Взгляд на рынок | Инвестиции

#UKOIL, часовой график
Интересная ситуация в нефти, которая стоит того, чтобы на нее обратить внимание.

После снижения сформировали боковик, с четкими границами. Несколько дней инструмент проторговался в узком диапазоне и сделал выход вниз. Данный выход вниз предполагал продолжение снижения, но он оказался ложным - инструмент вернули в боковик и более того, он достиг и преодолел верхнюю границу с локальным импульсом.

Из этого всего следует, что сейчас можем увидеть локальный растущий тренд в нефти. Зачем это сейчас в предверии выборов - остается вопросом, но нефть всегда была очень коварным инструментом, одним из самых сложных на рынке. Поэтому и объяснений найти сложно, опираемся на простое чтение графика.

#PLZL, Д
Цель действительно оказалась реальной) Но с большим откатом после сделанного прогноза...

#GAZP, 1 час
Хочу подсветить один интересный боковик, который сформировался на российском рынке.

Последние две недели Газпром ходит в диапазоне 2,8%...Это очень узкий размах волатильности для такой длительности. Мы не видим обновления минимумов с одной стороны, с другой - вчера инструмент закрылся на верхней границе.

То есть очень вероятен вариант, что при пробое - мы увидим импульс наверх с первой целью 145. И обращаем еще внимание на то, что Газпром, как всегда, находится в боковике тогда, когда рынок уже начал расти. То есть ГП как бы отстает, но с другой стороны, учитывая его вес в индексе - это может стать резервным источником топлива для роста, когда другие локомотивы свою энергию локально исчерпают.

#IMOEX2, Д
Рынок становится интересным..
Вчера вопреки моим ожиданиям снижения Индекса до отметки 2650, день получился напротив очень позитивным и солнечным. Очень много бумаг, включая Сбер, показывают ситуацию, которая делает ожидание снижения рынка неактуальным.

Во многих бумагах, если не сказать в большинстве бумаг, проходит бар поглощения на повышенных объемах.

Вчера мной упоминалось, что готовым к развороту рынка следует быть, в особенности если Сбер показывает признаки для этого. И к ним стоит отнестись серьезно. В данном случае со сбером полностью солидарен весь Индекс.

Что касается меня, то в моих планах присоединиться к рынку, выставив стоп за вчерашний минимум.

#IMOEXF
#SBERF
#GAZPF
Понимаю, что многие уже в курсе, но для тех - кто не в курсе..
Считаю важным обратить внимание на то, что на Московской бирже стали торговаться вечные фьючерсы на Индекс ММВБ, на Сбер и Газпром. Это может быть очень актуальным в текущей ситуации, когда кредитные плечи стоят космических денег - а плечо во фьючерсах "зашито" в ГО и является бесплатным, комиссии при работе с фьючерсами тоже в разы меньше, чем при работе с бумагами.

Поясню еще в чем практический интерес к вечному фьючерсу в текущей обстановке.
Если у вас в портфеле сформирована существенная доля из ОФЗ, держать которые имеет смысл вдолгую и не продавать.
А теперь представим ситуацию, когда и если рынок начинает растущий тренд и чтобы в нем участвовать надо продавать часть портфеля, чтобы купить акции, потому что если мы покупаем акции в долг - то стоимость плеча под 38% годовых делает эту затею совершенно нецелесообразной. И вот в данной ситуации - вечный фьючерс на Индекс - это может быть хорошим инструментом.

#SILVER, Д
Очень позитивная ситуация в инструменте. Пока серебро находится в диапазоне, но давайте дождемся преодоления 32,2$ - данный факт будет очень важным, пробой данной отметки открывает движение локальной целью 38$.

#IMOEX2, Д
Итак каков Индекс по итогам недели?

С моей точки зрения, итоги недели предполагают движение индекса российского рынка на отметку 2650п.
Данная картина является локальной и не отменяет резкого разворота на позитивный сценарий по достижении указанной цены.

Поводом для позитивных ожиданий является то, что в течение всей прошедшей недели ряд самых фундаментально слабых бумаг, имеющих сильную закредитованность, высокое соотношение долга к EBITDA таких как Мечел, АФК, МТС, Сегежа, ТМК вопреки Индексу и будущему заседанию ЦБ по ставке строят уверенно сильные картины. Вот уж настоящий кейс "на подумать" - куда же идет дело...

Каждый выводы сделает сам, мой вывод таков: данное снижение, если я буду успешен в своем прогнозе, будет иметь локальный характер, при появлении признаков разворота на Сбере - следует отнестись к ним серьезно и быть готовым к росту, особенно, если эти признаки разворота появятся накануне совета директоров ЦБ.

#Brent, Д
В прошлом посте было обращено внимание на то, что уровень 71,5 был удержан и получена реакция в виде импульса и обновления локальных максимумов.

Последние несколько дней в инструменте идет коррекция в виде довольно размашистого боковика. Данная волатильность может запутать, но с моей точки зрения, как раз характер текущего поведения говорит о том, что рост будет продолжен с локальной среднесрочной целью 81,5. Также мой прогноз состоит в том, что рост будет продолжен, не задев при этом отметку 75.

И это позитивный сценарий. Если он срабатывает, то мозайка сильной нефти и слабого рубля улучшает отношение к российскому индексу, который может начать свой долгожданный рост вопреки будущему заседанию ЦБ через две недели (25 октября). На нем вероятнее всего будет принято решение о повышении ставки.

Всем доброе утро!

Публиковать посты стал гораздо реже (это временное явление), поскольку сложность данной фазы рынка требует смотреть на него с более дальнего расстояния. Прошедшая неделя характером своего закрытия в отдельных инструментах, требует нашего с вами внимая и комментариев.

Нефть.
Обратим внимание на недельный график нефти сорта Brent. Крайне важный уровень 71,5$. По итогам недели он не просто удержан, а фиксируем сильную реакцию на него. Это свидетельствует о временной отмене сценария снижения нефти, который действовал последние до этого несколько недель. Ранее, я для себя формулировал прогноз по нефти на 62$. Но теперь, данный негативный сценарий надо «положить на полочку». Возможно временно, возможно поведение нефти – простой ложный вынос… Однако для тех, кто работает с уровнями – те понимают, что есть, скажем мягко, ненулевые основания смотреть на нефть среднесрочно позитивно.

Юань к рублю.
Мои прогнозы месячной или полуторамесячной давности были на стороне ослабления рубля. Причем эти выводы, сделанные из графиков недельного и дневного масштабов противоречили растущей тенденции по ключевой ставке. Согласитесь, что это и есть то базовое противоречие – которое делает текущую фазу рынка непонимаемой. Так или иначе, ослабление рубля происходило и происходит на фоне повышения «ключа».

Цель по Юаню в 13 руб. выполнена уже давно. Цель 14 руб. находится в работе. Это нам с вами уже неинтересно. Нам интересно смотреть дальше. А вот дальше цели в 14 руб…...начнется самое интересное. Данный уровень (14 руб.) будет либо коррекционным, либо его будут запиливать, удерживая Юань в определенном коридоре. Но самый вероятный сценарий, на мой весьма субъективный взгляд, - это вариант пробоя 14 и движение наверх. Обратим внимание на то, что до отметки 23 вообще отсутствуют сопротивления. Вот эта информация и идет с графика юаня. Как это будет объясняться новостями? Это уже не нашей компетенции вопрос. Нам важно – что показывает график – и как нам на это реагировать.

Вывод, который просится в данном описанном контексте – ставка живет сама по себе, а стоимость валюты, обусловленная дефицитом юаня и прочей валюты – сама по себе. В случае, если изложенные выше два прогноза будут оправданы и реализованы – то и на российский рынок мы не сможем смотреть негативно.

Всем доброе утро!
Итоги вчерашнего торгового дня, которые фиксируются Индексом требуют того, чтобы о них немного поговорить.

Рынок последних дней очень возбудился на статью Блумберга про Газпром. Как будто отмена НДПИ для него - решает все его проблемы... Вопрос не в том, что участники рынка - ждут решения проблем Газпрома - а вопрос в том, что отмена НДПИ как источник финансирования госбюджета предположительно работать перестанет, а значит будет работать другой "краник" - дивиденды. Однако, видимо пока мало кто думает, что даже если и серьезно обсуждается отмена НДПИ для ГП - то не от сильно хорошей жизни последнего. И это не для того, чтобы Газпром финансировал бюджет через дивиденды. А наоборот способ финансирования государством проблем, которые есть у ГП. И в этом ключе картина выглядит уже не так, как выросла бумага. Другими словами, позитив, на мой взгляд, преувеличен, а это значит, что картина по Газпрому может оказаться простым шипом, который вернется к основанию.

Говоря о графике уже самого Индекса ММВБ - то итоги вчерашнего дня показывают медвежье поглощение - сигнал на коррекцию и на снижение. Особая сила данного паттерна в том, что он нарисован после последовательных 4 дней роста. Это заставляет сделать вывод о том, что опять в очередной раз надо приготовиться к снижению ММВБ с целью 2730 для начала. Почему говорю "для начала" - а посмотрите сами с каких баров происходило обновление минимумов в рамках всего текущего снижения Индекса. Чтобы рынок показывал растущий тренд - ему нужно одно маленькое условие: надо всего лишь, чтобы на него шли деньги! и Это малюсенькое условие сейчас не выполняется. Увы.

#IMOEX, Д

#BTCUSD, Д
Ранее мной обсуждался уровень 72К. Этот уровень, разумеется, ключевой. Картина очень сильная. Готовится движение наверх. Для формалистов - важен факт именно пробоя и закрепления. Мое же мнение заключается в том, что сейчас можем увидеть небольшую локальную коррекцию, но она погоды не сделает, поскольку для пробоя уровня 72К - инструмент уже готов.

#AFKS, Д
Пока в соседнем чате (у Максима) обсуждается Сегежа в разворотном варианте. Предложу свой взгляд на ее матушку - АФК Систему. Если не искать фундаментальную основу, а рассматривать голый график, то в рамках отскока вполне реален вариант движения на 20р.

#IMOEX2, Д

Фигура, из которой выходит Индекс, без преувеличения и преукрашиваний, является сильной. Она, как правило, сопровождается ложным выходом вниз, но затем наступает мощное движение наверх. Пока ложный выход вниз мы получили, пробой и выход наверх тоже. Остается дело за мощным движением наверх...

Но это говорит нам график. Под мощным движением наверх должно быть устроено еще и фундаментальное основание. А вот именно сним на мой взгляд проблема. Возможно, вполне допускаю, что здесь требуется логика другого порядка и чего-то не удается разглядеть.

Но тем не менее, поскольку "в лоб" фундаментала не нахожу, то перед нами возникают два одинаково сильных сопротивления. Первое - уровень 2800п., второе 2900п.

Ожидаю, что сегодня достигнув 2800 Индекс уйдет на небольшую паузу. Импульс часто не продолжается более 3-х дней. Нужна коррекция, боковик, боковая коррекция, как хотите.. Но далее, понимая сопоставление ближайших целей по Лукойлу и Сберу, есть основание ожидать достижение уровня 2900.

Всем доброе утро!

Всегда было ясно, но в прошедшую пятницу еще лишний раз убедился в полной непредсказуемости Эльвиры Сахипзадовны. Ее действия и решения не поддаются никаким прогнозам, разным видам логик (здравая, агрессивная, умеренная, позитивная). Короче, госпожа Набиуллина умеет по-настоящему удивлять и в этом плане как женщина она 100% профессионал, как глава ЦБ – ну судя по тем методам, которыми она оперирует и тем результатам, которые есть фактически – можно было работать более жестко, и возможно это было бы более эффективно.

Отсюда и происходит картина рынка, которая лично мне мало понятна с точки зрения фундаментала. Что происходит?

На решении о повышении ставки – рынок развернулся в рост, и уже сделал два сильных дня, что говорит об импульсе. Кроме этого, этот импульс пробивает верхнюю границу бычьего клина, создавая техническую картину на сильный рост.

Если мы пробежимся по самым весомым эмитентам, то картина следующая:

Сбербанк. Здесь я ожидаю продолжения роста до 272 руб.
Лукойл. Вчерашний день сделал подтверждение фигуры двойное дно. Теперь целью является ее отработка – это отметка 7335руб. И дальнейшее движение наверх лично для меня под вопросом, так сказать дальнейший прогноз нуждается в переосмыслении, поскольку нефть среднесрочно смотрит вниз на 61,5$. Цена на нефть последние 12 месяцев была в средней цене 80$, то есть высокой особо не была, при стабильно крепком рубле – это говорит о том, что ждать хорошего отчета по Лукойлу не нужно.
Газпром. Если перечисленные выше два главных тяжеловеса Индекса, показывают картину на продолжения отскока наверх с обозначенными целями, то третий тяжеловес – Газпром выглядит как раз в противоположную сторону. Краткосрочная цель по Газпрому 115 руб. Это не бьется с отскоком по Индексу и его продолжением.

Выводы по Индексу: Ожидаю продолжения отскока всего российского рынка до выполнения краткосрочных целей по Сберу и Лукойлу. При этом, странным остается то, что газпром вырисовывает картину «вниз» - возможно она является ложной. В любом случае фундаментальное основание роста рынка – приток на него денег. Каких-то официальных фундаментальных оснований для этого притока, глава ЦБ довольно настойчиво говорит – не ждите. Поэтому глобальный разворот по IMOEX пока не ожидаю, не забывая и то, что Индекс не добил 2500 вниз совсем чуть-чуть, а «чуть-чуть – не считается». Из песни слов не выкинешь))

#PLZL, Д
Эмитент, который может пойти даже при негативной динамике Индекса. Технически выглядит достаточно оптимистично. Цель 14700 вполне реальна.

Всех приветствую!
Несколько моментов, которые бы хотелось обозначить на текущем рынке.

1.IMOEX. Пока на текущий момент, мы видим довольно агрессивную реакцию продавцов относительно уровня 2800п. Фактически по итогам дня мы видим ретест этой отметки и продажи. В некоторых бумагах обновлены локальные минимумы. Пока, конечно рано говорить, что все пропало и мы в любом случае едем дальше на следующую цель снижения Индекса на 2500. Но такие мысли в голове должны присутствовать прежде, чем что-либо покупать даже в среднесрок.

2.Юань/Рубль. Несмотря на какие-то непонятные волатильные движения в валюте – общей среднесрочной картины это не меняет. По-прежнему рубль смотрит на ослабление относительно юаня, а значит и всех валют. Пока целевой прогноз – цена 13 руб. за юань.

3.Золото в долларах. Прогнозная ближайшая цель по золоту 2600 сохраняется. С моей точки зрения, график золота пока так и не смог нарисовать обратного. Возможно, пока не смог, золото тоже инструмент волатильный, и тем не менее цель 2600 на текущий момент сохраняю.

4.Золото в рублях. Рублевое золото – это мультипликатор стоимости рубля и золота в баксах, поэтому в нем ситуация будет отыграна более сильным образом при условии выполнения 3 и 4 пунктов.

5.Долговой рынок. Рынок ОФЗ также продолжаю считать наиболее интересным по соотношению к нескольким показателям доходность/риск/просадка. Если в IMOEX будет реализован сценария дальнейшего снижения, то позиции в ОФЗ так снижаться не будут, наоборот принесут доход. Относительно банковского вклада ОФЗ тоже неоспоримо выигрывают а) в доходности - длинные выигрывают в доходности в перспективе более 1 года, а короткие – на дистанции до года б) в оперативном доступе к вашим средствам. Ваши средства всегда у вас под рукой, в отличие от вкладов.

Всем доброе утро!
Несколько слов об индексе.., на фоне последней новости от ЦБ про ограничение доступа к продажам российских акций представителями недружественных стран.

Давайте посмотрим на это спокойно. Закрытие лазейки – это ограничение предложения. В последнем тренде IMOEX предложение явно превалирует над спросом, особенно на прошедшей неделе. Но ограничение предложения – это еще не устойчивый спрос.

Поскольку отсутствие возможности в моменте продавать – формирует желание покупать, но тоже только в моменте, то

сейчас мы увидим отскок, который будет обусловлен реакцией на вышедшую новость от ЦБ, и реакцией на уровень 2660, в связи даже с тем, что новость + уровень = участники будут закрывать шорты и это создаст определенный позитивный импульс.

Если Индекс на данном фоне в течение текущей недели вернется выше 2800п. и там закрепится, то тут мы уже сможем говорить, о намеке на смену падающей тенденции. Снижающаяся инфляция и заседание СД ЦБ, который возможно не станет повышать ставку – нам только в помощь.

Всем доброе утро!
Несмотря на то, что с прошлого поста прошло уже пару недель, негативный настрой нашего ФР сохраняется. Более того, закрепление Индекса ниже 2800п. дает основания говорить о том, что цели, обозначенные как 2660 (Цель 1) и 2500 (Цель 2) остаются актуальными. Хотя в текущем моменте смотрятся в достаточной степени пессимистично.

Что делает данный сценарий реальным? Сейчас не трогаем ни какую политику, а только с точки зрения работы уровней.. Реальным, вариант дальнейшего снижения, делает картина в Сбербанке и Лукойле.
Сбербанк. Уже хорошо снизился и судя по объемам уже у кого-то усиливается желание его прикупать, но мое мнение в том, что делать это пока рановато. Впереди важная цель снижения – она находится на уровне 255руб.
Лукойл. Имеет впереди сопротивление на отметке 6000р., понятно, что на данной отметке надо будет за ним понаблюдать, но все-таки более глобальной целью снижения с точки зрения силы уровней – является отметка 5500руб.

Поведение этих двух эмитентов-тяжеловесов Индекса, наличие целей снижения – делают сценарий снижения всего рынка и реализуемым, и по-прежнему приоритетным.

Однако, есть очень интересное наблюдение за двумя другими тяжеловесами – это Газпром и Новатэк.
Газпром. Идет запиливание уровня 126,53. Это уровень минимума февраля 2022. Даже само наличие «пилы» уже указывает на то, что относительно Индекса Газпром выглядит сильно. Хотя казалось бы с чего бы это? Компания вся в лютых долгах, продажи низкие, темпы роста продаж пессимистичные, судебные иски старые никуда не деваются и появляются новые, создавая давление на деловую репутацию. Вопреки этому- бумага выглядит неплохо и прошли хорошие объемы, хотя при данных исходных ей надо быть ниже. Это заставляет лишний раз убедится в том, что рынок более тонкая субстанция, то есть он не так прост и не так линеен, как думают чистые фундаменталисты.

Новатэк. Здесь тоже идут повышенные объемы. И объемы проходят относительно отметки 1000. Есть ложный пробой. Очевидно наличие интереса к Новатэку, причем по указанной цене.

Получается, что силы, которые присутствуют в Газпроме и Новатэке – сейчас работают в противофазе Индекса. С чем это может быть связано? Это может быть связано с информацией, которая сейчас на данный момент не является доступной широкому кругу лиц. Мы пока видим только «следы». И их наличие достаточно для того, у кого есть система торговли – принимать торговые решения на покупку, несмотря на то, что это противоречит основному Индексу. Однако, не только Новатэк и Газпром смотрятся сильно относительно IMOEX.

Золото. Цель 2600 по золоту, обозначенная в посте месяц назад остается в работе, цель пока не достигнута, но движение идет. Рост золота создает прямой интерес к акциям золотодобытчиков. Однако, здесь далеко не все интересны, вот тут как раз и пригодится понимание фундаментала для их оценки. Лекции в данном посте читать не буду на тему фундаментала, но скажу прямо из золотодобытчиков мне лично интересны акции Полюса и Бурятзолота. Дополнительный интерес к золоту создает не только его долларовая оценка, но и стоимость нашей нац.валюты.
Юань/Рубль. Если посмотреть на график Юань к Рублю, то картина здесь вырисовывается за ослабление Рубля. Ослабление рубля, то есть девальвация, будет усиливать стоимость рублевого золота и создаст доп.стимул для золотодобытчиков.

Вывод: Рынок продолжает находится в негативной фазе, и она по всей очевидности, глядя на Сбербанк и Лукойл, будет продолжена, потому что снижаться этим эмитентам еще есть куда, а без Сбера рынок расти не будет. Однако, есть отдельные крупные эмитенты, которые демонстрируют неплохую сопротивляемость, что может быть связано с закрытой информацией (это Газпром и Новатэк), а также интересны золотодобытчики, поскольку идет рост базового актива, а Рубль пока показывает скорее желание ослабления, нежели укрепления.