ЩО ОЗНАЧАЄ ПЕРЕМОГА ТРАМПА ДЛЯ СВІТОВИХ РИНКІВ?
Зведений прогноз агентства Reuters
📌 ВАЛЮТИ
Президентство Трампа, як очікується, зміцнить долар США, оскільки інвестори очікують, що його політика призведе до вищої інфляції та зростання, ніж це було б за демократа Камала Харріс.
Це означатиме, що Федеральному резерву доведеться підтримувати високі ставки, щоб не допустити перегріву економіки, що, своєю чергою, буде позитивним для долара.
У той же час плани Трампа запровадити мита на торгівлю, змусити європейських союзників платити більше за оборону та підозри щодо багатосторонніх інститутів, ймовірно, зменшать зростання в інших частинах світу, що підвищить привабливість долара.
Аналітики очікують, що долар зросте на 3% після перемоги Трампа.
Аналітики очікують різкого падіння євро, можливо, нижче за ключовий рівень в 1 долар, якщо підуть тарифи і зниження внутрішніх податків.
Очікується зниження китайського юаня, як це було у 2018–2020 роках, коли він стрімко знецінився.
Вища прибутковість долара також означатиме повернення спекулятивних угод, оскільки такі валюти, як японська єна та швейцарський франк, вже активно продавалися напередодні виборів.
Тим не менш, аналітики стверджують, що швейцарський франк знайде підтримку завдяки експорту країни з вищою вартістю, що захищає його від мит, і тенденції валюти показувати більш високу динаміку в періоди вищої інфляції.
З урахуванням того, що адміністрація Трампа, як очікується, займе більш м'яку позицію щодо регулювання криптовалют, біткоїн є ще одним потенційним переможцем. Найбільша у світі криптовалюта зросла до історичного максимуму у середу.
📌 АКЦІЇ
Обіцянка Трампа зменшити регулювання та знизити податки для великих корпорацій, збільшити видобуток нафти та жорстку імміграційну політику вказують на сильніше зростання та інфляцію, що розглядається як позитив для акцій. Такі сектори, як банки, технології, оборона та викопне паливо, ймовірно, виграють.
За оцінками Goldman Sachs, його план зниження ставки корпоративного податку з 21% до 15% збільшить прибуток компаній, що входять в індекс S&P 500, приблизно на 4%.
За межами США сильний долар, зростаючі відсоткові ставки в США та торгова напруженість призведуть до того, що оборонні сектори почуватимуться краще, а транснаціональні компанії постраждають.
Сектори, схильні до змін тарифів, такі як напівпровідники, автомобілі та чиста енергія, ймовірно, будуть нестабільними.
Інвестори, які ставлять на перемогу у виборах, вийшли з японських акцій, де домінують автовиробники, а також європейських акцій електромобілів та мікросхем.
📌 ОБЛІГАЦІЇ
Інвестори дедалі більше стурбовані масштабами державного боргу США і бюджетним дефіцитом, що збільшується, побоюючись, що це призведе до зростання вартості запозичень або прибутковості казначейських облігацій.
Плани Трампа з витрат можуть додати $7,5 трлн. до дефіциту за 10 років. Прибутковість казначейських облігацій зросла майже на 50 базисних пунктів у жовтні, коли ринки оцінювали вищу ймовірність перемоги Трампа.
Інфляційний тиск, викликаний політикою Трампа, залишить у ФРС менше можливостей для зниження ставок, що підтримуватиме прибутковість казначейських облігацій на високому рівні.
Перемога Трампа також, ймовірно, придушить зростання в Європі та Азії, оскільки тарифи та інші заходи політики чинять тиск на ці економіки.
Більший тиск на євро, ієну, швейцарський франк та інші валюти, а також більш висока інфляція скоротять можливості центральних банків зі зниження ставок за необхідності. Аналітики очікують зростання глобальної прибутковості.
📌 ТОВАРИ
Трамп прагнутиме максимізувати буріння нафтових та газових свердловин у США шляхом розширення федерального лізингу та згортання екологічного регулювання,
його програма практично гарантує, що країна залишиться найбільшим виробником нафти у світі.
Ці постачання можуть допомогти зберегти на низькому рівні ф'ючерси на нафту марки West Texas у США, які впали приблизно на 4% цього року.
