Мировая Экономика и Финансы

🌎
Ситуация с глобальными цепочками поставок значительно улучшилась.

Стоимость и трудность транспортировки значительно снизились. Global Supply Chain Pressure Index упал до исторического антирекорда с начала наблюдений в 1997г

🇺🇸
в США продолжается сезон корпоративных отчетностей

Factset: отчитались уже 81% компаний из SP500. Из них 82% побили ожидания по EPS, что выше 5-летнего среднего в 77% и выше 10-летнего среднего в 74%

⚠️🇺🇸
рынок CLO (collateralized loan obligations ) продолжает сокращаться. Около 40% эмитентов в этой важной области корпоративных финансов планируют пересмотреть условия новых сделок из-за роста ставок.  Это нежелательный сигнал для Уолл-стрит и бизнеса. — BBG

⚠️🇺🇸
"Великолепная семерка" , индекс SP500 и SP500 без великолепной семерки

❗️🌎
Впервые за 3 года, рынки ожидают, что число понижений ставок крупнейшими мировыми ЦБ превысит число повышений уже в 4кв 2023г 

⚠️спикеры ФРС и ЕЦБ активно говорят, что снижений в ближайшее время не будет

С пика бонды упали на 40%

Цены на уран выросли до самого высокого уровня за 12 лет, подчеркивая глобальный ренессанс ядерной энергетики, поскольку коммунальные предприятия стремятся зафиксировать поставки топлива.

⚡️⚡️
Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 13,00% годовых

🌎
Compound: реальный ВВП во 2кв 2023г (% г/г)

👆 История прошлого пузыря в мире технологий (крах доткомов в 2000 году) намекает нам - во время хайпа тоже имеет смысл обращать на стоимость компаний!

👆 Если бы Вы тогда не гнались за суперхайповыми именами, а покупали нормально оценённые компании из этого же сектора - скорее всего вы бы не пострадали от схлопывания данного пузыря 🤷‍♂️

Количество открытых вакансий в США в июле снизилось на 338К до 8.827М, что существенно ниже консенсус прогноза 9.465М. Рынок труда начал остывать и это очень нравится инвесторам, так как снижается риск еще одного повышения ставки ФРС. Индексы, драгметаллы, валютная корзина против доллара, крипта – все активно растет.

🌎
BBG: опять наблюдаются притоки в ETFы на commodities

🇺🇸
Ставки по ипотечным кредитам в США на этой неделе достигли нового максимума за последние два десятилетия. Средняя 30-летняя ипотека с фиксированной процентной ставкой составляла 7,23%!!

⚠️🇪🇺
баланс ЕЦБ продолжает снижаться

Доходность 10-летних облигаций в США преодолела максимум 2022 года (синий) почти за такое же количество дней, как и в 2006-2007 годах (оранжевый);

Аналитики пишут, что тогда ситуация была иная, учитывая, что ФРС была на паузе с середины 2006 года, но это интересный аналог и очередное сходство с ситуацией перед 2008 годом.

Капитализация американских технологических гигантов продолжает сдуваться относительно остального рынка.

Очередная картинка говорящая о том, что нельзя покупать слишком дорогие активы, на коррекции именно они потом сдуваются больше всего.

⚠️🇺🇸
заявки на ипотеку в США упали до минимума с 1995 г

☝️ Крупнейшая короткая позиция по американским 2-леткам.

🤪 Эх и знатный будет short squeeze!!!

Соотношение S&P500 к 10-летним облигациям США

👆 Тоже очень интересная картинка: дно кризисов последних соответствовало переходу глобальной ликвидности из акций в облигации.

📍 В этот период падение акций достигало дна, в тот же момент облигации восстанавливались на снижении ставки (мягкая монетарная политика во время рецессии).

👆 При этом, перед началом кризисов мы видели пики в этом соотношении.

📍 Акции были на исторических максимумах, тогда как облигации падали на высоких ставках.

👆 Сейчас этот параметр стал ещё более "брутальным" - мы в первые преодолели отметку 100% с 90-х годов.

📍 В этот раз рост ставки был очень быстрым и очень большим, что вызвало супер-волну распродаж на рынке облигаций, при том что акции подросли почти к своим максимумам.

Продажа валютной выручки российскими экспортёрами