Anson美股投資👨🏻‍💻👨🏻‍💻

亞馬遜支持的AI初創公司Anthropic宣布其AI助手Claude 3.5 Sonnet實現了一個重要突破 - 可以像人類一樣操作計算機完成複雜任務。這標誌著AI代理技術的不斷進化。

* Anthropic的Claude 3.5 Sonnet擁有直接使用電腦的能力,可以解讀屏幕信息、選擇按鈕、輸入文字等,實現多步驟任務
* 該功能正式面向開發者公測,未來數月或明年初將向消費者和企業開放
* 可應用於航班預訂、預約安排、填表、在線研究等日常工作場景
* Anthropic還推出了下一代模型Claude 3.5 Haiku，在多項指標上超越GPT-4

Money Market Fund還有大筆場外資金？
降息之後MMF 9.5萬億會迅速流進股市？
有這些想法的人可能要失望了
從1984年以來
第一次降息之後
資金通常是流入MMF而不是流出
我們之前也分享過
MMF中大部分是不怎麼流動的
貨幣寬鬆週期的增量資金可能還要從其他地方尋找
比如企業回購

美國網絡通信與光通信巨頭Marvell為應對AI需求激增，近期向客戶發出通知，宣佈將於明年1月1日起全線產品調漲價格。分析認為，這次調漲被視為光通信領域漲價的開端，或許印證了英偉達CEO黃仁勳此前所提的“市場需求異常瘋狂”的觀點。

Marvell的業績受益於ASIC（特殊應用IC）和硅光子等數據中心相關的AI需求高漲。此次宣佈漲價，業界認為除了把握商機並繼續投資尖端和創新產品研發外，也反映了當前市場需求的高漲。

Marvell全球銷售高級副總裁Dean Jarnac署名的信件有提到，由於全球加速計算和AI需求的急劇增加，整個半導體供應鏈都在進行前所未有的投資，擴大生產能力並多元化生產基地。Marvell也不例外，正在持續加大創新投入，為客戶提供先進的產品和技術。

Jarnac在信中指出，為了應對不斷擴大的投資需求，Marvell將從明年1月開始對所有產品調價，並承諾盡量控制漲幅，以盡量減少對客戶的影響。他還呼籲客戶根據交貨期下單，並向該公司提供準確的需求預測。

#會員文章 經濟預期出現明顯改善，大漲機會近在眼前？｜附Watchlist更新

經濟預期的改善對資產配置影響直接反應在大類資產走勢中，正如我們之前提到的，市場注意力重新聚焦在大選主題，「特朗普交易」的回歸也主導了最近的美股市場，美國銀行股、小盤股和美元已經搶跑，而黃金和石油則出現分化。

而季節性最弱的月份也臨近完結，風險資產的好日子是要來了嗎？

這期內容將藉著FMS、GS Prime的數據和各位分享資金的最新動向，以及市場預期的改變將如何影響後市的佈局。


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🌟本週大事 🌟

📌本週數據方面應關注初領失業金人數、褐皮書以及密大消費者信心指數。上週，美國初請失業金人數升至一年多來的最高水平，在受到颶風海倫妮影響的東南部各州，前一週的申請人數激增，數據顯示未來幾周可能仍會波動。

📌 本週多位FOMC官員發表講話，主題將圍繞「經濟前景和貨幣政策」展開。

📌 國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行2024年秋季年會將於10月21-26日在美國首都華盛頓舉行。

📌本週財報最值得留意的是電車龍頭 $TSLA。目前市場預計TSLA Q3營收為254.2億美元，同比增加9%；每股收益為0.51美元，同比下滑4%。華爾街主流觀點認為特斯拉對Robotaxi“缺乏即時交付成果或增量收入驅動因素”，投資者將“重新關注該公司的基本面”，但是該公司的基本面卻“相當糟糕”，核心原因仍是特斯拉股票的高估值與盈利增長已經碰壁的現實之間越來越脫節。本次財報能否讓市場信心回歸將成為關鍵。

除TSLA外，PC大廠 $IBM 、汽車OEM $GM 、軍工股 $LMT $RTX $GD $GE 也將陸續公佈財報。

NFLX財報全線超預期！

Q3財報：
營收：Q3營業收入為98.25億美元，同比增長15%，分析師預期97.8億美元
EPS：Q3稀釋後每股收益（EPS）為5.40美元，同比增長44.8%，分析師預期5.16美元
營業利潤率：Q3營業利潤率29.6%，同比升7.2個百分點，分析師預期27.8%，
淨利潤：Q3淨利潤為23.64億美元，同比增長41%
訂閱用戶：Q3流媒體訂閱用戶淨增長507萬，同比下降42%，分析師預期增加452萬

Q4指引：
營收：Q4營收預計為101.3億美元，分析師預期100.5億美元，2025年營收430億至440億美元，分析師預期434億美元。
EPS：Q4稀釋後EPS預計為4.23美元，分析師預期3.9美元。
營業利潤：Q4營業利潤預計為21.9億美元，營業利潤率21.6%，分析師預期21.2%；2025年營業利潤率目標28%。
淨利潤：Q4淨利潤預計為18.47億美元。

Fun fact: Netflix在內容創作上的預算和2019年相同，但訂閱人數增加1億人。

管理層對Q4的樂觀預期可能是建基於對內容的信心，其中包括了《魷魚遊戲》第二季，以及聖誕節National Football League的兩場比賽。

Tesla Optimus人形機器人最新進展！

1. 自主探索：Optimus現可自主探索未知空間，展現更高的環境適應能力。
2. 自動充電：機器人能夠自行定位並導航至最近的充電站，利用後置攝像頭實現自主充電。
3. 負重能力提升：現可搬運重達25磅（約11.3公斤）的電池托盤等重物。
4. 協作理解：多個機器人可共同建立對周圍環境的共享理解，提高團隊協作效率。
5. 攀爬功能：Optimus已具備爬樓梯的能力，大幅提升移動靈活性。
6. 人機互動：通過AI技術，Optimus可與人類進行互動，如根據要求遞送不同物品。
7. 單一神經網絡：所有新增技能均由一個在Optimus嵌入式計算機上實時運行的神經網絡學習而來。

感覺最有意思的是「上樓梯」還有「拿商品給客人」這兩個場景，能上樓梯代表了Optimus未來活動范圍並不僅限於地面，像一些爬高上低的工作也能勝任。

而「拿商品給客人」這個場景雖然後來用了10X加速，但能看出來對客人手指向的判定還是準確的，即使多次來回指，Optimus還是能根據最後的指向進行準確行動。

10月10日的event很多人在吐槽Tesla機器人是遠程操控的，我覺得為了活動順利進行也無可厚非，最重要的是機器人動作的絲滑程度以及能否正確的與人類交互，這個視頻也是證明了這些能力，雖然運作速度還是很慢，但是已經是一個很棒的進步了。

https://youtu.be/-4NuOAfZjHo?si=E_kv84OdD6GEkNTU

Stanley Druckenmiller談投資失誤及美國經濟展望

重點總結如下：
* Druckenmiller承認清倉英偉達是重大錯誤，錯過了400美元的漲幅。他表示若股價下跌將再次買入
* Druckenmiller認為市場已計價特朗普將在美國總統大選中獲勝，但他本人既不支持特朗普也不支持哈里斯
* 他警告如果出現民主黨全面占優，美股可能在三到六個月內陷入困境
* 關於貨幣政策，Druckenmiller批評美聯儲9月降息50個基點是錯誤的，並認為市場需要降低對美聯儲寬鬆速度和幅度的預期
* 他透露在9月FOMC會議上做空了債券進行對沖，並表示若通脹再次回升，可能會對市場穩定產生嚴重影響

不服就打一架 😂

#ASML 業績暴雷帶崩美股半導體

ASML因技術故障導致財報在週二早盤提前發出，雖然營收超出預期，但訂單僅市場預期的一半，同時下調明年銷售目標和毛利率指引。

這裡截取一段財報中重要的描述：

「儘管人工智能領域仍在持續強勁發展,並存在上升空間,但其他市場領域的復蘇步伐正在變得更加緩慢。如今看來,復蘇步伐比此前預期要更為溫和。這種情況預計將持續至2025年,導致客戶變得更加謹慎。就邏輯業務而言,競爭性晶圓廠動態導致某些客戶新節點的產能提升較為緩慢,從而造成多個晶圓廠的推遲,並使得特別是EUV的光刻設備需求時間發生了變化。在記憶體領域,我們看到容量擴充有限,重點仍在於支持HBM和DDR5等人工智能相關需求的技術轉型。」

這裡的「競爭性晶圓廠動態」應該指的是Intel削減capex
「在記憶體領域,我們看到容量擴充有限」指的應該是MU和SK Hynix將現在過剩的產能轉化成HBM
另外還有被限制銷售的中國市場

僅僅因為ASML的訂單暴雷就通殺半導體可能還是反應過激了

#會員文章 「再通脹成為新主線」，Q3財報季你一定要知道這幾件事｜附Watchlist

最近全球央行加速轉向，印度、新西蘭、韓國或表態或已做出實際的貨幣寬鬆動作。但市場對美聯儲未來降息路徑的押註卻發生了根本性的改變。此前是預期到2025年年中前會從最高點降至少200個基點，結果現在只剩下不到100個基點。不到100個基點的降息預期意味著進入2025年美聯儲很快就會停止降息。

市場預期劇烈波動的背後是美國「強勁」的經濟數據以及對美國大選的最新預期，降息預期的改變也讓市場投資風向出現明顯變化，週期股和成長股重新受到市場青睞，相比之下，之前受益於衰退預期的防禦板塊則全線熄火。

目前市場的動向和我們之前推演的基本吻合，只是再通脹論述出現的時間點要早於我們的預期。

這篇文章將深入分析目前的美國「再通脹」的情況，機構資金的走向以及接下來Q3財報季應注意哪些方面。


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🌟本週大事 🌟

📌本週數據方面應關注零售數據以及初領失業金人數。上月公佈的數據顯示，美國8月零售銷售額意外上升，8月零售銷售環比增加0.1%，好於預期的下降0.2%，7月份數據上修0.1個百分點至1.1%。表明美國消費者需求可能依然強勁，美國經濟軟著陸再添新證據。市場目前預計9月零售數據環比增長0.3%，核心零售數據環比增加0.1%。

📌 本週多位FOMC官員發表講話，主題將圍繞「經濟前景和貨幣政策」展開。

📌 Lenovo舉辦2024Global Tech World，這次主講嘉賓有納德拉、黃仁勳、蘇姿豐、扎克伯格，以及英特爾和高通的CEO。

📌Q3財報季正式開啟，本週芯片代工龍頭 $TSM、光刻機龍頭 $ASML 、流媒體龍頭 $NFLX 以及知名投行 $GS $MS 將陸續公佈業績，市場將關注半導體中上游對AI芯片需求的看法。

特斯拉Robotaxi發佈會重點一覽——無人駕駛Cybercab、Robovan，升級版Optimus機器人

1. Robotaxi：特斯拉發佈無人駕駛出租車Cybercab，為雙門兩座汽車，沒有方向盤和踏板，採用感應充電，沒有充電插口。發佈無人駕駛巴士Robovan，可容納20人，也可用於貨物運輸。

2. 生產時間：Cybercab預計將於2026年開始生產，2027年之前以非常高的產量生產。用戶可以提前在特斯拉其他車型上體驗到無人駕駛出租車。

3. 成本方面：隨著時間的推移，預計Cybercab運營成本將為每英里約0.2美元，含稅價格可能為每英里0.3或0.4美元。預計Cybercab成本將低於30,000美元。Robovan的旅遊成本為每英里5到10美分。

4. 自動駕駛：預計特斯拉將於明年在美國得克薩斯州和加利福尼亞州啓動Model 3和Model Y無人監督的完全自動駕駛（FSD）功能。

5. Optimus機器人：在Optimus項目上取得了很大進展，在大規模生產的情況下，成本將在2萬至3萬美元。Optimus機器人在發佈會上進行了集體舞蹈以展示靈活性，還在發佈會後的參觀活動上為參觀者提供了酒水服務。

https://x.com/Tesla/status/1843922599765590148

美股半導體開始反攻
中概繼續遭到拋售
FOMC會議紀要暴露不小的降息分歧
Tesla Robotaxi的主要看點

CPI公佈前美股走勢亮眼
美股昨日整體收漲
其中道指受醫療、工業以及金融板塊的強勁
漲幅領跑主要指數
標普昨日漲幅雖略微遜色但已再創曆史新高
羅素2000指數因降息預期一降再降而承壓
中概則繼續遭到拋售
大選交易逐漸開始發力
共和黨概念最近幾天明顯由於民主黨概念股
美債、美元最近走勢十分強勢
美元已完全收復8月CPI以來所有跌幅
這也繼續令到黃金價格承壓

FOMC 9月會議紀要揭示降息分歧
絕大多數與會者支持降息50個基點
認為有助於維持經濟勢頭並促進通脹下行
部分決策者傾向降息25個基點
認為符合政策逐步正常化路徑
幾乎全體決策者認為實現就業和通脹目標的風險大致平衡
美聯儲工作人員下調今年下半年經濟增長預測
就業前景下行風險增加
幾乎所有與會者對通脹持續降至2%目標更有信心
美聯儲內部對貨幣政策緊縮程度存在不同看法
部分與會者強調，即使降息縮表可能持續一段時間
總結來說儘管50個基點降息為最終結果
但內部對降息幅度的分歧是出乎意料的

Tesla Robotaxi日臨近，關注重點如下
預計將展示轉為Robotaxi設計的原型車「Cybercab」
據傳言是小型雙座汽車的概念，沒有方向盤
另外將演示Tesla自己的打車App
FSD的最新進展以及未來路線圖也是重點之一
務實的投資者更關注的將會是Tesla在監管方面的進度
還有是否真的有Model 2也是市場一直在猜測的
人形機器人Optimus是否會有令人驚喜的披露也是令人期待的
歷史上每次Tesla新聞發佈會
市場的反應都不是特別樂觀
目前不少人對這次發佈會的預期仍然是「概念發佈會」
真正落地可能還要1-2年的時間