Чёрный Лебедь

В Goldman Sachs посоветовали забыть про высокие доходы от инвестиций в американские акции. Эра, когда инвесторы могли вложиться в индекс S&P 500 (500 крупнейших американских корпораций) и получать стабильный доход — в прошлом.

Символично, что заявление из Goldman Sachs прозвучало в первый день 16-го саммита стран БРИКС в Казани. А ведь саму аббревиатуру, BRICS, в 2001 году впервые придумал топ-менеджер этого инвестиционного банка, руководитель Goldman Sachs Asset Management Джим О’Нейл. Он обратил внимание, что у этих стран — большой потенциал экономического роста, а значит соответственно есть перспектива вкладываться в акции компаний этих государств.

Всё закольцовывается. Конечно, БРИКС взяли многолетний старт. Лишь в последние несколько лет это объединение стало по-настоящему набирать обороты. Но скорость сейчас — очень большая. При этом важно, чтобы об изменениях говорилось как можно больше, а не только в основном через западные СМИ.

К сожалению, сейчас о каких-то деталях пишут больше именно они, чем даже отечественные медиа-ресурсы. С этим надо, конечно, работать лучше. Россия имеет все возможности стать лидером нового глобального медийного сообщества, которое сможет бросить вызов навязываемой миру информационной повестке со стороны так называемых ведущих СМИ Запада.

Что же касается пессимизма Goldman Sachs относительно S&P 500, то он оправдан не только в отношении американских корпоративных гигантов. Если посмотреть на индекс акций компаний малого и среднего бизнеса в США, Russell 2000, то 43% организаций в нём имеют сейчас чистый убыток. Проще говоря, чистой прибыли у них нет.

И этот показатель — в два раза выше, чем был накануне мирового финансового кризиса 2008 года и больше, чем наблюдался в самый разгар рецессии. Как говорится, ещё один момент, который указывает на большие проблемы в экономике США.

На этом фоне глупо выглядят попытки американских чиновников вытолкать с Уолл-стрит американские депозитарные расписки на акции китайских корпораций. Санкции в отношении России и КНР, настойчивые попытки Вашингтона столкнуть лбами различные страны и породить новые конфликты — всё это, откровенно говоря, уже достало большинство в мире. Недалёк тот день, когда США окажутся у разбитого корыта.

Глава РФПИ Кирилл Дмитриев на полях саммита БРИКС: Решение проблемы независимых от санкций платежей «вызревает» в БРИКС

Глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев заявил, что решение проблемы независимых от санкций международных платежей в рамках БРИКС уже находится на финальной стадии разработки и "вызревает". В то же время важно продолжать расширять двусторонние финансовые механизмы между странами-участницами.

На сегодняшний день 85% всех транзакций между странами БРИКС осуществляются в национальных валютах, что значительно усиливает независимость от западных финансовых систем. Интерес к расчётам в национальных валютах продолжает расти, а инвестиции в российские компании, предлагающие новые платежные решения, только способствуют этому процессу. В ближайшем будущем появится ещё больше решений, которые позволят странам БРИКС укрепить свои экономические связи и обеспечить независимость от санкционных ограничений.

Подпишись на ПУЛ N3

Россия и Индия хотят избавиться от дисбалансов во внешней торговле

Сегодня президент России Владимир Путин и премьер-министр Нарендра Моди на встрече в Казани ещё раз подтвердили очевидное: оба лидера — крепкие друзья. Моди с большим удовольствием приехал на саммит БРИКС+ в Казани, что видно по сообщениям индийского премьер-министра в социальных сетях.

Безусловно, такая личная дружба — очень важно. И есть все шансы, что она поможет устранить дисбалансы во внешней торговле. Индия может и должна играть не меньшую, чем, например, КНР, роль во внешней торговле России.

В 2021-2022 индийском финансовом году объём торговли с Россией был равен 13,2 млрд долларов, из которых 9,9 млрд долларов пришлось на поставки товаров из России, а из Индии в обратном направлении пришло продукции в три раза меньше.

В 2023-2024 гг двусторонняя торговля вышла на уровень в 65,7 млрд долларов, из которых 55 млрд долларов составил импорт российской нефти. Если убрать это направление поставок, то оборот между странами практически не вырос.

С этим можно и нужно что-то делать. Наращивать неэнергетический экспорт в Индию. Тем более, что задачу развития продаж российских товаров за пределами отечественного ТЭК ставит и правительство России.

Нужно также решать вопрос с закупками индийских товаров: США умудряются закупать у Нью-Дели на порядок больше, чем Россия. Что мешает? Надо разобраться. Увеличение импорта было бы также отличным решением проблемы зависших в индийских банках рупий от доходов российских экспортёров.

Наконец, было бы здорово, если в России были бы открыты подразделения индийских банков, произошла бы состыковка индийских платёжных систем с российскими технологическими решениями, в рамках того же проекта BRICS Pay.

Большая роль здесь должна принадлежать переговорам между финансовыми властями двух стран. Надеемся, что министр финансов Антон Силуанов и глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина расскажут общественности в ближайшее время о результатах достигнутых на индийском направлении.

Народный банк Китая перешёл к ультрамягкой денежно-кредитной политике

Финансовые власти Китая намерены сделать всё, чтобы темп рост экономики КНР вернулся к двузначным процентным показателям в год. В третий раз с начала года Народный банк Китая снижает базовую ставку по годичным кредитам — на этот раз с 3,35% до 3,1%. Пятилетняя ставка, которая является ориентиром для ипотечных займов, снижена с 3,85% до 3,6%.

Цель перехода к рекордно низким процентам — простимулировать внутренний спрос в то время, как США — главный торговый партнёр КНР по объёму внешней торговли — всё больше угрожает снизить закупки китайских товаров.

Если в январе 2025 года в Белом доме окажется Дональд Трамп, то он намерен довести импортные пошлины на товары из КНР до 100%, а также перекрыть лазейки по перепродаже продукции из КНР через Мексику и Вьетнам. Камала Харрис — другой вероятный кандидат на должность президента США — также не намерена ослаблять гайки в отношении Пекина.

Развитие внутреннего спроса в КНР предполагает и сокращение требований по резервированию для банковской системы страны: соответствующие коэффициенты уже понижены до минимума с 2018 года.

Также для насыщения банковской системы ликвидностью Пекин понизил ставку по семидневным операциям обратного РЕПО, до 1,5%. Снижение этой ставки вместе с уменьшением базовых процентных уровней происходит синхронно впервые за 10 лет.

На Западе пытаются язвить по поводу шагов КНР. Мол, цены сильно не растут, население меньше тратит, рынок недвижимости — в стагнации. Но всё это, хоть и важные моменты, для Пекина играют сейчас не главную роль.

В КНР сейчас пытаются понять, как страна, которая долгие годы была фабрикой товаров, ориентированных на продажи главным образом в США и в Европу, теперь будет строить своё будущее. США и Европа выступают единым строем против КНР, отчасти пытаясь перевалить на Пекин свои внутренние проблемы. И одновременно они уже неспособны обеспечить спрос на китайские товары на прежнем уровне.

Для КНР решение возникшей проблемы носит экзистенциальный характер. Нужно увеличивать внутреннее потребление, уходить от западной финансовой инфраструктуры. И, конечно, перенастраивать свою торговлю всё больше на страны БРИКС+.

Уже сейчас каждый месяц Пекин поставляет в Россию машин и оборудования на сумму в 4 млрд долларов. Такая кооперация выгодна обеим сторонам и обязательно будет продолжена.

Кабмин переведет национальную статистику в цифру к 2030 году

Михаил Мишустин поручил до конца ноября доработать стратегию развития Росстата и госстатистики на ближайшие шесть лет. Премьер отметил необходимость в 1,5 раза сократить сроки обработки и выгрузки информации, ввести мониторинг статнагрузки на бизнес, а также проработать вопрос прямой передачи в нацсистему отчетностей от компаний.

Цели давно назревшей трансформации понятны. Во-первых, качественная и оперативная работа с объективной статистикой — залог как успешного госуправления в реальном времени, так и принятия правильных бизнес-решений. Пресловутая big data при этом конвертируется в понятные и точные макроэкономические индикаторы, которые, в свою очередь, позволяют точно распределить госресурсы.

Это принципиально важно для повышения эффективности работы на всех уровнях — особенно в условиях внешних вызовов и санкций, с которыми столкнулась страна.

Во-вторых, новая система, согласно поручению президента, формируется кабмином с фокусом на дальнейшее снижение административной нагрузки на бизнес.

Каркас обновленной статистической платформы был ранее представлен на стратсессии правительства. Это единое цифровое пространство, с сервисами аналитики больших данных и искусственным интеллектом "под капотом". Объем госфинансирования для разработки новой статсистемы составит внушительные 7,2 млрд руб. на ближайшие три года.

Инвесторы КНР могли бы снизить стоимость заимствований Минфина России

В настоящее время финансовые власти России и КНР обсуждают вопрос о доступе китайских инвесторов на российский долговой рынок. При этом с российской стороны звучат мнения, что лучше было бы, чтобы китайские инвесторы пришли в Россию и покупали бы облигации федерального займа (ОФЗ), чем если бы наши ОФЗ торговались в самой КНР.

На самом деле, ситуация такова, что России очень выгодно в любом случае привлечь иностранные инвестиции в ОФЗ. Если речь идёт о деньгах из КНР, то тогда можно запустить новые выпуски ОФЗ в юанях.

Высокая ключевая ставка ЦБ РФ привела к резкому росту доходности рублевых ОФЗ и, соответственно, к увеличению расходов на обслуживание госдолга РФ. В банках РФ довольны, что можно практически безрисково заработать приличную доходность: например, по годичным ОФЗ она сейчас составляет 19,48%.

Для бюджета же выгодно, чтобы ставки пошли вниз, а для этого лучше, чтобы просто было больше потенциальных инвесторов в российские долговые бумаги. Нужно, чтобы был растущий спрос на ОФЗ, но его стабильно даёт ключевой инвестор — российский банковский сектор.

Кстати, согласно некоторым экспертным мнениям, именно по этой причине не стоит дополнительно облагать налогом рекордную чистую прибыль банков. Якобы, если что-то отрезать от этой чистой прибыли и перечислить в бюджет, то банки меньше вложат в ОФЗ.

На самом деле, чистая прибыль владельцев банков и так массово не идёт в ОФЗ, что объяснимо: как чистый доход любого предпринимателя, она расходуется на личное потребление, а также на персональные инвестиции. В них могут быть ОФЗ, но это уже совершенно не те масштабы.

При этом, есть и другой нюанс. Например, в КНР финансовые власти очень осторожно относятся к росту инвестиций своих банков в местные долговые бумаги. Почему? Да потому, что рынок облигаций там — огромный (20 трлн в долларовом эквиваленте), второй по величине после рынка в США.

Если у местных банков будет накоплено очень много облигаций, то есть риск обвала рынка, если кредитные организации вдруг решат их массово распродать в кризисный момент.

В России об этом стоит также подумать, но получается патовая ситуация. Российские банки — ключевые инвесторы в ОФЗ, но с другой стороны, их портфель не должен стремительно расти, чтобы не было рисков обвала долгового рынка. А раз так, то нужно больше разных инвесторов в российские долговые бумаги. И это могут быть инвесторы не только из КНР, но из других стран в рамках БРИКС+, а также ЕАЭС.

Из-за санкций сейчас доля различных иностранных инвесторов в ОФЗ сильно упала, а раньше была больше половины. Надо увеличивать диверсификацию этого рынка и тем самым добиваться снижения стоимости заимствований для российского бюджета.

Илон Маск возмутился, что за три недели правительство США набрало долгов ещё на 500 млрд долларов.

Конечно, можно сказать следующее: тема волнует Маска, так как он готовится в случае победы Дональда Трампа на президентских выборах занять пост главного по повышению эффективности правительства.

Маск готов резко урезать расходы, хотя не всё так просто. Да, безумное желание властей США совать свой нос во все конфликты в мире влетает Вашингтону в копеечку. Здесь сократить расходы возможно. Но это уже не остановит процесс ускорения увеличения госдолга США, а именно это является самым рискованным моментом.

Ведь ещё год назад 1 трлн долларов власти США набирали в долг «всего» за 3 месяца. Но с нынешними темпами на это теперь будет уходить месяц с небольшим. А что дальше? Потом тот же триллион долларов — за неделю, потом — за день? Тупик, очевиден, всем, даже большим энтузиастам американской экономики.

Спору нет, ловкачи из финансовых властей США обустроили всё так, что американские долги оплачивали годами другие страны. Мир вкладывает в бонды США, а сотни миллионов людей держат на счетах и под подушкой американские доллары.

Наконец, механика доминирования долларовых цен на практически на все товары в международной торговле позволяла США выкачивать дополнительную прибыль из других стран. Неслучайно, что США стабильно имеют больший импорт, чем экспорт: это просто очень выгодно.

Но всё это может рухнуть. Не в одночасье, но всё же. В мире далеко не дураки. Если посмотреть на золото: с начала года инвестиции в него дают в долларовой оценке 31%. Главная причина этому — желание ЦБ целого ряда стран увеличить резервы в этом металле. Никто не сговаривался, но желание общее.

О крахе доллара там никто не говорит. Тем более, что статистика SWIFT бодро показывает его «незыблемую» доминирующую роль. Но есть нюанс. Это история только про транзакции, идущие через SWIFT. А в мире всё больше набирают силу иные способы проведения платежей и денежных переводов.

США сталкиваются с тем, что жить за счёт других становится всё сложнее. Что же делать?

Уже в этом году каждый американец должен будет заплатить за госдолг США 3 953 доллара. И это — только проценты. Сама же величина долга — другая история. На это у американцев нет денег, поэтому и продолжает крутиться финансовая пирамида облигаций Казначейства США: выпускаем новые, чтобы погасить старые бумаги. Но судьба всех финансовых пирамид известна.

Получится ли с BRICS Pay платёжное чудо?

В Деловом совете стран БРИКС, в рамках работы российских специалистов в группе «Платежи и финансовые технологии BRICS» представили в тестовом режиме BRICS Pay.

Эта система, которая, как ожидается, заработает до конца года в России, и позволит иностранцам со своими картами Visa и MasterCard спокойно расплачиваться в стране за товары и услуги. Потом планируют «подкрутить» на такие возможности и китайский социально-финансовый сервис WeChat Pay.

О чём вся эта история? Представим, иностранец решил отпраздновать Новый Год-2025 в Москве. Купил билет на самолёт, забронировал гостиницу. Прибыл в Россию, заселился в гостиницу. Далее — пошёл в лобби-бар поесть. И вот, поужинав, он сможет через BRICS Pay воспользоваться своей картой Visa или MasterCard для оплаты.

Для этого он должен будет скачать соответствующее приложение на свой смартфон. Пока его нет в AppStore или Google Play — но говорят, что скоро появится. Далее нужно будет авторизоваться через номер телефона, а также привязать к приложению карту. Наконец, оплата может быть произведена одним из двух способов:

1. Сгенерировать в приложении QR-код для оплаты, который официант считает сканером.

2. Открыть приложение и с помощью смартфона отсканировать QR-код, который есть на переносном платёжном терминале у официанта.

С технической точки зрения, всё вроде очень современно и модно. Собственно, в Китае подобная система уже работает давно. Конечно, важно учитывать классические нюансы: не скачать фейковое приложение, например.

Но есть при этом и принципиальный вопрос: а как иностранный банк-эмитент Visa и MasterCard отнесётся к попытке оплатить что-либо с помощью таких карт в России? Если известно, что эти американские платёжные системы ушли из России.

Очевидно, что если не изобретён какой-то хитрый способ «усыпить» бдительность иностранного банка, то блокировка карты весьма вероятна.

Было бы здорово, если бы сейчас в полной мере работал цифровой рубль. Понятное дело, что ЦБ РФ — под санкциями Запада, а значит и цифровой рубль и его инфраструктура также находятся под «восклицательным знаком» у всех участников западной финансовой системы.

Но можно было создать «буфер», в виде тех же криптовалют. То есть, разработать приложение, в котором иностранный владелец Visa и MasterCard покупает какую-нибудь криптовалюту. А далее ему меняют эту криптовалюту в том же приложении на цифровые рубли, и ими уже расплачиваться за товары и услуги.

Хотя не все банки за рубежом спокойно относятся к операциям по покупке-продаже криптовалют, риск блокировки карты всё же намного меньше, чем если платить ею через BRICS Pay.

Приложение, которое Запад достаточно быстро внесёт в санкционные списки, и, соответственно, практически неизбежно оно исчезнет из AppStore или Google Play.

Кстати, именно поэтому лучше изначально его заводить в RuStore, а иностранцев инструктировать, как можно загрузить BRICS Pay. Но, опять-таки, как только BRICS Pay попадёт в санкционные списки Запада, возможности воспользоваться им иностранцами будет под большим вопросом.

Только если вдруг банки-эмитенты Visa и MasterCard в их странах плевали на финансовые ограничения и риск вторичных санкций. Но таковых, как мы знаем, очень мало.

Поэтому лучше действительно ориентироваться не на организацию платежей для зарубежных карт Visa и MasterCard, а на стыковку с платёжными системами КНР, Индии и других стран, проводящих по отношению к России дружественную политику.

Владимир Путин осмотрел выставку Российского фонда прямых инвестиций, посвящённую сотрудничеству со странами БРИКС и инвестициям в развитие технологий искусственного интеллекта

Президенту представили, в частности, передовые российские разработки в области производства бионических протезов и создания систем компьютерного зрения с использованием ИИ-технологий.

Подробнее – на сайте Кремля.

Ясная неясность с криптовалютами во внешней торговле России

Никто не спорит, что внутри России для стабильности финансовой системы нужно поддерживать тезис: российский рубль — единственное легальное средство платежа за товары и услуги. Но внешняя торговля — это изначально другое дело.

Там ранее рубль был долгое время в загоне и активно компании получали и отдавали доллары и евро. Теперь — другая история, но принципиально ничего не поменялось: экспортёры готовы получить за свои товары и рубли, и юани. Да вообще любые деньги, на которые можно потом что-то купить.

Исходя из этого, было бы совершенно неудивительно, если бы российские экспортёры могли абсолютно легально получать криптовалюты за товары, а импортёры оплачивать такими финансовыми инструментами импорт.

Криптовалюты в мире уже далеко не какая-то экзотическая вещь. Есть Сальвадор, например. У них в расчётах используются доллары США. А вот c осени 2021 года можно даже внутри страны покупать и продавать товары за биткоины, причём абсолютно легально, в соответствии с принятым в этой стране законодательством. Другое дело, что такая форма платежей не получила большой популярности.

Лишь 1,3% жителей этой страны убеждены, что Сальвадору стоит делать ставку в своём экономическом развитии на биткоины. А в США с января этого года запущены биржевые фонды на биткоины, в них потянулись деньги со стороны классических инвестиционных фондов.

Да, это всё история про биткоины. Действительно, репутация криптовалютного «деда» выше, чем всех остальных цифровых активов. Но для России важно, что можно было бы просто дать попробовать бизнесу использовать биткоины во внешней торговле.

Не факт, что предпринимателям это понравилось бы. Но что есть в реальности? До конца года в рамках регуляторной площадки ЦБ РФ, как ожидают в регуляторе, будет проведена первая сделка с использованием криптовалют. Неизвестно, с биткоином или какой-то другой криптовалютой — в ЦБ РФ сразу заявили, что информация по международным сделкам будет максимально закрытой. Из-за санкций.

Эксперименты с криптовалютами ЦБ РФ будет разрешать на протяжении, вероятно, трёх лет. И только после этого в Банке России подумают, можно ли уже что-то делать с законодательством, чтобы вывести такие расчёты в публичное легальное поле.

Ведь все эти три года, как предполагается, все расчёты с криптовалютами будут идти в рамках экспериментов, то есть в специальной юридической среде.

Понятное дело, что о каком-то более или менее масштабном применении криптовалют во внешней торговле РФ можно забыть. Но правильно ли это — целых три года присматриваться к таким сделкам, чтобы сделать вывод? Например, как раз сейчас в Таиланде после тестирования расчётов криптовалютами местный банк Siam Commercial Bank запускает на полную катушку услуги в стейблкоинах для своих клиентов.

Стейблкоины — это криптовалюты, работающие также, как и биткоин, на блокчейне, но при этом они имеют фиксированную ценность. Как правило, в паритете с обычной валютой. Распространены же в мире наиболее долларовые стейблкоины.

Кстати, хоть они и на блокчейне, но блокировать цифровые кошельки с долларовыми стейблкоинами эмитенты умеют, соблюдая в ряде случаев санкции стран Запада. С биткоином — совсем иная история.

Но вот, что примечательно: местный центральный банк в Таиланде принял решение об одобрении для Siam Commercial Bank новых криптовалютных услуг всего за два месяца «приглядывания» и тестирования их в рамках своей регуляторной площадки.

Сакраментальный вопрос: почему руководству ЦБ РФ нужно 3 года, а не, например, 2 месяца, чтобы разобраться, стоит ли масштабировать криптовалютные сервисы во внешней торговле РФ?

Дешевого труда на рынке больше не будет, заявил сегодня замглавы администрации президента Максим Орешкин.

Зарплаты продолжают расти, предприятия конкурируют за работников — все это вновь актуализирует проблему повышения производительности труда. Профильный нацпроект показал, что эта задача решаема. В Москве, например, за два года его участники смогли увеличить производительность труда в среднем на 40%, сэкономив суммарно порядка 9 млрд рублей.

По мнению экспертов, показатели производительности могут вырасти кратно, если предприятия будут направлять усилия на цифровизацию и автоматизацию производства. Как пишет канал «Экономика Москвы», столичные участники нацпроекта «Производительность труда» уже внедряют такой подход, усиливая экономический эффект от оптимизации бизнес-процессов.

Россияне разочаровались в кредитах и крупных бытовых покупках

Поступили новые результаты социологических измерений финансовой жизни россиян. Желание брать любые кредиты у граждан России сейчас упало до минимума с сентября 2022 года: лишь каждый десятый полагает, что сейчас для этого хорошее время.

Не только брать кредиты россияне не хотят. Делать крупные бытовые покупки также не хочется большинству из них. Почти половина считает инфляцию «высокой», хотя, конечно, дело не только в ней: если кредиты дорогие, то уже не разбежишься с покупками в принципе.

Закономерно, что по итогу сентября снижение объёма выдачи кредитов физическим лицам у банков достигло почти минус 38% по сравнению с тем же месяцем годом ранее.

Если помесячное снижение будет продолжаться таким же темпом до конца года, что и в сентябре, то банки в последний квартал года выдадут кредитов меньше на 3,5 трлн рублей.

При этом объём вкладов физических лиц и депозитов компаний в банках растёт как на дрожжах. По итогу всего 2024 года депозитный портфель банковского сектора, только за счёт «физиков», может дойти до 57 трлн в рублёвом эквиваленте, увеличившись за год почти на треть.

На вклады в валюте будет приходиться лишь около 7% всех отложенных средств.

Тем самым, триллионы рублей уходят из сферы потребления, лишая заработка отечественный бизнес. В ЦБ РФ считают, что спада деловой активности в стране нет, но есть большие сомнения в этом.

Юридические лица увеличивают накопление средств на банковских депозитах. Ставки там доходят до 20,6%. Всё это — средства, которые массово выводятся из оборота, а значит уже сокращается экономическая активность российских предприятий.

ЦБ РФ предоставляет данные по этому направлению с большой отсрочкой, но что точно известно: к августу объём средств юрлиц на депозитах в банках вырос на 34% в годовом выражении, до 39,3 трлн в рублёвом эквиваленте. На вклады в иностранных валютах пришлось 19,3% отложенных средств.

Не стоит относить все средства на депозитах в иностранной валюте к активности предприятий в области внешней торговли: речь идёт не о текущих счетах, а именно о вкладах для юрлиц.

Но при этом большая доля иностранной валюты на вкладах у юрлиц по сравнению с физлицами может косвенно свидетельствовать об отложенном спросе на импорт. Отложенном, в том числе из-за растущих трудностей с платежами при работе с иностранными контрагентами. И, в целом, юрлица в большей степени пытаются подстраховаться от колебаний рубля, чем физические лица.

И тут есть нюанс. Одно дело, если это частник. А если среди этих юридических лиц, которые откладывают в немалой степени в иностранной валюте, есть организации с государственным участием, то насколько это является целесообразным с точки зрения интереса государства и общества в целом?

Выводы социологов находят подтверждение в статистике депозитов в банках: реальная экономика стремительно теряет «жирок» как на стороне спроса, так и предложения. Это однозначный путь к сильному замедлению экономического роста. Как минимум.

А как максимум — к спаду, который позитивно нельзя будет оценить уже ни с какой стороны.

На базе трёх страничек ЦБ РФ готов будет взвинтить ключевую ставку до 25%?

ЦБ РФ в очередной раз опубликовал данные опроса, проведенного по заказу регулятора сторонней организацией, с целью выяснить, как россияне оценивают рост потребительских цен.

Из этих данных следует, что медианный ответ — это 15,3%. Именно на столько, как полагается, вырос чек у россиян на те же самые товары по сравнению с концом сентября — началом октября прошлого года. А что дальше? А дальше россияне ждут роста цен ещё на 13,4% в ближайшие 12 месяцев.

Заметим, что ожидания, даже по этому опросу, снижаются, но в банковском сообществе уверены: раз россияне прогнозируют будущую инфляцию значительно выше целевого уровня (4%), то повышение ставки ЦБ РФ практически неминуемо. Есть прогнозы, что в этом месяце её могут поднять с 19% до 21%.

В итоге, к середине 2025 года она может взлететь до 25%. Банкиры об этом, в общем, не печалятся: чем больше «ключ», тем больше у них доход.

Но есть очень простой вопрос: а насколько эти инфляционные замеры соответствуют реальности? Безотносительно того, что за компания проводила опрос — не к ней претензии. Вопрос к методологии.

Сообщается, что «технология опроса — интервью по месту жительства в режиме «face-to-face». Не будем сильно критиковать за выражение «face-to-face», но, всё же, мы в России, наверное, можем говорить по-русски, а не английском? Или это делается для солидности?

По сути. В данных, на которые главным образом опирается ЦБ РФ при принятии решения об изменении ключевой ставки, есть разбивка респондентов на тех, кто имеет сбережения, и у кого их нет. Но возникает простой вопрос: а как это выяснялось при «face-to-face»? Респондента, что ли, просили показать документы о вкладах или пачку наличных денег, чтобы убедиться: да, у него есть сбережения?

Говорится также, что «в каждом опросе — не менее 2000 респондентов, 105 населенных пунктов в 55 субъектах РФ». Да, с точки зрения профессиональной социологии, при правильной выборке даже такое небольшое число опрошенных может показать, что происходит в головах десятков миллионов россиян.

Но весь вопрос в том, к кому приходили «face-to-face», и как формировалась эта выборка. Плюс, надо учитывать, что люди не всегда говорят то, что есть на самом деле. Например, подойти к человеку и спросить: «ну что — какая у тебя инфляция?» Человек может назвать и 80%, и 90% — это же не метод сопоставления чеков на те же товары сейчас и год тому назад.

У всех всё же разная потребительская корзина — кто-то веган (не ест мясо), кто-то не ест хлеб, кто-то худеет, а кто-то ест все подряд сладости и пьёт сладкие газированные напитки. У других акцент в питании на рыбе или фруктах. Есть, конечно, некая средняя величина, но как учтёно, что у респондентов — разная потребительская корзина?

И опять-таки — да, можно выяснять ощущения людей от инфляции. Но это всё равно что спрашивать людей на улице, «А зябко ли сейчас? Какая сейчас температура воздуха?» Назовут разные цифры. И в прогнозе погоды как раз есть такая цифра — ощущаемая температура воздуха. Например, сегодня в Москве +7, но по ощущением — лишь +4.

Поэтому, и ощущения от прошлой и ожидания будущей инфляции — это, по-большому счёту, так себе основа для изменения ключевой ставки. Было бы очень любопытно посмотреть, если бы какая-то социологическая служба также провела свои опросы и дала бы свои результаты. Можно было бы хоть сравнить!

Кроме того, при всей якобы ненаучности опросов (социологи тщательно оберегают свою сферу деятельности) в Telegram, всё же они показывают немало. И в любом случае могли бы учитываться ЦБ РФ. Если там в принципе захотели бы этого.

РФПИ в рамках мероприятий БРИКС объявит о партнерствах в сфере платежных решений, выпуска комплектующих для электрокаров

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) в рамках проходящих на этой неделе в Москве мероприятий БРИКС объявит о ряде партнерств и инвестиций, сообщил журналистам глава фонда Кирилл Дмитриев.

"Одна из инвестиций - партнерство с российской компанией, разрабатывающей платежные решения, которые впоследствии могут быть использованы странами БРИКС в расчетах между собой. Другая инвестиция - в российскую технологическую компанию в сфере нефтесервиса для ее вывода на рынки БРИКС, включая Индию и КНР. Третья инвестиция - это партнерство с производством комплектующих для электромобилей из КНР", - рассказал Дмитриев.

Кроме того, по словам главы фонда, будет объявлено об инвестициях в крупного российского оператора дата-центров для энергоемких вычислений и импортера вычислительного оборудования, а также в одного из поставщиков IT-решений в сфере компьютерного зрения для промышленности.

Дмитриев отметил, что РФПИ изначально фокусировался именно на странах БРИКС, с партнерами из которых фонд проинвестировал свыше 1,6 трлн рублей в более чем 100 проектов.

@ifax_go

Запад готов бросить новый вызов России

Влиятельное издание Politico со ссылкой на свои источники в Межправительственной комиссии по финансовому мониторингу (FATF) утверждает, что 22 октября организация готовится внести Россию в так называемый «чёрный список». Документы для этого, как сообщается, уже составлены. В этом списке — Северная Корея, Иран и Мьянма.

Ранее мы прогнозировали такое развитие событий на уровне FATF, указывая на то, что эта организация — часть архитектуры мирового современного колониального давления Запада в отношении других стран. Год назад членство РФ в FATF было приостановлено, и уже было всё понятно.

FATF ставит во главу угла соблюдение западных правил игры в мировых финансах, а также приравнивает несоблюдение санкций США, ЕС и Великобритании к тяжким финансовым преступлениям. Всё это делает организацию марионеткой в руках мировой западной закулисы.

Теперь уже принципиально не важно, внесут ли Россию в «чёрный список» 22 октября или нет, в любом случае намерение Запада провозглашено чётко. И да, в FATF могут выкрутить руки всем другим членам-участникам организации, благо их не так уж много — 39.

Напомним, что в мире есть 195 государств. Как выкрутить? Пригрозить вторичными санкциями, то есть отъёмом активов за рубежом. Как мы не раз видели, эти угрозы, увы, оказывают сильное влияние на экономическую политику в том числе дружественных для России стран.

Если говорить прямо, Запад бросает России новый вызов. Косвенным признаком подготовки к внесению в «чёрный список» можно назвать и отказ киевского режима от пролонгации договора о транзите российского природного газа в Европу. Дело в том, что при внесении России в «чёрный список» Киев уже не сможет получать деньги за транзит.

Вообще, Запад ставит себе глобальную задачу: сократить по максимуму внешнюю торговлю России. Уже сейчас мы видим сложности с платежами — далее это будет нарастать снежным комом, если, как и прежде, пытаться работать в рамках западной финансовой инфраструктуры. Отказ от доллара и евро не означает полностью уход от использования такой системы.

Но не только этого хочет Запад. Там замышляют сделать так, чтобы Россия не могла привлекать заимствования из дружественных стран. Откровенно говоря, и на текущий момент этот механизм практически незадействован, но в случае ужесточения позиции FATF это станет практически невозможным, если принципиально не менять подход к финансам. А что это значит?

Во внешней торговле, конечно, может какое-то время спасти бартер. На этой неделе была оформлена первая подобная сделка с КНР. Но это — костыль. Нужно системное решение. Идеально было бы развивать цифровой рубль как для нужд внешней торговли, так и с целью привлечения финансирования из дружественных стран.

Также обратим внимание вот на что. Дата возможного появления России в «чёрном списке» FATF может «случайно» совпасть с днём открытия трёхдневной встречи стран БРИКС+ в Казани. Запад, тем самым, демонстрирует своё опасение растущим влиянием этого объединения. А значит надо ещё больше развивать роль БРИКС+ в мире, создавать и укреплять альтернативную западной финансовой инфраструктуре систему.

100 рублей за доллар — это помощь или подножка для бюджета России?

Американские СМИ со ссылкой на неких неназванных экспертов пишут о якобы готовности российских властей допустить в ближайшее время курс доллара на уровне 100 рублей и выше. Повторяется тезис, ради которого в США могли бы и не напрягаться вновь: мол, дешёвый рубль поможет бюджету.

Мы уже писали, что вообще-то большинство факторов говорит в пользу укрепления рубля. Импорт в страну сильно не растёт, отток капитала от физических лиц сокращается. Единственное неизвестное — это сколько утекает денег на оплату неких кредитов, взятых в недружественных странах.

Рубль ослабляется несильно, хоть с 11 октября была снижена норма обязательной продажи валютной выручки до 25%.

В целом, в финансовой системе РФ наблюдается парадоксальная ситуация. Простой вопрос: а ей нужны ли доллары и евро в принципе? Есть посмотреть, как большинство банков в России отпихиваются от этих валют, то не им, не их клиентам, особо эти деньги не нужны.

Возможности открытия валютных вкладов сходят на нет, а банки ужесточают, в соответствии «с внутренними инструкциями», приём долларов и евро на обмен. Всё чаще их готовы принять только в идеальном состоянии, объясняя это тем, что им из-за санкций теперь нельзя обменять ветхие купюры на новые в США. При этом некоторые банки уверяют, что их клиенты требуют также только новые купюры.

Более того, известны случаи, когда банкноты США серий до 2006 года, даже в идеальном состоянии, банки готовы приобрести с большой скидкой к более «свежим» американским деньгам.

Такой же подход встречается и в отношении евро: банкноты серии 2002 года также, бывает, идут со скидкой. Любопытно, что аналогичное не встречается, когда речь идёт об обмене британских фунтов стерлингов или швейцарских франков на рубли, хотя там серий выпусков было также немало.

Как бы то ни было, но российская банковская система всем видом показывает, что ей доллары и евро не очень-то и нужны. Но это имело бы смысл, если на такую валюту спрос резко упал. Если бы это было так, то тогда и рубль сейчас не слабел. Но рубль слабеет к доллару, а значит спрос на «американца» растёт.

А полезно ли ослабление рубля для бюджета? Очевидно же, что импортные составляющие «сидят» во многих российских товарах. Ослабление рубля — дополнительный рост издержек, а значит и цен на полках магазинов. А за этим нужно опять поднимать социальные выплаты, то есть увеличивать расходы из бюджета.

Кроме того, идея «наполнить бюджет дешёвыми рублями» не бьётся о реальность: всё больше за экспорт российских товаров платят рублями, а не долларами. Вывод из этого простой: избежать дальнейшего ослабления рубля легко. Главное, осознать, что от этого для бюджета больше минусов, чем плюсов.

США делают подарок КНР — Байден опять опозорился

Один из любимых нарративов критиков администрации президента Джо Байдена внутри США — это его якобы прокитайская политика. Конечно, это попахивает немного шизофренией, но в США есть сторонники более жёстких мер во взаимоотношениях с Пекином.

Поэтому Трамп пообещал своим избирателям, что его импортные пошлины по факту обнулят поставки китайских товаров в США. Как при этом будет жить рядовой американец, которому как снег на голову упадёт такое радикальное «импортозамещение», в штабе Трампа ещё не придумали.

На этом фоне Евросоюз по указке из США намерен лишить себя поставок российского СПГ. Вроде бы, коварный замысел — надёжный как швейцарские часы. Однако, стоит немного подумать, и получается следующее: Россия будет больше отправлять СПГ в Азию, в том числе в КНР. И КНР, видя какие объёмы Россия сможет продавать, безусловно поспешит и со строительством газовозов под эти цели, и вообще будет очень благодарна такой санкционной политике ЕС по совету из США.

В КНР как раз сейчас резко растёт доля в продажах грузовиков, работающих на сжиженном газе: за два года более чем в 4 раза. И если два года назад каждый десятый грузовик работал на СПГ, то в следующем году — определенно будет каждый второй. Больше транспортных средств на сжиженном газе — больше спроса на СПГ и закупок этого энергетического товара.

А в руководстве Евросоюза, видимо, совсем отшибло мозги у «архитекторов санкционной политики». И так падающая в пропасть экономика ЕС получит «подарок» в виде более дорогого СПГ: всегда в мире найдутся те, кто будут перепродавать этот российский энергетический товар в Европу. Однако, удорожание энергетических ресурсов для экономики ЕС будет смерти подобно.

В США вновь поговаривают, что Байден «точно работает на КНР»: и своих европейских вассалов просит де-факто перенаправить потоки российского СПГ в Китай, да и внутреннее производство СПГ в США задавливает налогами и всяческими административными ограничениями. Быть может, Байден и его прихлебатели в ЕС действительно работают в интересах КНР?

Дешевизна труда в России — препятствие для повышения его производительности и внедрения роботов

Есть очень популярный тезис, что, мол, в России рынок труда «перегрет», зарплаты слишком высокие, а производительность труда низкая. В нём есть и правда, и неправда.

Действительно, состоящих на учёте в центре занятости в России рекордно мало. Но есть и скрытая безработица и занятость, а также миллионы людей, которые не являются ни предпринимателями, ни наёмными сотрудниками. Они живут, так как их финансово поддерживает супруг(а), друзья, есть какие-то накопления, полученное наследство и другие варианты.

Вот как раз отсутствие этих людей на рынке труда показывает, что зарплаты не такие уж и большие. Траты на труд не настолько значительные, чтобы бизнес массово стал бы покупать или арендовать роботов вместо того, чтобы нанимать людей.

На недавней презентации новых видов автомобильных новинок в США у предпринимателя Илона Маска обслуживанием гостей в качестве официантов занимались роботы. Каждый стоит 20 тыс. долларов. Опять-таки, напомним, что этих роботов не обязательно покупать — можно нанимать. Легко тогда можно рассчитать, за сколько месяцев можно отбить инвестиции в такого робота.

Как говорят эксперты, доля оплаты труда в ВВП России до сих пор низкая. Да, это так. В 2023 году эта доля была равной 40,7%. Для сравнения: в 2013 году соответствующий показатель был намного больше — 46%, а в 2015 году — 48%. Потом же стал наблюдаться тренд на снижение. А отсюда и вытекает, что труд человека до сих пор в России дешевле, чем труд роботов. И не потому, что роботы дорогие.