Тем не менее, запускают новые игры, которые сравнительно по сектору выглядят неплохо. В игры будут добавлять AI агентов. Сюда вполне может вернуться интерес со стартом gamefi-сезона.

Space and Time - индексер и ZK-копроцессор с инвестом в 50m$. Сейчас идет тестнет, проект неплохой, можно оставить заявку на ноды, разработку или ещё что-то, где вы имеете компетенцию.

Sophon - до сих пор не понял в чем суть их L2, но деньги и интерес к ним есть поэтому пускай будет.

Heurist - AI-as-a-service с 20.000 GPU на борту. Вы делаете приложение и хотите подключить к нему какие-то AI механики, но не заморачиваясь с разработкой. Идете в Heurist, платите, делаете то, что вам нужно и подключаете по API к вашему приложению. Больших партнерств и клиентов нет, но tier-2/tier-3 имеются.

Lift - AI, обрабатывающий контент в реальном времени. Инфраструктурное решение для аналитики событий, которые происходят онлайн. Эндгейм видят в качестве альтернативы традиционным оракулам в области игр и рынков предсказания.

GRVT - CeDeFi перпы с уклоном на комплаенс клиентов. Только запустились с всего двумя парами, но уже имеют суточный объем в 320m$, который вполне может быть накрученным ведь идет поинт программа.

Cronos - старенькая сеть с Cosmos, но тем не менее в топ-40 cmc. Делают zkEVM с акцентом на AI агентов, которые будут выполнять транзакции по заказу пользователя. TVL ~600m$.

Abstract от команды пингвинов. Скорее всего сеть будет иметь большой успех. Помимо флагманских продуктов в разработке куча проектов эксклюзивно для Abstract и самое интересное, что почти все они для массового пользователя, а не нацеленные на DeFi, инфру и тому подобное.

Ну и конечно же сеть Deutsche Bank, которая будет использоваться для токенизации традиционных фондов, запуска фондов на крипто и фондов, совмещающих оба типа активов. Но кто знает, может быть в будущем они будут более плотно встраивать крипто-технологии в свой банк?

Интересно, что и Xsolla и Deutsche Bank анонсировали свои решения рядом с анонсом Private Validium. Корпорациям нужна приватность.
И лучше ставки на ETH 3.0, чем ZK сейчас нет.

RWA Update

Очень много было в канале постов про RWA и сейчас я чувствую, что нарратив RWA в вопросе инноваций зашёл в тупик.

Ещё год назад самым дорогим RWA был Maker. Вокруг него был нарратив проекта, для которого токенизация трежерис только начало и дальше пойдет запуск ещё большего количества продуктов, рост автономности экосистемы, запуск своей сети, но на выпуске SKY проект сразу же начал терять альфу. SKY вернулись на AAVE хотя когда-то с ним поссорились и успешно запустили Spark, промо своей сети и новых subDAO полностью заглохло, а фаундер всячески начал бегать за AAVE и подлизывать им. На графике MKR отлично видна степень разочарования и видно, что просто трежерис в обеспечение стейблов больше не работает, как и не работает токенизация всего подряд.

Сейчас же самым дорогим RWA является Mantra и это полнейшее удивление ведь у них нет ни больших партнерств ни TVL. TVL экосистемы даже не превышает 20m$, а то, куда эти 20m$ залиты примитивней некуда. Удивлялся капитализации OM еще на 1.5B$, а сейчас, видя оценку в 3.5B$, удивляюсь ещё сильнее. Просто маркетмейкеры всё спылесосили на капе 15-20m$ и разогнали выше некуда. На них никто не смотрит в твиттере, никто не спешит запускать с ними партнерства. Mantra просто существует.

Когда-то давно шилил покупать Ondo на ОТС по 0.03 за токен и вот он стоит уже 1.6$ (всё спеперил ещё на 0.3-0.5$). Тоже для меня немного удивительно ведь TVL всех продуктов Ondo 600m$, растет очень медленно, а адопшен у стейблов минимальный. При этом проект стоит 2.4B$. Просто токенизация ценных бумаг и распределение дохода за них. Но вокруг Ondo в отличии от Mantra есть куча шиллеров, кричащих безумные лозунги про "1 ondo = 1 condo".

Далее у нас есть пачка старых и мутных блокчейнов на подобии Mantra - Chintai, Raven, Creditcoin и т.д. Там нет вообще никакой альфы и экосистемы. Creditcoin вообще запустился ещё в 2020 году, но смарт-контракты в сети появились буквально пару дней назад.

Ещё есть пачка проектов, где всё работает просто как прокладки для покупки различных ценных бумаг, выдачи кредитов и фрагментации всякой фигни. На мой взгляд, это крайне примитивно и я считаю, что наилучший перфоманс выдадут те, кто вокруг всех этих RWA закрутит хорошую экономику и создаст инновационные продукты, аналогов которых нет в tradfi.

Usual хорошая попытка реализовать нечто подобное, но там всё закручено на самоотсосе и с дикой эмиссией. Меня напрягает, что куча народу говорит что-то про недооценку в сравнении с ondo и tether, когда смысл Usual буквально забрать у бедных в пользу богатых доходность с трежерис и засыпать всё бешенной ежедневной эмиссией по 3.2m токенов. Я скип такое.

Интересной попыткой создать что-то уникальное выглядит Anzen, которые инвестируют ваши стейблы в ценные бумаги, обеспеченные приватными кредитами, а вам выдают стейбл с 12% доходности, который можно дальше пойти крутить в DeFi. Да, выше писал, что считаю, что просто обеспечение стейблов это скучно, но конкретно в случае Anzen вижу интересное преимущество в виде того, что он обеспечен не повсеместным трежерис, а именно кредитами. На бычьих рынках доходности трежерис обычно падают, а доходности по кредитам растут. Anzen пока первый стейбл, который обеспечен такими ценными бумагами. Гавернанс токен запущен на Base, а Base любит поддерживать свои проекты.

Активно шилил CPOOL из-за будущего запуска Ozean, в котором будет несколько очень интересных фишек, но сейчас нахожу, что очень мало реально интересных партнерств. Сплошные эмитенты всякой хрени и мульти-чейн приложения, которые запущены уже на 10 других сетях.

Plume готовится к запуска майнета, у них порядка 180 приложений в экосистеме, но почти всё это аналогично peaq низкосортная фигня просто для количества, всякие tier-2/tier-3. Флагманом будет протокол Nest и он выглядит интересно. Прямо сейчас можно успеть сделать пре-депозит до запуска майнета Plume. На Nest будет несколько пулов с инвестициями в разные группы проектов с разными уровнями риска и следовательно доходностью. За инвестиции в пул вам будут выдавать токен, который всегда будет расти в цене по мере получения пулом дохода т.е. своеобразные индексы. Дальше все эти индексы можно будет сдавать в лендинги, LP и т.д. в экосистеме Plume. Первый пул будет вращаться вокруг стейблов с доходностями от 4 до 30%, на глаз средний доход по пулу выйдет в 12%. Вполне может оказаться чем-то интересным.

Резюмируя за последний год мы прошли огромный путь и сейчас уже трудно представить хоть что-то в стейблах, не подвязанных к трежерис и поток денег в эту нишу будет только увеличиваться, но мы уже подошли к тому моменту, когда просто обеспечение это так просто, а от того так скучно, что каких-то весомых иксов я бы уже не искал в этих идеях. После запуска Blackrock BUIDL, куда может подключиться вообще любой проходимец, нарратив просто токенизации уже не работает. Нужно искать новые примитивы и пытаться предугадать куда нарратив свернет дальше. Я же всё таки стараюсь фокусироваться на поиске next big thing, как когда-то подчистую вычистил все сделки по ONDO на паре ОТС. Сейчас же во всех этих коинах ловить по 2-5х мне неинтересно, сейчас любая сделка, куда не плюнь, будет ГБР. Для оверперформа нужно искать что-то новое и в RWA чего-то нового и очевидно прорывного я сейчас не наблюдаю.

Почему моя идея с Ondo тогда сработала? Да потому что абсолютно никто не предлагал на тот момент минтить стейблы, а доходность раздавать обратно людям. Сегодня же это уже база. Если вы хотите обогнать весь рынок и разбогатеть, то нужны именно такие идеи.

Privacy Revolution

На прошлой неделе ZkSync показали свой роадмап на 2025 год и там содержится один крайне любопытный пункт в виде Private Validium.
Соответственно ZkSync становится одним из первых приватных решений на EVM и будет активно качать свой Stack вокруг этого. Это именно то, о чем я много писал в своих репортажах с Devcon. Новая эра Ethereum за приватностью и мы увидим только больше подобных решений.

Спустя несколько дней после анонса Private Validium сам Deutsche Bank, один из главных банков Европы, заявляет, что делает свой L2 на ZkSync. Полноценный захват криптой мира невозможен без принятия, а принятие от очень больших людей невозможно без Privacy. Ethereum - это будущее. Очень удивлен, что рынок не ликует и до сих пор не говорит о ETH 3.0.

Думаю, что и Abstract от команды Pudgy Penguins, разрабатываемый так же на ZkSync, наследует приватный слой сразу как Private Validium будет запущен. Очень нравится Abstract тем, что он не гонится за TVL в DeFi и прочим, большинство эко проектов и сам Abstract в первую очередь нацелены на массового пользователя и приложения для него, а не на всяких гиков, как мы. Запуск состоится уже в январе.

Circle представили EIP, который позволит делать токены с FHE на майнете Ethereum. Перед Circle IPO нас ждет что-то поистине революционное.

Metamask скоро начнет выпуск своих крипто-карт, которые будут выполнять все транзакции на Linea. Ориентировочные сроки доставки первых карт - аккуратно к Linea TGE в конце Q1 2025. ENSv2 разрабатывается при поддержке Linea с лозунгом ENSv2 + Linea = Future of Decentralized Identity. Да, мы все ещё не увидели полноценный анонс Privacy решения от Linea, но я уверен, что оно будет и что Linea станет первопроходцем среди всех своих конкурентов в этом. До TGE почти 3 месяца, еще успеют отгрузить пачку бычьих новостей.

Succinct показали белую бумагу, из которой стало ясно, что им понадобятся наши эфиры для верификации транзакций. Напомню, что Succinct это лидер zk-копроцессоров и они понадобятся доброй половине крипты, чтобы адаптироваться под Privacy реальность т.к. почти все самое крутое сейчас создано на оптимстик/Sol и т.д. сетях, где нет ZKP поддержки по умолчанию. Succinct уже имеют кучу партнерств и уже выполняют кучу верификаций транзакций. Очень жду старт фарминга и собираюсь заносить свои эфиры в первых рядах.

Aztec пока притихорился, но тоже есть четкое ощущение, что проект станет одним из лидеров направления. Очень жду открытие каких-либо фарминг программ будущего токена.

Помимо прочего суд США признал незаконными санкции против неизменяемых смарт-контрактов миксера Tornado Cash, что является огромной победой на пути к принятию.

На Devcon чуть больше месяца назад был представлен ETH 3.0 с концептом перехода майнета на ZKP. Помимо значительного ускорения и удешевления транзакций, ZKP позволяет играться с приватностью. Институционалы уже пришли, дальше будут приходить корпорации, а им всем нужна приватность, чтобы, например, банковские услуги оказывать ончейн. Никто не хотел бы, чтобы его банковские транзакции были видны кому попало в интернете. 2025 год будет за Privacy.

А с запуском Privacy решений полетит и весь RWA-сектор, который на сегодня из себя представляет не больше, чем игрушки с токенизацией облигаций и другими низкодоходными инструментами.

Santiment Check

Началась бычка, многие ждут коррекции. Зря это делаете. Вы либо опоздали либо забиты медвежкой и боитесь проиграть. Сейчас не нужно пробовать предугадать рынок, нужно просто ему отдаться и, несясь по течению, лутать деньги. Вся ваша работа с прошедших лет медвежки выливается в то, что происходит сейчас. Хорошо работали - просто пожинайте плоды и отдавайтесь сиюминутным темкам, как можно активней. Бычка - это когда проекты выходят один за одним, а растет буквально всё.

С чего вдруг должны быть откаты, если каждый день всё больше компаний и людей мечтают о биткоинах, а Трамп ещё даже не взошёл на престол? Самое веселье начнется в середине зимы. Да, возможно коррекция на лето и потом развязка с осени по конец года. Свою стратегию строю, исходя из этих таймингов. Ожидаю даблтоп, как в 2021.

Конечно, будут какие-то откаты на пути на вверх, но если вы зашли в позиции летом, на лоях, наплевать на эти откаты. Ни один откат уже не вернет большинство ваших позиций на то дно, где они провалялись последние полгода.

Я почти никак не двигаю свои сумки. Закрыл только ACX на фоне листинга на Binance, но если дадут хорошую точку для входа, с огромной радостью перезайду в позицию. Так как меня давно не было сегодня просто пройдемся по активностям, нарративам и какими-то моими сумками в рамках этих нарративов.

AI - много о нем писал и вот хайп наконец-то пришел. Я держусь в стороне от токенов агентов, мне трудно предугадать спрос на них. В токенах агентов всё работает точно так же как в мемах - экономика внимания, но я ставлю на агентов через инфраструктуру, на которой они строятся. Держу сумку VIRTUAL с 520m$, как главаря нарратива.
Держу SPEC, как возможных приемников тренда, их агенты умеют трейдить.
Держу NRN, как ставку на AI+GameFi, шилил еще по 0.035, а цена уже почти потрогала 0.3
Держу PRIME, как ставку на AI+GameFi, отлично пережили медвежку, что для GameFi вообще-то большая редкость.
По дропам у меня ставка на AI через Allora и Ritual.

При росте интереса институционалов к крипто, очевидным на распамп выглядит CPOOL. Уже много раз упоминал их в канале, ищите по поиску ресерчи. Так же застрял в MKR, залоченном в Karak, по нему у меня только анти-тезисы. Считаю, проект провалился и все их обещания останутся несбыточными. Больше на RWA ставок нет. Считаю большинство проектов крайне слабыми кандидатами на что-то большее.

По нарративу приватности, который подтвердили на Devcon анонсом ETH 3.0, ставок в портфеле нет. По дропам жду активности в Succinct и Aztec. Возможно, будет удивлять Linea, которая активно начала прогрев приватности и явно слоган "Your onchain identity" придуман не просто так.

NFT снова начали забирать внимание. Завтра TGE ME. Писал целый пост про проект еще в 2023 и активно продвигал идею покупки Magic Ticket и сам набирал еще с самого выхода коллекции. Насобирал OG тикетов со средней ценой ниже 100$. Дроп полностью пойдет в стейкинг до начала марта с целью защиты от пеперхендства. Я полностью видел историю становление ME от tier-3 маркета до тех, кто возглавляет индустрию и создает в ней инновации. Я считаю, что это самая сильная команда во всем секторе. Стейкеры получат дропом незаклеймленное. Так же ME занимает 80% рынка рун, имеет партнерства со всеми блючип коллекциями, например, является главным маркетом в Ape Chain, которые обещают наконец пошуметь со своим Otherside. Так же предполагаю, что завезут фии шеер для стейкеров ME. В общем гем и лучше ставки на NFT просто не найти. Так же холжу несколько блю-чипов на майнете.
Внимательно смотрите на GameFi. Вслед за NFT возродится и эта ниша.

Многие пророчат возвращение ICO. Просто посмотрите на FJORD.

Из глобальных инфракоинов - держу крепко-крепко свой дроп ZRO. Браян альфа-мувер и уже почти всю крипто посадил на свой L0, по которому уже проходят десятки миллионов сообщений (не бриджей) ежедневно. Анонсы по байбекам до конца месяца.

Лучшая ставка на Solana Eco - KMNO, всё еще дешевый. Свапаю только через Photon, присмотритесь.

Прикурил с HYPE при том, что даже его не крутил целенаправленно. Просто на медвежке избытки стейблов складывал в HLP-пул для фарма доходности. Дропом доволен, стронгхолд крепко-крепко. Следующие кандидаты на плотный комьюнити-овнед выход: Farcaster, Polymarket.

Это главные мои тейки на сегодняшний день. На днях вернусь к старому формату с коротким ресерчем новых проектов и смарт-идей, так же готовлю одну интересную табличку по новым запускам. Ещё мы в veDAO наконец-то вернулись с подкастами после многомесячного отпуска.

Devcon: Day 4

Перед прочтением рекомендую свой пост про Flashbots, где был краткий экскурс в тему MEV.

1. MEV - рынок на котором может зарабатывать каждый, а по мере роста Ethereum растет не только количество MEV-ботов, но и количество денег, которые ими извлекаются.

2. MEV огромная проблема т.к. влияет на увеличение конкуренции, порядок транзакций и рост цензуры, создавая риски для пользователей и децентрализации.

3. Есть ряд решений по возврату MEV пользователям - некоторые рассматривали в блоге: COW, UMA, Flashbots.
Почти все эти решения предлагают метод аукционов, когда валидаторы на закрытом RPC, подключенные к протоколу, соревнуются между собой за право обработки транзакции.

4. Есть несколько концепций борьбы с MEV:

- EAs - газ должен быть равный для всех. Тогда будет упорядочность блоков.
- ETs - обработка транзакций в порядке их поступления.
- FOCIL - инцентивизация участников сети для того, чтобы они работали честно.
- BRAID - двухсторонние аукционы, где принимаю участие и пропозеры и валидаторы.

Проблема этих решений в том, что они должны быть внедрены на уровне консенсуса т.е. данные решения подходят только блокчейнам, создаваемым с нуля.

5. RIP-7755 - то, что способно повысить вовлеченность в DAO. Поощряет самых активных участников сети. Ожидается стремительный рост ухода DAO к подобным решениям. Аналог сейчас есть в UMA, где чем больше вы голосуете, тем выше ваш APR.

6. MR-MEV-Boost выводит транзакции на отдельный приватный re-layer, где они упорядочиваются и выдаются на обработку валидатору.

7. Проблема MEV более-менее исследована на L1, L2 только начинают об этом думать. Одни из предлагаемых способов борьбы - EIP-7640 и интенты.

8. Ожидается, что с развитием технологий интентов и ZKP проблема с MEV решится сама собой, но на это уйдут ещё годы. По сколько рынок MEV весьма масштабен и продолжает свой рост, то протоколы, связанные с MEV, всё ещё имеют хороший спекулятивный апсайд, но прежде всего нужно смотреть на масштабы возврата MEV и какую экономическую выгоду от этого получают сами протоколы.

9. Недавно прошла продажа BIO Protocol, в который зашли Binance. Протокол решает экономическую проблему в науке, когда ученые часто вместо работы тратят 80% своего времени на привлечение инвесторов. Часть заработка от исследований будет уходить холдерам BIO, которые по совместительству будут инвесторами в эти исследования.

10. VitaDAO продали свое исследование о влиянии мутации генов на продолжительность жизни за 400 ETH. VITA часть экосистемы BIO. В общей сложности BIO привлекли более 2.000 ETH на исследования. Продажа исследований проходит в качестве IP NFT. Всего в эко BIO сейчас 8 DAO.

11. Выступил ряд благотворительных организаций, функционирующих через крипто, рассказали некоторые свои кейсы. Очень трогательно и очень рад, что в крипто развивается гуманитарная тема. Ожидаю, что за счет запуска аналогичной организации от CZ интерес к крипто-донатом вырастет и это отлично.

12. На Aztec делают пока безымянный проект, который будет привлекать донаты для малоимущих в Индии и призван повысить уровень образования людей и дать им возможность выйти из бедности.

13. Caldera запустила Foundation, новый продукт Sovereignty-as-a-Service и приобрела команду Hook. Один из лидеров RaaS, конкурентов мало. Движутся к TGE. Вскоре выпущу пост, где рассмотрим весь RaaS-сектор.

14. L0 теперь занимаются ещё и транспортировкой в реальном времени абсолютно любых данных между сетями. Пружина сжимается.

15. Все медведи по Ethereum просто не понимают весь его потенциал и совершенно не понимают куда движется вся крипта и что Ethereum это локомотив всего этого. Ждем очередной переобувки от "экспертов" после пробития 4.000$ за ETH.

Encryption Day

1.Поговорил с AltLayer и они до сих пор не запустили свой RaaS и даже примерных дат назвать не могут. Сейчас они просто теряют рынок в то время, как Conduit и Caldera без запущенных токенов под себя его подминают.

Представили решение по разработке AI Агентов. Сроки назвать не могут и близко, учитывая задержки по другим фронтам, то выпустят агенты они не скоро. Для меня AltLayer это проект который больше пытается в хайп, а не продукт.

2. Fhenix - организаторы ивента. Делают выходцы из Secret Network с Cosmos. Все данные на их EVM L2 будут защищены сквозным шифрованием, а блокчейн сможет проводить вычисления без их раскрытия. Давно слежу за проектом, двигаются уверенно, недавно собрали ещё 1 раунд. Будет ряд партнерств с институционалами ближе к выходу в майнет. J.P.Morgan считаю, что для полноценного развития рынка токенизации необходима приватность,упоминали Fhenix в своем свежем отчете,как одно из ведущих решений отрасли. Вскоре представят демо-версии нескольких приложений.

3. Flashbots - ведущее решение на рынке MEV. Подмяли под себя почти всех хотя у них даже нет странички в X. Подробно писал о них ранее.
Представили неплохой доклад с концепцией сети, полностью лишенной MEV. Быть может, в скором времени они наконец выйдут в публичное поле. На Devcon несколько раз прозвучала мысль, что с развитием шифрования проблема MEV может быть полностью устранена. Планирую больше углубиться в эту тему и понять какие сейчас у MEV рынка перспективы, завтра на Devcon будет много выступлений на эту тему.

4. Fairblock - ко-процессор на основе динамического MPC шифрования. Уже доступен ряд приложений в тестнете, выглядят неплохо. Ставят акцент на AI и утверждают, что модели, развернутые на их инфре никогда не смогут стать публичными и это главное их достоинство. Заключили партнерства с Ritual, Cow Swap и рядом L2 сетей. По общению тоже произвели приятное впечатление. Вполне могут заявить о себе, аналогов у них пока нет. Фокус ставят на все сферы рынка - от AI до DeFi и гавернанса.

5. Espresso наконец ушли в майнет и представили свой уровень подтверждения данных для роллапов - DA, секвенсор и выполняемость. Раньше просто делали децентрализацию нод Ethereum. Продукт интересный, но мне кажется, что ниша уже переполнена кучей аналогов, которые пока ещё не успели сыскать успеха.

6. Aztec - эти ребята вообще один из самых больших гемов нарратива приватности. Ранее говорили только о ZKP+FHE, то теперь объявили и о своей работе с MPC, который будет использоваться для шифрации различных AI моделей и прочей Big Data.

7. Brevis делают ZKP-копроцессоры. Партнерств пока каких-то очень мало, но буквально на днях объявили о закрытии раунда на 7.5m$ с Binance и Polychain на борту. Сразу же подвезли новости по листингу Usual на лаунчпуле и партнерство с Brevis по внедрению ZKP для гарантии честности инцентивайз модели протокола. Вполне можем увидеть интересное развитие Brevis за счет дружбы с Binance.

8. Risc Zero обновили протокол и теперь генерация ZKP стоит на 95% дешевле, чем раньше. У них очень хороший ростер партнерств и быстро растет принятие. Интересный проект.

9. Ingonyama разрабатывают решение для внедрения ZKP в GPU, CPU и другие аппаратные вычислительные устройства. Говорят, что делают game change в AI, но мне так не показалось.

10. Mind Network делают FHE рестейкинг. Мне кажется, рынок переполнен, а шифрование рестейкингу не сильно нужно.

12. Verisense - с использование FHE берут заботы по валидированию вашей сети на себя. Так же не понял совершенно PMF продукта и не вижу перспектив.

Нарратив приватности крепчает. Проектов будет становится всё больше и ещё никто из них не успел выйти на рынок.
Но помните, что как и всегда, есть гемы, а есть хайпожоры-проходимцы.

Devcon: Day 2 + RWA Side Event

Сегодня прибыл только к обеду и по выступлениям было скучновато: повторение всего про приватность, будущие хардфорки и лекции про LP и всё, что с ним связано поэтому сегодня гулял по стендам т.к. за осень я был уже на нескольких крупных конференциях, то и не приставал ко всем подряд, а только к тем, с кем не смог поговорить ранее.

1. Linea TGE в конце Q1 2025. Представили ERC-3668 являющийся аналогом CCIP, но для любого смарт-контракта с L1 на Linea L2.
Большую ставку делают на метамаск-карты, все транзакции по которым будут проходить на Linea. На своем стенде дали мне намеки на то, что до TGE мы увидим обновление с ZKP на уровне приложений и все их истории про "your on-chain identity" не просто так.

2. PayPal USD интегрирован с LayerZero и идет на Ethereum. Количество месседжей растет с каждым днем, а рынок меряя активность L0 до сих пор смотрит на исключительно Stargate хотя там и 10% за день от общего количества сообщений через LayerZero не проходит. В декабря Браян запускает fee switch.

3. EVE Frontier выглядит, как следующий за Off The Grid достойный P2E, но и до уровня чего-то выдающегося всё ещё далеко.

4. Magic Eden после TGE ещё сильнее начнут развивать концепцию all-in-one, планируя обхватить в рамках одного мобильного приложения всё, что можно. Выглядит как потенциальный game changer. TGE до конца года.

5. Karak представит новую дорожную карту через пару недель, но по ощущениям у них огромные проблемы с пониманием PMF. Мало чего от них жду.

6. ZK делает любой привычный вам сервис в разы безопасней.

7. Стейблы одно из важнейших применений блокчейна. Во многих странах это единственный выход для людей получить устойчивость к инфляции. Celo приближается по обороту стейблов к TRON.

8. Пользуйтесь Passkeys, как можно больше. Заметно снижает риски утечек.

9. ArbitrumDAO одно из самых показательных в web3. За год более 40 пропозалов было принято, 270 создано, аллокация 400m ARB. Многие пропозалы серьезно обсуждаются, часто реджектится, очень большая активность сообщества. Но вот у самого Arbitrum сейчас немало проблем, они стремительно теряют рынок.

10. Coinbase запускает индекс COIN50, из 50 лучших крипто-активов. Coinbase большие молодцы и активно подминают под себя крипто-рынок. Этот цикл будет за ними.

Далее я выдвинулся на сайд-ивент по RWA.

1. Clearpool для меня выглядит, как самый большой RWA и все ещё недопонятый гем. В запасе имеют ещё ряд анонсов, про которые мы вскоре услышим, но я могу сказать, что там очень-очень интересно :)

2. У Plume стремительно растет экосистема. Да, там пока нет чего-то чётко похожего на переворот игры, всё плюс-минус на уровне Mantra, но у Plume уже больше 200 партнерств, из которых 75 с RWA приложениями только внутри их эко и там есть вещи, которые раньше вообще никто не делал. На выходе может получиться интересно и всё идет к тому, что среди такого обилия проектов в экосистеме найдутся те, кто громко о себе заявит. Команда с очень большим опытов в tradfi и всем рулят выходцы с важных должностей в Binance, Blackrock и иных web2 контор.

3. RWA это то, что привлечет в web3 сотни миллиардов до конца текущего цикла.

4. RWAX - перпы в эко Plume, которые позволят лонговать/шортить все RWA-активы внутри экосистемы. Повторю, на Plume разрабатывается 75 приложений по RWA.

5. RWA сектор в данный момент отстает от рынка. Всё изменится с одним крупным анонсом на подобии Blackrock's BUIDL Fund и тогда будет уже поздно. Ракета улетит без вас.

6. На сегодня RWA застряли на уровне стейблов с обеспечением трежери, но уже на подходе ряд продуктов, которые будут привлекать новый капитал и создавать новые примитивы в индустрии, как тот же Clearpool со своим O2. RWA тренд только-только зарождается и на данный момент нам доступны только самые примитивные его проявления.

7. Выписал ряд проектов, на которые смотрят VC с уже запущенными токенами. После окончания конференций будем подробно их разбирать.

8. Spark разродится токеном в ближайшее время. В целом, от Maker всё ещё неприятное послевкусие. Масштабы разочарования крепчают.

Devcon: Day 1

1. Бутерин: "Если Etherum - мировой компьютер, то L1 - это доверенная машина, а L2 - это GPU", "SocialFi привлечет больше всего пользователей среди всех категорий"

2. Lens запустили Testnet своей сети на Elastic Chain. GHO - основной актив сети, а больше ничего уникального у Lens нет. Пока сильно отстают от Farcaster, который начал потихоньку оживать.

3. ZKpassport хотят полностью поменять концепцию не только KYC, но и гражданских паспортов. Документ загружается в телефон, шифруется, вы сами выбираете информацию, которую хотите раскрыть и формируется ZKP с этой информацией. У Aztec большой фокус на комплаенс и ZKpassport будет одним из основных инструментов в экосистеме.

4. ENSv2 сделает домены мультичейн и значительно снизит затраты на их создание посредством запуска собственного L2.

5. Большинство централизованных VPN Scam, они все собирают данные о вашем трафике, даже платные VPN хранят ваши данные. deVPN выход из ситуации.

6. ZKP - проверка, при которой задается вопрос, например, "есть ли у Джона n$?", ответ да/нет. Значительно снижает размер проверяемых данных, а значит обработка транзакции требует меньше ресурсов и проходит быстрее. Не дает приложениям полную информацию о вашем кошельке.

FHE - шифрование, при котором алгоритм может проводить сложные операции, при этом не раскрывая данных. Результат операции так же будет зашифрован. Прячет подробности о транзакциях.

MPC - позволяет двум сторонам проводить совместные операции, не выдавая результат операций ни одной из двух сторон. Прячет всё, что можно спрятать.

Все эти виды шифрования можно компоновать между собой. Например, Aztec объединяют ZKP и FHE.
Каждый из этих видов имеет огромное количество вариаций и схем своей работы.

7. Шифрование - то, что выведет Ethereum на уровень больших корпораций. Например, при помощи MPC можно обрабатывать счета-фактуры, а по сколько для любой нормальной фирмы это очень важная и часто секретная информация, доступная только аудиторам, очень важно, чтобы это не попало в чужие руки. Ethereum позволит в разы ускорить работу с подобными данными при этом не опасаясь, что они станут общественным достоянием.

8. Приватность будет важна для всех участников рынка. Открытость Ethereum это то, что вставляет палки в колеса огромному количеству тех, кто может открыть для эфира абсолютно новые применения. Ethereum не будет по настоящему мировым компьютером пока все не научаться использовать MPC-FHE.

9. До адопшена MPC-FHE ещё очень далеко и даже адопшен ZKP только-только начинается. Этот путь займет ещё долгие годы. Новое поколение zk с ZKP на уровне приложений на подходе.

10. Развитие всех трех типов приватности сделает эфир устойчивым даже для пост-квантовых компьютеров. Это будет самая надежная и самая безопасная система в мире, все корпорации и все гос. предприятия будут пользоваться Ethereum

11. Приватность гавернанса сделает его более безопасным и устойчивым для манипуляций со стороны.

12. Semaphore - готовят полностью приватный и анонимный мессенджер на Ethereum, выглядит интересно.

13. Endgame Ethereum это транзакции за копейки даже на майнете, максимальная децентрализация, отличный и бесшовный пользовательский опыт, скорость в сотни тысяч TPS и статус подлинного мирового компьютера.

14. Многие боятся CBDC, а что если сделать его на основе ZKP?

15. L2 стоит более ответственно относится к децентрализации своих секвенсоров иначе они становятся очень неустойчивыми к атакам.

16. В следующем году Ethereum привлечет десятки миллионов новых пользователей, которые будут вообще не в курсе за всю эту техническую муть выше. Они будут просто пользоваться в своё удовольствие.

17. Pendle делают маржинальный трейдинг при участии Ethena. Бык по обоим.

18. Анонсирован Ethereum 3.0 с полным переходом на zkVM и батчирование транзакций. План на запуск в майнете - 2029. Эфир станет гораздо больше, чем какая-то игрушка для спекулянтов. Ещё никто не понял весь его потенциал. Движущая сила следующей бычки будет уже не приход институционалов, а корпорации, разворачивающие свою инфру на приватных и зашифрованных слоях эфира.

Dunecon: основные тейки и впечатления

1. Аналитика ончейн метрик и трекинг кошельков - один из путей к успеху в web3. Поведение абсолютно каждой монеты и успешность любого протокола можно предсказать за счет трекинга его активности. Если вы пропускаете мимо себя обучение работе с такими инструментами, как Dune, Nansen, Kaito, etc., то вы пропустите мимо себя ещё огромное количество идей на иксы.

2. Monad/Berachain прекрасно понимают, что они никому не будут нужны без мощной экосистемы поэтому основная работа по привлечению разработчиков и пользователей идет не через агрессивный маркетинг с сибилл-компаниями, а через выстраивание не больших, но культов. 50.000 фанатиков в Discord > 1.000.000 ботов.

3. AAVE v4 в разы увеличит не только количество источников доходов AAVE, но и откроет огромное количество новых мостов для притока ликвидности в протокол.
С включением revenue share от конкурентов не останется и живого места. Эффект Линди сделает своё дело.

4. Была куча маркетинговых/аналитических агенств, которые во главу угла ставят ончейн-аналитику. Все уверены, что это ключ к успеху не только спекулянтов, но и протоколов. Это позволяет обратить внимание на слабые или же сильные места продукта.

5. Superchain невероятен и делает привлекательность OP Stack в десятки раз выше, решая кучу проблем с безопасностью мостов, интроперабильностью и фрагментацией ликвидности. Ожидается взрывной рост OP Stack, после запуска Superchain все захотят запускать свой App Layer именно на нем, ни один конкурент и близко не подобрался к прогрессу Optimism.

6. AI+Account Abstraction+Smart Accounts - забудьте про взломы, подмены кошельков, утечки данных. Это всё не будет иметь значения, когда AI на страже ваших средств. Хранение своих активов ещё никогда в истории не было безопасно так же, как оно будет после имплементации этих наворотов.

7. Хайп будет играть меньшую роль, чем TVL. Пока ещё модные лозунги с нулевым продуктом в крипто работают, но в следующем цикле решать будут уже метрики и только метрики. Готовьтесь к этому уже сейчас, чем раньше вы разберетесь с экономическими составляющими крипто-протоколов, тем больше гемов успеете найти на стадии, когда рынок их ещё не обнаружил.

8. Polkadot мертв, остались живые адепты, пока болтаются, но в разговорах чувствуется боль и страх перед неизвестным будущим.

9. Всё больше TradFi приходит в Web3, который устраняет кучу недостатков традиционного финансового рынка, предлагает большее количество инструментов, большую доходность при меньших затратах на её получение.

10. Все иксы ещё впереди. Все шутники про 2к$ до хая и могильщики Ethereum посрамлены и останутся за бортом роста, набирая позиции на иксах тех, кто не смотря на FUD слабых рук прошел через сложную и изматывающую медвежку.

11. LRT на Solana какая-то непонятная, бесполезная и анти-демократическая шляпа.

12. У трансов была отдельная комната для чайных церемоний.

13. Uniswap прошел огромный путь от v1 до v4. Единицы успели за своё время на рынке создать такое количество инноваций и при этом продолжать удивлять рынок. V4 откроет для протокола новые горизонты и сделает его главным хабом ликвидности для всего EVM-мира. Кстати, хаб будет базироваться на OP Stack. Делайте выводы. Across лучшая бета.

14. Arbitrum видно, что очень бояться конкуренции Optimism и уже потеряли статус главного L2, уступив его Base. Пытаются из всех сил шилить свои аналоги и догнать OP Stack, но уже может оказаться поздно. ZkSync же на свою эко совсем забили и ставят весь акцент в развитии на Elastic Chain, но каких-то примечательных партнерств пока не обнаружено. С развитием таких вещей, как Succinct, zk-chain уже не кажется таким уж преимуществом ведь всегда можно подключиться к модульному копроцессору.

15. Закончилось всё шумной вечеринкой. Кажется, криптанов такими радостными и веселыми я не видел уже пару лет. Медведь Умер, Да Здравствует Бык!

Из интересных тейков по будущему Ethereum с World Computer Day:

- Будущее определенно за ZKP т.к. это даёт хоть какую-то приватность и в разы снижает размеры данных, которые необходимо обрабатывать "мировому компьютеру"

- В 2030 году транзакции на майнете будут стоить менее доллара в пиковые моменты нагрузки, а транзакции на многих L2 будут стоить ниже цента. Сделано это будет за счет максимального снижения размера данных, параллельного исполнения, шардинга и переноса всех основных активностей на собственные апп-чейны, которые будут работать бесшовно и многие пользователи будут даже не в курсе, что они сменили сеть.

- Фондейшены заинтересованы в росте доходов от своей деятельности и полностью посвящают себя тому, как их увеличить. Celestia и Uniswap очень много говорили, что доходы превыше всего, их пытался поддерживать представить Arbitrum, который заявил, что в данный момент Arbitrum тратит в разы больше на инцентивизацию, чем зарабатывает и это очень большая дырка в их экономике, которую никто особо не хочет латать.

- Деньги, деньги, деньги... Самое важное для любого протокола. Браян из L0 рассказал, что первоочередная задача любого продукта придумать, как он будет привлекать капитал для заработка ведь вся крипта страдает от того, что заработок для большинства фаундеров это не получение роялти от продукта, а заработок на доле команды в токеномике. Данный аспект приводит к деградации многих крипто-отраслей.

- ICO возвращаются. Каин из Infinex хвастался своими успехами, Dragonfly заинтересованы в отрасли ICO и считают, что это лучший путь для раздачи доли в проекте сообществу. MegaETH тоже дали прозрачный намек, что будут делать ICO. Все считают, что доступ к аллокациям должен быть только у сообщества, а не у любого проходимца-сибилла, как в прошлом цикле.

- GameFi проходит стадию затишья, но огромное количество проектов уровня Off The Grid всё ещё билдится в стелс-режиме и скоро это всё хлынет на рынок. Звучат беспокойства, что пока ещё нет ни одного роллапа, который может оказаться к этому готов.

- Количество документов, которых можно подделать с внедрением в гос. системы ZKP, снижается в десятки раз, что способно привести к большей прозрачности работы гос. органов и снижению коррупции.

И, самый главный инсайд на последок, Ethereum это айсберг и на данный момент изучена только его верхушка, потенциал только-только начал раскрываться и нас ждет очень интересное десятилетие, которое будет насыщено как инновациями, так и гемблингом. И это прекрасно!

В Бангкоке стартовала неделя криптоконференций. По горячим следам буду писать выжимки самых интересных событий.
Сегодня был на первом ивенте - World Computer Day, который проводили MegaETH, Succinct и Eigen.

MegaETH - параллельный EVM со 100k TPS. Обещают стать первым EVM чейном по скорости исполнения транзакций. Многие возлагают на проект большие надежды, но какой-то альфы я не услышал ни с их выступлений ни при общении с проектом. Сложилось ощущение, что это просто набор модных лозунгов. 100k TPS выходит не в транзакциях, а в самых примитивных сообщениях. В принципе, всегда когда видите какие-то TPS на бумаге смело делите их на 10 минимум. Проекты всегда пишут показатели TPS, исходя из своих закрытых бета-тестов, где обрабатывали не транзакции, а просто самые легкие типы данных из всех, что можно представить. Так же в параллельности самой по себе нет ничего уникального и это уже есть в, например, SeiVM, будет в Monad и ещё много где.

Успех любого чейна сегодня зависит от следующих факторов:

1. Экосистема
2. Технологии, позволяющие создавать новые примитивы

MegaETH не сказать, чтобы были сильно прорывными в своих технологиях, а про экосистему они говорят очень не охотно, уходя от ответа фразами: "Такого TPS ни у кого нет, приложения прибегут сами". Так не бывает. На текущей фазе развития уверенный SKIP.

Succinct своими выступлениями и по общению с командой произвели очень приятное впечатление. Делают ZKP-копроцессоры, которые можно будет впихнуть куда угодно, даже в Optimistic-rollup. Недавно на стриме у Moni рассказывал почему считаю, что приватность будет новым большим трендом и,кажется, всё, что будет иметь вес в ZKP-нише так же уверенно войдет в этот нарратив. Succinct уже имеет ряд мощных партнерств и интеграций.

В чем польза ZKP? Во-первых, без ZKP невозможно реализовать на EVM никакой приватности, а во вторых т.к. ZKP, грубо говоря, просто отвечает на вопрос "да/нет", то размер данных в блоке становится в разы меньше, как и стоимость обработки блока, что значительно снижает нагрузку на валидаторов.

Из партнеров Succinct в качестве примера на ивенте выступали Lido, которые интегрируют Succinct's ZKP в качестве дополнительного уровня защиты и проверки данных от оракулов, что по их мнению приведет к огромному росту уровня защиты протокола и значительно снизит количество возможностей для потенциальных атак. Инженер Lido считает, что ZKP-копроцессоры будут использоваться повсеместно так как подавляющее большинство приложений развернуто на сетях, которые не поддерживают ZKP "из коробки". Succinct же является самым весомым игроком в этой нише на сегодняшний день.

Фаундер Avail рассказал, что интеграция Succinct делает любой мост максимально безопасным и устойчивым к атакам. По его мнению, trust-minimized мосты это самый безопасный путь для интроперабильности и все ведущие представители отрасли будут вынуждены пойти в эту сторону.

Фаундер Celestia заявил, что лучшая защита для передачи DA это ZKP и что их интеграция с Succinct делает Celestia на данный момент самым безопасным DA с наименьшим количеством точек отказа и потенциальных векторов для атак.

🎙 Когда Ethereum даст иксы?
#ЛюдиГемы

Сегодня к нам в гости придет sellnotbuy! Что обсудим:

🟪Какой нарратив запампит Ethereum?

🟪МЕМКОИНЫ! И ИИ

🟪RWA, Cosmos и стейкинг TIA

Стрим в 17:00 UTC+3. Жми на колокольчик, чтобы не пропустить 🔔

🟣️Подпишись на Moni Talks

RUJIRA - делаем ставку на BTCfi через THORChain, используя прокси RUJI?

В начале 2022 года на пике популярности Terra был запущен лендинг Kujira, особенностью которого было, что ликвидаторами выступали пользователи, что давало возможность приобрести ликвидируемые на платформе токены с дисконтом к рыночной цене. Лично там фармил и часто удавалось урвать некоторые активы с дисконтами в 10-30%. Что случилось с экосистемой Terra к лету 22го все прекрасно помнят. Terra прославилась не только своей безумной доходностью на UST, но и за счет отличной и во многом инновационной DeFi эко. Многие проекты из эко не отчаялись и пошли строить свои перезапуски на Cosmos. По такому же пути пошла и Kujira, запустив свой апчейн и начав пилить кучу различных приложений. Не буду на них подробно останавливаться т.к. чуть более года назад делал это в отдельном посте с разбором эко.

На прошедшем мини-буллране KUJI свозили на х8, а потом с медвежкой сложили в 5 раз. Продукт постепенно развивался и улучшался пока в конце июля с запуском v2 не произошел эксплойт из-за ошибки логики смарт-контракта, связанного с ликвидациями, по итогу чего было украдено много денег, произошел массовый отток TVL, а KUJI отправился в крутое пике на -70%, где он всё ещё и болтается. После эксплойта команда сразу же заявила, что запустит комитет, который за счет трежери погасит все плохие долги на платформе, а так же для этих же целей проведет продажу опционов на KUJI и продолжит развитие эко.

Спустя пару дней после анонса продажи опционов на форум Kujira пришел фаундер THORChain, где начал поддерживать проект, заявил о своем намерении участвовать в будущей продаже опционов, спустя неделю его активного участия в форуме было решено, что THORChain внесет в KUJIRA 3m$ для закрытия долгов, а KUJIRA взамен станет частью экосистемы THORChain и будет названа RUJIRA. По итогу все долги были закрыты.

Вслед был анонсирован RUJIRA Alliance, который объединит все проекты внутри KUJIRA в единое целое и будет проведен мердж их токенов в RUJI, так же к альянсу и мерджу подключится Levana, ещё один выходец с Terra, занимающийся перпами. В 23 году брал у команды небольшое интервью. Levana запущена на Osmosis, имеет 30к трейдеров каждый месяц и порядка 4m$ на комиссиях за год своей работы. В рамках входа в Alliance разработает RUJIRA Perps. У проекта есть аудитория и обьемы, но за счет бездарной токеномики с кучей инцентивов капитализация составляет 5m$. С мерджем с RUJI грядут сильные изменения в экономике Levana Perps. THORChain выделил на развитие Alliance 10m$. Так же одним из участников Alliance стала NFT-экосистема Gojira, которая является уверенной Tier-2 коллекцией с Ethereum.

Во время мерджа, Kujira и ее экосистемные приложения в совокупности получат 50% нового предложения RUJI, причем распределение будет определяться системой, с использованием 30-дневной средней рыночной капитализации для смягчения краткосрочной волатильности и риска манипуляций. Оставшиеся 50% отойдут THORChain, Gojira и Levana.

THORChain активно промоутит запуск App Layer, как свой главный пункт в роадмапе. Пару постов назад я уже говорил, чем хорош THORChain и почему он один из лидеров BTCFi сектора. Напомню, что RUNE создал продукт, связанный с Bitcoin и позволяет его холдерам на этом неплохо зарабатывать без всяких стимулов в виде дропа т.е. это уже органически развитая и состоявшаяся экосистема, что нельзя сказать больше про практически ни один проект внутри сектора. И в App Layer главным и первым действующим лицом станет RUJIRA.

Что имеем по таймингам запуска?

В Q1 25 состоится запуск DEX с хуками и собственным оракулом, перпы, лендинг, рынок ликвидаций и лаучпад, ближе к лету ожидается запуск рынка опционов. Лендинг и декс уже готовы и давно существовали в эко KUJIRA. На мой взгляд, это всё отличные продукты, которые страдали из-за огромного уровня фрагментации ликвидности внутри Cosmos. По некоторым намекам к планам на второе полугодие 25го относится запуск RWA продуктов и LST на всю эко THOR.
RUJIRA позволит привлечь в THORChain ещё больше BTC и ликвидности из других сетей ведь вскоре THORChain придет на Base и Solana. Команда Kujira уже прошла через ряд трудных ситуаций и ни разу, как самые настоящие капитаны тонущего судна, они его не покинули и продолжали, не смотря на все проблемы, заниматься продуктом и, кажется, спустя 3 труднейших года они наконец придут к процветанию своей экосистемы.

Из редфлагов вижу то, что все проданные опционы и бонды на RUJI в течение весны будут погашены т.е. это постоянное давление на стакан со стороны слабых рук, так же владельцам KUJI уйдет только половина суплая RUJI т.е. для нормальной конвертации в долларах мы должны метить на 80m$ mcap или х2 с текущих т.е., грубо говоря, покупая сейчас KUJI по 40m$ для х2 после запуска RUJI вам нужна будет капа в 160m$. Когда KUJI был токеном L1 его стейкеры получали ревенью со всех приложений и защищали сеть, в пике KUJI доходил до 600m$. Какое утилити будет после перезапуска пока непонятно. Вероятно, будет фи шеер, но если он будет небольшой, то и не будет никакой целесообразности в холде токена. Так же непонятно на сколько это приживется в THORChain и как много сможет привлечь ликвидности в RUJIRA.

Верю в реинкарнацию KUJIRA, но целесообразность трейда не так уж и очевидна, как может показаться на первый взгляд.

NFA, DYOR!

Сosmos: RWA

На что-то серьезное в эко претендует только Mantra, её сегодня и рассмотрим.

Mantra - RWA Chain с несколькими банальными комплаенс штучками типа ID, инструментами для токенизации и т.п.

Выпустили токен в 2020, до октября 2023 болтался на капе в 15m$, а потом все стали говорить про BTC ETF, стало очевидно, что RWA возьмет огромные фин. потоки на себя в новой бычке и Mantra уехала от дна аж на 87x. Просто напоминание, что время шальных иксов, как в 2021 никуда не делось хоть и, на мой взгляд, тут слабое влияние фундаментала, а скорее хорошо спланированная манипуляция.

Запустили майнет 23 октября и самое время разобраться что же интересного и революционного может предложить на данный момент самый дорогой проект из всего RWA сектора.

Незадолго до запуска майнета закончили первый сезон своей инкубационной программы, в которую отобрали 3 проекта, что и будут представлять основной костяк эко на первых порах:

Estate - фракционализация недвижки. Все свои квартиры сдает в аренду, владельцы доли недвижимости получают ежемесячно плату по аренде.
На данный момент уже полностью продали 7 квартир, выставили на продажу 3, ещё 2 в статусе подготовки к продаже. Все квартиры находятся в Дубае. APY от 7.6 до 9.9%. Минимальная сумма входа в сделку от 50$. В планах запуск DEX, где свою долю в любой момент можно увеличить/продать, интеграции с лендингами для возможности закладывать свою долю. TVL ~2m$. Пока очень маленький TVL и маленькое предложение квартир, каждая из которых находится в одном городе, а сектор в плане регуляции только переживает свое становление, а значит протокол находится на очень ранней стадии и имеет высокие риски. Но за счет поддержки от Mantra, грамотного маркетинга, интеграций с DeFi и за счет привлечения большого капитала протокол может вырасти в нечто большее. Требуется прохождение KYC, будет свой токен, идет программа по фарму поинтов.

Pyse - позволяют инвестировать в постройку/приобретение "зеленого" оборудования и получать с него ревенью. За все время работы собрали 7m$.
Инвестируют в солнечные батареи, электротранспорт (мопеды) и водную энергию. Всё это в странах 3 мира на подобии Бангладеш и, судя по фото, этого оборудования что-то себе кредиторы явно прикарманивают и надежности в своей честности не внушают, но Pyse утверждает, что окупаемость до 3 лет, а то и быстрее. Альфой тут явно не пахнет и вряд ли найдется кто-то с большими деньгами, кто эту движуху поддержит, но может статус причастности Mantra на что-то и повлияет, пока выглядит очень спорно.

Mansa - кредиты бизнесу. TVL 2.5m$, абсолютно ничем не выделяется на фоне Clearpool (мой фаворит в RWA), Centrifuge и других.

Это все проекты из первого сезона инкубации Mantra и пока ни один не запущен на самой Mantra. Estate на Arbitrum, Mansa на Base, Pyse не понятно на чем, но вскоре все запустят на Mantra. Кроме Estate всё выглядит очень слабо, но посмотрим как при запуске на Mantra проявит себя поддержка экосистемы. Пока по ощущениям сами же Mantra весомый потенциал видят только у Estate и, например, все дискуссии с Mantra на Cosmoverse об эко вращались вокруг недвижимости, а на Binance Blockchain Week Mantra говорила только о недвижимости. Отбор во 2 когорту инкубации идет прямо сейчас.

Заключено партнерство с Libre, который планируется использовать, как прокладку при инвестиции в фонды Blackrock. Вероятно, речь в первую очередь о BUIDL, которым уже никого не удивишь и с которым уже работают почти все.

Mantra имеет партнерство с Ondo и USDY будет основным стейблом эко. Сейчас TVL в Mantra's Chakra Pool составляет 18m USDY, но пул в данный момент закрыт.

Запущен стейкинг OM со ставкой в 21% APR. 50% суплая OM уже ликвидно. Утилити банальное для космо сетей - гавернанс и защита, но в будущем за комплаенс услуги придется платить в OM т.е. если эко будет расти, то пользователям и проектам придется покупать токены с рынка для оплаты, например, прохождения и интеграции KYC, что, вероятно, приведет к байбекам и снижению предложения, но тут есть и обратная сторона медали в том, что почему за это вообще должны платить? Это может повлиять на выбор проектами других чейнов, которые предлагают это бесплатно и оттолкнуть пользователей, которым нужно платить за то, что так же у других делается бесплатно.

За взаимодействие с эко и прохождение квестов дают поинты, за которые в будущем что-то будет (памятная нфт).

На текущем этапе Mantra выглядит безумно дорого для того, что она может предложить, а предложить на сегодня она может примерно ничего. Слабые эко продукты, которые ещё даже не запустились на самой Mantra. Их инкубационная программа напоминает мне NEAR AI Accelerator, который набрал слабые и никому не нужные продукты, чтобы хоть как-то присосаться к AI нарративу. Их комплаенс фишки не имеют абсолютно ничего уникального, всё тоже самое делают Clearpool, Plume и никому ненужные Raven, Polymesh, Dusk. А от RWA у них только интеграции с другими проектами. Как сети для RWA гораздо больший интерес представляет в почти 8 раз более дешевый CPOOL и ещё не запущенный Plume, которые не просто пытаются ворваться в нарратив, а реально создают уникальные особенности в своих сетях, которые сами по себе будут привлекать ликвидность даже если у них не получиться создать богатую экосистему. Mantra скорее продукт маркетинговый нежели пользовательский и, на мой взгляд, абсолютно не достоин быть самым дорогим RWA проектом, на текущем этапе он просто не может предложить абсолютно ничего хоть немного интересного.

Cosmos: AI

Akash - deGPU-сервис. Когда-то давно были deStorage, но вовремя пивотнулись и залетели в нарратив AI. В посте по Ritual писал, что все deGPU страдают от мелкой утилизации т.е. просто от отсутствия спроса на свой продукт. С того момента утилизация во всех мейнджорах немного подросла, но на примере того же Akash остаются вопросы из разряда "должен ли стоить 600m$ deGPU, у которого в сети всего 450 устройств, а суммарный доход за более 2 года работы не превышает и миллиона долларов?". Это же относится и к Render и к IOnet. Последний, кстати, понял проблему и закрыл вход для новых устройств в свою сеть. Да, проблема постепенно решается, растет количество устройств, доходы и утилизация, но это всё ещё очень мало, чтобы стоить таких денег. Честно говоря, мне трудно представить иксы на Akash, Render, возможно, IOnet как-то себя проявит из-за своей низкой капитализации и наилучших метрик в сравнении с конкурентами, но Akash/Render мне кажутся уже очень дорогими.

Warden - L1 для AI. Имеет 2 уровня - Verification и Execution. Валидаторы будут проверять правильность выполнения задачи, выданной AI, через обработку zk-proofs, а сеть будет оптимизирована для внедрения AI на уровне смарт-контрактов. При чем у Warden будет интроперабильность от интентов поэтому написать приложение на основе Warden вы сможете в любой другой сети. Выглядит интересно, но продукт на ещё очень ранней стадии, чтобы делать хоть какие-то выводы об его успешности. Можно ставить ноды и участвовать в квестах. Данных о финансировании нет.

Arka - один из крупнейших валидаторов в Cosmos Vitwit делают свой чейн, оптимизированный для работы с LLM. Пока ничего особо не понятно, на Cosmoverse толкнули сложную техническую речь, по которой не понятно что это. Не ждал бы какого-то прорыва от проекта.

ORAI - сеть с фокусом на AI. Имеет несколько продуктов.

1. Стейкинг ORAI+deGPU. Есть 2 вида стейкинга. Первый для защиты сети+управления, второй для получения ревенью от deGPU. В сети менее 50 устройств, но утилизация превышает 70%, это весьма много. Заработали около 40к$ за этот месяц.

2. ORAI Dex - тут всё понятно. Форк Uniswap. Так же есть ордербук DEX + фьючерсы. Там ничего интересного, самое базовое, что есть во всех других сетях.

3. DeFi Lens - инструмент на основе AI для трейдеров. Выглядит не супер полезно, но есть интересные навороты типа AI бектестов.

4. LLM Layer - чат-бот, которому можно задавать вопросы по крипте. Я поигрался, мне показался туповатым.

5. AI Right - генерация AI картинок и маркетплейс для них. Картинги слабые по качеству и насыщенности деталей.

6. Orchai - LSD для ORAI + собственный мани маркет для этого LSD. TVL мелкий, доходность неинтересная.

Сеть существует уже 4 года и всё, что я увидел в экосистеме выглядит очень слабо, но у команды есть неплохой роадмап с планами на запуск AI Oracle, EVM совместимостью, улучшением и расширением deAI платформы и запуском агентов. Может быть вполне интересным на подбор, но текущие достижения не произвели на меня впечатления. Нет оснований полагать, что пункты в роадмапе будут реализованы на более высоком уровне. При капе в 10-20m$ это бы выглядело интересно, за 100 уже ощущается дорого.

Agoric - не снискали успеха со своим стейблом и решили пивотнуться в Ai Agents+Account Abstraction. Это может быть интересно, но их основной фокус лежит на Cosmos. Все штуки в Cosmos для которых AA может пользоваться спросом имеют EVM совместимость, где, я уверен, будут свои аналоги с гораздо лучшим уровнем качества. Agoric команда сомнительного уровня, которая уже успела себя зарекомендовать не лучшим образом, поэтому считаю, что история останется более локальной и не уйдет за пределы экосистемы. Вполне может вырасти в цене со стартом альт-сезона, но больших иксов сюда так же не закладываю.

По итогу экосистема Cosmos в плане AI проектов на текущем этапе не представляет для меня абсолютно никакого интереса.

Cosmos: BTCfi

Прошедший в Дубае Cosmoverse вдохновил меня на написание серии постов про экосистему. После очень насыщенных 2021 - 2023 годов может сложиться ощущение, что Cosmos умирает. В этом и следующем постах будем разбираться так ли это. Все проекты будут подобраны в рамках нарративов. Начнем с BTCfi ведь это была одна из самых горячих тем на выставке, а Babylon выступали ежедневно по несколько раз, проводили собственный ивент и были генеральным спонсором Cosmoverse.

Babylon уже рассматривался в блоге несколько раз, как и надстройки на него, поэтому долго останавливаться не будем. TVL достиг 24.000BTC(1.7B$), а среди LRT лидируют Solv и Lombard. Результаты впечатляющие, но после выхода Eigen у всех всплыл резонный вопрос: "Что нам делать дальше с рестейкингом?". У нас есть Eigen, куча оберток и мало проектов, которые используют всю эту инфру и используют её по большей части исключительно ради хайпа. Чего-то реально масштабного и интересного на горизонте не наблюдается. А тут ещё и рестейкинг BTC, к эндгейму которого вопросов ещё больше. Пока подавляющие большинство Babylon чейнов делается на EVM и тут совершенно не понятно зачем нам столько оберток BTC на EVM и зачем нам вообще защищать EVM сети BTC? Ethereum огромная инфраструктура и ETH хватит для защиты всего. Ранее уже писал, что не вижу смысла в развитии BTCfi на EVM и считаю, что BTCfi нужны нативные сети, как Stacks. WBTC существует уже много лет и кому нужно прекрасно им пользуются. Второе по популярности направление для внедрения Babylon - Cosmos и так же совсем непонятно кому это там нужно, когда Hub предлагает уже больше года Shared Security и желающих совсем немного. Ключевая идея BTCfi, когда нарратив только зарождался 1.5 года назад на хайпе BRC-20, была именно позволить людям нативно использовать свои BTC.

Babylon позволяет нативно зарабатывать на BTC, на сколько сильно продукт нужен рынку покажет время. Не будет интересных проектов на инфре, не будет доходности на BTC, не будет и интереса к Babylon.

Native - делают trust-minimized мост для BTC роллапов на основе ZK Proofs и будут иметь свой чейн на Cosmos на подобии Axelar.
Данных о финансировании нет, продукт находится в тестнете. На конференции на всех своих выступлениях, на мой взгляд, говорили слишком на техническом языке, я мало что понял. Грубо говоря, делают ещё один мост, но с фокусом на BTC сети.

В ту же сторону двигаются и Persistence, которые делают мост для BTC на основе интентов. Заключили партнерство с LayerZero, которые будут передавать данные о транзакциях между сетями. Планируют прикрыть собственных валидаторов и использовать Babylon для защиты. В сторону BTCfi так же идет второй проект команды - pStake, который среди всех Babylon LRT, кажется, имеет наименьший TVL в 154 BTC. Среди фишек pStake можно выделить yBTC yields, но уже есть рабочие аналоги на EVM (Lorenzo) и есть Pendle. Вскоре представят новую токеномику. Эта команда ранее ни разу не заимела успеха, скорее всего, не получится и в этот раз. У pStake так же есть огромная проблема с внедрением своих оберток. В Cosmos более почетны обертки от Stride, а в EVM pStake LRT/LST нет и не будет.

Главным же игроком в Cosmos BTCfi является THORchain и это единственное, что я сегодня буду хвалить. Это экосистема из нескольких приложений:

1. Кросс-чейн свапы. Самая популярный маршрут Native BTC - Native ETH с обьемами в 2B$ за последние 3 месяца. Суммарный же обьем по всем парам за 3 месяца равняется 8.2B$.

2. LP, а так же LP Vaults без IL, в которых доходность небольшая от BTC 1.7% APR, USDC 7,5%, по остальным активам ставка меньше ставки по стейкингу.
В классических же LP можно найти интересные проценты.

3. В бета тесте находится лендинг протокол, где под нативно размещенные BTC/ETH можно занять другие активы. На данный момент кепки заполнены на 100%.

7m$ было заработано на комиссиях за 3 месяца и доходы продолжают расти и за последние 30 дней не было ни одного дня, чтобы платформа не заработала 100k$. Запущена программа байбеков THOR, по которой за год может быть выкуплено до 800k токенов (~5m$). Относительно капы цифры небольшие, но это только начало.

Скоро запустятся на Solana/Base, представят свой App Layer, для которого недавно Foundation выкупил обанкротившуюся Kujira, которая была одной из самых интересных DeFi эко в Cosmos.

Чем хорош THORChain? Он предлагает вам возможность свапнуть свои BTC в ETH активы, а скоро сможет позволять свапать SOL в BTC/ETH и наоборот, помимо этого предлагая получать доходность на ваши активы, самое главное, BTC, не принуждая вас минтить очередную обертку на EVM.

Caldera - RaaS-решение, позволяющее запустить роллап в 1 клик.

Процесс создания своего роллапа сводится к выбору стака: Orbit, OP Stack, zkStack или Polygon. Далее кастомизируем свою сеть выбором интеграций таких как EigenLayer, Сelestia, Succinct и ещё более 100 инструментов. Вот и всё.

Может похвастаться тем, что в отличии от большинства модных RaaS на подобии AltLayer, Caldera имеет клиентов и уже давно оказывает услуги. На инфраструктуре уже развернуты или ещё в разработке Manta, Treasure, Ape Chain, Injective EVM, Zerion, Plume, HyChain, Rari, Hook и ещё ряд имен поменьше. Больше, чем Caldera, только Conduit.

Недавно анонсировали Metalayer - решение, которое будет объединять все Caldera роллапы и приложения на омничейн уровне вне зависимости от того, на каком стаке они работают - ZK или OP.

Всего собрали 24m$ от Sequoia, 1kx, Dragonfly и других.

Прямо сейчас к концу подходит компания на Layer3, после чего сообществом ожидается TGE.

Ithaca - новая сеть от Co-Founder и CTO Paradigm, где планируется объединить все новые форматы токенов и инновации в максимальном удобоваримом для ритейла виде.

Сейчас идет фаза Odyssey Chapter 1, где представлен Reth SDK, который уже поддерживает EOF, EIP-7702, EIP-2537, RIP-7212, которые будут внедрены в майнете Ethereum только в обновлениях Pectra/Fusaka. Идет активная работа над онбординг решением, которое позволит избавить пользователя от мостов, RPC и браузерных расширений. Ithaca будет построена на OP Stack при помощи Conduit.

Доступен тестнет, где можно создать кошелек по отпечатку пальца и совершить свапы/трансферы так же просто используя отпечаток пальца на вашем устройстве.

Далее по роадмапу заявлена борьба с MEV через TEEs, приватность, FHE, zkMail/Passport, работа над безопасностью. В совокупности Ithaca обхватывает множество нарративов, которые ещё пока не самые заезженные и имеет шансы стать чейном, который не забудут после TGE.

Под свой карманный чейн Paradigm на днях выделил 20m$.

Не отходя далеко от темы приватности на прошлой неделе Aztec представил роадмап.

Проект запускался ещё в 2022 году, как анонимная дапка для фарма в DeFi. На Ethereum L1 анонимность достигалась путем того, что Aztec объединял в батчи все депозиты пользователей в DeFi и так же выводы из дапов. Но потом дапка была остановлена, а проект пивотнулся в разработку собственного EVM L1 и вот по прошествию двух лет готовится к запуску. Судя по роадмапу в Aztec будет 2 слоя - один приватный, один публичный по аналогии с тем, как это было реализовано в Secret. Очень жду запуск этого проекта и считаю его лучшим кандидатом для получения моих ETH.

Подробностей пока мало, но команда по АМА сессиям и личному общению очень впечатляет, а их идея это что-то новое в бесконечном потоке ZK и OP Stack роллапов.

Aztec привлек 119m$ от Variant, a16z, Paradigm, Coinbase, Виталика и других.

Постов сейчас довольно мало т.к. интересные проекты не особо балуют анонсами и обсуждать особо нечего. Почти всё своё рабочее время я трачу на мемы, где активно дегеню чуть больше месяца. Думаю, это то место, где сейчас находятся все деньги в крипте. Мой коллега по Ve DAO, который зашел в нарратив мемов раньше всех, кого я знаю, и имеет ряд очень успешных кейсов запустил свой канал по мемам, а так же закрытый чат, куда можно вступить только по заявке. Чат только по мемам и нужен для коллективного брейншторма новых идей.

Так же в тему мемов порекомендую канал ещё одного коллеги по Ve DAO, который посвящен ончейну. Автор разбирает монеты и периодически проводит прямые эфиры.

Kamino - ведущий лендинг протокол на Solana. Топ-2 протокол на Solana с 1.6B$ TVL

Отличительной особенностью от других лендингов можно назвать наличие различных стратегий, среди которых доступны:

- Multiply - депозитите токен на рынок Kamino, где происходит лупинг. Чем больший срок блокировки актива - тем больше APY от лупинга.
Например, сейчас на JLP можно накрутить до 68% APY.

- Liquidity - депозитите 1 токен на Kamino, за него берется в кредит 2 токен и обе монеты отправляются в LP на один из DEX, где Kamino занимается управлением вашей позицией и ребалансирует пул для повышения эффективности.

- Long / Short - дельта-нейтральный фарм APY на Kamino.

Недавно была анонсирована v2, имеющая следующие апгрейды:

- Market Layer - сейчас на Kamino 4 изолированных друг от друга рынков для JLP, (SOL, Stables, ETH, BTC), Ethena, Altcoins.
В v2 Market Layer становится модульным и каждый пользователь может создать собственный рынок с любыми активами, собственными параметрами риска, лупинга и кучей других мелочей. Так же можно будет интегрировать Kamino SDK в любое другое приложение.

- Vault Layer - текущие стратегии на Kamino станут иметь большее количество настраиваемых функций, а так же появится огромнейшее количество новых стратегий, которые будет очень просто создавать за счет значительного расширения настроек.

Будет 3 типа стратегий: Vault Profiles, где займы под базовый актив автоматически ребалансируются среди пулов с наивысшей доходностью в рамках выбранного риска (т.е. волатильности занимаемых токенов); Partners Vaults, нацеленные на институционалов и кастомные стратегии от крупных проектов на Solana; Lending Orderbook, подробностей о котором пока не так много, но по обрывкам информации это что-то на подобии P2P-платформы для кредитов.

Всё это позволит обслуживать Kamino огромное количество различных DeFi рынков на Solana.

- Улучшения механизма ликвидаций, включающие в себя Scam Wick Protection, которые настроят оракул так, чтобы ложные красные фитили на графике не вызывали ликвидацию; в стратегия появится настройка Limit Orders, которая будет позволять останавливать работу стратегии по достижению установленной цены, задействованных активов; аукционы ликвидаций, где ликвидаторы будут соревноваться между собой за право взять ликвидацию с наименьшими затратами для ликвидируемого пользователя.

- Улучшения механизмов риск-менеджмента: добавление isolated и cross модов для займов; премии, которые будут выплачиваться на изолированных рынках для изменения обеспечения позиции или вовсе их закрытие при достижении определенных значений LTV; LTV будут изменяться динамически по мере роста/падения занимаемых активов.

- Улучшения UX, включающие в себя анстейк SOL при закрытии позиции в Multiply, что убирает проскальзывание, в случае если плечо крутилось на актив, который был занят под другой актив; кредитное плечо будет подстраиваться под LTV каждого отдельного пользователя.

V2 находится на этапе тестирование, а его запуск ожидается в Q4 текущего года.

Сейчас у токена нет никакого утилити, кроме гавернанса и стейкинга, но команда уже объявила о том, что в течение осени начнет отдавать ревенью на инцентивы в свой продукт, а для этого им придется покупать KMNO с рынка.

Kamino зарабатывает порядка 1m$ каждый месяц, это 12m$ в год и порядка 10% от капитализации, что вполне неплохой результат.
Достаточно большая часть моего портфеля находится в AAVE, одним из основных тригеров роста которого являются скорые байбеки, но AAVE зарабатывает всего 4m$ в месяц, а стоит уже 2.5B$. Заработок всего в 4 раза больше Kamino, а капа в целых 25 раз больше.

Так же Kamino v2 очень походит на AAVE v4, но только если v4 будет неизвестно когда и может затянуться на пару лет, то у Kamino v2 уже есть конкретные сроки выхода - Q4 этого года.

К этому так же можно добавить, что Kamino топ-2 протокол на Solana, но по текущим апсайдам там ещё имеется +50% до DRIFT с кучей разлоков, х3 до JTO без утилити, х5 до RAY и целых х13 до JUP.

Следующий разлок KMNO будет только в мае 2025 года. Не вижу причин не начать переливать сумки AAVE в KMNO.

Тейки с Solana Breakpoint и T2049: Часть 3

7. Эпоха L2 уходит, эпоха приложений приходит

L2 стало какое-то безумно огромное количество и они продолжают выходить один за одним, но пустые ZK и Starknet, не смотря на все свои масштабные технические наработки, никому не интересны без уникального сильного приложения. Оценки L2 из-за этого падают, уже никого не волнуют технологии, а волнует то, чем они могли бы в сети заняться. В этом плане помимо очевидных Base, Arbitrum мне кажется недооцененным Blast, которые смогли создать интересную сеть с кучей приложений, многие из которых предлагают уникальный продукт, а не только лишь форк чего-то простого и популярного с майнета.

8. GameFi не про игры, а про кэш

Поиграл в несколько новых игр, как Star Atlas, Nyan, etc. и ни одна не приносит удовольствия. Смотришь на все эти годы разработки, огромнейшие бюджеты даже по меркам web2 и понимаешь, что за 170m$ в web2 делается RDR2, а в web3 за эти же деньги делаются Dota-шутеры, которые находятся на уровне 70% бесплатных игр в Steam и клепаются один за одним за гораздо меньшие сроки и деньги. Я пришел к тому, что GameFi модель, как у Merit Cercle, Immutable, Shrapnel, Magic на дистанции показывает себя нежизнеспособной т.к. никто из них ни создал игру, соизмеримую по качеству своей капитализации, ни покормил игроков, кроме пары исключений на пиках бычьего рынка. Мне нравится GameFi, но отношение у меня, как к казино. Мне интересны игры, как Big Time, имеющие огромную инфляцию, засыпающими огромнейшими деньгами на TGE своих игроков, после уходящие в закат. GameFi это не про геймплей, это про деньги в обмен на гринд.

Да, Ton история и другие игры будут развиваться, но ретроспективно огромное количество сомнений, что выйдет хоть что-то стоящие из этого, что по настоящему может закрепиться или поменять web2 игровую индустрию.

9. Уже не больно, но и до эйфории далеко.

В прошлом году после конфы было ощущение, что всем больно, все затянули пояса и ждут когда же уже рынок двинется вверх. В этот раз все уже на расслабленном. Год был хороший, все заработали, ещё не все успели опять всё потерять, как рынок буквально параллельно конфе двинулся умеренно вверх. Но и нет ощущения, что мы на пике, что сейчас эйфория, нет, все в обычном особо безэмоциональном рабочем режиме.

10. Нет смысла от новых L1, бизнес на валидаторах чувствует себя прекрасно.

Было очень много стендов валидаторов и другой инфры для управления ими. Можно сделать вывод, что валидирование L1 прибыльный бизнес и большое количество VC к нему тянется и тянутся они в первую очередь к тому, что уже прошло хоть какую-то проверку временем, в то время, как Monad and co. эта проверка временем только предстоит в следующие годы.

11. Нам рассказывали про 120 DePin на Solana, но их нет.

Не было вообще никаких интересных, ещё не запущенных DePin проектов. Так же поднимался вопрос, что DePin нам продвигают, как более дешевую альтернативу web2 сервисам, но это не так. За низкую стоимость платят проекты, которые инцентивизируют своих поставщиков оборудования огромнейшими наградами в своих токенах. Очевидно, что экономически это неэффективная модель и вряд ли праздник затянется на долгое время. В этом плане особенно выделяются такие штуки как Helium и Geodnet, которые зарабатывают на своих услугах. По большей же части DePin это продать нарратив, залить инцентивами, пропампить, в долгую мало кто пройдет этот путь и минимальная утилизация в Render, Ionet это наглядно демонстрирует.

12. Chain/Account Abstraction + Intents - то, что приведет к финальному адопшену.

Не нужны кошельки, за вас всё делает провайдер. Никаких трудностей с онбордингом, пополнением, бриджингом и прочее. Как только всё это станет атрибутом подавляющего большинства самых популярных приложений, сюда придут даже дедушки и бабушки, едва понимающие работу смартфона.

На этом по тейкам у меня всё, завтра начнем разбор новых интересных проектов.

Тейки с Solana Breakpoint и T2049: Часть 2

3. Стейблы и RWA - это круто и дает кучу новых возможностей для банков и пользователей. Paypal сказали, что переводы в стейблах в 20 раз дешевле и в 100 раз быстрее переводов фиата. У Paypal огромная ставка на pyUSD, который уже почти стал главным стейблом на Solana. Circle объявили о скором запуске платформы для операций AI Агентов с USDC. RWA же делает многие закрытые операции доступными для всех и приносит ликвидность в рынке, которые, как сейчас кажется, абсолютно неликвидны.

4. Очень и очень много инфры, мало продуктов для пользователей.

С одной стороны это здорово т.к. создание приложений становится в разы проще и доступней, а с другой стороны есть стойкое ощущение, что этим никто не пользуется и это огромная проблема. Но пока давайте считать, что это всё создает технологическое подспорье под бычку, где всем уже будет не до инфры, а как раз таки все буду сосредоточены на пользовательских историях.

5. Очень много говорят про интенты. Достоинства становятся всё очевидней. Wormhole v2 будет полностью завязан на интентах, Across готовится запускаться на Solana, куда 84.4% всех USDC приходят через CCTP, а Across главный парсер CCTP трансферов в EVM чейнах, куча только готовящихся проектов к выходу, которые полностью завязаны на технологиях интентов, про которые я подробно писал тут. Обязательно следим за этой технологией и движениями вокруг неё.

6. Очень много крипто-банкинга. Чем больше подобных предложений - тем больше людей в крипте, которые даже не знают об этом.
Куча продуктов, которые делают институционалы для институционалов.
Да, там никогда не будет токена и мы, как спекулянты-дропхантеры, на этом никогда не заработаем, но это всё поток новых людей и новых денег, а это уже приведет к пампу наших сумок.

To be continued...

Подошёл к концу мини-праздник криптанов в Сингапуре, все конференции и почти все сайд-ивенты окончены. К атмосфере праздничности многое добавило проведение Формулы-1 буквально в 50 метрах от Breakpoint и нескольких сотнях метров от T2049.

На Token2049 в этот раз было продано более 20.000 билетов, а конференция в своих масштабах была раза в 2 больше, чем в прошлом году. Не менее впечатляющим был Solana Breakpoint с 5.000 посетителями и 3 сценами. За последний год со всеми ETF интерес к крипте возрос значительно, в прошлом году было безумно представить, что всего за год масштаб вырастет вдвое. Это отличный показатель, что ритейл, не смотря на медвежку, уже в игре.

Очень приятно и полезно выбираться на такие мероприятия, это позволяет увидеть некоторые вещи по новому и понять, что аватарки в интернете это оказывается живые люди. Моя поездка вышла безумно насыщенной с 5-6 часовыми перерывами на сон. Под конец ощущаешь себя зомби, но очень очень довольным зомби. Сингапур же один из самых красивых и, пожалуй, самый зеленый город на планете. Безумно комфортное место, куда хочется возвращаться снова и снова.

Определенно, Breakpoint > T2049. Меньше масштаб, больше желания у людей давать инсайды и проще общение идет, а так же выступления спикеров были в разы лучше и интересней в отличии от T2049, где на выступлениях почти не было чего-то толкового, слишком все абстрактно и поверхностно.

Посты с моими тейками будут разделены на несколько частей т.к. многое нужно отметить, так же выписал пачку проектов, в которые интересно погрузиться и напишу о них дополнительно.

1. На 2049 было совместное выступление Стани (AAVE) и Руна (SKY) под название Big DeFi Energy, где ребята просто друг друга хвалили. Мне было немного стыдновато и обидно за Maker. Стани на протяжении полугода вставлял Руну палки в колеса. Сначала отказались имплементировать по нормальному sDAI и Maker сделали Spark, который язык не повернется назвать провалом, даже наоборот, Spark стал главным хабом для DAI, что это если не успех? И тут мы узнаем, что DAI возвращается на AAVE, из которого так же будут делать главный хаб для USDS приплачивая сверху токенами Spark за депозиты. Помимо этого AAVE в открытую хейтило почти всё, что делал Maker, например, можно вспомнить скандал, когда Стани хотел убрать с AAVE DAI полностью за инвестиции Maker в Ethena. Ничего про архитектуру USDS за обе конфы рассказано не было, на Breakpoint анонсировали, что USDS можно будет нативно выпустить на Solana и все приложения будут работать нативно. В целом, все появления Руна были слабые и по ощущениям чувак вообще не готовился. Впечатления от Sky пока негативные, весь мой MKR фармит Karak, после дропа которого от сумок планирую избавляться.

2. Было несколько выступлений по мемам, где топы сферы рассказали кто им нравится и чуть поразмышляли на тему будущего мемов.

Ansem пошилил POPCAT и WIF, Мурад зашиллил SPX6900, POPCAT и GIGA, а Грачев со сцены пампил BILLY на х2+

По будущему почти все сходятся на том, что мемы это экономика внимания и все, кто закрепился, идут в сторону продукта - MEW (самый популярный стенд на 2049), BONK (самый популярный стенд на Breakpoint), DOGE, FLOKI и т.д. К примеру, из всех селеб коинов выжил только MOTHER от Игги Азалии, присутствие которой в Сингапуре было богатым на события. Так она толкнула одну из лучших речей с главной сцены T2049, её выступление на Breakpoint было отменено с небольшим скандалом из-за перфоманса, который она хотела устроить. Так же Игги провела жесткую тусовку в стрипухе, где анонсировала, что MOTHER теперь токен её будущего казино, а после разыграла ламборгини. И после всего этого на выступлении VC Assymetrix (поднялись на BONK и других мемов до того, как это стало мейнстримом) было сказано, что все топ мемы уйдут в продуктовую историю и что MOTHER на данный момент один из лучших примеров этого. Другие мемы особо не присутствовали на ивентах.

Для сравнения, 98% NFT коллекций умерло, как и умрет 98% мемов, но выжили те, кто создали самый мощный продукт - Pudgy, Doodles, etc.

To be continued...

Рынок скучный, ничего не происходит, эмоционально состояние максимально подвешенное. Даже не понимаю о чем писать интересном.

Пока собираю вещи на T2049 и Solana Breakpoint решил вспомнить своей пост о конфе годовалой давности и посмотреть на сколько реализовались тезисы с того момента.

1. На тот момент мы только-только начинали выходить из долгой и больной для многих медвежки 2022 и люди преимущественно были быками. Этот замер настроений оправдался и уже с октября начали пулеметной очередью выходить проекты, а альта малу-помалу начала стрелять. В итоге все вылилось, считаю, в отличное первое полугодие 2024, которое много кого сделало богатым снова или вообще впервые. Сейчас же состояние у всех подвешенное, даже многие твердые быки и твердые медведи начинают сомневаться в своем настроении. Я остаюсь быком.

2. Тезис о том, что брить сибиллов невыгодно для проектов развалился и не сибиллы доили проекты, а проекты доили сибиллов. Starknet оказалось почти никого и не побрил, в то время как дропхантеров ждало плотное разочарование от ZkSync и LayerZero, а ниша по итогу пришла к тому, что хантеры теперь охотятся за бейз ревардами, которые, как и всегда, им никто не гарантирует, и уже есть кейсы (ethena, blast), которые бейзы не давали вопреки всем ожиданиям. Дальнейшие предположения о развитии ниши для меня под вопросом. Слишком много переменных, с одной стороны мы почти получили очищение от токсичного и не очень богатого дроп-комьюнити, а с другой стороны все проекты сегодня хотят реальных пользователей с деньгами, а не раздутые метрики популярности своего протокола. Однако есть и исключения из правил, я продолжаю заниматься дроп-хантингом и, считаю, что по РМ деятельность всё ещё оправдана.

3. Больше всего проектов с прошлогодней конфы относились к классам SocialFi, ZKP, AA и Омничейн.
По итогу, за год в SocialFi получили Farcaster, который отдыхает до альтсезона. А ZKP и AA как будто теперь уже мало, чтобы продать проект. По омничейну четко сформировался один единственный лидер с замашками инфра-проекта - LayerZero с отличным фаундером, которой понимает куда дует ветер и чего хочет рынок. ZRO одна из моих крупнейших позиций в портфеле.

4. Почти никто не закладывал буллран на 2024 и никто не ждал, что халвинг сильно поменяет общий нарратив. Тезис 4 полностью оправдался и стал ещё более ярковыраженным, чем был тогда.

5. Тезис о BTC>ETH стал как будто тоже сильнее, но по моим ощущениям очень легко быть медведем, когда вокруг все медведи, и наоборот легко быть быком, когда все быки. Подобные разговоры про смерть ETH нормальны только во время медвежки, в бычку все начинают резко любить ETH, только любить они начинают его после несколько-кратного роста. Не будьте такими и готовьте сани к зиме заранее.

6. Пока "нейтив" криптаны смеются, "хомики" делают иксы. Так же всё ещё актуально, самые большие иксы в вещах, к которым многие криптаны уже долго находящиеся на рынке, относятся с снобизмом. Недавно думал на эту тему и пришел к тому, что мы тут все сидим уже по несколько лет и читаем белые бумаги, докапываемся до каждого слова в анонсах от проектов, что сделало нас очень придирчивыми и злыми. В новых нарративах, к которым мы испытываем своё "фи", стоит этот снобизм отключать и начинать дегенить на low IQ.

7. Если год назад все говорили про Азию, то кажется за этот год нарратив полностью зациклился на США, а Азия будто почти полностью ушла с повестки. Ну что ж, миром правит доллар.

Буду с несколькими ребятами с VeDAO на обоих главных конфах. Если у вас есть желание познакомиться, встретиться на конференциях или просто как-то скрасить досуг в перерывах между нетворком, то можете не стесняться и смело мне писать - @sellnotbuy. Обязательно постараюсь завести контента с конференций, как в формате выжимок, так и в формате традиционных для канала ресерчей и сантимент чекинга.

https://t.me/degentribuna/276

Завтра в 17:00 МСК придем с коллегами по VeDao на Трибуну.

Подключайтесь, будет весело.

Cчитаю, BTCfi потенциально одним из самых жирных секторов на ближайший забег. Чтобы не пропустить тот самый гем, продолжаю держать руку на пульсе и разбирать новых интересных игроков.

Абсолютно не верю в идею полноценной BTC DeFi экосистемы на EVM и считаю, что просто сделать L2 на Conduit с газом в BTC это слишком мало. Это слишком легкий путь. На первый взгляд может показаться, что Corn пошли именно по этому легкому пути. И это будет правдой, но есть вещи в Corn, которые гораздо более примечательны, чем их попытки заигрывать с BTCfi.

От BTCfi Corn получил газ в BTC, инвестиции от Babylon (вероятно, Corn L2 будет использовать их инфру) и концепцию с добычей токенов в блоках блокчейна. Если идея с газом в BTC вообще не альфа, то кроется она в механиках добычи токенов. А добываются они каждый блок, а далее стейкеры решают какому приложению отойдут добытые токены, что открывает пространство для интересного эксперимента, который ранее никто не делал, а именно взятничество не на уровне одного приложения, а на уровне целого чейна, где соревнуются за ликвидность не в определенный LP, а в целое приложение.

Помимо этого видны потуги команды создать культ вокруг себя явно вдохновленный успехом Blast - оформление постов, видео, текстов их сопровождающих. Любой L2, который хочет задержаться на какое-то время в игре должен, в первую очередь, работать не на технологии, а на создание интересной экосистемы, где будет чем клювик помочить. Кажется, команда Corn это отлично понимает.

Стартовала фарминг программа, за депы в wBTC дают х2 поинты. Так же всем активным пользователям DeFi накинули солидное количество поинтов.
Привлекли 6.7m$ от Polychain, Binance, Framework, ABCDE, Babylon, Offchain Labs(создатели Arbitrum) и другие.
Рефки будут в комментариях.

Ещё один LRT для Babylon готовится к запуску - Lombard. Кажется, LRT на Babylon уже развелось больше, чем на ETH. Единственным отличием от всех других оберток станет DeFi Vaults, запущенный в партнерстве с Veda. Vaults будут автоматически ребалансировать ваш LBTC в DeFi для снижения рисков и добычи наибольшей доходности, а добытые в DeFi награды можно будет авто-компаундить. Больше фишек пока не завезли.

Привлекли 16m$ от Polychain, Babylon, Mantle и других.
Скоро запустят сдачу BTC в ломбард в обмен на поинты.
В целом, смотря на конкурентов не самый плохой вариант, где можно пофармить Babylon. Лучше выглядит только Solv за счет статуса первопроходца и наибольшего TVL.

Но это всё EVM делишки. Я считаю, что EVM не нужна ни безопасность от BTC ни газ в BTC. У EVM есть ETH, а что может быть лучше ETH в его же собственной экосистеме?

И тут лучиком света служит Fractal - нативный BTC L2 от команды кошелька Unisat.

Fractal построен на Bitcoin Core и в своей первой версии производит блоки каждые 30с, что почти в 20 раз быстрее Bitcoin. Достигается такой результат за счет собственных нод, которые снижают объем данных.

Запуск майнета Fractal ожидается 9 сентября. На майнете будет доступен мост в/из Fractal и DEX.

Важной вехой в развитии Fractal станет принятие OP_CAT, который позволяет объединять несколько разных данных в одно целое (конкатенация).
OP_CAT уже использовался в коде BTC в 2010 году, но тогда его было решено убрать т.к. злоумышленники объединяли слишком много данных и засоряли блоки пакетами по 1TB. Не так давно Tapscript сделали ограничения в 520 байт на каждый объединенный OP_CAT блок и собираются вернуть его в код Bitcoin Core.
Соответственно, благодаря OP_CAT и возможности конкатенации в Bitcoin Core появляется полноценная возможность писать смарт-контракты.

Прямо сейчас можно принять участие в тестнете и поставить ноды. В токеномике 50% заявлено на награды нодерам, а 10% на грант сообществу.
Выглядит пока сыровато, но как то, чем действительно хочется заниматься на текущем рынке.

Вот и случился долгожданный ребрендинг MakerDao.

Теперь контора будет называться Sky и, честно говоря, название и стилистика совершенно не подходят тому, кто является главным RWA-игроком во всей крипте.
Новое оформление напоминает tier-4 проекты DAO Maker.

18 сентября проведут деноминацию MKR в SKY 1:24 000. Напомню, изначально планировалось 1:12 000. Вижу в этом такую проблему, что 1 к 12 000 привело бы к цене 0.18 за токен, а это возможный нарратив SKY по баксу (задел на 6х). Теперь же для SKY по баксу нужно 12х, что уже кажется многовато (25B$ MC).

DAI станет USDS и будет приносить нативные реварды. Подробностей от куда будут браться реварды пока не рассказали, но ,очевидно, и я об этом много раз говорил, что мы увидим RWA доходность в новой версии DAI. Тут пока что никакого удивления, это всё и так было очевидно, но подождем полноценного анонса, может нам и покажут что-то более интересное, чем просто трежерис.

Самый дискуссионный моментом стало появление функции заморозки активов аналогично Tether, Circle. Многие выбирали DAI именно за то, что он децентрализован в отличии от более крупных конкурентов и теперь концепция стейбла полностью меняется. Для себя не вижу в этом проблемы, я ставил весь последний год на MKR за RWA, но я уже знаю несколько человек, которые решили избавится от всего своего DAI и сумок MKR из-за такой смены своего позиционирования. Это плохо и это показывает разочарование у пользователей проекта, которые долгое время выбирали именно этот продукт, а теперь он лишился своего преимущества. Могу это объяснить лишь тем, что Maker стремится полностью стать RWA экосистемой, а тут без фризинга и прочих атрибутов никуда ведь ты покупаешь и хранишь трежерис. Не будешь соблюдать правила - быстро надают по попе.

Но, на мой взгляд, самое страшное в этом анонсе это запуск программы фарминга новых токенов. У MKR осталось только 7.5% (100m$) токенов вне рынка, от куда будут браться эти реварды? Судя по тому, как написан анонс, то всё идет к увеличению предложения и запуску активной эмиссии. Ценность DeFi 1.0 именно в том, что все токены в рынке, а продукты себя зарекомендовали за то долгое время, что они на рынке. По итогу мы видим, что народ массово отказывается от DAI, а сама команда начнет печатать новые токены. Забавно, учитывая те масштабы, в которых последние 2 года шли сжигания MKR. Распределение наград ожидается ближе к декабрю.

Увы, но анонс, мягко скажем, оказался жиденьким. Будем ожидать раскрытие подробностей SKY и надеяться, что альфу завезут, пока её не обнаружено. Свою позицию пока не прикрывал, всё же верю, что Рун нас не подведет и навалит альфы в ближайшие месяцы. Если же глобально ничего не изменится, то позицию буду прикрывать ближе к раздаче наград за фарм SKY. Все значимые обновления буду подсвечивать в блоге.

В продолжении темы MEV разберем Sorella

Делают 2 продукта - Brontes и Angstrom

Brontes - инструмент, который преобразует необработанные данные Ethereum в структурированный, анализируемый формат и улучшает анализ с помощью данных вне сети (метаданные, цены CEX, данные p2p...) для анализа извлекаемого MEV. Brontes уже запущен в альфа-версии, пощупать можно тут.

Angstrom - DEX с нативной защитой от MEV для трейдеров и провайдеров LP. Основной механизм Angstrom перераспределяет арбитражную стоимость обратно в пользу LP, одновременно защищая трейдеров от сэндвич-атак. Подробности на данный момент отсутствуют.

20 августа проект закрыл раунд на 7.5m$ от Paradigm, Uniswap, Bankless, Nascent и Robot Ventures.
В итоге вполне может получиться интересный продукт с хорошей экономикой, держу на карандаше.

DAWN - аналог Helium.

Если в Helium мы устанавливаем отдельный роутер, то DAWN позволяет извлечь избыточную пропускную способность вашего интернета и отдать её другим в обмен на вознаграждение. Так же, как и Helium, DAWN делают на Solana.

Сейчас можно установить расширение (рефка: w12mss3u), которое используется для проверки пропускной способности вашего интернета. Чем стабильней и быстрей ваш интернет, тем больше поинтов вы будете получать. По-сути, это позволит понять команде DAWN потенциал рынка, с которым они собираются работать. Логично в будущем ожидать фарминг уже запущенного продукта, где вы сможете продать излишки своей пропускной способности.

Мне проект нравится, но нужно понимать, что у того же Helium ушло порядка 11 лет, чтобы добиться получения контрактов с крупными провайдерами услуг телекоммуникации.

DAWN привлек 33m$ от Dragonfly, ParaFi, Wintermute, Robot Ventures и других.

Не раз расшиленный мною Clearpool объявил о запуске собственной сети на OpStack и Caldera - Ozean.

Среди фишек Ozean особенно выделяется:
- нативный йилд с трежерис США, провайдером станет Hex Trust со своим стейблом USDX, который можно будет застейкать в ozUSD, который будет автоматически делать rebase полученной доходности - аналог USDY от Ondo. Так же будет бонус за срок блокировки - duration yield.
- Oxygen (O2) - корзина активов, которая будет использоваться в качестве слоя ликвидности в Ozean. Аналог GLP/HLP, но только не для конкретного приложения, а для всей сети. Корзина будет состоять из USDX, приносящих доход от трежерис, BTC, ETH и других активов. Стоимость O2 будет увеличиваться за счет доходов от протоколов, использующих эту корзину, а так же стоимость O2 будет расти за счет роста базовых активов
- Ozean будет иметь газ и аккаунт абстракцию, нативный кастодиальный кошелек и кучу инструментов для институционалов на подобии zkKYС
- Газ токен - USDX
- Стейкеры CPOOL будут получать доходы от секвенсора, 20bps от USDX и повышенную доходность в ozUSD.
Так же каждый квартал будут продолжаться байбеки CPOOL, масштаб которых за счет новых источников дохода станет больше.

После анонса Ozean для меня CPOOL окончательно становится лучшей ставкой на RWA после MKR.

Sahara AI - платформа, позволяющая владеть и монетизировать AI.

Sahara это PoS сеть, оптимизированная для размещения AI Big Data. Главными приложениями в сети будут: защищенные и конфиденциальные хранилища AI моделей, маркетплейс для торговли AI, инструменты по созданию собственных агентов, система репутации пользователей экосистемы.

В ближайшее время ожидается запуск маркетплейса, а в Q4 нас ждет тестнет сети с планами на запуск майнета в Q1 2025, а в Q2 будет запущен инструментарий для создания собственных агентов. Sahara это прямой конкурент MyShell, про который так же рассказывал в блоге. Сейчас можно присоединиться к вейтлисту для теста маркетплейса, но не особо вижу в этом смысла, учитывая скорый запуск паблик тестнета.

Проект привлек 43m$ от таких топов, как Binance, Sequoia, Polychain, Pantera, Samsung и других.

Шилил покупать тикеты Magic Eden до того, как все инфлы стали кричать про накрутку объема. И вот вчера проект наконец анонсировал запуск своего долгожданного токена $ME. Подробностей пока нет, но клейм будет эксклюзивно в мобильной версии кошелька MagicEden.

Babylon объявил о скором открытии депозитов BTC в свой протокол.

Запуск протокола пройдет в 3 фазы.

1. BTC locking, где холдеры блокируют свои BTC в стейкинг скрипте и получают права голоса.
2. Активация стейкинга BTC, где будет запущен Babylon PoS, которая станет первой сетью, получающей безопасность от застейканных BTC.
3. Активация мульти-стейкинга BTC, где любая PoS сеть сможет использовать заблокированные BTC, при этом одни и те же активы смогут обеспечивать безопасность сразу нескольких сетей, что позволит получать сразу несколько вознаграждений за стейкинг.

Детали фазы 1:

Стейкинг продлится 15 месяцев, после чего активы будут разблокированы автоматически, но BTC могут в любой момент быть востребованы владельцем и период анстейкинга займет 7 дней. TGE можно ожидать где-то через 15 месяцев, исходя из этой информации. Как раз пик буллрана может быть в это время.

Кепка будет в 1.000 BTC(60m$) c лимитами от 0.005 (300$) до 0.05 (3000$) на пользователя. По макс. капе 20.000 кошельков смогут внести депозит. Ожидал бы в реальности показатель в районе 30.000 кошельков т.к. многие целятся заходить по минималке. Так же команда предупреждает заложить 0.0016 BTC (100$) на газ.

Каждый блок будет пропорционально распределятся награда в 3 125 очков.

Будет несколько путей заноса в Babylon. Напрямую через сайт, который пока неактивен, и через LST.

Среди LST под Babylon есть следующие решения:

Pstake - старый космочейн с очень маленьким TVL, но уже, можно сказать, прошедший проверку временем. В данный момент кепка заполнена на 25/50 BTC. Стейкая тут, вы так же будуте получать инцентивы в pstake, но они копеечные и сейчас пул составляет всего 7.500$.

Solv - выпускают LST BTC под различные стратегии. Сейчас есть просто solvBTC, BTC под Ethena и BTC по Babylon, которых сминчено уже ~1000 BTC, а весь TVL протокола превышает 1B$. Cобрали 11m$ с Binance и Blockchain Capital на борту. Своего токена нет, может быть интересно для доп. фарма.
Среди всех оберток наибольшее принятие в DeFi и уже много где поддерживается.

pumpBTC - просто LST обертка под Babylon с TVL 200 BTC. Токена нет, инвесторов нет, фарминг поинтов есть. Есть партнерство с Mantle, больше альфы не обнаружено.

Bedrock - ещё 1 просто LST обертка, total TVL 150m$, идет фарм поинтов самого протокола, есть раунд на неназванную сумму от tier-2/3 фондов.
Из интересного Spectra (форк Pendle) сделали пулы на uniBTC, а значит в теории на данный момент это одна из немногих возможностей фармить поинты Babylon через YT, но не всё так гладко с LST обертками, об этом дальше.

Lorenzo - уже под капотом делит LST на YT/PT обертки, вы сами решаете какую обертку хотите сминтить. TVL ~1250 BTC.

Babypie - Magpie франшиза теперь и на Babylon. По традиции дадут возможность поучаствовать в lowcap сейле щитка протокола. Подробнее

Самым интересным и заочно победителем LST Babylon гонки выглядит Solv. Всё остальное, на мой вкус, слабовато.

Однако команда Babylon открестилась от всех LST протоколов и заявила, что никаких партнерских условий им не предоставит и заносить деньги все будут в протокол самостоятельно. Суммарная капа всех LST под 3000 BTC, а кепка Babylon будет 1000 с ограничениями депозитов на каждый кошелек. Многие протоколы запустили пропозалы о предоставлении себе эксклюзивных условий, но не факт, что их примут, обещают дать анонсы на этой неделе. Риски непопадания в кепку очень большие поэтому я принял решение готовится заносить напрямую в протокол.

Когда в 2021 году я только начинал, то начинал по наводке друга, а не интернета, при чём друга опытного.
За счет этого мне посчастливилось сразу попасть в нужные инфополя и очень быстро сделать game change.

Но у новичков не всегда есть друзьями с правильным опытом поэтому часто не получается сразу попасть туда, куда нужно, ведь самые популярные каналы это каналы тех, кто поднялся на дропах за транзакции, а сейчас не знает куда ему деваться и производит токсичный контент, кормя свою аудиторию рекламой под видом искренности. Ещё в топе сейчас инфлы, которые однажды давным-давно угадали рынок или зашли в самом начале бычки, заработали, а теперь зарабатывают с аудитории, не давая никаких стоящих коллов.
С контентом техническим на русском так вообще беда.

Поэтому коллеги посовещались и создали папку с лучшими русскоязычными каналами по DeFi.
Так что добавляйте папку сами, может найдете что-то интересное, куда ещё не успели подписаться, и пересылайте своим друзьям-новичкам.

➡️ Папка ⬅️

Куда идут EVM L1?

BNB Chain

Строят экосистему из нескольких узконаправленных сетей.

Уже доступны:
BSC - эко сильно потеряла интерес, а каких-то больших интересных приложений уже очень давно не появлялось.
По сути, просто DeFi Hub для BNB.

opBNB - в момент запуска был самым дешевым L2 из всех и, действительно, работал очень быстро. Однако TVL едва достиг 25m$, а в экосистеме ничего интересного так и не появилось. Все показатели активности были накручены дропхантерами в tier-3 проектах через спаминг транзакций.

Greenfield - deStorage. YTD едва достигли объема в 2TB данных. Клиенты преимущественно tier-3 дапки для спама транзакциями дропхантерами.

В разработке находится zkBNB. Вероятно, интереса там будет столько же, сколько и вокруг opBNB. Запустят несколько tier-3 с смапингом транз для накрутки метрик и будут забыты.

Polygon

Строят экосистему с акцентом на собственный Stack для создания сетей/приложений.

Polygon PoS потихоньку отмирает за своей ненадобностью после Денкуна. Если раньше для всяких NFT и лоубанк активностей Polygon был неплох, то сегодня лоубанк активность на L2 стоит не дороже, но транзакции проходят быстрее. Главным приложением экосистемы сегодня является Polymarket, что позволяет PoS сохранить вокруг себя хоть какой-то интерес.

Polygon zkEVM на выходе имел небольшую популярность как что-то новое + были махинации о дропе MATIC пользователям, после интерес угас, а TVL составляет 11m$. Неудивительно, учитывая, что транзакции в сети долгие и безумно дорогие, часто превышающие 2$ gas fees. Не выдерживает никакой конкуренции с zk, starknet, scroll и т.д.

Polygon Miden будет модульной параллельной zk-сетью с двумя расчетными слоями: публичным и приватным. В сентябре этого года ожидается запуск Builders Testnet. Mainet, вероятно, в следующем году.

Agglayer будет протоколом, который будет объединять ликвидность с кучи различных приложений в одном едином хабе. В Agglayer уже вписались Movement, Swell, OKX Chain и Astar. Этакий агрегатор ликвидность с ряда блокчейнов. Подобный эксперимент пытались провернуть ZkLink, но успехом не увенчалось. Будем следить за результатами Polygon.

Помимо прочего имеют Polygon CDK, упрощающий разработку приложений и роллапов с несколькими фишками типа Polygon ID(deKYC).
На CDK уже развернут, например, IMX zkEVM

Fantom

Запускают новый чейн и устраивают ребрендинг.

Готовятся к запуску Sonic - L1 с 10k TPS и подтверждением в 1 секунду. Токен FTM будет обменян 1:1 на S.
Запустили в честь этого Sonic Innovator Fund для поддержки экосистемы в 200m FTM, а так же дроп-пул в 190m FTM, который будет поделен среди пользователей Opera и Fantom.
При ребрендинге Opera так же будет продолжать поддерживаться, но, очевидно, что быстро будет окончательно забыта. Все основные приложения уже объявили о запуске на Sonic.

Андре Кронье займет должность технического директора, так же напомню, что весной Кронье разродился тирадой в X об отсутствии инноваций в DeFi и обещал представить ряд новых примитивов, которые изменят игру. Ожидаем это всё на Sonic уже под конец этого - начало следующего года.
Так же Fantom активно заигрывают с мем тематикой, но это скорее просто заигрывания и мем рынок на Fantom так и не показал никаких результатов.

Avalanche

Идут по пути выделения грантов для привлечения разработчиков в сеть. Гранты для мемов, кажется, провалились, но вот по P2E успехи есть.

Например, Off the Grid - первый P2E в PS Store сделал в Avalanche +1.8m новых кошельков и +17.5m транзакций за прошедшие 7д.
Почти все новости в X проекта посвящены P2E и интересно, что многие большие по меркам крипты игры идут на AVAX, например, Shrapnel.

Помимо этого активно поддерживают DeFi своей BOOST программой.

Lumia

Ещё один модульный L2-трансформер, который пытается захватить сразу все нарративы.

Построены на Polygon CDK с использование Polygon ID(KYC) и Polygon Midden(Privacy). Интегрированы с NearDA и AggLayer. Имеют поддержку абстракции аккаунтов. Будет иметь децентрализованный секвенсор, что устранит многие потенциальные дыры в безопасности и способствует быстрой завершенности. В добавок к этому запускают собственный Eigen AVS в партнерстве с Allora - zkML Receipt Prover, который использует ZKP для проверки правильности транзакций, обеспечивая целостность входных и выходных данных ML/AI моделей от Allora, которые будут развернуты в сети Lumia. Так же будет запущен Credit Scoring AVS - оффчейн расчет благонадежности кошелька, что должно привлечь к Lumia внимание институционалов.

Cамой интересной частью архитектуры Lumia является Stream, который обьединяет ликвидность на всех подключенных к Lumia CEX и L2 DEX (некий аналог ZkLink, который, кажется, все забыли ещё до его выхода), что решает проблему фрагментации ликвидности. Интеграция с Stream уже анонсирована Polygon, Base, Linea, Sei, Metis, OKX, Avalanche, BSC, Arbitrum, Binance, Kucoin, Quickswap Chain. У ZkLink такого ресурса не было, идея Stream отличная. Stream работает на основе собственного бездоверительного моста с атомарными свапами и интентами.

Сами Lumia утверждают, что их чейн идеально подойдет для RWA и что акцент в первую очередь на институционалов. Сейчас идет сейл нод, можете поучаствовать, я пропускаю. У проекта уже есть токен ORN с FDV 121m$, сейчас идет миграция в токен LUMIA 1:1. В марте получили неназванную сумму от DWF. Учитывая количество нарративов, которая пытается обхватить команда, тут вполне есть шанс иксануть на низкой базе.

Далее экспресс посмотрим как дела у RWA кредитных протоколов. Активно освещал тему в блоге, последний раз тут.

Centrifuge собрали раунд на 15m$ lead by ParaFi и Greenfield - хороший знак, учитывая, что на момент сбора 80% суплая уже были в рынке. Представили ERC-7540, стандарт токенов оптимизированных для атомарных депозитов и погашений до определенного момента. Если лимит достигнут, новые депозиты или погашения не могут быть внесены. Помимо этого и других тех. улучшений Gnosis увеличили до 10m$ аллокацию в трежери на Centrifuge, Plume туда же внесли 10m$. Однако TVL весь год буксует на одном месте, а буквально его половина размещена Maker, которые, кажется, эти деньги с удовольствием перельют в собственные кредитные субдао после их запуска. Остальной TVL преимущественно в трежери, а не кредитах. На мой взгляд, главные проблемы в виде большой зависимости от Maker, которая может спровоцировать исход капитала из протокола, а деньги трежери могут перетечь к ликвидным конкурентам на подобии Ondo, не решены.

Maple основной продукт не получил весомых изменений за весь год, весь TVL по прежнему в трежери и оверколлатеризированном лендинге, но команда запустила новый продукт Syrup, который сделает кредиты ликвидными т.е. вы вносите свои USDC в пул, который Maple распределяет между своими клиентами, и получаете syrupUSDC, который представляет вашу долю в пуле. Команда планирует syrupUSDC интегрировать в DeFi протоколы для дополнительной прибыли. Токен MPL мигрирует в SYRUP 1:1. За лок ликвы вы так же получаете DRIP поинты, который можно будет обменять на SYRUP после миграции. Рассматриваю возможность перелить часть капитала в MPL.

Мой фаворит Clearpool бодро запускается на новых L2, получая гранты (ARB, Mantle, OP,AVAX), что прилично увеличивает доходность на кредиты почти вдвое. Общая сумма кредитов PRIME достигла 50m$, ещё обычных кредитов выдано на 50m$. Больше всех по стратегии развития похожи на DeFi и среди всего выше перечисленного на данный момент, лично для меня, выглядит наиболее привлекательно, а в плане гибкости продукта гораздо сильней, чем конкуренты. Имею аллокацию 3% в CPOOL в своём портфеле.

У Maker по новым кредитным субдао пока ничего не слышно, Goldfinch последние полгода публикует только новости из мира RWA, слабо связанные с их проектом.

DYOR, NFA!

Lido Alliance - DAO фреймворк, нацеленный на рост экосистемы stETH. Протоколы подают заявки на вступление в альянс, экспертная группа в виде холдеров LDO решает достоин ли протокол вступления. Членство в альянсе дает поддержку в развитии от Lido, начиная консультированием, заканчивая грантами. Преимущество имеют протоколы рестейкинга и AVS.

В альянс вошли:

Drop - протокол ликвидного стейкинга на Neutron. Позволит запуститься stETH в Cosmos интерчейне.
Ранее Axelar уже запустил бриджи stETH на Cosmos, но особого это спроса не нашло(TVL stETH в Cosmos 1774 ETH), тут же ETH будет нативным и, возможно, получится достичь каких-то весомых показателей, но нужно задаться вопросом на сколько вообще в экосистеме Cosmos нужен ETH? Но, как говорится, "кто не рискует, тот не пьет шампанское".

Помимо stETH на запуске будут поддерживаться ATOM, TIA, NTRN. Проект уже заключил партнерство с почти всеми знаковыми приложениями экосистемы, которые будут поддерживать его обертки.

Drop разрабатывают выходцы из Lido и P2P, фактически проект можно назвать карманным. Объемы финансирования неизвестны, 10% от supply уйдет в Lido Alliance с 12 мес. локом и последующим 24 мес. вестингом. Ожидаем запуск фарминга поинтов в ближайшем будущем.

Mellow - предлагает хранилища с разными профилями риска, которые распределяют деньги по различным AVS. Хранилищами управляют отобранные кураторы. Сейчас все кураторы по совместительству являются крупнейшими валидаторами Lido. Пока протокол предлагает просто рестейкинг в Symbiotic через определенного провайдера. В будущем же будут хранилища, передающие ваши ETH в Balancer, Gearbox, Morpho и т.д.

10% предложения так же будет передано в Lido Alliance с 12 мес. клифом и после 30 мес. вестингом.

Интересно, что Symbiotic в Lido Alliance не подался.

Сейчас ожидаются пропозалы на вступление от Bolt и Maison.

Bolt - поддержка MEV Boost для валидаторов Lido. Чего-то нового не делают, сильно похоже по архитектура на Flashbots, про который уже писал, поэтому повторятся не буду. Своего токена, скорее всего, не будет, как и возврата MEV пользователям, т.к. в первичном пропозале упоминают в качестве пользы для альянса экономическую выгоду именно для валидаторов.

Maison Network - нечто похожее на Pendle, но с маржинальной торговлей до 5х. Первым делом планируют запустить торговлю на Swell, Symbiotic, EtherFi, Ethena, Lido.

Больше заявок на вступление в Lido Alliance не поступало. Не могу сказать, что на данном этапе для Lido это какой-то gamechanger, но в долгосрочной перспективе может и приведет к чему-либо интересному.

RISC Zero

Разрабатывают инфраструктуру по интеграции ZK Proofs в блокчейны.

Реализуют интеграцию:
- Сопроцессоров ZK, которые позволяют приложениям снижать затраты на газ за счет перемещения дорогостоящей части логики приложения за пределы сети
- ZK Proofs в Optimistic роллапы. Уже более года идет совместная работа с командой Optimism над внедрением пруфов. Нейтив ZK роллапам придется очень тяжко, если Optimism и co. дойдут до конца.

RISC Zero создают среду разработки zkVM, которая позволит писать ZK приложения на Rust и C++. Конечно, это очень хорошо, но можно вспомнить Agoric, которые пытались привлечь программистов JavaScript, одного из самых популярных языков мира, но по итогу это не увенчалось успехом, а сам Agoric все забыли. Пришел к выводу, чтобы написать приложение нужно понимать логику криптографии и смарт-контрактов, для этого нужно знать язык, на котором всё это построено. Просто знания Rust очень мало, чтобы добиться успеха, нужно понимать логику и философию dApps.

Инфраструктуру RISC Zero уже используют Eclipse, Hashflow, IoTex, Layer N.
Разработку на RISC Zero поддерживают OP Stack, Avail, Taiko, AltLayer.
Из партнерств пока сильно выделяется только Optimism.

Привлекли 54m$ lead by Bain, Blockchain Capital, Delphi.

Будет ли когда-то токен неизвестно, но единственный путь его получить это взаимодействовать со смарт-контрактами на базе RISC Zero. Гоняться за ними смысла не вижу, между делом и так где-то коснетесь сами того не подозревая.

Продукт очень полезный, но, считаю, акцент на традиционные языки программирования большим упущением, что отпугнет от партнерств уже закрепившихся на рынке игроков.

Сегодня поговорим о Solana L2

Mantis

Разрабатывается командой Picasso и основан на идее интентов, как способа борьбы с MEV (обсуждали тут). Делают кросс-чейн приложение с аккаунт абстракцией, где пользователь будет вводить свой запрос, например, хочу за USDC на Optimism купить KAMA на Solana и заложить в Kamino. Далее будет подключаться интент и выполнять этот запрос. Сеть Mantis будет уровнем, где все эти запросы выполняются и финализируются.

В L2 будет нативный йилд. При бридже активов они будут рестейкатся. Уже заявлено 16 активов, где помимо SOL и её оберток есть USDC, ATOM, USDT и ETH, которые будут депатся на Kamino и marginfi.

Будут использовать Espresso для децентрализации своего секвенсора.

Токен подтвержден и будет использоваться для обеспечения безопасности сети, оплаты транзакций, а стейкеры будут получать часть от ревенью L2. Ревенью будет пропорционально делиться на стейкеров, AVS рестейкеров и солверов.

Cейчас можно податься в waitlist.

Grass

Пользователи подключают свои устройства к Grass при помощи нод, Grass собирает данные о просматриваемых страницах и структурирует информацию для обучения AI. Используют ZK для конфиденциальности. Больше по технологиям какой-то примечательной информации нет, но Grass может похвастаться более, чем 1m подключенных к сети устройств. Например, недавно команда отчиталась о сборе 20m+ записей с Reddit.

Проект привлек cкромные 3.5m$ lead by Polychain и Tribe. Сейчас можно фармить поинты за установку расширения в браузер, но по ощущениям TGE уже где-то близко и может быть поздновато рассчитывать на нормальный ревард.

Solayer

Нативный рестейкинг на Solana L1, который призван помочь dApps на L1, а не защитить L2, как это делает EigenLayer.
dApps запускают свой AVS на Solayer, за счет чего валидаторы отдают приоритет в обработке транзакций от конкретного приложения, что позволяет снизить блочное пространство и повысить скорость.

Обещают рестейкерам дополнительную доходность за счет возврата MEV. Как собираются возвращать MEV пока неизвестно.

Фондов нет, но есть ангелы, которые есть везде. По фандрайзу ничего примечательного.

Уже собрали 170m$ TVL и являются топ-13 приложением на Solana, идет фарминг поинтов. Я пропустил т.к. не понравилась слишком большая зацикленность программы на рефке, а сам проект показался не то, чтобы бесполезным, а вредительским. Если убрать из сети нагрузку за счет мемов, то с consumer приложениями не будет никаких проблем и их и так нет, всё работает бодро, а сама Solana запланировала несколько крупных обновлений, которые ещё сильней снизят нагрузку. Более того Solayer мне кажется вредительским в том плане, что валидаторы начнут отдавать предпочтения определенным приложениям, а не последовательности выполнения транзакций.

Eclipse

Ethereum L2, основанный на SVM. Eclipse использует модульный стак, где ethereum - расчетный уровень, SVM - среда выполнения, Celestia DA, а доказательства происходят через RISC Zero (будет отдельный пост).

Цель Eclipse привнести в Ethereum преимущества SVM такие как Firedancer, локальный рынок комиссий, параллельное выполнение, скорость и дешевизна. Большая часть будет интегрироваться по мере внедрения обновлений основной сети Solana. По-сути, очередной L2, но немного выделяется за счет интеграции с SVM и очень даже укладывается в нарратив в один ряд с Monad, Sui, MegaETH, которые копают в ту же сторону.

Eclipse привлек 65m$ lead by Polychain, Delphi, Tribe, Hack VC, Fenbushi. На этой неделе ожидаем запуск майнета и запуск поинт хантинга.

Уже больше месяца пишем с коллегами по VeDAO подкаст, где общаемся на тему происходящего в рынке.
Сегодня как раз вышел новый выпуск.

Слушать

Место у нас можно заслужить, но нельзя купить. Присоединяйтесь!

👉Анкета для вступления

👉Информационный буклет

Livepeer - 8.5% от индекса

Livepeer — это сеть видеоинфраструктуры для потоковой передачи в реальном времени и по запросу. Создан, чтобы дать разработчикам свободу для инноваций, создателям независимость от платформ, а зрителям возможность выбора в своем опыте. DePin ставка.
Не нашёл никаких данных о метриках протокола. Вероятно, потому что лучше их никому не показывать.

Как это связано с AI? Сейчас Livepeer работают над сабнетом, где ваш текст будет преобразован в картинки, картинки в другие картинки, картинки в видео при помощи AI. В общем, web3 версия DALL-E.

Проект уже старый со 100% суплая в рынке. Пытается через будущее обновление сети быть на коне. Аналогов DALL-E уже огромное количество, разворачиваются на собственных серверах очень быстро. Вполне возможно за счет относительно небольшой капы, AI нарратива и 100% токенов в рынке ставка отыграет, но мне не нравится.

Bittensor - 3.5% от индекса

Децентрализованная сеть по обучению AI/ML.
В сети Bittensor есть несколько сабнетов, к которым подключены мощности. Все подключенные мощности способствуют обучению моделей и между собой согласовывают консенсус по правильности внесенной в модель информации. Я пробовал изучать документацию, это всё очень трудно для меня.
Подробно архитектура была описана в статье коллеги.

Сейчас TAO почти прошел стадию фада, вызванного уходом одного из фаундеров из проекта и информацией о том, что все инцентивы делятся на несколько подконтрольных команде сабнетов. Но фад на то и фад, чтобы проходить и давать возможность людям закупиться пониже.

Мне TAO нравится, как минимум, по той причине, что по архитектуре это проект, который изначально был создан для AI, что отличает его от подавляющего большинства всех web3 AI игроков, которые пытаются присосаться к хайпу лишь косвенно. Например, Ionet заявляет о том, что они предоставляют GPU для обучения AI, а где пруфы? Мы не знаем, чем по факту занимаются клиенты. Вдруг там только 10% AI, а всё остальное условный рендеринг видео. TAO очень выделяется, его экосистема быстро растет, как и популярность.

Новости о запуске этого индекса радовались все, посчитав, что Grayscale набрали сумки с рынка. Охохо. Вы ошибаетесь. За более, чем неделю торгов капа индекса едва перевалила за 1.3m$, а сами Grayscale берут комиссию в 2.5%. Такую же, как и в ETF, из которых все бегут. Не думаю, что запуск фонда имеет хоть какое-то влияние на рынок. Внимательно проверяйте всю информацию.

Мои AI лошадки, которые уже много раз упоминал в канале:
PRIME, MyShell, Allora, Ritual, NRN

Grayscale запустили Decentralized AI Fund - индекс, состоящий из 5 главных web3 AI активов.
Сегодня посмотрим на что делают ставку большие дяди и вкратце разберем суть "коронованных" проектов.

Filecoin - 31.5% от индекса

Децентрализованное облако. Web3 аналог google cloud, one drive, icloud. Утверждают, что у них самый дешевый терабайт среди всех сервисов, как в web2, так и в web3. За последние 30 дней ревенью составило 300k$. Сейчас в хранилищах Filecoin содержится 10.5m TB, когда у всех других конкурентов в сумме едва наберется 1m. Доходы очень скромны, но и данных Filecoin хранит не мало. Впрочем, учитывая рыночную оценку проекта обе эти метрики кажутся крайне скромными в сравнении с web2.

Ранее было запущено крупное обновление Filecoin Virtual Machine, которое позволяет разворачивать на FIlecoin смарт-контракты, но все метрики там крайне скромны, а количество разработчиков едва приближается к 400 человек, которые могли просто задеплоить какой-то тестовый контракт для себя и всё. Все приложения в сети завязаны только на стейкинге.

Токен FIL зарабатывают поставщики оборудования для хранения, а клиенты платят FIL.
При чем поставщики помимо клиентских денег так же получают инцентивы FIL (~13m$/мес), обьем которых в 43 раза больше, чем доход от клиентов.
Из AI проектов, использующих GPU, у Filecoin самая большая утилизация в web3 - 60%. При этом к сети подключено всего 17k GPU.
Вот и думайте действительно ли существует проблема нехватки ресурсов, которую нам так стремятся навязать многие проекты, когда пытаются отрекламировать децентрализацию, как решение проблемы нехватки мощностей. Лидер ниши, входящий в топ-50 кмк, использует всего 60% от 17k устройств.

Вы спросите как Filecoin связан с AI нарративом? Я вам не отвечу т.к. сам не понял.
FIL покупать не собираюсь, считаю очень тяжелым и не сильно примечательным.

Near - 30.5% от индекса

В 21 году у меня была большая сумка NEAR, я активно лудил в эко, где участвовал в бокачике (ICO экосистемы), фармил на Ref/BRRRR, минтил джипеги и куча чего ещё. Но медвежка была очень трудная для проекта, все ICO с бокачики с треском провалились, все проекты полностью потеряли интерес, Near закрыл свой стейбл USN. И это при том, что это чуть ли не самый дорогой проект в крипте с 550m$ фандрайза, 500 из которых были привлечены на закате прошлой бычки. Near так же выделял огромный фонд в 200m$+ на развитие эко, а потом по всему CT гуляли данные о том, как фондейшен пилит деньги на своячков. Казалось бы NEAR всё и уже никогда не вернется, но большие дяди, которые покупали NEAR около 10$ были очень недовольны тем, как их 500m$ превратились в NEAR по 1$ и мы увидели кучу анонсов всего модного, что можно было представить DA, абстракция аккаунтов, мультичейн, самый быстрый чейн. Казалось бы всё супер, но давайте возьмем из этого роадмапа, например, мультичейн, который они гордо называют агрегацией аккаунтов. У Near есть дочерний проект Aurora, это мост NEAR - ETH, в создание которого было влито очень много денег, времени и сил. По итогу он никому не нужен.

Как Near связан с AI? Они запустили свой инкубатор AI проектов. Бюджет не раскрывается, но там штуки на подобии masa с оценкой в 6m$, никому не нужно, всеми давно обсмеяно. Вспоминая прошлые успехи команды Near я очень сомневаюсь в успешности их нового роадмапа. Впрочем это не отрицает того, что NEAR может показывать рост и дальше, но я в этом отказываюсь участвовать.

Render - 26% от индекса

Лидер сектора web3 GPU - аренды. Подробно останавливаться смысла не вижу. Уже все давно в курсе, как это связано с AI, какие там проблемы и достоинства. Покупать не собираюсь, я ставлю на сектор через отработку Allora и Ritual, которые очень глубоко уходят в инфраструктуру, не ограничиваясь просто арендным сектором.