🔷УМЕРЕННОЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ
Мировые цены на сталь в 2024 г. снизились в среднем на 11% по сравнению с 2023 г. до $505–600/т, отмечают аналитики БКС. Стоимость трехмесячного фьючерса на горячекатаный стальной прокат в Азии на базисе поставки FOB Китай по итогам торгов 14 января составила $479 $/т. Это связано со сдержанным спросом, перепроизводством и рекордным экспортом металла из Китая, который обеспечивает более половины мирового выпуска. По итогам января – ноября 2024 г. КНР поставила на международные рынки 101,2 млн т, на 22,6% больше, чем за аналогичный период 2023 г., следует из данных Китайской ассоциации производителей стали (CISA). В результате рентабельность производства стали в стране весь год была отрицательной.
Чтобы защититься от дешевого импорта, в частности, из Китая, некоторые крупные покупатели металла ввели торговые ограничения – например, так поступили Индия и Турция. На этом фоне в 2025 г. поставки стали из КНР могут несколько сократиться, ожидают в БКС. По прогнозу S&P Global, страна может урезать поставки металла за рубеж на 12% в этом году до 97 млн т. Помимо антидемпинговых мер стран Юго-Восточной Азии риски для экспорта китайской стали создает начатое регуляторами страны расследование против уклонений от уплаты НДС при поставках.
В результате в этом году мировые цены могут восстановиться, но в умеренных масштабах – на 5–6% относительно 2024 г., считают аналитики брокера. По октябрьскому прогнозу Всемирной ассоциации производителей стали (WSA), мировой спрос на сталь в 2025 г. вырастет на 1,2% в 2025 г. после снижения на 0,9% в 2024 г.
В России начиная со второго полугодия 2024 г. рынок стали также находился под давлением высоких ставок и связанного с ними снижения внутреннего спроса – в частности, в строительном секторе и нефтегазовой отрасли, продолжили эксперты. По их оценкам, за 2024 г. внутренний спрос мог уменьшиться на 4–5%, а в 2025 г. просядет еще на 2–3%. С III квартала прошлого года цены на сталь в России начали снижаться после длительного застоя. По данным информационно-консалтингового агентства MMI, к началу 2025 г. цены на горячекатаный прокат упали на 7%, достигнув 53 000 руб. По прогнозу БКС, в текущем году спрос на сталь останется сдержанным, а рост внутренних цен на нее не превысит уровень инфляции.
Отечественные предприятия черной металлургии в 2024 г. произвели 70,7 млн т стали – на 7% меньше, чем годом ранее, следует из данных информационно-аналитической компании «Корпорация Чермет». За девять месяцев 2024 г. «Северсталь» снизила производство стали на 8% г/г до 7,7 млн т, ММК – на 10,6% до 8,8 млн т.
Чистая прибыль «Северстали» по итогам января – сентября 2024 г. снизилась на 31% г/г до 118,33 млрд руб., ММК – на 20,4% г/г до 67,8 млрд руб. Обе компании предупреждали, что могут снизить капитальные затраты в 2025 г. из-за высоких ставок и охлаждения спроса. По группе НЛМК результаты доступны только за первое полугодие 2024 г. За шесть месяцев компания сократила производство стали на 15% до 7,4 млн т, а чистую прибыль по МСФО – на 11% до 81,6 млрд руб.
По итогам 2024 г. чистая прибыль «Северстали», ММК и НЛМК упадет на 7, 13 и 10% соответственно, а в 2025 г. – еще на 15, 27 и 8%.
