QTradex | ИНВЕСТИЦЫН

🏦 Сбербанк ($SBER): обзор

📊 Финансовые показатели:

Чистый операционный доход:
2021 год: 2 501 млрд. руб.
2022 год: 2 055 млрд. руб.
2023 год: 3 428 млрд. руб.
1П2024: 1 657.6 млрд. руб.

Чистая прибыль:
2021 год: 1 251 млрд. руб.
2022 год: 270.5 млрд. руб.
2023 год: 1 509 млрд. руб.
1П2024: 816.1 млрд. руб.

🕯 Оценка стоимости компании
P/E = 3.66 (Цена компании/прибыль)
P/B = 0.90 (Цена компании/балансовая стоимость)

💸 Цена акции: 256,40 (-0,70%)

🔼 Рентабельность
ROE = 25.9% (Чистая прибыль/собственный капитал)
ROA = 3.1% (Операционная прибыль/величина активов)

📊  Дивиденды:

• Последняя выплата (за 2023 год): 33.3₽/акцию (10.5% доходности).

• Дивидендная политика: 50% от чистой прибыли направляется на выплаты.

💿 «Северсталь» финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года

📊 Финансовые результаты за 3 квартала:

📈  Выручка увеличилась на 14%, составив ₽219,14 млрд. Аналитики Альфа-Банка предсказывали снижение на 7%, до ₽205,5 млрд. 

📉  EBITDA уменьшилась на 9%, достигнув ₽64,85 млрд, в то время как Альфа-Банк ожидал роста на 6%. В компании объяснили это ухудшение увеличением себестоимости производства стали во время ремонта доменной печи и приобретением «А-Групп». 

💸 Цена акции: 1.213,80 (1,81%)

🔼  Рентабельность по EBITDA составила 30%, что превысило прогнозы экспертов. 

🔽 Свободный денежный поток (FCF) сократился на 9%, до ₽41,46 млрд из-за снижения EBITDA и увеличения инвестиций с ₽14,4 млрд до ₽32 млрд. 

📉 Чистая прибыль составила ₽35 млрд, что на 47% меньше по сравнению с предыдущим периодом. 

📊  Компания также отметила отрицательный долг — соотношение чистого долга к EBITDA составило -0,25х.

📉 В 3 квартале наблюдалось снижение добычи чугуна (-11%) и стали (-8%) из-за капитального ремонта доменной печи N5. Тем не менее, компании удалось увеличить продажи металлопродукции на 3% благодаря консолидации результатов «А-Групп».

🚜 «Русагро»: результаты за 3 квартал 2024 года.

📈 Общая выручка увеличилась на 6% по сравнению с прошлым годом и составила 83 миллиарда рублей.

🔼 Масложировой сегмент, который составил 56% от общей выручки, показал наилучшие результаты благодаря запуску модернизированных производств и росту цен на 5% в годовом исчислении.

📉 В растениеводстве выручка упала на 12% из-за переноса продаж на будущие кварталы в связи с восстановлением цен (+22% за 3 квартал 2024 года).

💸 Цена акции: 1.224,40 (1,14%)

🕯 Объемы свинины остались на уровне прошлого года, ожидая восстановления продаж Дальневосточного проекта.

📉 В сегменте сахара продажи снизились на 6%, что было дополнительно ограничено приостановкой экспорта.

🔽 Рыночные цены в обоих сегментах упали на 5% по сравнению с прошлым годом, нормализуясь после высокой базы.

📊 Группа находится в процессе изменения юридической структуры. Ожидается приостановка торгов для распределения акций российской компании в декабре.

🛡 Softline ($SOFL):обзор

📊Финансовые показатели:

• Выручка:
• 2021: 148.8 млрд руб.
• 2022: 56.3 млрд руб.
• 2023: 73.2 млрд руб.
• 1П2024: 13.06 млрд руб.

• Чистая прибыль:
• 2021: 1.44 млрд руб.
• 2022: 6.48 млрд руб.
• 2023: 3.10 млрд руб.
• 1П2024: 0.75 млрд руб.

🕯 Оценка стоимости компании:
• P/E = 13.7 (Цена компании/прибыль)
• P/S = 0.58 (Капитализация/выручка)
• P/BV = -6.87 (Цена компании/балансовая стоимость)

💸Цена акции: 126,90 (-0,80%)

🔼Рентабельность:
• ROE = 36.4% (Чистая прибыль/собственный капитал)
• ROA = 4.2% (Операционная прибыль/величина активов)

🕯 Дивиденды:

Softline ещё ни разу не выплачивала дивиденды.

📆 События предстоящей недели:

ПОНЕДЕЛЬНИК:

🍅 $AGRO: Операционные результаты за III кв. и 9 мес. 2024 г.
💿 $CHMF: Операционные и финансовые результаты по МСФО за III кв. и 9 мес. 2024г
🚗 $LEAS: Операционные результаты за 9 мес. 2024 г.
💿 $CHMF: СД по дивидендам

ВТОРНИК:

🛡 $SOFL: СД по обратному выкупу акций
🇷🇺 FATF рассмотрит внесение России в черный список

СРЕДА:

📱 $MBNK: Завершается lock-up период для основных акционеров после IPO МТС Банка после IPO
🔌 $HYDR: Операционные результаты за 9 мес. 2024 г.

ЧЕТВЕРГ:

🍏 $FIVE: Финансовые результаты по МСФО за III кв. и 9 мес. 2024 г.
👕 $HNFG: Операционные результаты за сентябрь 2024 г.
⛽️ $TGKA: Операционные результаты за III кв. и 9 мес. 2024 г.
💵 $ZAYM: Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2024 г.

ПЯТНИЦА:

⛽️ $LKOH: СД по дивидендам.
💵 Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30).
💵 Пресс-конференция с Набиуллиной (15:00)

⛽️ Газпром: стоит ли покупать акции?

🕯 Правительство представило проект бюджета компании на 2025 год, и утренний оптимизм быстро сменился негативом. Однако вопрос об отмене НДПИ остался без ответа.

📊 Основные моменты:

- Налог не будет обсуждаться в ближайшее время, так как он не включен в бюджет. Решение примут после его утверждения.

- В отсутствие негативных новостей акции могут расти, но ситуация изменится, если слухи об отмене НДПИ не подтвердятся.

💸Цена акции: 140,14 (-0,26%)

🔼Вывод:

Не стоит надеяться на дивиденды, поскольку средства, сэкономленные из-за возможной отмены НДПИ, скорее всего, будут направлены на финансирование проектов по строительству трубопроводов в Китай и Иран.

Причина в том, что кредитные ресурсы становятся всё более дорогими, и проще пополнить бюджет за счёт других источников.

💊 На Московской бирже стартовали торги акциями компании Озон Фармацевтика.

🕯 В первый день торгов после IPO цена акций колебалась около уровня размещения. Бумаги торгуются под тикером $OZPH.

🔼Размещение прошло по верхней границе диапазона 30–35 рублей, что оценивало компанию в 38,5 млрд рублей.

📊 Акции были включены в первый уровень листинга Московской биржи.

🔼Общий объем IPO составил 3,45 млрд рублей, включая базовый размер в 3 млрд рублей и стабилизационный пакет в 0,45 млрд рублей. В ходе IPO компания привлекла средства от широкого круга институциональных инвесторов, а также более 40 тыс. частных инвесторов.

💿 ММК: операционные результаты за 3-й квартал 2024 года

📉 В 3-м квартале 2024 года ММК зафиксировал снижение производства стали на 27% по сравнению с предыдущим кварталом (-26% в годовом выражении). Это связано с проведением ремонтных работ в доменном производстве, а также с падением деловой активности в России и снижением спроса со стороны металлотрейдеров, что было усугублено повышением ключевой ставки ЦБ РФ до 19% в сентябре.

📉 Общие продажи металлопродукции компании также упали на 19% как по сравнению с предыдущим кварталом, так и в годовом исчислении.

🕯 Капитальные ремонты продолжат ограничивать производственные мощности компании и в 4-м квартале 2024 года. Тем не менее, несмотря на негативное влияние высоких ставок на деловую активность, компания прогнозирует устойчивый спрос со стороны автомобильной промышленности и машиностроения.

💸Цена акции: 40,68 (-8,13%)

📊 Акции ММК торгуются по коэффициенту 1,9x EV/EBITDA за последние 12 месяцев и генерируют 18% доходности свободного денежного потока на год вперёд.

🗓 Ожидается, что ММК опубликует финансовые результаты за 3-й квартал 2024 года через неделю — 24 октября.

🔋 Новатэк: Операционные результаты за третий квартал 2024 года

🕯 Компания решила не публиковать финансовую отчетность, так как, вероятно, перешла на полугодовой режим раскрытия информации.

📈 НОВАТЭК увеличил производство газа на 4,1% по сравнению с прошлым годом, достигнув 20,6 млрд м³.

💸Цена акции: 971,40 (-0,29%)

🔼Объем продаж остался на уровне прошлого года — 16,9 млрд м³, однако запасы природного газа, включая СПГ, возросли на 0,9 млрд м³ до 1,7 млрд м³.

📊 Рост добычи газа является положительным сигналом для котировок НОВАТЭКа, что, скорее всего, связано с началом коммерческих поставок по проекту «Арктик СПГ 2». Акции компании выглядят недорогими, и все проблемы с заморозкой поставок СПГ уже учтены в текущей цене.

🏦 ТКС Холдинг (Т-Банк) : обзор

📊 Финансовые показатели: 

Чистый процентный доход: 

• 2020 — 104,7 млрд ₽ 
• 2021 — 132,6 млрд ₽ 
• 2022 — 143,9 млрд ₽ 
• 2023 — 230,3 млрд ₽ 
• 2024 (1П) — 150,9 млрд ₽ 

Чистая прибыль: 

• 2020 — 44,2 млрд ₽ 
• 2021 — 63,4 млрд ₽ 
• 2022 — 20,8 млрд ₽ 
• 2023 — 80,9 млрд ₽ 
• 2024 (1П) — 45,7 млрд ₽ 

💸Цена акции: 2.615,50 (0,65%)

🕯 Мультипликаторы: 

• EPS — рост на 2541% за 10 лет, средний темп роста — 38,7% 
• P/E — 5,72
• P/S — 0,93
• P/B — 1,74
• ROE — 32,7%
• PEG — 0,18
• Цена по P/E — 4298₽ 

📊  Вывод: 

- ТКС Холдинг сохраняет прогноз роста чистой прибыли более чем на 30%, несмотря на повышение ставок и другие вызовы. Чистая прибыль за первые восемь месяцев по РСБУ увеличилась на 30%.

- В августе банк завершил сделку по приобретению  Росбанка (по цене 0,8 от капитала), что укрепляет позиции группы на банковском рынке и способствует росту капитала, позволяя холдингу активно развиваться.

- Клиентская база ТКС Холдинга продолжает расти, а эффект от интеграции Росбанка будет заметен в 2025 году. Банк также возвращается к выплате дивидендов, которые будут расти и выплачиваться ежеквартально.

🛢️ Лукоил: дивиденды

📊 Лукойл планирует выплачивать не менее 100% от свободного денежного потока (FCF) в виде дивидендов.

📈 За первое полугодие компания увеличила FCF до 637 рублей на акцию, и именно от этой суммы будет исходить совет директоров.

💸Цена акции: 6.921,5 (1,24%)

🕯 Уплаченные проценты за первое полугодие 2024 года составили 13,653 млрд рублей, что соответствует 19,7 рубля на акцию.

🔼 Обязательства по аренде составляют 7,67 млрд рублей или 11,06 рубля на акцию.

🔼 Расходы на выкуп акций составляют 2,073 млрд рублей, что равно 3 рубля на акцию.

❗️ Однако важно учитывать, что выплаты будут скорректированы с учетом уплаченных процентов, обязательств по аренде и расходов на выкуп акций.

💻 Астра: отчет по МСФО за первое полугодие

📊 Результаты компании за 2023 год по МСФО

📈 Чистая прибыль: +43% г/г, 3,54 млрд ₽ 

📈 Выручка: +77% г/г, 9,54 млрд ₽ 

🔼 Операционная прибыль: +46% г/г, 4,09 млрд ₽ 

🔼EBITDA: +46% г/г, 4,38 млрд ₽ 

🔽 Чистый долг: -200% г/г, 0,09 млрд ₽
 
📉 Долг/EBITDA: -168% г/г, 0,02 

💸Цена акции: 539,40 (1,27%)

📊 Результаты за первое полугодие 2024 года:

📈 Чистая прибыль: +21%, 1,4 млрд ₽ 

🔼 Выручка: +58%, 4,9 млрд ₽ 

🔼 EBITDA: +2%, 1,049 млрд ₽ 

📉 Чистый долг: +47%, -0,8 млрд ₽ 

🕯 Операционные результаты:

- Капитальные затраты на разработки: +243%, 1,3 млрд ₽ 

- Отгрузки: +64%, 5,5 млрд ₽ 

📊 Вывод:

- Астра остается одной из наиболее перспективных компаний в сфере IT и демонстрирует стабильные результаты.

- Важно отметить, что рост долга произошел в основном из-за капитальных затрат на разработки, что создает потенциал для будущего увеличения прибыли и расширения клиентской базы.

- Кроме того, стоит учитывать особенность IT-сегмента в России — заключение государственных заказов обычно происходит в четвертом квартале.

🏦 Банк «Санкт-Петербург»:  отчетность деятельности за девять месяцев 2024 года по РСБУ

📈 Чистая прибыль увеличилась на 6,6%, достигнув рекордных ₽40,5 млрд. В третьем квартале рост составил 59,3%, что привело к показателю в ₽15,6 млрд.

📈 Рентабельность капитала составила 32%.

🔼 Чистый процентный доход вырос на 46%, составив ₽50,8 млрд.

💸Цена акции: 365,63 (2,06%)

📉 Чистый комиссионный доход снизился на 9,8%, достигнув ₽8,6 млрд.

📉 Чистый доход от операций на финансовых рынках сократился на 37,9%, составив ₽8,2 млрд.

✈️ Аэрофлот: рост и дивиденды

🕯 Компания опубликовала операционные результаты за третий квартал 2024 года:

📈 Всего перевезено 17,1 млн пассажиров (+14,8% по сравнению с прошлым годом).

📈 Пассажирооборот увеличился на 16,4% в годовом выражении.

🔼 На внутренних рейсах перевезено 13,6 млн пассажиров (+12%).

🔼Пассажиропоток на международных направлениях составил 3,5 млн пассажиров (+27,1% по сравнению с прошлым годом).

💸Цена акции: 54,88 (1,39%)

🕯 Процент заполняемости пассажирских кресел достиг 92,3%, что на 1,8 п. п. выше, чем год назад.

📊 Дивиденды

В конце года компания ожидает получить не менее 50 млрд рублей чистой прибыли, что может позволить возобновить дивидендные выплаты с рекордной доходностью. Последний раз дивиденды выплачивались летом 2019 года.

🪨 Мечел $MTLRP: обзор

📊 Финансовые показатели:

• Выручка:

  • 2021 год: 402.1 млрд руб.
  • 2022 год: 434.1 млрд руб.
  • 2023 год: 405.9 млрд руб.
  • 1П2024: 205.9 млрд руб.

• Чистая прибыль:

  • 2021 год: 80.6 млрд руб.
  • 2022 год: 63.0 млрд руб.
  • 2023 год: 22.3 млрд руб.
  • 1П2024: -15.98 млрд руб.

🕯  Оценка стоимости компании:

• P/E: 2.8 (Цена компании/прибыль)
• P/S: 0.15 (Капитализация/выручка)
• P/BV: -0.77 (Цена компании/балансовая стоимость)

💸Цена акции: 107,99 (1,07%)

🔼Рентабельность:

• ROE: -28.9% (Чистая прибыль/собственный капитал)
• ROA: 8.2% (Операционная прибыль/величина активов)

🕯 Дивиденды:

• Последняя выплата (за 2020 год): 1.17₽/акцию (1%).

📊 Дивидендная политика:

Выплаты составляют 20% от чистой прибыли по префам, но с 2021 года они приостановлены.

📱 Positive Technologies отозвала заявку на выпуск акций

🕯 Компания Positive Technologies отозвала свое заявление на дополнительную эмиссию акций, как сообщил Банк России в ответе на жалобу инвестора.

🔼Ранее компания информировала о том, что совет директоров созвал собрание акционеров для повторного обсуждения вопроса о дополнительной эмиссии, добавив к материалам программу стимулирования роста капитализации. Все ранее озвученные параметры планируемого выпуска акций останутся прежними.

💸Цена акции: 2.560,20 (-0,49%)

💬 В сообщении компании говорится:

Это лишь технический момент. Мы подадим новый комплект документов на регистрацию выпуска акций, дополнив его Программой стимулирования роста капитализации и решением Общего собрания акционеров, которое повторно рассмотрит вопрос о дополнительной эмиссии 7 ноября.

🌾 КУАЗ: отчетность

📉 Операционная прибыль снизилась почти вдвое до 5.5 млрд рублей. Однако это уже учтено в цене, так как прибыль на акцию может составить 80-90 рублей за 2024 год, что дает P/E около 6. Это неплохо, но не впечатляет!

🕯 Интересно, что с момента гашения большого казначейского пакета акции выросли почти вдвое.

🔽Гашение этого пакета изначально воспринималось как позитивный шаг, так как увеличило прибыль на акцию и сделало акционеров богаче, но даже это не поддержало котировки.

💸Цена акции: 491,20 (-0,32%)

🕯 У компании есть хороший уровень технической поддержки около 420 рублей.

🏭 Газпром: обзор

📊 Финансовые показатели:

Выручка:
• 2020 — 6321 млрд ₽
• 2021 — 10241 млрд ₽
• 2022 — 11674 млрд ₽
• 2023 — 8542 млрд ₽

Чистая прибыль:
• 2020 — 135 млрд ₽
• 2021 — 2093 млрд ₽
• 2022 — 1226 млрд ₽
• 2023 — (-629) млрд ₽
• 2024 (1П) — 1042,8 млрд ₽

💸 Цена акции: 133,17 (0,50%)

🕯 Мультипликаторы:

• EPS: 60,14% за 10 лет, средний темп роста EPS — 4,82%
• P/E: 26,6
• P/S: 0,33
• P/B: 0,2
• Долг/капитал: 0,43
• ROE: (-4%)
• PEG: 5,5

📊 Вывод:

Худший год для "народного достояния" с точки зрения объемов остался позади. В планах компании наращивание добычи и продаж, а также поставки в Среднюю Азию и Китай, а также на внутренний рынок

- С 2025 года также ожидается индексация тарифов на газ выше прогнозируемого уровня.

- Президент недавно поручил Газпрому разработать десятилетний план развития корпорации, что, вероятно, подразумевает новые проекты и капитальные затраты.

🏦 Сбербанк опубликовал отчет за 9 месяцев 2024 года.

📊 Ключевые показатели:

📈  Чистая прибыль: 1193 млрд руб. (+5,7% по сравнению с прошлым годом) 

🔼 Рентабельность капитала: 23,9% 

📈  Совокупный кредитный портфель: 43,9 трлн руб. (+12,9% с начала года)
 
🔼 Средства клиентов: 38,5 трлн руб. (+14,8% с начала года) 

💸Цена акции:  259,84 (-0,98%)

🕯 Сбер продолжает наращивать прибыль и кредитный портфель даже в условиях высоких процентных ставок. Хотя наблюдается замедление темпов роста кредитования из-за ужесточения денежно-кредитной политики, средства физических лиц увеличились на 1,6% за месяц, превысив 26,1 трлн руб. благодаря улучшению условий по вкладам. Также стоит отметить впечатляющий рост числа подписчиков СберПрайм — на 55% с начала года.

📊 Сбер демонстрирует стабильные результаты, и по прогнозам чистая прибыль составит 1,6 трлн руб., что приведет к рекордным дивидендам в размере 800 млрд руб.

⚓️ Совкомфлот ($FLOT): обзор

📊 Финансовые показатели:

- Выручка:
  - 2021 год: 80.7 млрд руб.
  - 2022 год: 98.5 млрд руб.
  - 2023 год: 173.1 млрд руб.
  - 1П2024: 92.4 млрд руб.

- Чистая прибыль:
  - 2021 год: 4.55 млрд руб.
  - 2022 год: 20.4 млрд руб.
  - 2023 год: 83.5 млрд руб.
  - 1П2024: 29.37 млрд руб.

🕯 Оценка стоимости компании:
- P/E: 3.21 (Цена компании/прибыль)
- P/S: 1.47 (Капитализация/выручка)
- P/BV: 0.58 (Цена компании/балансовая стоимость)

💸Цена акции: 101,08 (-1,35%)

🔼Рентабельность:
- ROE: 18% (Чистая прибыль/собственный капитал)
- ROA: 12.3% (Операционная прибыль/величина активов)

🕯  Дивиденды:
- Последняя выплата (за 2023 год): 11.27₽/акцию (доходность 10.1%).

📊 Дивидендная политика:
Компания планирует выплачивать не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, однако предполагает направить на дивиденды до 50% от чистой прибыли.