Darth Traders — Слушай Евгена!

❕ Мысли по рынку после макроданных

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

❗️ Боль для рынков

Данные по рынку труда за декабрь оказались сильнее прогнозов, что усиливает ожидания по замедлению снижения инфляции и поддерживает вероятные «ястребиные» настроения ФРС.

Основные показатели:

Nonfarm Payrolls выросли на 256 тыс. против ожидаемых 160 тыс. — это указывает на устойчивый спрос на рабочую силу, несмотря на рост ставок и ужесточение финансовых условий.

Уровень безработицы снизился до 4,1% по сравнению с прогнозом в 4,2%.

Средний рост почасовой оплаты труда составил 0,3% м/м, соответствуя ожиданиям. В годовом выражении рост составил 3,9% против прогноза 4,0% — небольшое замедление указывает на умеренное давление на заработные платы, но уровень остаётся достаточно высоким, чтобы способствовать инфляционным рискам.

❕ Далее запишу аудиосообщение

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

❕ Сегодня важный день для рынков — данные по занятости в США буду двигать крипту и акции

Ожидается, что в декабре экономика создала 163 тыс. рабочих мест, что существенно ниже показателя ноября в 227 тыс.. Кроме того, консенсус-прогноз аналитиков по уровню безработицы составляет 4,2%.

После декабрьского снижения ставки на 25 б.п. до диапазона 4,25–4,5, ФРС неожиданно сократила прогнозируемое количество будущих снижений ставок — ожидаются всего два снижения в 2025 году вместо предполагаемых четырёх.

💁‍♂️ Учитывая, что последние макроэкономические данные сильно ударили по рынкам, особенно по криптовалютам, сегодняшние данные также могут вызвать выход эмоций.

Если будет зафиксировано снижение уровня безработицы, рост почасовой заработной платы или большее, чем ожидалось, количество созданных рабочих мест, то будет кровь на рынках.

👨‍💻 Само по себе снижение уровня безработицы — позитивный фактор для экономики, поскольку расширение рынка труда способствует увеличению спроса. Однако текущая ситуация осложняется ростом доходности казначейских облигаций: чем более позитивными окажутся данные, тем меньше будет ожиданий смягчения политики ФРС, что приведёт к дальнейшему росту доходности облигаций.

Протоколы заседания ФРС и последние заявления её представителей указывают на то, что большинство участников FOMC поддерживают медленное снижение ставок. Это означает, что высокая доходность облигаций отражает повышенные инфляционные ожидания инвесторов. Кроме того, растущая доходность делает безрисковые активы более привлекательными по сравнению с акциями и криптовалютами для крупных денег.

✍️ Таким образом, сегодняшние данные будут колбасить рынки и долго обсасываться СМИ и транслироваться инвесторам. Внимательно следим за публикацией отчёта.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🤔 Почему всё, что происходит в США, так сильно влияет на биткоин?

Ответ можно найти в отчёте CryptoQuant: в США находится больше биткоинов, чем в любой другой стране или у компаний за её пределами — на 65% больше.

Это означает, что значительную часть всех биткоинов контролируют американские компании, фонды, биржи, майнеры и даже правительство.

Самое интересное, что, по данным CryptoQuant, ещё в 2023 году, когда биткоин торговался ниже $30 000, за пределами США было больше биткоинов, чем в самих Штатах.

🗣 Но после победы Трампа на выборах и его заявления о планах создания национального стратегического запаса биткоина интерес к криптовалюте резко возрос, а влияние США на рынок ещё больше усилилось. Существенную роль в этом сыграло также появление ETF на BTC.

Отсюда следует, что макроэкономическая ситуация в США, решения Казначейства, политика ФРС и даже внутренние кризисы напрямую влияют на покупательскую активность и, как следствие, на цену биткоина.

💁‍♂️ Поэтому важно понимать глобальные тенденции (особенно в США) и выстраивать свою инвестиционную стратегию с учётом происходящего, своевременно балансируя портфели в зависимости от будущих событий при президентстве Трампа.

Именно для этого я веду закрытое сообщество Darth Traders Elite, где регулярно ребалансирую портфели в зависимости от рыночных условий и подробно описываю свои действия. Вход в Elite откроется 12 января❗️

👨‍💻 И не забывайте про мой инвестиционно-исследовательский журнал, доступный в долгосрочной подписке Elite или приобретайте отдельно. В нём я подробно описал институционализацию криптовалют в 2025 году и её влияние на крипторынок в эпоху президентства Трампа. Вы можете приобрести его по https://t.me/DTsales_bot?start=Darth_Traders

🤔 Главный вопрос: будет ли правительство США продавать эти биткоины? И когда? От ответа на этот вопрос зависит, увидим ли мы цену биткоина около $80 000 или нет.

Согласно закону, правительство США не может бесконечно хранить конфискованные активы или использовать их для собственных нужд. Поскольку криптовалюта считается инвестиционным активом, государство обязано конвертировать её в фиат и направить вырученные средства в бюджет.

Если есть пострадавшие, деньги должны быть использованы для компенсации ущерба либо напрямую, либо через специальный компенсационный фонд.

💁‍♂️ Даже инаугурация Трампа не остановит Министерство юстиции от продажи BTC, поскольку для этого потребуется изменить закон. А это невозможно без контроля СИЛЬНОГО большинства в обеих палатах Конгресса. Логично, что законопроект, запрещающий продажу биткоинов, будет крайне трудно провести, поэтому продажа кажется неизбежной.

🤷‍♂️ Когда могут начаться продажи? Ранее на подготовку подобных продаж у правительства уходило около трёх месяцев. Необходимо объявить аукцион и собрать заявки, а далее отдать Coinbase провести все продажи. Технически, продажи начнутся примерно в марте, а если они захотят ускорить сильно процесс, то — в середине февраля. Таким образом, основное давление на цену будет зависеть от спроса именно в этот период.

❗️ Однако остаётся вероятность, что уходящее правительство Байдена попытается провести продажу до инаугурации, что может привести к сценарию падения цены биткоина до $80 000.

🗣 Возможная реакция Трампа. Не исключено, что после появления новости о возможной продаже BTC мы услышим заявления Трампа - типа, этого не надо делать и она будет пытаться блокировать это. Его риторика может оказать поддержку рынку и частично нейтрализовать негативное влияние этой истории.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

❕ США получили разрешение продать 69 000 BTC, изъятых у Silk Road. Давайте разбираться...

Министерство юстиции США получило одобрение суда на продажу 69 370 BTC, оценённых в $6,5 млрд, конфискованных у подпольной площадки Silk Road. Решение, вынесенное 30 декабря, завершает долгую судебную тяжбу, в которой компания Battle Born Investments безуспешно пыталась оспорить право на эти активы.

Напомню, что ещё в октябре Верховный суд отказался пересматривать иск компании Battle Born Investments, окончательно передав правительству США право собственности на изъятые биткоины, принадлежащие «Individual X». Таким образом, спор о принадлежности активов был завершён в пользу государства.

💁‍♂️ В новом решении от 30 декабря федеральный судья предоставил Министерству юстиции официальное разрешение на продажу этих BTC.

Судя по информации, разрешение было получено 30 декабря, но огласку событие получило лишь спустя 10 дней. Обычно такие новости не остаются незамеченными так долго. Кому интересно почитать дело, то оно тут.

👨‍💻 Если бы продажа уже состоялась, мы бы наверняка увидели это по:

▪️ отчётности Минюста;
▪️ транзакциям с правительственных кошельков;
▪️ запрос на аукцион;
▪️ давлению на цену BTC.

❗️Поскольку этого пока не произошло, можно предположить, что продажа ещё не началась.

🤔 Если продажа действительно будет осуществлена, как это повлияет на цену биткоина? Ранее я уже проводил расчёты на основе float BTC, поэтому здесь кратко: продажа 69 тысяч BTC может привести к снижению цены примерно на 14%, то есть до $80 000, учитывая как физические, так и эмоциональные факторы.

Однако с точки зрения технического анализа уровень в $80 000 не является сильной поддержкой. Это значит, что подобные продажи могут спровоцировать ещё более глубокое падение криптовалютного рынка.

😱 Что важно сейчас?

1️⃣ Когда продажа состоится?
2️⃣ Успеет ли Министерство юстиции провести продажу до инаугурации Трампа, и сможет ли он, став президентом, заблокировать эту сделку?

следующим постом будет ответ на эти вопросы... не забывайте ставить реакции и репостить

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

❗️ В СМИ продолжает появляться информация о том, что администрация Трампа рассматривает существенное изменение состава руководства Федеральной резервной системы (ФРС).

🤔 Если задуматься, при Трампе ожидается множество перемен: замена руководства SEC и CFTC на прокрипто-настроенных лидеров, возможные налоговые послабления, новые пошлины, торговые войны, идея покупки Гренландии, словесные атаки на Канаду и Панамский канал — и это ещё не полный список.

💁‍♂️ Тем не менее, за всей этой громкой риторикой остаётся главный вопрос: будут ли эти изменения полезны для рынков и особенно для крипты?

С учётом роста инвестиций в криптовалютную отрасль, институционализация, о которой я подробно писал в своём журнале, и проекты в этой сфере станут главной темой года. Не упустите возможность приобрести мой журнал.

👨‍💻 Однако вместе с позитивом для криптоиндустрии Трамп несёт и неопределённость в виде возможных торговых войн. Помню, как рынки колбасило во время прошлых торговых войн — это было то ещё зрелище. Европа уже начинает обороняться, что может привести к новым вызовам.

Если учитывать, что при президентстве Байдена акции росли быстрее, чем облигации, то агрессивная и популистская политика Трампа может привести к фиксации доходности в облигациях. Это создаёт ОПЯТЬ дополнительные риски и повышает неопределённость для инвесторов.

🤔 Несмотря на все эти риски, я ожидаю роста рынка криптовалют в первом полугодии 2025 года, с возможным пиком в конце первого квартала. Однако по мере продвижения года мы будем всё сильнее ощущать последствия протекционистской политики Трампа.

😬 Итог: пристегните ремни и будьте готовы к волатильности. А если хотите пройти через все эти события вместе со мной, не забывайте, что у Евгена есть закрытое сообщество Darth Traders Elite, где 12 января стартует новый набор. В сообществе мы будем переживать инаугурацию Трампа вместе, я буду делиться своими портфелями и публиковать обучающие материалы. Ждите!

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🇺🇸 Ключевые моменты протокола заседания ФРС (17–18 декабря 2024 года):

1️⃣ Монетарная политика и ставки:

▪️ Большинство участников согласились снизить целевой диапазон ставки федеральных фондов на 25 базисных пунктов до 4,25–4,5%.
▪️ Один участник голосовал против снижения ставки, предпочитая сохранить её на уровне 4,5–4,75%.
▪️ Участники отметили, что дальнейшее снижение ставок будет происходить медленнее, если инфляция продолжит снижаться и экономика останется близкой к полной занятости.

2️⃣ Инфляция:

▪️ Инфляция снизилась с пиковых уровней 2022 года, но остаётся выше целевого уровня 2%.
▪️ Многие участники считают, что процесс дезинфляции может занять больше времени, чем предполагалось ранее, из-за возможных изменений в торговой и иммиграционной политике. — (Получается, что ФРС учитывали политику Трампа)
▪️ Основные риски по инфляции остаются сдвинутыми вверх, особенно из-за высокой ценовой устойчивости в секторе услуг и возможных сбоев в глобальных цепочках поставок.

3️⃣ Экономическая активность и рынок труда:

▪️ Экономическая активность продолжает расти устойчивыми темпами, поддерживаемая сильным потреблением и ростом реальных заработков.
▪️ Уровень безработицы повысился до 4,2%, но остаётся низким.
▪️ В последние месяцы наблюдается умеренное снижение темпов роста заработных плат, что снижает риск давления на инфляцию со стороны рынка труда.
▪️ Участники считают, что текущие условия на рынке труда соответствуют долгосрочной цели полной занятости.

4️⃣ Риски и неопределённость:

▪️ Отмечена высокая неопределённость, связанная с будущими изменениями в экономической политике и их влиянием на инфляцию.

5️⃣ Решения по балансу:

▪️ Продолжается сокращение баланса ФРС за счёт ограничения реинвестирования поступлений от погашения ценных бумаг:
▪️ Лимит для казначейских облигаций — 25 млрд долларов в месяц.
▪️ Лимит для ипотечных облигаций — 35 млрд долларов в месяц.

6️⃣ Международные условия:

▪️ Расхождение в ожиданиях по ставкам между США и другими странами стало важным фактором роста индекса торгово-взвешенного доллара.

7️⃣ Краткосрочные рынки:

▪️ Ожидается, что использование ON RRP может увеличиться в начале 2025 года из-за снижения выпуска казначейских векселей.

8️⃣ Дальнейшие действия:

▪️ Участники подчеркнули важность гибкости в будущих решениях по монетарной политике, указав, что они будут зависеть от новых экономических данных.
▪️ Многие увидели необходимость осторожного подхода в «ближайшие кварталы».

Следующее заседание FOMC запланировано на 28–29 января 2025 года.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🇺🇸 Ещё порция макроданных по США: пособия по безработице

4 января число первичных заявок на пособие по безработице составило 201 тыс. против ожидаемых 215 тыс. и пересмотренных 211 тыс. на прошлой неделе. Это самый низкий показатель с февраля 2024 года.

👨‍💻 По логике, рынок должен был бы испугаться таких данных, ведь чем меньше заявок, тем меньше безработных, а значит, рынок труда остаётся сильным. Однако есть нюанс:

Число повторных заявок за неделю, окончившуюся 28 декабря, выросло до 1,867 млн (ожидание — 1,860 млн, предыдущее значение — 1,844 млн). Рост повторных заявок может свидетельствовать о замедлении найма, поскольку больше людей продолжают получать пособие.

💁‍♂️ Смешанные данные и искажения от праздников. На фоне праздничного сезона данные по заявкам искажаются. Дело в том, что в декабре много людей временно нанимают для работы в магазинах, на складах и на праздничных мероприятиях. В январе эти краткосрочные контракты заканчиваются, и люди начинают подавать заявки на пособие.

В следующих данных можно ожидать резкий рост первичных заявок и снижение повторных.

🤷‍♂️ Как воспримут эти данные рынки? Реакция рынков будет зависеть от того, как СМИ подадут эти данные. На первый взгляд, ничего особенно тревожного в них нет, а смешанные сигналы лишь подчёркивают влияние временных факторов, связанных с праздниками.

Вероятно, рынки всё же будут пытаться зацепиться за слабые данные ADP и осторожные комментарии Уоллера, чтобы хотя бы удержаться на текущих уровнях. Однако стоит учитывать, что завтра в США выходной день из-за траура по бывшему президенту Джимми Картеру, поэтому сильного возвращения ликвидности на рынок ожидать не стоит.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ Вчера падали от хороших макроданных, а сегодня вышли слабые:

🇺🇸 Согласно данным ADP Employment Change, частные компании США в декабре создали 122 тыс. новых рабочих мест, что оказалось ниже прогноза в 139 тыс. и предыдущего показателя за ноябрь (146 тыс.). Данные ADP указывают на ослабление рынка труда.

Основное снижение произошло из-за уменьшения найма и более скромного роста заработной платы. Однако сектор здравоохранения продолжает выделяться на общем фоне, создавая больше рабочих мест, чем другие отрасли во второй половине года.

🤷‍♂️ Почему это важно? Рынок труда сегодня является ключевым индикатором для ФРС. Председатель Джером Пауэлл ранее подчёркивал, что основным ориентиром для решений ФРС от заседания к заседанию будет состояние рынка труда, поскольку в борьбе с инфляцией, по его словам, они уже достигли значительных успехов.

Согласно данным FedWatch, трейдеры начали пересматривать свои прогнозы относительно ставок. Ожидания снижения ставки в июне значительно возросли, что говорит о смягчении настроений на рынке после публикации слабых данных по занятости.

🤔 Вероятно, нас ждёт хорошее открытие американского рынка...

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ Трамп рассматривает введение тарифов через объявление экономической чрезвычайной ситуации

Трамп изучает возможность объявления национальной экономической чрезвычайной ситуации, чтобы юридически обосновать новые универсальные тарифы на импорт, сообщили источники CNN.

💁‍♂️ Использование закона о международных экономических чрезвычайных полномочиях (IEEPA) позволит Трампу быстро вводить пошлины без необходимости доказывать их необходимость в целях нацбезопасности.

Трамп уже прибегал к этому закону в 2019 году, угрожая пошлинами на мексиканский импорт, чтобы добиться усиления контроля над миграцией. Тогда тарифы так и не были введены, но угроза подействовала, и был достигнут договор о миграционных мерах.

Если чрезвычайное положение будет введено, это может существенно ускорить процесс внедрения тарифов. Сторонники считают такие меры необходимыми для восстановления промышленности США и усиления экономической безопасности страны.

🫣 Трамп заявил, что, несмотря на инфляцию, экономика уже демонстрирует рост, и в ближайшие годы США «взлетят, как ракета». Однако окончательное решение пока не принято.

🤔 Если Трамп не опровергнет эту новость, это может стать серьёзным негативом для фондового рынка США и криптовалют. Во времена торговых войн в его первый президентский срок подобные меры приводили к падению рынков.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🌞 Доброе утро! CEO Ripple опубликовал в X фото с Дональдом Трампом, отметив, что встреча состоялась в резиденции Трампа в Мар-а-Лаго, сопроводив это подписью: “Сильное начало 2025 года”.

Пока остаётся неясным, манипулирует ли CEO Ripple подобными сообщениями или действительно состоялась серьёзная встреча с обсуждением ключевых вопросов. Возможно, это была просто классическая встреча Трампа с его спонсорами.

💰 Ещё позитив: Судья окружного суда США в Нью-Йорке Кэтрин Полк Файла разрешила Coinbase подать промежуточную апелляцию в деле против SEC. Это приостанавливает рассмотрение иска SEC против биржи, а дело направляется в Апелляционный суд Второго округа. Апелляционный суд должен будет вынести решение по ключевому вопросу: можно ли считать криптовалюты ценными бумагами.

Промежуточные апелляции одобряются крайне редко, так как они происходят до окончательного решения по делу. Однако судья посчитала, что в данном случае апелляция необходима из-за серьёзных юридических разногласий в вопросе регулирования криптоактивов.

💁‍♂️ Почему это важно: Если Апелляционный суд поддержит Coinbase, это может создать важный прецедент для всего крипторынка. Решение судьи воспринимается как удар по позициям текущего руководства SEC, которое активно ужесточало контроль над криптовалютами.

📉 Ситуация на рынке. Крипторынок продолжает оставаться под давлением после вчерашнего падения, вызванного публикацией позитивных экономических данных по США. Эти данные снизили ожидания по количеству сокращений ставки ФРС и привели к росту доходности по 10-летним облигациям до максимумов.

Интересно, что рынок сейчас слабо реагирует на позитивные новости, но остро реагирует на негатив. Вероятно, это связано с недостатком ликвидности после праздников и высокой доходностью по облигациям, которая заставляет крупные инвестиционные фонды фиксировать доходность в них.

👨‍💻 Обратите внимание на вчерашнее падение: Биткоин упал большой красной свечкой, но попыток выкупить это движение не было, так как лонгисты опасаются продолжения падения, а шорты не закрываются. В итоге рынок остаётся в неопределённости: с одной стороны, нет достаточных сигналов для разворота вверх, с другой — не наблюдается панических продаж, чтобы продолжить движение вниз.

Возможно, рынок ожидает какого-то события или триггера, который сможет сдвинуть его с текущих уровней (вниз или вверх). В то же время ставки на опционы с резким ростом биткоина после инаугурации Трампа продолжают расти, что указывает на возможный интерес участников к потенциальному позитивному сценарию в ближайшее время.

👀 Наблюдаем.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🇺🇸 Проблемы с доходностью. Где виднеется "чёрный лебедь"?

Рынки рисковых активов обливаются кровью после выхода макроданных по США. Причина в том, что трейдеры начали закладывать более жёсткий сценарий снижения ставок ФРС.

На данный момент доходность по 10-летним казначейским облигациям взлетела до максимумов апреля 2024 года и достигла уровня 4,685%. В прошлый раз, когда доходность была на таком высоком уровне, рынок криптовалют просел примерно на 22%, а индекс S&P 500 снизился на 6%.

При текущем уровне доходности ставка ФРС находилась в диапазоне 5,25–5,5%, то есть на пике прошлого года. Дополнительно стоит отметить, что ипотечные ставки также находятся на максимумах, что создаёт давление на экономику.

💁‍♂️ Технически, несмотря на то что ФРС уже начала цикл снижения ставок, взяв паузу, условия финансирования в США остаются такими же жёсткими, как и при максимальных ставках прошлого года. Высокая доходность по облигациям напрямую влияет на кредитные ставки, что создаёт дополнительные барьеры для экономической активности.

Это объясняет текущее поведение рынков. Доходность облигаций остаётся высокой, а индекс доллара США достиг максимума с ноября 2022 года, что усиливает страхи, что ФРС может «пережать» экономику.

👨‍💻 Если ФРС не хочет допустить дальнейшего сжатия ликвидности, ей придётся полностью отказаться от QT (сокращения баланса). С начала программы QT ФРС сократила баланс более чем на 22%, вернув его к уровню мая 2020 года (начала пандемии, но допандемийных значений ещё далеко).

🤔 Сейчас мы видим следующую ситуацию: экономика США остаётся сильной, но высокая доходность облигаций несёт риски:

▪️ Нереализованные убытки банков.
▪️ Внезапные сокращения ликвидности.
▪️ Резкое снижение экономической активности, которое будет сложно контролировать.

☝️ Основной сценарий. Если доходности продолжат расти, рынки продолжат страдать (или показывать очень сдержанный рост). Основным сценарием остаётся вероятность того, что ФРС придётся отказаться от QT, что станет позитивным фактором для рынков. Однако вопрос в том, сколько времени потребуется и сколько «крови» должно пролиться, прежде чем это произойдёт.

Рекомендую внимательно следить за динамикой доходностей, так как дальнейший рост может серьёзно повлиять на поведение рынков.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🇺🇸 Вышли данные по открытым вакансиям в США. Это напугало рынки

Свежая статистика по количеству открытых вакансий в США за ноябрь оказалась выше ожиданий, что говорит о сохранении высокого спроса на рабочую силу — экономика США остаётся сильной. Это снижает вероятность того, что ФРС смягчит риторику или начнёт агрессивно снижать ставки.

Согласно данным FedWatch, трейдеры больше не учитывают в полной мере снижение ставки ФРС до лета. Лишь в июне большинство трейдеров склоняется к тому, что ставка снизится на 25 б.п.

🤷‍♂️ Что произошло? Согласно данным JOLTS, число вакансий составило 8,098 млн, превысив прогноз аналитиков в 7,740 млн и пересмотренное значение за октябрь в 7,839 млн.

Уровень вакансий увеличился до 4,8% против ожидаемых 4,6% и октябрьских 4,7%, что подтверждает устойчивую активность на рынке труда. Такой сильный рынок труда может усложнить задачу ФРС по охлаждению инфляции, поскольку поддерживает высокие потребительские расходы.

👨‍💻 Однако стоит отметить снижение уровня и доли добровольных увольнений. Число увольнений сократилось до 3,065 млн (предыдущее значение — 3,283 млн), а доля снизилась до 1,9% с 2,1% месяцем ранее.

Это может свидетельствовать о возросшей осторожности среди работников, которые теперь менее склонны менять работу из-за замедления экономического роста и опасений рецессии.

В итоге, если предположить, что в ноябре из-за праздников увеличивается спрос на товары и услуги, то рост вакансий мог быть вызван именно сезонными факторами, а пересмотр предыдущих данных — связан с забастовками и ураганами.

🤔 Кроме того, вышли данные по индексу деловой активности в секторе услуг за декабрь (ISM Services Index), который составил 54,1, превысив консенсус-прогноз 53,5 и значительно улучшив ноябрьский результат 52,1.

Особенно важным моментом отчёта стал резкий рост показателя "Prices Paid" до 64,4 (против прогноза 57,5 и предыдущего значения 58,2). Этот рост сигнализирует об усилении инфляционного давления в секторе услуг, что может стать серьёзным препятствием для ФРС в смягчении монетарной политики.

🙇‍♂️ Итог: Данные по JOLTS и ISM усиливают впечатление, что инфляция в США остаётся липкой, что может сдерживать ФРС от снижения ставок. Однако стоит помнить, что текущие ставки ФРС уже близки к нейтральным значениям, а все сегодняшние данные указывают на расширение экономики. В результате это формирует позитивную среднесрочную картину для крипты и акций.

Текущее падение рынков — это краткосрочные эмоции.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🔥 США столкнутся с серьёзными фискальными вызовами в 2025 году — Fitch Ratings

В 2025 году США предстоят сложные дискуссии по ключевым вопросам: увеличению лимита госдолга, финансированию бюджета и продлению налоговых льгот 2017 года. Несмотря на ожидаемый рост налоговых поступлений, дефицит бюджета останется высоким, а госдолг может превысить 120% ВВП к 2026 году, отмечается в отчёте Fitch Ratings.

Текущий лимит долга в $36,1 трлн может быть исчерпан уже в январе, а временное финансирование правительства действует лишь до марта. Fitch считает, что увеличение лимита госдолга состоится не раньше лета, поскольку разногласия между Конгрессом и президентом по вопросам расходов сохраняются.

Дефицит бюджета, по прогнозам, превысит 7,5% ВВП в 2025–2026 годах, несмотря на устойчивый экономический рост. Процентные расходы выросли и стали второй крупнейшей статьёй бюджета после соцобеспечения, обогнав оборонные расходы и программы здравоохранения.

Отсутствие единого подхода к бюджетному процессу и узкое республиканское большинство в Палате представителей создают риски для своевременного принятия решений. Fitch предупреждает, что ухудшение фискальной дисциплины может оказать давление на кредитный рейтинг страны.

💁‍♂️ Евген уже ранее предупреждал, что США не смогут быстро сократить дефицит бюджета и продолжат «бомбить» экономику денежными стимулами. Страна давно «подсела» на иглу бюджетных стимулов, и слезть с неё будет тяжело при любом президенте. Придётся принимать очень непопулярные решения.

Технически это позитив для рынка акций и криптовалют, так как приток ликвидности поддерживает цены. Однако в долгосрочной перспективе растущий бюджетный дефицит может привести к снижению социальных выплат и покупательской способности, так как растёт статья расходов на обслуживание этого долга. Это негативно скажется на прибыли компаний и инвестиционной активности.

Евген считает, что США столкнутся с ощутимыми последствиями дефицита бюджета к 2027 году, когда станет ясно, что политика Трампа и Маска мало чем отличается от курса предыдущих администраций.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🛎 После звонка на открытие американский рынок всё-таки смог начать неделю с роста, подтягивая за собой и криптовалюты. Хорошее начало

🔥 BTC выше $100 000

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

☝️ Напоминаю, что Евген выпустил инвестиционно-исследовательский журнал на тему институционализации рынка криптовалют и ключевых фаворитов в этом направлении.

💁‍♂️ Подробнее — по ссылке: https://t.me/DTsales_bot?start=Darth_Traders

💁‍♂️ Реакция индекса доллара США (DXY)

Ранее, на новостях о пересмотре Трампом политики пошлин, DXY активно снижался, что стало значительным позитивом для рисковых активов, таких как акции и криптовалюты.

📉 Итог: американский рынок пошёл вниз, как и крипта

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

⚡️ Трамп: Статья в The Washington Post, ссылающаяся на так называемые анонимные источники, которых не существует, ошибочно утверждает, что моя тарифная политика будет сокращена. Это неправда. The Washington Post знает, что это неправда. Это просто ещё один пример фейковых новостей.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

💁‍♂️ Обратите внимание на индекс доллара США (DXY) после новостей о смягчении тарифной политики Трампа. Если DXY продолжит корректироваться, это может привести к сильному началу американской сессии на рынках криптовалют и акций.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🇺🇸 Очень позитивные новости для рисковых активов: Трамп изменил свою политику пошлин

Команда президента Трампа рассматривает введение "универсальных" тарифов на импорт с важным изменением: пошлины будут распространяться только на критически важные сектора, такие как оборонная промышленность, медицинские товары и энергетика.

💁‍♂️ Первоначально Трамп предлагал обложить пошлинами ВСЕ импортируемые товары с тарифами до 20%, что вызывало опасения среди экономистов и бизнеса по поводу скачка цен и негативного влияния на экономику. Теперь же обсуждается более узкий подход — введение пошлин на товары из отдельных секторов для стимулирования внутреннего производства.

Планы включают возможные тарифы на сталь, алюминий, редкоземельные металлы и фармацевтические материалы. Это должно создать стимулы для переноса производственных мощностей в США.

🤔 Так как новая версия тарифов значительно смягчена по сравнению с первоначальным предложением, её влияние на инфляцию будет минимальным. Это, в свою очередь, может смягчить риторику ФРС США в рамках денежно-кредитной политики, что позитивно будет сказываться на акциях и крипте в более долгосрочной перспективе.

Тем не менее даже в облегчённой форме тарифы продолжают нести риск роста цен и возможных ответных мер со стороны торговых партнёров США.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🦠 Привет! В интернете активно разгоняется история о метапневмовирусе (HMPV), который якобы может стать новой версией "Чёрного лебедя", подобно COVID.

🤷‍♂️ Что это за вирус? В Китае наблюдается всплеск случаев респираторного вируса HMPV, вызвавший обеспокоенность и перегрузку больниц, как сообщает Independent. Этот вирус, впервые обнаруженный в 2001 году, особенно активно распространяется среди детей на севере страны.

HMPV вызывает симптомы, похожие на грипп или простуду: кашель, лихорадку, заложенность носа и усталость. Вакцины против HMPV пока нет, лечение направлено на облегчение симптомов.

💁‍♂️ В некоторых СМИ и соцсетях распространяются заявления о том, что вирус намного опаснее COVID. Вероятно, это всё же связанно из-за того, что нет лечения, а не из-за его более высокой смертности.

Однако я не считаю, что HMPV станет "Чёрным лебедем". Мир после COVID гораздо лучше подготовлен к подобным сценариям: ранее выделялись значительные ресурсы на борьбу с подобными вспышками. Более того, и власти, и компании (например, авиаперевозчики) уже научились оперативно реагировать и уверять общественность, что ситуация под контролем — снижать напряжение медийно.

😕 Поэтому пока поводов для паники и появления "Чёрных лебедей" из сферы здравоохранения нет.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

💁‍♂️ Тем, кто хотел приобрести журнал Евгена, но не смог из-за сбоя, когда бот выдавал неверную информацию, сообщаю: сейчас всё исправлено. Вы снова можете оформить покупку, перейдя по ссылке

https://t.me/DTsales_bot?start=Darth_Traders

Там же можно ознакомиться с содержанием нового выпуска.

💁‍♂️ Осталось совсем немного времени до инаугурации Дональда Трампа, и я хотел бы поделиться с вами интересным видео от WSJ.

В нём подробно рассказывается, как изменилась политическая структура США с момента его первого срока, а также о том, как Трамп сможет управлять законопроектами в новом политическом ландшафте. Видео перевёл на русский язык.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

Хочу поделиться отзывом по последнему выпуску своего журнала журнала. Безумно рад, что, несмотря на праздничные дни, люди уже начали активно читать и вникать в мои материалы. Спасибо вам за интерес и стремление к новым знаниям. Спасибо за то, что читаете меня 🙏

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

😌 Биткоину 16 лет: Как победил капитализм?

3 января 2009 года был создан "генезис-блок" биткоина с посланием из газеты: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”. Это стало символом протеста против традиционной финансовой системы и обещанием свободы и независимости.

👨‍💻 Со временем криптоиндустрия изменилась. Она начала требовать законов для своего регулирования, приветствовать "криптопрезидента", который обещал принести ЗАКОНЫ в крипту, и умолять крупные финансовые компании выпускать продукты, лишь бы цена биткоина продолжала расти.

💁‍♂️ Реальная история биткоина

Биткоин фактически пережил смерть головного мозга в 2017 году, когда после хардфорка и запуска фьючерсных контрактов на CME начались мечты о биткоин-ETF. Индустрия жаждала финансовых продуктов, позволяющих всем владеть акциями, привязанными к биткоину, вместо самого биткоина.

😐 Попыток сохранить идеалы биткоина не было. Его сердце окончательно остановилось в 2024 году, когда SEC одобрила ETF на биткоин. Теперь крупнейшими владельцами биткоина стали фонды, а люди владеют лишь бумажками на биткоин через эти фонды — и хотят ещё.

Биткоин, задуманный как символ свободы и независимости, вдохновивший миллионы людей на перемены, со временем стал олицетворением капитализма. Он превратился в инструмент обогащения меньшинства, оставляя остальных в подчинении системе, которую сам стремился разрушить.

🫤 Финансовые корпорации и банки вновь одержали победу, а мы, простые участники, остались проигравшими.

🤷‍♂️ Что осталось? У нас остался утешительный приз — новая индустрия, в которой мы работаем. Однако идеология исчезла. Осталась технология, служащая интересам технологических гигантов и привлечению средств крупных инвесторов. А розничные инвесторы ушли в мемы, где хотя бы остаётся ощущение свободы.

Мемы — это фантики, и мы понимаем их суть и риски, ощущая хоть какой-то контроль, так как знаем о том, что тут нас точно обманывают. Но сегодня мемом стал не DOGE или "пуккоин", а сам биткоин, когда мы вспоминаем, из чего он создавался. Его идея началась с этого послания: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”.

Ирония в том, что биткоин, рожденный как протест против банковской системы, сегодня стал её частью.

🤔 Можно ли было это избежать? Увы, нет. Идея биткоина изначально была нереалистичной. В итоге мы получили не новую финансовую систему, а всего лишь цифровое золото — биржевой актив, встроенный в старую систему.

Финансовая система не рухнула после кризиса 2008 года, она лишь была заражена. А чтобы построить новый дом, старый нужно снести. Но этого не произошло. Поэтому биткоин превратился всего лишь в пристройку к существующему порядку, а не в самостоятельную альтернативу.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

😮 Не знаю, как у экономики США или у ФРС это получается, но количество первичных и постоянных заявок на пособие по безработице резко снизилось. Это снова демонстрирует силу американского рынка труда, а значит, и силу экономики США.

В последнюю неделю 2024 года число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 211 тысяч — минимального уровня за восемь месяцев. При этом количество повторных заявок, отражающих число получающих пособие, сократилось до 1,84 млн, что стало трёхмесячным минимумом.

💁‍♂️ Да, в таких условиях сложно утверждать, что у ФРС есть значительное пространство для снижения ставки. Тем не менее, факт остаётся фактом: байденомика работает, несмотря на критику уходящего 46-го президента за провал на выборах и скандальное помилование сына.

Более медленное снижение ставок и ястребиная позиция ФРС будут оказывать давление на рынок, усиливая эмоциональное напряжение. Однако в долгосрочной перспективе сильная экономика означает рост рисковых активов.

Согласно опросу Bloomberg, около 70% прогнозов 63 банков и инвестиционных компаний являются оптимистичными и ожидают роста фондовых индексов. Большинство аналитиков прогнозируют рост S&P 500, с целевыми значениями от 6,500 до 7,000 к концу 2025 года (сейчас 5957).

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

💱 Пробежимся по прогнозам по ставкам основных мировых Центробанков на 2025 год

Учитывая, что мы, как криптоинвесторы, в значительной степени зависим от макроэкономики и стоимости фиатных денег, крайне важно следить за направлением ключевых ставок мировых Центробанков.

Большинство прогнозов указывает на продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики в мире. Однако есть исключение — Япония, где ожидается повышение ставок. Это создаёт важный контекст для оценки перспектив крипторынка в ближайшем будущем. Вот что об этом думают инвестиционные дома и банки:

🇺🇸 ФРС США (Federal Reserve System) - сейчас процентные ставки находятся на уровне 4,25–4,5%:

▪️ 4% и выше: 6 из 15 банков (40%), включая Apollo Global Management, BNY Mellon и Deutsche Bank, ожидают, что ставка останется в 2025 году на уровне 4% и выше.
▪️ 3.5-3.75%: 5 из 15 банков (33%), такие как Capital Economics, Invesco и Jefferies, прогнозируют снижение до диапазона 3.5-3.75%.
▪️ Ниже 3.5%: 4 из 15 банков (27%), включая TD Securities и Vanguard, ожидают более значительного снижения.

Большинство прогнозов сигнализирует о продолжении снижения ставок, но сдержанными темпами, отражающими осторожность в условиях сохраняющихся инфляционных рисков.

🇪🇺 Европейский центральный банк (ЕЦБ). Прогнозы по ставкам ЕЦБ более однозначны. Сегодня ставка по депозитным операциям — 3,00%, ставка по основным операциям рефинансирования — 3,15%, ставка по маржинальному кредитованию — 3,40%:

▪️ 1,5-2%: 7 из 8 банков (88%), такие как AXA Investment Managers, NatWest и Macquarie, ожидают снижения ставок до диапазона 1,5-2%.
▪️ Ниже 1,5%: 1 из 8 банков (12%), например, Pictet Asset Management, предполагает ещё более глубокое снижение.

Эксперты считают, что ЕЦБ будет активно снижать ставки в 2025 году на фоне слабого роста экономики еврозоны и усиливающейся дезинфляции.

🇬🇧 Банк Англии (BOE). Великобритания также движется в направлении смягчения денежной политики. Сейчас ставка на уровне 4,75%:

▪️ 3,5%: 5 из 6 банков (83%), включая AXA Investment Managers, Capital Economics и First Abu Dhabi Bank, прогнозируют снижение ставок до 3,5%.
▪️ Выше 3,5%: 1 из 6 банков (17%), например, NatWest, ожидает сохранения ставок выше 3,5%.

Темпы снижения ставок в Великобритании, по прогнозам, будут зависеть от уровня инфляции и состояния экономики после ослабления фискальной политики.

🇯🇵 Банк Японии (BOJ). Прогнозы по Банку Японии единогласны. Сейчас ставка 0.25%:

▪️ 0,75%-1%: Все 5 банков (100%), включая AXA Investment Managers, Capital Economics, Deutsche Bank и Goldman Sachs, ожидают повышения ставок до уровня 0,75%-1%.

Япония остаётся исключением, продолжая политику ужесточения на фоне устойчивого роста заработных плат и внутренней инфляции.

❕ Итог: как видим, в целом инвестиционные дома и банки позитивно оценивают действия центральных банков, ожидая, что снижение ставок будет стимулировать мировую экономику.

Да, ФРС со своим замедлением снижения ставок продолжит давить на рынки. Однако ожидания уже стали более сдержанными, и любое изменение в сторону более быстрого снижения ставок будет сопровождаться "ракетами" на рынках.

Добавим к этому активные меры Китая по поддержке своей экономики через бюджетные и монетарные стимулы, и мы получим ещё больше возможностей для роста рисковых активов в этом году.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🔥 Мировая экономика в 2025 году: прогнозы ведущих инвесторов

Привет! Новый год начался, и я решил собрать для нас прогнозы крупнейших инвестиционных домов о перспективах мировой экономики. Кстати, Bloomberg уже проделал отличную работу в этой области, поэтому на основе их статей я выделил самые важные ожидания.

Крупнейшие инвестиционные компании и банки прогнозируют умеренный рост мировой экономики в 2025 году, снижение инфляции и улучшение условий для рискованных активов. Эти тренды обещают стать ключевыми в ближайшие месяцы и задать направление для глобальных рынков.

👨‍💻 Основные тренды:

▪️ Экономика США выделяется. Эксперты видят США в роли лидера среди развитых стран благодаря стабильному росту, поддержанному дерегулированием, фискальными стимулами и инновациями.

▪️ Доллар ослабеет. Bank of America прогнозирует снижение курса на 2-3% к концу 2025 года.

▪️ Золото на рекордных уровнях. Цена может достигнуть $3000 за унцию.


🗣 Что говорят крупнейшие игроки:

▪️ Bank of America: ВВП вырастет на 3,25%, инфляция замедлится до 2,5%. Это создаст «идеальный баланс» для рынков. Ожидается падение цен на нефть на 20%.

▪️ BlackRock: США продолжат опережать другие страны благодаря более сильной экономике. Они видят распространение тематики искусственного интеллекта дальше.

▪️ HSBC: Инвесторы получат выгоду от укрепления позитивных структурных трендов и стабилизации экономической политики.

▪️ JPMorgan: Завершение политики количественного ужесточения ФРС в первом квартале станет дополнительным драйвером роста для рискованных активов.


🙂‍↔️ Риски и возможности. Несмотря на общий оптимизм, аналитики отмечают ряд факторов неопределённости:

▪️Торговая напряжённость. Новые тарифы США могут усилить волатильность на мировых рынках.

▪️Политические изменения. Второй срок Дональда Трампа предполагает как проэкономические стимулы, так и рост геополитических рисков.

▪️Валюта и ставки. Прогнозы смягчения монетарной политики и снижения ставок остаются, но реакция рынков может быть неоднозначной.


🚘 Где искать прибыль? Ключевые темы, по мнению аналитиков:

▪️Искусственный интеллект и технологии.

▪️Инфраструктурные проекты и переход к возобновляемым источникам энергии.

▪️Циклические сектора, такие как производство и сырьевые товары.

Итог: примерно 35 (около 78%) компаний, включая Bank of America, JPMorgan, BlackRock, HSBC, и UBS, уверены в росте экономики и акций. Примерно 8 (18%) компаний, таких как Jefferies и Nuveen, отмечают возможные риски, но остаются оптимистичными.

😬 И лишь 2-3 компании (около 4%), такие как BNP Paribas или Barclays, указывают на ограниченные перспективы из-за политических или макроэкономических факторов.

2025 год обещает стать годом возможностей для тех, кто готов сочетать агрессивную стратегию с тщательным управлением рисками. По мнению большинства аналитиков, американские активы продолжат доминировать.

📰 Подписаться | Купить журнал Евгена

🚀 Друзья, встречайте новый квартальный выпуск инвестиционного журнала!

В этом номере я делюсь ключевыми аспектами институционализации криптовалют — главного тренда 2025 года. На страницах журнала вы узнаете:

▪️ Почему стейблкоины становятся важнейшим направлением в криптоиндустрии.
▪️ Как стейблкоины влияют на другие активы и какие технологии способствуют их развитию.
▪️ Обзор моих фаворитов среди проектов.

Этот выпуск не только обучающий, но и практичный. В нём я объясняю, как работают такие важные технологии, как доказательства с нулевым разглашением, роллапы, и что лучше — оптимистичные роллапы или ZK-роллапы.

💁‍♂️ Если вы хотите глубже понять процессы институционализации, этот выпуск — для вас! Переходите по ссылке и приобретайте новый выпуск:

👉 https://t.me/DTsales_bot?start=Darth_Traders

🤔 Эфир готовит ракету?

В соцсетях активно распространяются данные о доходности ETH за первые кварталы. Особое внимание уделяется 2017 и 2021 годам — периодам после выборов в США и халвинга биткоина. Исторические примеры показывают, что такие периоды часто оказываются особенно успешными для Ethereum (ETH).

Так, в 2017 году ETH вырос на впечатляющие 518%, а в 2021 году — на 161%. Эти результаты значительно превзошли показатели Биткоина, который за те же периоды вырос на 11,9% и 103,2% соответственно.

💁‍♂️ Однако важно отметить: результаты прошлого не обязательно повторяются в будущем. Ранее ETH не сталкивался с таким сильным давлением со стороны конкурентов и разногласий относительно его дальнейшего развития.

Ethereum становится всё сложнее привлекать розничного инвестора, а институциональные игроки пока с осторожностью относятся к полноценному входу в ETH, поскольку будущее криптовалют остаётся сильно завязанным на ожиданиях от действий администрации Трампа.

✍️ Я ожидаю роста ETH в первом квартале 2025 года, но не рассчитываю на что-то фантастическое. На данный момент в своих моделях я закладываю рост ETH до уровня $4700.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

✍️ Евген решил полностью разобрать новые налоговые правила IRS, которые могут стать разрушительными для криптоиндустрии.

Буквально пару дней назад Служба внутренних доходов США (IRS) опубликовала финальные правила, которые значительно расширяют требования к участникам криптоиндустрии.

Новая регуляция, основанная на поправках к «Закону об инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах» 2021 года, формирует новые стандарты налоговой отчётности для широкого круга участников экосистемы цифровых активов, включая централизованные биржи, DeFi-платформы и даже некостодиальные кошельки.

👀 Кто теперь считается "брокером"? IRS расширила определение "брокера" до всех, кто оказывает услуги, которые способствуют транзакциям с цифровыми активами. Это нововведение затрагивает не только традиционные централизованные биржи, но и более децентрализованные структуры, включая DeFi-приложения, агрегаторы и интерфейсы, предоставляющие доступ к смарт-контрактам.

💁‍♂️ Теперь "брокерами" признаются:

▪️ Платформы, предоставляющие торговые функции или доступ к автоматическим смарт-контрактам.
▪️ Некостодиальные кошельки, если они могут собирать данные о пользователях и участвовать в сделках. Например, в MetaMask есть функция свопа (обмена), а значит, MetaMask можно считать брокером.
▪️ Участники DeFi, включая агрегаторы и интерфейсы, через которые проходят сделки.

👨‍💻 Обязанности брокеров:

1️⃣ Сбор данных о пользователях (KYC): Каждый брокер обязан собирать идентификационную информацию о пользователях.
2️⃣ Предоставление налоговой отчётности: Информация о валовой выручке и сделках должна передаваться в IRS и пользователям. Предоставление данных о транзакциях (например, форма 1099-DA) в IRS.

❗️Для централизованные криптобирж новые требования начнут применяться уже к транзакциям, совершённым в 2025 году. Это означает, что отчётность по форме 1099-DA за 2025 год должна быть подана пользователям и IRS в 2026 году (обычно до 31 января).

❗️Для DeFi предоставлен дополнительный переходный период. Обязанность подачи форм 1099-DA начнёт применяться только к транзакциям, совершённым с 1 января 2027 года. Это означает, что первая отчётность за DeFi будет подана в 2028 году.

Исключения: Некоторые участники экосистемы, такие как майнеры, валидаторы и чисто аппаратные кошельки, которые не оказывают торговых услуг, освобождаются от новых требований.

Я не исключаю, что если эти правила вступят в силу, то со временем они могут стать стандартом во всём мире.

🤷‍♂️ Что это значит для DeFi? Понятно, что крипта не сможет существовать в таких условиях. Там, где эти правила выгодны для CEX-бирж, которые и так собирают все эти данные, для DeFi они станут смертельными. Зачем создавать DeFi-приложения, если они будут, по сути, лишь ухудшенной версией CEX-бирж?

Новое регулирование может затронуть до 765 DeFi-платформ и около 2 миллионов налогоплательщиков США. Критики предупреждают: цена за "налоговую прозрачность" может оказаться слишком высокой для американской конкурентоспособности.

Три крупных организации — Blockchain Association, DeFi Education Fund и Texas Blockchain Council — подали иск против IRS, чтобы оспорить новое правило, обязывающее DeFi-платформы с 2027 года собирать и передавать данные пользователей, включая личную информацию и детали сделок.

🗣 Кроме того, отрасль сейчас сильно надеется на то, что Трамп всё отменит и изменит.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🤷‍♂️ Почему США нужны более низкий процентные ставки?

Процентные расходы по федеральному долгу достигли нового рекорда в $1,15 трлн за последние 12 месяцев, превзойдя затраты на оборону и здравоохранение на $300 млрд. Теперь это вторая по величине статья расходов бюджета США после социальной защиты.

🤔 Что это значит? С такими расходами федеральное правительство оказывается в ловушке высоких ставок, что вынуждает искать способы их снижения. Долговая нагрузка угрожает финансированию ключевых социальных программ и увеличивает риск фискальной нестабильности.

Технически, высокий долг приводит к сокращению социальной поддержки, что снижает потребление. Это, в свою очередь, должно замедлять инфляцию и способствовать снижению процентных ставок. В идеале такая цепочка событий должна выравнивать ситуацию, и проценты по долгам будут постепенно уменьшаться. Я бы сказал, что ситуация с долгом контролируемая: через 4–5 лет траты на обслуживание долга могут снизиться благодаря более низким ставкам.

😳 Однако, если инфляция в США останется высокой и не позволит ФРС снизить ставки значительно, а темпы роста долга сохранятся, это станет серьёзной проблемой. В таком сценарии страна может столкнуться с растущей инфляцией на фоне сжимающегося спроса.

США рискуют угодить в долговую ловушку, где для покрытия текущего долга придётся занимать всё больше, что приведёт к устойчивой инфляции и ещё большему сокращению спроса. Такая динамика может напоминать сценарий Великой депрессии.

🏃 P.S. Мы часто сталкиваемся с "страшилками" о проблеме американского долга. Проблема в том, что если слишком часто кричать "волки, волки", то когда реальная проблема действительно появится, мир может оказаться не готовым к её решению.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

📖 Друзья! 31 декабря выходит новый выпуск моего инвестиционно-исследовательского журнала, где я сделал обзор главных трендов на 2025 год.

Например, в этом выпуске я подробно разобрал тренд токенизации, а точнее — стейблкоинизации мировой финансовой системы. Вы узнаете о бенефициарах (альткоинах) этого тренда — тех, кто будет активно продвигать эту технологию и почему. Это лишь один пример из направлений, которые я выбрал в журнале.

❗️ Те, кто приобретал долгосрочные подписки в Elite, получат журнал сразу после выхода. Также он будет доступен для приобретения. Не пропустите!

✈️ Павел Дуров недавно заявил, что Telegram впервые стал прибыльным. Однако сегодняшняя новость о блокировке Telegram-канала РИА Новости в Европе может стать серьёзной угрозой для мессенджера в России.

Если вы считаете, что Telegram уже пытались блокировать в России безуспешно, стоит учитывать, что сейчас ситуация другая. Telegram сильно зависит от Premium-подписок, и новая блокировка может значительно сильнее ударить по компании, отрезав СНГ-юзеров от Premium-услуг. Конечно, люди смогут находить способы оплаты, но объёмы таких оплат явно сократятся. Чистая прибыль компании в итоге испарится.

Нахождение Дурова во Франции ясно показывает, что Telegram идёт на полное сотрудничество с властями. Это нормально, ведь это бизнес, и практически не существует людей, готовых страдать за чью-то свободу слова.

💁‍♂️ Итог для Telegram после этой блокировки выглядит следующим образом: Россия потребует блокировки определённых каналов, затем Европа потребует заблокировать другие, после чего Россия вновь выдвинет свои требования. Этот процесс может продолжаться до тех пор, пока Telegram не подчинится одной из юрисдикций на 100% и встанет против другой.

Учитывая, что Павел Дуров находится во Франции, маловероятно, что "игра" в перекрёстные блокировки сыграет в пользу России.

🤷‍♂️ А нам что? Эта новость представляет риск для TON, который полностью зависит от успехов Telegram. Мы фактически наблюдаем за реакцией России на блокировку РИА Новости, и самый худший сценарий для Telegram — это признание его экстремистской социальной сетью в России. Это нанесёт удар не только по мессенджеру, но и по его экосистеме.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🔥 В США утвердили новые правила для DeFi-брокеров собирать данные о пользователях

Налоговая служба США (IRS) утвердила новые правила, обязывающие брокеров децентрализованных финансов (DeFi) собирать информацию о сделках пользователей и передавать её в налоговые органы. Эти изменения направлены на устранение "налогового разрыва" и приравнивают DeFi-брокеров к традиционным брокерам ценных бумаг.

С 2027 года платформы, предоставляющие доступ к DeFi-протоколам (именно фронт-энд провайдеры), такие как Uniswap, должны будут собирать имена, адреса и данные о доходах пользователей, отправляя им налоговую форму 1099.

IRS уверена, что унификация налоговой отчётности для криптовалют и традиционных активов облегчит уплату налогов для граждан. Однако остаётся вопрос, как DeFi-платформы смогут соответствовать этим требованиям без ущерба для своей децентрализованной природы.

💁‍♂️ Технически, если администрация Трампа не изменит ситуацию, мир DeFi может столкнуться с серьёзными проблемами. Просто закрыть доступ для американских пользователей не получится, так как компаниям придётся постоянно доказывать, что эти пользователи отсутствуют на платформе.

Введение обязательного KYC усложнит ситуацию ещё больше: для американцев доступ будет ограничен, а для пользователей из других стран вход станет значительно затруднённым. Это создаёт риск снижения глобальной доступности DeFi-платформ и может существенно замедлить развитие индустрии.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🤔 Рынок труда в США начинает остывать в США всё сильнее

В то время как Америка наслаждается рождественскими праздниками, были опубликованы весьма интересные данные о рынке труда, включая недельные пособия по безработице.

Наиболее примечательными оказались не цифры первоначальных заявлений на пособия, которые продемонстрировали относительно небольшой рост, а сведения о повторных обращениях за помощью, достигшие рекордного уровня в 1,91 миллиона за неделю.

👨‍💻 Это свидетельствует о том, что рынок труда в США продолжает испытывать трудности, и американцам становится всё сложнее найти новую работу. Данный фактор может подтолкнуть ФРС к более мягкой риторике, направленной на поддержку рынка.

Однако, если это не приведёт к желаемому результату, это может сигнализировать о более серьёзных проблемах, которые постепенно нарастают в экономике США.

🙂 С эмоциональной точки зрения, эти данные могут способствовать росту рынков, как только после праздников возобновится приток ликвидности. Однако, если проблема будет усугубляться, это может стать серьёзным вызовом для рынков в среднесрочной перспективе, так как пока американский потребитель остаётся в безопасности, рынки будут демонстрировать стабильный рост.

Хочу напомнить, что сейчас американцы заняты празднованиями Рождества, ликвидность на рынке ограничена, и поэтому не нужно удивляться волатильности.

🐂 Более того, в последнее время именно в ходе американской торговой сессии происходило активное приобретение криптовалют со спота, а в период праздников поддержка со стороны американских инвесторов практически отсутствует, поэтому будьте внимательны и осторожны.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

👨‍💻 CoinGecko назвал ключевые направления, которые привлекли наибольшее внимание пользователей в 2024 году.

Лидерами стали мемкоины, проекты, связанные с искусственным интеллектом, и токены, представляющие реальные активы (Real World Assets, RWA). Эти категории чаще всего просматривались на сайте, отражая интересы рынка. Давайте посмотрим на динамику:

▪️ Мемкоины. Доля выросла с 8.32% в 2023 году до 14.36% в 2024 году (+6.04%). Мемы заняли 1-е место в 2024 году (в 2023 году были на 3-м месте).

▪️ Искусственный интеллект (AI). Доля выросла с 11.32% в 2023 году до 12.58% в 2024 году (+1.26%). Опустился на 2-е место (в 2023 году был на 1-м месте).

▪️ Реальные активы (RWA). Доля выросла с 6.48% в 2023 году до 8.64% в 2024 году (+2.16%). Поднялись на 3-е место (в 2023 году были на 6-м месте).

▪️ DePIN. Доля выросла с 1.82% в 2023 году до 3.38% в 2024 году (+1.56%). Поднялся на 8-е место (в 2023 году был на 13-м месте).

▪️ GameFi. Доля снизилась с 10.49% в 2023 году до 3.72% в 2024 году (-6.77%). Опустился на 6-е место (в 2023 году был на 2-м месте).

▪️ Solana. Доля выросла поднялся в топ благодаря популярности мемкоинов Solana.

▪️ Base Ecosystem. В 2023 году был менее заметен, в 2024 году занял 9-е место с долей 2.68%, включая Base-мемкоины.

▪️ Layer 1 и Layer 2 решения. Layer 1 снизился с 4.61% до 3.51%, Layer 2 — с 2.47% до 2.25%.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💁‍♂️ Шатдауна не будет: что теперь?

Палата представителей и Сенат проголосовали за продление финансирования федерального правительства до 14 марта, избежав остановки работы госучреждений. Документ отправлен на подпись президенту Джо Байдену, который уже заявил о готовности утвердить его.

Напомним, два предыдущих предложения, представленных спикером Майком Джонсоном, провалились под давлением Дональда Трампа и его советника Илона Маска. Противоречия среди республиканцев показали как масштаб влияния Трампа и Маска, так и их ограничения.

Проблемы с финансированием правительства совпали с жёсткими сигналами от ФРС США, что привело к снижению рынков. BTC упал ниже $93 000. Однако стоит отметить, что помимо этих факторов, на рынок повлияло фиксирование прибыли перед праздниками, так как надежды на "Санта-Клаус ралли" не оправдались (но ещё есть шанс).

Фиксация прибыли включает в себя и пересмотр стратегий, к которым инвесторы, вероятно, вернутся после новогодних праздников. Следующая неделя ожидается с низкой ликвидностью, так как крупные игроки уже практически завершили свои сделки перед рождественскими праздниками.

👨‍💻 В Elite удалось успешно подготовиться к падению рынка. Благодаря фиксации прибыли в момент Трампаралли, так как я не жду мегаИКСОВ по рынку (про свои ожидания писал тут). Это позволило эффективно сбалансировать портфели, которые теперь демонстрируют доходность, близкую к уровням до падения, несмотря на то, что цены на многие активы ещё не вернулись к ноябрьским максимумам.

🤷‍♂️ Что дальше? На данный момент ситуация на рынке стабилизировалась. Рынок, по идее, должен продолжить рост и чувствовать себя уверенно. Большинство негативных факторов уже отыграны, и впереди нас ждёт инаугурация Трампа.

Я ожидаю, что до первой половины января появится больше информации о спотовых Ethereum-ETF со стейкингом. Мы уже наблюдаем активное появление составных ETF, которые могут стать дополнительным драйвером для роста спроса на ETH.

Однако стоит учитывать, что текущее падение BTC примерно на 15% от максимума после значительного роста не является типичной коррекцией, которая обычно составляет около 20%. Это остаётся единственным фактором, вызывающим у меня беспокойство. Правда, хочу подчеркнуть — мы на бычьей траектории!

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Спикер Палаты представителей США: достигнуто единое соглашение среди республиканцев по бюджету

Голосование по законопроекту о финансировании правительства запланировано на сегодня. Джонсон подчеркнул, что соглашение отражает единство среди республиканцев в решении бюджетных вопросов.

Этот шаг снимает угрозу очередного шатдауна, который мог бы начаться с полуночи, если бы соглашение не было достигнуто.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 Вышли свежие данные по инфляции в США. Давайте разберёмся:

Последние показатели индекса базовых расходов на личное потребление (Core PCE), который является предпочтительным индикатором инфляции для Федеральной резервной системы, указывают на замедление инфляционного давления. Это как раз тот позитивный сигнал, который рынкам сейчас необходим для смягчения текущего падения (и падение смягчилось, но до новостей о шатдауне).

💁‍♂️ Основные данные:

▪️ Базовый PCE в месячном выражении вырос на 0,1% — ниже ожиданий в 0,2% и значительно ниже предыдущего значения 0,3%.
▪️ В годовом выражении базовый PCE остался на уровне 2,8%, что также немного ниже прогноза в 2,9%.
▪️ Общий индекс PCE в месячном выражении увеличился всего на 0,1% — ниже ожиданий и предыдущего уровня 0,2%.
▪️ В годовом выражении общий индекс составил 2,4% против прогнозируемых 2,5%.

Эти данные подтверждают, что инфляция продолжает замедляться, хотя и медленными темпами.

👨‍💻 Личные доходы и расходы:

▪️ Личные доходы в ноябре выросли на 0,3% — ниже прогноза в 0,4% и значительно меньше пересмотренного октябрьского значения 0,7%. Такое замедление может указывать на ослабление рынка труда, что в перспективе дополнительно снизит инфляционное давление.
▪️ Личные расходы остаются стабильными: прирост составил 0,4%, что соответствует ожиданиям и предыдущему уровню.

Данные по расходам свидетельствует о том, что инфляция пока не подрывает покупательскую способность потребителей. Однако стабильные расходы при замедляющихся доходах говорят о том, что потребители, вероятно, расходуют свои сбережения. В будущем это может привести к ещё большему сокращению спроса, что окажет дополнительное давление на инфляцию, но и негативно скажется на рынках.

🤔 Выводы: Экономика США остаётся сильной, хотя замедление постепенно набирает обороты. Это сигнализирует в пользу продолжения снижения инфляционного давления. Важно отметить, что экономика не движется к рецессии, а скорее возвращается из перегретого состояния к более сбалансированному.

Однако политические факторы, такие как шатдауны или тарифы Трампа, создают значительную неопределённость. Текущая активность Трампа, особенно его действия в Конгрессе, добавляет нестабильности, что может повлиять на экономические ожидания.

❕ Внимательно следим сегодня за событиями в Конгрессе. Помните, что перед шатдауном 2018–2019 года рынок также падал, но уже в период самого шатдауна начал отрастать.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

👋 Всем привет! В США снова разгорается драма с возможной остановкой работы правительства. Палата представителей отклонила план, предложенный Трампом и Маском, который предусматривал повышение потолка госдолга на $5 трлн, его продление до 2029 года или полную отмену.

Трамп начал угрожать республиканцам, включая спикера Палаты представителей Майка Джонсона, потерей их мест, если они уступят демократам и согласятся на очередное временное продление.

👨‍💻 Знаете, что интересно? Кажется, будто про Байдена у власти уже все забыли.

Рынки, тем временем, начинают закладывать в цены риски шатдауна, а также реагируют на недавние жёсткие сигналы от ФРС США. Это влияет как на фондовый рынок, так и на криптовалюты.

🤷‍♂️ Почему это сказывается на криптовалютах? Причина в значительном институциональном присутствии, которое приводит к сокращению рисков в крипторынке.

К этому часу Трамп заявил, что если шатдаун неизбежен, то пусть он начнётся сейчас. Напомню, что во время его президентства уже была рекордная по продолжительности остановка работы правительства. Правда, тогда Трамп многого этим не добился.

Ждём, если сегодня не произойдёт чуда, то мы увидим новую остановку правительства в США... рынки готовятся...

💁‍♂️ Я помню прошлую остановку правительства при Трампе: тогда рынки провалились вниз, но начали расти уже в период самой остановки правительства — учитывайте это.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💁‍♂️ Ну что, дорогие друзья, рынок ушёл в коррекцию. Кажется, что он уже "очистился", ликвидировав всех, кого только мог, а ставки финансирования перевернулись в отрицательные значения. Но остаётся вопрос: как на этот слив отреагирует Азия, когда проснётся?

На данный момент американский рынок, судя по фьючерсам к полуночи, тоже начинает снижаться. И наши с вами ожидания "Санта-Клаус-ралли" постепенно превращаются в новогодние распродажи.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 Трамп призывает отменить потолок госдолга: печатный станок продолжит работать на максимальной скорости

Дональд Трамп заявил, что полная отмена потолка государственного долга — это "самое разумное решение, которое может принять Конгресс". По его мнению, данный механизм носит скорее психологический характер, чем реальный.

Что такое потолок госдолга? Потолок госдолга ограничивает сумму, которую правительство может занимать для оплаты уже существующих обязательств, но не разрешает новые расходы. Его нарушение, как считает Трамп, может привести к катастрофе, когда США не смогут платить по счетам. Поэтому он предлагает устранить этот риск, полностью отменив данный механизм.

💁‍♂️ На первый взгляд может показаться, что Трамп хочет лишь избавиться от формальности. Однако именно потолок госдолга сдерживал бюджет от чрезмерных трат. Сейчас, чтобы увеличить расходы, Конгрессу приходится долго обсуждать, насколько и почему следует поднимать лимит. Это создавало барьер для быстрого увеличения долга. Трамп же предлагает убрать это ограничение.

Скорее всего, при Трампе и Маске долг США может расти ещё быстрее, чем при Байдене. Это решение грозит ускорением бюджетного дефицита и дальнейшим увеличением нагрузки на экономику через инфляцию. Правда, для крипты и акций — это очень хорошая новость.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 Вышли данные по ВВП США за 3 квартал. Давайте разберемся, куда движется экономика США?

Текущие показатели за третий квартал 2024 года указывают на более устойчивый рост, чем ожидалось ранее. Реальный ВВП вырос на 3,1% в годовом выражении, превысив прогнозируемые 2,8%.

Основным драйвером роста стали личное потребление (+3,7% против ожиданий в 3,6%) и увеличение государственных расходов, что подчеркивает силу внутренней экономики.

Индекс цен на личное потребление (PCE): Рост базового PCE составил 2,2%, на 0,1% выше предыдущей оценки. Это свидетельствует о контролируемой инфляции, соответствующей целям ФРС. В третьем квартале инфляционный фон оставался умеренным.

Доходы населения и уровень сбережений: Рост личных доходов и увеличение реального располагаемого дохода на 1,1% указывают на укрепление финансового положения домохозяйств. Однако уровень сбережений остается низким (4,3%), что отражает высокие потребительские расходы. Такой баланс соответствует целям ФРС, так как потребители сберегают, но не проявляют чрезмерной склонности к расходам.

💁‍♂️ Вывод: В третьем квартале американская экономика демонстрировала устойчивость. Решение ФРС взять паузу в своей политике выглядит обоснованным. Экономика США расширяется, хотя есть признаки замедления. Это подтверждает, что поводов для паники и разговоров о кризисе нет.

Макроэкономическая ситуация способствует росту рынков, если не учитывать возможные появления "черных лебедей".

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💁‍♂️ ФРС напугали рынки, но всё не так плохо, как кажется

Сегодняшние прогнозы ФРС вызвали волну паники на рынках. Я сам эмоционально был готов запаниковать. Основной причиной стал прогноз о более медленном снижении ставки и сохранении инфляции на повышенном уровне. Эмоционально это воспринимается как негатив, ведь многие ожидали возвращения "бесконечных вертолётных денег и нулевых ставок".

🤷‍♂️ Почему это не катастрофа? В отличие от сценария, который мы наблюдаем в России, где инфляция может продолжать расти даже при повышении ставок, экономика США находится в хорошем положении.

▪️ Экономика растёт: ВВП продолжает расти стабильными темпами.
▪️ Инфляция снижается: Хотя она остаётся выше целевого уровня, но очень близка к нему.
▪️ Процентная ставка: Она находится около нейтральной зоны, где сильно не сдерживает экономику и рост.
▪️ Безработица: Показатель находится на доковидных уровнях, что говорит о сильном рынке труда.

Фактически текущее решение ФРС отражает, что экономика США продолжает расти настолько уверенно, что дальнейшее снижение ставок пока не требуется (хотя пространство для этого есть). И всё это на фоне сдержанной инфляции.

🏃 Эмоции против логики. Эмоционально это решение выглядит негативно, но в долгосрочной перспективе оно демонстрирует устойчивость экономики, а значит, и потребительскую и инвестиционную активность. Это позитивный сигнал для 2025 года, где сохраняется потенциал для дальнейшего роста.

😳 Антигерой крипторынка: Джером Пауэлл. Для криптоотрасли Джером Пауэлл становится новым антигероем, заменяя Герри Генслера. Вероятно, в 2025 году криптосообщество сосредоточится на его фигуре, используя огромные средства для пиар-кампаний против председателя ФРС. Причина в том, что он не снижает ставки (как бы смешно это ни звучало), а также выступает против включения биткоина в резервы. Его слово имеет решающий вес.

❕ Итог: Сегодняшние решения ФРС — это не крах для крипторынка, а скорее холодный душ. Да, рынки ожидали другого, но в долгосрочной перспективе текущее состояние показывает, что фундаментальные показатели остаются стабильными и будут играть ключевую роль в дальнейшем росте.

Теперь мы готовы к коррекциям, но они будут краткосрочными.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ ФРС не планирует хранить биткойн — для этого потребовалось бы изменение закона, заявил глава ФРС Джером Пауэлл.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 Главное с пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла:

🗣 Экономическая активность выросла уверенными темпами.

🗣 Рынок труда не является источником инфляционного давления.

🗣 Риски достижения целей примерно сбалансированы.

🗣Сегодня мы снизили диапазон и движемся к более нейтральной политике.

⚡️ Мы можем быть более осторожными при рассмотрении дальнейших корректировок.

🗣 Политический курс сейчас значительно менее ограничительный.

🗣 Прогнозы регуляторов по уровню процентной ставки на следующий год выше, что соответствует более высокой инфляции.

🗣 Мы можем более медленно ослаблять ограничения политики, если инфляция не движется устойчиво к 2%.

🗣 Рынок труда охлаждается постепенно и упорядоченно.

🗣 Замедление темпов снижения ставок обусловлено более сильным экономическим ростом и более низким уровнем безработицы.

🗣 Также на замедление снижения ставок влияет более высокая инфляция в этом и следующем году.

🗣 Близость к нейтральной ставке — ещё одна причина для осторожности.

🗣 Более сильный экономический рост, более низкая безработица и более высокая инфляция в этом и следующем году замедляют путь к снижению ставок.

🗣 Анализ тарифов 2018 года всё ещё остаётся хорошей отправной точкой. Пока преждевременно делать выводы о влиянии тарифов; неизвестно, какие страны, какие размеры и на какой срок.

🗣 Геополитическая нестабильность остаётся риском.


📰 Подписаться | Вступить в Elite

🔥 ФРС, вероятно, учли в своих новых прогнозах политику Дональда Трампа, и это создаёт значительный негатив для рынков.

💁‍♂️ Основные изменения в прогнозах на 2025 год:

▪️ Процентные ставки: Ранее ожидалось, что ставка в 2025 году составит 3,4%, но теперь прогноз пересмотрен на 3,9%. Это указывает на то, что текущие высокие ставки останутся на месте значительно дольше, чем предполагалось.

▪️ Инфляция: Прогнозы по общей и базовой инфляции повышены. Это намекает на то, что ФРС заложили в свои расчёты ожидаемые пошлины Трампа.

▪️ Безработица: ФРС прогнозируют безработицу на уровне 4,3% к 2025 году. Сегодня этот показатель составляет 4,2%, что говорит о том, что рынок труда останется достаточно жёстким, создавая дополнительное инфляционное давление.

❗️ Итог: ФРС прогнозирует более высокие ставки, инфляцию и ограниченное снижение ставок даже при ужесточении денежно-кредитной политики.

Такая макроэкономическая среда требует значительного пересмотра стратегий. Это создаёт серьёзный риск для рисковых активов в краткосрочной перспективе.

😬 Мы ждём, что скажет Джером Пауэлл на пресс-конференции, но уже сейчас ясно: рынки получили самый негативный сценарий из возможных.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

😬 Американский рынок против индекса доллара США

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️Я сравнил последний пресс-релиз от 7 ноября с сегодняшним. У нас есть значительные изменения и сигнал о возможной паузе:

▪️ В ноябрьском тексте говорится: "In considering additional adjustments to the target range for the federal funds rate..." (о будущих корректировках ставки без указания их характера).

▪️ В декабрьском тексте уточнено: "In considering the extent and timing of additional adjustments...". Добавление слов "масштаб" и "время" означает, что регулятор акцентирует внимание не только на факте изменений, но и на том, насколько сильно и когда именно они будут происходить. Это указывает на более детальный и осторожный подход, с учётом текущих экономических условий.

🔥 ФРС намекает на паузу, и мы услышим это от Пауэлла на пресс-конференции! Это главное изменение, которое, на мой взгляд, будет негативно эмоционально влиять на рынки. Вероятно, Пауэлл попытается сгладить и смягчить этот эффект.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 ФРС США понизила ставки на 25 б.п. Главное из пресс-релиза :

▪️ Недавние показатели свидетельствуют о продолжении устойчивого роста экономической активности.

▪️ Условия на рынке труда в целом смягчились, уровень безработицы повысился, но остаётся низким.

▪️ Инфляция демонстрирует прогресс в достижении целевого уровня Комитета (2%), но всё ещё остается несколько повышенной.

▪️ Комитет стремится к максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе, оценивая риски для этих целей как сбалансированные.

▪️ Экономические перспективы остаются неопределёнными, и Комитет внимательно следит за рисками, влияющими на обе стороны его двойного мандата.

▪️ Комитет решил снизить целевой диапазон ставки федеральных фондов на 0,25% до уровня 4,25–4,5%.

▪️ Комитет будет тщательно оценивать поступающие данные, перспективы экономики и баланс рисков для определения масштаба и сроков дальнейших изменений ставки.

▪️ Комитет продолжит сокращение своих активов, включая казначейские ценные бумаги, агентские долги и ипотечные ценные бумаги.

▪️ Комитет твёрдо намерен поддерживать максимальную занятость и возвращение инфляции к 2%.

▪️ При оценке монетарной политики Комитет будет учитывать широкий спектр информации: состояние рынка труда, инфляционные давления, ожидания инфляции, а также финансовые и международные события.

▪️ Комитет готов скорректировать подход к монетарной политике, если возникнут риски, способные помешать достижению его целей.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

📉 Прямо перед публикацией решения ФРС индекс доллара США начал движение вниз. Вероятно, рынки начали закладывать в цены ожидания более мягкой риторики от американского Центробанка.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 Насколько точны прогнозы ФРС? Итоги года

Чтобы оценить точность прогнозов ФРС, вернёмся на год назад и взглянем на экономические прогнозы декабря 2023 года.

▪️ Рост ВВП: ФРС прогнозировали увеличение на 1,4%, но фактический рост оказался ровно в два раза выше.

▪️ Безработица: Прогноз был идеальным — 4,1% при текущем уровне в 4,2%.

▪️ Индекс потребительских цен (CPI): Здесь ФРС также почти попали в цель: прогнозировали 2,4%, а фактический уровень составил 2,3%.

▪️ Базовый индекс потребительских цен: Ошибка составила 0,4%, что тоже достаточно точно для макроэкономических прогнозов.

ФРС продемонстрировала высокую точность в прогнозировании ключевых экономических показателей и, что ещё важнее, успешно вела экономику в соответствии с этими прогнозами. Это свидетельствует о мастерстве и профессионализме американского Центробанка. А ещё о важности учитывать эти прогнозы при построении своих инвестиционных идей.

Сегодня ФРС представит новые прогнозы, которые станут ориентиром для экономики США на следующий год. Евген обязательно их разберёт для вас.

❕ Готовимся! В 22:00 по мск будет решение ФРС и прогнозы.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🔹 Ethereum оживает: рост ончейн-активности и стоимость блобов

Рынок растёт, и Ethereum в этом процессе начинает набирать обороты. Последний рост стоимости актива привёл к увеличению ончейн-активности, что, в свою очередь, повлияло на рост стоимости блобов.

👨‍💻 Что произошло? В марте в Ethereum было внедрено обновление Dencun (EIP-4844), которое представило концепцию блобов. Эти блобы позволяют L2-сетям размещать данные на L1 с десятикратной экономией по сравнению с использованием традиционного пространства блоков - транзакции на L2 в десятки раз стали дешевле.

🔥 Почему это важно? Рост ончейн-активности увеличивает стоимость блобов, что указывает на повышение спроса на ресурсы Ethereum. Это, в свою очередь, является позитивным сигналом для DeFi-сектора и связанных с ним токенов.

Кроме того, обратите внимание на динамику ETH к BTC за последнее время. ETH начал расти к BTC, демонстрируя более высокую динамику роста. Исторически ETH всегда отставал от BTC: сначала сильно рос BTC, а затем его догонял ETH.

Ранее в модельном портфеле Darth Traders Elite я увеличил ставку на ETH и повысил целевую цену после последнего роста и достижения моей предыдущей цели по ETH до $4700 к концу первого полугодия 2025 года.

💁‍♂️ Кроме того, существует вероятность запуска ETH со стейкингом в следующем году, что станет главным позитивным фактором для роста цены и возможного пересмотра моей целевой цены.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 Ключевые тезисы из протокола заседания ФРС 6–7 ноября 2024 года:

▪️ Участники заседания прогнозируют постепенное снижение ставки на следующих заседаниях, хотя неопределенность остается высокой.

▪️ Участники заседания отметили возможность повышения инфляции из-за геополитики, перебоев в цепочках поставок или увеличения стоимости жилья.

▪️ Условия кредитования ужесточаются, особенно для малого бизнеса. Доля проблемных кредитов в коммерческой недвижимости и секторе автокредитования растет.

▪️ Участники заседания подчеркивают необходимость данных для корректировки ставок.

▪️ Возможен более медленный переход к нейтральной политике, чтобы избежать рисков для экономики.

▪️ Продолжается уверенное снижение к цели 2% к 2026 году, но возможны колебания из-за сезонных и структурных факторов.

💁‍♂️ PS После завершения «Трамп-ралли» рынки постепенно остывают. Представители Федеральной резервной системы (ФРС) всё чаще общаются с медиа, сигнализируя о более осторожном подходе. Это повышает вероятность того, что на следующем заседании ФРС воздержится от повышения процентной ставки.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💰 Биткоин продолжает плавную коррекцию, но я хочу акцентировать ваше внимание на другом:

Сегодня состоится публикация протоколов последнего заседания ФРС. Трампаралли постепенно сходит на нет, и макроэкономические факторы начинают оказывать всё более значительное влияние на цены активов.

👨‍💻 Рынок плавно переходит из стадии эйфории к стадии справедливой оценки. Это не означает завершения роста, но скорость подъёма заметно снижается. Задумайтесь: какие суперпозитивные новости сейчас видны на горизонте, чтобы продолжить такие мощные рывки, как те, что мы наблюдали с 6 ноября?

💁‍♂️ Ответ прост: новый нарратив — биткоин в резервах крупнейших стран. Но пока это слишком дальняя перспектива. А значит, рынку нужно переварить текущий позитив.

Скорее всего, «Ралли Санта-Клауса», которое обычно приходится на конец декабря — начало января, станет следующим притоком денег и инвесторов на рынки. Сейчас у нас нет и не может быть новостей, которые сравнились бы с позитивом (серией новостей) от прихода Трампа.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Дональд Трамп планирует выполнить своё обещание по созданию резерва биткоина через специальный "Криптовалютный консультационный совет".

Совет будет заниматься разработкой политики в сфере цифровых активов, сотрудничать с Конгрессом по вопросам криптозаконодательства и реализовывать идею Трампа о создании биткоин-резерва.

В его задачи также войдёт координация действий между такими ведомствами, как SEC (Комиссия по ценным бумагам), CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) и Министерство финансов. По словам источников, в состав совета могут войти представители правоохранительных органов и бывшие политики.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Председатель SEC Генслер покинет агентство 20 января

🤔 Насколько сильным будет альтсезон?

В криптосообществе существует стереотип, что альтсезон приносит альткоинам среднюю доходность около 10х. Однако такое мнение нельзя назвать обоснованным, поскольку исторические события не гарантируют аналогичного повторения в будущем. Поэтому давайте попробуем оценить потенциал роста альткоинов, используя более реалистичный подход.

💁‍♂️ Согласно моему прогнозу по BTC, к концу первого полугодия 2025 года его цена достигнет $140,300, что соответствует капитализации $2,78 трлн. Если доля биткоина в общей капитализации рынка (доминация) сохранится на текущем уровне 60%, то общий объем крипторынка достигнет $4,6 трлн.

Это означает, что капитализация альткоинов увеличится с текущих $1,24 трлн до $1,82 трлн — рост составит около 45%.

👨‍💻 Такая оценка превышает пиковую капитализацию альткоинов 2021 года на 8%, что указывает на значительный потенциал роста. Однако важно учитывать, что рост альткоинов будет происходить неравномерно: успешность отдельных проектов будет зависеть от их фундаментальных характеристик и уникальности.

Ключевым фактором является увеличение количества криптовалют на рынке — с 2021 года их число выросло на 30%, что размывает ликвидность. Добавьте сюда массовые разблокировки, которые будут происходить в 2025 году и это ещё сильнее размоет ликвидность.

В итоге это снижает вероятность того, что большинство альткоинов обновят свои исторические максимумы. По текущим данным, средняя цена альткоинов, скорее всего, будет ниже своих пиков на 10–20%. Тем не менее, в среднем я ожидаю рост по рынку может составить 250% в этом цикле роста.

Проекты с сильным фундаменталом имеют все шансы превзойти свои исторические максимумы. Однако для грамотного инвестирования потребуется тщательный анализ каждого проекта.

❗️ Исходя из того, где будет доминирование биткоина (и изменение целевой цены), то можно будет перестраивать модель альтсезона. Для этого пользуйтесь моей таблицей к данному посту!

❕ Этот прогноз является моим базовым сценарием и не отражает конкретные цели для продажи или удержания активов. Также напомню, что данный материал не является финансовым советом, а представляет собой мои личные наблюдения.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ В этом видео я объяснил, почему был последний рост на BTC и будем ли расти в краткосрочной перспективе.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🔥 Хорошие новости: опционы на Bitcoin ETF начнут торговаться уже завтра

Офис контролёра валюты США (OCC) подтвердил, что опционы на Bitcoin Spot ETF будут листингованы на NASDAQ и начнут торговаться завтра. Все регуляторные препятствия, включая согласование SEC и CFTC, успешно преодолены.

🤷‍♂️ Почему это важно? Запуск опционов на Bitcoin ETF ожидаемо повысит ликвидность рынка и привлечёт новых крупных инвесторов, сделав рынок более доступным для институциональных игроков. Опционы интересны институциональным инвесторам, так как позволяют более эффективно управлять рисками.

Согласно опросам на традиционных рынках, после одобрения ETF на биткоин и эфир, а также прихода Дональда Трампа к власти, волатильность остаётся главным риском для институционалов. Появление опционов на Bitcoin ETF позволяет снизить эти опасения, предлагая возможность безопасного накопления биткоинов с хеджированием рисков.

💁‍♂️ Запуск опционов на Bitcoin ETF станет дополнительным драйвером спроса на биткоин в ближайшее время.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💁‍♂️ Обратите внимание на устойчивость BTC к общему ослаблению Трампаралли, что тянет вниз традиционный фондовый рынок США. Bitcoin демонстрирует рост, в то время как S&P 500 показывает снижение.

Да, впереди выходные, и этот период сниженной ликвидности может создать определённые сложности. Однако текущий тренд Bitcoin остаётся стабильным.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💁‍♂️ 5 ноября я предупреждал, что платформой Polymarket могут заинтересоваться власти США. Однако не ожидал, что у демократов хватит смелости оказывать давление на платформу в случае их проигрыша на выборах. И вот вчера появилась новость: ФБР конфисковало телефон и другие устройства Шейна Коплана, администратора Polymarket, у него дома в США.

Источники New York Post утверждают, что расследование может иметь политическую подоплёку и связано с обвинениями в манипуляциях в пользу Дональда Трампа. Это предположение подкрепляется объёмом ставок на президентские выборы, превысившим $3 млрд.

Кроме того, Polymarket привлёк внимание Министерства юстиции США, поскольку платформу подозревают в приёме ставок от американских пользователей.

Я вывел средства с Polymarket и отключил все разрешения протокола на кошельке ещё 5 ноября — советую всем поступить так же. Текущая политическая ситуация в США выходит за рамки обычного, и это следует учитывать в наших торговых прогнозах.

🤔 Более того, не думаю, что демократы позволят своим ставленникам, таким как Гэри Генслер, покинуть свой пост главы SEC без сопротивления Трампу (это их рычаги власти, которые они могут использовать против Трампа и республиканского конгресса). По закону, у Трампа должны быть веские основания для увольнения Генслера (его срок офицально истекает в июне 2026 года), чтобы тот не вернулся через апелляцию на должность главы SEC.

Если преследуют Polymarket, то кто знает, кто ещё из криптоиндустрии может стать заложником политической возни в США и мире 🤷‍♂️ хотя бы до инаугурации Трампа.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💰 Как рынок опционов сейчас может влиять на биткоин: моё объяснение краткосрочных препятствий для его роста.

То, что я объясняю в видео, является лишь одним из факторов, препятствующих быстрому штурму биткоином отметки $100 000.

▪️ Мой среднесрочный прогноз по BTC 👉 Целевая цена по BTC от Евгена

❗️ Кстати, напомню, что сегодня последний день, чтобы попасть в Darth Traders Elite в этом месяце. Подробнее по ссылке:

https://t.me/DTsales_bot?start=Darth_Traders

👨‍💻 В Elite я раскрываю свои спекулятивные позиции наряду с модельными портфелями. В рамках спекулятивных сделок со вчерашнего дня я торгую BTC с 10-ым плечом.

Хочу отметить, что никого не призываю торговать вместе со мной — каждый должен проводить собственный ресёрч. Однако один из подписчиков решил войти в рынок одновременно со мной и прислал впечатляющий результат.

🤷‍♂️Почему это можно назвать «красотой»? У 10-ое плечо имеет разные эффекты для каждого: для кого-то это слишком рискованно, для других — недостаточно агрессивно. В Elite я подробно рассказываю, как безопасно торговать даже с 10-ым плечом и использовать деривативы для гибкости.

Такой результат действительно радует! Но повторю: Elite — это не только спекулятивные сделки, а ещё модельные портфели и обучающие материалы. Ознакомиться с предложением вы можете подробно по ссылке:

https://t.me/DTsales_bot?start=Darth_Traders

💰 Есть $90 000

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ Данные по инфляции в США: что это значит для криптовалют?

Данные по инфляции за октябрь показывают, что индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, а базовая инфляция (Core CPI) составила 0,3%. В годовом исчислении CPI увеличился на 2,6% (2,4% в прошлом месяце, прогноз 2,6%), а базовый индекс — на 3,3% (прошлый месяц и консенсус аналитиков 3,3%).

Все данные соответствуют прогнозам, что указывает на стабильный прирост уровня цен без признаков перегрева экономики. Это также предполагает, что ФРС, вероятно, продолжит рассматривать смягчение политики без необходимости делать паузу в снижении ставок.

🤔 Хотя ежемесячные показатели стабильны, остаются риски в виде роста инфляции в сфере жилья и медицины, которые продолжают оказывать давление на общий индекс. Затраты на электричество и природный газ также выросли, тогда как цены на бензин остаются низкими, что компенсирует часть инфляционного давления.

Ошибочными оказались мои предположения о влиянии роста цен на нефть в октябре на инфляцию. В текущих условиях можно предположить, что ноябрьская инфляция, вероятно, будет ниже октябрьской, если цены на газ останутся стабильными. Это важно для прогнозирования дальнейшего движения на крипторынке, который, как рисковый актив, реагирует на макроданные США и ставку ФРС.

💁‍♂️ Таким образом, сегодняшние данные не сдерживают ФРС от смягчения политики, что создаёт хорошую поддержку для дальнейшего роста рынка криптовалют в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

👋 Привет! Подвожу итоги второго месяца работы в Darth Traders Elite:

Прошедший месяц был насыщенным и прибыльным. Я делился своими действиями по трём модельным портфелям и параллельно входил в спекулятивные позиции. Также опубликовал несколько обучающих материалов по макроэкономике, рассказал о работе с плечами на фьючерсном рынке и немного раскрыл DeFi-стратегии.

👉 Вход в Darth Traders Elite будет открыт только сегодня и завтра. Переходите по ссылке, чтобы узнать больше - https://t.me/DTsales_bot?start=Darth_Traders

❗️А через 25 минут мы получим данные по инфляции в США, так что не переключайтесь.

💰 Целевая цена по BTC от Евгена

Ранее я установил целевую цену на биткоин к концу 2024 года в $73,800. Это помогло мне удержаться от паники, когда BTC колебался в диапазоне $60,000 – $70,000 с лета по осень. Некоторые активы в портфеле я отбирал с учётом их беты к биткоину, поэтому мне важно было иметь целевую цену на BTC перед установкой целей для других альткоинов.

💁‍♂️ Так как биткоин уже сильно отклонился от первоначальной целевой цены, я постепенно фиксировал прибыль, пока не пересмотрю свою цель по этому активу.

С июля я прогнозировал, что у крипторынка есть большое пространство для роста благодаря мягкой денежно-кредитной политике, экономической активности и бюджетной политике США. Теперь, с определённостью по новому президенту США, крипторегулирование обещает быть благоприятным, что создаёт ещё больше возможностей для роста биткоина и всей крипты.

Средний прогноз от аналитиков — $100,000 за биткоин, это эмоциональный уровень, на котором рынки могут погрузиться в эйфорию.

🤔 Оценка float BTC: Я решил проанализировать доступный float BTC (объём, находящийся на биржах и реально влияющий на цену). BTC, которые не торгуются на биржах, оказывают меньшее влияние на цену, так как их обмен вне биржи не затрагивает рынок напрямую.

Оттоки BTC с бирж в 2024 году совпадают с ростом притока в спотовые BTC-ETF. Это указывает на то, что главным покупателем BTC на биржах стали фонды после их одобрения SEC.

Кстати, общее снижение балансов BTC на биржах не всегда связано с высоким спросом на долгосрочное хранение — в ETF биткоины остаются ликвидными, хоть и менее доступны для активной торговли.

Суммируя сегодняшний float BTC на биржах (2,35 млн) и BTC в ETF (1,04 млн), мы получаем около 3,39 млн BTC как реальный общий float. Если сравнить с цифрами до одобрения спотового ETF на биткоин, то видно, что сокращения float не происходит — скорее, наблюдается его перераспределение, при котором общее количество BTC на биржах и в фондах, наоборот, увеличивается.

👨‍💻 Сравнение BTC с золотом: Золото занимает от 5% до 10% портфеля институционального инвестора, как, например, в портфеле Рэя Далио (или общая статистика рынков). На конец октября в золотых фондах находилось $286 млрд, после коррекции — $269 млрд.

В биткоин-ETF сейчас вложено $90,6 млрд, что в 3 раза меньше, чем в золотых ETF. Институционалы обычно держат до 4% портфеля в криптовалюте, и если ориентироваться на аналогичный баланс с золотом от общего портфеля, это даёт потенциал роста до $143,47 млрд в BTC-ETF, что на 58% больше текущего объёма.

При этом 58%-ный рост активов под управлением в ETF может забрать с бирж около 570–640 тысяч BTC, сократив ликвидный float. По моим расчётам, на каждые 1 BTC, поступающий на биржи, приходится 1,4925 BTC, уходящих с них. Таким образом, за 6 месяцев мы можем ожидать отток около 180 тысяч BTC, оставляя на биржах около 2,17 млн BTC и снижая free float до 11% от капитализации.

Если отток BTC на 111 тысяч с сентября привёл к росту на 58%, то аналогичный чистый отток на 180 тысяч BTC за 6 месяцев может привести к росту цены ещё на 64%, до $140,300, что эквивалентно капитализации BTC в $2,78 триллиона.

❗️ Вывод: С учётом текущих макроэкономических условий моя целевая цена по BTC на 2025 год — $140,300 (потенциал роста: 64%), при float около 11%, то есть примерно 11% от капитализации и будет определять цену.

* Целевая цена — это уровень, на котором я основываю все остальные стратегии, и при изменении макроэкономических или отраслевых условий целевая цена может меняться. $140 300 — это мой базовый прогноз, и он не является точной целью, где я планирую продавать или до которой буду держать. И ещё, это не является финансовым советом, а лишь моими личными наблюдениями.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ Всем привет! Вход в Darth Traders Elite открыт. Для тех, кто ещё не в курсе, это мой закрытый канал, где я публикую ресёрчи, модельные портфели, обучающие материалы, спекулятивные сделки и многое другое.

Подробнее о клубе можно узнать в боте. Нажимай "Стать Elite" и узнай больше.

💁‍♂️ Помните, что ВХОД В DARTH TRADERS ELITE БУДЕТ ОТКРЫТ до 14 ноября.

💁‍♂️ Было непросто, но шортонуть удалось. Скоро представлю свои личные прогнозы по BTC, так как он уже значительно превысил мои целевые уровни, на которых строилась большая часть моей стратегии по портфелям.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

Кстати, через час открываются продажи в Elite

💰 Интересная ситуация произошла на BTC. Причина моей попытки встать в опять в шорт

👋 Привет, друзья! Завтра открываем двери в закрытый клуб Darth Traders Elite! Евген ведёт там модельные портфели, обучающие материалы, раскрывает свои спекулятивные сделки, разбирает ваши вопросы и многое другое. Также вы встретите там единомышленников и интересное общение.

Войти можно будет только до пятницы — не упустите шанс присоединиться! Переходите в бота, чтобы не пропустить старт и узнать все подробности!

👉 Подписаться на Elite

🔥 Всем привет! На рынок криптовалют активно прибывают розничные инвесторы, что может указывать на начало альтсезона.

Обратите внимание, что приложение Coinbase поднимается в рейтингах и уже занимает 70-ю строчку в App Store.

❕ Очень хороший знак

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🔆 Интересное: Команда StarkWare стоит в авангарде реального прорыва L2 для Bitcoin:

https://eprint.iacr.org/2024/1802.pdf

Группа исследователей и разработчиков:
Ethan Heilman
Victor I. Kolobov, StarkWare
Avihu M. Levy, StarkWare
Andrew Poelstra, Blockstream

💁‍♂️ О чём это исследование? Оно посвящено предложению нового метода внедрения «ковенантов» в Bitcoin. Ковенанты — это правила, ограничивающие способы траты средств с определённого биткойн-адреса.

Идея заключается в использовании хеш-коллизий для проверки эквивалентности между «Big Script» (используемый для проверки подписей транзакций) и «Small Script» (для вычислений). Это позволит биткойн-сценариям анализировать и ограничивать транзакции, например, контролировать скорость вывода средств или поддерживать более сложные протоколы второго уровня.

👨‍💻 Главное преимущество ColliderScript — возможность использовать соглашения без изменения протокола, что сохраняет стабильность. Концепция ковенантов часто вызывает скепсис из-за необходимости внесения изменений на уровне консенсуса Биткоина, но ColliderScript предлагает обходной путь.

StarkWare вкладывает огромные силы в исследования, и такие работы оправдывают любые затраты и высокий коэффициент рыночной капитализации к FDV STRK. Без серьёзных капвложений невозможно создать действительно качественный и мощный продукт.

🤔 Хотя модным стало выпускать криптопроекты с низким оборотным предложением, вопрос финансирования инноваций остаётся открытым. Для меня проекты, которые активно развиваются, особенно в таких направлениях, как ZK или BTC-инфраструктура, всегда будут приоритетными.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🤷‍♂️ Что я делаю на рынке сейчас? Биткоин достиг $80 000, и в модельных портфелях Darth Traders Elite всё летит в космос.

Я решил зафиксировать всю прибыль по BTC и ETH, оставив тело первоначальных инвестиций, так как оба актива значительно превысили мои целевые цены и сильно отклонились вверх.

💁‍♂️ Я вижу огромное пространство для роста крипты: все основные факторы указывают на дальнейшее движение. Однако ожидаю, что после Трамп-ралли рынок ненадолго остынет и перейдёт к устойчивому фундаментальному росту, а затем войдёт в фазу Санта-Клаус-ралли под новый год.

Поэтому я зафиксировал прибыль (только прибыль) и планирую пересмотреть целевые цены и стратегии. Часть прибыли от спекулятивных сделок (в этом месяце схватили много иксов на падающем и растущем рынке), которые я делал в Darth Traders Elite, перевёл на покупку ETH через пулы ликвидности. Это поможет мне зарабатывать на комиссиях Uniswap (пока объёмы очень высокие) и снизит психологическое давление от входа на таких длинных зелёных свечах. В случае коррекции Uniswap сам усреднит мои покупки по лучшей цене.

👏 Всех поздравляю с таким бурным ростом! Скоро выкачу обзор на рынок в целом.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💰 $80 000

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🌞 Доброе утро! Вчера мы узнали о дальнейших действиях ФРС, и я был удивлён Джеромом Пауэллом. Давайте разбираться:

▪️ Как будет действовать ФРС при новом президенте? Я ожидал увидеть реакцию Пауэлла на пресс-конференции в отношении Трампа и возможные намёки на действия ФРС при новой администрации в январе. Однако глава ФРС заявил, что они будут реагировать исключительно на макроэкономические данные, а не на политику, проявив независимость от политических решений.

Таким образом, ФРС будет продолжать текущий курс с возможностью дальнейшего снижения ставок при соответствующих данных. У нас появилась определённость!

▪️ Будет ли ФРС снижать ставки дальше? В пресс-релизе меня насторожило отсутствие упоминания об уверенном движении инфляции к 2%. Однако на пресс-конференции Пауэлл пояснил, что пресс-релиз не является планом действий и выразил уверенность в том, что инфляция движется к целевым значениям.

💁‍♂️ Отсюда вывод: все данные по инфляции, подтверждающие её замедление, будут сигналом к дальнейшему снижению ставки до нейтрального уровня около 3,6%.

По рынку труда Пауэлл отметил, что он находится в равновесии. Ещё в августе-сентябре я говорил, что безработица на уровне 4,1% является оптимальной для экономики США, и любое отклонение от этого уровня вызовет реакцию у ФРС. Глава Центробанка подтвердил мои доводы.

▪️ Что это значит для рынков? Путь для дальнейшего роста открыт. Мы имеем сильную поддержку для бычьего рынка, и я не помню более благоприятных условий для роста.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 Главное с пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла:

🗣 Экономика сильна

🗣 Рынок труда остается устойчивым, инфляция значительно снизилась

🗣 Привержен поддержанию силы экономики

🗣 ФРС сделала еще один шаг по снижению политики сдерживания

🗣 Продолжаем быть уверенными, что при корректировке позиции инфляция устойчиво снизится до 2%

🗣 Рост заработной платы замедлился

🗣 Базовая инфляция остается повышенной

🗣 Рынок труда не является источником инфляционного давления

🗣 Риски для достижения целей примерно сбалансированы

🗣 Мы еще не на том этапе, когда ставки по облигациям необходимо учитывать в политике.

🗣 Похоже, что движения в ставках по облигациям в основном не связаны с ожиданиями более высокой инфляции. Ставки по облигациям отражают ожидания роста.

🗣 Возможно, что политика любой администрации или конгресса может оказать влияние, это влияние будет учитываться наряду с другими факторами. В ближайшее время выборы не повлияют на политику.

🗣 Основной вывод заключается в том, что риски снижения экономической активности уменьшились.

🗣 С момента сентябрьского заседания в целом данные по экономической активности были сильнее.

⚡️ Мы обрели уверенность в том, что инфляция приближается к 2%.

⚡️ Изменение в заявлении, исключающее уверенность, не имело целью указать на устойчивость инфляции.

😁 На вопрос, ушёл бы он, если бы Трамп его попросил, последовал короткий ответ: "No."

📰 Подписаться | Вступить в Elite

👨‍💻 Я сравнил прошлый пресс-релиз от 18 сентября и сегодняшний и вот в чём разница:

1. Состояние рынка труда:
- В релизе от 7 ноября ФРС отмечает, что «условия на рынке труда в целом смягчились», в то время как в сентябрьском релизе говорится, что «темпы прироста рабочих мест замедлились». Оба релиза подтверждают небольшое повышение уровня безработицы, который, однако, остается низким. Разница в формулировках может указывать на более заметное ослабление рынка труда в ноябре.

2. Прогресс в достижении цели по инфляции:
- В сентябре ФРС заявляет, что «инфляция сделала дальнейший прогресс», в то время как в ноябре просто говорится, что «инфляция продвинулась к цели Комитета в 2%». Также в сентябре Комитет демонстрирует «большую уверенность» в устойчивом движении инфляции к 2%, чего нет в ноябрьском заявлении. Это может указывать на то, что уверенность Комитета в устойчивом снижении инфляции несколько ослабла к ноябрю.

3. Риски и неопределенность:
- В обеих версиях подчеркивается неопределенность экономических перспектив и важность оценки рисков для достижения двойного мандата. Однако сентябрьское заявление более уверенно в достижении целей, тогда как ноябрьское использует менее оптимистичную формулировку, вероятно, отражая рост неопределенности.

❗️Таким образом, основные различия между релизами связаны с уровнем уверенности в достижении целей по инфляции, более умеренным снижением ставки в ноябре и легкими изменениями в акцентах по состоянию рынка труда.

Я предполагаю, что предстоящая пресс-конференция может не вызвать позитивных эмоций на рынках. Пауэлл, вероятно, будет посылать сдержанные сигналы, которые могут слегка скорректировать рыночный оптимизм, но не подавить его полностью. Рекомендуется проявлять осторожность, так как его заявления могут повлиять на рыночные настроения.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов. Главное из пресс-релиза:

▪️ Недавние данные указывают на продолжение устойчивого роста экономической активности.

▪️ Условия на рынке труда постепенно смягчились с начала года, а уровень безработицы немного вырос, но остаётся на низком уровне.

▪️ Наблюдается прогресс в достижении цели Комитета по снижению инфляции до 2%, но она остаётся несколько повышенной.

▪️ Комитет стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.

▪️ Риски, связанные с достижением целей по занятости и инфляции, находятся в примерно равном балансе. Экономический прогноз остаётся неопределённым, и Комитет учитывает риски для выполнения двойного мандата.

▪️ Комитет принял решение снизить целевой диапазон ставки федеральных фондов на 0,25% до уровня 4,5-4,75%.

▪️ Комитет будет тщательно оценивать поступающие данные, изменения прогноза и баланс рисков для возможных дальнейших корректировок ставки.

▪️ Комитет продолжит сокращать объёмы казначейских ценных бумаг, агентского долга и ипотечных ценных бумаг, находящихся на его балансе.

▪️ Комитет полон решимости поддерживать максимальную занятость и вернуть инфляцию к целевому уровню 2%.

▪️ В оценке монетарной политики Комитет продолжит учитывать данные о состоянии рынка труда, давлении инфляции, инфляционных ожиданиях, а также финансовые и международные события.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🤷‍♂️ Почему в азартные игры лучше не играть

На изображении представлена диаграмма, показывающая процентное соотношение аккаунтов на платформе Polymarket с фактической прибылью или убытком (P&L).

Зелёная часть (14,2%) представляет аккаунты с положительным результатом, то есть с прибылью. Красная часть (85,8%) показывает аккаунты с убытком.

💁‍♂️ Мы в Darth Traders Elite торговали выборы на Polymarket, но использовали стратегию для заработка на рыночных неэффективностях и получили более 25% прибыли за две недели. Если же использовать Polymarket исключительно как инструмент ставок без стратегии (например, вы хеджируете другие позиции или арбитражите), вероятность проигрыша здесь составляет 86%.

Кроме того, такие платформы, как Polymarket, могут вызывать привыкание к ставкам, что приводит к результату, общему для азартных игр. Это касается и торговли криптовалютами без стратегии — итог может быть таким же.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ Дональд Трамп, вероятно, позволит председателю ФРС Джерому Пауэллу завершить его срок, истекающий в мае 2026 года, несмотря на их прошлые разногласия, передаёт CNN со ссылкой на источник.

Трамп ранее неоднократно критиковал Пауэлла за "недостаточную прозрачность" и политику высоких ставок, иногда угрожая его увольнением.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ Через 2 часа решение ФРС

Сегодня криптовалютный и фондовый рынки демонстрируют рост, однако я предпочитаю воздержаться от каких-либо действий, так как мне интересно услышать направление, которое выберет ФРС.

Предсказать сегодня риторику Джерома Пауэлла на пресс-конференции или пресс-релиз ФРС сложно из-за множества неопределённостей. Недавние события, такие как забастовки и ураганы, повлияли на экономические данные, сделав их трудными для интерпретации. Выборы также оказали влияние на экономику, и будущие действия Трампа могут заставить ФРС пересмотреть прогнозы в декабре.

Сегодня ставка будет снижена на 25 базисных пунктов, но дальнейшие действия ФРС в декабре предсказать сложно, учитывая низкий уровень безработицы в США (4,1%) и инфляцию, которая близка к целевым значениям, но может вырасти из-за политики Трампа.

🤔 Вопрос, услышал ли Пауэлл сигналы о возможных инфляционных рисках, когда американцы голосовали за Трампа? Готова ли ФРС к тому, что Трамп может попытаться вмешаться в денежно-кредитную политику США, учитывая, что Пауэлл и большинство членов ЦБ останутся на своих позициях до 2026 года? Готовы ли ФРС к тому, что рынки впадают в эйфорию? Готов ли Пауэлл к массовой депортации нелегальных мигрантов, что может повлиять на стоимость рабочей силы? Вопросов масса!

💁‍♂️ Напоминаю, что денежно-кредитная политика вызывает больше эмоциональных движений на рынке в краткосрочной перспективе и оказывает фундаментальное влияние в долгосрочной. Поэтому, если сегодня рынки будут волатильными, помните, что это временно, хотя основной тренд остаётся сильно восходящим.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

👨‍💻 На рынках часто говорят, что если всё хорошо, то скоро всех «побреют». Это утверждение верно, так как важно избегать ловушки излишнего оптимизма и во время рыночной эйфории не игнорировать риски. Рост должен подкрепляться фундаментальными факторами, а не только ожиданиями.

Хотя мировая экономика, включая США, и остывает, это остывание происходит за счёт контролируемых мер со стороны центральных банков. Китай продолжает программу стимулов, ЕЦБ снижает процентные ставки, как и США, где ФРС, возможно, замедлит снижение, но всё же остаётся в этой фазе. Все эти действия разворачиваются на фоне значительных бюджетных расходов в Европе и США.

💁‍♂️ Эти фундаментальные факторы не обязательно вызовут резкий взрывной рост, но точно дают нам поддержку. Теперь добавим к этому ожидания, что в крупнейшую экономику мира пришёл прокриптовалютный президент, готовый снизить регуляторное давление. Вчера также появились слухи о возможной отставке главы SEC ещё до инаугурации Трампа.

❕ Риски мы обязаны учитывать, чтобы, как я ранее сказал, не попасть в ловушку излишнего оптимизма. Вот что мы имеем из рисков:

▪️ Tether — хотя Трамп и прокриптовалютный президент, слухи о расследовании против эмитента USDT и возможные санкции остаются серьёзной угрозой. Байден, Трамп и другие понимают, что рынок стейблкоинов требует контроля, так как это лазейка для использования долларовой инфраструктуры для подсанкционных стран. США, вероятно, захотят перевести Tether в свою юрисдикцию, пока он не стал «слишком большим, чтобы умереть».

▪️Иран и Израиль — напряжённость нарастает, и возможный ответ Ирана на недавние действия Израиля, а также историческая враждебность Ирана к Трампу могут спровоцировать резкий рост цен на нефть, инфляцию и снижение стоимости рисковых активов, таких как акции и криптовалюты.

▪️Торговая напряжённость между США и ЕС — торговые войны и пошлины могут обостриться в любой момент, даже при нынешней администрации. В период «хромой утки» после выборов действующие президенты часто воздерживаются от резких действий, однако торговые риски остаются, так как в ЕС будут действовать на опережение.

▪️Резкое замедление экономики США

🙇‍♂️ Эти риски внезапны и труднопрогнозируемы, но я склоняюсь к продолжению роста, а не к каким-то «стрижкам». Просто буду в моменте хеджировать позиции.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🤔 Доброе утро! Просматривая утренние аналитические записки крупнейших агентств к предстоящему заседанию ФРС, я не встретил мнений, утверждающих, что пошлины, которые планирует ввести Трамп, не повлияют на рост инфляции и решения ФРС.

Следовательно, сегодняшнее заседание является очень важным, так как на Пауэлла посыплются вопросы о действиях ФРС после прихода Трампа.

💁‍♂️ Сегодня вечером рынки может ожидать волатильность, а СМИ будут разогревать негатив к заседанию, трактуя слова аналитиков как неблагоприятные для рынков. Однако даже негатив от ФРС будет временным и основанным на краткосрочных эмоциях, так как у криптовалют и других рисковых активов нет особых причин для медвежьего рынка. Какие-то краткосрочные коррекции — да, но сейчас всё очень хорошо!

🔥 Впереди нас ждёт горячий ноябрь, когда рынки исторически показывают сильный рост.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ Завтра день ФРС. Что это значит для крипты?

Сегодня мы узнали имя будущего президента США, который вступит в должность в январе. Однако уже завтра внимание СМИ переключится на экономику, поскольку Федеральная резервная система (ФРС) вынесет решение по процентным ставкам. Самый очевидный сценарий — снижение ставки на 25 базисных пунктов.

💁‍♂️ Особый интерес представляют пресс-релиз ФРС и пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла, где станет яснее направление будущей денежно-кредитной политики.

Если до выборов решения ФРС были относительно предсказуемыми, так как они согласовывались с администрацией Байдена-Харрис, то с января в Белом доме окажется Трамп, человек, непредсказуемый для Пауэлла.

Трамп планирует с первых дней своего президентства внедрить программу массовых депортаций мигрантов, что может повлиять на уровень безработицы и предложение товаров и услуг, став проинфляционным фактором. Кроме того, он намерен поднять пошлины и сохранить налоговые послабления, что также оказывает давление на инфляцию.

👨‍💻 ФРС уже сегодня должна учитывать в своих прогнозах предполагаемые действия Трампа, а ещё его стремление влиять на её политику.

Завтра ФРС представит видение текущего расклада сил, и мы узнаем, будет ли американский Центробанк делать паузу в снижении ставки в декабре. Этот день может добавить непредсказуемости и повлиять на рыночные движения. Нужно быть очень внимательным, так как в США многое изменилось.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 AP, Fox News, CNN и NBC объявили о победе Трампа. Теперь можно уверенно сказать, что Трамп выиграл президентские выборы, а Сенат и Палата представителей находятся под контролем республиканцев.

💁‍♂️ Это самый лучший сценарий для рынка криптовалют. Позже дам более подробный анализ ситуации.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Трамп заявил, что республиканцы получат контроль на этих выборах в Сенате и Палате представителей.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Трамп объявил себя 47-м президентом США.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ Трамп готовит победную речь

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ CNN, NBC и ABC отдают Пенсильванию Трампу и прогнозируют для него в общей сложности 277 голосов выборщиков.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🤷‍♂️ Что это значит? Пенсильванию отдают Трампу, а значит, согласно экзитполам США, он победил на выборах.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Decision Desk HQ, независимая платформа для подсчета голосов, объявила Дональда Трампа победителем на выборах президента США.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ После подсчёта 75% голосов в штате Невада, Дональд Трамп лидирует с 50,9% голосов.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Трамп побеждает в Пенсильвании — консенсус СМИ

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ Пробежимся по колеблющимся штатам:

♦️ Пенсильвания — 50,9% за Трампа (подсчитано 86% бюллетеней). Этот штат имеет решающее значение для его победы. На выборах 2020 года он уступил здесь.

♦️ Северная Каролина — Трамп выиграл.

♦️ Джорджия — 50,8% за Трампа (подсчитано 93%). Вероятно, этот штат останется за ним.

♦️ Мичиган — 52,3% за Трампа (подсчитано 56%). В 2020 году он уступил здесь Байдену.

♦️ Висконсин — 51,2% за Трампа (подсчитано 82%). На прошлых выборах этот штат также отошёл Байдену.

♦️ Аризона — 50% за Трампа (подсчитано 51%). В 2020 году Трамп проиграл этот штат Байдену.

Данные по Неваде ожидаются ближе к 10:00 по московскому времени.

💁‍♂️ Победа Трампа становится всё очевиднее. Пенсильвания может похоронить надежды Харрис на победу. Республиканская партия завоевала контроль над Сенатом. Лучший результат для крипты.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️Сенатор США Элизабет Уоррен переизбрана в Массачусетсе, победив сторонника криптовалют Джона Дитона

Уоррен, известная критикой криптоиндустрии и поддержкой строгого регулирования, одержала победу над Дитоном, который сделал криптовалюту центральной темой своей кампании.

💁‍♂️ Это действительно неприятно, но её проигрыш был маловероятен, и отрасль это понимала. Конечно, жаль, что она осталась, но в этом нет серьёзного негатива для крипты. Я бы сказал, что победа Берни Морено над Шерродом Брауном сейчас важнее, чем переживать из-за победы Уоррен для отрасли.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Республиканец Берни Морено побеждает демократа Шеррода Брауна в гонке за место в Сенате США в Огайо

Берни Морено, сделал криптовалюту ключевым элементом своей предвыборной кампании, пообещал противостоять попыткам «уничтожить криптовалюту». Его соперник — действующий сенатор Шеррод Браун, председатель банковского комитета Сената, известный критическим отношением к цифровым активам.

❕ Победа Морено существенно повлияет на будущее криптоиндустрии в США. Огромный позитив для будущего крипты.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ Позволю себе утверждать, что Харрис будет крайне сложно одержать победу. Если Джорджия, Мичиган и Висконсин останутся за Трампом, то он наберёт более 270 голосов выборщиков, необходимых для победы. Это даже без Пенсильвании

Всё очень позитивно складывается для крипты

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Трамп лидирует в Мичигане

Мичиган и Пенсильвания обеспечат Трампу высокую вероятность победы!

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Трамп лидирует в Аризоне после подсчёта 49% голосов

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ Пробежимся по колеблющимся штатам:

♦️ Пенсильвания — 50,6% за Трампа (подсчитано 51% бюллетеней). Трамп вырывается вперёд. Этот штат имеет решающее значение для его победы. На выборах 2020 года он уступил здесь.

♦️ Северная Каролина — 52,2% за Трампа (подсчитано 70%). Трамп увеличивает отрыв. В 2020 году он также выиграл этот штат.

♦️ Джорджия — 51,9% за Трампа (подсчитано 82%). Вероятно, этот штат останется за ним.

🔹 Мичиган — 50,2% за Харрис (подсчитано 20%). Трамп сокращает разрыв. В 2020 году он уступил здесь Байдену.

♦️ Висконсин — 49,5% за Трампа (подсчитано 46%). Идёт напряжённая борьба за каждый голос. На прошлых выборах этот штат также отошёл Байдену.

🔹 Аризона — 50% за Харрис (подсчитано 48%). В 2020 году Трамп проиграл этот штат Байдену.

Данные по Неваде ожидаются ближе к 10:00 по московскому времени.

💁‍♂️ Трамп демонстрирует всё лучшие результаты, и вероятность его победы растёт. Для успеха ему необходимо выиграть Пенсильванию и Мичиган. Однако я пока не делаю окончательных выводов, так как остаются непросчитанными голосования по почте.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

⚡️ Трамп обходит Харрис в Пенсильвании

Аризона за Трампа

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🔥 Вышли данные по рынку труда в США. Что они значат для крипты?

В октябре 2024 года уровень занятости в несельскохозяйственном секторе практически не изменился, увеличившись всего на 12 тыс. рабочих мест, что значительно ниже ожиданий в 113 тыс. Уровень безработицы остался стабильным на уровне 4,1%.

💁‍♂️ Как я уже отмечал, текущие данные по рабочим местам являются "шумными". Слабая динамика новых рабочих мест связана с сокращением занятости в производственном секторе из-за забастовок, а также влиянием ураганов Хелен и Милтон на юго-востоке США.

Если учитывать, что уровень участия рабочей силы снизился на 0,1%, а число безработных осталось на уровне 7 млн, становится очевидным, что изменения в основном коснулись именно работающих. Об этом свидетельствует рост числа рабочих мест, потерянных навсегда, до 1,8 млн и увеличение доли длительно безработных, что указывает на возможное накопление структурных проблем на рынке труда.

При этом среднемесячный рост заработной платы на 0,4% подтверждает наличие инфляционного давления, которое, вероятно, будет удерживать Федеральную резервную систему (ФРС) от значительного смягчения монетарной политики в ближайшее время.

👨‍💻 Заключение: рынок труда в США остаётся стабильным, однако в данных есть признаки замедления. У ФРС есть основания для осторожного подхода к снижению ставки.

Эти данные дают ФРС дополнительный аргумент для объяснения недавнего снижения ставки на 50 б.п. и предстоящего снижения на следующей неделе на 25 б.п. Однако данные не поддержат слишком мягкую риторику, поскольку рынок труда и экономика США замедляются очень плавно и могут быстро восстановиться.

Кроме того, следует учитывать, что в данных за ноябрь, вероятно, будет отмечен значительный прирост рабочей силы, а октябрьские данные могут быть пересмотрены в сторону увеличения. Это повлияет на решение о ставке в декабре.

🤔 Для рынков: текущие данные выглядят позитивными и могут поддержать рынки сегодня. Правда, я уже сказал, что ставку снизят, но, скорее всего, нас ждёт жёсткий сигнал от ФРС. Я начинаю закладывать то, что на следующей неделе рынок будет испытывать негативную динамику.

❗️Однако, важно: сегодня я бы не делал акцент на макроданные, так как рынки, скорее всего, будут фиксировать прибыль. Перенос позиций накануне выборов и на фоне возможного ответа Ирана Израилю повышает риски. Поэтому макроданные, вероятно, останутся на втором плане до вторника. Я продолжаю хеджироваться через шорт без оглядки сегодня на макроданные

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️Внимание! Через 5 минут будут опубликованы данные по рынку труда США, которые Федеральная резервная система учтёт при принятии решения по процентной ставке.

💁‍♂️ Эти данные могут содержать значительные искажения, поскольку в октябре в Соединённых Штатах произошло два урагана, что, вероятно, замедлило рост занятости.

Поэтому рыночные колебания после публикации могут быть обманчивыми.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇺🇸 США продолжают заливать экономику деньгами. Как скажется на крипте?

Министерство финансов США готовится к значительному увеличению объёмов заимствований в ближайшие месяцы. С октября по декабрь 2024 года планируется выпустить облигации на $546 млрд, а в первом квартале 2025 года — ещё на $823 млрд для финансирования растущих государственных расходов.

Главная особенность текущего плана — акцент на краткосрочные облигации (T-биллы), доля которых увеличится до 45%, что значительно выше исторических норм.

💁‍♂️ Министерство финансов США предпринимает небольшую хитрость: выпускает больше краткосрочных облигаций, чтобы уменьшить долгосрочное влияние высоких ставок на будущие расходы, когда ставки ФРС снизятся.

Однако в условиях растущего госдолга и инфляционных ожиданий эта стратегия может оказывать дополнительное давление на экономику, увеличивая риск того, что ФРС будет вынуждена удерживать процентные ставки на высоком уровне из-за проинфляционного влияния роста расходов.

В результате временное решение выпускать больше краткосрочного долга позволяет правительству быстро привлечь средства, но также увеличивает риск рефинансирования долгов по более высоким ставкам в будущем.

😬 Это может усугубить бюджетный дефицит и усилить давление на краткосрочные ставки, что, в свою очередь, может подтолкнуть инвесторов к переключению из более рискованных активов в гособлигации, снижая спрос на криптовалюты и акции и усиливая волатильность.

❕ Однако стоит отметить, что в 2023 году, несмотря на высокие процентные ставки, бюджетная политика (высокий дефицит - высокие расходы) поддерживала рынки. Эта тенденция сохраняется и продолжится в 2025 году. Это наводит на мысль, что бюджетные стимулы оказывают более сильное влияние на рынки, чем риск краткосрочных ставок, которые могли бы привести к оттоку капитала из рисковых активов.

Таким образом, у рисковых активов остаётся пространство для роста, поддерживаемое бюджетными стимулами, как в конце этого года, так и в первом квартале 2025 года. Но ключевым определяющим фактором останутся предстоящие выборы, которые могут повлиять на регулирование и популяризацию крипторынка.

PS сегодня данные по рынку труда США. Позже расскажу, что ждём и сделаю обзор

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🤔 Насколько опасна ситуация, связанная с новой атакой Ирана на Израиль, для рынков?

По данным Axios, израильская разведка сообщает, что Иран планирует атаковать Израиль с территории Ирака в ближайшие дни, возможно, до президентских выборов в США. Предполагается, что для атаки будут использованы проиранские вооружённые формирования в Ираке, что позволит Тегерану избежать прямого удара по своей территории.

Командующий Корпусом стражей исламской революции Хусейн Салами заявил, что Израиль "совершил ошибку", атаковав Иран на прошлой неделе, и пообещал ответ, который "отличается от любого сценария", ожидаемого Израилем.

💁‍♂️ Цены на нефть мгновенно выросли на 2% на фоне этой новости. Если напряжённость продолжит нарастать, вероятно, рост цен на нефть окажет влияние на инфляцию во всём мире, что негативно скажется на глобальной экономике и, как следствие, на финансовых рынках.

После ответных ударов Израиля на выходных я постепенно стал отпускать тему с Ближним Востоком, так как ограниченный характер ответов Израиля намекал на снижение напряжённости. Поэтому на момент я перестал рассматривать риск крупной войны как значимый фактор для рынков, включая криптовалютный.

👨‍💻 Однако сегодняшние новости заставляют меня вернуть этот риск в свои торговые стратегии. Предугадывать геополитические события сложно, так как они крайне непредсказуемы. Мы должны строить только предположения.

В модельных портфелях Darth Traders Elite я уже держу консервативный уровень хеджа, ожидая небольшой коррекции, связанной с выборами в США. На данный момент я наблюдаю за эскалацией, но пока не планирую увеличивать шорт-позиции для хеджирования, так как, согласно статье, прямого ответа Ирана не ожидается. Это наводит на мысль, что стороны всё ещё хотят сдержать разрастание конфликта. Более того, есть продвижения в переговорах в Ливане и попытки договориться с ХАМАС.

❕ Завтра выйдут данные по безработице в США, которые могут стать сюрпризом для рынков, так как влияние выборов на рынки достигает пика, и макроэкономика вновь выйдет на первый план.

Моя долгосрочная позиция по криптовалютам остаётся позитивной с макроэкономической точки зрения. О данных по безработице и их возможном влиянии я расскажу вам завтра.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ Согласно сообщению Axios, Иран готовится нанести крупный ответный удар по Израилю с территории Ирака в ближайшие дни.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💁‍♂️ Почему растет биткоин? Как я его торгую. Обзор от Евгена.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🙇‍♂️ Дневник Евгена: Что происходит в Darth Traders Elite?

За прошедшую неделю в Elite я опубликовал несколько очевидных отдельных от модельного портфеля идей с минимальным риском. Это SCR, который просто невозможно было пропустить для шорта — в открытом канале я объяснял, почему и как удалось взять x2. И, конечно, TIA, которую многие упустили из виду в последнее время. Однако идея по TIA состоит из двух частей, и вторая часть моей стратегии по её торговле уже доступна даже в открытом канале.

🎆 Некоторые участники Elite сообщили, что уже отбили стоимость подписки, и это меня очень радует. Но я не раздаю финансовых советов, а просто делюсь своими действиями на рынке. Вы должны самостоятельно анализировать и принимать на себя риски.

В Elite сегодня происходят менее заметные, но важные вещи, такие как движения модельных портфелей. Портфель — это всегда целостный инструмент и сложная головоломка. Ты его ребалансируешь, удерживаешь в голове несколько прогнозов, которые постоянно обновляешь или корректируешь. Подстраиваешься под рынок, стараясь застраховать в рамках его функционала, ведь он модельный, а значит, ориентирован на обучение.

💁‍♂️ Если я начну объяснять хеджирование позиций через опционы, это будет слишком сложно для восприятия. Поэтому мы движемся небольшими шагами, пробуя и изучая фьючерсы и изучаем макроэкономику, параллельно фиксируя прибыль по отдельным историям и по модельным портфелям.

Например, в одном из модельных портфелей я уже зафиксировал около x2 по SUI на споте и чуть менее x2 по Aptos на споте. Однако такие успехи в рамках общего портфеля кажутся менее яркими по сравнению с отдельными историями, как SCR и TIA (которые вне модельных портфелей). Почему так?

Портфель — это сбалансированная история, и эмоционально сложно разделить $100 или $1000 на 10 активов и увидеть общий баланс в $110-120 или $1100-1200 после x2 в одном из активов. Ведь сделать из $1000 $2000 за сутки выглядит куда более впечатляюще.

👨‍💻 Но в долгосрочной перспективе портфельное инвестирование с постоянной докапитализацией по моему опыту всегда выигрывает у одиночных историй. В портфеле можно откатиться, пересмотреть стратегию, а главное — ставить цели по доходности.

Однако, если грамотно совмещать портфельное управление и параллельно работать с отдельными историями, то это самый выигрышный подход. Поэтому я за гибкость: наряду с серьёзным фундаменталом могу торговать и мемы. Кстати, мой второй выпуск инвестиционно-исследовательского журнала помог одному из читателей заработать почти 60% (я безумно счастлив).

❕ Итог: всегда выбирайте более стратегический подход к трейдингу и инвестициям. Сигналы — это хорошо, но ещё лучше иметь планы A, B и C, чтобы оставаться в игре как можно дольше. Спасибо, что вы со мной!

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ Израиль всё-таки ответил Ирану военными ударами

Я долго наблюдал (и даже вчера предупреждал) за возможным ответом Израиля на атаки Ирана, поскольку от масштаба израильского ответа зависело начало более серьёзного конфликта на Ближнем Востоке, что могло нарушить цепочки поставок и заблокировать один из крупнейших нефтяных регионов - это был серьёзный риск для рынка рисковых активов.

Сегодня Израиль ответил Ирану, и СМИ сообщают, что под ударами оказались в основном иранские военные объекты. Теперь весь мир следит за тем, как Иран отреагирует на эти атаки.

Израильские военные заявили, что завершили «точные и целенаправленные удары» по ракетным заводам, комплексам «земля-воздух» и другим военным целям. Важно отметить, что среди целей не было энергетических или ядерных объектов, что даёт основания полагать, что Иран может ответить, но эксперты WSJ и Bloomberg считают, что ответ, скорее всего, будет ограниченным, что снизит риск эскалации конфликта.

💰 Если посмотреть на биткоин, пока не видно массового ухода от риска. Удары Израиля не воспринимаются в СМИ как серьёзная угроза. Инвесторы и трейдеры, похоже, рассматривают это как снижение напряжённости.

Сейчас всё внимание сосредоточено на заявлениях представителей Ирана. Если напряжённость действительно снизится, это станет позитивным фактором для рынков, а также принесёт очки администрации Байден-Харрис, которая дипломатическими усилиями смогла удержать конфликт под контролем.

💁‍♂️ Итог: если ранее ожидалось падение рынков из-за ответа Израиля, то теперь это ожидание переносится на возможный ответ Ирана. Нужно внимательно следить за развитием событий, так как возможны массовые спекуляции в СМИ, которые будут оказывать влияние на рынки. Учитывая, что в выходные из рискованных активов торгуется только криптовалюта, вероятность массового выхода (или хеджа) из риска через биткоин снова возрастает.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❕ Делюсь идеей по TIA с Elite, которая успешно отработала с точки зрения шорта.

👉 Теперь перехожу ко второй части идеи.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💁‍♂️ Вы просили – я не могу отказать! Лудим:

Огромная разблокировка TIA на сумму в 1 миллиард долларов, или 80% от рыночной капитализации, произойдёт на следующей неделе, 30-31 октября, через год после её дебюта на торгах.

TIA с февраля уже упал на 80% и около 4 месяцев торгуется в боковике, находясь сейчас на его верхних границах. Нет никаких сомнений, что такой выпуск монет окажет негативное воздействие на стоимость TIA, поэтому моя стратегия — встать в шорт.

❗️ Однако венчурным инвесторам тоже нужно защищаться, и одна из возможных их стратегий — объявить о новой программе блокировки TIA или других мерах. Это риск для шорта!

👨‍💻 Моя стратегия будет заключаться в том, что в сети гуляет редкая инфа, мол в обращении оказалось больше TIA, чем предполагалось: 481 миллион вместо заявленных 219-269 миллионов. Большая часть этих токенов, включая те, которые выделены на R&D и экосистему, сразу стала ликвидной, что вызвало сильное давление на цену и привело к падению на те самые 80%.

Фонд Celestia, по предположениям, контролирует значительные объёмы токенов, и некоторые адреса уже продали TIA на $66,2 млн. Таким образом, технически будет разблокировано на следующей неделе 175,74 миллиона из 219 млн, что составляет 80% от предполагаемого оборотного предложения. Однако, если учитывать информацию с Twitter о 481 миллионе в обращении, то разблокировка будет всего 36% оборотного предложения.

❕ Таким образом, мы можем не увидеть суперслива, которого ожидают, и, скорее всего, падение будет менее значительным. Закрытие шортов около $5 и покупка TIA на уровнях $4,5 и ниже будет моей стратегией.

💁‍♂️ И не забывайте, что скоро Израиль может ответить Ирану, и весь риск может выйти из криптовалютного рынка. Ведь в выходные торгуется только крипта.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️ Министерство юстиции США изучает деятельность Tether, крупнейшего эмитента стейблкоинов — The Wall Street Journal

Не успел остыть предыдущий пост, в котором я выразил мнение, что традиционные рынки будут душить крипторынок, как уже планируются санкции против Tether.

Ранее я рассказывал о том, что BlackRock и другие крупные игроки могут лоббировать правительство (и остальные) и SEC, чтобы те подавляли традиционный криптовалютный рынок, направляя инвесторов в свои инвестиционные продукты - типа ETF. Вот вам ещё один повод задуматься над этим.

💁‍♂️ Помните громкую историю, когда WSJ опубликовал новость, что прибыль Tether превзошла доходы BlackRock? Тогда я уже предположил, что эта статья может стать некрологом для Tether. Как вы думаете, разве активизировавшийся гигант BlackRock не захочет свой кусок пирога в доходах от стейблкоинов?

👨‍💻 Результат: BlackRock уже вторгается на крипторынок со своим токенизированным фондом BUIDL. И не только предлагает его институционалам, но, по слухам, активно ведёт переговоры с крупными криптобиржами, хотя для начала требуется одобрение регуляторов. BUIDL может создать серьёзную конкуренцию существующим стейблкоинам, но он не проходит в традиционный крипторынок регуляторно из-за доходности и объёма лота.

Скорее всего, началась корпоративная война, и BlackRock может сосредоточить усилия против Tether, особенно учитывая их двухлетнее стратегическое партнёрство с Circle. Стремление Tether диверсифицировать бизнес в последнее время, вероятно, связано с избытком средств и растущим давлением конкурентов в области реальных активов (RWA).

🤔 Забавно, что если верить WSJ, правительство США только сейчас прям пристально обратило внимание на то, что через Tether обходятся санкции и отмываются деньги, хотя это известно давно. Примечательно, что Tether всегда старался сотрудничать с OFAC для блокировки незаконных операций, и вот теперь заговорили о нарушениях.

Пока неизвестны детали расследования и его этапы. Более того, глава Tether отрицает наличие расследования. Я предлагаю внимательно следить за развитием ситуации.

😬 США заявили, что могут ввести санкции против Tether, но это частично ударит по их собственному рынку облигаций и вызовет беспорядки на финансовых рынках. Представьте, что случится, если Tether попадёт под санкции. Очевидно, это приведёт к финансовым потрясениям, в том числе в традиционных финансах, так как более $170 млрд станут неподвижны. Вряд ли санкции будут введены быстро, а если компания будет разделана, то это произойдёт постепенно, чтобы не лопнуть пузыри.

Для крипторынка это огромный негатив, так как многие криптовалюты значительно выросли благодаря использованию кредитного плеча через Tether. Весь сектор может пострадать, если не предложат более регулируемую замену - и тут она уже есть (USDC, PYUSD, BUIDL)!

📰 Подписаться | Вступить в Elite

💰 Доминирование BTC. Почему альтсезон больше не зависит от биткоина?

На крипторынке существует мнение, что доминирование биткоина достигло своего пика и вскоре может начаться альтсезон. Ранее мнение о доминации биткоина было вполне обоснованным, так как рынок формировался, и на основе этого показателя можно было судить о склонности инвесторов к риску именно в крипте.

💡 Для тех, кто не знает, доминация биткоина — это показатель, отражающий долю биткоина в общей рыночной капитализации всех криптовалют. Он показывает, насколько велика стоимость биткоина по сравнению с остальными криптовалютами. В настоящее время на CoinMarketCap этот показатель составляет 57,9%, а на CoinGecko — 55,3%, что является максимумом с весны 2021 года.

Многие медиа делают акцент на этом показателе из-за паттерна 2021 года, когда доминация развернулась, и альткоины начали лететь в космос, обогатив инвесторов.

💁‍♂️ Однако сейчас многие упускают из виду один важный фактор: рынок изменился с приходом спотовых ETF. Чтобы подтвердить это, обратимся к цифрам.

Спотовые ETF на BTC составляют в среднем 26,4% от объёма спотовых торгов биткоином (с пиком в 62,6%), согласно данным Binance Research. Фонды на базе спотового биткоина накопили более 976 тысяч BTC, а с учётом других фондов эта цифра составляет 5,2% от общего предложения биткоинов. Чистые притоки превышают ~$21,53 млрд долларов США, с положительными потоками в 24 из 40 недель, согласно данным Binance Research.

Причём 80% спроса на биткоин-ETF приходится на частных инвесторов, которые зачастую впервые работают с ETF, если верить заявлениям BlackRock.

❗️ Это изменило структуру спроса на биткоин.

Стоит отметить, что ETH-ETF не пользуется таким спросом, как BTC-ETF. По данным Binance Research, отрицательные потоки в ETH-ETF наблюдались 8 из 11 недель. А чистый отток сейчас составляет $485,28 млн долларов США.

🤷‍♂️ Почему же ETH-ETF не так популярен? Ответ прост: SEC одобрила урезанную версию ETH-ETF без стейкинга, которая оказалась менее привлекательной, чем реальный ETH. Более того, иски SEC против бирж и других участников рынка, предоставляющих услуги стейкинга, создают дополнительное давление на крупных инвесторов, которые не хотят брать на себя протокольные или технологические риски, а также в довесок регуляторные.

💁‍♂️ Итог: спотовые ETF существуют только на BTC (не считая урезанного ETH-ETF, который не пользуется спросом). Покупатели BTC-ETF в основном новички, не уходящие в традиционный рынок криптовалют, и BlackRock вместе с другими фондами и биржами не собираются их туда направлять. Им нужно вытащить их в свои фонды, так как они зарабатывают на комиссиях, а не на спекуляциях или других теориях заговоров.

Согласно данным Glassnode, около 65% биткоинов не перемещались год и более. Это значит, что в реальном обращении находятся около 6,5 млн BTC. До падения доминации в 2021 году этот показатель был на уровне 63%.

👨‍💻 Ситуации схожи, но есть нюанс: около 1 млн из 6,5 млн BTC уже сосредоточены в ETF, что составляет 15% реального объёма.

Следовательно, ожидание снижения доминации биткоина сейчас кажется бессмысленным. Биткоин вышел на новый уровень корреляции с фондовым рынком, и его рост до $100 тыс. может не означать начала альтсезона, а лишь техническое движение альткоинов без опережающих темпов. Альтсезон перестал зависеть от роста биткоина или снижения его доминации (альтсезон зависит теперь от интереса к отрасли, а лидировать будут отдельные истории, а не весь крипторынок).

😳 Более того, я даже готов поверить в теории заговора о том, что BlackRock и другие фонды могут лоббировать правительство и SEC, чтобы те ограничивали традиционный крипторынок, направляя больше денег в ETF и зарабатывая на комиссионных.

Не случайно в BlackRock заявили, что планируют запуск обучающих курсов по крипто-ETF — они хотят привлечь сюда людей, которые никогда ранее не торговали ETF.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

👨‍💻 Выборы и криптовалюта. Как они повлияют на рынок в ближайшее время? Как я буду их торговать?

Совсем немного времени осталось до выборов в США, и разница между Трампом и Харрис начала сокращаться. Если вчера вероятность победы Трампа составляла около 64%, то сегодня она уже упала до 60%. Это явная неэффективность рынка прогнозов, поскольку традиционные опросы показывают, что оба кандидата идут ноздря в ноздрю. Polymarket создавал иллюзию определённости для крипторынков, и многие СМИ подхватили заголовки о том, что Трамп якобы обеспечил себе победу.

Технически, это преимущество Трампа на Polymarket стимулировало крипторынок. Выборы стали главным событием, затмив ожидания по процентным ставкам ФРС и макроэкономическим данным. Аналитики ожидали, что крипто-президент Трамп даст регуляторный "зелёный свет", и криптовалюты вырастут на этой волне.

💁‍♂️ Но согласно последней информации, рост вероятности победы Трампа был вызван действиями 4-6 крупных игроков, которые вложили значительные суммы, чтобы (вероятно) создать этот отрыв на Polymarket. Теперь можно предположить, что эти же игроки могут начать шортить биткойн и сокращать свои позиции на Polymarket чтобы вызвать новое движение в пользу Харрис. Это отразится в заголовках СМИ, мол "Харрис набирает импульс", что может вызвать падение на рынке крипты.

У Харрис нет чёткой криптополитики, а Трамп считается крипто-президентом. Поэтому рост вероятности победы Харрис негативно скажется на криптовалютном рынке. Если традиционные опросы будут сглаживать вероятность победы Трампа и к 5 ноября шансы сравняются, это может привести к снижению биткойна к $60,000.

🔥 Вчера я в Darth Traders Elite торговал уже выборы, и моя ставка на Харрис принесла +12% за одну ночь, так как я увидел растущую неэффективность между Polymarket и традиционными опросами.

Добавим тот факт, что около 95-98% держателей биткоина находится в прибыли, по данным Glassnode. А на фондовом рынке только 3-4% в портфелях крупных инвесторов, по данным Bank of America, в кэше, в то время как большая часть активов вложена в акции, которые продолжают находиться на максимумах, несмотря на вчерашнюю распродажу. Это всё говорит о готовности фиксировать прибыль в любой момент.

🤔 И повторюсь: снижение вероятности победы Трампа через СМИ станет фактором давления вниз. Это не сигнал к действию (думайте сами), но важно внимательно следить за ситуацией.

Конечно, если Харрис допустит ошибки — например, сделает неудачное заявление или ногу сломает, — моя стратегия на шорт может не сработать, и тогда позиции придётся закрывать. Также важно следить за реальными опросами и тем, набирает ли Трамп импульс. Например, его подкаст с Джо Роганом тоже может дать небольшой импульс, что пойдёт вразрез с моей текущей краткосрочной стратегией.

😳 Однако я вижу в этой ситуации много манипуляций. Если бы я был одним из тех крупных игроков, которые подняли вероятность победы Трампа выше 60%, я бы шортил биткойн и убирал позиции на Polymarket с Трампа, причём делал бы это во время его знаковых выступлений, чтобы был покупатель. Это позволило бы мне хорошо заработать. И, честно говоря, мне кажется, что они именно так и поступят.

❕ Если говорить фундаментально, то в долгосрочной перспективе нет принципиальной разницы, кто выиграет выборы для роста крипты. Просто временной диапазон может слегка измениться: одни риски возрастут, другие снизятся. Я учту это в своих прогнозах при формировании модельных портфелей в Darth Traders Elite.

Всё, что я описал в этом посте, является частью моей стратегии на выборы, ориентированной на эмоциональный отклик до 5 ноября. Это не рекомендация и не финансовый совет — думайте и анализируйте самостоятельно.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

👨‍💻 Почему важны исследования, которые я публикую на канале, и как я сегодня шортил Scroll. Обязательно послушайте.

И обязательно прочитайте это исследование: Приводят ли аирдропы к падению цен?

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🙋‍♂️ Всем привет! Забавная статистика от Cointelegraph: фонды, обеспечивающие американские спотовые ETF на биткоин, с момента запуска 10 января приобрели почти вдвое больше биткоинов, чем было добыто майнерами за этот период.

Это подчёркивает огромный спрос на BTC со стороны институциональных инвесторов, что может стать важным фактором для дальнейшего роста крипторынка.

Интересно, что в BlackRock отметили, что около 75% криптоинвесторов в их биткоин ETF никогда ранее не владели другими финансовыми продуктами, то есть это пользователи традиционных криптобирж. Теперь BlackRock намерены объяснять инвесторам, насколько ETF безопасен и удобен. Параллельно они активно популяризируют биткоин и торговлю им, что, по сути, привлечёт на крипторынок ещё больше капитала.

🤷‍♂️ Почему BlackRock это делает? Нет, не из-за желания контролировать криптовалюты, как утверждают сторонники теорий заговора. Дело в том, что BlackRock, как и другие фонды и бизнесы, зарабатывает на комиссиях с ETF бабки, и чем больше объём торгов и держателей, тем выше их доходы.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🇨🇳 Макроновости из Китая: что это значит для крипты?

Экономический рост Китая в третьем квартале замедлился до 4,6%, но данные оказались лучше ожиданий. Промышленное производство в сентябре показало самый быстрый рост за последние четыре месяца, а розничные продажи выросли с самой высокой скоростью с мая. В то же время, цены на жильё продолжили падать, а инвестиции в недвижимость сократились на 10% за девять месяцев.

Неожиданно позитивным стало заявление Народного банка Китая (НБК) о программе поддержки выкупа акций, что вызвало волну позитива на рынках рисковых активов.

💰 Биткоин также начал восстанавливаться в ходе азиатской торговой сессии, с ростом, который начался после заявлений НБК.

🤨 Какие меры предпринял ЦБ Китая?

1️⃣ Программа рефинансирования (re-lending facility): НБК предоставляет дешёвые кредиты коммерческим банкам, которые затем передают эти средства крупным акционерам и компаниям для выкупа собственных акций. Это помогает поддерживать спрос на акции и стимулирует рост рынка.

2️⃣ Механизм свопов (swap facility): Этот инструмент позволяет институциональным инвесторам, таким как брокеры и фонды, получать ликвидность, используя облигации и акции в качестве залога. Это увеличивает возможности для покупки акций и поддерживает рост рынка. Увеличивает плечо.

🤷‍♂️ Достаточно ли этих мер?

Основная проблема китайских рынков — это частые обещания значительной поддержки от правительства, которые на деле оказываются половинчатыми.

В итоге сначала наблюдается рост на фоне заявлений, а затем — коррекция из-за недостаточности реальных действий. Правительство Китая, по-видимому, не хочет слишком активно тратить свои ресурсы в условиях внешнеполитической неопределённости, например, с рисками возможного президентством Трампа.

💁‍♂️ Что это значит для крипты?

Деньги от китайских стимулов, вероятно, будут широко распространяться по всему региону, но этого недостаточно, чтобы сделать Китай главным фактором роста криптовалют и других рисковых активов. Некоторые аналитики считают, что стимулы могут привести к выводу средств из крипты, так как инвесторы будут фиксировать прибыль в крипте - уводя их в китайские акции, что может оказать давление на рынок.

🙇‍♂️ Однако, если проанализировать корреляцию между китайскими индексами и криптовалютами, значимой зависимости не наблюдается. Поэтому влияние китайских стимулов на рынок криптовалют скорее умеренно позитивное, но не решающее.

📰 Подписаться | Вступить в Elite

🤔 Почему глубина крипторынка сокращается? Что это значит?

10 октября SEC подала иск против Cumberland, связанной с DRW Trading Group из Чикаго, обвиняя её в незаконной торговле криптоактивами, которые регулятор рассматривает как незарегистрированные ценные бумаги. С марта 2018 года, по данным SEC, компания совершила сделки на сумму более $2 млрд, получив миллионы долларов незаконной прибыли.

Cumberland, как утверждается, вела торговлю через свою платформу Marea, где её контрагентами были более 1500 высокообеспеченных лиц и компаний, включая криптофонды и уже закрывшиеся крипто-хедж-фонды.

SEC также перечислила токены, которые компания покупала и продавала, считая их незарегистрированными ценными бумагами, включая Solana (SOL), Algorand (ALGO), Polygon (POL) (ранее MATIC), Cosmos (ATOM), Filecoin (FIL). Регулятор требует запретить Cumberland нарушать закон о ценных бумагах и вернуть незаконно полученную прибыль.

💁‍♂️ Кто такие Cumberland? Это компания, занимающаяся криптовалютной торговлей и маркетмейкингом. Основанная в 2014 году, Cumberland обеспечивает ликвидность на крипторынках, способствуя стабильности покупок и продаж криптовалют.

Как маркетмейкер, Cumberland играет ключевую роль в поддержании ликвидности и снижении волатильности на рынке, активно торгуя на различных криптовалютных биржах и внебиржевых платформах (OTC). Согласно данным Kaiko, после иска SEC 2% глубина рынка BTC на Coinbase снизилась на 46% за несколько часов — с 492 BTC до 267 BTC. Сейчас 2% глубина частично восстановилась до 400 BTC.

👨‍💻 Таким образом, SEC наносит удары по слабым местам крипторынка, в частности, по его ликвидности. За день до иска против Cumberland под расследования SEC и Министерства юстиции попали несколько криптокомпаний, включая Gotbit, которые предоставляли ликвидность.

Ранее SEC втянула в расследование краха Terra-Luna компанию Jump Crypto, которая тогда была крупнейшим маркетмейкером. Позже Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) также начала расследование против Jump Crypto, что привело к сокращению её присутствия в криптовалютной индустрии.

Значимым игроком в поддержании ликвидности на крипторынке была и компания Alameda, но мы знаем, как регуляторы быстро закрыли всё, связанное с FTX, так как дело оказалось политически чувствительным из-за крупных пожертвований FTX Демократической партии.

Некогда крупный Genesis Global Trading сейчас проходит стадию банкротства.

❕ В результате на рынке остаётся не так много крупных маркетмейкеров: Wintermute, GSR, B2C2, Flow Traders и, вероятно, ещё несколько, о которых мог забыть.

❗️ Главное: регуляторы США посылают чёткий сигнал всем маркетмейкерам в криптоотрасли. Активность крупнейших, скорее всего, будет снижаться. Активность мелких и средних игроков также должна сокращаться, так как иски против крупных компаний идут на фоне арестов создателей мемкоинов и тех, кто содействовал их накачиванию.

Если активность маркетмейкеров снизится, биржам станет сложнее поддерживать необходимую ликвидность. Наиболее вероятный сценарий — глобальная зачистка низколиквидных криптовалют с централизованных бирж для концентрации ликвидности. Это мой базовый прогноз. Если биржи этого не сделают, спреды и волатильность возрастут, что нанесёт ущерб клиентам и их бизнесу. Если у вас есть шиткоины, то будьте внимательны.

В рамках этого сценария уязвимым сектором окажется сегмент мемкоинов, так как их главная задача — удерживать внимание, в том числе за счёт высоких объёмов, привлекаемых через маркетмейкеров.

😳 Конечно, если Cumberland попала под удар за торговлю такими токенами, как Solana (SOL), Algorand (ALGO), Polygon (POL), Cosmos (ATOM) и Filecoin (FIL), то все криптовалюты, которые ранее упоминались SEC как ценные бумаги, могут столкнуться с оттоком ликвидности и проблемами на биржах в будущем. Если крупные компании подвергаются серьёзным санкциям за такие активы, то зачем другим маркетмейкерам, фондам или биржам рисковать?

📰 Подписаться | Вступить в Elite

❗️FATF опять грозит России. ByBit прекратит предоставление услуг российским пользователям, если FATF внесёт страну в чёрный список

Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) примет решение о внесении России в чёрный список на следующей неделе (22 октября), сообщает издание Politico.

🤔 Если Россия окажется в чёрном списке, это создаст серьёзные препятствия для россиян при использовании криптовалютных бирж. Однако это не будет означать автоматического полного запрета. Ограничивать доступ пользователям из России или нет — решение каждой конкретной платформы, зависящее от их соблюдения международных норм и санкций. Вероятно, могут появиться биржи-посредники.

Тем не менее, биржи, стремящиеся поддерживать репутацию и соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма, столкнутся с давлением. Страны из чёрного списка FATF часто оказываются под усиленным санкционным режимом (сильнее просто санкций), что вынуждает биржи избегать работы с гражданами этих стран.

Некоторые платформы могут попытаться продолжить сотрудничество с российскими пользователями, внедряя более строгие процедуры KYC (проверки личности) или используя посредников. Но если Россия окажется в чёрном списке, доступ к крупным биржам станет заметно сложнее, а возможности для операций будут ограничены.

💁‍♂️ О ByBit: Я направил запрос бирже ByBit (скрин прилагается), чтобы узнать, как они соблюдают правила FATF. Представители биржи ответили, что если Россию добавят в чёрный список FATF, им придётся прекратить предоставление услуг российским пользователям. Однако, они отметили, что пока информации о возможном включении России в чёрный список у них нет. В случае такого решения клиентов предупредят за месяц. Напомню, что на данный момент 28% трафика ByBit приходится на российских пользователей.

В ближайшее время я направлю аналогичные запросы и на другие криптобиржи. Уверен, что ответы будут идентичны, поскольку несоблюдение правил FATF ведёт к попаданию в санкционные списки, что отрежет биржи от долларовой инфраструктуры и поставит под угрозу весь их бизнес.

📰 Подписаться | Вступить в Elite